Sensus Healthcare
Annual Report 2020

Plain-text annual report

10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIES10­K 1 f10k2020_sensushealth.htm ANNUAL REPORTUNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549FORM 10­K☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020OR☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO ____________Commission File Number: 001­37714Sensus Healthcare, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter)Delaware27­1647271(State or other jurisdiction ofincorporation or organization)(I.R.S. EmployerIdentification No.)851 Broken Sound Pkwy., NW #215, Boca Raton,Florida33487(Address of principal executive office)(Zip Code)(561) 922­5808(Registrant’s telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of each classTrading symbol(s)Name of each exchange on which registeredCommon Stock, par value $0.01 per shareSRTSThe NASDAQ Stock Market, LLC (Nasdaq CapitalMarket)Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well­known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes o  No xIndicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15 (d) of the Act. Yes o  No xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes x  No oIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 ofRegulation S­T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes x No oIndicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non­accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b­2 ofthe Exchange Act.Large accelerated filer oAccelerated filer oNon­accelerated filer oSmaller reporting company xEmerging growth company xIf an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revisedfinancial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. xIndicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control overfinancial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes­Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its auditreport. oIndicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b­2 of the Exchange Act). Yes o  No xThe aggregate market value of the common equity held by non­affiliates of the registrant on June 30, 2020, the last business day of the registrant’s most recentlycompleted second quarter, was $35,160,655 based on the closing price of $3.06 per share of common stock on the Nasdaq Capital Market on that date. For thispurpose, all outstanding shares of common stock have been considered held by non­affiliates, other than the shares beneficially owned by directors, officers andcertain 5% stockholders of the registrant; certain of such persons disclaim that they are affiliates of the registrant.As of February 28, 2021 there were 16,485,780 shares of the registrant’s common stock outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of our Proxy Statement for the Annual Meeting of Stockholders to be held on June 4, 2021, are incorporated by reference in Part III.SENSUS HEALTHCARE, INC.ANNUAL REPORT ON FORM 10­KTABLE OF CONTENTSPAGEPART I1Item 1.Business1Item 1A.Risk Factors11Item 1B.Unresolved Staff Comments21Item 2.Properties21Item 3.Legal Proceedings21Item 4.Mine Safety Disclosure21PART II22Item 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities22Item 6.Selected Financial Data22Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations22Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk26Item 8.Financial Statements and Supplementary DataF­1Item 9.Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure27Item 9A.Controls and Procedures27Item 9B.Other Information27PART III28Item 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance28Item 11.Executive Compensation28Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters28Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence28Item 14.Principal Accountant Fees and Services28PART IV29Item 15.Exhibits and Financial Statement Schedules29Item 16Form 10­K Summary29Signatures32iINTRODUCTORY NOTEForward­Looking StatementsThis report includes statements that are, or may be deemed, “forward­looking statements.” In some cases, these statements can be identified by the use of forward­looking terminology such as “believes,” “estimates,” “anticipates,” “expects,” “plans,” “intends,” “may,” “could,” “might,” “will,” “should,” “approximately,”“potential” or negative or other variations of those terms or comparable terminology, although not all forward­looking statements contain these words.Forward­looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events, developments, and circumstances relating to Sensus Healthcare, Inc., ourindustry, and/or general economic or other conditions that may or may not occur in the future or may occur on longer or shorter timelines than anticipated. Althoughwe believe that we have a reasonable basis for each forward­looking statement contained in this report, forward­looking statements are not guarantees of futureperformance, and our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of the industry in which we operate may differ materiallyfrom the forward looking statements contained in this press release, as a result of the following factors, among others: the continuation and severity of the COVID­19 pandemic, including its impact on sales and marketing; our ability to achieve profitability; our ability to obtain and maintain the intellectual property needed toadequately protect our products, and our ability to avoid infringing or otherwise violating the intellectual property rights of third parties; the level and availability ofgovernment and/or third party payor reimbursement for clinical procedures using our products, and the willingness of healthcare providers to purchase ourproducts if the level of reimbursement declines; the regulatory requirements applicable to us and our competitors; our ability to efficiently manage ourmanufacturing processes and costs; the risks arising from our international operations; legislation, regulation, or other governmental action, that affects ourproducts, taxes, international trade regulation, or other aspects of our business; concentration of our customers in the U.S. and China, including the concentrationof sales to one particular customer in the U.S., the performance of the Company’s information technology systems and its ability to maintain data security; and otherrisks described from time to time in our filings with the Securities and Exchange Commission.In addition, even if future events, developments, and circumstances are consistent with the forward­looking statements contained in this report, they may not bepredictive of results or developments in future periods. Any forward­looking statements that we make in this report speak only as of the date of such statement, andwe undertake no obligation to update such statements to reflect events or circumstances after the date of this report, except as may be required by applicable law.iiPART I.Item 1.BUSINESSOverviewSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a medical device company committedto providing highly effective, non­invasive and cost­effective treatments for both oncological and non­oncological skin conditions. The Company uses aproprietary low­energy X­ray technology known as superficial radiation therapy (“SRT”), which is based on over a decade of dedicated research and developmentand has successfully incorporated SRT into a portfolio of treatment devices: the SRT­100TM, SRT­100+TM and SRT­100 VisionTM. To date, SRT technology has beenused to effectively and safely treat oncological and non­oncological skin conditions in hundreds of thousands of patients around the world. With the introductionof Sculptura™, the Company has branched out into cancer treatment that goes far beyond skin and may provide a revolutionary treatment option for patientsaround the world.The Company was organized in 2010 and completed its initial public offering in 2016. The Company operates as one segment from its corporate headquarters locatedin Boca Raton, Florida. For further information see Note 1, Description of the Business, in the notes to the consolidated financial statements in Part II, Item 8.Our Products and ServicesSRT­100The SRT­100 is a photon x­ray low energy superficial radiotherapy system that provides patients an alternative to surgery for treating non­melanoma skin cancers,including basal cell and squamous cell skin cancers and other skin conditions such as keloids. The SRT­100 is especially effective in treating primary lesions thatwould otherwise be difficult or require extensive surgery involving sensitive areas of the head and neck regions, such as the fold in the nose, eyelids, lips, corner ofthe mouth, and the lining of the ear, that would otherwise lead to a less than desirable cosmetic outcome. Superficial radiation therapy treatment procedures do notrequire the use of anesthetics and eliminate the need for skin grafting. The Company believes that the SRT­100 provides healthcare providers and patients with asafe, virtually painless, and substantially non­scarring treatment option for non­melanoma skin cancer and other skin conditions, such as keloids. It allowsdermatologists to retain non­melanoma skin cancer patients, rather than referring them to specialists, while offering radiation oncologists an alternative to costlylinear accelerator–based treatments with a process that is less invasive, more time­efficient, and improves practice economics. Revenue is primarily derived fromsales of our SRT­100 product line. The SRT­100 provides the following clinical and functional advantages:●Easy touch automatic set­up procedure, including automatic x­ray tube warm­up procedures;●Specially designed control console for medical physicists and service technicians which provides integrated safety and back­up timer controls, automaticsystem conditioning procedures, calibration, x­ray output verification and system parameters, including last treatment status information;●Advanced patient record management with integrated enterprise workflow management;●Compact mobile design with a small 30” x 30” footprint and unique scissor x­ray tube arm movements providing a large range of motion for patient accessand treatment; and●High reliability and MTBF (“mean time between failures”) performance that assure availability for the patients and practitioners and lower the total cost ofownership.1SRT­100 VisionThe SRT­100 Vision provides customers with additional options compared to the SRT­100 base model. These additional options allow for dedicated treatmentplanning and full treatment progression documentation in a patient’s record. The SRT­100 Vision provides the user with a unique superficial radiation therapy­tailored treatment planning application that integrates an embedded high frequency ultrasound imaging module, volumetric tumor analysis, beam margins planning,and comprehensive dosimetry parameters. This allows the user to precisely and more accurately plan and prescribe the patient­specific treatment course to maximizepatient outcomes and workflow efficiency. The SRT­100 Vision also offers a comprehensive control console and workflow management that provides full record andtreatment tracing, operator­level access and functional control, audio­visual patient and treated lesion monitoring, and advanced dosimetry setting and tracing.SRT­100 PlusThe SRT­100+ offers all the same features as the SRT­100, with the addition of:●An expanded energy range for customized, more precise treatment●Remote diagnostics, including operation tracking●New X­ray tube with extended functionality and performance●Advanced console and enhanced system mobility to optimize clinical practiceSculpturaIn February 2019, the U.S. Food and Drug Administration (“FDA”) allowed clearance of the Sculptura product, which is the Company’s proprietary modulatedrobotic brachytherapy radiation oncology system that provides targeted directional anisotropic radiation therapy (“ART”) and brachytherapy that uses patentedBeam Sculpting™ capabilities to treat various cancers during surgery. This system has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals andcancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiation treatments that patients typically must undergo after surgery and also result in similar orbetter outcomes to current radiation treatments today, with significantly less collateral damage. Sculptura has the potential to revolutionize the quality of lifeassociated with cancer treatment while achieving similar or lower mortality rates. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™,respiratory motion tracking, embedded image guidance and treatment area illumination.Sentinel service programThe Company offers the Sentinel service program, which provides customers comprehensive protection for their systems. The Sentinel service program covers allparts and labor for the period of the contract and one annual preventive maintenance session that includes cooling system maintenance, high­voltage loopmaintenance, filters and system cleaning, and system touch­ups, should these be required during the preventative maintenance session.Sensus also provides turnkey pre­and post­sale services that include the following:●Providing a pre­install kit for the contractors to prepare the treatment room;●Room retrofit and shielding;●System shipping coordination and installation;●System commissioning by a medical physicist (through a national physics network);●System registration with the state and daily workflow documentation preparation;●Clinical applications training with the customer’s superficial radiation therapy staff; and●Treating the first scheduled patients with our customers (onsite applications training).Sensus Laser Aesthetic Solutions (SLAS)In August 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies serving the State of Florida: Aesthetic Mobile Laser Services, which serves Southeastand Southwest Florida; and Aesthetic Laser Partners, which serves Central and Northern Florida. The in­office laser rental service provides an easy way for medicaland health care professionals to offer aesthetic laser procedures without the long­term financial commitment, maintenance, and obsolescence concerns associatedwith equipment ownership. Sensus Laser Aesthetic Solutions delivers a complete line of aesthetic lasers to dermatologists and clinicians around the state for avariety of treatments, both cosmetic and clinical.2Aesthetic Mobile Laser Services and Aesthetic Laser Partners each has been in business for more than two decades and both have a high level of customer trustand satisfaction. Together they have approximately 30 lasers and six vans, and service some 150+ dermatology practices in Florida alone, including more than 500dermatologists who are not current Sensus customers. Their lasers facilitate a wide range of in­office aesthetic dermatology procedures including facial rejuvenation,wrinkle removal, body sculpting/fat removal as well as other aesthetic applicationsConsumablesThe Company sells disposable lead shielding replacements, disposable radiation safety items, such as aprons and eye shields, ultrasound probe film, and disposableapplicator tips, which are used to treat various sized lesions and different areas of the body.CompetitionThe medical device industry is highly competitive and subject to rapid technological change and is significantly affected by new product introductions and marketactivities of other participants. Current marketed products, and any future products which the Company commercializes, will compete against healthcare providerswho use other methods of treatment for the same disease or condition.  In order to grow its business, Sensus must be able to compete effectively for market acceptance of its products. Key competitive factors include improved outcomesfor medical conditions, acceptance by doctors treating non­melanoma skin cancer and keloids, potential greater acceptance by the patient community, potentialgreater ease of use and reliability, product price and qualification for reimbursement, technical leadership and superiority, effective marketing and distribution, speedto market and the quality of its client service.Sales and MarketingThe Company’s focus is mainly on two primary markets, private dermatology practices and radiation oncologists in both private and hospital settings. The Companycurrently employs a multi­tier sales strategy to optimize geographic coverage and focus on its key markets. This multi­tier sales model uses a direct sales force in theU.S., as well as international dealers and distributors. Sensus plans to continue selling and marketing the Company’s products to both the dermatology and radiationoncology markets concurrently.Dermatology MarketPrivate dermatology practices in the U.S. represent the point of entry for most non­melanoma skin cancer patients. The Company believes its SRT products offerdermatologists a competitive advantage by allowing them to retain patients for the treatment of non­melanoma skin cancer, rather than having to refer them to otherprofessionals. In addition to non­melanoma skin cancers, the Company has an FDA clearance to treat Keloid scars since 2014. The Company’s SRT has been usedby over 100 U.S. dermatology practices in the treatment of keloids. Since 2017, it is also being used to treat keloids in China.Radiation Oncology MarketFor licensed radiation oncologists in the U.S., the Company believes its SRT products offer a simpler, faster method of treatment with a better overall patientexperience. SRT offers oncologists the ability to free up more expensive radiation equipment, such as linear accelerators, for more complex procedures whileproviding patients with effective, non­invasive treatment options for non­melanoma skin cancer.Sculptura has the potential to give surgeons and radiation oncologists at hospitals and cancer centers the ability to eliminate weeks of post­operative radiationtreatments that patients have to undergo after surgery and also result in similar or better outcomes to current radiation treatments today, with much less collateraldamage. Sculptura has several exclusive features, including 3D Beam Sculpting™ and respiratory motion tracking to the embedded image guidance and treatmentarea illumination.3Other MarketsSensus believes that both plastic and general surgery markets as well as the laser aesthetic market present growth opportunities for many product offerings. WithFDA clearance to treat keloids through SRT, plastic surgeons are recognizing the opportunity to be able to provide an effective treatment solution for this benigntumor. Additionally, the Company believes that plastic surgeons view the non­melanoma skin cancer market as a growth opportunity that can supplement theirexisting services.Global FocusAs of December 31, 2020, the Company had an installed base of 491 units in 18 countries, primarily in the United States. Customers include leading cancer centers,dermatology practices, hospitals and plastic surgery clinics, which further validates the targeted marketing approach led by the Company’s direct sales teams andglobal distribution partners.Manufacturing and SupplyThe Company currently uses third parties located in the U.S. to manufacture products. In 2010, the Company entered into a manufacturing agreement with RbMServices, LLC (“RbM”) pursuant to which RbM agreed to manufacture SRT­100 products. Under this agreement, the Company pays a fixed price per unit, subject toannual adjustments due to changes in the cost of materials. The agreement renews for successive one­year periods unless either party notifies the other party inwriting, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew the agreement. The Company or manufacturer may terminate theagreement upon 90 days prior written notice.The Company maintains internal policies, procedures and supplier management processes designed to ensure that RbM meets applicable quality standardsincluding FDA and International Organization for Standardization, or ISO, requirements. To date, Sensus has not experienced any difficulty in locating and obtainingthe materials necessary to meet the demand for products, and believe manufacturing capacity is sufficient to meet global market demand for products for theforeseeable future.The Company believes this third­party manufacturing relationship allows us to work with a supplier that has well­developed specific competencies while minimizingour capital investment, controlling costs and shortening cycle times, all of which has allowed us to compete with our competitors. Sensus also works with other thirdparties that it believes could be relied upon if there were a need to change suppliers.The Company has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in its products. The Company also believes the preferred supplierhas superior products; however, products of alternate suppliers would be adequate for Sensus’ products and therefore the Company does not anticipate anymaterial disruptions to the supply of major components if there were a change in suppliers.Intellectual PropertyThe Company actively seeks to protect the intellectual property that is important to our business, including seeking and maintaining patents that cover Sensus’products. The Company also relies on trademarks to enhance, build and maintain the integrity of the Sensus brand.The Company is in the possession of several issued U.S. and Global patents. The patents pertain to technology that is pertinent to the Company.The following patents were issued between August 2007 and September 2008:●U.S. Patent No. 7,372,940: Radiation therapy system with risk mitigation (expires September 30, 2025)●U.S. Patent No. 7,263,170: Radiation therapy system featuring rotatable filter assembly (expires September 30, 2025)4The following patents were issued to us in 2018:●Russia Patent No. 26333322: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method●China Patent No. ZL201380013491.7: Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and MethodThe following patent was issued to Sensus in 2019:●U.S. Patent No. 10,350,437: Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires August 14, 2038)The following patents were issued to Sensus in 2020:●U.S. Patent No. 10,596,392: Dermatology Radiotherapy System with hybrid Imager (expires July 28, 2038)●U.S. Patent No. 10,607,802: Three­dimensional beam forming X­ray source (expires June 10, 2038)●U.S. Patent No. 10,646,726: Robotic Intraoperative Radiation Therapy (expires June 19, 2038)●Japan Patent No. 6754023 Robotic IORT X­Ray Radiation System With Calibration Well (expires January 11, 2033)●China Patent No. ZL201710929838.2 Hybrid Ultrasound­Guided Superficial Radiotherapy System and Method (expires August 14, 2038)A total of 22 patent applications were pending at December 31, 2020 and additional patent applications are in process.The Company also owns seven U.S. trademark registrations (expiring from 2021 through 2031) and had two trademark applications pending as of December 31, 2020.The Company also relies on trade secrets and other unpatented proprietary rights to develop and maintain a competitive position. The Company seeks to protectunpatented proprietary rights through a variety of methods, including confidentiality agreements with employees, consultants and others who may have access tothis proprietary information. The Company requires employees to execute invention assignment agreements with respect to inventions arising from theiremployment.The Company can provide no assurance that any patents or trademarks will be issued or registered as a result of our pending or future applications for suchintellectual property. Even if any such patents or trademarks are ultimately issued or registered, they, or any of the Company’s other intellectual property, may notprovide any meaningful protection or competitive advantage. Intellectual property could be challenged, invalidated, circumvented, infringed or misappropriated. Inaddition, third parties have claimed, and in the future may claim, that the Company, customers, licensees or other parties indemnified by Sensus are infringing upontheir intellectual property rights.Government RegulationSensus’ business is subject to extensive federal, state, local and foreign laws and regulations, including those relating to the protection of the environment, healthand safety. Some of the pertinent laws have not been definitively interpreted by the regulatory authorities or the courts, and their provisions are open to a variety ofsubjective interpretations. In addition, these laws and their interpretations are subject to change, and new laws may be enacted. Both federal and state governmentalagencies continue to subject the healthcare industry to intense regulatory scrutiny, including heightened civil and criminal enforcement efforts. The Companybelieves that the business operations and relationships with our customers and suppliers are structured to comply with all applicable legal requirements. However, itis possible that governmental entities or other third parties could interpret these laws differently and assert otherwise. Discussed below are statutes and regulationsthat are most relevant to the Company’s business. For the years ended December 31, 2020 and 2019, we incurred approximately $1.3 million and $1.6 million,respectively, in expenses related to regulatory compliance and quality standards.5FDA Regulation of Medical DevicesThe Federal Food, Drug and Cosmetic Act (“FDCA”) and FDA regulations establish a comprehensive system for the regulation of medical devices intended forhuman use. Sensus’ medical device products are subject to these regulations, as well as other federal, state, and local laws and regulations. The FDA is alsoresponsible for the overall enforcement of quality, regulatory and statutory requirements governing medical devices.FDA classifies medical devices into one of three classes — Class I, Class II, or Class III — depending on their level of risk and the types of controls that arenecessary to assure device safety and effectiveness. The class assignment determines the type of premarketing submission or application, if any, that will berequired before marketing in the U.S. The Company’s medical devices are Class II devices under the FDA’s classification system.  Class II devices present amoderate risk and are devices for which general controls alone are not sufficient to provide a reasonable assurance of safety and effectiveness. Medical devices inClass II are subject to both general controls and “special controls” — e.g., special labeling, compliance with industry standards, and postmarket surveillance. Unlessexempted, Class II devices typically require FDA clearance before marketing, through the premarket notification (510(k)) process, in accordance with 21 CFR, Part 807requirements.Unless it is exempt from premarket review requirements, a medical device must receive marketing authorization from the FDA prior to being commercially distributedin the U.S. The most common pathways for obtaining marketing authorization are 510(k) clearance and PMA. With the enactment of the Food and DrugAdministration Safety and Innovation Act (“FDASIA”), the availability of a de novo pathway was facilitated for certain low­ to moderate­risk devices that do notqualify for the 510(k) pathway due to the absence of a predicate device.510(k) pathwayAs of December 31, 2020, all of our products were subject to or exempt from the 510(k) requirement. Three 510(k) clearances were issued to Sensus in 2019 for theSculptura system and related components for the balloon applicator and treatment planning software. We have previously received FDA 510(k) clearances for ourSRT­100, SRT­100 Vision, and SRT­100+ products. The Company has obtained all of its FDA clearances through the 510(k) pathway;, although other pathways areavailable, the Company believes they are less efficient and effective for the Company.Ongoing FDA regulationAfter a device is entered into commerce in the U.S., regardless of its classification or premarket pathway, numerous additional FDA requirements generally apply.These include:●Establishment registration and device listing requirements, in accordance with 21 CFR, Part 807;●Quality System Regulation requirements, which govern the methods used in, and the facilities and controls used for, the design, manufacture, packaging,labeling, storage, installation, and servicing of finished devices, in accordance with 21 CFR, Part 820;●Labeling requirements, which mandate the inclusion of certain content in device labels and labeling, and which also prohibit the promotion of products foruncleared or unapproved, i.e., “off­label,” uses;●Medical Device Reporting regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA if their device may have caused or contributed to adeath or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if it were to recur, in accordance with 21CFR, Part 803; and●Reports of Corrections and Removals regulation, which requires that manufacturers and importers report to FDA recalls (i.e., corrections or removals) ifundertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health; manufacturers andimporters must keep records of recalls that they determine to be not reportable, in accordance with 21 CFR, Part 806.6The FDA enforces these requirements by inspection and market surveillance. Failure to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcementaction by FDA, which may include, but is not limited to, the following sanctions:●Issuance of Form 483 observations during a facilities inspection;●Untitled letters or warning letters;●Fines, injunctions and civil penalties;●Consent Decree, which forces improvements in the quality management system through the use of the federal courts;●Recall or seizure of our products;●Operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production;●Refusing our request for 510(k) clearance or premarket approval of new products;●Withdrawing 510(k) clearance or premarket approvals that are already granted; and●Criminal prosecution.The Company is subject to unannounced establishment inspections by the FDA, as well as other regulatory agencies overseeing the implementation of andcompliance with applicable state public health regulations. These inspections may include our suppliers’ facilities.InternationalInternational sales of medical devices are subject to foreign government regulations, which vary substantially from country to country. In order to market ourproducts in other countries, the Company must obtain regulatory approvals and comply with safety and quality regulations. The time required to obtain approval bya foreign country may be longer or shorter than that required for FDA clearance or approval, and the requirements may differ. The European Union/EuropeanEconomic Area, or EU/EEA, requires a CE conformity mark in order to market medical devices. The UK, due to Brexit, will also now require a separate clearance.Many other countries, such as Australia, India, New Zealand, Pakistan and Sri Lanka, accept CE or FDA clearance or approval, although others, such as China,Brazil, Canada and Japan require separate regulatory filings.In the EU/EEA, Sensus’ devices are required to comply with the essential requirements of the EU Medical Devices Directive (93/42/EEC). Compliance with theserequirements entitles the Company to affix the CE marking of conformity to our medical devices, without which they cannot be commercialized in the EU/EEA. Todemonstrate compliance with the essential requirements and obtain