St Barbara Ltd
Annual Report 2017

Plain-text annual report

(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Annual(cid:3)Report(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Annual(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) St(cid:3)Barbara(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)glance(cid:3) FY(cid:3)17(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)glance(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) St(cid:3) Barbara(cid:3) was(cid:3) established(cid:3) in(cid:3) 1969(cid:3) and(cid:3) is(cid:3) an(cid:3) ASX(cid:882)200(cid:3) listed(cid:3)gold(cid:3)mining(cid:3)company(cid:3)(ASX:SBM).(cid:3) St(cid:3)Barbara(cid:3)has(cid:3)two(cid:3)mining(cid:3)operations:(cid:3) (cid:120) (cid:120) Leonora(cid:3)Operations(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia,(cid:3)and(cid:3) Simberi(cid:3)Operations(cid:3)in(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea.(cid:3) Leonora(cid:3)Operations(cid:3)comprise(cid:3)the(cid:3)Gwalia(cid:3)underground(cid:3) mine(cid:3) and(cid:3) associated(cid:3) processing(cid:3) plant.(cid:3) The(cid:3) Gwalia(cid:3) underground(cid:3) mine(cid:3) is(cid:3) St(cid:3)Barbara’s(cid:3) cornerstone(cid:3) asset.(cid:3)(cid:3) The(cid:3)Gwalia(cid:3)deposit(cid:3)has(cid:3)an(cid:3)average(cid:3)Ore(cid:3)Reserve(cid:3)grade(cid:3)of(cid:3) 7.8(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)down(cid:3)to(cid:3)2,140(cid:3)metres(cid:3)below(cid:3)surface,(cid:3)a(cid:3)mine(cid:3) plan(cid:3) to(cid:3) at(cid:3) least(cid:3) FY(cid:3)24,(cid:3) and(cid:3) remains(cid:3) open(cid:3) at(cid:3) depth.(cid:3) Gwalia(cid:3) compares(cid:3) favourably(cid:3) against(cid:3) other(cid:3) ASX(cid:3) listed(cid:3) gold(cid:3) mines(cid:3) on(cid:3) grade,(cid:3) reserve(cid:3) size,(cid:3) mine(cid:3) life,(cid:3) annual(cid:3) production(cid:3)and(cid:3)cost(cid:3)per(cid:3)ounce.(cid:3) Simberi(cid:3)Operations(cid:3)has(cid:3)an(cid:3)open(cid:3)pit(cid:3)mine(cid:3)and(cid:3)associated(cid:3) processing(cid:3) plant.(cid:3) Simberi(cid:3) produced(cid:3) 116(cid:3) koz(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) in(cid:3) FY(cid:3)17(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)remaining(cid:3)oxide(cid:3)project(cid:3)life(cid:3)extended(cid:3)to(cid:3) FY(cid:3)20.(cid:3)(cid:3)Existing(cid:3)sulphide(cid:3)reserves(cid:3)and(cid:3)exploration(cid:3)on(cid:3)the(cid:3) neighbouring(cid:3) Tabar(cid:3) Islands(cid:3) provide(cid:3) the(cid:3) potential(cid:3) for(cid:3) Simberi(cid:3)Operations(cid:3)to(cid:3)extend(cid:3)mine(cid:3)life.(cid:3) (cid:120) At(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)had(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)of(cid:3) 9.63(cid:3) million(cid:3) ounces(cid:3) of(cid:3) contained(cid:3) gold,(cid:3) including(cid:3) Ore(cid:3) Reserves(cid:3)of(cid:3)4.31(cid:3)million(cid:3)ounces(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold.(cid:3) (cid:120) Growth(cid:3)initiatives(cid:3)planned(cid:3)for(cid:3)FY(cid:3)18(cid:3)include:(cid:3) (cid:120) The(cid:3)Gwalia(cid:3)Extension(cid:3)Project(cid:3)will(cid:3)extend(cid:3)mining(cid:3)at(cid:3) Gwalia(cid:3) to(cid:3) at(cid:3) least(cid:3) 2,000(cid:3) mbs.(cid:3) The(cid:3) Project(cid:3) has(cid:3) an(cid:3) overall(cid:3)budget(cid:3)of(cid:3)A$100(cid:3)million(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3) take(cid:3)two(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)half(cid:3)to(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)to(cid:3)construct.(cid:3)The(cid:3) project(cid:3) consists(cid:3) of(cid:3) two(cid:3) main(cid:3) components;(cid:3) a(cid:3) ventilation(cid:3)upgrade(cid:3)and(cid:3)paste(cid:3)aggregate(cid:3)fill.(cid:3) (cid:120) Deep(cid:3) drilling(cid:3) at(cid:3) Gwalia(cid:3) below(cid:3) the(cid:3) existing(cid:3) Ore(cid:3) Reserves(cid:3) (which(cid:3) remain(cid:3) open(cid:3) at(cid:3) depth)(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) objective(cid:3)of(cid:3)increasing(cid:3)Resources(cid:3)and(cid:3)Reserves.(cid:3) (cid:120) Exploration(cid:3) utilising(cid:3) new(cid:3) seismic(cid:3) geophysics(cid:3) at(cid:3) Gwalia(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Leonora(cid:3)region.(cid:3) (cid:120) Drilling(cid:3)of(cid:3)prospective(cid:3)sulphide(cid:882)oxide(cid:3)and(cid:3)copper(cid:882) gold(cid:3) targets(cid:3) on(cid:3) Tatau(cid:3) and(cid:3) Big(cid:3) Tabar(cid:3) Islands,(cid:3) near(cid:3) Simberi(cid:3)Operations(cid:3)in(cid:3)PNG,(cid:3)and(cid:3)drilling(cid:3)for(cid:3)oxide(cid:882) sulphide(cid:3)targets(cid:3)on(cid:3)Simberi(cid:3)Island.(cid:3) (cid:120) Drilling(cid:3)at(cid:3)Pinjin(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia,(cid:3)and(cid:3) (cid:120) Systematic(cid:3) evaluation(cid:3) of(cid:3) sensible,(cid:3) value(cid:882)accretive(cid:3) inorganic(cid:3)growth(cid:3)opportunities.(cid:3) (cid:120) St(cid:3) Barbara’s(cid:3) primary(cid:3) safety(cid:3) measure,(cid:3) total(cid:3) recordable(cid:3) injury(cid:3)frequency(cid:3)rate,(cid:3)was(cid:3)a(cid:3)record(cid:3)low(cid:3)1.2(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) to(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)an(cid:3)excellent(cid:3)result(cid:3)for(cid:3)a(cid:3)mixed(cid:3)jurisdiction(cid:3) combination(cid:3)of(cid:3)underground(cid:3)and(cid:3)open(cid:3)pit(cid:3)operations. (cid:120) Record(cid:3)operational(cid:3)performance(cid:3) (cid:120) Record(cid:3)safety(cid:3) (cid:120) Record(cid:3)production(cid:3)from(cid:3)continuing(cid:3)operations(cid:3) (cid:120) Record(cid:3)low(cid:3)All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost(cid:3)(AISC)(cid:3) (cid:120) Achieved(cid:3)or(cid:3)exceeded(cid:3)guidance(cid:3)at(cid:3)both(cid:3)operations(cid:3) (cid:120) Record(cid:3)financial(cid:3)results(cid:3) (cid:120) Record(cid:3)underlying(cid:3)profit(cid:3) (cid:120) Record(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)from(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3) (cid:120) US$(cid:3)senior(cid:3)secured(cid:3)debt(cid:3)repaid(cid:3)in(cid:3)full(cid:3) (cid:120) Positive(cid:3)growth(cid:3)outcomes(cid:3) (cid:120) A$100M(cid:3)Gwalia(cid:3)extension(cid:3)project(cid:3)commenced(cid:3) (cid:120) Reserves(cid:3)and(cid:3)Resources(cid:3)increased(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3) (cid:120) Simberi(cid:3)oxide(cid:3)mine(cid:3)life(cid:3)extended(cid:3) (cid:120) $0.06(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)fully(cid:3)franked(cid:3)dividend(cid:3)for(cid:3)year(cid:3) Record(cid:3)Production(cid:3)from(cid:3)continuing(cid:3)operations 381,101(cid:3)ounces 2013 2014 2015 2016 2017 Gwalia Simberi Record(cid:3)Low(cid:3)All(cid:882)in(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost A$907/oz 2013 2014 2015 2016 2017 Record(cid:3)Low(cid:3)Total(cid:3)Recordable(cid:3)Injury(cid:3) Frequency(cid:3)Rate(cid:3)1.2 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 400,000 300,000 200,000 100,000 0 1,500 1,000 500 0 6 4 2 0 2013 2014 2015 2016 2017 i(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Annual(cid:3)Report(cid:3) St(cid:3)Barbara(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)glance(cid:3) (cid:3) (cid:3) Leonora(cid:3)(Gwalia(cid:3)mine) (cid:3) • Gwalia(cid:3)underground(cid:3)mine(cid:3) • FY17(cid:3)production(cid:3)265(cid:3)koz(cid:3) (cid:3)(cid:3) • FY18F(cid:3)production(cid:3)(cid:3) 245(cid:3)(cid:882)(cid:3)260(cid:3)koz(cid:3) 2.1(cid:3)Moz(cid:3)Ore(cid:3)Reserve(cid:3) (open(cid:3)at(cid:3)depth)(cid:3) • Mine(cid:3)plan(cid:3)to(cid:3)FY24(cid:3) • (cid:3) • Growth(cid:3)initiatives(cid:3) $100(cid:3)million(cid:3)Gwalia(cid:3) Extension(cid:3)Project(cid:3)to(cid:3)extend(cid:3) mining(cid:3)to(cid:3)at(cid:3)least(cid:3)2,000mbs(cid:3) • Deep(cid:3)drilling(cid:3)targeting(cid:3) Reserve(cid:3)and(cid:3)Resource(cid:3) additions(cid:3)to(cid:3)extend(cid:3)mine(cid:3)life(cid:3) (cid:3) (cid:3) PNG(cid:3) Simberi(cid:3) (cid:3) (cid:3) Leonora(cid:3) Australia ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Simberi • Open(cid:3)pit(cid:3)mine • • FY17(cid:3)production(cid:3)116(cid:3)koz(cid:3) FY18F(cid:3)production(cid:3)(cid:3) 105(cid:3)–(cid:3)115(cid:3)koz(cid:3) 0.5(cid:3)Moz(cid:3)oxide(cid:3)and(cid:3)1.4(cid:3)Moz(cid:3) sulphide(cid:3)Ore(cid:3)Reserve(cid:3) (sulphide(cid:3)open(cid:3)at(cid:3)depth)(cid:3) • Mine(cid:3)life(cid:3)extended(cid:3)to(cid:3)mid(cid:3) • FY20(cid:3) (cid:3) • • Growth(cid:3)initiatives(cid:3) Exploration(cid:3)of(cid:3)near(cid:3)mine(cid:3) targets(cid:3)and(cid:3)on(cid:3)adjacent(cid:3) Tatau(cid:3)and(cid:3)Big(cid:3)Tabar(cid:3)Islands(cid:3) Copper(cid:882)gold(cid:3)porphyry(cid:3) exploration(cid:3)with(cid:3)Newcrest(cid:3) FY18(cid:3)planned(cid:3)exploration(cid:3)(cid:3) (cid:3) 2,250(cid:3)km2(cid:3)of(cid:3)prospective(cid:3)tenements(cid:3)across(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea(cid:3) (cid:3) Western(cid:3)Australia(cid:3) (cid:120) Gwalia(cid:3)deep(cid:3)drilling,(cid:3)adjacent(cid:3)and(cid:3)below(cid:3) existing(cid:3)Reserves(cid:3) (cid:3) (cid:120) Gwalia(cid:3)and(cid:3)Leonora(cid:3)region(cid:3)seismic(cid:3)exploration(cid:3) (cid:120) Pinjin(cid:3)drilling(cid:3) (cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) Mt g/t(cid:3)Au(cid:3) Moz Ore(cid:3)Reserves(cid:3) (cid:3) Leonora,(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3) (cid:3) (cid:120) Gwalia(cid:3) (cid:3) (cid:120) Tower(cid:3)Hill(cid:3) Simberi,(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea(cid:3) (cid:120) Oxide(cid:3) (cid:120) Sulphide(cid:3) (cid:3) 7.8(cid:3) 3.7(cid:3) (cid:3) 1.3(cid:3) 3.5(cid:3) 8.6 2.5 10.9 12.5 Total(cid:3)Reserves(cid:3)all(cid:3)Regions(cid:3) 34.6 3.9(cid:3) Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea(cid:3) Simberi(cid:3)oxide(cid:3)near(cid:3)mine(cid:3)drilling(cid:3) Tatau(cid:3)and(cid:3)Big(cid:3)Tabar(cid:3)Islands(cid:3)copper(cid:882)gold(cid:3)drilling(cid:3) Tatau(cid:3)Island(cid:3)oxide(cid:3)and(cid:3)sulphide(cid:3)drilling(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) Ore(cid:3)Reserves (Moz)(cid:3) Mineral(cid:3)Resources (Moz)(cid:3) 2.1 0.3 0.5 1.4 4.3 4.0 1.9 2.1 4.3 1.9 2.4 FY(cid:3)16 FY(cid:3)17 Leonora Simberi Total 9.1 4.6 4.5 9.6 3.9 5.7 FY(cid:3)16 Leonora FY(cid:3)17 Simberi Notes:(cid:3)All(cid:882)in(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)non(cid:882)IFRS(cid:3)measure,(cid:3)refer(cid:3)page(cid:3)5.(cid:3)(cid:3)Total(cid:3)Recordable(cid:3)Injury(cid:3)Frequency(cid:3)Rate(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)million(cid:3)hours(cid:3)worked(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)12(cid:882)month(cid:3)rolling(cid:3) basis.(cid:3)All(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)figures(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)refer(cid:3)to(cid:3)pages(cid:3)74(cid:3)to(cid:3)80(cid:3)for(cid:3)details.(cid:3)(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)are(cid:3)reported(cid:3)inclusive(cid:3)of(cid:3)Ore(cid:3) Reserves.(cid:3)(cid:3)Mine(cid:3)lives(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3)(cid:3)FY18(cid:3)guidance(cid:3)figures(cid:3)per(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)Quarterly(cid:3)Report(cid:3)released(cid:3)to(cid:3)ASX(cid:3)on(cid:3)26(cid:3)July(cid:3)2017.(cid:3)(cid:3)Data(cid:3)is(cid:3)rounded(cid:3) as(cid:3)displayed(cid:3)in(cid:3)charts,(cid:3)discrepancies(cid:3)in(cid:3)totals(cid:3)may(cid:3)occur(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)rounding.(cid:3) ii(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Contents(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Directors(cid:3) Principal(cid:3)activities(cid:3) (cid:3) Overview(cid:3)of(cid:3)group(cid:3)results(cid:3) Overview(cid:3)of(cid:3)operating(cid:3)results(cid:3) Analysis(cid:3)of(cid:3)Australian(cid:3)operations(cid:3) Analysis(cid:3)of(cid:3)Simberi(cid:3)operations(cid:3) Discussion(cid:3)and(cid:3)analysis(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement(cid:3) Discussion(cid:3)and(cid:3)analysis(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)statement(cid:3) Discussion(cid:3)and(cid:3)analysis(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3) Business(cid:3)strategy(cid:3)and(cid:3)future(cid:3)prospects Material(cid:3)business(cid:3)risks(cid:3) Risk(cid:3)management(cid:3) Regulatory(cid:3)environment(cid:3) Information(cid:3)on(cid:3)Directors(cid:3) Meetings(cid:3)of(cid:3)Directors(cid:3) Directors’(cid:3)Interests(cid:3) Remuneration(cid:3)report(cid:3) Indemnification(cid:3)and(cid:3)insurance(cid:3)of(cid:3)officers(cid:3) Proceedings(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)company Environmental(cid:3)management(cid:3) Non(cid:882)audit(cid:3)services(cid:3) Auditor(cid:3)independence(cid:3) Events(cid:3)occurring(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3) Rounding(cid:3)of(cid:3)amounts(cid:3) Auditor’s(cid:3)independence(cid:3)declaration(cid:3) (cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statement (cid:3) Shareholder(cid:3)Information(cid:3) (cid:3) Corporate(cid:3)Governance(cid:3)Statement(cid:3) Page 2 2 2 3 4 5 6 7 8 8 9 10 12 12 13 14 14 15 35 35 35 35 35 35 36 37 38 74 81 The(cid:3) Company’s(cid:3) 2017(cid:3) Corporate(cid:3) Governance(cid:3) Statement(cid:3) was(cid:3) released(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) ASX(cid:3) on(cid:3) 20(cid:3) October(cid:3) 2017(cid:3) and(cid:3) is(cid:3) available(cid:3) at(cid:3) www.stbarbara.com.au/profile/governance(cid:3) (cid:3) Sustainability(cid:3)Report(cid:3) The(cid:3) Company’s(cid:3) 2017(cid:3) Sustainability(cid:3) Report(cid:3) was(cid:3) released(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) ASX(cid:3) at(cid:3) 2017(cid:3) 20(cid:3) October(cid:3) www.stbarbara.com.au/sustainability(cid:3) available(cid:3) and(cid:3) on(cid:3) is(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Directors(cid:3)(cid:3) The(cid:3) Directors(cid:3) present(cid:3) their(cid:3) report(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) “St(cid:3) Barbara(cid:3) Group”,(cid:3) consisting(cid:3)of(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)entities(cid:3)it(cid:3)controlled(cid:3)at(cid:3)the(cid:3) end(cid:3)of,(cid:3)or(cid:3)during,(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3) The(cid:3)following(cid:3)persons(cid:3)were(cid:3)Directors(cid:3)of(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3)at(cid:3)any(cid:3) time(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)up(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report:(cid:3) (cid:3) (cid:120) T(cid:3)C(cid:3)Netscher(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:120) R(cid:3)S(cid:3)Vassie(cid:3) Managing(cid:3)Director(cid:3)&(cid:3)CEO(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:120) K(cid:3)J(cid:3)Gleeson(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) (cid:3) (cid:120) D(cid:3)E(cid:3)J(cid:3)Moroney(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)(cid:3) The(cid:3) qualifications,(cid:3) experience(cid:3) and(cid:3) special(cid:3) responsibilities(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Directors(cid:3)are(cid:3)presented(cid:3)on(cid:3)page(cid:3)13.(cid:3) (cid:3) Principal(cid:3)activities(cid:3) During(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) the(cid:3) principal(cid:3) activities(cid:3) of(cid:3) the(cid:3)Group(cid:3)were(cid:3) mining(cid:3) and(cid:3)the(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)gold,(cid:3)mineral(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)development.(cid:3)There(cid:3) were(cid:3)no(cid:3)significant(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)of(cid:3)activities(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Dividends(cid:3) There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)dividends(cid:3)paid(cid:3)or(cid:3)declared(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3) Subsequent(cid:3)to(cid:3)year(cid:3)end,(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)declared(cid:3)a(cid:3)fully(cid:3)franked(cid:3)dividend(cid:3) of(cid:3)6(cid:3)cents(cid:3)per(cid:3)ordinary(cid:3)share.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)2(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Overview(cid:3)of(cid:3)group(cid:3)results(cid:3) The(cid:3)consolidated(cid:3)result(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)is(cid:3)summarised(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)(cid:3) EBITDA(3)(6)(cid:3) EBIT(2)(6)(cid:3) Profit(cid:3)before(cid:3)tax(4)(cid:3) 2017(cid:3) $’000(cid:3) 2016(cid:3) $’000(cid:3) (cid:3)(cid:3)293,302(cid:3) (cid:3)(cid:3)298,106(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)207,719(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)217,191 (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)189,706(cid:3) 183,402(cid:3) Statutory(cid:3)profit(cid:3)(1)(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3) 157,572(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)169,388(cid:3) Total(cid:3)net(cid:3)significant(cid:3)items(cid:3)after(cid:3) tax(cid:3) EBITDA(cid:3)(6)(cid:3)(excluding(cid:3)significant(cid:3) items)(cid:3) EBIT(cid:3)(6)(cid:3)(excluding(cid:3)significant(cid:3) items)(cid:3) Profit(cid:3)before(cid:3)tax(cid:3)(excluding(cid:3) significant(cid:3)items)(cid:3) (2,794)(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)42,031(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)320,575(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)284,050(cid:3) 234,992(cid:3) 203,135(cid:3) 216,979(cid:3) 169,346(cid:3) Underlying(cid:3)net(cid:3)profit(cid:3)after(cid:3)tax(5)(6)(cid:3)(cid:3) 160,366(cid:3) 127,357(cid:3) Details(cid:3)of(cid:3)significant(cid:3)items(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)statutory(cid:3)profit(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) year(cid:3)are(cid:3)reported(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3)below.(cid:3)(cid:3)Descriptions(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)item(cid:3)are(cid:3) provided(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)3(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Asset(cid:3)impairments(cid:3)and(cid:3)(cid:3)write(cid:3) downs(cid:3) Gain(cid:3)on(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)KOTH(cid:3)and(cid:3)Kailis(cid:3) Significant(cid:3)items(cid:3)before(cid:3)tax(cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3) 2017(cid:3) $’000(cid:3) 2016(cid:3) $’000(cid:3) (27,273)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (27,273)(cid:3) 24,479(cid:3) 14,056(cid:3) 14,056(cid:3) 27,975(cid:3) Significant(cid:3)items(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3) (2,794)(cid:3) 42,031(cid:3) (1) Statutory(cid:3) profit(cid:3) is(cid:3) net(cid:3) profit(cid:3) after(cid:3) tax(cid:3) attributable(cid:3) to(cid:3) owners(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) parent.(cid:3) (2) EBIT(cid:3)is(cid:3)earnings(cid:3)before(cid:3)interest(cid:3)revenue,(cid:3)finance(cid:3)costs(cid:3)and(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3) expense.(cid:3) (3) EBITDA(cid:3)is(cid:3)EBIT(cid:3)before(cid:3)depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation.(cid:3)(cid:3) (4) Profit(cid:3)before(cid:3)tax(cid:3)is(cid:3)earnings(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense.(cid:3) (5) Underlying(cid:3) net(cid:3) profit(cid:3) after(cid:3) income(cid:3) tax(cid:3) is(cid:3) net(cid:3) profit(cid:3) after(cid:3) income(cid:3) tax(cid:3) (“statutory(cid:3)profit”)(cid:3)excluding(cid:3)significant(cid:3)items(cid:3)as(cid:3)described(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)3(cid:3)to(cid:3) the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (6) EBIT,(cid:3)EBITDA(cid:3)and(cid:3)underlying(cid:3)net(cid:3)profit(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)are(cid:3)non(cid:882)IFRS(cid:3)financial(cid:3) measures,(cid:3)which(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)review(cid:3)or(cid:3)audit(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3) external(cid:3) auditors.(cid:3) These(cid:3) measures(cid:3) are(cid:3) presented(cid:3) to(cid:3) enable(cid:3) understanding(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)underlying(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)by(cid:3)users.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) During(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)recorded(cid:3)another(cid:3)year(cid:3)of(cid:3) strong(cid:3)financial(cid:3)performance,(cid:3)with(cid:3)key(cid:3)achievements(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) being:(cid:3) •(cid:3) Statutory(cid:3) net(cid:3) profit(cid:3) after(cid:3) tax(cid:3) of(cid:3) $157,572,000(cid:3) (2016:(cid:3) $169,388,000)(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3) (cid:120) Repayment(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) U.S.(cid:3) debt(cid:3) that(cid:3) commenced(cid:3) in(cid:3) June(cid:3) 2015(cid:3) resulted(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)significant(cid:3)reduction(cid:3)in(cid:3)interest(cid:3)paid.(cid:3)Total(cid:3)finance(cid:3) costs(cid:3)of(cid:3)$19,961,000(cid:3)(2016:(cid:3)$35,749,000)(cid:3)reflected(cid:3)the(cid:3)benefit(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)lower(cid:3)interest(cid:3)expense.(cid:3) (cid:120) Cash(cid:3) flows(cid:3) from(cid:3) operations(cid:3) of(cid:3) $301,314,000(cid:3) (2016:(cid:3) $269,199,000)(cid:3)reflecting(cid:3)the(cid:3)strong(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)both(cid:3)Gwalia(cid:3) and(cid:3)Simberi.(cid:3) •(cid:3) Full(cid:3) repayment(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) U.S.(cid:3) senior(cid:3) secured(cid:3) notes(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) $142,096,000),(cid:3) $228,564,000(cid:3) facilities(cid:3) strengthening(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)balance(cid:3)sheet.(cid:3) totalling(cid:3) (2016:(cid:3) To(cid:3)provide(cid:3)additional(cid:3)clarity(cid:3)into(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)operations(cid:3) underlying(cid:3) measures(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) are(cid:3) reported,(cid:3) together(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) statutory(cid:3)results.(cid:3)(cid:3)Underlying(cid:3)net(cid:3)profit(cid:3)after(cid:3)tax,(cid:3)representing(cid:3)net(cid:3) profit(cid:3) excluding(cid:3) significant(cid:3) items,(cid:3) was(cid:3) $160,366,000(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) (2016:(cid:3)$127,357,000).(cid:3) Cash(cid:3) on(cid:3) hand(cid:3) at(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017(cid:3) was(cid:3) $160,909,000(cid:3) (2016:(cid:3) $136,689,000).(cid:3) Total(cid:3) interest(cid:3) bearing(cid:3) borrowings(cid:3) were(cid:3) $547,000(cid:3) (2016:(cid:3)$226,318,000).(cid:3)US$167,975,000(cid:3)US(cid:3)senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3)at(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3)were(cid:3)repaid(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year,(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)final(cid:3)principal(cid:3) repayment(cid:3)made(cid:3)on(cid:3)15(cid:3)March(cid:3)2017.(cid:3) The(cid:3)key(cid:3)shareholder(cid:3)returns(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)are(cid:3)presented(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3) below.(cid:3) Basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)(cid:3) (cents(cid:3)per(cid:3)share)(cid:3) Return(cid:3)on(cid:3)capital(cid:3)employed(cid:3) (cid:3)Change(cid:3)in(cid:3)closing(cid:3)share(cid:3)price(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 2017(cid:3) (cid:3) 2016(cid:3) 31.71(cid:3) 55%(cid:3) (1)%(cid:3) (cid:3) (cid:3) 34.21(cid:3) (cid:3) 49%(cid:3) (cid:3) 418%(cid:3) (cid:3) Underlying(cid:3)shareholder(cid:3)returns(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)are(cid:3)presented(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) table(cid:3)below.(cid:3) (cid:3) Basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)(cid:3) (cents(cid:3)per(cid:3)share)(cid:3) 2017(cid:3) 32.27(cid:3) 2016(cid:3) (cid:3) 25.72(cid:3) (cid:3)Return(cid:3)on(cid:3)capital(cid:3)employed(cid:3) 61%(cid:3) (cid:3) 48%(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)3(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) The(cid:3)table(cid:3)below(cid:3)provides(cid:3)a(cid:3)summary(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)underlying(cid:3)profit(cid:3)before(cid:3) tax(cid:3)from(cid:3)operations(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)Simberi.(cid:3) (cid:3) Year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3) 2017(cid:3) $’000(cid:3) Australian(cid:3) Operations(cid:3) Simberi(cid:3) Operations(cid:3)(cid:3) (cid:3) Group(cid:3) Revenue(cid:3) 441,947(cid:3) 199,755(cid:3) 641,702(cid:3) Mine(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(143,107)(cid:3) (124,137)(cid:3) (267,244)(cid:3) Gross(cid:3)Profit(cid:3) Royalties(cid:3) Depreciation(cid:3)and(cid:3) amortisation(cid:3) Underlying(cid:3)profit(cid:3) from(cid:3)operations(1)(cid:3) 298,840(cid:3) 75,618(cid:3) 374,458(cid:3) (17,303)(cid:3) (4,471)(cid:3) (21,774)(cid:3) (61,903)(cid:3) (19,838)(cid:3) (81,741)(cid:3) 219,634(cid:3) 51,309(cid:3) 270,943(cid:3) (1) Excludes(cid:3) impairment(cid:3) losses,(cid:3) corporate(cid:3) costs,(cid:3) exploration(cid:3) expenses,(cid:3) interest(cid:3) and(cid:3) tax(cid:3) and(cid:3) is(cid:3) non(cid:882)IFRS(cid:3) financial(cid:3) information,(cid:3) which(cid:3) has(cid:3) not(cid:3) been(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) review(cid:3) or(cid:3) audit(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) external(cid:3) auditors.(cid:3) The(cid:3) measure(cid:3) is(cid:3) presented(cid:3) to(cid:3) enable(cid:3) an(cid:3) understanding(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) underlying(cid:3) performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)operations.(cid:3) The(cid:3)table(cid:3)below(cid:3)provides(cid:3)a(cid:3)summary(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cash(cid:3)contribution(cid:3)from(cid:3) operations(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)Simberi.(cid:3) (cid:3) Year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3) 2017(cid:3) $’000(cid:3) Operating(cid:3)cash(cid:3) contribution(cid:3) Capital(cid:3)expenditure(cid:3)–(cid:3) sustaining(cid:3) Capital(cid:3)expenditure(cid:3)(cid:882)(cid:3) growth(2)(cid:3) Capital(cid:3)expenditure(cid:3)–(cid:3) Gwalia(cid:3)Extension(cid:3) Project(cid:3) Australian(cid:3) Operations(cid:3) Simberi(cid:3) Operations(cid:3) (cid:3) Group(cid:3) 279,040(cid:3) 73,454(cid:3) 352,494(cid:3) (30,206)(cid:3) (3,711)(cid:3) (33,917)(cid:3) (9,402)(cid:3) (7,861)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (9,402)(cid:3) (7,861)(cid:3) 231,571(cid:3) Cash(cid:3)contribution(1)(cid:3) (1) Cash(cid:3)contribution(cid:3)is(cid:3)non(cid:882)IFRS(cid:3)financial(cid:3)information,(cid:3)which(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)been(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) audit(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) external(cid:3) auditors.(cid:3) This(cid:3) measure(cid:3) is(cid:3) provided(cid:3) to(cid:3) enable(cid:3) an(cid:3) understanding(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) cash(cid:3) generating(cid:3) performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)operations.(cid:3)(cid:3) 301,314(cid:3) 69,743(cid:3) (2) Growth(cid:3)capital(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)represents(cid:3)deep(cid:3)drilling(cid:3)expenditure.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Overview(cid:3)of(cid:3)operating(cid:3)results(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)operations(cid:3)continued(cid:3)to(cid:3) achieve(cid:3)record(cid:3)production,(cid:3)cost(cid:3)and(cid:3)safety(cid:3)performance.(cid:3) Safety(cid:3) of(cid:3) people(cid:3) working(cid:3) across(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) is(cid:3) of(cid:3) paramount(cid:3) importance(cid:3) and(cid:3) this(cid:3) focus(cid:3) has(cid:3) been(cid:3) demonstrated(cid:3) through(cid:3) the(cid:3) improvement(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)total(cid:3)recordable(cid:3)injury(cid:3)frequency(cid:3)rate(cid:3)(TRIFR)(cid:3)to(cid:3) a(cid:3)new(cid:3)record(cid:3)of(cid:3)1.2(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)(2016:(cid:3)2.1),(cid:3)calculated(cid:3)as(cid:3)a(cid:3) rolling(cid:3)12(cid:3)month(cid:3)average.(cid:3) Total(cid:3) production(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) 2017(cid:3) financial(cid:3) year(cid:3) was(cid:3) 381,101(cid:3) ounces(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) (2016:(cid:3) 386,564(cid:3) ounces),(cid:3) and(cid:3) gold(cid:3) sales(cid:3) amounted(cid:3)to(cid:3)380,173(cid:3)ounces(cid:3)(2016:(cid:3)381,761(cid:3)ounces)(cid:3)at(cid:3)an(cid:3)average(cid:3) gold(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)$1,685(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)(2016:(cid:3)$1,595(cid:3)per(cid:3)ounce).(cid:3)The(cid:3)prior(cid:3) year(cid:3)gold(cid:3)production(cid:3)and(cid:3)sales(cid:3)included(cid:3)9,112(cid:3)ounces(cid:3)from(cid:3)King(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)Hills(cid:3)which(cid:3)was(cid:3)disposed(cid:3)of(cid:3)in(cid:3)October(cid:3)2015.(cid:3)(cid:3) Consolidated(cid:3) All(cid:882)In(cid:3) Sustaining(cid:3) Cost(cid:3) (AISC)(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) was(cid:3) $907(cid:3) per(cid:3)ounce(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3)(2016:(cid:3)$933(cid:3)per(cid:3)ounce),(cid:3)reflecting(cid:3)the(cid:3)benefits(cid:3)of(cid:3) strong(cid:3)results(cid:3)achieved(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)and(cid:3)Simberi.(cid:3) Total(cid:3)net(cid:3)cash(cid:3)contribution(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)operations(cid:3)was(cid:3)$301,314,000(cid:3) (2016:(cid:3) $269,199,000)(cid:3) as(cid:3) a(cid:3) result(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) record(cid:3) performance(cid:3) from(cid:3) Gwalia(cid:3)and(cid:3)Simberi,(cid:3)which(cid:3)was(cid:3)after(cid:3)capital(cid:3)expenditure(cid:3)and(cid:3)funding(cid:3) of(cid:3)growth(cid:3)capital(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extension(cid:3)project(cid:3)and(cid:3)deep(cid:3)drilling(cid:3) program(cid:3)at(cid:3)Gwalia.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)4(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Analysis(cid:3)of(cid:3)Australian(cid:3)operations Gwalia(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Total(cid:3) sales(cid:3) revenue(cid:3) from(cid:3) the(cid:3) Leonora(cid:3) operations(cid:3) of(cid:3) $441,947,000(cid:3) (2016:(cid:3) $440,333,000)(cid:3) was(cid:3) generated(cid:3) from(cid:3) gold(cid:3) sales(cid:3) of(cid:3) 260,828(cid:3) ounces(cid:3)(2016:(cid:3)276,210(cid:3)ounces)(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)at(cid:3)an(cid:3)average(cid:3)achieved(cid:3) gold(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)$1,692(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)(2016:(cid:3)$1,592(cid:3)per(cid:3)ounce).(cid:3)(cid:3)(cid:3)During(cid:3)the(cid:3) 2017(cid:3)year,(cid:3)revenue(cid:3)benefitted(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)significantly(cid:3)higher(cid:3)average(cid:3) gold(cid:3)price.(cid:3)The(cid:3)decrease(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3)ounces(cid:3)sold(cid:3)was(cid:3)mainly(cid:3)attributable(cid:3) to(cid:3)the(cid:3)King(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Hills(cid:3)mine,(cid:3)which(cid:3)contributed(cid:3)9,112(cid:3)ounces(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) prior(cid:3)year(cid:3)before(cid:3)its(cid:3)divestment(cid:3)in(cid:3)October(cid:3)2015.(cid:3) A(cid:3)summary(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)performance(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3) 2017(cid:3)is(cid:3)provided(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3)below.(cid:3) Details(cid:3)of(cid:3)2017(cid:3)production(cid:3)performance(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) Gwalia(cid:3) King(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Hills 2017(cid:3) 2016(cid:3) 2017(cid:3) 2016(cid:3) Underground(cid:3)ore(cid:3) (cid:3) mined(cid:3)(kt)(cid:3) 790(cid:3) Grade(cid:3)(g/t)(cid:3) (cid:3)(cid:3) 10.7(cid:3) Ore(cid:3)milled(cid:3)(kt)(cid:3) Grade(cid:3)(g/t)(cid:3) Recovery(cid:3)(%)(cid:3) Gold(cid:3)production(cid:3) (oz)(cid:3) Cash(cid:3)cost(cid:3)(1)(cid:3) (A$/oz)(cid:3) All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3) Cost(cid:3)(AISC)(cid:3)(2)(cid:3) (A$/oz)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 924(cid:3) 9.3(cid:3) 951(cid:3) 9.1(cid:3) 96(cid:3) 828(cid:3) 10.3(cid:3) 97(cid:3) 265,057(cid:3) 267,166(cid:3) 592(cid:3) 609(cid:3) 785(cid:3) 783(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 76(cid:3) 3.9(cid:3) 95(cid:3) 9,112(cid:3) 893(cid:3) 964(cid:3) (1)(cid:3) Cash(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) mine(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) including(cid:3) government(cid:3) royalties,(cid:3) and(cid:3) after(cid:3) by(cid:882)product(cid:3) credits.(cid:3) (cid:3) This(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) non(cid:882)IFRS(cid:3) financial(cid:3) measure(cid:3)which(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)review(cid:3)or(cid:3)audit(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3) external(cid:3)auditors.(cid:3)(cid:3)It(cid:3)is(cid:3)presented(cid:3)to(cid:3)provide(cid:3)meaningful(cid:3)information(cid:3)to(cid:3) assist(cid:3)management,(cid:3)investors(cid:3)and(cid:3)analysts(cid:3)in(cid:3)understanding(cid:3)the(cid:3)results(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) operations.(cid:3) (cid:3) Cash(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) calculated(cid:3) according(cid:3) to(cid:3) common(cid:3) mining(cid:3) industry(cid:3) practice(cid:3) using(cid:3) The(cid:3) Gold(cid:3) Institute(cid:3) (USA)(cid:3) Production(cid:3)Cost(cid:3)Standard(cid:3)(1999(cid:3)revision).(cid:3) (cid:3) (2)(cid:3) All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost(cid:3)(AISC)(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)cash(cid:3)operating(cid:3)costs,(cid:3)and(cid:3)adds(cid:3) items(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)sustaining(cid:3)production.(cid:3)It(cid:3)includes(cid:3)some(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)all,(cid:3)of(cid:3) the(cid:3) components(cid:3) identified(cid:3) in(cid:3) World(cid:3) Gold(cid:3) Council’s(cid:3) Guidance(cid:3) Note(cid:3) on(cid:3) Non(cid:882)GAAP(cid:3)Metrics(cid:3)–(cid:3)All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Costs(cid:3)and(cid:3)All(cid:882)In(cid:3)Costs(cid:3)(June(cid:3)2013),(cid:3) which(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)non(cid:882)IFRS(cid:3)financial(cid:3)measure.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Gwalia(cid:3) produced(cid:3) 265,057(cid:3) ounces(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) in(cid:3) 2017(cid:3) (2016:(cid:3) 267,166(cid:3) ounces).(cid:3) (cid:3) The(cid:3) consistent(cid:3) high(cid:3) performance(cid:3) at(cid:3) Gwalia(cid:3) reflects(cid:3) the(cid:3) positive(cid:3) impact(cid:3) of(cid:3) improvements(cid:3) in(cid:3) productivity(cid:3) and(cid:3) successful(cid:3) implementation(cid:3)of(cid:3)innovations(cid:3)in(cid:3)mining(cid:3)achieved(cid:3)since(cid:3)2015.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Ore(cid:3)tonnes(cid:3)mined(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Gwalia(cid:3)underground(cid:3)mine(cid:3)decreased(cid:3)to(cid:3) 790,000(cid:3)tonnes(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3)from(cid:3)924,000(cid:3)tonnes(cid:3)in(cid:3)2016,(cid:3)largely(cid:3)due(cid:3)to(cid:3) mine(cid:3) sequencing(cid:3) issues(cid:3) and(cid:3) weather(cid:3) related(cid:3) delays(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) March(cid:3) 2017(cid:3)quarter.(cid:3) Ore(cid:3) mined(cid:3) grades(cid:3) increased(cid:3) from(cid:3) 9.3(cid:3) grams(cid:3) per(cid:3) tonne(cid:3) in(cid:3) 2016(cid:3) to(cid:3) 10.7(cid:3)grams(cid:3)per(cid:3)tonne(cid:3)in(cid:3)2017,(cid:3)mainly(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)reduced(cid:3)dilution(cid:3)and(cid:3) high(cid:3) grade(cid:3) shoots(cid:3) present(cid:3) in(cid:3) stopes(cid:3) that(cid:3) cannot(cid:3) be(cid:3) reliably(cid:3) estimated(cid:3)by(cid:3)production(cid:3)drilling.(cid:3)(cid:3)Ore(cid:3)milled(cid:3)grade(cid:3)increased(cid:3)from(cid:3) 9.1(cid:3)grams(cid:3)per(cid:3)tonne(cid:3)in(cid:3)2016(cid:3)to(cid:3)10.3(cid:3)grams(cid:3)per(cid:3)tonne(cid:3)in(cid:3)line(cid:3)with(cid:3)the(cid:3) higher(cid:3)grade(cid:3)of(cid:3)ore(cid:3)mined.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Gwalia(cid:3)mill(cid:3)continued(cid:3)to(cid:3)perform(cid:3) strongly(cid:3)in(cid:3)2017,(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)average(cid:3)recovery(cid:3)improving(cid:3)to(cid:3)97%(cid:3)(2016:(cid:3) 96%).(cid:3) Gwalia(cid:3)gold(cid:3)production (koz) 267 265 248 214 185 183 131 109 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 (cid:3) Gwalia(cid:3)unit(cid:3)cash(cid:3)operating(cid:3)costs(1)(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)were(cid:3)$592(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3) (2016:(cid:3) $609(cid:3) per(cid:3) ounce),(cid:3) reflecting(cid:3) the(cid:3) benefit(cid:3) of(cid:3) higher(cid:3) average(cid:3) grade(cid:3) and(cid:3) sustained(cid:3) production(cid:3) efficiencies(cid:3) through(cid:3) innovations.(cid:3)(cid:3) The(cid:3) unit(cid:3) All(cid:882)In(cid:3) Sustaining(cid:3) Cost(cid:3) (AISC)(2)(cid:3) for(cid:3) Gwalia(cid:3) was(cid:3) $785(cid:3) per(cid:3) ounce(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3)(2016:(cid:3)$783(cid:3)per(cid:3)ounce).(cid:3)Total(cid:3)cash(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3)at(cid:3) Gwalia(cid:3) of(cid:3) $156,914,000(cid:3) were(cid:3) lower(cid:3) compared(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) prior(cid:3) year(cid:3) (2016:(cid:3)$162,704,000)(cid:3)due(cid:3)mainly(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)lower(cid:3)production(cid:3)volumes.(cid:3) In(cid:3) 2017(cid:3) Gwalia(cid:3) generated(cid:3) net(cid:3) cash(cid:3) flows,(cid:3) after(cid:3) capital(cid:3) and(cid:3) deep(cid:3) drilling(cid:3) expenditure,(cid:3) of(cid:3) $231,571,000(cid:3) (2016:(cid:3) $223,616,000).(cid:3) The(cid:3) deep(cid:3)drilling(cid:3)program(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3)targeted(cid:3)extensions(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Gwalia(cid:3)lode(cid:3) system(cid:3)below(cid:3)2,000(cid:3)metres(cid:3)below(cid:3)surface(cid:3)with(cid:3)expenditure(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) year(cid:3) totalling(cid:3) $9,402,000(cid:3) (2016:(cid:3) $9,006,000(cid:3) –(cid:3) targeted(cid:3) extensions(cid:3) down(cid:3)to(cid:3)2,000(cid:3)metres(cid:3)below(cid:3)surface).(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)approved(cid:3)capital(cid:3)expenditure(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3) the(cid:3)Gwalia(cid:3)extension(cid:3)project.(cid:3)The(cid:3)project(cid:3)will(cid:3)enable(cid:3)underground(cid:3) mining(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)to(cid:3)extend(cid:3)to(cid:3)at(cid:3)least(cid:3)2,000(cid:3)metres(cid:3)below(cid:3)surface,(cid:3) as(cid:3)well(cid:3)as(cid:3)providing(cid:3)the(cid:3)foundation(cid:3)for(cid:3)potential(cid:3)further(cid:3)extensions.(cid:3) The(cid:3)project(cid:3)has(cid:3)an(cid:3)overall(cid:3)budget(cid:3)of(cid:3)$100,000,000(cid:3)and(cid:3)will(cid:3)take(cid:3)two(cid:3) and(cid:3)a(cid:3)half(cid:3)to(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)to(cid:3)construct.(cid:3)Expenditure(cid:3)incurred(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)year(cid:3)totalled(cid:3)$7,861,000(cid:3)(2016:(cid:3)$Nil)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)5(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Analysis(cid:3)of(cid:3)Simberi(cid:3)operation Simberi(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) During(cid:3) 2017(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) operation(cid:3) continued(cid:3) to(cid:3) build(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) successful(cid:3) turnaround(cid:3) achieved(cid:3) in(cid:3) 2016.(cid:3) Total(cid:3) sales(cid:3) revenue(cid:3) from(cid:3) Simberi(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3)was(cid:3)$199,755,000(cid:3)(2016:(cid:3)$169,782,000),(cid:3)generated(cid:3) from(cid:3) gold(cid:3) sales(cid:3) of(cid:3) 119,345(cid:3) ounces(cid:3) (2016:(cid:3) 105,551(cid:3) ounces)(cid:3) at(cid:3) an(cid:3) average(cid:3)achieved(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)A$1,669(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)(2016:(cid:3)A$1,604(cid:3) per(cid:3)ounce).(cid:3) A(cid:3)summary(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)performance(cid:3)at(cid:3)Simberi(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)is(cid:3)provided(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3)below.(cid:3) Details(cid:3)of(cid:3)2017(cid:3)production(cid:3)performance(cid:3) Simberi(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) Open(cid:3)pit(cid:3)ore(cid:3)mined(cid:3)(kt)(cid:3) Grade(cid:3)(g/t)(cid:3) Ore(cid:3)milled(cid:3)(kt)(cid:3) Grade(cid:3)(g/t)(cid:3) Recovery(cid:3)(%)(cid:3) Gold(cid:3)production(cid:3)(oz)(cid:3) Cash(cid:3)cost(1)(cid:3)(A$/oz)(cid:3) All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost(cid:3)(AISC)(2)(cid:3) (A$/oz)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 2017(cid:3) 4,020(cid:3) 1.13(cid:3) 3,690(cid:3) 1.19(cid:3) 82(cid:3) 2016(cid:3) 3,372(cid:3) 1.26(cid:3) 3,315(cid:3) 1.26(cid:3) 82(cid:3) 116,044(cid:3) 110,286(cid:3) 1,092(cid:3) 1,187(cid:3) 1,143(cid:3) 1,293(cid:3) (cid:3) (1)(cid:3) Cash(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) mine(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) including(cid:3) government(cid:3) royalties,(cid:3) and(cid:3) after(cid:3) by(cid:882)product(cid:3) credits.(cid:3) (cid:3) This(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) non(cid:882)IFRS(cid:3) financial(cid:3) measure(cid:3)which(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)review(cid:3)or(cid:3)audit(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3) external(cid:3)auditors.(cid:3)(cid:3)It(cid:3)is(cid:3)presented(cid:3)to(cid:3)provide(cid:3)meaningful(cid:3)information(cid:3)to(cid:3) assist(cid:3)management,(cid:3)investors(cid:3)and(cid:3)analysts(cid:3)in(cid:3)understanding(cid:3)the(cid:3)results(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) operations.(cid:3) (cid:3) Cash(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) calculated(cid:3) according(cid:3) to(cid:3) common(cid:3) mining(cid:3) industry(cid:3) practice(cid:3) using(cid:3) The(cid:3) Gold(cid:3) Institute(cid:3) (USA)(cid:3) Production(cid:3)Cost(cid:3)Standard(cid:3)(1999(cid:3)revision).(cid:3) (cid:3) (2)(cid:3) All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost(cid:3)(AISC)(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)cash(cid:3)operating(cid:3)costs,(cid:3)and(cid:3)adds(cid:3) items(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)sustaining(cid:3)production.(cid:3)It(cid:3)includes(cid:3)some(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)all,(cid:3)of(cid:3) the(cid:3) components(cid:3) identified(cid:3) in(cid:3) World(cid:3) Gold(cid:3) Council’s(cid:3) Guidance(cid:3) Note(cid:3) on(cid:3) Non(cid:882)GAAP(cid:3)Metrics(cid:3)–(cid:3)All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Costs(cid:3)and(cid:3)All(cid:882)In(cid:3)Costs(cid:3)(June(cid:3)2013),(cid:3) which(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)non(cid:882)IFRS(cid:3)financial(cid:3)measure.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Simberi(cid:3)production(cid:3)of(cid:3)116,044(cid:3)ounces(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)was(cid:3)the(cid:3)highest(cid:3)since(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) acquired(cid:3) the(cid:3) operations(cid:3) in(cid:3) September(cid:3) 2012(cid:3) (2016:(cid:3) 110,286(cid:3)ounces).(cid:3)(cid:3)(cid:3) Ore(cid:3)tonnes(cid:3)mined(cid:3)and(cid:3)total(cid:3)volume(cid:3)of(cid:3)material(cid:3)moved(cid:3)has(cid:3)increased(cid:3) significantly(cid:3) since(cid:3) 2015.(cid:3) (cid:3) Ore(cid:3) mined(cid:3) in(cid:3) 2017(cid:3) totalled(cid:3) 4,020,000(cid:3) tonnes,(cid:3)which(cid:3)was(cid:3)an(cid:3)increase(cid:3)of(cid:3)19%(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)prior(cid:3)year.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)increase(cid:3) in(cid:3) mining(cid:3) performance(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) 2017(cid:3) financial(cid:3) year(cid:3) was(cid:3) largely(cid:3) attributable(cid:3) to(cid:3) continuous(cid:3) improvements(cid:3) introduced(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) prior(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)further(cid:3)operating(cid:3)efficiencies(cid:3)across(cid:3)the(cid:3)operations.(cid:3) Simberi(cid:3)annual(cid:3)total(cid:3)material(cid:3)moved (kt) 14,335 9,899 6,294 FY15 FY16 FY17 (cid:3) 4,151 FY14 Ore(cid:3)mined(cid:3)grades(cid:3)were(cid:3)generally(cid:3)lower(cid:3)than(cid:3)the(cid:3)prior(cid:3)year(cid:3)at(cid:3)1.13(cid:3) grams(cid:3) per(cid:3) tonne(cid:3) gold(cid:3) (2016:(cid:3) 1.26(cid:3) grams(cid:3) per(cid:3) tonne).(cid:3) The(cid:3) overall(cid:3) grade(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3)was(cid:3)impacted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)new(cid:3)Pigibo(cid:3)pit(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)first(cid:3)quarter(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)year,(cid:3)where(cid:3)the(cid:3)upper(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)pit(cid:3)comprised(cid:3)ore(cid:3)with(cid:3)low(cid:3) density.(cid:3)Ore(cid:3)mined(cid:3)grades(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)remainder(cid:3)of(cid:3)2017(cid:3)improved(cid:3)as(cid:3) waste(cid:3)stripping(cid:3)efforts(cid:3)successfully(cid:3)exposed(cid:3)higher(cid:3)grade(cid:3)ore(cid:3)areas.(cid:3) Ore(cid:3)milled(cid:3)increased(cid:3)to(cid:3)3,690,000(cid:3)tonnes(cid:3)(2016:(cid:3)3,315,000(cid:3)tonnes),(cid:3) reflecting(cid:3) improvements(cid:3) in(cid:3) both(cid:3) Aerial(cid:3) Rope(cid:3) Conveyor(cid:3) and(cid:3) mill(cid:3) throughput.(cid:3)(cid:3) Simberi(cid:3)gold(cid:3)production (koz) 110 116 80 44 FY14 FY15 FY16 FY17 Simberi(cid:3)unit(cid:3)cash(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)were(cid:3)$1,092(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3) (2016:(cid:3)$1,143(cid:3)per(cid:3)ounce),(cid:3)reflecting(cid:3)the(cid:3)positive(cid:3)impact(cid:3)of(cid:3)increased(cid:3) production(cid:3)and(cid:3)lower(cid:3)operating(cid:3)costs.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)unit(cid:3)All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost(cid:3) (AISC)(cid:3)for(cid:3)Simberi(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)was(cid:3)$1,187(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)(2016:(cid:3)$1,293(cid:3) per(cid:3)ounce).(cid:3)(cid:3)Total(cid:3)cash(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3)at(cid:3)Simberi(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3) year(cid:3) were(cid:3) consistent(cid:3) with(cid:3) prior(cid:3) year(cid:3) at(cid:3) $126,720,000(cid:3) (2016:(cid:3) $126,057,000)(cid:3)despite(cid:3)the(cid:3)significant(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)mining(cid:3)activity(cid:3)and(cid:3) ore(cid:3)milled.(cid:3) In(cid:3) 2017(cid:3) Simberi(cid:3) generated(cid:3) positive(cid:3) net(cid:3) cash(cid:3) flows,(cid:3) after(cid:3) capital(cid:3) expenditure,(cid:3)of(cid:3)$69,743,000(cid:3)(2016:(cid:3)$33,808,000).(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)6(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Discussion(cid:3)and(cid:3)analysis(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement (cid:3) Revenue(cid:3) Impairment(cid:3)losses(cid:3)and(cid:3)asset(cid:3)write(cid:3)downs(cid:3) Total(cid:3)revenue(cid:3)increased(cid:3)from(cid:3)$610,115,000(cid:3)in(cid:3)2016(cid:3)to(cid:3)$641,702,000(cid:3) in(cid:3) 2017.(cid:3) (cid:3) Revenue(cid:3) from(cid:3) Leonora(cid:3) and(cid:3) Simberi(cid:3) was(cid:3) higher(cid:3) than(cid:3) the(cid:3) previous(cid:3)year(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)higher(cid:3)average(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)and(cid:3)an(cid:3)increase(cid:3) in(cid:3)ounces(cid:3)sold(cid:3)at(cid:3)Simberi.(cid:3) At(cid:3) 31(cid:3) December(cid:3) 2016,(cid:3) an(cid:3) impairment(cid:3) loss(cid:3) of(cid:3) $27,273,000(cid:3) was(cid:3) recognised(cid:3)against(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)Simberi(cid:3)cash(cid:3)generating(cid:3)unit(cid:3)(2016:(cid:3) $Nil)(cid:3)and(cid:3)further(cid:3)information(cid:3)is(cid:3)provided(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)7(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3) statements.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Mine(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3) Other(cid:3)expenses(cid:3) Mine(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) in(cid:3) 2017(cid:3) were(cid:3) $267,244,000(cid:3) compared(cid:3) with(cid:3) $280,927,000(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)prior(cid:3)year.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)decrease(cid:3)in(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3)was(cid:3) mainly(cid:3) due(cid:3) to(cid:3) lower(cid:3) mining(cid:3) volumes(cid:3) at(cid:3) Gwalia,(cid:3) together(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) fact(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)prior(cid:3)year(cid:3)included(cid:3)some(cid:3)costs(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)King(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) Hills.(cid:3) Other(cid:3)revenue(cid:3)and(cid:3)income(cid:3) Interest(cid:3)revenue(cid:3)was(cid:3)$1,948,000(cid:3)(2016:(cid:3)$1,960,000),(cid:3)earned(cid:3)on(cid:3)cash(cid:3) held.(cid:3) Other(cid:3)income(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)was(cid:3)$86,000(cid:3)(2016:(cid:3)$3,564,000).(cid:3) Exploration(cid:3) Total(cid:3) exploration(cid:3) expenditure(cid:3) incurred(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) 2017(cid:3) year(cid:3) amounted(cid:3)to(cid:3)$20,083,000(cid:3)(2016:(cid:3)$15,792,000),(cid:3)with(cid:3)an(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3) $9,436,000(cid:3) (2016:(cid:3) $9,006,000)(cid:3) capitalised,(cid:3) relating(cid:3) to(cid:3) drilling(cid:3) expenditure(cid:3) at(cid:3) Gwalia.(cid:3) (cid:3) Exploration(cid:3) expenditure(cid:3) expensed(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) income(cid:3)statement(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)was(cid:3)$10,647,000(cid:3)(2016:(cid:3)$6,786,000).(cid:3)(cid:3) Exploration(cid:3)activities(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)focused(cid:3)on(cid:3)investigating(cid:3)highly(cid:3) prospective(cid:3) near(cid:3) mine(cid:3) high(cid:3) grade(cid:3) oxide(cid:3) targets(cid:3) at(cid:3) Simberi,(cid:3) undertaking(cid:3) an(cid:3) extensive(cid:3) deep(cid:3) drilling(cid:3) program(cid:3) at(cid:3) Gwalia,(cid:3) 3D(cid:3) Seismic(cid:3) programs(cid:3) at(cid:3) Gwalia(cid:3) and(cid:3) regional(cid:3) exploration(cid:3) in(cid:3) Western(cid:3) Australia.(cid:3) Corporate(cid:3)costs(cid:3) Corporate(cid:3) costs(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) of(cid:3) $20,977,000(cid:3) (2016:(cid:3) $19,184,000)(cid:3) comprised(cid:3) mainly(cid:3) expenses(cid:3) relating(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) corporate(cid:3) office(cid:3) and(cid:3) compliance(cid:3)related(cid:3)costs.(cid:3)(cid:3)Expenditure(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3)was(cid:3)marginally(cid:3)higher(cid:3) than(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)prior(cid:3)year(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)increased(cid:3)business(cid:3)development(cid:3) activities.(cid:3) Royalties(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) were(cid:3) $21,774,000(cid:3) Royalty(cid:3) expenses(cid:3) (2016:(cid:3) $21,455,000).(cid:3)(cid:3)Royalties(cid:3)paid(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3)are(cid:3)2.5%(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3) revenues,(cid:3) plus(cid:3) a(cid:3) corporate(cid:3) royalty(cid:3) of(cid:3) 1.5%(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) revenues.(cid:3)(cid:3) Royalties(cid:3) paid(cid:3) in(cid:3) Papua(cid:3) New(cid:3) Guinea(cid:3) are(cid:3) 2.25%(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) revenues(cid:3) earned(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Simberi(cid:3)mine.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)royalty(cid:3)expenses(cid:3)in(cid:3) 2017(cid:3)was(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)increased(cid:3)gold(cid:3)revenue(cid:3)from(cid:3)Leonora(cid:3)and(cid:3) Simberi.(cid:3) Depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3) Depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3)of(cid:3)fixed(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)capitalised(cid:3)mine(cid:3) development(cid:3)amounted(cid:3)to(cid:3)$85,583,000(cid:3)(2016:(cid:3)$80,915,000)(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) year.(cid:3)(cid:3)Depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3) operations(cid:3) was(cid:3) $61,903,000(cid:3) (2016:(cid:3) $63,492,000).(cid:3) The(cid:3) expense(cid:3) at(cid:3) Simberi(cid:3) was(cid:3) $19,838,000(cid:3) (2015:(cid:3) $12,098,000),(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) higher(cid:3) charge(cid:3) due(cid:3) to(cid:3) increased(cid:3) production(cid:3) and(cid:3) alignment(cid:3) of(cid:3) remaining(cid:3) asset(cid:3)lives(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)life(cid:3)of(cid:3)mine(cid:3)following(cid:3)the(cid:3)completion(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)strategic(cid:3)review(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Other(cid:3) expenditure(cid:3) of(cid:3) $3,608,000(cid:3) (2016:(cid:3) $1,967,000)(cid:3) included(cid:3) amounts(cid:3) associated(cid:3) with(cid:3) share(cid:3) based(cid:3) payments(cid:3) and(cid:3) charges(cid:3) for(cid:3) Company(cid:3)projects.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Net(cid:3)finance(cid:3)costs(cid:3) Finance(cid:3) costs(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) were(cid:3) $19,961,000(cid:3) (2016:(cid:3) $35,749,000).(cid:3)(cid:3) Finance(cid:3) costs(cid:3) comprised(cid:3) interest(cid:3) paid(cid:3) and(cid:3) payable(cid:3) on(cid:3) borrowings(cid:3) and(cid:3) finance(cid:3) leases(cid:3) of(cid:3) $7,444,000(cid:3) (2016:(cid:3) $28,608,000),(cid:3) borrowing(cid:3) costs(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3)amortised(cid:3)and(cid:3)premium(cid:3) paid(cid:3)for(cid:3)early(cid:3)repayment(cid:3)of(cid:3)$10,859,000(cid:3)(2016:(cid:3)$5,434,000)(cid:3)and(cid:3)the(cid:3) unwinding(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) discount(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) rehabilitation(cid:3) provision(cid:3) of(cid:3) $1,658,000(cid:3)(2016:(cid:3)$1,707,000).(cid:3)(cid:3) Net(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)gain(cid:3) A(cid:3)net(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)gain(cid:3)of(cid:3)$3,037,000(cid:3)was(cid:3)recognised(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) year(cid:3)(2016:(cid:3)net(cid:3)gain(cid:3)of(cid:3)$142,000),(cid:3)which(cid:3)included(cid:3)a(cid:3)realised(cid:3)foreign(cid:3) loss(cid:3) of(cid:3) $7,899,000)(cid:3) on(cid:3) currency(cid:3) gain(cid:3) of(cid:3) $2,125,000(cid:3) (2016:(cid:3) repayments(cid:3) of(cid:3) US(cid:3) denominated(cid:3) debt(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) and(cid:3) a(cid:3) net(cid:3) realised/unrealised(cid:3) currency(cid:3) gain(cid:3) of(cid:3) $1,390,000(cid:3) (2016:(cid:3)net(cid:3) gain(cid:3) of(cid:3) $7,993,000)(cid:3) related(cid:3) to(cid:3) Australian(cid:3) and(cid:3) US(cid:3) intercompany(cid:3) loans(cid:3) and(cid:3) third(cid:3)party(cid:3)balances.(cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3) An(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)of(cid:3)$32,134,000(cid:3)was(cid:3)recognised(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3) year(cid:3) (2016:(cid:3) income(cid:3) tax(cid:3) expense(cid:3) of(cid:3) $14,014,000).(cid:3) Income(cid:3) tax(cid:3) expense(cid:3) of(cid:3) $58,905,000(cid:3) on(cid:3) Australian(cid:3) taxable(cid:3) income(cid:3) included(cid:3) a(cid:3) provision(cid:3) of(cid:3) $10,478,000(cid:3) for(cid:3) research(cid:3) and(cid:3) development(cid:3) credits(cid:3) previously(cid:3) recognised(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) for(cid:3) projects(cid:3) which(cid:3) AusIndustry(cid:3)reviewed(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)assessed(cid:3)as(cid:3)ineligible(cid:3)in(cid:3) legislation.(cid:3)(cid:3) accordance(cid:3) with(cid:3) Management(cid:3) maintain(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) projects(cid:3) are(cid:3) eligible(cid:3) and(cid:3) have(cid:3) requested(cid:3)a(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)AusIndustry’s(cid:3)findings.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)matter(cid:3)is(cid:3)currently(cid:3) following(cid:3)the(cid:3)statutory(cid:3)review(cid:3)process.(cid:3) and(cid:3) development(cid:3) research(cid:3) A(cid:3)tax(cid:3)credit(cid:3)of(cid:3)$26,775,000(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)booked(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)previously(cid:3) unrecognised(cid:3) PNG(cid:3) deferred(cid:3) tax(cid:3) assets.(cid:3) This(cid:3) amount(cid:3) has(cid:3) been(cid:3) booked(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) current(cid:3) life(cid:3) of(cid:3) mine(cid:3) plan(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) operations.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)7(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Discussion(cid:3)and(cid:3)analysis(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)statement Discussion(cid:3)and(cid:3)analysis(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3)sheet Operating(cid:3)activities(cid:3) Net(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)total(cid:3)equity(cid:3) Cash(cid:3)flows(cid:3)from(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)were(cid:3)$303,226,000(cid:3) (2016:(cid:3)$242,788,000),(cid:3)reflecting(cid:3)the(cid:3)benefit(cid:3)of(cid:3)higher(cid:3)receipts(cid:3)from(cid:3) customers(cid:3) and(cid:3) significantly(cid:3) lower(cid:3) payments(cid:3) to(cid:3) suppliers(cid:3) and(cid:3) employees(cid:3)compared(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)prior(cid:3)year.(cid:3)(cid:3)(cid:3) St(cid:3) Barbara’s(cid:3) net(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) total(cid:3) equity(cid:3) increased(cid:3) substantially(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)by(cid:3)$160,513,000(cid:3)to(cid:3)$461,127,000(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) strong(cid:3)profit(cid:3)result(cid:3)and(cid:3)significant(cid:3)reduction(cid:3)in(cid:3)total(cid:3)liabilities(cid:3)with(cid:3) the(cid:3)full(cid:3)repayment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)US(cid:3)senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3)in(cid:3)2017.(cid:3) Receipts(cid:3) from(cid:3) customers(cid:3) of(cid:3) $640,354,000(cid:3) (2016:(cid:3) $615,244,000)(cid:3) reflected(cid:3)the(cid:3)higher(cid:3)achieved(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3)and(cid:3)increased(cid:3)gold(cid:3) sales(cid:3)from(cid:3)Simberi.(cid:3)Payments(cid:3)to(cid:3)suppliers(cid:3)were(cid:3)$309,097,000(cid:3)(2016:(cid:3) $336,805,000),(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) reduction(cid:3) mainly(cid:3) attributable(cid:3) to(cid:3) lower(cid:3) mining(cid:3)volumes(cid:3)at(cid:3)Gwalia.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Payments(cid:3) for(cid:3) exploration(cid:3) expensed(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) amounted(cid:3) to(cid:3) $10,647,000(cid:3) (2016:(cid:3) $6,786,000).(cid:3) (cid:3) Interest(cid:3) paid(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) was(cid:3) $11,304,000(cid:3) (2016:(cid:3) $30,405,000),(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) lower(cid:3) expense(cid:3) due(cid:3) to(cid:3) repayment(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) US(cid:3) senior(cid:3) secured(cid:3) notes.(cid:3) (cid:3) Borrowing(cid:3) costs(cid:3) of(cid:3) $8,017,000(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) (2016:(cid:3) $145,000)(cid:3) related(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) premiums(cid:3) paid(cid:3)to(cid:3)retire(cid:3)the(cid:3)US(cid:3)senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3)prior(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)15(cid:3)April(cid:3)2018(cid:3) maturity(cid:3)date.(cid:3) Investing(cid:3)activities(cid:3) Net(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)investing(cid:3)activities(cid:3)amounted(cid:3)to(cid:3)$53,108,000(cid:3) (2016:(cid:3) $46,122,000)(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) year.(cid:3) (cid:3) Higher(cid:3) mine(cid:3) development(cid:3) expenditure(cid:3) of(cid:3) $32,036,000(cid:3) included(cid:3) (2016:(cid:3) $21,071,000)(cid:3) expenditure(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extension(cid:3)project(cid:3)at(cid:3)Gwalia.(cid:3)(cid:3) Lower(cid:3)expenditure(cid:3)on(cid:3)property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)of(cid:3)$9,796,000(cid:3) in(cid:3)2017(cid:3)(2016:(cid:3)$16,057,000)(cid:3)was(cid:3)mainly(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)lower(cid:3)expenditure(cid:3)at(cid:3) Simberi.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Exploration(cid:3) expenditure(cid:3) capitalised(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) totalled(cid:3) $9,436,000(cid:3) (2016:(cid:3) $9,006,000),(cid:3) which(cid:3) related(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) deep(cid:3) drilling(cid:3) program(cid:3)at(cid:3)Gwalia.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Investing(cid:3) expenditure(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) was(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) following(cid:3) major(cid:3) areas:(cid:3) (cid:120) Underground(cid:3)mine(cid:3)development(cid:3)and(cid:3)infrastructure(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)–(cid:3) $24,175,000(cid:3)(2016:(cid:3)$23,285,000)(cid:3) (cid:120) Gwalia(cid:3)extension(cid:3)project(cid:3)–(cid:3)$7,861,000(cid:3)(2016:(cid:3)$Nil)(cid:3) (cid:120) Purchase(cid:3) of(cid:3) property,(cid:3) plant(cid:3) and(cid:3) equipment(cid:3) at(cid:3) Gwalia(cid:3) –(cid:3) $5,554,000(cid:3)(2016:(cid:3)$3,780,000)(cid:3) (cid:120) Purchase(cid:3) of(cid:3) property,(cid:3) plant(cid:3) and(cid:3) equipment(cid:3) at(cid:3) Simberi(cid:3) –(cid:3) $3,711,000(cid:3)(2016:(cid:3)$9,402,000)(cid:3) (cid:120) Investments(cid:3)in(cid:3)Catalyst(cid:3)Metals(cid:3)Limited(cid:3)and(cid:3)Peel(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3) shares(cid:3)totalling(cid:3)$4,540,000(cid:3)(2016:(cid:3)$Nil)(cid:3) (cid:120) During(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)year(cid:3)the(cid:3)deferred(cid:3)proceeds(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)sale(cid:3) of(cid:3)King(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Hills(cid:3)amounting(cid:3)to(cid:3)$2,700,000(cid:3)was(cid:3)received(cid:3) Financing(cid:3)activities(cid:3) Net(cid:3) cash(cid:3) flows(cid:3) related(cid:3) to(cid:3) financing(cid:3) activities(cid:3) in(cid:3) 2017(cid:3) were(cid:3) a(cid:3) net(cid:3) outflow(cid:3)of(cid:3)$228,446,000(cid:3)(2016:(cid:3)net(cid:3)outflow(cid:3)of(cid:3)$140,130,000).(cid:3)(cid:3)The(cid:3) main(cid:3)movements(cid:3)in(cid:3)financing(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)included:(cid:3) (cid:120) Full(cid:3)repayment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)US(cid:3)senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3)of(cid:3)$225,409,000(cid:3) (2016:(cid:3)$37,798,000).(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:120) Premium(cid:3)funding(cid:3)payments(cid:3)of(cid:3)$2,209,000(cid:3)(2016:(cid:3)$Nil).(cid:3) (cid:120) Repayment(cid:3) of(cid:3) finance(cid:3) leases(cid:3) amounting(cid:3) to(cid:3) $946,000(cid:3) (2016:(cid:3) (cid:120) $2,225,000).(cid:3) In(cid:3)the(cid:3)prior(cid:3)year(cid:3)the(cid:3)Red(cid:3)Kite(cid:3)facility(cid:3)was(cid:3)fully(cid:3)repaid(cid:3)giving(cid:3)rise(cid:3) to(cid:3)a(cid:3)cash(cid:3)outflow(cid:3)of(cid:3)$102,073,000.(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)cash(cid:3)backed(cid:3)banking(cid:3)guarantees(cid:3)of(cid:3)$118,000(cid:3)were(cid:3) released(cid:3)(2016:(cid:3)$1,966,000).(cid:3) (cid:3) (cid:3) Non(cid:3)current(cid:3)assets(cid:3)decreased(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)by(cid:3)$32,508,000(cid:3)mainly(cid:3) due(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) impairment(cid:3) and(cid:3) asset(cid:3) write(cid:3) down(cid:3) at(cid:3) Simberi(cid:3) at(cid:3) 31(cid:3) December(cid:3)2016,(cid:3)together(cid:3)with(cid:3)depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)year.(cid:3) Current(cid:3) trade(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) payables(cid:3) decreased(cid:3) to(cid:3) $36,480,000(cid:3) at(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017(cid:3) (2016:(cid:3) $39,768,000),(cid:3) reflecting(cid:3) the(cid:3) reduction(cid:3) in(cid:3) operational(cid:3)expenditure(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3) The(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)balance(cid:3)was(cid:3)a(cid:3)net(cid:3)liability(cid:3)of(cid:3)$1,822,000(cid:3)(2016:(cid:3)net(cid:3) asset(cid:3) of(cid:3) $1,098,000).(cid:3) (cid:3) A(cid:3) current(cid:3) provision(cid:3) for(cid:3) tax(cid:3) payable(cid:3) of(cid:3) $29,692,000(cid:3)was(cid:3)recognised(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)(2016:(cid:3)$Nil).(cid:3)(cid:3) Debt(cid:3)management(cid:3)and(cid:3)liquidity(cid:3) The(cid:3)available(cid:3)cash(cid:3)balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)was(cid:3)$160,909,000(cid:3)(2016:(cid:3) $136,689,000),(cid:3)with(cid:3)no(cid:3)amounts(cid:3)held(cid:3)on(cid:3)deposit(cid:3)as(cid:3)restricted(cid:3)cash(cid:3) and(cid:3)reported(cid:3)within(cid:3)trade(cid:3)receivables(cid:3)(2016:(cid:3)$118,000).(cid:3) Total(cid:3)interest(cid:3)bearing(cid:3)liabilities(cid:3)reduced(cid:3)to(cid:3)$547,000(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (2016:(cid:3)$226,318,000)(cid:3)representing(cid:3)lease(cid:3)liabilities.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)AUD/USD(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)was(cid:3)0.7695(cid:3)(30(cid:3)June(cid:3) 2016:(cid:3)0.7452).(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)debt (A$M) 79 77 161 (1) 137 (226) 200 100 (cid:882) (100) (200) (300) (340) (400) 2014 (347) 2015 Cash 2016 2017 Debt (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)8(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Business(cid:3)strategy(cid:3)and(cid:3)future(cid:3)prospects(cid:3) St(cid:3)Barbara’s(cid:3)strategic(cid:3)focus(cid:3)is(cid:3)on(cid:3)mining(cid:3)lower(cid:3)cost(cid:3)gold(cid:3)deposits(cid:3)in(cid:3) Australia(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)Simberi(cid:3)in(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea.(cid:3)(cid:3)Currently(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) has(cid:3)a(cid:3)diversified(cid:3)asset(cid:3)portfolio(cid:3)spanning(cid:3)underground(cid:3)and(cid:3)open(cid:3)cut(cid:3) mines,(cid:3)and(cid:3)exploration(cid:3)projects(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea.(cid:3)(cid:3) A(cid:3) successful(cid:3) turnaround(cid:3) was(cid:3) completed(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) operations(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)prior(cid:3)year(cid:3)through(cid:3)optimisation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)processing(cid:3)plant,(cid:3) improving(cid:3) the(cid:3) mining(cid:3) fleet,(cid:3) and(cid:3) productivity(cid:3) improvements(cid:3) in(cid:3) mining(cid:3)operations,(cid:3)which(cid:3)has(cid:3)continued(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)year.(cid:3) St(cid:3)Barbara’s(cid:3)strategy(cid:3)is(cid:3)to(cid:3)generate(cid:3)shareholder(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)the(cid:3) discovery(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)deposits(cid:3)and(cid:3)production(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) aligns(cid:3) its(cid:3) decisions(cid:3) and(cid:3) activities(cid:3) to(cid:3) this(cid:3) strategy(cid:3) by(cid:3) focusing(cid:3) on(cid:3) key(cid:3) value(cid:3) drivers:(cid:3) relative(cid:3) total(cid:3) shareholder(cid:3) returns,(cid:3) growth(cid:3) in(cid:3) gold(cid:3) ore(cid:3) reserves,(cid:3) return(cid:3) on(cid:3) capital(cid:3) employed(cid:3) and(cid:3) exploration(cid:3)success.(cid:3) During(cid:3) the(cid:3) 2017(cid:3) financial(cid:3) year(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) achieved(cid:3) a(cid:3) number(cid:3) of(cid:3) strategic(cid:3)milestones:(cid:3) (cid:120) Record(cid:3) annual(cid:3) gold(cid:3) production(cid:3) was(cid:3) achieved(cid:3) at(cid:3) Simberi,(cid:3) and(cid:3) Gwalia(cid:3)continued(cid:3)its(cid:3)consistent(cid:3)strong(cid:3)performance.(cid:3)(cid:3)At(cid:3)Gwalia(cid:3) performance(cid:3) was(cid:3) broadly(cid:3) in(cid:3) line(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) prior(cid:3) year’s(cid:3) record(cid:3) production.(cid:3) (cid:3) At(cid:3) Simberi(cid:3) the(cid:3) turnaround(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) operations(cid:3) that(cid:3) commenced(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)prior(cid:3)year(cid:3)was(cid:3)further(cid:3)consolidated(cid:3)in(cid:3)2017.(cid:3) (cid:120) Record(cid:3) safety(cid:3) performance(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Group,(cid:3) reporting(cid:3) a(cid:3) Total(cid:3) Recordable(cid:3)Injury(cid:3)Frequency(cid:3)Rate(cid:3)(TRIFR)(cid:3)of(cid:3)1.2(cid:3)(2016:(cid:3)2.1).(cid:3) (cid:120) Through(cid:3)strong(cid:3)cash(cid:3)generation(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)operations(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) reduced(cid:3) its(cid:3) debt(cid:3) by(cid:3) $228,564,000(cid:3) (2016:(cid:3) $142,096,000),(cid:3) repaying(cid:3) the(cid:3) US(cid:3) senior(cid:3) secured(cid:3) notes(cid:3) in(cid:3) full,(cid:3) twelve(cid:3) months(cid:3) ahead(cid:3)of(cid:3)schedule.(cid:3) (cid:120) During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)the(cid:3)deep(cid:3)drilling(cid:3)program(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)resulted(cid:3)in(cid:3) an(cid:3) increase(cid:3) to(cid:3) Mineral(cid:3) Resources(cid:3) and(cid:3) Ore(cid:3) Reserves,(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) exploration(cid:3)programs(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)Simberi(cid:3)on(cid:3)the(cid:3) neighbouring(cid:3)islands(cid:3)were(cid:3)advanced.(cid:3) (cid:120) Subsequent(cid:3) to(cid:3) year(cid:3) end(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) declared(cid:3) a(cid:3) fully(cid:3) franked(cid:3) dividend(cid:3) of(cid:3) 6(cid:3) cents(cid:3) per(cid:3) ordinary(cid:3) share(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) paid(cid:3) on(cid:3) 28(cid:3) September(cid:3)2017.(cid:3) Strategic(cid:3)drivers(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)business(cid:3)include:(cid:3) (cid:120) Optimising(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)and(cid:3)reducing(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)base:(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3) focused(cid:3) on(cid:3) optimising(cid:3) cash(cid:3) flow(cid:3) from(cid:3) operations(cid:3) through(cid:3) maximising(cid:3) production(cid:3) and(cid:3) managing(cid:3) costs(cid:3) at(cid:3) its(cid:3) existing(cid:3) operations,(cid:3)enhancing(cid:3)operating(cid:3)capabilities(cid:3)and(cid:3)incorporating(cid:3) new(cid:3)technologies(cid:3)across(cid:3)St(cid:3)Barbara.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)will(cid:3)continue(cid:3)to(cid:3) identify(cid:3) opportunities(cid:3) to(cid:3) enhance(cid:3) productivity(cid:3) and(cid:3) improve(cid:3) operating(cid:3)performance(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)volatile(cid:3)gold(cid:3)market.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:120) Improving(cid:3) productivity:(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) is(cid:3) focused(cid:3) on(cid:3) maintaining(cid:3) consistent(cid:3) operations(cid:3) at(cid:3) Gwalia(cid:3) and(cid:3) Simberi.(cid:3) (cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) continues(cid:3)to(cid:3)invest(cid:3)to(cid:3)improve(cid:3)infrastructure,(cid:3)mining(cid:3)fleets(cid:3)and(cid:3) capability(cid:3) to(cid:3) ensure(cid:3) consistent(cid:3) and(cid:3) reliable(cid:3) production(cid:3) at(cid:3) its(cid:3) operations.(cid:3) (cid:120) Growing(cid:3) the(cid:3) ore(cid:3) reserve(cid:3) base(cid:3) through(cid:3) the(cid:3) development(cid:3) of(cid:3) existing(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)and(cid:3)exploration(cid:3)activities:(cid:3)(cid:3)A(cid:3)number(cid:3) of(cid:3)potential(cid:3)organic(cid:3)growth(cid:3)opportunities(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)identified,(cid:3) which(cid:3) could(cid:3) increase(cid:3) production(cid:3) and(cid:3) extend(cid:3) the(cid:3) life(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Gwalia(cid:3) and(cid:3) Simberi(cid:3) operations.(cid:3) (cid:3) During(cid:3) 2017(cid:3) a(cid:3) deep(cid:3) drilling(cid:3) program(cid:3)continued(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)objective(cid:3)to(cid:3)extend(cid:3)the(cid:3) Gwalia(cid:3)mineral(cid:3)resource(cid:3)and(cid:3)develop(cid:3)the(cid:3)case(cid:3)for(cid:3)mining(cid:3)below(cid:3) the(cid:3)current(cid:3)reserve.(cid:3)(cid:3)At(cid:3)Simberi,(cid:3)a(cid:3)sulphide(cid:3)ore(cid:3)reserve,(cid:3)which(cid:3) has(cid:3) been(cid:3) estimated(cid:3) at(cid:3) 1.4(cid:3) Moz,(cid:3) provides(cid:3) an(cid:3) opportunity(cid:3) to(cid:3) create(cid:3)a(cid:3)long(cid:3)life(cid:3)production(cid:3)centre(cid:3)at(cid:3)Simberi,(cid:3)while(cid:3)incremental(cid:3) extensions(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)oxide(cid:3)mine(cid:3)life(cid:3)at(cid:3)Simberi(cid:3)is(cid:3)also(cid:3)a(cid:3)focus.(cid:3)(cid:3)In(cid:3) addition(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) is(cid:3) generating(cid:3) and(cid:3) evaluating(cid:3) exploration(cid:3) targets(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Tabar(cid:3)Island(cid:3)Group(cid:3)in(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea(cid:3)and(cid:3)on(cid:3) its(cid:3)tenements(cid:3)in(cid:3)regional(cid:3)Western(cid:3)Australia.(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) in(cid:3) the(cid:3) operations.(cid:3) (cid:120) Maintaining(cid:3) a(cid:3) conservative(cid:3) financial(cid:3) profile:(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) will(cid:3) continue(cid:3) to(cid:3) maintain(cid:3) prudent(cid:3) financial(cid:3) management(cid:3) policies(cid:3) with(cid:3)the(cid:3)objective(cid:3)of(cid:3)maintaining(cid:3)liquidity(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)appropriate(cid:3) investments(cid:3) financial(cid:3) management(cid:3) policies(cid:3) are(cid:3) aimed(cid:3) at(cid:3) generating(cid:3) net(cid:3) cash(cid:3) flows(cid:3) from(cid:3) operations(cid:3) to(cid:3) meet(cid:3) financial(cid:3) commitments(cid:3) and(cid:3) fund(cid:3) exploration(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)viable(cid:3)and(cid:3)appropriate.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group’s(cid:3) capital(cid:3) management(cid:3) plan(cid:3) is(cid:3) reviewed(cid:3) and(cid:3) discussed(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)regular(cid:3)basis.(cid:3)(cid:3)During(cid:3)2017(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)successfully(cid:3) repaid(cid:3)all(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)US(cid:3)debt(cid:3)ahead(cid:3)of(cid:3)schedule(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)strong(cid:3)cash(cid:3) flows(cid:3)generated(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)operations.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) (cid:120) Continue(cid:3)and(cid:3)strengthen(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)commitment(cid:3)to(cid:3)employees(cid:3) and(cid:3)local(cid:3)communities:(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)considers(cid:3)the(cid:3)capability(cid:3)and(cid:3) wellbeing(cid:3) of(cid:3) its(cid:3) employees(cid:3) as(cid:3) key(cid:3) in(cid:3) delivering(cid:3) the(cid:3) business(cid:3) strategy.(cid:3)(cid:3)Creating(cid:3)and(cid:3)sustaining(cid:3)a(cid:3)safe(cid:3)work(cid:3)environment(cid:3)and(cid:3) ensuring(cid:3) that(cid:3) operations(cid:3) conform(cid:3) to(cid:3) applicable(cid:3) environmental(cid:3) and(cid:3) sustainability(cid:3) standards(cid:3) are(cid:3) an(cid:3) important(cid:3) focus(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Group.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)invests(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)training(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)its(cid:3) employees,(cid:3)talent(cid:3)management(cid:3)and(cid:3)succession(cid:3)planning.(cid:3)(cid:3) The(cid:3)Company(cid:3)views(cid:3)such(cid:3)efforts(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)important(cid:3)component(cid:3)of(cid:3) instilling(cid:3) St(cid:3) Barbara’s(cid:3) values(cid:3) throughout(cid:3) the(cid:3) organisation(cid:3) and(cid:3) retaining(cid:3) continuity(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) workforce.(cid:3) implemented(cid:3)a(cid:3)comprehensive(cid:3)talent(cid:3)management(cid:3)framework(cid:3) to(cid:3) strengthen(cid:3) the(cid:3) capacity(cid:3) to(cid:3) attract,(cid:3) motivate(cid:3) and(cid:3) retain(cid:3) capable(cid:3)people.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)also(cid:3)has(cid:3)an(cid:3)ongoing(cid:3)commitment(cid:3)to(cid:3) work(cid:3) with(cid:3) infrastructure,(cid:3) particularly(cid:3) in(cid:3) health(cid:3) and(cid:3) education,(cid:3) support(cid:3) local(cid:3) businesses,(cid:3) and(cid:3)provide(cid:3)venues(cid:3)for(cid:3)leisure(cid:3)activities,(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)opportunities(cid:3) for(cid:3)developing(cid:3)communities(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)operates.(cid:3) local(cid:3) communities(cid:3) to(cid:3) improve(cid:3) Within(cid:3)Australia,(cid:3)the(cid:3)Gwalia(cid:3)underground(cid:3)mine(cid:3)with(cid:3)ore(cid:3)reserves(cid:3)of(cid:3) 2.1(cid:3) million(cid:3) ounces(cid:3) remains(cid:3) the(cid:3) flagship(cid:3) asset(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group,(cid:3) generating(cid:3)strong(cid:3)cash(cid:3)flows.(cid:3)(cid:3)To(cid:3)optimise(cid:3)the(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)ongoing(cid:3)truck(cid:3) haulage(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)the(cid:3)extension(cid:3)project(cid:3)was(cid:3)approved(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3) in(cid:3) March(cid:3) 2017(cid:3) with(cid:3) a(cid:3) budget(cid:3) of(cid:3) $100(cid:3) million;(cid:3) truck(cid:3) haulage(cid:3) with(cid:3) additional(cid:3) ventilation(cid:3) was(cid:3) identified(cid:3) as(cid:3) the(cid:3) preferred(cid:3) long(cid:3) term(cid:3) materials(cid:3)movement(cid:3)solution(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)mine.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Project(cid:3)consists(cid:3)of(cid:3) two(cid:3)main(cid:3)components,(cid:3)a(cid:3)ventilation(cid:3)upgrade(cid:3)and(cid:3)paste(cid:3)aggregate(cid:3)fill(cid:3) from(cid:3) surface(cid:3) with(cid:3) waste(cid:3) crushed(cid:3) involving(cid:3) mixing(cid:3) paste(cid:3) underground(cid:3)to(cid:3)fill(cid:3)stope(cid:3)cavities.(cid:3) In(cid:3) Papua(cid:3) New(cid:3) Guinea,(cid:3) a(cid:3) prefeasibility(cid:3) study(cid:3) (PFS)(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) sulphide(cid:3)project(cid:3)was(cid:3)completed(cid:3)during(cid:3)2016.(cid:3)(cid:3)A(cid:3)strategic(cid:3)review(cid:3)of(cid:3) the(cid:3) PNG(cid:3) assets,(cid:3) including(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) mine,(cid:3) was(cid:3) completed(cid:3) in(cid:3) September(cid:3) 2016.(cid:3) (cid:3) As(cid:3) a(cid:3) result(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) review(cid:3) it(cid:3) was(cid:3) decided(cid:3) that(cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) would(cid:3) retain(cid:3) ownership(cid:3) and(cid:3) continue(cid:3) to(cid:3) operate(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) mine.(cid:3) (cid:3) In(cid:3) addition(cid:3) the(cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) Group(cid:3) entered(cid:3) into(cid:3) an(cid:3) Option(cid:3) and(cid:3) Farm(cid:882)in(cid:3) Agreement(cid:3) with(cid:3) Newcrest(cid:3) PNG(cid:3) Exploration(cid:3) Limited(cid:3)for(cid:3)copper(cid:882)gold(cid:3)porphyry(cid:3)exploration(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)tenements(cid:3)on(cid:3) the(cid:3)Tatau(cid:3)and(cid:3)Big(cid:3)Tabar(cid:3)Islands.(cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) 2018(cid:3) financial(cid:3) year(cid:3) budget(cid:3) was(cid:3) developed(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) context(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)volatile(cid:3)gold(cid:3)market(cid:3)and(cid:3)strengthening(cid:3)Australian(cid:3)dollar(cid:3) against(cid:3)the(cid:3)United(cid:3)States(cid:3)dollar.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group’s(cid:3)priorities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)2018(cid:3) financial(cid:3)year(cid:3)are(cid:3)to(cid:3)continue(cid:3)consistent(cid:3)production(cid:3)from(cid:3)Gwalia(cid:3)and(cid:3) Simberi,(cid:3) drive(cid:3) productivity(cid:3) improvements(cid:3) at(cid:3) both(cid:3) operations(cid:3) and(cid:3) contain(cid:3)capital(cid:3)expenditure.(cid:3)(cid:3)For(cid:3)the(cid:3)2018(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3) operational(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)outlook(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:120) Gold(cid:3) production(cid:3) is(cid:3) expected(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) range(cid:3) 350,000(cid:3) to(cid:3) 375,000(cid:3)ounces.(cid:3) (cid:120) All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost(cid:3)is(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)range(cid:3)of(cid:3)$970(cid:3)per(cid:3) ounce(cid:3)to(cid:3)$1,035(cid:3)per(cid:3)ounce.(cid:3) (cid:120) Sustaining(cid:3)capital(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)range(cid:3)of(cid:3) $40(cid:3)million(cid:3)to(cid:3)$45(cid:3)million.(cid:3) (cid:120) Growth(cid:3) capital(cid:3) at(cid:3) Gwalia(cid:3) is(cid:3) anticipated(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) between(cid:3) $50(cid:3) million(cid:3)to(cid:3)$55(cid:3)million.(cid:3) Page(cid:3)9(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:120) Exploration(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)anticipated(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)between(cid:3)$16(cid:3)million(cid:3) and(cid:3)$20(cid:3)million.(cid:3) measures(cid:3) additional(cid:3)equipment,(cid:3)or(cid:3)remedial(cid:3)actions.(cid:3)(cid:3) requiring(cid:3) capital(cid:3) expenditures,(cid:3) installation(cid:3) of(cid:3) The(cid:3)focus(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)exploration(cid:3)program(cid:3)in(cid:3)2018(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)to(cid:3)continue(cid:3)the(cid:3) deep(cid:3)drilling(cid:3)at(cid:3)Gwalia,(cid:3)continued(cid:3)exploration(cid:3)at(cid:3)Pinjin(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3) Australia(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)drill(cid:3)targets(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)Tatau(cid:3)and(cid:3)Big(cid:3)Tabar(cid:3)islands(cid:3)in(cid:3) Papa(cid:3)New(cid:3)Guinea.(cid:3) (cid:3) Material(cid:3)business(cid:3)risks St(cid:3)Barbara(cid:3)prepares(cid:3)its(cid:3)business(cid:3)plan(cid:3)using(cid:3)estimates(cid:3)of(cid:3)production(cid:3) and(cid:3)financial(cid:3)performance(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)business(cid:3)planning(cid:3)system(cid:3)and(cid:3) a(cid:3) range(cid:3) of(cid:3) assumptions(cid:3) and(cid:3) expectations.(cid:3) (cid:3) There(cid:3) is(cid:3) uncertainty(cid:3) in(cid:3) these(cid:3) assumptions(cid:3) and(cid:3) expectations,(cid:3) and(cid:3) risk(cid:3) that(cid:3) variation(cid:3) from(cid:3) them(cid:3)could(cid:3)result(cid:3)in(cid:3)actual(cid:3)performance(cid:3)being(cid:3)different(cid:3)to(cid:3)planned(cid:3) outcomes.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)uncertainties(cid:3)arise(cid:3)from(cid:3)a(cid:3)range(cid:3)of(cid:3)factors,(cid:3)including(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) international(cid:3) operating(cid:3) scope,(cid:3) nature(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) mining(cid:3) industry(cid:3)and(cid:3)economic(cid:3)factors.(cid:3)(cid:3)(cid:3)The(cid:3)material(cid:3)business(cid:3)risks(cid:3)faced(cid:3)by(cid:3) the(cid:3)Group(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)have(cid:3)an(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)operating(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3) prospects(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)are:(cid:3) (cid:120) Fluctuations(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)United(cid:3)States(cid:3)Dollar(cid:3)(“USD”)(cid:3)spot(cid:3)gold(cid:3)price:(cid:3)(cid:3) Volatility(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) creates(cid:3) revenue(cid:3) uncertainty(cid:3) and(cid:3) requires(cid:3) careful(cid:3) management(cid:3) of(cid:3) business(cid:3) performance(cid:3) to(cid:3) ensure(cid:3)that(cid:3)operating(cid:3)cash(cid:3)margins(cid:3)are(cid:3)maintained(cid:3)despite(cid:3)a(cid:3)fall(cid:3) in(cid:3)the(cid:3)spot(cid:3)gold(cid:3)price.(cid:3) Declining(cid:3)gold(cid:3)prices(cid:3)can(cid:3)also(cid:3)impact(cid:3)operations(cid:3)by(cid:3)requiring(cid:3)a(cid:3) reassessment(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) feasibility(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) particular(cid:3) exploration(cid:3) or(cid:3) development(cid:3)project.(cid:3)(cid:3)Even(cid:3)if(cid:3)a(cid:3)project(cid:3)is(cid:3)ultimately(cid:3)determined(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) economically(cid:3) viable,(cid:3) the(cid:3) need(cid:3) to(cid:3) conduct(cid:3) such(cid:3) a(cid:3) reassessment(cid:3) could(cid:3) cause(cid:3) substantial(cid:3) delays(cid:3) and/or(cid:3) interrupt(cid:3) operations,(cid:3) which(cid:3) may(cid:3) have(cid:3) a(cid:3) material(cid:3) adverse(cid:3) effect(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) results(cid:3)of(cid:3)operations(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)condition.(cid:3) In(cid:3) assessing(cid:3) the(cid:3) feasibility(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) project(cid:3) for(cid:3) development,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) may(cid:3) consider(cid:3) whether(cid:3) a(cid:3) hedging(cid:3) instrument(cid:3) should(cid:3) be(cid:3) put(cid:3)in(cid:3)place(cid:3)in(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)guarantee(cid:3)a(cid:3)minimum(cid:3)level(cid:3)of(cid:3)return.(cid:3)(cid:3)For(cid:3) example,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)put(cid:3)in(cid:3)place(cid:3)a(cid:3)gold(cid:3)collar(cid:3)structure(cid:3)when(cid:3)the(cid:3) King(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Hills(cid:3) project(cid:3) was(cid:3) commissioned,(cid:3) and(cid:3) used(cid:3) gold(cid:3) forward(cid:3)contracts(cid:3)to(cid:3)secure(cid:3)revenues(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)completion(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)turnaround(cid:3)at(cid:3)Simberi.(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)has(cid:3)a(cid:3)centralised(cid:3)treasury(cid:3)function(cid:3)that(cid:3)monitors(cid:3)the(cid:3) risk(cid:3) of(cid:3) fluctuations(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) USD(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) and(cid:3) impacts(cid:3) on(cid:3) expenditures(cid:3) from(cid:3) movements(cid:3) in(cid:3) local(cid:3) currencies.(cid:3) (cid:3) Where(cid:3) possible,(cid:3)the(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)movements(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)USD(cid:3)relative(cid:3)to(cid:3)USD(cid:3) denominated(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)offset(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)USD(cid:3) gold(cid:3)price(cid:3)(a(cid:3)natural(cid:3)hedge(cid:3)position).(cid:3)(cid:3) (cid:120) Government(cid:3) regulation:(cid:3) statutory(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) mining,(cid:3) processing,(cid:3) development(cid:3) and(cid:3) exploration(cid:3) activities(cid:3) are(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) various(cid:3) regulations(cid:3) governing(cid:3) prospecting,(cid:3) laws(cid:3) and(cid:3) development,(cid:3) production,(cid:3) taxes,(cid:3) royalty(cid:3) payments,(cid:3) labour(cid:3) standards(cid:3) and(cid:3) occupational(cid:3) health,(cid:3) mine(cid:3) safety,(cid:3) toxic(cid:3) substances,(cid:3)land(cid:3)use,(cid:3)water(cid:3)use,(cid:3)communications,(cid:3)land(cid:3)claims(cid:3)of(cid:3) local(cid:3)people(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)matters.(cid:3)(cid:3) No(cid:3)assurance(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)given(cid:3)that(cid:3)new(cid:3)laws,(cid:3)rules(cid:3)and(cid:3)regulations(cid:3) will(cid:3)not(cid:3)be(cid:3)enacted(cid:3)or(cid:3)that(cid:3)existing(cid:3)laws,(cid:3)rules(cid:3)and(cid:3)regulations(cid:3) will(cid:3) not(cid:3) be(cid:3) applied(cid:3) in(cid:3) a(cid:3) manner(cid:3) which(cid:3) could(cid:3) have(cid:3) an(cid:3) adverse(cid:3) effect(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3)and(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)operations.(cid:3) Any(cid:3)such(cid:3)amendments(cid:3)to(cid:3)current(cid:3)laws,(cid:3)regulations(cid:3)and(cid:3)permits(cid:3) governing(cid:3) operations(cid:3) and(cid:3) activities(cid:3) of(cid:3) mining(cid:3) and(cid:3) exploration(cid:3) companies,(cid:3) or(cid:3) more(cid:3) stringent(cid:3) implementation(cid:3) thereof,(cid:3) could(cid:3) have(cid:3)a(cid:3)material(cid:3)adverse(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)(cid:3)Failure(cid:3)to(cid:3)comply(cid:3) with(cid:3)any(cid:3)applicable(cid:3)laws,(cid:3)regulations(cid:3)or(cid:3)permitting(cid:3)requirements(cid:3) may(cid:3)result(cid:3)in(cid:3)enforcement(cid:3)actions(cid:3)against(cid:3)the(cid:3)Group,(cid:3)including(cid:3) orders(cid:3) issued(cid:3) by(cid:3) regulatory(cid:3) or(cid:3) judicial(cid:3) authorities(cid:3) causing(cid:3) operations(cid:3)to(cid:3)cease(cid:3)or(cid:3)be(cid:3)curtailed,(cid:3)and(cid:3)may(cid:3)include(cid:3)corrective(cid:3) (cid:120) Operating(cid:3) risks(cid:3) and(cid:3) hazards:(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) mining(cid:3) operations,(cid:3) consisting(cid:3)of(cid:3)open(cid:3)pit(cid:3)and(cid:3)underground(cid:3)mines,(cid:3)generally(cid:3)involve(cid:3) a(cid:3) high(cid:3) degree(cid:3) of(cid:3) risk,(cid:3) and(cid:3) these(cid:3) risks(cid:3) increase(cid:3) when(cid:3) mining(cid:3) occurs(cid:3)at(cid:3)depth.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group’s(cid:3)operations(cid:3)are(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)all(cid:3)the(cid:3) hazards(cid:3) and(cid:3) risks(cid:3) normally(cid:3) encountered(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) exploration,(cid:3) development(cid:3)and(cid:3)production(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)(cid:3)(cid:3)Processing(cid:3)operations(cid:3)are(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) hazards(cid:3) such(cid:3) as(cid:3) equipment(cid:3) failure,(cid:3) toxic(cid:3) chemical(cid:3) leakage,(cid:3)loss(cid:3)of(cid:3)power,(cid:3)fast(cid:882)moving(cid:3)heavy(cid:3)equipment,(cid:3)failure(cid:3)of(cid:3) deep(cid:3)sea(cid:3)tailings(cid:3)disposal(cid:3)pipelines(cid:3)and(cid:3)retaining(cid:3)dams(cid:3)around(cid:3) tailings(cid:3)containment(cid:3)areas,(cid:3)rain(cid:3)and(cid:3)seismic(cid:3)events(cid:3)which(cid:3)may(cid:3) result(cid:3)in(cid:3)environmental(cid:3)pollution(cid:3)and(cid:3)consequent(cid:3)liability.(cid:3)(cid:3)The(cid:3) impact(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)events(cid:3)could(cid:3)lead(cid:3)to(cid:3)disruptions(cid:3)in(cid:3)production(cid:3) and(cid:3)scheduling,(cid:3)increased(cid:3)costs(cid:3)and(cid:3)loss(cid:3)of(cid:3)facilities,(cid:3)which(cid:3)may(cid:3) have(cid:3) a(cid:3) material(cid:3) adverse(cid:3) impact(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) results(cid:3) of(cid:3) operations,(cid:3) financial(cid:3) condition(cid:3) and(cid:3) prospects.(cid:3) (cid:3) These(cid:3) risks(cid:3) are(cid:3) managed(cid:3) by(cid:3) a(cid:3) structured(cid:3) operations(cid:3) risk(cid:3) management(cid:3) framework.(cid:3) (cid:120) Reliance(cid:3) on(cid:3) transportation(cid:3) facilities(cid:3) and(cid:3) infrastructure:(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) depends(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) availability(cid:3) and(cid:3) affordability(cid:3) of(cid:3) reliable(cid:3) transportation(cid:3) facilities(cid:3) and(cid:3) infrastructure(cid:3) (e.g.(cid:3) roads,(cid:3) bridges,(cid:3) airports,(cid:3) power(cid:3) sources(cid:3) and(cid:3) water(cid:3) supply)(cid:3) to(cid:3) deliver(cid:3) consumables(cid:3)to(cid:3)site,(cid:3)and(cid:3)final(cid:3)product(cid:3)to(cid:3)market.(cid:3)(cid:3)Interruption(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) provision(cid:3) of(cid:3) such(cid:3) infrastructure(cid:3) (e.g.(cid:3) due(cid:3) to(cid:3) adverse(cid:3) weather;(cid:3) community(cid:3) or(cid:3) government(cid:3) interference)(cid:3) could(cid:3) adversely(cid:3)affect(cid:3)St(cid:3)Barbara's(cid:3)operations,(cid:3)financial(cid:3)condition(cid:3)and(cid:3) results(cid:3)of(cid:3)operations.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group’s(cid:3)operating(cid:3)procedures(cid:3)include(cid:3) business(cid:3)continuity(cid:3)plans(cid:3)which(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)enacted(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)event(cid:3)a(cid:3) particular(cid:3)piece(cid:3)of(cid:3)infrastructure(cid:3)is(cid:3)temporarily(cid:3)unavailable.(cid:3) (cid:120) Production,(cid:3) cost(cid:3) and(cid:3) capital(cid:3) estimates:(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) prepares(cid:3) estimates(cid:3) of(cid:3) future(cid:3) production,(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) and(cid:3) capital(cid:3) expenditure(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)production(cid:3)at(cid:3)its(cid:3)operations.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)ability(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)to(cid:3)achieve(cid:3)production(cid:3)targets,(cid:3)or(cid:3)meet(cid:3)operating(cid:3) and(cid:3)capital(cid:3) expenditure(cid:3) estimates(cid:3) on(cid:3) a(cid:3) timely(cid:3) basis(cid:3) cannot(cid:3) be(cid:3) assured.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)assets(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)are(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)uncertainty(cid:3)with(cid:3) regards(cid:3) to(cid:3) ore(cid:3) tonnes,(cid:3) grade,(cid:3) metallurgical(cid:3) recovery,(cid:3) ground(cid:3) conditions,(cid:3)operational(cid:3)environment,(cid:3)funding(cid:3)for(cid:3)development,(cid:3) regulatory(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) unforeseen(cid:3) circumstances(cid:3)such(cid:3)as(cid:3)unplanned(cid:3)mechanical(cid:3)failure(cid:3)of(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3) equipment.(cid:3) (cid:3) Failure(cid:3) to(cid:3) achieve(cid:3) production,(cid:3) cost(cid:3) or(cid:3) capital(cid:3) estimates,(cid:3)or(cid:3)material(cid:3)increases(cid:3)to(cid:3)costs,(cid:3)could(cid:3)have(cid:3)an(cid:3)adverse(cid:3) impact(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) future(cid:3) cash(cid:3) flows,(cid:3) profitability(cid:3) and(cid:3) financial(cid:3)condition.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)estimates(cid:3)is(cid:3)managed(cid:3) by(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)using(cid:3)a(cid:3)rigorous(cid:3)budgeting(cid:3)and(cid:3)forecasting(cid:3)process.(cid:3)(cid:3) Actual(cid:3) results(cid:3) are(cid:3) compared(cid:3) with(cid:3) forecasts(cid:3) to(cid:3) identify(cid:3) drivers(cid:3) behind(cid:3) discrepancies(cid:3) which(cid:3) may(cid:3) result(cid:3) in(cid:3) updates(cid:3) to(cid:3) future(cid:3) estimates.(cid:3) accidents(cid:3) changes,(cid:3) (cid:120) Gwalia(cid:3)Extension(cid:3)Project:(cid:3)(cid:3)The(cid:3)project(cid:3)to(cid:3)install(cid:3)an(cid:3)underground(cid:3) paste(cid:3)aggregate(cid:3)fill(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)ventilation(cid:3)upgrade(cid:3)are(cid:3)critical(cid:3)to(cid:3) enabling(cid:3)mining(cid:3)at(cid:3)depth.(cid:3)Any(cid:3)material(cid:3)delays(cid:3)in(cid:3)completing(cid:3)the(cid:3) project,(cid:3)or(cid:3)material(cid:3)defects(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)design(cid:3)or(cid:3)construction(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) project,(cid:3)may(cid:3)have(cid:3)an(cid:3)adverse(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)productivity(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) mine(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)ineffective(cid:3)handling(cid:3)of(cid:3)waste,(cid:3)or(cid:3)prevent(cid:3)mining(cid:3)at(cid:3) depth(cid:3) due(cid:3) to(cid:3) inadequate(cid:3) ventilation.(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) is(cid:3) managing(cid:3) these(cid:3) risks(cid:3) through(cid:3) the(cid:3) establishment(cid:3) and(cid:3) oversight(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) dedicated(cid:3) project(cid:3) team,(cid:3) thorough(cid:3) procurement(cid:3) processes(cid:3) to(cid:3) ensure(cid:3)appropriate(cid:3)qualified(cid:3)and(cid:3)expert(cid:3)suppliers(cid:3)are(cid:3)engaged(cid:3) to(cid:3)design(cid:3)and(cid:3)construct(cid:3)each(cid:3)component,(cid:3)and(cid:3)regular(cid:3)reviews(cid:3)by(cid:3) senior(cid:3) management(cid:3) of(cid:3) project(cid:3) progress(cid:3) on(cid:3) critical(cid:3) path(cid:3) elements.(cid:3) (cid:120) Changes(cid:3) in(cid:3) input(cid:3) costs:(cid:3) (cid:3) Mining(cid:3) operations(cid:3) and(cid:3) facilities(cid:3) are(cid:3) intensive(cid:3)users(cid:3)of(cid:3)electricity,(cid:3)gas(cid:3)and(cid:3)carbon(cid:882)based(cid:3)fuels.(cid:3)(cid:3)Energy(cid:3) prices(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)affected(cid:3)by(cid:3)numerous(cid:3)factors(cid:3)beyond(cid:3)the(cid:3)Group's(cid:3) Page(cid:3)10(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) control,(cid:3) including(cid:3) global(cid:3) and(cid:3) regional(cid:3) supply(cid:3) and(cid:3) demand,(cid:3) carbon(cid:3) taxes,(cid:3) inflation,(cid:3) political(cid:3) and(cid:3) economic(cid:3) conditions,(cid:3) and(cid:3) applicable(cid:3)regulatory(cid:3)regimes.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)prices(cid:3)of(cid:3)various(cid:3)sources(cid:3)of(cid:3) energy(cid:3)may(cid:3)increase(cid:3)significantly(cid:3)from(cid:3)current(cid:3)levels.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) a(cid:3) disciplined(cid:3) approach(cid:3) to(cid:3) allocating(cid:3) budget(cid:3) to(cid:3) exploration(cid:3)projects.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)also(cid:3)has(cid:3)investment(cid:3)criteria(cid:3)to(cid:3) ensure(cid:3) that(cid:3) development(cid:3) projects(cid:3) are(cid:3) only(cid:3) approved(cid:3) if(cid:3) an(cid:3) adequate(cid:3)return(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)investment(cid:3)is(cid:3)expected.(cid:3) The(cid:3)Group's(cid:3)production(cid:3)costs(cid:3)are(cid:3)also(cid:3)affected(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)prices(cid:3)of(cid:3) commodities(cid:3) it(cid:3) consumes(cid:3) or(cid:3) uses(cid:3) in(cid:3) its(cid:3) operations,(cid:3) such(cid:3) as(cid:3) diesel,(cid:3)lime,(cid:3)sodium(cid:3)cyanide(cid:3)and(cid:3)explosives.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)prices(cid:3)of(cid:3)such(cid:3) commodities(cid:3) are(cid:3) influenced(cid:3) by(cid:3) supply(cid:3) and(cid:3) demand(cid:3) trends(cid:3) affecting(cid:3)the(cid:3)mining(cid:3)industry(cid:3)in(cid:3)general(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)factors(cid:3)outside(cid:3) the(cid:3) Group's(cid:3) control.(cid:3) (cid:3) Increases(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) price(cid:3) for(cid:3) materials(cid:3) consumed(cid:3)in(cid:3)St(cid:3)Barbara's(cid:3)mining(cid:3)and(cid:3)production(cid:3)activities(cid:3)could(cid:3) materially(cid:3)adversely(cid:3)affect(cid:3)its(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)operations(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3) condition.(cid:3) Certain(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group's(cid:3)operations(cid:3)use(cid:3)contractors(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)bulk(cid:3)of(cid:3) the(cid:3) mining(cid:3) services(cid:3) at(cid:3) those(cid:3) operations,(cid:3) and(cid:3) some(cid:3) of(cid:3) its(cid:3) construction(cid:3)projects(cid:3)are(cid:3)conducted(cid:3)by(cid:3)contractors.(cid:3)(cid:3)As(cid:3)a(cid:3)result,(cid:3) the(cid:3) Group's(cid:3) operations(cid:3) are(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) a(cid:3) number(cid:3) of(cid:3) risks,(cid:3) including:(cid:3)(cid:3) - negotiation(cid:3) and(cid:3) renewal(cid:3) of(cid:3) agreements(cid:3) with(cid:3) contractors(cid:3) on(cid:3) acceptable(cid:3)terms;(cid:3) - failure(cid:3) of(cid:3) contractors(cid:3) to(cid:3) perform(cid:3) under(cid:3) their(cid:3) agreements,(cid:3) including(cid:3)failure(cid:3)to(cid:3)comply(cid:3)with(cid:3)safety(cid:3)systems(cid:3)and(cid:3)standards,(cid:3) contractor(cid:3) insolvency(cid:3) and(cid:3) failure(cid:3) to(cid:3) maintain(cid:3) appropriate(cid:3) insurance;(cid:3) - failure(cid:3) of(cid:3) contractors(cid:3) to(cid:3) comply(cid:3) with(cid:3) applicable(cid:3) legal(cid:3) and(cid:3) regulatory(cid:3)requirements;(cid:3)and(cid:3) - changes(cid:3)in(cid:3)contractors.(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)In(cid:3) addition,(cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) may(cid:3) incur(cid:3) liability(cid:3) to(cid:3) third(cid:3) parties(cid:3) as(cid:3) a(cid:3) result(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)actions(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)contractors.(cid:3)The(cid:3)occurrence(cid:3)of(cid:3)one(cid:3)or(cid:3) more(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)risks(cid:3)could(cid:3)have(cid:3)a(cid:3)material(cid:3)adverse(cid:3)effect(cid:3)on(cid:3)its(cid:3) results(cid:3)of(cid:3)operations(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)position.(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)manages(cid:3)risks(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)input(cid:3)costs(cid:3)through(cid:3)a(cid:3) centralised(cid:3)procurement(cid:3)function(cid:3)which(cid:3)analyses(cid:3)market(cid:3)trends,(cid:3) supply(cid:3) environment,(cid:3) and(cid:3) operational(cid:3) demand(cid:3) planning,(cid:3) to(cid:3) establish(cid:3)appropriate(cid:3)sourcing(cid:3)strategies(cid:3)for(cid:3)spend(cid:3)categories.(cid:3) (cid:120) Exploration(cid:3) and(cid:3) development(cid:3) risk:(cid:3) (cid:3) Although(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) activities(cid:3)are(cid:3)primarily(cid:3)directed(cid:3)towards(cid:3)mining(cid:3)operations(cid:3)and(cid:3) the(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)mineral(cid:3)deposits,(cid:3)its(cid:3)activities(cid:3)also(cid:3)include(cid:3) the(cid:3)exploration(cid:3)for(cid:3)mineral(cid:3)deposits(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)possibility(cid:3)of(cid:3)third(cid:3) party(cid:3) arrangements(cid:3) including(cid:3) joint(cid:3) ventures,(cid:3) partnerships,(cid:3) toll(cid:3) treating(cid:3)arrangements(cid:3)or(cid:3)other(cid:3)third(cid:3)party(cid:3)contracts.(cid:3)(cid:3)An(cid:3)ability(cid:3) to(cid:3) sustain(cid:3) or(cid:3) increase(cid:3) the(cid:3) current(cid:3) level(cid:3) of(cid:3) production(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) longer(cid:3)term(cid:3)is(cid:3)in(cid:3)part(cid:3)dependent(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)success(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3) exploration(cid:3) activities(cid:3) and(cid:3) development(cid:3) projects,(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) expansion(cid:3)of(cid:3)existing(cid:3)mining(cid:3)operations.(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)The(cid:3) exploration(cid:3) for(cid:3) and(cid:3) development(cid:3) of(cid:3) mineral(cid:3) deposits(cid:3) involves(cid:3) significant(cid:3) risks(cid:3) that(cid:3) even(cid:3) a(cid:3) combination(cid:3) of(cid:3) careful(cid:3) evaluation,(cid:3)experience(cid:3)and(cid:3)knowledge(cid:3)may(cid:3)not(cid:3)eliminate.(cid:3)While(cid:3) the(cid:3)discovery(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)ore(cid:3)body(cid:3)may(cid:3)result(cid:3)in(cid:3)substantial(cid:3)rewards,(cid:3) few(cid:3) properties(cid:3) that(cid:3) are(cid:3) explored(cid:3) subsequently(cid:3) have(cid:3) economic(cid:3) deposits(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) identified,(cid:3) and(cid:3) even(cid:3) fewer(cid:3) are(cid:3) ultimately(cid:3) developed(cid:3) into(cid:3) producing(cid:3) mines.(cid:3) Major(cid:3) expenses(cid:3) may(cid:3) be(cid:3) required(cid:3) to(cid:3) locate(cid:3) and(cid:3) establish(cid:3) mineral(cid:3) reserves,(cid:3) to(cid:3) establish(cid:3) rights(cid:3) to(cid:3) mine(cid:3) the(cid:3) ground,(cid:3) to(cid:3) receive(cid:3) all(cid:3) necessary(cid:3) operating(cid:3) permits,(cid:3) to(cid:3) develop(cid:3) metallurgical(cid:3) processes(cid:3) and(cid:3) to(cid:3) construct(cid:3) mining(cid:3) and(cid:3) processing(cid:3) facilities(cid:3) at(cid:3) a(cid:3) particular(cid:3) site.(cid:3) It(cid:3) is(cid:3) impossible(cid:3) to(cid:3) ensure(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) exploration(cid:3) or(cid:3) development(cid:3) programs(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) plans(cid:3) will(cid:3) result(cid:3) in(cid:3) a(cid:3) profitable(cid:3) mining(cid:3) operation.(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Whether(cid:3)a(cid:3)mineral(cid:3)deposit(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)commercially(cid:3)viable(cid:3)depends(cid:3) on(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)factors.(cid:3) (cid:120) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources:(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group's(cid:3)estimates(cid:3)of(cid:3) Ore(cid:3) Reserves(cid:3) and(cid:3) Mineral(cid:3) Resources(cid:3) are(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) different(cid:3) levels(cid:3)of(cid:3)geological(cid:3)confidence(cid:3)and(cid:3)different(cid:3)degrees(cid:3)of(cid:3)technical(cid:3) and(cid:3) economic(cid:3) evaluation,(cid:3) and(cid:3) no(cid:3) assurance(cid:3) can(cid:3) be(cid:3) given(cid:3) that(cid:3) anticipated(cid:3) tonnages(cid:3) and(cid:3) grades(cid:3) will(cid:3) be(cid:3) achieved,(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) indicated(cid:3)level(cid:3)of(cid:3)recovery(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)realised(cid:3)or(cid:3)that(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3) could(cid:3)be(cid:3)mined(cid:3)or(cid:3)processed(cid:3)profitably.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)quality(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)Ore(cid:3) Reserve(cid:3) or(cid:3) Mineral(cid:3) Resource(cid:3) estimate(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) function(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) quantity(cid:3)of(cid:3)available(cid:3)technical(cid:3)data(cid:3)and(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)assumptions(cid:3)used(cid:3) in(cid:3) engineering(cid:3) and(cid:3) geological(cid:3) interpretation,(cid:3) and(cid:3) modifying(cid:3) factors(cid:3) affecting(cid:3) economic(cid:3) extraction.(cid:3) (cid:3) Such(cid:3) estimates(cid:3) are(cid:3) compiled(cid:3) by(cid:3) experienced(cid:3) and(cid:3) appropriately(cid:3) qualified(cid:3) geoscientists(cid:3) using(cid:3) mapping(cid:3) and(cid:3) sampling(cid:3) data(cid:3) obtained(cid:3) from(cid:3) bore(cid:3)holes(cid:3)and(cid:3)field(cid:3)observations,(cid:3)and(cid:3)subsequently(cid:3)reported(cid:3)by(cid:3) Competent(cid:3)Persons(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)JORC(cid:3)Code.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Fluctuation(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3)prices,(cid:3)key(cid:3)input(cid:3)costs(cid:3)to(cid:3)production,(cid:3)as(cid:3)well(cid:3) as(cid:3) the(cid:3) results(cid:3) of(cid:3) additional(cid:3) drilling,(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) evaluation(cid:3) of(cid:3) reconciled(cid:3) production(cid:3) and(cid:3) processing(cid:3) data(cid:3) subsequent(cid:3) to(cid:3) any(cid:3) estimate(cid:3)may(cid:3)require(cid:3)revision(cid:3)of(cid:3)such(cid:3)estimate.(cid:3)(cid:3) Actual(cid:3)mineralisation(cid:3)or(cid:3)ore(cid:3)bodies(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)different(cid:3)from(cid:3)those(cid:3) predicted,(cid:3) and(cid:3) any(cid:3) material(cid:3) variation(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) estimated(cid:3) Ore(cid:3) Reserves,(cid:3) including(cid:3) metallurgy,(cid:3) grade,(cid:3) dilution,(cid:3) ore(cid:3) loss,(cid:3) or(cid:3) stripping(cid:3)ratio(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Group's(cid:3)properties(cid:3)may(cid:3)affect(cid:3)the(cid:3)economic(cid:3) viability(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)properties,(cid:3)and(cid:3)this(cid:3)may(cid:3)have(cid:3)a(cid:3)material(cid:3)adverse(cid:3) impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)Group's(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)operations,(cid:3)financial(cid:3)condition(cid:3) and(cid:3)prospects.(cid:3)(cid:3) There(cid:3)is(cid:3)also(cid:3)a(cid:3)risk(cid:3)that(cid:3)depletion(cid:3)of(cid:3)reserves(cid:3)will(cid:3)not(cid:3)be(cid:3)offset(cid:3) by(cid:3)discoveries(cid:3)or(cid:3)acquisitions(cid:3)or(cid:3)that(cid:3)divestitures(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3)will(cid:3) lead(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)lower(cid:3)reserve(cid:3)base.(cid:3)The(cid:3)reserve(cid:3)base(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)may(cid:3) decline(cid:3)if(cid:3)reserves(cid:3)are(cid:3)mined(cid:3)without(cid:3)adequate(cid:3)replacement(cid:3)and(cid:3) the(cid:3)Group(cid:3)may(cid:3)not(cid:3)be(cid:3)able(cid:3)to(cid:3)sustain(cid:3)production(cid:3)beyond(cid:3)current(cid:3) mine(cid:3)lives,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)current(cid:3)production(cid:3)rates.(cid:3) (cid:120) Political,(cid:3)social(cid:3)and(cid:3)security(cid:3)risks:(cid:3)(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)has(cid:3)production(cid:3)and(cid:3) exploration(cid:3)operations(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)developing(cid:3)country(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3) political,(cid:3) economic(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) risks(cid:3) and(cid:3) uncertainties.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) formulation(cid:3)and(cid:3)implementation(cid:3)of(cid:3)government(cid:3)policies(cid:3)in(cid:3)this(cid:3) country(cid:3) may(cid:3) be(cid:3) unpredictable.