Sientra
Annual Report 2017

Plain-text annual report

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANgE COmmISSION WASHINgTON, D.C. 20549 FORm 10-K (mark One) ☒☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANgE ACT OF 1934 ☐☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANgE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2017 OR Commission file number: 001-36709 SIENTRA, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) 420 South Fairview Avenue, Suite 200, Santa Barbara, California (Address of Principal Executive Offices) 20-5551000 (I.R.S. Employer Identification No.) 93117 (Zip Code) (805) 562-3500 ( registrant’s Telephone Number, Including Area Code) Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in rule 405 of the Securities Act. yes   ☐   No   ☒ Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. yes   ☐   No   ☒ Indicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.  yes   ☒   No   ☐ Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to rule 405 of regulation S-T (§ 232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).  yes   ☒   No   ☐ Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of regulation S-K (§ 229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. ☒ Indicate  by  check  mark  whether  the  registrant  is  a  large  accelerated  filer,  an  accelerated  filer,  a  non-accelerated  filer,  or  a  smaller  reporting  company.  See  the  definitions  of  “large accelerated filer”, “accelerated filer” and “smaller reporting company” in rule 12b-2 of the Exchange Act. large accelerated filer  Non-accelerated filer    ☐   ☐ (Do not check if a smaller reporting company) Accelerated filer Smaller reporting company Emerging growth company  ☒  ☐  ☒ If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.     ☒ Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in rule 12b-2 of the Act). yes ☐   No ☒ The aggregate market value of registrant's common stock held by non-affiliates of the registrant, based upon the closing price of a share of the registrant's common stock on June 30, 2017 as  reported  by  NASDAQ  global  Select  market  on  such  date  was  approximately  $108,772,000.    The  determination  of  affiliate  status  is  not  necessarily  a  conclusive  determination  for  other purposes. As of march 9, 2018, there were  19,643,517 shares of the registrant’s common stock, par value $0.01 per share, outstanding. DOCUmENTS INCORPORATED BY REFERENCE Portions of the registrant’s definitive Proxy Statement relating to its 2018 Annual meeting of Stockholders are incorporated by reference into Part III of this Annual report on Form 10-K where indicated. Such Proxy Statement will be filed with the U.S. Securities and Exchange Commission within 120 days after the end of the fiscal year to which this report relates.                                                           Table of Contents   Page PART I Item 1. Item 1A. Item 1B. Item 2. Item 3. Item 4. PART II Item 5. Item 6. Item 7. Item 7A. Item 8. Item 9. Item 9A. Item 9B. PART III Item 10. Item 11. Item 12. Item 13. Item 14. PART IV Item 15. Item 16. Signatures   Business   risk Factors   Unresolved Staff Comments   Properties   legal Proceedings   mine Safety Disclosures   market for registrant’s Common Equity, related Stockholder matters and Issuer Purchases of Equity Securities   Selected Financial Data   management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and results of Operations   Quantitative and Qualitative Disclosures about market risk   Financial Statements and Supplementary Data   Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure   Controls and Procedures   Other Information   Directors, Executive Officers, and Corporate governance   Executive Compensation   Security Ownership of Certain Beneficial Owners and management and related Stockholder matters   Certain relationships and related Transactions and Director Independence   Principal Accountant Fees and Services   Exhibits, Financial Statements and Schedule   Form 10-K Summary 3 3 28 57 57 58 59 60 60 62 63 77 77 77 77 78 79 79 79 79 79 79 80 80 80 “Sientra”, “Allox”, “Allox2”, “BIOCOrNEUm”, “Dermaspan”, “Softspan”, “Silishield”, “miraDry”, “miramar labs”, “miraDry and Design”, “miraDry Fresh”, “The Sweat Stops Here”, “Drop Design”, “miraWave”, “miraSmooth”, “miraFresh”,  and “ml Stylized mark” are trademarks of our company. Our logo and our other trade names, trademarks and service marks appearing in this document are our property. Other trade names, trademarks and service marks appearing in this document are the property of their respective owners. Solely for convenience, our trademarks and trade names referred to in the document, appear without the Tm or the (r) symbol, but those references are not intended to indicate, in any way, that we will not assert, to the fullest extent under applicable law, our rights, or the rights of the applicable licensor to these trademarks and trade names. 1                                                                                                     SPECIAL NOTE REgARDINg FORWARD ‑‑LOOKINg STATEmENTS This Annual report on Form 10‑K, or Annual report contains forward‑looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, or the Securities Act, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, or the Exchange Act. Forward‑looking statements are often identified by the use of words such as, “anticipate,” “believe,” “may,” “might,” “could,” “will,” “aim,” “estimate,” “continue,” “intend,” “expect,” “plan,” or the negative  of  those  terms,  and  similar  expressions  that  convey  uncertainty  of  future  events  or  outcomes  to  identify  these  forward‑looking  statements.  These statements are based on the beliefs and assumptions of our management based on information currently available to management. Forward‑looking statements in this Annual report on Form 10‑K include, but are not limited to, statements about: • • • • • • • • • • • • • • • the timing and availability of alternative manufacturing sources and our ability to supply our silicone gel breast implants, tissue expanders and other products to our customers; the success of our market reentry plan in light of limited inventory; our ability to achieve profitability; our ability to generate significant net sales through the sale of our silicone gel breast implants and other products; the ability of our products to achieve and maintain market acceptance; our ability to successfully commercialize our products; our ability to comply with the applicable governmental regulations to which our products and operations are subject; our ability to successfully integrate new products into our portfolio; our ability to retain a high percentage of our customer base; plans regarding the expansion of our sales force and marketing programs; the productivity of our sales representatives and ability to achieve expected growth; our assumptions about the breast implant market; our ability to protect our intellectual property; our ability to successfully defend against lawsuits filed against us and our officers; and our estimates regarding expenses, net sales, capital requirements and needs for additional financing. These forward‑looking statements involve risks and uncertainties as well as assumptions that, if they never materialize or prove incorrect, could cause our results to differ materially from those expressed or implied by such forward‑looking statements.  Factors that could cause or contribute to such differences include, but are not limited to, those discussed in the section titled “ Risk Factors ” included under Part I, Item 1A below. you should read these factors and the other cautionary statements made in this Annual report as being applicable to all related forward-looking statements wherever they appear in this Annual report.  We caution you that the risks, uncertainties and other factors referenced above may not contain all of the risks, uncertainties and other factors that may impact the results and timing of  certain  events  to  differ  materially  from  those  expressed  or  implied  in  forward-looking  statements.    In  addition,  we  cannot  guarantee  future  results,  level  of activity, performance or achievements. Any forward‑looking statement made by us in this Annual report speaks only as of the date of this Annual report. Except as required by law, we undertake no obligation to update any forward‑looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise, after the date of such statements. 2                                 Item 1.  Business Overview PAR T I Sientra, Inc. (“Sientra”, the “Company,” “we,” “our” or “us”) is a medical aesthetics company committed to making a difference in patients’ lives by enhancing their  body image,  growing  their  self‑esteem  and restoring  their  confidence. We were founded to provide greater  choices to board‑certified  plastic surgeons and patients in need of medical aesthetics products. We have developed a broad portfolio of products with technologically differentiated characteristics, supported by independent  laboratory  testing  and  strong  clinical  trial  outcomes.  We  sell  our  breast  implants  and  tissue  expanders  exclusively  to  board‑certified  and board‑admissible plastic surgeons and tailor our customer service offerings to their specific needs, which we believe helps secure their loyalty and confidence. We began  selling  BIOCOrNEUm,  an  advanced  silicone  scar  treatment  directly  to  physicians  after  we  acquired  BIOCOrNEUm  from  Enaltus  llC,  or  Enaltus,  in march 2016.  Additionally, we began selling the AlloX2, and Dermaspan lines of breast tissue expanders, as well as the Softspan line of general tissue expanders, after we acquired these product lines from Specialty Surgical Products, Inc., or SSP, in November 2016. On June 11, 2017, we entered into a merger Agreement with miraDry (formerly miramar labs), pursuant to which we commenced a tender offer to purchase all of the  outstanding  shares  of  miraDry’s  common  stock.  Pursuant  to  the  transaction,  which  closed  on  July  25,  2017  we  added  the  miraDry  System,  the  only  FDA cleared device to reduce underarm sweat, odor and hair of all colors to our aesthetics portfolio. Following our acquisition of miraDry in July 2017, we began selling the miraDry System and bioTips.  As a result of the miraDry acquisition, we determined that we will conduct our business in two operating segments: the Breast Products segment, which is comprised of our breast implants, tissue expanders and scar management products, and the miraDry segment, which is comprised of our recently acquired miraDry System. The  global  market  for  aesthetic  procedures  is  significant.  The  American  Society  of  Aesthetic  Plastic  Surgery,  or  ASAPS,  estimates  that  U.S.  consumers  spent approximately  $15  billion  on  approximately  ten  million  aesthetic  procedures  in  2016,  including  both  surgical  and  non‑invasive  cosmetic  treatments  .      Breast augmentation  surgery  remains  the  leading  aesthetic  surgical  procedure  by  dollars  and  number  of  procedures  in  the  United  States.  According  to  ASAPS,  over 310,000 primary breast augmentation procedures were performed in the United States in 2016.    For breast reconstruction, American Society of Plastic Surgeons, or ASPS, estimates  that approximately  109,000 procedures  were performed  in the United States in 2016.   According to the ASAPS, cosmetic procedures have increased  by  35%  over  the  past  five  years  with  nonsurgical  procedures  up  39%.  We  believe  several  factors  are  contributing  to  the  ongoing  growth  in  aesthetic procedures,  including  continuing  focus  on  body  image  and  appearance,  broader  availability  of  safe  non-invasive  aesthetic  procedures,  and  increased  physician focus on aesthetic procedures.  We sell both our Breast Products and miraDry products in the U.S. through a direct sales organization, which as of December 31, 2017, consisted of 83 employees, including  68 sales  representatives  and  15 sales  managers.    Additionally,  we also  sell  our miraDry  System  in  several  international  markets  where  we leverage  a combination of distributor relationships and direct sales efforts. As of December 31, 2017, our international operations were supported by 7 employees, including 6 sales representatives and 1 sales manager. We  commenced  sales  of  our  breast  implants  in  the  United  States  in  the  second  quarter  of  2012.  Our  Breast  Products  segment  net  sales  were  $31.5  million, $20.7 million and $38.1 million for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively.   We generate revenues from sales of our miraDry System and  from  the  sales  of  bioTips  which  are  required  for  use  for  each  miraDry  procedure  performed.  We  generated  net  sales  of  $5.1  million  for  the  year ended December 31, 2017 from the acquisition date on July 25, 2017. With the acquisition of miraDry, we expect net sales, cost of goods sold, sales and marketing, general and administrative, and research and development expenses to increase in 2018 when compared to 2017 and prior periods. As of December 31, 2017, over 100,000 miraDry procedures have been sold worldwide. 3       Our market The global market for aesthetic procedures is significant. The ASAPS estimates that U.S. consumers spent approximately $15 billion on approximately ten million aesthetic procedures in 2016, including both surgical and non‑invasive cosmetic treatments . Breast Products Breast augmentation surgery remains the leading aesthetic surgical procedure by dollars and number of procedures in the United States. According to ASAPS, over 310,000 primary breast augmentation procedures were performed in the United States in 2016. These procedures provide cosmetic solutions generally to enhance breast size and shape, correct breast asymmetries or help restore fullness after breastfeeding. For breast reconstruction, American Society of Plastic Surgeons, or ASPS, estimates that approximately 109,000 procedures were performed in the United States in 2016. These procedures are a surgical solution generally used to restore a breast to near normal shape and appearance following a mastectomy and typically utilize a breast tissue expander prior to implantation of a breast implant. Based on the number of procedures  reported  by ASAPS and by ASPS, and our estimates of average  selling price, implant  mix and implants  per procedure,  we estimate that the U.S. market for breast implants and breast tissue expanders exceeded $652 million in 2016. We sell our breast implants and tissue expanders exclusively to board‑certified and board‑admissible plastic surgeons, as determined by the American Board of Plastic Surgery, who we refer to as Plastic Surgeons. These surgeons have completed the extensive multi‑year plastic surgery residency training required by the American  Board  of  Plastic  Surgery.  While  aesthetic  procedures  are  performed  by  a  wide  range  of  medical  professionals,  including  dermatologists, otolaryngologists,  obstetricians,  gynecologists,  dentists  and  other  specialists,  the  majority  of  aesthetic  surgical  procedures  are  performed  by  Plastic  Surgeons. Plastic  Surgeons  are  thought  leaders  in  the  medical  aesthetics  industry.  According  to  the  American  Board  of  Plastic  Surgery,  there  are  approximately  6,500 board‑certified plastic surgeons in the United States. miraDry According to the ASAPS, cosmetic procedures have increased by 35% over the past five years with nonsurgical procedures up 39%.  laser and light-based hair removal continues to be the largest volume among non-invasive and non-injectable procedures. As an emerging market, energy-based procedures for sweat and odor reduction are not currently tracked by ASAPS data. No one treatment procedure is offered by all physicians, and treatments vary in terms of the treatment goal and desired effect. As a result, the total aesthetic market as reported by the ASAPS does not represent the market potential for miraDry or any other single product or treatment, but illustrates that each year patients elect to have millions of procedures to enhance their appearance. We believe several factors are contributing to the ongoing growth in aesthetic procedures, including: • • Broader availability of safe non-invasive aesthetic procedures. Technological developments have resulted in the introduction of a broader range of safe,  non-invasive  aesthetic  procedures.  According  to  the  ASAPS,  non-invasive  aesthetic  treatments  are  growing  faster  than  invasive  surgical procedures. Increased physician focus on aesthetic procedures. We  believe  increased  restrictions  imposed  by  managed  care  and  government  agencies  on reimbursement for medical treatments are motivating our customers to establish or expand their elective aesthetic practices, which generally consist of procedures  paid  for  directly  by  patients.  We  expect  this  trend  to  continue  as  our  customers  look  for  ways  to  expand  their  practices  and  improve profitability. Hyperhidrosis is a medical condition of varying degree in which a person sweats excessively. The prevalence of hyperhidrosis in the United States is significant. A study published by Strutton et al. in the June 2004 issue of the Journal of the American Academy of Dermatology, or AAD, titled “US prevalence of hyperhidrosis and impact  on individuals with axillary  hyperhidrosis: results from a national survey,” estimated  that 2.8% of the general population has hyperhidrosis  (in this study defined as excessive or abnormal sweating) with 50.8% thereof having axillary hyperhidrosis. Additionally, the general consensus of medical practitioners is that the definition of 4               hyperhidrosis includes anyone who is bothered by their sweat. As such, the definition of axilla ry hyperhidrosis is broad in scope and the condition depends upon whether patients have determined that their sweating is excessive or abnormal. Because this assessment is subjectively determined by the patients themselves, there is no quantifiable standar d that medical practitioners use to determine whether a patient is suffering from axillary hyperhidrosis. If patients subjectively determine that their sweating is excessive and as such are bothered by their sweating, such patients are considered to be suf fering from axillary hyperhidrosis. In 2017, we commissioned a survey of over 2,000 consumers, evaluating several criteria including sweat bothered, dissatisfaction with current treatment, interest in a non-surgical long-term solution, and interest in the miraDry product description. Based on this survey, we believe the market for miraDry in the U.S. alone is approximately 37 million people. Our Opportunity Breast Products We believe a significant opportunity exists in the U.S. marketplace due to the high barriers to entry in the U.S. breast implant market and the historical lack of product and service innovation for Plastic Surgeons. For more than 20 years prior to the FDA approval of our breast implants in 2012, only two companies manufactured and distributed breast implants in the United States.  We  believe  that  this  market  concentration  is  largely  a  result  of  the  considerable  costs  and  risks  associated  with  the  lengthy  regulatory  approval  process required by the FDA, which has created a significant barrier to entry in the U.S. breast implant market. All new breast implants require PmA approval from the FDA  before  they  may  be  marketed  in  the  United  States.  The  PmA  application  process  is  lengthy  and  uncertain,  and  it  must  be  supported  by  valid  scientific evidence, which typically requires long‑term follow‑up of a large number of enrolled patients, as well as extensive pre‑clinical, clinical and other product data to demonstrate safety and effectiveness. We believe that in the near term, it is likely that the companies currently providing silicone gel breast implants in the United States will continue to be the only companies servicing the U.S. silicone breast implant market. We believe the rigorous FDA approval process and the existence of only two competitors in the U.S. market have historically contributed to a lack of technological innovation in the U.S. breast implant industry resulting in limited product choices. Until the FDA approval of our breast implants in 2012, surgeons in the United States were only able to purchase basic round breast implants from our two U.S. competitors, while surgeons outside of the United States were able to purchase technologically‑advanced round and anatomically‑shaped breast implants. miraDry The miraDry procedure addresses a large underpenetrated market in the non-invasive, lifestyle aesthetics category. The miraDry treatment is the first and only FDA cleared  solution  to reduce  underarm  sweat,  odor and  hair  of all  colors  with as  little  as one  60-minute  treatment,  allowing  most patients  to  achieve  immediately noticeable and durable results without the pain, expense, downtime, or repeat visits associated with surgical and minimally-invasive procedures.  The sweat glands in the treated area are destroyed through targeted heating of the tissue, and because the body does not regenerate sweat glands, we believe the results will be lasting, although some patients may need to repeat the miraDry procedure to achieve the lasting results. Due to these advantages, we believe that the miraDry treatment is appealing to a wide range of individuals seeking a lasting solution to underarm sweat. The miraDry System has been cleared by the FDA as indicated for use in the treatment of primary axillary hyperhidrosis, or a condition characterized by abnormal sweating in excess of that required for regulation of body temperature, plus unwanted underarm hair removal, and reduction of underarm hair. When used for the treatment of primary axillary hyperhidrosis, the miraDry System may reduce underarm odor. In addition, the miraDry System received CE mark approval for the treatment of primary axillary hyperhidrosis and approval in several other countries. We are approved to sell the miraDry System in over 40 international markets outside of North America, including countries in Asia, Europe, the middle East and South America. 5     Our Competitive Strengths We  believe  that  we  are  well  positioned  to  take  advantage  of  opportunities  afforded  by  current  market  dynamics.  By  focusing  on  products  with  technologically differentiated  characteristics,  demonstrating  strong  clinical  data,  offering  more  product  choices  and  providing  services  tailored  specifically  to  the  needs  of physicians, we believe we can enhance our position in the market. Our competitive strengths include: Proven and experienced leadership team.    We  have  a  highly  experienced  management  team  at  both  the  corporate  and  operational  levels  with  significant experience in the medical aesthetics industry. members of our senior management team have extensive experience in the medical aesthetics industry. Breast Products Differentiated silicone gel and texturing technologies.   We incorporate differentiated technologies into our proprietary breast implants to distinguish ourselves from our competitors, including our silicone shell, High‑Strength Cohesive silicone gel and a textured surface. Our breast implants offer a desired balance between strength, shape retention and softness due to the High-Strength Cohesive silicone gel used in our products. In addition, the texturing on Sientra’s implant shell is designed to reduce the incidence of malposition, rotation and capsular contracture. Strong clinical trial outcomes.   Our clinical trial results demonstrate the safety and effectiveness of our breast implants. Our breast implants were approved by the FDA based on data  we collected  from  our ongoing, long‑term  clinical  trial  of our breast  implants  in 1,788 women across  36 investigational  sites  in the United States.  The  clinical  data  we  collected  over  a  ten-year  follow-up  period  demonstrated  rupture  rates,  capsular  contracture  rates  and  reoperation  rates  that  were comparable to or better than those of our competitors, based on our competitors’ published ten-year data. Innovative services that deliver an improved customer experience.   Our customer service offerings are intended to accommodate and anticipate the needs of our Plastic Surgeons so they can focus on providing better services to their patients. We provide an industry-leading ten‑year limited warranty that provides patients with a cash reimbursement for certain out‑of‑pocket costs related to revision surgeries in a covered event; a lifetime no‑charge implant replacement program for covered  ruptures;  and  our  industry‑first  C3  Program  through  which  we  offer  no‑charge  replacement  implants  to  breast  augmentation  patients  who  experience capsular contracture within the first five years after implantation with our smooth or textured breast implants. We also offer specialized educational initiatives and a streamlined ordering, shipping and billing process. Board‑‑certified plastic surgeon focus.   We sell our breast implants and tissue expanders exclusively to board‑certified and board‑admissible plastic surgeons who are thought leaders in the medical aesthetics industry. We address the specific needs of Plastic Surgeons through continued product innovation, expansion of our product portfolio and enhanced customer service offerings. We believe that securing the loyalty and confidence of Plastic Surgeons is essential to our success and that our association with Plastic Surgeons enhances our credibility and aligns with our focus on making a difference in patients’ lives. miraDry Strong clinical trial outcomes.    The  miraDry  System  is  the  only  FDA  cleared  device  to  reduce  underarm  sweat,  odor  and  hair  of  all  colors.  Clinical  studies involving more than 150 patients demonstrate that one or two miraDry procedures can noticeably and measurably reduce the amount of sweat from the axilla, or underarm.  In  our  study  involving  120  subjects,  89%  of  patients  that  received  treatment  experienced  reduction  in  their  sweat  with  no  reported  deaths,  injuries requiring immediate medical attention to prevent death, or permanent impairment. In a second study involving 31 patients, patients reported an average of 82% sweat  reduction  at  12  months  and  100%  of  patients  reported  as  being  no  longer  bothered  by  their  hyperhidrosis  at  24  months.  Because  sweat  glands  do  not regenerate after the procedure, we believe the results are lasting. Patient satisfaction. miraDry allows most patients to achieve noticeable and measurable aesthetic results without the pain, expense, downtime, and risks associated with invasive and minimally-invasive procedures for sweat, odor and 6   hair  reduction.  In  addition,  unlike  many  other  non-in  vasive  procedures,  patients  are  not  required  to  undergo  multiple  treatment  procedures  to  obtain  aesthetic results. According to realSelf .com, as of January 16, 2018, the leading online community helping people make confident choices in elective cosmetic pr ocedures, the miraDry procedure received a 90% “worth it” rating of the participating patients. Reproducible results. The miraDry procedure requires limited training and skill to obtain successful aesthetic results. The miraDry System was designed to be easy to operate and largely automated, resulting in a more consistent application and reproducible results. Differentiated, high-value product for physician practices.  Our  selective  distribution  strategy  was  designed  to  enable  our  customers  to  market  miraDry  as  a highly differentiated,  non-invasive sweat, odor, and hair reduction procedure. Based on our commercial data and customer experiences, we have seen attractive economic benefits for our customers. Our Strategy Our objective is to become a leading global provider of differentiated medical aesthetic products and services tailored to meet the needs of physicians, allowing us to deliver on our commitment to enhance and make a difference in patients’ lives. To achieve our objective, we are pursuing the following business strategies: Create awareness of our differentiated technologies, products and services with Plastic Surgeons and consumers.   Since we commenced commercial operations, we  have  focused  most  of  our  marketing  efforts  on  Plastic  Surgeons  to  promote  and  create  awareness  of  the  benefits  of  our  products.  Among  other  marketing programs  targeted  at  Plastic  Surgeons,  we  offer  educational  initiatives  exclusively  to  Plastic  Surgeons  through  our  Sientra  Education  Forums,  and  we  have continued  our  consumer-directed  efforts,  including  an  exclusive  collaboration  with  realSelf.com.   We  believe  that  continuing  to  invest  in  expanding  marketing initiatives will have a positive impact on our business. Selectively pursue acquisitions and expand into new markets.   We may continue to selectively pursue domestic and international acquisitions of businesses or technologies  that  may  allow  us  to  leverage  our  relationships  with  Plastic  Surgeons  and  our  existing  commercial  infrastructure  to  provide  us  with  new  or complementary products or technologies, and allow us to compete in new geographic markets or market segments or to increase our market share. For example, we began selling BIOCOrNEUm directly to physicians after we acquired BIOCOrNEUm from Enaltus in march 2016. We began selling the AlloX2 and Dermaspan lines of breast tissue expanders, and the Softspan line of general tissue expanders, after we acquired these product lines from SSP in November 2016. We began selling the miraDry System and bioTips after the acquisition in July 2017. Broaden our product portfolio and launch new products and services.   We plan to continue to develop products that address the unmet needs of physicians and patients  by  leveraging  our  innovative  technologies  in  combination  with  our  regulatory  and  product  development  expertise.  We  have  a  number  of  new  breast implants and tissue expanders under development with different characteristics and configurations. We believe these expanded product choices will allow Plastic Surgeons to potentially achieve better outcomes for their patients. Highly optimized, experienced and fully trained sales force. We  maintain  separate  North  American  sales  forces  within  our  Breast  Products  and  miraDry segments.    Our  Breast  Products  sales  force  primarily  consists  of  Plastic  Surgery  Consultants,  or  PSCs,  focused  on  selling  all  breast  products  exclusively  to board‑certified and board‑admissible plastic surgeons. Additionally, our Breast Products segment is also supported by multi Specialty Consultants, or mSCs, that sell scar management products directly to physicians. Our miraDry sales force is a bifurcated organization that has produced stronger focus and results on system sales and high-margin consumable sales. This organization is split between Area Sales managers, or ASms, who focus on system sales, and Practice Development managers, or PDms, who focus on high margin consumable sales, assisting practices to market miraDry to patients, product training and driving system utilization. We  have  continued  to  hire  high  quality,  experienced  sales  representatives  and  sales  management  personnel  in  all  categories  and  train  the  sales  organization  to optimize performance in their respective roles. We believe our sales force will continue to generate increased customer adoption and patient awareness momentum in the marketplace. 7       Invest in clinical studies and peer reviewed articles with key opinion leaders.   We intend to continue to invest in clinical studies in order to provide published peer reviewed articles that support the clinical benefits of our products and technologies over those of our competitors. We believe our relationship with Plastic Surgeons and our continued focus on providing differentiated products and services will allow us to leverage our existing capabiliti es to increase our share of the breast implant market specifically and the medical aesthetics market generally. Increase our international presence.  There  is  strong  global  demand  for  aesthetic  procedures  outside  of  North  America.  We  intend  to  increase  our  market penetration  outside  of  North  America  and  build  global  brand  recognition.  We  have  received  regulatory  approval  or  are  otherwise  free  to  market  miraDry  in numerous international markets.  We intend to seek regulatory approval to market miraDry in additional international markets, as well as grow our international sales and marketing organization to focus on increasing sales and strengthening our customer relationships. As part of this strategy, we are and intend to continue to opportunistically deploy a direct sales force in select international markets. Our Products Our  portfolio  of  products  has  been  specifically  tailored  to  meet  the  needs  of  the  physicians  we  serve.  We  believe  that  our  broad  portfolio  of  products  with technologically differentiated characteristics enable physicians to deliver better outcomes for their patients. Breast Products Our primary breast products are silicone gel breast implants for use in breast augmentation and breast reconstruction procedures, which we offer in approximately 400 variations of shapes, sizes, fill volumes and textures. Our breast implants are primarily used in elective procedures that are generally performed on a cash‑pay basis.  many  of  our  proprietary  breast  implants  incorporate  one  or  more  technologies  that  differentiate  us  from  our  competitors,  including  a  High‑Strength Cohesive, or HSC, silicone gel and shell texturing. Our breast implants offer a desired balance between strength, shape retention and softness due to the integration of  our  silicone  implant  shell  and  High‑Strength  Cohesive  silicone  gel  used  in  our  implants.  The  texturing  on  Sientra’s  implant  shell  is  designed  to  reduce  the incidence of malposition, rotation and capsular contracture. Breast Augmentation and Breast Reconstruction Products Breast Implants.   We offer the following breast implants: • • Anatomically‑shaped textured. A full line of textured, anatomically‑shaped HSC+ breast implants, all of which incorporate our High‑Strength Cohesive silicone  gel  and  a  textured  surface.  Our  anatomically‑shaped  implants  are  engineered  for  shape  retention  and  feature  a  gradual  upper‑pole  slope  and distributed volume that mimics the characteristics of a natural breast. They also provide a desired balance between strength, shape retention and softness and are designed to enhance tissue adherence to reduce malposition and capsular contracture. Due to the unique relationship between our implant gel and our implant shells, our anatomically‑shaped implants have enhanced ability to retain their shape without sacrificing the desired softness. We offer these anatomically‑shaped  implants  in  three  base  configurations:  round  Base,  Classic  Base  and  Oval  Base.  Our  round  Base  implants  are  available  in  one projection profile and eight volumes, our Classic Base implants are available in one projection profile and eight volumes and our Oval Base implants are available in three projection profiles and 25 volumes. Additionally, in the fourth quarter of 2016, we received FDA approval of 84 new anatomically- shaped devices, a 205% increase of our anatomically-shaped portfolio. Our round Base implants were approved with an additional projection and 28 new sizes, our Classic Base implants were approved with an additional projection and 32 new sizes and our Oval Base implants were approved with an additional 24 sizes. Round textured. A full line of textured, round HSC and HSC+ breast implants, all of which incorporate our High‑Strength Cohesive silicone gel and textured surface technology. Our textured, round implants maintain softness and are designed to enhance tissue adherence that reduces malposition and capsular contracture. We offer these textured, round implants in three projection profiles: low, moderate Plus and High. Our low 8         projection implants are available in 15 volumes, our moderate Plus projection implants are available in 22 volumes and our High projection implants are available in 16 volumes. Additionally, in the fourth quarter of 2016, we received approval of an additional projection and 52 more sizes. • • Round smooth. A full line of smooth, round HSC breast implants, all of which incorporate our High‑Strength Cohesive silicone gel. Our smooth, round implants  are  designed  to  deliver  full  upper‑pole  aesthetic  results  without  compromising  softness.  We  offer  these  smooth,  round  implants  in  five projection profiles: low, moderate, moderate Plus, moderate High and High. Additionally, in the fourth quarter of 2016, we received FDA approval of 8 more sizes. Breast Tissue Expanders. We  offer  a  full  line  of  breast  tissue  expanders,  marketed  as  AlloX2  and  Dermaspan  in  52  different  shapes  and  sizes.  Our AlloX2 is the first and only breast tissue expander with access to the periprosthetic space, with its patented technology, addressing fluid accumulation that can lead to postoperative complications. Our breast tissue expanders are temporary devices used in breast reconstruction and implanted during or after the completion of a mastectomy and intended to aid in the process of recreating tissue coverage to allow for the placement of the final implant to reconstruct the breast. Scar Management Products We  offer  BIOCOrNEUm,  the  only  advanced  scar  treatment  with  a  patented  crosslinking  silicone  technology,  Silishield,  plus  the  protection  of  SPF  30. BIOCOrNEUm  acts  as  a  quick  drying,  silicone  gel  that  creates  an  invisible,  breathable  and  flexible  silicone  sheet  over  scars.  It  is  a  silicone  scar  treatment, supported by clinical data, that prevents and minimizes the formation of hypertrophic and keloid scars, decreases the appearance of old scars, and helps to restore the  function  of  healthy  skin.  The  SPF  30  provides  protection  from  sun  exposure’s  darkening  effects.  The  patented  gel  helps  to  safeguard  against  chemical, microbial,  and  physical  detriments  while  improving  the  cosmetic  appearance  of  scar  tissue  by  binding  with  the  stratum  corneum  (the  outer  layer  of  skin  cells). BIOCOrNEUm decreases transepidermal water loss and increases the production of fibroblast growth factor to heal skin and prevent abnormal scarring. Other Products We also offer a range of other aesthetic products that have received 510(k) clearance from the FDA, including: • • temporary, single‑use, saline‑filled breast implant sizers that can be used to help identify the correct style and size implant for an individual patient; and Softspan non‑breast tissue expanders, which are temporary devices intended to aid in the process of expanding tissue and skin surface area for burn care and other reconstructive use. miraDry The miraDry Experience The  miraDry  System  provides  patients  with  a  precise  and  non-invasive  and  durable  procedure  to  selectively  destroy  underarm  sweat  glands  for  both  severely hyperhidrotic patients and those that are bothered by their underarm sweat.  The miraDry System is clinically proven to reduce sweat in one or more procedures of approximately  one  hour,  allowing  most  patients  to  achieve  immediately  noticeable  and  durable  results  without  the  pain,  expense,  downtime,  or  repeat  visits associated with surgical and minimally-invasive procedures. The first step of the miraDry process is a patient consultation. We train our physician customers to properly explain to their patients the results they should expect from a miraDry procedure. The patient’s underarm is anesthetized for maximum comfort. Then the underarm is sized using a sizing template and an appropriately sized temporary treatment grid is then selected and applied to the underarm to guide treatment. The miraDry handpiece is applied step-by-step using the grid markings as guides to treat the entire axilla. During each application of microwave energy, the skin is first cooled,  energy  is  applied,  and  then  more  cooling  is  applied  to  the  skin’s  surface  providing  constant  temperature  control  of  the  tissue  for  the  patient’s  comfort. Following treatment, the patient is given post-treatment instructions. 9             Our  surveys  indicate  that  most  patients  find  the  miraDry  procedure  easy  to  tolerate.  Due  to  the  underarm  being  fully  anesthetized  prior  to  treatment,  patients typically only report feeling a tugging sensation f rom the suction created when the handpiece is placed on the treatment area but otherwise report no sensation. Launch of New Protocol and Software Upgrade: miraDry Fresh On February 16, 2018, the company launched “miraDry Fresh”, a new and improved treatment protocol for the miraDry System.  The miraDry fresh protocol and software upgrade reduces overall procedure time by up to 35% and includes a revision to the anesthesia process resulting in a treatment that can be administered with greater ease and is more delegateable. miraDry System The miraDry System consists of the miraDry console and the miraDry handpiece. The miraDry console contains a simple user interface with touchscreen software, power management and control functions, and a chiller unit that is responsible for the hydro-ceramic constant cooling. Our miraDry System also contains software that  tracks  and  collects  data  on  each  procedure  performed  and  any  error  messages  that  may  be  generated  during  the  procedure.  We  collect  and  analyze  this information to help physicians better understand their usage patterns and improve their marketing plans, utilization, and profitability. • • • • The color touch screen on the miraDry console provides operators with clear step-by-step visual instructions that guide the user through a miraDry procedure, providing continuous status updates and easy to follow notifications or corrective actions in the rare event of a procedure interruption. The miraDry handpiece is used to apply the microwave energy while maintaining constant contact cooling of the skin during treatment. The handpiece also displays the heating and cooling cycles during each pulse. The handpiece is detachable to enable future product upgrades. The unit is mobile, allowing a physician to easily transfer the miraDry System between treatment rooms. V ents are built into the miraDry System control unit to provide airflow and reduce heat build-up. Our miraDry System can be used in a standard physician treatment room without any special ventilation requirements or room modifications. miraDry single-use bioTips Our miraDry bioTips facilitate the proper suctioning of the skin to maintain constant contact of the skin with the handpiece during the treatment. Also, the bioTips facilitate the pay-per-procedure feature of our miraDry System. Our bioTips are typically shipped with branded gel packs for patients to apply after treatment. Our proprietary consumable, the bioTip, is designed such that each bioTip is encoded to be used only with our proprietary system and expires within a set time and cannot be reused. Each bioTip is preprogrammed with enabling software that permits the miraDry System to perform a single patient treatment for a fixed duration of time and an encrypted security certificate that prevents the performance of a miraDry procedure unless the bioTip is recognized and authenticated by the specific miraDry System. The security certificate is designed to ensure that physicians pay for each patient treated and prevent the use of counterfeit bioTips. Our Technology Breast Products Our  current  portfolio  of  breast  implants  utilizes  what  we  believe  are  the  most  advanced  technologies  currently  available  on  the  market.  These  technologies  are supported by rigorous product testing, analytics and clinical data. The advanced technologies in our products include: 10                     High ‑‑Strength Cohesive silicone gel.   Our HSC and HSC+ breast implants offer a desired balance between strength, shape retention and softness due to the High ‑Strength Cohesive silicone gel used in our products. The use of High ‑Strength Cohesive silicone gel in our HSC and HSC+ breast implants in conjunction with our silicone shell allows the breast implants to hold a controlled shape while maintaining a soft feel. The silicone material used in our breast implants has been designed to provide the characteristics desired by Plastic Surgeons for breast implants. At present, we are the only company in the United States that has received FDA approval to use High Strength Cohesive silicone gel in breast implants. We  have  completed  a  number  of  studies  conducted  by  independent  laboratories  to  demonstrate  the  competitive  advantages  of  using  High‑Strength  Cohesive silicone gel in our breast implants. We believe this technology differentiates our breast implants for the following reasons: • • • our implant gel is stronger, which is evidenced by its resistance to gel fracture; due  to  the  unique  relationship  between  our  implant  gel  and  our  implant  shells,  our  implants  have  an  enhanced  ability  to  retain  their  shape  without sacrificing the desired softness; and our shaped implants are softer and more elastic than our competitors’ shaped implants. We believe the beneficial properties of our implants arise from the characteristics of the gel, as well as the integration of the gel with our implant shell. Inside each of our implants, the gel adheres to the shell, creating additional structural strength and shape retention in the implant. This results in the ability to deliver strength and shaping capability without a stiffer gel or implant and without sacrificing the desired softness. We typically evaluate these characteristics using the following metrics: • • • Peel‑force. Peel‑force is measured by the amount of force, measured in pound‑force, or lbf, necessary to separate the outer shell of the implant from the internal  gel  filling.  A  greater  peel‑force  measurement  indicates  greater  gel‑shell  integration.  In  the  case  of  anatomically‑shaped  implants,  greater peel‑force can also be an indication of the ability of the implant to retain its shape, particularly the upper portions of the implant, also referred to as the upper pole. Upper pole stability is of particular importance in preserving the desired anatomical shape of an implant over time. Gel strength. gel strength is measured by the amount of force, measured in lbf, required to cause permanent fractures in the gel. A larger value indicates greater strength. Gel elasticity and implant elasticity. gel elasticity and implant elasticity can be measured by the level of resistance, measured in millimeters, or mm, to an applied constant force. A higher value represents greater softness and a lower deformation value represents greater firmness. Sientra’s Implant Texture.   We  sell  breast  implants  that  are  available  with a  smooth  outer  surface  or  a  textured  outer  surface.  We  believe  our textured  breast implants offer us clinical advantages over our competitors’ textured products, including: • • better tissue adherence to reduce the incidence of malposition and rotation; and reduction in the rate of capsular contracture, a complication in which the patient’s body creates a scar‑tissue capsule around the implant that can tighten and  squeeze  the  implant  potentially  causing  discomfort,  pain  and  even  dislocation  of  the  implant.  While  we  have  neither  sought  nor  obtained  FDA approval to state that our breast implants reduces the incidence of capsular contracture, we believe it may significantly reduce this risk, as evidenced by the lower rates of capsular contraction reported over a nine‑year follow‑up period in our ongoing clinical trial. On  a  breast  implant,  the  desired  texture  should  have  a  proportionate  amount  of  surface  disruption,  as  overly  aggressive  texture  can  result  in  double‑capsule formation while not enough texturing can result in a lack of 11                   adherence resulting in malposition or rotation. We believe that our textured implants have the right combination of surface disruption without overly aggressive texturing. By incorporating High‑Strength Cohesive silicone gel and our texturing into our breast implants, we believe we have a competitive advantage in marketing and differentiating our products to Plastic Surgeons. miraDry miraWave Technology .  Our  miraWave  technology  platform  utilizes  microwave  energy  to  create  heat  within  the  skin  or  subcutaneous  locations  to  create  a therapeutic  effect.  microwave  energy  has  been  used  in  various  medical  specialties  for  heating  tissue  for  decades.  In  the  dermatologic  field,  it  is  important  that heating is confined to a very precise location, which the miraWave technology platform is designed to do. Due to its proprietary handpiece designs, when used with appropriate energy parameters, the miraDry System can heat dermatologic tissue in a precise and controlled manner. Our miraDry System utilizes microwave energy to deliver heat to the location of the skin where most underarm sweat glands reside – at or just below the skin-fat interface. We designed a proprietary handpiece that automatically focuses the energy at the skin-fat interface, regardless of skin thickness. When the physician or medical professional places the handpiece to a specific area of the underarm as instructed by the graphic user interface, the energy is delivered automatically to the target tissue. The heat generated in the tissue exceeds the threshold for cellular necrosis, thereby ablating the sweat glands where the energy is focused.  Surface cooling  prevents  the  heat  from  damaging  the  superficial  tissue  above  the  skin-fat  interface.  In  the  underarm,  many  of  the  hair  follicles  are  in  the  same  relative location as the sweat glands. Therefore, the heating will also cause destruction and elimination of the hair follicles in those areas. Our miraDry treatment has been clinically demonstrated to reduce sweat and hair from the underarm without causing injury to critical surrounding structures. The surface  cooling  protects  the  epidermis  and  the  majority  of  the  dermis  from  damaging  heat.  The  deeper  underlying  structures  are  protected  by two mechanisms. First, our anesthesia protocol calls for creating a distance barrier between the underlying structures and the surface of the skin where the handpiece is positioned. A significant volume of anesthesia fluid is administered between the skin (and target tissue) and the underlying structures, which causes a separation of the target tissue from the underlying structure. As the handpiece is positioned just outside the skin, the underlying structures are further away from the handpiece, keeping them  safe  from  damaging  heat.  Second,  we  employ  a  vacuum  suction  system  in  the  handpiece  where  the  skin  is  pulled  up  into  a  vacuum  chamber  within  the handpiece.  Typically,  the  underlying  structures  either  remain  stationary  or  move  slightly  with  the  vacuum  action,  thereby  creating  further  distance  between  the handpiece and the underlying structures. Our Clinical Data Breast Products In  2012,  our  breast  implants  were  approved  by  the  FDA  based  on  data  we  collected  from  our  ongoing,  long‑term  clinical  trial  of  our  breast  implants  in  1,788 women  across  36 investigational  sites  in the  United  States,  which included  3,506  implants  (approximately  53%  of  which  were smooth  and  47%  of which  were textured). Our clinical trial results demonstrate the safety and effectiveness of our breast implants and provide Plastic Surgeons and their patients the security and confidence to choose our products. Our breast implant clinical trial is the largest prospective, long‑term safety and effectiveness pivotal study of breast implants in the United States and included the largest  magnetic  resonance  imaging,  or  mrI,  cohort  with  571  patients.  The  mrI  cohort  is  a  subset  of  study  patients  that  underwent  regular  mrI screenings  in addition to the other aspects of the clinical trial protocol prior to FDA approval. Post-approval, all patients in the long-term clinical trial are subject to serial mrI screening as part of the clinical protocol. The clinical data we collected over a ten‑year follow‑up period demonstrated rupture rates, capsular contracture rates and reoperation  rates  that  were  comparable  to  or  better  than  those  of  our  competitors,  at  similar  time  points.  In  addition  to  our  pivotal  study,  our  clinical  data  is supported by our Continued Access Study of 2,497 women in the United States. We have also commissioned a 12     number of bench trials run by indepen dent laboratories that we believe further demonstrate the advantages of our breast implants over those of our competitors. We and our two competitors were required to run independent ten‑year clinical studies to obtain PmA approval from the FDA. Our clinical study was not designed to facilitate head‑to‑head comparisons.  However, our clinical data and our competitors’ clinical data are publicly available to both surgeons and patients who are able to use such data to compare and contrast competing implants. miraDry Our DrI-UP clinical trial, conducted as an FDA-approved Investigational Device Exemption study, involved 120 subjects. The results of the study indicated that subjects with axillary hyperhidrosis receiving treatment for the reduction of axillary sweat using the miraDry System had a success rate of 89% as compared to the control group success rate of 54%, with no serious adverse events or unanticipated adverse device effects reported. A  second  study  on  the  long-term  effect  of  the  miraDry  System  showed  all  patients  who  participated  in  this  study  reported  being  no  longer  bothered  by  their hyperhidrosis at 24 months, with no serious adverse events or unanticipated adverse device effects. A third, single center study designed to quantify the amount of odor reduction in the axillae after treatment(s) with the miraDry System treated 36 subjects with a miraDry treatment with follow-up visits at 1 month, 3 month and 6 month intervals after treatment.  The study data did not show a statistically significant majority of  treated  subjects  having  at  least  a  two  point  lower  malodor  score  (scale  of  0  to  10)  but  did  show  a  statistically  significant  average  malodor  score  difference between the treated and untreated axilla using both quantitative odor judges’ scores as well as patients’ subjective self-reported odor severity score (scale of 1 to 10). Our Services Our services are designed to cater to the specific needs of physicians to enable them to maintain and grow their practices. We provide our customers with superior warranty  programs,  enhanced  customer  service  offerings  and  specialized  educational  initiatives.  We  believe  that  tailoring  our  customer  service  offerings  to physicians helps secure their loyalty and confidence. Industry‑‑Leading Product Programs and Warranties    Through our C3 Program, we provide no‑charge replacement gel breast implants to patients who experience capsular contracture in the first five years following primary breast augmentation for every patient implanted with our smooth or textured breast implants. We also provide a ten‑year limited warranty that provides patients  with  the  largest  cash  reimbursement  for  certain  out‑of‑pocket  costs  related  to  revision  surgeries  in  a  covered  event  and  a  lifetime  no‑charge  implant replacement program for covered ruptures. Enhanced Customer Service Breast Products Our Breast Products customer service policies have been specifically tailored to meet the needs of Plastic Surgeons, including: • • • simplified account setup through our sales representatives with pre‑qualification and pre‑approved credit terms; no‑charge shipping to and from accounts; six‑month pre‑approved returns of unused products with no‑charge return shipping and no restocking fees; 13               end ‑of ‑month statement billing, rather than one invoice per shipment, and 30 ‑day payment terms; individualized consignment inventory; and order acceptance by phone, fax, email or through our sales representatives. • • • miraDry Our miraDry customer service policies have been designed to meet the needs of both physicians and distributors, including: • • • In the event of a technical issue with a miraDry System in North America, one of our customer service personnel will call the physician and determine whether  the  technical  issue  may  be  resolved  over  the  telephone  or  whether  the  issue  requires  an  intervention.  If  the  issue  cannot  be  resolved  by telephone, our customer service personnel will request our third-party logistics provider to visit the physician and provide on-site technical support. If the service provider determines that a replacement system is required, our logistics provider will deliver the replacement miraDry System or module into the physician’s office, set it up and ensure that the miraDry System is working properly. In most markets outside of North America, our miraDry System is serviced and supported through our independent distributors and certified third-party service providers. We require our distributors to maintain adequate inventory of miraDry Systems and components to facilitate quick response time to service events and to maximize customer “up time.” We  provide  a  standard  one  year  warranty  on  our  miraDry  Systems  in  the  U.S.  In  addition  to  these  product  warranties,  we  offer  extended  service agreements to our customers to provide protection of their system and handpiece against breakage. However, we do not obtain a material portion of our revenue from our service contracts. Educational and Marketing Initiatives    Breast Products We  have  implemented  educational  and  marketing  initiatives  with  a  focus  on  both  Plastic  Surgeons  and  their  patients  considering  breast  augmentation  or reconstruction. Plastic Surgeons. In order to educate Plastic Surgeons about our product lines and, in particular, about the proper use of our anatomically‑shaped breast implants, we provide a variety of education programs for Plastic Surgeons under the banner of the Sientra Education Forum. To date: • • • • we have developed a tablet‑based mobile marketing tool for our sales representatives to use while calling on accounts that includes access to our patient and surgeon labeling, published clinical studies, marketing literature, details on our warranty and C3 programs, our educational iBooks and more. we host symposia with one or more key‑note speakers who speak on topics ranging from our corporate identity and customer service offerings to surgical tips and suggestions from thought‑leading Plastic Surgeons. we produce comprehensive guides for Plastic Surgeons via the Internet, referred to as iBooks, to provide them training and expertise on the implantation of anatomically‑shaped breast implants. we  send  a  limited  number  of  Plastic  Surgeons  to  Europe  to  observe  surgeries  and  train  with  world‑renowned  surgeons  who  have  been  implanting anatomically‑shaped breast implants for decades and, upon return to the 14                           • • • • • United States, we engage them as consultant ‑educators to conduct training sessions for other U.S. ‑based Plastic Surgeons. we periodically sponsor educational surgical preceptorships where a small group of Plastic Surgeons are able to observe a live surgery conducted by one of our trained preceptors and train with that preceptor. We provide an educational series on Practice management for Plastic Surgeons in the form of ENHANCE Webinars and Consulting, to provide them with insights and expertise on how to market and run their practices. Patients. We have been engaging directly with consumers who are considering breast augmentation or reconstruction. We initially focused our consumer educational and marketing activities on websites where consumers come to research their breast augmentation or reconstruction options, including: our  own  consumer  website,  branded  with  our  “Feel  So  good”  campaign,  that  provides  resources  for  consumers  considering  breast  augmentation  or reconstruction, including referrals and commentaries, product descriptions, patient planning guides and educational brochures and information regarding our rupture warranty and C3 programs; our  exclusive  collaboration  with  realSelf,  the  leading  online  community  helping  people  make  confident  choices  in  elective  cosmetic  procedures. Together  with  realSelf,  we  deliver  fresh  and  meaningful  content  to  the  realSelf  community  that  answers  common  questions  patients  have  regarding breast augmentation. This content is featured on a dedicated Sientra page on realSelf’s website designed to build consumer engagement with the brand and open up the online conversation around breast augmentation directly with Plastic Surgeons; and Our  social  media  profiles,  educating  those  interested  in  breast  augmentation,  breast  reconstruction  and  scar  treatment  through  Facebook,  Instagram, linkedIn  and  Twitter.    We  deliver  four  distinct  content  series  to  educate  patients  –  Breast  Implant  Basics,  Board-Certified  Plastic  Surgeons  Basics, Scarring, and From Her lips – as well as sharing applicable third party content about breast procedures and scarring.   