the right to affix the CE marking of conformity the Company must undergo a conformityassessment procedure, which varies according to the type of medical device and its classification. Except for low risk medical devices (Class I), where themanufacturer can issue an EC Declaration of Conformity based on a self­assessment of the conformity of its products with the essential requirements of the MedicalDevices Directive, a conformity assessment procedure requires the intervention of a Notified Body, which is an organization accredited by a Member State of theEU/EEA to conduct conformity assessments. The Notified Body would typically audit and examine the quality system for the manufacture, design and finalinspection of our devices before issuing a certification demonstrating compliance with the essential requirements. Based on this certification we can draw up an ECDeclaration of Conformity which allows us to affix the CE mark to our products.Further, the advertising and promotion of Sensus’ products in the EU/EEA is subject to the laws of individual EEA Member States implementing the EU MedicalDevices Directive, Directive 2006/114/EC concerning misleading and comparative advertising, and Directive 2005/29/EC on unfair commercial practices, as well asother EU/EEA Member State laws governing the advertising and promotion of medical devices. These laws may limit or restrict the advertising and promotion of ourproducts to the general public and may impose limitations on our promotional activities with healthcare professionals.The Company has obtained approval to sell our products in Australia, Canada, China, Europe, India, Israel, Mexico, Russia, South Africa, South Korea, and Taiwan,and is currently seeking approval in several other countries.Sales and Marketing Commercial ComplianceFederal anti­kickback laws and regulations prohibit, among other things, persons from knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or paying remuneration,directly or indirectly, in exchange for, or to induce either the referral of an individual, or the purchase, order or recommendation of, any good or service paid for underfederal healthcare programs such as the Medicare and Medicaid programs. Possible sanctions for violation of these anti­kickback laws include monetary fines, civiland criminal penalties, exclusion from Medicare and Medicaid programs and forfeiture of amounts collected in violation of such prohibitions.7In addition, federal false claims laws prohibit any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,or knowingly making, or causing to be made, a false statement to get a false claim paid. Off­label promotion has been pursued as a violation of the federal falseclaims laws. Pursuant to FDA regulations, we can only market our products for cleared or approved uses. Although surgeons are permitted to use medical devicesfor indications other than those cleared or approved by FDA based on their medical judgment, we are prohibited from promoting products for such off­label uses.Additionally, the majority of states in which we market our products have similar anti­kickback, false claims, anti­fee splitting and self­referral laws, which may applyto items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers, and violations may result in substantial civil and criminal penalties.To enforce compliance with the federal laws, the U.S. Department of Justice, or DOJ, has increased its scrutiny of interactions between healthcare companies andhealthcare providers which has led to an unprecedented level of investigations, prosecutions, convictions and settlements in the healthcare industry. Dealing withinvestigations can be time­ and resource­consuming. Additionally, if a healthcare company settles an investigation with the DOJ or other law enforcement agencies,the company may be required to agree to additional compliance and reporting requirements as part of a consent decree or corporate integrity agreement.The U.S. and foreign government regulators have increased regulation, enforcement, inspections and governmental investigations of the medical device industry,including increased U.S. government oversight and enforcement of the Foreign Corrupt Practices Act. Whenever a governmental authority concludes that we arenot in compliance with applicable laws or regulations, that authority can impose fines, delay or suspend regulatory clearances, institute proceedings to detain orseize our products, issue a recall, impose operating restrictions, enjoin future violations and assess civil penalties against us or our officers or employees and canrecommend criminal prosecution. Moreover, governmental authorities can ban or request the recall, repair, replacement or refund of the cost of devices we distribute.Additionally, the commercial compliance environment is continually evolving in the healthcare industry as some states, including California, Massachusetts andVermont, mandate implementation of corporate compliance programs, along with the tracking and reporting of gifts, compensation and other remuneration tophysicians. The Affordable Care Act also imposes reporting and disclosure requirements on device manufacturers for any “transfer of value” made or distributed toprescribers and other healthcare providers. Device manufacturers are also required to report and disclose any investment interests held by physicians and theirfamily members during the preceding calendar year. Failure to submit required information may result in civil monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 peryear (and up to an aggregate of $1 million per year for “knowing failures”), for all payments, transfers of value or ownership or investment interests not reported inan annual submission. The shifting compliance environment and the need to build and maintain robust and expandable systems to comply in multiple jurisdictionswith different compliance or reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may run afoul of one or more of the requirements.8Healthcare Fraud and AbuseHealthcare fraud and abuse laws apply to Sensus’ business when a customer submits a claim for an item or service that is reimbursed under Medicare, Medicaid ormost other federally funded healthcare programs. The federal Anti­Kickback Statute prohibits unlawful inducements for the referral of business reimbursable underfederally funded healthcare programs, such as remuneration provided to physicians to induce them to use certain tissue products or medical devices reimbursableby Medicare or Medicaid. The Anti­Kickback Statute is subject to evolving interpretations. For example, the government has enforced the Anti­Kickback Statute toreach large settlements with healthcare companies based on sham consultant arrangements with physicians. The majority of states also have anti­kickback lawswhich establish similar prohibitions that may apply to items or services reimbursed by any third party payor, including commercial insurers. Further, recently enactedamendments to the Affordable Care Act, among other things, amend the intent requirement of the federal anti­kickback and criminal healthcare fraud statutes. Aperson or entity no longer needs to have actual knowledge of this statute or specific intent to violate it. In addition, the Affordable Care Act provides that thegovernment may assert that a claim including items or services resulting from a violation of the federal anti­kickback statute constitutes a false or fraudulent claim forpurposes of the false claims statutes. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with applicable laws and regulations, we and ourofficers and employees could be subject to severe criminal and civil penalties including, for example, exclusion from participation as a supplier of product tobeneficiaries covered by Medicare or Medicaid. In addition to the Anti­Kickback Statute, the federal physician self­referral statute, commonly known as the StarkLaw, prohibits physicians who have a financial relationship with an entity, including an investment, ownership or compensation relationship, from referring Medicarepatients for designated health services, which include clinical pathology services, unless an exception applies. Similarly, entities may not bill Medicare or any otherparty for services furnished pursuant to a prohibited referral. Many states have their own self­referral laws as well, which in some cases apply to all third partypayors, not just Medicare and Medicaid. If a governmental authority were to conclude that we are not in compliance with the Stark Law or state self­referral laws andregulations, our pathology laboratory business could be subject to severe financial consequences, including the obligation to refund amounts billed to third partypayors in violation of such laws, civil penalties and potentially also exclusion from participation in government healthcare programs like Medicare and Medicaid.The Stark Law often is enforced through lawsuits brought under the Federal False Claims Act, violations of which trigger significant monetary penalties and trebledamages.Additionally, the civil False Claims Act prohibits knowingly presenting or causing the presentation of a false, fictitious or fraudulent claim for payment to the U.S.government. Actions under the False Claims Act may be brought by the Attorney General or as a qui tam action by a private individual in the name of thegovernment. Violations of the False Claims Act can result in very significant monetary penalties and treble damages. The federal government is using the FalseClaims Act, and the accompanying threat of significant liability, in its investigations of healthcare providers and suppliers throughout the country for a wide varietyof Medicare billing practices, and has obtained multi­million and multi­billion dollar settlements in addition to individual criminal convictions. Given the significantsize of actual and potential settlements, it is expected that the government will continue to devote substantial resources to investigating healthcare providers’ andsuppliers’ compliance with the healthcare reimbursement rules and fraud and abuse laws.Health Information PrivacyThe federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and ClinicalHealth Act of 2009, or HITECH, and their respective implementing regulations, impose requirements on certain covered healthcare providers, health plans andhealthcare clearinghouses, known as covered entities, as well as their business associates that perform services for them that involve individually identifiable healthinformation. The HIPAA privacy and security regulations, including the expanded requirements under HITECH, establish comprehensive federal standards withrespect to the use and disclosure of protected health information by covered entities and their business associates, in addition to setting standards to protect theconfidentiality, integrity and security of protected health information.9The Company has implemented policies and procedures related to compliance with the HIPAA privacy and security regulations, as required by law. The privacy andsecurity regulations establish a “floor” and do not supersede state laws that are more stringent. Therefore, we are required to comply with both federal privacy andsecurity regulations and varying state privacy and security laws. In addition, for healthcare data transfers from other countries relating to citizens of those countries,the Company must comply with the laws of those other countries. The federal privacy regulations restrict the ability to use or disclose patient identifiable laboratorydata, without patient authorization, for purposes other than payment, treatment or healthcare operations (as defined by HIPAA), except for disclosures for variouspublic policy purposes and other permitted purposes outlined in the privacy regulations. HIPAA, as amended by HITECH, provides for significant fines and otherpenalties for wrongful use or disclosure of protected health information in violation of the privacy and security regulations, including potential civil and criminalfines and penalties. If the Company does not comply with existing or new laws and regulations related to protecting the privacy and security of health information, itcould be subject to monetary fines, civil penalties or criminal sanctions. In addition, other federal and state laws that protect the privacy and security of patientinformation may be subject to enforcement and interpretations by various governmental authorities and courts resulting in complex compliance issues. TheCompany could incur damages under state laws pursuant to an action brought by a private party for the wrongful use or disclosure of confidential healthinformation or other private personal information. If the Company were to experience a breach of protected health information, it could be subject to significantadverse publicity in addition to possible enforcement sanctions and civil damages lawsuits. Finally, the Company may be required to incur additional costs related toongoing HIPAA compliance as may be necessary to address evolving interpretations and enforcement of HIPAA and other health information privacy and securitylaws, the enactment of new laws or regulations, emerging cybersecurity threats and other factors.Research and DevelopmentResearch and development costs related to development and quality and regulatory costs are expensed as incurred. For the years ended December 31, 2020 and2019, the Company incurred research and development expense of approximately $4.2 million and $6.4 million, respectively. Most of the increase in R&D spending in2019 was related to the final development and production ramp­up of Sculptura™, a modulated robotic brachytherapy radiation oncology system that providestargeted directional anisotropic radiation therapy (ART) and brachytherapy, for which we filed a 510(k) application with the U.S. Food and Drug Administration(FDA) in December 2017 and received FDA clearance in February 2019.Employees and Human CapitalAt December 31, 2020, Sensus had 42 employees, including 38 in the U.S. and four in Israel. None of the Company’s employees are represented by a labor union orcovered by a collective bargaining agreement.The Company believes that its success depends on the ability to attract, develop and retain key personnel. It also believes that the skills, experience and industryknowledge of its key employees significantly benefits its operations and performance. The Company believes that it offers competitive compensation and othermeans of attracting and retaining key personnel.Employee health and safety in the workplace is one of the Company’s core values. The COVID­19 pandemic has underscored for the Company the importance ofkeeping employees safe and healthy. In response to the COVID­19 pandemic, the Company has taken actions aligned with the World Health Organization and theCenters for Disease Control and Prevention in an effort to protect the Company’s workforce so they can more safely and effectively perform their work. Theseactions include shutting down its headquarters for some months during 2020, providing facemasks to all employees, and allowing employees to work from home.Employee levels are managed to align with the pace of business and management believes it has sufficient human capital to operate its business successfully.Available InformationSensus files annual, quarterly and current reports, proxy statements and all amendments to these reports and other information with the SEC. Sensus makes availablefree­of­charge, on or through its website at http://www.sensushealthcare.com, the Company’s Annual Reports on Form 10­K, Quarterly Reports on Form 10­Q,Current Reports on Form 8­K, proxy statements and all amendments to those filings, as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed withor furnished to the SEC . The information on the Company’s website is not incorporated by reference in this Annual Report on Form 10­K. Reports, proxy statementsand other information regarding issuers that file electronically with the SEC, including Sensus’ filings, are also available to the public from the SEC’s website athttp://www.sec.gov.10Item 1A.RISK FACTORSAn investment in Sensus’ common stock contains a high degree of risk. An investor should consider carefully the risks and uncertainties described below beforemaking an investment decision. Sensus’ business could be harmed if any of these risks, as well as other risks not currently known or deem immaterial, couldmaterialize. The trading price of Sensus’ common stock could decline due to the occurrence of any of these risks. These risks and uncertainties include thefollowing:Risks Related to our BusinessIf third­party payors do not provide coverage and adequate reimbursement for the use of our products, it is unlikely that our products will be widely used, andour revenue will be negatively impacted.In the U.S., the commercial success of Sensus’ existing products and any future products will depend, in part, on the extent to which governmental payors at thefederal and state levels, including Medicare and Medicaid, private health insurers and other third­party payors provide coverage for and establish adequatereimbursement levels for procedures using these products. Neither hospitals nor physicians are likely to use Sensus’ products if they do not receive adequatereimbursement payments for the procedures using these products.Some private payors in the U.S. may base their reimbursement policies on the coverage decisions determined by the Center of Medicare and Medical Services, orCMS, which administers the Medicare program and works in partnership with state governments to administer the Medicaid program. Others may adopt differentcoverage or reimbursement policies for procedures performed using Sensus’ products, while some governmental programs, such as Medicaid, have reimbursementpolicies that vary from state to state, some of which may not pay an amount that supports the selling price of Sensus’ products, if at all. A Medicare national or localcoverage decision denying coverage for any of the procedures performed using the Company’s products could result in private and other third­party payors alsodenying coverage. Medicare (Part B) and a number of private insurers in the U.S. currently cover and pay for both non­melanoma skin cancer and keloid treatmentsusing the SRT­100. A withdrawal, or even contemplation of a withdrawal, by CMS, Medicaid or private payors of reimbursements, or any other unfavorable coverageor reimbursement decisions by government programs or private payors, could have a material adverse effect on the Company’s business.Reimbursement systems in international markets vary significantly by country and by region within some countries, and reimbursement approvals must be obtainedon a country­by­country basis. In many international markets, a product must be approved for reimbursement before it can be cleared for sale in that country.Further, many international markets have government­managed healthcare systems that control reimbursement for new devices and procedures. In most marketsthere are private insurance systems as well as government­managed systems. Sensus’ products may not be considered cost­effective by international third­partypayors or governments managing healthcare systems. Furthermore, reimbursement may not be available or, if available, third­party payors’ reimbursement policiesmay adversely affect the Company’s ability to sell products profitably. If sufficient coverage and reimbursement are not available for Sensus’ products, in either theU.S. or internationally, the demand for these products and, consequently, the Company’s revenues will be adversely affected.Our business, results of operations and financial condition could be materially adversely affected by the effects of widespread public health epidemics,including COVID­19, that are beyond our control.Any outbreaks of contagious diseases, public health epidemics and other adverse public health developments in countries where we, our customers, or oursuppliers operate could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The COVID­19 pandemic has impacted oursales as social distancing and related concerns forced physicians to temporarily close their practices in 2020 and is expected to continue to adversely impact ourbusiness, and the nature and extent of the impact is highly uncertain and beyond our control. Uncertain factors relating to COVID­19 include the duration, spreadand severity of the virus, the effects of the COVID­19 pandemic on our customers, vendors and suppliers, and the actions or perception of actions that may be takento contain or treat its impact, including declarations of states of emergency, business closures, manufacturing restrictions and a prolonged period of travel,commercial and/or other similar restrictions and limitations.As a result of COVID­19 and the measures designed to contain its spread, our sales have been, and are expected to continue to be negatively impacted as a result ofdisruption in demand, which could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Similarly, our suppliers may nothave the materials, capacity, or capability to manufacture our products according to our schedule and specifications. If our suppliers’ operations are impacted, wemay need to seek alternate suppliers, which may be more expensive, may not be available, or may result in delays in shipments to us and subsequently to ourcustomers, each of which would affect our results of operations. The duration of the related financial impact to us, cannot be estimated at this time. Should suchdisruption continue for an extended period of time, the impact could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.11If our essential employees who are unable to telework become ill or otherwise incapacitated, our operations may be adversely impacted.Consistent with rapidly changing federal, state and local governmental orders and recommendations, we have implemented informal telework policies for appropriatecategories of our employees. Employees that are unable to telework continue to work at our facilities, and we have implemented appropriate safety measures,including social distancing, face covering mandates, temperature checking, and increased sanitation standards in an attempt to maintain the health and safety of ourworkforce. We are following guidance from the Center for Disease Control (“CDC”) and the Occupational Safety and Health Administration (“OSHA”) regardingsuspension of nonessential travel, self­isolation recommendations for employees returning from certain geographic areas, confirmed reports of any COVID­19diagnosis among our employees, and the return of such employees to our workplace. Pursuant to updated guidance from the Equal Employment OpportunityCommission, we are engaging in limited and appropriate inquiries of employees regarding potential COVID­19 exposure, based on the direct threat that suchexposure may present to our workforce. We continue to address other unique situations that arise among our workforce due to the COVID­19 pandemic on a case­by­case basis. While we believe that we have taken appropriate measures to ensure the health and wellbeing of our employees, there can be no assurances that ourmeasures will be sufficient to protect our employees in our workplace or that they may not otherwise be exposed to COVID­19 outside of our workplace. If a numberof our essential employees become ill, incapacitated or are otherwise unable to continue working during the current or any future epidemic, our operations may beadversely impacted.Substantially all of Sensus’ revenue is generated from the sale of the SRT­100 and related products, and any decline in the sales of these products or failure togain market acceptance of these products will negatively impact the Company’s business, financial condition and results of operations.The Company is focused heavily on the development and commercialization of a limited number of products for the treatment of non­melanoma skin cancer andother skin conditions with superficial radiotherapy. From the Company’s inception in 2010 through December 31, 2020, revenue has primarily been derived from salesof the SRT­100 product line and related services and ancillary products. Although Sensus has introduced new products, the Company expects most of revenue in2021 to be derived from or related to sales of the SRT­100 product line.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products and the loss of this preferred suppliercould adversely affect the Company.Sensus has a single preferred supplier for the x­ray tubes and other major components used in the Company’s products. Although other suppliers exist in themarket, the Company believes that our preferred supplier’s products are of a superior quality. The loss of the preferred supplier, or the inability to supply theCompany or third party manufacturer with adequate components could hinder the Company’s ability to effectively produce the Company’s products to meet existingdemand levels, especially if Sensus were unable to timely procure them from other suppliers in the market, which could adversely affect the Company’s ability tocommercialize products and increase revenues.The Company’s customers are concentrated in the U.S. and China (including one U.S. customer accounting for a significant portion of our sales), and economicdifficulties or changes in the purchasing policies or patterns of the Company’s customers in these countries could have a significant impact on future businessand operating results.Most of the Company’s sales have been made to customers located in the U.S. (91% and 93% in the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively). For theyears ended December 31, 2020 and 2019, approximately 9% and 3%, respectively, of product sales were to Chinese customers and approximately 0% and 4%,respectively, were to Israeli customers. Additionally, a single customer in the U.S. accounted for approximately 39% and 68% of revenues for the years endedDecember 31, 2020 and 2019, respectively. Because of these geographic and customer concentrations, revenue could fluctuate significantly due to changes ineconomic conditions, competitive products, or the loss of, reduction of business with, or less favorable terms with, these countries or this customer. A reduction ordelay in orders for the Company’s products from these countries and this customer could materially harm business and results of operations, including any adverseimpact of the coronavirus epidemic12The Company’s operating results may vary significantly from quarter to quarter, which may negatively impact the value of its securities.Quarterly revenues and results of operations may fluctuate due to the following reasons, among others:●physician and hospital acceptance of our products;●the timing, expense and results of research and development activities, and obtaining future regulatory approvals;●fluctuations in expenses associated with expanding operations;●the introduction of new products and technologies by competitors;●sales representatives’ productivity;●supplier, manufacturing or quality problems with products;●the timing of stocking orders from distributors;●changes in our pricing policies or in the pricing policies of competitors or suppliers; and●changes in third­party payors’ reimbursement policies.Because of these and other related or similar factors, it is likely that in some future period the Company’s operating results will not meet expectations. Failure to meetor exceed analyst expectations could cause a decrease in the trading price of the Sensus’ securities.Sensus may be required to obtain additional funds in the future, and these funds may not be available on acceptable terms or at all.Sensus’ operations have consumed substantial amounts of cash since inception. Sensus may need to seek additional capital, as the existing financial resourcesincluding our existing revolving line of credit, may not allow the Company to conduct all of the activities that would be beneficial for future growth.The Company may need to seek funds in the future. The Company’s existing revolving line of credit restricts the ability to incur certain indebtedness or permitcertain encumbrances on assets without the prior written consent of the lender. If Sensus is unable to raise funds on favorable terms, or at all, the Company may notbe able to support commercialization efforts, increase research and development activities, meet debt and other contractual obligations, and the growth of businessmay be negatively impacted. As a result, Sensus may be unable to compete effectively.The Company’s cash requirements in the future may be significantly different from current estimates and depend on many factors, including:●the results of commercialization efforts for products;●the need for additional capital to fund development programs;●the costs involved in obtaining and enforcing patents or any litigation by third parties regarding intellectual property;●the establishment of high­volume manufacturing and increased sales, marketing and distribution capabilities; and●success in entering into collaborative relationships with other parties.13To the extent that Sensus raises additional capital through the sale of equity or convertible debt securities, the ownership interests of the existing stockholders willbe diluted. Moreover, the terms of newly issued securities may include liquidation or other preferences that adversely affect common stockholders’ rights. Debtfinancing, if available, may involve agreements that include covenants limiting or restricting ability to take specific actions such as incurring additional debt, makingcapital expenditures or declaring distributions or dividends. If Sensus raises additional funds through collaboration and licensing arrangements with third parties,the Company may have to relinquish valuable rights to technologies, products or grant licenses on terms that are not favorable. Any of these events couldadversely affect the ability to declare dividends on the Company’s common stock and to achieve future product development and commercialization goals and havea material adverse effect on business, financial condition and results of operations.Consolidation in the healthcare industry could adversely affect the Company’s future revenues and operating income.The medical technology industry has experienced a significant amount of consolidation, resulting in companies with greater market presence. Health care systemsand other health care companies are also consolidating, resulting in greater purchasing power for the combined companies. As a result, the disruption in thehealthcare industry caused by consolidation may lead to further competition among medical device suppliers to provide goods and services, which could adverselyaffect the Company’s future revenues and operating income.Risks Related to our Regulatory EnvironmentSensus is subject to various federal, state and foreign healthcare laws and regulations, and a finding of failure to comply with these laws and regulations couldhave a material adverse effect on its business.Sensus’ operations are, and will continue to be, directly and indirectly affected by various federal, state and foreign healthcare laws, including, but not limited to,those described below.