(cid:3) in(cid:3) developing(cid:3) countries(cid:3)also(cid:3)involves(cid:3)managing(cid:3)security(cid:3)risks(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3) the(cid:3) areas(cid:3) where(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) activities.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) established(cid:3) policies(cid:3) and(cid:3) procedures(cid:3) to(cid:3) assist(cid:3) in(cid:3) managing(cid:3) and(cid:3) monitoring(cid:3) government(cid:3) relations.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) operating(cid:3) procedures(cid:3)at(cid:3)its(cid:3)mine(cid:3)in(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea(cid:3)includes(cid:3)detailed(cid:3) security(cid:3)plans.(cid:3) (cid:3) Operating(cid:3) (cid:120) Foreign(cid:3) exchange:(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) an(cid:3) Australian(cid:3) dollar(cid:3) presentation(cid:3)currency(cid:3)for(cid:3)reporting(cid:3)purposes.(cid:3)(cid:3)However,(cid:3)gold(cid:3)is(cid:3) sold(cid:3) throughout(cid:3) the(cid:3) world(cid:3) based(cid:3) principally(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) U.S.(cid:3) dollar(cid:3) price,(cid:3)and(cid:3)most(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group's(cid:3)revenues(cid:3)are(cid:3)realised(cid:3)in,(cid:3)or(cid:3)linked(cid:3) to,(cid:3)U.S.(cid:3)dollars.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)also(cid:3)exposed(cid:3)to(cid:3)U.S.(cid:3)dollars(cid:3)and(cid:3) Papua(cid:3) New(cid:3) Guinea(cid:3) Kina(cid:3) in(cid:3) respect(cid:3) of(cid:3) operations(cid:3) located(cid:3) in(cid:3) Papua(cid:3) New(cid:3) Guinea(cid:3) as(cid:3) certain(cid:3) of(cid:3) its(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) denominated(cid:3)in(cid:3)these(cid:3)currencies.(cid:3)(cid:3)There(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)"natural"(cid:3)(but(cid:3)not(cid:3) perfect)(cid:3)hedge(cid:3)which(cid:3)matches(cid:3)to(cid:3)some(cid:3)degree(cid:3)U.S.(cid:3)denominated(cid:3) revenue(cid:3)and(cid:3)obligations(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)U.S.(cid:3)dollar(cid:3)expenditure.(cid:3)(cid:3)The(cid:3) Group(cid:3) is(cid:3) therefore(cid:3) exposed(cid:3) to(cid:3) fluctuations(cid:3) in(cid:3) foreign(cid:3) currency(cid:3) exchange(cid:3)rates.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)monitors(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)exposure(cid:3) and(cid:3) risk(cid:3) on(cid:3) a(cid:3) monthly(cid:3) basis(cid:3) through(cid:3) the(cid:3) centralised(cid:3) treasury(cid:3) function(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)Management(cid:3)Treasury(cid:3)Risk(cid:3)Committee.(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)11(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) (cid:120) Community(cid:3) relations:(cid:3) (cid:3) A(cid:3) failure(cid:3) to(cid:3) adequately(cid:3) manage(cid:3) community(cid:3) and(cid:3) social(cid:3) expectations(cid:3) within(cid:3) the(cid:3) communities(cid:3) in(cid:3) which(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) operates(cid:3) may(cid:3) lead(cid:3) to(cid:3) local(cid:3) dissatisfaction(cid:3) which,(cid:3) in(cid:3) turn,(cid:3) could(cid:3) lead(cid:3) to(cid:3) interruptions(cid:3) to(cid:3) production(cid:3) and(cid:3) exploration(cid:3) operations.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) an(cid:3) established(cid:3) stakeholder(cid:3)engagement(cid:3)framework(cid:3)to(cid:3)guide(cid:3)the(cid:3)management(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)community(cid:3)relations(cid:3)efforts.(cid:3)(cid:3)At(cid:3)Simberi(cid:3)there(cid:3)is(cid:3) a(cid:3)dedicated(cid:3)community(cid:3)relations(cid:3)team(cid:3)to(cid:3)work(cid:3)closely(cid:3)with(cid:3)the(cid:3) local(cid:3)communities(cid:3)and(cid:3)government.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:120) Insurance:(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) maintains(cid:3) insurance(cid:3) to(cid:3) protect(cid:3) against(cid:3) certain(cid:3)risks.(cid:3)(cid:3)However,(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)insurance(cid:3)will(cid:3)not(cid:3)cover(cid:3)all(cid:3) the(cid:3) potential(cid:3) risks(cid:3) associated(cid:3) with(cid:3) a(cid:3) mining(cid:3) company’s(cid:3) operations.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)may(cid:3)also(cid:3)be(cid:3)unable(cid:3)to(cid:3)maintain(cid:3)insurance(cid:3) to(cid:3) cover(cid:3) these(cid:3) risks(cid:3) at(cid:3) economically(cid:3) feasible(cid:3) premiums.(cid:3)(cid:3) Insurance(cid:3)coverage(cid:3)may(cid:3)not(cid:3)continue(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)available(cid:3)or(cid:3)may(cid:3)not(cid:3) be(cid:3)adequate(cid:3)to(cid:3)cover(cid:3)any(cid:3)resulting(cid:3)liability.(cid:3)(cid:3)Moreover,(cid:3)insurance(cid:3) loss(cid:3) of(cid:3) title(cid:3) to(cid:3) mineral(cid:3) property,(cid:3) against(cid:3) risks(cid:3) such(cid:3) as(cid:3) environmental(cid:3) pollution,(cid:3) or(cid:3) other(cid:3) hazards(cid:3) as(cid:3) a(cid:3) result(cid:3) of(cid:3) exploration(cid:3) and(cid:3) production(cid:3) is(cid:3) not(cid:3) generally(cid:3) available(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Group,(cid:3) or(cid:3) to(cid:3) other(cid:3) companies(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) mining(cid:3) industry(cid:3) on(cid:3) acceptable(cid:3) terms.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) might(cid:3) also(cid:3) become(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) liability(cid:3)for(cid:3)pollution(cid:3)or(cid:3)other(cid:3)hazards(cid:3)which(cid:3)may(cid:3)not(cid:3)be(cid:3)insured(cid:3) against,(cid:3)or(cid:3)which(cid:3)it(cid:3)may(cid:3)elect(cid:3)not(cid:3)to(cid:3)insure(cid:3)against(cid:3)because(cid:3)of(cid:3) premium(cid:3)costs(cid:3)or(cid:3)other(cid:3)reasons.(cid:3)(cid:3)Losses(cid:3)from(cid:3)these(cid:3)events(cid:3)may(cid:3) cause(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) to(cid:3) incur(cid:3) significant(cid:3) costs(cid:3) that(cid:3) could(cid:3) have(cid:3) a(cid:3) material(cid:3) adverse(cid:3) effect(cid:3) upon(cid:3) its(cid:3) financial(cid:3) performance(cid:3) and(cid:3) results(cid:3)of(cid:3)operations.(cid:3) (cid:120) Weather(cid:3) and(cid:3) climactic(cid:3) conditions:(cid:3) (cid:3) The(cid:3) effects(cid:3) of(cid:3) changes(cid:3) in(cid:3) rainfall(cid:3) patterns,(cid:3) changing(cid:3) storm(cid:3) patterns(cid:3) and(cid:3) intensities(cid:3) have(cid:3) from(cid:3) time(cid:3) to(cid:3) time(cid:3) adversely(cid:3) impacted,(cid:3) and(cid:3) may(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) future(cid:3) adversely(cid:3) impact,(cid:3) the(cid:3) cost,(cid:3) production(cid:3) levels(cid:3) and(cid:3) financial(cid:3) performance(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group's(cid:3) operations.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group's(cid:3) mining(cid:3) operations(cid:3) have(cid:3) been,(cid:3) and(cid:3) may(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) future(cid:3) be,(cid:3) subject(cid:3) from(cid:3) time(cid:3) to(cid:3) time(cid:3) to(cid:3) severe(cid:3) storms(cid:3) and(cid:3) high(cid:3) rainfalls(cid:3) leading(cid:3) to(cid:3) flooding(cid:3) and(cid:3) associated(cid:3) damage,(cid:3) which(cid:3) has(cid:3) resulted,(cid:3) and(cid:3) may(cid:3) result(cid:3)in(cid:3)delays(cid:3)to,(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)at(cid:3)its(cid:3)mines(cid:3)(e.g.(cid:3)due(cid:3)to(cid:3) water(cid:3) ingress(cid:3) and(cid:3) flooding(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) base(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) mine).(cid:3) (cid:3) Seismic(cid:3) activity(cid:3) is(cid:3) of(cid:3) particular(cid:3) concern(cid:3) to(cid:3) mining(cid:3) operations.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Simberi(cid:3) mine(cid:3) in(cid:3) Papua(cid:3) New(cid:3) Guinea(cid:3) is(cid:3) in(cid:3) an(cid:3) area(cid:3) known(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) seismically(cid:3)active(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)risks(cid:3)of(cid:3)earthquakes(cid:3)and(cid:3)the(cid:3) related(cid:3)risks(cid:3)of(cid:3)tidal(cid:3)surges(cid:3)and(cid:3)tsunamis.(cid:3)(cid:3) (cid:120) Risk(cid:3)of(cid:3)impairment:(cid:3)(cid:3)If(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)suffers(cid:3)a(cid:3)significant(cid:3)decline,(cid:3) or(cid:3)the(cid:3)operations(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)meet(cid:3)future(cid:3)production(cid:3) levels,(cid:3)there(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)the(cid:3)potential(cid:3)for(cid:3)future(cid:3)impairment(cid:3)write(cid:3) downs(cid:3)at(cid:3)any(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)operations.(cid:3) Risk(cid:3)management The(cid:3)Group(cid:3)manages(cid:3)the(cid:3)risks(cid:3)listed(cid:3)above,(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)day(cid:882)to(cid:882)day(cid:3)risks(cid:3) risk(cid:3) management(cid:3) through(cid:3) an(cid:3) established(cid:3) enterprise(cid:3) wide(cid:3) framework,(cid:3) which(cid:3) conforms(cid:3) to(cid:3) Australian(cid:3) and(cid:3) international(cid:3) standards(cid:3) and(cid:3) guidance.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) risk(cid:3) reporting(cid:3) and(cid:3) control(cid:3) mechanisms(cid:3)are(cid:3)designed(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)strategic,(cid:3)safety,(cid:3)environment,(cid:3) operational,(cid:3) legal,(cid:3) financial,(cid:3) reputational(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) risks(cid:3) are(cid:3) identified,(cid:3)assessed(cid:3)and(cid:3)appropriately(cid:3)managed.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)financial(cid:3)reporting(cid:3)and(cid:3)control(cid:3)mechanisms(cid:3)are(cid:3)reviewed(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)year(cid:3)by(cid:3)management,(cid:3)the(cid:3)Audit(cid:3)and(cid:3)Risk(cid:3)Committee,(cid:3)the(cid:3)internal(cid:3) audit(cid:3)function(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)external(cid:3)auditor.(cid:3) Senior(cid:3)management(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)regularly(cid:3)review(cid:3)the(cid:3)risk(cid:3)portfolio(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)business(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)effectiveness(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)management(cid:3)of(cid:3) those(cid:3)risks.(cid:3) During(cid:3)July(cid:3)2014,(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)announced(cid:3)that(cid:3)by(cid:3)operation(cid:3)of(cid:3)its(cid:3) internal(cid:3)reporting(cid:3)mechanisms,(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)of(cid:3)benefits(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)foreign(cid:3) public(cid:3)official(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)violate(cid:3)its(cid:3)Anti(cid:882)Bribery(cid:3)and(cid:3)Anti(cid:882)Corruption(cid:3) Policy(cid:3)or(cid:3)applicable(cid:3)laws(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)jurisdictions(cid:3)were(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) identified.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)benefits(cid:3)provided(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)foreign(cid:3)public(cid:3) official(cid:3) was(cid:3) not(cid:3) material(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Company.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Company(cid:3) self(cid:882) reported(cid:3)the(cid:3)matter(cid:3)to(cid:3)relevant(cid:3)authorities,(cid:3)including(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3) Federal(cid:3)Police,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)matter(cid:3)is(cid:3)being(cid:3)assessed(cid:3)and(cid:3)investigated.(cid:3)(cid:3)To(cid:3) date,(cid:3) there(cid:3) has(cid:3) been(cid:3) no(cid:3) action(cid:3) taken(cid:3) against(cid:3) the(cid:3) Company,(cid:3) consequently,(cid:3) the(cid:3) range(cid:3) of(cid:3) potential(cid:3) penalties,(cid:3) if(cid:3) any,(cid:3) cannot(cid:3) be(cid:3) reliable(cid:3) estimated.(cid:3) (cid:3) Should(cid:3) there(cid:3) be(cid:3) any(cid:3) prosecution,(cid:3) potential(cid:3) penalties(cid:3) if(cid:3) any(cid:3) are(cid:3) governed(cid:3) by(cid:3) laws(cid:3) in(cid:3) various(cid:3) jurisdictions(cid:3) including(cid:3)Criminal(cid:3)Code(cid:3)1995(cid:3)(Cth)(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and/or(cid:3)the(cid:3)UK(cid:3)Bribery(cid:3) Act.(cid:3) Regulatory(cid:3)environment(cid:3) Australia(cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)Australian(cid:3)mining(cid:3)activities(cid:3)are(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3) governed(cid:3)by(cid:3)Western(cid:3)Australian(cid:3)legislation,(cid:3)including(cid:3)the(cid:3)Mining(cid:3)Act(cid:3) 1978,(cid:3)the(cid:3)Mines(cid:3)Safety(cid:3)and(cid:3)Inspection(cid:3)Act(cid:3)1994,(cid:3)Dangerous(cid:3)Goods(cid:3) Safety(cid:3)Act(cid:3)2004(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)mining(cid:3)related(cid:3)and(cid:3)subsidiary(cid:3)legislation.(cid:3)(cid:3) The(cid:3) Mining(cid:3) Rehabilitation(cid:3) Fund(cid:3) Act(cid:3) 2012(cid:3) took(cid:3) effect(cid:3) from(cid:3) 1(cid:3) July(cid:3) 2013.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Mining(cid:3) Rehabilitation(cid:3) Fund(cid:3) replaces(cid:3) unconditional(cid:3) environmental(cid:3)performance(cid:3)bonds(cid:3)for(cid:3)companies(cid:3)operating(cid:3)under(cid:3) the(cid:3)Mining(cid:3)Act(cid:3)1978.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) is(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) significant(cid:3) environmental(cid:3) regulation,(cid:3) including,(cid:3) inter(cid:3) alia,(cid:3) the(cid:3) Western(cid:3) Australian(cid:3) Environmental(cid:3) Protection(cid:3) Act(cid:3) 1986,(cid:3) Contaminated(cid:3) Sites(cid:3) Act(cid:3) 2003,(cid:3) Wildlife(cid:3) Conservation(cid:3) Act(cid:3) 1950,(cid:3) Aboriginal(cid:3) Heritage(cid:3) Act(cid:3) 1972(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) Commonwealth(cid:3) Environmental(cid:3) Protection(cid:3) and(cid:3) Biodiversity(cid:3) Conservation(cid:3)Act(cid:3)1999,(cid:3)as(cid:3)well(cid:3)as(cid:3)safety(cid:3)compliance(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)its(cid:3) mining(cid:3)and(cid:3)exploration(cid:3)activities.(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)registered(cid:3)pursuant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)National(cid:3)Greenhouse(cid:3)and(cid:3) Energy(cid:3) Reporting(cid:3) Act(cid:3) 2007(cid:3) under(cid:3) which(cid:3) it(cid:3) is(cid:3) required(cid:3) to(cid:3) report(cid:3) annually(cid:3)its(cid:3)energy(cid:3)consumption(cid:3)and(cid:3)greenhouse(cid:3)gas(cid:3)emissions.(cid:3)(cid:3)St(cid:3) Barbara(cid:3) also(cid:3) reports(cid:3) to(cid:3) Government(cid:3) pursuant(cid:3) to(cid:3) both(cid:3) the(cid:3) Energy(cid:3) Efficiency(cid:3) Opportunities(cid:3) Act(cid:3) 2006(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) National(cid:3) Environmental(cid:3) Protection(cid:3) (National(cid:3) Pollutant(cid:3) Inventory)(cid:3) Measure(cid:3) (subsidiary(cid:3) legislation(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) National(cid:3) Environmental(cid:3) Protection(cid:3) Measures(cid:3) (Implementation)(cid:3) Act(cid:3) 1998).(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) established(cid:3) data(cid:3) collection(cid:3) systems(cid:3) and(cid:3) processes(cid:3) to(cid:3) meet(cid:3) these(cid:3) reporting(cid:3) obligations.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group’s(cid:3)Australian(cid:3)operations(cid:3)are(cid:3)also(cid:3)required(cid:3)to(cid:3) comply(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)Federal(cid:3)Government’s(cid:3)Clean(cid:3)Energy(cid:3)Act(cid:3) 2011,(cid:3)effective(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2012.(cid:3) Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea(cid:3)(cid:3) The(cid:3)primary(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea(cid:3)mining(cid:3)legislation(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)Mining(cid:3)Act(cid:3) 1992,(cid:3) which(cid:3) governs(cid:3) the(cid:3) granting(cid:3) and(cid:3) cessation(cid:3) of(cid:3) mining(cid:3) rights.(cid:3)(cid:3) Under(cid:3) the(cid:3) Mining(cid:3) Act,(cid:3) all(cid:3) minerals(cid:3) existing(cid:3) on,(cid:3) in(cid:3) or(cid:3) below(cid:3) the(cid:3) surface(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)land(cid:3)in(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea,(cid:3)are(cid:3)the(cid:3)property(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) State.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Mining(cid:3) Act(cid:3) establishes(cid:3) a(cid:3) regulatory(cid:3) regime(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) exploration(cid:3)for,(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)and(cid:3)production(cid:3)of,(cid:3)minerals(cid:3)and(cid:3)is(cid:3) administered(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Minerals(cid:3)Resources(cid:3)Authority.(cid:3)(cid:3)Environmental(cid:3) impact(cid:3)is(cid:3)governed(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Environment(cid:3)Act(cid:3)2000,(cid:3)administered(cid:3)by(cid:3) the(cid:3) Department(cid:3) of(cid:3) Environment(cid:3) and(cid:3) Conservation.(cid:3) The(cid:3) PNG(cid:3) government(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)reviewing(cid:3)the(cid:3)Mining(cid:3)Act(cid:3)since(cid:3)2014.(cid:3)There(cid:3)is(cid:3) no(cid:3)public(cid:3)timeframe(cid:3)for(cid:3)completion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)review.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)12(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Information(cid:3)on(cid:3)Directors(cid:3) (cid:3) Tim(cid:3)C(cid:3)Netscher(cid:3)(cid:3) BSc(cid:3)(Eng)(cid:3)(Chemical),(cid:3)BCom,(cid:3)MBA,(cid:3)FIChE,(cid:3)CEng,(cid:3)MAICD(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman(cid:3) Appointed(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)Director(cid:3)17(cid:3)February(cid:3)2014(cid:3) Appointed(cid:3)as(cid:3)Chairman(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2015(cid:3) Mr(cid:3)Netscher(cid:3)is(cid:3)an(cid:3)experienced(cid:3)international(cid:3)mining(cid:3)executive(cid:3)with(cid:3) extensive(cid:3) operational,(cid:3) project(cid:3) development,(cid:3) and(cid:3) transactional(cid:3) experience(cid:3) and(cid:3) expertise(cid:3) in(cid:3) senior(cid:3) executive(cid:3) management(cid:3) roles.(cid:3)(cid:3) Mr(cid:3)Netscher’s(cid:3)experience(cid:3)covers(cid:3)a(cid:3)wide(cid:3)range(cid:3)of(cid:3)resources(cid:3)including(cid:3) nickel,(cid:3)coal,(cid:3)iron(cid:3)ore,(cid:3)uranium(cid:3)and(cid:3)gold(cid:3)and(cid:3)regions(cid:3)including(cid:3)Africa,(cid:3) Asia(cid:3)and(cid:3)Australia.(cid:3) Other(cid:3)current(cid:3)listed(cid:3)company(cid:3)directorships:(cid:3) Gold(cid:3)Road(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3) (cid:120) (cid:120) Western(cid:3)Areas(cid:3)Limited(cid:3) Former(cid:3)listed(cid:3)company(cid:3)directorships(cid:3)in(cid:3)last(cid:3)3(cid:3)years:(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) Toro(cid:3)Energy(cid:3)Limited(cid:3)(resigned(cid:3)September(cid:3)2016)(cid:3) Deep(cid:3)Yellow(cid:3)Limited(cid:3)(resigned(cid:3)December(cid:3)2015)(cid:3) Gindalbie(cid:3)Metals(cid:3)Limited(cid:3)(resigned(cid:3)October(cid:3)2014)(cid:3) Aquila(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(resigned(cid:3)July(cid:3)2014)(cid:3) Special(cid:3)responsibilities:(cid:3) (cid:120) Chair(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Health,(cid:3) Safety,(cid:3) Environment(cid:3) and(cid:3) Community(cid:3) Committee(cid:3)(cid:3) (cid:120) Member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Audit(cid:3)and(cid:3)Risk(cid:3)Committee(cid:3) (cid:120) Member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3) (cid:3) Robert(cid:3)S(cid:3)(Bob)(cid:3)Vassie(cid:3)(cid:3) B.(cid:3)Mineral(cid:3)Technology(cid:3)Hons(cid:3)(Mining),(cid:3)GAICD,(cid:3)MAUSIMM(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer(cid:3)(cid:3) Appointed(cid:3)as(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)CEO(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2014(cid:3) Mr(cid:3) Vassie(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) mining(cid:3) engineer(cid:3) with(cid:3) over(cid:3) 30(cid:3) years’(cid:3) international(cid:3) mining(cid:3)industry(cid:3)experience(cid:3)and(cid:3)has(cid:3)18(cid:3)years’(cid:3)experience(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)range(cid:3) of(cid:3) senior(cid:3) management(cid:3) roles(cid:3) with(cid:3) Rio(cid:3) Tinto.(cid:3) He(cid:3) has(cid:3) particular(cid:3) experience(cid:3) in(cid:3) operations(cid:3) management,(cid:3) resource(cid:3) development(cid:3) strategy,(cid:3)mine(cid:3)planning,(cid:3)feasibility(cid:3)studies,(cid:3)business(cid:3)improvement,(cid:3) corporate(cid:3)restructuring(cid:3)and(cid:3)strategic(cid:3)procurement.(cid:3) Other(cid:3)current(cid:3)listed(cid:3)public(cid:3)company(cid:3)directorships:(cid:3)(cid:3) (cid:120) Tawana(cid:3)Resources(cid:3)NL(cid:3)(appointed(cid:3)1(cid:3)August(cid:3)2017)(cid:3) Former(cid:3)listed(cid:3)company(cid:3)directorships(cid:3)in(cid:3)last(cid:3)3(cid:3)years:(cid:3)Nil(cid:3) Special(cid:3)responsibilities:(cid:3) (cid:120) Member(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Health,(cid:3) Safety,(cid:3) Environment(cid:3) and(cid:3) Community(cid:3) Committee(cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Kerry(cid:3)J(cid:3)Gleeson(cid:3) LLB(cid:3)(Hons),(cid:3)FAICD(cid:3)(cid:3) (cid:3) Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) Appointed(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)Director(cid:3)18(cid:3)May(cid:3)2015(cid:3) Ms(cid:3) Gleeson(cid:3) is(cid:3) an(cid:3) experienced(cid:3) corporate(cid:3) executive(cid:3) with(cid:3) over(cid:3) 20(cid:3) years’(cid:3) boardroom(cid:3) and(cid:3) senior(cid:3) management(cid:3) experience(cid:3) across(cid:3) Australia,(cid:3)UK(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)US,(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)variety(cid:3)of(cid:3)industries(cid:3)including(cid:3)mining,(cid:3) agriculture,(cid:3) chemicals,(cid:3) logistics(cid:3) and(cid:3) manufacturing.(cid:3)(cid:3) A(cid:3) qualified(cid:3) lawyer(cid:3) in(cid:3) both(cid:3) UK(cid:3) and(cid:3) Australia,(cid:3) she(cid:3) has(cid:3) significant(cid:3) expertise(cid:3) in(cid:3) complex(cid:3) corporate(cid:3) finance(cid:3) and(cid:3) transactional(cid:3) matters,(cid:3) and(cid:3) in(cid:3) international(cid:3) corporate(cid:3) businesses.(cid:3)(cid:3) She(cid:3) was(cid:3) a(cid:3) member(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) Executive(cid:3) at(cid:3) Incitec(cid:3) Pivot(cid:3)Limited(cid:3)for(cid:3)10(cid:3)years(cid:3)until(cid:3)2013,(cid:3)including(cid:3)as(cid:3)Company(cid:3)Secretary(cid:3) and(cid:3)General(cid:3)Counsel.(cid:3)(cid:3)Previously,(cid:3)she(cid:3)was(cid:3)a(cid:3)corporate(cid:3)finance(cid:3)and(cid:3) transactional(cid:3)partner(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)English(cid:3)law(cid:3)firm,(cid:3)and(cid:3)practised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)senior(cid:3) lawyer(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)law(cid:3)firm,(cid:3)Ashurst.(cid:3)(cid:3)(cid:3) governance(cid:3) Australian(cid:3) and(cid:3) in(cid:3) Ms(cid:3)Gleeson(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)of(cid:3)Trinity(cid:3)College,(cid:3)University(cid:3) of(cid:3)Melbourne.(cid:3)(cid:3) Other(cid:3)current(cid:3)listed(cid:3)company(cid:3)directorships:(cid:3)Nil(cid:3) Former(cid:3)listed(cid:3)company(cid:3)directorships(cid:3)in(cid:3)last(cid:3)3(cid:3)years:(cid:3)(cid:3) (cid:120) McAleese(cid:3)Limited(cid:3)(resigned(cid:3)September(cid:3)2016)(cid:3) Special(cid:3)responsibilities:(cid:3) (cid:120) Chair(cid:3)of(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)(cid:3) (cid:120) Member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Audit(cid:3)and(cid:3)Risk(cid:3)Committee(cid:3) (cid:120) Member(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Health,(cid:3) Safety,(cid:3) Environment(cid:3) and(cid:3) Community(cid:3) Committee(cid:3) (cid:3) David(cid:3)E(cid:3)J(cid:3)Moroney(cid:3) BCom,(cid:3)FCA,(cid:3)FCPA,(cid:3)GAICD(cid:3)(cid:3) (cid:3) Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) Appointed(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)Director(cid:3)16(cid:3)March(cid:3)2015(cid:3) Mr(cid:3)Moroney(cid:3)is(cid:3)an(cid:3)experienced(cid:3)finance(cid:3)executive(cid:3)with(cid:3)more(cid:3)than(cid:3)20(cid:3) years’(cid:3) experience(cid:3) in(cid:3) senior(cid:3) corporate(cid:3) finance(cid:3) roles,(cid:3) including(cid:3) 15(cid:3) years(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) mining(cid:3) industry,(cid:3) and(cid:3) extensive(cid:3) international(cid:3) work(cid:3) experience(cid:3) with(cid:3) strong(cid:3) skills(cid:3) in(cid:3) finance,(cid:3) strategic(cid:3) planning,(cid:3) governance,(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)and(cid:3)leadership.(cid:3)(cid:3) Mr(cid:3)Moroney(cid:3)is(cid:3)an(cid:3)independent(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)director(cid:3)of(cid:3)non(cid:882)ASX(cid:3) listed(cid:3) Geraldton(cid:3) Fishermen’s(cid:3) Co(cid:882)operative(cid:3) Ltd(cid:3) (the(cid:3) southern(cid:3) hemisphere’s(cid:3)largest(cid:3)exporter(cid:3)of(cid:3)lobster)(cid:3)and(cid:3)chair(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)Audit(cid:3)and(cid:3) Risk(cid:3)Management(cid:3)Committee(cid:3)and(cid:3)member(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)Performance(cid:3)and(cid:3) Nomination(cid:3) Committee.(cid:3) Mr(cid:3) Moroney(cid:3) is(cid:3) also(cid:3) an(cid:3) independent(cid:3) non(cid:882) executive(cid:3) director(cid:3) of(cid:3) WA(cid:3) Super,(cid:3) Western(cid:3)Australia’s(cid:3) largest(cid:3) public(cid:3) offer(cid:3)superannuation(cid:3)fund(cid:3)(and(cid:3)Chair(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Risk(cid:3)Committee,(cid:3)and(cid:3)a(cid:3) member(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Compliance(cid:3) &(cid:3) Audit(cid:3) and(cid:3) Human(cid:3) Resources(cid:3) Committees).(cid:3) Mr(cid:3) Moroney(cid:3) is(cid:3) also(cid:3) an(cid:3) independent(cid:3) non(cid:882)executive(cid:3) finance(cid:3)director(cid:3)of(cid:3)Hockey(cid:3)Australia(cid:3)Ltd,(cid:3)the(cid:3)peak(cid:3)national(cid:3)sporting(cid:3) body(cid:3)for(cid:3)hockey(cid:3)in(cid:3)Australia,(cid:3)and(cid:3)Chair(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)Finance,(cid:3)Audit(cid:3)and(cid:3)Risk(cid:3) Management(cid:3)Committee.(cid:3) Other(cid:3)current(cid:3)listed(cid:3)company(cid:3)directorships:(cid:3)Nil(cid:3) Former(cid:3)listed(cid:3)company(cid:3)directorships(cid:3)in(cid:3)last(cid:3)3(cid:3)years:(cid:3)Nil(cid:3) Special(cid:3)responsibilities:(cid:3) Chair(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Audit(cid:3)and(cid:3)Risk(cid:3)Committee(cid:3) (cid:120) (cid:120) Member(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Health,(cid:3) Safety,(cid:3) Environment(cid:3) and(cid:3) Community(cid:3) Committee(cid:3)(cid:3) (cid:120) Member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)13(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Qualifications(cid:3)and(cid:3)experience(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)Secretary(cid:3) (cid:3) Rowan(cid:3)Cole(cid:3) B.Comm,(cid:3)CA,(cid:3)CIA,(cid:3)MBA,(cid:3)GAICD,(cid:3)Grad.(cid:3)Dip(cid:3)AGC,(cid:3)Dip(cid:3)Inv(cid:3)Rel(cid:3) Company(cid:3)Secretary(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3) Cole(cid:3) joined(cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) in(cid:3) 2010(cid:3) as(cid:3) General(cid:3) Manager(cid:3) Corporate(cid:3) Services(cid:3)and(cid:3)was(cid:3)appointed(cid:3)as(cid:3)Deputy(cid:3)Company(cid:3)Secretary(cid:3)in(cid:3)2012(cid:3) and(cid:3)as(cid:3)Company(cid:3)Secretary(cid:3)in(cid:3)2014.(cid:3)(cid:3) (cid:3) He(cid:3)has(cid:3)over(cid:3)30(cid:3)years’(cid:3)experience(cid:3)across(cid:3)chartered(cid:3)accounting,(cid:3)retail(cid:3) banking,(cid:3) private(cid:3) and(cid:3) public(cid:3) companies.(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3) Cole's(cid:3) experience(cid:3) includes(cid:3)external,(cid:3)internal(cid:3)and(cid:3)IT(cid:3)audit,(cid:3)risk(cid:3)management,(cid:3)customer(cid:3) service(cid:3) delivery,(cid:3) marketing,(cid:3) strategy(cid:3) formulation,(cid:3) execution(cid:3) and(cid:3) measurement,(cid:3) process(cid:3) and(cid:3) business(cid:3) improvement,(cid:3) financial(cid:3) and(cid:3) business(cid:3)reporting(cid:3)in(cid:3)senior(cid:3)roles(cid:3)including(cid:3)general(cid:3)manager,(cid:3)head(cid:3) of(cid:3)risk(cid:3)and(cid:3)compliance,(cid:3)chief(cid:3)audit(cid:3)executive(cid:3)and(cid:3)chief(cid:3)financial(cid:3)and(cid:3) risk(cid:3)officer.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Information(cid:3)on(cid:3)Executives(cid:3)(cid:3) (cid:3) Robert(cid:3)S(cid:3)(Bob)(cid:3)Vassie(cid:3) B.(cid:3)Mineral(cid:3)Technology(cid:3)Hons(cid:3)(Mining),(cid:3)GAICD,(cid:3)MAUSIM(cid:3) Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer(cid:3)(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Vassie(cid:3)joined(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)as(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)CEO(cid:3)in(cid:3)July(cid:3) 2014.(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3) Vassie(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) mining(cid:3) engineer(cid:3) with(cid:3) over(cid:3) 30(cid:3) years’(cid:3) international(cid:3) mining(cid:3) industry(cid:3) experience(cid:3) and(cid:3) has(cid:3) 18(cid:3) years’(cid:3) experience(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)range(cid:3)of(cid:3)senior(cid:3)management(cid:3)roles(cid:3)with(cid:3)Rio(cid:3)Tinto.(cid:3)He(cid:3) has(cid:3) particular(cid:3) experience(cid:3) in(cid:3) operations(cid:3) management,(cid:3) resource(cid:3) development(cid:3) strategy,(cid:3) mine(cid:3) planning,(cid:3) feasibility(cid:3) studies,(cid:3) business(cid:3) improvement,(cid:3)corporate(cid:3)restructuring(cid:3)and(cid:3)strategic(cid:3)procurement.(cid:3) (cid:3) Garth(cid:3)Campbell(cid:882)Cowan(cid:3) B.Comm,(cid:3)Dip(cid:882)Applied(cid:3)Finance(cid:3)&(cid:3)Investments,(cid:3)FCA(cid:3) Chief(cid:3)Financial(cid:3)Officer(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Campbell(cid:882)Cowan(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Chartered(cid:3)Accountant(cid:3)with(cid:3)over(cid:3)30(cid:3)years’(cid:3) experience(cid:3) in(cid:3) senior(cid:3) management(cid:3) and(cid:3) finance(cid:3) positions(cid:3) across(cid:3) a(cid:3) number(cid:3)of(cid:3)different(cid:3)industries.(cid:3)He(cid:3)was(cid:3)appointed(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)position(cid:3)of(cid:3) Chief(cid:3)Financial(cid:3)Officer(cid:3)in(cid:3)September(cid:3)2006(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)responsible(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) Group’s(cid:3) Finance(cid:3) financial(cid:3) reporting(cid:3) and(cid:3) accounting,(cid:3)treasury,(cid:3)taxation,(cid:3)internal(cid:3)audit,(cid:3)capital(cid:3)management,(cid:3) procurement(cid:3)and(cid:3)information(cid:3)technology.(cid:3)Mr(cid:3)Campbell(cid:882)Cowan(cid:3)also(cid:3) has(cid:3) executive(cid:3) responsibility(cid:3) for(cid:3) business(cid:3) development.(cid:3) (cid:3) Prior(cid:3) to(cid:3) joining(cid:3) the(cid:3) Group,(cid:3) he(cid:3) was(cid:3) Director(cid:3) of(cid:3) Corporate(cid:3) Accounting(cid:3) at(cid:3) Telstra(cid:3) and(cid:3) has(cid:3) held(cid:3) senior(cid:3) leadership(cid:3) roles(cid:3) with(cid:3) WMC,(cid:3) Newcrest(cid:3) Mining(cid:3)and(cid:3)ANZ.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) function,(cid:3) covering(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) Meetings(cid:3)of(cid:3)Directors(cid:3) The(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)meetings(cid:3)of(cid:3)Directors(cid:3)(including(cid:3)meetings(cid:3)of(cid:3) Committees(cid:3)of(cid:3)Directors),(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)numbers(cid:3)of(cid:3)meetings(cid:3)attended(cid:3) by(cid:3)each(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3) was:(cid:3) Board(cid:3)Meetings(cid:3) Board(cid:3)Committees (cid:3) l d e u d e h c S (cid:3) y r a t n e m e p p u S l (cid:3) (cid:3) k s i R & (cid:3) (cid:3) t i d u A (cid:3) (cid:3) n o i t a r e n u m e R (cid:3) K(cid:3)Gleeson(cid:3) D(cid:3)Moroney(cid:3) T(cid:3)Netscher(cid:3) R(cid:3)Vassie(cid:3) A 9(cid:3) 8(cid:3) 9(cid:3) 9(cid:3) H 9(cid:3) 9(cid:3) 9(cid:3) 9(cid:3) A(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) H(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) A(cid:3) H(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) A 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) H 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) (cid:3) , y t e f a S (cid:3) , h t l a e H (cid:3) & (cid:3) t n e m n o r i v n E (cid:3) y t i n u m m o C A 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) H 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) 5(cid:3) A(cid:3)=(cid:3)(cid:3) Number(cid:3)of(cid:3)meetings(cid:3)attended(cid:3) H(cid:3)=(cid:3)(cid:3) Number(cid:3) of(cid:3) meetings(cid:3) held(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) time(cid:3) the(cid:3) Director(cid:3) held(cid:3) office(cid:3)or(cid:3)was(cid:3)a(cid:3)member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)committee(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) (cid:3) Directors’(cid:3)interests(cid:3)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)relevant(cid:3)interest(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)Director(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)shares(cid:3)and(cid:3)rights(cid:3)over(cid:3) such(cid:3) instruments(cid:3) issued(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) companies(cid:3) within(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) related(cid:3) bodies(cid:3) corporate(cid:3) as(cid:3) notified(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Directors(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) ASX(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)S205G(1)(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001,(cid:3)as(cid:3) the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:3) (cid:3) Ordinary(cid:3)shares(cid:3) Rights(cid:3)over(cid:3) ordinary(cid:3)shares(cid:3) K(cid:3)Gleeson(cid:3) D(cid:3)Moroney(cid:3) T(cid:3)Netscher(cid:3) R(cid:3)Vassie(cid:3) 8,333(cid:3) 100,000(cid:3) 22,000(cid:3) 1,769,053(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 4,062,500(cid:3)(1)(cid:3) 1,301,382(cid:3)(2)(cid:3) (cid:3) (1) These(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)on(cid:3)23(cid:3)August(cid:3)2017(cid:3)to(cid:3)have(cid:3) vested(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)pending(cid:3)issue(cid:3)as(cid:3)shares(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3) of(cid:3)this(cid:3)report.(cid:3) (2) The(cid:3)vesting(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)rights(cid:3)is(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)future(cid:3)performance(cid:3)conditions(cid:3) as(cid:3)described(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Report.(cid:3) (cid:3) No(cid:3) Directors(cid:3) have(cid:3) an(cid:3) interest(cid:3) in(cid:3) options(cid:3) over(cid:3) shares(cid:3) issued(cid:3) by(cid:3) companies(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)14(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(Audited)(cid:3) Contents(cid:3) 1. Introduction(cid:3)and(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3) 2. 2017(cid:3)Remuneration(cid:3)Summary(cid:3) 3. Executive(cid:3)Remuneration(cid:3)Strategy(cid:3) 4. Remuneration(cid:3)Governance(cid:3) 5. Remuneration(cid:3)Structure(cid:3)(cid:3) 6. Relationship(cid:3)between(cid:3)Group(cid:3)Performance(cid:3)and(cid:3)Remuneration(cid:3) 7. Remuneration(cid:3) Disclosure(cid:3) and(cid:3) Executive(cid:3) Remuneration(cid:3) Outcomes(cid:3) 8. Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)Remuneration(cid:3) 9. Additional(cid:3)Statutory(cid:3)Information(cid:3) Introduction(cid:3)and(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3) (cid:3) 1. This(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3)describes(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)strategy(cid:3)and(cid:3) practices(cid:3) that(cid:3) applied(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) 2017(cid:3) financial(cid:3) year.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) report(cid:3) provides(cid:3)details(cid:3)of(cid:3)remuneration(cid:3)paid(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)to(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3) Directors(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) Executives(cid:3) named(cid:3) in(cid:3) this(cid:3) report(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) authority(cid:3) and(cid:3) responsibility(cid:3) for(cid:3) planning,(cid:3) directing(cid:3) and(cid:3) controlling(cid:3)the(cid:3)activities(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group,(cid:3)collectively(cid:3)referred(cid:3)to(cid:3)as(cid:3)Key(cid:3) Management(cid:3)Personnel(cid:3)(KMP).(cid:3)(cid:3) Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)during(cid:3)2017(cid:3) Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman(cid:3) Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3) Tim(cid:3)Netscher(cid:3) Kerry(cid:3)Gleeson(cid:3) David(cid:3)Moroney(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Executives(cid:3) Robert(cid:3)(Bob)(cid:3)Vassie(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Garth(cid:3)Campbell(cid:882)Cowan(cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) 2.1(cid:3) Key(cid:3)remuneration(cid:3)outcomes(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3) (details(cid:3)in(cid:3)Section(cid:3)7)(cid:3) STI1(cid:3)Outcomes(cid:3) LTI2(cid:3)Outcomes(cid:3) The(cid:3)average(cid:3)STI(cid:3)outcome(cid:3)for(cid:3)Executives(cid:3)was(cid:3)90% of(cid:3) the(cid:3) maximum(cid:3) potential(cid:3) STI(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) an assessment(cid:3) of(cid:3) Group(cid:3) and(cid:3) individual(cid:3) measures. This(cid:3)reflects(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)record(cid:3)safety,(cid:3)operating and(cid:3)financial(cid:3)performance(cid:3)during(cid:3)2017.(cid:3) 100%(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) 3(cid:3) year(cid:3) LTI(cid:3) performance(cid:3) rights is assessed(cid:3) at(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017(cid:3) vested.(cid:3) This(cid:3) consistent(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) operational(cid:3) and(cid:3) strategic turnaround(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) corresponding(cid:3) 3(cid:3) year period(cid:3) which(cid:3) resulted(cid:3) in(cid:3) total(cid:3) shareholder returns(cid:3)of(cid:3)2,308%,(cid:3)well(cid:3)above(cid:3)the(cid:3)return(cid:3)of(cid:3)any of(cid:3) its(cid:3) comparator(cid:3) companies(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) ASX(cid:3) Gold Index(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)same(cid:3)period.(cid:3) Executive(cid:3) Remuneration(cid:3)(cid:3) Executive(cid:3)fixed(cid:3)remuneration(cid:3)increased(cid:3)by(cid:3)an(cid:3) average(cid:3)of(cid:3)1%(cid:3)from(cid:3)2016(cid:3)to(cid:3)2017.(cid:3) NED(cid:3) Remuneration(cid:3) Overall(cid:3)NED(cid:3)fees(cid:3)increased(cid:3)by(cid:3)1%(cid:3)from(cid:3)2016(cid:3) to(cid:3)2017.(cid:3)(cid:3) 2.2(cid:3)(cid:3) Changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Executive(cid:3)remuneration(cid:3)framework(cid:3)during(cid:3)the(cid:3) 2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)(details(cid:3)in(cid:3)Section(cid:3)5)(cid:3) STI(cid:3)Composition(cid:3) The(cid:3) proportion(cid:3) of(cid:3) at(cid:882)risk(cid:3) remuneration(cid:3) for(cid:3) Level(cid:3) 5(cid:3) (CFO)(cid:3) was(cid:3) increased(cid:3) at(cid:3) target(cid:3) level(cid:3) from(cid:3)40%(cid:3)in(cid:3)2016(cid:3)to(cid:3)45%(cid:3)in(cid:3)2017.(cid:3) 2.3(cid:3)(cid:3) Changes(cid:3)to(cid:3)Executive(cid:3)remuneration(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2018(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3) (details(cid:3)in(cid:3)Section(cid:3)5)(cid:3) Managing(cid:3) Director(cid:3) &(cid:3) Chief(cid:3) Executive(cid:3) Officer(cid:3) Chief(cid:3)Financial(cid:3)Officer(cid:3) STI(cid:3)Composition(cid:3) 2. 2017(cid:3)Remuneration(cid:3)Summary(cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) record(cid:3) operational(cid:3) and(cid:3) financial(cid:3) performance(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) 2017(cid:3) financial(cid:3) year(cid:3) is(cid:3) reflected(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) STI1(cid:3) outcomes(cid:3) awarded(cid:3) to(cid:3) Executives.(cid:3) Executive(cid:3) fixed(cid:3) remuneration(cid:3) The(cid:3)mix(cid:3)of(cid:3)Group(cid:3)and(cid:3)Individual(cid:3)STI(cid:3)targets(cid:3)is(cid:3) proposed(cid:3) to(cid:3) change(cid:3) weighting(cid:3) from(cid:3) 70%(cid:3) Group(cid:3) targets(cid:3) and(cid:3) 30%(cid:3) Individual(cid:3) targets(cid:3) in(cid:3) 2017,(cid:3) to(cid:3) 80%(cid:3) Group(cid:3) targets(cid:3) and(cid:3) 20%(cid:3) Individual(cid:3)targets(cid:3)in(cid:3)2018.(cid:3) Following(cid:3) a(cid:3) review(cid:3) of(cid:3) relevant(cid:3) market(cid:3) remuneration(cid:3) data,(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) has(cid:3) approved(cid:3) increases(cid:3)in(cid:3)Executive(cid:3)fixed(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3) between(cid:3)2.5%(cid:3)and(cid:3)10%(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2018(cid:3)financial(cid:3) year.(cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)outstanding(cid:3)transformation(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)is(cid:3) clearly(cid:3)demonstrated(cid:3)by(cid:3)a(cid:3)corresponding(cid:3)total(cid:3)shareholder(cid:3)return(cid:3)of(cid:3) 2,308%,(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)many(cid:882)times(cid:3)the(cid:3)return(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)comparator(cid:3)companies(cid:3) and(cid:3)the(cid:3)ASX(cid:3)Gold(cid:3)Index(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)same(cid:3)period.(cid:3)(cid:3)During(cid:3)this(cid:3)time,(cid:3)the(cid:3) Group’s(cid:3) market(cid:3) capitalisation(cid:3) increased(cid:3) from(cid:3) $56(cid:3) million(cid:3) to(cid:3) $1.4(cid:3)billion,(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) closing(cid:3) share(cid:3) price(cid:3) increased(cid:3) from(cid:3) $0.115(cid:3) at(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2014(cid:3)to(cid:3)$2.91(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) considers(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) Executive(cid:3) remuneration(cid:3) structure(cid:3) in(cid:3) place(cid:3) during(cid:3) this(cid:3) period(cid:3) has(cid:3) been(cid:3) appropriate(cid:3) and(cid:3) aligned(cid:3) with(cid:3) increasing(cid:3)shareholder(cid:3)wealth,(cid:3)and(cid:3)that(cid:3)Executives(cid:3)have(cid:3)justifiably(cid:3) earned(cid:3)the(cid:3)at(cid:882)risk(cid:3)incentives(cid:3)awarded(cid:3)this(cid:3)year.(cid:3) (cid:3) 2.4(cid:3) Changes(cid:3)to(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)Remuneration(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2018(cid:3) financial(cid:3)year(cid:3)(details(cid:3)in(cid:3)Section(cid:3)8)(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3) Directors(cid:3)fees(cid:3) remuneration(cid:3) Following(cid:3) a(cid:3) review(cid:3) of(cid:3) comparable(cid:3) resource(cid:3) industry(cid:3) for(cid:3) Non(cid:882) Executive(cid:3) Directors,(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) resolved(cid:3) to(cid:3) increase(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3) Directors(cid:3) fees(cid:3) by(cid:3) an(cid:3) average(cid:3)10%(cid:3)for(cid:3)2018.(cid:3) levels(cid:3) The(cid:3)Board(cid:3)actively(cid:3)monitors(cid:3)market(cid:3)practices(cid:3)and(cid:3)recommendations(cid:3) industry(cid:3) participants(cid:3) on(cid:3) remuneration(cid:3) structure(cid:3) and(cid:3) from(cid:3) disclosure,(cid:3) and(cid:3) may(cid:3) amend(cid:3) framework(cid:3) the(cid:3) accordingly(cid:3) at(cid:3) any(cid:3) time.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) needs(cid:3) to(cid:3) ensure(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) remuneration(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 1(cid:3)(cid:3) Short(cid:3)term(cid:3)incentive(cid:3) 2(cid:3)(cid:3) Long(cid:3)term(cid:3)incentive(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)15(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) remuneration(cid:3) framework(cid:3) attracts,(cid:3) retains(cid:3) and(cid:3) encourages(cid:3) high(cid:3) performance(cid:3) by(cid:3) its(cid:3) key(cid:3) employees,(cid:3) whilst(cid:3) remaining(cid:3) aligned(cid:3) with(cid:3) shareholder(cid:3)experience.(cid:3)(cid:3) (cid:3) 3. Executive(cid:3)Remuneration(cid:3)Strategy(cid:3)(cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)Executive(cid:3)remuneration(cid:3)strategy(cid:3)is(cid:3)designed(cid:3)to(cid:3)attract,(cid:3) reward(cid:3) and(cid:3) retain(cid:3) high(cid:3) calibre,(cid:3) high(cid:3) performing,(cid:3) and(cid:3) team(cid:3) orientated(cid:3)individuals(cid:3)capable(cid:3)of(cid:3)delivering(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)strategy.(cid:3)(cid:3)The(cid:3) remuneration(cid:3) strategy(cid:3) and(cid:3) related(cid:3) employment(cid:3) policies(cid:3) and(cid:3) practices(cid:3)are(cid:3)aligned(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)strategy.(cid:3)(cid:3) The(cid:3)objectives(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)strategy(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3) year(cid:3)were(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)that:(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) total(cid:3) remuneration(cid:3) for(cid:3) Executives(cid:3) and(cid:3) each(cid:3) level(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) workforce(cid:3)was(cid:3)market(cid:3)competitive;(cid:3) key(cid:3)employees(cid:3)were(cid:3)retained;(cid:3) total(cid:3)remuneration(cid:3)for(cid:3)Executives(cid:3)and(cid:3)managers(cid:3)comprised(cid:3)an(cid:3) appropriate(cid:3) proportion(cid:3) of(cid:3) and(cid:3) performance(cid:882)linked(cid:3)at(cid:882)risk(cid:3)remuneration;(cid:3) performance(cid:882)linked(cid:3) at(cid:882)risk(cid:3) remuneration(cid:3) encouraged(cid:3) and(cid:3) rewarded(cid:3) high(cid:3) performance(cid:3) aligned(cid:3) with(cid:3) value(cid:3) creation(cid:3) for(cid:3) shareholders,(cid:3) through(cid:3) an(cid:3) appropriate(cid:3) mix(cid:3) of(cid:3) short(cid:3) and(cid:3) long(cid:3) term(cid:3)incentives;(cid:3) the(cid:3)integrity(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)review(cid:3)processes(cid:3)delivered(cid:3) fair(cid:3)and(cid:3)equitable(cid:3)outcomes.(cid:3) remuneration(cid:3) fixed(cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)remuneration(cid:3)strategy(cid:3)and(cid:3)practices(cid:3)are(cid:3)influenced(cid:3)by(cid:3) the(cid:3) Australian(cid:3) gold(cid:3) mining(cid:3) industry(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) peer(cid:3) companies(cid:3) with(cid:3) which(cid:3)it(cid:3)competes(cid:3)for(cid:3)talent.(cid:3) The(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)primary(cid:3)determinant(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3) companies,(cid:3) including(cid:3) St(cid:3) Barbara.(cid:3) The(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) is(cid:3) volatile,(cid:3) as(cid:3) illustrated(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) chart(cid:3) below.(cid:3) The(cid:3) ASX(cid:3) all(cid:3) ordinaries(cid:3) gold(cid:3) index(cid:3) (ASX:XGD)(cid:3) was(cid:3) 4.5(cid:3) times(cid:3) more(cid:3) volatile(cid:3) (measured(cid:3) by(cid:3) standard(cid:3) deviation)(cid:3)than(cid:3)the(cid:3)ASX(cid:3)200(cid:3)(ASX:XJO)(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)previous(cid:3)5(cid:3)years.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)nature(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)industry(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)volatility(cid:3)has(cid:3)resulted(cid:3) in(cid:3) certain(cid:3) key(cid:3) features(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) performance(cid:882)linked(cid:3) at(cid:882)risk(cid:3) remuneration,(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)form(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)annual(cid:3)short(cid:3)term(cid:3)incentive(cid:3)(STI)(cid:3) and(cid:3)the(cid:3)long(cid:3)term(cid:3)incentive(cid:3)(LTI)(cid:3)which(cid:3)measures(cid:3)performance(cid:3)over(cid:3) three(cid:3)financial(cid:3)years.(cid:3) Executive(cid:3) remuneration(cid:3) outcomes(cid:3) are(cid:3) aligned(cid:3) with(cid:3) shareholder(cid:3) experience,(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)STI(cid:3)and(cid:3)LTI(cid:3)link(cid:3)personal(cid:3)remuneration(cid:3)outcomes(cid:3) with(cid:3)the(cid:3)achievement(cid:3)of(cid:3)targets(cid:3)which(cid:3)drive(cid:3)Group(cid:3)performance(cid:3)and(cid:3) shareholder(cid:3)return.(cid:3)The(cid:3)mix(cid:3)of(cid:3)fixed(cid:3)and(cid:3)at(cid:882)risk(cid:3)remuneration(cid:3)varies(cid:3) according(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)role(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)Executive,(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)highest(cid:3)level(cid:3)of(cid:3)at(cid:882) risk(cid:3) remuneration(cid:3) applied(cid:3) to(cid:3) those(cid:3) roles(cid:3) that(cid:3) have(cid:3) the(cid:3) greatest(cid:3) potential(cid:3) to(cid:3) influence(cid:3) and(cid:3) deliver(cid:3) Group(cid:3) outcomes(cid:3) and(cid:3) drive(cid:3) shareholder(cid:3)return.(cid:3) The(cid:3) criteria(cid:3) used(cid:3) to(cid:3) assess(cid:3) the(cid:3) STI(cid:3) include(cid:3) production,(cid:3) costs(cid:3) and(cid:3) safety(cid:3) (cid:882)(cid:3) key(cid:3) elements(cid:3) that(cid:3) are(cid:3) within(cid:3) management’s(cid:3) control(cid:3) and(cid:3) underpin(cid:3) the(cid:3) overall(cid:3) financial(cid:3) result(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) is(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) aware(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) trend(cid:3) in(cid:3) some(cid:3) larger(cid:3) ASX(cid:3) companies(cid:3) to(cid:3) partially(cid:3) defer(cid:3) payment(cid:3) of(cid:3) STI(cid:3) to(cid:3) subsequent(cid:3) years(cid:3) as(cid:3) share(cid:3) rights,(cid:3) notionally(cid:3) to(cid:3) more(cid:3) closely(cid:3) align(cid:3) the(cid:3) STI(cid:3) with(cid:3) a(cid:3) company’s(cid:3) share(cid:3) price(cid:3) performance.(cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) has(cid:3) determined(cid:3) no(cid:3) deferral(cid:3) of(cid:3) STI(cid:3) is(cid:3) appropriate(cid:3) as(cid:3) deferral(cid:3) of(cid:3) STI(cid:3) is(cid:3) extremely(cid:3) rare(cid:3) amongst(cid:3) the(cid:3) resources(cid:3)companies(cid:3)with(cid:3)which(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)competes(cid:3)for(cid:3)talent,(cid:3)and(cid:3) is(cid:3) considered(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) a(cid:3) disincentive(cid:3) to(cid:3) current(cid:3) and(cid:3) prospective(cid:3) employees.(cid:3)In(cid:3)addition,(cid:3)the(cid:3)corresponding(cid:3)LTI(cid:3)is(cid:3)closely(cid:3)aligned(cid:3)with(cid:3) the(cid:3) Company’s(cid:3) share(cid:3) price(cid:3) performance,(cid:3) and(cid:3) also(cid:3) provides(cid:3) a(cid:3) significant(cid:3)retention(cid:3)incentive.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)LTI(cid:3)aligns(cid:3)Executive(cid:3)remuneration(cid:3)with(cid:3)shareholder(cid:3)experience.(cid:3)(cid:3) The(cid:3)vesting(cid:3)conditions(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)LTI(cid:3)comprise(cid:3)two(cid:3)measures,(cid:3)relative(cid:3) total(cid:3) shareholder(cid:3) return(cid:3) (RTSR),(cid:3) and(cid:3) return(cid:3) on(cid:3) capital(cid:3) employed(cid:3) (ROCE)(cid:3) in(cid:3) excess(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) weighted(cid:3) average(cid:3) cost(cid:3) of(cid:3) capital.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) LTI(cid:3) allows(cid:3)retesting(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Board’s(cid:3)discretion(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)consistent(cid:3)with(cid:3)the(cid:3) volatile(cid:3)character(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)industry,(cid:3)that(cid:3)tends(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)cyclical(cid:3)and(cid:3) the(cid:3)result(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)adversely(cid:3) impacted(cid:3)by(cid:3)a(cid:3)short(cid:882)term(cid:3)downturn(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3) industry.(cid:3)Rights(cid:3)would(cid:3)only(cid:3)vest(cid:3)under(cid:3)retesting(cid:3)if(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)positive(cid:3) total(cid:3) shareholder(cid:3) return(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) performance(cid:3) conditions(cid:3) are(cid:3) met(cid:3) over(cid:3)the(cid:3)extended(cid:3)term.(cid:3)(cid:3) RTSR(cid:3)was(cid:3)first(cid:3)adopted(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)LTI(cid:3)measure(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)2010(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3) Meeting,(cid:3) with(cid:3) ROCE(cid:3) first(cid:3) adopted(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) 2012(cid:3) Annual(cid:3) General(cid:3) Meeting.(cid:3)(cid:3)These(cid:3)two(cid:3)metrics(cid:3)were(cid:3)selected,(cid:3)and(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)retained,(cid:3) as(cid:3) the(cid:3) most(cid:3) appropriate(cid:3) measures(cid:3) to(cid:3) reflect(cid:3) management’s(cid:3) influence(cid:3) on(cid:3) shareholder(cid:3) wealth.(cid:3) (cid:3) RTSR(cid:3) eliminates(cid:3) the(cid:3) impact(cid:3) of(cid:3) fluctuations(cid:3) in(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) to(cid:3) illustrate(cid:3) how(cid:3) effective(cid:3) management(cid:3) have(cid:3)been(cid:3)in(cid:3)creating(cid:3)value(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)gold(cid:3)assets(cid:3)compared(cid:3) against(cid:3) industry(cid:3) peers.(cid:3) (cid:3) ROCE(cid:3) measures(cid:3) the(cid:3) efficiency(cid:3) with(cid:3) which(cid:3) management(cid:3)uses(cid:3)capital(cid:3)in(cid:3)seeking(cid:3)to(cid:3)increase(cid:3)shareholder(cid:3)value.(cid:3)(cid:3) The(cid:3) LTI(cid:3) performance(cid:3) measures(cid:3) are(cid:3) reviewed(cid:3) annually(cid:3) for(cid:3) their(cid:3) continued(cid:3) relevance(cid:3) and(cid:3) consistency(cid:3) against(cid:3) peer(cid:3) company(cid:3) LTI(cid:3) metrics.(cid:3)(cid:3) A$(cid:3)gold(cid:3)vs(cid:3)SBM(cid:3)share(cid:3)price ASX:SBM $4 $3 $2 $1 $0 Jun(cid:3)2017 Jun(cid:3)2012 Jun(cid:3)2013 Jun(cid:3)2014 Jun(cid:3)2015 Jun(cid:3)2016 Gold(cid:3)A$/oz(cid:3)(LHS) SBM(cid:3)(RHS) Source:(cid:3)IRESS(cid:3)(5(cid:3)year(cid:3)weekly(cid:3)data) (cid:3) The(cid:3)remuneration(cid:3)strategy(cid:3)and(cid:3)structure(cid:3)are(cid:3)directly(cid:3)linked(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) development(cid:3) of(cid:3) strategies(cid:3) and(cid:3) budgets(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) annual(cid:3) planning(cid:3)cycle(cid:3)shown(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)timetable(cid:3)below.