miraDry We have implemented targeted marketing and practice support programs. • • • • In  North  America,  we  provide  physicians  and  their  staff  product  training  and  sales,  marketing,  and  support  services  to  help  them  make  the  miraDry treatment a key component of their practices. In other markets, we have our business development team work to train our distributors and their staff who in turn are responsible for training their customers. We have hired a group of Practice Development managers, or PDms, who are focused on implementing our marketing programs in North America. Our PDms provide all initial trainings for our miraDry System to our physician customers and their staff following the delivery of the system to the practice. Following this initial training, our PDms, also educate our physician customers on current best practices and provide physicians and their staff with sales and marketing training and support to help them increase patient demand for the miraDry treatment. In certain geographic regions, we provide customers with the option to qualify for marketing and advertising programs to help increase patient awareness and demand in their practice. We also participate in industry tradeshows, clinical workshops, and conferences with expert panelists. We  believe  that  our  innovative  services,  including  industry‑leading  product  programs  and  warranties,  enhanced  customer  service  offerings  and  educational  and marketing initiatives, deliver an improved customer experience to our physicians and their patients. 15                       Sales and marketing We sell both our Breast Products and miraDry products in the U.S. through a direct sales organization, which as of December 31, 2017, consisted of 83 employees, including  68 sales  representatives  and  15 sales  managers.    Additionally,  we also  sell  our miraDry  System  in  several  international  markets  where  we leverage  a combination of distributor relationships and direct sales efforts. As of December 31, 2017, our international operations were supported by 7 employees, including 6 sales representatives and 1 sales manager. We continue to increase our penetration into the international markets in which we currently distribute the miraDry System, as well as expand into new markets through  the  identification  and  training  of  qualified  distributors  specializing  in  medical  device  distribution.  We  require  our  international  distributors  to  provide ongoing  training  and  support  of  their  physician  customers  and  invest  in  the  marketing  support  of  practices  to  expand  the  market  and  demand  for  the  miraDry System for physicians and patients. Our distribution agreements generally provide the exclusive right to distribute our products within a designated territory. In addition, our marketing team leads our efforts in brand development, trade show attendance, educational forums, product messaging, website development and advertising, among others. Research and Development We have incurred, and expect to continue to incur, significant research and development expenses. Our research and development expenses were approximately $9.8 million, $9.7 million and $7.2 million for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. The addition of miraDry added $1.1 million for the year ended December 31, 2017 since the acquisition on July 25, 2017. Our Breast Products segment research and development is focused on enhancing and improving our breast products and tissue expanders, increasing our breast implant portfolio, product development related activities and expanding into synergistic markets. Our miraDry research and development is focused on products and procedure enhancements and development of products for new indications. Product and procedure enhancements include changes to improve efficacy of the therapy, the patient experience, and the physician/operator experience. As related to the miraDry  System,  for  products  for  new  indications,  we  will  seek  to  leverage  our  miraWave  microwave  energy  platform  to  develop  products  to  serve  additional needs  in  dermatology  and  plastic  surgery.  The  goal  is  to  be  able  to  treat  multiple  indications  with  the  existing  miraDry  console  using  different  handpieces  and custom  software.  Our  miraDry  research  and  development  group  is  comprised  of  engineers,  microwave  scientists  and  technicians.  We  believe  research  and development is important to the success of the Company as we continue to develop and expand our product portfolio. manufacturing and Quality Assurance Breast Products We hold an FDA medical Device Establishment registration.  All of our medical device products are listed under our Device listing where it indicates we are the specification developer of our products, and except for our breast implant sizers, we are the owner of our products’ FDA approvals and clearances. This means that we are primarily responsible for the design, manufacturing and quality assurance of our products. However, we do not manufacture our products ourselves. Instead, we rely on our third-party manufacturers to manufacture and package our silicone gel breast implants, tissue expanders and other products to our specifications. When  we  receive  our  products  from  our  third-party  manufacturers,  we  inspect  a  representative  sample  of  packaging  and  labeling  prior  to  shipping  them  to  our customers. We typically maintain strategic levels of inventory at our storage facilities located in Santa Barbara, California. As a result of the events with Silimed, currently all of the remaining inventory we received from Silimed is located at this storage facility. We have also recently started storing inventory manufactured by Vesta, pending FDA-approval, at this storage facility.  This “at risk” inventory has been quarantined from the remaining Silimed inventories also located at this storage facility.   16       We,  along  with  our  third-party  manufacturers  are  subject  to  the  FDA’s  Quality  System  regulation,  or  QSr,  reporting  requirements  and  current  good manufacturing Practices, or cgmP, a udits by the FDA. Under the QSr and cgmP requirements, manufacturers, including third-party manufacturers, must follow stringent design, testing, production, control, supplier and contractor selection, complaint handling, documentation and other quality as surance procedures during all aspects of the manufacturing process. The FDA has regularly inspected both the Company and our suppliers. The Company has never been the subject of any 483 Observations or Warning letters, or any other FDA assertions that we a re in violation of the FDCA. Prior to October 2015, all of our silicone gel breast implants were manufactured by Silimed. On October 9, 2015, we voluntarily placed a temporary hold on the sale of all Sientra devices manufactured by Silimed and recommended that plastic surgeons discontinue implanting the devices until further notice due to various international regulatory suspensions and inquiries of Silimed at that time.  After ongoing discussions with the FDA, and our own review of the matter with the assi stance  of  independent  experts  in  quality  management  systems,  cgmP,  and  data-based  risk  assessment,  on  march  1,  2016,  we  lifted  the  hold  and  informed  our Plastic Surgeons of our controlled market re-entry plan designed to optimize our inventory supply, which continues to be limited.  The events involving Silimed will likely continue to adversely impact our business.  See “risk Factors — risks relating to Our Business and Our Industry” for further detail.   On  August  9,  2016,  we  announced  our  collaboration  with  Vesta,  pursuant  to  which  we  are  working  with  Vesta  towards  establishing  a  dedicated  contract manufacturing facility for our breast implants. On march 14, 2017, we announced that we had executed a definitive manufacturing agreement with Vesta for the manufacture  and  supply  of  our  breast  implants.    In  addition,  on  march  14,  2017,  we  announced  that  we  had  submitted  a  PmA  supplement  to  the  FDA  for  the manufacturing  of  our  PmA-approved  breast  implants  by  Vesta.  On  January  30,  2018,  we  announced  the  FDA  has  granted  approval  of  the  site-change  PmA, supplement for our contract manufacturer, Vesta, to manufacture our silicone gel breast implants.  In support of the move to the Vesta manufacturing facility, we also implemented new manufacturing process improvements which, in consultation with the FDA, required three (3) additional filings.  In addition to approving the manufacturing site-change supplement, the FDA has approved two (2) of these three (3) process enhancement filings, while requesting additional information for the third submission.  We continue to work closely with the FDA to address their information requests related to this third and final outstanding submission in order to resolve these matters in a timely manner. miraDry We occupy an approximately  29,000 square foot facility  located  in Santa Clara, California  dedicated  to the manufacture,  distribution, and servicing of miraDry Systems and accessories. All final assembly, calibration and testing of our miraDry Systems are performed at our Santa Clara facility. The consumable bioTip is manufactured by a contract manufacturer, Healthcare Technology International limited (HTI), at their facility in Dongguan, China. Consumables are tested and packaged at our Santa Clara facility, then sent to Parter Sterilization Services in Carson, CA for ethylene oxide sterilization. A critical component of our miraDry System is the custom microwave power amplifier contained in the miraDry console. The amplifier is manufactured by a single source manufacturer, Broadband Wireless, llC, in reno, Nevada (a subsidiary of United States Technologies, Inc.), or Broadband. We fully own the design and manufacturing process for this amplifier. manufacturing  facilities  that  produce  finished  medical  devices  intended  for  distribution  in  the  United  States  and  internationally  are  subject  to  regulation  and periodic unannounced inspection by the FDA and other domestic and international regulatory agencies. In the United States, we are required to manufacture our products  in  compliance  with  the  FDA’s  Quality  System  regulation,  or  QSr,  which  cover  the  methods  and  documentation  of  the  design,  testing,  control, manufacturing, labeling, quality assurance, packaging, storage, and shipping of our products. The FDA most recently inspected our facility in August 2016 and at the conclusion  of such routine  audit, a Form 483 was issued with two observations.  The FDA acknowledged receipt  of periodic  status reports  documenting  the completion of corrections and corrective actions taken by us to address each of the two observations. The FDA will verify acceptability of the actions taken during its next routine inspection. No further actions are required at this time. In international markets, we are required to obtain and maintain various quality management system certifications. We have obtained the following international certifications for the miraDry System: ISO 13485:2003 17     Quality  management  Systems  requirements,  in  support  of  both  our  CE  marking  and  Canadian  medical  Devices  Conformity  Assessment  System (CmDCAS)    requirements.  Our  notified  body,  NSAI,  most  recently  audited  our  facility  in  November  2017  and  subsequently  renewed  our  ISO  13485-2003 certification. HTI, our disposables  manufacturer,  and Parton Sterilization  Services,  our sterilization  service  provider  comply  with the FDA’s QSr and  are  registered  in good standing  with  the  FDA.  Additionally,  we  have  procedures  in  place  designed  to  ensure  that  all  other  purchased  products  and  materials  conform  to  specified requirements, including evaluation of suppliers, and where required, qualification of the components supplied. Competition Breast Products The medical device industry is intensely competitive, subject to rapid change and highly sensitive to the introduction of new products or other market activities of industry participants. We primarily compete with two companies that manufacture and sell breast implants in the United States: Johnson & Johnson through its wholly owned subsidiary, mentor Worldwide, llC, or mentor, and Allergan plc, or Allergan. Both of our U.S. competitors are either publicly‑traded companies or divisions or subsidiaries of publicly‑traded companies with significantly more market share and resources than we have. These companies have greater financial resources for sales, marketing and product development, broader established relationships with healthcare  providers  and  third‑party  payors,  and  larger  and  more  established  distribution  networks.  In  some  instances,  our  competitors  also  offer  products  that include features that we do not currently offer. For example, Allergan sells temporary gel sizers for silicone gel implants and we sell only temporary saline filled sizers. In addition, our competitors may offer pricing programs with discounts across their non‑breast aesthetic product portfolios. We  also  face  potential  future  competition  from  a  number  of  companies,  medical  researchers  and  existing  medical  device  companies  that  may  be  pursuing  new implant technologies, new material technologies and new methods of enhancing and reconstructing the breast. We believe the primary competitive factors in our markets include: breadth of portfolio; technological characteristics of products; clinical evidence; product price; customer service; and support by key opinion leaders. • • • • • • miraDry The  medical  technology  and  aesthetic  product  markets  are  highly  competitive  and  dynamic,  and  are  characterized  by  rapid  and  substantial  technological development and product innovations. Demand for the miraDry treatment could be limited by the products and technologies offered now or in the future by our competitors  as  well  as  the  limited  capital  expenditure  budgets  of  our  physician  customers.  We  designed  the  miraDry  treatment  to  address  the  concerns  of individuals who seek a durable solution to their axillary sweat. Therefore, we compete both directly and indirectly with those companies marketing botulinum toxin and other medical device companies. T o a lesser extent, we indirectly compete with antiperspirants. We expect aesthetic medical device companies to pursue technological advances in the treatment of sweat , hair and odor removal that will continue to alter the competitive environment. 18                 In the United States, our major competitor in the treatment of sweat is Allergan, which manufactures Botox; Botox is approved for the treatment of severe primary axillary  hyperhidrosis.  Cynosure  also  has  recently  received  FDA  clearance  to  market  PrecisionTX  for  the  treatment  of  primary  axillary  hyperhidrosis.  These competitors have more resources than us and may prevent our miraDry System from gaining widespread market acceptance. Due to less stringent regulatory requirements, there are many more aesthetic products and procedures available for use in international markets than are approved or cleared for use in the United States. There are also fewer limitations on the claims our competitors in international markets can make about the effectiveness of their products and the manner in which they can market them. As a result, we face more competition in these markets than in the United States. government Regulation Our products are subject to extensive regulation by the FDA and other federal and state regulatory authorities, and other regulatory bodies in other countries. Regulation by the FDA.   The Federal Food, Drug and Cosmetic Act, or FDCA, and the FDA’s implementing regulations govern, among other things: • • • • • • • • • • • • • product design and development; pre‑clinical and clinical testing; establishment registration and product listing; product manufacturing; product labeling and storage; pre‑market clearance or approval; post‑market studies; advertising and promotion; product sales and distribution; record-keeping and device tracking; complaint handling; recalls and field safety corrective actions; and post‑market surveillance and adverse event reporting, including reporting of deaths, serious injuries or device malfunctions. Unless  an  exemption  applies,  each  new  or  significantly  modified  medical  device  we  seek  to  commercially  distribute  in  the  United  States  will  require  either  a pre‑market notification to the FDA requesting permission for commercial distribution under Section 510(k) of the FDCA, also referred to as a 510(k) clearance, or approval from the FDA of a PmA application. Both the 510(k) clearance and PmA approval processes can be expensive, lengthy and require payment of significant user fees, unless an exemption is available. The FDA classifies medical devices into one of three classes. Unless specifically exempted from certain requirements, all three classes of devices are subject to general controls such as labeling, pre‑market notification and adherence to the FDA’s QSr, which cover manufacturers’ methods and documentation of the design, testing, 19                             production, control, quality assurance, labeling, p ackaging, sterilization, storage and shipping of products. Devices deemed to pose low to moderate risk are placed in Class I or II, which, absent an exemption, requires the applicant to obtain a 510(k) clearance. Class II devices are subject to special con trols such as performance standards, post ‑market surveillance, FDA guidelines, or particularized labeling requirements, as well as general controls. Some low risk devices are exempted by regulation  from  the  510(k)  clearance  requirement,  and/or  the  requirem  ent  of  compliance  with  substantially  all  of  the  QSr.  A  PmA  application  is  required  for devices  deemed  by  the  FDA  to  pose  the  greatest  risk,  such  as  life  ‑sustaining, life ‑supporting  or  certain  implantable  devices,  including  all  breast  implants,  or devices  t  hat  are  “not  substantially  equivalent”  either  to  a  device  previously  cleared  through  the  510(k)  process  or  to  a  “preamendment”  Class  III  device  in commercial distribution in the United states before may 28, 1976 for which a regulation requiring a PmA appli cation has not been issued by the FDA. Our tissue expanders and our body contouring, facial and nasal implants received FDA clearance as Class II devices at various dates prior to approval of our breast implants in march 2012. Additionally, t he miraDry System is currently regulated as a Class II device that requires 510(k) clearance. To obtain 510(k) clearance, we must submit a pre‑market notification demonstrating that the proposed device is substantially equivalent to a previously cleared 510(k) device or a preamendment device. The FDA’s 510(k) clearance pathway usually takes from three to 12 months from the date the application is completed, but it can take significantly longer and clearance is never assured. Although many 510(k) pre‑market notifications are cleared without clinical data, in some cases, the FDA requires significant clinical data to support substantial equivalence. In reviewing a pre‑market notification, the FDA may request additional information, including  clinical  data,  which  may  significantly  prolong  the  review  process.  After  a  device  receives  510(k)  clearance,  any  modification  that  could  significantly affect  its  safety  or  effectiveness,  or  that  would  constitute  a  new  or  major  change  in  its  intended  use,  will  require  a  new  510(k)  clearance  or,  depending  on  the modification,  could  require  a  PmA  application.  The  FDA  requires  each  manufacturer  to  make  this  determination  initially,  but  the  FDA  can  review  any  such decision  and can  disagree  with  a  manufacturer’s  determination.  If the  FDA disagrees  with  a manufacturer’s  determination  regarding  whether  a new pre‑market submission is required for the modification of an existing device, the FDA can require the manufacturer to cease marketing and/or recall the modified device until 510(k)  clearance  or  approval  of  a  PmA  application  is  obtained.  If  the  FDA  requires  us  to  seek  510(k)  clearance  or  approval  of  a  PmA  application  for  any modifications to a previously cleared product, we may be required to cease marketing or recall the modified device until we obtain this clearance or approval. In addition,  in  these  circumstances,  we  may  be  subject  to  significant  regulatory  fines  or  penalties  for  failure  to  submit  the  requisite  510(k)  clearance(s)  or  PmA application(s). In addition, the FDA is currently evaluating the 510(k) process and may make substantial changes to industry requirements. Silicone gel breast implants are treated as Class III devices and a full PmA is required. A PmA for our breast implants was approved by the FDA in march 2012. The PmA application process is generally more costly and time consuming than the 510(k) process and requires proof of the safety and effectiveness of the device to the FDA’s satisfaction. Accordingly, a PmA application must be supported by valid scientific evidence that typically includes, but is not limited to, extensive information regarding the product, including pre‑clinical, clinical, and other product data to demonstrate to the FDA’s satisfaction the safety and effectiveness of the device for its intended use. After a PmA application is submitted and found to be sufficiently complete, the FDA begins an in‑depth review of the submitted information. By statute, the FDA has 180 days to review the “accepted application,” although, generally, review of the application takes between one and three years, but may take significantly longer. During this review period, the FDA may request additional information or clarification of information already provided. Also  during  the  review  period,  an  advisory  panel  of  experts  from  outside  the  FDA  may  be  convened  to  review  and  evaluate  the  application  and  provide recommendations  to  the  FDA  as  to  the  approvability  of  the  device.  In  addition,  the  FDA  generally  will  conduct  a  pre‑approval  inspection  of  the  intended manufacturing facility to evaluate compliance with QSr, which requires manufacturers to implement and follow elaborate design, testing, control, documentation and other quality assurance procedures in the device design and manufacturing process. The  FDA  may  approve  a  PmA  application  with  post‑approval  conditions  intended  to  ensure  the  safety  and  effectiveness  of  the  device  including,  among  other things,  restrictions  on  labeling,  promotion,  sale  and  distribution  and  collection  of  long‑term  follow‑up  data  from  patients  in  the  clinical  study  that  supported approval. Failure to comply with the conditions of approval can result in materially adverse enforcement action, including the loss or withdrawal of the approval. New PmA applications or PmA supplements are required for significant modifications 20   to the manufacturing process, labeling and design of a device that could affect the safety or effectiveness of the device, including, for example, certain types of modifications  to  the  device’s  indication  for  use,  manufacturing  process,  labeli  ng  and  design.  PmA  supplements  often  require  submission  of  the  same  type  of information  as a PmA application,  except that the supplement  is limited  to information  needed to support any changes from the device  covered by the original PmA application, and ma y not require as extensive clinical data or the convening of an advisory panel, depending on the nature of the proposed change. Clinical Trials.   A clinical trial is almost always required to support a PmA application and may be required for a 510(k) pre‑market notification. In the United States, absent certain limited exceptions, human clinical trials intended to support product clearance or approval require an Investigational Device Exemption, or IDE, application. Some types of studies deemed to present “non‑significant risk” are deemed to have an approved IDE once certain requirements are addressed and institutional review board, or IrB, approval is obtained. If the device presents a “significant risk” to human health, as defined by the FDA, the Sponsor must submit an IDE application to the FDA and obtain IDE approval prior to commencing the human clinical trials. The IDE application must be supported by appropriate data, such as animal and laboratory testing results, showing that it is safe to evaluate the device in humans and that the testing protocol is scientifically sound. The IDE application must be approved in advance by the FDA for a specified number of subjects, unless the product is deemed a non‑significant risk device and eligible for more abbreviated IDE requirements. Clinical trials for a significant risk device may begin once the IDE application is approved by the FDA and the responsible institutional  review  boards  at  the  clinical  trial  sites.  There  can  be  no  assurance  that  submission  of  an  IDE  will  result  in  the  ability  to  commence  clinical  trials. Additionally,  after  a  trial  begins,  the  FDA  may  place  it  on  hold  or  terminate  it  if,  among  other  reasons,  it  concludes  that  the  clinical  subjects  are  exposed  to unacceptable health risks that outweigh the benefits of participation in the study. During a study, we are required to comply with the FDA’s IDE requirements for investigator selection, clinical trial monitoring, reporting, record keeping and prohibitions on the promotion of investigational devices or making safety or efficacy claims for them. We are also responsible for the appropriate labeling and distribution of investigational devices. Our clinical trials must be conducted in accordance with FDA regulations and federal and state regulations concerning human subject protection, including informed consent and healthcare privacy. The investigators must  also  obtain  patient  informed  consent,  rigorously  follow  the  investigational  plan  and  study  protocol,  control  the  disposition  of  investigational  devices  and comply  with  all  reporting  and  record-keeping  requirements.  The  FDA’s  grant  of  permission  to  proceed  with  clinical  testing  does  not  constitute  a  binding commitment that the FDA will consider the study design adequate to support clearance or approval. In addition, there can be no assurance that the data generated during a clinical  study will meet  chosen safety and effectiveness  endpoints or otherwise produce results that will lead the FDA to grant marketing  clearance  or approval. Other Regulatory Requirements.   Even though our devices have been approved and commercialized, numerous regulatory requirements apply after a device is placed on the market, regardless of its classification or pre‑market pathway. These include, but are not limited to: • • • • • establishment registration and device listing with the FDA; QSr, which requires manufacturers, including third-party manufacturers, to follow stringent design, testing, production, control, supplier and contractor selection, complaint handling, documentation and other quality assurance procedures during all aspects of the manufacturing process; labeling regulations that prohibit the promotion of products for uncleared or unapproved, or “off‑label,” uses, and impose other restrictions on labeling, advertising  and  promotion  (in  addition,  the  Federal  Trade  Commission  has  oversight  of  the  advertising  of  medical  devices  other  than  “restricted” devices); medical Device reporting, or mDr, regulations, which require that manufacturers report to the FDA if their device may have caused or contributed to a death or serious injury or malfunctioned in a way that would likely cause or contribute to a death or serious injury if the malfunction were to recur; and corrections and removals reporting regulations, which require that manufacturers report to the FDA field corrections and product recalls or removals if undertaken to reduce a risk to health posed by the device or to remedy a violation of the FDCA that may present a risk to health. In addition, the FDA may order a 21             mandato ry recall if there is a reasonable probability that the device would cause serious adverse health consequences or death. The FDA requires us to conduct post‑market surveillance studies and to maintain a system for tracking our breast implants through the chain of distribution to the patient level. The FDA enforces regulatory requirements by conducting periodic, unannounced inspections and market surveillance. Inspections may include the manufacturing facilities of our subcontractors. Failure by us or our manufacturer to comply with applicable regulatory requirements can result in enforcement actions by the FDA and other regulatory agencies. These may include, but may not be limited to, any of the following sanctions or consequences: • • • • • • • • • • warning letters or untitled letters that require corrective action; fines and civil penalties; unanticipated expenditures; delays in or refusal to grant requests for 510(k) clearance or pre‑market approval of new products or modified products; FDA refusal to issue certificates to foreign governments needed to export products for sale in other countries; suspension or withdrawal of FDA clearance or approval; product recall, detention or seizure; operating restrictions, partial suspension or total shutdown of production; injunctions and consent decrees; and criminal prosecution. We  and  our  contract  manufacturers  and  some  suppliers  of  components  or  device  accessories  also  are  required  to  manufacture  our  products  in  compliance  with cgmP requirements set forth in the QSr. The QSr requires a quality system for the design, manufacture, packaging, labeling, storage, installation and servicing of marketed devices, and it includes extensive requirements with respect to quality management and organization, device design, buildings, equipment, purchase and handling  of  components  or  services,  production  and  process  controls,  packaging  and  labeling  controls,  device  evaluation,  distribution,  installation,  complaint handling,  servicing,  and  record  keeping.  The  FDA  evaluates  compliance  with  the  QSr  through  periodic,  unannounced  inspections  that  may  include  the manufacturing facilities of our subcontractors. If the FDA believes that we or any of our contract manufacturers or regulated suppliers are not in compliance with these  requirements,  it  can  shut  down  our  manufacturing  operations,  require  recall  of  our  products,  refuse  to  approve  new  marketing  applications,  institute  legal proceedings to detain or seize products, enjoin future violations or assess civil and criminal penalties against us or our officers or other employees. Healthcare Regulatory Laws.    Our  business  activities,  including  but  not  limited  to,  research,  sales,  marketing,  promotion,  distribution,  medical  education  and other activities may  be subject to regulation under additional healthcare laws by numerous regulatory and enforcement authorities in the United States, in addition to the FDA. These laws include, without limitation, state and federal anti‑kickback, false claims, physician sunshine, and patient data privacy and security laws and regulations, including but not limited to those described below. 22                         Additionally, our relationships with healthcare providers and other third parties are subject to scrutiny under these laws. Non ‑compliance with the laws described below  may  generall  y  result  in  the  imposition  of  civil,  criminal  and  administrative  penalties,  damages,  monetary  fines,  disgorgement,  individual  imprisonment, possible exclusion from participation in medicare, medicaid and other federal healthcare programs, contractual damag es, reputational harm, diminished profits and future earnings, additional reporting requirements and oversight if we become subject to a corporate integrity agreement or similar agreement to resolve allegations of non-compliance with these laws, and curtai lment of our operations, any of which could adversely affect our ability to operate our business and our results of operations. Defending against any actions for non ‑compliance of such laws can be costly, time ‑consuming and may require significant financia l and personnel resources. Therefore, even if we are successful in defending against any such actions that may be brought against us, our business may be impaired. Federal Anti‑‑Kickback Law.   The federal Anti‑Kickback Statute prohibits, among other things, knowingly or willfully soliciting, receiving, offering, or paying remuneration, directly or indirectly, to induce, or in return for, either the referral of an individual or the purchase, recommendation, order or furnishing of an item or  service  reimbursable  under  a  federal  healthcare  program,  such  as  the  medicare  and  medicaid  programs.  The  definition  of  “remuneration”  has  been  broadly interpreted to include anything of value, including such items as improper payments, gifts, discounts, the furnishing of supplies or equipment, credit arrangements, waiver of payments and providing anything at other than its fair market value. There are a number of statutory exceptions and regulatory safe harbors protecting certain common activities from prosecution. Failure to meet all of the requirements of a particular applicable statutory exception or regulatory safe harbor does not make the conduct per se illegal under the federal Anti‑Kickback Statute. Instead, the legality of the arrangement will be evaluated on a case‑by‑case basis based on a cumulative review of all of its facts and circumstances. The penalties for violating the federal Anti‑Kickback Statute include imprisonment for up to five years, fines of up to $25,000 per violation and possible exclusion from federal healthcare programs such as medicare and medicaid. Further, a person or entity does not need to have actual knowledge of this statute or specific intent  to  violate  it  in  order  to  commit  a  violation.  rather,  if  “one  purpose”  of  the  remuneration  is  to  induce  referrals,  the  federal  Anti-Kickback  Statute  is violated.  In addition, a claim including items or services resulting from a violation of the federal Anti‑Kickback Statute constitutes a false or fraudulent claim for purposes of the federal civil False Claims Act, or FCA. We have entered into consulting, speaker and other financial arrangements with physicians, including some who prescribe or recommend our products to patients. We engage  such physicians  as consultants,  advisors  and to educate  other  physicians.  Noncompliance  with the federal  Anti‑Kickback  Statute  could  result  in  the penalties set forth above. Federal Civil False Claims Act.   The FCA prohibits any person from knowingly presenting, or causing to be presented, a false claim for payment to the federal government,  or  knowingly  making,  using  or  causing  to  be  made  or  used,  a  false  record  or  statement  material  to  a  false  or  fraudulent  claim  to  the  federal government. The FCA has been used to prosecute persons submitting claims for payment that are inaccurate or fraudulent, that are for services not provided as claimed, or for services that are not medically necessary. manufacturers can be held liable under the FCA if they are deemed to “cause” the submission of false or fraudulent claims by, for example, providing inaccurate billing or coding information to customers or promoting a product off‑label. Penalties for FCA violations include three times the actual damages sustained by the government, plus mandatory civil penalties of between $10,781.40 and $21,562.80 for each separate false claim,  the  potential  for  exclusion  from  participation  in  federal  healthcare  programs,  and,  although  the  federal  FCA  is  a  civil  statute,  FCA  violations  may  also implicate various federal criminal statutes. In addition to actions initiated by the government itself, the statute authorizes actions to be brought on behalf of the federal government by a private party having knowledge of the alleged fraud, known as “qui tam”, or whistleblower, lawsuits. Because the complaint is initially filed under seal, the action may be pending for some time before the defendant is even aware of the action. If the government intervenes and is ultimately successful in obtaining redress in the matter, or if the plaintiff succeeds in obtaining redress without the government’s involvement, then the plaintiff will receive a percentage of the recovery. Qui tam actions have increased  significantly  in  recent  years,  causing  greater  numbers  of  healthcare  companies  to  have  to  defend  a  false  claim  action,  pay  fines  or  be  excluded  from medicare, medicaid or other federal or state healthcare programs as a result of an investigation arising out of such action. 23   Federal Criminal False Claims Laws.   The federal criminal false claims laws prohibit, among other th  ings, knowingly and willfully making, or causing to be made,  a  false  statement  or  representation  of  a  material  fact  for  use  in  determining  the  right  to  any  benefit  or  payment  under  a  federal  health  care  program.  A violation of these laws may constitute a f elony or misdemeanor and may result in fines or imprisonment. Civil Monetary Penalties Law.    The  federal  Civil  monetary  Penalties  law  prohibits,  among  other  things,  the  offering  or  transferring  of  remuneration  to  a medicare or medicaid beneficiary that the person knows or should know is likely to influence the beneficiary’s selection of a particular supplier of medicare or medicaid payable items or services. Noncompliance with such beneficiary inducement provision of the federal Civil monetary Penalties law can result in civil money penalties  of up to $10,000 for each wrongful act, assessment of three times the amount claimed  for each item  or service and exclusion from the federal healthcare programs. Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996.    The  Health  Insurance  Portability  and  Accountability  Act  of  1996,  or  HIPAA,  augmented  two federal  crimes:  healthcare  fraud and false  statements  relating  to healthcare  matters.  The healthcare  fraud statute  prohibits knowingly and willfully  executing,  or attempting to execute, a scheme to defraud any healthcare benefit program, including private payors. A violation of this statute is a felony and may result in fines, imprisonment  or  exclusion  from  governmental  programs.  The  false  statements  statute  prohibits  knowingly  and  willfully  falsifying,  concealing  or  covering  up  a material  fact  or  making  any  materially  false,  fictitious  or  fraudulent  statement  in  connection  with  the  delivery  of  or  payment  for  healthcare  benefits,  items  or services. A violation of this statute is a felony and may result in fines or imprisonment. HIPAA, as amended by the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act, or HITECH, and their implementing regulations, including the Final HIPAA Omnibus rule published on January 25, 2013, mandates, among other things, that certain types of entities and individuals adopts uniform standards for the electronic exchange of information in common healthcare transactions, as well as standards relating to the privacy and security of individually identifiable health  information,  which  require  the  adoption  of  administrative,  physical  and  technical  safeguards  to  protect  such  information.  Among  other  things,  HITECH makes  certain  of  HIPAA’s  standards  and  requirements  directly  applicable  to  “business  associates”—independent  contractors  or  agents  of  covered  entities  that create, receive or obtain protected health information in connection with providing a service for or on behalf of a covered entity. HITECH also increased the civil and criminal penalties that may be imposed against covered entities and business associates, and gave state attorneys general new authority to file civil actions for damages or injunctions in federal courts to enforce the federal HIPAA laws and seek attorney’s fees and costs associated with pursuing federal civil actions. Even when HIPAA does not apply, according to the U.S. Federal Trade Commission, or the FTC, failing to take appropriate steps to keep consumers’ personal information secure constitutes unfair acts or practices in or affecting commerce in violation of Section 5(a) of the Federal Trade Commission Act, or the FTCA, 15 U.S.C  §  45(a).  The  FTC  expects  a  company’s  data  security  measures  to  be  reasonable  and  appropriate  in  light  of  the  sensitivity  and  volume  of  consumer information  it  holds,  the  size  and  complexity  of  its  business,  and  the  cost  of  available  tools  to  improve  security  and  reduce  vulnerabilities.  medical  data  is considered  sensitive  data  that  merits  stronger  safeguards.  The  FTC’s  guidance  for  appropriately  securing  consumers’  personal  information  is  similar  to  what  is required by the HIPAA Security rule.   In addition, certain state laws govern the privacy and security of health information in certain circumstances, some of which are more stringent than HIPAA and many of which differ from each other in significant ways and may not have the same effect, thus complicating compliance efforts. Failure to comply with these laws, where applicable, can result in the imposition of significant civil and/or criminal penalties. Physician Payments Sunshine Act.   The Patient Protection and Affordable Care Act, as amended by the Health Care and Education reconciliation Act of 2010, or collectively, PPACA, imposed, among other things, new annual reporting requirements for certain manufacturers of drugs, devices, biologics, and medical supplies for which payment is available under medicare, medicaid, or the Children’s Health Insurance Program, for certain payments and “transfers of value” provided to physicians and teaching hospitals, as well as ownership and investment interests held by physicians and their immediate family members. Failure to submit timely, accurately,  and  completely  the  required  information  for  all  payments,  transfers  of  value  and  ownership  or  investment  interests  may  result  in  civil  monetary penalties of up to an aggregate of $150,000 per year and up to an aggregate of $1 million per year for 24   “knowing failures,” for all payments, transfers of value or ownership or investment interests that are not timely, accurately, and completely reported in an annual s ubmission. We are required to report detailed payment data and submit legal attestation to the accuracy of such data by march 31st of each calendar year. In addition, there has been a recent trend of increased federal and state regulation of payments and other transfers of value provided to healthcare professionals and entities.  Similar  to  the  federal  law,  certain  states  also  have  adopted  marketing  and/or  transparency  laws  relevant  to  device  manufacturers,  some  of  which  are broader in scope. Certain states, such as California and Connecticut, also mandate that device manufacturers implement compliance programs. Other states, such as massachusetts and Vermont, impose restrictions on device manufacturer marketing practices and require tracking and reporting of gifts, compensation, and other remuneration  to  healthcare  professionals  and  entities.  The  need  to  build  and  maintain  a  robust  compliance  program  with  different  compliance  and/or  reporting requirements increases the possibility that a healthcare company may violate one or more of the requirements, resulting in fines and penalties Additional State Healthcare Laws.   many states have also adopted some form of each of the aforementioned laws, some of which may be broader in scope and may apply regardless of payor. Nevertheless, a determination of liability under such laws could result in fines and penalties and restrictions on our ability to operate in these jurisdictions. Additionally, as some of these laws are still evolving, we lack definitive guidance as to the application of certain key aspects of these laws as they relate to our arrangements with providers with respect to patient training. We cannot predict the final form that these regulations will take or the effect that the final regulations will have on us. As a result, our provider and training arrangements may ultimately be found to be not in compliance with applicable laws. United States Foreign Corrupt Practices Act.    The  United  States  Foreign  Corrupt  Practices  Act,  or  FCPA,  prohibits  United  States  corporations  and  their representatives from offering, promising, authorizing or making corrupt payments, gifts or transfers to any foreign government official, government staff member, political party or political candidate in an attempt to obtain or retain business abroad. The scope of the FCPA would include interactions with certain healthcare professionals in many countries. International Regulation. We are approved to sell the miraDry System in over 40 international markets outside of North America. International sales of medical devices are subject to local government regulations, which may vary substantially from country to country. We may evaluate international expansion opportunities in the future for Breast Products. The time required to obtain approval in another country may be longer or shorter than that required for FDA approval, and the requirements may differ. There is a trend towards harmonization of quality system standards among the European Union, United States, Canada and various other industrialized countries. The primary regulatory body in Europe is that of the European Union, which includes most of the major countries in Europe. Other countries, such as Switzerland, have voluntarily adopted laws and regulations that mirror those of the European Union with respect to medical devices. The European Union has adopted numerous directives and standards regulating the design, manufacture, clinical trials, labeling and adverse event reporting for medical devices. Devices that comply with the requirements of a relevant directive will be entitled to bear the CE conformity marking, indicating that the device conforms to the essential requirements of the applicable directives and, accordingly, can be commercially distributed throughout Europe. The method of assessing conformity varies depending on the class of the  product,  but  normally  involves  a  combination  of  self‑assessment  by  the  manufacturer  and  a  third  party  assessment  by  a  “Notified  Body.”  This  third‑party assessment may consist of an audit of the manufacturer’s quality system and specific testing of the manufacturer’s product. An assessment by a Notified Body of one country within the European Union is required in order for a manufacturer to commercially distribute the product throughout the European Union. Additional local requirements may apply on a country‑by‑country basis. Outside of the European Union, regulatory approval would need to be sought on a country‑by‑country basis in order for us to market our Breast Products. Coverage and Reimbursement.   Sales of our products depend, in part, on the extent to which the procedures using our products will be covered by third‑party payors, such as government health care programs, commercial insurance and managed healthcare organizations. Breast augmentation and miraDry procedures are generally performed on a cash‑pay basis and are not covered by third‑party payors. In contrast, breast reconstruction procedures may be 25   covered by third ‑party payors, but such third ‑party payors are increasingly limiting co verage and reducing reimbursements for medical products and services. In addition,  the  U.S.  government,  state  legislatures  and  foreign  governments  have  continued  implementing  cost  ‑containment  programs,  including  price  controls, restrictions on coverage and reimbursement. Third-party payors are increasingly challenging the price, examining the medical necessity and reviewing the cost- effectiveness of medical drug products and medical services, in addition to questioning their safety and efficacy. Adoption of price controls and cost ‑containment measures, and adoption of more restrictive policies in jurisdictions with existing controls and measures, could further limit our net sales and results. moreover,  the  process  for  determining  whether  a  third-party  payor  will  provide  coverage  for  a  product  or  procedure  may  be  separate  from  the  process  for establishing the reimbursement rate that such a payor will pay for the product or procedure. A payor’s decision to provide coverage for a product or procedure does not imply that an adequate reimbursement rate will be approved. Further, one payor’s determination to provide coverage for a product or procedure does not assure that other payors will also provide coverage for the product or procedure. Adequate third-party reimbursement may not be available to enable us to maintain price levels sufficient to ensure profitability. Health Reform. The United States and some foreign jurisdictions are considering or have enacted a number of legislative and regulatory proposals to change the healthcare  system  in  ways  that  could  affect  our  business.  Among  policy  makers  and  payors  in  the  United  States  and  elsewhere,  there  is  significant  interest  in promoting changes in healthcare systems with the stated goals of containing healthcare costs, improving quality or expanding access. There  have  been  a  number  of  legislative  and  regulatory  proposals  to  change  the  healthcare  system,  reduce  the  costs  of  healthcare  and  change  medical reimbursement policies. Doctors, clinics, hospitals and other users of our products may decline to purchase our products to the extent there is uncertainty regarding coverage  from  government  or  commercial  payors.  Further  proposed  legislation,  regulation  and  policy  changes  affecting  third-party  reimbursement  are  likely. Among other things, Congress has in the past proposed changes to and the repeal of the Patient Protection and Affordable Care and Health Care and Education Affordability reconciliation Act of 2010 (collectively, the Affordable Care Act), and lawsuits have been brought challenging aspects of the law at various points. There  have  been  repeated  recent  attempts  by  Congress  to  repeal  or  replace  the  Affordable  Care  Act.  Some  of  the  provisions  of  the  ACA  have  yet  to  be implemented,  and there  have been legal  and political  challenges  to certain  aspects of the ACA. Since January 2017, President  Trump has signed two executive orders and other directives designed to delay, circumvent, or loosen certain requirements mandated by the ACA. Concurrently, Congress has considered legislation that  would  repeal  and  replace  all  or  part  of  the  ACA.  While  Congress  has  previously  been  successful  at  passing  comprehensive  repeal  legislation  through  both Chambers of Congress, it had then been vetoed by former President Obama; however full repeal legislation is unlikely in the current political climate.  Furthermore, the Tax Cuts and Jobs Act passed in December of 2017 included a provision that would repeal one of the primary pillars of the law, the ACA’s individual mandate penalty that essentially assessed a monetary penalty or fine on certain individuals who fail to maintain qualifying health coverage for all or part of a year.  Congress may consider other legislation to repeal or replace elements of the ACA on a provision-by-provision basis. The ACA had also imposed, among other things, a federal excise tax of 2.3% on certain entities that manufacture or import medical devices for sale in the United States.  This tax had previously been suspended, and on January 22, 2018 both the House and Senate struck a short-term Continuing resolution to fund the federal government, H.r. 195 , which included a two-year suspension on the medical device excise tax.  This two-year delay is retroactively applied starting December 31, 2017, and will officially extend through January 1, 2020.  The future of this provision beyond that point is uncertain, as there may be additional attempt to fully repeal the provision. We expect that additional state and federal healthcare reform measures will be adopted in the future, any of which could limit the amounts that federal and state governments will pay for healthcare products and services, which could result in reduced demand for our products or additional pricing pressure. 26   Intellectual Property and Proprietary Rights We believe that in order to maintain a competitive advantage in the marketplace, we must develop and maintain protection of the proprietary aspects of our product lines. We rely on a combination of trademarks, trade secrets, confidential information, copyrights, patent rights and other intellectual property rights to protect our intellectual property. Our  Breast  Products  trademark  portfolio  consists  of  seven  registered  U.S.  trademarks.  Our  miraDry  trademark  portfolio  consists  of  97  worldwide  registered trademarks and 30 pending trademark applications. Our  Breast  Products  patent  portfolio  consists  of  1  pending  U.S.  patent  application,  as  well  as  several  in-licensed  patent  rights.  Our  miraDry  patent  portfolio  is comprised  of  21  granted  or  allowed  U.S.  patents,  80  granted  or  allowed  foreign  counterpart  patents,  10  pending  or  published  U.S.  patent  applications,  and  34 pending or published foreign counterpart patent applications.  In addition, to protect our trade secrets, confidential information and other intellectual property rights, we have entered into confidentiality agreements with third parties, and confidential information and invention assignment agreements with employees, consultants and advisors. There are risks related to our intellectual property rights. For further details on these risks, see Item 1A — “risk Factors.” Employees As  of  December  31,  2017,  we  had  200  full‑time  employees.  None  of  our  employees  are  represented  by  a  collective  bargaining  agreement,  and  we  have  never experienced any work stoppage. We believe we have good relations with our employees. Seasonality We expect that, in the future, our net sales will fluctuate on a quarterly basis due to a variety of factors, including seasonality of breast augmentation procedures and purchase of miraDry procedures. We believe that aesthetic procedures are subject to seasonal fluctuation due to patients planning their procedures leading up to the summer season and in the period around the winter holiday season. Corporate Information We  incorporated  in  Delaware  on  August  29,  2003  under  the  name  Juliet  medical,  Inc.  and  subsequently  changed  our  name  to  Sientra,  Inc.  in  April  2007.  Our principal executive offices are located at 420 South Fairview Avenue, Suite 200, Santa Barbara, California, 93117, and our telephone number is (805) 562‑3500. Our  website  is  located  at  www.sientra.com,  and  our  investor  relations  website  is  located  at  http://investors.sientra.com  .  Our  Annual  reports  on  Form  10-K, Quarterly reports on Form 10-Q, reports on Form 8-K and our Proxy Statements are available through our investor relations website, free of charge, as soon as reasonably possible after we file them with the SEC. 27   Item 1A.  R isk Factors You should carefully consider the following risk factors, as well as the other information appearing elsewhere in this Annual Report on Form 10-K, including our financial statements and related notes, before deciding whether to purchase, hold or sell shares of our common stock. The occurrence of any of the following risks could harm our business, financial condition, results of operations and/or growth prospects or cause our actual results to differ materially from those contained in forward-looking statements we have made in this report and those we may make from time to time. You should consider all of the risk factors described when evaluating our business. Risks Relating to Our Business and Our Industry We will need to raise additional equity or debt capital, which may not be available on acceptable terms, or at all. If we are unable to raise additional funds, there may be substantial doubt in our ability to continue as a going concern. In addition, the report of our independent registered public accounting firm included in this Annual Report contains an explanatory paragraph with respect to our liquidity. As of December 31, 2017, we had cash and cash equivalents of approximately $26.6 million.  We have incurred recurring losses from operations and cash outflows from operating activities that raise substantial doubt about our ability to continue as a going concern. In addition, while we were in compliance with the financial covenants in our credit agreement with midCap Financial Trust at December 31, 2017, given the potential violations of those covenants during fiscal 2018, we have classified  the  debt  as  current  in  the  consolidated  balance  sheet  at  December  31,  2017.   To  fund  our  ongoing  operating  and  capital  needs,  we  will  need  to  raise additional equity or debt capital.  We have taken steps to address our cash position. For example, we have the ability, upon receipt of FDA certifications of the manufacturing  facility  operated  by  Vesta  by  march  31,  2018,  to  borrow  a  $10.0  million  term  loan  pursuant  to  the  credit  agreement,  however,  there  can  be  no assurance  that  we  will  receive  such  approval  by  march  31,  2018.  In  addition,  in  February  2018,  we  entered  into  an  At-The-market  Equity  Offering  Sales Agreement with Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated as sales agent pursuant to which we may sell, from time to time, through Stifel shares of our common stock having  an aggregate  gross offering  price  of  up to  $50 million  by any  method  deemed  to be  an “at-the-market  offering”  as  defined  in  rule 415 under the Securities Act. In addition to the foregoing actions, we will likely seek to raise additional equity or debt capital. There can be no assurance, however, that we will be successful in completing an equity or debt financing on a timeframe that coincides with our cash needs, on acceptable terms, or completing it at all. As  a  result  of  the  uncertainty  surrounding  our  ability  to  raise  additional  capital  and  as  to  our  future  liquidity,  the  report  of  our  independent  registered  public accounting  firm  included  in  this  Annual  report  on  Form  10K  includes  an  explanatory  paragraph  that  refers  to  conditions  that  raise  substantial  doubt  about  our ability to continue as a going concern.  The consolidated financial statements included in this Annual report have been prepared on a going concern basis, which contemplates  the  realization  of  assets  and  the  satisfaction  of  liabilities  in  the  normal  course  of  business.  However,  if  we  are  not  successful  in  raising  sufficient additional capital as needed, we may be compelled to reduce the scope of our operations and planned capital expenditures and/or sell or license certain assets at inopportune times, which could have a material and adverse effect on our ability to pursue our business strategy and our future financial condition. We have incurred significant net operating losses since inception and cannot assure you that we will achieve profitability. Since our inception, we have incurred significant net operating losses. As of December  31, 2017, we had an accumulated deficit of $279.5 million. To date, we have  financed  our  operations  primarily  through  sales  of  preferred  stock,  borrowings  under  our  term  loans,  sales  of  our  products  since  2012,  our  initial  public offering and follow-on pu blic offerings of our common stock. We have devoted substantially all of our resources to the acquisition and clinical development of our products, the commercial launch of our products, the development of a sales and marketing team and the assembly of a m anagement team to manage our business. For  the  year  ended  December  31,  2017,  our  net  loss  was  $64.0  million.  