●Federal Anti­Kickback Statute (42 U.S. Code §1320a­7b), which prohibits any person or entity from knowingly and willfully offering, paying, soliciting orreceiving any remuneration, directly or indirectly, in cash or in kind, in return for or to induce the referring, ordering, leasing, purchasing or arranging for orrecommending the referring, ordering, purchasing or leasing of any good, facility, item or service, for which payment may be made, in whole or in part, underfederal healthcare programs, such as the Medicare and Medicaid programs.●Federal “Sunshine” (42 U.S. Code §1320a­7h) law, which requires us to track and report annually to CMS information related to certain payments and other“transfers of value” provided to physicians (defined to include doctors, dentists, optometrists, podiatrists and chiropractors) and teaching hospitals and toreport annually to CMS ownership and investment interests held by physicians, and their immediate family members. We are also subject to similar foreign“sunshine” laws or codes of conduct, which vary country by country.●Federal civil and criminal false claims laws and civil monetary penalty laws, which prohibit, among other things, persons or entities from knowinglypresenting, or causing to be presented, a false or fraudulent claim to, or the knowing use of false records or statements to obtain payment from, or approvalby, the federal government. Suits filed under the False Claims Act, known as “qui tam” actions, can be brought by any individual on behalf of thegovernment and such individuals, commonly known as “whistleblowers,” may share in any amounts paid by the entity to the government in fines orsettlement. When an entity is determined to have violated the False Claims Act (31 U.S. Code §3729­3733), it may be required to pay up to three times theactual damages sustained by the government, plus civil penalties for each separate false claim. Many of the physicians that use our products will file forreimbursement from governmental programs such as Medicare and Medicaid. As a result, we may be subject to the False Claims Act if we knowingly“cause” the filing of false claims.●Federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, or HIPAA, statute, which, among other things, created federal criminal laws thatprohibit knowingly and willfully executing, or attempting to execute, a scheme or artifice to defraud any healthcare benefit program and knowingly andwillfully falsifying, concealing or covering up a material fact or making any materially false, fictitious or fraudulent statements in connection with thedelivery of or payment for healthcare benefits, items or services.Additionally, HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act of 2009, and applicable implementing regulations,impose certain requirements relating to the privacy, security and transmission of individually identifiable health information without appropriate authorization onentities subject to the law, such as health plans, clearinghouses, and healthcare providers and their business associates. Internationally, substantially everyjurisdiction in which we operate has established its own data security and privacy legal framework with which we must comply, including the Data ProtectionDirective 95/46/EC and national implementation of the Directive in the member states of the European Union.14Many states have also adopted laws similar to each of the above federal laws, such as anti­kickback and false claims laws, which may be broader in scope and applyto items or services reimbursed by any third­party payor, including commercial insurers, as well as laws that restrict our marketing activities with healthcareprofessionals and entities, and require the Company to track and report payments and other transfers of value, including consulting fees, provided to healthcareprofessionals and entities. Some states mandate implementation of compliance programs to ensure compliance with these laws. Additionally, certain states require acertificate of need prior to the installation of a radiation device, such as the SRT­100. Sensus is also subject to foreign fraud and abuse laws, which vary by country.If the Company’s operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply now or in the future,Sensus may be subject to penalties, including administrative, civil and criminal penalties, damages, fines, disgorgement, individual imprisonment, contractualdamages, reputational harm, exclusion from governmental healthcare programs, and the curtailment or restructuring of its operations. Any of the foregoing couldadversely affect the Company’s ability to operate its business and financial results.Sensus is required to comply with medical device reporting requirements and must report certain malfunctions, deaths, and serious injuries associated with itsproducts, which can result in voluntary corrective actions or agency enforcement actions.Under the U.S. Food and Drug Administration medical device reporting regulations (21 CFR 803), medical device manufacturers are required to submit information tothe U.S. Food and Drug Administration when they receive a report or become aware that a device has or may have caused or contributed to a death or serious injuryor has or may have a malfunction that would likely cause or contribute to death or serious injury if the malfunction were to recur. All manufacturers placing medicaldevices on the market in the European Economic Area are legally bound to report any serious or potentially serious incidents involving devices they produce or sell(MEDDEV 2.12­1) to the Competent Authority in whose jurisdiction the incident occurred through the European Vigilance process.If an event subject to medical device reporting requirements occurs, Sensus will need to comply with the reporting requirements, which would adversely affect itsreputation and subject the Company to actions by regulatory authorities, such as ordering recalls, imposing fines, or seizing the affected products. Furthermore, anycorrective action, whether voluntary or involuntary, will require the dedication of time and capital and will distract management from business operations. Any of theforegoing would further harm the Company’s reputation and financial results.Healthcare policy changes may have a material adverse effect on Sensus’ business.The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education Reconciliation Act, included, among other things, a deductible 2.3%excise tax on any entity that manufactures or imports medical devices offered for sale in the U.S., with limited exceptions, effective January 1, 2013. This excise taximposed a significant increase in the tax burden on the medical device industry. This excise tax was repealed in 2018. Other elements of this law, includingcomparative effectiveness research, an independent payment advisory board, payment system reforms including shared savings pilots and other provisions, maysignificantly affect the payment for, and the availability of, healthcare services and may result in fundamental changes to federal healthcare reimbursement programs,any of which may materially affect numerous aspects of our business.Other healthcare reform measures may result in more rigorous coverage criteria and in additional downward pressure on the reimbursement received for proceduresutilizing our products. In addition, other legislative changes have been proposed and adopted since the law discussed above was enacted that may adversely affectthe Company’s revenues. Changes to existing laws may result in additional reductions in Medicare and other healthcare funding, which could have a materialadverse effect on Sensus’ business and financial operations. Any reduction in reimbursement from Medicare or other government programs may result in areduction in payments from private payors. The implementation of cost containment measures or other healthcare reforms may prevent the Company from being ableto increase revenue, attain profitability, or commercialize its devices. In addition, other legislative changes may be enacted or existing regulations, guidance orinterpretations may be changed, each of which may adversely affect operations.15Risks Related to our Intellectual PropertyIf the Company’s patents and other intellectual property rights do not adequately protect its products, we may lose market share to competitors and be unableto operate business profitably.Sensus’ success significantly depends on its ability to protect proprietary rights to the technologies used in its products. The Company relies on two U.S. patentsand two foreign patents, as well as a combination of copyright, trade secret and trademark laws, and nondisclosure, confidentiality and other contractualrestrictions, to protect proprietary technology. The Company also has patent applications currently pending and in the process of being submitted. However, theselegal means afford only limited protection and may not adequately protect its rights or permit Sensus to gain or keep any competitive advantage. For example, someor all of the pending patent applications or any future pending applications may be unsuccessful. The U.S. Patent and Trademark Office may deny or requiresignificant narrowing of claims in the pending patent applications or future patent applications, and patents issued as a result of these patent applications, if any,may not provide Sensus with significant commercial protection or be issued in a form that is advantageous. Sensus could also incur substantial costs inproceedings before the U.S. Patent and Trademark Office. These proceedings could result in adverse decisions as to the priority of its inventions and the narrowingor invalidation of claims in its issued patents. Third parties may successfully challenge issued patents and those that may be issued in the future, which wouldrender these patents invalid or unenforceable, which could limit the Company’s ability to stop competitors from marketing and selling related products. In addition,pending patent applications include claims to aspects of the Company’s products and procedures that are not currently protected by issued patents, and thirdparties may successfully patent those aspects before us or otherwise challenge Sensus’ rights to these aspects.Both the patent application process and the process of managing patent disputes can be time consuming and expensive. Competitors may be able to design aroundSensus’ patents or develop products that provide outcomes that are comparable to the Company’s products. Although Sensus has entered into confidentialityagreements and intellectual property assignment agreements with certain of its employees, consultants and advisors in order to protect our intellectual property andother proprietary technology, these agreements may not be enforceable or may not provide meaningful protection for trade secrets or other proprietary informationin the event of unauthorized use or disclosure or other breaches of the agreements. In addition, Sensus has not sought patent protection in all countries where itsells products. If Sensus fails to timely file a patent application in any such country or major market, Sensus may be precluded from doing so at a later date.Competitors may use the Company’s technologies in jurisdictions where Sensus has not obtained patent protection to develop their own products and, further, mayexport otherwise infringing products to territories in which Sensus has patent protection that may not be sufficient to terminate infringing activities. Furthermore, thelaws of some foreign countries may not protect intellectual property rights to the same extent as the laws of the U.S., if at all.In the event a competitor infringes upon one of the Company’s patents or other intellectual property rights, enforcing those patents and rights may be difficult andtime consuming. Even if successful, litigation to defend these patents against challenges or to enforce Sensus’ intellectual property rights could be expensive andtime consuming and could divert management’s attention. Moreover, the Company may not have sufficient resources to defend patents against challenges or toenforce intellectual property rights, any of which would adversely affect its ability to compete.If Sensus’ trademarks or trade names are not adequately protected, then the Company may be unable to build name recognition in markets of interest andbusiness may be adversely affected.Sensus’ registered or unregistered trademarks or trade names may be challenged, infringed, circumvented or declared generic or determined to infringe other marks.Sensus may be unable to protect the rights to these trademarks and trade names, which the Company needs to build name recognition by potential partners orcustomers in markets of interest. If these trademarks are challenged, infringed upon, circumvented, or declared generic or infringing, or if the Company is unable toestablish name recognition based on these trademarks and trade names, then it may be unable to compete effectively and the Company’s business may be adverselyaffected.16The medical device industry is characterized by extensive patent litigation, and if Sensus becomes subject to litigation, it could be costly, result in the diversionof management’s attention, require the Company to pay significant damages or royalty payments, or prevent the Company from marketing and selling existingor future products.The medical device industry is characterized by extensive litigation and administrative proceedings over patent and other intellectual property rights. Determiningwhether a product infringes a patent involves complex legal and factual issues, the determination of which is often uncertain. As the number of participants in themarket for skin cancer and general oncology devices and treatments increases, the possibility of patent infringement claims against Sensus increases. Anyinfringement claims, litigation or other proceedings would place a significant strain on the Company’s financial resources, divert the attention of management fromthe core business and harm Sensus’ reputation.Adverse outcomes in litigation or similar proceedings could adversely impact business.Sensus may in the future be, named as a party to litigation or other similar legal proceedings. Adverse outcomes in any or all of these proceedings could result inmonetary damages or injunctive relief that could adversely affect its ability to continue conducting business. If an unfavorable final outcome in any such matterbecomes probable and reasonably estimable, the Company’s financial condition could be materially and adversely affected.Risks Related to the Ownership of Sensus’ SecuritiesWe have a history of net losses. If we do not achieve profitability, our financial condition and the value of our common stock could suffer.Sensus has a history of net losses. The historical losses from inception through December 31, 2020 totaled approximately $21.9 million. The Company hassignificantly reduced its research and development expenses and is planning to continue to control these expenses as it competes the research and development ofthe final stages for the Sculptura. However, there can be no assurances that this and other actions will result in the Company’s profitability.Limited trading activity for shares of Sensus’ common stock may contribute to price volatility.While Sensus’ common stock are listed and traded on the Nasdaq Capital Market, there has been limited trading activity in the Company’s shares. Due to the limitedtrading activity of Sensus’ common stock, relativity small trades may have a significant impact on the price of these securities.The Company does not anticipate paying dividends in the foreseeable future. As a result, investors must rely on price appreciation of Sensus’ common stock fora return on its investment in the foreseeable future. The Company expects to retain any funds and future earnings to support the operation, growth and development of its business and does not anticipate paying anycash dividends on its common stock in the foreseeable future. As a result, a return on an investor’s investment in the near future will occur only if the Company’sshare price appreciates. Sensus’ common stock price may not appreciate in value or maintain the price at which an investor purchased these securities, and in eithercase, may not realize a return on investment or could lose all or part of an investment in Sensus’ securities.Any future determination to declare cash dividends will be made at the discretion of Sensus’ Board of Directors and will be subject to compliance with applicablelaws and covenants under any credit facilities, which may restrict or limit the Company’s ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving lineof credit restricts the ability to pay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consentof the lender, provided that Sensus may pay dividends solely in common stock. Also, the form, frequency and amount of dividends will depend upon the Company’sfuture operations and earnings, capital requirements and surplus, general financial condition, contractual restrictions and other factors that the board of directorsmay deem relevant. Sensus may not pay dividends as a result of any of the foregoing, and in these cases, an investor would need to rely on price appreciation ofSensus’ common stock for a return on investment.17General stock market volatility could result in significant declines in the trading price of our securities, and an investor could lose all or a substantial part ofan investment. Stock markets have experienced extreme volatility that has often been unrelated to the operating performance of particular companies. These broad marketfluctuations may adversely affect the trading price of our securities. In addition, limited trading volume of Sensus’ securities may contribute to its future volatility.Price declines in Sensus’ securities could result from general market and economic conditions, some of which are beyond the Company’s control, and a variety ofother factors, including any of the risk factors described in this Annual Report on Form 10­K. These broad market and industry factors may harm the market price ofSensus’ securities, regardless of the Company’s operating performance, and could cause an investor to lose all or part of an investment in Sensus’ securities sincean investor might be unable to sell these securities at or above the price paid. Factors that could cause fluctuations in the market price of Sensus’ securities includethe following:●price and volume fluctuations in the overall stock market from time to time;●volatility in the market prices and trading volumes of medical device company stocks;●changes in operating performance and stock market valuations of other medical device companies generally, or those in our industry in particular;●sales of Sensus’ securities by the Company or stockholders;●failure of securities analysts to initiate or maintain coverage of the Company, changes in financial estimates by securities analysts who follow Sensus or ourfailure to meet these estimates or the expectations of investors;●the financial projections the Company may provide to the public, any changes in those projections or failure to meet those projections;●rumors and market speculation involving Sensus or other companies in the industry;●actual or anticipated changes in the Company’s results of operations or fluctuations in results of operations;●actual or anticipated developments in the Company’s business, our competitors’ businesses or the competitive landscape generally;●litigation involving Sensus, our industry or both, or investigations by regulators into the Company’s operations or those of our competitors;●developments or disputes concerning Sensus’ intellectual property or other proprietary rights;●announced or completed acquisitions of businesses or technologies by the Company or our competitors;●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to the business;●changes in accounting standards, policies, guidelines, interpretations or principles;●any significant change in the Company’s management; and●general economic conditions and slow or negative growth of the Company’s markets.In addition, in the past, following periods of volatility in the overall market and the market price of a particular company’s securities, securities class action litigationhas often been instituted against these companies. This litigation, if instituted against Sensus, could result in substantial costs and a diversion of management’sattention and resources.Sensus is both an “emerging growth company” and a “smaller reporting company,” and the reduced reporting requirements applicable to emerging growthcompanies and smaller reporting companies may make the Company’s common stock less attractive to investors. Sensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such,the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;18●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile.Sensus is also a “smaller reporting company,” meaning that its “public float” – the outstanding common stock held by nonaffiliates ­ had a value of less than$250million at the end of our most recently completed second fiscal quarter. Thus, even if the Company is no longer an emerging growth company, as a smaller reportingcompany, the Company could take advantage of certain reduced governance and disclosure requirements, including not being required to comply with the auditorattestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting. As aresult, investors and others may be less comfortable withthe effectiveness of Sensus’ internal controls and the risk that materialweaknesses or other deficiencies in internal controls go undetected may increase. In addition,as a smaller reporting company, Sensus takesadvantage of the ability to provide certain other less comprehensive disclosures in our SEC filings, including, amongother things, providing onlytwo years of audited financial statements in annual reports and simplified executive compensation disclosures. Consequently, it may bemorechallenging for investors to analyze the Company’s results of operations and financial prospects, as the information provided to stockholders may bedifferentfrom what one might receive from other public companies in which one holds shares.Sensus’ executive officers and directors may exert control over the Company and may exercise influence over matters subject to stockholder approval. Sensus’ executive officers and directors, together with their respective affiliates, beneficially owned approximately 19% of our outstanding common stock as ofFebruary 8, 2021. Accordingly, these stockholders, if they act together, may exercise substantial influence over matters requiring stockholder approval, including theelection of directors and approval of corporate transactions, such as a merger. This concentration of ownership could have the effect of delaying or preventing achange in control or otherwise discourage a potential acquirer from attempting to obtain control over the Company, which in turn could have a material adverseeffect on the market value of Sensus’ common stock.If securities or industry analysts do not publish research or publish unfavorable or inaccurate research about Sensus’ business, the price of the Company’ssecurities and trading volume could decline. The trading market for Sensus’ securities depends, in part, on the research and reports that securities or industry analysts publish about the Company or business.Sensus may be unable to attract or sustain coverage by well­regarded securities and industry analysts. If either none or only a limited number of securities orindustry analysts cover the Company, or if these securities or industry analysts are not widely respected within the general investment community, the trading pricefor Sensus’ securities would be materially and negatively impacted. In the event the Company obtains securities or industry analyst coverage, if one or more of theanalysts who cover Sensus downgrades the securities or publish inaccurate or unfavorable research about the Company, the price of Sensus’ securities would likelydecline. If one or more of these analysts cease coverage of Sensus, or fail to publish reports on the Company regularly, demand for the Company’s securities coulddecrease, which might cause the price of its securities and trading volume to decline.19Sensus’ certificate of incorporation, bylaws and Delaware law contain provisions that could discourage another company from acquiring the Company andmay prevent attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the current directors and management. Provisions of the General Corporation Law of Delaware (where the Company is incorporated), and the Company’s certificate of incorporation and bylaws maydiscourage, delay or prevent a merger or acquisition that stockholders may consider favorable, including transactions in which an investor might otherwise receive apremium for its stock. In addition, these provisions may frustrate or prevent any attempts by the Company’s stockholders to replace or remove the currentmanagement by making it more difficult for stockholders to replace or remove the Company’s board of directors. These provisions include:●authorizing the issuance of “blank check” preferred stock without any need for action by stockholders;●requiring supermajority stockholder voting to effect any merger or sale of all or substantially all of the Company’s stock and assets;●eliminating the ability of stockholders to call and bring business before special meetings of stockholders;●prohibiting stockholder action by written consent;●establishing advance notice requirements for nominations for election to the Board of Directors or for proposing matters that can be acted on bystockholders at stockholder meetings;●dividing the Company’s Board of Directors into three classes so that only one third of the directors will be up for election in any given year; and●providing that the Company’s directors may be removed only by the affirmative vote of at least 75% of Sensus’ then­outstanding common stock and onlyfor cause.In addition, Sensus is subject to Section 203 of the Delaware General Corporation Law, which may have an anti­takeover effect with respect to transactions notapproved in advance by the Board of Directors, including discouraging takeover attempts that could result in a premium over the market price for shares of theCompany’s common stock. These provisions will apply even if a takeover offer may be considered beneficial by some stockholders and could delay or prevent anacquisition that the Company’s Board of Directors determines is not in the best interests of Sensus and its stockholders and could also affect the price that someinvestors are willing to pay for Sensus’ common stock.Sensus’ certificate of incorporation provides that the Court of Chancery of the State of Delaware is the exclusive forum for substantially all disputes betweenthe Company and its stockholders, which could limit stockholders’ ability to obtain a favorable judicial forum for disputes with the Company or its directors,officers or employees. Sensus’ certificate of incorporation provides that, unless the Company consent in writing to the selection of an alternative forum, the Court of Chancery of the Stateof Delaware is the exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company; any action asserting a breach of fiduciary duty; anyaction asserting a claim against the Company arising pursuant to the Delaware General Corporation Law, the Company’s certificate of incorporation or bylaws; orany action asserting a claim against the Company that is governed by the internal affairs doctrine. This choice of forum provision may limit a stockholder’s ability tobring a claim in a judicial forum that it finds favorable for disputes with the Company or its directors, officers or other employees, which may discourage theselawsuits against the Company and its directors, officers and other employees. If a court were to find the choice of forum provision contained in the Company’scertificate of incorporation to be inapplicable or unenforceable in an action, Sensus may incur additional costs associated with resolving the action in otherjurisdictions, which could harm business and financial condition.If Sensus fails to maintain proper and effective internal controls, the Company’s ability to produce accurate and timely financial statements could be impairedand investors’ views of the Company or its business could be harmed, resulting in a decrease in value of the Company’s common stock. As a public company, Sensus is required to maintain internal control over financial reporting and to report any material weaknesses in the Company’s internalcontrols. In addition, the Company is required to furnish a report by management on the effectiveness of the internal control over financial reporting pursuant toSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act. In addition, the Company’s independent registered public accounting firm will be required to attest to the effectiveness ofthe internal control over financial reporting beginning with the Company’s annual report on Form 10­K following the date on which Sensus is no longer an emerginggrowth company or the date Sensus no longer qualifies as a smaller reporting company. Compliance with Section 404 of the Sarbanes­Oxley Act will require theCompany to incur substantial accounting expense and expend significant management efforts. If Sensus is unable to comply with the requirements of Section 404 ina timely manner, or the Company and the independent registered public accounting firm identify deficiencies in the internal control over financial reporting that aredeemed to be material weaknesses, the market price of Sensus’ common stock could decline and the Company could be subject to sanctions or investigations byNasdaq, the SEC or other regulatory authorities, which would require additional financial and management resources.20The Company’s operations may be impaired if information technology systems fail to perform adequately or if are the subject of a data breach or cyberattack.The Company’s information technology systems are critically important to operating business efficiently. Sensus’ relies on information technology systems tomanage business data, communications, employee information, and other business processes. The Company outsources certain business process functions tothird­party providers and similarly relies on these third parties to maintain and store confidential information on their systems. The failure of these informationtechnology systems to perform as the Company anticipates could disrupt business and could result in transaction errors, processing inefficiencies, and the loss ofsales and customers, causing business and results of operations to suffer.Although Sensus protects our information technology systems, Sensus has experienced varying degrees of cyber­incidents in the normal conduct of business,including viruses, worms, phishing and other malicious activities. Although there have been no serious consequences to date, such breaches could result inunauthorized access to information including customer, supplier, employee, or other company confidential data. Sensus carries insurance against these risks,perform penetration tests from time to time, and design business processes to attempt to mitigate the risk of such breaches. However, the Company’s efforts tomitigate these risks may be unsuccessful for security breaches not to occur. Moreover, the development and maintenance of these measures requires continuousmonitoring as technologies change and efforts to overcome security measures evolve. The Company has experienced, and expect to continue to experience, cybersecurity threats and incidents, none of which has been material to Sensus to date. However, a successful breach or attack could have a material negative impact onoperations and subject the Company to consequences such as direct costs associated with incident response.Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTSThe Company has no unresolved comments from the SEC staff relating to Sensus’ periodic or current reports filed with the SEC pursuant to the Securities ExchangeAct of 1934, as amended.Item 2.PROPERTIESSensus’ corporate headquarters is located in Boca Raton, Florida and occupies approximately 8,926 square feet of leased space. The lease expires in September 2022with an option to extend upon terms to be negotiated. The Company believes that the current facilities are suitable and adequate to meet the Company’s currentneeds and that suitable additional space will be available as and when needed on acceptable terms. Sensus’ main manufacturing function is physically located at ourthird­party manufacturer’s facility in Oak Ridge, Tennessee. Additional disclosures have been included within Note 7, Commitments and Contingencies, of theconsolidated financial statements.Item 3.LEGAL PROCEEDINGSFrom time to time, Sensus is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. Management, after consultation with legal counsel, currently doesnot anticipate that the aggregate liability arising out of certain legal proceedings will have a material effect on Sensus’ results of operations, financial position, orcash flows and have assessed that there is no need to record a liability for these legal proceedings and related contingencies. Additional disclosures have beenincluded within Note 7, Commitments and Contingencies of the consolidated financial statements.Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURENot applicable. 21PART II.Item 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESMarket InformationThe Company’s Class A common stock is publicly traded on the NASDAQ Capital Market under the symbol “SRTS.”HoldersAt the close of business on March 2, 2021, there were 24 common stockholders of record. This does not include “street name” or beneficial owners, whose sharesare held of record by banks, brokers, and other financial institutions.DividendsThe Company has never declared or paid any dividend on its common stock and anticipates that for the foreseeable future all earnings will be retained for use ratherthan paid out as dividends. Any future payment of cash dividends will be dependent upon the Company’s financial condition, results of operations, current andanticipated cash requirements, plans for expansion, as well as other factors that the Board of Directors deems relevant. Additionally, certain contractual agreementsand provisions of Delaware law impose restrictions on our ability to pay dividends. For example, the Company’s current revolving line of credit restricts the ability topay dividends or make any distributions or payments or redeem, retire or purchase any capital stock without the prior written consent of the lender, provided thatthe Company may pay dividends solely in common stock without prior consent. Additionally, Section 170(a) of the Delaware General Corporation Law (“DGCL”)only permits dividends to be paid out of two legally available sources: (1) out of surplus, or (2) if there is no surplus, out of net profits for the year in which thedividend is declared or the preceding year (so­called “nimble dividends”). However, dividends may not be declared out of net profits if “the capital of thecorporation, computed in accordance with sections 154 and 244 of the DGCL, shall have been diminished by depreciation in the value of its property, or by losses, orotherwise, to an amount less than the aggregate amount of the capital represented by the issued and outstanding stock of all classes having a preference upon thedistribution of assets.” Contractual obligations and applicable law will restrict the ability to declare and pay dividends in the future.Unregistered Sales of SecuritiesThere were no unregistered sales of securities during the year ended December 31, 2020.Purchases of Equity Securities by the Registrant and Affiliated PurchasersNone.Item 6.SELECTED FINANCIAL DATANot applicable.Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONSYou should read the following management’s discussion and analysis (“MD&A”) in conjunction with the information set forth within the financial statements andrelated notes included in this Annual Report on Form 10­K.22OverviewAs discussed elsewhere in this Report, Sensus seeks to achieve profitability. However, Sensus faces a number of uncertainties in 2021 that could impact our abilityto achieve this goal. These include the ongoing coronavirus epidemic and international trade issues. Either of these matters could adversely affect the Company’sability to do business in a number of countries and geographic regions, including China.In order to achieve profitability, the Company is reducing operational expenses where necessary in order to continue to invest in research and development relatedto the Company’s products.Impact of COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as on the Company’s and its employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the impact at this time. (See Note 1,Business Overview, of the consolidated financial statements).Components of our results of operationsSensus manages our business globally within one reportable segment, which is consistent with how management views the business, prioritizes investment andresource allocation decisions and assesses operating performance.Results of OperationsFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on acquisition588,011­Gain on extinguishment of loan757,782­Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)­Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)232020 Compared with 2019Revenues of $9,576,932 in 2020 decreased $17,686,316 from $27,263,248 in 2019, primarily reflecting the impact of COVID­19 and the decrease in the number of unitssold. Due to COVID­19, the Company was unable to sell effectively to its markets due to travel restrictions and other factors. The Company believes these factorsare gradually subsiding as the healthcare industry has developed and continues to develop effective vaccines and other treatments for COVID­19 and as local, state,and federal governments ease distancing restrictions. Additionally, the overall embrace of technology that enables the global business community to communicateeffectively without the need for close proximity is expected to help the Company reach its potential clients for 2021.Cost of sales of $4,327,839 in 2020 decreased by $5,378,265 from $9,706,104 in 2019, reflecting the lower number of units sold due to the COVID­19 pandemic.Gross profit decreased $12,308,051, or 70.1%, from 2019, primarily driven by continued fixed costs and depreciation and amortization expenses combined with thedecline in units sold. Any increase in 2021 in gross profit or gross margin, as a percentage of revenue, is largely dependent upon the status of the COVID­19pandemic and the market’s response to the COVID­19 pandemic.Selling and marketing expenses decreased $3,766,709, or 41.4%, from 2019, primarily attributable to cancellations of trade shows due to COVID­19, a decrease incommission expense due to lower sales and reduced spending on marketing activities.Research and development expenses decreased $2,260,189 or 35.2.%, from 2019, reflecting lower spending as the SculpturaTM project entered production phaseduring 2020.Other income (expense), net of $1,398,348 in 2020 increased $1,130,058 from $268,290 in 2019. The net increase was primarily attributable to the forgiveness of$757,782 of our loan under the Small Business Administration Paycheck Protection Program (See “Financial Condition” below and Note 5, Debt, of the consolidatedfinancial statements) and a bargain purchase gain $588,011 which was recorded as a result of acquisitions (See Note 2, Acquisitions, of the consolidated financialstatements)Financial ConditionThe Company’s cash, cash equivalent and investment balance decreased to $14,906,976 at December 31, 2020 from $15,489,695 at December 31, 2019, primarily due tocash used in operating activities and the purchase of property and equipment.There were no borrowings under the revolving line of credit at December 31, 2020 and 2019.In light of the COVID­19 pandemic, the Company took proactive steps during 2020 to manage costs and bolster liquidity. These steps included increasing borrowingavailability as a precautionary measure to preserve financial flexibility in view of the uncertainty in global markets resulting from the COVID­19 pandemic andobtaining a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration Paycheck Protection Program enabled by the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security(“CARES”) Act of 2020 which was used for employee compensation and facilities costs.24Liquidity and Capital ResourcesOverviewIn general terms, liquidity is a measurement of the Company’s ability to meet its cash needs. For the years ended December 31, 2020 and 2019, a significant source offunding has been cash flows from investing and financing activities. The Company believes that proceeds from investment maturing, borrowing capacity and accessto capital resources are sufficient to meet operating capital and funding requirements for the next 12 months from the issuance date of this annual report. TheCompany’s liquidity position and capital requirements may be impacted by a number of factors, including the following:●ability to generate and increase revenue;●fluctuations in gross margins, operating expenses and net results; and●fluctuations in working capital.The Company’s primary short­term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to:●expansion of sales and marketing activities; and●expansion of research and development activities.Sensus’ management regularly evaluates cash requirements for current operations, commitments, capital requirements and business development transactions, andmay seek to raise additional funds for these purposes in the future.Cash flowsThe following table provides a summary of the Company’s cash flows for the periods indicated:For the Years EndedDecember 31,20202019Net cash provided by (used in):Operating activities$(434,180)$(2,106,642)Investing activities7,030,862(4,897,810)Financing activities210,0062,620,484Increase (decrease) in cash and cash equivalents$6,806,688$(4,383,968)Cash flows from operating activitiesNet cash used in operating activities was $434,180 for the year ended December 31, 2020, consisting of a net loss of $6,835,526 partially offset by an increase in netoperating assets of $5,561,274 and non­cash charges of $840,072. The increase in net operating assets was primarily related to a decrease in sales and resulting in adecrease in accounts receivable, offset by an increase in inventory and a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash charges consisted ofdepreciation and amortization, partially offset by the gain on bargain purchase in 2020. Net cash used in operating activities was $2,106,642 for the year endedDecember 31, 2019, consisting of a net loss of $1,700,003 and an increase in net operating assets of $2,212,112, partially offset by non­cash charges of $1,805,474.The increase in net operating assets was primarily due to the increase in sales and other longer payment terms on certain sales, resulting in an increase in accountsreceivable, an increase in inventory and an increase in deferred revenue offset by a decrease in accounts payable and accrued expenses. Non­cash chargesconsisted primarily of stock compensation expense, bad debt and depreciation and amortization.Cash flows from investing activitiesNet cash provided by investing activities was $7,030,862, primarily due to matured investments of $7,389,407, partially offset by $358,545 of acquisition of propertyand equipment. Net cash used in investing activities was $4,897,810 due the purchase of debt securities held­to­maturity of $7,797,217 and $400,593 for acquisition ofproperty and equipment offset by matured investments of $3,300,000 during the year ended December 31, 2019.Cash flows from financing activitiesNet cash provided by financing activities was $210,006 during the year ended December 31, 2020, mostly from the balance of the loan of $266,777 under the SmallBusiness Administration Paycheck Protection Program. Net cash provided by financing activities was $2,620,484 during the year ended December 31, 2019, mostlyfrom the exercise of investor warrants of $2,739,238 offset by withholding tax on stock compensation of $118,754. 25IndebtednessPlease see Note 5, Debt, to the financial statements.Contractual Obligations and CommitmentsPlease see Note 7, Commitments and Contingencies, to the financial statements.Off­Balance Sheet ArrangementsThe Company did not have during the periods presented, and does not currently have, any off­balance sheet arrangements.Critical Accounting Policies and EstimatesThe preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts ofrevenue and expense during the reporting periods. Management has identified certain accounting policies as critical to understanding the financial condition andresults of operations. For a detailed discussion on the application of these and other accounting policies, see the notes to the financial statements included in thisAnnual Report on Form 10­K.JOBS ActSensus is an “emerging growth company,” as defined in the Jumpstart Our Business Startups Act. As such, the Company can take advantage of exemptions fromvarious reporting requirements that are applicable to other public companies but not to “emerging growth companies,” including, but not limited to:●being permitted to provide only two years of audited financial statements, in addition to any required unaudited interim financial statements, withcorrespondingly reduced “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” disclosure;●not being required to comply with the auditor attestation requirements in the assessment of the Company’s internal control over financial reporting underSection 404 of the Sarbanes­Oxley Act;●reduced disclosure obligations regarding executive compensation in the Company’s periodic reports and proxy statements; and●exemptions from the requirements of holding a nonbinding advisory vote on executive compensation and stockholder approval of any golden parachutepayments not previously approved.Sensus is expected to remain an emerging growth company until December 31, 2021, following which it would continue to be a “smaller reporting company,” whichwill enable it to continue to take advantage of many of these exemptions, as discussed below. Investors may find Sensus’ common stock less attractive if theCompany chooses to rely on these exemptions. If some investors find Sensus’ common stock less attractive as a result of any choices to reduce future disclosure,there may be a less active trading market for the Company’s common stock and the price of its common stock may be more volatile. In addition, an emerging growth company can delay its adoption of certain accounting standards until those standards would otherwise apply to private companies.However, the Company have chosen to “opt out” of such extended transition period, and as a result, plans to comply with any new or revised accounting standardson the relevant dates on which non­emerging growth companies must adopt such standards. Section 107 of the JOBS Act provides that the decision to opt out ofthe extended transition period for complying with new or revised accounting standards is irrevocable.Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISKNot applicable.26Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATAFINANCIAL STATEMENTS OF SENSUS HEALTHCARE, INC.CONTENTSReport of Independent Registered Public Accounting FirmFinancial StatementsConsolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and 2019F­3Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020 and 2019F­4Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2020 and 2019F­5Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020 and 2019F­6Notes to the consolidated financial statementsF­7F­1REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Stockholders and Board of Directors of Sensus Healthcare, Inc.Opinion on the Financial StatementsWe have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) as of December 31, 2020 and 2019, the relatedconsolidated statements of operations, stockholders’ equity and cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, and the related notes(collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of theCompany as of December 31, 2020 and 2019, and the results of its operations and its cash flows for each of the two years in the period ended December 31, 2020, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America.Basis for OpinionThese financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statementsbased on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are requiredto be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities andExchange Commission and the PCAOB.We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonableassurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were weengaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control overfinancial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control over financial reporting. Accordingly, weexpress no such opinion.Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performingprocedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financialstatements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overallpresentation of the financial statements. We believe that our audits provides a reasonable basis for our opinion.Marcum LLPWe have served as the Company’s auditor since 2012.Fort Lauderdale, FLMarch 5, 2021F­2SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETSAs of December 31,20202019AssetsCurrent assetsCash and cash equivalents$14,906,976$8,100,288Investment in debt securities­7,389,407Accounts receivable, net3,775,93714,011,180Inventories4,427,1092,997,120Prepaid and other current assets2,061,0391,505,175Total current assets25,171,06134,003,170Property and equipment, net1,355,8311,082,428Intangibles337,882337,351Deposits69,393101,561Operating lease right­of­use assets, net1,075,7281,400,037Total assets$28,009,895$36,924,547Liabilities and stockholders’ equityCurrent liabilitiesAccounts payable and accrued expenses$2,873,720$4,779,435Deferred revenue, current portion1,491,9161,191,898Operating lease liabilities, current portion303,405309,524Product warranties187,051187,454Total current liabilities4,856,0926,468,311Loan payable266,777­Operating lease liabilities812,1241,115,529Deferred revenue, net of current portion579,2921,339,285Total liabilities6,514,2858,923,125Commitments and contingenciesStockholders’ equityPreferred stock, 5,000,000 shares authorized and none issued and outstanding­­Common stock, $0.01 par value – 50,000,000 authorized; 16,564,311 issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020;16,540,478 issued and 16,485,780 outstanding at December 31, 2019165,643165,404Additional paid­in capital43,700,92943,314,123Treasury stock, 73,208 and 54,698 shares at cost, at December 31, 2020 and 2019, respectively(309,901)(252,570)Accumulated deficit(22,061,061)(15,225,535)Total stockholders’ equity21,495,61028,001,422Total liabilities and stockholders’ equity$28,009,895$36,924,547See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­3SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONSFor the Years EndedDecember 31,20202019Revenues$9,576,932$27,263,248Cost of sales4,327,8399,706,104Gross profit5,249,09317,557,144Operating expensesSelling and marketing5,336,4279,103,136General and administrative3,989,1104,004,682Research and development4,157,4306,417,619Total operating expenses13,482,96719,525,437Loss from operations(8,233,874)(1,968,293)Other income (expense)Gain on bargain purchase588,011—Gain on extinguishment of loan757,782—Interest income66,785268,290Interest expense(14,230)—Other income (expense), net1,398,348268,290Net loss$(6,835,526)$(1,700,003)Net loss per share – basic and diluted$(0.42)$(0.10)Weighted­average number of shares used in computing net loss per share – basic and diluted16,434,07916,232,748See accompanying notes to the consolidated financial statements.F­4SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2020 AND 2019Common StockAdditionalPaid­inTreasury StockAccumulatedSharesAmountCapitalSharesAmountDeficitTotalDecember 31, 201816,145,915$161,459$39,957,905(33,454)$(133,816)$(13,525,532)$26,460,016Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(21,244)(118,754)—(118,754)Forfeiture of commonstock(11,250)(113)113————Stock­basedcompensation——620,925———620,925Exercise of warrants405,8134,0582,735,180———2,739,238Net loss—————(1,700,003)(1,700,003)December 31, 201916,540,478$165,404$43,314,123(54,698)$(252,570)$(15,225,535)$28,001,422Surrender of shares for taxwithholding on stockcompensation———(18,510)(57,331)—(57,331)Forfeiture of commonstock(11,250)(112)112————Stock­basedcompensation35,000350386,135———386,485Exercise of warrants831559———560Net loss—————(6,835,526)(6,835,526)December 31, 202016,564,311$165,643$43,700,929(73,208)$(309,901)$(22,061,061)$21,495,610See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­5SENSUS HEALTHCARE, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFor the Years EndedDecember 31,20202019Cash flows from operating activitiesNet loss$(6,835,526)$(1,700,003)Adjustments to reconcile net loss to net cash and cash equivalents used in operating activities:Bad debt expense24,000350,086Depreciation and amortization721,865545,717Inventory write­down­90,083Provision for product warranties295,735288,746Gain on bargain purchase(588,011)­Stock­based compensation386,483620,925Changes in operating assets (decrease (increase)):Accounts receivable10,249,726(1,215,332)Inventories(1,429,989)(1,698,523)Prepaid and other current assets(199,387)483,306Changes in operating liabilities (increase (decrease)):Accounts payable and accrued expenses(2,302,964)(676,564)Deferred revenue(459,974)1,042,426Product warranties(296,138)(237,509)Total adjustments6,401,346(406,639)Net cash provided by (used in) operating activities(434,180)(2,106,642)Cash flows from investing activitiesAcquisition of property and equipment$(358,545)$(400,593)Investment in debt securities ­ held to maturity­(7,797,217)Investments matured7,389,4073,300,000Net cash provided by (used in) investing activities7,030,862(4,897,810)Cash flows from financing activitiesProceeds from loan payable266,777­Withholding taxes on stock compensation(57,331)(118,754)Exercise of warrants5602,739,238Net cash provided by (used in) financing activities210,0062,620,484Net increase (decrease) in cash and cash equivalents6,806,688(4,383,968)Cash and cash equivalents, beginning of year8,100,28812,484,256Cash and cash equivalents, end of year$14,906,976$8,100,288Supplemental disclosure of cash flow information:Interest paid$12,456$­Supplemental schedule of noncash investing and financing transactionsTransfer of inventory to property and equipment$­$240,137PPP loan (forgiveness portion)$757,782$­Lease liabilities arising from obtaining right­of­use­assets$­$1,714,814See accompanying notes to the consolidated financial statements. F­6SENSUS HEALTHCARE, INC.NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTSNOTE 1 — ORGANIZATIONAND SUMMARYOF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESDESCRIPTIONOFTHE BUSINESSSensus Healthcare, Inc. (together, with its subsidiary, unless the context otherwise indicates, “Sensus” or the “Company”) is a manufacturer of radiation therapydevices and sells the devices to healthcare providers globally through its distribution and marketing network. The Company operates as one segment from itscorporate headquarters located in Boca Raton, Florida.BASIS OF PRESENTATIONThese consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) andinclude the accounts of the Company and its subsidiary. Accounts and transactions between consolidated entities have been eliminated.The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities, including disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue andexpense during the reporting periods. Significant estimates to which it is reasonably possible that a change could occur in the near term include, revenuerecognition, inventory reserves, receivable allowances, recoverability of long­lived assets and estimation of the Company’s product warranties. Actual results coulddiffer from those estimates.IMPACTOF COVID­19The outbreak of COVID­19, which was declared a pandemic by the World Health Organization on March 11, 2020, has led to adverse impacts on the U.S. and globaleconomies, as well as, on the Company’s and its’ employees, operations, and customer demand. The Company has been able to continue to operate and service itscustomers throughout the pandemic. However, the pandemic significantly impacted the Company’s sales throughout 2020, as social distancing forced physicians totemporarily close their practices, and could further impact the Company’s operations and the operations of the Company’s customers, suppliers and vendors as aresult of ongoing quarantines, facility closures, and travel and logistics restrictions. The extent to which the COVID­19 pandemic impacts the Company’s business,results of operations and financial condition will depend on future developments. The Company cannot reasonably estimate the future impact at this time.REVENUE RECOGNITIONRevenue is recognized upon transfer of control of promised goods or services to customers in an amount to which the Company expects to be entitled in exchangefor those goods or services. The Company enters into contracts that can include multiple services, which are accounted for separately if they are determined to bedistinct.The Company’s revenue consists of sales of the Company’s devices and services related to maintaining and repairing the devices. The agreement for the sale of thedevices and the service contract are usually signed at the same time and in some instances a service contract is signed on a stand­alone basis. Revenue for servicecontracts is recognized over the service contract period on a straight­line basis. The Company determined that in practice no significant discount is given on theservice contract when it is offered with the device purchase as compared to when it is sold on a stand­alone basis. The service level provided is identical when theservice contract is on a purchased stand­alone basis or together with the device. There is no termination provision in the service contract nor any penalties inpractice for cancellation of the service contractF­7The components of disaggregated revenue are as follows: 20202019Product revenue$5,449,435$25,109,303Service revenue4,127,4972,153,945Total revenue$9,576,932$27,263,248The Company operates in a highly regulated environment, primarily in the U.S. dermatology market, in which state regulatory approval is sometimes required prior tothe customer being able to use the product. In cases where such regulatory approval is pending, revenue is deferred until such time as regulatory approval isobtained.Deferred revenue activity for 2020 and 2019 is as follows:ProductServiceTotalDecember 31, 2018$33,000$1,455,757$1,488,757Revenue recognized(33,000)(1,743,817)(1,598,159)Amounts invoiced­2,819,2432,640,585December 31, 2019­2,531,1832,531,183Revenue recognized­(2,860,283)(2,860,283)Amounts invoiced23,0002,377,3082,400,308December 31, 2020$23,000$2,048,208$2,071,208The Company does not disclose information about remaining performance obligations of deposits for products that have original expected durations of one year orless. Estimated service revenue to be recognized in the future related to the performance obligations that are unsatisfied (or partially unsatisfied) as of December 31,2020 is as follows:YearServiceRevenue2021$1,468,9162022446,291202381,667202451,334Total$2,048,208The Company provides warranties, generally for one year, in conjunction with the sale of its product. These warranties entitle the customer to repair, replacement, ormodification of the defective product subject to the terms of the respective warranty. The Company records an estimate of future warranty claims at the time theCompany recognizes revenue from the sale of the device based upon management’s estimate of the future claims rate.Shipping and handling costs are expensed as incurred and are included in cost of sales.CONCENTRATIONOF CREDIT RISKFinancial instruments that potentially subject the Company to concentration of credit risk consist primarily of cash and cash equivalents, accounts receivable andinvestments in debt securities. The Company places its cash and cash equivalents with highly rated financial institutions.F­8SEGMENTAND GEOGRAPHICAL INFORMATIONThe Company’s revenue is generated primarily from customers in the U.S., which represented approximately 97% and 92% of revenue for the years ended December31, 2020 and 2019, respectively. One customer in the U.S. accounted for approximately 40% and 68% of revenue for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively, and 56% and 79% of the accounts receivable as of December 31, 2020 and 2019, respectively.FAIR VALUEOF FINANCIAL INSTRUMENTSCarrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and revolving credit facility approximate fair value due to their relative shortmaturities.FAIR VALUE MEASUREMENTSThe Company uses a fair value hierarchy that prioritizes inputs to valuation approaches used to measure fair value. The fair value hierarchy gives the highestpriority to quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities and the lowest priority to unobservable inputs. Assets and liabilitiesmeasured and reported at fair value are classified and disclosed in one of the following categories:Level 1 Inputs:Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities at the reporting date.• Level 1 assets may include listed mutual funds, ETFs and listed equitiesLevel 2 Inputs:Quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets or liabilities that are not active; quotes frompricing services or brokers for which the Company can determine that orderly transactions took place at the quoted price or that the inputs used to arriveat the price are observable; and inputs other than quoted prices that are observable, such as models or other valuation methodologies. •    Level 2 assets may include debt securities and foreign currency exchange contracts that have inputs to the valuations that generally can becorroborated by observable market data.Level 3 Inputs:Unobservable inputs for the valuation of the asset or liability, which may include nonbinding broker quotes. Level 3 assets include investments for whichthere is little, if any, market activity. These inputs require significant management judgment or estimation.Significance of Inputs.    