(cid:3) Page(cid:3)16(cid:3) A$/oz $1,800 $1,700 $1,600 $1,500 $1,400 $1,300 Directors’(cid:3)Report(cid:3) Annual(cid:3)Planning(cid:3)Timetable(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) Month(cid:3) October(cid:3) January(cid:3) February(cid:3) Strategy(cid:3)&(cid:3)Reporting(cid:3) Remuneration(cid:3) Annual(cid:3)strategy(cid:3)update(cid:3) (cid:3) (cid:3) Review(cid:3)STI(cid:3)&(cid:3)LTI(cid:3)design(cid:3)framework(cid:3) Half(cid:3)Year(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) April(cid:3)to(cid:3)June(cid:3) Budget(cid:3)setting(cid:3)framework(cid:3) Set(cid:3)remuneration(cid:3)review(cid:3)framework(cid:3) July(cid:3) August(cid:3) October(cid:3) November(cid:3) (cid:3) (cid:3) Measure(cid:3)STI(cid:3)outcomes(cid:3)and(cid:3)determine(cid:3)award(cid:3) Annual(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) Measure(cid:3)LTI(cid:3)outcomes(cid:3)(in(cid:3)conjunction(cid:3)with(cid:3)audited(cid:3)financial(cid:3) report)(cid:3)and(cid:3)action(cid:3)any(cid:3)vested(cid:3)entitlements(cid:3)(cid:3) Set(cid:3)STI(cid:3)targets(cid:3)for(cid:3)following(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3) Annual(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting(cid:3) Shareholder(cid:3)approval(cid:3)of(cid:3)LTI(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)issued(cid:3)to(cid:3)MD(cid:3)&(cid:3)CEO(cid:3) 4. Remuneration(cid:3)Governance(cid:3) Remuneration(cid:3)strategy(cid:3)and(cid:3)policies(cid:3)are(cid:3)approved(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3)They(cid:3) are(cid:3)aligned(cid:3)with,(cid:3)and(cid:3)underpin,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)strategy.(cid:3)(cid:3)On(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) Board,(cid:3) the(cid:3) Remuneration(cid:3) Committee(cid:3) oversees(cid:3) and(cid:3) reviews(cid:3) the(cid:3) effectiveness(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)strategy,(cid:3)policies(cid:3)and(cid:3)practices(cid:3)to(cid:3) ensure(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)interests(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group,(cid:3)shareholders(cid:3)and(cid:3)employees(cid:3) are(cid:3) taken(cid:3) into(cid:3) account.(cid:3) The(cid:3) charter(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Remuneration(cid:3) Committee(cid:3)is(cid:3)approved(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)available(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3) website(cid:3)at(cid:3)www.stbarbara.com.au.(cid:3) The(cid:3) Remuneration(cid:3) Committee(cid:3) for(cid:3) making(cid:3) recommendations(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) on(cid:3) all(cid:3) aspects(cid:3) of(cid:3) remuneration(cid:3) arrangements(cid:3)for(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel.(cid:3)(cid:3) responsible(cid:3) is(cid:3) In(cid:3) addition,(cid:3) the(cid:3) Remuneration(cid:3) Committee(cid:3) oversees(cid:3) and(cid:3) reviews(cid:3) proposed(cid:3)levels(cid:3)of(cid:3)annual(cid:3)remuneration(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)whole(cid:3)as(cid:3) well(cid:3) as(cid:3) other(cid:3) key(cid:3) employee(cid:3) related(cid:3) policies(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Group.(cid:3) It(cid:3) also(cid:3) receives(cid:3)reports(cid:3)on(cid:3)organisation(cid:3)capability(cid:3)and(cid:3)effectiveness,(cid:3)skills,(cid:3) training(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)and(cid:3)succession(cid:3)planning(cid:3)for(cid:3)key(cid:3)roles.(cid:3) The(cid:3)members(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)are(cid:3)all(cid:3)independent,(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)comprised:(cid:3) K(cid:3)Gleeson(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) Chair(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Committee(cid:3)since(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2015(cid:3)(cid:3) Member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Committee(cid:3)since(cid:3)18(cid:3)May(cid:3)2015(cid:3) D(cid:3)Moroney(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) Member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Committee(cid:3)since(cid:3)16(cid:3)March(cid:3)2015(cid:3) T(cid:3)Netscher(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman(cid:3) Member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Committee(cid:3)since(cid:3)23(cid:3)February(cid:3)2015(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) In(cid:3) forming(cid:3) remuneration(cid:3) recommendations,(cid:3) each(cid:3) year(cid:3) the(cid:3) Remuneration(cid:3) Committee(cid:3) obtains(cid:3) and(cid:3) considers(cid:3) industry(cid:3) specific(cid:3) independent(cid:3)data(cid:3)and(cid:3)professional(cid:3)advice(cid:3)as(cid:3)appropriate.(cid:3)All(cid:3)reports(cid:3) and(cid:3)professional(cid:3)advice(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)CEO’s(cid:3) remuneration(cid:3) are(cid:3) commissioned(cid:3) and(cid:3) received(cid:3) directly(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Remuneration(cid:3)Committee.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)reviews(cid:3) all(cid:3) other(cid:3) contracts(cid:3) with(cid:3) remuneration(cid:3) consultants(cid:3) and(cid:3) directly(cid:3) receives(cid:3)the(cid:3)reports(cid:3)of(cid:3)those(cid:3)consultants.(cid:3)Information(cid:3)was(cid:3)received(cid:3) directly(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Committee(cid:3) from(cid:3) Godfrey(cid:3) Remuneration(cid:3) Group(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)regarding(cid:3)aspects(cid:3)of(cid:3)remuneration(cid:3)design(cid:3) information(cid:3) provided(cid:3) by(cid:3) Godfrey(cid:3) and(cid:3) equity(cid:3) plans.(cid:3) The(cid:3) Remuneration(cid:3) Group(cid:3) did(cid:3) not(cid:3) remuneration(cid:3) recommendation(cid:3)as(cid:3)defined(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001(cid:3)(Cth).(cid:3) include(cid:3) a(cid:3) The(cid:3) Remuneration(cid:3) Committee(cid:3) has(cid:3) delegated(cid:3) authority(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Managing(cid:3) Director(cid:3) and(cid:3) CEO(cid:3) remuneration(cid:3) recommendations(cid:3) for(cid:3) employees(cid:3) other(cid:3) than(cid:3) Key(cid:3) Management(cid:3) Personnel,(cid:3) within(cid:3) the(cid:3) parameters(cid:3) of(cid:3) approved(cid:3) Group(cid:3) wide(cid:3) remuneration(cid:3)levels(cid:3)and(cid:3)structures.(cid:3) for(cid:3) approving(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)17(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) 5. Remuneration(cid:3)Structure(cid:3) Executive(cid:3)remuneration(cid:3)comprises:(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) Fixed(cid:3)remuneration(cid:3) A(cid:3)performance(cid:882)linked(cid:3)at(cid:882)risk(cid:3)short(cid:3)term(cid:3)incentive(cid:3)(STI)(cid:3) A(cid:3)performance(cid:3)linked(cid:3)at(cid:882)risk(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)incentive(cid:3)(LTI).(cid:3) (cid:3) Each(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)components(cid:3)is(cid:3)considered(cid:3)in(cid:3)more(cid:3)detail(cid:3)below.(cid:3) Composition(cid:3)of(cid:3)Executive(cid:3)Remuneration(cid:3) The(cid:3)mix(cid:3)of(cid:3)fixed(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)risk(cid:3)remuneration(cid:3)for(cid:3)Executives(cid:3)for(cid:3)2017(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)(cid:3) Fixed(cid:3)Remuneration STI(cid:3)(at(cid:3)risk) LTI(cid:3)(at(cid:3)risk) Total Level(cid:3)6(cid:3)(CEO)(cid:3)(cid:882)(cid:3)at(cid:3)target 53% 27% 20% Level(cid:3)6(cid:3)(CEO)(cid:3)(cid:882)(cid:3)at(cid:3)maximum 36% 36% 27% 100% 100% Level(cid:3)5(cid:3)(CFO)(cid:3)(cid:882)(cid:3)at(cid:3)target 57% 26% 17% 100% Level(cid:3)5(cid:3)(CFO)(cid:3)(cid:882)(cid:3)at(cid:3)maximum 40% 20% 36% 60% 24% 100% 80% 100% 40% 0% Figures(cid:3)are(cid:3)rounded(cid:3)to(cid:3)nearest(cid:3)whole(cid:3)percent(cid:3)and(cid:3)may(cid:3)not(cid:3)add.(cid:3)(cid:3) (1)(cid:3) STI(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)%(cid:3)of(cid:3)Fixed(cid:3)Remuneration(cid:3)at(cid:3)‘target’(cid:3)is:(cid:3)Level(cid:3)6(cid:3)(CEO)(cid:3)50%,(cid:3)Level(cid:3)5(cid:3)(CFO)(cid:3)45%.(cid:3)STI(cid:3)at(cid:3)‘maximum’(cid:3)=(cid:3)2(cid:3)x(cid:3)‘target’.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)proportion(cid:3)of(cid:3)at(cid:882)risk(cid:3)remuneration(cid:3) for(cid:3)Level(cid:3)5(cid:3)(CFO)(cid:3)was(cid:3)increased(cid:3)at(cid:3)target(cid:3)level(cid:3)from(cid:3)40%(cid:3)in(cid:3)2016(cid:3)to(cid:3)45%(cid:3)in(cid:3)2017.(cid:3) (cid:3) (cid:3) ‘Target’(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)mid(cid:882)point(cid:3)(50%)(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)‘maximum’(cid:3)(100%)(cid:3)STI(cid:3)available(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)rated(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)individual.(cid:3)Less(cid:3)than(cid:3)target(cid:3)performance(cid:3)will(cid:3)result(cid:3)in(cid:3) less(cid:3)than(cid:3)the(cid:3)target(cid:3)allocation,(cid:3)potentially(cid:3)down(cid:3)to(cid:3)zero,(cid:3)and(cid:3)significant(cid:3)outperformance(cid:3)can(cid:3)lead(cid:3)to(cid:3)achieving(cid:3)‘maximum’(cid:3)(100%)(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)STI.(cid:3)(cid:3)(cid:3) See(cid:3)Section(cid:3)7.4(cid:3)for(cid:3)STI(cid:3)earned(cid:3)in(cid:3)2017.(cid:3) (2)(cid:3) LTI(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)%(cid:3)of(cid:3)Fixed(cid:3)Remuneration(cid:3)at(cid:3)‘target’(cid:3)is:(cid:3)Level(cid:3)6(cid:3)(CEO)(cid:3)37.5%,(cid:3)Level(cid:3)5(cid:3)(CFO)(cid:3)30%.(cid:3)LTI(cid:3)at(cid:3)‘maximum’(cid:3)=(cid:3)2(cid:3)x(cid:3)‘target’.(cid:3) (cid:3) (cid:3) ‘Target’(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)mid(cid:882)point(cid:3)(50%)(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)maximum(cid:3)(100%)(cid:3)LTI(cid:3)available.(cid:3)The(cid:3)LTI(cid:3)allocation(cid:3)is(cid:3)fixed(cid:3)at(cid:3)grant,(cid:3)but(cid:3)the(cid:3)proportion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)grant(cid:3)that(cid:3)ultimately(cid:3)vests,(cid:3) if(cid:3)any,(cid:3)is(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)performance(cid:3)measurement(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)LTI(cid:3)plan.(cid:3)(cid:3) See(cid:3)Section(cid:3)7.5(cid:3)for(cid:3)LTI(cid:3)vested(cid:3)during(cid:3)2017.(cid:3) The(cid:3)relationship(cid:3)between(cid:3)‘target’(cid:3)and(cid:3)‘maximum’(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)CEO(cid:3)for(cid:3)2017(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)(cid:3) Fixed(cid:3)Remuneration STI(cid:3)(at(cid:3)risk) LTI(cid:3)(at(cid:3)risk) Total Level(cid:3)6(cid:3)(CEO)(cid:3)(cid:882)(cid:3)at(cid:3)target Level(cid:3)6(cid:3)(CEO)(cid:3)(cid:882)(cid:3)at(cid:3)maximum 53% 53% 0% 20% 40% 60% Figures(cid:3)are(cid:3)rounded(cid:3)to(cid:3)nearest(cid:3)whole(cid:3)percent(cid:3)and(cid:3)may(cid:3)not(cid:3)add.(cid:3)(cid:3) 27% 20% 100% 53% 80% 40% 147% 100% 120% 140% Page(cid:3)18(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Payment(cid:3)profile(cid:3)of(cid:3)Executive(cid:3)Remuneration(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) The(cid:3)timing(cid:3)of(cid:3)payments(cid:3)of(cid:3)Executive(cid:3)remuneration(cid:3)for(cid:3)2017(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows(cid:3)(illustrated(cid:3)using(cid:3)Level(cid:3)6(cid:3)(CEO)(cid:3)at(cid:3)target):(cid:3) LTI(cid:3)(at(cid:882)risk) STI(cid:3)(at(cid:882)risk) Fixed(cid:3)remuneration (FR) 20% 27% 53% FY17(cid:3)LTI(cid:3)measurement(cid:3)period(cid:3)(cid:882) 3(cid:3)yrs(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)Jul 2016(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)Jul(cid:3)2019 20% FY17(cid:3)STI(cid:3) measurement(cid:3)period 27% 53% Level(cid:3)6(cid:3)(CEO)(cid:3)(cid:882)(cid:3)at(cid:3)target (for(cid:3)illustration) FY(cid:3)2017 (FY17(cid:3)FR(cid:3)paid) FY(cid:3)2018 (FY17(cid:3)STI(cid:3)paid) FY(cid:3)2019 FY(cid:3)2020 (FY17(cid:3)LTI(cid:3)vested) (cid:3) Fixed(cid:3)remuneration(cid:3)for(cid:3)2017(cid:3)was(cid:3)paid(cid:3)during(cid:3)2017.(cid:3) STI(cid:3)performance(cid:3)is(cid:3)assessed(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)paid(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)2018(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3) LTI(cid:3)performance(cid:3)is(cid:3)assessed(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)3(cid:3)year(cid:3)performance(cid:3)period(cid:3)(1(cid:3)July(cid:3)2016(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019)(cid:3)and,(cid:3)if(cid:3)determined(cid:3)to(cid:3)have(cid:3)vested,(cid:3)the(cid:3)corresponding(cid:3) performance(cid:3)rights(cid:3)vest(cid:3)in(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) 5.1(cid:3)(cid:3) Fixed(cid:3)Remuneration(cid:3)=(cid:3)Base(cid:3)salary(cid:3)+(cid:3)superannuation(cid:3)+(cid:3)benefits(cid:3) Fixed(cid:3) remuneration(cid:3) is(cid:3) paid(cid:3) in(cid:3) cash,(cid:3) superannuation(cid:3) and(cid:3) benefits(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3) The(cid:3)base(cid:3)salary(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)Executive(cid:3)is(cid:3)influenced(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)and(cid:3) responsibilities(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) role,(cid:3) the(cid:3) knowledge,(cid:3) skills(cid:3) and(cid:3) experience(cid:3) required(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)position,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)need(cid:3)to(cid:3)compete(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) market(cid:3)place(cid:3)to(cid:3)attract(cid:3)and(cid:3)retain(cid:3)the(cid:3)right(cid:3)person(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)role.(cid:3) Each(cid:3)Executive(cid:3)undergoes(cid:3)an(cid:3)annual(cid:3)performance(cid:3)appraisal(cid:3)as(cid:3)part(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) work(cid:3) performance(cid:3) system,(cid:3) in(cid:3) which(cid:3) individual(cid:3) and(cid:3) Group(cid:3)performance(cid:3)is(cid:3)assessed(cid:3)in(cid:3)detail(cid:3)against(cid:3)their(cid:3)respective(cid:3)pre(cid:882) determined(cid:3) measures.(cid:3) The(cid:3) performance(cid:3) appraisal(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Chief(cid:3) Financial(cid:3)Officer(cid:3)is(cid:3)assessed(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)CEO(cid:3)and(cid:3) reported(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)and(cid:3)subsequently(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) Board(cid:3)for(cid:3)review,(cid:3)including(cid:3)recommended(cid:3)remuneration(cid:3)outcomes(cid:3) that(cid:3) flow(cid:3) from(cid:3) that(cid:3) appraisal.(cid:3) The(cid:3) performance(cid:3) appraisal(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)CEO(cid:3)is(cid:3)undertaken(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Chairman,(cid:3)reported(cid:3) to(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)and(cid:3)subsequently(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board,(cid:3)for(cid:3) review.(cid:3)(cid:3) Benefits(cid:3) vary(cid:3) between(cid:3) Executives(cid:3) and(cid:3) include(cid:3) car(cid:3) parking,(cid:3) certain(cid:3) professional(cid:3) memberships(cid:3) and(cid:3) living(cid:3) away(cid:3) from(cid:3) home(cid:3) and(cid:3) travel(cid:3) expenses,(cid:3)plus(cid:3)any(cid:3)associated(cid:3)fringe(cid:3)benefits(cid:3)tax.(cid:3)(cid:3) In(cid:3) considering(cid:3) remuneration(cid:3) for(cid:3) Executives(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) 2017(cid:3) financial(cid:3) year,(cid:3) the(cid:3) Remuneration(cid:3) Committee(cid:3) considered(cid:3) reports(cid:3) from(cid:3) Aon(cid:3) Hewitt,(cid:3) as(cid:3) well(cid:3) as(cid:3) industry(cid:3) trend(cid:3) data(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) relevant(cid:3) remuneration(cid:3)information.(cid:3)(cid:3)(cid:3) 5.2(cid:3)(cid:3)(cid:3)Performance(cid:3)Linked(cid:3)Remuneration(cid:3)–(cid:3)STI(cid:3) The(cid:3)STI(cid:3)is(cid:3)linked(cid:3)to(cid:3)specific(cid:3)personal(cid:3)and(cid:3)corporate(cid:3)objectives(cid:3)over(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) year.(cid:3) (cid:3) Performance(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) STI(cid:3) objectives(cid:3) is(cid:3) assessed(cid:3) subsequent(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) end(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) year,(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) amount(cid:3) determined(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)achieved(cid:3)paid(cid:3)in(cid:3)cash(cid:3)or(cid:3)shares.(cid:3) The(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)is(cid:3)responsible(cid:3)for(cid:3)recommending(cid:3)to(cid:3) the(cid:3)Board(cid:3)Executive(cid:3)STIs(cid:3)and(cid:3)then(cid:3)later(cid:3)assessing(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)to(cid:3)which(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) STI(cid:3) measures(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) individual(cid:3) KPIs(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Executives(cid:3) have(cid:3)been(cid:3)achieved,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)each(cid:3)Executive.(cid:3) To(cid:3)assist(cid:3)in(cid:3)making(cid:3)this(cid:3)assessment,(cid:3)the(cid:3)Committee(cid:3)receives(cid:3)detailed(cid:3) reports(cid:3)and(cid:3)presentations(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)business(cid:3)from(cid:3) the(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)&(cid:3)CEO.(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3)retains(cid:3)overall(cid:3)discretion(cid:3) on(cid:3)whether(cid:3)a(cid:3)STI(cid:3)should(cid:3)be(cid:3)paid(cid:3)in(cid:3)any(cid:3)given(cid:3)year.(cid:3) As(cid:3) noted(cid:3) earlier(cid:3) in(cid:3) this(cid:3) report,(cid:3) deferral(cid:3) of(cid:3) STI(cid:3) is(cid:3) extremely(cid:3) rare(cid:3) amongst(cid:3)the(cid:3)resources(cid:3)companies(cid:3)with(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)competes(cid:3) for(cid:3) talent,(cid:3) and(cid:3) is(cid:3) considered(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) a(cid:3) disincentive(cid:3) to(cid:3) current(cid:3) and(cid:3) prospective(cid:3)employees.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)current(cid:3)weighting(cid:3)between(cid:3)STI(cid:3)and(cid:3)LTI(cid:3) is(cid:3)considered(cid:3)to(cid:3)provide(cid:3)appropriate(cid:3)alignment(cid:3)with(cid:3)long(cid:3)term(cid:3)share(cid:3) price(cid:3)performance(cid:3)and(cid:3)retention(cid:3)of(cid:3)Executives.(cid:3)(cid:3) The(cid:3) STI(cid:3) is(cid:3) an(cid:3) annual(cid:3) “at(cid:3) risk”(cid:3) component(cid:3) of(cid:3) remuneration(cid:3) for(cid:3) Executives.(cid:3) It(cid:3) is(cid:3) payable(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) performance(cid:3) against(cid:3) key(cid:3) performance(cid:3) indicators(cid:3) (KPI)(cid:3) set(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) beginning(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) year.(cid:3)(cid:3) For(cid:3)each(cid:3)KPI(cid:3)there(cid:3)are(cid:3)defined(cid:3)“threshold”,(cid:3)“target”(cid:3)and(cid:3)“stretch”(cid:3) measures(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)capable(cid:3)of(cid:3)objective(cid:3)assessment:(cid:3) Threshold(cid:3) performance(cid:3) represents(cid:3) the(cid:3) minimum(cid:3) level(cid:3) of(cid:3) acceptable(cid:3) performance(cid:3) acknowledging(cid:3) extrinsic(cid:3) risks(cid:3) assumed(cid:3)in(cid:3)achievement(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)full(cid:3)year(cid:3)budget(cid:3) (where(cid:3)the(cid:3)budget(cid:3)is(cid:3)normally(cid:3)more(cid:3)demanding(cid:3) year(cid:3) on(cid:3) year)(cid:3) for(cid:3) quantifiable(cid:3)measures(cid:3) which(cid:3) are(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)control(cid:3)of(cid:3)STI(cid:3)participants(cid:3)such(cid:3)as(cid:3) safety,(cid:3)production(cid:3)and(cid:3)all(cid:882)in(cid:3)sustaining(cid:3)cost(cid:3)(as(cid:3) proxies(cid:3)for(cid:3)profitability(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)generation),(cid:3)as(cid:3) well(cid:3) as(cid:3) the(cid:3) achievement(cid:3) of(cid:3) near(cid:3) term(cid:3) goals(cid:3) linked(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)annual(cid:3)strategy.(cid:3) Target(cid:3) performance(cid:3) represents(cid:3)challenging(cid:3)but(cid:3)achievable(cid:3)levels(cid:3)of(cid:3) performance(cid:3) beyond(cid:3) achievement(cid:3) of(cid:3) budget(cid:3) measures.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Stretch(cid:3)(cid:3) (or(cid:3)maximum)(cid:3) performance(cid:3) requires(cid:3) significant(cid:3) performance(cid:3) above(cid:3) and(cid:3) beyond(cid:3)normal(cid:3)expectations(cid:3)and(cid:3)if(cid:3)achieved(cid:3)is(cid:3) substantial(cid:3) in(cid:3) a(cid:3) anticipated(cid:3) improvement(cid:3) in(cid:3) key(cid:3) strategic(cid:3) outcomes,(cid:3) operational(cid:3) or(cid:3) financial(cid:3) results,(cid:3) and/or(cid:3) the(cid:3) business(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)(cid:3) result(cid:3) to(cid:3) Page(cid:3)19(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) STIs(cid:3) are(cid:3) structured(cid:3) to(cid:3) remunerate(cid:3) Executives(cid:3) for(cid:3) achieving(cid:3) annual(cid:3) Group(cid:3) targets(cid:3) as(cid:3) well(cid:3) as(cid:3) their(cid:3) own(cid:3) individual(cid:3)performance(cid:3) targets(cid:3) designed(cid:3)to(cid:3)favourably(cid:3)impact(cid:3)the(cid:3)business.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)proportion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) STI(cid:3)earned(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)by(cid:3)adding(cid:3)the(cid:3)average(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) targets(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) average(cid:3) result(cid:3) of(cid:3) an(cid:3) individual’s(cid:3) performance(cid:3) targets,(cid:3)where(cid:3)target(cid:3)performance(cid:3)equals(cid:3)one.(cid:3)(cid:3)For(cid:3)the(cid:3)FY17(cid:3)STI,(cid:3)the(cid:3) results(cid:3) are(cid:3) weighted(cid:3) to(cid:3) 70%(cid:3) Group(cid:3) targets(cid:3) and(cid:3) 30%(cid:3) individual(cid:3) targets.(cid:3)(cid:3)Group(cid:3)and(cid:3)individual(cid:3)targets(cid:3)are(cid:3)established(cid:3)by(cid:3)reference(cid:3) to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)Strategy.(cid:3)The(cid:3)net(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)STI(cid:3)after(cid:3)allowing(cid:3)for(cid:3) applicable(cid:3)taxation,(cid:3)is(cid:3)payable(cid:3)in(cid:3)cash.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)calculation(cid:3)of(cid:3)STI(cid:3)earned(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)summarised(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)(cid:3) STI(cid:3)earned(cid:3)=(cid:3)STI(cid:3)value(cid:3)at(cid:3)risk(cid:3)x(cid:3)[(70%(cid:3)x(cid:3)average(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)Group(cid:3)STI(cid:3) targets)(cid:3)plus(cid:3)(30%(cid:3)x(cid:3)average(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)Individual(cid:3)STI(cid:3)targets)],(cid:3)where(cid:3) target(cid:3)performance(cid:3)=(cid:3)1.(cid:3) Details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)STI(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)Section(cid:3)7.4(cid:3)of(cid:3)this(cid:3) report.(cid:3) 5.3(cid:3) Performance(cid:3)Linked(cid:3)Remuneration(cid:3)–(cid:3)LTI(cid:3)(cid:3) LTIs(cid:3) are(cid:3) structured(cid:3) to(cid:3) remunerate(cid:3) Executives(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) long(cid:3) term(cid:3) performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)relative(cid:3)to(cid:3)its(cid:3)peers.(cid:3)The(cid:3)LTIs(cid:3)involve(cid:3)the(cid:3) granting(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)which(cid:3)only(cid:3)vest(cid:3)upon(cid:3)achievement(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3) measures(cid:3)over(cid:3)a(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)period.(cid:3)Performance(cid:3)rights(cid:3)on(cid:3)issue(cid:3)carry(cid:3) no(cid:3)dividend(cid:3)or(cid:3)voting(cid:3)rights.(cid:3)On(cid:3)vesting(cid:3)each(cid:3)performance(cid:3)right(cid:3)is(cid:3) convertible(cid:3)into(cid:3)one(cid:3)ordinary(cid:3)share.(cid:3) As(cid:3) noted(cid:3) earlier,(cid:3) the(cid:3) gold(cid:3) industry(cid:3) is(cid:3) much(cid:3)more(cid:3) volatile(cid:3) than(cid:3) the(cid:3) economy(cid:3)in(cid:3)general.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)gold(cid:3)industry(cid:3)tends(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)cyclical(cid:3)and(cid:3)the(cid:3) result(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) end(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) three(cid:3) year(cid:3) vesting(cid:3) period(cid:3) may(cid:3) be(cid:3) adversely(cid:3) impacted(cid:3)by(cid:3)a(cid:3)short(cid:882)term(cid:3)downturn(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3) industry.(cid:3) (cid:3) Unlike(cid:3) other(cid:3) industries(cid:3) where(cid:3) matching(cid:3) revenues(cid:3) and(cid:3) expenses(cid:3) may(cid:3) have(cid:3) long(cid:3) lead(cid:3) times,(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) gold(cid:3) industry(cid:3) gold(cid:3) produced(cid:3)is(cid:3)sold(cid:3)at(cid:3)arm’s(cid:3)length(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)price(cid:3)(unless(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)sold(cid:3) into(cid:3) a(cid:3) hedge)(cid:3) within(cid:3) a(cid:3) matter(cid:3) of(cid:3) days(cid:3) from(cid:3) production,(cid:3) with(cid:3) corresponding(cid:3) revenue(cid:3) and(cid:3) expenses(cid:3) recorded.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) primary(cid:3) LTI(cid:3) performance(cid:3) measure(cid:3) of(cid:3) relative(cid:3) total(cid:3) shareholder(cid:3) return(cid:3) means(cid:3) that(cid:3)LTI(cid:3)awards(cid:3)will(cid:3)not(cid:3)increase(cid:3)merely(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)an(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3) price,(cid:3)but(cid:3)only(cid:3)on(cid:3)better(cid:3)than(cid:3)average(cid:3)industry(cid:3)performance.(cid:3)(cid:3)(cid:3) These(cid:3)characteristics(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)industry,(cid:3)and(cid:3)comparison(cid:3)with(cid:3)long(cid:3) term(cid:3)incentive(cid:3)structures(cid:3)of(cid:3)other(cid:3)resource(cid:3)companies(cid:3)with(cid:3)which(cid:3) the(cid:3)Group(cid:3)competes(cid:3)for(cid:3)talent,(cid:3)have(cid:3)led(cid:3)to(cid:3)certain(cid:3)characteristics(cid:3)of(cid:3) the(cid:3) current(cid:3) LTI(cid:3) plan,(cid:3) including(cid:3) retesting.(cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) introduced(cid:3) ‘retesting’(cid:3) to(cid:3) performance(cid:3) rights(cid:3) issued(cid:3) from(cid:3) September(cid:3) 2015.(cid:3)(cid:3) Should(cid:3) no(cid:3) rights(cid:3) from(cid:3) a(cid:3) tranche(cid:3) vest(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) conclusion(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) measurement(cid:3) period,(cid:3) at(cid:3) its(cid:3) discretion,(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) may(cid:3) choose(cid:3) to(cid:3) retest(cid:3) the(cid:3) relevant(cid:3) performance(cid:3) rights(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) same(cid:3) performance(cid:3) conditions(cid:3) (e.g.(cid:3) above(cid:3) 50th(cid:3) percentile(cid:3) Relative(cid:3) Total(cid:3) Shareholder(cid:3) Return)(cid:3) one(cid:3) year(cid:3) after(cid:3) the(cid:3) original(cid:3) vesting(cid:3) period(cid:3) (and(cid:3) potentially(cid:3) again(cid:3) one(cid:3) year(cid:3) later).(cid:3) (cid:3) Performance(cid:3) rights(cid:3) would(cid:3) only(cid:3) vest,(cid:3) with(cid:3) Board(cid:3)discretion,(cid:3)if(cid:3)there(cid:3)was(cid:3)positive(cid:3)total(cid:3)shareholder(cid:3)return,(cid:3)and(cid:3) minimum(cid:3) threshold(cid:3) performance(cid:3) achieved(cid:3) for(cid:3) Relative(cid:3) Total(cid:3) Shareholder(cid:3) Return(cid:3) and(cid:3) Return(cid:3) on(cid:3) Capital(cid:3) Employed(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) extended(cid:3) vesting(cid:3) period(cid:3) (of(cid:3) four(cid:3) or(cid:3) five(cid:3) years),(cid:3) which(cid:3) should(cid:3) only(cid:3) correspond(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)positive(cid:3)shareholder(cid:3)experience.(cid:3)(cid:3) Vesting(cid:3)conditions(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)tranche(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)issued(cid:3)are(cid:3) approved(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)and(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)Notice(cid:3)of(cid:3)Annual(cid:3) General(cid:3)Meeting.(cid:3)(cid:3)Details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)LTI(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3) year(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)Section(cid:3)7.5(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report.(cid:3) 5.4(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Summaries(cid:3)of(cid:3)service(cid:3)agreements(cid:3)for(cid:3)Executives(cid:3) Remuneration(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) terms(cid:3) of(cid:3) employment(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) Managing(cid:3) Director(cid:3) and(cid:3) CEO(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) Chief(cid:3) Financial(cid:3) Officer(cid:3) are(cid:3) formalised(cid:3) in(cid:3) service(cid:3)agreements.(cid:3)(cid:3)These(cid:3)agreements(cid:3)provide,(cid:3)where(cid:3)applicable,(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) provision(cid:3) of(cid:3) performance(cid:3) related(cid:3) cash(cid:3) payments,(cid:3) other(cid:3) benefits(cid:3) including(cid:3) allowances,(cid:3) and(cid:3) participation(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) Limited(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan.(cid:3)(cid:3)(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) All(cid:3)service(cid:3)agreements(cid:3)with(cid:3)Executives(cid:3)comply(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)provisions(cid:3)of(cid:3) Part(cid:3)2(cid:3)D.2,(cid:3)Division(cid:3)2(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act.(cid:3) These(cid:3)service(cid:3)agreements(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)terminated(cid:3)early(cid:3)by(cid:3)either(cid:3)party(cid:3) giving(cid:3) the(cid:3) required(cid:3) notice(cid:3) and(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) termination(cid:3) payments(cid:3) detailed(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) agreement.(cid:3) Other(cid:3) major(cid:3) provisions(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) agreements(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)remuneration(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below.(cid:3) R(cid:3)S(cid:3)Vassie(cid:3)–(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)CEO(cid:3)(cid:3) (cid:120) Term(cid:3)of(cid:3)agreement(cid:3)–(cid:3)permanent(cid:3)employee,(cid:3)commenced(cid:3)1(cid:3)July(cid:3) 2014.(cid:3) (cid:120) Other(cid:3) than(cid:3) for(cid:3) serious(cid:3) misconduct(cid:3) or(cid:3) serious(cid:3) breach(cid:3) of(cid:3) duty,(cid:3) the(cid:3)Company(cid:3)or(cid:3)Mr(cid:3)Vassie(cid:3)may(cid:3)terminate(cid:3)employment(cid:3)at(cid:3)any(cid:3) time(cid:3)with(cid:3)6(cid:3)months’(cid:3)notice.(cid:3) G(cid:3)Campbell(cid:882)Cowan(cid:3)–(cid:3)Chief(cid:3)Financial(cid:3)Officer(cid:3) (cid:120) Term(cid:3) of(cid:3) agreement(cid:3) –(cid:3) permanent(cid:3) employee,(cid:3) commenced(cid:3) 1(cid:3) September(cid:3)2006.(cid:3) (cid:120) Other(cid:3) than(cid:3) for(cid:3) gross(cid:3) misconduct(cid:3) or(cid:3) for(cid:3) poor(cid:3) performance(cid:3) as(cid:3) judged(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)in(cid:3)its(cid:3)absolute(cid:3)discretion,(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3) may(cid:3)terminate(cid:3)the(cid:3)employment(cid:3)at(cid:3)any(cid:3)time(cid:3)with(cid:3)payment(cid:3)of(cid:3)a(cid:3) termination(cid:3) benefit(cid:3) equal(cid:3) to(cid:3) 8(cid:3) months’(cid:3) notice.(cid:3) Mr(cid:3) Campbell(cid:882) Cowan(cid:3)may(cid:3)terminate(cid:3)employment(cid:3)at(cid:3)any(cid:3)time(cid:3)with(cid:3)6(cid:3)weeks’(cid:3) notice.(cid:3)(cid:3) 5.5(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Future(cid:3)Developments(cid:3)in(cid:3)Remuneration(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) continuously(cid:3) monitors(cid:3) its(cid:3) remuneration(cid:3) structure,(cid:3) practices(cid:3)and(cid:3)disclosure(cid:3)in(cid:3)light(cid:3)of(cid:3)market(cid:3)developments(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3) that(cid:3)collectively(cid:3)they(cid:3)continue(cid:3)to:(cid:3) (cid:120) attract,(cid:3) reward(cid:3) and(cid:3) retain(cid:3) high(cid:3) performing,(cid:3) team(cid:3) oriented(cid:3) individuals(cid:3)capable(cid:3)of(cid:3)delivering(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)strategy;(cid:3) (cid:120) encourage(cid:3)and(cid:3)reward(cid:3)individual(cid:3)and(cid:3)team(cid:3)performance(cid:3)aligned(cid:3) with(cid:3)value(cid:3)creation(cid:3)for(cid:3)shareholders;(cid:3) (cid:120) appropriately(cid:3)inform(cid:3)shareholders(cid:3)of(cid:3)what(cid:3)remuneration(cid:3)is(cid:3)paid(cid:3) and(cid:3)why.(cid:3) Almost(cid:3) exclusively,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) competes(cid:3) with(cid:3) Australian(cid:3) gold(cid:3) industry(cid:3) peer(cid:3) companies(cid:3) to(cid:3) attract(cid:3) and(cid:3) retain(cid:3) the(cid:3) individuals(cid:3) necessary(cid:3) to(cid:3) maintain(cid:3) its(cid:3) success.(cid:3) (cid:3) This(cid:3) drives(cid:3) the(cid:3) need(cid:3) to(cid:3) closely(cid:3) monitor(cid:3)and(cid:3)respond(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)practices(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)peers,(cid:3)and(cid:3) offer(cid:3) a(cid:3) competitive(cid:3) and(cid:3) comparable(cid:3) remuneration(cid:3) packages.(cid:3) (cid:3) This(cid:3) means(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)remuneration(cid:3)practices(cid:3)are(cid:3)consistent(cid:3)with(cid:3)the(cid:3) Australian(cid:3)gold(cid:3)mining(cid:3)industry(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)peer(cid:3)companies(cid:3)with(cid:3)which(cid:3) it(cid:3) competes(cid:3) for(cid:3) talent,(cid:3) rather(cid:3) than(cid:3) practices(cid:3) that(cid:3) may(cid:3) be(cid:3) used(cid:3) by(cid:3) broader(cid:3)industrial(cid:3)companies.(cid:3) There(cid:3) are(cid:3) no(cid:3) planned(cid:3) changes(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) remuneration(cid:3) structure(cid:3) for(cid:3) Executives(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)time(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report,(cid:3)other(cid:3)than(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)mix(cid:3)of(cid:3)Group(cid:3) and(cid:3)Individual(cid:3)STI(cid:3)targets,(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)proposed(cid:3)to(cid:3)change(cid:3)the(cid:3)weighting(cid:3) from(cid:3)70%(cid:3)Group(cid:3)targets(cid:3)and(cid:3)30%(cid:3)Individual(cid:3)targets(cid:3)in(cid:3)2017,(cid:3)to(cid:3)80%(cid:3) Group(cid:3)targets(cid:3)and(cid:3)20%(cid:3)Individual(cid:3)targets(cid:3)in(cid:3)2018.(cid:3) review(cid:3) of(cid:3) various(cid:3) Following(cid:3) a(cid:3) industry(cid:3) market(cid:3) remuneration(cid:3)data(cid:3)from(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)sources,(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2018(cid:3)financial(cid:3) year(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) has(cid:3) approved(cid:3) a(cid:3) 10%(cid:3) increase(cid:3) in(cid:3) total(cid:3) fixed(cid:3) remuneration(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)MD(cid:3)&(cid:3)CEO(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)2.5%(cid:3)increase(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)CFO.(cid:3)(cid:3)(cid:3) resource(cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) identified(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) CEO’s(cid:3) fixed(cid:3) remuneration(cid:3) was(cid:3) not(cid:3) commensurate(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)market.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3)noted(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)market(cid:3) capitalisation(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) had(cid:3) increased(cid:3) over(cid:3) 20(cid:3) times(cid:3) (and(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) had(cid:3) re(cid:882)joined(cid:3) the(cid:3) ASX(cid:3) 300(cid:3) and(cid:3) ASX(cid:3) 200)(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) three(cid:3) years(cid:3) since(cid:3)the(cid:3)CEO(cid:3)was(cid:3)appointed(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2014.(cid:3) The(cid:3)FY18(cid:3)total(cid:3)fixed(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)both(cid:3)Executives(cid:3)is(cid:3)between(cid:3)P50(cid:3) and(cid:3) P75(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) benchmark(cid:3) data,(cid:3) which(cid:3) is(cid:3) consistent(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) Company’s(cid:3)remuneration(cid:3)strategy. Page(cid:3)20(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) 6. Relationship(cid:3)between(cid:3)Group(cid:3)Performance(cid:3)and(cid:3)Remuneration(cid:3)(cid:3)(cid:882)(cid:3)past(cid:3)five(cid:3)years(cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) has(cid:3) regard(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) overall(cid:3) performance(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) over(cid:3) a(cid:3) number(cid:3) of(cid:3) years(cid:3) in(cid:3) assessing(cid:3) and(cid:3) ensuring(cid:3) proper(cid:3) alignment(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) performance(cid:3)linked(cid:3)“at(cid:3)risk”(cid:3)remuneration(cid:3)framework(cid:3)to(cid:3)deliver(cid:3)fair(cid:3)and(cid:3)proper(cid:3)outcomes(cid:3)consistent(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)performance.(cid:3)(cid:3) Full(cid:3)details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)operational(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)performance(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Directors’(cid:3)Report(cid:3)immediately(cid:3)preceding(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3) Report,(cid:3)and(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report,(cid:3)immediately(cid:3)following(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Report.(cid:3)(cid:3)For(cid:3)convenience,(cid:3)a(cid:3)summary(cid:3)of(cid:3)key(cid:3)operating(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3) measures(cid:3)is(cid:3)reproduced(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Report.(cid:3)(cid:3)(cid:3) In(cid:3)assessing(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)performance(cid:3)and(cid:3)shareholder(cid:3)return,(cid:3)consideration(cid:3)is(cid:3)given(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)measures(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)financial(cid:3) year(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)previous(cid:3)four(cid:3)financial(cid:3)years.(cid:3)(cid:3) Earnings(cid:3) Sales(cid:3)revenue(cid:3) EBITDA(1)(cid:3) 2013 $’000(cid:3) 2014 $’000(cid:3) 2015 $’000(cid:3) 2016(cid:3) $’000(cid:3) 2017 $’000(cid:3) 568,443(cid:3) 533,828(cid:3) 552,581(cid:3) 610,115(cid:3) 641,702(cid:3) (150,628)(cid:3) (331,634)(cid:3) 167,557(cid:3) 298,106(cid:3) 293,302(cid:3) Statutory(cid:3)net(cid:3)profit/(loss)(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3) (191,854)(cid:3) (500,831)(cid:3) 39,682(cid:3) 169,388(cid:3) 157,572(cid:3) Underlying(cid:3)net(cid:3)profit/(loss)(cid:3)after(cid:3)tax(1)(cid:3) 29,285(cid:3) (33,526)(cid:3) 41,964(cid:3) 127,357(cid:3) 160,366(cid:3) (1) Non(cid:882)IFRS(cid:3)financial(cid:3)measures,(cid:3)refer(cid:3)to(cid:3)page(cid:3)3.(cid:3) The(cid:3)table(cid:3)below(cid:3)provides(cid:3)the(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)previous(cid:3)four(cid:3)financial(cid:3)years.(cid:3) Share(cid:3)price(cid:3)history(cid:3) Period(cid:3)end(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)($(cid:3)per(cid:3)share)(cid:3) Average(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)($(cid:3)per(cid:3)share)(cid:3) 2013(cid:3) 0.45(cid:3) 1.35(cid:3) 2014(cid:3) 0.115(cid:3) 0.38(cid:3) 2015(cid:3) 0.57(cid:3) 0.21(cid:3) 2016(cid:3) 2.95(cid:3) 1.56(cid:3) 2017(cid:3) 2.91(cid:3) 2.71(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)daily(cid:3)closing(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)ranged(cid:3)between(cid:3)$1.77(cid:3)to(cid:3)$3.69(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)(2016:(cid:3)$0.395(cid:3)to(cid:3)$3.30(cid:3)per(cid:3)share).(cid:3) The(cid:3) table(cid:3) below(cid:3) provides(cid:3) the(cid:3) percentage(cid:3) of(cid:3) performance(cid:3) linked(cid:3) remuneration(cid:3) awarded(cid:3) to(cid:3) Executives(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) current(cid:3) financial(cid:3) year(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) previous(cid:3)four(cid:3)financial(cid:3)years.(cid:3) Performance(cid:3)Linked(cid:3)Remuneration(cid:3)(cid:3) 2013(cid:3) 2014(cid:3) 2015(cid:3) 2016(cid:3) %(cid:3)of(cid:3)maximum(cid:3)potential(cid:3)STI(cid:3)earned(cid:3) %(cid:3)of(cid:3)maximum(cid:3)potential(cid:3)LTI(cid:3)earned(cid:3) 40%(cid:3) 0%(cid:3) 0%(cid:3) 0%(cid:3) 66%(cid:3) 0%(cid:3) 99%(cid:3) 67%(cid:3) 2017(cid:3) 90%(cid:3) 100%(cid:3) Executive(cid:3)Performance(cid:3)Linked(cid:3)Remuneration(cid:3) Five(cid:3)Year(cid:3)History Average(cid:3)share(cid:3)price $2.71(cid:3) $1.35(cid:3) $1.56(cid:3) $0.38(cid:3) $0.21(cid:3) 99% 100% 90% 67% 40% 0% 0% 2013 2014 STI 0% 2015 2016 LTI 2017 %(cid:3)STI(cid:3)/(cid:3)LTI(cid:3) earned 100% 75% 50% 25% 0% (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)21(cid:3) $M 700 600 500 400 300 200 100 0 (cid:3) $M 300 200 100 0 (cid:882)100 (cid:882)200 (cid:882)300 (cid:882)400 (cid:882)500 koz 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) EBITDA1 2013 2014 2015 2016 2017 Underlying(cid:3)Net(cid:3)Profit/(Loss)(cid:3)After(cid:3)Tax1 Directors’(cid:3)Report(cid:3) 5(cid:3)Year(cid:3)Group(cid:3)Performance(cid:3)(cid:3)(cid:3) Sales(cid:3)Revenue 2013 2014 2015 2016 2017 (cid:3) Statutory(cid:3)Net(cid:3)Profit/(Loss)(cid:3)After(cid:3)Tax $M 400 300 200 100 0 (cid:882)100 (cid:882)200 (cid:882)300 (cid:882)400 $M 200 150 100 50 0 (cid:882)50 2013 2014 2015 2016 2017 (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 2013 2014 2015 2016 2017 (cid:3) Gold(cid:3)Production Total(cid:3)Recordable(cid:3)Injury(cid:3)Frequency(cid:3)Rate2 measured(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)12(cid:3)month(cid:3)rolling(cid:3)basis 7 6 5 4 3 2 1 0 2013 Gwalia 2014 KOTH 2015 2016 2017 Southern(cid:3)Cross Simberi Gold(cid:3)Ridge 2013 2014 2015 2016 2017 (cid:3) 1. Underlying(cid:3)net(cid:3)profit(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)is(cid:3)statutory(cid:3)net(cid:3)profit(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)excluding(cid:3)significant(cid:3)items.(cid:3)(cid:3)EBITDA(cid:3)is(cid:3)earnings(cid:3)before(cid:3)interest(cid:3)revenue,(cid:3)finance(cid:3)costs,(cid:3) depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3)and(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense,(cid:3)and(cid:3)includes(cid:3)revenues(cid:3)and(cid:3)expenses(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)discontinued(cid:3)operations.(cid:3)(cid:3)These(cid:3)are(cid:3)non(cid:882) IFRS(cid:3)financial(cid:3)measures(cid:3)which(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)review(cid:3)or(cid:3)audit(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)external(cid:3)auditors.(cid:3)(cid:3)These(cid:3)measures(cid:3)are(cid:3)presented(cid:3)to(cid:3)enable(cid:3) understanding(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)underlying(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) Total(cid:3)recordable(cid:3)injury(cid:3)frequency(cid:3)rate(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)million(cid:3)hours(cid:3)worked(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)12(cid:3)month(cid:3)rolling(cid:3)basis.(cid:3) (cid:3) 2. (cid:3) Page(cid:3)22(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) 7. Remuneration(cid:3)Disclosure(cid:3)and(cid:3)Executive(cid:3)Remuneration(cid:3)Outcomes(cid:3)(cid:3) (cid:3) 7.1 STI(cid:3) The(cid:3)STI(cid:3)was(cid:3)assessed(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Highlights(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)achievements(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3)include:(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) Records(cid:3) Safety(cid:3)and(cid:3)People(cid:3) Operations(cid:3) Financial(cid:3)(cid:3) Strategy(cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3) Mineral(cid:3)Resources(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) Record(cid:3)safety(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)1.2(cid:3)TRIFR1,(cid:3)well(cid:3)below(cid:3)the(cid:3)comparable(cid:3)industry(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)2.52(cid:3) Record(cid:3)annual(cid:3)production(cid:3)from(cid:3)continuing(cid:3)operations(cid:3)of(cid:3)381,101(cid:3)oz(cid:3)(2016:(cid:3)377,452(cid:3)oz)(cid:3) Record(cid:3)annual(cid:3)production(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Simberi(cid:3)mine(cid:3)of(cid:3)116,044(cid:3)oz(cid:3)(2016:(cid:3)110,286(cid:3)oz)(cid:3) Record(cid:3)low(cid:3)AISC3(cid:3)of(cid:3)A$907(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)(2016:(cid:3)A$933(cid:3)per(cid:3)ounce)4(cid:3) In(cid:3)addition(cid:3)to(cid:3)record(cid:3)safety(cid:3)performance(cid:3)noted(cid:3)above: (cid:120) WGEA(cid:3)Employer(cid:3)of(cid:3)Choice(cid:3)for(cid:3)Gender(cid:3)Equality(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)3rd(cid:3)year(cid:3)running(cid:3) (cid:120) Winner(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)Diversity(cid:3)Program(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Victorian(cid:3)Women(cid:3)in(cid:3)Resources(cid:3)Awards(cid:3) (cid:120) Winners(cid:3)CME(cid:3)WA(cid:3)Underground(cid:3)Mine(cid:3)Emergency(cid:3)Response(cid:3)Team(cid:3)Competition(cid:3) (cid:120) Winner(cid:3)of(cid:3)Digger(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)award(cid:3) (cid:120) Leonora(cid:3)Operations(cid:3)employee(cid:3)turnover(cid:3)of(cid:3)5.5%(cid:3)(compared(cid:3)to(cid:3)Western(cid:3)Australian(cid:3)average(cid:3)of(cid:3)15.3%5)(cid:3) Outperformed(cid:3)original(cid:3)(and(cid:3)subsequently(cid:3)amended)(cid:3)FY17(cid:3)market(cid:3)guidance(cid:3)for(cid:3)all(cid:3)published(cid:3)metrics: Production(cid:3) All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost(cid:3) Capital(cid:3)expenditure(cid:3) achieved(cid:3)381(cid:3)koz,(cid:3)initial(cid:3)guidance(cid:3)340(cid:882)370(cid:3)koz(cid:3) achieved(cid:3)A$907/oz,(cid:3)initial(cid:3)guidance(cid:3)A$985/oz(cid:3)–A$1,075/oz(cid:3) achieved(cid:3)A$43(cid:3)million,(cid:3)initial(cid:3)guidance(cid:3)A$45(cid:882)53(cid:3)million(cid:3)(sustaining(cid:3)and(cid:3)growth(cid:3)capex)(cid:3) (cid:3) Increase(cid:3)underlying(cid:3)net(cid:3)profit(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)from(cid:3)operations(cid:3) Early(cid:3)repayment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)remaining(cid:3)A$225(cid:3)million(cid:3)of(cid:3)US(cid:3)s144A(cid:3)Senior(cid:3)Secured(cid:3)Notes(cid:3)simultaneously(cid:3)with(cid:3) cash(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)increased(cid:3)to(cid:3)$161(cid:3)million(cid:3)(2016:(cid:3)$137(cid:3)million)(cid:3) $0.06(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)fully(cid:3)franked(cid:3)divided(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)full(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)announced(cid:3)(first(cid:3)dividend(cid:3)since(cid:3)1995)(cid:3) $100(cid:3)million(cid:3)Gwalia(cid:3)Expansion(cid:3)Project(cid:3)approved(cid:3)in(cid:3)March(cid:3)2017.(cid:3)The(cid:3)project(cid:3)consists(cid:3)of(cid:3)two(cid:3)main(cid:3)components,(cid:3) a(cid:3)ventilation(cid:3)upgrade(cid:3)and(cid:3)paste(cid:3)aggregate(cid:3)fill(cid:3)and(cid:3)will(cid:3)take(cid:3)two(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)half(cid:3)to(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)to(cid:3)complete.(cid:3)This(cid:3) project(cid:3)extends(cid:3)mining(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)to(cid:3)at(cid:3)least(cid:3)2,000(cid:3)mbs(cid:3)in(cid:3)FY(cid:3)2024(cid:3) Simberi(cid:3)strategic(cid:3)review(cid:3)concluded,(cid:3)production(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)increased(cid:3)year(cid:3)on(cid:3)year,(cid:3)together(cid:3)with(cid:3)an(cid:3)option(cid:3) and(cid:3)farm(cid:882)in(cid:3)agreement(cid:3)established(cid:3)with(cid:3)Newcrest(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)6(cid:3)for(cid:3)copper(cid:882)gold(cid:3)porphyry(cid:3)exploration(cid:3) Strategic(cid:3)investments(cid:3)in(cid:3)highly(cid:3)prospective(cid:3)explorers(cid:3)Catalyst(cid:3)Metals(cid:3)Ltd(cid:3)(ASX:CYL)(cid:3)and(cid:3)Peel(cid:3)Mining(cid:3)Ltd(cid:3) (ASX:PEX)(cid:3) 599(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold(cid:3)added(cid:3)to(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)at(cid:3)Gwalia7(cid:3) 1,467(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold(cid:3)added(cid:3)to(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)at(cid:3)Gwalia6(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:3) The(cid:3)two(cid:3)Executives(cid:3)were(cid:3)awarded(cid:3)an(cid:3)average(cid:3)90%(cid:3)of(cid:3)available(cid:3)STIs(cid:3)in(cid:3)2017,(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)operational(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)performance,(cid:3) and(cid:3)an(cid:3)assessment(cid:3)against(cid:3)their(cid:3)respective(cid:3)Group(cid:3)and(cid:3)individual(cid:3)STI(cid:3)objectives.(cid:3)Refer(cid:3)to(cid:3)Section(cid:3)7.4(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)for(cid:3)details.(cid:3) (cid:3) 7.2 LTI(cid:3) The(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)performance(cid:3)period(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)ended(cid:3)on(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)last(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)transformational(cid:3)period(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Group,(cid:3)with(cid:3)outstanding(cid:3)performance(cid:3)in(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)growth,(cid:3)return(cid:3)on(cid:3)capital(cid:3) employed(cid:3)and(cid:3)total(cid:3)shareholder(cid:3)returns(cid:3)of(cid:3)2,308%.(cid:3)(cid:3)Market(cid:3)capitalisation(cid:3)increased(cid:3)from(cid:3)$56(cid:3)million(cid:3)to(cid:3)$1.4(cid:3)billion(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)period(cid:3) and(cid:3)the(cid:3)closing(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)increased(cid:3)from(cid:3)$0.115(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2014(cid:3)to(cid:3)$2.91(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) Consistent(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)outstanding(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)three(cid:3)years,(cid:3)and(cid:3)an(cid:3)assessment(cid:3)against(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)measures,(cid:3) 100%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)rights(cid:3)held(cid:3)by(cid:3)Executives(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)FY15(cid:3)LTI(cid:3)that(cid:3)matured(cid:3)on(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)were(cid:3)assessed(cid:3)to(cid:3)have(cid:3)vested.(cid:3)Refer(cid:3)to(cid:3)Section(cid:3)7.5(cid:3)of(cid:3) this(cid:3)report(cid:3)for(cid:3)details.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 1(cid:3)(cid:3) Total(cid:3)Recordable(cid:3)Injury(cid:3)Frequency(cid:3)Rate(cid:3)calculated(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)rolling(cid:3)12(cid:3)month(cid:3)average(cid:3) 2(cid:3)(cid:3) Gold(cid:3)mining(cid:3)industry(cid:3)TRIFR(cid:3)data(cid:3)per(cid:3)the(cid:3)Department(cid:3)of(cid:3)Mines(cid:3)and(cid:3)Petroleum(cid:3)report(cid:3)titled(cid:3)‘Safety(cid:3)Performance(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Western(cid:3)Australian(cid:3)Mineral(cid:3)Industry’(cid:3) for(cid:3)2014(cid:882)2015(cid:3)FY,(cid:3)available(cid:3)at:(cid:3)www.dmp.wa.gov.au/Documents/Safety/MSH_Stats_Posters_SafetyPerfWA_1415.pdf(cid:3)(cid:3)(cid:3) 3(cid:3)(cid:3) All(cid:882)In(cid:3)Sustaining(cid:3)Cost(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Non(cid:882)IFRS(cid:3)financial(cid:3)measure,(cid:3)refer(cid:3)to(cid:3)page(cid:3)3(cid:3) 4(cid:3)(cid:3) AISC(cid:3)for(cid:3)continuing(cid:3)operations(cid:3) 5(cid:3)(cid:3) Mackie(cid:3)Resources(cid:3)Industry(cid:3)Turnover(cid:3)Analysis(cid:3)www.mesolutions.com.au(cid:3) 6(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) Option(cid:3)and(cid:3)Farm(cid:882)in(cid:3)Agreement(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)group(cid:3)(through(cid:3)its(cid:3)wholly(cid:3)owned(cid:3)PNG(cid:3)subsidiary(cid:3)Nord(cid:3)Australex(cid:3)Nominees(cid:3)(PNG)(cid:3)Ltd)(cid:3)and(cid:3)Newcrest(cid:3) PNG(cid:3)Exploration(cid:3)Limited(cid:3)(a(cid:3)wholly(cid:3)owned(cid:3)subsidiary(cid:3)of(cid:3)Newcrest(cid:3)Mining(cid:3)Limited).(cid:3) 7(cid:3)(cid:3) Refer(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statements(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)released(cid:3)23(cid:3)August(cid:3)2017(cid:3) Page(cid:3)23(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) Selected(cid:3)highlights(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)performance(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)3(cid:3)year(cid:3)performance(cid:3)period(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2014(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below: (cid:3) Share(cid:3)price(cid:3)(10(cid:3)day(cid:3)VWAP)(cid:3) Net(cid:3)profit/(loss)(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)(underlying) Debt(cid:3) Dividend(cid:3)for(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3) Safety(cid:3)(cid:3) (cid:3) $(cid:3) $M(cid:3) $M(cid:3) cents(cid:3) TRIFR1(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)20141 30(cid:3)June(cid:3)2017 $0.12 $(34)M $374M Nil 4.1 $2.89 $160M (cid:882) $0.062 1.2 Change(cid:3) +$2.77(cid:3) +$194M(cid:3) (cid:882)$374M(cid:3) +$0.06(cid:3) Change(cid:3)(%) +2,308%(cid:3)increase(cid:3) turnaround 100%(cid:3)reduction new (cid:882)2.9(cid:3) 71%(cid:3)improvement Additional(cid:3)highlights(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)achievements(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3)include:(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) Year(cid:3)on(cid:3)year(cid:3)record(cid:3)safety(cid:3)performance(cid:3)(cid:3) Sustained(cid:3)increased(cid:3)production(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Gwalia(cid:3)mine(cid:3)(cid:3) Year(cid:3)on(cid:3)year(cid:3)record(cid:3)production(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Simberi(cid:3)mine(cid:3)(cid:3) Gwalia(cid:3)extension(cid:3)project(cid:3)approved,(cid:3)extends(cid:3)life(cid:3)of(cid:3)mine(cid:3)to(cid:3)2024(cid:3) Deep(cid:3)drilling(cid:3)intersected(cid:3)the(cid:3)Gwalia(cid:3)mine(cid:3)sequence(cid:3)at(cid:3)2200(cid:3)metres(cid:3)below(cid:3)surface(cid:3) Simberi(cid:3)strategic(cid:3)review(cid:3)concluded,(cid:3)option(cid:3)and(cid:3)farm(cid:882)in(cid:3)agreement(cid:3)established(cid:3)with(cid:3)Newcrest(cid:3)(cid:3) Increase(cid:3)in(cid:3)mineral(cid:3)resources(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)by(cid:3)2,405,000(cid:3)ounces(cid:3)before(cid:3)depletion,(cid:3)and(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)ore(cid:3)reserves(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)by(cid:3)1,089,000(cid:3) before(cid:3)depletion.