The  extent  of  our  future  operating  losses  and  the  timing  of  profitability  are  uncertain, especially in light of our inventory supply issues. We will need to generate significant sales to achieve profitability, and we might not be able to do so. Even if we do generate significant sales, 28     we might not be able to achieve, sustain or increase profitability on a quarterly or annual basis in the future. If our sales grow more slowly than we have forecasted, or if our operating expenses exceed our forecasts, our financial performance and results of operations will be adversely affected. We may not successfully integrate newly acquired businesses into our business operations or realize the benefits of partnerships with other companies, acquisitions of complementary products or technologies or other strategic alternatives. We  have  recently  completed  a  series  of  business  and  product  acquisitions  including  our  acq  uisition  of  miraDry  and  our  product  acquisitions,  including BIOCOrNEUm and tissue expanders from SSP . As a result of these acquisitions , we have undergone substantial changes to our business and product offerings in a short period of time. In addition, in the future, we may consider other opportunities to partner with or acquire other businesses, products or technologies that may enhance our product platform or technology, expand the breadth of our markets or customer base or advance our business strategies. Integrating the business practice and operations of a new business with that of our own is a complex, costly and time-consuming process, which requires significant management attention and resources. The integration process may disrupt our existing operations and, if implemented ineffectively, would preclude realization of the full benefits expected by us. Our failure to meet the challenges involved in successfully integrating our acquisitions in order to realize the anticipated benefits may cause an interruption of, or a loss of momentum in, our operating activities and could adversely affect our results of operations. Potential difficulties, costs and delays we may encounter as part of the integration process may include: • • • • • • • • • • • • distracting management from day‑to‑day operations; potential incompatibility of corporate cultures; an inability to achieve synergies as planned; risks associated with the assumption of contingent or other liabilities of acquisition targets; adverse effects on existing business relationships with suppliers or customers; inheriting and uncovering previously unknown issues, problems and costs from the acquired company; uncertainties associated with entering new markets in which we have limited or no experience; increased legal and accounting costs relating to the partnership or acquisition or compliance with regulatory matters; delays  between  our  expenditures  to  acquire  new  products,  technologies  or  businesses  and  the  generation  of  revenues  from  those  acquired  products, technologies or businesses; realization of assets and settlement of liabilities at amounts equal to estimated fair value as of the acquisition date of any acquisition or disposition; costs and delays in implementing  common systems and procedures  (including  technology, compliance  programs, financial  systems, distribution  and general business operations, among others); and increased difficulties in managing our business due to the addition of international locations. Any one o r all of these factors may increase operating costs or lower anticipated financial performance. many of these factors are also outside of our control. In addition, even if new business operations are integrated successfully, we may not realize the full benefits of the acquisition, including the synergies, cost savings or sales or growth 29                           opportunities that we expect or within the anticipated time frame. Additional unanticipated costs may be incurred in the integration of the businesses. All of these factors could decrease or delay the expected accretive effect of the transaction, and negatively impact the price of our common stock. The failure to integrate the business  operations  of  miraDry  or  any  acquired  business  successfully  would  have  a  material  adverse  e  ffect  on  our  business,  financial  condition  and  results  of operations. In addition to integration related issues, the acquisition of miraDry has significantly increased the size of our business, augmenting a number of the risks included in these risk factors. Future success depends, in part, upon our ability to manage this expanded business, which will pose substantial challenges for management. There can be no assurance that we will be successful realizing the expected benefits from this acquisition. We de pend on a positive reaction from our Plastic Surgeons and their patients to successfully re-enter the Breast Product market and achieve profitability. Our  Breast  Products  segment  has  historically  accounted  for  substantially  all  of  our  net  sales  and  we  expect  our  Breast  Products  to  continue  to  be  a  substantial majority of our net sales.   We depend on a continued positive reception from our Plastic Surgeon customers and their patients to be able to reestablish the market position we had prior to the voluntar y suspension of our Breast Products manufactured by Silimed. Additionally, our re-entry into the market has required us to effectively and responsibly educate accounts on the results of our testing and reconfirm our strong clinical data, while providing the same high levels of customer service to which our Plastic Surgeons are accustomed. Our plastic surgery consultants are working diligently to solidify the confidence and support of all our Plastic Surgeons; however, if we are not successful in re-establis  hing and maintaining these relationships or competing effectively in this market, our sales revenues, market share and financial performance will be affected negatively. Our inability to manage our inventory supply issues, the inability to qualify Vesta or another third party as an alternate manufacturer, the potential loss of market acceptance  of  our  Breast  Products,  or  any  adverse  rulings  by  regulatory  authorities,  any  adverse  publicity  or  other  adverse  events  relating  to  us  or  our  Breast Products, or the introduction of competitive products by our competitors and other third parties, would adversely affect our business, financial condition and results of operations. If the market acceptance for the miraDry System, which has a limited commercial history , f ails to grow significantly, our business and future prospects will be harmed. Commercial sales of the miraDry System commenced in the United States in 2012 and in Japan in 2011 for the treatment of primary axillary hyperhidrosis, or a condition characterized by abnormal sweating in excess of that required for regulation of body temperature, and which we refer to as being “sweat-bothered”, plus unwanted underarm hair removal, and permanent reduction of underarm hair of all colors for Fitzpatrick skin types I – IV. When used for the treatment of primary axillary  hyperhidrosis,  the  miraDry  System  may  also  reduce  underarm  odor.  We  expect  that  the  revenues  we  generate  from  sales  of  our  miraDry  System  and bioTips will account for a substantial amount of our revenues for the next several years. Accordingly, our success depends on the acceptance among physicians and patients of the miraDry procedure as a preferred treatment for being sweat-bothered. Although we have received FDA clearance to market the miraDry procedure for  the  treatment  of  primary  axillary  hyperhidrosis  in  the  United  States  and  are  approved  or  are  otherwise  free  to  market  the  miraDry  procedure  in  over  40 international markets, the degree of market acceptance of the miraDry procedure by physicians and patients is unproven. We believe that market acceptance of the miraDry procedure will depend on many factors, including: • • • the perceived advantages or disadvantages of the miraDry System compared to other products and procedures; the safety and efficacy of the miraDry System relative to other products and alternative procedures; the price of the miraDry System relative to other products and alternative procedures; 30         • • • • • • o ur success in expanding our sales and marketing organization; the effectiveness of our marketing, advertising, and commercialization initiatives; the development and publication of long-term clinical data in peer-reviewed journals supporting the long term efficacy of the miraDry procedure; our ability to obtain regulatory clearance to market miraDry for additional treatment indications in the United States and other international markets; education of physicians, especially general practitioners and dermatologists, regarding alternative procedures for sweat-bothered patients through key opinion leaders and product demonstrations at conferences, physician offices and webinars; and the success of patient education through direct-to-consumer marketing campaigns that utilize social media outlets and testimonials. We  cannot  guarantee  that  the  miraDry  System  will  achieve  broad  market  acceptance  among  physicians  and  patients.  Because  we expect  to  derive  a  substantial portion of sales from the miraDry Systems and the sale of our consumable bioTip products, any failure of this product to achieve meaningful market acceptance will harm our business and future prospects. We may not be able to procure and qualify a new manufacturer for our silicone gel breast implants and other products previously manufactured by Silimed, or obtain approval for all related manufacturing changes. Our manufacturing contract with Silimed expired on its terms on April 1, 2017, and we did not renew it.  moreover, our existing inventory of breast implants that were previously manufactured by Silimed is limited. Although we have en tered into a definitive manufacturing agreement with Vesta, Vesta has not yet been qualified as a manufacturer to source our implants. In January 2018, the FDA granted approval of the site-change PmA supplement for Vesta to manufacture our silicone gel bre ast implants.  In support of the move to the  Vesta  manufacturing  facility,  we  also  implemented  new  manufacturing  process  improvements  which,  in  consultation  with  the  FDA,  required  three  (3) additional  PmA  supplements.    In  addition  to  approving  the  manufacturing  site-change  supplement,  the  FDA  has  approved  two  (2)  of  these  three  (3)  process enhancement  supplements,  while  requesting  additional  information  for  the  third  submission.    We  continue  to  work  closely  with  the  FDA  to  address  their information  requests  related  to  this  third  and  final  outstanding  submission  in  order  to  resolve  these  matters  in  a  timely  manner.  Any  delays  or  our  inability  to qualify  Vesta  or  negotiate  a  manufacturing  agreement  and  qualify  another  alternate  manufacturer  could  result  in  a  supply  interruption,  which  would  materially adversely affect our business, financial condition and results of operations.   Direct-to-consumer marketing and social media effort may expose us to additional regulatory scrutiny. Our efforts to promote our products via direct-to-consumer marketing and social media initiatives may subject us to additional scrutiny of our practices of effective communication of risk informations, under the oversight of the FDA, FTC, or both. Contracting with any third-party manufacturer and supplier involves inherent risks and various factors outside our direct control that may adversely affect the manufacturing and supply of our products. Our  reliance  on  any  third-party  manufacturer,  including  Vesta,  Formulated  Solutions,  llC,  or  Formulated  Solutions,  which  supplies  our  BIOCOrNEUm  scar management products, Simatrix, a Vesta subsidiary that supplies the tissue expanders we recently acquired from SSP, Healthcare Technology International which supplies bioTips for our miraDry  Sy stem or any other third-party  manufacturer  we procure and qualify for the manufacture  of our Breast Products or miraDry Products involves a number of risks. Changes that our manufacturers may make outside the purview of our direct control, or other mistakes and mishandling of our products, can have an impact on 31               our processes and quality, as well as the successful delivery of our products.  Additionally, if any third-party manufacturer becomes unable or unwilling to supply our products, we may not be able to find an alternate supplier in a timely manner. For example, there are only a few suppliers of medical-grade silicone available, and if these suppliers become unable or unwilling to supply medical-grade silicone to Vesta, Formulated Solutions, Simatrix or any other manufacturer that we may engage with, an alternate supply of medical-grade silicone may not be able to be found in a timely manner. Our existing manufacturing contracts will also expire,  and  there  can  be  no  assurance  that  our  contracting  counterp  arties  will  agree  to  continue  to  manufacture  and  supply  our  products  or  they  may  impose increased pricing terms if the contract is renegotiated or renewed. Some of the additional risks with relying on third-party manufacturers and suppliers include: • • • • • • • • • • • our products may not be manufactured in accordance with agreed upon specifications or in compliance with regulatory requirements or cgmP, or the manufacturing facilities may not be able to maintain compliance with regulatory requirements or cgmP, which could negatively affect the safety or efficacy of our products or cause delays in shipments of our products; we  may  not  be  able  to  timely  respond  to  unanticipated  changes  in  customer  orders,  and  if  orders  do  not  match  forecasts,  we  may  have  excess  or inadequate inventory of materials and components; our products may be mishandled while in production or in preparation for transit; we are subject to transportation and import and export risk, particularly given the global nature of our supply chain; the third-party manufacturer may discontinue manufacturing and supplying products to us for risk management reasons; the third-party manufacturer may lose access to critical services and components, resulting in an interruption in the manufacturing or shipment of our products; the third-party manufacturer may encounter financial or other hardships unrelated to us and our demand for products, which could inhibit our ability to fulfill our orders; there may be delays in analytical results or failure of analytical techniques that we depend on for quality control and release of products; natural  disasters,  labor  disputes,  financial  distress,  lack  of  raw  material  supply,  issues  with  facilities  and  equipment  or  other  forms  of  disruption  to business operations affecting our manufacturer or its suppliers may occur; latent defects may become apparent after products have been released and which may result in a recall of such products; and there are inherent risks if we contract with manufacturers located outside of the United States, including the risks of economic change, recession, labor strikes or disruptions, political turmoil, new or changing tariffs or trade barriers, new or different restrictions on importing or exporting, civil unrest, infrastructure  failure,  cultural  differences  in  doing  business,  lack  of  contract  enforceability,  lack  of  protection  for  intellectual  property,  war  and terrorism. The  materialization  of  any  of  these  risks  and  limitations  inherent  in  a  third-party  manufacturing  contractual  relationship  could  significantly  increase  our  costs, impair  our  ability  to  generate  net  sales,  and  adversely  affect  market  acceptance  of  our  products  and  customers  may  instead  purchase  or  use  our  competitors’ products, which could materially adversely and severely affect our business, financial condition and results of operations. 32                         We have a limited operating history and may face difficulties encountered by companies early in their commercialization in competitive and rapidly evolving markets. We  commenced  operations  in  2007  and  began  commercializing  silicone  gel  breast  implants  in  the  second  quarter  of  2012.    Accordingly,  we  have  a  limited operating  history  upon  which  to  evaluate  our  business  and  forecast  our  future  net  sales  and  operating  results.    In  assessing  our  business  prospects,  you  should consider the various risks and difficulties frequently encountered by companies early in their commercialization in competitive markets, particularly companies that develop and sell medical devices.  These risks include our ability to: • • • • • • • • • implement and execute our business strategy; expand and improve the productivity of our sales force and marketing programs to grow sales of our existing and proposed products; increase awareness of our brand and build loyalty among Plastic Surgeons; manage expanding operations; respond effectively to competitive pressures and developments; enhance our existing products and develop new products; obtain regulatory clearance or approval to enhance our existing products and commercialize new products; perform clinical trials with respect to our existing products and any new products; and attract, retain and motivate qualified personnel in various areas of our business. Due to our limited operating history, we may not have the institutional knowledge or experience to be able to effectively address these and other risks that we may face.  In addition, we may not be able to develop insights into trends that could emerge and negatively affect our business and may fail to respond effectively to those trends.  As a result of these or other risks, we may not be able to execute key components of our business strategy, and our business, financial condition and operating results may suffer. If we fail to compete effectively against our competitors, some of which have significantly greater resources than we have, our net sales and operating results may be negatively affected. Our  industry  is  intensely  competitive  and  subject  to  rapid  change  from  the  introduction  of  new  products,  technologies  and  other  activities  of  industry participants.  For example, our Breast Products competitors, mentor, a wholly owned subsidiary of Johnson & Johnson, and Allergan are well-capitalized global pharmaceutical companies that have been the market leaders for many years and have the majority share of the breast implant market in the United States.  These competitors also enjoy several competitive advantages over us, including: • • • • • greater financial and human resources for sales, marketing and product development; established relationships with health care providers and third-party payors; established reputations and name recognition among health care providers and other key opinion leaders in the plastic surgery industry; in some cases, an established base of long-time customers; greater financial resources and economies-of-scale to put additional pricing pressure on competing products; 33                               • • • • products supported by long-term clinical data; larger and more established distribution networks; greater ability to cross-sell products; and more experience in conducting research and development, manufacturing, performing clinical trials and obtaining regulatory approval or clearance. If we fail to compete effectively against our competitors, our net sales and operating results may be negatively affected. The long-term safety of our Breast Products has not fully been established and our breast implants are currently under study in our PMA post-approval studies, which could reveal unanticipated complications. We have been marketing our silicone gel breast implants in the United States with pre-market approval from the FDA since 2012. However, there could still be unanticipated complications or unforeseen health consequences of being implanted with our silicone gel breast implants over the long-term (defined as 10 years or more). Additionally, we rely on our clinical data to make favorable comparisons of our product to our competitive products, and our longer-term data may change over time. Further, future studies or clinical experience may indicate that treatment with our products is not differentiated to treatment with competitive products. Such  results  could  slow  the  adoption  of  our  products  and  significantly  reduce  our  sales,  which  could  prevent  us  from  achieving  our  forecasted  sales  targets  or achieving or sustaining profitability. moreover, if long-term results and experience indicate that our products cause unexpected or serious complications, we could be subject to mandatory product recalls, suspension or withdrawal of clearance or approval by the FDA or other applicable regulatory bodies and significant legal liability. Among the long-term health risks of breast implants which are being studied and followed, health regulators believe there is an association between breast implants and a rare form of lymphoma called anaplastic large-cell lymphoma. In  January  2011,  the  FDA  issued  a  Safety  Communication  indicating  that  there  was  a  possible  association  between  saline  and  silicone  gel  breast  implants  and anaplastic large-cell lymphoma, or BIA-AlCl. Since our FDA approval in 2012, Sientra’s breast-implant product label, which is approved by the FDA, has been required  to  contain  a  description  of  BIA-AlCl  as  a  possible,  though  “rare,”  outcome.  Since  its  report  in  January  2011,  the  FDA  has  continued  to  gather information about BIA-AlCl in women with breast implants through the review of medical device reports, review of medical literature, and collaboration with international regulators, scientific experts, ASPS, ASAPS, ISAPS, and other organizations. As of August 23, 2017, the FDA updated its recommendations on BIA-AlCl and subsequently requested all breast implant manufacturers to revise their physician and patient labeling with the most up-to-date information.  The FDA still describes BIA-AlCl as “rare” and states: “we have strengthened our understanding of this condition and concur with the World Health Organization designation of breast implant-associated anaplastic large cell lymphoma (BIA-AlCl) as a rare T-cell lymphoma  that  can  develop  following  breast  implants.  The  exact  number  of  cases  remains  difficult  to  determine  due  to  significant  limitations  in  world-wide reporting and lack of global implant sales data . At this time, most data suggest that BIA-AlCl occurs more frequently following implantation of breast implants with textured surfaces rather than those with smooth surfaces.” The FDA noted it does not recommend prophylactic breast implant removal in a patient without symptoms or other abnormality. Further studies or clinical experience may indicate that breast implants, including our products, expose individuals to a more substantial risk of developing BIA- AlCl  or  other  unexpected  complications  than  currently  anticipated.  As  a  result,  we  may  be  exposed  to  increased  regulatory  scrutiny,  negative  publicity  and lawsuits  from  any  individual  who  may  develop  BIA-AlCl  after  using  our  products,  any  of  which  could  have  a  significant  negative  impact  on  our  results  of operations or financial condition. moreover, if long-term results and clinical experience indicate that our products cause unexpected or serious complications, we could be subject to mandatory product recalls, suspension or withdrawal of regulatory clearances and approvals and significant legal liability. 34                 If we are unable to train Plastic Surgeons on the safe and appropriate use of our products, we may be un able to achieve our expected growth. An important part of our sales process includes the ability to educate Plastic Surgeons about the availability of anatomically-shaped breast implants and train Plastic Surgeons on the safe and appropriate use of our products.  If we become unable to attract potential new Plastic Surgeon customers to our education and training programs, we may be unable to achieve our expected growth. There is a learning process involved for Plastic Surgeons to become proficient in the use of our anatomically-shaped products.  It is critical to the success of our commercialization efforts to train a sufficient number of Plastic Surgeons and provide them with adequate instruction in the appropriate use of our products via preceptorships  and  additional  demonstration  surgeries.    This  training  process  may  take  longer  than  expected  and  may  therefore  affect  our  ability  to  increase sales.  Following completion of training, we rely on the trained Plastic Surgeons to advocate the benefits of our products in the marketplace.  Convincing Plastic Surgeons to dedicate the time and energy necessary for adequate training is challenging, and we cannot assure you that we will be successful in these efforts.  If Plastic Surgeons are not properly trained, they may misuse or ineffectively use our products.  This may also result in, among other things, unsatisfactory patient outcomes, patient injury, negative publicity or lawsuits against us, any of which could have an adverse effect on our business and reputation. If we are unable to continue to enhance our existing product offerings and develop and market new products that respond to customer needs and preferences and achieve market acceptance, we may experience a decrease in demand for our products and our business could suffer. We  may not be able  to compete  effectively  with our competitors,  and ultimately  satisfy  the needs and preferences  of our customers,  unless we can continue  to enhance existing products and develop and market new innovative products.  Product development requires the investment of significant financial, technological and other resources.  Product improvements and new product introductions also require significant planning, design, development and testing at the technological, product and manufacturing process levels and we may not be able to timely develop product improvements or new products.  Our competitors’ new products may beat our products to market, be more effective with new features, obtain better market acceptance or render our products obsolete.  Any new or modified products that we develop may not receive clearance or approval from the FDA, or achieve market acceptance or otherwise generate any meaningful sales or profits for us relative to our expectations based on, among other things, existing and anticipated investments in manufacturing capacity and commitments to fund advertising, marketing, promotional programs and research and development. 35   Laws impacting the U.S. healthcare system are subject to a great deal of uncertainty , which may result in adverse consequences to our business. There  have  been  a  number  of  legislative  and  regulatory  proposals  to  change  the  healthcare  system,  reduce  the  costs  of  healthcare  and  change  medical reimbursement policies. Doctors, clinics, hospitals and other users of our products may decline to purchase our products to the extent there is uncertainty regarding coverage  from  government  or  commercial  payors.  Further  proposed  legislation,  regulation  and  policy  changes  affecting  third-party  reimbursement  are  likely. Among other things, Congress has in the past proposed changes to and the repeal of the Patient Protection and Affordable Care and Health Care and Education Affordability reconciliation Act of 2010 (collectively, the Affordable Care Act), and lawsuits have been brought challenging aspects of the law at various points. There  have  been  repeated  recent  attempts  by  Congress  to  repeal  or  replace  the  Affordable  Care  Act.  Some  of  the  provisions  of  the  ACA  have  yet  to  be implemented,  and there  have been legal  and political  challenges  to certain  aspects of the ACA. Since January 2017, President  Trump has signed two executive orders and other directives designed to delay, circumvent, or loosen certain requirements mandated by the ACA. Concurrently, Congress has considered legislation that  would  repeal  and  replace  all  or  part  of  the  ACA.  While  Congress  has  previously  been  successful  at  passing  comprehensive  repeal  legislation  through  both Chambers of Congress, it had then been vetoed by former President Obama; however full repeal legislation is unlikely in the current political climate.  Furthermore, the Tax Cuts and Jobs Act passed in December of 2017 included a provision that would repeal one of the primary pillars of the law, the ACA’s individual mandate penalty that essentially assessed a monetary penalty or fine on certain individuals who fail to maintain qualifying health coverage for all or part of a year.  Congress may consider other legislation to repeal or replace elements of the ACA on a provision-by-provision basis. We are unable to predict what legislation or regulation, if any, relating to the health care industry or third-party coverage and reimbursement may be enacted in the future at the state or federal level, or what effect such legislation  or  regulation  may  have  on  us.  Denial  of  coverage  and  reimbursement  of  our  products,  or  the  revocation  or  changes  to  coverage  and  reimbursement policies, could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition. If changes in the economy and consumer spending reduce consumer demand for our products, our sales and profitability would suffer. We are subject to the risks arising from adverse changes in general economic and market conditions.  Certain elective procedures, such as breast augmentation, are typically not covered by insurance.  Adverse changes in the economy may cause consumers to reassess their spending choices and reduce the demand for these surgeries and could have an adverse effect on consumer spending.  This shift could have an adverse effect on our net sales.  Furthermore, consumer preferences and trends  may  shift  due  to  a  variety  of  factors,  including  changes  in  demographic  and  social  trends,  public  health  initiatives  and  product  innovations,  which  may reduce consumer demand for our products. Any negative publicity concerning our products could harm our business and reputation and negatively impact our financial results. The  responses  of  potential  patients,  physicians,  the  news  media,  legislative  and  regulatory  bodies  and  others  to  information  about  complications  or  alleged complications  of  our  products  could  result  in  negative  publicity  and  could  materially  reduce  market  acceptance  of  our  products.    These  responses  or  any investigations  and  potential  resulting  negative  publicity  may  have  a  material  adverse  effect  on  our  business  and  reputation  and  negatively  impact  our  financial condition, results of operations or the market price of our common stock.  In addition, significant negative publicity could result in an increased number of product liability claims against us. We are required to maintain high levels of inventory, which could consume a significant amount of our resources and reduce our cash flows. We need to maintain substantial levels of inventory to protect ourselves from supply interruptions, provide our customers with a wide range of shapes and sizes of our breast implants, and account for the high return rates we experience as Plastic Surgeons typically order our products in multiple sizes for a single surgery and then return what they do not use.  As a result of the substantial inventory levels we like to maintain, we are subject to the risk that a substantial portion of our inventory becomes obsolete. The materialization of any of these risks may have a material adverse effect on our earnings and cash flows due to the resulting costs associated with the inventory impairment charges and costs required to replace such inventory.  Additionally, our ability to find an alternate 36   supplier in a t imely manner, may affect our ability to maintain the level of inventory supply we require to protect ourselves from supply interruptions that could have an unfavorable impact on our net sales. Any disruption at our facilities could adversely affect our business and operating results. Our  principal  offices  are  located  in  Santa  Barbara,  California.    Substantially  all  of  our  operations  are  conducted  at  this  location,  including  customer  service, development and management and administrative functions.  Substant ially all of our inventory of Breast Products is held at a second location in Santa Barbara, California,  and  we  manufacture,  distribute,  and  service  our  miraDry  Systems  at  a  third  location  in  Santa  Clara,  California.  Despite  our  efforts  to  safeguard  our facilities, including acquiring insurance, adopting health and safety protocols and utilizing off-site storage of computer data, vandalism, terrorism or a natural or other disaster, such as an earthquake, fire or flood, could damage or destroy our inventory of finished goods, cause substantial delays in our operations, result in the loss of key information and cause us to incur additional expenses.  Our insurance may not cover our losses in any particular case.  In addition, regardless of the level of insurance coverage, damage to our facilities may have a material adverse effect on our business, financial condition and operating results. If there are significant disruptions in our information technology systems, our business, financial condition and operating results could be adversely affected. The efficient operation of our business depends on our information technology systems.  We rely on our information technology systems to effectively manage sales  and  marketing  data,  accounting  and  financial  functions,  inventory,  product  development  tasks,  clinical  data,  and  customer  service  and  technical  support functions.  Our information technology systems are vulnerable to damage or interruption from earthquakes, fires, floods and other natural disasters, terrorist attacks, computer  viruses  or  hackers,  power  losses,  and  computer  system  or  data  network  failures.    In  addition,  a  variety  of  our  software  systems  are  cloud-based  data management applications hosted by third-party service providers whose security and information technology systems are subject to similar risks. The failure of our or our service providers’ information technology could disrupt our entire operation or result in decreased sales, increased overhead costs and product shortages, all of which could have a material adverse effect on our reputation, business, financial condition and operating results. We may be adversely affected by earthquakes or other natural disasters and our business continuity and disaster recovery plans may not adequately protect us from a serious disaster. Our  corporate  headquarters  and  certain  other  facilities  are  located  in  Santa  Barbara,  California,  which  in  the  past  has  experienced  both  severe  earthquakes  and wildfires.    We  do  not  carry  earthquake  insurance.    Earthquakes,  wildfires  or  other  natural  disasters  could  severely  disrupt  our  operations,  and  have  a  material adverse effect on our business, results of operations, financial condition and prospects. If  a  natural  disaster,  power  outage  or  other  event  occurred  that  prevented  us  from  using  all  or  a  significant  portion  of  our  headquarters,  that  damaged  critical infrastructure, such as our enterprise financial systems or manufacturing resource planning and enterprise quality systems, or that otherwise disrupted operations, it may be difficult or, in certain cases, impossible for us to continue our business for a substantial period of time.  The disaster recovery and business continuity plans we have in place currently are limited and are unlikely to prove adequate in the event of a serious disaster or similar event.  We may incur substantial expenses as a result of the limited nature of our disaster recovery and business continuity plans, which, particularly when taken together with our lack of earthquake insurance, could have a material adverse effect on our business. Failure to obtain hospital or group purchasing organization contracts could have a material adverse effect on our financial condition and operating results. A portion of our net sales is derived from sales to hospitals.  many hospital customers, through the contracting process, limit the number of breast implant suppliers that may sell to their institution.  Hospitals may choose to contract with our competitors who have a broader range of products that can be used in a wider variety of procedures or our competitors may actively position their broader product portfolios against us during the hospital 37   contracting process.  Any limitations on the number of hospitals to which we can sell our products may significantly restr ict our ability to grow. In addition, contracts with hospitals and group purchasing organizations, or gPOs, often have complex insurance and indemnification requirements, which may not be beneficial to us, or we may not be able to successfully negotiate contracts with a substantial number of hospitals and gPOs at all, which could adversely affect our business, financial condition and results of operations. Our business could suffer if we lose the services of key personnel or are unable to attract and retain additional qualified personnel. We  are  dependent  upon  the  continued  services  of  key  personnel,  including  members  of  our  executive  management  team  who  have  extensive  experience  in  our industry. The loss of any one of these individuals could disrupt our operations or our strategic plans. Additionally, our future success will depend on, among other things, our ability to continue to hire and retain the necessary qualified sales, marketing and managerial  personnel, for whom we compete with numerous other companies, academic institutions and organizations. If we lose key employees, if we are unable to attract or retain other qualified personnel, or if our management team is not able to effectively manage us through these events, our business, financial condition, and results of operations may be adversely affected. We will need to increase the size of our organization, and we may experience difficulties in managing growth. As of December 31, 2017, we had approximately 200 full-time employees.  Our management and personnel, and the systems and facilities we currently have in place, may not be adequate to support future growth.  Effectively executing our growth strategy requires that we increase net sales through sales and marketing activities, recruit and retain additional employees and continue to improve our operational, financial and management controls, reporting systems and procedures. If we are not able to effectively expand our organization in these ways, we may not be able to successfully execute our growth strategy, and our business, financial condition and results of operations may suffer. We are subject to political, economic and regulatory risks associated with doing business outside of the United States. As a result of our acquisition of miraDry, we now face new risks inherent in conducting business internationally, including compliance with international and U.S. laws and regulations that apply to international operations. We are able to market and sell the miraDry System in over 40 international markets outside of North America, including countries in Asia, Europe, the middle East and South America. In addition, we may seek to market and sell the miraDry System in additional countries, as well as seek approval to market and sell our breast products in international markets, in the future. These laws and regulations are complex, and there is a risk that some provisions may be breached by us, for example through fraudulent or negligent behavior of individual employees, our failure to comply with certain formal documentation requirements, or otherwise. Violations of these laws and regulations could result in fines, criminal sanctions against us, our officers or  our  employees,  requirements  to  obtain  export  licenses,  implementation  of  compliance  programs,  and  prohibitions  on  the  conduct  of  our  business.  Any  such violations could include prohibitions on our ability to offer our products in one or more countries and could damage our reputation, our brand, our international expansion efforts, our ability to attract and retain employees, our business and our operating results.  In addition to the foregoing, engaging in international business inherently involves a number of other difficulties and risks, including:   • • longer payment cycles and difficulties in enforcing agreements and collecting receivables through certain foreign legal systems; political and economic instability or sanctions in areas in which we operate; 38       • • • • • • • • • • potentially adver se tax consequences, tariffs, customs charges, bureaucratic requirements and other trade barriers; regulations related to customs and import/export matters; tax issues, such as tax law changes and variations in tax laws; challenges in collecting accounts receivable from customers in the jurisdictions in which we operate; complying with laws, rules and regulations relating to the manufacturing, marketing, distribution and sale of products in the jurisdictions in which we do or will operate; operating  under  regulations  in  jurisdictions  related  to  obtaining  eligibility  for  government  or  private  payor  reimbursement  for  our  products  at  the wholesale/retail level; difficulties and costs of staffing and managing foreign operations, including cultural and language differences and additional employment regulations, union workforce negotiations and potential disputes in the jurisdictions in which we operate; difficulties  associated with compliance with a variety of laws and regulations governing international  trade, including the Foreign Corrupt Practices Act; difficulties protecting or procuring intellectual property rights; and   fluctuations in foreign currency exchange rates.   These factors or any combination of these factors could have a material adverse effect on our results of operations and financial condition.   Risks Related to Our Financial Results Our debt obligations could impair our financial condition and limit our operating flexibility. Our indebtedness under our credit agreements with midCap Fin ancial Trust and our other financial obligations could: • • • • • impair  our  ability  to  obtain  financing  or  additional  debt  in  the  future  for  working  capital,  capital  expenditures,  acquisitions  or  general  corporate purposes; impair our ability to access capital and credit markets on terms that are favorable to us; have a material adverse effect on us if we fail to comply with financial and affirmative and restrictive covenants in our Credit Agreements and an event of default occurs as a result of a failure that is not cured or waived; require  us  to  dedicate  a  portion  of  our  cash  flow  for  interest  payments  on  our  indebtedness  and  other  financial  obligations,  thereby  reducing  the availability of our cash flow to fund working capital and capital expenditures; and limit our flexibility in planning for, or reacting to, changes in our business and the industry in which we operate. There  is  no  guarantee  that  we  will  be  able  to  pay  the  principal  and  interest  under  the  Credit  Agreements  or  that  future  working  capital,  borrowings  or  equity financing will be available to repay or refinance any amounts 39                                 outstanding under the Credit Agreements. In addition, we may enter into debt agreements in the future that may contain similar or more bur densome terms and covenants, including financial covenants. See liquidity and Capital resources for additional detailed discussion of our outstanding indebtedness. Our quarterly net sales and operating results are unpredictable and may fluctuate significantly from quarter to quarter due to factors outside our control, which could adversely affect our business, results of operations and the trading price of our common stock. Our net sales and operating results may vary significantly from quarter to quarter and year to year due to a number of factors, many of which are outside of our control and any of which may cause our stock price to fluctuate.  Our net sales and results of operations will be affected by numerous factors, including: • • • • • • • • • • • • • • • • • • • the timing to qualify Vesta with the FDA and the availability of any alternative manufacturing sources to supply our silicone gel breast implants and certain other products; our ability to integrate and achieve the anticipated benefits of our acquisitions of the miraDry, BIOCOrNEUm and the tissue expanders from SSP; the impact of the buying patterns of patients and seasonal cycles in consumer spending; our ability to drive increased sales of anatomically-shaped breast implants products; our ability to establish and maintain an effective and dedicated sales organization; pricing pressure applicable to our products, including adverse third-party coverage and reimbursement outcomes; results of clinical research and trials on our existing products; the impact of the past regulatory inquiries of Silimed on our brand and reputation; timing of our research and development activities and initiatives; the mix of our products sold due to different profit margins among our products; timing of new product offerings, acquisitions, licenses or other significant events by us or our competitors; the ability of our suppliers to timely provide us with an adequate supply of products; the evolving product offerings of our competitors; regulatory approvals and legislative changes affecting the products we may offer or those of our competitors; increased labor and related costs; interruption in the manufacturing or distribution of our products; the effect of competing technological, industry and market developments; changes in our ability to obtain regulatory clearance or approval for our products; our ability to expand the geographic reach of our sales and marketing efforts. 40                                         many of the products we may seek to develop and introduce in the future will require FDA app roval or clearance before commercialization in the United States, and commercialization of such products outside of the United States would likely require additional regulatory approvals, CE Certificates of Conformity and export licenses.  As a result, it will be difficult for us to forecast demand for these products with any degree of certainty.  In addition, we will be increasing our operating expenses  as  we  expand  our  commercial  capabilities.    Accordingly,  we  may  experience  significant,  unanticipated  qua  rterly  losses.    If  our  quarterly  or  annual operating  results  fall  below  the  expectations  of  investors  or  securities  analysts,  the  price  of  our  common  stock  could  decline  substantially.    Furthermore,  any quarterly or annual fluctuations in our operating res ults may, in turn, cause the price of our common stock to fluctuate substantially.  We believe that quarterly comparisons of our financial results are not necessarily meaningful and should not be relied upon as an indication of our future performance. Our ability to use net operating losses to offset future taxable income may be subject to certain limitations. As of December 31, 2017, we had federal net operating loss carryforwards, or NOls, of approximately $239 million, which begin expiring in 2027, if not utilized to  offset  taxable  income.    In  general,  under  Section  382  of  the  Internal  revenue  Code  of  1986,  as  amended,  or  the  Code,  a  corporation  that  undergoes  an “ownership change” is subject to limitations on its ability to utilize its pre-change NOls to offset future taxable income.  In general, an “ownership change” occurs if there is a cumulative change in our ownership by “5% shareholders” that exceeds 50 percentage points over a rolling three-year period.  Our existing NOls may be subject to limitations arising from previous ownership changes, and if we undergo one or more ownership changes in connection with future transactions in our stock, our ability to utilize NOls could be further limited by Section 382 of the Code.  As a result of these limitations, we may not be able to utilize a material portion of the NOls reflected on our consolidated balance sheet and for this reason, we have fully reserved against the value of our NOls on our consolidated balance sheet. We have not completed a Section 382 analysis to determine if an ownership change has occurred. Until such analysis is completed, we cannot be sure that the full amount of the existing federal NOls will be available to us, even if we do generate taxable income before their expiration. Future changes in financial accounting standards may cause adverse unexpected net sales or expense fluctuations and affect our reported results of operations. A change in accounting standards could have a significant effect on our reported results and may even affect our reporting of transactions completed before the change is effective.  New pronouncements and varying interpretations of existing pronouncements have occurred and may occur in the future.  Changes to existing rules or current practices may adversely affect our reported financial results of our business. Risks Related to Our Intellectual Property and Potential Litigation If our intellectual property rights do not adequately protect our products or technologies, others could compete against us more directly, which would hurt our profitability. Our  success  depends  in  part  on  our  ability  to  protect  our  intellectual  property  rights.    We  rely  on  a  combination  of  trademarks,  trade  secrets,  confidential information, copyrights, patent rights and other intellectual property rights to protect our intellectual property.  In addition, to protect our trade secrets, confidential information and other intellectual property rights, we have entered into confidentiality agreements with third parties, and confidential information and invention assignment  agreements  with  employees,  consultants  and  advisors.    However,  these  agreements  may  not  provide  sufficient  protection  or  adequate  remedies  for violation of our rights in the event of unauthorized use or disclosure of confidential and proprietary information.  Without additional protection under the patent or other intellectual property laws, such unauthorized use or disclosure may enable competitors to duplicate or surpass our technological achievements.  moreover, the laws of certain foreign countries do not recognize intellectual property rights or protect them to the same extent as do the laws of the United States.  Failure to protect our proprietary rights could seriously impair our competitive position. 41   The medical de vice industry is characterized by patent and other intellectual property litigation and we have and could become subject to litigation that could be costly, result in the diversion of management’s time and efforts, require us to pay damages or prevent us f rom marketing our existing or future products. Our commercial success will depend in part on not infringing the patents or violating the other proprietary rights of others.  Significant litigation regarding patent rights occurs in our industry.  Our competitors in both the United States and abroad, many of which have substantially greater resources and have made substantial investments in patent portfolios and competing technologies, may have applied for or obtained or may in the future apply for and obtain, patents that will prevent, limit or otherwise interfere with our ability to make, use and sell our products.  Absent specific circumstances, we do not generally conduct independent reviews of patents issued to third parties.  We may not be aware of whether our products do or will infringe existing or future patents.  In addition, patent applications in the United States and elsewhere can be pending for many years, and may be confidential for 18 months or more after filing, and because pending patent claims can be revised before issuance, there may be applications of others now pending of which we are unaware that may later result in issued patents that will prevent, limit or otherwise interfere with our ability to make, use or sell our products.  We may not be aware of patents that have already been issued that a third party might assert are infringed by our products.  It is also possible that patents of which we are aware, but which we do not believe are relevant to our product candidates, could nevertheless be found to be infringed by our products.  The large number of patents, the rapid rate of new patent applications and issuances, the complexities of the technology  involved  and  the  uncertainty  of  litigation  increase  the  risk  of  business  assets  and  management’s  attention  being  diverted  to  patent  litigation.    In  the future,  we may receive  communications  from various industry participants  alleging  our infringement  of their patents, trade secrets  or other intellectual  property rights and/or offering licenses to such intellectual property.  Any lawsuits resulting from such allegations could subject us to significant liability for damages and invalidate  our  proprietary  rights,  even  if  they  lack  merit.    Any  existing  or  potential  intellectual  property  litigation  also  could  force  us  to  do  one  or  more  of  the following: • • • • • • • stop making, selling or using products or technologies that allegedly infringe the asserted intellectual property; lose the opportunity to license our technology to others or to collect royalty payments based upon successful protection and assertion of our intellectual property rights against others; incur significant legal expenses; pay substantial damages or royalties to the party whose intellectual property rights we may be found to be infringing; pay the attorney fees and costs of litigation to the party whose intellectual property rights we may be found to be infringing; redesign those products that contain the allegedly infringing intellectual property, which could be costly, disruptive and/or infeasible; or attempt to obtain a license to the relevant intellectual property from third parties, which may not be available on reasonable terms or at all. Any litigation or claim against us, even those without merit, may cause us to incur substantial costs, and could place a significant strain on our financial resources, divert  the  attention  of  management  from  our  core  business,  negatively  impact  shareholder  value  and  harm  our  reputation.    If  we  are  found  to  infringe  the intellectual property rights of third parties, we could be required to pay substantial damages (which may be increased up to three times of awarded damages) and/or substantial royalties and could be prevented from selling our products unless we obtain a license or are able to redesign our products to avoid infringement.  Any such license may not be available on reasonable terms, if at all, and there can be no assurance that we would be able to redesign our products in a way that would not infringe the intellectual property rights of others.  If we fail to obtain any required licenses or make any necessary changes to our products or technologies, we may have to withdraw existing products from the market or may be 42                 unable  to  commercialize  one  or  more  of  our  products,  all  of  which  could  have  a  m  aterial  adverse  effect  on  our  business,  results  of  operations  and  financial condition. In addition, we generally indemnify our customers with respect to infringement by our products of the proprietary rights of third parties.  Third parties may assert infringement claims against our customers.  These claims may require us to initiate or defend protracted and costly litigation on behalf of our customers, regardless of the merits of these claims. If any of these claims succeed, we may be forced to pay damages on behalf of our customers or may be required to obtain licenses for the products they use.  If we cannot obtain all necessary licenses on commercially reasonable terms, our customers may be forced to stop using our products. We may be subject to damages resulting from claims that we or our employees have wrongfully used or disclosed alleged trade secrets of our competitors or are in breach of non-competition or non-solicitation agreements with our competitors. many  of  our  employees  were  previously  employed  at  other  medical  device  companies,  including  our  competitors  or  potential  competitors,  in  some  cases  until recently.  We have been the subject of and may, in the future, be subject to claims that we, or our employees have inadvertently or otherwise used or disclosed alleged  trade secrets  or other  proprietary  information  of these  former  employers  or competitors.   In addition,  we have been and may in the future  be subject  to claims that we caused an employee to breach the terms of his or her non-competition or non-solicitation agreement.  litigation may be necessary to defend against these claims.  Even if we are successful in defending against these claims, litigation could result in substantial costs and could be a distraction to management.  If our defense to those claims fails, in addition to paying monetary damages, we may lose valuable intellectual property rights or personnel.  Any litigation or the threat  thereof  may  adversely  affect  our  ability  to  hire  employees.    A  loss  of  key  personnel  or  their  work  product  could  hamper  or  prevent  our  ability  to commercialize product candidates, which could have an adverse effect on our business, results of operations and financial condition. We are and may be subject to warranty or product liability claims or other litigation in the ordinary course of business that may adversely affect our business, financial condition and operating results. As a supplier of medical devices, we are and may be subject to warranty or product liability claims alleging that the use of our products has resulted in adverse health  effects  or  other  litigation  in  the  ordinary  course  of  business  that  may  require  us  to  make  significant  expenditures  to  defend  these  claims  or  pay  damage awards.  The breast implant industry has a particularly significant history of product liability litigation. The risks of litigation exist even with respect to products that have received or in the future may receive regulatory approval for commercial sale, such as our Breast Products.  In addition, our silicone gel breast implants are sold with a warranty providing for no-charge replacement implants in the event of certain ruptures that occur any time during the life of the patient and this warranty also includes cash payments to offset surgical fees if the rupture occurs within 10 years of implantation. We maintain product liability insurance, but this insurance is limited in amount and subject to significant deductibles.  There is no guarantee that insurance will be available or adequate to protect against all claims.  Our insurance policies are subject to annual renewal and we may not be able to obtain liability insurance in the future on acceptable terms or at all.  In addition, our insurance premiums could be subject to increases in the future, which may be material.  If the coverage limits are  inadequate  to  cover  our  liabilities  or  our  insurance  costs  continue  to  increase  as  a  result  of  warranty  or  product  liability  claims  or  other  litigation,  then  our business, financial condition and operating results may be adversely affected. Fluctuations in insurance cost and availability could adversely affect our profitability or our risk management profile. We  hold  a  number  of  insurance  policies,  including  product  liability  insurance,  directors’  and  officers’  liability  insurance,  general  liability  insurance,  property insurance,  employment  practices,  and  workers’  compensation  insurance.    If  the  costs  of  maintaining  adequate  insurance  coverage  increase  significantly  in  the future, our operating results could be materially adversely affected.  likewise, if any of our current insurance coverage should become unavailable to us or become economically  impractical,  we  would  be  required  to  operate  our  business  without  indemnity  from  commercial  insurance  providers.    If  we  operate  our  business without insurance, we could be 43   responsible for paying claims or judgments against us that would have otherwise been covered by insurance, which could adversely affect our results of operations or financial condition. Risks Related to Our Legal and Regulatory Environment We are subject to extensive federal and state healthcare regulation, and if we fail to comply with applicable regulations, we could suffer severe criminal or civil sanctions or be required to restructure our operations, any of which could adversely affect our business, financial condition and operating results. As a device manufacturer, even though we do not control referrals or bill directly to medicare, medicaid or other third-party payors, we are subject to healthcare fraud  and  abuse  regulation  and  enforcement  by  the  federal  government  and  the  states  in  which  we  conduct  our  business,  as  well  as  other  healthcare  laws  and regulations.  The healthcare laws and regulations that may affect our ability to operate include: • • • • the federal Anti-Kickback Statute, which applies to our business activities, including our marketing practices, educational programs, pricing policies and relationships with healthcare providers, by prohibiting, among other things, knowingly and willfully soliciting, receiving, offering or providing any remuneration (including any bribe, kickback or rebate) directly or indirectly, overtly or covertly, in cash or in kind, intended to induce or in return for the purchase or recommendation of any good, facility, item or service reimbursable, in whole or in part, under a federal healthcare program, such as the medicare or medicaid programs. A person or entity does not need to have actual knowledge of the federal Anti-Kickback Statute or specific intent to violate  it  in  order  to  commit  a  violation.  rather,  if  “one  purpose”  of  the  remuneration  is  to  induce  referrals,  the  federal  Anti-Kickback  Statute  is violated.  In addition, following passage of the PPACA violations of the federal Anti-Kickback Statute became per se violations of the False Claims Act; federal  civil  and  criminal  false  claims  laws  and  civil  monetary  penalty  laws,  including  the  FCA,  that  prohibit,  among  other  things,  knowingly presenting, or causing to be presented, claims for payment from medicare, medicaid or other government payors that are false or fraudulent, or making a false statement to decrease or conceal an obligation to pay or transmit money or property to the federal government, and which may apply to entities that provide coding and billing advice to customers; HIPAA, and its implementing regulations, which created additional federal criminal laws that prohibit, among other things, knowingly and willfully executing, or attempting to execute a scheme to defraud any healthcare benefit program or making false statements relating to healthcare matters; and, HIPAA, as amended by HITECH, also imposes certain regulatory and contractual requirements on certain types of people and entities subject to the law and their business associates regarding the privacy, security and transmission of individually identifiable health information; 44           • • the  federal  Physician  Payments  Sunshine  Act,  enacted  under  the  PPACA,  which  requires  certain  manufacturers  of  drugs,  devices,  biologics,  and medical supplies for which payment is av ailable under medicare, medicaid, or the Children’s Health Insurance Program, with specific exceptions, to make annual reports to the Centers for medicare & medicaid Services, or CmS, regarding any “transfers of value” provided to physicians and teaching h ospitals.  