The Company’s assessment of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment andconsiders factors specific to the financial instrument.FOREIGN CURRENCYThe Company’s foreign operation functional currency is the U.S. dollar. The Company considers its Israel subsidiary an extension of the parent company operationsin the United States. The cash flow in the foreign operation depends primarily on the funding by the parent company.CASHAND CASH EQUIVALENTSCash and cash equivalents primarily consists of cash, money market funds and short­term, highly liquid investments with original maturities of three months or less.For purposes of the statements of cash flows, the Company considers all highly liquid financial instruments with a maturity of three months or less when purchasedto be a cash equivalent.INVESTMENTSShort­term investments consist of investments which the Company expects to convert into cash within one year, and long­term investments are those that theCompany expects to convert to cash after one year. The Company classifies its investments in debt securities (level 2) at the time of purchase as held­to­maturityand re­evaluates such classification on a quarterly basis. Held­to­maturity investments consist of securities that the Company has the intent and ability to retainuntil maturity. At December 31, 2019, these securities were carried at amortized cost plus accrued interest and consist of the following:AmortizedCostGrossUnrealizedGainGrossUnrealizedLossFairValueShort Term:Corporate bonds$6,690,678$4,251$—$6,694,929United States Treasury bonds698,7291,302—700,031Total Investments December 31, 2019$7,389,407$5,553$—$7,394,960At December 31, 2020, the Company did not have any short­term investments.ACCOUNTS RECEIVABLEThe Company does business and extends credit based on an evaluation of each customer’s financial condition, generally without requiring collateral. Exposure tolosses on receivables is expected to vary by customer due to the financial condition of each customer. The Company monitors exposure to credit losses andmaintains allowances for anticipated losses considered necessary under the circumstances. The allowance for doubtful accounts was approximately $24,000 and$80,000 as of December 31, 2020 and 2019, respectively. Bad debt expense for the years ended December 31, 2020 and 2019 were approximately $24,000 and $350,000,respectively.F­9INVENTORIESInventories consist of finished product and components and are stated at the lower of cost and net realizable value, determined using the first­in­first­out method.PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment are stated at cost less accumulated depreciation. Depreciation on property and equipment is calculated on the straight­line basis over theestimated useful life of each asset. Maintenance and repairs are expensed as incurred; expenditures that enhance the value of property or extend their useful livesare capitalized. When assets are sold or returned, the cost and related accumulated depreciation are removed from the accounts and the resulting gain or loss isincluded in income.Inventory units designated for customer demonstrations, as part of the sales process, are reclassified to property and equipment and the depreciation is recorded toselling and marketing expense. The inventory for demonstrations and other programs that was reclassified to property and equipment for the years ended December31, 2020 and 2019 was approximately $0 and $240,000, respectively.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets are comprised of the Company’s patent rights and finite­lived intangible assets acquired in acquisitions.The carrying value of finite­lived assets and their remaining useful lives are reviewed at least annually to determine if triggering events have occurred that mayindicate a potential impairment or revision to the amortization period. For finite­lived intangible assets, if potential impairment circumstances are considered to exist,the Company will perform a recoverability test using an undiscounted cash flow analysis. Actual results could differ from these cash flow estimates, which couldmaterially impact the impairment conclusion. If the carrying value of the asset is determined not to be recoverable based on the undiscounted cash flow test, thedifference between the carrying value of the asset and its current fair value would be recognized as an expense in the period in which the impairment occurs. Noimpairment charges were recorded for intangible assets long­lived assets for the years ended December 31, 2020 and 2019.RESEARCHAND DEVELOPMENTResearch and development costs related to products under development by the Company and quality and regulatory costs and are expensed as incurred.EARNINGS PER SHAREBasic net income (loss) per share is calculated by dividing the net income (loss) by the weighted­average number of common shares outstanding for the periodusing the treasury stock method for options and warrants. Diluted net income per share is computed by giving effect to all potential dilutive common shareequivalents outstanding for the period. In periods when the Company has incurred a net loss, options and warrants to purchase common shares are consideredcommon share equivalents but have been excluded from the calculation of diluted net loss per share as their effect is antidilutive. Shares excluded were computedunder the treasury stock method as follows: For the Years EndedDecember 31,20202019Stock options­15,776Restricted shares10611,186F­10EQUITY­BASED COMPENSATIONPursuant to relevant accounting guidance related to accounting for equity­based compensation, the Company is required to recognize all share­based payments tonon­employees and employees in the financial statements based on grant­date fair values. The Company has accounted for issuances of shares, options, andwarrants in accordance with the guidance, which requires the recognition of expense, based on grant­date fair values, over the service period, generally periods overwhich the shares, options and warrants vest.ADVERTISING COSTSAdvertising and promotion costs are charged to expense as incurred. Advertising and promotion costs included in selling and marketing expense in theaccompanying statements of operations amounted to approximately $515,000 and $1,321,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.LEASESThe Company evaluates arrangements at inception to determine if an arrangement is or contains a lease. Operating lease assets represent the Company’s right tocontrol an underlying asset for the lease term and operating lease liabilities represent the Company’s obligation to make lease payments arising from the lease.Control of an underlying asset is conveyed to the Company if the Company obtains the rights to direct the use of and to obtain substantially all of the economicbenefits from using the underlying asset. Operating lease assets and liabilities are recognized at the commencement date of the lease based upon the present valueof lease payments over the lease term. When determining the lease term, the Company includes options to extend or terminate the lease when it is reasonably certainthat the Company will exercise that option. The Company uses an incremental borrowing rate that the Company would expect to incur for a fully collateralized loanover a similar term under similar economic conditions to determine the present value of the lease payments. The Company has lease agreements which include leaseand non­lease components, which the Company has elected to account for as a single lease component for all classes of underlying assets.The lease payments used to determine the Company’s operating lease assets may include lease incentives and stated rent increases and are recognized in theCompany’s operating lease assets in the Company’s consolidated balance sheets. Operating lease assets are amortized to rent expense over the lease term andincluded in operating expenses in the consolidated statements of operations.NOTE 2 — ACQUISITIONSOn August 3, 2020, the Company acquired two mobile aesthetic laser companies, now known as Sensus Laser Aesthetic Solutions (“SLAS”). The companies areexpected to complement and expand the Company’s current offerings.The aggregate purchase price of $999,000 was deemed to be compensation for post­acquisition services and will be recorded as compensation expense over theremaining service periods.The purchase price was allocated to the assets acquired and liabilities assumed based upon their estimated fair values at the date of the transaction. A preliminarysummary of the estimated fair values of the assets acquired and liabilities assumed is as follows:Fair ValueAccounts receivable$38,483Property and equipment528,300Finite­lived intangible assets:Trade names22,218Customer relationships86,737Other liabilities assumed(87,727)Bargain purchase gain$588,011F­11A bargain purchase gain results from an acquisition if the fair value of the purchase consideration paid in connection with such acquisition is less than the net fairvalue of the assets acquired, and liabilities assumed. Accordingly, the Company recorded a bargain purchase gain of $588,011 which is included in other income onthe consolidated statements of operations for the year ended December 31, 2020.Finite­lived intangible assets are amortized over their estimated useful lives, which range from one to 13 years.For the year ended December 31, 2020, the acquisition of these two laser rental companies contributed approximately $166,000 to gross profit and did not have amaterial impact on net loss. Consequently, the Company has not presented pro forma financial statements for this acquisition.NOTE 3 — PROPERTYAND EQUIPMENTProperty and equipment consists of the following:As of December 31,Estimateduseful20202019life­in yearsOperations and rental equipment$2,177,892$1,280,2093Tradeshow and demo equipment922,866914,8913Computer equipment119,237117,59633,219,9952,312,696Less accumulated depreciation(1,864,164)(1,230,268)Property and Equipment, Net$1,355,831$1,082,428Depreciation expense was approximately $613,000 and $449,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Accumulated depreciation on assetdisposals was approximately $74,000 for the year ended December 31, 2020.NOTE 4 — INTANGIBLESPatentRightsCustomerRelationshipsTradeNamesTotalDecember 31, 2019$337,351$—$—$337,351Acquired assets—86,73722,218108,955Amortization expense(96,386)(2,780)(9,258)(108,424)December 31, 2020$240,965$83,957$12,960$337,882Amortization expense was approximately $108,000 and $96,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Estimated amortization expense for the finite­lived intangible assets for each of the five succeeding years is as follows:For the Year Ending December 31,2021$116,0192022103,058202354,86520246,67220256,672F­12In 2020, in connection with the two mobile laser company acquisitions, the Company acquired finite­lived trade names and finite­lived customer relationshipintangible assets, with weighted­average estimated lives of approximately 13 years and one year, respectively. See Note 2, Acquisitions, for information on thesetransactions.NOTE 5 — DEBTThe Company has a revolving credit facility that, through April 2020, provided for maximum borrowings equal to the lesser of (a) the $5 million commitment amountor (b) a borrowing base equal to 80% of eligible accounts receivable plus a $2.5 million non­formula sublimit. In October 2019, the term of the facility was extendedthrough January 29, 2020; in January 2020, the term was further extended through April 28, 2020; and in April 2020, the term was further extended to April 1, 2022 andthe maximum borrowings were increased to the lesser of (a) the $10 million commitment amount or (b) the borrowing base plus a $3 million non­formula sublimit.Interest on any borrowings, at Prime plus 0.75% (4.00% at December 31, 2020) and Prime plus 1.50% on non­formula borrowings (4.75% at December 31, 2020), ispayable monthly, and the outstanding principal and interest are due on the maturity date. The facility is secured by all of the Company’s assets and limits theamount of additional indebtedness; restricts the sale, disposition or transfer of assets of the Company; and requires the maintenance of a monthly adjusted quickratio restrictive covenant, as defined in the facility. The Company was in compliance with its financial covenants as of December 31, 2020 and December 31, 2019.There were no borrowings outstanding under the revolving credit facility at December 31, 2020 and December 31, 2019. The Company pays commitment fees of0.25% per annum on the average unused portion of the line of credit. On April 20, 2020, the Company received a loan of $1,022,785 under the Small Business Administration (“SBA”) Paycheck Protection Program enabled by the CARESAct of 2020, to be used for employee compensation and facilities costs. The loan provided for a six­month deferral period during which no payments were due,although interest accrued during this period. The loan matures in April 2022 and provides for interest at the rate of 1% per annum. The loan is subject to forgivenessfor principal that is used for the limited purposes that expressly qualify for forgiveness under SBA requirements. The Company applied for and has been notifiedthat $757,782 in eligible expenditures for payroll and other expenses described in the CARES Act has been forgiven. Loan forgiveness is reflected in gain onextinguishment of the loan in the consolidated statements of operations.NOTE 6 — PRODUCT WARRANTIESChanges in product warranty liability were as follows for the year ended December 31, 2020:Balance, December 31, 2019$187,454Warranties accrued during the period295,735Payments on warranty claims(296,138)Balance, December 31, 2020$187,051NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESNOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.NOTE 7 — COMMITMENTAND CONTINGENCIESOPERATING LEASE AGREEMENTSThe Company leases its headquarters office from an unrelated third party. The lease was last renewed in 2016 and expires in September 2022 with an option to extendwith prior notice upon terms to be negotiated.F­13The following table presents information about the amount, timing and uncertainty of cash flows arising from the Company’s operating leases as of December 31,2020.Maturity of Operating Lease LiabilitiesAmount2021$348,1222022284,5782023104,3432024105,8432025107,942Thereafter386,789Total undiscounted operating leases payments$1,337,617Less: Imputed interest(222,088)Present Value of Operating Lease Liabilities$1,115,529Other InformationWeighted­average remaining lease term6.0 yearsWeighted­average discount rate5.0%An initial Right of Use (“ROU”) asset of approximately $805,000 was recognized as a non­cash assets addition with the adoption of the new lease accountingstandard. The value of the ROU assets was reduced by approximately $324,000 and $330,000 during the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. Cashpaid for amounts included in the present value of operating lease liabilities was approximately $359,000 and $310,000 for the years ended December 31, 2020 and2019, respectively, and is included in cash flows from operating activities in the accompanying consolidated statement of cash flows. Operating lease costs wereapproximately $373,000 and $351,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. MANUFACTURING AGREEMENTIn 2010, the Company entered into a three­year contract manufacturing agreement with an unrelated third party for the production and manufacture of the SRT­100(and subsequently the SRT­100 Vision and the SRT­100 Plus), in accordance with the Company’s product specifications. The agreement renews for successive one­years periods unless either party notifies the other party in writing, at least 60 days prior to the anniversary date of the agreement, that it will not renew theagreement. The Company or the manufacturer may terminate the agreement upon 90 days’ prior written notice.Purchases from this manufacturer totaled approximately $2,474,000 and $5,786,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively. As of December 31,2020 and 2019, approximately $697,000 and $1,104,000, respectively, was due to this manufacturer, which is presented in accounts payable and accrued expenses inthe accompanying balance sheets.LEGALCONTINGENCIESThe Company is party to certain legal proceedings in the ordinary course of business. The Company assesses, in conjunction with its legal counsel, the need torecord a liability for litigation and related contingencies.In 2015, the Company learned that the Department of Justice (the “Department”) had commenced an investigation of the billing to Medicare by a physician who hadtreated patients with the Company’s SRT­100. The Company has received two Civil Investigative Demands from the Department seeking documents and writtenresponses in connection with that investigation. The Company has fully cooperated with the investigation. The Department has advised the Company that it wasconsidering expanding the investigation to determine whether the Company had any involvement in the physician’s use of certain reimbursement codes. TheCompany disputes that it has engaged in any wrongdoing with respect to such reimbursement claims; among other things, the Company does not submit claims forreimbursement or provide coding or billing advice to physicians. To the Company’s knowledge, the Department has made no determination as to whether theCompany engaged in any wrongdoing, or whether to pursue any legal action against the Company. Should the Department decide to pursue legal action, theCompany believes it has strong and meritorious defenses and will vigorously defend itself. At this time, the Company is unable to estimate the cost associated withthis matter.F­14NOTE 8 — EMPLOYEE BENEFIT PLANSThe Company sponsors a 401(k) defined contribution retirement plan that allows eligible employees to contribute a portion of their compensation, as defined by theplan and subject to Internal Revenue Code limitations. The Company makes contributions to the plan which include matching a percentage of the employees’contributions up to certain limits. Expenses related to this plan totaled approximately $125,000 and $123,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019,respectively.NOTE 9 — STOCKHOLDERS’ EQUITYThe Company has authorized 50,000,000 shares of common stock, of which 16,564,311 were issued and 16,491,103 outstanding at December 31, 2020; 16,540,478shares were issued and 16,485,780 outstanding as of December 31, 2019, respectively.WARRANTSIn 2016, investors in the Company’s initial public offering (the “IPO”), received three­year warrants to purchase 2,300,000 shares of common stock at an exerciseprice of $6.75 per share; the warrants were exercisable through June 8, 2019. In 2019, the Company entered into an amendment to the Warrant Agreement to extendthe expiration date of the investor warrants from June 8, 2019 until June 8, 2020. During the year ended December 31, 2019, warrants for 405,813 shares wereexercised.In addition, the underwriters’ of the IPO received four­year warrants to purchase up to 138,000 units, consisting of one share of common stock and one warrant topurchase one share of common stock. The warrants for the units are exercisable until June 2, 2021 at an exercise price of $6.75 per unit. As of December 31, 2020,none of the unit warrants have been exercised.The following table summarizes the Company’s warrant activity: WarrantsNumber ofWarrantsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm(In Years)Outstanding – December 31, 20192,032,187$6.750.51Granted———Exercised(83)——Expired(1,894,104)——Outstanding – December 31, 2020138,000$6.750.44Exercisable – December 31, 2020138,000$6.750.44The intrinsic value of the common stock warrants was $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.2016 AND 2017 EQUITY INCENTIVE PLANSThe Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2016 Equity Incentive Plan to 397,473 shares which may begranted in connection with incentive stock options. The Company has limited the aggregate number of shares of common stock to be awarded under the 2017 EquityIncentive Plan to 500,000 shares which may be granted in connection with incentive stock options. In addition, unless the Compensation Committee specificallydetermines otherwise, the maximum number of shares available under the 2016 and 2017 Plans and the awards granted under those plans will be subject toappropriate adjustment in the case of any stock dividends, stock splits, recapitalizations, reorganizations, mergers, consolidations, exchanges or other changes incapitalization affecting our common stock.F­15The stock options had an intrinsic value of $0 as of December 31, 2020 and December 31, 2019, respectively.The Company recognizes forfeitures as they occur rather than estimating a forfeiture rate. The reduction of stock compensation expense related to the forfeitureswas approximately $24,000 and $8,000 for the years ended December 31, 2020 and 2019, respectively.Unrecognized stock compensation expense was approximately $331,000 as of December 31, 2020, which will be recognized over a weighted average period of 1.75years.A summary of restricted stock activity is presented as follows:Outstanding atSharesWeighted­ AverageGrant Date FairValueDecember 31, 201980,417$5.70Granted35,0004.11Vested(66,667)5.24Forfeited(11,250)8.58December 31, 202037,500$4.17The following table summarizes the Company’s stock option activity:Number ofOptionsWeightedAverageExercisePriceWeightedAverageRemainingContractualTerm (In Years)Outstanding – December 31, 2019229,334$5.558.07Granted———Exercised———Expired———Outstanding – December 31, 2020229,334$5.557.07Exercisable – December 31, 2020229,3345.557.07TREASURY STOCKThe Company accounts for purchases of treasury stock under the cost method with the cost of such share purchases reflected in treasury stock in theaccompanying consolidated balance sheet. As of December 31, 2020 and 2019, the Company had 73,208 and 54,698 treasury shares, respectively.F­16NOTE 10 — INCOME TAXESThe income tax provision (benefit) consisted of the following:For the Years EndedDecember 31,20202019Current – federal­­Current – state­­Deferred – federal(1,278,745)(601,575)Deferred –state(199,266)(494,982)Deferred – international(61,293)(43,303)(1,539,304)(1,139,860)Change in valuation allowance1,539,3041,139,860Income tax provision (benefit)$­$­For the years ended December 31, 2020 and December 31, 2019, the expected tax expense (benefit) based on the statutory rate is reconciled with the actual taxexpense (benefit) as follows:For the Years EndedDecember 31,20202019U.S. federal statutory rate(21.0)%(21.0)%State taxes, net of federal benefit(5.8)%(6.1)%Foreign rate differential(0.1)%(0.2)%Permanent differences(1.9)%3.2%Change in tax rates0.3%(1.9)%Return­to­provision adjustments0.6%(4.0)%Tax credits5.2%(37.1)%Other­­%Change in valuation allowance22.5%67.1%Income tax provision (benefit)0.0%0.0%As of December 31, 2020 and December 31, 2019, the Company’s net deferred tax asset (liability) consisted of the effects of temporary differences attributable to thefollowing:December 31,20202019Net operating losses$3,683,102$1,701,503Stock­based compensation190,202183,911Depreciation and amortization(236,312)(94,400)Accrued expenses and reserves106,337195,321Prepaid expenses(23,230)(3,893)Customer deposits216,18460,759Tax credit824,3531,176,852Charitable Contributions36,75237,468Lease Accounting(2,061)­Other, net1,703204Deferred tax asset, net4,797,0303,257,725Valuation allowance(4,797,030)(3,257,725)Deferred tax asset, net of valuation allowance­­F­17The Company has federal tax net operating loss carryforwards of approximately $12,943,000 as of December 31, 2020 and state net operating loss carryforwardsspread across various jurisdictions with a combined total of approximately $14,107,000 as of December 31, 2020. The net operating loss carryforwards generated priorto January 1, 2018, if not used to reduce taxable income in future periods, will begin to expire in 2029, for both federal and state tax purposes. The net operating losscarryforward generated after December 31, 2017 will never expire for federal purposes but can only reduce 80% of taxable income in future years.  Additionally, theCompany also has tax credit carryforwards of approximately $824,000 as of December 31, 2020.  These credit carryforwards, if not used in future periods, will begin toexpire in 2029.In assessing the realization of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will berealized.  The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the future generation of taxable income during the periods in which those temporarydifferences become deductible.  Management considers the scheduled reversal of deferred tax liabilities, projected future taxable income, and taxing strategies inmaking this assessment.  Based on this assessment, management has established a full valuation allowance against all of the net deferred tax assets for each period,since it is more likely than not that all of the deferred tax assets will not be realized.  The valuation allowance for the years ended December 31, 2020 and 2019increased by approximately $1,540,000 and $1,140,000, respectively. Management has evaluated and concluded that there were no material uncertain tax positions requiring recognition in the Company’s consolidated financialstatements as of December 31, 2020 and 2019. The Company does not expect any significant changes in its unrecognized tax benefits within 12 months of thereporting date. The Company has U.S. federal and certain state tax returns subject to examination by tax authorities beginning with those filed for the year endedDecember 31, 2015. The Company’s policy is to classify assessments, if any, for tax related interest as interest expense and penalties as general and administrativeexpenses in the consolidated statements of operations.During the year ended December 31, 2020, $757,782 of the PPP loan was forgiven which resulted in income that was not recognized for tax purposes. NOTE 11 — SUBSEQUENT EVENTSThe Company has evaluated subsequent events and transactions that occur after the balance sheet date up to the date that the financial statements were issued forpotential recognition or disclosure, and determined that there have been no events that have occurred that would require adjustments to our disclosures in theconsolidated financial statements.F­18Item 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSUREThere have been no disagreements on accounting and financial disclosure matters.Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURESEvaluation of Disclosure Control and ProceduresAs of December 31, 2020, the end of the period covered by this Annual Report on Form 10­K, our management, including our Chief Executive Officer and ChiefFinancial Officer, evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a­15(e) under the Securities Exchange Act of 1934).Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer each concluded that as of December 31, 2020, the end of the period covered bythis Annual Report on Form 10­K, we maintained effective disclosure controls and procedures.Management’s Report on Internal Control Over Financial ReportingOur management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rule 13a­15(f) and 15d­15(f) underthe Exchange Act. We have performed an evaluation under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer andour Chief Financial Officer, of the effectiveness of our internal control over financial reporting. Our management used the Internal Control­Integrated Framework(2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission to perform this evaluation. Based on that evaluation, our management,including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2020.As an emerging growth company, our independent registered accounting firm is not required to issue an attestation report on our internal control over financialreporting.Changes in Internal Control Over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the fiscal year ending December 31, 2020 that havematerially affected or are reasonably likely to materially affect our internal control over financial reporting.Item 9B.OTHER INFORMATIONThe Company is furnishing no other information in this Form 10­K.27PART III.Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS, AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 11.EXECUTIVE COMPENSATIONThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERSThe Company’s 2016 and 2017 Equity Incentive Plans were each approved by our stockholders. The following table provides certain information regarding theCompany’s equity compensation plans.Plan CategoryNumber ofsecurities to beissued uponexercise ofoutstandingoptions,warrants andrightsWeighted­averageexercisepriceof outstandingoptions,warrants andrightsNumber ofsecuritiesremainingavailablefor futureissuance underequitycompensationplans(excludingsecuritiesreflected incolumn(a)(a)(b)(c)Equity Compensation Plans Approved by Securities Holders229,334$5.55265,973Equity Compensation Plans Not Approved by Securities Holders———Total229,334$5.55265,973The other information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference.Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICESThe information required by this item will be set forth in the Proxy Statement for our 2021 Annual Meeting and is incorporated into this report by reference. 28PART IVItem 15.EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULESThe following documents are filed as a part of this report1.Financial StatementsThe Company’s consolidated financial statements included beginning on page F­1.2.Financial Statement SchedulesFinancial statement schedules have been omitted because they are not applicable, not required or the information required is included in the Company’sconsolidated financial statements or note thereto.3.Exhibits Required to be Filed by Item 601 of Regulation S­KThe Exhibit Index beginning on page 30 of this Annual Report on Form 10­K is incorporated by reference to this Item 15.Item 16.FORM 10­K SUMMARYNone.29EXHIBIT INDEXExhibit No.Description2.1Agreement and Plan of Merger, dated as of December 12, 2011, by and between Sensus Healthcare, LLC and Sensus Healthcare, LLC – incorporated byreference to Exhibit 2.1 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).2.2Plan of Conversion of Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference to Exhibit 2.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).3.1Amended and Restated Certificate of Incorporation of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s AmendmentNo. 2 to Registration Statement on Form S­1 (filed 3/25/16)(No. 333­209451).3.2Bylaws of Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No.333­209451).4.1Form of Representatives’ Warrant to Purchase Units– incorporated by reference to Exhibit 4.7 of the Company’s Amendment No. 4 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 5/19/16) (No. 333­209451).4. 