(cid:3) Early(cid:3)repayment(cid:3)of(cid:3)A$374(cid:3)million(cid:3)debt(cid:3) Divestment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)closed(cid:3)King(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Hills(cid:3)mine(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3) Divestment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)suspended(cid:3)Gold(cid:3)Ridge(cid:3)Project(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Solomon(cid:3)Islands(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Absolute(cid:3)performance(cid:3)over(cid:3) FY15(cid:3)LTI(cid:3)vesting(cid:3)period Relative(cid:3)performance(cid:3)over(cid:3) FY15(cid:3)LTI(cid:3)vesting(cid:3)period (cid:3)$4.00 (cid:3)$3.00 (cid:3)$2.00 (cid:3)$1.00 (cid:3)$(cid:882) 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2,500% 2,000% 1,500% 1,000% 500% 0% 100% 2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 +2,308% XGD +86% A$/oz +15% 2017 ASX:XGD Gold(cid:3)Price (A$/oz) SBM (10(cid:3)day(cid:3)VWAP) SBM (10(cid:3)day(cid:3)VWAP) ASX:XGD Gold(cid:3)Price (A$/oz) Source:(cid:3)IRESS(cid:3)(5(cid:3)year(cid:3)weekly(cid:3)data) Source:(cid:3)IRESS(cid:3)(5(cid:3)year(cid:3)weekly(cid:3)data) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) A$M 2,000 1,500 1,000 500 0 Market(cid:3)cap(cid:3)over(cid:3) FY15(cid:3)LTI(cid:3)vesting(cid:3)period +$1,391M $4.00 $3.50 $3.00 $2.50 $2.00 $1.50 $1.00 $0.50 $0.00 ASX:(cid:3)SBM FY15(cid:3)LTI(cid:3)vesting(cid:3)period 2014 2015 2016 2017 M'Cap increase 2014(cid:3)to 2017 Jun(cid:3)2012 Jun(cid:3)2013 Jun(cid:3)2014 Jun(cid:3)2015 Jun(cid:3)2016 Jun(cid:3)2017 Source:(cid:3)IRESS(cid:3)(5(cid:3)year(cid:3)weekly(cid:3)data) (cid:3)(cid:3) SBM (cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 1(cid:3)(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2014(cid:3)figures(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)illustrate(cid:3)‘starting’(cid:3)balances(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)3(cid:3)year(cid:3)LTI(cid:3)performance(cid:3)period(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2014(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)(e.g.(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)corresponding(cid:3) Notice(cid:3)of(cid:3)2014(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting,(cid:3)total(cid:3)shareholder(cid:3)return(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)from(cid:3)‘the(cid:3)10(cid:3)day(cid:3)VWAP(cid:3)calculation(cid:3)up(cid:3)to,(cid:3)and(cid:3)including,(cid:3)the(cid:3)last(cid:3) business(cid:3)day(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)period(cid:3)immediately(cid:3)preceding(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)relate(cid:3)to’.(cid:3) 2(cid:3)(cid:3) Dividend(cid:3)announced(cid:3)7(cid:3)August(cid:3)2017(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)full(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3) Page(cid:3)24(cid:3) (cid:3) (cid:3) 7 1 0 2 D E T I M I L (cid:3) A R A B R A B T S (cid:3) (cid:3) ) d e t i d u a ( (cid:3) t r o p e R n o i t a r e n u m e R (cid:3) (cid:3) t r o p e R (cid:3) ’ s r o t c e r i D l (cid:3) (cid:3) (cid:3) : s e b a t (cid:3) g n w o i l l o f (cid:3) e h t (cid:3) n (cid:3) (cid:3) (cid:3) i (cid:3) t u o (cid:3) t e s (cid:3) e r a 7 1 0 2 e n u J (cid:3) 0 3 d e d n e (cid:3) r a e y e h t (cid:3) g n i r u d p u o r G e h t (cid:3) f o (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) l (cid:3) e n n o s r e P (cid:3) t n e m e g a n a M y e K (cid:3) f o n o i t a r e n u m e r (cid:3) e h t (cid:3) f o (cid:3) s l i (cid:3) (cid:3) (cid:3) e r u s o l c s i D n o i t a r e n u m e R 3 (cid:3) 7 . a t e D (cid:3) (cid:3) 5 2 e g a P (cid:3) (cid:3) (cid:3) . n o i t a r e n u m e r (cid:3) ’ l a t o T ‘ (cid:3) y b d e d i v i d (cid:3) (cid:3) (cid:3) ’ s t n e m y a p d e s a b (cid:882) e r a h S ‘ (cid:3) s u p l (cid:3) ’ t n e m y a p (cid:3) (cid:3) I T S ‘ (cid:3) s a d e t a u c l a C l (cid:3) (cid:3) ) 4 ( (cid:3) (cid:3) . x a t (cid:3) s t i f e n e b e g n i r f (cid:3) d e t a i c o s s a g n d u l c n i (cid:3) i (cid:3) s e s n e p x e (cid:3) l (cid:3) e v a r t (cid:3) e m o h m o r f (cid:3) y a w a g n i v i l (cid:3) , e i s s a V (cid:3) r (cid:3) M (cid:3) r o f (cid:3) , i d n a (cid:3) s p h s r e b m e m (cid:3) l a n o i s s e f o r p (cid:3) , g n i k r a p (cid:3) r a c (cid:3) e s i r p m o c (cid:3) s e v i t u c e x E (cid:3) r o f (cid:3) s t i f e n e b y r a t e n o m (cid:882) n o N (cid:3) (cid:3) ) 3 ( (cid:3) t n a v e e r (cid:3) l d n a (cid:3) 1 0 0 2 (cid:3) t c A (cid:3) s n o i t a r o p r o C (cid:3) e h t (cid:3) h t i (cid:3) w e c n a d r o c c a (cid:3) n i (cid:3) d o i r e p (cid:3) g n i t r o p e r (cid:3) e h t (cid:3) n i (cid:3) d e s i n g o c e r (cid:3) s t h g i r (cid:3) e c n a m r o f r e p (cid:3) e h t (cid:3) f o (cid:3) l e u a v (cid:3) r i a f (cid:3) e h t (cid:3) f o (cid:3) n o i t r o p (cid:3) e h t (cid:3) s i (cid:3) n o i t a r e n u m e r (cid:3) s a (cid:3) d e s o l c s i d (cid:3) s t h g i r (cid:3) e c n a m r o f r e p (cid:3) f o (cid:3) l e u a v (cid:3) e h T (cid:3) (cid:3) ) 2 ( (cid:3) . s t n e m e l t i t n e e v a e (cid:3) l (cid:3) l (cid:3) a u n n a d n a e v a e (cid:3) l (cid:3) e c i v r e s (cid:3) g n o l (cid:3) s e d u l c n i (cid:3) e v a e L (cid:3) (cid:3) ) 1 ( (cid:3) . (cid:3) d o i r e p g n i t r o p e r (cid:3) e h t (cid:3) n i (cid:3) (cid:3) d e v i e c e r (cid:3) s a h e v i t u c e x e n a (cid:3) t a h w (cid:3) l (cid:3) t c e l f e r (cid:3) s y a w a (cid:3) t o n y a m e u a v (cid:3) s i h T l (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) . s d r a d n a t S g n i t n u o c c A n a (cid:3) i l a r t s u A (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) f o n o i t r o p o r P (cid:3) l a t o t (cid:3) e c n a m r o f r e p ) 4 ( d e t a e r l a / n a / n a / n (cid:3) a / n % 7 5 % 6 5 % 7 5 0 0 0 8 2 2 , 0 0 0 8 2 1 , 0 0 0 8 2 1 , (cid:3) 0 0 0 , 4 8 4 (cid:3) l a t o T $ (cid:3) , 8 6 5 5 7 0 2 , , 3 1 5 0 3 2 1 , 1 8 0 , 6 0 3 , 3 (cid:3) n o i t a n m r e T i (cid:3) s t n e m y a p (cid:3) d e s a b (cid:882) e r a h S (cid:3) ) 2 ( s t n e m y a p $ $ (cid:3) ) 1 ( e v a e L $ (cid:3) (cid:882) r e p u S (cid:3) n o i t a u n n a $ (cid:882) n o N (cid:3) y r a t e n o m (cid:3) ) 3 ( s t i f e n e b $ (cid:3) (cid:3) I T S (cid:3) t n e m y a p $ (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:882) , 2 2 8 5 9 4 (cid:3) 3 8 1 5 8 2 , 5 0 0 , 1 8 7 (cid:3) (cid:3) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 3 8 0 8 6 , (cid:3) 1 7 5 1 4 , (cid:3) 4 5 6 , 9 0 1 6 1 6 9 1 , 5 0 1 1 1 , 5 0 1 1 1 , (cid:3) 6 2 8 , 1 4 (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:882) 6 1 6 9 1 , 8 4 5 6 5 , 5 6 2 9 8 6 , (cid:3) 6 1 6 9 1 , 2 3 2 , 9 3 (cid:3) 3 0 3 6 , 1 5 8 , 2 6 (cid:3) 6 4 1 9 9 3 , 1 1 4 , 8 8 0 , 1 (cid:3) s t i f e n e b m r e t (cid:882) g n o L (cid:882) t s o P (cid:3) t n e m y o p m e l (cid:3) s t i f e n e b (cid:3) s t i f e n e b m r e t (cid:882) t r o h S (cid:3) h s a C (cid:3) s e e f (cid:3) (cid:3) & y r a a s l (cid:3) $ (cid:3) 5 9 8 6 1 1 , (cid:3) 5 9 8 6 1 1 , (cid:3) 4 8 3 8 0 2 , (cid:3) ) n a m r i a h C ( (cid:3) r e h c s t e N C T (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) y e n o r o M (cid:3) J (cid:3) E D (cid:3) (cid:3) (cid:3) n o s e e G (cid:3) J (cid:3) K l (cid:3) (cid:3) 4 7 1 , 2 4 4 (cid:3) (cid:3) s r o t c e r i D e v i t u c e x E (cid:882) n o N (cid:3) l a t o T (cid:3) r o t c e r i D e v i t u c e x E (cid:3) (cid:3) (cid:3) 4 3 2 6 4 7 , (cid:3) 4 9 6 8 7 4 , (cid:3) 8 2 9 , 4 2 2 , 1 n a w o C (cid:882) l l e b p m a C G (cid:3) (cid:3) s e v i t u c e x E (cid:3) l a t o T (cid:3) s e v i t u c e x E (cid:3) (cid:3) (cid:3) e i s s a V S R (cid:3) (cid:3) (cid:3) s r o t c e r i D e v i t u c e x E (cid:882) n o N (cid:3) 7 1 0 2 (cid:3) e m a N (cid:3) (cid:3) (cid:3) 7 1 0 2 D E T I M I L (cid:3) A R A B R A B T S (cid:3) (cid:3) ) d e t i d u a ( (cid:3) t r o p e R n o i t a r e n u m e R (cid:3) (cid:3) (cid:3) f o n o i t r o p o r P (cid:3) l a t o t (cid:3) e c n a m r o f r e p ) 4 ( d e t a e r l a / n a / n a / n (cid:3) a / n % 5 5 % 2 5 % 4 5 0 0 7 3 2 2 , 0 5 0 1 2 1 , 0 5 0 1 2 1 , (cid:3) 0 0 8 , 5 6 4 (cid:3) l a t o T $ (cid:3) , 9 5 3 3 1 9 1 , , 6 1 4 4 4 1 1 , 5 7 7 , 7 5 0 , 3 (cid:3) n o i t a n m r e T i (cid:3) s t n e m y a p (cid:3) d e s a b (cid:882) e r a h S (cid:3) ) 2 ( s t n e m y a p $ $ (cid:3) ) 1 ( e v a e L $ (cid:3) (cid:882) r e p u S (cid:3) n o i t a u n n a $ (cid:882) n o N (cid:3) y r a t e n o m (cid:3) ) 3 ( s t i f e n e b $ (cid:3) (cid:3) I T S (cid:3) t n e m y a p $ (cid:3) s t i f e n e b m r e t (cid:882) g n o L (cid:882) t s o P (cid:3) t n e m y o p m e l (cid:3) s t i f e n e b (cid:3) s t i f e n e b m r e t (cid:882) t r o h S (cid:3) 2 9 3 4 0 2 , (cid:3) $ (cid:3) (cid:3) h s a C (cid:3) s e e f (cid:3) (cid:3) & y r a a s l (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:882) 0 4 2 4 9 2 , (cid:3) , 8 4 6 7 1 2 8 8 8 , 1 1 5 (cid:3) (cid:3) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:3) (cid:3) 8 9 2 3 6 , 8 0 3 9 1 , 2 0 5 0 1 , 2 0 5 0 1 , (cid:3) 2 1 3 , 0 4 (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:882) 8 0 3 9 1 , 1 7 7 4 5 , , 5 2 5 0 5 7 (cid:3) 8 4 5 0 1 1 , (cid:3) 8 4 5 0 1 1 , (cid:3) (cid:3) y e n o r o M (cid:3) J (cid:3) E D (cid:3) (cid:3) (cid:3) n o s e e G (cid:3) J (cid:3) K l (cid:3) (cid:3) 8 8 4 , 5 2 4 (cid:3) (cid:3) s r o t c e r i D e v i t u c e x E (cid:882) n o N (cid:3) l a t o T (cid:3) r o t c e r i D e v i t u c e x E (cid:3) 7 1 2 1 3 7 , (cid:3) (cid:3) e i s s a V S R (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 3 1 7 9 3 , (cid:3) 1 1 0 , 3 0 1 (cid:3) 8 0 3 9 1 , 6 1 6 , 8 3 (cid:3) 8 8 2 6 , 9 5 0 , 1 6 (cid:3) 2 7 7 2 8 3 , (cid:3) (cid:3) (cid:3) 7 8 6 8 7 4 , 7 9 2 , 3 3 1 , 1 (cid:3) 4 0 9 , 9 0 2 , 1 (cid:3) . s t n e m e l t i t n e e v a e (cid:3) l (cid:3) l (cid:3) a u n n a d n a e v a e (cid:3) l (cid:3) e c i v r e s (cid:3) g n o l (cid:3) s t n e s e r p e r (cid:3) t n u o m a e h T (cid:3) (cid:3) ) 1 ( n a w o C (cid:882) l l e b p m a C G (cid:3) (cid:3) s e v i t u c e x E (cid:3) l a t o T (cid:3) s e v i t u c e x E (cid:3) (cid:3) t r o p e R (cid:3) ’ s r o t c e r i D (cid:3) (cid:3) 6 1 0 2 (cid:3) e m a N (cid:3) (cid:3) s r o t c e r i D e v i t u c e x E (cid:882) n o N (cid:3) ) n a m r i a h C ( (cid:3) r e h c s t e N C T (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 6 2 e g a P (cid:3) (cid:3) . x a t (cid:3) s t i f e n e b e g n i r f (cid:3) d e t a i c o s s a g n d u l c n i (cid:3) I (cid:3) . s e s n e p x e (cid:3) l (cid:3) e v a r t (cid:3) e m o h m o r f (cid:3) y a w a g n i v i l (cid:3) , e i s s a V (cid:3) r (cid:3) M (cid:3) r o f (cid:3) , i d n a (cid:3) s p h s r e b m e m (cid:3) l a n o i s s e f o r p (cid:3) , g n i k r a p (cid:3) r a c (cid:3) e s i r p m o c (cid:3) s e v i t u c e x E (cid:3) r o f (cid:3) s t i f e n e b y r a t e n o m (cid:882) n o N (cid:3) (cid:3) . n o i t a r e n u m e r (cid:3) ’ l a t o T ‘ (cid:3) y b d e d i v i d (cid:3) (cid:3) (cid:3) ’ s t n e m y a p d e s a b (cid:882) e r a h S ‘ (cid:3) s u p l (cid:3) ’ t n e m y a p (cid:3) (cid:3) I T S ‘ (cid:3) s a d e t a u c l a C l (cid:3) ) 3 ( (cid:3) ) 4 ( (cid:3) (cid:3) (cid:3) t n a v e e r (cid:3) l d n a (cid:3) 1 0 0 2 (cid:3) t c A (cid:3) s n o i t a r o p r o C (cid:3) e h t (cid:3) h t i (cid:3) w e c n a d r o c c a (cid:3) n i (cid:3) d o i r e p (cid:3) g n i t r o p e r (cid:3) e h t (cid:3) n i (cid:3) d e s i n g o c e r (cid:3) s t h g i r (cid:3) e c n a m r o f r e p (cid:3) e h t (cid:3) f o (cid:3) l e u a v (cid:3) r i a f (cid:3) e h t (cid:3) f o (cid:3) n o i t r o p (cid:3) e h t (cid:3) s i (cid:3) n o i t a r e n u m e r (cid:3) s a (cid:3) d e s o l c s i d (cid:3) s t h g i r (cid:3) e c n a m r o f r e p (cid:3) f o (cid:3) l e u a v (cid:3) e h T (cid:3) (cid:3) ) 2 ( (cid:3) . (cid:3) d o i r e p g n i t r o p e r (cid:3) e h t (cid:3) n i (cid:3) (cid:3) d e v i e c e r (cid:3) s a h e v i t u c e x e n a (cid:3) t a h w (cid:3) l (cid:3) t c e l f e r (cid:3) s y a w a (cid:3) t o n y a m e u a v (cid:3) s i h T l (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) . s d r a d n a t S g n i t n u o c c A n a (cid:3) i l a r t s u A Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) 7.4 Performance(cid:3)Linked(cid:3)Remuneration(cid:3)(cid:882)(cid:3)STI(cid:3) The(cid:3) table(cid:3) below(cid:3) describes(cid:3) the(cid:3) STIs(cid:3) available(cid:3) to,(cid:3) and(cid:3) achieved(cid:3)by,(cid:3) Executives(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) year.(cid:3) Amounts(cid:3) shown(cid:3) as(cid:3) “Actual(cid:3) STI”(cid:3) represent(cid:3) the(cid:3) amounts(cid:3)accrued(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)achievement(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)specified(cid:3)performance(cid:3)criteria.(cid:3)(cid:3)No(cid:3)additional(cid:3)amounts(cid:3)vest(cid:3) in(cid:3)future(cid:3)years(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)STI(cid:3)plan(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3)has(cid:3)discretion(cid:3)whether(cid:3)to(cid:3)pay(cid:3)the(cid:3)STI(cid:3)in(cid:3)any(cid:3)given(cid:3)year,(cid:3)irrespective(cid:3) of(cid:3)whether(cid:3)Company(cid:3)and(cid:3)individual(cid:3)STI(cid:3)targets(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)achieved.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3)also(cid:3)has(cid:3)discretion(cid:3)to(cid:3)pay(cid:3)the(cid:3)STI(cid:3)in(cid:3)cash(cid:3)or(cid:3)shares.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3) did(cid:3)not(cid:3)apply(cid:3)discretion(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)calculation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)STI.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3)last(cid:3)applied(cid:3)discretion(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)STI(cid:3)calculation(cid:3)in(cid:3)2014,(cid:3)when(cid:3)it(cid:3)applied(cid:3)its(cid:3) discretion(cid:3)not(cid:3)to(cid:3)award(cid:3)an(cid:3)STI(cid:3)to(cid:3)Executives(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)financial(cid:3)underperformance,(cid:3)even(cid:3)though(cid:3)one(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)targets(cid:3)had(cid:3)been(cid:3)achieved(cid:3)at(cid:3)maximum.(cid:3)(cid:3) Maximum(cid:3)potential(cid:3)STI Actual(cid:3)STI(cid:3)included(cid:3)in(cid:3) remuneration(cid:3) 2017(cid:3) (cid:3) Target(cid:3) $(cid:3) Stretch(1) $(cid:3) R(cid:3)S(cid:3)Vassie(cid:3) G(cid:3)Campbell(cid:882)Cowan(cid:3)(cid:3) (1)(cid:3) Inclusive(cid:3)of(cid:3)STI(cid:3)“Target”.(cid:3) (2)(cid:3) The(cid:3)total(cid:3)STI(cid:3)%(cid:3)comprises(cid:3)70%(cid:3)Group(cid:3)STI(cid:3)measures(cid:3)plus(cid:3)30%(cid:3)Individual(cid:3)STI(cid:3)measures.(cid:3) 382,925(cid:3) 224,240(cid:3) 765,850 448,480 %(cid:3)of(cid:3)maximum(cid:3) potential(cid:3)total(cid:3)STI(cid:3) earned(2)(cid:3) (cid:3) %(cid:3) 90%(cid:3) 89%(cid:3) %(cid:3)of(cid:3)maximum(cid:3) potential(cid:3)total(cid:3)STI(cid:3) foregone(cid:3) %(cid:3) 10% 11% $(cid:3) 689,265 399,146 The(cid:3)Group’s(cid:3)STI(cid:3)measures(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)were(cid:3)equally(cid:3)weighted(cid:3)and(cid:3)comprised(cid:3)the(cid:3)following:(cid:3) (cid:3) l d o h s e r h T (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) t e g r a T (cid:3) m u m i x a M STI(cid:3)Measure(cid:3) Target(cid:3)(cid:3) Weighting Result(cid:3) (a) Total(cid:3)Recordable(cid:3) Injury(cid:3)Frequency(cid:3) Rate 2.2(cid:3)and(cid:3)no(cid:3) fatalities(cid:3) 33(cid:1067)%(cid:3) TRIFR(cid:3)of(cid:3)1.2(cid:3)achieved(cid:3)with(cid:3) no(cid:3)fatalities,(cid:3)(cid:3) between(cid:3)target(cid:3)(2.2)(cid:3)and(cid:3) maximum(cid:3)(1.0)(cid:3) %(cid:3)of(cid:3) max.(cid:3) achieved 92%(cid:3) (b) Gold(cid:3)production 367,000(cid:3) ounces(cid:3)(cid:3) (c) All(cid:3)In(cid:3)Sustaining(cid:3) A$1,001/oz(cid:3)(cid:3) Costs 33(cid:1067)%(cid:3) 381,101(cid:3)ounces(cid:3)produced,(cid:3) 81%(cid:3) between(cid:3)target(cid:3)(367,000(cid:3) oz)(cid:3)and(cid:3)maximum(cid:3) (390,000(cid:3)oz)(cid:3) 33(cid:1067)%(cid:3) AISC(cid:3)A$907/oz(cid:3)achieved,(cid:3)(cid:3) outperformed(cid:3)maximum(cid:3) (A$947/oz)(cid:3) 100%(cid:3) (d) Board(cid:3)discretion(cid:3) n/a(cid:3) (1) Overall(cid:3)Group(cid:3)STI(cid:3)Performance(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) Discretion(cid:3)not(cid:3)applied(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) 91%(cid:3) (1)(cid:3) Discretionary(cid:3)factor(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board,(cid:3)designed(cid:3)to(cid:3)take(cid:3)into(cid:3)account(cid:3)unexpected(cid:3)events(cid:3)and(cid:3)achievements(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3) Individual(cid:3)STI(cid:3)performance(cid:3)measures(cid:3)were(cid:3)aligned(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)strategy(cid:3)and(cid:3)varied(cid:3)according(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)individual(cid:3)Executive’s(cid:3)responsibilities,(cid:3) and(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below.(cid:3)(cid:3)STI(cid:3)performance(cid:3)for(cid:3)Executives(cid:3)is(cid:3)assessed(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)against(cid:3)objective(cid:3)and(cid:3)subjective(cid:3) measures.(cid:3)(cid:3)Some(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)detailed(cid:3)measures(cid:3)and(cid:3)outcomes(cid:3)are(cid:3)commercially(cid:3)sensitive(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)described(cid:3)in(cid:3)general(cid:3)terms(cid:3)only.(cid:3) Executive(cid:3) Individual(cid:3)STI(cid:3)performance(cid:3)measures(cid:3) Summary(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3)assessed(cid:3)by(cid:3)Board(cid:3) MD(cid:3)&(cid:3)CEO(cid:3) (cid:3) CFO(cid:3) (cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) in(cid:3) design(cid:3) and(cid:3) execution(cid:3) of(cid:3) Leadership(cid:3) strategy(cid:3)and(cid:3)key(cid:3)strategic(cid:3)projects(cid:3) Leadership(cid:3)of(cid:3)organic(cid:3)and(cid:3)inorganic(cid:3)growth(cid:3) opportunities(cid:3) Effective(cid:3) capital(cid:3) management(cid:3) and(cid:3) debt(cid:3) reduction(cid:3)(cid:3) Lead(cid:3) business(cid:3) development(cid:3) strategy(cid:3) and(cid:3) execution(cid:3) Lead(cid:3) financial,(cid:3) procurement(cid:3) and(cid:3) project(cid:3) governance(cid:3)of(cid:3)Gwalia(cid:3)extension(cid:3)project(cid:3) Successful(cid:3) execution(cid:3) against(cid:3) Board(cid:3) approved(cid:3) strategic(cid:3) plan,(cid:3)including:(cid:3) (cid:120) Gwalia(cid:3)extension(cid:3)project(cid:3)approved(cid:3) (cid:120) Successful(cid:3) Simberi(cid:3) strategic(cid:3) review(cid:3) process(cid:3) and(cid:3) outcome(cid:3) Additions(cid:3)to(cid:3)resources(cid:3)and(cid:3)reserves(cid:3) (cid:120) (cid:120) Organic(cid:3) and(cid:3) inorganic(cid:3) growth(cid:3) options,(cid:3) including(cid:3) option(cid:3)and(cid:3)farm(cid:3)in(cid:3)agreement(cid:3)with(cid:3)Newcrest(cid:3)(cid:3) Judicious(cid:3) early(cid:3) repayment(cid:3) of(cid:3) A$225(cid:3) million(cid:3) in(cid:3) principal(cid:3) of(cid:3) US(cid:3) Senior(cid:3) Secured(cid:3) Notes,(cid:3) reducing(cid:3) interest(cid:3)expense(cid:3)for(cid:3)year(cid:3)by(cid:3)A$13(cid:3)million(cid:3)(cid:3) Creation(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)appropriately(cid:3)resourced(cid:3)and(cid:3)focussed(cid:3) business(cid:3)development(cid:3)function(cid:3) Successful(cid:3) Simberi(cid:3) strategic(cid:3) review(cid:3) process(cid:3) and(cid:3) a(cid:3) number(cid:3)of(cid:3)business(cid:3)development(cid:3)outcomes(cid:3) Successful(cid:3) governance(cid:3) of(cid:3) Gwalia(cid:3) extension(cid:3) project(cid:3) and(cid:3)realisation(cid:3)of(cid:3)procurement(cid:3)benefits(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) %(cid:3)of(cid:3) maximum(cid:3) achieved 88% 85% Page(cid:3)27(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) 7.5 Performance(cid:3)Linked(cid:3)Remuneration(cid:3)(cid:882)(cid:3)LTI(cid:3) There(cid:3)are(cid:3)three(cid:3)LTI(cid:3)tranches(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)summarised(cid:3)below:(cid:3)(cid:3) Grant(cid:3)year(cid:3)/(cid:3) (cid:3)tranche(cid:3)name(cid:3) Description(cid:3) Performance(cid:3) Conditions(cid:3)&(cid:3)Weighting(cid:3) Performance(cid:3) Period(cid:3) Status(cid:3) FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) Granted(cid:3)as(cid:3)LTI(cid:3)remuneration(cid:3)in(cid:3)(cid:3) RTSR(cid:3) (cid:3)67%(cid:3) 2015(cid:3)and(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)(cid:3) 2015(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3) ROCE(cid:3) 33%(cid:3) FY16(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) Granted(cid:3)as(cid:3)LTI(cid:3)remuneration(cid:3)in(cid:3)(cid:3) RTSR(cid:3) (cid:3)67%(cid:3) 2016(cid:3)and(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)(cid:3) 2016(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3) ROCE(cid:3) 33%(cid:3) FY17(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) Granted(cid:3)as(cid:3)LTI(cid:3)remuneration(cid:3)in(cid:3)(cid:3) RTSR(cid:3) (cid:3)67%(cid:3) 2017(cid:3)and(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)(cid:3) 2017(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3) ROCE(cid:3) 33%(cid:3) (cid:3) The(cid:3)three(cid:3)LTI(cid:3)tranches(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)illustrated(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)timeline(cid:3)as(cid:3)below:(cid:3) 1(cid:3)July(cid:3)2014(cid:3) to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) Performance(cid:3)period(cid:3) completed(cid:3)and(cid:3)results(cid:3) reported(cid:3)below(cid:3) 1(cid:3)July(cid:3)2015(cid:3) to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2018(cid:3) 1(cid:3)July(cid:3)2016(cid:3) to(cid:3)(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3) To(cid:3)be(cid:3)assessed(cid:3)and(cid:3) reported(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)(cid:3) 2018(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3) To(cid:3)be(cid:3)assessed(cid:3)and(cid:3) reported(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)(cid:3) 2019(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) (cid:3) FY15(cid:3) FY16 FY17 Financial(cid:3)year (cid:3) FY18(cid:3) FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) Issued(cid:3)in(cid:3)FY15(cid:3) 3(cid:3)yr(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3) Tested(cid:3)June(cid:3)2017 (cid:3) FY19 (cid:3) (cid:3) Issued(cid:3)in(cid:3)FY16(cid:3) 3(cid:3)yr(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3) To(cid:3)be(cid:3)tested(cid:3)June(cid:3)2018(cid:3) (cid:3) Issued(cid:3)in(cid:3)FY17(cid:3) 3(cid:3)yr(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3) To(cid:3)be(cid:3)tested(cid:3)June(cid:3)2019 FY16(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) FY17(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 7.6 Rights(cid:3)Vested(cid:3)and(cid:3)On(cid:3)Issue(cid:3) The(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)over(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)held(cid:3)directly,(cid:3)indirectly(cid:3)or(cid:3)beneficially(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)by(cid:3)each(cid:3)Executive,(cid:3) including(cid:3)their(cid:3)related(cid:3)parties,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)that(cid:3)vested,(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below:(cid:3)(cid:3) 2017(cid:3) Grant(cid:3)year(cid:3) /(cid:3)tranche(cid:3) name(cid:3) Grant(cid:3) Date(cid:3) Price(cid:3)on(cid:3) issue(cid:3)date(cid:3) Held(cid:3)at 1(cid:3)July(cid:3)2016(cid:3) Granted(cid:3)as(cid:3) compensation Vested(cid:3) during(cid:3)the(cid:3) year(cid:3)(3)(cid:3) Forfeited(cid:3) during(cid:3)the(cid:3) year(cid:3) Held(cid:3)at 30(cid:3)June(cid:3) 2017(cid:3)(1)(cid:3) (cid:882) (cid:882) FY15(cid:3) FY16(cid:3) FY17(cid:3) FY15(cid:3) FY16(cid:3) FY17(cid:3) $0.12(cid:3) $0.51(cid:3) $2.92(cid:3) $0.12(cid:3) $0.51(cid:3) $2.92(cid:3) 9(cid:3)Dec(cid:3)14(cid:3) R(cid:3)S(cid:3)Vassie(cid:3) 10(cid:3)Dec(cid:3)15(cid:3) (cid:3) 12(cid:3)Dec(cid:3)16(cid:3) (cid:3) 5(cid:3)Dec(cid:3)14(cid:3) G(cid:3)Campbell(cid:882)Cowan(cid:3) 10(cid:3)Dec(cid:3)15(cid:3) (cid:3) (cid:3) 21(cid:3)Oct(cid:3)16(cid:3) (1)(cid:3) The(cid:3)vesting(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)held(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)is(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)future(cid:3)performance(cid:3)conditions.(cid:3) (2)(cid:3) Approved(cid:3)by(cid:3)shareholders(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting(cid:3)held(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)30(cid:3)November(cid:3)2016.(cid:3) (3)(cid:3) These(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)on(cid:3)23(cid:3)August(cid:3)2017(cid:3)to(cid:3)have(cid:3)vested(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)pending(cid:3)issue(cid:3)as(cid:3)shares(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report.(cid:3) (cid:3) 7.7 Rights(cid:3)granted(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3) Details(cid:3)on(cid:3)rights(cid:3)over(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)that(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)as(cid:3)remuneration(cid:3)to(cid:3)each(cid:3)Executive(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)are(cid:3)as(cid:3) follows:(cid:3) 4,062,500 1,104,674 (cid:882) 2,438,525 575,291 (cid:882) 4,062,500 (cid:882) (cid:882) 2,438,525 (cid:882) (cid:882) (cid:882) 1,104,674 196,708 (cid:882) 575,291 102,392 196,708(2) (cid:882) 575,291 102,392 (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 2017(cid:3) Grant(cid:3)year(cid:3)/(cid:3) tranche(cid:3) identifier(cid:3) Grant(cid:3)date Number(cid:3)of(cid:3) performance(cid:3) rights(cid:3)granted(cid:3) during(cid:3)2017(cid:3) Issue(cid:3)price(cid:3)per(cid:3) performance(cid:3) right(cid:3) Expiry(cid:3)date(cid:3) R(cid:3)S(cid:3)Vassie(cid:3)(cid:3) G(cid:3)Campbell(cid:882)Cowan(cid:3) FY17(cid:3) FY17(cid:3) 12(cid:3)Dec(cid:3)2016 21(cid:3)Oct(cid:3)2016 196,708(2) 102,392 $2.92 $2.92 30(cid:3)Jun(cid:3)2019(cid:3) 30(cid:3)Jun(cid:3)2019(cid:3) Fair(cid:3)value(cid:3)per(cid:3) performance(cid:3) right(cid:3)at(cid:3)grant(cid:3) date(cid:3)(cid:3) ($(cid:3)per(cid:3)share)(1)(cid:3) $2.64 $2.64 (1)(cid:3) For(cid:3)accounting(cid:3)purposes,(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)at(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)was(cid:3)determined(cid:3)using(cid:3)a(cid:3)Black(cid:882)Scholes(cid:3)valuation(cid:3)to(cid:3)which(cid:3)a(cid:3)Monte(cid:3)Carlo(cid:3) simulation(cid:3)was(cid:3)applied(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)the(cid:3)probability(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)conditions(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)rights(cid:3)being(cid:3)met.(cid:3)(cid:3)Fair(cid:3)values(cid:3)at(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3) prevailing(cid:3)market(cid:3)price(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)right(cid:3)is(cid:3)granted.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)assessed(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)is(cid:3)allocated(cid:3)equally(cid:3)over(cid:3)the(cid:3) period(cid:3)from(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)to(cid:3)vesting(cid:3)date.(cid:3)(cid:3)This(cid:3)methodology(cid:3)complied(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)requirements(cid:3)of(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)standard(cid:3)AASB(cid:3)2(cid:3)Share(cid:882)based(cid:3)Payments.(cid:3) (2)(cid:3) Approved(cid:3)by(cid:3)shareholders(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting(cid:3)held(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)30(cid:3)November(cid:3)2016.(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)28(cid:3) Financial(cid:3) year(cid:3)in(cid:3) which(cid:3) grant(cid:3)may(cid:3) vest(cid:3) 2017 2018 2019 2017 2018 2019 Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) 7.8 Calculation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)vested(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3) 6,501,025(cid:3)(100%)(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)6,501,025(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)available(cid:3)to(cid:3)Executives(cid:3)vested(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3)(cid:3)No(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)lapsed(cid:3) at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)vested(cid:3)represent(cid:3)1.3%(cid:3)of(cid:3)total(cid:3)shares(cid:3)on(cid:3)issue(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)and(cid:3)1.3%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)market(cid:3) capitalisation(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)corresponding(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)measurement(cid:3)period.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)FY15(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)issued(cid:3)in(cid:3)December(cid:3)2014(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)10(cid:3)day(cid:3)VWAP(cid:3)price(cid:3) calculated(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)Rules(cid:3)and(cid:3)Notice(cid:3)of(cid:3)2014(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting(cid:3)of(cid:3)$0.12(cid:3)each,(cid:3)representing(cid:3)an(cid:3)at(cid:882)risk(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)$780,123(cid:3)for(cid:3) the(cid:3)aggregate(cid:3)FY15(cid:3)Executive(cid:3)remuneration.(cid:3)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)were(cid:3)assessed(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) Weighting:(cid:3) Actual(cid:3)score:(cid:3) Calculation:(cid:3)(cid:3) Weighting:(cid:3) Actual(cid:3)ROCE:(cid:3) Calculation:(cid:3) RTSR(cid:3) 67%(cid:3) highest(cid:3)recorded(cid:3)TSR(cid:3)of(cid:3)comparator(cid:3) group(cid:3)of(cid:3)2,308%(cid:3)(100th(cid:3)percentile)(cid:3) (details(cid:3)below)(cid:3) 100%(cid:3)(for(cid:3)achieving(cid:3)above(cid:3)the(cid:3)75th(cid:3) percentile)(cid:3)(cid:3) ROCE(cid:3) 33%(cid:3) 45.2%(cid:3)(details(cid:3)below)(cid:3) 100%(cid:3)(for(cid:3)achieving(cid:3)above(cid:3)upper(cid:3) threshold(cid:3)of(cid:3)WACC(cid:3)7.6%(cid:3)+7%(cid:3)=(cid:3)14.6%(cid:3) (cid:3) Combined(cid:3)score(cid:3) (cid:3)(cid:3) +(cid:3)(cid:3) =(cid:3)(cid:3) 100%(cid:3) (100%(cid:3)x(cid:3)67%)(cid:3)(cid:3) (100%(cid:3)x(cid:3)33%)(cid:3)(cid:3) (a) (b) (c) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Min(cid:3)(cid:3) (50%)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Proportion(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)to(cid:3)vest(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Max(cid:3) (100%)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) RTSR(cid:3)Calculation(cid:3)for(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) The(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)RTSR(cid:3)component(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2014(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)was:(cid:3) Relative(cid:3)TSR(cid:3)Performance(cid:3)(cid:3) Below(cid:3)50th(cid:3)percentile(cid:3) 50th(cid:3)percentile(cid:3) Percentage(cid:3)of(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)to(cid:3)vest 0%(cid:3) 50%(cid:3) Between(cid:3)50th(cid:3)&(cid:3)75th(cid:3)percentiles(cid:3) Pro(cid:882)rata(cid:3)from(cid:3)50%(cid:3)to(cid:3)100%(cid:3) 75th(cid:3)percentile(cid:3)and(cid:3)above(cid:3) 100%(cid:3) Result St(cid:3)Barbara(cid:3)achieved(cid:3)a(cid:3)TSR(cid:3)of(cid:3)2,308%(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) period,(cid:3)and(cid:3)ranked(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)100th(cid:3)percentile(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)comparator(cid:3)group(cid:3)of(cid:3)companies(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) period,(cid:3)above(cid:3)the(cid:3)75th(cid:3)percentile(cid:3)upper(cid:3) threshold.(cid:3)(cid:3) As(cid:3)a(cid:3)result,(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) linked(cid:3)to(cid:3)RTSR(cid:3)vested.(cid:3)(cid:3) (cid:3) TSR(cid:3)over(cid:3)LTI(cid:3)vesting(cid:3)period ROCE(cid:3)over(cid:3)LTI(cid:3)vesting(cid:3)period 75th(cid:3)percentile 2,500% 60% 51% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2,000% 1,500% 1,000% 500% 0% (cid:882)500% (cid:3)(cid:3) a r a b r a B (cid:3) t S A (cid:3) . o C B (cid:3) . o C C (cid:3) . o C D (cid:3) . o C E (cid:3) . o C F (cid:3) . o C G (cid:3) . o C H (cid:3) . o C I (cid:3) . o C J (cid:3) . o C K (cid:3) . o C L (cid:3) . o C M (cid:3) . o C N (cid:3) . o C O (cid:3) . o C P (cid:3) . o C Q (cid:3) . o C R (cid:3) . o C S (cid:3) . o C 29% Chart(cid:3)of(cid:3)TSR(cid:3)results(cid:3)for(cid:3)comparator(cid:3)companies(cid:3)(table(cid:3)next(cid:3)page)(cid:3)(cid:3) Chart(cid:3)of(cid:3)ROCE(cid:3)(calculated(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)next(cid:3)page)(cid:3) FY15 FY16 FY17 ROCE(cid:3)(1(cid:3)yr) ROCE(cid:3)(3(cid:3)yr) 100%(cid:3)threshold 55% 45% 15% (cid:3) Page(cid:3)29(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) The(cid:3)comparator(cid:3)group(cid:3)of(cid:3)companies(cid:3)for(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)comprised:(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) Alacer(cid:3)Gold(cid:3)Corp.(cid:3)(ASX:(cid:3)AQG)(cid:3) Kingsrose(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)KRM)1(cid:3) Resolute(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)RSG)(cid:3) Beadell(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)BDR)(cid:3) Medusa(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)MML)(cid:3) Saracen(cid:3)Mineral(cid:3)Holdings(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)SAR)(cid:3) Evolution(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)EVN)(cid:3) Northern(cid:3)Star(cid:3)Resources(cid:3)Ltd(cid:3)(ASX:(cid:3)NST)(cid:3) Silver(cid:3)Lake(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)SLR)(cid:3) Focus(cid:3)Minerals(cid:3)Ltd(cid:3)(ASX:(cid:3)FML)(cid:3) OceanaGold(cid:3)Corporation(cid:3)(ASX:(cid:3)OGC)(cid:3) Tanami(cid:3)Gold(cid:3)NL(cid:3)(ASX:(cid:3)TAM)(cid:3) Gryphon(cid:3)Minerals(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)GRY)2(cid:3) Perseus(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)PRU)(cid:3) Troy(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)TRY)(cid:3) Intrepid(cid:3)Mines(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)IAU)(cid:3) Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)RMS)(cid:3) Kingsgate(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)KCN)(cid:3) Regis(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)RRL)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ROCE(cid:3)Calculation(cid:3)for(cid:3)FY15(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) The(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)ROCE(cid:3)component(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3)commencing(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2014(cid:3)and(cid:3)ending(cid:3)on(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)was:(cid:3) ROCE(cid:3) Less(cid:3) than(cid:3) or(cid:3) equal(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) average(cid:3) annual(cid:3) WACC(cid:3) over(cid:3)the(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)period(cid:3)commencing(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)July(cid:3) 2014(cid:3) WACC(cid:3)(calculated(cid:3)as(cid:3)above)(cid:3)+(cid:3)3%(cid:3) WACC(cid:3)(calculated(cid:3)as(cid:3)above)(cid:3)+(cid:3)between(cid:3)3%(cid:3)and(cid:3)7%(cid:3) WACC(cid:3)(calculated(cid:3)as(cid:3)above)(cid:3)+(cid:3)7%(cid:3) (cid:3) Percentage(cid:3)of(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)(cid:3) to(cid:3)vest(cid:3) (cid:3) (cid:3) 0%(cid:3) 50%(cid:3) Pro(cid:882)rata(cid:3)from(cid:3)50%(cid:3)to(cid:3)100%(cid:3) 100%(cid:3) Result(cid:3) St(cid:3)Barbara(cid:3)achieved(cid:3)a(cid:3)ROCE(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)of(cid:3) 45.2%(cid:3)(see(cid:3)calculation(cid:3)below),(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)above(cid:3) the(cid:3)upper(cid:3)threshold(cid:3)of(cid:3)WACC(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)period(cid:3) of(cid:3)7.6%(cid:3)+7%(cid:3)=(cid:3)14.6%.(cid:3)(cid:3) As(cid:3)a(cid:3)result,(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) linked(cid:3)to(cid:3)ROCE(cid:3)vested(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ROCE(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)as(cid:3)EBIT(cid:3)before(cid:3)significant(cid:3)items(cid:3)expressed(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)percentage(cid:3)of(cid:3)average(cid:3)total(cid:3)capital(cid:3)employed(cid:3)(net(cid:3)debt(cid:3)and(cid:3)total(cid:3)equity)3.(cid:3) Measure(cid:3) EBIT(cid:3)(excluding(cid:3)significant(cid:3)items)(cid:3) EBIT(cid:3)(discontinued(cid:3)operations)(cid:3)5(cid:3) EBIT(cid:3)(sum(cid:3)of(cid:3)above)(cid:3)(cid:3) Capital(cid:3)employed(cid:3)–(cid:3)opening(cid:3)balance(cid:3) Total(cid:3)equity(cid:3) Net(cid:3)debt6(cid:3) Capital(cid:3)employed(cid:3)–(cid:3)opening(cid:3)balance(cid:3) Capital(cid:3)employed–(cid:3)closing(cid:3)balance(cid:3) Total(cid:3)equity(cid:3) Net(cid:3)debt6(cid:3) Capital(cid:3)employed–(cid:3)closing(cid:3)balance(cid:3) Capital(cid:3)employed(cid:3)–(cid:3)average(cid:3)for(cid:3)period ROCE(cid:3)(EBIT(cid:3)÷(cid:3)average(cid:3)total(cid:3)capital(cid:3)employed)(cid:3)for(cid:3)year(cid:3) ROCE(cid:3)average(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)3(cid:3)years(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3) WACC(cid:3)average(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)3(cid:3)years(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3) 2015 99,010 (cid:3)18,528 117,538(cid:3) 131,812(cid:3) 260,169(cid:3) 391,981(cid:3) 140,429(cid:3) 270,090(cid:3) 410,519(cid:3) 401,250 29.3% n/a n/a 20164(cid:3) 204,585(cid:3) _____(cid:3)(cid:3)(cid:882)(cid:3) 204,585(cid:3) (cid:3) 140,429(cid:3) 270,090(cid:3) 410,519(cid:3) (cid:3) 300,614(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)89,629(cid:3) 390,243(cid:3) 400,381(cid:3) 51.1%(cid:3) 25.6%(cid:3) 13.9%(cid:3) 2017 234,992 _____(cid:3)(cid:3)(cid:882) 234,992(cid:3) 300,614(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)89,629(cid:3) 390,243(cid:3) 461,127(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:882)(cid:3) 461,127(cid:3) 425,685 55.2% 45.2% 7.6% WACC(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)widely(cid:3)available(cid:3)formula(cid:3)of(cid:3)(relative(cid:3)weight(cid:3)of(cid:3)equity(cid:3)x(cid:3)required(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)return)(cid:3)+(cid:3)(relative(cid:3)weight(cid:3)of(cid:3)debt(cid:3)x(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3) debt)7.(cid:3)(cid:3)In(cid:3)this(cid:3)instance,(cid:3)WACC(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)pre(cid:882)tax(cid:3)basis(cid:3)to(cid:3)match(cid:3)the(cid:3)pre(cid:882)tax(cid:3)nature(cid:3)of(cid:3)EBIT.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)full(cid:3)calculation(cid:3)of(cid:3)WACC(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)disclosed(cid:3) as(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)considered(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)commercial(cid:3)in(cid:3)confidence,(cid:3)however,(cid:3)the(cid:3)primary(cid:3)variables(cid:3)include:(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) reported(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3)figures(cid:3)for(cid:3)debt(cid:3)and(cid:3)equity.(cid:3) government(cid:3)10(cid:3)year(cid:3)bond(cid:3)rate(cid:3)as(cid:3)proxy(cid:3)for(cid:3)risk(cid:3)free(cid:3)premium.(cid:3) ASX(cid:3)All(cid:3)Ordinaries(cid:3)Index(cid:3)as(cid:3)proxy(cid:3)for(cid:3)market(cid:3)portfolio(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)relative(cid:3)volatility.(cid:3) On(cid:3)this(cid:3)basis,(cid:3)average(cid:3)WACC(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)3(cid:3)years(cid:3)commencing(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2014(cid:3)and(cid:3)ending(cid:3)on(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)is(cid:3)7.6%(cid:3)(2016:(cid:3)13.9%).(cid:3)(cid:3)The(cid:3)reason(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) reduction(cid:3)in(cid:3)WACC(cid:3)is(cid:3)primarily(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)lower(cid:3)proportion(cid:3)of(cid:3)debt(cid:3)in(cid:3)FY17,(cid:3)and(cid:3)lower(cid:3)market(cid:3)returns(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)3(cid:3)year(cid:3)period.(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 1(cid:3)(cid:3) Kingsrose(cid:3) Mining(cid:3) Limited(cid:3) went(cid:3) into(cid:3) trading(cid:3) halt(cid:3) on(cid:3) 12(cid:3) December(cid:3) 2016,(cid:3) was(cid:3) suspended(cid:3) from(cid:3) trading(cid:3) on(cid:3) 13(cid:3) December(cid:3) 2016,(cid:3) and(cid:3) appointed(cid:3) a(cid:3) voluntary(cid:3) administrator(cid:3)on(cid:3)28(cid:3)December(cid:3)2016.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)RTSR(cid:3)assessment(cid:3)incorporates(cid:3)a(cid:3)pro(cid:3)rata(cid:3)calculation(cid:3)of(cid:3)Kingsrose(cid:3)TSR(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)day(cid:3)of(cid:3)trade,(cid:3)9(cid:3)December(cid:3)2016.(cid:3) 2(cid:3)(cid:3) Gryphon(cid:3)Minerals(cid:3)Limited(cid:3)was(cid:3)acquired(cid:3)by(cid:3)Teranga(cid:3)Gold(cid:3)Corporation(cid:3)(TSX:(cid:3)TGZ,(cid:3)ASX:(cid:3)TGZ)(cid:3)under(cid:3)a(cid:3)scheme(cid:3)of(cid:3)arrangement(cid:3)and(cid:3)was(cid:3)suspended(cid:3)from(cid:3)quotation(cid:3) at(cid:3)close(cid:3)of(cid:3)trade(cid:3)on(cid:3)29(cid:3)September(cid:3)2016(cid:3)and(cid:3)subsequently(cid:3)delisted(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)ASX(cid:3)on(cid:3)13(cid:3)October(cid:3)2016.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)RTSR(cid:3)assessment(cid:3)incorporates(cid:3)a(cid:3)pro(cid:3)rata(cid:3)calculation(cid:3) comprising(cid:3)Gryphon(cid:3)TSR(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)day(cid:3)of(cid:3)trade,(cid:3)29(cid:3)September(cid:3)2016,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)arithmetic(cid:3)average(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)remaining(cid:3)comparator(cid:3)companies(cid:3)(excluding(cid:3)Kingsrose)(cid:3) for(cid:3)the(cid:3)remainder(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period.(cid:3) 3(cid:3)(cid:3) ROCE(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)an(cid:3)IFRS(cid:3)measure(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3)above.(cid:3)(cid:3) 4(cid:3)(cid:3) 2016(cid:3)calculation(cid:3)as(cid:3)reported(cid:3)in(cid:3)2016(cid:3)Remuneration(cid:3)Report.(cid:3)(cid:3)(cid:3) 5(cid:3)(cid:3) EBIT(cid:3)for(cid:3)discontinued(cid:3)operations(cid:3)calculated(cid:3)as(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)on(cid:3)discontinued(cid:3)operations(cid:3)before(cid:3)tax(cid:3)excluding(cid:3)impairments.(cid:3) 6(cid:3)(cid:3) Net(cid:3)debt(cid:3)comprises(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents,(cid:3)interest(cid:3)bearing(cid:3)borrowings(cid:3)–(cid:3)current(cid:3)and(cid:3)interest(cid:3)bearing(cid:3)borrowings(cid:3)–(cid:3)non(cid:882)current.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)minimum(cid:3)net(cid:3)debt(cid:3) figure(cid:3)applied(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)calculation(cid:3)is(cid:3)nil(cid:3)(i.e.(cid:3)where(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)is(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)net(cid:3)cash(cid:3)position).(cid:3) 7(cid:3)(cid:3) WACC(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)an(cid:3)IFRS(cid:3)measure.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)above(cid:3)parameters(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)calculate(cid:3)WACC(cid:3)using(cid:3)commonly(cid:3)available(cid:3)formula.(cid:3) Page(cid:3)30(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)proportion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)FY16(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)that(cid:3)vest(cid:3)will(cid:3)be(cid:3) influenced(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Company’s(cid:3)TSR(cid:3)relative(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)comparator(cid:3)group(cid:3) over(cid:3)the(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3)commencing(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2015(cid:3)and(cid:3) ending(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2018(cid:3)as(cid:3)outlined(cid:3)below:(cid:3) (cid:3) Relative(cid:3)TSR(cid:3)Performance(cid:3)(cid:3) %(cid:3)Contribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) Number(cid:3)of(cid:3)(cid:3) Performance(cid:3)Rights(cid:3)to(cid:3)Vest(cid:3) Below(cid:3)50th(cid:3)percentile(cid:3) 50th(cid:3)percentile(cid:3) 0%(cid:3) 50%(cid:3) Between(cid:3)50th(cid:3)&(cid:3)75th(cid:3)percentiles(cid:3) Pro(cid:882)rata(cid:3)from(cid:3)50%(cid:3)to(cid:3)100%(cid:3) 75th(cid:3)percentile(cid:3)and(cid:3)above(cid:3) 100%(cid:3) (cid:3) (ii) ROCE(cid:3) The(cid:3) proportion(cid:3) of(cid:3) FY16(cid:3) Performance(cid:3) Rights(cid:3) that(cid:3) vest(cid:3) will(cid:3) be(cid:3) influenced(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) ROCE(cid:3) achieved(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) over(cid:3) the(cid:3) three(cid:3) year(cid:3) vesting(cid:3) period(cid:3) commencing(cid:3) 1(cid:3) July(cid:3) 2015(cid:3) and(cid:3) ending(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2018.(cid:3) (cid:3) Return(cid:3)on(cid:3)Capital(cid:3)Employed(cid:3) (ROCE)(cid:3) %(cid:3)Contribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) Number(cid:3)of(cid:3)(cid:3) Performance(cid:3)Rights(cid:3)to(cid:3) Vest(cid:3) Less(cid:3)than(cid:3)or(cid:3)equal(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)average(cid:3) annual(cid:3)weighted(cid:3)average(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3) capital(cid:3)(WACC)(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)three(cid:3)year(cid:3) period(cid:3)commencing(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2015(cid:3) 0%(cid:3) WACC(cid:3)(calculated(cid:3)as(cid:3)above)(cid:3)+(cid:3)3%(cid:3) 50%(cid:3) WACC(cid:3)(calculated(cid:3)as(cid:3)above)(cid:3)+(cid:3) between(cid:3)3%(cid:3)and(cid:3)7%(cid:3) Pro(cid:882)rata(cid:3)from(cid:3)50%(cid:3)to(cid:3) 100%(cid:3) WACC(cid:3)(calculated(cid:3)as(cid:3)above)(cid:3)+(cid:3)7%(cid:3) 100%(cid:3) (cid:3) The(cid:3) outcome(cid:3) of(cid:3) FY16(cid:3) Performance(cid:3) Rights(cid:3) will(cid:3) be(cid:3) reported(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) 2018(cid:3)Remuneration(cid:3)Report.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) 7.9 Details(cid:3)of(cid:3)FY16(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)granted(cid:3)during(cid:3)2016(cid:3) FY16(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3) Rights(cid:3)Plan(cid:3)(2015),(cid:3)and(cid:3)details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)conditions(cid:3)were(cid:3) set(cid:3) out(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) Notice(cid:3) of(cid:3) 2015(cid:3) Annual(cid:3) General(cid:3) Meeting(cid:3) and(cid:3) 2016(cid:3) Remuneration(cid:3) Report.(cid:3) (cid:3) Performance(cid:3) rights(cid:3) issued(cid:3) to(cid:3) Mr(cid:3) Vassie,(cid:3) Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)CEO,(cid:3)were(cid:3)also(cid:3)approved(cid:3)by(cid:3)shareholders(cid:3)at(cid:3) the(cid:3)2015(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Key(cid:3)Features(cid:3)of(cid:3)FY16(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)(cid:3) Performance(cid:3) conditions(cid:3) Other(cid:3) conditions(cid:3) Issue(cid:3)price(cid:3) Measurement(cid:3) period(cid:3) Vesting(cid:3)date(cid:3) (cid:3) (67%(cid:3) Relative(cid:3) Total(cid:3) Shareholder(cid:3) Returns(cid:3) weighting);(cid:3)(cid:3) Return(cid:3) on(cid:3) capital(cid:3) employed(cid:3) in(cid:3) excess(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) weighted(cid:3) average(cid:3) cost(cid:3) of(cid:3) capital(cid:3) (33%(cid:3) weighting).(cid:3) Include(cid:3)continuing(cid:3)employment(cid:3) 10(cid:3)day(cid:3)VWAP(cid:3)at(cid:3)start,(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2015,(cid:3)$0.5092 1(cid:3)July(cid:3)2015(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2018(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2018(cid:3) RTSR(cid:3)(cid:3) (i) RTSR(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)against(cid:3)a(cid:3)defined(cid:3)peer(cid:3)group(cid:3)of(cid:3)companies(cid:3)which(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) considers(cid:3) compete(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) same(cid:3) investment(cid:3)capital,(cid:3)both(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)overseas,(cid:3)and(cid:3)which(cid:3)by(cid:3)the(cid:3) nature(cid:3) of(cid:3) their(cid:3) business(cid:3) are(cid:3) influenced(cid:3) by(cid:3) commodity(cid:3) prices(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) external(cid:3) factors(cid:3) similar(cid:3) to(cid:3) those(cid:3) that(cid:3) impact(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) TSR(cid:3) performance(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Company.(cid:3) At(cid:3) the(cid:3) discretion(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Board,(cid:3) the(cid:3) composition(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) comparator(cid:3) group(cid:3) may(cid:3) change(cid:3) from(cid:3) time(cid:3) to(cid:3) time.(cid:3)(cid:3) The(cid:3) comparator(cid:3) group(cid:3) of(cid:3) companies(cid:3) for(cid:3) FY16(cid:3) Performance(cid:3) Rights(cid:3) comprises:(cid:3)(cid:3) Alacer(cid:3)Gold(cid:3)Corp(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)AQG)(cid:3) Beadell(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)BDR)(cid:3) Evolution(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)EVN)(cid:3) Focus(cid:3)Minerals(cid:3)Ltd(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)FML)(cid:3) Gryphon(cid:3)Minerals(cid:3)Limited(cid:3) (ASX:(cid:3)GRY)(cid:3) Intrepid(cid:3)Mines(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)IAU)(cid:3) Kingsgate(cid:3)Consolidated(cid:3) Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)KCN)(cid:3) Kingsrose(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)KRM)(cid:3) Medusa(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)MNL)(cid:3) Northern(cid:3)Star(cid:3)Resources(cid:3)Ltd(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)NST)(cid:3) (cid:3) OceanaGold(cid:3)Corporation(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)OGC)(cid:3) Perseus(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)PRU)(cid:3) Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)RMS)(cid:3) Regis(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)RRL)(cid:3) Resolute(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)RSG)(cid:3) Saracen(cid:3)Mineral(cid:3)Holdings(cid:3) Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)SAR)(cid:3) Silver(cid:3)Lake(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3) (ASX:(cid:3)SLR)(cid:3) Tanami(cid:3)Gold(cid:3)NL(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)TAM)(cid:3) Troy(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)TRY)(cid:3) Oz(cid:3)Minerals(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)OZL)(cid:3) Page(cid:3)31(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) 7.10 Details(cid:3)of(cid:3)FY17(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)granted(cid:3)during(cid:3)2017(cid:3) FY17(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3) Rights(cid:3)Plan(cid:3)(2015),(cid:3)and(cid:3)details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)conditions(cid:3)were(cid:3) set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Notice(cid:3)of(cid:3)2016(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting.(cid:3)(cid:3)Performance(cid:3) rights(cid:3) issued(cid:3) to(cid:3) Mr(cid:3) Vassie,(cid:3) Managing(cid:3) Director(cid:3) and(cid:3) CEO,(cid:3) were(cid:3) also(cid:3) approved(cid:3)by(cid:3)shareholders(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)2016(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)proportion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)FY17(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)that(cid:3)vest(cid:3)will(cid:3)be(cid:3) influenced(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Company’s(cid:3)TSR(cid:3)relative(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)comparator(cid:3)group(cid:3) over(cid:3)the(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3)commencing(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2016(cid:3)and(cid:3) ending(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3)as(cid:3)outlined(cid:3)below:(cid:3) (cid:3) Key(cid:3)Features(cid:3)of(cid:3)FY17(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)(cid:3) Relative(cid:3)TSR(cid:3)Performance(cid:3)(cid:3) Performance(cid:3) conditions(cid:3) Other(cid:3) conditions(cid:3) Issue(cid:3)price(cid:3) Measurement(cid:3) period(cid:3) Vesting(cid:3)date(cid:3) (67%(cid:3) Relative(cid:3) Total(cid:3) Shareholder(cid:3) Returns(cid:3) weighting);(cid:3)(cid:3) Return(cid:3) on(cid:3) capital(cid:3) employed(cid:3) in(cid:3) excess(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) (33%(cid:3) weighted(cid:3) average(cid:3) cost(cid:3) of(cid:3) capital(cid:3) weighting).(cid:3) Include(cid:3)continuing(cid:3)employment(cid:3) 10(cid:3)day(cid:3)VWAP(cid:3)at(cid:3)start,(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016,(cid:3)$2.92 1(cid:3)July(cid:3)2016(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3) (cid:3) RTSR(cid:3) (i) RTSR(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)against(cid:3)a(cid:3)defined(cid:3)peer(cid:3)group(cid:3)of(cid:3)companies(cid:3)which(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) considers(cid:3) compete(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) same(cid:3) investment(cid:3)capital,(cid:3)both(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)overseas,(cid:3)and(cid:3)which(cid:3)by(cid:3)the(cid:3) nature(cid:3) of(cid:3) their(cid:3) business(cid:3) are(cid:3) influenced(cid:3) by(cid:3) commodity(cid:3) prices(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) external(cid:3) factors(cid:3) similar(cid:3) to(cid:3) those(cid:3) that(cid:3) impact(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) TSR(cid:3) performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company.(cid:3)(cid:3)At(cid:3)the(cid:3)discretion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Board,(cid:3)the(cid:3) composition(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) comparator(cid:3) group(cid:3) may(cid:3) change(cid:3) from(cid:3) time(cid:3) to(cid:3) time.(cid:3) The(cid:3) comparator(cid:3) group(cid:3) of(cid:3) companies(cid:3) for(cid:3) FY17(cid:3) Performance(cid:3) Rights(cid:3) comprises:(cid:3)(cid:3) Alacer(cid:3)Gold(cid:3)Corp(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)AQG)(cid:3) OceanaGold(cid:3)Corporation(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)OGC)(cid:3) Beadell(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) Perseus(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)BDR)(cid:3) (ASX:(cid:3)PRU)(cid:3) Evolution(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)EVN)(cid:3) (ASX:(cid:3)RMS)(cid:3) Focus(cid:3)Minerals(cid:3)Ltd(cid:3)(cid:3) Regis(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)FML)(cid:3) (ASX:(cid:3)RRL)(cid:3) Gryphon(cid:3)Minerals(cid:3)Limited(cid:3) Resolute(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)GRY)(cid:3) (ASX:(cid:3)RSG)(cid:3) Intrepid(cid:3)Mines(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) Saracen(cid:3)Mineral(cid:3)Holdings(cid:3) (ASX:(cid:3)IAU)(cid:3) Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)SAR)(cid:3) Kingsgate(cid:3)Consolidated(cid:3) Limited(cid:3)(ASX:(cid:3)KCN)(cid:3) Kingsrose(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)KRM)(cid:3) Silver(cid:3)Lake(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3) (ASX:(cid:3)SLR)(cid:3) Tanami(cid:3)Gold(cid:3)NL(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)TAM)(cid:3) Medusa(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) Troy(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) (ASX:(cid:3)MNL)(cid:3) (ASX:(cid:3)TRY)(cid:3) Northern(cid:3)Star(cid:3)Resources(cid:3) Oz(cid:3)Minerals(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) Ltd(cid:3)(ASX:(cid:3)NST)(cid:3) (ASX:(cid:3)OZL)(cid:3) (cid:3) %(cid:3)Contribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) Number(cid:3)of(cid:3)(cid:3) Performance(cid:3)Rights(cid:3)to(cid:3)Vest(cid:3) Below(cid:3)50th(cid:3)percentile(cid:3) 50th(cid:3)percentile(cid:3) 0%(cid:3) 50%(cid:3) Between(cid:3)50th(cid:3)&(cid:3)75th(cid:3)percentiles(cid:3) Pro(cid:882)rata(cid:3)from(cid:3)50%(cid:3)to(cid:3)100%(cid:3) 75th(cid:3)percentile(cid:3)and(cid:3)above(cid:3) 100%(cid:3) (cid:3) (ii) ROCE(cid:3) The(cid:3) proportion(cid:3) of(cid:3) FY17(cid:3) Performance(cid:3) Rights(cid:3) that(cid:3) vest(cid:3) will(cid:3) be(cid:3) influenced(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) ROCE(cid:3) achieved(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) over(cid:3) the(cid:3) three(cid:3) year(cid:3) vesting(cid:3) period(cid:3) commencing(cid:3) 1(cid:3) July(cid:3) 2016(cid:3) and(cid:3) ending(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2019.