Failure  to  submit  required  information  may  result  in  civil  monetary  penalties  of  up  to  an  aggregate  of  $150,000  per  year  and  up  to  an aggregate of $1 million per year for “knowing failures,” for all payments, transfers of value or ownership or in vestment interests that are not timely, accurately,  and  completely  reported  in  an  annual  submission.  We  are  required  to  report  detailed  payment  data  and  submit  legal  attestation  to  the accuracy of such data by march 31st of each calendar year; and state law equivalents of each of the above federal laws, such as anti-kickback and false claims laws that may apply to items or services reimbursed by any  third-party  payor,  including  commercial  insurers;  state  laws  that  require  device  companies  to  comply  with  the  industry’s  voluntary  compliance guidelines  and  the  relevant  compliance  guidance  promulgated  by  the  federal  government  or  otherwise  restrict  payments  that  may  be  provided  to healthcare providers and entities; state laws that require device manufacturers to report information related to payments and other transfers of value to physicians and other healthcare providers and entities or marketing expenditures; and state laws governing the privacy and security of certain health information, many of which differ from each other in significant ways and often are not preempted by HIPAA, thus complicating compliance efforts. Because of the breadth of these laws, it is possible that some of our business activities, including our relationships with physicians and other health care providers and entities, some of whom recommend, purchase and/or prescribe our products, could be subject to challenge under one or more of such laws.  Any action against us for violation of these laws, even if we successfully defend against it, could cause us to incur significant legal expenses and divert our management’s attention from the operation of our business.  If our operations are found to be in violation of any of the laws described above or any other governmental regulations that apply to us, we may be subject to penalties, including, without limitation, administrative, civil and/or criminal penalties, damages, fines, disgorgement, contractual damages,  reputational  harm,  exclusion  from  governmental  health  care  programs,  diminished  profits  and  future  earnings,  additional  reporting  requirements  and oversight  if  we  become  subject  to  a  corporate  integrity  agreement  or  similar  agreement  to  resolve  allegations  of  non-compliance  with  these  laws,  and  the curtailment or restructuring of our operations, any of which could adversely affect our ability to operate our business and our financial results. We recently settled a securities class action lawsuit and may be subject to additional claims and our insurance may not be sufficient to cover additional expenses incurred. In may 2017, we settled a class action lawsuit which named the Company and certain of its officers as defendants for allegedly false and misleading statements concerning the Company ’ s business, operations, and prospects in connection with the Company’s September 2015 common stock offering.  In connection with the settlement, we received $9.3 million in insurance proceeds to pay the settlement amount. We may, in the future, be subject to regulatory claims, including claims for violations of the federal securities laws, rules and regulations relating to our September 2015 common stock offering. If that occurs, we may be required to a pay a monetary settlement or judgment and we may not have sufficient insurance coverage remaining to cover the costs of any such claims or any related potential indemnification obligations to our current or former directors and officers.  moreover, even if these claims against us are not successful, the defense of such claims could result in substantial costs and significant adverse impact on our reputation and divert management’s attention and resources, which could have a material adverse effect on our business, operating results or financial condition. 45             Our medical device products and operations a re subject to extensive governmental regulation both in the United States and abroad, and our failure to comply with applicable requirements could cause our business to suffer. Our medical device products and operations are subject to extensive regulation by the FDA and various other federal, state and foreign governmental authorities, such as Health Canada.  government regulation of medical devices is meant to assure their safety and effectiveness, and includes regulation of, among other things: • • • • • • • • • • • • • design, development and manufacturing; testing, labeling, content and language of instructions for use and storage; clinical trials; product safety; marketing, sales and distribution; regulatory clearances and approvals including pre-market clearance and approval; conformity assessment procedures; product traceability and record keeping procedures; advertising and promotion; product complaints, complaint reporting, recalls and field safety corrective actions; post-market surveillance, including reporting of deaths or serious injuries and malfunctions that, if they were to recur, could lead to death or serious injury; post-market studies; and product import and export. The regulations to which we are subject are complex and have tended to become more stringent over time.  regulatory changes could result in restrictions on our ability to carry on or expand our operations, higher than anticipated costs or lower than anticipated sales. Before we can market  or sell a new regulated product or a significant modification  to an existing product in the United States, we must obtain either clearance under Section 510(k) of the Federal Food, Drug and Cosmetic Act, or FDCA, or an approval of a PmA application unless the device is specifically exempt from pre-market review.  In the 510(k) clearance process, the FDA must determine that a proposed device is “substantially equivalent” to a device legally on the market, known as a “predicate” device, with respect to intended use, technology and safety and effectiveness, in order to clear the proposed device for marketing.  Clinical data is sometimes required to support substantial equivalence.  In the PmA approval process, the FDA must determine that a proposed device is safe and effective for its intended use based, in part, on specific data, including, but not limited to, pre-clinical, clinical trial, and other product data.  The PmA process is typically required  for  devices  for  which  the  510(k)  process  cannot  be  used  and  that  are  deemed  to  pose  the  greatest  risk,  such  as  life-sustaining,  life-supporting  or implantable devices.  modifications to products that are approved through a PmA application generally need FDA approval.  Similarly, some modifications made to  products  cleared  through  a  510(k)  may  require  a  new  510(k).    The  FDA’s  510(k)  clearance  process  usually  takes  from  three  to  12  months,  but  may  last longer.  The process of obtaining a PmA is much more costly and uncertain than the 510(k) clearance process and generally takes from one to three years, or even longer, from the time the application is submitted to the FDA until an approval is obtained. 46                             In  the  United  States,  our  silicone  gel  breast  implants  are  marketed  pursuant  to  a  PmA  order  issued  by  the  FDA  in  march  2012,  and  our  tissue  expanders  are marketed pursuant to pre-market clearance under Section 510(k) of the FDCA.  If the FDA requires us to go through a lengthier, more rigorous examination for future products or modifications to existing products than we had expected, our product introductions or modifications could be de layed or canceled, which could cause our sales to decline.  The FDA may demand that we obtain a PmA prior to marketing certain of our future products.  In addition, if the FDA disagrees with our determination that a product we market is subject to an exemp tion from pre-market review, the FDA may require us to submit a 510(k) or PmA in order to continue marketing the product.  Further, even with respect to those future products where a PmA is not required, we cannot assure you that we will be able to obtain the 510(k) clearances with respect to those products. The FDA can delay, limit or deny clearance or approval of a device for many reasons, including: • • • we may not be able to demonstrate to the FDA’s satisfaction that our products are safe and effective for their intended uses; the data from our pre-clinical studies and clinical trials may be insufficient to support clearance or approval, where required; and the manufacturing process or facilities we use may not meet applicable requirements. In  addition,  the  FDA  may  change  its  clearance  and  approval  policies,  adopt  additional  regulations  or  revise  existing  regulations,  or  take  other  actions  that  may prevent or delay approval or clearance of our products under development or impact our ability to modify our currently approved or cleared products on a timely basis.  Any  change  in  the  laws  or  regulations  that  govern  the  clearance  and  approval  processes  relating  to  our  current  and  future  products  could  make  it  more difficult and costly to obtain clearance or approval for new products, or to produce, market and distribute existing products. The FDA could also reclassify some or all of our products that are currently classified as Class II to Class III requiring additional controls, clinical studies and submission of a PmA for us to continue marketing and selling those products. We cannot guarantee that the FDA will not reclassify any of our Class II devices into Class III and require us to submit a PmA for FDA review and approval of the safety and effectiveness of our product. Any delay in, or failure to receive or maintain clearance or approval for our products under development could prevent us from generating sales from these products or achieving profitability. Additionally, the FDA and other regulatory authorities have broad enforcement powers.  regulatory enforcement or inquiries, or other increased scrutiny on us, could dissuade some surgeons from using our products and adversely affect our reputation and the perceived safety and efficacy of our products. In addition, even after we have obtained the proper regulatory clearance or approval to market a product, the FDA has the power to require us to conduct post- marketing studies.  For example, we are required to continue to study and report clinical results to the FDA on our silicone gel breast implants.  Failure to conduct this or other required studies in a timely manner could result in the revocation of the PmA approval or 510(k) clearance for the product that is subject to such a requirement and could also result in the recall or withdrawal of the product, which would prevent us from generating sales from that product in the United States. Failure to comply with applicable laws and regulations could jeopardize our ability to sell our products and result in enforcement actions such as: • • • • warning letters; fines; injunctions; civil penalties; 47                 • • • • • • • termination of distribution; recalls or seizures of products; delays in the introduction of products into the market; total or partial suspension of production; refusal of the FDA or other regulator to grant future clearances or approvals; withdrawals or suspensions of current clearances or approvals, resulting in prohibitions on sales of our products; and/or in the most serious cases, criminal penalties. Any of these sanctions could result in higher than anticipated costs or lower than anticipated sales and have a material adverse effect on our reputation, business, results of operations and financial condition. If we or if our third-party manufacturer fail to comply with the FDA’s good manufacturing practice regulations, it could impair our ability to market our products in a cost-effective and timely manner. We and our third-party manufacturers are required to comply with the FDA’s QSr, which covers the methods and documentation of the design, testing, production, control,  quality  assurance,  labeling,  packaging,  sterilization,  storage  and shipping of our  products.   The FDA audits  compliance  with  the QSr through periodic announced  and  unannounced  inspections  of  manufacturing  and  other  facilities.    The  FDA  may  conduct  inspections  or  audits  at  any  time.    If  we  or  our manufacturers  fail  to  adhere  to  QSr  requirements,  have  significant  non-compliance  issues  or  fail  to  timely  and  adequately  respond  to  any  adverse  inspectional observations or product safety issues, or if any corrective action plan that we or our manufacturers propose in response to observed deficiencies is not sufficient, the FDA could take enforcement action against us, which could delay production of our products and may include: • • • • • • • • untitled letters, warning letters, fines, injunctions, consent decrees and civil penalties; unanticipated expenditures to address or defend such actions; customer notifications or repair, replacement, refunds, recall, detention or seizure of our products; operating restrictions or partial suspension or total shutdown of production; refusing or delaying our requests for 510(k) clearance or pre-market approval of new products or modified products; withdrawing 510(k) clearances or pre-market approvals that have already been granted; refusal to grant export approval for our products; or criminal prosecution. Any  of  the  foregoing  actions  could  have  a  material  adverse  effect  on  our  reputation,  business,  financial  condition  and  operating  results.    Furthermore,  our manufacturer may not currently be or may not continue to be in compliance with all applicable regulatory requirements, which could result in our failure to produce our products on a timely basis and in the required quantities, if at all. 48                                 Our ability to market the miraDry System in the United States is limited to the treatment of sweat, odor and hair in the underarm, and if we want to expand our marketing claims, we will need to obtain additional FDA clearances or approvals, which may not be gr anted. We currently only have FDA clearance to market the miraDry System in the United States for the treatment of primary hyperhidrosis of the axilla, or the underarm, and for hair reduction procedures in the axilla. This clearance restricts our ability to market or advertise the miraDry System for other specific body areas, and other conditions such as underarm odor, which could limit physician adoption and patient demand for the miraDry System. We believe that future applications using the miraDry  System  could  be  used  to  treat  other  body  areas,  such  as  the  feet  and  hands,  where  patients  experience  sweat-bothered  symptoms.  Developing  and promoting these new treatment applications for our miraDry System is an element of our growth strategy, but we cannot predict when or if we will receive the clearances  required  to  implement  these  additional  products  and  applications.  In  addition,  we  will  be  required  to  conduct  additional  clinical  trials  or  studies  to support our applications, which may be time-consuming and expensive, and may produce results that do not result in submission of, or FDA clearances for, new treatment applications. In the event that we do not obtain additional FDA clearances, our ability to promote the miraDry System in the United States will be limited. Because we anticipate that sales in the United States will continue to be a significant portion of our business for the foreseeable future, ongoing restrictions on our ability to market the miraDry System in the United States could harm our business and limit our revenue growth. There is no guarantee that the FDA will grant 510(k) clearance or PMA approval of our future products, and failure to obtain necessary clearances or approvals for our future products would adversely affect our ability to grow our business. Some  of  our  future  products  may  require  FDA  clearance  of  a  510(k)  or  FDA  approval  of  a  PmA.    The  FDA  may  not  approve  or  clear  these  products  for  the indications that are necessary or desirable for successful commercialization.  Indeed, the FDA may refuse our requests for 510(k) clearance or pre-market approval of new products. Significant  delays  in  receiving  clearance  or  approval,  or  the  failure  to  receive  clearance  or  approval  for  our  new products  would have  an  adverse  effect  on our ability to expand our business. If we modify our FDA approved or cleared devices, we may need to seek additional clearances or approvals, which, if not granted, would prevent us from selling our modified products. In  the  United  States,  our  silicone  gel  breast  implants  are  marketed  pursuant  to  a  PmA  order  issued  by  the  FDA  in  march  2012,  and  our  tissue  expanders  are marketed  pursuant  to  pre-market  clearance  under  Section  510(k)  of  the  FDCA.    Any  modifications  to  a  PmA-approved  or  510(k)-cleared  device  that  could significantly affect its safety or effectiveness, including significant design and manufacturing changes, or that would constitute a major change in its intended use, manufacture,  design,  components,  or  technology  requires  a  new  510(k)  clearance  or,  possibly,  approval  of  a  new  PmA  application  or  PmA  supplement.  For example, on march 14, 2017, we announced that we had submitted a PmA supplement to the FDA for the manufacturing of our PmA-approved breast implants by Vesta. Certain changes to a PmA-approved device do not require submission and approval of a new PmA or PmA supplement and may only require notice to FDA in  a  PmA  30-Day  Notice,  Special  PmA  Supplement  –  Changes  Being  Effected  or  PmA  Annual  report.    The  FDA  requires  every  manufacturer  to  make  this determination  in  the  first  instance,  but  the  FDA  may  review  any  manufacturer’s  decision.    The  FDA  may  not  agree  with  our  decisions  regarding  whether  new clearances or approvals are necessary.  We have modified some of our 510(k) cleared products, and have determined based on our review of the applicable FDA guidance that in certain instances the changes did not require new 510(k) clearances or PmA approvals.  If the FDA disagrees with our determination and requires us  to  seek  new  510(k)  clearances  or  PmA  approvals  for  modifications  to  our  previously  cleared  or  approved  products  for  which  we  have  concluded  that  new clearances or approvals are unnecessary, we may be required to cease marketing or to recall the modified product until we obtain clearance or approval, and we may be subject to significant regulatory fines or penalties.  Furthermore, our products could be subject to recall if the FDA determines, for any reason, that our products are not safe or effective or that appropriate regulatory submissions were not made.  Delays in receipt or failure to receive approvals, the loss of previously received  approvals,  or  the  failure  to  comply  with  any  other  existing  or  future  regulatory  requirements,  could  reduce  our  sales,  profitability  and  future  growth prospects. 49   A recall of our products, either voluntarily or at the direction of the FDA or another governmental authority, or the discovery of serious safety issues with our products that leads to corrective actions, could have a significant adverse impact on us. The FDA and similar foreign governmental authorities have the authority to require the recall of commercialized products in the event of material deficiencies or defects in design or manufacture of a product or in the event that a product poses an unacceptable risk to health.  The FDA’s authority to require a recall must be based  on  an  FDA  finding  that  there  is  reasonable  probability  that  the  device  would  cause  serious  injury  or  death.    manufacturers  may  also,  under  their  own initiative, recall a product if any material deficiency in a device is found or withdraw a product to improve device performance or for other reasons.  The FDA requires that certain classifications of recalls be reported to the FDA within 10 working days after the recall is initiated. A government-mandated or voluntary recall by us or one of our distributors could occur as a result of an unacceptable risk to health, component failures, malfunctions, manufacturing errors, design or labeling defects or other deficiencies and issues.  Similar regulatory agencies in other countries have similar authority to recall devices because of material deficiencies or defects in design or manufacture that could endanger health.  Any recall would divert management attention and financial resources and could cause the price of our stock to decline, expose us to product liability or other claims and harm our reputation with customers.  Such events could impair our ability to produce our products in a cost-effective and timely manner in order to meet our customers’ demands.  A recall involving our silicone gel breast implants could be particularly harmful to our business, financial and operating results.  Companies are required to maintain certain records of recalls, even if they are not reportable to the FDA or similar foreign governmental authorities.  We may initiate voluntary recalls involving our products in the future that we determine do not require notification of the FDA or foreign governmental authorities.  If the FDA or foreign governmental authorities disagree with our determinations, they could require us to report those actions  as  recalls.    A  future  recall  announcement  could  harm  our  reputation  with  customers  and  negatively  affect  our  sales.    In  addition,  the  FDA  or  a  foreign governmental authority could take enforcement action for failing to report the recalls when they were conducted. In addition, under the FDA’s medical device reporting regulations, we are required to report to the FDA any incident in which our product may have caused or contributed to a death or serious injury or in which our product malfunctioned and, if the malfunction were to recur, would likely cause or contribute to death or serious  injury.    repeated  product  malfunctions  may  result  in  a voluntary  or  involuntary  product  recall.   We  are  also  required  to  follow detailed  record-keeping requirements  for all firm-initiated  medical device corrections  and removals, and to report such corrective and removal actions to FDA if they are carried out in response to a risk to health and have not otherwise been reported under the medical device reporting regulations.  Depending on the corrective action we take to redress a product’s deficiencies or defects, the FDA may require, or we may decide, that we will need to obtain new approvals or clearances for the device before we  may  market  or  distribute  the  corrected  device.    Seeking  such  approvals  or  clearances  may  delay  our  ability  to  replace  the  recalled  devices  in  a  timely manner.  moreover, if we do not adequately address problems associated with our devices, we may face additional regulatory enforcement action, including FDA warning letters, product seizure, injunctions, administrative penalties, or civil or criminal fines.  We may also be required to bear other costs or take other actions that may have a negative impact on our sales as well as face significant adverse publicity or regulatory consequences, which could harm our business, including our ability to market our products in the future. Any adverse event involving our products, whether in the United States or abroad, could result in future voluntary corrective actions, such as recalls or customer notifications, or agency action, such as inspection, mandatory recall or other enforcement action.  Any corrective action, whether voluntary or involuntary, as well as  defending  ourselves  in  a  lawsuit,  will  require  the  dedication  of  our  time  and  capital,  distract  management  from  operating  our  business  and  may  harm  our reputation and financial results. If the third parties on which we rely to conduct our clinical trials and to assist us with pre-clinical development do not perform as contractually required or expected, we may not be able to obtain regulatory clearance or approval for or commercialize our products. We  often  must  rely  on  third  parties,  such  as  contract  research  organizations,  medical  institutions,  clinical  investigators  and  contract  laboratories  to  conduct  our clinical trials and preclinical development activities.  If these third parties do not successfully carry out their contractual duties or regulatory obligations or meet expected deadlines, if these third parties need to be replaced, or if the quality or accuracy of the data they obtain is 50   compromised due to the failure to adhere to our clinical protocols or regulatory requireme nts or for other reasons, our pre-clinical development activities or clinical trials may be extended, delayed, suspended or terminated, and we may not be able to obtain regulatory clearance or approval for, or successfully commercialize, our products on a timely  basis, if at all, and our business, operating  results and prospects may be adversely affected.   Furthermore, our third-party clinical  trial investigators may be delayed in conducting our clinical trials for reasons outside of their control. We may be subject to regulatory or enforcement actions if we engage in improper marketing or promotion of our products. Our educational and promotional activities and training methods must comply with FDA and other applicable laws, including the prohibition of the promotion of a medical device for a use that has not been cleared or approved by the FDA.  Use of a device outside of its cleared or approved indications is known as “off-label” use.  Physicians may use our products off-label in their professional medical judgment, as the FDA does not restrict or regulate a physician’s choice of treatment within the practice of medicine.  However, if the FDA determines that our educational and promotional activities or training constitutes promotion of an off-label use, it could request that we modify our training or promotional materials or subject us to regulatory or enforcement actions, including the issuance of warning letters, untitled letters, fines, penalties, injunctions, or seizures, which could have an adverse impact on our reputation and financial results.  It is also possible that other federal, state or foreign enforcement authorities may take action if they consider our educational and promotional activities or training methods to constitute promotion  of  an  off-label  use,  which  could  result  in  significant  fines  or  penalties  under  other  statutory  authorities,  such  as  laws  prohibiting  false  claims  for reimbursement.  In that event, our reputation could be damaged and adoption of the products could be impaired.  Although our policy is to refrain from statements that could be considered off-label promotion of our products, the FDA or another regulatory agency could disagree and conclude that we have engaged in off-label promotion.  It is also possible that other federal, state or foreign enforcement authorities might take action, such as federal prosecution under the federal civil False Claims Act, if they consider our business activities constitute promotion of an off-label use, which could result in significant penalties, including, but not limited to, criminal, civil and/or administrative penalties, damages, fines, disgorgement, exclusion from participation in government healthcare programs, additional reporting requirements and oversight if we become subject to a corporate integrity agreement or similar agreement to resolve allegations of non-compliance with these laws, and  the  curtailment  or  restructuring  of  our  operations.    In  addition,  the  off-label  use  of  our  products  may  increase  the  risk  of  product  liability  claims.    Product liability claims are expensive to defend and could divert our management’s attention, result in substantial damage awards against us, and harm our reputation. Changes in existing third-party coverage and reimbursement may impact our ability to sell our products when used in breast reconstruction procedures. maintaining  and  growing  sales  of  our  products  when  used  in  breast  reconstruction  procedures  depends,  in  part,  on  the  availability  of  coverage  and  adequate reimbursement  from  third-party  payors,  including  government  programs  such  as  medicare  and  medicaid,  private  insurance  plans  and  managed  care  programs. Breast  augmentation  procedures  are  generally  performed  on  a  cash‑pay  basis  and  are  not  covered  by  third‑party  payors.  In  contrast,  breast  reconstruction procedures  may  be  covered  by  third‑party  payors.  Therefore,  hospitals  and  other  healthcare  provider  customers  that  purchase  our  products  to  use  in  breast reconstruction  procedures  typically  bill  various  third-party  payors  to  cover  all  or  a  portion  of  the  costs  and  fees  associated  with  the  procedures  in  which  our products are used, including the cost of the purchase of our products. Decreases in the amount third-party payors are willing to reimburse our customers for breast reconstruction procedures using our products could create pricing pressures for us. The process for determining whether a third-party payor will provide coverage for a product or procedure may be separate from the process for establishing the reimbursement rate that such a payor will pay for the product or procedure. A payor’s  decision  to  provide  coverage  for  a  product  or  procedure  does  not  imply  that  an  adequate  reimbursement  rate  will  be  approved.  Further,  one  payor’s determination  to  provide  coverage  for  a  product  or  procedure  does  not  assure  that  other  payors  will  also  provide  such  coverage.  Adequate  third-party reimbursement may not be available to enable us to maintain our business in a profitable way. We may be unable to sell our products on a profitable basis if third- party payors deny coverage or reduce their current levels of payment, or if our costs of production increase faster than increases in reimbursement levels. 51   Furthermore,  the  healthcare  industry  in  the  United  States  has  experienced  a  trend  toward  cost  conta  inment  as  government  and  private  insurers  seek  to  control healthcare costs by imposing lower payment rates and negotiating reduced contract rates with service providers.  Therefore, we cannot be certain that the breast reconstruction procedures using our p roducts will be reimbursed at a cost-effective level.  Nor can we be certain that third-party payors using a methodology that sets amounts based on the type of procedure performed, such as those utilized by government programs and in many privately managed care systems, will view the cost of our products to be justified so as to incorporate such costs into the overall cost of the procedure.  moreover, we are unable to predict what changes will be made to the reimbursement methodologies used by third-party p ayors in the future. To the extent we sell our products internationally, market acceptance may depend, in part, upon the availability of coverage and reimbursement within prevailing healthcare payment systems. reimbursement and healthcare payment systems in international markets vary significantly by country, and include both government- sponsored healthcare and private insurance.  We may not obtain international coverage and reimbursement approvals in a timely manner, if at all.  Our failure to receive such approvals would negatively impact market acceptance of our products in the international markets in which those approvals are sought. Legislative or regulatory health care reforms may make it more difficult and costly to produce, market and distribute our products after clearance or approval is obtained, or to do so profitably. recent political, economic and regulatory influences are subjecting the health care industry to fundamental changes. Both the federal and state governments in the United States and foreign governments continue to propose and pass new legislation and regulations designed to contain or reduce the cost of health care, improve quality of care, and expand access to healthcare, among other purposes. Such legislation and regulations may result in decreased reimbursement for medical devices and/or the procedures in which they are used, which may further exacerbate industry-wide pressure to reduce the prices charged for medical devices.  This could harm our ability to market and generate sales from our products. In addition, FDA regulations and guidance are often revised or reinterpreted by the FDA in ways that may significantly affect our business and our products.  Any new regulations, revisions or reinterpretations of existing regulations may impose additional costs or lengthen review times of our products. In the future there may continue to be additional proposals relating to the reform of the U.S. healthcare system.  Certain of these proposals could limit the prices we are able to charge for our products or the amount of reimbursement available for our products, and could limit the acceptance and availability of our products, any of which could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Our customers and much of our industry are required to be compliant under the federal Health Insurance Portability and Accountability Act of 1996, the Health Information Technology for Economic and Clinical Health Act and implementing regulations (including the final Omnibus Rule published on January 25, 2013) affecting the transmission, security and privacy of health information, and failure to comply could result in significant penalties. Numerous federal and state laws and regulations, including HIPAA, and HITECH, govern the collection, dissemination, security, use and confidentiality of health information that identifies specific patients.  HIPAA and HITECH require our surgeon and hospital customers to comply with certain standards for the use and disclosure  of  health  information  within  their  companies  and  with  third  parties.    The  Privacy  Standards  and  Security  Standards  under  HIPAA  establish  a  set  of standards for the protection of individually identifiable health information by health plans, health care clearinghouses and certain health care providers, referred to as Covered Entities,  and the Business Associates  with whom Covered Entities  enter into service  relationships  pursuant to which individually  identifiable  health information may be exchanged.  Notably, whereas HIPAA previously directly regulated only these Covered Entities, HITECH, which was signed into law as part of  the  stimulus  package  in  February  2009,  makes  certain  of  HIPAA’s  privacy  and  security  standards  also  directly  applicable  to  Covered  Entities’  Business Associates.  As a result, both Covered Entities and Business Associates are now subject to significant civil and criminal penalties for failure to comply with Privacy Standards and Security Standards. HIPAA requires Covered Entities (like our customers) and Business Associates to develop and maintain policies and procedures with respect to protected health information that is used or disclosed, including the adoption of 52   administrative, physical and technical safeguards to protect such infor mation.  HITECH expands the notification requirement for breaches of patient-identifiable health information, restricts certain disclosures and sales of patient-identifiable health information and provides for civil monetary penalties for HIPAA violations.   HITECH also increased the civil and criminal penalties that may be imposed against Covered Entities and Business Associates and gave state attorneys general new authority to file civil actions for damages or injunctions in federal courts to enforce the f ederal HIPAA laws and seek attorney fees and costs associated with pursuing  federal  civil  actions.    Additionally,  certain  states  have  adopted  comparable  privacy  and  security  laws  and  regulations,  some  of  which  may  be  more stringent than HIPAA. We are not currently required to comply with HIPAA or HITECH because we are neither a Covered Entity nor a Business Associate (as that term is defined by HIPAA).    However,  in  administering  our  warranties  and  complying  with  FDA-required  device  tracking,  we  do  regularly  handle  confidential  and  personal information  similar  to  that  which  these  laws  seek  to  protect.    We  also  occasionally  encounter  hospital  customers  who  pressure  us  to  sign  Business  Associate Agreements,  or  BAAs,  although,  to  date,  we  have  refused,  given  that  we  do  not  believe  we  are  business  associates  to  such  Covered  Entities  under  HIPAA  or HITECH.  If the law or regulations were to change or if we were to agree to sign a BAA, the costs of complying with the HIPAA standards are burdensome and could have a material adverse effect on our business.  In addition, under such situations there would be significant risks and financial penalties for us if we were then found to have violated the laws and regulations that pertain to Covered Entities and Business Associates. We are unable to predict what changes to the HIPAA Privacy Standards and Security Standards might be made in the future or how those changes could affect our business.  Any new legislation or regulation in the area of privacy and security of personal information, including personal health information, could also adversely affect our business operations.  If we do not comply with existing or new applicable federal or state laws and regulations related to patient health information, we could be subject to criminal or civil sanctions and any resulting liability could adversely affect our financial condition. In addition, even when HIPAA does not apply, according to the FTC, failing to take appropriate steps to keep consumers’ personal information secure constitutes unfair acts or practices in or affecting commerce in violation of Section 5(a) of the FTCA, 15 U.S.C § 45(a). The FTC expects a company’s data security measures to be reasonable and appropriate in light of the sensitivity and volume of consumer information it holds, the size and complexity of its business, and the cost of available tools to improve security and reduce vulnerabilities. medical data is considered sensitive data that merits stronger safeguards. The FTC’s guidance for appropriately securing consumers’ personal information is similar to what is required by the HIPAA Security rule. In addition, certain state laws govern the privacy and security of health information in certain circumstances, some of which are more stringent than HIPAA and many of which differ from each other in significant ways and may not have the same effect, thus complicating compliance efforts. Failure to comply with these laws, where applicable, can result in the imposition of significant civil and/or criminal penalties. An adverse outcome of a sales and use tax or value-added tax (VAT) audit could have a material adverse effect on our results of operations and financial condition. We sell our products in all 50 states and each state (and some local governments) has its own sales tax laws and regulations.  We charge each of our customers sales tax on each order and report and pay that tax to the appropriate state authority, unless we believe there is an applicable exception.  In some states, there are no available exceptions; in some states, we believe our products can be sold tax-free.  In other states, we believe we can sell our products tax-free only for customers who request tax-exempt treatment due to the nature of the devices we sell or due to the nature of the customer’s use of our device. We also sell internationally and some sales may be subject to value-added tax.  We may be audited by the taxing authorities of one or more jurisdictions and there can be no assurance, however, that an audit will be resolved in our favor.  Such an audit could be expensive and time-consuming and result in substantial management distraction.  If the matter were to be resolved in a manner adverse to us, it could have a material adverse effect on our results of operations and financial condition. 53   Risks Related to Our Common Stock Our stock price may be volatile, and you may not be able to resell shares of our common stock at or above the price you paid. The market price of our common stock is likely to be highly volatile and could b e subject to wide fluctuations in response to various factors, some of which are beyond  our  control.  In  recent  years,  the  stock  markets  generally  have  experienced  extreme  price  and  volume  fluctuations  that  have  often  been  unrelated  or disproportionate to the operating performance of those companies.  Broad market and industry factors may significantly affect the market price of our common stock, regardless of our actual operating performance. We do not anticipate paying any cash dividends in the foreseeable future, and accordingly, stockholders must rely on stock appreciation for any return on their investment. We  do  not  anticipate  declaring  any  cash  dividends  to  holders  of  our  common  stock  in  the  foreseeable  future.    In  addition,  our  ability  to  pay  cash  dividends  is currently prohibited by our Credit Agreements. As a result, capital appreciation, if any, of our common stock will be your sole source of gain for the foreseeable future.  Any future determination to pay dividends will be made at the discretion of our board of directors and will depend on then-existing conditions, including our  financial  condition,  operating  results,  contractual  restrictions,  capital  requirements,  business  prospects  and  other  factors  our  board  of  directors  may  deem relevant. Our executive officers, directors and principal stockholders own a significant percentage of our stock and will be able to exert significant control over matters subject to stockholder approval. As  of  march  9,  2018,  our  executive  officers,  directors  and  principal  stockholders  beneficially  owned  approximately  36%  of  our  outstanding  voting  stock.  As  a result,  these  stockholders  have  the  ability  to  influence  us  through  their  ownership  position  and  may  be  able  to  determine  all  matters  requiring  stockholder approval.  For example, these stockholders may be able to control elections of directors, amendments of our organizational documents, or approval of any merger, sale of assets, or other major corporate transaction.  This may prevent or discourage unsolicited acquisition proposals or offers for our common stock that you may feel are in your best interest as one of our stockholders. We are an “emerging growth company” and intend to take advantage of reduced disclosure requirements applicable to emerging growth companies, which could make our common stock less attractive to investors. We are an “emerging growth company,” as defined in the JOBS Act, and we intend to take advantage of certain exemptions from various reporting requirements that apply to other public companies that are not “emerging growth companies.” As an emerging growth company: • • • we  are  exempt  from  the  requirement  to  obtain  an  attestation  and  report  from  our  auditors  on  the  assessment  of  our  internal  control  over  financial reporting pursuant to the Sarbanes-Oxley Act of 2002, or the Sarbanes-Oxley Act; we are  permitted  to provide less  extensive  disclosure  about our executive  compensation  arrangements  in our periodic  reports, proxy statements  and registration statements; and we are not required to give our stockholders non-binding advisory votes on executive compensation or golden parachute arrangements. In addition,  the  JOBS Act  provides  that  an  emerging  growth company  may  take  advantage  of an extended  transition  period  for  complying  with new or revised accounting  standards.    We  have  irrevocably  elected  not  to  avail  ourselves  of  this  exemption  and,  therefore,  we  will  be  subject  to  the  same  new  or  revised accounting standards as other public companies that are not emerging growth companies. 54         We  may  remai  n  an  emerging  growth  company  until  December  31,  2019  (the  last  day  of  the  fiscal  year  following  the  fifth  anniversary  of  our  initial  public offering).  However, if certain events occur prior to the end of such five-year period, including if we become a “la rge accelerated filer,” our annual gross revenue equals or exceeds $1.0 billion or we issue more than $1.0 billion of non-convertible debt in any three-year period, we will cease to be an emerging growth company prior to the end of such five-year period. As a public company, we are required to assess our internal control over financial reporting on an annual basis, and any future adverse results from such assessment could result in a loss of investor confidence in our financial reports and have an adverse effect on our stock price. As a public company, we are required to comply with certain of the requirements of Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, as amended, regarding internal control over financial reporting, including a report of management on the Company’s internal controls over financial reporting in their annual reports on Form 10- K. In connection with the preparation and audit of our 2016 financial statements, we identified certain deficiencies in our internal controls over financial reporting that we concluded to be a material weakness and that our internal control over financial reporting was not effective as of December 31, 2016.  The material weakness resulted from the inadequate design and operation of internal controls related to the accounting for significant unusual transactions.  management determined that this material weakness was remediated as of December 31, 2017. refer to Part II, Item 9A, "Controls and Procedures" for additional information. Additionally,  for  as  long  as  we  remain  an  “emerging  growth  company”  as  defined  in  the  JOBS  Act,  we  intend  to  utilize  the  provision  exempting  us  from  the requirement that our independent registered public accounting firm provide an attestation on the effectiveness of our internal control over financial reporting. The process of becoming fully compliant with Section 404 may divert internal resources and will take a significant amount of time and effort to complete, and may result in additional deficiencies and material weaknesses being identified by us or our independent registered public accounting firm. We may experience higher than anticipated operating expenses, as well as increased independent registered public accounting firm fees during the implementation of any required changes and thereafter. Completing documentation of our internal control system and financial processes, remediation of control deficiencies and management testing of internal controls will require substantial effort by us. If our internal control over financial reporting or our related disclosure controls and procedures are not effective, we may  not  be  able  to  accurately  report  our  financial  results  or  file  our  periodic  reports  in  a  timely  manner,  which  may  cause  investors  to  lose  confidence  in  our reported financial information and may lead to a decline in our stock price. Sales of a substantial number of shares of our common stock in the public market could cause our stock price to decline. Sales of a substantial number of shares of our common stock in the public market could occur at any time.  These sales, or the perception in the market that our officers, directors or the holders of a large number of shares of common stock intend to sell shares, could reduce the market price of our common stock.   Certain holders of s hares of our common stock are entitled to certain rights, subject to some conditions, with respect to the registration of their shares under the Securities Act of 1933, as amended. We cannot predict what effect, if any, sales of our shares in the public market or the availability of shares for sale will have on the market price of our common stock. Future sales of substantial amounts of our common stock in the public market, including shares issued upon exercise of outstanding options or warrants, or the perception that such sales may occur, however, could adversely affect the market price of our common stock and also could adversely affect our future ability to raise capital through the sale of our common stock or other equity-related securities of ours at times and prices we believe appropriate. 55     Future sales and issuances of our common stock or rights to purchase common stock, including pursuant to our equity incentive plans, could result in additional dilution of the percentage ownership of our stockholder s and could cause our stock price to fall. We expect that significant additional capital may be needed in the future to continue our planned operations, including conducting clinical trials, commercialization efforts,  expanded  research  and  development  activities  and  costs  associated  with  operating  a  public  company.  To  raise  capital,  we  may  sell  common  stock, convertible securities or other equity securities in one or more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell common stock, convertible  securities  or  other  equity  securities,  investors  may  be  materially  diluted  by  subsequent  sales.  Such  sales  may  also  result  in  material  dilution  to  our existing stockholders, and new investors could gain rights, preferences and privileges senior to the holders of our common stock. As of December 31, 2017, the number of shares of common stock reserved for issuance under our 2014 plan was 2,789,442. The number of shares of our common stock reserved for issuance under the 2014 Plan automatically increases on January 1 of each year, continuing through and including January 1, 2024, by 4% of the total number of shares of our capital stock outstanding on December 31 of the preceding calendar year, or a lesser number of shares determined by our board of directors. Unless our board of directors elects not to increase the number of shares available for future grant each year, our stockholders may experience additional dilution, which could cause our stock price to fall. Pursuant to the foregoing provision, effective January 1, 2017, our board of directors increased the number of shares  of  common  stock  reserved  for  issuance  under  the  2014  Plan  by  4%  of  the  number  of  shares  of  our  capital  stock  outstanding  on  December  31,  2017,  or 776,079 shares. As of December 31, 2017, the number of shares of common stock reserved for issuance under our ESPP was 770,549. The number of shares of our common stock reserved  for  issuance  under  the  ESPP  automatically  increases  on  January  1  of  each  year,  beginning  on  January  1,  2015  and  continuing  through  and  including January 1, 2024, by 1% of the total number of shares of our capital stock outstanding on December 31 of the preceding calendar year, or a lesser number of shares determined by our board of directors. Unless our board of directors elects not to increase the number of shares available for future grant each year, our stockholders may experience additional dilution, which could cause our stock price to fall. Pursuant to the foregoing provision, effective January 1, 2017, our board of directors increased  the  number  of  shares  of  common  stock  reserved  for  issuance  under  the  ESPP  by  1%  of  the  number  of  shares  of  our  capital  stock  outstanding  on December 31, 2017, or 194,020 shares. Pursuant to the Inducement Plan approved by our board of directors, our compensation committee of the board of directors is authorized to grant stock options or restricted stock units which may be exercised or settled, as applicable, to new employees as inducements material to such new employees entering into employment with  us  in  accordance  with  NASDAQ marketplace  rule  5635(c)(4).  As  of  December  31,  2017,  a  total  of  366,000  rSUs  and  options  had  been  awarded  by  the compensation  committee  and  the  number  of  shares  available  for  future  grant  was  34,000  shares.    In  February  2018,  the  compensation  committee  increased  the number of shares available under the Inducement Plan by 500,000 and granted options to purchase 257,235 shares.   The number of shares that may be granted under the Inducement Plan may be increased in the future by our board of directors. 56     Anti-takeover provisions in our organizational documents and under Delaware law may discourage or prevent a change of control, even if an acquisition would be b eneficial to our stockholders, which could reduce our stock price and prevent our stockholders from replacing or removing our current management. Our amended and restated certificate of incorporation and amended and restated bylaws contain provisions that could delay or prevent a change of control of our company or changes in our board of directors that our stockholders might consider favorable.  Some of these provisions include: • • • • • • • a board of directors divided into three classes serving staggered three-year terms, such that not all members of the board will be elected at one time; a prohibition on stockholder action through written consent, which requires that all stockholder actions be taken at a meeting of our stockholders; a  requirement  that  special  meetings  of  stockholders  be  called  only  by  the  chairman  of  the  board  of  directors,  the  chief  executive  officer,  or  by  a majority of the total number of authorized directors; advance notice requirements for stockholder proposals and nominations for election to our board of directors; a requirement that no member of our board of directors may be removed from office by our stockholders except for cause and, in addition to any other vote required by law, upon the approval of not less than two-thirds of all outstanding shares of our voting stock then entitled to vote in the election of directors; a requirement of approval of not less than two-thirds of all outstanding shares of our voting stock to amend any bylaws by stockholder action or to amend specific provisions of our certificate of incorporation; and the authority of the board of directors to issue preferred stock on terms determined by the board of directors without stockholder approval and which preferred stock may include rights superior to the rights of the holders of common stock. We are subject to the provisions of Section 203 of the general Corporation law of the State of Delaware, which may prohibit certain business combinations with stockholders owning 15% or more of our outstanding voting stock.  These and other provisions in our amended and restated certificate of incorporation, amended and restated bylaws and Delaware law could make it more difficult for stockholders  or potential acquirers  to obtain control  of our board of directors or initiate actions that are opposed by our then-current board of directors, including a merger, tender offer or proxy contest involving our Company.  Any delay or prevention of a change of control transaction or changes in our board of directors could cause the market price of our common stock to decline. If securities or industry analysts issue an adverse or misleading opinion regarding our stock, our stock price and trading volume could decline. The trading market for our common stock will be influenced by the research and reports that industry or securities analysts publish about us or our business.  If any of the analysts who cover us issue an adverse or misleading opinion regarding us, our business model, our intellectual property or our stock performance, or if our clinical trials and operating results fail to meet the expectations of analysts, our stock price would likely decline.  If one or more of these analysts cease coverage of us, or fail to publish reports on us regularly, we could lose visibility in the financial markets, which in turn could cause our stock price or trading volume to decline. Item 1B.  Unresolved Staff Comments Not applicable. Item 2.  Properties 57                 Our headquarters located in Santa Barbara, California is approximately 20,000 square feet. The term of the lease for our headquarters expires in February 2020. We also lease warehouse spaces located in Santa Barbara, California, which is approximately 10,000 square feet. The lease term expires in January 2019. We believe that our existing facilities are adequate for our current needs. As additional space is needed in the future, we believe that suitable space will be available in the required locations on commercially reasonable terms. Our miraDry facilities are located in Santa Clara, California, where we lease and occupy approximately 29,000 square feet of office, manufacturing and research and development space. The current term of our Santa Clara lease expires on may 31, 2019, with no option to extend the term of the lease. We also maintain a small office in Hong Kong. Item 3.  Legal Proceedings From time to time, we are involved in legal proceedings and regulatory proceedings arising out of our operations. We establish reserves for specific liabilities in connection with legal actions that we deem to be probable and estimable. The ability to predict the ultimate outcome of such matters involves judgments, estimates, and inherent uncertainties. The actual outcome of such matters could differ materially from management’s estimates. Class Action Share holder Litigation On September 25, 2015, a lawsuit styled as a class action of the Company ’ s stockholders was filed in the United States District Court for the Central District of California  naming  the  Company  and  certain  of  its  officers  as  defendants  for  allegedly  false  and  misleading  statements  concerning  the  Company  ’ s business, operations, and prospects. On October 28, November 5, and November 19, 2015, three lawsuits styled as class actions of the Company ’ s stockholders were filed in the Superior Court of California for the County of San mateo naming the Company, certain of its officers and directors, and the underwriters associated with the Company ’ s follow-on public offering that closed on September 23, 2015 as defendants for allegedly false and misleading statements in the Company ’ s offering documents associated with the follow-on offering concerning its business, operations, and prospects. On September 13, 2016, the parties to the actions pending in the San mateo Superior Court and the United States District Court for the Central District of California signed a memorandum of understanding that sets forth the material deal points of a settlement that covers both actions and includes class-wide relief. Following a final fairness hearing in the federal court, on may 23, 2017, the  federal  court  extended  an  order  granting  final  approval  of  the  settlement  and  dismissing  the  federal  court  action  with  prejudice.  Following  a  final  fairness hearing in the state court, on may 31, 2017, the state court entered an order granting final approval of the settlement and dismissing the state court action with prejudice.  As a result  of these  developments,  the Company determined  a probable  loss had been incurred  and recognized  a net charge  to earnings  of approximately  $1.6 million within general and administrative expense which was comprised of the loss contingency of approximately $10.9 million, net of expected insurance proceeds of approximately $9.4 million. In the first quarter of 2017, the Company received $9.3 million in insurance proceeds and paid the $10.9 million loss contingency. The remaining insurance proceeds receivable is classified as “insurance recovery receivable” on the accompanying consolidated balance sheets. Silimed Litigation On  July  27,  2017,  the  Company  entered  into  a  settlement  agreement,  or  the  Settlement  Agreement,  with  Silimed  to  settle  outstanding  litigations  with  Silimed. Pursuant to the Settlement Agreement, in exchange for a mutual release of claims and covenants not to sue or pursue certain litigation, Sientra paid Silimed a lump sum of $9.0 million on September 7, 2017 and agreed to further pay $1.0 million on or by July 1, 2018. In addition, should the Company enter into international markets using certain breast implant specifications, the Company has agreed to make royalty payments of $12.50 on each of its net sales of such products, up to a maximum royalty of $5.0 million. As a result of the settlement, the Company has recorded $10.0 million for the year ended December 31, 2017 in legal settlement expense. 58   It  is possible  that additional  suits will be filed,  or allegations  made by stockholders,  with respect  to these  same  or other  matters  and also naming the Company and/or its officers and directors as defendants. The Company believes it has m eritorious defenses and intends to defend these lawsuits vigorously . miraDry Class Action Litigation On August 3, 2017,  a lawsuit styled as a verified class action on the part of the former stockholders of miraDry was filed in the Court of Chancery for the State of Delaware  against  the  former  board  of  directors  of  miraDry,  or  the  Defendants,  alleging  breach  of  their  fiduciary  duties  in  connection  with  the  Company’s  acquisition of miraDry.  On August 30, 2017, the Defendants moved to dismiss the verified class action complaint for failure to state a claim upon which relief can be  granted.    