2*Description of Company’s Common Stock – incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Annual Report on Form 10­K (filed 3/6/20)(No.001­37714).10.1Second Amendment and Restated Loan and Security Agreement by and between Sensus Healthcare, Inc. and Silicon Valley Bank, dated September 21,2016 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.2Office Lease Agreement, dated as of July 26, 2010, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC – incorporated by reference toExhibit 10.6 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.3Amendment to Lease, dated as of January 27, 2014, by and between Rexall Sundown, Inc. and Sensus Healthcare, LLC– incorporated by reference toExhibit 10.7 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.4Commercial Lease, dated as of July 7, 2016, by and between BREF 851, LLC and Sensus Healthcare, Inc. – incorporated by reference to Exhibit 10.2 ofthe Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/7/16)(No. 001­37714).10.5+Sensus Healthcare, Inc. 2016 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company’s Amendment No. 1 to RegistrationStatement on Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).10.6+Form of Non­Qualified Option Grant Agreement – incorporated by reference to Exhibit 10.8 of the Company’s Registration Statement on Form S­1 (filed2/10/16)(No. 333­209451).10.7+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Joseph C. Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.10 of the Company’sRegistration Statement on Form S­1 (filed 2/10/16)(No. 333­209451).10.8*#Manufacturing Agreement, dated as of July 20, 2010, by and between RbM Services, LLC and Sensus Healthcare, LLC.3010.9Sensus Healthcare, Inc. 2017 Equity Incentive Plan – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Current Report on Form 8­K (filed6/9/17)(No. 001­37714).10.10Default Waiver and First Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and SensusHealthcare, Inc., dated June 27, 2017 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 8/4/17)(No. 001­37714). 10.11*#Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated September 15, 2017.10.12*#Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.,dated October 31, 2017.10.13+Form of Restricted Stock Award Agreement incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the Company’s Registration Statement on Form S­8 (filed11/6/17)(No. 333­221372).10.14+Employment Agreement between Sensus Healthcare, Inc. and Michael Sardano – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s QuarterlyReport on Form 10­Q (filed 5/8/18) (No. 333­209451).10.15Fourth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated October 28, 2019 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 11/8/19)(No. 001­37714).10.16*Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement by and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare, Inc.and, dated January 31, 202010.17Sixth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreementby and between Silicon Valley Bank and Sensus Healthcare Inc.,dated April 13, 2020 – incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Quarterly Report on Form 10­Q (filed 5/11/20)(No.333­209451).14.1Sensus Healthcare, Inc. Code of Ethics – incorporated by reference to Exhibit 14.1 of the of the Company’s Amendment No. 1 to Registration Statementon Form S­1 (filed 3/10/16)(No. 333­209451).23.1*Consent of Marcum LLP, Independent Registered Public Accounting Firm31.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the SecuritiesExchange Act of 1934.31.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to Rule 13a­14(a) of the Securities Exchange Act of 1934.32.1*Certification of Joseph C. Sardano, Chairman and Chief Executive Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.32.2*Certification of Javier Rampolla, Chief Financial Officer of Sensus Healthcare, Inc., Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350.101.INS*XBRL Instance Document101.SCH*XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL*XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.LAB*XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE*XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document101.DEF*XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document+Indicates a management contract or compensatory plan.#Portions of exhibit have been omitted.*Filed electronically herewith.Instruments defining the rights of holders of unregistered long­term debt of the issuer and its subsidiaries have been omitted from this exhibit indexbecause the amount of debt authorized under any such instrument does not exceed 10% of the total assets of the issuer and its consolidatedsubsidiaries.  The issuer agrees to furnish a copy of any such instrument to the Commission upon request.31SIGNATURESPursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf bythe undersigned thereunto duly authorized.SENSUS HEALTHCARE, INC.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChief Executive Officer(Principal Executive Officer)Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and inthe capacities and on the dates indicated.NameTitleDate/s/ Joseph SardanoChief Executive Officer and ChairmanMarch 5, 2021Joseph Sardano(Principal Executive Officer)/s/ Javier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021Javier Rampolla(Principal Financial and Accounting Officer)/s/ Megan CornishDirectorMarch 5, 2021Megan Cornish/s/ John HeinrichDirectorMarch 5, 2021John Heinrich/s/ William H. McCallDirectorMarch 5, 2021William H. McCall/s/ Samuel O’RearDirectorMarch 5, 2021Samuel O’Rear/s/ Anthony B. PetrelliDirectorMarch 5, 2021Anthony B. Petrelli32EX­10.8 2 f10k2020ex10­8_sensus.htm MANUFACTURING AGREEMENT, DATED AS OF JULY 20, 2010, BY AND BETWEEN RBMSERVICES, LLC AND SENSUS HEALTHCARE, LLCExhibit 10.8ManufacturingAgreementJuly 20, 2010Operations FunctionCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedDo Not Copy or Distribute Without a Written Permission from Sensus Healthcare, LLC.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 1 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURING AGREEMENTTHIS MANUFACTURING AGREEMENT (the “Agreement”) is made as of this 20th day of July, 2010 (the “Effective Date”), by and between Sensus Healthcare,LLC, a Delaware limited liability company, hereinafter called “CLIENT”, and RbM Services, LLC, a Tennessee limited liability company, hereinafter called the“MANUFACTURER”.RECITALS:WHEREAS, the CLIENT is engaged in the business of developing, marketing and selling medical devices and products relating to the treatment of skincancer, information technology and oncology segments; andWHEREAS upon and subject to the terms and conditions of this Agreement, CLIENT has retained the services of MANUFACTURER to providemanufacturing services for the SRT­100 (the “Product”).NOW, THEREFORE, for good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which are hereby acknowledged, the parties hereto agree as follows:1.ENGAGEMENT.MANUFACTURER, through its manufacturing facilities, shall manufacture, package, label, pack for shipment, warehouse and tender to carriers, and CLIENT shallpurchase from MANUFACTURER, the Product pursuant to the Product specifications described on Schedule I attached hereto, and such other procedures,standards, requirements, drawings, schematics and other specifications as provided to MANUFACTURER by CLIENT (collectively, the “Product Specifications”),pursuant to purchase orders submitted by or on behalf of CLIENT to MANUFACTURER from time to time (a “Purchase Order”). The Product shall be manufacturedand purchased in such quantities and at such times as are specified in the Purchase Orders.In the event that MANUFACTURER decides to change the manufacturing location of the Product from the manufacturing facility used by MANUFACTURER as ofthe date of this Agreement, MANUFACTURER shall notify CLIENT of such change as soon as practicable, but in any event at least sixty (60) days prior to effectingsuch change.This is a non­exclusive license to manufacture the Product. CLIENT may have others manufacture the Product. MANUFACTURER shall not manufacture productsfor or on behalf of any third parties that are identical or similar to the Product. MANUFACTURER shall manufacture the Product only pursuant to a Purchase Orderfrom CLIENT.2.TERM.This Agreement shall commence on the Effective Date, and shall continue for an initial term of three (3) years. This Agreement shall automatically be renewed forsuccessive years unless either party notifies the other party in writing, at least sixty (60) days prior to the anniversary date of this Agreement that it will not renewthe Agreement. (The initial term and any renewal term shall be collectively referred to as the “Term”).Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 2 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.3.PRODUCT FORECAST.CLIENT will provide an annual twelve (12) month Product sales forecast and a monthly six (6) month rolling Product sales forecast to MANUFACTURER. ThisSection may be modified from time to time by an addendum and information provided herein shall be treated as Confidential Information as under Section 14. Productsale forecasts are estimates only and CLIENT is not obligated to purchase any minimum quantities hereunder.4.MATERIAL PROCUREMENT.4.1           MANUFACTURER is authorized to purchase materials using standard purchasing practices including, but not limited to, acquisition of material recognizingEconomic Order Quantities, and long lead time component management in order to meet the forecasted requirements of CLIENT. MANUFACTURER will exercisereasonable business judgment in managing suppliers, including the establishment of a redundant supplier pool for critical parts, and mitigate lead times for each itemin order to meet CLIENT’S forecasting and order fulfillment and delivery dates.4.2         All unused materials shall be stored in MANUFACTURER’S warehouse. MANUFACTURER shall notify CLIENT immediately of any significant loss ofmaterials and MANUFACTURER shall be responsible for all losses of materials.5.PURCHASE ORDER; INVENTORY.5.1         CLIENT shall issue a Purchase Order for each Product purchased, and MANUFACTURER shall fulfill the order within the standard lead time of 120 days perunit from date of Purchase Order issuance. The Purchase Order shall set forth the quantity, price and any other specifications pertaining to such Purchase Order. Nomanufacturing of Product shall begin until a Purchase Order is issued by CLIENT. The MANUFACTURER will procure long lead items based on forecasts, andCLIENT will reimburse the MANUFACTURER for such components, and the MANUFACTURER will credit the CLIENT in the first invoice for the system order.CLIENT shall have the authority to revise or cancel a Purchase Order for Product and may also eliminate a component from a Product, provided, however, if anyrevision or cancellation of a Purchase Order, or elimination of a component or revision of a downward forecast by CLIENT causes excess inventory,MANUFACTURER shall identify all potential liability of CLIENT for material on order, material on hand, work in process, and finished goods and parties shallcooperate to mitigate excess inventory. MANUFACTURER shall undertake commercially reasonable efforts to minimize charges to CLIENT by canceling allapplicable material purchase orders and diverting materials for different or alternate Product.5.2         MANUFACTURER will report its finished device and system work in process (WIP) inventory position to CLIENT on a monthly basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 3 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.5.3         MANUFACTURER represents and warrants to CLIENT that it has sufficient capacity to supply the Product on a timely basis as shall be specified in eachPurchase Order issued by CLIENT.6.PRICING.CLIENT shall pay for production of the Product in accordance with the Pricing Schedule attached herein as Schedule II. CLIENT shall pay MANUFACTURER forsuch Product in accordance with the times provided on Schedule II, within thirty (30) days from date of receipt of invoice that is properly supported by completedocumentation.7.WARRANTY, NONCONFORMING PRODUCT & SERVICE CONTRACTS.7.1         MANUFACTURER warrants and represents that it has the requisite and necessary experience, all necessary licenses and permits, insurances, equipment,facilities, and personnel to properly perform the manufacturing services in accordance with the Product Specifications, in a timely manner and in compliance with allapplicable laws, ordinances, rules and regulations. MANUFACTURER further represents, warrants and declares the capabilities and compliance with the provisionsof Schedule III, attached hereto. MANUFACTURER warrants that it will have, and transfer to CLIENT, good and marketable title to all Product sold to CLIENT, freeand clear of all liens and other encumbrances, and that all Product sold to CLIENT will strictly conform with all Product Specifications, will comply with all laws, rulesand regulations applicable to the manufacture, packing for shipment, sale and delivery of the Product, will be of merchantable quality, will be free from all defects inmaterial and workmanship. MANUFACTURER warrants for a period of twelve (12) months from shipment (the “Warranty Period”) that all Product sold to CLIENTshall be free from any defects in materials and workmanship, and shall conform to Product Specifications. This warranty will cover labor and material, but does notinclude travel or material replacement shipment costs.7.2         NONCONFORMING PRODUCT. The total costs, including, but not limited to, raw materials, manufacturing, shipping, packaging supplies, packing chargesand proper disposal costs, relating to Product manufactured by MANUFACTURER that do not strictly comply with the applicable laws and regulations, the ProductSpecifications and this Agreement shall be the sole financial responsibility and obligation of MANUFACTURER.7.3         MANUFACTURER has taken the steps necessary to duly authorize this Agreement, has the corporate and legal right to enter into this Agreement and is nota party to any other Agreement that would in any way conflict with, or restrict, its ability to perform the manufacturing services.7.4         MANUFACTURER shall have no responsibility or obligation to CLIENT under warranty claims with respect to Product that have been subjected to abuse,misuse, accident, alteration, neglect or unauthorized repair.7.5         THE WARRANTIES CONTAINED IN THIS SECTION ARE IN LIEU OF, AND MANUFACTURER EXPRESSLY DISCLAIMS AND CLIENT WAIVES ALLOTHER REPRESENTATIONS AND WARRANTIES, EXPRESS, IMPLIED, STATUTORY OR ARISING BY COURSE OF DEALING OR PERFORMANCE, CUSTOM,USAGE IN THE TRADE OR OTHERWISE, INCLUDING WITHOUT LIMITATION THE IMPLIED WARRANTIES OF MERCHANTABILITY, TITLE AND FITNESSFOR A PARTICULAR USE.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 4 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.7.6         Service contracts may be sold by CLIENT to CLIENT’S customers on such terms as provided on Schedule II and as may be mutually agreed by the partieshereto from time to time. Proceeds from service contracts shall be equally split between CLIENT and MANUFACTURER, and CLIENT shall pay the cost ofreplacement parts and/or components and MANUFACTURER shall pay the cost of labor. Labor costs shall also include all travel costs incurred byMANUFACTURER to work at CLIENT’S customer location if so required. Unless otherwise specified, travel costs are only covered with domestic US sites.8.DEFECTIVE PRODUCT.Warranty repair services shall be provided at either CLIENT’S customer location, or MANUFACTURER’S manufacturing facilities in Oak Ridge, Tennessee, as bestdetermined and diagnosed by MANUFACTURER. MANUFACTURER shall triage and respond to CLIENT’S customer defective unit within twenty four (24) hours.MANUFACTURER shall within one (1) week of receipt of returned Product and/or components provide a report to CLIENT detailing those Product and/orcomponents accepted under warranty and any that are not accepted under warranty due to physical damage or improper use. MANUFACTURER will use its bestefforts to repair defective Product as quickly as possible with “turnaround time” (time for repair after receipt of units) to be no more than one (1) week from receipt atthe MANUFACTURER facility. All shipping costs of the Product from CLIENT’S customer location to CLIENT or MANUFACTURER and of the repaired or replacedwarranted Product to CLIENT’S customer location shall be at the expense of MANUFACTURER. Shipment of the repaired or replaced non­warranted Product shallbe at the expense of CLIENT’S customer. MANUFACTURER shall provide CLIENT with technical information necessary and a case summary report for any repairsbeing performed by MANUFACTURER. In the event a Product modification shall become necessary, MANUFACTURER shall make such modifications, asapproved by CLIENT, at a separate cost borne by CLIENT. For non­warranted repairs, MANUFACTURER shall report to CLIENT an estimated time and parts cost torepair failed units, and shall not proceed with repairs until such time that CLIENT has provided approval for said repairs. For problems due to incorrect use of theProduct, or factors external to the Product, or repairs for unwarranted units, MANUFACTURER shall repair at a separate cost borne by CLIENT, at a billing rate asdefined in Schedule II. MANUFACTURER shall repair or exchange, and ship to CLIENT’S customer, the returned Product within one (1) week of receipt of Productby MANUFACTURER.9.PRODUCTION TOOLING.9.1         All CLIENT production tooling/equipment furnished to MANUFACTURER or paid for by CLIENT in connection with this Agreement shall be clearly markedand remain the personal property of CLIENT and MANUFACTURER shall keep such tooling and equipment free of all liens and encumbrances. CLIENT shallmaintain a list of all such tooling and equipment.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 5 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.9.2         Unless otherwise agreed, MANUFACTURER is responsible for the general and periodic maintenance of CLIENT’S tooling/equipment.10.REGULATORY RESPONSIBILITY; TRADEMARKS.10.1       REGULATORY APPROVALS. CLIENT shall undertake and be responsible for the procurement of any and all regulatory approvals and/or registrations andcustoms approval necessary for sale of the Product.10.2       SAFETY INSPECTIONS AND CERTIFICATIONS. Periodic safety certification audits by the notified body, i.e. UL/TUV, are perfomed at theMANUFACTURERS site, and such inspection and certification fees shall be charged to the CLIENT with a 10% handling and billing fee.10.3       STATE RADIATION CERTIFICATION. Should the need for state radiation registration certification arise, the CLIENT will bear the cost plus a 10% handlingand billing fee.10.4       MANUFACTURER’S QUALIFICATIONS. MANUFACTURER is currently ISO 9001 certified and MANUFACTURER shall maintain such certification duringthe Term of this Agreement. MANUFACTURER shall notify CLIENT within three (3) days of any change to that status during the term of this Agreement. ShouldMANUFACTURER lose its status as ISO 9001 certified, it shall have a period of 30 days to have the certification reinstated and if not reinstated within this cureperiod, CLIENT shall have the right to immediately terminate this Agreement.10.5       TRADEMARKS. The MANUFACTURER shall for and on behalf of the CLIENT, apply CLIENT’S trademarks, trade and brand names, logos, etc.(collectively “Marks”) on the said Product and/or the labels and/or the packaging which are to be supplied to CLIENT pursuant to this Agreement. Such usage ofthe Marks shall be in accordance of the directions of the CLIENT. MANUFACTURER shall not use, nor shall have the right to use the Marks in connection with orin relation to any other product of any nature except for the Product supplied to the CLIENT. The MANUFACTURER hereby warrants that it shall not use the saidMarks in any manner which may jeopardise the significance, distinctiveness, or validity of the Marks. Nothing herein shall at any time during the terms of thisAgreement or after the expiry or earlier determination give or shall be intended to give or confer upon the MANUFACTURER any right, title, interest or claim in or tothe said Marks which shall continue to vest solely and absolutely in favor of the CLIENT. Each party (the “indemnifying party”) shall defend, indemnify, and holdharmless the other party from any claims by a third party of infringement of intellectual property resulting from the acts of the indemnifying party pursuant to thisAgreement, provided that the other party (i) gives the indemnifying party prompt notice of any such claims, (ii) renders reasonable assistance to the indemnifyingparty thereon, and (iii) permits the indemnifying party to direct the defense of the settlement of such claims.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 6 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.11.PRODUCT LIABILITY.11.1       NOTICE OF PRODUCT LIABILITY CLAIMS. Each party shall notify the other party hereto promptly in writing of any product liability claim brought withrespect to the Product based on alleged defects in the design, manufacture, packaging, or labeling of the Product or other adverse claim regarding the Product. Uponreceiving such written notice, CLIENT shall assume and have sole control of the defense of any such claim, including the power to conduct and conclude any andall negotiations, compromises or settlements. MANUFACTURER shall promptly comply with all reasonable requests from CLIENT for information, materials orassistance with respect to the conduct of such defense.11.2       NOTICE OF INVESTIGATION. MANUFACTURER and CLIENT shall promptly notify each other of any potential or actual investigation or governmentalactivity relating to the Product.11.3       MANUFACTURER agrees to reimburse CLIENT for any and all monies paid to MANUFACTURER by CLIENT for inventory which is lost or damaged due toa natural disaster which destroys inventory owned by CLIENT at MANUFACTURER’S facility.12.DELIVERY, SHIPMENT AND INSTALLATION.Time of delivery by MANUFACTURER is of the essence. The delivery of each order shall be within the time specified in the Purchase Order. Delivery lead times willbe within the pre­agreed upon lead time of one hundred twenty (120) days or less. If MANUFACTURER can meet a shorter lead time for Purchase Order fulfillmentand shipment, the Product shall be shipped ahead of schedule upon approval and coordination with CLIENT. Delivery transport and delivery insurance charges willbe borne by the CLIENT. MANUFACTURER is not responsible for loss of equipment once it has left MANUFACTURER’S facility.CLIENT and MANUFACTURER will mutually work together to successfully mitigate and resolve any import/export coding and taxation issues in a timely fashion,that may arise in the course of business.Upon learning of any potential delivery delays, MANUFACTURER will notify CLIENT as to the cause and extent of such delay. If MANUFACTURER fails to makedeliveries at the specified time and such failure is caused by MANUFACTURER, MANUFACTURER will, at no additional cost to CLIENT, employ acceleratedmeasures such as material expediting fees, premium transportation costs, or labor overtime required to meet the specified delivery schedule or minimize the latenessof deliveries.12.1       INSPECTION. Upon reasonable advance written notice to MANUFACTURER, CLIENT shall have the right during MANUFACTURER’S normal businesshours to inspect MANUFACTURER’S manufacturing facility where the Product is made, including, but not limited to, those areas where materials used tomanufacture and package the Product is handled, processed, or stored, and to observe the manufacture, packaging, storage, inspection and shipping of the Product.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 7 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.12.2       AUDIT. MANUFACTURER shall keep complete and accurate accounts, records, books, journals, ledgers and data relating to MANUFACTURER’Sperformance under this Agreement (the “Records”). CLIENT and its representatives shall have the right, at all reasonable times, to inspect, copy and audit theRecords and such other documents and computer records as may be reasonably necessary to verify MANUFACTURER’S performance of its obligations under thisAgreement. MANUFACTURER shall retain all Records during the term of this Agreement and for at least three (3) years thereafter and make the same available toCLIENT and its representatives within five (5) business days after receipt of a written request for such Records from CLIENT.12.3       PACKAGING. MANUFACTURER shall package the Product pursuant to the instructions provided by CLIENT.12.4       INSTALLATION. MANUFACTURER will perform system installation and validation at CLIENT customers site per the terms described in Schedule II.13.ENGINEERING AND SPECIFICATION CHANGES.13.1       CLIENT shall have the right to, upon advance notice, submit engineering changes for incorporation into the Product. This notification shall includedocumentation of the change to effectively support an investigation of the impact of the engineering change. MANUFACTURER shall review the engineeringchange and report to CLIENT within fourteen (14) days of receiving such a notice for change. If any such change affects the price, delivery, or quality performanceof said Product, an adjustment will be negotiated between MANUFACTURER and CLIENT prior to implementation of the change.13.2       MANUFACTURER shall not undertake process changes, design changes, or process step discontinuance affecting the functionality, performance and/ormechanical form and fit of the Product without prior written notification and concurrence of the CLIENT.14.CONFIDENTIAL INFORMATION.14.1       CONFIDENTIAL INFORMATION. During the Term and for a period of no less than five (5) years thereafter, each party shall keep confidential and notdisclose to others or use for any purpose, other than as authorized by this Agreement, all “Confidential Information” which was provided to it by the other party ortheir respective officers, directors, employees or representatives. For purposes of this Agreement, the term “Confidential Information” means all know how, tradesecrets, formulae, data, inventions, patents, Technology (as defined below), plans, drawings and other information, including financial information, related to themanufacture, sale or marketing of the Product. The restrictions of this Section shall not apply to any Confidential Information which (a) is already known to therecipient at the time of disclosure; (b) is or becomes public knowledge through no fault of the recipient; (c) is received from a third party having the lawful right todisclose the information; or (d) is required by law to be disclosed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 8 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.14.2       TECHNOLOGY. “Technology” means all methods, processes, designs, data, technology, apparatus, devices, techniques, formulae, flow charts, systems,sketches, compositions of matter, discoveries, inventions, works of authorship, information, algorithms, procedures, notes, summaries, descriptions, results andconclusions, whether or not the foregoing is protected or not under the copyright, patent or trademark laws, in each case related to the manufacture, sale ormarketing of the Product.14.3       RETURN OF CONFIDENTIAL INFORMATION. This Agreement does not constitute the conveyance of ownership with respect to or a license to anyConfidential Information or proprietary information. Upon the expiration or termination of this Agreement for any reason, MANUFACTURER agrees to return to theCLIENT all documentation or other tangible evidence or embodiment of Confidential or Proprietary Information belonging to the CLIENT.14.4       CONFIDENTIALITY OF THIS AGREEMENT. Each party shall keep confidential and not disclose to others the existence or terms of this Agreement,including the Schedules hereto, except for such disclosures as may be required by law.14.5       Subject to the terms herein and the proprietary rights of the parties, MANUFACTURER and CLIENT agree that the know­how, process technologies,standards and specifications disclosed or communicated to MANUFACTURER by the CLIENT in relation to the manufacture of the said Product pursuant to thisAgreement shall at all times remain and be the sole and exclusive property of the CLIENT and the MANUFACTURER shall neither have nor claim any right, title orinterest therein or thereto either during the continuance of this Agreement or after the expiry or earlier determination thereof.14.6       The MANUFACTURER hereby agrees, undertakes and declares that it shall not disclose to third parties or directly or indirectly use the said know­howstandards or specifications or any part thereof at any time for any purpose other than for the manufacture of the said Product for making supplies to the CLIENT inaccordance with this Agreement.15.TERMINATION.15.1       If either party fails to meet any one or more of the terms and conditions as stated in either this Agreement, Schedules or any addenda, MANUFACTURERand CLIENT agree to negotiate in good faith to resolve such default. If the defaulting party fails to cure such default or submit an acceptable written plan to resolvesuch default within thirty (30) days following notice of default, the non­defaulting party shall have the right to terminate this Agreement by furnishing the defaultingparty with ten (10) days written notice of termination.15.2       This Agreement shall immediately terminate should either party; (i) become insolvent; (ii) enter into or file a petition, or proceeding seeking an order for reliefunder the bankruptcy laws of its respective jurisdiction; (iii) enter into a receivership of any of its assets or; (iv) enter into a dissolution of liquidation of its assets oran assignment for the benefit of its creditors.15.3       Either MANUFACTURER or CLIENT may terminate this Agreement without cause by giving ninety (90) days advance written notice to the other party.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 9 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.16.DISPUTE RESOLUTION.It is the intent of the parties that any dispute be resolved promptly through good faith negotiation between MANUFACTURER and CLIENT. Either party mayinitiate negotiation proceedings by written notice to the other party describing the particulars of the dispute. The parties agree to meet in good faith to jointly definethe scope and a method to remedy the dispute. Should any disputes remain existent between the parties after any good faith negotiation process set forth above,then the parties shall promptly submit any dispute to binding arbitration in accordance with the arbitration rules of the American Arbitration Association (AAA), asprovided by their respective jurisdiction.17.LIMITATION OF LIABILITY.IN NO EVENT, WHETHER AS A RESULT OF BREACH OF CONTRACT, WARRANTY, OR TORT(INCLUDING NEGLIGENCE), STRICT LIABILITY, PRODUCTLIABILITY, OR OTHERWISE, SHALL EITHER PARTY BE LIABLE TO THE OTHER FOR ANY SPECIAL, INCIDENTAL, CONSEQUENTIAL, EXEMPLARYDAMAGES OF ANY KIND WHETHER OR NOT EITHER PARTY WAS ADVISED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGE.18.INSURANCE.The MANUFACTURER shall at its cost take a comprehensive insurance policy to cover all the raw and packaging materials, stocks in process and finished Productagainst theft, fire, riots, civil commotion, natural calamities, including floods if the manufacturing facility is in a flood zone.MANUFACTURER shall keep in force throughout the term of this Agreement and for nine (9) months following the termination of this Agreement, adequatecommercial general liability insurance written on an occurrence basis, including products liability and contractual liability coverages as respects this Agreement,with coverage of at least US$1,000,000 per occurrence. In addition, MANUFACTURER shall keep in force during the term of this Agreement adequate Workers’Compensation insurance. MANUFACTURER shall provide CLIENT a certificate of insurance (“COI”) from a financially responsible insurance company satisfactoryto CLIENT, certifying such coverages, naming CLIENT as an additional insured and requiring at least thirty (30) days prior written notice to CLIENT of anycancellation or material change thereof.19.RELATIONSHIP BETWEEN CLIENT AND THE MANUFACTURER.MANUFACTURER is an independent contractor and is not an agent or employee of CLIENT and is not authorized to act on behalf of CLIENT. While CLIENT isentitled to provide MANUFACTURER with general guidance to assist MANUFACTURER in completing the scope of work to CLIENT’S satisfaction, neverthelessMANUFACTURER is ultimately responsible for directing and controlling the performance of the task comprising the scope of work, in accordance with the termsand conditions of this Agreement.