(cid:3) Return(cid:3)on(cid:3)Capital(cid:3)Employed(cid:3) (ROCE)(cid:3) %(cid:3)Contribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) Number(cid:3)of(cid:3)(cid:3) Performance(cid:3)Rights(cid:3)to(cid:3) Vest(cid:3) Less(cid:3)than(cid:3)or(cid:3)equal(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)average(cid:3) annual(cid:3)weighted(cid:3)average(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3) capital(cid:3)(WACC)(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)three(cid:3)year(cid:3) period(cid:3)commencing(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2016(cid:3) 0%(cid:3) WACC(cid:3)(calculated(cid:3)as(cid:3)above)(cid:3)+(cid:3)3%(cid:3) 50%(cid:3) WACC(cid:3)(calculated(cid:3)as(cid:3)above)(cid:3)+(cid:3) between(cid:3)3%(cid:3)and(cid:3)7%(cid:3) Pro(cid:882)rata(cid:3)from(cid:3)50%(cid:3)to(cid:3) 100%(cid:3) WACC(cid:3)(calculated(cid:3)as(cid:3)above)(cid:3)+(cid:3)7%(cid:3) 100%(cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3)outcome(cid:3)of(cid:3)FY17(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)reported(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) 2019(cid:3)Remuneration(cid:3)Report.(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)32(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) 8. Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)Remuneration(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors’(cid:3)fees(cid:3)are(cid:3)reviewed(cid:3)annually(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)to(cid:3) ensure(cid:3)fees(cid:3)are(cid:3)appropriate(cid:3)to(cid:3)reflect(cid:3)the(cid:3)responsibilities(cid:3)and(cid:3)time(cid:3) commitments(cid:3)required(cid:3)of(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)consistent(cid:3) with(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)continues(cid:3)to(cid:3)attract(cid:3)and(cid:3) retain(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)high(cid:3)calibre.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)level(cid:3)of(cid:3)fees(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)is(cid:3)set(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board,(cid:3) within(cid:3) the(cid:3) aggregate(cid:3) pool(cid:3) approved(cid:3) by(cid:3) shareholders(cid:3) (which(cid:3) is(cid:3) $1,200,000(cid:3) per(cid:3) annum(cid:3) in(cid:3) aggregate,(cid:3) approved(cid:3) by(cid:3) shareholders(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) Annual(cid:3) General(cid:3) Meeting(cid:3) in(cid:3) November(cid:3) 2012)(cid:3) and(cid:3) reported(cid:3) to(cid:3) shareholders(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)each(cid:3)year.(cid:3)(cid:3) Separate(cid:3)fees(cid:3)are(cid:3)paid(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)roles:(cid:3) (cid:120) Chair(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) (this(cid:3) fee(cid:3) is(cid:3) inclusive(cid:3) of(cid:3) all(cid:3) Board(cid:3) Committee(cid:3)commitments)(cid:3) (cid:120) Member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3) (cid:120) Chair(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)Board(cid:3)Committee(cid:3) (cid:120) Member(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)Board(cid:3)Committee(cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) In(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)maintain(cid:3)their(cid:3)independence(cid:3)and(cid:3)impartiality,(cid:3)the(cid:3)fees(cid:3) paid(cid:3)to(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)linked(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3) Superannuation(cid:3) contributions,(cid:3) in(cid:3) accordance(cid:3) with(cid:3) legislation,(cid:3) are(cid:3) included(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)Director’s(cid:3)total(cid:3)remuneration.(cid:3)Directors(cid:3)may(cid:3) elect(cid:3) to(cid:3) increase(cid:3) the(cid:3) proportion(cid:3) of(cid:3) their(cid:3) remuneration(cid:3) taken(cid:3) as(cid:3) superannuation(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)legislative(cid:3)limits.(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3) are(cid:3) not(cid:3) entitled(cid:3) to(cid:3) retirement(cid:3) benefits,(cid:3) bonuses(cid:3) or(cid:3) equity(cid:3) based(cid:3) incentives.(cid:3) The(cid:3)Chairman’s(cid:3)fee(cid:3)was(cid:3)determined(cid:3)independently,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)roles(cid:3) and(cid:3) responsibilities(cid:3) for(cid:3) companies(cid:3) comparable(cid:3)with(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Chairman(cid:3)was(cid:3)not(cid:3)present(cid:3) at(cid:3) any(cid:3) discussions(cid:3) relating(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) determination(cid:3) of(cid:3) his(cid:3) own(cid:3) remuneration.(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) external(cid:3) market(cid:3) The(cid:3)estimated(cid:3)aggregate(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors’(cid:3)fees(cid:3)for(cid:3)2018(cid:3)is(cid:3) well(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)shareholder(cid:3)approved(cid:3)aggregate(cid:3)of(cid:3)$1,200,000(cid:3)per(cid:3) annum.(cid:3) Following(cid:3) a(cid:3) review(cid:3) of(cid:3) comparable(cid:3) resource(cid:3) industry(cid:3) remuneration(cid:3) levels(cid:3) for(cid:3) non(cid:882)executive(cid:3) directors,(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) resolved(cid:3) to(cid:3) increase(cid:3) Non(cid:882) Executive(cid:3)Directors(cid:3)fees(cid:3)for(cid:3)2018(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)(cid:3) (cid:3) Director(cid:3)fee(cid:3) Committee(cid:3)Chair(cid:3) Committee(cid:3)Member(cid:3) Chairman1(cid:3) (cid:3) Annual(cid:3)aggregate(cid:3)fees(cid:3) (cid:3) $(cid:3) $(cid:3) $(cid:3) $(cid:3) (cid:3) $(cid:3) July(cid:3)2012(cid:3)to(cid:3)Feb(cid:3)2014 March(cid:3)2014(cid:3)to(cid:3)June(cid:3)2016 2017 100,000(cid:3) 17,500(cid:3) 8,500(cid:3) 248,000(cid:3) 2015(cid:3) 594,945(cid:3) 90,000 15,750 7,650 223,200 2016 465,800 92,000(cid:3) 16,000(cid:3) 10,000(cid:3) 228,000(cid:3) 2017 484,000(cid:3) 2018 101,200 20,000 10,000 250,800 2018 est.(cid:3)533,200 2 (1) The(cid:3)Chairman’s(cid:3)fee(cid:3)is(cid:3)inclusive(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)Board(cid:3)Committee(cid:3)commitments.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (2) Aggregate(cid:3)fees(cid:3)for(cid:3)2018(cid:3)is(cid:3)estimated(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)composition(cid:3)of(cid:3)Board(cid:3)Committees(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Directors(cid:3)in(cid:3)office(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)composition(cid:3)of(cid:3)Board(cid:3)Committees(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)are:(cid:3) Director(cid:3) Appointed(cid:3) Length(cid:3)of(cid:3) service(cid:3)2(cid:3) Board(cid:3) Audit(cid:3)&(cid:3)Risk(cid:3) Committee(cid:3) T(cid:3)C(cid:3)Netscher(cid:3) R(cid:3)S(cid:3)Vassie(cid:3) D(cid:3)E(cid:3)J(cid:3)Moroney(cid:3) K(cid:3)J(cid:3)Gleeson(cid:3)(cid:3) 17(cid:3)Feb(cid:3)20141(cid:3) 1(cid:3)Jul(cid:3)2014(cid:3) 16(cid:3)Mar(cid:3)2015(cid:3) 18(cid:3)May(cid:3)2015(cid:3) 3(cid:3)years(cid:3) 3(cid:3)years(cid:3) 2(cid:3)years(cid:3) 2(cid:3)years(cid:3) Chairman(cid:3) MD(cid:3)&(cid:3)CEO(cid:3) Director(cid:3) Director(cid:3) Member(cid:3) (cid:882)(cid:3) Chair(cid:3) Member(cid:3) Appointed(cid:3)as(cid:3)Director(cid:3)17(cid:3)February(cid:3)2014,(cid:3)appointed(cid:3)as(cid:3)Chairman(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2015.(cid:3) (1) (2) Whole(cid:3)years(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Health,(cid:3)Safety,(cid:3) Environment(cid:3)&(cid:3) Community(cid:3) Committee(cid:3) Chair(cid:3) Member(cid:3) Member(cid:3) Member(cid:3) Remuneration(cid:3) Committee(cid:3) Member(cid:3) (cid:882)(cid:3) Member(cid:3) Chair(cid:3) Page(cid:3)33(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) 9. Additional(cid:3)Statutory(cid:3)Information(cid:3) Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)Shareholdings(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Remuneration(cid:3)Report(cid:3)(audited)(cid:3) The(cid:3)numbers(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)held(cid:3)directly,(cid:3)indirectly(cid:3)or(cid:3)beneficially(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)by(cid:3)each(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel,(cid:3)including(cid:3) their(cid:3)related(cid:3)parties,(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below.(cid:3)(cid:3)There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)shares(cid:3)granted(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)as(cid:3)compensation.(cid:3) (cid:3) Name(cid:3) (cid:3) Note(cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)start(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3) T(cid:3)C(cid:3)Netscher(cid:3) D(cid:3)E(cid:3)J(cid:3)Moroney(cid:3) K(cid:3)J(cid:3)Gleeson(cid:3) Executive(cid:3)Director(cid:3) R(cid:3)S(cid:3)Vassie(cid:3) Executives(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) 100,000(cid:3) (cid:882)(cid:3) 1,769,053(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Issued(cid:3)upon(cid:3) exercised(cid:3)of(cid:3) performance(cid:3) rights(cid:3)(cid:3)(cid:3) Purchased(cid:3) Sold(cid:3) Other(cid:3)changes(cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3)the(cid:3) end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) year(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:3) 22,000 (cid:882) 8,333 (cid:3) (cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 22,000 100,000 8,333 1,769,053(cid:3)1 415,117(cid:3)2 G(cid:3)Campbell(cid:882)Cowan(cid:3) (cid:3) 15,000(cid:3) 400,117 (1) (2) In(cid:3)addition,(cid:3)4,062,500(cid:3)employee(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)on(cid:3)23(cid:3)August(cid:3)2017(cid:3)to(cid:3)have(cid:3)vested(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)pending(cid:3)issue(cid:3)as(cid:3)shares(cid:3) as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report.(cid:3) In(cid:3)addition,(cid:3)2,438,525(cid:3)employee(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)on(cid:3)23(cid:3)August(cid:3)2017(cid:3)to(cid:3)have(cid:3)vested(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)pending(cid:3)issue(cid:3)as(cid:3)shares(cid:3) as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report.(cid:3) (cid:3) Shareholding(cid:3)guidelines(cid:3)for(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)Executives(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)encourages(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors,(cid:3)Executives(cid:3)and(cid:3)employees(cid:3)to(cid:3)own(cid:3)shares(cid:3)(subject(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)Securities(cid:3)Dealing(cid:3)Policy).(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)specify(cid:3)target(cid:3)volumes(cid:3)for(cid:3)such(cid:3)shareholdings,(cid:3)as(cid:3)it(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)know(cid:3)the(cid:3)personal(cid:3)preferences(cid:3)and(cid:3)objectives,(cid:3)financial(cid:3)situation(cid:3) or(cid:3)risk(cid:3)profile(cid:3)of(cid:3)individuals.(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)acknowledges(cid:3)that(cid:3)gold(cid:3)mining(cid:3)equities(cid:3)would(cid:3)normally(cid:3)only(cid:3)comprise(cid:3)a(cid:3)small(cid:3)proportion(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)individual’s(cid:3) balanced(cid:3)investment(cid:3)portfolio,(cid:3)and(cid:3)that(cid:3)gold(cid:3)mining(cid:3)equities(cid:3)are(cid:3)generally(cid:3)considered(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)volatile(cid:3)and(cid:3)counter(cid:882)cyclical(cid:3)to(cid:3)economic(cid:3)cycles.(cid:3)(cid:3)The(cid:3) Group(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)identified(cid:3)any(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)key(cid:3)peers(cid:3)with(cid:3)which(cid:3)it(cid:3)competes(cid:3)for(cid:3)talent(cid:3)to(cid:3)have(cid:3)shareholding(cid:3)guidelines.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Loans(cid:3)to(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)Executives(cid:3) There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)loans(cid:3)to(cid:3)Directors(cid:3)or(cid:3)Executives(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)2017.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) END(cid:3)OF(cid:3)REMUNERATION(cid:3)REPORT(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)34(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Indemnification(cid:3)and(cid:3)insurance(cid:3)of(cid:3)officers(cid:3) Non(cid:882)audit(cid:3)services(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Company’s(cid:3)Constitution(cid:3)provides(cid:3)that,(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)permitted(cid:3) by(cid:3)law,(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)must(cid:3)indemnify(cid:3)any(cid:3)person(cid:3)who(cid:3)is,(cid:3)or(cid:3)has(cid:3)been,(cid:3) an(cid:3) officer(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) against(cid:3) any(cid:3) liability(cid:3) incurred(cid:3) by(cid:3) that(cid:3) person(cid:3)including(cid:3)any(cid:3)liability(cid:3)incurred(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)officer(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3) or(cid:3) a(cid:3) subsidiary(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) and(cid:3) legal(cid:3) costs(cid:3) incurred(cid:3) by(cid:3) that(cid:3) person(cid:3)in(cid:3)defending(cid:3)an(cid:3)action.(cid:3) The(cid:3)Constitution(cid:3)further(cid:3)provides(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)may(cid:3)enter(cid:3)into(cid:3) an(cid:3)agreement(cid:3)with(cid:3)any(cid:3)person(cid:3)who(cid:3)is,(cid:3)or(cid:3)has(cid:3)been,(cid:3)an(cid:3)officer(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) Company(cid:3)or(cid:3)a(cid:3)subsidiary(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)to(cid:3)indemnify(cid:3)the(cid:3)person(cid:3) against(cid:3)such(cid:3)liabilities.(cid:3) The(cid:3) Company(cid:3) has(cid:3) entered(cid:3) into(cid:3) Deeds(cid:3) of(cid:3) Access,(cid:3) Indemnity(cid:3) and(cid:3) Insurance(cid:3)with(cid:3)current(cid:3)and(cid:3)former(cid:3)officers.(cid:3)The(cid:3)Deeds(cid:3)address(cid:3)the(cid:3) matters(cid:3) set(cid:3) out(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) Constitution.(cid:3) Pursuant(cid:3) to(cid:3) those(cid:3) deeds,(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) has(cid:3) paid(cid:3) a(cid:3) premium(cid:3) in(cid:3) respect(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) contract(cid:3) insuring(cid:3) current(cid:3)and(cid:3)former(cid:3)officers(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)and(cid:3)current(cid:3)and(cid:3)former(cid:3) officers(cid:3) of(cid:3) its(cid:3) controlled(cid:3) entities(cid:3) against(cid:3) liability(cid:3) for(cid:3) costs(cid:3) and(cid:3) expenses(cid:3)incurred(cid:3)by(cid:3)them(cid:3)in(cid:3)defending(cid:3)civil(cid:3)or(cid:3)criminal(cid:3)proceedings(cid:3) involving(cid:3) them(cid:3) as(cid:3) such(cid:3) officers,(cid:3) with(cid:3) some(cid:3) exceptions(cid:3) where(cid:3) the(cid:3) liability(cid:3)relates(cid:3)to(cid:3)conduct(cid:3)involving(cid:3)lack(cid:3)of(cid:3)good(cid:3)faith.(cid:3) During(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) paid(cid:3) an(cid:3) insurance(cid:3) premium(cid:3) for(cid:3) Directors’(cid:3)and(cid:3)Officers’(cid:3)Liability(cid:3)and(cid:3)Statutory(cid:3)Liability(cid:3)policies.(cid:3)The(cid:3) contract(cid:3) of(cid:3) insurance(cid:3) prohibits(cid:3) disclosure(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) amount(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) premium(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)liabilities(cid:3)insured(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)policy.(cid:3)(cid:3) Proceedings(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)company(cid:3) No(cid:3) person(cid:3) has(cid:3) applied(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Court(cid:3) under(cid:3) section(cid:3) 237(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001(cid:3)for(cid:3)leave(cid:3)to(cid:3)bring(cid:3)proceedings(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3) the(cid:3) Company,(cid:3) or(cid:3) to(cid:3) intervene(cid:3) in(cid:3) any(cid:3) proceedings(cid:3) to(cid:3) which(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)party,(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)purpose(cid:3)of(cid:3)taking(cid:3)responsibility(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)for(cid:3)all(cid:3)or(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)those(cid:3)proceedings.(cid:3) No(cid:3)proceedings(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)brought(cid:3)or(cid:3)intervened(cid:3)in(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) Company(cid:3) with(cid:3) leave(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Court(cid:3) under(cid:3) section(cid:3) 237(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001.(cid:3) Environmental(cid:3)management regulatory(cid:3) instruments(cid:3) as(cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) regards(cid:3) compliance(cid:3) with(cid:3) environmental(cid:3) legislation,(cid:3) regulations(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) minimum(cid:3) performance(cid:3)standard(cid:3)for(cid:3)its(cid:3)operations.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group’s(cid:3)operations(cid:3)in(cid:3) Western(cid:3) Australia(cid:3) are(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) environmental(cid:3) regulation(cid:3) under(cid:3) both(cid:3) Commonwealth(cid:3) and(cid:3) State(cid:3)legislation.(cid:3)(cid:3)In(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3) Guinea,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) ensures(cid:3) compliance(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) relevant(cid:3) National(cid:3) and(cid:3) Provincial(cid:3)legislation(cid:3)and(cid:3)where(cid:3)appropriate(cid:3)standards(cid:3)or(cid:3)legislation(cid:3) are(cid:3) not(cid:3) available,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) reverts(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) standard(cid:3) of(cid:3) environmental(cid:3)performance(cid:3)as(cid:3)stipulated(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Western(cid:3)Australian(cid:3) legislation.(cid:3) to(cid:3) facilitate(cid:3) the(cid:3) effective(cid:3) and(cid:3) A(cid:3)Group(cid:882)wide(cid:3)Environmental(cid:3)Management(cid:3)System(cid:3)(EMS)(cid:3)has(cid:3)been(cid:3) responsible(cid:3) implemented(cid:3) management(cid:3) of(cid:3) environmental(cid:3) issues(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) same(cid:3) high(cid:3) standard(cid:3) across(cid:3)all(cid:3)sites(cid:3)in(cid:3)both(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea.(cid:3)(cid:3)Adoption(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)EMS(cid:3)at(cid:3)all(cid:3)operations(cid:3)has(cid:3)contributed(cid:3)to(cid:3)further(cid:3)reductions(cid:3)in(cid:3) the(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)minor(cid:3)environmental(cid:3)incidents,(cid:3)and(cid:3)an(cid:3)improvement(cid:3) internal(cid:3) compliance(cid:3) rates(cid:3) for(cid:3) environmental(cid:3) audits(cid:3) and(cid:3) in(cid:3) inspections.(cid:3) There(cid:3) were(cid:3) no(cid:3) externally(cid:3) reportable(cid:3) environmental(cid:3) incidents(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)at(cid:3)any(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3) Australian(cid:3)and(cid:3)Pacific(cid:3)sites.(cid:3) (cid:3) (cid:3) During(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) did(cid:3) employ(cid:3) the(cid:3) auditor(cid:3) to(cid:3) provide(cid:3) services(cid:3) in(cid:3) addition(cid:3) to(cid:3) their(cid:3) statutory(cid:3) audit(cid:3) duties.(cid:3) Details(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) amounts(cid:3)paid(cid:3)or(cid:3)payable(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)auditor,(cid:3)PricewaterhouseCoopers,(cid:3) for(cid:3)non(cid:882)audit(cid:3)services(cid:3)provided(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)are(cid:3)set(cid:3) out(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)18(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) of(cid:3) Directors(cid:3) has(cid:3) considered(cid:3) the(cid:3) position(cid:3) and,(cid:3) in(cid:3) accordance(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) advice(cid:3) received(cid:3) from(cid:3) the(cid:3) Audit(cid:3) &(cid:3) Risk(cid:3) Committee,(cid:3) is(cid:3) satisfied(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) provision(cid:3) of(cid:3) non(cid:882)audit(cid:3) services(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)as(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)18(cid:3)did(cid:3)not(cid:3)compromise(cid:3)the(cid:3)auditor(cid:3) independence(cid:3) requirements(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Corporations(cid:3) Act(cid:3) 2001(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) following(cid:3)reasons:(cid:3) (cid:120) All(cid:3) non(cid:882)audit(cid:3) services(cid:3) were(cid:3) reviewed(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Audit(cid:3) &(cid:3) Risk(cid:3) Committee(cid:3) to(cid:3) ensure(cid:3) they(cid:3) do(cid:3) not(cid:3) impact(cid:3) the(cid:3) impartiality(cid:3) and(cid:3) objectivity(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)auditor;(cid:3)and(cid:3) (cid:120) The(cid:3)Audit(cid:3)&(cid:3)Risk(cid:3)Committee(cid:3)annually(cid:3)informs(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) detail,(cid:3)nature(cid:3)and(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)non(cid:882)audit(cid:3)services(cid:3)rendered(cid:3)by(cid:3) PricewaterhouseCoopers(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) year,(cid:3) giving(cid:3) an(cid:3) explanation(cid:3)of(cid:3)why(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)services(cid:3)is(cid:3)compatible(cid:3) with(cid:3) auditor(cid:3) independence.(cid:3) (cid:3) If(cid:3) applicable,(cid:3) the(cid:3) Audit(cid:3) &(cid:3) Risk(cid:3) Committee(cid:3)recommends(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)take(cid:3)appropriate(cid:3)action(cid:3) in(cid:3) response(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Audit(cid:3) &(cid:3) Risk(cid:3) Committee’s(cid:3) report(cid:3) to(cid:3) satisfy(cid:3) itself(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)independence(cid:3)of(cid:3)PricewaterhouseCoopers.(cid:3) (cid:3) Auditor(cid:3)independence(cid:3) A(cid:3) copy(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Auditor’s(cid:3) Independence(cid:3) Declaration(cid:3) required(cid:3) under(cid:3) section(cid:3)307C(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001(cid:3)is(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)on(cid:3)page(cid:3)37(cid:3)and(cid:3) forms(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)Directors’(cid:3)Report.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Events(cid:3)occurring(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3) Subsequent(cid:3)to(cid:3)year(cid:3)end,(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)have(cid:3)declared(cid:3)a(cid:3)fully(cid:3)franked(cid:3) final(cid:3) dividend(cid:3) of(cid:3) 6(cid:3) cents(cid:3) per(cid:3) ordinary(cid:3) share(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) paid(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) 28(cid:3) September(cid:3) 2017.(cid:3) A(cid:3) provision(cid:3) for(cid:3) this(cid:3) dividend(cid:3) has(cid:3) not(cid:3) been(cid:3) recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)35(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Rounding(cid:3)of(cid:3)amounts(cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) Limited(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) Company(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) kind(cid:3) referred(cid:3) to(cid:3) in(cid:3) ASIC(cid:3) Corporations(cid:3) (Rounding(cid:3) in(cid:3) Financial/Directors’(cid:3) Report)(cid:3) Instrument(cid:3) 2016/191(cid:3) issued(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Australian(cid:3) Securities(cid:3) and(cid:3) Investment(cid:3) Commission(cid:3)(ASIC).(cid:3)As(cid:3)a(cid:3)result,(cid:3)amounts(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)Directors’(cid:3)Report(cid:3)and(cid:3) the(cid:3) accompanying(cid:3) Financial(cid:3) Report(cid:3) have(cid:3) been(cid:3) rounded(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) nearest(cid:3)thousand(cid:3)dollars,(cid:3)except(cid:3)where(cid:3)otherwise(cid:3)indicated.(cid:3) This(cid:3)report(cid:3)is(cid:3)made(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)resolution(cid:3)of(cid:3)Directors.(cid:3) For(cid:3)and(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3) Dated(cid:3)at(cid:3)Melbourne(cid:3)this(cid:3)23rd(cid:3)day(cid:3)of(cid:3)August(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Bob(cid:3)Vassie(cid:3) Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)CEO(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)36(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3) Auditors(cid:3)Independence(cid:3)Declaration(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)37(cid:3) (cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) Contents(cid:3) Financial(cid:3)Statements(cid:3) Page About(cid:3)this(cid:3)report(cid:3) Income(cid:3)statement(cid:3) Statement(cid:3)of(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3) Balance(cid:3)sheet(cid:3) Statement(cid:3)of(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)equity Cash(cid:3)flow(cid:3)statement(cid:3) (cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3) A.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Key(cid:3)results(cid:3) 1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Segment(cid:3)information(cid:3) 2(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Tax(cid:3) 3(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Significant(cid:3)items(cid:3) 4(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) (cid:3) B.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Mining(cid:3)operations(cid:3) 5(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3) 6(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Deferred(cid:3)mining(cid:3)costs(cid:3) 7(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Mine(cid:3)properties(cid:3)and(cid:3)mineral(cid:3)rights(cid:3) 8(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation 9(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Rehabilitation(cid:3)provision(cid:3) (cid:3) C.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Capital(cid:3)and(cid:3)risk(cid:3) 10(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Working(cid:3)capital(cid:3) 11(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Financial(cid:3)risk(cid:3)management 12(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Net(cid:3)debt(cid:3)(cid:3) 13(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Contributed(cid:3)equity(cid:3) (cid:3) D.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Business(cid:3)Portfolio(cid:3) 14(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Parent(cid:3)entity(cid:3)disclosures 15(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Controlled(cid:3)entities(cid:3) (cid:3) E.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Remunerating(cid:3)our(cid:3)people(cid:3) 16(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Employee(cid:3)benefit(cid:3)expenses(cid:3)and(cid:3)provisions(cid:3) 17(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3) (cid:3) F.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Other(cid:3)disclosures(cid:3) 18(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Remuneration(cid:3)of(cid:3)auditors 19(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Events(cid:3)occurring(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3)date 20(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Contingencies(cid:3) 21(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Basis(cid:3)of(cid:3)preparation(cid:3) 22(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Accounting(cid:3)standards(cid:3) (cid:3) (cid:3) Signed(cid:3)reports(cid:3) Directors’(cid:3)declaration(cid:3) Independent(cid:3)auditor’s(cid:3)report(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 38 39 40 41 42 43 44 46 48 48 49 50 51 54 55 56 57 61 62 63 63 64 65 66 66 66 66 67 68 69 (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) About(cid:3)this(cid:3)report(cid:3) St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3)(the(cid:3)“Company”(cid:3)or(cid:3)“Parent(cid:3)Entity”)(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)company(cid:3) limited(cid:3) by(cid:3) shares(cid:3) incorporated(cid:3) in(cid:3) Australia(cid:3) whose(cid:3) shares(cid:3) are(cid:3) publicly(cid:3)traded(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)Stock(cid:3)Exchange.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)consolidated(cid:3) financial(cid:3)statements(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)and(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)comprise(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)subsidiaries(cid:3)(together(cid:3) referred(cid:3) to(cid:3) as(cid:3) the(cid:3) “Group”).(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) for(cid:882)profit(cid:3) entity(cid:3) primarily(cid:3)involved(cid:3)in(cid:3)mining(cid:3)and(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)gold,(cid:3)mineral(cid:3)exploration(cid:3) and(cid:3)development. The(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)general(cid:882)purpose(cid:3)financial(cid:3)report,(cid:3)which(cid:3)has(cid:3) been(cid:3)prepared(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3) (AASBs)(cid:3) (including(cid:3) Australian(cid:3) Interpretations)(cid:3) adopted(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Australian(cid:3) Accounting(cid:3) Standards(cid:3) Board(cid:3) the(cid:3) Corporations(cid:3) Act(cid:3) 2001.(cid:3) Where(cid:3) required(cid:3) by(cid:3) accounting(cid:3) standards(cid:3) comparative(cid:3)figures(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)adjusted(cid:3)to(cid:3)conform(cid:3)to(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3) presentation(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)year.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) complies(cid:3) with(cid:3) International(cid:3) Financial(cid:3) Reporting(cid:3) Standards(cid:3) (IFRSs)(cid:3) and(cid:3) interpretations(cid:3) issued(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) International(cid:3) Accounting(cid:3)Standards(cid:3)Board.(cid:3) (AASB)(cid:3) and(cid:3) The(cid:3) consolidated(cid:3) financial(cid:3) statements(cid:3) have(cid:3) been(cid:3) presented(cid:3) in(cid:3) Australian(cid:3) dollars(cid:3) and(cid:3) all(cid:3) values(cid:3) are(cid:3) rounded(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) nearest(cid:3) thousand(cid:3) dollars(cid:3) ($000)(cid:3) as(cid:3) specified(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) ASIC(cid:3) Corporation(cid:3) Instrument(cid:3)2016/191(cid:3)unless(cid:3)otherwise(cid:3)stated.(cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) of(cid:3) Directors(cid:3) approved(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) statements(cid:3) on(cid:3) 23(cid:3) August(cid:3)2017.(cid:3) (cid:3) What’s(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3) St(cid:3)Barbara’s(cid:3)Directors(cid:3)have(cid:3)included(cid:3)information(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)that(cid:3) they(cid:3)deem(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)material(cid:3)and(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)understanding(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) financial(cid:3)statements(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)(cid:3)(cid:3) A(cid:3)disclosure(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)considered(cid:3)material(cid:3)and(cid:3)relevant(cid:3)where:(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) the(cid:3)dollar(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)significant(cid:3)in(cid:3)size(cid:3)(quantitative);(cid:3) the(cid:3)dollar(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)significant(cid:3)in(cid:3)nature(cid:3)(qualitative);(cid:3) the(cid:3)Group’s(cid:3)result(cid:3)cannot(cid:3)be(cid:3)understood(cid:3)without(cid:3)the(cid:3)specific(cid:3) disclosure;(cid:3)and(cid:3) it(cid:3) relates(cid:3) to(cid:3) an(cid:3) aspect(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) operations(cid:3) that(cid:3) is(cid:3) important(cid:3)to(cid:3)its(cid:3)future(cid:3)performance.(cid:3) judgements(cid:3) and(cid:3) Accounting(cid:3) policies(cid:3) and(cid:3) critical(cid:3) accounting(cid:3) estimates(cid:3)applied(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)preparation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)are(cid:3) represented(cid:3) where(cid:3) the(cid:3) related(cid:3) accounting(cid:3) balance(cid:3) or(cid:3) financial(cid:3) statement(cid:3) matter(cid:3) is(cid:3) discussed.(cid:3) (cid:3) To(cid:3) assist(cid:3) in(cid:3) identifying(cid:3) critical(cid:3) accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates,(cid:3)we(cid:3)have(cid:3)highlighted(cid:3)them(cid:3)in(cid:3) the(cid:3)following(cid:3)manner:(cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)38(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) Income(cid:3)statement(cid:3) for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Operations(cid:3) Revenue(cid:3)(cid:3) Mine(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3) Gross(cid:3)profit(cid:3) (cid:3) Interest(cid:3)revenue(cid:3) Other(cid:3)revenue(cid:3) Other(cid:3)income(cid:3) Exploration(cid:3)expensed(cid:3) Corporate(cid:3)costs(cid:3) Royalties(cid:3) Depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3) Other(cid:3)expenses(cid:3) Net(cid:3)gain(cid:3)on(cid:3)disposal(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3) Impairment(cid:3)losses(cid:3)and(cid:3)asset(cid:3)write(cid:882)downs(cid:3) Operating(cid:3)profit(cid:3) (cid:3) Finance(cid:3)costs(cid:3) Net(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)gain(cid:3) (cid:3) Profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3) (cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3) (cid:3) Profit(cid:3)from(cid:3)operations(cid:3) (cid:3) Profit(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)equity(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3) (cid:3) Earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)for(cid:3)operations:(cid:3) Basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)(cents(cid:3)per(cid:3)share)(cid:3) Diluted(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)(cents(cid:3)per(cid:3)share)(cid:3) The(cid:3)above(cid:3)income(cid:3)statement(cid:3)should(cid:3)be(cid:3)read(cid:3)in(cid:3)conjunction(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) CONSOLIDATED 2017 $'000 2016 $'000 641,702(cid:3) (267,244)(cid:3) 374,458(cid:3) 610,115(cid:3) (280,927)(cid:3) 329,188(cid:3) (cid:3) 1,948(cid:3) (cid:882)(cid:3) 86(cid:3) (10,647)(cid:3) (20,977)(cid:3) (21,774)(cid:3) (85,583)(cid:3) (3,608)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (27,273)(cid:3) 206,630(cid:3) (cid:3) (19,961)(cid:3) 3,037(cid:3) (cid:3) 189,706(cid:3) (cid:3) (32,134)(cid:3) (cid:3) 157,572(cid:3) (cid:3) 157,572(cid:3) 1,960(cid:3) 34(cid:3) 3,564(cid:3) (6,786)(cid:3) (19,184)(cid:3) (21,455)(cid:3) (80,915)(cid:3) (1,967)(cid:3) 14,570(cid:3) (cid:882)(cid:3) 219,009 (cid:3) (35,749)(cid:3) 142(cid:3) (cid:3) 183,402(cid:3) (14,014)(cid:3) 169,388(cid:3) (cid:3) 169,388(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 31.71(cid:3) 30.42(cid:3) (cid:3) 34.21(cid:3) (cid:3) 32.70(cid:3) (cid:3) (cid:3) Notes(cid:3) 1(cid:3) 1(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 1(cid:3) 5(cid:3) (cid:3) (cid:3) 3(cid:3) (cid:3) 12(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 2(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 4(cid:3) 4(cid:3) Page(cid:3)39(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) Statement(cid:3)of(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3) for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Profit(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3) Items(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)reclassified(cid:3)subsequently(cid:3)to(cid:3)profit:(cid:3) Changes(cid:3)in(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)on(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3) Foreign(cid:3)currency(cid:3)translation(cid:3)differences(cid:3)(cid:882)(cid:3)foreign(cid:3)operations(cid:3)(cid:3) Other(cid:3)comprehensive(cid:3)profit/(loss)(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)tax(1)(cid:3) Total(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)equity(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) Notes(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) CONSOLIDATED (cid:3)(cid:3)(cid:3)2017 (cid:3)(cid:3)(cid:3)$'000 (cid:3)(cid:3)(cid:3)2016 (cid:3)(cid:3)(cid:3)$'000 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 157,572(cid:3) 169,388(cid:3) (cid:3) (cid:3) (8)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 904(cid:3) 896(cid:3) (cid:3) (cid:3) (13)(cid:3) 1,204(cid:3) (11,322)(cid:3) (10,131)(cid:3) 158,468(cid:3) 159,257(cid:3) (cid:3) (1)(cid:3) Other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)comprises(cid:3)items(cid:3)of(cid:3)income(cid:3)and(cid:3)expense(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)directly(cid:3)in(cid:3)reserves(cid:3)or(cid:3)equity.(cid:3)(cid:3)These(cid:3)items(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) consolidated(cid:3)income(cid:3)statement(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)requirements(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)accounting(cid:3)standards.(cid:3)(cid:3)Total(cid:3)comprehensive(cid:3)profit(cid:3)comprises(cid:3)the(cid:3)result(cid:3)for(cid:3) the(cid:3)year(cid:3)adjusted(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3)income.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)above(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)should(cid:3)be(cid:3)read(cid:3)in(cid:3)conjunction(cid:3)with(cid:3)notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)40(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) Balance(cid:3)sheet(cid:3) as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Assets(cid:3) Current(cid:3)assets(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3) Inventories(cid:3) Deferred(cid:3)mining(cid:3)costs(cid:3) Total(cid:3)current(cid:3)assets(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)current(cid:3)assets(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3) Property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3) Financial(cid:3)assets(cid:3) Deferred(cid:3)mining(cid:3)costs(cid:3) Mine(cid:3)properties(cid:3) Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3) Mineral(cid:3)rights(cid:3)(cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3) Total(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets(cid:3) Total(cid:3)assets(cid:3) (cid:3) Liabilities(cid:3) Current(cid:3)liabilities(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) Interest(cid:3)bearing(cid:3)borrowings(cid:3) Rehabilitation(cid:3)provision(cid:3)(cid:3) Other(cid:3)provisions(cid:3) Current(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3) Total(cid:3)current(cid:3)liabilities(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)current(cid:3)liabilities(cid:3) Interest(cid:3)bearing(cid:3)borrowings(cid:3) Rehabilitation(cid:3)provision(cid:3)(cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3) Other(cid:3)provisions(cid:3) Total(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)liabilities(cid:3) Total(cid:3)liabilities(cid:3) Net(cid:3)Assets(cid:3) (cid:3) Equity(cid:3) Contributed(cid:3)equity(cid:3) Reserves(cid:3) Accumulated(cid:3)losses(cid:3) Total(cid:3)equity(cid:3) The(cid:3)above(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3)should(cid:3)be(cid:3)read(cid:3)in(cid:3)conjunction(cid:3)with(cid:3)notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Notes (cid:3) (cid:3) 12(cid:3) 10(cid:3) 10(cid:3) 6(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 10(cid:3) 5(cid:3) (cid:3) 6(cid:3) 7(cid:3) 8(cid:3) 7(cid:3) 2(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 10(cid:3) 12(cid:3) 9(cid:3) 16(cid:3) 2(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 12(cid:3) 9(cid:3) 2(cid:3) 16(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 13(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) CONSOLIDATED 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016 $'000 160,909(cid:3) 9,270(cid:3) 55,340(cid:3) 5,608(cid:3) 231,127(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) 126,493(cid:3) 4,569(cid:3) 9,253(cid:3) 159,859(cid:3) 35,411(cid:3) 7,560(cid:3) 29,399(cid:3) 372,544(cid:3) 603,671(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 36,480(cid:3) 507(cid:3) 488(cid:3) 12,154(cid:3) 29,692(cid:3) 79,321(cid:3) (cid:3) (cid:3) 40(cid:3) 27,750(cid:3) 31,221(cid:3) 4,212(cid:3) 63,223(cid:3) 136,689(cid:3) 8,286(cid:3) 58,164(cid:3) 4,446(cid:3) 207,585(cid:3) (cid:3) (cid:3) 2,366(cid:3) 162,448(cid:3) 56(cid:3) 11,271(cid:3) 179,884(cid:3) 25,975(cid:3) 19,785(cid:3) 3,267(cid:3) 405,052(cid:3) 612,637(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 39,768(cid:3) 3,201(cid:3) 493(cid:3) 10,519(cid:3) (cid:882)(cid:3) 53,981(cid:3) (cid:3) (cid:3) 223,117(cid:3) 28,095(cid:3) 2,169(cid:3) 4,661(cid:3) 258,042(cid:3) 142,544(cid:3) 312,023(cid:3) 461,127(cid:3) 300,614(cid:3) (cid:3) (cid:3) 887,254(cid:3) (55,736)(cid:3) (370,391)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 887,216(cid:3) (58,639)(cid:3) (527,963)(cid:3) 461,127(cid:3) 300,614(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)41(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) Statement(cid:3)of(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)equity(cid:3) for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2015(cid:3) Transactions(cid:3)with(cid:3)owners(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)recognised(cid:3)directly(cid:3) in(cid:3)equity:(cid:3) Share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)expense(cid:3) Total(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)(cid:3) Profit(cid:3)(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)equity(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3) Other(cid:3)comprehensive(cid:3)loss(cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3) (cid:3) Transactions(cid:3)with(cid:3)owners(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)recognised(cid:3)directly(cid:3) in(cid:3)equity:(cid:3) Share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)expense(cid:3) Total(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)(cid:3) Profit(cid:3)(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)equity(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3) Other(cid:3)comprehensive(cid:3)gain/(loss)(cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Note Contributed(cid:3) Equity(cid:3) $'000(cid:3) (cid:3) 887,216 Foreign(cid:3) Currency(cid:3) Translation(cid:3) Reserve(cid:3) $'000(cid:3) (49,459) 17 (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) 887,216 (cid:882) (10,118) (59,577) 17 38 (cid:882) (cid:882) (cid:882) 887,254 (cid:882) 904 (58,673) The(cid:3)above(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)equity(cid:3)should(cid:3)be(cid:3)read(cid:3)in(cid:3)conjunction(cid:3)with(cid:3)notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) CONSOLIDATED(cid:3) Other(cid:3) Reserves(cid:3) $'000(cid:3) (cid:3) Accumulated(cid:3) Losses(cid:3) $'000(cid:3) (cid:3) (697,351) Total $'000(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 140,429 23(cid:3) (cid:3) 928(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (13)(cid:3) 938(cid:3) (cid:3) (cid:3) 2,007(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (8)(cid:3) 2,937(cid:3) (cid:882) 928 169,388 (cid:882) (527,963) 169,388 (10,131) 300,614 (cid:882) 2,045 157,572 (cid:882) (370,391) 157,572 896 461,127 Page(cid:3)42(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) Cash(cid:3)flow(cid:3)statement(cid:3) for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Cash(cid:3)Flows(cid:3)From(cid:3)Operating(cid:3)Activities: Receipts(cid:3)from(cid:3)customers(cid:3)(inclusive(cid:3)of(cid:3)GST)(cid:3) Payments(cid:3)to(cid:3)suppliers(cid:3)and(cid:3)employees(cid:3)(inclusive(cid:3)of(cid:3)GST)(cid:3) Payments(cid:3)for(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3) Interest(cid:3)received(cid:3) Interest(cid:3)paid(cid:3) Finance(cid:3)charges(cid:3)–(cid:3)finance(cid:3)leases(cid:3) Borrowing(cid:3)costs(cid:3)paid(cid:3) Net(cid:3)cash(cid:3)inflow(cid:3)from(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3) (cid:3) Cash(cid:3)Flows(cid:3)From(cid:3)Investing(cid:3)Activities: Proceeds(cid:3)from(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3) Proceeds(cid:3)from(cid:3)deferred(cid:3)settlement(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)asset(cid:3) Payments(cid:3)for(cid:3)property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3) Payments(cid:3)for(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)mining(cid:3)properties(cid:3) Payments(cid:3)for(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3) Investments(cid:3)in(cid:3)shares(cid:3) Net(cid:3)cash(cid:3)outflow(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)investing(cid:3)activities(cid:3) (cid:3) Cash(cid:3)Flows(cid:3)From(cid:3)Financing(cid:3)Activities: Movement(cid:3)in(cid:3)restricted(cid:3)cash(cid:3) Premium(cid:3)funding(cid:3)repayments(cid:3) Red(cid:3)Kite(cid:3)loan(cid:3)repayments(cid:3) US(cid:3)senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3)repayments(cid:3) Principal(cid:3)repayments(cid:3)(cid:882)(cid:3)finance(cid:3)leases(cid:3) Net(cid:3)cash(cid:3)outflow(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)financing(cid:3)activities(cid:3) (cid:3) Net(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Net(cid:3)movement(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)rates(cid:3)(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Notes (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016 $'000 640,354(cid:3) 615,244 (309,097)(cid:3) (336,805) (10,647)(cid:3) 1,948(cid:3) (6,786) 1,910 (11,304)(cid:3) (30,405) (11)(cid:3) (8,017)(cid:3) (225) (145) 12(cid:3) 303,226(cid:3) 242,788 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) 2,700(cid:3) (9,796)(cid:3) (32,036)(cid:3) (9,436)(cid:3) (4,540)(cid:3) 12(cid:3) (cid:882)(cid:3) (16,057) (21,071) (9,006) (cid:882)(cid:3) (53,108)(cid:3) (46,122) (cid:3) (cid:3) 118(cid:3) (2,209)(cid:3) 1,966(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (102,073) (225,409)(cid:3) (946)(cid:3) (37,798) (2,225) (228,446)(cid:3) (140,130) (cid:3) 21,672(cid:3) 136,689(cid:3) 2,548(cid:3) 160,909(cid:3) 56,536(cid:3) 76,871(cid:3) 3,282(cid:3) 136,689(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) 12(cid:3) (cid:3) Cash(cid:3)flows(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)gross(cid:3)basis.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)GST(cid:3)component(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)investing(cid:3)or(cid:3)financing(cid:3)activities,(cid:3)which(cid:3) are(cid:3)recoverable(cid:3)from,(cid:3)or(cid:3)payable(cid:3)to,(cid:3)the(cid:3)taxation(cid:3)authority(cid:3)are(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)operating(cid:3)cash(cid:3)flows.(cid:3) The(cid:3)above(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)statement(cid:3)should(cid:3)be(cid:3)read(cid:3)in(cid:3)conjunction(cid:3)notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)43(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) A.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Key(cid:3)results(cid:3) (cid:3) Segment(cid:3)information(cid:3) 1 (cid:3) (cid:3) (cid:3) Gold(cid:3)Revenue(cid:3) Silver(cid:3)Revenue(cid:3) Total(cid:3)Revenue(cid:3) Mine(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3) Gross(cid:3)profit(cid:3) (cid:3) Royalties(cid:3)(1)(cid:3) Impairment(cid:3)losses(cid:3)and(cid:3)asset(cid:3)write(cid:3)downs(cid:3) Depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3) Net(cid:3)gain/(loss)(cid:3)on(cid:3)disposal(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3) Segment(cid:3)profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3) Capital(cid:3)expenditure(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Sustaining(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Growth(3)(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Gwalia(cid:3)Extension(cid:3)Project(cid:3) Total(cid:3)capital(cid:3)expenditure(cid:3) (cid:3) Segment(cid:3)assets(2)(cid:3) Segment(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets(2)(cid:3) Segment(cid:3)liabilities(2)(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Leonora(cid:3) 2017(cid:3) $’000 441,394 553 441,947 (143,107) 298,840(cid:3) 2016(cid:3) $’000 439,593 740 440,333 (161,117) 279,216(cid:3) (17,303) (cid:882) (61,903) (cid:882) 219,634 (30,206) (9,402) (7,861) (47,469) 304,904 279,276 26,130 (17,608) (cid:882) (63,492) 14,673 212,789 (27,065) (9,006) (cid:882) (36,071) 317,514 285,786 22,670 Simberi 2017(cid:3) $’000 199,319 436 199,755 (124,137) 75,618(cid:3) (4,471) (27,273) (19,838) (cid:882) 24,036 (3,711) (cid:882) (cid:882) (3,711) 123,963 86,148 29,775 2016(cid:3) $’000(cid:3) 169,277(cid:3) 505(cid:3) 169,782(cid:3) (119,810)(cid:3) 49,972(cid:3) (cid:3) (3,847)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (12,098)(cid:3) (103)(cid:3) 33,924(cid:3) (cid:3) (9,402)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (9,402)(cid:3) (cid:3) 146,666(cid:3) 101,119(cid:3) 35,428(cid:3) Total(cid:3)segment 2017(cid:3) $’000 640,713 989 641,702 (267,244) 374,458(cid:3) 2016(cid:3) $’000 608,870 1,245 610,115 (280,927) 329,188(cid:3) (21,774) (27,273) (81,741) (cid:882) 243,670 (33,917) (9,402) (7,861) (51,180) (21,455) (cid:882) (75,590) 14,570 246,713 (36,467) (9,006) (cid:882) (45,473) 428,867 365,424 55,905 464,180 386,905 58,098 (cid:3)(1)(cid:3)Royalties(cid:3)include(cid:3)state(cid:3)and(cid:3)government(cid:3)royalties(cid:3)and(cid:3)corporate(cid:3)royalties.(cid:3) (2)(cid:3)Represents(cid:3)the(cid:3)reportable(cid:3)segment(cid:3)balances(cid:3)after(cid:3)impairment(cid:3)and(cid:3)asset(cid:3)write(cid:3)down(cid:3)charges.(cid:3) (3)(cid:3)Growth(cid:3)capital(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)represents(cid:3)deep(cid:3)drilling(cid:3)expenditure(cid:3)reported(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)exploration.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)has(cid:3)two(cid:3)operational(cid:3)business(cid:3)units:(cid:3)(cid:3)Leonora(cid:3)operations(cid:3) and(cid:3)Simberi(cid:3)Operations.(cid:3)The(cid:3)operational(cid:3)business(cid:3)units(cid:3)are(cid:3)managed(cid:3) separately(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)separate(cid:3)geographic(cid:3)regions.(cid:3) A(cid:3)reportable(cid:3)segment(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)component(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)that(cid:3)engages(cid:3)in(cid:3) business(cid:3) activities(cid:3) from(cid:3) which(cid:3) it(cid:3) may(cid:3) earn(cid:3) revenues(cid:3) or(cid:3) incur(cid:3) expenses,(cid:3) including(cid:3) revenues(cid:3) and(cid:3) expenses(cid:3) that(cid:3) relate(cid:3) to(cid:3) transactions(cid:3) with(cid:3) any(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) other(cid:3) components.(cid:3) The(cid:3) operating(cid:3)results(cid:3)(including(cid:3)production,(cid:3)cost(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)and(cid:3)capital(cid:3) expenditure)(cid:3) of(cid:3) all(cid:3) reportable(cid:3) segments(cid:3) are(cid:3) regularly(cid:3) reviewed(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) Executive(cid:3) Leadership(cid:3) Team(cid:3) (“ELT”)(cid:3) to(cid:3) make(cid:3) decisions(cid:3) about(cid:3) resources(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) allocated(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) segment(cid:3) and(cid:3) assess(cid:3) its(cid:3) performance.(cid:3)(cid:3) Performance(cid:3) is(cid:3) measured(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) segment(cid:3) profit(cid:3) before(cid:3) income(cid:3) tax,(cid:3) as(cid:3) this(cid:3) is(cid:3) deemed(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) the(cid:3) most(cid:3) relevant(cid:3) in(cid:3) assessing(cid:3) performance,(cid:3) after(cid:3) taking(cid:3) into(cid:3) account(cid:3) factors(cid:3) such(cid:3) as(cid:3) cost(cid:3) per(cid:3) ounce(cid:3)of(cid:3)production.(cid:3) Segment(cid:3) capital(cid:3) expenditure(cid:3) represents(cid:3) the(cid:3) total(cid:3) cost(cid:3) incurred(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)for(cid:3)mine(cid:3)development(cid:3)and(cid:3)acquisitions(cid:3)of(cid:3)property,(cid:3) plant(cid:3) and(cid:3) equipment.(cid:3) Growth(cid:3) capital(cid:3) at(cid:3) Gwalia(cid:3) represents(cid:3) deep(cid:3) drilling(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3)to(cid:3)extend(cid:3)mineral(cid:3)resources.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Sales(cid:3)revenue(cid:3)(cid:3) Revenue(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)and(cid:3)silver(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)course(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3) activities(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)consideration(cid:3)received(cid:3) or(cid:3) receivable.(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) recognises(cid:3) revenue(cid:3) when(cid:3) the(cid:3) significant(cid:3) risks(cid:3)and(cid:3)rewards(cid:3)of(cid:3)ownership(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)transferred(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)buyer,(cid:3) the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)revenue(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)reliably(cid:3)measured(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)associated(cid:3) costs(cid:3) can(cid:3) be(cid:3) estimated(cid:3) reliably,(cid:3) and(cid:3) it(cid:3) is(cid:3) probable(cid:3) that(cid:3) future(cid:3) economic(cid:3)benefits(cid:3)will(cid:3)flow(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Royalties(cid:3) Royalties(cid:3)are(cid:3)payable(cid:3)on(cid:3)gold(cid:3)sales(cid:3)revenue,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)gold(cid:3)ounces(cid:3) produced(cid:3)and(cid:3)sold,(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)therefore(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)sale(cid:3)occurs.(cid:3) (cid:3) Major(cid:3)Customers(cid:3) Major(cid:3) customers(cid:3) to(cid:3) whom(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) provides(cid:3) goods(cid:3) that(cid:3) are(cid:3) more(cid:3)than(cid:3)10%(cid:3)of(cid:3)external(cid:3)revenue(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) Revenue(cid:3) %(cid:3)of(cid:3)external(cid:3) revenue(cid:3) 2017 $’000(cid:3) 217,305(cid:3) 250,736(cid:3) 106,774(cid:3) 2016(cid:3) $’000(cid:3) 296,399(cid:3) 262,384(cid:3) (cid:882)(cid:3) 2017 %(cid:3) 33.9 39.2 16.7 2016 %(cid:3) 48.7 43.1 (cid:882) Customer(cid:3)A Customer(cid:3)B Customer(cid:3)C (cid:3) Page(cid:3)44(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Segment(cid:3)information(cid:3)(continued)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Operations(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $’000(cid:3) 2016 $’000(cid:3) Total(cid:3)profit(cid:3)(cid:3)for(cid:3)reportable(cid:3)segments(cid:3) 243,670(cid:3) 246,713(cid:3) Segment(cid:3)results(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)reported(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)ELT(cid:3)include(cid:3)items(cid:3)directly(cid:3) attributable(cid:3) to(cid:3) a(cid:3) segment(cid:3) and(cid:3) those(cid:3) that(cid:3) can(cid:3) be(cid:3) allocated(cid:3) on(cid:3) a(cid:3) reasonable(cid:3) basis.(cid:3) Unallocated(cid:3) items(cid:3) comprise(cid:3) mainly(cid:3) corporate(cid:3) assets(cid:3)and(cid:3)related(cid:3)depreciation,(cid:3)exploration(cid:3)expense,(cid:3)finance(cid:3)costs(cid:3) and(cid:3)corporate(cid:3)costs.