On  November  11,  2017  the  parties  notified  the  Court  that  they  had  reached  an  agreement  to  settle  the  matter  pending  completion  of  confirmatory discovery regarding the fairness of the settlement and obtaining approval from the court.  Under the terms of the proposed settlement, in exchange for a full and final settlement and release of all claims, the Defendants (and/or their indemnitors and/or insurers) agreed to a pay a settlement consideration of $0.4 million. Item 4.  mine Safety Disclosures Not applicable. 59   Item 5.  market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder matters and Issuer Purchases of Equity Securities Our common stock has been traded on the NASDAQ global Select market under the symbol “SIEN” since our initial public offering on October 29, 2014. Prior to this time, there was no public market for our common stock. The following table shows the high and low sale prices per share of our common stock as reported on the NASDAQ global Select market for the periods indicated: PAR T II year ended December 31, 2016 First Quarter Second Quarter Third Quarter Fourth Quarter year ended December 31, 2017 First Quarter Second Quarter Third Quarter Fourth Quarter   $   $ High Low 10.45    $ 8.68    9.26    10.22    10.37    $ 10.02    16.49    16.68    5.61  5.60  6.57  6.92  7.81  7.20  9.46  12.53 On march 9, 2018, the last reported sale price for our common stock on the NASDAQ global Select market was $10.31 per share. Stock Performance graph The graph set forth below compares the cumulative total stockholder return on our common stock between October 29, 2014 (the date of our initial public offering) and December 31, 2017, with the cumulative total return of (a) the NASDAQ Health Care Index and (b) the NASDAQ Composite Index, over the same period. This graph assumes the investment of $100 on October 29, 2014 in our common stock, the NASDAQ Health Care Index and the NASDAQ Composite Index and assumes  the  reinvestment  of  dividends,  if  any.  The  graph  assumes  our  closing  sales  price  on  October  29,  2014  of  $16.75  per  share  as  the  initial  value  of  our common stock and not the initial offering price to the public of $15.00 per share. The comparisons shown in the graph below are based upon historical data. We caution that the stock price performance shown in the graph below is not necessarily indicative of, nor is it intended to forecast, the potential future performance of our common stock. Information used in the graph was obtained from the Nasdaq Stock market llC, a financial data provider and a source believed to be reliable. The Nasdaq Stock market llC is not responsible for any errors or omissions in such information. 60                                                                             CUmULATIVE TOTAL RETURN SUmmARY December 2017 This performance graph shall not be deemed filed for purposes of Section 18 of the Exchange Act or otherwise subject to liabilities under that section and shall not be deemed to be incorporated by reference into any filing of Sientra, Inc. under the Securities Act, except as shall be expressly set forth by specific reference in such filing. Holders of Record As  of  march  9,  2018,  there  were  approximately  117  holders  of  record  of  our  common  stock.  The  actual  number  of  stockholders  is  greater  than  this  number  of record  holders,  and  includes  stockholders  who  are  beneficial  owners,  but  whose shares  are  held  in  street  name  by  brokers  and  other  nominees.  This  number  of holders of record also does not include stockholders whose shares may be held in trust by other entities. Dividends We have not paid any cash dividends on our common stock since inception and do not anticipate paying cash dividends in the foreseeable future. Securities Authorized for Issuance under Equity Compensation Plans Information about our equity compensation plans is incorporated herein by reference to Item 12 of Part III of this Annual report on Form 10‑K. 61     Sales of Unregistered Securities None. Use of Proceeds from Public Offering of Common Stock None. Purchases of Equity Securities by the Issuer or Affiliated Purchasers There were no repurchases of shares of common stock made during the year ended December 31, 2017. Item 6.  Selected Financial Data The  following  selected  financial  data  should  be  read  in  conjunction  with  “management’s  Discussion  and  Analysis  of  Financial  Condition  and  results  of Operations”, the financial statements and related notes, and other financial information included in this Annual report on Form 10‑K. We derived the financial data for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 and as of December 31, 2017 and 2016  from our financial statements, which are included elsewhere in this Annual report on Form 10‑K. The consolidated statement of operations data for the years ended December 31 , 2014 and 2013, and the consolidated balance sheet data as of December 31 , 2015 , 2014 and 2013, were derived from the audited financial statements that are not included in this Annual report on Form 10-K. Historical results are not necessarily indicative of the results to be expected in future periods. Statement of operations data Net sales gross profit Net loss Net loss per share Basic and diluted Weighted average shares Basic and diluted Balance sheet data Working capital Total assets long-term debt, excluding current position Stockholders' equity (deficit) 2017 2016 2015 2014 2013 Year Ended December 31,   $ 36,542    $ 22,371      (64,028)     20,734    $ 13,854      (40,166)     38,106    $ 27,452      (41,230)     44,733    $ 33,233      (5,811)     35,171  26,579  (19,125)   $ (3.34)   $ (2.20)   $ (2.61)   $ (2.28)   $ (82.25) 19,159,057      18,233,177      15,770,972      2,545,371      232,512 2017 2016 2015 2014 2013 As of December 31,   $ 5,218    $ 92,213      —      27,623      72,484    $ 114,283      —      83,617      118,609    $ 140,805      —      118,871      103,151    $ 139,078      21,671      95,639      24,509  53,166  15,092  (126,673) 62                                                                                                                                                                                                                                                Item 7.  management’s Discussion and Analysis o f Financial Condition and Results of Operations The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our financial statements and related notes appearing elsewhere in this Annual Report on Form 10‑K. This discussion contains forward‑looking statements that reflect our plans, estimates and beliefs, and involve risks and uncertainties. Our actual results and the timing of certain events could differ materially from those anticipated in these forward‑looking statements as a result of several factors, including those discussed in the section titled “Risk Factors” included under Part I, Item 1A and elsewhere in this Annual Report. See “Special Note Regarding Forward‑Looking Statements” in this Annual Report. Overview We are a medical aesthetics company committed to making a difference in patients’ lives by enhancing their body image, growing their self‑esteem and restoring their  confidence.  We  were  founded  to  provide  greater  choices  to  board‑certified  plastic  surgeons  and  patients  in  need  of  medical  aesthetics  products.  We  have developed  a  broad  portfolio  of  products  with  technologically  differentiated  characteristics,  supported  by  independent  laboratory  testing  and  strong  clinical  trial outcomes. We sell our breast implants and breast tissue expanders, or Breast Products, exclusively to board‑certified and board‑admissible plastic surgeons and tailor our customer service offerings to their specific needs, which we believe helps secure their loyalty and confidence. On June 11, 2017, we entered into a merger Agreement with miraDry (formerly miramar labs) pursuant to which we commenced a tender offer to purchase all of the  outstanding  shares  of  miraDry’s  common  stock.  Pursuant  to  the  transaction,  which  closed  on  July  25,  2017  we  added  the  miraDry  System,  the  only  FDA cleared device to reduce underarm sweat, odor and hair of all colors to our aesthetics portfolio. Following our acquisition of miraDry in July 2017, we began selling the miraDry System and bioTips.  As a result of the miraDry acquisition, we determined that we will conduct our business in two operating segments. The Breast Products segment is comprised of our breast implants, tissue expanders and scar management products. The miraDry segment is comprised of our recently acquired miraDry System. We sell both our Breast Products and miraDry products in the U.S. through a direct sales organization, which as of December 31, 2017, consisted of 83 employees, including  68 sales  representatives  and  15 sales  managers.    Additionally,  we also  sell  our miraDry  System  in  several  international  markets  where  we leverage  a combination of distributor relationships and direct sales efforts. As of December 31, 2017, our international operations were supported by 7 employees, including 6 sales representatives and 1 sales manager. We have two reporting segments: Breast Products and miraDry. The Breast Products segment focuses on sales of our breast implants, tissue expanders and scar management products under the brands Sientra, AlloX2, Dermaspan, Softspan and BIOCOrNEUm. The miraDry segment focuses on sales of the miraDry System, consisting of a console and a handheld device which uses consumable single-use bioTips. Breast Products Segment Our primary products are silicone gel breast implants for use in breast augmentation and breast reconstruction procedures, which we offer in approximately 400 variations of shapes, sizes, fill volumes and textures. Our breast implants are primarily used in elective procedures that are generally performed on a cash‑pay basis. many of our proprietary breast implants incorporate one or more technologies that differentiate us from our competitors, including High‑Strength Cohesive silicone gel  and  shell  texturing.  Our  breast  implants  offer  a  desired  balance  between  strength,  shape  retention  and  softness  due  to  the  silicone  shell  and  High‑Strength Cohesive  silicone  gel  used  in  our  implants.  The  texturing  on  Sientra’s  implant  shell  is  designed  to  reduce  the  incidence  of  malposition,  rotation  and  capsular contracture. Our  breast  implants  were  approved  by  the  FDA  in  2012,  based  on  data  we  collected  from  our  ongoing,  long‑term  clinical  trial  of  our  breast  implants  in  1,788 women  across  36 investigational  sites  in the  United  States,  which included  3,506  implants  (approximately  53%  of  which  were smooth  and  47%  of which  were textured). Our clinical trial is the largest prospective, long‑term safety and effectiveness pivotal study of breast implants in the United 63   States and includes the largest magnetic resonance imaging, or mrI, cohort with 571 patients. The mrI cohort is a subset of study patients that under went regular mrI screenings in addition to the other aspects of the clinical trial protocol prior to FDA approval. Post-approval, all patients in the long-term clinical trial are subject  to  serial  mrI  screenings  as  part  of  the  clinical  protocol.  The  clinic  al  data  we  collected  over  a  ten  ‑year follow ‑up period demonstrated  rupture rates, capsular contracture rates and reoperation rates that were comparable to or better than those of our competitors, at similar time points. In addition to our pivotal study, ou r clinical data is supported by our Continued Access Study of 2,497 women in the United States. We have also commissioned a number of bench studies run by independent laboratories that we believe further demonstrate the advantages of our breast implants ov er those of our competitors. In addition, we offer BIOCOrNEUm, an advanced silicone scar treatment, directly to physicians and the AlloX2, and Dermaspan lines of breast tissue expanders, as well as the Softspan line of general tissue expanders.   We sell our silicone gel breast implants and tissue expanders exclusively to board - certified and board-admissible plastic surgeons, as determined by the American Board  of  Plastic  Surgery,  who  we  refer  to  as  Plastic  Surgeons.  We  seek  to  provide  Plastic  Surgeons  with  differentiated  services,  including  enhanced  customer service  offerings  and  an  industry-leading  ten‑year  limited  warranty  that  provides  patients  with  the  largest  cash  reimbursement  for  certain  out‑of‑pocket  costs related  to  revision  surgeries  in  a  covered  event;  a  lifetime  no‑charge  implant  replacement  program  for  covered  ruptures;  and  our  industry‑first  CapCon  Care Program, or C3 Program, through which we offer no‑charge replacement implants to breast augmentation patients who experience capsular contracture within the first five years after implantation with our smooth or textured breast implants. We  continue  to  focus  our  efforts  on  securing  and  qualifying  an  alternate  manufacturing  supplier.  In  July  2017,  we  entered  into  a  Settlement  Agreement  with Silimed,  our  previous  contract  manufacturer.    On  August  9,  2016,  we  announced  our  collaboration  with  Vesta  Intermediate  Funding,  Inc.,  or  Vesta,  a  lubrizol lifesciences company, pursuant to which we are working with Vesta towards establishing a dedicated contract manufacturing facility for our breast implants. On march 14, 2017, we announced that we had executed a definitive manufacturing agreement with Vesta for the manufacture and supply of our breast implants and that we had submitted a PmA supplement to the FDA for the manufacturing of our PmA-approved breast implants by Vesta. On January 30, 2018, we announced the FDA has granted approval of the site-change pre-market approval, or PmA, supplement for our contract manufacturer, Vesta, to manufacture our silicone gel breast implants.  In support of the move to the Vesta manufacturing facility, we also implemented new manufacturing process improvements which, in consultation with the FDA, required three (3) additional PmA supplements.  In addition to approving the manufacturing site-change supplement, the FDA has approved two (2) of these three (3) process enhancement supplements, while requesting additional information for the third submission.  We continue to work closely with the FDA to address their information requests related to this third and final outstanding submission in order to resolve these matters in a timely manner. miraDry Segment In July 2017, we completed our acquisition of miraDry, following which we began selling the miraDry System, the only FDA cleared device to reduce underarm sweat, odor and hair of all colors through the precise and non-invasive delivery of microwave energy to the region where sweat glands reside. The energy generates heat  at  the  dermal-fat  interface  which  results  in  destruction  of  the  sweat  glands.  At  the  same  time,  a  continuous  hydro-ceramic  cooling  system  protects  the superficial dermis and keeps the heat focused at the dermal-fat interface where the sweat glands reside. Because sweat glands do not regenerate after the procedure, we believe the results are lasting. microwaves are the ideal technology as the energy can be focused directly at the dermal-fat interface where the glands reside.   The miraDry System has been cleared by the FDA as indicated for use in the treatment of primary axillary hyperhidrosis, or a condition characterized by abnormal sweating in excess of that  required  for regulation  of body temperature,  plus unwanted underarm  hair removal,  and permanent  reduction  of underarm  hair  of all colors for Fitzpatrick skin types I – IV. Permanent hair reduction is defined as long-term, stable reduction in the number of hairs regrowing when measured at 6, 9 and  12  months  after  the  completion  of  a  treatment  regime.  When  used  for  the  treatment  of  primary  axillary  hyperhidrosis,  the  miraDry  System  may  reduce underarm odor. In addition, the 64       miraDry System received CE mark approval for the treatment of primary axillary hyperhidrosis and approv al in several other countries. The  miraDry  System  provides  patients  with  a non-invasive  and durable  procedure  to selectively  destroy  underarm  sweat  glands for  both severely  hyperhidrotic patients and those that are bothered by their underarm sweat.  The miraDry System is clinically proven to reduce sweat in one or more procedures of approximately 60-minutes,  allowing  most  patients  to  achieve  immediately  noticeable  and  durable  results  without  the  pain,  expense,  downtime,  or  repeat  visits  associated  with surgical and minimally-invasive procedures. The sweat glands in the treated area are destroyed through targeted heating of the tissue, and because the body does not regenerate sweat glands, we believe the results will be lasting, although some patients may need to repeat the miraDry procedure to achieve the lasting results. The miraDry System consists of a console and a handheld device which uses consumable single-use bioTips. The miraDry procedure is not technique-dependent, does  not  require  significant  training  or  skill  for  the  treatment  provider,  and  the  user-interface  guides  the  provider  through  each  step  of  the  procedure  for  each treatment. We sell our miraDry System and consumable single-use bioTips only to physicians, consisting of dermatologists, plastic surgeons, aesthetic specialists and physicians specializing in the treatment of hyperhidrosis. Aesthetic specialists are physicians who elect to offer aesthetic procedures as a significant part of their  practices  but  are  generally  not  board-certified  dermatologists  or  plastic  surgeons.  Physicians  can  market  the  miraDry  procedure  as  a  premium,  highly- differentiated,  non-surgical sweat reduction procedure. We are approved to sell the miraDry System in over 40 international  markets outside of North America, including countries in Asia, Europe, the middle East and South America. The miraDry segment generated net sales of $5.1 million for the year ended December 31, 2017 from the acquisition date on July 25, 2017. With the acquisition of miraDry, we expect net sales, cost of goods sold, sales and marketing, general and administrative, and research and development expenses to increase in 2018 when compared to 2017 and prior periods. Components of Operating Results Net Sales We recognize revenue on breast implants and tissue expanders, net of sales discounts and estimated returns, as the customer has a standard six-month window to return  purchased  breast  implants  and  tissue  expanders.  Our  Breast  Products  segment  net  sales  for  the  year  ended  December  31,  2017  and  2016  reflects  the combined effect of the temporary hold on sales and implanting of breast products manufactured by Silimed until march 1, 2016, our controlled re-entry to market designed  to  optimize  our  supply  of  breast  implant  inventory,  the  commercial  introductions  of  our  scar  management  products  as  of  march  2016  and  our  tissue expander portfolio as of November 2016. Net sales for our miraDry segment include net sales of the miraDry System and consumable bioTips as of the acquisition date of July 25, 2017. We expect that, in the future, our net sales will fluctuate on a quarterly basis due to a variety of factors, including seasonality of breast augmentation procedures and purchase of miraDry procedures. We believe that aesthetic procedures are subject to seasonal fluctuation due to patients planning their procedures leading up to the summer season and in the period around the winter holiday season. Cost of Goods Sold and Gross Margin Cost of goods sold  consists  primarily  of costs  of finished  products  purchased  from  our third‑party  manufacturers,  reserve  for  product  warranties,  inventory  fair market value adjustment, royalty costs, and warehouse and other related costs. With the acquisition of miraDry, cost of goods sold also consists of raw material, labor, overhead, and variable manufacturing costs associated with the manufacturing of the miraDry Systems and bioTips. With respect to our supplier contracts, all our products and raw materials are manufactured under contracts with fixed unit costs. 65     We provid e a commercial warranty on our silicone gel breast implants and a standard warranty on our miraDry Systems, handpieces and bioTips. The estimated warranty costs are recorded at the time of sale. In addition, the inventory fair market value associated with non-cash purchase accounting adjustments and royalty costs related to both the SSP and miraDry acquisitions are recorded at the time of sale. We expect our overall gross margin, which is calculated as net sales less cost of goods sold for a given period divided by net sales, to fluctuate in future periods primarily as a result of quantity of units sold, manufacturing price increases, the changing mix of products sold with different gross margins, overhead costs and targeted pricing programs. Sales and Marketing Expenses Our sales and marketing expenses primarily consist of salaries, bonuses, benefits, incentive compensation and travel for our sales, marketing and customer support personnel. Our sales and marketing expenses also include expenses for trade shows, our no‑charge customer shipping program and no-charge product evaluation units, as well as educational, promotional and marketing activities, including direct and online marketing. We expect our sales and marketing expenses to fluctuate in future periods as a result of headcount and timing of our marketing programs.  However, we generally expect these costs will increase in absolute dollars. Research and Development Expenses Our  research  and  development,  or  r&D,  expenses  primarily  consist  of  clinical  expenses,  product  development  costs,  regulatory  expenses,  consulting  services, outside research activities, quality control and other costs associated with the development of our products and compliance with good Clinical Practices, or cgCP, requirements. r&D expenses also include related personnel and consultant compensation and stock‑based compensation expense. We expense r&D costs as they are incurred. We expect our r&D expenses to vary as different development projects are initiated, including improvements to our existing products, expansions of our existing product lines, new product acquisitions and our FDA‑required PmA post‑approval studies of our breast implants. However, we generally expect these costs will increase in absolute terms over time as we continue to expand our product portfolio and add related personnel. General and Administrative Expenses Our general and administrative, or g&A, expenses primarily consist of salaries, bonuses, benefits, incentive compensation and stock-based compensation for our executive,  financial,  legal,  business  development  and  administrative  functions.    Other  g&A  expenses  include  outside  legal  counsel  and  litigation  expenses, independent auditors and other outside consultants, corporate insurance, facilities, information technologies expenses and changes in the valuation of deferred and contingent consideration. In 2015, g&A expenses also include the federal excise tax on the sale of our medical devices in the United States. In 2016 and 2017, we did not have expense for the federal excise tax on the sale of our medical devices, as the tax was suspended for 2016 and 2017. 66   We expect future g&A expenses to increase as we continue to build our finance, legal, information technology, human resources and other general administ ration resources to continue to advance the commercialization of our products.  In addition, we expect to continue to incur g&A expenses in connection with operating as a  public  company,  which  may  increase  further  when  we  are  no  longer  able  to  rely  on  the  “emerging  growth  company”  exemption  we  are  afforded  under  the Jumpstart Our Business Startups Act, or the JOBS Act . Other Income (Expense), net Other  income  (expense),  net  primarily  consists  of  interest  income,  interest  expense,  changes  in  the  fair  value  of  common  stock  warrants  and  amortization  of issuance costs associated with our Credit Agreements. Income Taxes Income tax expense consists of an estimate for income taxes based on the projected income tax expense for the period ended December 31, 2017. We operate in several tax jurisdictions and are subject to taxes in each jurisdiction in which we conduct business. To date, we have incurred cumulative net losses and maintain a full valuation allowance on our net deferred tax assets due to the uncertainty surrounding realization of such assets. However, as a result of the BIOCOrNEUm and tissue expander portfolio acquisitions, we have deferred tax liabilities associated with indefinite-lived intangible assets that cannot be considered sources of income  to  support  the  realization  of  the  deferred  tax  assets,  and  have  provided  for  tax  expense  and  a  corresponding  deferred  tax  liability  associated  with  these indefinite-lived intangible assets. Critical Accounting Policies and Significant Judgments and Estimates Our discussion and analysis of our financial condition and results of operations are based on our financial statements, which have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States. The preparation of these financial statements requires management to make estimates and judgments that affect the reported amounts of assets, liabilities, net sales and expenses and the disclosure of contingent assets and liabilities in our financial statements. We evaluate  our  estimates  and  judgments  on  an  ongoing  basis.  We  base  our  estimates  on  historical  experience  and  on  various  other  factors  that  we  believe  are reasonable under the circumstances, the results of which form the basis for making judgments about our financial condition and results of operations that are not readily apparent from other sources. Actual results may differ from these estimates. While our significant accounting policies are more fully described in Note 2 to our financial statements, we believe that the following accounting policies to be most critical to the judgments and estimates used in the preparation of our financial statements. Revenue Recognition We  recognize  revenue  related  to  sales  of  products  directly  to  customers  in  markets  where  we  have  regulatory  approval,  net  of  trade  discounts  and  allowances, provided  that  (i)  persuasive  evidence  of  an  arrangement  exists,  (ii)  delivery  has  occurred  and  title  and  risk  of  loss  have  transferred,  (iii)  the  price  is  fixed  or determinable  and  (iv)  collectability  is  reasonably  assured.    Sales  prices  are  documented  in  the  executed  sales  contract  or  purchase  order  prior  to  shipment.  We evaluate  the  creditworthiness  of  customers  to  determine  that  appropriate  credit  limits  are  established  prior  to  the  acceptance  of  an  order.  revenue  for  extended warranties and service agreements are recognized ratably over the term of the agreement. A  portion  of  our  revenue  is  generated  from  the  sale  of  consigned  inventory  of  breast  implants  maintained  at  doctor,  hospital,  and  clinic  locations.  For  these products, revenue is recognized at the time we are notified by the customer that the product has been implanted, not when the consigned products are delivered to the customer’s warehouse.   We also sell the miraDry  System internationally  through a combination  of distributor  networks and direct  sales  efforts.  We recognize  revenue  when title  to the product  and  risk  of  loss  transfer  to  customers,  provided  there  are  no  remaining  performance  obligations  required  or  any  written  matters  requiring  customer acceptance, which generally 67   occurs upon shipment. Standard terms in these agreements do not allow for trial periods, rights of return, refunds, payments contingent on obtaining financing or other terms that could impact the customer’s oblig ation. Appropriate  reserves  are  established  for  anticipated  sales  returns  based  on  historical  experience,  recent  gross  sales  and  any  notification  of  pending  returns.  For Breast Products specifically, we allow for the return of Breast Products from customers within six months after the original sale and record estimated sales returns as a reduction of sales in the same period revenue is recognized.  Sales return provisions are calculated based upon historical experience with actual returns. Actual sales returns in any future period are inherently uncertain and thus may differ from the estimates. If actual sales returns differ significantly from the estimates, an adjustment to revenue in the current or subsequent period would be recorded. The Company has established an allowance for sales returns of $3.9 million for both December 31, 2017 and 2016, recorded net against accounts receivable in the consolidated balance sheet. Warranty Reserve We offer a limited warranty and a lifetime product replacement program for our silicone gel breast implants and a product warranty for our miraDry System. Under the breast implant  limited warranty program,  we will reimburse  patients for certain out‑of‑pocket costs related to revision surgeries performed  within ten years from  the  date  of  implantation  in  a  covered  event.  Under  the  lifetime  product  replacement  program,  we  provide  no‑charge  replacement  breast  implants  under  a covered event. The programs are available to all patients implanted with our silicone breast implants after April 1, 2012 and are subject to the terms, conditions, claim procedures, limitations and exclusions. Timely completion of a device tracking and warranty enrollment form by the patient’s Plastic Surgeon is required to activate the programs and for the patient to be able to receive benefits under either program. Under the miraDry warranty, we currently provide a standard product warranty for the consoles, handpieces and miraDry consumables, or bioTips. Additionally, an extended warranty may be purchased to provide additional protection of the miraDry System. We recorded expense for the accrual of warranties in the amounts of $0.2 million, $0.1 million and $0.4 million, for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. As of December 31, 2017 and 2016, we held total warranty liabilities of $1.6 million and $1.4 million, respectively. Stock‑‑Based Compensation We recognize stock‑based compensation using a fair‑value based method for costs related to all employee share‑based payments, including stock options, restricted stock units, and the employee stock purchase plan.  Stock-based compensation cost is measured at the date of grant based on the estimated fair value of the award. We  estimate  the  fair  value  of  our  stock‑based  awards  to  employees  and  directors  using  the  Black‑Scholes  option  pricing  model.  The  grant  date  fair  value  of  a stock‑based  award  is  recognized  as  an  expense  over  the  requisite  service  period  of  the  award  on  a  straight‑line  basis.  In  addition,  we  use  the  monte-Carlo simulation  option-pricing  model  to  determine  the  fair  value  of  market-based  awards.  The  monte-Carlo  simulation  option-pricing  model  uses  the  same  input assumptions as the Black-Scholes model; however, it also further incorporates into the fair-value determination the possibility that the market condition may not be satisfied. Compensation costs related to these awards are recognized regardless of whether the market condition is satisfied, provided that the requisite service has been provided. The  Black‑Scholes  and  monte-Carlo  models  require  inputs  of  subjective  assumptions,  including  the  risk‑free  interest  rate,  expected  dividend  yield,  expected volatility and expected term, among other inputs. These estimates involve inherent uncertainties and the application of management’s judgment. If factors change and different assumptions are used, our stock‑based compensation expense could be materially different in the future. 68     We recorded total non ‑cash stock ‑based compensation expense of $6.8 million, $3.2 million and $2.4 m illion for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015,  respectively.  As of  December  31, 2017,  we  had  total  unrecognized  compensation  costs  of $2.5 million  related  to unvested  stock  options.  These  costs  are expected to be recognized over a weighted av erage period of 1.98 years. As of December 31, 2017, we had total unrecognized compensation costs of $5.7 million related to unvested restricted stock units, or rSUs. These costs are expected to be recognized over a weighted average period of 1.89 years. The following table represents stock-based compensation expense included in operating expenses in the accompanying consolidated statement of operations for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 (in thousands: Operating Expenses Sales and marketing research and development general and administrative Total Acquisitions 2017 December 31, 2016 2015   $   $ 1,368    $ 645    4,753    6,766    $ 1,000    $ 344    1,892    3,236    $ 771  284  1,327  2,382 We account for acquired business combinations using the acquisition method of accounting, which requires that assets acquired and liabilities assumed be recorded at  fair  value,  with  limited  exceptions.  Valuations  are  generally  completed  for  business  acquisitions  using  a  discounted  cash  flow  analysis.  The  most  significant estimates  and  assumptions  inherent  in  a  discounted  cash  flow  analysis  include  the  amount  and  timing  of  projected  future  cash  flows,  the  discount  rate  used  to measure  the risks inherent  in the future  cash  flows, the assessment  of the asset’s  life  cycle,  and the competitive  and other  trends  impacting  the asset,  including consideration of technical, legal, regulatory, economic and other factors. Each of these factors and assumptions can significantly affect the value of the intangible asset. The excess of the fair value of consideration transferred over the fair value of the net assets acquired is recorded as goodwill. We  believe  the  fair  values  assigned  to  the  assets  acquired  and  liabilities  assumed  are  based  on  reasonable  assumptions.  However,  these  assumptions  may  be incomplete  or  inaccurate,  and  unanticipated  events  and  circumstances  may  occur.  We  will  finalize  these  amounts  as  we  obtain  the  information  necessary  to complete the measurement processes. Any changes resulting from facts and circumstances that existed as of the acquisition dates may result in adjustments to the provisional amounts recognized at the acquisition dates. We will finalize these amounts no later than one year from the respective acquisition dates. Determining the useful life of an intangible asset also requires judgment, as different types of intangible assets will have different useful lives and certain assets may even be considered to have indefinite useful lives. Useful life is the period over which the intangible asset is expected to contribute directly or indirectly to our future cash flows. We determine the useful lives of intangible assets based on a number of factors, such as legal, regulatory, or contractual provisions that may limit the useful life, and the effects of obsolescence, anticipated demand, existence or absence of competition, and other economic factors on useful life. Acquisition-related  deferred  and  contingent  consideration  associated  with  a  business  combination  is  initially  recognized  at  fair  value  and  then  remeasured  each reporting period, with changes in fair value recorded in general and administrative expense. We use the monte-Carlo Simulation model to estimate the fair value of deferred  and  contingent  consideration,  which  requires  input  assumptions  about  the  likelihood  of  achieving  specified  milestone  criteria,  projections  of  future financial  performance,  and  assumed  discount  rates.  Changes  in  the  fair  value  of  the  acquisition-related  deferred  and  contingent  consideration  obligations  result from  several  factors  including  changes  in  discount  periods  and  rates,  changes  in  the  timing  and  amount  of  revenue  estimates  and  changes  in  probability assumptions  with  respect  to  the  likelihood  of  achieving  specified  milestone  criteria.  These  estimates  involve  inherent  uncertainties  and  the  application  of management’s judgment. If factors change and different assumptions are used, our contingent consideration fair value expense could be materially different in the future. 69                                                              Recent Accounting Pronouncements Please refer to Note 2 in the notes to our financial statements included in this Annual report on Form 10-K for information on recent accounting pronouncements and the expected impact on our financial statements. Results of Operations Comparison of the Years Ended December 31, 2017 and 2016 The following table sets forth our results of operations for the years ended December 31, 2017 and 2016: Statement of operations data Net sales Cost of goods sold gross profit Operating expenses Sales and marketing research and development general and administrative legal settlement Total operating expenses loss from operations Other income (expense), net Interest income Interest expense Other income (expense), net Total other income (expense), net loss before income taxes Income tax (benefit) expense Net loss Net Sales 2017 Year Ended December 31, (In thousands) 2016   $   $ 36,542    $ 14,171    22,371    33,911    9,813    31,537    10,000    85,261    (62,890)   172    (1,232)   (95)   (1,155)   (64,045)   (17)   (64,028)   $ 20,734  6,880  13,854  20,607  9,704  21,959  1,618  53,888  (40,034) 63  (98) (36) (71) (40,105) 61  (40,166) Net sales increased $15.8 million, or 76%, to $36.5 million for the year ended December 31, 2017, as compared to $20.7 million for the year ended December 31, 2016. Net sales of our Breast Products segment increased $10.8 million to $31.5 million for the year ended December 31, 2017, as compared to $20.7 million for the year ended December 31, 2017. The increase was a result of the controlled re-entry to market designed to optimize our supply of breast implant inventory after the voluntary hold on the sale and implanting of all Sientra devices manufactured by Silimed between October 9, 2015 and march 1, 2016. Net sales of our Breast Products segment for the year ended December 31, 2017 also included sales of the tissue expander portfolio we acquired from SSP as of November 2016 and the integration of our scar management products after our acquisition of BIOCOrNEUm in march 2016. The acquisition of miraDry contributed $5.1 million of net sales since the acquisition on July 25, 2017. As  of  December  31,  2017,  our  sales  organization  included  90  employees,  including  83  U.S.  employees  and  7  international  employees,  as  compared  to  43 employees as of December 31, 2016. The increase is primarily attributed to the acquisition of miraDry. 70                                                                                                                                                                  Cost of Goods Sold and Gross Margin Cost  of  goods  sold  increased  $7.3  million,  or  106%,  to  $14.2  million  for  the  year  ended  December  31,  2017,  as  compared  to  $6.9  million  for  the  year  ended December  31,  2016.  This  increase  was  due  to  an  increase  in  sales  volume  of  the  Breast  Products  segment  and  a  $2.3  million  reserve  of  excess  and  obsolete inventory in 2017, mainly related to breast products that are not expected to be sold prior to expiration in 2018. In addition, the acquisition of miraDry increased cost of goods by $2.7 million since the acquisition on July 25, 2017. The gross margins for the years ended December 31, 2017 and 2016 were 61.2% and 66.8%, respectively. The decrease for the year ended December 31, 2017 was primarily  due  to  the  inclusion  of  miraDry  which  carries  a  lower  margin  and  an  increase  in  excess  and  obsolete  inventory  reserves.    The  increase  in  inventory reserves resulted from the timing and recognition of products anticipated to expire prior to being sold and discontinuation of certain product lines. Sales and Marketing Expenses Sales and marketing expenses increased $13.3 million, or 64.6%, to $33.9 million for the year ended December 31, 2017, as compared to $20.6 million for the year ended December 31, 2016. The increase is primarily due to the increase in employee related costs as a result of increased sales and headcount. The acquisition of miraDry increased sales and marketing expenses by $5.4 million since the acquisition on July 25, 2017. Research and Development Expenses r&D  expenses  increased  $0.1  million,  or  1.1%,  to  $9.8  million  for  the  year  ended  December  31,  2017,  as  compared  to  $9.7  million  for  the  year  ended December 31, 2016. The acquisition of miraDry increased research and development expenses by $0.9 million since the acquisition on July 25, 2017. General and Administrative Expenses g&A  expenses  increased  $9.5  million,  or  43.6%,  to  $31.5  million  for  the  year  ended  December  31,  2017,  as  compared  to  $22.0  million  for  the  year  ended December 31, 2016. The increase consisted primarily of an increase in employee related costs, an increase in acquisition related costs, an increase in amortization and change in fair market value of contingent consideration related to acquisitions. The acquisition of miraDry increased general and administrative expenses by $2.2 million since the acquisition on July 25, 2017. Legal Settlement Expenses legal settlement expenses were $10.0 million for the year ended December 31, 2017 for the settlement of the Silimed litigation. legal settlement expenses were $1.6 million for the year ended December 31, 2016 for the settlement of the Class Action Shareholder litigation which was comprised of a loss contingency of approximately $10.9 million, net of expected insurance proceeds of approximately $9.4 million . Other Income (Expense), net Total other income (expense), net for the year ended December 31, 2017 was primarily associated with expenses related to the change in fair value of warrants, interest  expense and amortization  of issuance  costs  associated  with our Credit  Agreements.  Total other  income  (expense),  net for the year  ended December  31, 2016 was primarily associated with interest income on cash held in a money market account, interest paid on inventory payable and expense recognized for the change in fair value of warrants. Income Tax (Benefit) Expense Income  tax  benefit  was  $17  thousand  for  the  year  ended  December  31,  2017,  as  compared  to  expense  of  $0.1  million  for  the  year  ended  December  31,  2016. Income tax expense is primarily associated with a deferred tax liability associated with indefinite lived intangibles from acquisitions that cannot offset the deferred tax asset. The income 71         tax benefit for 2017 is due to measuring the December 31, 2017 deferred tax liability using the future decreased federal corporate income tax rate under the Tax Cuts and Jobs Act. Comparison of the Years Ended December 31, 2016 and 2015 The following table sets forth our results of operations for the years ended 2016 and 2015: Statement of operations data Net sales Cost of goods sold gross profit Operating expenses Sales and marketing research and development general and administrative legal settlement goodwill impairment Total operating expenses loss from operations Other income (expense), net Interest income Interest expense Other income (expense), net Total other income (expense), net loss before income taxes Income tax expense Net loss Net Sales 2016 Year Ended December 31, (In thousands) 2015   $   $ 20,734    $ 6,880    13,854    20,607    9,704    21,959    1,618    —    53,888    (40,034)   63    (98)   (36)   (71)   (40,105)   61    (40,166)   $ 38,106  10,654  27,452  25,762  7,199  18,738  —  14,278  65,977  (38,525) 32  (3,097) 360  (2,705) (41,230) —  (41,230) Net sales decreased $17.4 million, or 45.6%, to $20.7 million for the year ended December 31, 2016, as compared to $38.1 million for the year ended December 31, 2015. The decrease was a result of both our voluntary hold on the sale and implanting of all Sientra devices manufactured by Silimed between October 9, 2015 and march 1, 2016 and our controlled  re-entry  to market  designed to optimize  our supply of breast implant  inventory. The decrease  in breast implant  net sales was offset by $3.8 million of scar management product net sales for the year ended December 31, 2016, following the acquisition of BIOCOrNEUm in march 2016. As of December 31, 2016, our sales organization included 43 employees, as compared to 51 employees as of December 31, 2015. Cost of Goods Sold and Gross Margin Cost  of  goods  sold  decreased  $3.8  million,  or  35.4%,  to  $6.9  million  for  the  year  ended  December  31,  2016,  as  compared  to  $10.7  million  for  the  year  ended December 31, 2015.  This decrease was due to a decrease in sales volume driven by both our voluntary hold on sales from October 9, 2015 to march 1, 2016 and our controlled re-entry into the marketplace, offset by a decrease to our allowance for sales returns. The gross margins for the years ended December 31, 2016 and 2015 were 66.8% and 72.0%, respectively. The decrease for the year ended December 31, 2016 was primarily due to increased inventory reserves partially offset by increased sales of our scar management products, which generally have higher gross margins.  The increase in 72                                                                                                                                                                        inventory reserves resulted from the timing and recognition of products anticipated to expire prior to being sold and discontinuation of certain product lines. Sales and Marketing Expenses Sales and marketing expenses decreased $5.2 million, or 20.0%, to $20.6 million for the year ended December 31, 2016, as compared to $25.8 million for the year ended December 31, 2015.  This decrease consisted primarily of a $2.9 million decrease in employee–related costs as a result of decreased headcount and a $2.6 million decrease in marketing costs due to lower no-charge customer shipping costs and less direct marketing activities. Research and Development Expenses r&D expenses increased $2.5 million, or 34.8%, to $9.7 million for the year ended December 31, 2016, as compared to $7.2 million for the year ended December 31, 2015.  This increase was primarily due to a $2.6 million increase in product development costs and related consulting fees, a $0.2 million increase of employee incentive compensation, offset by a $0.4 million decrease in clinical trial expenses. General and Administrative Expenses g&A  expenses  increased  $3.3  million,  or  17.2%,  to  $22.0  million  for  the  year  ended  December  31,  2016,  as  compared  to  $18.7  million  for  the  year  ended December 31, 2015.  This increase consisted primarily of a $2.9 million increase in outside legal counsel and litigation expenses and a $0.8 million increase in amortization expense related to intangible assets acquired in the fiscal year, offset by a $0.8 million decrease in medical device excise tax costs as a result of the suspension of the tax during calendar years 2016 and 2017. Legal Settlement Expenses legal  settlement  expenses  were  $1.6  million  for  the  year  ended  December  31,  2016  for  the  settlement  of  the  Class  Action  Shareholder  litigation  which was comprised of a loss contingency of approximately $10.9 million, net of expected insurance proceeds of approximately $9.4 million . There were no legal settlement expenses for the year ended December 31, 2015. Goodwill Impairment There were no goodwill impairment charges for the year ended December 31, 2016. goodwill impairment charges for the year ended December 31, 2015 were $14.3  million.  For  additional  information  on  the  goodwill  impairment  for  the  year  ended  December  31,  2015,  see  Note  6  to  our  Financial  Statements  included herein. Other Income (Expense), net Total other income (expense), net for the year ended December 31, 2016 was primarily associated with interest income on cash held in a money market account, interest paid on inventory payable and expense recognized for the change in fair value of warrants. Total other income (expense), net for the year ended December 31, 2015 was primarily associated with interest income on cash held in a money market account, interest expense on our Oxford term loans, which were repaid in full in the fourth quarter of 2015 and income recognized for the change in fair value of warrants . Income Tax Expense Income tax expense was $0.1 million for the year ended December 31, 2016 . There was no income tax expense for the year ended December 31, 2015. Income tax expense for the year ended December 31, 2016 was associated with a deferred tax liability associated with indefinite lived intangibles from acquisitions that cannot offset the deferred tax asset. 73   Liquidity and Capital Resources Since  our  inception,  we  have  incurred  significant  net  operating  losses  and  anticipate  that  our  losses  will  continue  in  the  near  term.    We  expect  our  operating expenses will continue to grow as we expand our operations.  We will need to generate significant net sales to achieve profitability. To date, we have funded our operations primarily with proceeds from the sales of preferred stock, borrowings under our term loans, sales of our products since 2012, and the proceeds from the sale of our common stock in public offerings. To  fund  our  ongoing  operating  and  capital  needs,  we  will  need  to  raise  additional  equity  or  debt  capital.  In  February  2018,  we  entered  into  an  At-The-market Equity Offering Sales Agreement with Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated as sales agent pursuant to which we may sell, from time to time, through Stifel shares of our common stock having an aggregate gross offering price of up to $50 million.  In addition, upon receipt of FDA certifications of the manufacturing facility operated by Vesta by march 31, 2018, we may receive a $10.0 million term loan pursuant to our credit agreement with midCap Financial Trust.  We may also seek additional capital through the sale of equity securities or issuance of debt. There can be no assurance, however, that we will obtain FDA certifications or otherwise  be  successful  in  completing  an  equity  or  debt  financing  on  a  timeframe  that  coincides  with  our  cash  needs,  on  acceptable  terms,  or  completing  it  at all.  Our independent registered public accounting firm has included in its auditor’s report on our consolidated financial statements, included in this Annual report on  Form  10-K,  a  “going  concern”  explanatory  paragraph,  meaning  that  the    recurring  losses  from  operations  and  negative  cash  flows  from  operations  raise substantial doubt regarding our ability to continue as a going concern. While there can be no assurances that the Company will be successful in obtaining the level of  financing  needed  for  its  operations,  the  Company  believes  it  is  probable  that  the  actions  taken,  together  with  any  additional  equity  or  debt  financing  the Company may pursue, will be sufficient to address liquidity needs and alleviate the substantial doubt about the Company’s ability to continue as a going concern for a reasonable period of time. If the Company is unsuccessful in raising capital, it may need to reduce activities, curtail or cease certain operations.  In November 2014, we completed our IPO, raising approximately $77.0 million in net proceeds. In September 2015, we completed a follow-on public offering of common stock raising approximately $61.4 million in net proceeds. On march 13, 2017, we entered into the SVB loan Agreement. Under the terms of the SVB loan Agreement, SVB made available to us a $15.0 million revolving line of Credit and a $5.0 million term loan. On July 25, 2017, we repaid in full our outstanding indebtedness under the SVB loan Agreement and the agreement was terminated and replaced with the Credit Agreements with midcap. On July 25, 2017, we borrowed $25.0 million pursuant to the Term loan Credit Agreement with midcap and the other lenders party thereto. We used the proceeds (i)  to  repay  in  full  our  then-existing  indebtedness  under  the  SVB  loan  Agreement,  which  totaled  approximately  $5.0  million,  (ii)  to  pay  fees  and  expenses  in connection with the foregoing and (iii) for general corporate purposes. The Term loan Credit Agreement provides for (i) the Closing Date Term loan, (ii) until march 31, 2018, an additional $10.0 million term loan facility subject to the satisfaction of certain conditions, including FDA certification of the manufacturing facility  operated  by  Vesta  and  (iii)  an  additional  $5.0  million  term  loan  facility  subject  to  the  satisfaction  of  certain  conditions,  including  evidence  that  the Company’s Net revenue (as defined in the Term loan Credit Agreement) for the past 12 months was greater than or equal to $75.0 million.  In addition, on July 25,  2017,  we  also  entered  into  a  revolving  Credit  Agreement  with  midCap  and  the  other  lenders  party  thereto.  The  amount  available  to  be  drawn  under  the revolving Credit Agreement is based on a Borrowing Base equal to 85% of the net collectible value of eligible accounts receivable plus 40% of eligible finished goods  inventory,  provided  that  availability  from  eligible  finished  goods  inventory  does  not  exceed  20%  of  the  Borrowing  Base.  We  may  make  (subject  to  the applicable  borrowing  base  at  the  time)  and  repay  borrowings  from  time  to  time  under  the  revolving  Credit  Agreement  until  the  maturity  of  the  facility  on December 1, 2021. See Note 5 to the financial statement for a full description of our debt and revolving line of credit. As  of  December  31,  2017,  we  had  $26.6  million  in  cash  and  cash  equivalents.  Our  historical  cash  outflows  have  primarily  been  associated  with  research  and development  activities,  activities  relating  to  commercialization  and  increases  in  working  capital,  including  the  expansion  of  our  sales  force  and  marketing programs. In addition, we have used cash to fund the acquisitions of miraDry, BIOCOrNEUm and the tissue expander portfolio from SSP. 74     Cash Flows The following table shows a summary of our cash flows (used in) provided by operating, investing and financing activities for the periods indicated: Net cash (used in) provided by: Operating activities Investing activities Financing activities Net change in cash and cash equivalents Cash used in operating activities Year Ended December 31, 2017 2016 2015   $   $  $ (45,916) (20,319) 25,611  (40,624)   $  $ (34,430) (12,835) 1,676  (45,589)   $ (18,184) (1,128) 35,384  16,072 Net cash used in operating activities was $45.9 million, $34.4 million and $18.2 million during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. The $11.5 million increase in cash used in operating activities between the years ended December 31, 2017 and 2016 was primarily associated with a $23.8 million increase in net loss, offset by the timing of the receipt of the $9.4 million Class Action Shareholder litigation insurance receivable. The $16.2 million increase in cash used in operating activities between the years ended December 31, 2016 and 2015 was primarily associated with a $17.4 million decrease in net sales, a $2.1 million increase in operating expenses, excluding goodwill impairment for 2015, and an increase in cash outflows from operating assets and liabilities, primarily related to customer deposits and timing of accounts payable and accrued liability payments. Cash used in investing activities Net cash used in investing activities was $20.3 million, $12.8 million and $1.1 million during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. The increase in cash used in investing activities of $7.5 million between the years ended December 31, 2017 and 2016 was primarily due to $18.4 million for the acquisition of miraDry in July 2017. The increase in cash used in investing activities of $11.7 million between the years ended December 31, 2016 and 2015 was primarily  due to $6.9 million  for  the  acquisition  of BIOCOrNEUm in march  2016 and $5.0 million  for the acquisition  of the AlloX2 and Dermaspan  lines  of breast tissue expanders, in addition to the Softspan line of general tissue expanders from SSP in November 2016. Cash provided by financing activities Net cash provided by financing activities was $25.6 million, $1.7 million and $35.4 million for the years ended December 31, 2017, 2016, and 2015, respectively. The increase in cash provided by financing activities of $23.9 million between the years ended December 31, 2017 and 2016 was primarily the result of borrowing under the Term loan. The decrease in cash provided by financing activities of $33.7 million between the years ended December 31, 2016 and 2015 was primarily the result  of a  decrease  in  cash  proceeds  from  the  issuance  of  our common  stock. For the year  ended December  31, 2015, we received  cash proceeds  from  the issuance of common stock, net of underwriters discount in a follow-on offering of $62.0 million, offset by the repayment of long-term debt of $26.6 million. Our liquidity position and capital requirements are subject to a number of factors. For example, our cash inflow and outflow may be impacted by the following: • • the timing to qualify Vesta with the FDA and the timing and availability of any alternative manufacturing sources, and costs associated with procuring and qualifying such manufacturing capacity; net sales generated by our Breast Products and miraDry segments, and any other future products that we may develop and commercialize; 75                                                                     • • • • • • • costs ass ociated with expanding our sales force and marketing programs; cost associated with developing and commercializing our proposed products or technologies; expenses we incur in connection with potential litigation or governmental investigations; cost of obtaining and maintaining regulatory clearance or approval for our current or future products; cost of ongoing compliance with regulatory requirements; anticipated or unanticipated capital expenditures; and unanticipated g&A expenses. Our primary short-term capital needs, which are subject to change, include expenditures related to: • • • • • support of our sales and marketing efforts related to our current and future products; new product acquisition and development efforts ; facilities expansion needs; investment in inventory required to meet customer demands; and expenses we incur in connection with defending against litigation. Although we believe the foregoing items reflect our most likely uses of cash in the short-term, we cannot predict with certainty all of our particular short-term cash uses or the timing or amount of cash used.  If cash generated from operations is insufficient to satisfy our working capital and capital expenditure requirements, we may be required to sell additional equity or debt securities or obtain credit facilities.  Additional capital, if needed, may not be available on satisfactory terms, if at all.    Furthermore,  any  additional  equity  financing  may  be  dilutive  to  stockholders,  and  debt  financing,  if  available,  may  include  restrictive  covenants.    For  a discussion of other factors that may impact our future liquidity and capital funding requirements, see “risk Factors — risks related to Our Financial results.” Contractual Obligations and Commitments The following table summarizes our contractual obligations and commitments as of December 31, 2017: Operating lease obligations Purchase obligations (1) Term loan principle obligations (2) Total contractual obligations Payments Due by Period Total   Less than 1 year   1 - 3 years (in thousands)   $   $ 2,370    $ 10,771      25,000      38,141    $ 1,164    $ 10,771      25,000      36,935    $ 1,206    $ —      1,206    $ 3 - 5 years   more than 5 years —    $ —      —      —    $ —  —  —  — (1) (2) Purchase  obligations  include  open  purchase  commitments  with  our  contract  manufacturers.  We  currently  expect  to  fund  these  commitments  with  cash flows from operations, existing cash balances or borrowings under our term loan. Term  loan principle  obligations  do not include  interest  obligations  related  to  the Term  loan Credit  Agreement  and revolving  Credit  Agreement  as the interest obligation cannot be reasonably estimated. The Term loan Credit Agreement and revolving Credit Agreement are discussed in Note 5. 76                                                                                                                   Off ‑‑Balance Sheet Arrangements During the periods presented we did not have, nor do we currently have, any off‑balance sheet arrangements as defined under SEC rules. Item 7A. Quantitative and Qualitative Disclosures about market Risks As of December 31, 2017, we had $26.6 million in cash and cash equivalents. We generally hold our cash in checking accounts and interest-bearing money market accounts.  Our  exposure  to market  risk  related  to  interest  rate  sensitivity  is  affected  by changes  in  the general  level  of  U.S. interest  rates.  Due to  the  short-term maturities of our cash equivalents and the low risk profile of our investments, an immediate 100 basis point change in interest rates would not have a material effect on the fair market value of our cash equivalents. Item 8. Financial Statements and Supplementary Data The financial statements required to be filed pursuant to this Item 8 are appended to this report beginning on page F‑1. An index of those financial statements is included in Part IV, Item 15 below. Item 9. Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure None. Item 9A. Controls and Procedures Evaluation of Disclosure Controls and Procedures Our management, with the participation of our principal executive officer and principal financial officer, has evaluated the effectiveness of our disclosure controls and  procedures  as  of  the  end  of  the  period  covered  by  this  Annual  report  on  Form  10‑K.  The  term  “disclosure  controls  and  procedures,”  as  defined  in rules 13a‑15(e) and 15d‑15(e) under the Exchange Act means control and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by a company in the reports that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, within the time periods specified in the SEC rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controls and procedures designed to ensure that information required  to  be  disclosed  by  a  company  in  the  reports  that  it  files  or  submits  under  the  Exchange  Act  is  accumulated  and  communicated  to  the  company’s management, including its principal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Based on this evaluation,  the  Company’s  principal  executive  officer  and  principal  financial  officer  have  concluded  that,  as  of  December  31,  2017,  the  Company’s  disclosure controls and procedures were effective. Management’s Annual Report on Internal Control over Financial Reporting Our management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as such term is defined in Exchange Act rule 13a-15(f).    Internal  control  over  financial  reporting  is  a  process  designed  under  the  supervision  and  with  the  participation  of  our  management,  including  our principal  executive  officer  and  principal  financial  officer,  to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of financial statements for external purposes in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America and includes policies and procedures that: • • pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the company; provide  reasonable  assurance  that  transactions  are  recorded  as  necessary  to  permit  preparation  of  financial  statements  in  accordance  with  generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the company; and 77       • provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use or disposition of the company’s assets that could have a material effect on the f inancial statements. Because  of inherent  limitations,  internal  control  over  financial  reporting  may not prevent  or detect  misstatements.   In addition,  projections  of any evaluation  of effectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance with the policies or procedures may deteriorate. A material weakness is a deficiency, or combination of deficiencies, in internal control over financial reporting such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of our annual or interim consolidated financial statements will not be prevented or detected on a timely basis. As of December 31, 2017, our management assessed the effectiveness of our internal control over financial reporting using the criteria set forth by the Committee of Sponsoring Organizations  of the Treadway Commission in Internal Control – Integrated Framework (2013) , or the COSO 2013 Framework. Based on this assessment, management concluded that as of December 31, 2017, our internal control over financial reporting was effective based on those criteria. This  annual  report  does  not  include  an  attestation  report  of  the  company’s  registered  public  accounting  firm  due  to  the  established  rules  of  the  Securities  and Exchange Commission. Remediation of Previous Material Weakness As described in Item 9A in our Annual report on Form 10-K for the year ended December 31, 2016, we previously identified a material weakness in our internal control over financial reporting related to accounting for significant unusual transactions. During 2017, management implemented new internal controls relating to the recognition and measurement of significant unusual transactions, including those involving external service providers, as well as management review controls over business combinations, specifically key assumptions, financial data and calculations used to measure the fair value of acquired assets and liabilities, including contingent consideration prepared by its external service provider. As a result, management determined that the material weakness identified as of December 31, 2016 has been remediated as of December 31, 2017. Changes in Internal Control over Financial Reporting Except for the remediation of the material weakness described herein, there was no change in our internal control over financial reporting that occurred during the year ended December 31, 2017 that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting. Item 9B. Other Information On  march  13,  2018,  the  Company  entered  into  a  Second  Amendment  to  Employment  Agreement,  or  the  Amendment,  with  Jeffrey  m.  Nugent,  the  Company’s Chief Executive Officer.  The Amendment provides for, among other things, a special long-term performance bonus of up to $5,000,000 based on the achievement of certain market-based performance criteria established by the Compensation Committee over a five-year period commencing on march 15, 2018.  In addition, the Amendment provides that mr. Nugent’s annual discretionary bonus may be up to 100% of his base salary. 78     Item 10.  Directors, Executive Officers, and Corporate governance PART III Incorporated  by  reference  from  the  information  in  our  Proxy  Statement  for  our  2018  Annual  meeting  of  Stockholders,  which  we  will  file  with  the  SEC  within 120 days of the end of the fiscal year to which this Annual report on Form 10‑K relates. Item 11.  Executive Compensation Incorporated  by  reference  from  the  information  in  our  Proxy  Statement  for  our  2018  Annual  meeting  of  Stockholders,  which  we  will  file  with  the  SEC  within 120 days of the end of the fiscal year to which this Annual report on Form 10‑K relates. Item 12.  Security Ownership of Certain Beneficial Owners and management and Related Stockholder matters Incorporated  by  reference  from  the  information  in  our  Proxy  Statement  for  our  2018  Annual  meeting  of  Stockholders,  which  we  will  file  with  the  SEC  within 120 days of the end of the fiscal year to which this Annual report on Form 10‑K relates. Item 13.  Certain Relationships and Related Transactions and Director Independence Incorporated  by  reference  from  the  information  in  our  Proxy  Statement  for  our  2018  Annual  meeting  of  Stockholders,  which  we  will  file  with  the  SEC  within 120 days of the end of the fiscal year to which this Annual report on Form 10‑K relates. Item  14.  Principal Accountant Fees and Services Incorporated  by reference  from  the  information  in  our  Proxy  Statement  for  our  2018  Annual  meeting  of  Stockholders,  which  we  will  file  with  the  SEC  within 120 days of the end of the fiscal year to which this Annual report on Form 10‑K relates. 79     PART IV Item 15.  Exhibits, Financial Statements and Schedule (a)(1) Financial Statements. The response to this portion of Item 15 is set forth under Item 8 above. (a)(2) Financial Statement Schedule. All schedules have been omitted because they are not required or because the required information is given in the Financial Statements or Notes thereto. (a)(3) Exhibits. list of Exhibits required by Item 601 of regulation S-K. See Item 15(b) below. Item 16.Form 10-K Summary None. 80           Sientra, Inc. INDEX TO FINANCIAL STATEmENTS AND FINANCIAL STATEmENT SCHEDULE report of Independent registered Public Accounting Firm Consolidated Balance Sheets Consolidated Statements of Operations Consolidated Statements of Stockholders’ Equity Consolidated Statements of Cash Flows Notes to Consolidated Financial Statements Schedule II—Valuation and Qualifying Accounts F-1   Pages F-2 F-3 F-4 F-5 F-6 F-7 F-37                           Report of Independent Regist ered Public Accounting Firm The Stockholders and Board of Directors Sientra, Inc.: Opinion on the Consolidated Financial Statements We have audited the accompanying consolidated balance sheets of Sientra, Inc. and subsidiaries (the Company) as of December 31, 2017 and 2016, the related consolidated statements of income, stockholders’ equity, and cash flows for each of the years in the three-year period ended December 31, 2017, and the related notes and financial statement schedule II (collectively, the consolidated financial statements). In our opinion, the consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Company as of December 31, 2017 and 2016, and the results of its operations and its cash flows for each of the years in the three-year period ended December 31, 2017, in conformity with U.S. generally accepted accounting principles. Going Concern The accompanying consolidated financial statements have been prepared assuming that the Company will continue as a going concern. As discussed in Note 2 to the consolidated financial statements, the Company’s recurring losses from operations, insufficient cash flows generated from operations, potential violations of financial covenants and need to obtain additional capital raise substantial doubt about its ability to continue as a going concern. management’s plans in regard to these  matters  are  also  described  in  Note  2.  The  consolidated  financial  statements  do  not  include  any  adjustments  that  might  result  from  the  outcome  of  this uncertainty. Basis for Opinion These  consolidated  financial  statements  are  the  responsibility  of  the Company’s  management.  Our responsibility  is to  express  an opinion  on these  consolidated financial  statements  based  on  our  audits.  We  are  a  public  accounting  firm  registered  with  the  Public  Company  Accounting  Oversight  Board  (United  States) (PCAOB)  and  are  required  to  be  independent  with  respect  to  the  Company  in  accordance  with  the  U.S.  federal  securities  laws  and  the  applicable  rules  and regulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB. We  conducted  our  audits  in  accordance  with  the  standards  of  the  PCAOB.  Those  standards  require  that  we  plan  and  perform  the  audit  to  obtain  reasonable assurance  about  whether  the  consolidated  financial  statements  are  free  of  material  misstatement,  whether  due  to  error  or  fraud.  Our  audits  included  performing procedures  to  assess  the  risks  of  material  misstatement  of  the  consolidated  financial  statements,  whether  due  to  error  or  fraud,  and  performing  procedures  that respond  to  those  risks.  Such  procedures  included  examining,  on  a  test  basis,  evidence  regarding  the  amounts  and  disclosures  in  the  consolidated  financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. We have served as the Company’s auditor since 2014.   (signed) KPmg llP los Angeles, California march 13, 2018 F-2                               Sientra, Inc. Consolidated Balance Sheets (in thousands, except per share data) Assets Current assets: Cash and cash equivalents Accounts receivable, net of allowances of $4,816 and $4,329 at December 31, 2017 and December 31, 2016, respectively Inventories, net Insurance recovery receivable Prepaid expenses and other current assets Total current assets Property and equipment, net goodwill Other intangible assets, net Other assets Total assets Liabilities and Stockholders’ Equity Current liabilities: Current portion of long-term debt Accounts payable Accrued and other current liabilities legal settlement payable Customer deposits Total current liabilities Deferred and contingent consideration Warranty reserve and other long-term liabilities Total liabilities Commitments and contingencies (Note 11) Stockholders’ equity: Preferred stock, $0.01 par value – Authorized 10,000,000 shares; none    issued or outstanding Common stock, $0.01 par value — Authorized 200,000,000 shares; issued 19,474,702 and 18,671,409 and outstanding 19,401,975 and 18,598,682 shares at December 31, 2017 and December 31, 2016 respectively Additional paid-in capital Treasury stock, at cost (72,727 shares at December 31, 2017 and December 31, 2016) Accumulated deficit Total stockholders’ equity Total liabilities and stockholders’  equity December 31, 2017 December 31, 2016   $ 26,588    $ 67,212  6,569  20,896    39    1,473    55,565    4,763    12,507    18,803    575    92,213    $ 24,639    $ 5,811    13,474    1,000    5,423    50,347    12,597    1,646    64,590    —  194  307,159    (260)   (279,470)   27,623    92,213    $ 3,082  18,484  9,375  1,852  100,005  2,986  4,878  6,186  228  114,283  —  3,555  6,507  10,900  6,559  27,521  1,637  1,508  30,666  —  186  299,133  (260) (215,442) 83,617  114,283   $   $   $ See accompanying notes to the consolidated financial statements. F-3                                                                                                                                                                                                                                                             Net sales Cost of goods sold gross profit Operating expenses: Sales and marketing research and development general and administrative legal settlement goodwill impairment Total operating expenses loss from operations Other income (expense), net: Interest income Interest expense Other income (expense), net Sientra, Inc. Consolidated Statements of Operations (in thousands, except per share data) 2017 Year Ended December 31, 2016 2015   $ 36,542    $ 14,171    22,371    20,734    $ 6,880    13,854    33,911    9,813    31,537    10,000    —    85,261    (62,890)   172    (1,232)   (95)   (1,155)   (64,045)   (17)   (64,028)   $ 20,607    9,704    21,959    1,618    —    53,888    (40,034)   63    (98)   (36)   (71)   (40,105)   61    (40,166)   $ 38,106  10,654  27,452  25,762  7,199  18,738  —  14,278  65,977  (38,525) 32  (3,097) 360  (2,705) (41,230) —  (41,230) (3.34)   $ (2.20)   $ (2.61) 19,159,057    18,233,177    15,770,972 Total other income (expense), net loss before income taxes Income tax (benefit) expense Net loss Basic and diluted net loss per share attributable to common    stockholders Weighted average outstanding common shares used for net loss per    share attributable to common stockholders: Basic and diluted   $   $ See accompanying notes to the consolidated financial statements. F-4                                                                                                                                                                                                                                   Sientra, Inc. Consolidated Statements of Stockholders’ Equity (in thousands, except per share data) Preferred stock Common stock Treasury stock Shares Amount Shares   Amount   $   Amount   $ Balances at December 31, 2014 Proceeds from follow-on offering, net of costs Employee stock-based compensation expense Stock option exercises Employee stock purchase program (ESPP) Net loss Balances at December 31, 2015 Employee stock-based compensation expense Stock option exercises Employee stock purchase program (ESPP) Vested restricted stock Net loss Balances at December 31, 2016 Employee stock-based compensation expense Stock option exercises Employee stock purchase program (ESPP) Vested restricted stock Shares withheld for tax obligations on    vested rSUs Net loss Balances at December 31, 2017 —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   $ $ $ $ —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   14,985,704   3,000,000   —   36,189   44,250   —   18,066,143   —   478,099   122,667   4,500   —   18,671,409   —   480,236   108,081   293,910     $   $ 150   30   —   —   —   —   180   —   5   1   —   —   186   —   5   1   3   Shares 72,727   —   —   —   —   —   72,727   —   —   —   —   —   72,727   —   —   —   —   —   —   72,727     $   $   $   Additional paid-in capital   Accumulated   deficit Total stockholders’ equity (260 )     —   —   —   —   —   (260 )   $ —   —   —   —   —   (260 )   $ —   —   —   —     $   $   $ 229,795   61,367   2,382   119   564   —   294,227   3,236   918   752   —   —   299,133   6,766   1,341   646   (3 )     (134,046 )   $ —   —   —   —   (41,230 )     (175,276 )   $ —   —   —   —   (40,166 )     (215,442 )   $ —   —   —   —   —   (64,028 )     (279,470 )   $ 95,639   61,397   2,382   119   564   (41,230 ) 118,871   3,236   923   753   —   (40,166 ) 83,617   6,766   1,346   647   —   (725 ) (64,028 ) 27,623   (78,934 )     —   19,474,702     $ (1 )     —   194   —   —   (260 )   $ (724 )     —   307,159     $ See accompanying notes to the consolidated financial statements. F-5                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             Sientra, Inc. Consolidated Statements of Cash Flows (in thousands) Cash flows from operating activities: Net loss Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: goodwill impairment Depreciation and amortization Provision for doubtful accounts Provision for warranties Provision for inventory Amortization of acquired inventory step-up Change in fair value of warrants Change in fair value of deferred and contingent consideration Non-cash portion of debt extinguishment loss Amortization of debt discount and issuance costs Non-cash interest expense Stock-based compensation expense loss on disposal of property and equipment Deferred income taxes Changes in assets and liabilities, net of effects from acquisitions: Accounts receivable Inventories Prepaid expenses, other current assets and other assets Insurance recovery receivable Accounts payable Accrued and other liabilities legal settlement payable Customer deposits Net cash used in operating activities Cash flows from investing activities: Purchase of property and equipment Business acquisitions, net of cash acquired Net cash used in investing activities Cash flows from financing activities: Proceeds from exercise of stock options Proceeds from issuance of common stock under ESPP Tax payments related to shares withheld for vested restricted stock units (rSUs) Proceeds from issuance of common stock, net of underwriters discount Deferred equity issuance costs, IPO Deferred equity issuance costs, follow-on offering repayment of long-term debt gross borrowings under the Term loan gross borrowings under the revolving line of Credit repayment of the revolving line of Credit Deferred financing costs Net cash provided by financing activities Net decrease in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at: Beginning of period End of period Supplemental disclosure of cash flow information: Interest paid Supplemental disclosure of non-cash investing and financing activities: Property and equipment in accounts payable and accrued liabilities Acquisition of business, deferred and contingent consideration obligations at fair value Forgiveness of SVB loan commitment fee Accrued deferred financing costs 2017 Year Ended December 31, 2016 2015   $ (64,028 )   $ (40,166 )   $ (41,230 ) —   3,034   493   294   3,125   999   95   1,025   17   140   1   6,766   25   (21 )   (1,890 )   527   674   9,336   1,290   3,218   (9,900 )   (1,136 )   (45,916 )   (1,864 )   (18,455 )   (20,319 )   1,346   647   (725 )   —   —   —   —   25,000   5,000   (5,000 )   (657 )   25,611   (40,624 )   67,212   26,588   870   1,088   10,912   750   6   $ $ —   1,177   437   71   1,323   61   39   37   —   —   3   3,236   124   61   927   2,390   (529 )   (9,375 )   (564 )   (1,422 )   10,900   (3,160 )   (34,430 )   (1,126 )   (11,709 )   (12,835 )   923   753   —   —   —   —   —   —   —   —   —   1,676   (45,589 )   112,801   67,212   96   939   1,600   —   —   $ $ 14,278   318   233   385   469   —   (360 ) —   —   —   1,386   2,382   —   —   715   (898 ) 147   —   1,546   1,571   —   874   (18,184 ) (1,128 ) —   (1,128 ) 119   564   —   62,040   (71 ) (643 ) (26,625 ) —   —   —   35,384   16,072   96,729   112,801   1,884   22   —   —   —   $ $ See accompanying notes to the consolidated financial statements. F-6                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         Sientra, Inc. Notes to the Consolidated Financial Statements (1) Formation and Business of the Company (a) Formation Sientra, Inc. (“Sientra”, the “Company,” “we,” “our” or “us”), was incorporated in the State of Delaware on August 29, 2003 under the name Juliet medical, Inc. and subsequently changed its name to Sientra, Inc. in April 2007. The Company acquired substantially all the assets of Silimed, Inc. on April 4, 2007. The purpose of the acquisition  was to acquire  the rights  to the silicone  breast  implant  clinical  trials,  related  product specifications  and pre-market  approval, or PmA, assets. Following this acquisition, the Company focused on completing the clinical trials to gain FDA approval to offer its silicone gel breast implants in the United States. In march 2012, the Company announced it had received approval from the FDA for its portfolio of silicone gel breast implants, and in the second quarter of 2012 the Company began commercialization efforts to sell its products in the United States. The Company, based in Santa Barbara, California, is a medical aesthetics company  that  focuses  on  serving  board-certified  plastic  surgeons  and  offers  a  portfolio  of  silicone  shaped  and  round  breast  implants,  scar  management,  tissue expanders, and body contouring products. In November 2014, the Company completed an initial public offering, or IPO, and its common stock is listed on the Nasdaq Stock Exchange under the symbol “SIEN.” (b) Follow-on Offering On September 23, 2015, the Company closed a follow-on public offering, whereby it sold 3,000,000 shares of its common stock, at a price to the public of $22.00 per  share.  The  Company  received  net  proceeds  from  the  follow-on  offering  of  approximately  $61.4  million,  after  deducting  underwriting  discounts  and commissions of $4.0 million and offering expenses of approximately $0.6 million. (c) Acquisition of miraDry On June 11, 2017, Sientra entered into an Agreement and Plan of merger, or the merger Agreement, with miraDry (formerly miramar labs), pursuant to which Sientra commenced a tender offer to purchase all of the outstanding shares of miraDry’s common stock for (i) $0.3149 per share, plus (ii) the contractual right to receive one or more contingent payments upon the achievement of certain future sales milestones. The total merger consideration was $18.7 million in upfront cash and  the  contractual  rights  represent  potential  contingent  payments  of  up  to  $14  million.  The  transaction,  which  closed  on  July  25,  2017,  added  the  miraDry® System to Sientra’s aesthetics portfolio. (d) Regulatory Review of Vesta Manufacturing The Company has engaged Vesta Intermediate Funding, Inc., or Vesta, a lubrizol lifesciences company, for the manufacture and supply of the Company’s breast implants. On march 14, 2017, the Company announced it had submitted a PmA supplement to the FDA for the manufacturing of the Company’s PmA-approved breast  implants  by  Vesta.  On  January  30,  2018,  the  Company  announced  the  FDA  has  granted  approval  of  the  site-change  pre-market  approval,  or  PmA, supplement for the Company’s contract manufacturer, Vesta, to manufacture their silicone gel breast implants.  In support of the move to the Vesta manufacturing facility,  the  Company  also  implemented  new  manufacturing  process  improvements  which,  in  consultation  with  the  FDA,  required  three  (3)  additional  PmA supplements.    In  addition  to  approving  the  manufacturing  site-change  supplement,  the  FDA  has  approved  two  (2)  of  these  three  (3)  process  enhancement supplements, while requesting additional information for the third submission.  The Company continues to work closely with the FDA to address their information requests related to this third and final outstanding submission in order to resolve these matters in a timely manner . F-7         (e) Regulatory Inquiries Regarding Products Manufactured by Silimed There have been regulatory inquiries related to medical devices manufactured by Silimed Indústria de Implantes ltda. (formerly, Silimed-Silicone e Instrumental medico-Cirugio e Hospitalar ltda.), or Silimed, the Company’s former sole source contract manufacturer for its silicone gel breast implants. Following extensive independent, third-party testing and analyses of its devices manufactured by Silimed, which tests indicated no significant safety concerns with the use of Silimed’s products, the Company lifted the temporary hold on the sale of such devices. While the Company continues to sell its remaining inventory of devices manufactured by Silimed, its existing manufacturing contract with Silimed expired on its terms in April 2017 and the Company did not renew the contract. (2) Summary of Significant Accounting Policies (a) Basis of Presentation and Use of Estimates The  preparation  of  financial  statements  in  conformity  with  accounting  principles  generally  accepted  in  the  United  States  of  America,  or  gAAP,  requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and the disclosure of contingent assets and liabilities at the dates of the financial statements, and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates. Assets and liabilities which are subject to significant judgment and use of estimates include the allowance for doubtful accounts, sales return reserves, provision for warranties,  valuation  of  inventories,  recoverability  of  long-lived  assets,  valuation  allowances  with  respect  to  deferred  tax  assets,  useful  lives  associated  with property and equipment and finite lived intangible assets, and the valuation and assumptions underlying stock-based compensation and other equity instruments. On  an  ongoing  basis,  the  Company  evaluates  its  estimates  compared  to  historical  experience  and  trends,  which  form  the  basis  for  making  judgments  about  the carrying  value  of  assets  and  liabilities.  In  addition,  the  Company  engages  the  assistance  of  valuation  specialists  in  concluding  on  fair  value  measurements  in connection with stock-based compensation and other equity instruments. (b) Going Concern Since  inception,  the  Company  has  incurred  net  losses.  During  the  years  ended  December  31,  2017,  2016  and  2015  the  Company  incurred  net  losses  of  $64.0 million, $40.2 million and $41.2 million, respectively. The Company used $45.9 million of cash in operations for the year ended December 31, 2017, $34.4 million for the year ended December 31, 2016 and $18.2 million for the year ended December 31, 2015. At December 31, 2017 and 2016 the Company had an accumulated deficit of $279.5 million and $215.4 million, respectively. At December 31, 2017, the Company had cash and cash equivalents of $26.6 million. These consolidated financial statements have been prepared assuming that the Company will continue as a going concern and do not include any adjustments that might result from the outcome of this uncertainty. The Company has incurred recurring losses from operations and cash outflows from operating activities that raise substantial  doubt  about  its  ability  to  continue  as  a  going  concern.  In  addition,  while  the  Company  was  in  compliance  with  the  financial  covenants  in  its  credit agreement  with  midCap  Financial  Trust  at  December  31,  2017,  given  the  potential  violations  of  those  covenants  during  fiscal  year  2018,  the  Company  has classified the debt as current in the consolidated balance sheet at December 31, 2017. management has taken and is taking actions to improve our liquidity.  For example, the Company has the ability to receive a $10.0 million term loan pursuant to our credit agreement with midCap Financial Trust, upon receipt of FDA certifications  of  the  manufacturing  facility  operated  by  Vesta  by  march  31,  2018.  In  addition,  in  February  2018,  the  Company  entered  into  an  At-The-market Equity  Offering  Sales  Agreement  with  Stifel,  Nicolaus  &  Company,  Incorporated  as  sales  agent  pursuant  to  which  the  Company  may  sell,  from  time  to  time, through Stifel, shares of our common stock having an aggregate gross offering price of up to $50 million.  In addition, the Company may raise additional capital through the sale of equity securities and incremental debt financing.  While there can be no assurances that the Company will be successful in obtaining the level of financing needed for its operations, the Company believes it is probable that the actions taken, together with any additional equity or debt financing the Company may  pursue,  will  be  sufficient  to  address  liquidity  needs  and  alleviate  the  substantial  doubt  about  the  Company’s  ability  to  continue  as  a  going  concern  for  a reasonable period of time. If the Company is unsuccessful in raising capital, it may need to reduce activities, curtail or cease certain operations.       F-8         (c) Cash and Cash Equivalents The Company considers all highly liquid investments purchased with an original maturity of three months or less when purchased to be cash equivalents. Cash and cash equivalents consist primarily of cash in checking accounts and interest-bearing money market accounts. (d) Concentration of Credit and Supplier Risks Financial  instruments  that  potentially  subject  the  Company  to  significant  concentrations  of  credit  risk  consist  primarily  of  cash  and  cash  equivalents.  The Company’s  cash  and  cash  equivalents  are  deposited  in  demand  accounts  at  a  financial  institution  that  management  believes  is  creditworthy.  The  Company  is exposed  to  credit  risk  in  the  event  of  default  by  this  financial  institution  for  cash  and  cash  equivalents  in  excess  of  amounts  insured  by  the  Federal  Deposit Insurance Corporation, or FDIC. management believes that the Company’s investments in cash and cash equivalents are financially sound and have minimal credit risk and the Company has not experienced any losses on its deposits of cash and cash equivalents. The Company relies on a limited number of third-party manufacturers for the manufacturing and supply of its products.  This could result in the Company not being able to acquire the inventory needed to meet customer demand, which would result in possible loss of sales and affect operating results adversely. (e) Fair Value of Financial Instruments The carrying amounts of cash and cash equivalents, accounts receivable, accounts payable, accrued liabilities, and customer deposits are reasonable estimates of their  fair  value  because  of  the  short  maturity  of  these  items.  The  fair  value  of  the  common  stock  warrant  liability,  deferred  and  contingent  consideration  are discussed in Note 2. The fair value of the debt is based on the amount of future cash flows associated with the instrument discounted using the Company’s market rate. As of December 31, 2017, the carrying value of the debt is presented as a current liability of $24.6 million, representing the principal obligations, net of debt issuance costs, owed under the term loan. (f) Fair Value Measurements Certain assets and liabilities are carried at fair value under gAAP. Fair value is defined as the exchange price that would be received for an asset or paid to transfer a  liability  (an  exit  price)  in  the  principal  or  most  advantageous  market  for  the  asset  or  liability  in  an  orderly  transaction  between  market  participants  on  the measurement date. Valuation techniques used to measure fair value must maximize the use of observable inputs and minimize the use of unobservable inputs. Financial assets and liabilities carried at fair value are to be classified and disclosed in one of the following three levels of the fair value hierarchy, of which the first two are considered observable and the last is considered unobservable: • • • level 1 — Quoted prices in active markets for identical assets or liabilities. level 2 — Observable inputs (other than level 1 quoted prices) such as quoted prices in active markets for similar assets or liabilities, quoted prices in markets that are not active for identical or similar assets or liabilities, or other inputs that are observable or can be corroborated by observable market data. level 3 — Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and that are significant to determining the fair value of the assets or liabilities, including pricing models, discounted cash flow methodologies and similar techniques. The  Company’s  common  stock  warrant  liabilities  are  carried  at  fair  value  determined  according  to  the  fair  value  hierarchy  described  above.  The  Company  has utilized an option pricing valuation model to determine the fair value of its outstanding common stock warrant liabilities. The inputs to the model include fair value of the common stock related to the warrant, exercise price of the warrant, expected term, expected volatility, risk-free interest rate and F-9         dividend yield.  The warrants are valued using the fair value of common stock as of the measurement date. The Company historically has been a private company and lacks company-specific his torical and implied volatility information of its stock. Therefore, it estimates its expected stock volatility based on the historical volatility of publicly traded peer companies for a term equal to the remaining contractual term of the warrants. The risk -free interest rate is determined by reference to the U.S. Treasury yield curve for time periods approximately equal to the remaining contractual term of the warrants. The Company has estimated a 0% dividend yield based on the expected dividend yield and t he fact that the Company has never paid or declared dividends. As several significant inputs are not observable, the overall fair value measurement of the warrants is classified as level 3. The  Company  assessed  the  fair  value  of  the  deferred  consideration  and  contingent  consideration  for  future  royalty  payments  related  to  the  acquisition  of BIOCOrNEUm, the contingent  consideration for future  milestone payments for the acquisition  of the tissue expander portfolio  from SSP and the deferred  and contingent consideration for the future milestone payments related to the acquisition of miraDry using a monte-Carlo simulation model. Significant assumptions used  in  the  measurement  include  future  net  sales  for  a  defined  term  and  the  risk-adjusted  discount  rate  associated  with  the  business.  As  the  inputs  are  not observable, the overall fair value measurement of the deferred consideration and contingent consideration is classified as level 3. The following tables present information about the Company’s liabilities that are measured at fair value on a recurring basis as of December 31, 2017 and 2016 and indicate the level of the fair value hierarchy utilized to determine such fair value (in thousands): Liabilities: liability for common stock warrants liability for deferred consideration liability for contingent consideration Liabilities: liability for common stock warrants liability for deferred consideration liability for contingent consideration Level 1 Fair Value measurements as of December 31, 2017 Using: Level 2 Level 3 —    —    —    —    —    —    —    —    —    —    —    —    194    1,255    12,319    13,768    Fair Value measurements as of December 31, 2016 Using: Level 2 Level 3 —    —    —    —    99    395    1,242    1,736    Level 1 Total 194  1,255  12,319  13,768 Total 99  395  1,242  1,736   $   $   $   $ F-10                                                                                                                                                                                                   The liability for common stock warrants and the current portion of deferred consideration is included in “accrued and other current liabilities” and the long-term liabilities for the deferred consideration and contingent consideration are included in “deferred and contingent consideration” in the consolidated balance sheet. The following table provides a rollforward of the aggregate fair values of the Company’s common stock warrants, deferred and contingent consideration for which fair value is determined by level 3 inputs (in thousands):   Warrant Liability Balance, December 31, 2016 Fair value of warrants to be issued upon borrowing under the SVB loan Agreement (Note 5) Warrants extinguished upon termination of SVB loan Agreement Change in fair value through December 31, 2017 Balance, December 31, 2017 Deferred Consideration Liability Balance, December 31, 2016 Initial fair value of acquisition-related deferred consideration Change in fair value of deferred consideration Balance, December 31, 2017 Contingent Consideration Liability Balance, December 31, 2016 Initial fair value of acquisition-related contingent consideration Change in fair value of contingent consideration Balance, December 31, 2017 $ $ $ $ $ $ 99  88  (88) 95  194  395  966  (106) 1,255  1,242  9,946  1,131  12,319 In connection with the acquisition of miraDry on July 25, 2017, contingent consideration of up to an aggregate of $14.0 million may be payable upon achieving certain future sales milestones and had a fair value of $10.4 million at December 31, 2017. In  connection  with  the  acquisition  of  the  tissue  expander  portfolio  from  SSP  on  November  2,  2016,  contingent  consideration  of  up  to  an  aggregate  of  $2.0 million  may  be  payable  upon  achieving  certain  future  sales  milestones  and  had  a  fair  value  of  $1.8  million  and  $1.1  million  at  December  31,  2017  and  2016, respectively. The Company recognizes  changes in the fair  value of the warrants in “other income (expense),  net” in the consolidated  statement  of operations  and changes in deferred consideration and contingent consideration are recognized in “general and administrative” expense in the consolidated statement of operations. (g) Property and Equipment Property and equipment are stated at cost, net of accumulated depreciation. Depreciation is computed using the straight‑line method over the estimated useful life of the asset, generally three to five years. leasehold improvements are depreciated over the shorter of the lease term or the estimated useful life of the related asset. Upon  retirement  or  sale  of  an  asset,  the  cost  and  related  accumulated  depreciation  or  amortization  are  removed  from  the  consolidated  balance  sheet  and  any resulting gain or loss is reflected in operations in the period realized. maintenance and repairs are charged to operations as incurred. (h) Goodwill and Other Intangible Assets goodwill represents the excess of the purchase price over the fair value of net assets of purchased businesses. goodwill is not amortized, but instead is subject to impairment tests on at least an annual basis and whenever circumstances suggest that goodwill may be impaired. After the acquisition of miraDry, management began evaluating the Company as two reporting units, Breast Products and miraDry. The Company’s annual test for impairment is performed as of October 1 of each fiscal year. The Company makes a qualitative assessment of F-11                                                                              whether it is more likely than not that a reporting unit’s fair value is less than its carrying amount. If the Company concludes that it is more likely than not that the fair value of a reportin g unit is less than its carrying amount, the Company will recognize an impairment charge for the amount by which the carrying amount exceeds the reporting unit’s fair value. The Company tests indefinite-lived intangible assets for impairment on at least an annual basis and whenever circumstances suggest the assets may be impaired. The Company’s annual test for impairment is performed as of October 1 of each fiscal year. If indicators of impairment are present, the Company evaluates the carrying value of the intangible assets in relation to estimates of future undiscounted cash flows. If the carrying value of the intangible asset exceeds its fair value, an impairment loss is recognized in an amount equal to the difference. The Company also evaluates the remaining useful life of an indefinite-lived intangible asset to determine whether events and circumstances continue to support an indefinite useful life. Judgments about the recoverability of purchased finite‑lived intangible assets are made whenever events or changes in circumstance indicate that impairment may exist. Each fiscal year the Company evaluates the estimated remaining useful lives of purchased intangible assets and whether events or changes in circumstance warrant a revision to the remaining periods of amortization. recoverability of finite‑lived intangible assets is measured by comparison of the carrying amount of the asset to the future undiscounted cash flows the asset is expected to generate. The intangible asset is amortized to the consolidated statement of operations based on estimated cash flows generated from the intangible over its estimated life. (i) Impairment of Long‑‑Lived Assets The  Company’s  management  routinely  considers  whether  indicators  of  impairment  of  long‑lived  assets  are  present.  If  such  indicators  are  present,  management determines whether the sum of the estimated undiscounted cash flows attributable to the assets in question is less than their carrying value. If less, the Company will recognize an impairment loss based on the excess of the carrying amount of the assets over their respective fair values. Fair value is determined by discounted future cash flows, appraisals or other methods. If the assets determined to be impaired are to be held and used, the Company will recognize an impairment charge to the  extent  the  present  value  of  anticipated  net  cash  flows  attributable  to  the  asset  are  less  than  the  asset’s  carrying  value.  The  fair  value  of  the  asset  will  then become the asset’s new carrying value. There have been no impairments of long‑lived assets recorded during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015. The Company may record impairment losses in future periods if factors influencing its estimates change. (j) Business Combinations Business  combinations  are  accounted  for  using  the  acquisition  method  of  accounting.  Under  the  acquisition  method,  assets  acquired  and  liabilities  assumed  are recorded at their respective fair values as of the acquisition date in our financial statements. The excess of the fair value of consideration transferred over the fair value of the net assets acquired is recorded as goodwill. Contingent consideration obligations incurred in connection with a business combination are recorded at their  fair  values  on  the  acquisition  date  and  remeasured  at  their  fair  values  each  subsequent  reporting  period  until  the  related  contingencies  are  resolved.  The resulting changes in fair values are recorded in earnings. (k) Segment Reporting reportable segments represent components for which separate financial information is available that is utilized on a regular basis by the Chief Executive Officer, who  has  been  identified  as  the  Chief  Operating  Decision  maker,  or  CODm,  as  defined  by  authoritative  guidance  on  segment  reporting,  in  determining  how  to allocate resources and evaluate performance. The segments are determined based on several factors, including client base, homogeneity of products, technology, delivery channels and similar economic characteristics. Based on the financial information presented to and reviewed by the CODm, the Company has determined that it has two reportable segments: Breast Products and miraDry. F-12   (l) Revenue Recognition The  Company  recognizes  revenue  related  to  sales  of  products  directly  to  customers  in  markets  where  it  has  regulatory  approval,  net  of  trade  discounts  and allowances, provided that (i) persuasive evidence of an arrangement exists, (ii) delivery has occurred and title and risk of loss have transferred, (iii) the price is fixed or determinable and (iv) collectability is reasonably assured.  Sales prices are documented in the executed sales contract or purchase order prior to shipment. The Company evaluates the creditworthiness of customers to determine that appropriate credit limits are established prior to the acceptance of an order.  revenue for extended warranties and service agreements are recognized ratably over the term of the agreement. A portion of the Company’s revenue is generated from the sale of consigned inventory of breast implants maintained at doctor, hospital, and clinic locations. For these products, revenue is recognized at the time the Company is notified by the customer that the product has been implanted, not when the consigned products are delivered to the customer’s warehouse.   The Company also leverages a distributor network for selling the miraDry System internationally.  The Company recognizes revenue when title to the product and risk of loss transfer  to customers,  provided  there  are  no remaining  performance  obligations  required  of the Company or any written  matters  requiring  customer acceptance, which generally occurs upon shipment. Standard terms in these agreements do not allow for trial periods, rights of return, refunds, payments contingent on obtaining financing or other terms that could impact the customer’s obligation. Appropriate  reserves  are  established  for  anticipated  sales  returns  based  on  historical  experience,  recent  gross  sales  and  any  notification  of  pending  returns.  For Breast Products specifically, the Company allows for the return of Breast Products from customers within six months after the original sale and records estimated sales returns as a reduction of sales in the same period revenue is recognized.  Sales return provisions are calculated based upon historical experience with actual returns. Actual sales returns in any future period are inherently uncertain and thus may differ from the estimates. If actual sales returns differ significantly from the estimates, an adjustment to revenue in the current or subsequent period would be recorded. The Company has established an allowance for sales returns of $3.9 million as of both December 31, 2017 and 2016, recorded net against accounts receivable in the consolidated balance sheet. Shipping  and  handling  charges  are  largely  provided  to  customers  free  of  charge  for  breast  products.  The  associated  costs  are  viewed  as  part  of  the  Company’s marketing programs and are recorded as a component of sales and marketing expense in the consolidated statement of operations as an accounting policy election. Shipping and handling charges are typically billed to the customer for sales of the miraDry Systems and are recorded as a component of cost of goods sold in the consolidated  statement  of  operations.    For  the  years  ended  2017,  2016  and  2015  shipping  costs  amounted  to  $1.0  million,  $0.6  million  and  $1.1  million, respectively. (m) Accounts Receivable and Allowance for Doubtful Accounts Accounts receivable are recorded at the invoiced amount and do not bear interest. The Company maintains allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the inability to collect from some of its customers. The allowances for doubtful accounts are based on the analysis of historical bad debts, customer credit‑worthiness,  past  transaction  history  with  the  customer,  and  current  economic  trends.  If  the  financial  condition  of  the  Company’s  customers  were  to deteriorate, adversely affecting their ability to make payments, additional allowances may be required. The Company has established an allowance for doubtful accounts of $0.9 million and $0.4 million as of December 31, 2017 and 2016, respectively. (n) Inventories and Cost of Goods Sold Inventories  represent  raw  materials,  work  in  process  and  finished  goods  that  are  recorded  at  the  lower  of  cost  or  market  on  a  first‑in,  first‑out  basis,  or  FIFO. miraDry inventory costs are determined using a standard cost, which approximates actual cost on an average cost basis. The Company periodically assesses the recoverability of all inventories to determine whether adjustments for impairment or obsolescence are required. The Company evaluates the remaining shelf life and other general obsolescence and impairment criteria in assessing the recoverability of the Company’s inventory. F-13       The Company recognizes the cost of inventory transferred to the customer in cost of goods sold when revenue is recognized. At December  31, 2017 and 2016, approximately  $1.6 million  and $2.0 million,  respectively,  of the Company’s Breast Products segment  inventory  was held on consignment at doctors’ offices, clinics, and hospitals. The value and quantity at any one location is not significant. (o) Income Taxes The Company accounts for income taxes under the asset and liability method. Under this method, deferred tax assets and liabilities are determined based on the difference between the financial statement and tax bases of assets and liabilities using enacted tax rates in effect for the year in which the differences are expected to affect taxable income. Valuation allowances are established when necessary to reduce deferred tax assets to the amounts expected to be realized. The Company operates in several tax jurisdictions and is subject to taxes in each jurisdiction in which it conducts business. To date, the Company has incurred cumulative net losses and maintains a full valuation allowance on its net deferred tax assets due to the uncertainty surrounding realization of such assets. However, the Company has deferred tax liabilities associated with indefinite lived intangible assets that cannot be considered sources of income to support the realization of the  deferred  tax  assets,  and  has provided  for  tax  expense  (or  benefit)  and  a corresponding  deferred  tax  liability  associated  with  these  indefinite  lived  intangible assets. Tax benefit for the year ended December 31, 2017 was $17 thousand and tax expense for the year ended December 31, 2016 was $0.1 million. There was no tax expense (or benefit) for the year ended December 31, 2015. The  Company  accounts  for  uncertain  tax  position  in  accordance  with  ASC  740‑10,  Accounting for Uncertainty in Income Taxes .  The  Company  assesses  all material positions taken in any income tax return, including all significant uncertain positions, in all tax years that are still subject to assessment or challenge by relevant taxing authorities. Assessing an uncertain tax position begins with the initial determination of the position’s sustainability and is measured at the largest amount  of  benefit  that  is  greater  than  fifty  percent  likely  of  being  realized  upon  ultimate  settlement.  As  of  each  balance  sheet  date,  unresolved  uncertain  tax positions must be reassessed, and the Company will determine whether (i) the factors underlying the sustainability assertion have changed and (ii) the amount of the recognized tax benefit is still appropriate. The recognition and measurement of tax benefits requires significant judgment. Judgments concerning the recognition and measurement of tax benefit might change as new information becomes available. (p) Research and Development Expenditures research  and  development  costs  are  charged  to  operating  expenses  as  incurred.  research  and  development,  or  r&D,  primarily  consist  of  clinical  expenses, regulatory expenses, product development, consulting services, outside research activities, quality control and other costs associated with the development of the Company’s  products  and  compliance  with  good  Clinical  Practices,  or  gCP,  requirements.  r&D  expenses  also  include  related  personnel  and  consultant compensation and stock-based compensation expense. (q) Advertising Expenses related to advertising are charged to sales and marketing expense as incurred. Advertising costs were $1.8 million, $0.6 million and $1.0 million for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. F-14   (r) Stock ‑‑Based Compensation The  Company  applies  the  fair  value  provisions  of  ASC  718,  Compensation — Stock Compensation ,  or  ASC  718.  ASC  718  requires  the  recognition  of compensation expense, using a fair‑value based method, for costs related to all employee share‑based payments, including stock options, restricted stock units, and the  employee  stock  purchase  plan.  ASC  718  requires  companies  to  estimate  the  fair  value  of  share‑based  payment  awards  on  the  date  of  grant  using  an option‑pricing model. We estimate the fair value of our stock‑based awards to employees and directors using the Black‑Scholes option pricing model. The grant date fair value of a stock‑based award is recognized as an expense over the requisite service period of the award on a straight‑line basis. In addition, we use the monte-Carlo simulation option-pricing model to determine the fair value of market-based awards. The monte-Carlo simulation option-pricing model uses the same input assumptions as the Black-Scholes model; however, it also further incorporates into the fair-value determination the possibility that the market condition may not  be  satisfied.  Compensation  costs  related  to  these  awards  are  recognized  regardless  of  whether  the  market  condition  is  satisfied,  provided  that  the  requisite service has been provided. The  option-pricing  models  require  the  input  of  subjective  assumptions,  including  the  risk‑free  interest  rate,  expected  dividend  yield,  expected  volatility  and expected term, among other inputs. These estimates involve inherent uncertainties and the application of management’s judgment. If factors change and different assumptions are used, our stock‑based compensation expense could be materially different in the future. These assumptions are estimated as follows: • • • • Risk‑free interest rate —The risk‑free interest rate is based on the yields of U.S. Treasury securities with maturities similar to the expected term of the options for each option group. Dividend yield —We  have  never  declared  or  paid  any  cash  dividends  and  do  not  presently  plan  to  pay  cash  dividends  in  the  foreseeable  future. Consequently, we used an expected dividend yield of zero. Expected volatility —As we do not have a significant trading history for our common stock, the expected stock price volatility for our common stock was estimated  by  taking  the  average  of  (i)  the  median  historic  price  volatility  and  (ii)  the  median  of  the  implied  volatility  averages,  with  a  three‑month lookback from the valuation date, for any trading options of industry peers based on daily price observations over a period equivalent to the expected term of the time to a liquidity event. We intend to continue to consistently apply this process using the same or similar public companies until a sufficient amount of historical information regarding the volatility of our own common stock share price becomes available. Expected term —The expected term represents the period that our stock‑based awards are expected to be outstanding. During the year ended December  31, 2017, the Company adopted ASU 2016-09, Compensation—Stock Compensation (Topic 718): Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting and changed its policy from estimating forfeitures to recording forfeitures when they occur. The following table presents the weighted‑average assumptions used to estimate the fair value of options granted during the periods presented: Stock Options Expected term (in years) Expected volatility risk-free interest rate Dividend yield 2017 4.47    to   6.07    45  % to   56  %   1.24  % to   2.45  %   — Year Ended December 31, 2016 to   6.07      5.47    51  % to   53  %     1.42  % to   1.54  %   — 2015   5.27    to   6.08    45  % to   52  %   1.48  % to   1.92  % — The  following  table  presents  the  weighted-average  assumptions  used  to  estimate  the  fair  value  of  the  stock  purchase  rights  granted  under  the  employee  stock purchase plan: F-15                                                   ESPP Expected term (in years) Expected volatility risk-free interest rate Dividend yield (s) Product Warranties   0.50    2017 to   2.10    46  % to   55  %     0.08  % to   1.30  %   — Year Ended December 31, 2016 0.50    to   2.10    42  % to   58  %   0.08  % to   0.85  %   —   0.50    2015 to   42  % to     0.08  % to   — 2.10    44  % 0.71  % The Company offers a limited warranty and a lifetime product replacement program for the Company’s silicone gel breast implants and a product warranty for the Company’s miraDry Systems. Under the breast implant limited warranty, the Company will reimburse patients for certain out-of-pocket costs related to revision surgeries  performed  within  ten  years  from  the  date  of  implantation  in  a  covered  event.  Under  the  breast  implant  lifetime  product  replacement  program,  the Company provides no-charge replacement breast implants if a patient experiences a covered event. Under the miraDry warranty, the Company currently provides a standard product warranty for the consoles, handpieces and the miraDry consumables, or bioTips. Additionally, an extended miraDry warranty may be purchased to provide additional protection of the miraDry System. The portion of the warranty provision expected to be incurred within 12 months is classified as current within accrued liabilities and other, while the remaining amount is classified as long-term within warranty reserve and other long-term liabilities . The following table provides a rollforward of the accrued warranties (in thousands): Beginning balance as of January 1 Assumed warranty liability from acquisition Warranty costs incurred during the period Changes in accrual related to warranties issued during the period Changes in accrual related to pre-existing warranties Balance as of December 31 (t) Net Loss Per Share Net loss (in thousands) Weighted average common shares outstanding, basic    and diluted Net loss per share attributable to common stockholders Year Ended December 31, 2017 2016   $   $ 1,378    $ 137    (167)   301    (7)   1,642    $ 1,332  —  (25) 177  (106) 1,378 2017 December 31, 2016 2015   $ (64,028)   $ (40,166)   $ (41,230) 19,159,057    18,233,177      $ (3.34)   $ (2.20)   $ 15,770,972  (2.61) The Company excluded the following potentially dilutive securities, outstanding as of December 31, 2017, 2016 and 2015 from the computation of diluted net loss per share attributable to common stockholders for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 because they had an anti-dilutive impact due to the net loss attributable to common stockholders incurred for the periods. Stock options to purchase common stock Warrants for the purchase of common stock 2017 1,867,627  47,710    1,915,337  December 31, 2016 2,057,296  47,710    2,105,006  2015 1,967,906  47,710  2,015,616 F-16                                                                                                                                                                            (u) Recent Accounting Pronouncements Recently Adopted Accounting Standards In July 2015, the FASB issued ASU 2015-11,  Inventory - Simplifying the Measurement of Inventory .  The standard simplifies the subsequent measurement of inventory by requiring inventory to be measured at the lower of cost and net realizable value, thereby simplifying the previous guidance under which an entity must measure inventory at the lower of cost or market. The Company adopted ASU 2015-11 in the first quarter of 2017 on a prospective basis. The adoption of this ASU did not have a material impact on the Company’s consolidated financial statements. In march 2016, the FASB issued ASU 2016-09, Compensation - Stock Compensation (Topic 718). The standard identifies areas for simplification involving several aspects of accounting for share-based payment transactions, including the income tax consequences, classification of awards as either equity or liabilities, an option to recognize gross stock compensation expense with actual forfeitures recognized as they occur, as well as certain classifications on the consolidated statement of cash flows. Under ASU 2016-09, differences between the tax deduction for share-based awards and the related compensation expenses recognized under ASC 718 are now accounted for as a component of the provision for income taxes. In addition, ASU 2016-09 eliminates the requirement that excess tax benefits from share- based compensation reduce income taxes payable prior to being recognized in the financial statements. The Company adopted ASU 2016-09 in the first quarter of 2017  on  a  modified  retrospective  basis.  As  of  December  31,  2017,  the  Company  had  cumulative  excess  benefits  related  to  share-based  compensation  of  $0.1 million, which had previously not been reflected as a deferred tax asset. As a result of the adoption of ASU 2016-09, the excess benefits were reclassified to the Company’s net operating loss carryover, resulting in an increase to the deferred tax assets and valuation allowance of $0.1 million as of January 1, 2017. There was no impact to retained earnings as a result of the adoption of ASU 2016-09. Additionally, in accordance with ASU 2016-09, the Company has made an accounting policy election to account for forfeitures when they occur. In January  2017,  the  FASB issued  ASU 2017-04,  Intangibles - Goodwill and Other (Topic 350) - Simplifying the Test for Goodwill Impairment . The standard update  eliminates  Step  2  from  the  goodwill  impairment  test.  The  guidance  requires  an  entity  to  perform  its  annual,  or  interim,  goodwill  impairment  test  by comparing  the  fair  value  of  a  reporting  unit  with  its  carrying  amount.  