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 10 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.20.NON­COMPETITION.MANUFACTURER hereby agrees that he will not, during the term of this Agreement, and for a period of two (2) years following termination hereof, (a) directly orindirectly engage in any Competitive Business (as defined below), whether such engagement shall be as a manufacturer, designer, employer, officer, director, owner,employee, partner or in any other capacity, (b) assist others in engaging in any Competitive Business or (c) develop, enhance, produce, market, promote or support,or render consulting or other services to a third party with respect to, a Similar Application (as defined below). “Competitive Business” shall mean a businessproviding Products or services similar to, or competitive with, those provided by CLIENT during the term of this Agreement, and “Similar Application” shall mean aProduct having substantially similar functionality to the Product.21.INJUNCTIVE RELIEF.MANUFACTURER acknowledges and agrees that the obligations and promises of MANUFACTURER under this Agreement are of a unique, intellectual naturegiving them particular value. MANUFACTURER further acknowledges and agrees that MANUFACTURER’S breach of any of the promises or agreements containedin this Agreement, including but not limited to, i) non­disclosure of necessary and requisite information to CLIENT regarding manufacturing and enhancement ofPRODUCT and ii) failure of responding to CLIENT’S communication and queries regarding Product development for thirty (30) calendar days, will result inirreparable and continuing damage to CLIENT for which there will be no adequate remedy at law and, in the event of such breach, CLIENT, in addition to its rights oftermination set forth herein, will be entitled to seek injunctive relief, or a decree of specific performance, or both, and such other and further relief as may be properincluding monetary damages if appropriate.22.MISCELLANEOUS.22.1       AMENDMENTS. No amendment, modification or supplement to this contract shall be binding unless it is in writing, signed by an authorized representativeof each party.22.2       NOTICES. Any notices required or permitted to be given to a Party hereunder:(a) shall be in writing; (b) shall be delivered or sent to such Party at its address given below:if to MANUFACTURER:RbM Services, LLC101 Valley CtOak Ridge TN 37830­8001if to CLIENT:Sensus Healthcare, LLC851 Broken Sound Pkwy NW #215Boca Raton, FL 33487or such other address as such Party may hereafter specify; and (c) shall be deemed given (i) when personally delivered to such Party; (ii) when transmitted byfacsimile and receipt of such transmission is confirmed by facsimile; (iii) after air courier service confirm the receipt via an established air courier service; or (iv) ifmailing via certified airmail, after receipt is confirmed.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 11 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.3       NO PUBLICITY. MANUFACTURER will not release information about the existence of this Agreement, including its value, or its terms and conditions,through any media including but not limited to, the issuance of any news release, announcement, denial, or confirmation. MANUFACTURER must obtain priorwritten authorization from CLIENT for any exceptions to this subsection. Nothing in this Agreement implies that CLIENT will agree to any publicity.22.4       ATTORNEYS’ FEES. In the event of any litigation, arbitration, judicial reference or other legal proceeding involving the Parties to this Agreement to enforceany provision of this Agreement, to enforce any remedy available upon default under this Agreement, or seeking a declaration of the rights of either Party under thisAgreement, the prevailing Party shall be entitled to recover from the other such attorneys’ fees and costs as may be reasonably incurred, including the costs ofreasonable investigation, preparation and professional or expert consultation incurred by reason of such litigation, arbitration, judicial reference, or other legalproceeding.22.5       GOVERNING LAW. The provisions of this Agreement shall be governed by the laws of the state of Florida, regardless of conflict of laws.22.6       WAIVE OF BREACH. No waiver by either party of any breach of any of the covenants or conditions herein contained, performed by the other party, shallbe construed as a waiver of any succeeding breach of the same or of any other covenant or condition.22.7       ASSIGNMENT, SUCCESSORS AND ASSIGNS. Neither party shall delegate, assign or transfer its rights or obligations under this Agreement, whether inwhole or part, without the written consent of the other party provided, however, upon prior written notice to MANUFACTURER, CLIENT may assign or transfer itsrights. This Agreement shall be binding on and shall inure to the benefit of the parties and their successors in interest and assigns.22.8       SURVIVAL. No termination of this Agreement, either with or without cause, shall release any party from their obligations of this Agreement.22.9       ENTIRE AGREEMENT AND CONFLICT. This Agreement (including the Schedules hereto) constitute the entire Agreement with respect to the subjectmatter hereof or thereof and supersede any previous agreement, including a Purchase Order’s general terms and conditions, whether written or oral, between theparties relating to the subject matter of this Agreement. In the event of any conflict, the terms and conditions of this Agreement shall prevail over the terms andconditions of any purchase order or other shipping, delivery, receiving, billing or other document used directly or indirectly by either party in performing thisAgreement.22.10     FURTHER ACTIONS. Parties warrant and agree that they will undertake whatever further action is necessary to help and assist the other party in fulfilling itlegal obligations and any obligation arising from this Agreement. To this end, they each also agree to execute any and all other documents that may be reasonablynecessary in order to allow the discharge of the obligations under this AgreementCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 12 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.22.11     CONSTRUCTION. This Agreement has been submitted to the scrutiny of, and has been negotiated by, all parties hereto and their counsel, and shall begiven a fair and reasonable interpretation in accordance with the terms hereof, without consideration or weight being given to its having been drafted by any partyhereto or its counsel.22.12     COUNTERPARTS. This Agreement may be executed in any number of counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which shallconstitute one and the same instrument. Additionally, this Agreement may be executed and transmitted by one party to the other via electronically, and upon affixingall the necessary signatures, shall become a valid and enforceable Agreement.IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have executed this Agreement as of the date first written above.SENSUS HEALTHCARE, LLCRBM SERVICES, LLCBy:/s/ Kal FishmanBy:/s/ Clif MoyersPrintName:Kal FishmanPrintName:Clif MoyersTitle:COOTitle:PresidentDate:7/22/2010Date:7/22/10Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 13 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IProduct SpecificationsGeneratorType ­ Constant Potential HVInput Line – 120 – 230 VACStandard wall socketX­Ray TubeMetal CeramicWater ­cooledTungsten TargetEnd groundedRating100kV/10mA40kV/30mA1000 watts continuous dissipationBase Unit AssemblyBase Space Requirements – 30” by 30”VerticalArmRange: 57”HorizontalArm Range: 49”X­Ray Tube Movement – V&H 180 degreesIntegrated Modular Components – Input power, HV Generator,Heat ExchangerOperator Control ConsoleCan be located up to 100’ (30meters) from base unitService mode for system set­up and calibration – key entryThree Treatment Techniques100kV @ 8mA, 2.1 mm Al. HVL70kV @ 10mA, 1.1mm Al. HVL50kV @10mA, 0.4 mm Al. HVLX­Ray output is 600 cGy @ 15 cm SSDAutomatic Filter Changer (Patented)2.1 mm Al. HVL1.1 mm Al. HVL0.4 mm Al. HVLPb X­ray BlockAutomatic Warm Up proceduresAutomatically activated from time of last exposurePre­programmed sequencesPb lead blocker automatically placed over x­ray tube portRAD Check (Patented)Direct radiation measurement of outputPre­treatment verificationSystem Weight350 lbs. (160 kg)Standard Size Treatment Applicators1.5cm, 2cm, 2.5cm, 3cm, 4cm and 5cmDiameter @ 15cm SSD & 10 cm Diameter @ 25cm SSDReplaceable Safety Contact ShieldsApplicator size specificVisibility of treated areaCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 14 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIPricingCLIENT shall pay MANUFACTURER $[***] per unit for labor, plus the cost of goods sold (“COGS”), which is total cost for all parts of the Product.The price of $[***] + COGS includes MANUFACTURER’S 12 month warranty on parts and labor and Product installation. CLIENT is responsible for shipping coststhrough their direct customers who shall cover the shipping fees and tariffs. MANUFACTURER shall drop­ship Product to CLIENT’S direct customer per theinstructions and terms provided in CLIENT’S Purchase Order.CLIENT currently estimates COGS rates at $[***], per the procurement billing information provided by the original SRT­100 manufacturer, Topex Medical. Thisshould bring the total price for Product paid by CLIENT to $[***]. COGS to be reviewed and adjusted periodically.MANUFACTURER and CLIENT shall cooperate on an ongoing basis to mitigate parts procurement costs through quality order management, supplier sourcingproductivity, and supplier pool redundancy.Service contract pricing to CLIENT’S customer is at a rate of $[***] annually, which will be equally split between MANUFACTURER and CLIENT for domestic sites.CLIENT will be responsible to provide parts and material coverage and MANUFACTURER will be responsible to all labor and travel coverage for the providedwarranty and service contract coverage period for domestic sites. CLIENT will split service revenue with local International dealers, where CLIENT will beresponsible for parts and local dealers will provide service and labor. MANUFACTURER may be contracted by International dealers to provide backup service,training, and service spare parts for non­service contract customersPayment terms: CLIENT shall pay MANUFACTURER as follows:●[***] upon issuance of the Purchase Order; [***] upon completion of system final test and DHR creation.●MANUFACTURER will pack and crate the system for a price of $[***] including crate and labor.MANUFACTURER will perform installations at the following rate:●US Eastern sites (all sites in eastern and central time zones) $[***] + travel expenses●US Western sites (all sites in mountain and pacific time zones) $[***] + travel expenses●International sites will be performed on a case by case basis.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 15 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.MANUFACTURER Labor and Finished Goods Storage RatesThere will be situations where MANUFACTURER will perform services for CLIENT that are not directly related to manufacturing the product. These may includeECN preparation and closure, engineering changes, testing and characterization of new features, regulatory consulting, manufacturing process instruction (MPI)creation, review and release, etc. These activities will be tracked by MANUFACTURER and labor will be billed to the CLIENT at the rates below. Material purchasedduring these activities will be charged to the CLIENT at a 10% markup to the MANUFACTURERS cost.Labor:●Assembly­ $[***]/hr●Documentation­ $[***]/hr●Technician­ $[***]/hr●Manufacturing Engineering­ $[***]/hr●Field Service Rate, customer ­ $[***]/hr (Mon­Fri 8am­5pm)●Field Service rate, customer ­ $[***]/hr (after hours and weekends)●Field Service rate, Sensus ­ $[***]/hr●Quality and Regulatory­ $[***]/hr●Research and Development Technician­ $[***]/hr●Research and Development Engineering­ $[***]/hrRbM shall provide Sensus with a written estimate of the proposed labor charges, indicating the labor qualification level that shall be used to perform the services,which estimate shall be subject to Sensus written approval.Finished Goods Storage and Insurance:●Up to [***] Systems in inventory ­ $[***]/quarter●Additional Systems beyond [***] during the quarter ­ $[***]/system/quarterCompany Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 16 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.SCHEDULE IIIScope of Work & ServicesMANUFACTURER is declaring of the following capabilities and compliance to provide work and services to CLIENT:●Manufacturing of the SRT 100 compliant with all FDA CGMP regulations.●Implement a Quality System compliant with FDA regulations and the International Standard Organizations utilizing Standard Operating Procedures (SOPs)and Forms.●ISO 9001 and ISO 13485 certified for medical devices.●Procurement of components and assemblies according to approved SOP’s, including Supplier Qualification and Validation.●Inspection of incoming material and proper disposition of non­conforming material.●Segregation of non­conforming Product with work­in­process (WIP) and Finished Goods Inventory.●Anti­static work stations for testing and troubleshooting electronic circuitry.●Calibrated equipment and calibration log record retention.●Testing and retention of all test records.●Documented packing and shipping procedures.●CAPA (Corrective And Preventive Action) System for documentation of issues●ECN (Engineering Change Notice) System to properly document and track engineering changes.●Creation and Maintenance of DHR (Device History) Records.●Creation and Maintenance of the European CE Mark Technical File.●Design and/or make crates (to original specs) for drop shipping systems from our location.●A one year parts and labor warranty for manufacturing defects.Company Confidential © 2010 – All Rights ReservedPage 17 of 17CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.EX­10.11 3 f10k2020ex10­11_sensus.htm SECOND AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN ANDSECURITY AGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATEDSEPTEMBER 15, 2017Exhibit 10.11SECOND AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Second Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of September __, 2017,by and between Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is851 Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” is November 19, 2017.3. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.14. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of an extension fee in an amount equal to One Thousand Two Hundred Fifty Dollars ($1,250), and (c) payment of Bank’s legal fees and expensesin connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]2IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Sam SubiliaBy:/s/ Arthur LevineName: Sam SubiliaName: Arthur LevineTitle:Vice PresidentTitle:Chief Financial Officer[Signature Page to Second Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EX­10.12 4 f10k2020ex10­12_sensus.htm THIRD AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC., DATED OCTOBER 31, 2017Exhibit 10.12THIRD AMENDMENTTO SECOND AMENDED AND RESTATEDLOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Third Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this “Amendment”) is entered into as of October 31, 2017, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to (i) increase the size of the Revolving Line, (ii) extend the maturity date of the RevolvingLine, and (iii) make certain other revisions to the Loan Agreement as more fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendments to Loan Agreement.2.1 Section 2.1.1 (Revolving Advances). Section 2.1.1(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) Availability. Subject to the terms and conditions of this Agreement and to deduction of Reserves, Bank shall make Advances not exceeding theAvailability Amount. Amounts borrowed under the Revolving Line may be repaid and, prior to the Revolving Line Maturity Date, reborrowed, subject tothe applicable terms and conditions precedent herein.12.2 Section 2.2 (Overadvances). Section 2.2 is deleted in its entirety and replaced with the following:2.2 Overadvances. If, at any time, the outstanding principal amount of the aggregate Advances exceeds the lesser of either (a) the Revolving Lineor (b) (i) the Borrowing Base plus (ii) the Non­Formula Amount, Borrower shall immediately pay to Bank in cash the amount of such excess (such excess,the “Overadvance”). Without limiting Borrower’s obligation to repay Bank any Overadvance, Borrower agrees to pay Bank interest on the outstandingamount of any Overadvance, on demand, at a per annum rate equal to the rate that is otherwise applicable to Advances plus five percent (5.00%). 2.3 Section 2.3 (Payment of Interest on the Credit Extensions). Section 2.3(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a)  Interest Rate.(i) Advances. Subject to Section 2.3(b), the principal amount outstanding under the Revolving Line (other than Non­Formula Advances)shall accrue interest at a floating per annum rate equal to (i) during any Streamline Period, three­quarters of one percentage point (0.75%) above the PrimeRate, and (ii) during any Non­Streamline Period, one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, in either case, which interest shall bepayable monthly in accordance with Section 2.3(d) below.(ii) Non­Formula Advances. Subject to Section 2.3(b), the outstanding principal amount of the Non­Formula Advances shall accrueinterest at a floating per annum rate equal to one and one­half percentage points (1.50%) above the Prime Rate, which interest shall be payable monthly inaccordance with Section 2.3(d) below.2.4 Section 2.4 (Fees). Subsection (e) of Section 2.4 is re­lettered to be subsection (f) and the following new subsection (e) is hereby insertedimmediately following subsection (d):(e) Revolving Line Facility Fee. A non­refundable facility fee of Thirty­Three Thousand Dollars ($33,000), fully earned as of the Third AmendmentEffective Date, and payable as follows: (i) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the Third Amendment EffectiveDate, and (ii) Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500), shall be due and payable on the first anniversary of the Third Amendment Effective Date(or any earlier termination of the Revolving Line);2.5 Section 2.6 (Lockbox; Account Collection Services). Subsection (c) of Section 2.6 is amended by adding the phrase “subject to Bank’s rightto maintain a reserve pursuant to Section 6.3(g),” immediately after the phrase “Following the Lockbox Triggering Event,” in the first sentence thereof.22.6 Section 3.2 (Conditions Precedent to all Credit Extensions). Sections 3.2(a) and (b) are deleted in their entirety and replaced with thefollowing:(a) timely receipt of the Credit Extension request and any materials and documents required by Section 3.4;(b) the representations and warranties in this Agreement shall be true, accurate, and complete in all material respects on the date of the proposedCredit Extension and on the Funding Date of each Credit Extension; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, and no Event of Default shallhave occurred and be continuing or result from the Credit Extension. Each Credit Extension is Borrower’s representation and warranty on that date that therepresentations and warranties in this Agreement remain true, accurate, and complete in all material respects; provided, however, that such materialityqualifier shall not be applicable to any representations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided,further that those representations and warranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of suchdate; and”2.7 Section 3.4 (Procedures for Borrowing). Section 3.4 is deleted in its entirety and replaced with the following:3.4 Procedures for Borrowing. Subject to the prior satisfaction of all other applicable conditions to the making of an Advance set forth in thisAgreement, to obtain an Advance, Borrower (via an individual duly authorized by an Administrator) shall notify Bank (which notice shall be irrevocable) byelectronic mail by 12:00 p.m. Pacific time on the Funding Date of the Advance. Such notice shall be made by Borrower through Bank’s online bankingprogram, provided, however, if Borrower is not utilizing Bank’s online banking program, then such notice shall be in a written format acceptable to Bank thatis executed by an Authorized Signer. Bank shall have received satisfactory evidence that the Board has approved that such Authorized Signer may providesuch notices and request Advances. In connection with any such notification, Borrower must promptly deliver to Bank by electronic mail or throughBank’s online banking program such reports and information, including without limitation, sales journals, cash receipts journals, accounts receivable agingreports, as Bank may request in its sole discretion. Bank shall credit proceeds of an Advance to the Designated Deposit Account. Bank may makeAdvances under this Agreement based on instructions from an Authorized Signer or without instructions if the Advances are necessary to meetObligations which have become due.2.8 Section 5.3 (Accounts Receivable). Section 5.3(b) is amended by deleting “Transaction Report” in the second sentence thereof andsubstituting “Borrowing Base Report” therefor.32.9 Section 6.2 (Financial Statements, Reports, Certificates). Section 6.2(a) is deleted in its entirety and replaced with the following:(a) a Borrowing Base Report (and any schedules related thereto and including a detailed accounts receivable ledger and any other informationrequested by Bank with respect to Borrower’s Accounts) within thirty (30) days after the end of each month;2.10 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3(e) is deleted in its entirety and replaced with the following:(e) Verifications; Confirmations; Credit Quality; Notifications. Bank may, from time to time, (i) verify and confirm directly with the respectiveAccount Debtors the validity, amount and other matters relating to the Accounts, either in the name of Borrower or Bank or such other name as Bank maychoose, and notify any Account Debtor of Bank’s security interest in such Account and/or (ii) conduct a credit check of any Account Debtor to approveany such Account Debtor’s credit.2.11 Section 6.3 (Accounts Receivable). Section 6.3 is hereby amended by inserting the following appearing as subsection (g) thereto:(g) Reserves. Notwithstanding any terms in this Agreement to the contrary, at times when an Event of Default exists, Bank may hold any proceedsof the Accounts and any amounts in the Lockbox that are not applied to the Obligations pursuant to Section 2.6(c) above (including amounts otherwiserequired to be transferred to the Designated Deposit Account when a Streamline Period is in effect) as a reserve to be applied to any Obligations regardlessof whether such Obligations are then due and payable.2.12 Section 6.13 (Online Banking). Section 6.13 is hereby inserted immediately following Section 6.12:6.13 Online Banking.(a) Utilize Bank’s online banking platform for all matters requested by Bank which shall include, without limitation (and without requestby Bank for the following matters), uploading information pertaining to Accounts and Account Debtors, requesting approval for exceptions, requestingCredit Extensions, and uploading financial statements and other reports required to be delivered by this Agreement (including, without limitation, thosedescribed in Section 6.2 of this Agreement).(b) Comply with the terms of the “Banking Terms and Conditions” and ensure that all persons utilizing the online banking platform areduly authorized to do so by an Administrator. Bank shall be entitled to assume the authenticity, accuracy and completeness on any information, instructionor request for a Credit Extension submitted via the online banking platform and to further assume that any submissions or requests made via the onlinebanking platform have been duly authorized by an Administrator.2.13 Section 8.2 (Covenant Default). Section 8.2(a) is amended by deleting “or 6.10(b)” and substituting “6.10(b), or 6.13” therefor.42.14 Section 13 (Definitions). The following terms and their respective definitions set forth in Section 13.1 are deleted in their entirety andreplaced with the following:“Availability Amount” is (a) the lesser of (i) the Revolving Line or (ii) (A) the Borrowing Base plus (B) the Non­Formula Amount, minus (b) theoutstanding principal balance of any Advances. Any Advances made in excess of the Borrowing Base shall be deemed to be “Non­Formula Advances”.“Borrowing Base” is eighty percent (80%) of Eligible Accounts, as determined by Bank from Borrower’s most recent Borrowing Base Report (andas may subsequently be updated by Bank based upon information received by Bank including, without limitation, Accounts that are paid and/or billedfollowing the date of the Borrowing Base Report); provided, however, that Bank has the right to decrease the foregoing percentage in its good faithbusiness judgment to mitigate the impact of events, conditions, contingencies, or risks which may adversely affect the Collateral or its value.“Prime Rate” is the rate of interest per annum from time to time published in the money rates section of The Wall Street Journal or any successorpublication thereto as the “prime rate” then in effect; provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall be deemed to be zerofor purposes of this Agreement; and provided further that if such rate of interest, as set forth from time to time in the money rates section of The Wall StreetJournal, becomes unavailable for any reason as determined by Bank, the “Prime Rate” shall mean the rate of interest per annum announced by Bank as itsprime rate in effect at its principal office in the State of California (such Bank announced Prime Rate not being intended to be the lowest rate of interestcharged by Bank in connection with extensions of credit to debtors); provided that, in the event such rate of interest is less than zero, such rate shall bedeemed to be zero for purposes of this Agreement.“Revolving Line” is an aggregate principal amount equal to Five Million Dollars ($5,000,000).“Revolving Line Maturity Date” is the second anniversary of the Third Amendment Effective Date.2.15 Section 13 (Definitions). The preamble in the definition of Eligible Accounts set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety and replacedwith the following:“Eligible Accounts” means Accounts owing to Borrower which arise in the ordinary course of Borrower’s business that meet all Borrower’srepresentations and warranties in Section 5.3, that have been, at the option of Bank, confirmed in accordance with Section 6.3(e) of this Agreement, and aredue and owing from Account Debtors deemed creditworthy by Bank in its good faith business judgment. Bank reserves the right at any time after theEffective Date to adjust any of the criteria set forth below and to establish new criteria in its good faith business judgment. Unless Bank otherwise agrees inwriting, Eligible Accounts shall not include:52.16 Section 13 (Definitions). Clause (v) of the defined term “Eligible Accounts” in Section 13.1 is amended by deleting “except for [* * *], and [** *]” and replacing such phrase with “except for [* * *], [* * *], and [* * *]”.2.17 Section 13 (Definitions). The following new defined terms are hereby inserted alphabetically in Section 13.1:“Administrator” is an individual that is named:(a) as an “Administrator” in the “SVB Online Services” form completed by Borrower with the authority to determine who will beauthorized to use SVB Online Services (as defined in the “Banking Terms and Conditions”) on behalf of Borrower; and(b) as an Authorized Signer of Borrower in an approval by the Board.“Board” is Borrower’s Board of Directors.“Borrowing Base Report” is that certain report of the value of certain Collateral in the form specified by Bank to Borrower from time to time.“Non­Formula Advance” is defined in the definition of Availability Amount.“Non­Formula Amount” is an amount equal to (a) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of at least 1.50 to1.00, Two Million Five Hundred Thousand Dollars ($2,500,000), and (b) at all times that Borrower maintains an Adjusted Quick Ratio, tested monthly, of lessthan 1.50 to 1.00, Zero Dollars ($0).“Third Amendment Effective Date” is October 31, 2017.2.18 Section 13 (Definitions). The following defined term set forth in Section 13.1 is deleted in its entirety:“Transaction Report”2.19 Exhibit B (Compliance Certificate). The Compliance Certificate appearing as Exhibit B to the Loan Agreement is deleted in its entirety andreplaced with the Compliance Certificate attached as Exhibit B attached hereto.2.20 Exhibit C. The Transaction Report (as defined in the Loan Agreement until the date of this Amendment) appearing as Exhibit C to the LoanAgreement is deleted in its entirety and replaced with the following: “Exhibit C – Intentionally Omitted”.CERTAIN IDENTIFIED INFORMATION HAS BEEN EXCLUDED BECAUSE IT IS BOTH NOT MATERIAL AND WOULD LIKELY CAUSE COMPETITIVE HARMTO THE COMPANY IF PUBLICLY DISCLOSED.63.  Limitation of Amendments.3.1 The amendments set forth in Section 2, above, are effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4.  Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized by all necessary action on the part of Borrower;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and74.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.5.  Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6.  Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7.  Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8.  Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto, (b)Borrower’s payment of the revolving line facility fee in an amount equal to Sixteen Thousand Five Hundred Dollars ($16,500) pursuant to Section 2.4(e)(i) of the LoanAgreement (as amended hereby), and (c) payment of Bank’s legal fees and expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]8IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankBy: /s/ Scott McCartyName: Scott McCartyTitle: DirectorSensus Healthcare, Inc.By: /s/ Arthur LevineName: Arthur LevineTitle: CFO[Signature Page to Third Amendment toSecond Amended and Restated Loan and Security Agreement]EXHIBIT BCOMPLIANCE CERTIFICATETO:    SILICON VALLEY BANKDate:FROM: SENSUS HEALTHCARE, INC.The undersigned authorized officer of SENSUS HEALTHCARE, INC. (“Borrower”) certifies that under the terms and conditions of the Second Amendedand Restated Loan and Security Agreement between Borrower and Bank (the “Agreement”), (1) Borrower is in complete compliance for the period ending_______________ with all required covenants except as noted below, (2) there are no Events of Default, (3) all representations and warranties in the Agreement aretrue and correct in all material respects on this date except as noted below; provided, however, that such materiality qualifier shall not be applicable to anyrepresentations and warranties that already are qualified or modified by materiality in the text thereof; and provided, further that those representations andwarranties expressly referring to a specific date shall be true, accurate and complete in all material respects as of such date, (4) Borrower, and each of its Subsidiaries,has timely filed all required tax returns and reports, and Borrower has timely paid all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributionsowed by Borrower except as otherwise permitted pursuant to the terms of Section 5.9 of the Agreement, and (5) no Liens have been levied or claims made againstBorrower or any of its Subsidiaries relating to unpaid employee payroll or benefits of which Borrower has not previously provided written notification to Bank.Attached are the required documents supporting the certification. The undersigned certifies that these are prepared in accordance with GAAP consistently appliedfrom one period to the next except as explained in an accompanying letter or footnotes. The undersigned acknowledges that no borrowings may be requested at anytime or date of determination that Borrower is not in compliance with any of the terms of the Agreement, and that compliance is determined not just at the date thiscertificate is delivered. Capitalized terms used but not otherwise defined herein shall have the meanings given them in the Agreement.Please indicate compliance status by circling Yes/No under “Complies” column.Reporting CovenantRequiredCompliesMonthly financial statements with Compliance CertificateMonthly within 30 daysYes  NoAnnual financial statement (CPA Audited) + CCFYE within 150 daysYes  No10­Q, 10­K and 8­KMonthly within 30 daysYes  NoBorrowing Base ReportMonthly within 30 daysYes  NoA/R & A/P Agings, Deferred Revenue reportMonthly within 30 daysYes  NoAnnual Financial ProjectionsFYE within 30 days and as updatedYes  NoFinancial CovenantRequiredActualCompliesMaintain on a Monthly Basis:Minimum Adjusted Quick Ratio1.35:1.00____:1.00Yes  NoLockbox; Streamline Period; Non­Formula AvailabilityAppliesAQR ≥ 2.00:1.00*No Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  No2.00:1.00 > AQR ≥ 1.50:1.00*Lockbox Required; Streamline Period; Non­Formula = $2,500,000Yes  NoAQR < 1.50:1.00Lockbox Required; Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes  No*At all times during the applicable Testing MonthThe following financial covenant analysis and information set forth in Schedule 1 attached hereto are true and accurate as of the date of this Certificate.The following are the exceptions with respect to the certification above: (If no exceptions exist, state “No exceptions to note.”)Sensus Healthcare, Inc.BANK USE ONLYReceived by:By:AUTHORIZED SIGNERName:Title:Date:Verified:AUTHORIZED SIGNERDate:Compliance Status: Yes   NoSchedule 1 to Compliance CertificateFinancial Covenants of BorrowerIn the event of a conflict between this Schedule and the Loan Agreement, the terms of the Loan Agreement shall govern.Dated:I.Adjusted Quick RatioRequired:1.35:1.00 (For financial covenants)2.00:1.00 (For Lockbox to not be required)1.50:1.00 (For Streamline Period eligibility (at all times during the applicable Testing Month) and Non­Formula availability)Actual:A.Aggregate value of the unrestricted cash and Cash Equivalents of Borrower maintained with Bank$B.Aggregate value of the net billed accounts receivable of Borrower$C.Quick Assets (the sum of lines A and B)$D.Aggregate value of Obligations to Bank$E.Aggregate value of liabilities that should, under GAAP, be classified as liabilities on Borrower’s consolidated balance sheet, includingall Indebtedness and the current portion of Subordinated Debt, and not otherwise reflected in line D above that matures within one (1)year$F.Current Liabilities (the sum of lines D and E) $G.Aggregate value of all amounts received or invoiced by Borrower in advance of performance under contracts and not yet recognizedas revenue $H.Line F minus line G$I.Adjusted Quick Ratio (line C divided by line H):1.00Is line I equal to or greater than 1.35:1.00? No: Not in compliance Yes: In ComplianceHas line I been equal to or greater than 2.00:1.00 at all times during the term of this Agreement? No: Lockbox is required Yes: Lockbox is not requiredWas line I equal to or greater than 1.50:1.00 at all times during the applicable Testing Month?No: Non­Streamline Period; Non­Formula = $0Yes: Streamline Period; Non­Formula =  $2,500,000EX­10.16 5 f10k2020ex10­16_sensus.htm FIFTH AMENDMENT TO SECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITYAGREEMENT BY AND BETWEEN SILICON VALLEY BANK AND SENSUS HEALTHCARE, INC. AND, DATED JANUARY 31,2020Exhibit 10.16FIFTH AMENDMENTTOSECOND AMENDED AND RESTATED LOAN AND SECURITY AGREEMENTThis Fifth Amendment to Second Amended and Restated Loan and Security Agreement (this“Amendment”) is entered into as of January 31, 2020, by andbetween Silicon Valley Bank (“Bank”) and Sensus Healthcare, Inc. (f/k/a Sensus Healthcare, LLC), a Delaware corporation (“Borrower”), whose address is 851Broken Sound Parkway NW, Suite 215, Boca Raton, FL 33487.RECITALSA. Bank and Borrower have entered into that certain Second Amended and Restated Loan and Security Agreement dated as of September 21, 2016 (as thesame has been and may from time to time be further amended, modified, supplemented or restated, the “Loan Agreement”).B. Bank has extended credit to Borrower for the purposes permitted in the Loan Agreement.C. Borrower has requested that Bank amend the Loan Agreement to extend the maturity date and make certain other revisions to the Loan Agreement asmore fully set forth herein.D. Bank has agreed to so amend certain provisions of the Loan Agreement, but only to the extent, in accordance with the terms, subject to the conditionsand in reliance upon the representations and warranties set forth below.AGREEMENTNOW, THEREFORE, in consideration of the foregoing recitals and other good and valuable consideration, the receipt and adequacy of which is herebyacknowledged, and intending to be legally bound, the parties hereto agree as follows:1. Definitions. Capitalized terms used but not defined in this Amendment shall have the meanings given to them in the Loan Agreement.2. Amendment to Loan Agreement.2.1 Section 13 (Definitions). The following term and its definition set forth in Section 13.1 are amended in their entirety and replaced with thefollowing:“Revolving Line Maturity Date” means April 28, 2020.13. Limitation of Amendment.3.1 The amendment set forth in Section 2, above, is effective for the purposes set forth herein and shall be limited precisely as written and shallnot be deemed to (a) be a consent to any amendment, waiver or modification of any other term or condition of any Loan Document, or (b) otherwise prejudice anyright or remedy which Bank may now have or may have in the future under or in connection with any Loan Document.3.2 This Amendment shall be construed in connection with and as part of the Loan Documents and all terms, conditions, representations,warranties, covenants and agreements set forth in the Loan Documents, except as herein amended, are hereby ratified and confirmed and shall remain in full forceand effect.4. Representations and Warranties. To induce Bank to enter into this Amendment, Borrower hereby represents and warrants to Bank as follows:4.1 Immediately after giving effect to this Amendment (a) the representations and warranties contained in the Loan Documents are true, accurateand complete in all material respects as of the date hereof (except to the extent such representations and warranties relate to an earlier date, in which case they aretrue and correct as of such date), and (b) no Event of Default has occurred and is continuing;4.2 Borrower has the power and authority to execute and deliver this Amendment and to perform its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment;4.3 The organizational documents of Borrower most recently delivered to Bank remain true, accurate and complete and have not been amended,supplemented or restated and are and continue to be in full force and effect;4.4 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, have been duly authorized;4.5 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not and will not contravene (a) any law or regulation binding on or affecting Borrower, (b) any contractual restriction with a Personbinding on Borrower, (c) any order, judgment or decree of any court or other governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower,or (d) the organizational documents of Borrower;4.6 The execution and delivery by Borrower of this Amendment and the performance by Borrower of its obligations under the Loan Agreement, asamended by this Amendment, do not require any order, consent, approval, license, authorization or validation of, or filing, recording or registration with, orexemption by any governmental or public body or authority, or subdivision thereof, binding on Borrower, except as already has been obtained or made; and4.7 This Amendment has been duly executed and delivered by Borrower and is the binding obligation of Borrower, enforceable against Borrowerin accordance with its terms, except as such enforceability may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization, liquidation, moratorium or other similar laws ofgeneral application and equitable principles relating to or affecting creditors’ rights.25. Ratification of Perfection Certificate. Borrower hereby ratifies, confirms and reaffirms, all and singular, the terms and disclosures contained in a certainPerfection Certificate dated on or about September 14, 2016, and acknowledges, confirms and agrees that the disclosures and information Borrower provided to Bankin such Perfection Certificate have not changed, as of the date hereof.6. Integration. This Amendment and the Loan Documents represent the entire agreement about this subject matter and supersede prior negotiations oragreements. All prior agreements, understandings, representations, warranties, and negotiations between the parties about the subject matter of this Amendmentand the Loan Documents merge into this Amendment and the Loan Documents.7. Counterparts. This Amendment may be executed in any number of counterparts and all of such counterparts taken together shall be deemed toconstitute one and the same instrument.8. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto,(b) Borrower’s payment of an amendment fee in an amount equal to Four Thousand One Hundred Twenty­Five Dollars ($4,125), and (c) payment of Bank’s legal feesand expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]3IN WITNESS WHEREOF,the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Scott McCartyBy:/s/ Javier RampollaName: Scott McCartyName: Javier RampollaTitle: DirectorTitle: CFO4EX­23.1 6 f10k2020ex23­1_sensus.htm CONSENT OF MARCUM LLP, INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMExhibit 23.1INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM’S CONSENTWe consent to the incorporation by reference in the Registration Statement of Sensus Healthcare Inc. on Form S­8 File No. 333­221372 and Form S­8 File No. 333­212195 of our report dated March 5, 2021, with respect to our audits of the consolidated financial statements of Sensus Healthcare, Inc. as of December 31, 2020 and2019 and for the years ended December 31, 2020 and 2019, which report is included in this Annual Report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc. for the year endedDecember 31, 2020.Marcum LLPFort Lauderdale, FloridaMarch 5, 2021EX­31.1 7 f10k2020ex31­1_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 31.1Certification of CEO Pursuant to Securities Exchange ActRule 13a­14(a)/15d­14(a) as Adopted Pursuant toSection 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Joseph C. Sardano, certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc.;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in ExchangeAct Rules 13a­15(e) and 15d­15(e)) for the registrant and have:a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities,particularly during the period in which this report is being prepared;b.Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; andc.Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; andb.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChairman and Chief Executive OfficerEX­31.2 8 f10k2020ex31­2_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 31.2Certification of CFO Pursuant to Securities Exchange ActRule 13a­14(a)/15d­14(a) as Adopted Pursuant toSection 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Javier Rampolla, certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc.;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in ExchangeAct Rules 13a­15(e) and 15d­15(e)) for the registrant and have:a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities,particularly during the period in which this report is being prepared;b.Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; andc.Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; andb.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting.Date: March 5, 2021/s/ Javier RampollaJavier RampollaChief Financial OfficerEX­32.1 9 f10k2020ex32­1_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 32.1Certification of CEO Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350Pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, the undersigned certificates that:(1) this Annual Report for Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) on Form 10­K for the period ended December 31, 2020, as filed with the Securities and ExchangeCommission on the date hereof (this “Report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company as of and for theperiods covered therein.A signed original of this written statement required by Section 906, or other document authenticating, acknowledging or otherwise adopting the signature thatappears in typed form within the electronic version of this written statement, has been provided to the Company and will be retained by the Company and furnishedto the Securities and Exchange Commission or its staff upon request./s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChairman and Chief Executive OfficerMarch 5, 2021EX­32.2 10 f10k2020ex32­2_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 32.2Certification of CFO Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350Pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, the undersigned certificates that:(1) this Annual Report for Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) on Form 10­K for the period ended December 31, 2020, as filed with the Securities and ExchangeCommission on the date hereof (this “Report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company as of and for theperiods covered therein.A signed original of this written statement required by Section 906, or other document authenticating, acknowledging or otherwise adopting the signature thatappears in typed form within the electronic version of this written statement, has been provided to the Company and will be retained by the Company and furnishedto the Securities and Exchange Commission or its staff upon request./s/ Javier RampollaJavier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 20218. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto,(b) Borrower’s payment of an amendment fee in an amount equal to Four Thousand One Hundred Twenty­Five Dollars ($4,125), and (c) payment of Bank’s legal feesand expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]3IN WITNESS WHEREOF,the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Scott McCartyBy:/s/ Javier RampollaName: Scott McCartyName: Javier RampollaTitle: DirectorTitle: CFO4EX­23.1 6 f10k2020ex23­1_sensus.htm CONSENT OF MARCUM LLP, INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMExhibit 23.1INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM’S CONSENTWe consent to the incorporation by reference in the Registration Statement of Sensus Healthcare Inc. on Form S­8 File No. 333­221372 and Form S­8 File No. 333­212195 of our report dated March 5, 2021, with respect to our audits of the consolidated financial statements of Sensus Healthcare, Inc. as of December 31, 2020 and2019 and for the years ended December 31, 2020 and 2019, which report is included in this Annual Report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc. for the year endedDecember 31, 2020.Marcum LLPFort Lauderdale, FloridaMarch 5, 2021EX­31.1 7 f10k2020ex31­1_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 31.1Certification of CEO Pursuant to Securities Exchange ActRule 13a­14(a)/15d­14(a) as Adopted Pursuant toSection 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Joseph C. Sardano, certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc.;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in ExchangeAct Rules 13a­15(e) and 15d­15(e)) for the registrant and have:a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities,particularly during the period in which this report is being prepared;b.Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; andc.Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; andb.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChairman and Chief Executive OfficerEX­31.2 8 f10k2020ex31­2_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 31.2Certification of CFO Pursuant to Securities Exchange ActRule 13a­14(a)/15d­14(a) as Adopted Pursuant toSection 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Javier Rampolla, certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc.;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in ExchangeAct Rules 13a­15(e) and 15d­15(e)) for the registrant and have:a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities,particularly during the period in which this report is being prepared;b.Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; andc.Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; andb.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting.Date: March 5, 2021/s/ Javier RampollaJavier RampollaChief Financial OfficerEX­32.1 9 f10k2020ex32­1_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 32.1Certification of CEO Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350Pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, the undersigned certificates that:(1) this Annual Report for Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) on Form 10­K for the period ended December 31, 2020, as filed with the Securities and ExchangeCommission on the date hereof (this “Report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company as of and for theperiods covered therein.A signed original of this written statement required by Section 906, or other document authenticating, acknowledging or otherwise adopting the signature thatappears in typed form within the electronic version of this written statement, has been provided to the Company and will be retained by the Company and furnishedto the Securities and Exchange Commission or its staff upon request./s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChairman and Chief Executive OfficerMarch 5, 2021EX­32.2 10 f10k2020ex32­2_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 32.2Certification of CFO Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350Pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, the undersigned certificates that:(1) this Annual Report for Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) on Form 10­K for the period ended December 31, 2020, as filed with the Securities and ExchangeCommission on the date hereof (this “Report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company as of and for theperiods covered therein.A signed original of this written statement required by Section 906, or other document authenticating, acknowledging or otherwise adopting the signature thatappears in typed form within the electronic version of this written statement, has been provided to the Company and will be retained by the Company and furnishedto the Securities and Exchange Commission or its staff upon request./s/ Javier RampollaJavier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 20218. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto,(b) Borrower’s payment of an amendment fee in an amount equal to Four Thousand One Hundred Twenty­Five Dollars ($4,125), and (c) payment of Bank’s legal feesand expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]3IN WITNESS WHEREOF,the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Scott McCartyBy:/s/ Javier RampollaName: Scott McCartyName: Javier RampollaTitle: DirectorTitle: CFO4EX­23.1 6 f10k2020ex23­1_sensus.htm CONSENT OF MARCUM LLP, INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMExhibit 23.1INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM’S CONSENTWe consent to the incorporation by reference in the Registration Statement of Sensus Healthcare Inc. on Form S­8 File No. 333­221372 and Form S­8 File No. 333­212195 of our report dated March 5, 2021, with respect to our audits of the consolidated financial statements of Sensus Healthcare, Inc. as of December 31, 2020 and2019 and for the years ended December 31, 2020 and 2019, which report is included in this Annual Report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc. for the year endedDecember 31, 2020.Marcum LLPFort Lauderdale, FloridaMarch 5, 2021EX­31.1 7 f10k2020ex31­1_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 31.1Certification of CEO Pursuant to Securities Exchange ActRule 13a­14(a)/15d­14(a) as Adopted Pursuant toSection 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Joseph C. Sardano, certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc.;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in ExchangeAct Rules 13a­15(e) and 15d­15(e)) for the registrant and have:a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities,particularly during the period in which this report is being prepared;b.Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; andc.Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; andb.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChairman and Chief Executive OfficerEX­31.2 8 f10k2020ex31­2_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 31.2Certification of CFO Pursuant to Securities Exchange ActRule 13a­14(a)/15d­14(a) as Adopted Pursuant toSection 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Javier Rampolla, certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc.;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in ExchangeAct Rules 13a­15(e) and 15d­15(e)) for the registrant and have:a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities,particularly during the period in which this report is being prepared;b.Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; andc.Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; andb.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting.Date: March 5, 2021/s/ Javier RampollaJavier RampollaChief Financial OfficerEX­32.1 9 f10k2020ex32­1_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 32.1Certification of CEO Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350Pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, the undersigned certificates that:(1) this Annual Report for Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) on Form 10­K for the period ended December 31, 2020, as filed with the Securities and ExchangeCommission on the date hereof (this “Report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company as of and for theperiods covered therein.A signed original of this written statement required by Section 906, or other document authenticating, acknowledging or otherwise adopting the signature thatappears in typed form within the electronic version of this written statement, has been provided to the Company and will be retained by the Company and furnishedto the Securities and Exchange Commission or its staff upon request./s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChairman and Chief Executive OfficerMarch 5, 2021EX­32.2 10 f10k2020ex32­2_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 32.2Certification of CFO Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350Pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, the undersigned certificates that:(1) this Annual Report for Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) on Form 10­K for the period ended December 31, 2020, as filed with the Securities and ExchangeCommission on the date hereof (this “Report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company as of and for theperiods covered therein.A signed original of this written statement required by Section 906, or other document authenticating, acknowledging or otherwise adopting the signature thatappears in typed form within the electronic version of this written statement, has been provided to the Company and will be retained by the Company and furnishedto the Securities and Exchange Commission or its staff upon request./s/ Javier RampollaJavier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 20218. Effectiveness. This Amendment shall be deemed effective upon (a) the due execution and delivery to Bank of this Amendment by each party hereto,(b) Borrower’s payment of an amendment fee in an amount equal to Four Thousand One Hundred Twenty­Five Dollars ($4,125), and (c) payment of Bank’s legal feesand expenses in connection with the negotiation and preparation of this Amendment.[Signature page follows.]3IN WITNESS WHEREOF,the parties hereto have caused this Amendment to be duly executed and delivered as of the date first written above.BANKBORROWERSilicon Valley BankSensus Healthcare, Inc.By:/s/ Scott McCartyBy:/s/ Javier RampollaName: Scott McCartyName: Javier RampollaTitle: DirectorTitle: CFO4EX­23.1 6 f10k2020ex23­1_sensus.htm CONSENT OF MARCUM LLP, INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMExhibit 23.1INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM’S CONSENTWe consent to the incorporation by reference in the Registration Statement of Sensus Healthcare Inc. on Form S­8 File No. 333­221372 and Form S­8 File No. 333­212195 of our report dated March 5, 2021, with respect to our audits of the consolidated financial statements of Sensus Healthcare, Inc. as of December 31, 2020 and2019 and for the years ended December 31, 2020 and 2019, which report is included in this Annual Report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc. for the year endedDecember 31, 2020.Marcum LLPFort Lauderdale, FloridaMarch 5, 2021EX­31.1 7 f10k2020ex31­1_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 31.1Certification of CEO Pursuant to Securities Exchange ActRule 13a­14(a)/15d­14(a) as Adopted Pursuant toSection 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Joseph C. Sardano, certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc.;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in ExchangeAct Rules 13a­15(e) and 15d­15(e)) for the registrant and have:a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities,particularly during the period in which this report is being prepared;b.Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; andc.Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; andb.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting.Date: March 5, 2021/s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChairman and Chief Executive OfficerEX­31.2 8 f10k2020ex31­2_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 31.2Certification of CFO Pursuant to Securities Exchange ActRule 13a­14(a)/15d­14(a) as Adopted Pursuant toSection 302 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002I, Javier Rampolla, certify that:1.I have reviewed this annual report on Form 10­K of Sensus Healthcare, Inc.;2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report;4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in ExchangeAct Rules 13a­15(e) and 15d­15(e)) for the registrant and have:a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities,particularly during the period in which this report is being prepared;b.Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; andc.Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; andb.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting.Date: March 5, 2021/s/ Javier RampollaJavier RampollaChief Financial OfficerEX­32.1 9 f10k2020ex32­1_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 32.1Certification of CEO Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350Pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, the undersigned certificates that:(1) this Annual Report for Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) on Form 10­K for the period ended December 31, 2020, as filed with the Securities and ExchangeCommission on the date hereof (this “Report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company as of and for theperiods covered therein.A signed original of this written statement required by Section 906, or other document authenticating, acknowledging or otherwise adopting the signature thatappears in typed form within the electronic version of this written statement, has been provided to the Company and will be retained by the Company and furnishedto the Securities and Exchange Commission or its staff upon request./s/ Joseph C. SardanoJoseph C. SardanoChairman and Chief Executive OfficerMarch 5, 2021EX­32.2 10 f10k2020ex32­2_sensus.htm CERTIFICATIONExhibit 32.2Certification of CFO Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350Pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes­Oxley Act of 2002, the undersigned certificates that:(1) this Annual Report for Sensus Healthcare, Inc. (the “Company”) on Form 10­K for the period ended December 31, 2020, as filed with the Securities and ExchangeCommission on the date hereof (this “Report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and(2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company as of and for theperiods covered therein.A signed original of this written statement required by Section 906, or other document authenticating, acknowledging or otherwise adopting the signature thatappears in typed form within the electronic version of this written statement, has been provided to the Company and will be retained by the Company and furnishedto the Securities and Exchange Commission or its staff upon request./s/ Javier RampollaJavier RampollaChief Financial OfficerMarch 5, 2021

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above