(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Other(cid:3)income(cid:3)and(cid:3)revenue(cid:3) Exploration(cid:3)expensed(cid:3) Unallocated(cid:3)depreciation(cid:3)and(cid:3) amortisation(cid:3) Finance(cid:3)costs(cid:3) Corporate(cid:3)costs(cid:3) Net(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)gain(cid:3) Other(cid:3)expenses(cid:3) 2,034(cid:3) 5,558(cid:3) (10,647)(cid:3) (6,786)(cid:3) (3,842)(cid:3) (5,325)(cid:3) (19,961)(cid:3) (35,749)(cid:3) (20,977)(cid:3) (19,184)(cid:3) 3,037(cid:3) 142(cid:3) (3,608)(cid:3) (1,967)(cid:3) Consolidated(cid:3)profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3) 189,706(cid:3) 183,402(cid:3) Assets(cid:3) Total(cid:3)assets(cid:3)for(cid:3)reportable(cid:3)segments(cid:3) 428,867(cid:3) 464,180(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) 160,106(cid:3) 134,081(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)(current)(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)(non(cid:882)current)(cid:3) Financial(cid:3)assets(cid:3) Property,(cid:3)plant(cid:3)&(cid:3)equipment(cid:3) 7,578(cid:3) (cid:882)(cid:3) 4,569(cid:3) 2,551(cid:3) 7,500(cid:3) 2,366(cid:3) 56(cid:3) 4,454(cid:3) Consolidated(cid:3)total(cid:3)assets(cid:3) 603,671(cid:3) 612,637(cid:3) Liabilities(cid:3) Total(cid:3)liabilities(cid:3)for(cid:3)reportable(cid:3)segments(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) Interest(cid:3)bearing(cid:3)liabilities(cid:3)(current)(cid:3) Provisions(cid:3)(current)(cid:3) Interest(cid:3)bearing(cid:3)liabilities(cid:3)(non(cid:882)current)(cid:3) Provisions(cid:3)(non(cid:882)current)(cid:3) Current(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3) 55,905(cid:3) 14,542(cid:3) 436(cid:3) 9,125(cid:3) 58,098(cid:3) 16,049 3,030 8,051 11(cid:3) 223,117 1,612(cid:3) 1,509 29,692(cid:3) (cid:882) 31,221(cid:3) 2,169 Consolidated(cid:3)total(cid:3)liabilities(cid:3) 142,544(cid:3) 312,023(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)45(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 2 Tax(cid:3) (cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Current(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3) Under/(over)(cid:3)provision(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) prior(cid:3)year(cid:3) Deferred(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)benefit(cid:3) Total(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 47,424(cid:3) (2,474)(cid:3) 2016 $'000 41,277 233 (12,816)(cid:3) (27,496) 32,134(cid:3) 14,014(cid:3) (cid:3) (cid:3) Numerical(cid:3)reconciliation(cid:3)of(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)to(cid:3)prima(cid:3)facie(cid:3)tax(cid:3) payable(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3) Tax(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)tax(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)30%(cid:3) Tax(cid:3)effect(cid:3)of(cid:3)amounts(cid:3)not(cid:3) deductible/(taxable)(cid:3)in(cid:3)calculating(cid:3)taxable(cid:3) income:(cid:3) Equity(cid:3)settled(cid:3)share(cid:3)based(cid:3)payments Sundry(cid:3)items(cid:3) Recognition(cid:3)of(cid:3)previously(cid:3)unbooked(cid:3) deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)in(cid:3)PNG(cid:3) Permanent(cid:3)differences(cid:3)on(cid:3)taxable(cid:3)income(cid:3) Research(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)incentive(cid:3) Use(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3)losses(cid:3)not(cid:3)previously(cid:3)recognised(cid:3) Interest(cid:3)expense(cid:3)previously(cid:3)treated(cid:3)as(cid:3)non(cid:3) deductible(cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3) of(cid:3)tax(cid:3)consolidation(cid:3) Permanent(cid:3)differences(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)foreign(cid:3) exchange(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)consolidated(cid:3) group(cid:3)(cid:3) Provision(cid:3)for(cid:3)R&D(cid:3)tax(cid:3)credits(cid:3)previously(cid:3) recognised(cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3) 2017(cid:3) $'000(cid:3) 189,706(cid:3) 2016 $'000 183,402 56,912(cid:3) 55,021(cid:3) (cid:3) 613(cid:3) 281(cid:3) (26,775)(cid:3) (361)(cid:3) (580)(cid:3) (3,341)(cid:3) (cid:3) 279(cid:3) (129) (3,344) (1,162) (630) (7,474) (2,289)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (18,796) (2,804)(cid:3) (9,751) 10,478(cid:3) 32,134(cid:3) (cid:882)(cid:3) 14,014(cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)comprises(cid:3)current(cid:3)and(cid:3)deferred(cid:3)tax.(cid:3)(cid:3)Current(cid:3)tax(cid:3) and(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement,(cid:3)except(cid:3)to(cid:3) the(cid:3) extent(cid:3) that(cid:3) it(cid:3) relates(cid:3) to(cid:3) a(cid:3) business(cid:3) combination,(cid:3) or(cid:3) items(cid:3) recognised(cid:3)directly(cid:3)in(cid:3)equity(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3)income.(cid:3) Current(cid:3)tax(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)tax(cid:3)payable(cid:3)or(cid:3)receivable(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)taxable(cid:3) profit(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year,(cid:3)using(cid:3)tax(cid:3)rates(cid:3)enacted(cid:3)or(cid:3)substantively(cid:3)enacted(cid:3) at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date,(cid:3)and(cid:3)any(cid:3)adjustment(cid:3)to(cid:3)tax(cid:3)payable(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3) of(cid:3)previous(cid:3)years.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Tax(cid:3)exposure(cid:3) In(cid:3)determining(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)current(cid:3)and(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) takes(cid:3)into(cid:3)account(cid:3)the(cid:3)impact(cid:3)of(cid:3)uncertain(cid:3)tax(cid:3)positions(cid:3)and(cid:3)whether(cid:3) additional(cid:3)taxes(cid:3)and(cid:3)interest(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)due.(cid:3)(cid:3)This(cid:3)assessment(cid:3)relies(cid:3)on(cid:3) estimates(cid:3)and(cid:3)assumptions(cid:3)and(cid:3)may(cid:3)involve(cid:3)a(cid:3)series(cid:3)of(cid:3)judgements(cid:3) about(cid:3)future(cid:3)events.(cid:3)(cid:3)New(cid:3)information(cid:3)may(cid:3)become(cid:3)available(cid:3)that(cid:3) causes(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)to(cid:3)change(cid:3)its(cid:3)judgement(cid:3)regarding(cid:3)the(cid:3)adequacy(cid:3) of(cid:3)existing(cid:3)tax(cid:3)liabilities;(cid:3)such(cid:3)changes(cid:3)to(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)will(cid:3)impact(cid:3)tax(cid:3) expense(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)that(cid:3)such(cid:3)a(cid:3)determination(cid:3)is(cid:3)made.(cid:3) Tax(cid:3)consolidation(cid:3) Entities(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) tax(cid:3) consolidated(cid:3) group(cid:3) at(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017(cid:3) included:(cid:3)(cid:3) St(cid:3)Barbara(cid:3)Ltd(cid:3)(head(cid:3)entity),(cid:3)Allied(cid:3)Gold(cid:3)Mining(cid:3)Ltd,(cid:3)Allied(cid:3)Gold(cid:3)Pty(cid:3) Ltd,(cid:3) and(cid:3) Allied(cid:3) Gold(cid:3) Finance(cid:3) Pty(cid:3) Ltd.(cid:3) (cid:3) Current(cid:3) and(cid:3) deferred(cid:3) tax(cid:3) amounts(cid:3)are(cid:3)allocated(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)“separate(cid:3)taxpayer(cid:3)within(cid:3)group”(cid:3) method.(cid:3)(cid:3)(cid:3) A(cid:3)tax(cid:3)sharing(cid:3)and(cid:3)funding(cid:3)agreement(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)established(cid:3)between(cid:3) the(cid:3)entities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)consolidated(cid:3)group.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Company(cid:3)recognises(cid:3) deferred(cid:3) tax(cid:3) assets(cid:3) arising(cid:3) from(cid:3) the(cid:3) unused(cid:3) tax(cid:3) losses(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) tax(cid:3) consolidated(cid:3) group(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) extent(cid:3) that(cid:3) it(cid:3) is(cid:3) probable(cid:3) that(cid:3) future(cid:3) taxable(cid:3)profits(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)consolidated(cid:3)group(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)available(cid:3)against(cid:3) which(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)utilised.(cid:3) Current(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3) As(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)recognised(cid:3)a(cid:3)current(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3)of(cid:3) $29,692,000(cid:3)(2016:(cid:3)$Nil)(cid:3)which(cid:3)included(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)for(cid:3)R&D(cid:3)tax(cid:3) credits.(cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)year,(cid:3)AusIndustry(cid:3)performed(cid:3)a(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)certain(cid:3)research(cid:3) and(cid:3) development(cid:3) projects(cid:3) previously(cid:3) claimed(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) in(cid:3) relation(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)research(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)tax(cid:3)credit(cid:3)benefit(cid:3)scheme.(cid:3) Following(cid:3) their(cid:3) review,(cid:3) AusIndustry(cid:3) deemed(cid:3) the(cid:3) projects(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) in(cid:3) accordance(cid:3) with(cid:3) research(cid:3) and(cid:3) development(cid:3) tax(cid:3) ineligible(cid:3) legislation.(cid:3)While(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)believes(cid:3)the(cid:3)projects(cid:3)are(cid:3)eligible,(cid:3)and(cid:3) has(cid:3)requested(cid:3)an(cid:3)independent(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)AusIndustry(cid:3)findings,(cid:3)a(cid:3) provision(cid:3) has(cid:3) been(cid:3) raised(cid:3) to(cid:3) reflect(cid:3) the(cid:3) impact(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) projects(cid:3) potentially(cid:3) being(cid:3) finally(cid:3) disallowed(cid:3) as(cid:3) research(cid:3) and(cid:3) development,(cid:3) and(cid:3)the(cid:3)ATO(cid:3)issuing(cid:3)an(cid:3)amended(cid:3)assessment(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)46(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) Tax(cid:3)(continued)(cid:3) 2(cid:3) (cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)balances(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3) Tax(cid:3)losses(cid:3)(cid:3) Provisions(cid:3)and(cid:3)accruals(cid:3) Investments(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3) Unrealised(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)losses(cid:3) Property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3) Other(cid:3)(cid:3) Total(cid:3)(cid:3) Tax(cid:3)effect(cid:3)@(cid:3)30%(cid:3) (cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3) Accrued(cid:3)income(cid:3) Mine(cid:3)properties(cid:3)–(cid:3)exploration(cid:3) Mine(cid:3)properties(cid:3)–(cid:3)development(cid:3) Consumables(cid:3) Capitalised(cid:3)convertible(cid:3)notes(cid:3)costs(cid:3) Unrealised(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)gains(cid:3) Total(cid:3) Tax(cid:3)effect(cid:3)@(cid:3)30%(cid:3) Net(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)balance(cid:3) Consolidated 2017 $'000 2016 $'000 (cid:3) (cid:3) (cid:882) 41,699 (cid:882) (cid:882) 113,384 630 155,713 46,714 255 38,595 57,131 46,033 3,347 16,426 161,787 41,722 40,169 224 64,560 21,105 3,326 171,106 51,332 229 30,209 81,976 52,123 2,908 (cid:882) 167,445 48,536 50,234 (1,822) 1,098 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Comprising(cid:3)of:(cid:3) Australia(cid:3)–(cid:3)net(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)liabilities PNG(cid:3)–(cid:3)net(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3) (31,221) (2,169) 29,399 3,267 Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)been(cid:3) recognised(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)(cid:3) following(cid:3)items:(cid:3) Tax(cid:3)losses(cid:3)–(cid:3)PNG(cid:3)Operations(cid:3) Property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)–(cid:3)PNG(cid:3) Operations(cid:3) Total(cid:3)(cid:3) Tax(cid:3)effect(cid:3)@(cid:3)30%(cid:3) 53,079 48,159 74,283 192,433 101,238 266,716 30,371 80,015 ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3) Deferred(cid:3) tax(cid:3) is(cid:3) recognised(cid:3) in(cid:3) respect(cid:3) of(cid:3) temporary(cid:3) differences(cid:3) between(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amounts(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)for(cid:3)financial(cid:3) reporting(cid:3) purposes(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) amounts(cid:3) used(cid:3) for(cid:3) taxation(cid:3) purposes.(cid:3)(cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)recognised(cid:3)for:(cid:3) (cid:120) Temporary(cid:3) differences(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) initial(cid:3) recognition(cid:3) of(cid:3) assets(cid:3) or(cid:3) liabilities(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)transaction(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)a(cid:3)business(cid:3)combination(cid:3)and(cid:3) that(cid:3)affects(cid:3)neither(cid:3)accounting(cid:3)nor(cid:3)taxable(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss;(cid:3) (cid:120) Temporary(cid:3) differences(cid:3) related(cid:3) to(cid:3) investments(cid:3) in(cid:3) subsidiaries(cid:3) and(cid:3) jointly(cid:3) controlled(cid:3) entities(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) extent(cid:3) that(cid:3) it(cid:3) is(cid:3) probable(cid:3) that(cid:3)they(cid:3)will(cid:3)not(cid:3)reverse(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)foreseeable(cid:3)future;(cid:3)and(cid:3) (cid:120) Taxable(cid:3)temporary(cid:3)differences(cid:3)arising(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)initial(cid:3)recognition(cid:3) of(cid:3)goodwill.(cid:3) Deferred(cid:3) tax(cid:3) is(cid:3)measured(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) tax(cid:3) rates(cid:3) that(cid:3) are(cid:3) expected(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) applied(cid:3)to(cid:3)temporary(cid:3)differences(cid:3)when(cid:3)they(cid:3)reverse,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3) laws(cid:3) that(cid:3) have(cid:3) been(cid:3) enacted(cid:3) or(cid:3) substantively(cid:3) enacted(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) reporting(cid:3)date.(cid:3) A(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)for(cid:3)unused(cid:3)tax(cid:3)losses,(cid:3)tax(cid:3)credits(cid:3) and(cid:3) deductible(cid:3) temporary(cid:3) differences,(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) extent(cid:3) that(cid:3) it(cid:3) is(cid:3) probable(cid:3)that(cid:3)future(cid:3)taxable(cid:3)profits(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)available(cid:3)against(cid:3)which(cid:3) they(cid:3) can(cid:3) be(cid:3) utilised.(cid:3) (cid:3) Deferred(cid:3) tax(cid:3) assets(cid:3) are(cid:3) reviewed(cid:3) at(cid:3) each(cid:3) reporting(cid:3) date(cid:3) and(cid:3) are(cid:3) reduced(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) extent(cid:3) that(cid:3) it(cid:3) is(cid:3) no(cid:3) longer(cid:3) probable(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)related(cid:3)tax(cid:3)benefit(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)realised.(cid:3) Tax(cid:3) benefits(cid:3) acquired(cid:3) as(cid:3) part(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) business(cid:3) combination,(cid:3) but(cid:3) not(cid:3) satisfying(cid:3) the(cid:3) criteria(cid:3) for(cid:3) separate(cid:3) recognition(cid:3) at(cid:3) that(cid:3) date,(cid:3) are(cid:3) recognised(cid:3) subsequently(cid:3) if(cid:3) new(cid:3) information(cid:3) about(cid:3) facts(cid:3) and(cid:3) circumstances(cid:3)change.(cid:3) Deferred(cid:3) tax(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) liabilities(cid:3) are(cid:3) offset(cid:3) if(cid:3) there(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) legally(cid:3) enforceable(cid:3)right(cid:3)to(cid:3)offset(cid:3)current(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)and(cid:3)assets,(cid:3)and(cid:3)they(cid:3) relate(cid:3)to(cid:3)income(cid:3)taxes(cid:3)levied(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)same(cid:3)tax(cid:3)authority(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)same(cid:3) taxable(cid:3)entity,(cid:3)or(cid:3)on(cid:3)different(cid:3)tax(cid:3)entities,(cid:3)but(cid:3)they(cid:3)intend(cid:3)to(cid:3)settle(cid:3) current(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)and(cid:3)assets(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)net(cid:3)basis(cid:3)or(cid:3)their(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3) liabilities(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)realised(cid:3)simultaneously.(cid:3) (cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:3) At(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)performs(cid:3)a(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)probable(cid:3) future(cid:3)taxable(cid:3)profit(cid:3)in(cid:3)each(cid:3)jurisdiction.(cid:3)The(cid:3)assessments(cid:3)are(cid:3)based(cid:3) on(cid:3)the(cid:3)latest(cid:3)life(cid:3)of(cid:3)mine(cid:3)plans(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)each(cid:3)jurisdiction(cid:3)and(cid:3)the(cid:3) application(cid:3)of(cid:3)appropriate(cid:3)economic(cid:3)assumptions(cid:3)such(cid:3)as(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3) and(cid:3)operating(cid:3)costs.(cid:3)Any(cid:3)resulting(cid:3)recognition(cid:3)of(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3) is(cid:3)categorised(cid:3)by(cid:3)type(cid:3)(e.g.(cid:3)tax(cid:3)losses(cid:3)or(cid:3)temporary(cid:3)differences)(cid:3)and(cid:3) recognised(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)which(cid:3)would(cid:3)be(cid:3)utilised(cid:3)first(cid:3)according(cid:3)to(cid:3)that(cid:3) particular(cid:3)jurisdiction’s(cid:3)legislation.(cid:3) At(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)tax(cid:3)losses(cid:3)not(cid:3)recognised(cid:3)amounted(cid:3)to(cid:3)$15,924,000(cid:3) (tax(cid:3)effected)(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)entities(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)Simberi(cid:3)operations(cid:3) in(cid:3)PNG(cid:3)and(cid:3)Australia.(cid:3)(cid:3)These(cid:3)tax(cid:3)losses(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3) it(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)deemed(cid:3)probable(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)that(cid:3)future(cid:3)taxable(cid:3) profits(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)available(cid:3)against(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)utilised.(cid:3)Deferred(cid:3) tax(cid:3)balances(cid:3)recognised(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)taxable(cid:3)profit(cid:3)forecasts(cid:3)from(cid:3) current(cid:3)life(cid:3)of(cid:3)mine(cid:3)models.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)47(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) Significant(cid:3)items(cid:3) 3 (cid:3) Significant(cid:3)items(cid:3)are(cid:3)those(cid:3)items(cid:3)where(cid:3)their(cid:3)nature(cid:3)or(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3) considered(cid:3)material(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)report.(cid:3)(cid:3)Such(cid:3)items(cid:3)included(cid:3) within(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)results(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)are(cid:3)detailed(cid:3)below.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016 $'000 (1)(cid:3)Impairment(cid:3)losses(cid:3) Represents(cid:3) the(cid:3) impairment(cid:3) loss(cid:3) booked(cid:3) at(cid:3) 31(cid:3) December(cid:3) 2016(cid:3) in(cid:3) relation(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) cash(cid:3) generating(cid:3) unit.(cid:3) Refer(cid:3) to(cid:3) note(cid:3) 7(cid:3) for(cid:3) further(cid:3)information.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (2)(cid:3)PNG(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)recognised(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Included(cid:3)within(cid:3)profit(cid:3)on(cid:3)disposal(cid:3)of(cid:3) asset(cid:3) Gain(cid:3)on(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)King(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Hills(cid:3)and(cid:3) Kailis(cid:3)(cid:3) (cid:3) Impairment(cid:3)losses(1)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Total(cid:3)significant(cid:3)items(cid:3)–(cid:3)pre(cid:3)tax(cid:3) (cid:3) Tax(cid:3)Effect(cid:3) Tax(cid:3)effect(cid:3)of(cid:3)pre(cid:882)tax(cid:3)significant(cid:3)items(cid:3) Tax(cid:3)effect(cid:3)(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)impact(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3) consolidation(cid:3) PNG(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)recognised(2) Provision(cid:3)for(cid:3)R&D(cid:3)tax(cid:3)credits(3)(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) 14,056(cid:3) (27,273)(cid:3) (cid:882) (27,273)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 8,182(cid:3) (cid:882)(cid:3) 26,775(cid:3) (10,478)(cid:3) (cid:3) 14,056(cid:3) (3,839) 28,547(cid:3) 3,267 (cid:882) Total(cid:3)significant(cid:3)items(cid:3)(cid:3)–(cid:3)post(cid:3)tax(cid:3) (2,794)(cid:3) 42,031(cid:3) Prior(cid:3) to(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2016,(cid:3) there(cid:3) had(cid:3) been(cid:3) no(cid:3) deferred(cid:3) tax(cid:3) asset(cid:3) recognised(cid:3) in(cid:3) relation(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) PNG(cid:3) jurisdiction,(cid:3) as(cid:3) it(cid:3) had(cid:3) been(cid:3) previously(cid:3) determined(cid:3) that(cid:3) it(cid:3) was(cid:3) not(cid:3) probable(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) operation(cid:3)would(cid:3)generate(cid:3)future(cid:3)taxable(cid:3)profits.(cid:3)(cid:3)At(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016,(cid:3) following(cid:3) the(cid:3) successful(cid:3) completion(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) turnaround(cid:3) in(cid:3) performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Simberi(cid:3)operation,(cid:3)a(cid:3)net(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)was(cid:3) recognised(cid:3) of(cid:3) $3,267,000.(cid:3) (cid:3)At(cid:3)30(cid:3) June(cid:3) 2017(cid:3) a(cid:3) further(cid:3) $26,775,000(cid:3) was(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)life(cid:3)of(cid:3) mine(cid:3)plan.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (3)(cid:3)Provision(cid:3)for(cid:3)R&D(cid:3)tax(cid:3)credits(cid:3) Provision(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)AusIndustry(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)certain(cid:3)rereseach(cid:3)and(cid:3) development(cid:3)projects(cid:3)as(cid:3)discussed(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)2.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 4 (cid:3) Earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) Diluted(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) (cid:3) Consolidated 2017(cid:3) Cents(cid:3) 31.71(cid:3) 30.42(cid:3) 2016 Cents(cid:3) 34.21 32.70 Performance(cid:3)rights(cid:3) Performance(cid:3) rights(cid:3) granted(cid:3) to(cid:3) employees(cid:3) under(cid:3) the(cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) Performance(cid:3) Rights(cid:3) Plan(cid:3) are(cid:3) considered(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) potential(cid:3) ordinary(cid:3) shares(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)determination(cid:3)of(cid:3)diluted(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3) share(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) extent(cid:3) to(cid:3) which(cid:3) they(cid:3) are(cid:3) dilutive.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) rights(cid:3) are(cid:3) not(cid:3) included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)determination(cid:3)of(cid:3)basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Reconciliation(cid:3)of(cid:3)earnings(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)calculating(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) Basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Basic(cid:3)and(cid:3)diluted(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share: Profit(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)from(cid:3) operations(cid:3) (cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016 $'000 157,572(cid:3) 169,388(cid:3) (cid:3) Weighted(cid:3)average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Weighted(cid:3)average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3) shares(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)calculating(cid:3)basic(cid:3)earnings(cid:3) per(cid:3)share(cid:3) Weighted(cid:3)average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3) shares(cid:3)and(cid:3)potential(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3) used(cid:3)in(cid:3)calculating(cid:3)diluted(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3) share(cid:3) (cid:3) Consolidated 2017(cid:3) Number(cid:3) 2016 Number 496,990,112(cid:3) 495,102,525(cid:3) 517,994,473(cid:3) 519,136,813(cid:3) Basic(cid:3) earnings(cid:3) per(cid:3) share(cid:3) is(cid:3) calculated(cid:3) by(cid:3) dividing(cid:3) the(cid:3) profit(cid:3) attributable(cid:3)to(cid:3)equity(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company,(cid:3)excluding(cid:3)any(cid:3)costs(cid:3) of(cid:3) servicing(cid:3) equity(cid:3) other(cid:3) than(cid:3) ordinary(cid:3) shares,(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) weighted(cid:3) average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)outstanding(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3) period,(cid:3)adjusted(cid:3)for(cid:3)bonus(cid:3)elements(cid:3)in(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)issued(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)reporting(cid:3)period.(cid:3) Diluted(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) Diluted(cid:3) earnings(cid:3) per(cid:3) share(cid:3) adjusts(cid:3) the(cid:3) figures(cid:3) used(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) determination(cid:3)of(cid:3)basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)to(cid:3)take(cid:3)into(cid:3)account(cid:3)the(cid:3) after(cid:3) income(cid:3) tax(cid:3) effect(cid:3) of(cid:3) interest(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) financing(cid:3) costs(cid:3) associated(cid:3)with(cid:3)dilutive(cid:3)potential(cid:3)ordinary(cid:3)shares,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)weighted(cid:3) average(cid:3) number(cid:3) of(cid:3) shares(cid:3) assumed(cid:3) to(cid:3) have(cid:3) been(cid:3) issued(cid:3) for(cid:3) no(cid:3) consideration(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)dilutive(cid:3)potential(cid:3)ordinary(cid:3)shares.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)48(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) B.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Mining(cid:3)operations(cid:3) 5 Property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3) (cid:3) foreign(cid:3) in(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Land(cid:3)and(cid:3)buildings(cid:3) At(cid:3)the(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Additions(cid:3) Depreciation(cid:3)(average(cid:3)3(cid:882)15(cid:3)years)(cid:3) Disposals(cid:3) Effects(cid:3) of(cid:3) movement(cid:3) exchange(cid:3)rates(cid:3) At(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) (cid:3) Plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3) At(cid:3)the(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Additions(cid:3) Disposals(cid:3) Depreciation(cid:3)(average(cid:3)3(cid:882)10(cid:3)years)(cid:3) Asset(cid:3)impairment(cid:3)and(cid:3)write(cid:3)downs(cid:3)(1) Effects(cid:3) of(cid:3) movement(cid:3) exchange(cid:3)rates(cid:3) At(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Total(cid:3) in(cid:3) foreign(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016 $'000 (cid:3) (cid:3) 17,864(cid:3) 746(cid:3) (4,899)(cid:3) (507)(cid:3) (126)(cid:3) 13,078(cid:3) (cid:3) (cid:3) 144,584(cid:3) 9,557(cid:3) (342)(cid:3) (20,180)(cid:3) (19,750)(cid:3) (454)(cid:3) 113,415(cid:3) 126,493(cid:3) 18,100 1,529 (1,937) (cid:882) 172(cid:3) 17,864 151,945 14,687 (1,703) (22,180) (cid:882) 1,835(cid:3) 144,584 162,448 (1) Refer(cid:3)to(cid:3)Note(cid:3)7(cid:3) Security(cid:3) As(cid:3) at(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017,(cid:3) plant(cid:3) and(cid:3) equipment(cid:3) with(cid:3) a(cid:3) carrying(cid:3) value(cid:3) of(cid:3) $547,000(cid:3) (2016:(cid:3) $1,542,000)(cid:3) was(cid:3) pledged(cid:3) as(cid:3) security(cid:3) for(cid:3) finance(cid:3) leases.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Reconciliation(cid:3)of(cid:3)depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3)to(cid:3)income(cid:3) statement(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Depreciation(cid:3) Land(cid:3)and(cid:3)buildings(cid:3) Plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3) (cid:3) Amortisation(cid:3)(Note(cid:3)7)(cid:3) Mine(cid:3)properties(cid:3) Mineral(cid:3)rights(cid:3) Total(cid:3) (cid:3) Capital(cid:3)commitments(cid:3) 2016 $'000 (1,937) (22,180) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) (cid:3) (4,899)(cid:3) (20,180)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (52,061)(cid:3) (8,443)(cid:3) (85,583)(cid:3) (53,176) (3,622) (80,915) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Gwalia(cid:3)Extension(cid:3)Project(cid:3) Purchase(cid:3) orders(cid:3) raised(cid:3) on(cid:3) contracted(cid:3) capital(cid:3)expenditure.(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $’000(cid:3) (cid:3) 2016 $’000 5,316(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Buildings,(cid:3) plant(cid:3) and(cid:3) equipment(cid:3) are(cid:3) stated(cid:3) at(cid:3) historical(cid:3) cost(cid:3) less(cid:3) accumulated(cid:3)depreciation.(cid:3)Historical(cid:3)cost(cid:3)includes(cid:3)expenditure(cid:3)that(cid:3) is(cid:3)directly(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)acquisition(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)items.(cid:3)(cid:3) Subsequent(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) included(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) asset’s(cid:3) carrying(cid:3) amount(cid:3) or(cid:3) recognised(cid:3) as(cid:3) a(cid:3) separate(cid:3) asset,(cid:3) as(cid:3) appropriate,(cid:3) only(cid:3) when(cid:3) it(cid:3) is(cid:3) probable(cid:3)that(cid:3)future(cid:3)economic(cid:3)benefits(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)item(cid:3)will(cid:3) flow(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)item(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)measured(cid:3)reliably.(cid:3) All(cid:3) other(cid:3) repairs(cid:3) and(cid:3) maintenance(cid:3) are(cid:3) charged(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) income(cid:3) statement(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)period(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)are(cid:3)incurred.(cid:3) Depreciation(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)straight(cid:3)line(cid:3)method(cid:3)to(cid:3) allocate(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)or(cid:3)revalued(cid:3)amounts,(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)residual(cid:3)values,(cid:3)over(cid:3) their(cid:3)estimated(cid:3)useful(cid:3)lives.(cid:3) Where(cid:3) the(cid:3) carrying(cid:3) value(cid:3) of(cid:3) an(cid:3) asset(cid:3) is(cid:3) less(cid:3) than(cid:3) its(cid:3) estimated(cid:3) residual(cid:3) value,(cid:3) no(cid:3) depreciation(cid:3) is(cid:3) charged.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) assets’(cid:3) residual(cid:3) values(cid:3)and(cid:3)useful(cid:3)lives(cid:3)are(cid:3)reviewed,(cid:3)and(cid:3)adjusted(cid:3)if(cid:3)appropriate,(cid:3)at(cid:3) each(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3)date.(cid:3) An(cid:3) asset’s(cid:3) carrying(cid:3) amount(cid:3) is(cid:3) written(cid:3) down(cid:3) immediately(cid:3) to(cid:3) its(cid:3) recoverable(cid:3)amount,(cid:3)if(cid:3)the(cid:3)asset’s(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)greater(cid:3)than(cid:3) its(cid:3)estimated(cid:3)recoverable(cid:3)amount.(cid:3) Gains(cid:3)and(cid:3)losses(cid:3)on(cid:3)disposal(cid:3)are(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)comparing(cid:3)proceeds(cid:3) with(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount.(cid:3)These(cid:3)gains(cid:3)and(cid:3)losses(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) income(cid:3)statement(cid:3)when(cid:3)realised.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)49(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) (cid:3) 5,608(cid:3) 2016 $'000 4,446 (cid:3) (cid:3) 9,253(cid:3) 11,271 Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 6 Deferred(cid:3)mining(cid:3)costs(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Current(cid:3) Deferred(cid:3)operating(cid:3)mine(cid:3)development(cid:3)(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)current(cid:3) Deferred(cid:3)operating(cid:3)mine(cid:3)development (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) Certain(cid:3)mining(cid:3)costs,(cid:3)principally(cid:3)those(cid:3)that(cid:3)relate(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)stripping(cid:3)of(cid:3) waste(cid:3) and(cid:3) operating(cid:3) development(cid:3) in(cid:3) underground(cid:3) operations,(cid:3) which(cid:3) provide(cid:3) access(cid:3) so(cid:3) that(cid:3) future(cid:3) economically(cid:3) recoverable(cid:3) ore(cid:3) can(cid:3)be(cid:3)mined,(cid:3)are(cid:3)deferred(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3)as(cid:3)deferred(cid:3)mining(cid:3) costs.(cid:3) Underground(cid:3)operations(cid:3) In(cid:3)underground(cid:3)operations(cid:3)mining(cid:3)occurs(cid:3)progressively(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)level(cid:882) by(cid:882)level(cid:3)basis.(cid:3)(cid:3)Underground(cid:3)mining(cid:3)costs(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)are(cid:3)deferred(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) metres(cid:3) developed(cid:3) for(cid:3) a(cid:3) particular(cid:3) level.(cid:3) (cid:3) Previously(cid:3) deferred(cid:3) underground(cid:3) mining(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) amortised(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) income(cid:3) statement(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)recoverable(cid:3)ounces(cid:3)produced(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)life(cid:3) of(cid:3) mine(cid:3) recoverable(cid:3) ounces.(cid:3) Deferred(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) released(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) income(cid:3)statement(cid:3)as(cid:3)ounces(cid:3)are(cid:3)produced(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)related(cid:3)mining(cid:3) levels.(cid:3) Open(cid:3)pit(cid:3)operations(cid:3) Overburden(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) mine(cid:3) waste(cid:3) materials(cid:3) are(cid:3) often(cid:3) removed(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)initial(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)mine(cid:3)site(cid:3)in(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)access(cid:3)the(cid:3) mineral(cid:3)deposit(cid:3)and(cid:3)deferred.(cid:3)This(cid:3)activity(cid:3)is(cid:3)referred(cid:3)to(cid:3)as(cid:3)deferred(cid:3) stripping.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Removal(cid:3)of(cid:3)waste(cid:3)material(cid:3)normally(cid:3)continues(cid:3)throughout(cid:3)the(cid:3)life(cid:3)of(cid:3) an(cid:3)open(cid:3)pit(cid:3)mine.(cid:3)(cid:3)This(cid:3)activity(cid:3)is(cid:3)referred(cid:3)to(cid:3)as(cid:3)production(cid:3)stripping.(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) no(cid:3) deferred(cid:3) waste(cid:3) costs(cid:3) associated(cid:3) with(cid:3) open(cid:3) pit(cid:3) operations(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)applies(cid:3)the(cid:3)units(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)method(cid:3)for(cid:3)amortisation(cid:3) of(cid:3)underground(cid:3)operating(cid:3)development.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)amortisation(cid:3)rates(cid:3)are(cid:3) determined(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)level(cid:882)by(cid:882)level(cid:3)basis.(cid:3)(cid:3)In(cid:3)underground(cid:3)operations(cid:3)an(cid:3) estimate(cid:3)is(cid:3)made(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)life(cid:3)of(cid:3)level(cid:3)average(cid:3)underground(cid:3)mining(cid:3)cost(cid:3) per(cid:3)recoverable(cid:3)ounce(cid:3)to(cid:3)expense(cid:3)underground(cid:3)costs(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)income(cid:3) statement.(cid:3) (cid:3) Underground(cid:3) mining(cid:3) costs(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) period(cid:3) are(cid:3) deferred(cid:3) based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)metres(cid:3)developed(cid:3)for(cid:3)a(cid:3)particular(cid:3)level.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Grade(cid:3) control(cid:3) drilling(cid:3) is(cid:3) deferred(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) statement(cid:3) of(cid:3) financial(cid:3) position(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)level(cid:882)by(cid:882)level(cid:3)basis.(cid:3)(cid:3)These(cid:3)amounts(cid:3)are(cid:3)released(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) income(cid:3)statement(cid:3)as(cid:3)ounces(cid:3)are(cid:3)produced(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)related(cid:3)mining(cid:3) levels.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)50(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 7 Mine(cid:3)properties(cid:3)and(cid:3)mineral(cid:3)rights(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Mine(cid:3)properties(cid:3) At(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Direct(cid:3)expenditure(cid:3) Amortisation(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) At(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) (cid:3)$'000(cid:3)(cid:3) 179,884(cid:3) 32,036(cid:3) (52,061)(cid:3) 159,859(cid:3) 2016 $'000 211,989 21,071 (53,176) 179,884 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Mineral(cid:3)rights(cid:3) At(cid:3)the(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Amortisation(cid:3) Impairment(cid:3)losses(cid:3)and(cid:3)write(cid:3)downs(cid:3) At(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) (cid:3)$'000(cid:3)(cid:3) 19,785(cid:3) 2016 $'000(cid:3) 23,407 (8,443)(cid:3) (3,782)(cid:3) 7,560(cid:3) (3,622) (cid:882) 19,785 ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Mine(cid:3)properties(cid:3) Mine(cid:3) development(cid:3) expenditure(cid:3) represents(cid:3) the(cid:3) acquisition(cid:3) cost(cid:3) and/or(cid:3) accumulated(cid:3) exploration,(cid:3) evaluation(cid:3) and(cid:3) development(cid:3) expenditure(cid:3) in(cid:3) respect(cid:3) of(cid:3) areas(cid:3) of(cid:3) interest(cid:3) in(cid:3) which(cid:3) mining(cid:3) has(cid:3) commenced.(cid:3) When(cid:3)further(cid:3)development(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)incurred(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)a(cid:3) mine,(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)commencement(cid:3)of(cid:3)production,(cid:3)such(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3) carried(cid:3) forward(cid:3) as(cid:3) part(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) mine(cid:3) development(cid:3) only(cid:3) when(cid:3) substantial(cid:3) future(cid:3) economic(cid:3) benefits(cid:3) are(cid:3) thereby(cid:3) established,(cid:3) otherwise(cid:3) such(cid:3) expenditure(cid:3) is(cid:3) classified(cid:3) as(cid:3) part(cid:3) of(cid:3) production(cid:3) and(cid:3) expensed(cid:3)as(cid:3)incurred.(cid:3) Mine(cid:3)development(cid:3)costs(cid:3)are(cid:3)deferred(cid:3)until(cid:3)commercial(cid:3)production(cid:3) commences,(cid:3) at(cid:3) which(cid:3) time(cid:3) they(cid:3) are(cid:3) amortised(cid:3) on(cid:3) a(cid:3) unit(cid:882)of(cid:882) production(cid:3) basis(cid:3) over(cid:3) mineable(cid:3) reserves.(cid:3) The(cid:3) calculation(cid:3) of(cid:3) amortisation(cid:3)takes(cid:3)into(cid:3)account(cid:3)future(cid:3)costs(cid:3)which(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)incurred(cid:3) to(cid:3)develop(cid:3)all(cid:3)the(cid:3)mineable(cid:3)reserves.(cid:3)(cid:3)Changes(cid:3)to(cid:3)mineable(cid:3)reserves(cid:3) are(cid:3) applied(cid:3) from(cid:3) the(cid:3) beginning(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) reporting(cid:3) period(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) amortisation(cid:3)charge(cid:3)is(cid:3)adjusted(cid:3)prospectively(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)period.(cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)applies(cid:3)the(cid:3)units(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)method(cid:3)for(cid:3)amortisation(cid:3) of(cid:3) its(cid:3) life(cid:3) of(cid:3) mine(cid:3) specific(cid:3) assets,(cid:3) which(cid:3) results(cid:3) in(cid:3) an(cid:3) amortisation(cid:3) charge(cid:3) proportional(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) depletion(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) anticipated(cid:3) remaining(cid:3) life(cid:3) of(cid:3) mine(cid:3) production.(cid:3) These(cid:3) calculations(cid:3) require(cid:3) the(cid:3) use(cid:3) of(cid:3) estimates(cid:3) and(cid:3) assumptions(cid:3) in(cid:3) relation(cid:3) to(cid:3) reserves(cid:3) and(cid:3) resources,(cid:3) metallurgy(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) complexity(cid:3) of(cid:3) future(cid:3) capital(cid:3) development(cid:3) requirements;(cid:3) changes(cid:3) to(cid:3) these(cid:3) estimates(cid:3) and(cid:3) assumptions(cid:3) will(cid:3) impact(cid:3)the(cid:3)amortisation(cid:3)charge(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement(cid:3)and(cid:3)asset(cid:3) carrying(cid:3)values.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Mineral(cid:3)rights(cid:3) Mineral(cid:3) rights(cid:3) comprise(cid:3) identifiable(cid:3) exploration(cid:3) and(cid:3) evaluation(cid:3) assets,(cid:3) mineral(cid:3) resources(cid:3) and(cid:3) ore(cid:3) reserves,(cid:3) which(cid:3) are(cid:3) acquired(cid:3) as(cid:3) part(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)business(cid:3)combination(cid:3)or(cid:3)a(cid:3)joint(cid:3)venture(cid:3)acquisition,(cid:3)and(cid:3)are(cid:3) recognised(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)acquisition.(cid:3)(cid:3)Mineral(cid:3)rights(cid:3)are(cid:3) attributable(cid:3) to(cid:3) specific(cid:3) areas(cid:3) of(cid:3) interest(cid:3) and(cid:3) are(cid:3) amortised(cid:3) when(cid:3) commercial(cid:3) production(cid:3) commences(cid:3) on(cid:3) a(cid:3) unit(cid:3) of(cid:3) production(cid:3) basis(cid:3) over(cid:3) the(cid:3) estimated(cid:3) economic(cid:3) reserves(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) mine(cid:3) to(cid:3) which(cid:3) the(cid:3) rights(cid:3)relate.(cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) mineral(cid:3) rights(cid:3) are(cid:3) associated(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) operations(cid:3) and(cid:3) PNG(cid:3) interests.(cid:3) The(cid:3) assets(cid:3) impairment(cid:3) and(cid:3) write(cid:3) down(cid:3) recognised(cid:3) at(cid:3) 31(cid:3) December(cid:3) 2016(cid:3) included(cid:3) a(cid:3) write(cid:3) down(cid:3) of(cid:3) mineral(cid:3)rights.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)51(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 7.(cid:3) Mine(cid:3)properties(cid:3)and(cid:3)mineral(cid:3)rights(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (continued)(cid:3) (cid:3) Impairment(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3) All(cid:3) asset(cid:3) values(cid:3) are(cid:3) reviewed(cid:3) at(cid:3) each(cid:3) reporting(cid:3) date(cid:3) to(cid:3) determine(cid:3) whether(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)objective(cid:3)evidence(cid:3)that(cid:3)there(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)events(cid:3)or(cid:3) changes(cid:3)in(cid:3)circumstances(cid:3)that(cid:3)indicate(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)value(cid:3)may(cid:3) not(cid:3) be(cid:3) recoverable.(cid:3) (cid:3) Where(cid:3) an(cid:3) indicator(cid:3) of(cid:3) impairment(cid:3) exists,(cid:3) a(cid:3) formal(cid:3)estimate(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)made.(cid:3)(cid:3)An(cid:3)impairment(cid:3) loss(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)by(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3) an(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)a(cid:3)cash(cid:3)generating(cid:3)unit(cid:3)(‘CGU’)(cid:3)exceeds(cid:3)the(cid:3)recoverable(cid:3) amount.(cid:3)(cid:3)Impairment(cid:3)losses(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)assesses(cid:3)impairment(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)assets(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3) by(cid:3)evaluating(cid:3)conditions(cid:3)specific(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)particular(cid:3) assets(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)lead(cid:3)to(cid:3)impairment.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3) identified(cid:3)CGUs(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) are:(cid:3) (cid:3) Leonora(cid:3) and(cid:3) Simberi.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) carrying(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Leonora(cid:3)and(cid:3)Simberi(cid:3)CGUs(cid:3)are(cid:3)assessed(cid:3)using(cid:3) fair(cid:3)value(cid:3)less(cid:3)costs(cid:3)of(cid:3)disposal(cid:3)(‘Fair(cid:3)Value’).(cid:3)(cid:3)(cid:3) Fair(cid:3)Value(cid:3)is(cid:3)determined(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)net(cid:3)present(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3) future(cid:3)cash(cid:3)flows.(cid:3)(cid:3)Future(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)life(cid:882)of(cid:882)mine(cid:3)plans(cid:3) using(cid:3)market(cid:3)based(cid:3)commodity(cid:3)price(cid:3)and(cid:3)exchange(cid:3)assumptions(cid:3)for(cid:3) both(cid:3) Australian(cid:3) Dollar(cid:3) (AUD)(cid:3) and(cid:3) United(cid:3) States(cid:3) Dollar(cid:3) (USD)(cid:3) gold(cid:3) price,(cid:3) estimated(cid:3) quantities(cid:3) of(cid:3) ore(cid:3) reserves,(cid:3) operating(cid:3) costs(cid:3) and(cid:3) future(cid:3) capital(cid:3) expenditure.(cid:3) Costs(cid:3) to(cid:3) sell(cid:3) have(cid:3) been(cid:3) estimated(cid:3) by(cid:3) management.(cid:3)(cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:882)(cid:3)Impairment(cid:3) At(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) determined(cid:3) that(cid:3) there(cid:3) were(cid:3) no(cid:3) indicators(cid:3) of(cid:3) impairment(cid:3) for(cid:3) either(cid:3) the(cid:3) Leonora(cid:3) or(cid:3) Simberi(cid:3) cash(cid:3) operating(cid:3)units(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)strong(cid:3)spot(cid:3)and(cid:3)forward(cid:3)gold(cid:3)prices(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3) 2017(cid:3)and(cid:3)increases(cid:3)in(cid:3)mine(cid:3)life(cid:3)at(cid:3)both(cid:3)operations.(cid:3)(cid:3)Although(cid:3)gold(cid:3) prices(cid:3) were(cid:3) stronger,(cid:3) and(cid:3) there(cid:3) was(cid:3) an(cid:3) extension(cid:3) to(cid:3) mine(cid:3) life(cid:3) at(cid:3) Simberi,(cid:3) taking(cid:3) all(cid:3) factors(cid:3) into(cid:3) consideration(cid:3) there(cid:3) were(cid:3) no(cid:3) indicators(cid:3)to(cid:3)reverse(cid:3)prior(cid:3)impairments(cid:3)booked.(cid:3) At(cid:3) 31(cid:3) December(cid:3) 2016,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) determined(cid:3) that(cid:3) there(cid:3) were(cid:3) indicators(cid:3)of(cid:3)impairment(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Simberi(cid:3)CGU(cid:3)given(cid:3)its(cid:3)sensitivity(cid:3)to(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) weakening(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) USD(cid:3) spot(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) from(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3)2016(cid:3)to(cid:3)31(cid:3)December(cid:3)2016.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)conducted(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3) value(cid:3)analysis(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Simberi(cid:3)CGU(cid:3)resulting(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)impairment(cid:3)charge(cid:3) of(cid:3)$19,091,000(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)31(cid:3)December(cid:3)2016(cid:3)half(cid:3)year(cid:3)reporting(cid:3) date,(cid:3)as(cid:3)summarised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3)below.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Write(cid:3)down(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3) Inventories(cid:3) Impairments(cid:3) Property(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3) Mineral(cid:3)rights(cid:3) Total(cid:3)impairment(cid:3)and(cid:3)asset(cid:3)write(cid:3)downs(cid:3) Tax(cid:3)effect(cid:3) Total(cid:3)impairment(cid:3)and(cid:3)asset(cid:3)write(cid:3)downs(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3) Simberi(cid:3) $’000(cid:3) 3,741(cid:3) 19,750(cid:3) 3,782(cid:3) 27,273(cid:3) (8,182)(cid:3) 19,091(cid:3) Significant(cid:3) judgements(cid:3) and(cid:3) assumptions(cid:3) are(cid:3) required(cid:3) in(cid:3) making(cid:3) estimates(cid:3)of(cid:3)Fair(cid:3)Value.(cid:3)The(cid:3)CGU(cid:3)valuations(cid:3)are(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)variability(cid:3) in(cid:3) key(cid:3) assumptions(cid:3) including,(cid:3) but(cid:3) not(cid:3) limited(cid:3) to:(cid:3) long(cid:882)term(cid:3) gold(cid:3) prices,(cid:3) currency(cid:3) exchange(cid:3) rates,(cid:3) discount(cid:3) rates,(cid:3) production,(cid:3) operating(cid:3)costs(cid:3)and(cid:3)future(cid:3)capital(cid:3)expenditure.(cid:3)(cid:3)An(cid:3)adverse(cid:3)change(cid:3) in(cid:3)one(cid:3)or(cid:3)more(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)assumptions(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)estimate(cid:3)Fair(cid:3)Value(cid:3)could(cid:3) result(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)reduction(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)CGU’s(cid:3)recoverable(cid:3)value.(cid:3)(cid:3)This(cid:3)could(cid:3)lead(cid:3)to(cid:3) the(cid:3) recognition(cid:3) of(cid:3) impairment(cid:3) losses(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) future.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) inter(cid:882) relationship(cid:3) of(cid:3)the(cid:3) significant(cid:3) accounting(cid:3) assumptions(cid:3) upon(cid:3)which(cid:3) estimated(cid:3)future(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)are(cid:3)based,(cid:3)however,(cid:3)are(cid:3)such(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)is(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) impractical(cid:3)to(cid:3)disclose(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)possible(cid:3)effects(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)change(cid:3) in(cid:3)a(cid:3)key(cid:3)assumption(cid:3)in(cid:3)isolation.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)assumptions(cid:3)used(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)impairment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Simberi(cid:3)CGU(cid:3)at(cid:3)31(cid:3) December(cid:3)2016(cid:3)were:(cid:3) (cid:3) Gold(cid:3)(Real(cid:3)US$(cid:3)per(cid:3)ounce)(cid:3) AUD:USD(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3) Post(cid:882)tax(cid:3)real(cid:3)discount(cid:3)rate(cid:3)(%)(cid:3)–(cid:3)PNG(cid:3) Commodity(cid:3)prices(cid:3)and(cid:3)exchange(cid:3)rates(cid:3) 2017(cid:3)(cid:882)(cid:3)2022(cid:3) $1,098/oz(cid:3)(cid:882)(cid:3)$1,335/oz(cid:3) 0.74(cid:3) 10.2(cid:3) Commodity(cid:3) prices(cid:3) and(cid:3) foreign(cid:3) exchange(cid:3) rates(cid:3) are(cid:3) estimated(cid:3) with(cid:3) reference(cid:3) to(cid:3) external(cid:3) market(cid:3) forecasts(cid:3) and(cid:3) updated(cid:3) at(cid:3) least(cid:3) annually.(cid:3) The(cid:3) rates(cid:3) applied(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) valuation(cid:3) have(cid:3) regard(cid:3) to(cid:3) observable(cid:3)market(cid:3)data,(cid:3)including(cid:3)spot(cid:3)and(cid:3)forward(cid:3)values.(cid:3)(cid:3) Discount(cid:3)rate(cid:3) In(cid:3) determining(cid:3) the(cid:3) Fair(cid:3) Value(cid:3) of(cid:3) CGUs,(cid:3) the(cid:3) future(cid:3) cash(cid:3) flows(cid:3) are(cid:3) discounted(cid:3)using(cid:3)rates(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)estimated(cid:3)real(cid:3)post(cid:882)(cid:3)tax(cid:3) weighted(cid:3)average(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)functional(cid:3)currency(cid:3)used(cid:3) in(cid:3)the(cid:3)Group,(cid:3)with(cid:3)an(cid:3)additional(cid:3)premium(cid:3)applied(cid:3)having(cid:3)regard(cid:3)to(cid:3) the(cid:3)geographic(cid:3)location(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)CGU.(cid:3) Operating(cid:3)and(cid:3)capital(cid:3)costs(cid:3) Life(cid:882)of(cid:882)mine(cid:3) operating(cid:3) and(cid:3) capital(cid:3) cost(cid:3) assumptions(cid:3) are(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) the(cid:3)Group’s(cid:3)latest(cid:3)life(cid:882)of(cid:882)mine(cid:3)plans.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)projections(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)include(cid:3) expected(cid:3) cost(cid:3) improvements(cid:3) reflecting(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) objectives(cid:3) to(cid:3) maximise(cid:3) free(cid:3) cash(cid:3) flow,(cid:3) optimise(cid:3) and(cid:3) reduce(cid:3) activity,(cid:3) apply(cid:3) technology,(cid:3)improve(cid:3)capital(cid:3)and(cid:3)labour(cid:3)productivity.(cid:3)(cid:3) Unmined(cid:3)resources(cid:3)and(cid:3)exploration(cid:3)values(cid:3) Unmined(cid:3)resources(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)CGU’s(cid:3)life(cid:882)of(cid:882)mine(cid:3)plan(cid:3)for(cid:3) a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)reasons,(cid:3)including(cid:3)the(cid:3)need(cid:3)to(cid:3)constantly(cid:3)re(cid:882)assess(cid:3)the(cid:3) economic(cid:3)returns(cid:3)on(cid:3)and(cid:3)timing(cid:3)of(cid:3)specific(cid:3)production(cid:3)options(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) current(cid:3)economic(cid:3)environment.(cid:3)(cid:3)In(cid:3)our(cid:3)determination(cid:3)of(cid:3)Fair(cid:3)Value,(cid:3) there(cid:3)are(cid:3)no(cid:3)unmined(cid:3)resources(cid:3)or(cid:3)exploration(cid:3)estimates(cid:3)included(cid:3) within(cid:3)the(cid:3)valuation.(cid:3)(cid:3) Any(cid:3)variation(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)key(cid:3)assumptions(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)Fair(cid:3)Value(cid:3) will(cid:3)result(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)change(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)assessed(cid:3)fair(cid:3)value.(cid:3)If(cid:3)the(cid:3)variation(cid:3)in(cid:3) assumption(cid:3)had(cid:3)a(cid:3)negative(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)Fair(cid:3)Value(cid:3)it(cid:3)could(cid:3)indicate(cid:3)a(cid:3) requirement(cid:3)for(cid:3)additional(cid:3)impairment(cid:3)of(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) future.(cid:3) It(cid:3)is(cid:3)estimated(cid:3)that(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)key(cid:3)assumptions(cid:3)would(cid:3)have(cid:3)the(cid:3) following(cid:3) approximate(cid:3) impact(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) Fair(cid:3) Value(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) CGU(cid:3) in(cid:3) its(cid:3) functional(cid:3) currency(cid:3) that(cid:3) was(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) impairment(cid:3) as(cid:3) at(cid:3) 31(cid:3) December(cid:3)2016:(cid:3) (cid:3) Decrease(cid:3)in(cid:3)Fair(cid:3)Value(cid:3)resulting(cid:3)from:(cid:3) US$100/oz(cid:3)decrease(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3) Simberi(cid:3) $’000(cid:3) 17,112(cid:3) 0.50%(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)discount(cid:3)rate(cid:3) (cid:3) 280(cid:3) The(cid:3)sensitivities(cid:3)above(cid:3)assume(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)specific(cid:3)assumption(cid:3)moves(cid:3) in(cid:3)isolation,(cid:3)while(cid:3)all(cid:3)other(cid:3)assumptions(cid:3)are(cid:3)held(cid:3)constant.