An  entity  should  recognize  an  impairment  charge  for  the  amount  by  which  the  carrying amount exceeds the reporting unit’s fair value. In addition, the guidance eliminates the requirements for any reporting unit with a zero or negative carrying amount to perform a qualitative assessment. The Company adopted ASU 2017-04 in the first quarter of 2017 on a prospective basis. The adoption of this ASU did not have a material impact on the Company’s consolidated financial statements. Recently Issued Accounting Standards In may 2014,  the  FASB issued  ASU 2014-09,  Revenue from Contracts with Customers .  The standard was issued to provide a single framework  that replaces existing  industry  and  transaction  specific  gAAP  with  a  five  step  analysis  of  transactions  to  determine  when  and  how  revenue  is  recognized.  The  accounting standard update will replace most existing revenue recognition guidance in gAAP when it becomes effective. In August 2015, the FASB issued ASU 2015-14, Revenue from Contracts with Customers (Topic 606): Deferral of the Effective Date, to defer the effective date of ASU 2014-09 by one year.  Therefore, ASU 2014-09 will become effective for the Company beginning in fiscal year 2018. Early adoption would be permitted for the Company beginning in fiscal year 2017. The standard permits the use of either the retrospective or cumulative transition method. In December 2016, the FASB issued ASU 2016-20, Technical Corrections and Improvements to Topic 606, Revenue from Contracts with Customers. ASU  2016-20  is  intended  to  clarify  and  suggest  improvements  to  the  application  of current standards under Topic 606 and other Topics amended by ASU 2014-09, Revenue from Contracts with Customers (Topic 606) . The effective date of ASU 2016-20 is the same as the effective date for ASU 2014-09. In preparation for our adoption of the new standard in our fiscal year ending December 31, 2018, we are reviewing contracts and other forms of agreements with our customers and are evaluating the provisions contained therein in light of the five-step model specified by  the  new  guidance.  That  five-step  model  includes:  (1)  determination  of  whether  a  contract—an  agreement  between  two  or  more  parties  that  creates  legally enforceable rights and obligations—exists; (2) identification of the performance obligations in the contract; (3) determination of the transaction price; (4) allocation F-17           of the transaction price to the performance obligations in the contract; and (5) recognition of revenue when (or as) the performance obligation is satisfied. We are also evaluating the impact of the new standard on certain common practices currently employed by us and by ot her medical device companies, such as allowance for  sales  returns,  rebates  and  other  pricing  programs.  We  plan  to  adopt  the  new  standard  using  the  modified  retrospective  method  at  the  beginning  of  our  first quarter of fiscal year 2018. We are in process of evaluating the impact of the new standard, and do not anticipate there being a material impact to net sales.  As a result of the transition to the new standard, we have identified certain prospective impacts to accounting policies, which include recording any amounts received or receivable for which the Company does not expect to be entitled as a refund liability, as well separately disclosing the balance of expected assets for recovery in a footnote to inventory beginning in Fy2018.   A complete list of t he impacts from transition to 606 will be included in the first quarterly filing of fiscal 2018. In  February  2016,  the  FASB  issued  ASU  2016-02,  Leases (Topic 842) which  supersedes  FASB  Accounting  Standard  Codification  Leases (Topic 840). The standard is intended to increase the transparency and comparability among organizations by recognizing lease assets and lease liabilities on the balance sheet and disclosing  key  information  about  leasing  arrangements.  This  accounting  standard  update  will  be  effective  for  the  Company  beginning  in  fiscal  year  2019.  The Company is currently evaluating the impact that adoption of the standard will have on the financial statements and related disclosures. In January 2017, the FASB issued ASU 2017-01,  Business Combinations (Topic 805) - Clarifying the Definition of a Business . The standard adds guidance to assist  entities  with  evaluating  whether  transactions  should  be  accounted  for  as  acquisitions  (or  disposals)  of  assets  or  businesses  by  providing  a  more  specific definition of a business. The updated accounting standard will be effective for the Company beginning in fiscal year 2018. The Company will evaluate the impact of this ASU on future acquisitions . In  may  2017,  the  FASB  issued  ASU  2017-09,  Compensation—Stock Compensation (Topic 718): Scope of Modification Accounting .  The  standard  provides clarification on when modification accounting should be used for changes to the terms or conditions of a share-based payment award to which an entity would be required to apply modification accounting under ASC 718. The ASU is effective for the Company beginning in fiscal year 2018. The Company does not expect the adoption of this guidance will have a material impact on its consolidated financial statements and related disclosures. (v) Reclassifications Certain reclassifications have been made to prior year amounts to conform to the current year presentation. F-18            (3) Acquisitions (a) Acquisition of miraDry On June 11, 2017, Sientra entered into the merger Agreement with miraDry, pursuant to which Sientra commenced a tender offer to purchase all of the outstanding shares of miraDry’s common stock for (i) $0.3149 per share, plus (ii) the contractual right to receive one or more contingent payments upon the achievement of certain future sales milestones. The total merger consideration was $18.7 million in upfront cash and the contractual rights represent potential contingent payments of up to $14 million. The transaction, which closed on July 25, 2017, or the Acquisition Date, added the miraDry System, the only FDA cleared device to reduce underarm sweat, odor and permanently reduce hair of all colors, to Sientra’s aesthetics portfolio.  In connection with the acquisition, the Company recorded $3.1 million  of  professional  fees  for  the  year  ended  December  31,  2017,  which  are  included  in  general  and  administrative  expense.  The  aggregate  preliminary acquisition date fair value of the consideration transferred was approximately $29.6 million, consisting of the following (in thousands): Cash consideration at Acquisition Date (other than debt payoff) Cash consideration at Acquisition Date (debt payoff) Deferred consideration Contingent consideration Total purchase consideration $ $ Fair Value 6,193  12,467  966  9,946  29,572   The  Company  funded  the  cash  consideration,  including  the  debt  payoff  amount  with  cash  on  hand.  The  cash  consideration  included  the  payoff  of  miraDry’s existing term loan, or the Note Purchase Agreement dated January 27, 2017 and bridge loan, or the January 2017 Bridge loan, including interest. The deferred consideration relates to cash held back to be used for either potential litigation-related expenses or for payments to certain former investors of miraDry, as defined in the Note Purchase Agreement dated January 27, 2017, one year following the Acquisition Date. Contingent consideration of future cash payments of a maximum of $14.0 million represents the contractual right of certain former miraDry shareholders to receive one or more contingent payments upon achievement of certain future  sales  milestones  and  includes  certain  amounts  due  to  investors  related  to  the  remaining  balances  on  the  January  2017  Bridge  Note  and  accrued  royalty obligations,  with  certain  amounts  held  back  for  potential  litigation-related  expenses.  The  fair  value  of  the  contingent  consideration  at  the  acquisition  date  was determined using a monte-Carlo simulation model. The inputs include the estimated amount and timing of future net sales, and a risk-adjusted discount rate. The inputs are significant inputs not observable in the market, which are referred to as level 3 inputs and are further discussed in Note 2. The contingent consideration component is subject to the recognition of subsequent changes in fair value through general and administrative expense in the consolidated statement of operations. F-19                                 In accordance with ASC 805, the Company has recorded the acquired assets (including identifiable intangible assets) and liabilities assumed at their respective fair value. The preliminary allocation of the total purchase price is as follows (in thousands): Cash Accounts receivable, net Inventories, net Other current assets Property and equipment, net goodwill Intangible assets restricted cash Other assets liabilities assumed: Accounts payable Accrued and other current liabilities Other current liabilities Net assets acquired July 25, 2017 205  2,091  7,064  170  528  7,629  14,800  305  12  (908) (2,294) (30) 29,572   $ $ goodwill  has  been  allocated  to  the  miraDry  reportable  segment.  The  goodwill  recognized  is  attributable  primarily  to  the  assembled  workforce  and  additional market opportunities. goodwill is not expected to be deductible for tax purposes. A summary of the intangible assets acquired, estimated useful lives and amortization method is as follows (in thousands): Developed technology Customer relationships Distributor relationships Trade name Amount Estimated useful life   $   $ 3,000    6,300    500    5,000    14,800    15 years  14 years  9 years  15 years  Amortization method Accelerated Accelerated Accelerated Accelerated The Company retained an independent third-party appraiser to assist management in its valuation; however, the purchase price allocation has not been finalized. This  could  result  in  adjustments  to  the  carrying  value  of  the  assets  acquired  and  liabilities  assumed,  the  useful  lives  of  intangible  assets  and  residual  amount allocated to goodwill. The preliminary allocation of the purchase price is based on the best estimates of management and is subject to revision based on the final valuations and estimates of useful lives. F-20                                                                                                                           Unaudited Pro Forma Information The following unaudited pro forma financial information presents combined results of operations for each of the periods presented, as if miraDry had been acquired as of the beginning of fiscal year 2016. The pro forma information includes adjustments to amortization for intangible assets acquired, the purchase accounting effect  on  inventory  acquired,  interest  expense  for  the  additional  indebtedness  incurred  to  complete  the  acquisition,  restructuring  charges  in  connection  with  the acquisition and acquisition costs. The pro forma data are for informational purposes only and are not necessarily indicative of the consolidated results of operations of the combined business had the merger  actually occurred at the beginning of fiscal year 2016 or of the results of future operations  of the combined business. Consequently, actual results will differ from the unaudited pro forma information presented below (in thousands): Net sales Net loss Pro forma loss per share attributable to    ordinary shares - basic and diluted (b) Acquisition of BIOCORNEUM December 31, 2017 2016 Pro Forma 46,747    $ (69,545)   (3.62)   $ 41,179  (69,226) (3.78)   $   $ On march 9, 2016, the Company entered into an asset purchase agreement with Enaltus llC, or Enaltus, to acquire exclusive U.S. rights to BIOCOrNEUm, an advanced  silicone  scar  treatment  marketed  exclusively  to  physicians.  The  acquisition  of  BIOCOrNEUm  aligns  with  the  Company’s  business  development objectives  and  adds  a  complementary  product  that  serves  the  needs  of  its  customers.  In  connection  with  the  acquisition,  the  Company  recorded  $0.2  million  of professional fees for the year ended, December 31, 2016 which is included in general and administrative expense. The aggregate acquisition date fair value of the consideration transferred was approximately $7.4 million, which consisted of the following (in thousands): Cash Deferred consideration Contingent consideration $ $ Fair Value 6,859  434  116  7,409  The deferred consideration and contingent consideration consist of future royalty payments to be paid on a quarterly basis to Enaltus on future BIOCOrNEUm sales  for  the  4.5  years  beginning  January  1,  2024.  The  Company  determined  the  fair  value  of  the  deferred  consideration  and  contingent  consideration  at  the acquisition date using a monte-Carlo simulation model. The fair value of the deferred consideration is based on the future minimum royalty payments using the risk-free U.S. Treasury yield curve discount rate. The minimum estimated future payments due under the deferred consideration are $0.5 million. The fair value of the contingent consideration is based on projected future BIOCOrNEUm sales and a risk-adjusted discount rate. The terms of the agreement do not provide for a limitation on the maximum potential future payments. The inputs are significant inputs not observable in the market, which are referred to as level 3 inputs and are further discussed in Note 2. The deferred consideration and contingent consideration components are subject to the recognition of subsequent changes in fair value through general and administrative expense in the consolidated statement of operations. The Company allocated the total consideration  transferred  to the tangible  and identifiable  intangible  assets acquired based on their respective fair values on the acquisition  date,  with  the  remaining  unallocated  amount  recorded  as  goodwill.  The  goodwill  arising  from  the  transaction  is  primarily  attributable  to  expected operational synergies, and all of goodwill will be deductible for income tax purposes. The consolidated financial statements for the years ended December 31, 2017 and 2016 include the results of operations of BIOCOrNEUm from the date of acquisition. F-21                                                            The following table summarizes the allocation of the fair value of the consideration transferred by major class for the business combination completed on march 9, 2016 (in thousands): Inventories, net Prepaid expenses goodwill Intangible assets march 9, 2016 100  36  3,273  4,000  7,409 $ $ A summary of the intangible assets acquired, estimated useful lives and amortization method is as follows (in thousands): Customer relationships Trade name Amount Estimated useful life (in years)   $   $ 3,200    800    4,000    Amortization method Accelerated Straight-line 10    12    The Company retained an independent third-party appraiser to assist management in its valuation and the purchase price has been finalized. Pro forma results of operations have not been presented because the effect of the acquisition was not material to the Company's results of operations. (c) Acquisition of Tissue Expander Portfolio from Specialty Surgical Products, Inc. On November 2, 2016, the Company entered into an asset purchase agreement with Specialty Surgical Products, Inc., or SSP, to acquire c ertain assets, consisting of the Dermaspan, Softspan, and AlloX2 tissue expanders, from SSP. The acquisition adds a complete portfolio of premium, differentiated tissue expanders and aligns with the Company’s business development plans for growth in the breast reconstruction market. In connection with the acquisition, the Company recorded $0.1 million of professional fees for the year ended December 31, 2016, which is included in general and administrative expense. The aggregate acquisition date fair value of the consideration transferred was approximately $6.0 million, which consisted of the following (in thousands): Cash Contingent consideration $ $ Fair Value 4,950  1,050  6,000  The contingent consideration consists of future cash payments of a maximum of $2.0 million to be paid to SSP based upon the achievement of certain milestones of future net sales. The Company determined the fair value of the contingent consideration at the acquisition date using a monte-Carlo simulation model. The inputs include the estimated amount and timing of future net sales, and a risk-adjusted discount rate. The inputs are significant inputs not observable in the market, which are referred to as level 3 inputs and are further discussed in Note 2. The contingent consideration components are subject to the recognition of subsequent changes in fair value through general and administrative expense in the consolidated statement of operations. The  Company  allocated  the  total  consideration  transferred  to  the  tangible  and  identifiable  intangible  assets  acquired  and  liabilities  assumed  based  on  their respective fair values on the acquisition date, with the remaining unallocated amount recorded as goodwill. The goodwill arising from the transaction is primarily attributable  to  expected  operational  synergies,  and  all  of  goodwill  will  be  deductible  for  income  tax  purposes.  The  financial  statements  for  the  years  ended December 31, 2016 and 2017 include the results of operations of the Dermaspan, Softspan, and AlloX2 tissue expanders from the date of acquisition. F-22                                                                                                              The  following  table  summarizes  the  allocation  of  the  fair  value  of  the  consideration  transferred  by  major  class  for  the  business  combination  completed  on November 2, 2016 (in thousands): Accounts receivable, net Inventories, net Equipment goodwill Intangible assets liabilities assumed November 2, 2016 196  1,555  34  1,605  2,860  (250) 6,000 $ $ A summary of the intangible assets acquired, estimated useful lives and amortization method is as follows (in thousands): Customer relationships regulatory approvals Trade names Amount 1,740    670    450    2,860      $   $ Estimated useful life 9 years  14 months  indefinite-lived  Amortization method Accelerated Straight-line The Company retained an independent third-party appraiser to assist management in its valuation and the purchase price has been finalized. Pro forma results of operations have not been presented because the effect of the acquisition was not material to the Company's results of operations. (4) Balance Sheet Components Inventories, net consist of the following (in thousands): raw materials Work in progress Finished goods Property and equipment, net consist of the following (in thousands): leasehold improvements manufacturing equipment and toolings Computer equipment Software Office equipment Furniture and fixtures less accumulated depreciation December 31, 2017 2016 1,642    $ 3,956    15,298    20,896    $ December 31, 2017 2016 402    $ 4,260    387    797    142    816    6,804    (2,041)   4,763    $ —  —  18,484  18,484 86  2,264  287  669  129  743  4,178  (1,192) 2,986   $   $   $   $ Depreciation expense for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 was $0.9 million, $0.4 million and $0.3 million, respectively. F-23                                                                                                                                                                                                Accrued and other current liabilities consist of the following: Payroll and related expenses Accrued commissions Accrued equipment Deferred consideration, current portion Audit, consulting and legal fees Accrued sales and marketing expenses Other (5) Debt and Revolving Loan December 31, 2017 2016   $   $ 3,579    $ 3,297    1,091    977    920    794    2,816    13,474    $ 2,592  1,222  887  —  803  39  964  6,507 On July 25, 2017, the Company entered into a Credit and Security Agreement, or the Term loan Credit Agreement, and a Credit and Security Agreement, or the revolving  Credit  Agreement  with  midcap,  and,  together  with  the  Term  loan  Credit  Agreement,  the  Credit  Agreements,  which  replaced  the  Company’s  then- existing Silicon Valley Bank loan Agreement, or the SVB loan Agreement. Upon executing the Credit Agreements, the Company repaid in full its indebtedness under the SVB loan Agreement, which totaled approximately $5.0 million related to a revolving line of credit, or the revolving line of Credit. In connection with the refinancing, the Company was forgiven a commitment fee payable of approximately $0.8 million, which was included in long term liabilities, net of the current portion included in accrued and other current liabilities in the consolidated balance sheet, and corresponding warrants of approximately $0.1 million related to the SVB loan Agreement were extinguished. The Company also recorded an expense of approximately $16 thousand related to the write-off of related issuance costs, which has been included in interest expense in the consolidated statements of operations. Unamortized debt issuance costs from the SVB loan Agreement related to the modification will be amortized over the term of the new Credit Agreements. as  of  July  25,  2017,  midcap  funded  $25.0  million  to  the  Company,  the  Closing  Date  Term  loan. Under  the  terms  of  the  Term  loan  Credit  Agreement,  midcap also made available to the Company until march 31, 2018, a $10.0 million term loan, or the march 2018 Term loan, subject to the satisfaction of certain conditions, including FDA certifications  of the manufacturing facility operated by Vesta, and an additional $5.0 million term loan, subject to the satisfaction of certain conditions, including evidence that the Company’s Net revenue for the past 12 months was greater than or equal to $75.0 million, as defined in the Term loan Credit Agreement, collectively the Term loans.  Under the revolving Credit Agreement, midcap made available to the Company a revolving line of credit, or the revolving loan.  The amount of loans available to be drawn is based on a borrowing base equal to 85% of the net collectible value of eligible (as defined by the agreement) accounts receivable plus 40% of eligible (as defined by the agreement) finished goods inventory, or the Borrowing Base, provided that availability from eligible finished goods inventory does not exceed 20% of the Borrowing Base. The Company used the proceeds to repay in full the Company’s then-existing indebtedness  under  its  SVB  loan  Agreement  and  to  pay  fees  and  expenses  in  connection  with  the  foregoing  and  the  Company  intends  to  use  the  proceeds  for general corporate purposes. Any indebtedness under the Term loan Credit Agreement bears interest at a floating per annum rate equal to the lIBOr as reported by midcap with a floor of 1.00%, which as of December 31, 2017 was 1.36%, plus 7.50%. The Term loans have a scheduled maturity date of December 1, 2021, or the maturity Date. The Company must make monthly payments of accrued interest under the Term loans from the funding date of the Term loans, until December 31, 2018, followed by monthly installments of principal and interest through the maturity Date. The Company may prepay all of the Term loans prior to its maturity date provided the Company pays midcap a prepayment fee. The Company paid an origination fee of 0.50% of the Term loans total amount of $40.0 million on the closing date. As of December 31, 2017, there was $25.0 million outstanding related to the Term loans. As of December 31, 2017, the unamortized debt issuance costs on the Term loans was approximately $0.3 million and are included as a reduction to the current portion of long-term debt on the consolidated balance sheet. F-24                                                                       Any indebtedness  under the revolving Credit Agreement  bears interest at a floating  per annum rate equal to the lIBOr as reported by midcap with a floor of 1.00%, plus 4.50%. The Company may make and repay borrowings from time to ti me under the revolving Credit Agreement until the maturity of the facility on December 1, 2021. The Company is required to pay an annual collateral management fee of 0.50% on the outstanding balance, and an annual unused line fee of 0.50% of the average un used portion. The Company may prepay all of the outstanding balance prior to the maturity date provided the Company pays midcap a prepayment fee. The Company paid an origination fee of 0.50% of the revolving loan amount of $10.0 million on the closing date . As of December 31, 2017 , there were no borrowings outstanding related to the revolving loan. As of December 31, 2017 , the unamortized debt issuance costs related to the revolving loan was approximately $0.1 million and was included in prepaid expenses an d other current assets on the consolidated balance sheet. The amortization of debt issuance costs for the year ended December 31, 2017 was $0.1 million, relating to the revolving line of Credit, the Term loans, and the revolving loan and were included in interest expense in the consolidated statement of operations. The Credit Agreements includes customary affirmative and restrictive covenants and representations and warranties, including a financial covenant for minimum revenues,  a financial  covenant  for  minimum  cash requirements,  a covenant  against  the occurrence  of a “change  in control,”  financial  reporting  obligations,  and certain  limitations  on  indebtedness,  liens,  investments,  distributions,  collateral,  mergers  or  acquisitions,  taxes,  and  deposit  accounts.  Upon  the  occurrence  of  an event  of  default,  a  default  interest  rate  of  an  additional  5.0%  may  be  applied  to  any  outstanding  principal  balances,  and  midcap  may  declare  all  outstanding obligations  immediately  due  and  payable  and  take  such  other  actions  as  set  forth  in  the  Credit  Agreements.  The  Company’s  obligations  under  the  Credit Agreements are secured by a security interest in substantially all of The Company’s assets, other than intellectual property. While the Company was in compliance with the financial covenants in its credit agreement with midCap at December 31, 2017, given the potential violations of those  covenants  during  fiscal  year  2018,  as  discussed  in  Note  2,  the  Company  has  classified  the  debt,  net  of  unamortized  debt  issuance  costs,  as  current  in  the consolidated balance sheet at December 31, 2017. On this basis, as of December 31, 2017, the future debt payments of $25.0 million are considered payable in 2018. (6) Goodwill and Other Intangible Assets, net (a) Goodwill The Company has determined that it has two reporting units, Breast Products and miraDry, and evaluates goodwill for impairment at least annually on October 1 st and whenever circumstances suggest that goodwill may be impaired. F-25           The changes in the carrying amount of goodwill during the years ended December 31, 2017 and 2016 were as follows (in thousands) : Balances as of December 31, 2015 goodwill Accumulated impairment losses goodwill, net goodwill acquired Balances as of December 31, 2016 goodwill Accumulated impairment losses goodwill, net goodwill acquired (Note 3) Balances as of December 31, 2017 goodwill Accumulated impairment losses goodwill, net Breast Product miraDry Total 14,278  (14,278) —   $  $ 4,878  19,156  (14,278) 4,878   $  $  $  $ —  —  —  —  —  —  —   $  $ 14,278  (14,278) —  4,878  19,156  (14,278) 4,878  —  7,629  7,629  19,156  (14,278) 4,878   $  $ 7,629  —  7,629   $  $ 26,785  (14,278) 12,507  $  $  $  $  $  $ During  2015,  the  Company  experienced  a  significant  sustained  decline  in  stock  price,  the  impact  of  regulatory  inquiries  and  the  fire  at  Silimed’s  facility  for manufacturing Sientra’s breast implants.  These factors were identified as indicators of impairment.  As a result of the analysis performed, the Company recorded a goodwill impairment charge of $14.3 million for the year ended December 31, 2015. The Company conducted the annual goodwill impairment test in the fourth quarter of 2016 and 2017 and determined goodwill had not been impaired for the years ended December 31, 2017 and 2016. (b) Other Intangible Assets The components of the Company’s other intangible assets consist of the following definite-lived and indefinite-lived assets (in thousands): Intangibles with definite lives Customer relationships Trade names - finite life Developed technology Distributor relationships Non-compete agreement regulatory approvals Acquired FDA non-gel product approval Total definite-lived intangible assets Intangibles with indefinite lives Trade names - indefinite life Total indefinite-lived intangible assets Average Amortization Period (in years) December 31, 2017   gross Carrying   Accumulated Amount Amortization Intangible Assets, net 11 14 15 9 2 1 11 —     $     $     $ 11,240    $ 5,800    3,000    500    80    670    1,713    23,003    $ (1,859)   $ (216)   (95)   (40)   (57)   (670)   (1,713)   (4,650)   $ 9,381  5,584  2,905  460  23  -  -  18,353  450    450    $ —    —    $ 450  450 F-26                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            Intangibles with definite lives Customer relationships Trade names - finite life regulatory approvals Non-compete agreement Acquired FDA non-gel product approval Total definite-lived intangible assets Intangibles with indefinite lives Trade names - indefinite life Total indefinite-lived intangible assets   Average Amortization  Period (in years)   gross Carrying   Amount Accumulated Amortization Intangible Assets, net December 31, 2016 10 12 1 2 11 —     $     $     $ 4,940    $ 800    670    80    1,713    8,203    $ (602)   $ (56)   (96)   (17)   (1,696)   (2,467)   $ 450    450    $ —    —    $ 4,338  744  574  63  17  5,736  450  450 Amortization expense for the year ended December 31, 2017, 2016 and 2015 was $2.2 million, $0.8 million and $0.1 million, respectively. The following table summarizes the estimated amortization expense relating to the Company's intangible assets as of December 31, 2017 (in thousands): Period 2018 2019 2020 2021 2022 Thereafter (7) Income Taxes The provision for income tax consists of the following: Deferred tax Federal State Amortization Expense 2,308  2,321  2,209  1,996  1,762  7,757  18,353  $ $ Year Ended December 31, 2016 2015 2017 (38)   17    (21)   $ 55    6    61    $ —  —  —   $ Current income tax expense for the year ended December 31, 2017 was $4 thousand and related to foreign jurisdictions. There was no current income tax expense for the years ended December 31, 2016 and 2015. Total income tax benefit for the year ended December 31, 2017 was $17 thousand. Total income tax expense for the year ended December 31, 2016 was $0.1 million.  There was no current or deferred income tax (benefit) expense for the year ended December 2015. F-27                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             Actual  income  tax  expense  differs  from  that  obtained  by  applying  the  statutory  federal  income  tax  rate  of  34%  to  income  before  income  taxes  as  follows  (in thousands): Tax at federal statutory rate State, net of federal benefit Permanent items research and development credits State rate change Other Change in federal statutory rate Change in valuation allowance 2017 Year Ended December 31, 2016   $   $ (21,776)   $ (2,637)   1,327    (53)   (56)   (103)   34,555    (11,274)   (17)   $ (13,636)   $ (1,321)   1,420    —    87    9    —    13,502    61    $ 2015 (14,018) (1,624) 898  —  180  1  —  14,563  — The tax effects of temporary differences and carryforwards that give rise to significant portions of the deferred tax assets are as follows (in thousands): Net operating loss carryforwards research and development credits Accruals and reserves Intangibles less valuation allowance Total deferred tax assets Depreciation Intangibles - deferred tax liability Indefinite-lived intangibles (naked credit) Total deferred tax liabilities     Net deferred taxes December 31, 2017 2016   $   $   $   $ 61,171    $ 3,049    4,993    5,605    74,818    (71,075)   3,743    $ (18)   (3,663)   (102)   (3,783)   (40)   $ 65,626  2,233  4,362  8,309  80,530  (80,470) 60  (60) —  (61) (121) (61) In assessing the realizability of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized.  generally, the ultimate realization of deferred tax assets is dependent on the generation of future taxable income during the periods in which those temporary differences become deductible.  Based on all the relevant factors, a valuation allowance of $71.1 million has been established against deferred tax assets as of December 31, 2017 as management determined that it is more likely than not that sufficient taxable income will not be generated to realize these temporary differences. Net deferred tax liabilities are recorded in warranties and other long-term liabilities in the consolidated balance sheet. F-28                                                                                                                                                                                     A s of December 31, 2017 , the Company had net operating loss carryforwards of approximately $239 million and $138 million available to reduce future taxable income,  if  any,  for  federal  and  state  income  tax  purposes,  respectively.  The  federal  net  operating  lo  ss  carryforward  begins  expiring  in  2027,  and  the  state  net operating  loss  carryforwards  begin  expiring  in  2017.  It  is  possible  that  the  Company  will  not  generate  taxable  income  in  time  to  use  these  NOls  before  their expiration. In addition, under Section 3 82 of the Internal revenue Code of 1986, as amended, or the Code, if a corporation undergoes an “ownership change”, the corporation's ability to use its pre-change NOl carryforwards and other pre-change tax attributes to offset its post-change income may b e limited.   In general, an “ownership change” occurs if there is a cumulative change in a loss corporation’s ownership by 5% shareholders that exceeds 50 percentage points over a rolling three-year period.   The Company has not performed a detailed analysis to determine whether an ownership change under Section 382 of the Code has previously occurred. As a result, if the Company earns net taxable income, its ability to use their pre-change net operating loss carryforwards to offset U.S. federal taxable incom e may become subject to limitations, which could potentially result in increased future tax liability to the Company. Until such analysis is completed, the Company cannot be sure that the full amount of the existing federal NOls will be available to them, even if taxable income is generated before their expiration. At December 31, 2017 the Company had research and development credit carryforwards of approximately $1.9 million and $2.1 million available to reduce future taxable income, if any, for federal and California state income tax purposes, respectively.  The federal credit carryforwards begin expiring in 2027 and the state credits carryforward indefinitely. At December 31, 2017, the Company had unrecognized tax benefits of approximately $1.0 million associated with the research and development credits. All of the unrecognized tax benefits that, if recognized, would affect the annual effective rate. The Company does not anticipate that total unrecognized net tax benefits will significantly change over the next twelve months. A reconciliation of the beginning and ending amount of unrecognized tax benefits is as follows (in thousands): Ending balance at December 31, 2015 Additions based on tax positions taken in the current year Ending balance at December 31, 2016 Additions based on acquisitions during the current year Additions based on tax positions taken in the current year Ending balance at December 31, 2017 $ $ 732  —  732  186  48  966 It  is  the  Company’s  policy  to  include  penalties  and  interest  expense  related  to  income  taxes  as  a  component  of  other  (income)  expense  and  interest  expense, respectively, as necessary. There was no interest expense or penalties related to unrecognized tax benefits recorded through December 31, 2017. The  Company  files  U.S.  federal,  state  and  foreign  income  tax  returns  in  jurisdictions  with  varying  statutes  of  limitations.  The  years  that  may  be  subject  to examination will vary by jurisdiction. The Company’s tax years 2014 to 2017 will remain open for examination by the federal and state tax authorities. The Company has adopted ASU 2016-09, Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting , on a modified prospective basis.  Under ASU 2016-09, differences  between  the  tax  deduction  for  share  based  awards  and  the  related  compensation  expenses  recognized  under  ASC  718  are  now  accounted  for  as  a component of the provision for income taxes. In addition, ASU 2016-09 eliminated the requirement that excess tax benefits from share based compensation reduce taxes  payable  prior  to  being  recognized  in  the  financial  statements.  As  of  December  31,  2017,  we  had  cumulative  excess  benefits  related  to  share  based compensation of $0.1 million which had not been reflected as a deferred tax asset. As a result of the adoption of ASU 2016-09, the excess benefits were reclassified to our net operating loss carryover resulting in an increase in our deferred tax assets and valuation allowance of $0.1 million as of January 1, 2016. There was no impact to retained earnings as a result of the adoption of ASU 2016-09 on January 1, 2017. F-29                               On December 22, 2017, the U.S. government enacted comprehensive tax legislation commonly referred to as the Tax Cuts and Jobs Act (the “Tax Act”). The Tax Act makes broad and complex changes to the U.S. tax code, including, but not limited to, reducing the U.S. federal corporate tax rate to 21% and changing rules to allow an indefinite carryover period and a limitation of 80% of taxable income for net operat ing loss carryforwards created in tax years beginning after December 31, 2017. As a result and in accordance with Staff Accounting Bulletin No. 118, the Company has recorded a decrease related to its net deferred tax assets before valuation allowance of $3 4.6 million with a corresponding reduction in the valuation allowance . (8)   Employee Benefit Plans In  September  2016,  the  Company  adopted  a  Section  401(k)  retirement  Savings  Plan  for  the  benefit  of  eligible  employees.  All  employees  become  eligible  to participate in the plan the first of the month following their hire date and may contribute their pretax or after–tax salary, up to the Internal revenue Service annual contribution limit. The Company makes contributions to the 401(k) plan under a safe harbor provision, whereby the Company contributes 3% of each participating employee’s  annual  compensation.  The Company contributions  vest immediately.  The Company contributed  and included  in operating  expense  $0.6 million  and $0.1 million for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively. (9) Stockholders’ Equity (a) Authorized Stock The  Company’s  Amended  and  restated  Certificate  of  Incorporation  authorizes  the  Company  to  issue  210,000,000  shares  of  common  and  preferred  stock, consisting of 200,000,000 shares of common stock with $0.01 par value and 10,000,000 shares of preferred stock with $0.01 par value. As of December 31, 2017, the Company had no preferred stock issued or outstanding. (b) Common Stock Warrants On January 17, 2013, the Company entered into a loan and Security Agreement, or the Original Term loan Agreement, with Oxford Finance, llC, or Oxford. On June  30,  2014,  the  Company  entered  into  the  Amended  and  restated  loan  and  Security  Agreement,  or  the  Amended  Term  loan  Agreement,  with  Oxford.  In connection  with  the  Original  Term  loan  Agreement  and  the  Amended  Term  loan  Agreement,  the  Company  issued  to  Oxford  (i)  seven-year  warrants  in January 2013 to purchase shares of the Company’s common stock with a value equal to 3.0% of the tranche A, B and C term loan amounts and (ii) seven-year warrants in June 2014 to purchase shares of the Company’s common stock with a value equal to 2.5% of the tranche D term loan amount.  The warrants have an exercise price per share of $14.671. As of December 31, 2017, there were warrants to purchase an aggregate of 47,710 shares of common stock outstanding. (c) Stock Option Plans In April 2007, the Company adopted the 2007 Equity Incentive Plan, or 2007 Plan. The 2007 Plan provides for the granting of stock options to employees, directors and consultants of the Company. Options granted under the 2007 Plan may either be incentive stock options or nonstatutory stock options. Incentive stock options, or ISOs, may be granted only to Company employees.  Nonstatutory stock options, or NSOs, may be granted to all eligible recipients. A total of 1,690,448 shares of the Company’s common stock were reserved for issuance under the 2007 Plan. As of December 31, 2017, pursuant to the 2007 Plan, there were 493,943 options outstanding and no shares of common stock available for future grants. The Company’s board of directors adopted the 2014 Equity Incentive Plan, or 2014 Plan, in July 2014, and the stockholders approved the 2014 Plan in October 2014. The 2014 Plan became effective upon completion of the IPO on November 3, 2014, at which time the Company ceased granting awards under the 2007 Plan. Under the 2014 Plan, the Company may issue ISOs, NSOs, stock appreciation rights, restricted stock awards, restricted stock unit awards and other forms of stock awards, or collectively, stock awards, all of which may be granted to employees, F-30   including officers,  non-employee  directors  and  consultants  of  the  Company  and  their  affiliates.  ISOs  may  be  granted  only  to  employees.    A  total  of  1,027,500 shares of common stock were initially reserved for issuance under the 2014 Plan, subject to certain annual in creases. As of December 31, 2017, pursuant to the 2014 Plan, there were 2,789,442 shares of common stock reserved and 321,570 shares of common stock available for future grants. Pursuant to a board-approved Inducement Plan, the Company may issue NSOs and restricted stock unit awards, or collectively, stock awards, all of which may only be granted to new employees of the Company and their affiliates in accordance with NASDAQ Stock market rule 5635(c)(4) as an inducement material to such individuals entering into employment with the Company.  As of December 31, 2017, inducement grants for 330,000 shares of common stock have been awarded, and 34,000 shares of common stock were reserved for future issuance under the Inducement Plan. Options  under  the  2007  Plan  and  the  2014  Plan  may  be  granted  for  periods  of  up  to  ten  years  as  determined  by  the  Company’s  board  of  directors,  provided, however, that (i) the exercise price of an ISO shall not be less than 100% of the estimated fair value of the shares on the date of grant, and (ii) the exercise price of an ISO granted to a more than 10% shareholder shall not be less than 110% of the estimated fair value of the shares on the date of grant. An NSO has no such exercise price limitations. NSOs under the Inducement Plan may be granted for periods of up to ten years as determined by the board of directors, provided, the exercise price will be not less than 100% of the estimated fair value of the shares on the date of grant.  Options generally vest with 25% of the grant vesting on the first anniversary and the balance vesting monthly on a straight-lined basis over the requisite service period of three additional years for the award. Additionally, options have been granted to certain key executives that vest upon achievement of performance conditions based on performance targets as defined by the board of directors, which have included net sales targets and defined corporate objectives over the performance period with possible payout ranging from 0% to 100% of the target award.  Compensation expense is recognized on a straight-lined basis over the vesting term of one year based upon the probable performance target that will be met. The vesting provisions of individual options may vary but provide for vesting of at least 25% per year. The following summarizes all option activity under the 2007 Plan, 2014 Plan and Inducement Plan: Balances at December 31, 2015 granted Exercised Forfeited Balances at December 31, 2016 granted Exercised Forfeited Balances at December 31, 2017 Vested and expected to vest at December 31, 2017 Vested and exercisable at December 31, 2017 Weighted average exercise price Weighted average remaining contractual term (year) 6.66    7.08    1.93    15.35    7.27    9.12    2.80    13.01    7.60    7.60    7.85    6.60  6.28  7.27  6.66 Option Shares 2,785,672    $ 571,753    (478,099)   (92,349)   2,786,977    180,000    (480,236)   (306,954)   2,179,787    $ 2,179,787    1,336,308    $ The weighted average grant date fair value of stock options granted to employees and directors during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 was $4.54, $3.97, and $4.60 per share, respectively. Stock-based compensation expense for stock options for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 was $2.2 million, $1.7 million and $2.0 million, respectively. Tax benefits arising from the disposition of certain shares issued upon exercise of stock options within two  years  of  the  date  of  grant  or  within  one  year  of  the  date  of  exercise  by  the  option  holder,  or  Disqualifying  Dispositions,  provide  the  Company  with  a  tax deduction equal to the difference F-31                                                                                                                                                                                between the exercise price and the fair market value of the stock on the date of exercise. As of De cember 31, 2017 there was $2.5 million of total unrecognized compensation  cost related  to stock options granted under the plans. The costs are expected  to be recognized  over a weighted average period of 1.98 years. The expense is recorded within the operat ing expense components in the consolidated statement of operations based on the employees receiving the awards. The aggregate intrinsic value of stock options is calculated as the difference between the exercise price of the stock options and the fair value of the Company’s common stock for those stock options that had exercise prices lower than the fair value of the Company’s common stock. The aggregate intrinsic value of stock options exercised was $3.1 million, $3.0 million, and $0.6 million during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. The expected term of employee stock options, risk‑free interest rate and volatility represents the weighted average, based on grant date period, which the stock options are expected to remain outstanding. The Company utilized the simplified method to estimate the expected term of the options pursuant to ASC Subtopic 718‑10 for all option grants to employees. The expected volatility is based upon historical volatilities of an index of a peer group because it is not practicable to make a reasonable estimate of the Company’s volatility. The risk‑free interest rate is based on the U.S. Treasury yield curve in effect at the time of the grant for periods corresponding with the expected term of the option. The dividend yield assumption is based on the Company’s history and expectation of dividend payouts. The  Company  has  never  declared  or  paid  any  cash  dividends  on  its  common  stock,  and  the  Company  does  not  anticipate  paying  any  cash  dividends  in  the foreseeable future. During the year ended December  31, 2017, the Company adopted ASU 2016-09, Compensation—Stock Compensation (Topic 718): Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting and changed its policy from estimating forfeitures to recording forfeitures when they occur. For  purposes  of  financial  accounting  for  stock‑based  compensation,  the  Company  has  determined  the  fair  values  of  its  options  based  in  part  on  the  work  of  a third‑party  valuation  specialist.  The  determination  of  stock‑based  compensation  is  inherently  uncertain  and  subjective  and  involves  the  application  of  valuation models and assumptions requiring the use of judgment. If the Company had made different assumptions, its stock‑based compensation expense, and its net loss could have been significantly different. (d) Restricted Stock Units The Company has issued restricted stock unit awards, or rSUs, to employees and non-employees under the 2014 Plan and Inducement Plan. The rSUs issued to employees vest on a straight-line basis, either quarterly over a 4-year requisite service period or annually over a 3-year requisite service period. The rSUs issued to non-employees are generally for consulting services and vest over the contractual service period. Activity related to rSUs is set forth below: Balances at December 31, 2015 granted Vested Forfeited Balances at December 31, 2016 granted Vested Forfeited Balances at December 31, 2017 F-32 Number of shares Weighted average grant date fair value 17,993    $ 557,240    (4,500)   (140,000)   430,733    832,145    (293,910)   (40,416)   928,552    $ 3.88  8.21  3.88  8.44  7.99  9.19  7.75  8.47  9.12                                                                                             The weighted average grant date fair value of rSUs granted to employees and directors during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 was $9.19, $8.21, and $3.88 per share, respectively. Stock-based compensation expense for rSUs for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 was $4.1 million, $1.2 million  and  $2  thousand,  respectively.  As of  December  31,  2017, there  was $5.7  million  total  unrecognized  compensation  cost  related  to  non-vested  rSU awards. The cost is expected to be recognized over a weighted average period of 1.89 years. (e) Employee Stock Purchase Plan The Company’s board of directors adopted the 2014 Employee Stock Purchase Plan, or ESPP, in July 2014, and the stockholders approved the ESPP in October 2014. The ESPP allows eligible employees  to purchase shares of the Company’s common stock at a discount through payroll deductions of up to 15% of their eligible compensation, subject to any plan limitations. The ESPP provides offering periods not to exceed 27 months, and each offering period will include purchase periods, which will be the approximately six-month period commencing with one exercise date and ending with the next exercise date, except that the first offering period commenced on the first trading day following the effective date of the Company’s registration statement.  Employees are able to purchase shares at 85% of the lower of the fair market value of the Company’s common stock on the first trading day of the offering period or on the exercise date.  A total of 255,500 shares of common stock were initially reserved for issuance under the ESPP.  The number of shares available for sale under the ESPP will be increased annually on the first  day of  each  fiscal  year,  equal  to  the lesser  of  i)  1%  of the  total  outstanding  shares  of the  Company’s  common  stock  as of  the  last  day  of the  immediately preceding fiscal year; ii) 3,000,000 shares of common stock, or iii) such lesser amount as determined by the board of directors. As of December 31, 2017, the number of shares of common stock reserved for issuance under the ESPP was 770,549. During the year ended December 31, 2017, employees  purchased  108,081  shares  under  the  ESPP  at  a  weighted  average  exercise  price  of  $5.98  per  share.  During  the  year  ended  December  31,  2016, employees purchased 122,667 shares under the ESPP at a weighted average exercise price of $6.14 per share. As of December 31, 2017, the number of shares of common stock available for future issuance under the ESPP was 495,551. Stock-based compensation related to the ESPP for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 was $0.4 million, $0.3 million, and $0.4 million, respectively. (10) Segment Reporting and geographic Information (a) Reportable Segments The  Company  has  two  reportable  segments:  Breast  Products  and  miraDry.  The  Breast  Products  segment  focuses  on  sales  of  silicone  gel  breast  implants,  tissue expanders and scar management products under the brands Sientra, AlloX2, Dermaspan, Softspan and BIOCOrNEUm. The miraDry segment focuses on sales of the miraDry System, consisting of a console and a handheld device which uses consumable single-use bioTips. These segments align with the Company’s principal target markets. On July 25, 2017, the Company acquired miraDry. See Note 3a – Acquisitions for additional details. miraDry has been included in the consolidated results of operations as of the Acquisition Date and financial performance of the acquired business is reported in the miraDry segment.   The  Company’s  CODm  assesses  the  performance  of  each  segment  and  allocates  resources  to  those  segments  based  on  net  sales  and  operating  income  (loss). Operating  income  (loss)  by  segment  includes  items  that  are  directly  attributable  to  each  segment,  including  sales  and  marketing  functions,  as  well  as  finance, information technology, human resources, legal and related corporate infrastructure costs, along with certain benefit-related expenses.  There are no unallocated expenses for the two segments. The following tables present the net sales, net operating loss and net assets by reportable segment for the periods presented (in thousands): F-33         Net sales Breast Product miraDry Total net sales Loss from operations Breast Product miraDry Total loss from operations Assets Breast Product miraDry Total assets (b) Geographic Information 2017 December 31, 2016 2015 31,485    $ 5,057    36,542    $ 20,734    $ —    20,734    $ 38,106  —  38,106 2017 December 31, 2016 2015 (56,657)   $ (6,233) (62,890)   $ (40,034)   $ —    (40,034)   $ (38,525) —  (38,525)   $   $   $   $ December 31, 2017 2016   $   $ 59,365    $ 32,848  92,213    $ 114,283  —  114,283 Net sales are attributed to geographic areas based on where the Company’s products are shipped. The following tables present the net sales by geographical region for the periods presented (in thousands): United States International Total net sales (11) Commitments and Contingencies (a) Operating Lease Commitment   $   $ 2017 33,473    $ 3,069  36,542    $ December 31, 2016 20,734    $ —    20,734    $ 2015 38,106  —  38,106 In August 2013, the Company entered into a four-month warehouse lease in Santa Barbara, California, commencing on September 1, 2013. This operating lease is used for additional general office, warehouse, and research and development. This lease has been renewed until January 2019. In  march  2014,  the  Company  entered  into  a  68-month  lease  agreement  in  Santa  Barbara,  California.  The  operating  lease  is  for  general  office  use  only  and commenced on July 1, 2014. The terms of the lease provide for rental payments on a graduated scale. In December 2013, the Company entered into a 62-month non-cancelable operating lease for its office building space in Santa Clara, California, commencing on march 1, 2014. In connection with the lease, the Company entered into a letter of credit, which is secured by a restricted cash balance of $0.3 million, included in other assets on the consolidated balance sheets. The Company also has a one year operating lease for office space in Hong Kong which expires in November 2018. F-34                                                                                                                                                                                       The  Company  recognizes  rent  expense  on  a  straight-line  basis  over  the  lease  term  in  operating  expenses  within  the  consolidated  statement  o  f operations. rent expense for the years ended December 31, 2017 , 2016 and 2015 was $1.1 million, $0.5 million and $0.5 million, respectively. As of December 31, 2017, future minimum lease payments under all non‑cancelable operating leases are as follows (in thousands): year Ended December 31: 2018 2019 2020 2021 2022 and thereafter (b) Contingencies   $ $ 1,164  1,034  172  —  —  2,370 The Company is subject to claims and assessments from time to time in the ordinary course of business. The Company accrues a liability for such matters when it is probable that future expenditures will be made and such expenditures can be reasonably estimated. Class Action Shareholder Litigation On September 25, 2015, a lawsuit styled as a class action of the Company ’ s stockholders was filed in the United States District Court for the Central District of California  naming  the  Company  and  certain  of  its  officers  as  defendants  for  allegedly  false  and  misleading  statements  concerning  the  Company  ’ s business, operations, and prospects. On October 28, November 5, and November 19, 2015, three lawsuits styled as class actions of the Company ’ s stockholders were filed in the Superior Court of California for the County of San mateo naming the Company, certain of its officers and directors, and the underwriters associated with the Company ’ s follow-on public offering that closed on September 23, 2015 as defendants for allegedly false and misleading statements in the Company ’ s offering documents associated with the follow-on offering concerning its business, operations, and prospects. On September 13, 2016, the parties to the actions pending in the San mateo Superior Court and the United States District Court for the Central District of California signed a memorandum of understanding that sets forth the material deal points of a settlement that covers both actions and includes class-wide relief. Following a final fairness hearing in the federal court, on may 23, 2017, the  federal  court  extended  an  order  granting  final  approval  of  the  settlement  and  dismissing  the  federal  court  action  with  prejudice.  Following  a  final  fairness hearing in the state court, on may 31, 2017, the state court entered an order granting final approval of the settlement and dismissing the state court action with prejudice.  As a result  of these  developments,  the Company determined  a probable  loss had been incurred  and recognized  a net charge  to earnings  of approximately  $1.6 million within general and administrative expense within the consolidated statement of operations which was comprised of the loss contingency of approximately $10.9  million,  net  of  expected  insurance  proceeds  of  approximately  $9.4  million.  In  the  first  quarter  of  2017,  the  Company  received  $9.3  million  in  insurance proceeds  and  paid  the  $10.9  million  loss  contingency.  The  remaining  insurance  proceeds  receivable  is  classified  as  insurance  recovery  receivable  on  the accompanying consolidated balance sheets. Silimed Litigation On  July  27,  2017,  the  Company  entered  into  a  settlement  agreement,  or  the  Settlement  Agreement,  with  Silimed  to  settle  outstanding  litigations  with  Silimed. Pursuant to the Settlement Agreement, in exchange for a mutual release of claims and covenants not to sue or pursue certain litigation, Sientra paid Silimed a lump sum of $9.0 million on September 7, 2017 and agreed to further pay $1.0 million on or by July 1, 2018. In addition, should the Company enter into international markets using certain breast implant specifications, the Comp any has agreed to make royalty payments of $12.50 on each of its net sales of such products, up to a maximum royalty of $5.0 million. As a result of F-35                                    the settlement, the Company has recorded $10.0 million for the year ended December 31, 2017 in legal settle ment expense. It  is possible  that additional  suits will be filed,  or allegations  made by stockholders,  with respect  to these  same  or other  matters  and also naming the Company and/or its officers and directors as defendants. The Company believes it has meritorious defenses and intends to defend these lawsuits vigorously.  (12) Subsequent Events Shelf Registration Statement and At-The-Market Offering of Common Stock On  January  8,  2018,  we  filed  a  “shelf”  registration  statement  on  Form  S-3  with  the  SEC,  which  was  declared  effective  by  the  SEC  on  February  2,  2018.  On February 20, 2018, we entered into an At-The-market Equity Offering Sales Agreement, or the Sales Agreem ent, with Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, as sales agent, or Stifel, pursuant to which we may offer and sell, from time to time, through Stifel shares of our common stock having an aggregate gross offering price of up to $50 million.  We are not obligated to sell any shares under the Sales Agreement.  Subject to the terms and conditions of the Sales Agreement, Stifel will use commercially reasonable efforts consistent with its normal trading and sales practices, applicable state and federal law, rules and regulations, and the rules of the NASDAQ global Select market to sell shares from time to time based upon our instructions, including any price, time or size limits we specify. Under the Sales  Agreement,  Stifel  may  sell  shares  by  any  method  deemed  to  be  an  “at-the-market  offering”  as  defined  in  rule  415  under  the  Securities  Act  or  any  other method permitted by law. Stifel’s obligations to sell shares under the Sales Agreement are subject to the satisfaction of certain conditions, including the continued effectiveness of the associated registration statement on Form S-3. We will pay Stifel a commission of 3.0% of the aggregate gross proceeds from each sale of shares occurring pursuant to the Sales Agreement, if any. (13) Summary of Quarterly Financial Information (Unaudited) The following tables set forth our unaudited quarterly statements of operations data and our key metrics for each of the eight quarters ended December 31, 2017. We have prepared the quarterly data on a consistent basis with the audited financial statements included in this report. In the opinion of management, the financial information  reflects  all  necessary  adjustments,  consisting  only  of  normal  recurring  adjustments,  necessary  for  a  fair  presentation  of  this  data.  This  information should  be  read  in  conjunction  with  the  audited  financial  statements  and  related  notes  included  elsewhere  in  this  report.  The  results  of  historical  periods  are  not necessarily indicative of the results of operations for a full year or any future period. 2017 Net sales gross profit Net loss Net loss per share: Basic and diluted 2016 Net sales gross profit Net loss Net loss per share: Basic and diluted Quarter Ended march 31 June 30 September 30 December 31 (in thousands, except share data)   $  $ 7,489  5,167  (11,422)  $ 8,169  5,548  (20,391)  $ 9,819  6,335  (14,381) 11,065  5,321  (17,834)   $ (0.61)  $ (1.07)  $ (0.74)  $ (0.92) march 31 June 30 September 30 December 31 Quarter Ended (in thousands, except share data)  $   $  $ 1,471  711  (11,937) 6,244  4,499  (10,193) 6,531  4,717  (9,963)  $ 6,488  3,927  (8,073)   $ (0.66)  $ (0.56)  $ (0.55)  $ (0.43) F-36                                                                                                                                                                          year Ended December 31, 2015 Allowance for sales returns year Ended December 31, 2016 Allowance for sales returns year Ended December 31, 2017 Allowance for sales returns (1) Amounts represent actual sales returns. Sientra, Inc. Schedule II — Valuation and Qualifying Accounts December 31, 2017, 2016 and 2015 (In thousands) Balance at beginning of period Additions charged to costs and expenses   Deductions (1) Balance at end of period 10,018    $ 85,429    $ (94,787)   $ 660  660    $ 33,797    $ (30,549)   $ 3,908  3,908    $ 48,098    $ (48,100)   $ 3,906   $   $   $ F-37                                                                                                                                                                                             EXHIBIT INDEX Incorporated by Reference Exhibit Number Exhibit Description Amended and restated Certificate of Incorporation of the registrant . Amended and restated Bylaws of the registrant. Form S-1/A SEC File No. 333-198837 S-1/A 333-198837 Form of Common Stock Certificate of the registrant. S-1/A 333-198837 Exhibit Filing Filed   Herewith 3.2 3.4 4.1 October 20, 2014 October 20, 2014 October 20, 2014 Conversion and Amendment Agreement by and among the registrant and certain of its stockholders, dated October 10, 2014. Amended and restated Investor rights Agreement, dated march 28, 2012, by and among Sientra, Inc., and the investors and stockholders party thereto. Warrant to Purchase Stock issued to Oxford Finance llC, dated January 17, 2013. Warrant to Purchase Stock issued to Oxford Finance llC, dated January 17, 2013. Warrant to Purchase Stock issued to Oxford Finance llC, dated August 1, 2013. Warrant to Purchase Stock issued to Oxford Finance llC, dated August 1, 2013. Warrant to Purchase Stock issued to Oxford Finance llC, dated December 13, 2013. Warrant to Purchase Stock issued to Oxford Finance llC, dated December 13, 2013. Form of Indemnity Agreement by and between Sientra, Inc. and its directors and officers. S-1/A 333-198837 4.11 October 20, 2014 S-1 333-198837 4.2 September, 19 2014 S-1 S-1 S-1 S-1 S-1 S-1 S-1 333-198837 333-198837 333-198837 333-198837 333-198837 333-198837 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 September, 19 2014 September, 19 2014 September, 19 2014 September, 19 2014 September, 19 2014 September, 19 2014 333-198837 10.1 September, 19 2014   3.1   3.2   4.1   4.2   4.3   4.4   4.5   4.6   4.7   4.8    4.9 10.1#                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Exhibit Number 10.2# 10.3# 10.4# Exhibit Description 2007 Equity Incentive Plan, as amended, and forms of award agreements thereunder. Form S-1 Incorporated by Reference SEC File No. 333-198837 Exhibit 10.2 Filing September, 19 2014 Filed   Herewith 2014 Equity Incentive Plan and forms of award agreements thereunder. 2014 Non-Employee Director Compensation Policy. S-1/A 333-198837 10.3 October 20, 2014 S-1 333-198837 10.4 September, 19 2014 10.5#   2014 Employee Stock Purchase Plan. S-1/A 333-198837 S-1 333-198837 10.5 10.6 October 20, 2014 September, 19 2014 10.6 10.7+ 10.8 10.9 multi-Purpose Commercial Building lease, dated march 28, 2014, by and between Sientra, Inc. and Fairview Business Center, l.P. Amended and restated Exclusivity Agreement, dated April 4, 2007, by and between Sientra, Inc. (formerly, Juliet medical, Inc.) and Silimed Industria de Implantes ltda. (formerly, Silimed-Silicone e Instrumental medico-Cirugio e Hospitalar ltda.). Amendment No. 1 to Amended and restated Exclusivity Agreement, dated may 12, 2010, by and between Sientra, Inc. (formerly, Juliet medical, Inc.) and Silimed Industria de Implantes ltda. (formerly, Silimed-Silicone e Instrumental medico-Cirugio e Hospitalar ltda.). Amendment No. 2 to Amended and restated Exclusivity Agreement, dated November 8, 2013, by and between Sientra, Inc. (formerly, Juliet medical, Inc.) and Silimed Industria de Implantes ltda. (formerly, Silimed-Silicone e Instrumental medico-Cirugio e Hospitalar ltda.). S-1/A 333-198837 10.8 October, 20 2014 S-1 333-198837 10.9 September, 19 2014 S-1 333-198837 10.10 September, 19 2014                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             Exhibit Number 10.10# 10.11# 10.12# 10.13# 10.14# 10.15# 10.16# 10.17# 10.18 + Exhibit Description Amended and restated Employment Agreement by and between Sientra, Inc. and Charles Huiner, dated September 22, 2016. Amended and restated Employment Agreement by and between Sientra, Inc. and matthew Pigeon, dated September 22, 2016. Employment Agreement by and between Sientra, Inc. and Patrick F. Williams, dated October 26, 2016. Employment Agreement by and between Sientra, Inc. and Jeffrey Nugent, dated November 12, 2015. Amendment to Amended and restated Employment Agreement by and between Sientra, Inc. and Charles Huiner, dated February 7, 2017. Amendment No. 2 to Amended and restated Employment Agreement by and between Sientra, Inc. and Charles Huiner, dated march 10, 2017. Sientra, Inc. Inducement Plan and forms of award agreements thereunder. manufacturing Agreement by and between the registrant and Vesta Intermediate Funding, Inc., a lubrizol lifeSciences Company, dated march 10, 2017. Incorporated by Reference Form 10-Q SEC File No. 001 -36709 Exhibit 10.1 Filing November 9 , 2016 Filed   Herewith 10-Q 001-36709 10.2 November 9, 2016 10-Q 10-Q 001-36709 001-36709 10.4 10.3 November 9, 2016 November 9, 2016 10-Q 001-36709 10.3 November 16 , 2015 10-K 001-36709 10.16 march 14 , 2017 10-K 001-36709 10.17 march 14, 2017 10-K 001-36709 10.20 march 10, 2016 10-Q 001-36709 10.1 may 9, 2017                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   Exhibit Number 10.19 10.20 # 10.21 10.22 10.23 # 10.24 10.25 10.26 10.27 Exhibit Description loan and Security Agreement by and between the registrant and Silicon Valley Bank, dated march 13, 2017. Amendment to Employment Agreement by and between the registrant and Jeffrey m. Nugent, dated may 8, 2017. Credit and Security Agreement (revolving loan) by and between the registrant and the other borrowers thereto and midcap Financial Trust and the additional lenders thereto, dated July 25, 2017. Credit and Security Agreement (Term loan) by and between the registrant and the other borrowers thereto and midcap Financial Trust and the additional lenders thereto, dated July 25, 2017. Amended and restated Consulting Agreement by and between registrant and Keith J. Sullivan, dated August 4, 2017. Assignment and license Agreement, dated December 31, 2008, by and between miramar labs, Inc. and The Foundry, Inc. Assignment and license Clarification letter, dated June 10, 2010, by and between miramar labs, Inc. and The Foundry, llC. Asset Purchase Agreement, dated January 18, 2008, by and between miramar labs, Inc. and Jan Wallace. lease Agreement, dated December 16, 2013, by and between miramar labs, Inc. and DWF III Walsh Bowers, llC. Incorporated by Reference Form 10-Q SEC File No. 001-36709 Exhibit 10.2 Filing may 9 , 2017 Filed   Herewith 10-Q 001-36709 10.3 may 9, 2017 10-Q 001-36709 10.1 August 9, 2017 10-Q 001-36709 10.2 August 9, 2017 10-Q 001-36709 10.3 August 9, 2017 S-1 333-214121 10.8 October 14, 2016 S-1 333-214121 10.9 October 14, 2016 S-1 333-214121 10.10 October 14, 2016 S-1 333-214121 10.15 October 14, 2016                                                                                                                                                                             Exhibit Number 10.28 + 10.29 + 10.30 10.31# 10.32 # 10.33# 21.1 23.1 24.1 31.1 Exhibit Description Supply Agreement dated, November 13, 2014, by and between miramar labs, Inc. and Broadband Wireless, llC. Contract manufacturing Service Agreement dated, November 6, 2012, by and between miramar labs, Inc. and Healthcare Technology International limited. At-The-market Equity Offering Sales Agreement, dated February 20, 2018, by and between Sientra, Inc. and Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated. Strategic Advisory Consulting Agreement, dated march 9, 2018, by and between Sientra, Inc., and Philippe A. Schaison . Second Amended and restated Consulting Agreement by and between registrant and Keith J. Sullivan, dated march 9, 2018. Second Amendment to Employment Agreement by and between registrant and Jeffrey m. Nugent, dated march 13, 2018. list of significant subsidiaries of the registrant . Consent of KPmg llP, an independent registered public accounting firm. Power of Attorney (included in signature page to this Annual report on Form 10-K). Certification of Principal Executive Officer pursuant to rule 13a-14(a) or rule 15d-14(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Incorporated by Reference Form S-1 SEC File No. 333-214121 Exhibit 10.23 Filing October 14, 2016 Filed   Herewith S-1 333-214121 10.24 October 14, 2016 8-K 001-36709 10.1 February 20, 2018 X X X X X X X                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 Exhibit Number Exhibit Description Form Incorporated by Reference SEC File No. Exhibit Filing Filed   Herewith X X X 31.2 32.1 32.2 Certification of Principal Financial Officer pursuant to rule 13a‑14(a) or rule 15d‑14(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Certification of Principal Executive Officer pursuant to rule 13a‑14(b) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes‑Oxley Act of 2002. Certification of Principal Financial Officer pursuant to rule 13a‑14(b) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant Section 906 of the Sarbanes‑Oxley Act of 2002. 101.INS*   XBrl Instance Document. 101.SCH* XBrl Taxonomy Extension Schema Document. 101.CAl* XBrl Taxonomy Extension Calculation linkbase Document. 101.DEF* XBrl Taxonomy Extension Definition linkbase Document. 101.lAB* XBrl Taxonomy Extension label linkbase Document. 101.PrE* XBrl Taxonomy Extension Presentation linkbase Document. + # * Confidential treatment has been granted with respect to certain portions of this exhibit. Omitted portions have been filed separately with the SEC. Indicates management contract or compensatory plan, contract, or agreement. XBrl (Extensible Business reporting language) information is furnished and not filed herewith, is not a part of a registration statement or prospectus for purposes of sections 11 or 12 of the Securities Act of 1933, is deemed not filed for purposes of section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, and otherwise is not subject to liability under these sections.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized. Date: march 13, 2018 SIENTRA, INC. SIgNA TURES By: /s/ JEFFrEy NUgENT Jeffrey Nugent Chairman and Chief Executive Officer POWER OF ATTORNEY KNOW  All  PErSONS  By  THESE  PrESENTS,  that  each  person  whose  signature  appears  below  constitutes  and  appoints  Jeffrey  Nugent  and  Patrick  F. Williams, and each of them, as his true and lawful attorneys‑in‑fact and agents, with full power of substitution for him, and in his name in any and all capacities, to sign any and all amendments to this Annual report on Form 10‑K, and to file the same, with exhibits thereto and other documents in connection therewith, with the U.S. Securities and Exchange Commission, granting unto said attorneys‑in‑fact and agents, and each of them, full power and authority to do and perform each and every act and thing requisite and necessary to be done therewith, as fully to all intents and purposes as he or she might or could do in person, hereby ratifying and confirming all that said attorneys‑in‑fact and agents, and either of them, his substitute or substitutes, may lawfully do or cause to be done by virtue hereof. Pursuant to the requirements  of the Securities  Exchange Act of 1934, as amended, this report  has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated. Name /s/ JEFFrEy NUgENT Jeffrey Nugent /s/ PATrICK F. WIllIAmS Patrick F. Williams /s/ NICHOlAS SImON Nicholas Simon /s/ TImOTHy HAINES Timothy Haines /s/ r. SCOTT grEEr r. Scott greer /s/ KEVIN O’BOylE Kevin O’Boyle /s/ PHIlIPPE A. SCHAISON Philippe A. Schaison /s/ KEITH SUllIVAN Keith Sullivan Title Date Chairman and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) Chief Financial Officer and Treasurer (Principal Financial and Accounting Officer) march 13, 2018 march 13, 2018 lead Independent Director march 13, 2018 Director Director Director Director Director march 13, 2018 march 13, 2018 march 13, 2018 march 13, 2018 march 13, 2018                                                                                                                                                                   SIENTRA, INC. STRATEgIC ADVISORY CONSULTINg AgREEmENT Exhibit 10.31 This STrATEgIC ADVISOry CONSUlTINg AgrEEmENT (the “ Agreement ”) is entered into by and between Sientra, Inc., (“ Sientra ”), a Delaware corporation, and Philippe A. Schaison (“ Consultant ”) effective as of march 9, 2018 (the “ Effective Date ”).  Sientra and Consultant may be referred to individually herein as a “ Party ” and collectively as the “ Parties .” WHErEAS, Sientra desires to retain Consultant to perform certain strategic advisory consulting services as further described in this Agreement; and WHErEAS, Consultant desires to serve as a strategic advisory consultant to Sientra and perform the services as further described in this Agreement. NOW THErEFOrE, in consideration of the premises and mutual covenants herein, and for other good and valuable consideration, the receipt and sufficiency of which are hereby mutually acknowledged, the Parties intending to be legally bound, hereby agree as follows: 1.  Consulting  Relationship.      Commencing  on  the  Effective  Date,  Consultant  will  provide  the  strategic  advisory consulting services (the “ Services ”) to Sientra as described on Exhibit A attached to this Agreement.  Consultant represents that Consultant has the qualifications, the experience, and the ability to properly perform the Services.  Consultant shall use Consultant’s best efforts to perform the Services such that the results are timely and satisfactory to Sientra. 2.  Compensation.      As  consideration  for  the  Services  to  be  provided  by  Consultant  and  the  other  obligations  set forth herein,  Sientra  shall  pay to Consultant  the amounts  specified  in Exhibit B attached to this Agreement at the times specified therein. 3.  Expenses.      Consultant  shall  be  reimbursed  for  all  reasonably  incurred  expenses  in  connection  with  the performances of the Services; provided that Consultant shall receive the prior consent of Sientra which consent shall be evidenced in writing for any expenses more than $500.00 per expense.  As a condition to receipt of reimbursement for any expenses, Consultant shall be required to submit to Sientra reasonable evidence that the amount involved was actually incurred, expended, and related to Services provided under this Agreement. 4.  Term  and  Termination.      Consultant  shall  provide  the  Services  to  Sientra  commencing  on  the  Effective  Date and  ending  on  December  31,  2018  (the  “  Term  ”),  unless  otherwise  extended  by  mutual  written  agreement  of  the  Parties,  or terminated by either Party for any reason upon thirty (30) days written notice.  Subject to the right to cure described below, either Party may also terminate this Agreement for Cause on five (5) days written notice.  “ Cause ” means a default in the performance of this  Agreement  or  material  breach  any  of  a  Party’s  obligations  under  this  Agreement  including,  but  not  limited  to,  Consultant’s obligations under the Confidentiality Agreement referenced below in Section 8.  If a Cause event occurs, the non-breaching Party may terminate this Agreement immediately by providing written notice of                 termination if the breaching Party fails to cure the breach within five (5) business days after having received written notice by the non-breaching Party of the breach or default. 5.  Independent  Consultant.      Consultant’s  relationship  with  Sientra  will  be  that  of  an  independent  Consultant  and not that of an employee. performing the Services. (a)  method  of  Provision  of  Services.      Consultant  shall  determine  the  method,  details  and  means  of (b)  No  Authority  to  Bind  SIENTRA.  Neither  Consultant,  nor  any  partner,  agent,  assistant  or  employee of  Consultant,  has  authority  to  enter  into  contracts  that  bind  Sientra  or  create  obligations  on  the  part  of  Sientra  without  the  prior written authorization of Sientra. (c)  Taxes;  Indemnification.  Consultant  shall  have  full  responsibility  for  all  applicable  federal,  state  and local taxes, including withholding and income taxes, for all compensation paid to Consultant, its partners, agents or its employees under this Agreement, and for compliance with all applicable labor and employment requirements with respect to Consultant’s self- employment, sole proprietorship or other form of business organization, and Consultant’s partners, agents and employees, including state  worker’s  compensation  insurance  coverage  requirements  and  any  United  States  immigration  visa  requirements.    Consultant agrees to indemnify, defend and hold Sientra harmless from any liability for, or assessment of, any claims or penalties with respect to such taxes, labor or employment requirements, including any liability for, or assessment of, withholding taxes imposed on Sientra by the relevant taxing authorities with respect to any compensation paid to Consultant or Consultant’s partners, agents or its employees. 6.  Supervision  of  Consultant’s  Services.      All  of  the  Services  to  be  performed  by  Consultant  will  be  as  agreed between Consultant and Sientra.  Consultant will provide appropriate documentation of the Services performed under this Agreement as requested by Sientra.  Such documentation if requested shall be submitted to and approved by the Chief Executive Officer or other Sientra designee.  Approval by the Chief Executive Officer is required before compensation may be earned. 7.  Consulting  or  Other  Services  for  Competitors.  Consultant  represents  and  warrants  that  Consultant  does  not presently, and will not during the term of this Agreement, perform similar strategic advisory consulting services for any individual or other entity other than Sientra whose business or proposed business directly involves products or services within the business fields of  Sientra.    Additionally,  Consultant  shall report  services  for  potential  competing  entities  to  Sientra  so that  Sientra  can  assess the potential for conflict. 8.  Confidentiality  Agreement;  Work  for  Hire.  Consultant  has  signed,  or  shall  sign  prior  to  providing  any Services, a confidential information and invention assignment agreement (the “ Confidentiality Agreement ”). For the avoidance of doubt, any and all work performed under this Agreement by Consultant for Sientra during the term of this Agreement shall become the sole property of Sientra and/or shall be deemed “work for hire” and Consultant shall fully cooperate with Sientra in securing any protection of such information to the extent it becomes               trade se cret or other intellectual property.  Upon request, expiration, or termination of this Agreement, Consultant shall immediately return  all  confidential  information  and  any  copies  thereof  in  Consultant’s  possession.  Consultant  shall  not,  except  with  Sientra’  s prior  written  consent  during  the  term  of  this  agreement  and  for  a  period  of  two  years  following  the  termination  or  expiry  of  this Agreement, (i) directly or indirectly solicit, recruit, induce, or encourage any of Sienttra’s or its subsidiaries’ employee s, agents, or consultants to leave their employment, agency, or consultancy, or take away such employees, agents, or consultants, or attempt to solicit, induce, recruit encourage or take away employees, agents or consultants of Sientra, either for himself or any other person or entity, (ii) directly or indirectly solicit the business of, or induce, encourage, request, advise otherwise cause, any present or future investor,  joint  venture  partner,  equity  partner,  client,  customer,  or  supplier  of  Sientra  (or  o  f  Sientra’s  subsidiaries)  to  withdraw, curtail, or cancel its business dealings with Sientra or its subsidiaries, to work with Consultant directly or indirectly, or commit any other act or assist other parties to commit any other act which might adversely affect the business of Sientra or its subsidiaries. 9.  Conflicts  With  This  Agreement.  Consultant  represents  and  warrants  that  Consultant  is  not  under  any  pre- existing obligation in conflict with or in any way inconsistent with the provisions of this Agreement and will not enter into any such agreement during the term of this Agreement.  Consultant represents and warrants that Consultant’s performance of all the terms of this Agreement will not breach any agreement to keep in confidence proprietary information acquired by Consultant in confidence or in  trust  prior  to  commencement  of  this  Agreement.    Consultant  represents  and  warrants  that  Consultant  has  the  right  to  disclose and/or use all ideas, processes, techniques and other information, if any, which Consultant has gained from third parties, and which Consultant  discloses  to  Sientra  or  uses  in  the  course  of  performance  of  this  Agreement,  without  liability  to  such  third parties.  Notwithstanding the foregoing, Consultant agrees that Consultant shall not bundle with or incorporate into any deliveries provided  to  Sientra  herewith  any  third-party  products,  ideas,  processes,  or  other  techniques,  without  the  express,  written  prior approval of Sientra.  Consultant represents and warrants that Consultant has not granted and will not grant any rights or licenses to any intellectual property or technology that would conflict with Consultant’s obligations under this Agreement.  Consultant will not knowingly infringe upon any copyright, patent, trade secret or other property right of any former client, employer or third party in the performance of the Services required by this Agreement. 10. miscellaneous. written consent of the Parties. (a)  Amendments  and  Waivers.      Any  term  of  this  Agreement  may  be  amended  or  waived  only  with  the agreement of the parties and supersedes all oral negotiations and prior writings with respect to the subject matter hereof. (b)  Sole  Agreement.      This  Agreement,  including  the  Exhibits  hereto,  constitutes  the  final  and  sole (c)  Notices.      Any  notice  required  or  permitted  by  this  Agreement  shall  be  in  writing  and  shall  be  deemed sufficient  upon  receipt,  when  delivered  personally  or  by  courier,  overnight  delivery  service,  electronic  mail  (email)  or  confirmed facsimile, seventy-two (72)           hour s after being deposited in the regular mail as certified or registered mail (airmail if sent internationally) with postage prepaid, if such notice is addressed to the party to be notified at such party’s address or facsimile number as set forth on the sign ature page or Exhibit A below, or as subsequently modified by written notice. be governed by the laws of the State of California, without giving effect to the principles of conflict of laws. (d)  Choice  of  Law.      The  validity,  interpretation,  construction  and  performance  of  this  Agreement  shall (e)  Severability.      If  one  or  more  provisions  of  this  Agreement  are  held  to  be  unenforceable  under applicable law, the Parties agree to renegotiate such provision in good faith.  In the event that the Parties cannot reach a mutually agreeable  and  enforceable  replacement  for  such  provision,  then  (i)  such  provision  shall  be  excluded  from  this  Agreement,  (ii)  the balance of the Agreement shall be interpreted as if such provision were so excluded and (iii) the balance of the Agreement shall be enforceable in accordance with its terms. original, but all of which together will constitute one and the same instrument. (f)  Counterparts.      This  Agreement  may  be  executed  in  counterparts,  each  of  which  shall  be  deemed  an (g)  Arbitration.      Any  dispute  or  claim  arising  out  of  or  in  connection  with  any  provision  of  this Agreement  will  be  finally  settled  by binding  arbitration  at  JAmS, Inc.  in los  Angeles  County,  California,  in  accordance  with  the rules of JAmS by one arbitrator appointed in accordance with said rules.  The arbitrator shall apply California law, without reference to rules of conflicts of law or rules of statutory arbitration, to the resolution of any dispute.  Judgment on the award rendered by the arbitrator may be entered in any court having jurisdiction thereof. Notwithstanding the foregoing, the parties may apply to any court of  competent  jurisdiction  for  preliminary  or  interim  equitable  relief,  or  to  compel  arbitration  in  accordance  with  this  paragraph, without breach of this arbitration provision.  This Section 10(g) shall not apply to the Confidentiality Agreement. (h)  Survival.      The  provisions  of  Sections  2,  3,  4,  5(a),  5(b),  5(c),  6,  7,  8,  9  and  10  of  this  Agreement,  and  the Confidentiality Agreement, shall survive the termination of this Agreement. (i)  Advice  of  Counsel.  IN  EXECUTINg  THIS AgrEEmENT,  SUCH  PArTy  HAS  HAD  THE  OPPOrTUNITy  TO  SEEK  THE  ADVICE  OF  INDEPENDENT  lEgAl COUNSEl, AND HAS rEAD AND UNDErSTOOD All OF THE TErmS AND PrOVISIONS OF THIS AgrEEmENT. THIS AgrEEmENT  SHAll  NOT  BE  CONSTrUED  AgAINST  ANy  PArTy  By  rEASON  OF  THE  DrAFTINg  Or PrEPArATION HErEOF.    EACH  PArTy  ACKNOWlEDgES  THAT, [SIgNATUrE PAgE FOllOWS]                     IN WITNESS WHErEOF, the Parties have executed this Agreement effective as of the Effec tive Date. SIENTRA, INC. By:    /s/ Jeffrey Nugent Title:    Chairman and Chief Executive Officer Address:  420 S. Fairview Avenue, Suite 200, Santa Barbara, CA 93117 Phone:  +1.805.679.8888 /s/ Philippe A. Schaison PHIlIPPE A. SCHAISON Address: Phone:                                                                   EXHIBIT A Description of Consulting Services Consultant agrees to provide the following Services to Sientra: • • • • Assist Sientra broadening, expanding and deepening its connections and relationships with customers and consumers in the aesthetics space; Support Sientra in business and strategy development in the aesthetics space; Support Sientra in identifying, assessing and evaluating strategic growth opportunities (including acquisitions, partnerships, joint ventures) in the aesthetics space’ Provide a monthly report to the Chief Executive Officer summarizing activities and work performed, including specific accomplishments and areas of focus.                             EXHIBIT B Compensation In consideration of Consultant’s Services as set forth in this Agreement, Sientra will pay Consultant a total compensation of no more than $115,000, payable in monthly installments of $11,500 payable on or before the last business day of each month.  In the event that this Agreement is terminated prior to its expiration date, Sientra shall pay Consultant a pro-rated amount for any partial month of engagement.     SIENTRA, INC. SECOND AmENDED AND RESTATED STRATEgIC ADVISORY CONSULTINg AgREEmENT Exhibit 10.32 This  SECOND  AmENDED  AND  rESTATED  STrATEgIC  ADVISOry  CONSUlTINg  AgrEEmENT  (the  “ Agreement  ”)  is  entered  into  by  and  between  SIENTrA,  Inc.,  (“  SIENTrA  ”),  a  Delaware  corporation,  and  Keith  Sullivan  (“ Consultant ”) effective as of march 9, 2018. WHErEAS,  SIENTrA  and  Consultant  previously  entered  into  that  certain  Amended  and  restated  Strategic  Advisory Consulting Agreement, dated as of August 4, 2017, by and between SIENTrA and Consultant (the “ Prior Agreement ”); and WHErEAS,  SIENTrA  and  Consultant  wish  to  amend  and  restate  the  Prior  Agreement  on  the  terms  and  conditions  set forth in this Agreement, which Agreement shall supersede the Prior Agreement as of the Effective Date (as defined below). NOW  THErEFOrE,  in  consideration  of  the  premises  and  mutual  covenants  herein  and  for  other  good  and  valuable consideration, the parties hereto agree as follows: 1.  Consulting  Relationship  .  Commencing  on  the  date  of  execution  of  that  certain  merger  Agreement  (the “ merger Agreement  ”),  by  and  among  miramar  labs,  Inc.  (“  miramar ”),  SIENTrA,  and  Desert  Acquisition  Corporation  (the  “ Effective Date ”), Consultant will provide consulting services (the “ Services ”) to SIENTrA as described on Exhibit A attached to this Agreement. Consultant represents that Consultant has the qualifications, the experience, and the ability to properly perform the Services. Consultant shall use Consultant’s best efforts  to perform the Services such that the results are timely and satisfactory to SIENTrA. 2.  Compensation.  As  consideration  for  the  Services  to  be  provided  by  Consultant  and  other  obligations, SIENTrA shall pay to Consultant the amounts specified in Exhibit B attached to this Agreement at the times specified therein. 3.  Expenses  .  Consultant  shall  be  reimbursed  for  all  reasonably  incurred  expenses  in  connection  with  the performances  of  the  Services;  provided  that  Consultant  shall  receive  the  prior  consent  of  SIENTrA  which  consent  shall  be evidenced in writing for any expenses more than $500.00 per expense. As a condition to receipt of reimbursement, Consultant shall be required  to submit  to SIENTrA  reasonable  evidence  that  the amount  involved  was actually  incurred,  expended,  and  related  to Services provided under this Agreement. 4.  Term  and  Termination  .  Consultant  shall  provide  Services  to  SIENTrA  commencing  on  the  Effective Date and ending on June 30, 2018 (the “ Term ”), unless otherwise extended by mutual agreement of the parties, or terminated by either  party  upon  thirty  (30)  day  written  notice.  Subject  to  the  right  to  cure  described  below,  either  party  may  terminate  this Agreement for Cause. “Cause” means a default in the performance of this  Agreement or                   material  breach any of a party’s obligations  under this Agreement,  including  but not limited to Consultant’s  obligations  under the Confidentiality  Agreement  referenced  below  in  Section  8.    If  a  Cause  event  occurs,  the  non-breaching  party  may  terminate  this Agreement immediately if the  breaching  party  fails  to  cure  the  breach  within  five  (5)  business  days  after  having  received  written notice by the non-breaching party of the breach or default. 5.  Independent Consultant and not that of an employee.  Consultant  .  Consultant’s  relationship  with  SIENTrA  will  be  that  of  an  independent means of performing the Services. (a)  method  of  Provision  of  Services.  Consultant  shall  determine  the  method,  details  and  agent, assistant  or  employee  of  Consultant,  has  authority  to  enter  into  contracts  that  bind  SIENTrA  or  create  obligations  on  the  part  of SIENTrA without the prior written authorization of SIENTrA.  Bind  SIENTRA   Consultant, .  Neither  Authority (b)  No  partner,  any  nor  to (c)  Taxes; .  Consultant  Indemnification   applicable federal, state and local taxes, including withholding and income taxes, for all compensation paid to Consultant, its partners, agents or its  employees  under  this  Agreement,  and  for  compliance  with  all  applicable  labor  and  employment  requirements  with  respect  to Consultant’s  self-employment,  sole  proprietorship  or  other  form  of  business  organization,  and  Consultant’s  partners,  agents  and employees,  including  state  worker’s  compensation  insurance  coverage  requirements  and  any  United  States  immigration  visa requirements.  Consultant  agrees  to  indemnify,  defend  and  hold  SIENTrA  harmless  from  any  liability  for,  or  assessment  of,  any claims  or  penalties  with  respect  to  such  taxes,  labor  or  employment  requirements,  including  any  liability  for,  or  assessment  of, withholding taxes imposed on SIENTrA by the relevant taxing authorities with respect to any compensation paid to Consultant or Consultant’s partners, agents or its employees.  responsibility  for  shall  have  full  all 6.  Supervision  of  Consultant’s  Services  .  All  of  the  Services  to  be  performed  by  Consultant,  including  but not limited to the Services described in Exhibit A , will be as agreed between Consultant  and SIENTrA.  Consultant will provide appropriate  documentation  of  the  Services  performed  under  this  Agreement  as  requested  by  SIENTrA.  Such  documentation  if requested shall be submitted to and approved by the Chief Executive Officer or other SIENTrA designee. Approval by the Chief Executive Officer is required before compensation may be earned. 7.  Consulting  or  Other  Services  for  Competitors   Consultant does not presently, and will not during the term of this Agreement, perform similar services for any individual or other entity other than SIENTrA whose business or proposed business directly involves products or services within the business fields of SIENTrA. Additionally, Consultant shall report services for potential competing entities to SIENTrA so that SIENTrA can assess the potential for conflict.  represents  and  warrants  that .  Consultant 8. Confidentiality Agreement; Work for Hire . Consultant has signed, or shall                   sign  prior  to  providing  any  Services,  a  confidential  information  and  invention  assignment  agreement  (the  “  Confidentiality Agreement ”). For the avoidance of doubt, any and all work performed under this Agreement by Consultant for SIENTrA during the term of this Agreement shall become the sole property of SIENTrA and/or shall be deemed “work for hire” and Consultant shall fully  cooperate  with  SIENTrA  in  securing  any  protection  of  such  information  to  the  extent  it  becomes  trade  secret  or  other intellectual property. Upon request, expiration, or termination of this Agreement, Consultant shall immediately return all confidential information and any copies thereof in Consultant’s possession. Consultant shall not, except with SIENTrA’s prior written consent during the term of this agreement and for a period of two years following the termination or expiry of this Agreement, (i) directly or indirectly solicit, recruit, induce, or encourage any of SIENTrA’s or its subsidiaries’ employees, agents, or consultants to leave their employment,  agency,  or  consultancy,  or  take  away  such  employees,  agents,  or  consultants,  or  attempt  to  solicit,  induce,  recruit encourage or take away employees, agents or consultants of SIENTrA, either for himself or any other person or entity, (ii) directly or  indirectly  solicit  the  business  of,  or  induce,  encourage,  request,  advise  otherwise  cause,  any  present  or  future  investor,  joint venture partner, equity partner, client, customer, or supplier of SIENTrA  (or of SIENTrA’s  subsidiaries)  to withdraw,  curtail, or cancel its business dealings with SIENTrA or its subsidiaries, to work with Consultant directly or indirectly, or commit any other act or assist other parties to commit any other act which might adversely affect the business of SIENTrA or its subsidiaries. 9.  Conflicts  with  this  Agreement  .  Consultant  represents  and  warrants  that  Consultant  is  not  under  any pre-existing obligation in conflict with or in any way inconsistent with the provisions of this Agreement and will not enter into any such agreement during the term of this Agreement. Consultant represents and warrants that Consultant’s performance of all the terms of this Agreement will not breach any agreement to keep in confidence proprietary information acquired by Consultant in confidence or in trust prior to commencement  of this Agreement. Consultant represents and warrants that Consultant has the right to disclose and/or use all ideas, processes, techniques and other information, if any, which Consultant has gained from third parties, and which Consultant  discloses  to  SIENTrA  or  uses  in  the  course  of  performance  of  this  Agreement,  without  liability  to  such  third  parties. Notwithstanding the foregoing, Consultant agrees that Consultant shall not bundle with or incorporate into any deliveries provided to SIENTrA  herewith  any  third-party  products,  ideas,  processes,  or  other  techniques,  without  the  express,  written  prior  approval  of SIENTrA.  Consultant  represents  and  warrants  that  Consultant  has  not  granted  and  will  not  grant  any  rights  or  licenses  to  any intellectual  property  or  technology  that  would  conflict  with  Consultant’s  obligations  under  this  Agreement.  Consultant  will  not knowingly infringe upon any copyright, patent, trade secret or other property right of any former client, employer or third party in the performance of the Services required by this Agreement. 10. miscellaneous . only with the written consent of the parties. (a)  Amendments  and  Waivers  .  Any  term  of  this  Agreement  may  be  amended  or  waived (b) Sole Agreement . This Agreement, including the Exhibits hereto,           constitutes  the  final  and  sole  agreement  of  the  parties  and  supersedes  all  oral  negotiations  and  prior  writings  with  respect  to  the subject matter hereof. (c)  Notices   be  in  writing  and shall be deemed sufficient upon receipt, when delivered personally or by courier, overnight delivery service, electronic mail (email) or confirmed facsimile, seventy-two (72) hours after being deposited in the regular mail as certified or registered mail (airmail if sent internationally)  with  postage  prepaid,  if  such  notice  is  addressed  to  the  party  to  be  notified  at  such  party’s  address  or  facsimile number as set forth on the signature page or Exhibit A below, or as subsequently modified by written notice.  permitted  by  this  Agreement .  Any  notice  required  or  shall Agreement shall be governed by the laws of the State of California, without giving effect to the principles of conflict of laws. (d)  Choice  of  Law  .  The  validity,  interpretation,  construction  and    performance  of  this (e)  Severability   be unenforceable under applicable law, the parties agree to renegotiate such provision in good faith. In the event that the parties cannot reach  a  mutually  agreeable  and  enforceable  replacement  for  such  provision,  then  (i)  such  provision  shall  be  excluded  from  this Agreement, (ii) the balance of the Agreement shall be interpreted as if such provision were so excluded and (iii) the balance of the Agreement shall be enforceable in accordance with its terms.  Agreement  provisions  more  held  one  this  are  of  or  to If .  be deemed an original, but all of which together will constitute one and the same instrument. (f)  Counterparts  .  This  Agreement  may  be  executed  in  counterparts,  each  of  which  shall (g)  Arbitration  .  Any  dispute  or  claim  arising  out  any  provision of this Agreement will be finally settled by binding arbitration at JAmS, Inc. in los Angeles County, California, in accordance with the  rules  of  JAmS  by  one  arbitrator  appointed  in  accordance  with  said  rules.  The  arbitrator  shall  apply  California  law,  without reference  to  rules  of  conflicts  of  law  or  rules  of  statutory  arbitration,  to  the  resolution  of  any  dispute.  Judgment  on  the  award rendered by the arbitrator may be entered in any court having jurisdiction thereof. Notwithstanding the foregoing, the parties may apply to any court of competent jurisdiction for preliminary or interim equitable relief, or to compel arbitration in accordance with this paragraph, without breach of this arbitration provision. This Section 10(g) shall not apply to the Confidentiality Agreement.  of  or  in  connection  with   Agreement, and the Confidentiality Agreement, shall survive the termination of this Agreement. (h)  Survival  .  The  provisions  of  Sections  2,  3,  4,  5(a),  5(b),  5(c),  6,  7,  8,  9  and  10  of  this (i)  Advice  IN  EXECUTINg THIS AgrEEmENT, SUCH PArTy HAS HAD THE OPPOrTUNITy TO SEEK THE ADVICE OF INDEPENDENT lEgAl COUNSEl, AND HAS rEAD AND UNDErSTOOD All OF THE TErmS AND PrOVISIONS OF THIS AgrEEmENT. THIS AgrEEmENT SHAll NOT BE CONSTrUED AgAINST ANy PArTy By rEASON OF .  EACH  PArTy  ACKNOWlEDgES  THAT,  Counsel   of                 THE DrAFTINg Or PrEPArATION HErEOF. [SIgNATUrE PAgE FOllOWS]     IN WITNESS WHErEOF, The parties have executed this Agreement as of the date set forth above. SIENTRA, INC. By:    /s/ Jeffrey Nugent Title:    Chairman and Chief Executive Officer Address:  420 Fairview Avenue, Suite 200, Santa Barbara, CA 93117 Phone:  805-679-8888 /s/ Keith J. Sullivan KEITH J. SUllIVAN Address: Phone:                                                                         EXHIBIT A Description of Consulting Services Consultant agrees to provide the following Services to SIENTrA in conjunction with acquisition of miramar labs, Inc.: • • • • • • Assist Chairman and CEO and senior executives of SIENTrA with the transition and integration activities prior to the closing of the miramar acquisition; Following closing of the acquisition, act in a central commercial leadership role and lead transition effort to integrate sales, marketing, training, sales operations and similar functions at miramar into SIENTrA’s business, including acting as interim general manager from January 1, 2018 ; Evaluate miramar commercial team for retention purposes and oversee and coordinate team replacements where necessary and appropriate in a timely manner; and within the confines of any pre- existing non-solicitation arrangements; Develop/confirm an updated commercial “go-to-market” strategy for miramar products, including comprehensive brand repositioning, unique product benefits, customer retention, clinical protocols, sales training and growth plan for both domestic and international business segments; Coordinate all transition and integration activities with miramar Steering Committee, consisting of Chairman and CEO, Chief Financial Officer and Chief Operating Officer. Prior to expiration of Term and as quickly as possible, identify, recommend, and recruit a full-time commercial leader for the miramar business unit *  *  *                                                   EXHIBIT B Compensation In  consideration  of  Consultant’s  Services  as  set  forth  in  this  Agreement,  Consultant  will  be  awarded  under  the SIENTrA’s  2014  Equity  Incentive  Plan  (the  “  Plan ”),  and  in  accordance  with  the  schedule  below,  100,000  time- based restricted Stock Units (the “ Consulting rSUs ”). The Consulting rSUs will vest in arrears in four quarterly installments as follows: (i) 20,000 shares shall vest on the first business day after the quarter ending September 30, 2017, (ii)  20,000 shares shall vest on the first business day after the quarter ending December 31, 2017, (iii) 20,000 shares shall vest on the first business day after the quarter ending march 31, 2018, and (iv) 20,000 shares shall vest on the first business day after the quarter ending June 30, 2018; (v) 10,000 shares shall vest on the first business day after the  quarter  ending  September  30,  2018;  and  (vi)  10,000  shares  shall  vest  on  the  first  business  day  after  the  quarter ending December 31, 2018. The Consulting rSUs will be pro-rated for any partial quarter of engagement during the Term and shall be subject to Consultant’s continued service. Consultant  is  also  eligible  to  receive  up  to  an  additional  20,000  restricted  stock  units  (the  “ Performance RSUs ”) subject  to  the  achievement  of  certain  revenue  targets  for  miramar  as  set  forth  by  the  Board  or  the  Compensation Committee  of  the  Board  and  within  the  Board’s  approved  operating  plan  including  operating  expenses  and  gross margin levels and subject to the approval of the miramar Steering Committee. If the revenue targets for miramar are met  or  exceeded,  then  the  Performance  rSUs  will  be  granted  upon  achievement  of  specified  revenue  targets  as follows: (i) on the first business day after SIENTrA files its Quarterly report on Form 10-Q for the quarter ending on march 31, 2018, either 5,000 or 10,000 Performance rSUs will be granted depending on the specific revenue target achieved,  and (ii)  on the  first  business  day after  SIENTrA  files  its Quarterly  report  on  Form  10-Q  for the  quarter ending on June 30, 2018, either 5,000 or 10,000 Performance rSUs will be granted depending on the specific revenue target achieved, in each case, subject to Consultant’s continued service. No Performance rSUs will be granted if the revenue  targets  are  not  achieved,  provided,  however  that  in  the  event  (i)  of  a  Change  in  Control  (as  defined  in  the Plan) of SIENTrA on or prior to the end of the Term, and (ii) Consultant is terminated without Cause (as defined in the  Consulting  Agreement)  prior  to  the  end  of  the  Term,  then  all  of  the  Performance  rSUs  will  be  granted  to Consultant fully vested and all unvested Consulting rSUs will also accelerate.           SECOND AmENDmENT TO EmPLOYmENT AgREEmENT FOR JEFFREY m. NUgENT Exhibit 10.33 This Second Amendment to Employment Agreement (this “ Amendment ”), is made and entered into on march 13, 2018, by and between Sientra, Inc., a Delaware corporation (the “ Company ”) and Jeffrey m. Nugent (the “ Executive ”).   RECITALS A. B. C. The Company and Executive entered into that certain Employment Agreement, effective November 12, 2015, as amended  by  that  certain  Amendment  to  Employment  Agreement,  dated  may  8,  2017  (together,  the  “  Employment Agreement ”).    Unless  otherwise  defined  herein,  all  capitalized  terms  shall  have  the  meanings  assigned  to  them  in  the Employment Agreement.   On march 2, 2018, the Board of Directors of the Company authorized the approval of certain amendments to the Employment Agreement. The Company and Executive desire to amend the Employment Agreement as set forth herein with all terms to be effective as of January 1, 2018 (the “ Amendment Effective Date ”).   AgREEmENT NOW, THErEFOrE, for good and valuable consideration, the adequacy and receipt of which is hereby acknowledged, the Executive and the Company agree as follows: 1. Section 2.2 of the Employment Agreement is hereby amended such that (i) the Executive shall be eligible for an annual discretionary bonus of up to 100% of Executive’s Base Salary and (ii) the following sentence shall be inserted at the end of Section 2.2: In addition, Executive shall be eligible to receive a special long-term performance bonus of up to $5,000,000 (the “ Special Bonus ”), which such Special Bonus shall be based upon the achievement of specific performance criteria within a five-year period commencing on march 15, 2018, as established by the Committee and communicated in writing to the Executive.  Executive must remain an active employee on the date the Special Bonus performance criteria is met, and whether Executive receives the Special Bonus shall be subject to the good faith determination of the Committee that the Special Bonus performance criteria has been achieved.   2. Section 3 of the Employment Agreement is hereby amended such that relocation Expenses shall be reimbursed only if incurred by Executive not later than December 31, 2018. 3. Section 6.2 of the Employment  Agreement is hereby deleted in its entirety and the following shall be inserted in lieu thereof:         6.2 Termination; Resignation.  Company  may  terminate (a)  The  any time for Cause (as defined below).  Further, Executive may resign at any time, with or without good reason (as defined below).  Executive’s employment with the Company may also be terminated due to Executive’s death or disability (as defined below).  Company  at  employment  Executive’s  with  the If  any  reason,  Executive  resigns  for  the  except (b)  Company terminates Executive’s employment for Cause, then (i) Executive will no longer vest in any equity awards,  (ii)  all  payments  of  compensation  by  the  Company  to  Executive  hereunder  will  terminate immediately (except as to amounts already earned), and (iii) Executive will not be entitled to any severance benefits.    In  addition,  Executive  shall  resign  from  all  positions  and  terminate  any  relationships  as  an employee, advisor, officer or director with the Company and any of its affiliates, each effective on the date of termination.  as  provided  in  this  Agreement,  or 4.   Section 6.3 of the Employment Agreement is hereby deleted in its entirety and the following shall be inserted in lieu thereof:   6.3      Termination without Cause; Death or Disability .   In the event Executive’s employment with the Company  is  terminated  by  the  Company  without  Cause,  or  in  the  event  Executive’s  employment  is terminated due to Executive’s death or disability (“disability” shall mean the failure of Executive to perform the  essential  functions  of  Executive’s  position  for  a  period  of  one  hundred  and  twenty  (120)  consecutive calendar days, or for an aggregate of one hundred and eighty (180) calendar days in any twelve (12) month period due to Executive’s physical or mental disability or illness, or Executive is entitled to receive long-term disability  benefits  under  the  Company’s  long-term  disability  plan),  in  each  event  prior  to  the  closing  of  a Change in Control (as defined below), or more than twelve (12) months following the closing of a Change of Control, then provided such termination constitutes a “separation from service” (as defined under Treasury regulation  Section  1.409A-1(h),  without  regard  to  any  alternative  definition  thereunder,  a  “  Separation from Service ”), and provided that Executive remains in compliance with the terms of this Agreement, the Company  shall  provide  Executive  with  the  following  severance  benefits  (collectively,  the  “  Severance Benefits ”): (a)  The  Company  shall  (24) months of Executive’s then-current Base Salary paid in a lump sum, plus (ii) a lump sum amount equal to two (2) times the Annual Bonus earned by Executive in connection with completion of the fiscal year prior to Executive’s Separation from Service.  pay  Executive  (i)  to  twenty-four  an  amount  equal  that Provided (b)   COBrA,  elects the  Company  shall  pay  Executive’s  COBrA  premiums  to  continue  Executive’s  coverage  (including coverage  for  eligible  dependents,  if  applicable)  (“  COBRA  Premiums  ”)  through  the  period  (the  “ COBRA  Executive  continued  coverage  timely  under     Premium Period ”) starting on the Executive’s Separation from Service and ending on the earliest to occur  of:  (i)  twenty  four  (24)  month  s  following  Executive’s  Separation  from  Service;  (ii)  the  date Executive  becomes  eligible  for  group  health  insurance  coverage  through  a  new  employer;  or  (iii)  the date Executive ceases to be eligible for COBrA continuation coverage for any reason, includin g plan termination.    In  the  event  Executive  becomes  covered  under  another  employer's  group  health  plan  or otherwise  cease  to  be  eligible  for  COBrA  during  the  COBrA  Premium  Period,  Executive  must immediately  notify  the  Company  of  such  event.  Notwithstanding  the  foregoing,  if  the  Company determines, in its sole discretion, that it cannot pay the COBrA Premiums without a substantial risk of violating applicable law (including, without limitation, Section 2716 of the Public Health Service Act), the Company shal l in lieu thereof provide to Executive a taxable monthly payment in an amount equal to  the  monthly  COBrA  premium  that  Executive  would  be  required  to  pay  to  continue  Executive’s group  health  coverage  in  effect  on  the  date  of  Executive’s  employment  terminati  on  (which  amount shall be based on the premium for the first month of COBrA coverage), which payments shall be made on  the  last  day  of  each  month  regardless  of  whether  Executive  elects  COBrA  continuation  coverage and shall end on the earlier of (x) the dat e upon which Executive obtains other employment or (y) the last day of the 24th calendar month following Executive’s Separation from Service date.  shall  Company  accelerate (c)  The  then- unvested  Company  equity  awards  granted  to  Executive  such  that  all  of  Executive’s  then-outstanding unvested  Company  equity  awards  shall  be  deemed  as  vested  and  exercisable  as  of  Executive’s Separation from Service date; provided further, Executive shall have one (1) year from the Separation from Service date to exercise any or all of Executive’s vested equity awards, after which such vested equity awards shall terminate and shall not longer be exercisable by Executive.    vesting  portion  that  the  all  of  of 5. Section 6.4 of the Employment  Agreement is hereby deleted in its entirety and the following shall be inserted in lieu thereof: 1.4     Change in Control.   (a) If the Company terminates Executive’s employment with the Company without Cause, or Executive resigns  for  good  reason,  in  either  case  on  or  within  twelve  (12)  months  following  the  closing  of  a Change in Control (as defined below), and such termination represents a Separation from Service, then Executive shall be entitled to the Severance Benefits as set forth in Section 6.3.   (b) In addition, and notwithstanding anything contained herein to the contrary, all of Executive’s then- unvested Company equity awards that exist on the closing of a Change in Control shall accelerate in full and will be deemed vested and exercisable as of the closing of such Change in Control. 6.  Except  as  specifically  provided  for  in  this  Amendment,  the  terms  of  the  Employment  Agreement  shall  be unmodified and shall remain in full force and effect. In the event  that  any  provision  of  this  Amendment  and  the  Employment  Agreement  conflict,  the  provision  of  this  Am  endment  shall govern.   7. This Amendment will be effective upon the Amendment Effective Date. 8.  This  Amendment  may  be  executed  in  counterparts,  each  of  which  when  so  executed  shall  be  deemed  to  be  an original, and such counterparts shall together constitute one and the same instrument.  This Amendment shall be governed by and construed in accordance with the laws of the State of California applicable to contracts made and to be performed wholly within such State, and without regard to the conflicts of laws principles thereof. For the avoidance of doubt, the Amendment shall become part of the Employment Agreement and therefore subject to its terms. [SIgNATUrES APPEAr ON NEXT PAgE] IN WITNESS WHEREOF , the parties have executed this Amendment to Employment Agreement as of the date first set forth above. SIENTRA, INC. By:    /s/ Nicholas J. Simon  Name: Nicholas J. Simon On behalf of the Board of Directors EXECUTIVE /s/ Jeffrey m. Nugent Name: Jeffrey m. Nugent                                  Subsidiaries Exhibit 21.1 Subsidiary miraDry Holdings, Inc. miraDry, Inc. miramar labs HK ltd. Jurisdiction Delaware Delaware Hong Kong         Consent of Independent Registered Public Accounting Firm Exhibit 23.1 The Board of Directors  Sientra, Inc.: We consent to the incorporation by reference in the registration statements (No. (No. 333-199684, 333-202879, 333-209129,  333-210695, 333-215603, and 333- 222453)  on  Forms  S-3  and  S-8  of  Sientra,  Inc.  of  our  report  dated  march  13,  2018,  with  respect  to  the  consolidated  balance  sheets  of  Sientra,  Inc.  as  of December 31, 2017 and 2016, and the related consolidated statements of operations, stockholders’ equity, and cash flows for each of the years in the three-year period  ended  December  31,  2017,  and  the  related  notes  and  financial  statement  schedule  (collectively,  the  “consolidated  financial  statements”),  which  report appears in the December 31, 2017 annual report on Form 10-K of Sientra, Inc. los Angeles, California  march 13, 2018 /s/ KPmg llP   CERTIFICATION OF CHIEF EXECUTIVE OFFICER PURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 Exhibit 31.1 I, Jeffrey Nugent, certify that: 1.    I have reviewed this annual report on Form 10-K of Sientra, Inc.; 2.    Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3.    Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.    The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act rules 13(a)-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: a.    Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; b.    Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; c.    Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and d.    Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5.    The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a.    All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and b.    Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: march 13, 2018 /s/ Jeffrey Nugent Jeffrey Nugent Chairman and Chief Executive Officer                                       CERTIFICATION OF CHIEF FINANCIAL OFFICER PURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 Exhibit 31.2 I, Patrick F. Williams, certify that: 1.    I have reviewed this annual report on Form 10-K of Sientra, Inc.; 2.    Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3.    Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.    The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act rules 13(a)-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: a.    Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; b.    Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; c.    Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and d.    Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5.    The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a.    All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and b.    Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: march 13, 2018 /s/ Patrick F. Williams Patrick F. Williams Chief Financial Officer                                       CERTIFICATION OF CHIEF EXECUTIVE OFFICER PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES‑‑OXLEY ACT OF 2002 Exhibit 32.1 Pursuant to the requirement set forth in rule 13a-14(b) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, (the “Exchange Act”) and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the United States Code (18 U.S.C. §1350), Jeffrey Nugent, Chief Executive Officer of Sientra, Inc. (the “Company”), hereby certifies that to the best of his knowledge: (1) (2) Date: march 13, 2018 The Company’s Annual report on Form 10‑K for the period ended December 31, 2017, to which this Certification is attached as Exhibit 32.1 (the “report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Exchange Act; and The  information  contained  in  the  report  fairly  presents,  in  all  material  respects,  the  financial  condition  and  results  of  operations  of  the Company. /s/ JEFFrEy NUgENT Jeffrey Nugent Chairman and Chief Executive Officer This certification accompanies the Form 10-K to which it relates, is not deemed filed with the Securities and Exchange Commission and is not to be incorporated by reference  into any filing  of Sientra,  Inc.  under  the Securities  Act of 1933, as amended,  or the Securities  Exchange Act of 1934, as amended (whether  made before or after the date of the Form 10-K), irrespective of any general incorporation language contained in such filing.                       CERTIFICATION OF CHIEF FINANCIAL OFFICER PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES‑‑OXLEY ACT OF 2002 Exhibit 32.2 Pursuant to the requirement set forth in rule 13a-14(b) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, (the “Exchange Act”) and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the United States Code (18 U.S.C. §1350), Patrick F. Williams, Chief Financial Officer of Sientra, Inc. (the “Company”), hereby certifies that to the best of his knowledge: (1) (2) Date: march 13, 2018 The Company’s Annual report on Form 10‑K for the period ended December 31, 2017, to which this Certification is attached as Exhibit 32.2 (the “report”), fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Exchange Act; and The  information  contained  in  the  report  fairly  presents,  in  all  material  respects,  the  financial  condition  and  results  of  operations  of  the Company. /s/ PATrICK F. WIllIAmS Patrick F. Williams Chief Financial Officer This certification accompanies the Form 10-K to which it relates, is not deemed filed with the Securities and Exchange Commission and is not to be incorporated by reference  into any filing  of Sientra,  Inc.  under  the Securities  Act of 1933, as amended,  or the Securities  Exchange Act of 1934, as amended (whether  made before or after the date of the Form 10-K), irrespective of any general incorporation language contained in such filing.                       

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above