(cid:3)(cid:3)In(cid:3)reality,(cid:3) a(cid:3) change(cid:3) in(cid:3) one(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) aforementioned(cid:3) assumptions(cid:3) is(cid:3) usually(cid:3) accompanied(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)change(cid:3)in(cid:3)another(cid:3)assumption,(cid:3)which(cid:3)may(cid:3)have(cid:3) an(cid:3) offsetting(cid:3) impact(cid:3) (for(cid:3) example,(cid:3) a(cid:3) decline(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) USD(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) could(cid:3) be(cid:3) accompanied(cid:3) by(cid:3) a(cid:3) decline(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) AUD(cid:3) compared(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) USD).(cid:3)(cid:3)Action(cid:3)is(cid:3)also(cid:3)usually(cid:3)taken(cid:3)to(cid:3)respond(cid:3)to(cid:3)adverse(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3) economic(cid:3)assumptions(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)mitigate(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)impact(cid:3)of(cid:3)any(cid:3) such(cid:3)change.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)52(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) determines(cid:3) and(cid:3) reports(cid:3) Ore(cid:3) Reserves(cid:3) under(cid:3) the(cid:3) 2012(cid:3) edition(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Australian(cid:3) Code(cid:3) for(cid:3) Reporting(cid:3) of(cid:3) Mineral(cid:3) Resources(cid:3) and(cid:3)Ore(cid:3)Reserves,(cid:3)known(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)JORC(cid:3)Code.(cid:3)The(cid:3)JORC(cid:3)Code(cid:3)requires(cid:3) the(cid:3)use(cid:3)of(cid:3)reasonable(cid:3)investment(cid:3)assumptions(cid:3)to(cid:3)calculate(cid:3)reserves.(cid:3) Due(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) fact(cid:3) that(cid:3) economic(cid:3) assumptions(cid:3) used(cid:3) to(cid:3) estimate(cid:3) reserves(cid:3) change(cid:3) from(cid:3) period(cid:3) to(cid:3) period,(cid:3) and(cid:3) geological(cid:3) data(cid:3) is(cid:3) generated(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) course(cid:3) of(cid:3) operations,(cid:3) estimates(cid:3) of(cid:3) reserves(cid:3) may(cid:3)change(cid:3)from(cid:3)period(cid:3)to(cid:3)period.(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates–(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3) Reserves(cid:3)are(cid:3)estimates(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)product(cid:3)that(cid:3)can(cid:3)be(cid:3) economically(cid:3) extracted(cid:3) from(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) properties.(cid:3) In(cid:3) order(cid:3) to(cid:3) calculate(cid:3)reserves,(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3)assumptions(cid:3)are(cid:3)required(cid:3)about(cid:3)a(cid:3) range(cid:3) of(cid:3) geological,(cid:3) technical(cid:3) and(cid:3) economic(cid:3) factors,(cid:3) including(cid:3) quantities,(cid:3) grades,(cid:3) production(cid:3) rates,(cid:3) production(cid:3)costs,(cid:3)future(cid:3)capital(cid:3)requirements,(cid:3)short(cid:3)and(cid:3)long(cid:3)term(cid:3) commodity(cid:3)prices(cid:3)and(cid:3)exchange(cid:3)rates.(cid:3) techniques,(cid:3) recovery(cid:3) Estimating(cid:3)the(cid:3)quantity(cid:3)and/or(cid:3)grade(cid:3)of(cid:3)reserves(cid:3)requires(cid:3)the(cid:3)size,(cid:3) shape(cid:3) and(cid:3) depth(cid:3) of(cid:3) ore(cid:3) bodies(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) determined(cid:3) by(cid:3) analysing(cid:3) geological(cid:3) data.(cid:3) This(cid:3) process(cid:3) may(cid:3) require(cid:3) complex(cid:3) and(cid:3) difficult(cid:3) geological(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)calculations(cid:3)to(cid:3)interpret(cid:3)the(cid:3)data.(cid:3) Changes(cid:3)in(cid:3)reported(cid:3)reserves(cid:3)may(cid:3)affect(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)financial(cid:3)results(cid:3) and(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)ways,(cid:3)including:(cid:3) (cid:120) Asset(cid:3) carrying(cid:3) values(cid:3) may(cid:3) be(cid:3) impacted(cid:3) due(cid:3) to(cid:3) changes(cid:3) in(cid:3) estimated(cid:3)future(cid:3)cash(cid:3)flows.(cid:3) (cid:120) The(cid:3)recognition(cid:3)of(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)assets.(cid:3) (cid:120) Depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3)charged(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement(cid:3) may(cid:3)change(cid:3)where(cid:3)such(cid:3)charges(cid:3)are(cid:3)calculated(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)units(cid:3)of(cid:3) production(cid:3)basis.(cid:3) (cid:120) Underground(cid:3)capital(cid:3)development(cid:3)deferred(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3) or(cid:3) charged(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) income(cid:3) statement(cid:3) may(cid:3) change(cid:3) due(cid:3) to(cid:3) a(cid:3) revision(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)development(cid:3)amortisation(cid:3)rates.(cid:3) (cid:120) Decommissioning,(cid:3)site(cid:3)restoration(cid:3)and(cid:3)environmental(cid:3)provisions(cid:3) in(cid:3) estimated(cid:3) reserves(cid:3) affect(cid:3) may(cid:3) change(cid:3) where(cid:3) changes(cid:3) expectations(cid:3)about(cid:3)the(cid:3)timing(cid:3)or(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)activities.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)53(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3) 8 (cid:3) (cid:3) (cid:3) Non(cid:882)current(cid:3) At(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Additions(cid:3) Disposals(cid:3) At(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) (cid:3) (cid:3) Commitments(cid:3)for(cid:3)exploration(cid:3) (cid:3) (cid:3) tenement(cid:3) Exploration(cid:3) In(cid:3) order(cid:3) to(cid:3) maintain(cid:3) rights(cid:3) of(cid:3) tenure(cid:3) to(cid:3) mining(cid:3)tenements,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)committed(cid:3) to(cid:3) rentals(cid:3) and(cid:3) minimum(cid:3) exploration(cid:3) expenditure(cid:3) in(cid:3) terms(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) state(cid:3) requirements(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) government(cid:3) mining(cid:3) departments(cid:3) in(cid:3) Western(cid:3) Australia.(cid:3) (cid:3) This(cid:3) requirement(cid:3) will(cid:3) continue(cid:3)for(cid:3)future(cid:3)years(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3) dependent(cid:3)upon(cid:3)tenement(cid:3)holdings.(cid:3) relevant(cid:3) (cid:3) Consolidated 2017 (cid:3)$'000(cid:3) 25,975 9,436 (cid:882) 35,411 2016 $'000(cid:3) 16,969 9,006 (cid:882) 25,975 Consolidated 2017 $’000(cid:3) 2016 $’000(cid:3) 4,779(cid:3) 4,898(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) All(cid:3) exploration(cid:3) and(cid:3) evaluation(cid:3) expenditure(cid:3) incurred(cid:3) up(cid:3) to(cid:3) establishment(cid:3)of(cid:3)resources(cid:3)is(cid:3)expensed(cid:3)as(cid:3)incurred.(cid:3)(cid:3)From(cid:3)the(cid:3)point(cid:3) in(cid:3) time(cid:3) when(cid:3) reserves(cid:3) are(cid:3) established,(cid:3) or(cid:3) where(cid:3) there(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) reasonable(cid:3) expectation(cid:3) for(cid:3) reserves,(cid:3) exploration(cid:3) and(cid:3) evaluation(cid:3) expenditure(cid:3) is(cid:3) capitalised(cid:3) and(cid:3) carried(cid:3) forward(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) statements,(cid:3) in(cid:3) respect(cid:3) of(cid:3) areas(cid:3) of(cid:3) interest(cid:3) for(cid:3) which(cid:3) the(cid:3) rights(cid:3) of(cid:3) tenure(cid:3) are(cid:3) current(cid:3) and(cid:3) where(cid:3) such(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) expected(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) recouped(cid:3) through(cid:3) successful(cid:3) development(cid:3) and(cid:3) exploitation(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) area(cid:3) of(cid:3) interest,(cid:3) or(cid:3) alternatively,(cid:3) by(cid:3) its(cid:3) sale.(cid:3) Capitalised(cid:3) costs(cid:3) are(cid:3) deferred(cid:3)until(cid:3)commercial(cid:3)production(cid:3)commences(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3) area(cid:3) of(cid:3) interest,(cid:3) at(cid:3) which(cid:3) time(cid:3) they(cid:3) are(cid:3) amortised(cid:3) on(cid:3) a(cid:3) unit(cid:3) of(cid:3) production(cid:3)basis.(cid:3) Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)consists(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)accumulation(cid:3) of(cid:3) acquisition(cid:3) costs(cid:3) and(cid:3) direct(cid:3) exploration(cid:3) and(cid:3) evaluation(cid:3) costs(cid:3) incurred,(cid:3) together(cid:3) with(cid:3) an(cid:3) allocation(cid:3) of(cid:3) directly(cid:3) related(cid:3) overhead(cid:3) expenditure.(cid:3) Feasibility(cid:3)expenditures(cid:3)represents(cid:3)costs(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)preparation(cid:3) and(cid:3) completion(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) feasibility(cid:3) study(cid:3) to(cid:3) enable(cid:3) a(cid:3) development(cid:3) decision(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)made(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)that(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)interest.(cid:3)(cid:3)Feasibility(cid:3) expenditures(cid:3) are(cid:3) expensed(cid:3) as(cid:3) incurred(cid:3) until(cid:3) a(cid:3) decision(cid:3) has(cid:3) been(cid:3) made(cid:3)to(cid:3)develop(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)interest.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)assessed(cid:3)for(cid:3)impairment(cid:3)if(cid:3)(i)(cid:3) sufficient(cid:3) data(cid:3) exists(cid:3) to(cid:3) determine(cid:3) technical(cid:3) feasibility(cid:3) and(cid:3) commercial(cid:3) viability,(cid:3) and(cid:3) (ii)(cid:3) facts(cid:3) and(cid:3) circumstances(cid:3) suggest(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) carrying(cid:3) amount(cid:3) exceeds(cid:3) the(cid:3) recoverable(cid:3) amount.(cid:3) (cid:3) For(cid:3) the(cid:3) purpose(cid:3) of(cid:3) impairment(cid:3) testing,(cid:3) exploration(cid:3) and(cid:3) evaluation(cid:3) assets(cid:3) are(cid:3) allocated(cid:3) to(cid:3) cash(cid:882)generating(cid:3) units(cid:3) to(cid:3) which(cid:3) the(cid:3) exploration(cid:3) activity(cid:3)relates.(cid:3) When(cid:3)an(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)is(cid:3)abandoned,(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)determine(cid:3) it(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)commercially(cid:3)viable(cid:3)to(cid:3)pursue,(cid:3)accumulated(cid:3)costs(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3) of(cid:3)that(cid:3)area(cid:3)are(cid:3)written(cid:3)off(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)the(cid:3)decision(cid:3)is(cid:3)made.(cid:3) (cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:3) Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)capitalised(cid:3)where(cid:3)reserves(cid:3) have(cid:3) been(cid:3) established(cid:3) for(cid:3) an(cid:3) area(cid:3) of(cid:3) interest,(cid:3) or(cid:3) where(cid:3) there(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) reasonable(cid:3)expectation(cid:3)for(cid:3)reserves,(cid:3)and(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)considered(cid:3)likely(cid:3)to(cid:3)be(cid:3) recoverable(cid:3)from(cid:3)future(cid:3)exploitation(cid:3)or(cid:3)sale.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)accounting(cid:3)policy(cid:3) requires(cid:3)management(cid:3)to(cid:3)make(cid:3)certain(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3)assumptions(cid:3) as(cid:3) to(cid:3) future(cid:3) events(cid:3) and(cid:3) circumstances,(cid:3) in(cid:3) particular(cid:3) whether(cid:3) an(cid:3) economically(cid:3)viable(cid:3)extraction(cid:3)operation(cid:3)is(cid:3)likely.(cid:3)(cid:3)These(cid:3)estimates(cid:3) and(cid:3) assumptions(cid:3) may(cid:3) change(cid:3) as(cid:3) new(cid:3) information(cid:3) becomes(cid:3) available.(cid:3) (cid:3) If,(cid:3) after(cid:3) having(cid:3) capitalised(cid:3) the(cid:3) expenditure(cid:3) under(cid:3) the(cid:3) accounting(cid:3) policy,(cid:3) a(cid:3) judgement(cid:3) is(cid:3) made(cid:3) that(cid:3) recovery(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) expenditure(cid:3) is(cid:3) unlikely,(cid:3) the(cid:3) relevant(cid:3) capitalised(cid:3) amount(cid:3) will(cid:3) be(cid:3) written(cid:3)off(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)54(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 9 Rehabilitation(cid:3)provision(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Current(cid:3) Provision(cid:3)for(cid:3)rehabilitation(cid:3)(cid:3) Non(cid:882)current(cid:3) Provision(cid:3)for(cid:3)rehabilitation(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016(cid:3) $'000(cid:3) 488(cid:3) 493 (cid:3) 27,750(cid:3) 28,238(cid:3) (cid:3) 28,095 28,588 Movements(cid:3)in(cid:3)Provisions(cid:3) Rehabilitation(cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3)start(cid:3)of(cid:3)year(cid:3) Unwinding(cid:3)of(cid:3)discount(cid:3) Reduction(cid:3)in(cid:3)net(cid:3)provisions(cid:3)made(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)year(cid:3)(1)(cid:3) Effects(cid:3) of(cid:3) movements(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) foreign(cid:3) exchange(cid:3)rate(cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)year(cid:3) 28,588(cid:3) 1,658(cid:3) (cid:882)(cid:3) 42,087 1,707 (14,008) (2,008)(cid:3) (1,198) 28,238(cid:3) 28,588 (cid:3) (1) Represents(cid:3)the(cid:3)elimination(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)King(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Hills(cid:3)rehabilitation(cid:3)provision(cid:3) ($14,008,000)(cid:3) on(cid:3) sale(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) tenements(cid:3) to(cid:3) Saracen(cid:3) Metals(cid:3) Pty(cid:3) Ltd(cid:3) in(cid:3) October(cid:3)2015.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) Provisions,(cid:3) including(cid:3) those(cid:3) for(cid:3) legal(cid:3) claims(cid:3) and(cid:3) rehabilitation(cid:3) and(cid:3) restoration(cid:3)costs,(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)has(cid:3)a(cid:3)present(cid:3)legal(cid:3) or(cid:3)constructive(cid:3)obligation(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)past(cid:3)events,(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)more(cid:3)likely(cid:3) than(cid:3)not(cid:3)that(cid:3)an(cid:3)outflow(cid:3)of(cid:3)resources(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)required(cid:3)to(cid:3)settle(cid:3)the(cid:3) obligation,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)reliably(cid:3)estimated.(cid:3)Provisions(cid:3) are(cid:3)not(cid:3)recognised(cid:3)for(cid:3)future(cid:3)operating(cid:3)losses.(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) obligations(cid:3) to(cid:3) dismantle,(cid:3) remove,(cid:3) restore(cid:3) and(cid:3) rehabilitate(cid:3) certain(cid:3) items(cid:3) of(cid:3) property,(cid:3) plant(cid:3) and(cid:3) equipment(cid:3) and(cid:3) areas(cid:3)of(cid:3)disturbance(cid:3)during(cid:3)mining(cid:3)operations.(cid:3) A(cid:3) provision(cid:3) is(cid:3) made(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) estimated(cid:3) cost(cid:3) of(cid:3) rehabilitation(cid:3) and(cid:3) restoration(cid:3) of(cid:3) areas(cid:3) disturbed(cid:3) during(cid:3) mining(cid:3) operations(cid:3) up(cid:3) to(cid:3) reporting(cid:3)date(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)yet(cid:3)rehabilitated.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)provision(cid:3)also(cid:3)includes(cid:3) estimated(cid:3) costs(cid:3) of(cid:3) dismantling(cid:3) and(cid:3) removing(cid:3) the(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) restoring(cid:3)the(cid:3)site(cid:3)on(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)are(cid:3)located.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)provision(cid:3)is(cid:3)based(cid:3) on(cid:3)current(cid:3)estimates(cid:3)of(cid:3)costs(cid:3)to(cid:3)rehabilitate(cid:3)such(cid:3)areas,(cid:3)discounted(cid:3) to(cid:3) their(cid:3) present(cid:3) value(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) expected(cid:3) future(cid:3) cash(cid:3) flows.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) estimated(cid:3) cost(cid:3) of(cid:3) rehabilitation(cid:3) includes(cid:3) the(cid:3) current(cid:3) cost(cid:3) of(cid:3) contouring,(cid:3) topsoiling(cid:3) and(cid:3) revegetation(cid:3) to(cid:3) meet(cid:3) legislative(cid:3) requirements.(cid:3)(cid:3)Changes(cid:3)in(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3)dealt(cid:3)with(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)prospective(cid:3) basis(cid:3)as(cid:3)they(cid:3)arise.(cid:3) As(cid:3) there(cid:3) is(cid:3) some(cid:3) uncertainty(cid:3) as(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) amount(cid:3) of(cid:3) rehabilitation(cid:3) obligations(cid:3) that(cid:3) will(cid:3) be(cid:3) incurred(cid:3) due(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) impact(cid:3) of(cid:3) changes(cid:3) in(cid:3) environmental(cid:3)legislation(cid:3)and(cid:3)many(cid:3)other(cid:3)factors(cid:3)(including(cid:3)future(cid:3) developments,(cid:3) changes(cid:3) in(cid:3) technology(cid:3) and(cid:3) price(cid:3) increases),(cid:3) the(cid:3) rehabilitation(cid:3) liability(cid:3) is(cid:3) remeasured(cid:3) at(cid:3) each(cid:3) reporting(cid:3) date(cid:3) in(cid:3) line(cid:3) with(cid:3) changes(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) timing(cid:3) and(cid:3) /or(cid:3) amounts(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) costs(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) incurred(cid:3)and(cid:3)discount(cid:3)rates.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)adjusted(cid:3)for(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3) estimates.(cid:3) (cid:3) Adjustments(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) estimated(cid:3) amount(cid:3) and(cid:3) timing(cid:3) of(cid:3) future(cid:3) rehabilitation(cid:3) and(cid:3) restoration(cid:3) cash(cid:3) flows(cid:3) are(cid:3) a(cid:3) normal(cid:3) occurrence(cid:3) in(cid:3) light(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) significant(cid:3) judgments(cid:3) and(cid:3) estimates(cid:3) involved.(cid:3)(cid:3) As(cid:3)the(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)represents(cid:3)the(cid:3)discounted(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) present(cid:3) obligation(cid:3) to(cid:3) restore,(cid:3) dismantle(cid:3) and(cid:3) rehabilitate,(cid:3) the(cid:3) increase(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)passage(cid:3)of(cid:3)time(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3) a(cid:3)borrowing(cid:3)cost.(cid:3)(cid:3)A(cid:3)large(cid:3)proportion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)outflows(cid:3)are(cid:3)expected(cid:3) to(cid:3)occur(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)time(cid:3)the(cid:3)respective(cid:3)mines(cid:3)are(cid:3)closed.(cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:3) Mine(cid:3) rehabilitation(cid:3) provision(cid:3) requires(cid:3) significant(cid:3) estimates(cid:3) and(cid:3) assumptions(cid:3)as(cid:3)there(cid:3)are(cid:3)many(cid:3)transactions(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)factors(cid:3)that(cid:3) will(cid:3)ultimately(cid:3)affect(cid:3)liability(cid:3)payable(cid:3)to(cid:3)rehabilitate(cid:3)the(cid:3)mine(cid:3)sites.(cid:3) Factors(cid:3) that(cid:3) will(cid:3) affect(cid:3) this(cid:3) liability(cid:3) include(cid:3) changes(cid:3) in(cid:3) regulations,(cid:3) prices(cid:3)fluctuations,(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)technology,(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)timing(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3) flows(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)life(cid:3)of(cid:3)mine(cid:3)plans(cid:3)and(cid:3)changes(cid:3)to(cid:3)discount(cid:3) rates.(cid:3)When(cid:3)these(cid:3)factors(cid:3)change(cid:3)or(cid:3)are(cid:3)known(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)future,(cid:3)such(cid:3) difference(cid:3)will(cid:3)impact(cid:3)the(cid:3)mine(cid:3)rehabilitation(cid:3)provision(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)period(cid:3) in(cid:3)which(cid:3)it(cid:3)becomes(cid:3)known.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)55(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) C.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Capital(cid:3)and(cid:3)risk(cid:3) (cid:3) 10 Working(cid:3)capital(cid:3) (cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Current(cid:3)(cid:3) Trade(cid:3)receivables(cid:3) Other(cid:3)receivables(cid:3) Restricted(cid:3)cash(cid:3) Prepayments(cid:3) (cid:3) Non(cid:3)current(cid:3)(cid:3) Other(cid:3)Receivables(cid:3) (cid:3) Total(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Inventories(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Consumables(cid:3) Ore(cid:3)stockpiles(cid:3) Gold(cid:3)in(cid:3)circuit(cid:3) Bullion(cid:3)on(cid:3)hand(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Current(cid:3) Trade(cid:3)payables(cid:3) Other(cid:3)payables(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) (cid:3) 3,676(cid:3) 2,119(cid:3) (cid:882)(cid:3) 3,475(cid:3) 9,270(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) 9,270(cid:3) 2016 $'000 1,932 2,392 118 3,844 8,286 2,366 10,652 Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) (cid:3) 37,418(cid:3) 1,467(cid:3) 10,594(cid:3) 5,861(cid:3) 55,340(cid:3) 2016 $'000 42,148 649 9,565 5,802 58,164 Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) (cid:3) 35,411(cid:3) 1,069(cid:3) 36,480(cid:3) 2016 $'000 39,346 422 39,768 ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Trade(cid:3) receivables(cid:3) are(cid:3) recognised(cid:3) initially(cid:3) at(cid:3) fair(cid:3) value(cid:3) and(cid:3) subsequently(cid:3) measured(cid:3) at(cid:3) amortised(cid:3) cost,(cid:3) less(cid:3) provision(cid:3) for(cid:3) doubtful(cid:3)debts.(cid:3)Trade(cid:3)receivables(cid:3)are(cid:3)usually(cid:3)due(cid:3)for(cid:3)settlement(cid:3)no(cid:3) more(cid:3) than(cid:3) 30(cid:3) days(cid:3) from(cid:3) the(cid:3) date(cid:3) of(cid:3) recognition.(cid:3) (cid:3) Cash(cid:3) placed(cid:3) on(cid:3) deposit(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)financial(cid:3)institution(cid:3)to(cid:3)secure(cid:3)bank(cid:3)guarantee(cid:3)facilities(cid:3) and(cid:3) restricted(cid:3) from(cid:3) use(cid:3) (‘restricted(cid:3) cash’)(cid:3) within(cid:3) the(cid:3) business(cid:3) is(cid:3) disclosed(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables.(cid:3) Collectability(cid:3)of(cid:3)trade(cid:3)receivables(cid:3)is(cid:3)reviewed(cid:3)on(cid:3)an(cid:3)ongoing(cid:3)basis.(cid:3) Debts(cid:3) which(cid:3) are(cid:3) known(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) uncollectible(cid:3) are(cid:3) written(cid:3) off.(cid:3) A(cid:3) provision(cid:3) for(cid:3) doubtful(cid:3) receivables(cid:3) is(cid:3) established(cid:3) when(cid:3) there(cid:3) is(cid:3) objective(cid:3) evidence(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) will(cid:3) not(cid:3) be(cid:3) able(cid:3) to(cid:3) collect(cid:3) all(cid:3) amounts(cid:3) due(cid:3) according(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) original(cid:3) terms(cid:3) of(cid:3) receivables.(cid:3) The(cid:3) amount(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) provision(cid:3) is(cid:3) the(cid:3) difference(cid:3) between(cid:3) the(cid:3) asset’s(cid:3) carrying(cid:3) amount(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) present(cid:3) value(cid:3) of(cid:3) estimated(cid:3) future(cid:3) cash(cid:3) flows,(cid:3)discounted(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)effective(cid:3)interest(cid:3)rate.(cid:3)The(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) provision(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement.(cid:3) Amounts(cid:3)receivable(cid:3)from(cid:3)Director(cid:3)related(cid:3)entities(cid:3) At(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)there(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)amounts(cid:3)receivable(cid:3)from(cid:3)Director(cid:3) related(cid:3)entities(cid:3)(2016:(cid:3)$Nil).(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Raw(cid:3) materials(cid:3) and(cid:3) stores,(cid:3) ore(cid:3) stockpiles,(cid:3) work(cid:882)in(cid:882)progress(cid:3) and(cid:3) finished(cid:3)gold(cid:3)stocks(cid:3)are(cid:3)valued(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)lower(cid:3)of(cid:3)cost(cid:3)and(cid:3)net(cid:3)realisable(cid:3) value.(cid:3)(cid:3) Cost(cid:3) comprises(cid:3) direct(cid:3) materials,(cid:3) direct(cid:3) labour(cid:3) and(cid:3) an(cid:3) appropriate(cid:3) proportion(cid:3) of(cid:3) variable(cid:3) and(cid:3) fixed(cid:3) overhead(cid:3) expenditure(cid:3) relating(cid:3) to(cid:3) mining(cid:3)activities,(cid:3)the(cid:3)latter(cid:3)being(cid:3)allocated(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)basis(cid:3)of(cid:3)normal(cid:3) operating(cid:3) capacity.(cid:3) Costs(cid:3) are(cid:3) assigned(cid:3) to(cid:3) individual(cid:3) items(cid:3) of(cid:3) inventory(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) basis(cid:3) of(cid:3) weighted(cid:3) average(cid:3) costs.(cid:3) Net(cid:3) realisable(cid:3) value(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)selling(cid:3)price(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)ordinary(cid:3)course(cid:3)of(cid:3)business,(cid:3) less(cid:3) the(cid:3) estimated(cid:3) costs(cid:3) of(cid:3) completion(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) estimated(cid:3) costs(cid:3) necessary(cid:3)to(cid:3)make(cid:3)the(cid:3)sale.(cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:3) The(cid:3)calculation(cid:3)of(cid:3)net(cid:3)realisable(cid:3)value(cid:3)(NRV)(cid:3)for(cid:3)ore(cid:3)stockpiles,(cid:3)gold(cid:3) in(cid:3) circuit(cid:3) and(cid:3) bullion(cid:3) on(cid:3) hand(cid:3) involves(cid:3) significant(cid:3) judgement(cid:3) and(cid:3) estimate(cid:3) in(cid:3) relation(cid:3) to(cid:3) timing(cid:3) and(cid:3) cost(cid:3) of(cid:3) processing,(cid:3) gold(cid:3) prices,(cid:3) exchange(cid:3)rates(cid:3)and(cid:3)recoveries.(cid:3)A(cid:3)change(cid:3)in(cid:3)any(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)assumptions(cid:3) will(cid:3)alter(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)NRV(cid:3)and(cid:3)therefore(cid:3)impact(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)value(cid:3) of(cid:3)inventories.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) These(cid:3)amounts(cid:3)represent(cid:3)liabilities(cid:3)for(cid:3)goods(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)provided(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) prior(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) end(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) year,(cid:3) which(cid:3) remain(cid:3) unpaid(cid:3) as(cid:3) at(cid:3) reporting(cid:3) date.(cid:3) The(cid:3) amounts(cid:3) are(cid:3) unsecured(cid:3) and(cid:3) are(cid:3) usually(cid:3)paid(cid:3)within(cid:3)30(cid:3)days(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)month(cid:3)of(cid:3)recognition.(cid:3) Page(cid:3)56(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 11 Financial(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3) Financial(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)management(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)risk(cid:3)is(cid:3)aimed(cid:3)at(cid:3)ensuring(cid:3)net(cid:3) cash(cid:3)flows(cid:3)are(cid:3)sufficient(cid:3)to(cid:3)withstand(cid:3)significant(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3) under(cid:3)certain(cid:3)risk(cid:3)scenarios(cid:3)and(cid:3)still(cid:3)meet(cid:3)all(cid:3)financial(cid:3)commitments(cid:3) as(cid:3)and(cid:3)when(cid:3)they(cid:3)fall(cid:3)due.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)continually(cid:3)monitors(cid:3)and(cid:3)tests(cid:3) its(cid:3) forecast(cid:3) financial(cid:3) position(cid:3) and(cid:3) has(cid:3) a(cid:3) detailed(cid:3) planning(cid:3) process(cid:3) that(cid:3)forms(cid:3)the(cid:3)basis(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)forecasting.(cid:3) The(cid:3) Group's(cid:3) normal(cid:3) business(cid:3) activities(cid:3) expose(cid:3) it(cid:3) to(cid:3) a(cid:3) variety(cid:3) of(cid:3) financial(cid:3) risk,(cid:3) being:(cid:3) market(cid:3) risk(cid:3) (especially(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) and(cid:3) foreign(cid:3) currency(cid:3) risk),(cid:3) credit(cid:3) risk(cid:3) and(cid:3) liquidity(cid:3) risk.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) may(cid:3) use(cid:3) derivative(cid:3) instruments(cid:3) as(cid:3) appropriate(cid:3) to(cid:3) manage(cid:3) certain(cid:3) risk(cid:3) exposures.(cid:3) Risk(cid:3) management(cid:3) in(cid:3) relation(cid:3) to(cid:3) financial(cid:3) risk(cid:3) is(cid:3) carried(cid:3) out(cid:3) by(cid:3) a(cid:3) centralised(cid:3) Group(cid:3) Treasury(cid:3) function(cid:3) in(cid:3) accordance(cid:3) with(cid:3) Board(cid:3) approved(cid:3) directives(cid:3) that(cid:3) underpin(cid:3) Group(cid:3) Treasury(cid:3) policies(cid:3) and(cid:3) processes.(cid:3)(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Treasury(cid:3)Risk(cid:3)Management(cid:3)Committee(cid:3)assists(cid:3)and(cid:3) advises(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) Treasury(cid:3) function,(cid:3) Executive(cid:3) Leadership(cid:3) Team,(cid:3) Audit(cid:3) and(cid:3) Risk(cid:3) Committee(cid:3) and(cid:3) Board(cid:3) in(cid:3) discharging(cid:3) their(cid:3) responsibilities(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)forecasted(cid:3)risk(cid:3)profiles,(cid:3)risk(cid:3)issues,(cid:3)risk(cid:3) mitigation(cid:3) strategies(cid:3) and(cid:3) compliance(cid:3) with(cid:3) Treasury(cid:3) policy.(cid:3) (cid:3) Group(cid:3) Treasury(cid:3) regularly(cid:3) reports(cid:3) the(cid:3) findings(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Treasury(cid:3) Risk(cid:3) Management(cid:3)Committee(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3) (cid:3) (a) Market(cid:3)risk(cid:3) Market(cid:3) risk(cid:3) is(cid:3) the(cid:3) risk(cid:3) that(cid:3) changes(cid:3) in(cid:3) market(cid:3) prices,(cid:3) such(cid:3) as(cid:3) commodity(cid:3)prices,(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)rates,(cid:3)interest(cid:3)rates(cid:3)and(cid:3)equity(cid:3) prices(cid:3)will(cid:3)affect(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)income(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)holdings(cid:3)of(cid:3) financial(cid:3)instruments,(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)position.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3) may(cid:3)enter(cid:3)into(cid:3)derivatives,(cid:3)and(cid:3)also(cid:3)incur(cid:3)financial(cid:3)liabilities,(cid:3)in(cid:3)order(cid:3) to(cid:3)manage(cid:3)market(cid:3)risks.(cid:3)(cid:3)All(cid:3)such(cid:3)transactions(cid:3)are(cid:3)carried(cid:3)out(cid:3)within(cid:3) directives(cid:3)and(cid:3)policies(cid:3)approved(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3) (cid:3) (b) Currency(cid:3)risk(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)exposed(cid:3)to(cid:3)currency(cid:3)risk(cid:3)on(cid:3)gold(cid:3)sales,(cid:3)purchases(cid:3)and(cid:3) borrowings(cid:3) that(cid:3) are(cid:3) denominated(cid:3) in(cid:3) a(cid:3) currency(cid:3) other(cid:3) than(cid:3) the(cid:3) Company’s(cid:3) presentation(cid:3) currency(cid:3) of(cid:3) Australian(cid:3) dollars.(cid:3) The(cid:3) currencies(cid:3) in(cid:3) which(cid:3) transactions(cid:3) primarily(cid:3) are(cid:3) denominated(cid:3) are(cid:3) Australian(cid:3)Dollars(cid:3)(AUD),(cid:3)US(cid:3)Dollars(cid:3)(USD)(cid:3)and(cid:3)Papua(cid:3)New(cid:3)Guinea(cid:3) Kina(cid:3)(PGK).(cid:3) The(cid:3)exchange(cid:3)rates(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)end(cid:3)were(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:3) Closing(cid:3)rate(cid:3)as(cid:3)at(cid:3) AUD/USD(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3) 0.7695(cid:3) 0.7452(cid:3) AUD/PGK(cid:3) 2.3788(cid:3) 2.3216(cid:3) (cid:3) 2017(cid:3) 2016 ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Sensitivity(cid:3)analysis:(cid:3) The(cid:3) following(cid:3) table(cid:3) details(cid:3) the(cid:3) Group's(cid:3) sensitivity(cid:3) to(cid:3) a(cid:3) 10%(cid:3) movement(cid:3)(i.e.(cid:3)increase(cid:3)or(cid:3)decrease)(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)dollar(cid:3)against(cid:3) the(cid:3) US(cid:3) dollar(cid:3) and(cid:3) PNG(cid:3) Kina(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) reporting(cid:3) date,(cid:3) with(cid:3) all(cid:3) other(cid:3) variables(cid:3)held(cid:3)constant.(cid:3)The(cid:3)10%(cid:3)sensitivity(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)reasonably(cid:3) possible(cid:3)changes,(cid:3)over(cid:3)a(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)observed(cid:3)range(cid:3)of(cid:3) actual(cid:3)historical(cid:3)rates(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)preceding(cid:3)five(cid:3)year(cid:3)period:(cid:3) Impact(cid:3)on(cid:3)Profit(cid:3)After(cid:3)Tax(cid:3) (Increase(cid:3)profit)/decrease(cid:3) profit(cid:3) 2017(cid:3) $'000(cid:3) (487)(cid:3) 487(cid:3) 2016(cid:3) $'000(cid:3) 11,522 (11,522) AUD/USD(cid:3)+10%(cid:3) AUD/USD(cid:3)(cid:882)10%(cid:3) PGK(cid:3)against(cid:3)the(cid:3)AUD(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)reviewed(cid:3)and(cid:3)considered(cid:3)an(cid:3)immaterial(cid:3) currency(cid:3)risk.(cid:3) Significant(cid:3) assumptions(cid:3) used(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) foreign(cid:3) currency(cid:3) exposure(cid:3) sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)above(cid:3)include:(cid:3) (cid:120) Reasonably(cid:3)possible(cid:3)movements(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)rates.(cid:3) (cid:120) The(cid:3)translation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)net(cid:3)assets(cid:3)in(cid:3)subsidiaries(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)functional(cid:3) currency(cid:3)other(cid:3)than(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)dollar(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)included(cid:3) in(cid:3)the(cid:3)sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)equity(cid:3)movement.(cid:3) (cid:120) The(cid:3)net(cid:3)exposure(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)is(cid:3)representative(cid:3)of(cid:3)what(cid:3) the(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)exposed(cid:3)to(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)next(cid:3)12(cid:3)months.(cid:3) (cid:120) The(cid:3)sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)only(cid:3)includes(cid:3)the(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3) of(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date.(cid:3) (cid:3) (c) Interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)exposures(cid:3) interest(cid:3) rate(cid:3) risk(cid:3) arises(cid:3) from(cid:3) long(cid:882)term(cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) main(cid:3) borrowings.(cid:3)(cid:3)Borrowings(cid:3)issued(cid:3)at(cid:3)variable(cid:3)rates(cid:3)expose(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) to(cid:3) cash(cid:3) flow(cid:3) interest(cid:3) rate(cid:3) risk.(cid:3) (cid:3) Borrowings(cid:3) issued(cid:3) at(cid:3) fixed(cid:3) rates(cid:3) expose(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)to(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)risk.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)Treasury(cid:3) manages(cid:3) the(cid:3) interest(cid:3) rate(cid:3) exposures(cid:3) according(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) approved(cid:3)Treasury(cid:3)policy.(cid:3)(cid:3)Any(cid:3)decision(cid:3)to(cid:3)hedge(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)is(cid:3) assessed(cid:3) in(cid:3) relation(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) overall(cid:3) Group(cid:3) exposure,(cid:3) the(cid:3) prevailing(cid:3) interest(cid:3) rate(cid:3) market,(cid:3) and(cid:3) any(cid:3) funding(cid:3) counterparty(cid:3) requirements.(cid:3)(cid:3) As(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)interest(cid:3)rates(cid:3)on(cid:3)interest(cid:3)bearing(cid:3)liabilities(cid:3)were(cid:3) fixed.(cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)effective(cid:3)weighted(cid:3) average(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)by(cid:3)maturity(cid:3)periods(cid:3)is(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)following(cid:3) tables.(cid:3) (cid:3) Exposures(cid:3) arise(cid:3) predominantly(cid:3) from(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) liabilities(cid:3) applying(cid:3)variable(cid:3)interest(cid:3)rates,(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)intends(cid:3)to(cid:3)hold(cid:3)fixed(cid:3) rate(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)to(cid:3)maturity.(cid:3) Exposure(cid:3)to(cid:3)currency(cid:3) USD(cid:3) $’000(cid:3) PGK(cid:3) $’000(cid:3) USD(cid:3) $’000(cid:3) PGK $’000(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) Trade(cid:3)receivables(cid:3) Trade(cid:3)payables(cid:3) Interest(cid:3)bearing(cid:3)liabilities(cid:3) Net(cid:3)exposure(cid:3) 8,606(cid:3) 356(cid:3) (4,095)(cid:3) (77)(cid:3) 4,790(cid:3) 1,637(cid:3) 297(cid:3) (7,805)(cid:3) 58,625 216 (6,054) (cid:882)(cid:3) (168,102) (5,871)(cid:3) (115,315) 4,747 288 (5,415) (cid:882) (380) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)57(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 11(cid:3) Financial(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)(continued)(cid:3) (d) Capital(cid:3)management(cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)total(cid:3)capital(cid:3)is(cid:3)defined(cid:3)as(cid:3)total(cid:3)shareholders’(cid:3)funds(cid:3)plus(cid:3) net(cid:3)debt.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)aims(cid:3)to(cid:3)maintain(cid:3)an(cid:3)optimal(cid:3)capital(cid:3)structure(cid:3) to(cid:3)reduce(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)and(cid:3)maximise(cid:3)shareholder(cid:3)returns.(cid:3)(cid:3)The(cid:3) Group(cid:3)has(cid:3)a(cid:3)capital(cid:3)management(cid:3)plan(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)reviewed(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3) on(cid:3)a(cid:3)regular(cid:3)basis.(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) counterparties(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)minimum(cid:3)Standard(cid:3)&(cid:3)Poor’s(cid:3)credit(cid:3)rating,(cid:3)and(cid:3) there(cid:3) limit(cid:3) on(cid:3) funds(cid:3) placed(cid:3) with(cid:3) any(cid:3) single(cid:3) counterparty.(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) financial(cid:3) Derivative(cid:3)transactions(cid:3)are(cid:3)only(cid:3)made(cid:3)with(cid:3)approved(cid:3)counterparties(cid:3) in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)approved(cid:3)Treasury(cid:3)Policy.(cid:3)(cid:3)Derivative(cid:3) transactions(cid:3) do(cid:3) not(cid:3) cover(cid:3) a(cid:3) major(cid:3) proportion(cid:3) of(cid:3) total(cid:3) Group(cid:3) production,(cid:3)with(cid:3)maturities(cid:3)occurring(cid:3)over(cid:3)a(cid:3)relatively(cid:3)short(cid:3)period(cid:3) of(cid:3)time.(cid:3) Consolidated(cid:3)capital(cid:3) 2017(cid:3) $’000(cid:3) 2016 $’000(cid:3) (cid:3) (f) Cash(cid:3)flow(cid:3)hedges(cid:3) 300,614 Total(cid:3)shareholders’(cid:3)funds(cid:3) Borrowings(cid:3) 226,318 Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(1)(cid:3) (136,689) 390,243 Total(cid:3)capital(cid:3) (1) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)net(cid:3)debt(cid:3) 461,127(cid:3) 547(cid:3) (547)(cid:3) 461,127(cid:3) position(cid:3)is(cid:3)nil.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)have(cid:3)a(cid:3)target(cid:3)net(cid:3)debt/equity(cid:3)ratio.(cid:3)(cid:3)There(cid:3)were(cid:3) no(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)approach(cid:3)to(cid:3)capital(cid:3)management(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)year,(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)focus(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)reduction(cid:3)in(cid:3)borrowings(cid:3)using(cid:3)surplus(cid:3) cash(cid:3)flows.(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)externally(cid:3)imposed(cid:3)capital(cid:3)requirements(cid:3) other(cid:3)than(cid:3)normal(cid:3)banking(cid:3)requirements.(cid:3) Investments(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)classifies(cid:3)its(cid:3)investments(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) following(cid:3)categories:(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)profit(cid:3)and(cid:3) loss,(cid:3) loans(cid:3) and(cid:3) receivables,(cid:3) and(cid:3) available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3) financial(cid:3) assets.(cid:3) The(cid:3)classification(cid:3)depends(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)purpose(cid:3)for(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)investments(cid:3) were(cid:3) acquired.(cid:3) Management(cid:3) determines(cid:3) the(cid:3) classification(cid:3) of(cid:3) its(cid:3) investments(cid:3)at(cid:3)initial(cid:3)recognition(cid:3)and(cid:3)re(cid:882)evaluates(cid:3)this(cid:3)designation(cid:3) at(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date.(cid:3) Investments(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)initially(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3) value(cid:3)plus,(cid:3)for(cid:3)assets(cid:3)not(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)profit(cid:3)and(cid:3)loss,(cid:3)any(cid:3) directly(cid:3)attributable(cid:3)transaction(cid:3)costs.(cid:3) (e) Credit(cid:3)risk(cid:3) Credit(cid:3)risk(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)risk(cid:3)that(cid:3)a(cid:3)counter(cid:3)party(cid:3)will(cid:3)not(cid:3)meet(cid:3)its(cid:3)obligations(cid:3) under(cid:3)a(cid:3)financial(cid:3)instrument(cid:3)or(cid:3)customer(cid:3)contract,(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)maximum(cid:3) exposure(cid:3) equal(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) carrying(cid:3) amount(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) assets(cid:3) as(cid:3) recorded(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)exposed(cid:3)to(cid:3)credit(cid:3) risk(cid:3)from(cid:3)its(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3)(primarily(cid:3)customer(cid:3)receivables)(cid:3)and(cid:3) from(cid:3) its(cid:3) financing(cid:3) activities,(cid:3) including(cid:3) deposits(cid:3) with(cid:3) banks(cid:3) and(cid:3) financial(cid:3)institutions(cid:3)and(cid:3)derivatives.(cid:3) Credit(cid:3)risks(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)receivables(cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) most(cid:3) significant(cid:3) customer(cid:3) accounts(cid:3) for(cid:3) $2,586,000(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) trade(cid:3) receivables(cid:3) carrying(cid:3) amount(cid:3) at(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017(cid:3) (2016:(cid:3) $1,714,000),(cid:3)representing(cid:3)receivables(cid:3)owing(cid:3)from(cid:3)gold(cid:3)sales.(cid:3)(cid:3)Based(cid:3) on(cid:3)historic(cid:3)rates(cid:3)of(cid:3)default,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)believes(cid:3)that(cid:3)no(cid:3)impairment(cid:3) has(cid:3)occurred(cid:3)with(cid:3)respect(cid:3)to(cid:3)trade(cid:3)receivables,(cid:3)and(cid:3)none(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)trade(cid:3) receivables(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)were(cid:3)past(cid:3)due.(cid:3) Credit(cid:3)risks(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)cash(cid:3)deposits(cid:3)and(cid:3)derivatives(cid:3) Credit(cid:3) risk(cid:3) from(cid:3) balances(cid:3) with(cid:3) banks,(cid:3) financial(cid:3) institutions(cid:3) and(cid:3) derivative(cid:3) counterparties(cid:3) is(cid:3) managed(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) centralised(cid:3) Group(cid:3) Treasury(cid:3) function(cid:3) in(cid:3) accordance(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) approved(cid:3) policy.(cid:3)(cid:3) Investments(cid:3) of(cid:3) surplus(cid:3) funds(cid:3) are(cid:3) only(cid:3) made(cid:3) with(cid:3) approved(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)revenue(cid:3)is(cid:3)exposed(cid:3)to(cid:3)spot(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)risk.(cid:3)(cid:3)Based(cid:3)upon(cid:3) sensitivity(cid:3) analysis,(cid:3) a(cid:3) movement(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) average(cid:3) spot(cid:3) price(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)of(cid:3)$100(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)and(cid:3)all(cid:3)other(cid:3)factors(cid:3)remaining(cid:3) constant,(cid:3)would(cid:3)have(cid:3)changed(cid:3)post(cid:3)tax(cid:3)profit(cid:3)by(cid:3)$26,612,000.(cid:3) In(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)financial(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)policies,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) managed(cid:3) commodity(cid:3) price(cid:3) risk(cid:3) from(cid:3) time(cid:3) to(cid:3) time(cid:3) using(cid:3)gold(cid:3)forward(cid:3)contracts(cid:3)as(cid:3)described(cid:3)below.(cid:3)(cid:3)(cid:3) In(cid:3)April(cid:3)2017,(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)entered(cid:3)into(cid:3)gold(cid:3)forward(cid:3)contracts(cid:3)for(cid:3) 50,000(cid:3) ounces(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) at(cid:3) $1,725(cid:3) per(cid:3) ounce(cid:3) with(cid:3) maturity(cid:3) over(cid:3) a(cid:3) twelve(cid:882)month(cid:3)period(cid:3)from(cid:3)July(cid:3)2017(cid:3)to(cid:3)June(cid:3)2018.(cid:3)(cid:3) In(cid:3) June(cid:3) 2017,(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) entered(cid:3) into(cid:3) further(cid:3) gold(cid:3) forward(cid:3) contracts(cid:3) for(cid:3) 50,000(cid:3) ounces(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) at(cid:3) $1,730(cid:3) per(cid:3) ounce(cid:3) with(cid:3) maturity(cid:3)over(cid:3)a(cid:3)twelve(cid:882)month(cid:3)period(cid:3)from(cid:3)July(cid:3)2017(cid:3)to(cid:3)June(cid:3)2018.(cid:3) The(cid:3)forward(cid:3)contracts(cid:3)protect(cid:3)Simberi(cid:3)operating(cid:3)margins.(cid:3) As(cid:3)physical(cid:3)delivery(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)is(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)close(cid:3)out(cid:3)forward(cid:3)contracts,(cid:3) the(cid:3)standard(cid:3)provides(cid:3)an(cid:3)own(cid:3)use(cid:3)exemption(cid:3)under(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) is(cid:3)not(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)requirements(cid:3)of(cid:3)AASB(cid:3)139(cid:3)for(cid:3)these(cid:3)contracts.(cid:3) (cid:3)The(cid:3)maturity(cid:3)profile(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)forward(cid:3)contracts(cid:3)remaining(cid:3)as(cid:3)at(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)is(cid:3)provided(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3)below.(cid:3) Strike(cid:3) Price(cid:3) Total(cid:3) ounces(cid:3) 6(cid:3) months(cid:3) or(cid:3)less(cid:3) ounces(cid:3) 6(cid:3)–(cid:3)12(cid:3) months(cid:3) ounces(cid:3) 1(cid:3)–(cid:3)2(cid:3) years(cid:3) ounces(cid:3) 2(cid:3)–(cid:3)5(cid:3) years(cid:3) ounces(cid:3) (cid:3) (cid:3) $1,725/oz(cid:3) 50,000(cid:3) 24,000(cid:3) 26,000(cid:3) $1,730/oz(cid:3) (cid:3) 50,000(cid:3) 24,000(cid:3) 26,000(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) Cash(cid:3)flow(cid:3)hedge(cid:3)sensitivity(cid:3) The(cid:3) relationship(cid:3) between(cid:3) currencies,(cid:3) spot(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) and(cid:3) volatilities(cid:3) is(cid:3) complex(cid:3) and(cid:3) changes(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) spot(cid:3) gold(cid:3) price(cid:3) can(cid:3) influence(cid:3)volatility,(cid:3)and(cid:3)vice(cid:3)versa.(cid:3) At(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) did(cid:3) not(cid:3) hold(cid:3) any(cid:3) gold(cid:3) options(cid:3) to(cid:3) hedge(cid:3) against(cid:3) movements(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) gold(cid:3) price,(cid:3) however(cid:3) this(cid:3) is(cid:3) reviewed(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) as(cid:3) part(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) risk(cid:3) management(cid:3) framework.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)58(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 11(cid:3) (g) Financial(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)(continued)(cid:3) Fair(cid:3)value(cid:3)estimation(cid:3) (cid:3) The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)and(cid:3)non(cid:882)interest(cid:3)bearing(cid:3)monetary(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)approximates(cid:3) carrying(cid:3)value.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)other(cid:3)monetary(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)upon(cid:3)market(cid:3)prices.(cid:3) The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)must(cid:3)be(cid:3)estimated(cid:3)for(cid:3)recognition(cid:3)and(cid:3)measurement,(cid:3)or(cid:3)for(cid:3)disclosure(cid:3)purposes.(cid:3) The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)traded(cid:3)in(cid:3)active(cid:3)markets(cid:3)(such(cid:3)as(cid:3)publicly(cid:3)traded(cid:3)derivatives,(cid:3)and(cid:3)trading(cid:3)and(cid:3)available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)securities)(cid:3) is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)quoted(cid:3)market(cid:3)prices(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3)date.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)quoted(cid:3)market(cid:3)price(cid:3)used(cid:3)for(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)held(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)current(cid:3) bid(cid:3)price;(cid:3)the(cid:3)appropriate(cid:3)quoted(cid:3)market(cid:3)price(cid:3)for(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)ask(cid:3)price.(cid:3) The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)traded(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)active(cid:3)market(cid:3)(for(cid:3)example,(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)counter(cid:3)derivatives)(cid:3)is(cid:3)determined(cid:3)using(cid:3) generally(cid:3)accepted(cid:3)valuation(cid:3)techniques.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)uses(cid:3)a(cid:3)variety(cid:3)of(cid:3)methods(cid:3)and(cid:3)makes(cid:3)assumptions(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)market(cid:3)conditions(cid:3) existing(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)balance(cid:3)date.(cid:3)(cid:3)(cid:3) The(cid:3)nominal(cid:3)value(cid:3)less(cid:3)estimated(cid:3)credit(cid:3)adjustments(cid:3)of(cid:3)trade(cid:3)receivables(cid:3)and(cid:3)payables(cid:3)are(cid:3)assumed(cid:3)to(cid:3)approximate(cid:3)their(cid:3)fair(cid:3)values.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)fair(cid:3) value(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)for(cid:3)disclosure(cid:3)purposes(cid:3)is(cid:3)estimated(cid:3)by(cid:3)discounting(cid:3)the(cid:3)future(cid:3)contractual(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)market(cid:3)interest(cid:3) rate(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)available(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)for(cid:3)similar(cid:3)financial(cid:3)instruments.(cid:3) Fixed(cid:3)Interest(cid:3)Maturing(cid:3)in(cid:3)2017(cid:3) Financial(cid:3)assets(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) Receivables(cid:3) Available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(1)(cid:3) (cid:3) Weighted(cid:3)average(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3) (cid:3) Financial(cid:3)liabilities(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) Finance(cid:3)lease(cid:3)liabilities(cid:3) (cid:3) Weighted(cid:3)average(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3) Net(cid:3)financial(cid:3)assets/(liabilities)(cid:3) (cid:3) Fixed(cid:3)Interest(cid:3)Maturing(cid:3)in(cid:3)2016(cid:3) Financial(cid:3)assets(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) Restricted(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) Receivables(cid:3) Available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3) (cid:3) Weighted(cid:3)average(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3) (cid:3) Financial(cid:3)liabilities(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) Finance(cid:3)lease(cid:3)liabilities(cid:3) Loans(cid:3)from(cid:3)other(cid:3)entities(cid:3) Senior(cid:3)secured(cid:3)notes(2)(cid:3) (cid:3) Weighted(cid:3)average(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3) Net(cid:3)financial(cid:3)assets/(liabilities)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Floating(cid:3) Interest(cid:3)rate(cid:3) $’000(cid:3) 1(cid:3)year(cid:3)or(cid:3) less(cid:3)(cid:3) $’000(cid:3) Over(cid:3)1(cid:3)to(cid:3)5(cid:3) years(cid:3) $’000(cid:3) 40,909(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 40,909(cid:3) 1.06%(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 120,000(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 120,000(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 2.48%(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)n/a(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) 507(cid:3) 507(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) 40(cid:3) 40(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)(cid:3) interest(cid:3) bearing(cid:3) $’000(cid:3) (cid:882)(cid:3) 5,795(cid:3) 4,569(cid:3) 10,364(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)n/a(cid:3) (cid:3) (cid:3) 36,480(cid:3) (cid:882)(cid:3) 36,480(cid:3) (cid:3) Total(cid:3) $’000(cid:3) 160,909(cid:3) 5,795(cid:3) 4,569(cid:3) 171,273(cid:3) (cid:3) (cid:3) 36,480(cid:3) 547(cid:3) 37,027(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Fair(cid:3)value(cid:3) 160,909(cid:3) 5,795(cid:3) 4,569(cid:3) 171,273(cid:3) (cid:3) (cid:3) 36,480(cid:3) 547(cid:3) 37,027(cid:3) n/a(cid:3) 6.49%(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)8.00%(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)n/a(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 40,909(cid:3) 119,493(cid:3) (40)(cid:3) (26,116)(cid:3) 134,246(cid:3) 134,246(cid:3) (cid:3) (cid:3) 101,689(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 101,689(cid:3) 0.63%(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 35,000(cid:3) 118(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 35,118(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 6,690(cid:3) 56(cid:3) 6,746(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 2.84%(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)n/a(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)n/a(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) 992(cid:3) 2,209(cid:3) (cid:882)(cid:3) 3,201(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) 550(cid:3) (cid:882)(cid:3) 222,567(cid:3) 223,117(cid:3) (cid:3) (cid:3) 39,768(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 39,768(cid:3) (cid:3) (cid:3) 136,689(cid:3) 118(cid:3) 6,690(cid:3) 56(cid:3) 143,553(cid:3) (cid:3) (cid:3) 39,768(cid:3) 1,542(cid:3) 2,209(cid:3) 222,567(cid:3) 266,086(cid:3) (cid:3) (cid:3) 136,689(cid:3) 118(cid:3) 6,690(cid:3) 56(cid:3) 143,553(cid:3) (cid:3) (cid:3) 39,768(cid:3) 1,542(cid:3) 2,209(cid:3) 228,227(cid:3) 271,746(cid:3) n/a(cid:3) 4.99%(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)8.87%(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)n/a(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 101,689(cid:3) 31,917(cid:3) (223,117)(cid:3) (33,022)(cid:3) (122,533)(cid:3) (128,193)(cid:3) (1)(cid:3)(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)is(cid:3)determined(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)Level(cid:3)1(cid:3)inputs(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3)represents(cid:3)investments(cid:3)in(cid:3)listed(cid:3)securities.(cid:3) (2)(cid:3)(cid:3)Senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3)amount(cid:3)excludes(cid:3)$2,551,000(cid:3)of(cid:3)capitalised(cid:3)transaction(cid:3)cost(cid:3)and(cid:3)$287,000(cid:3)discount(cid:3)on(cid:3)notes(cid:3)in(cid:3)2016.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)59(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 11(cid:3) Financial(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)(continued)(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Liquidity(cid:3)risk(cid:3) (h)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Prudent(cid:3)liquidity(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)requires(cid:3)maintaining(cid:3)sufficient(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)marketable(cid:3)securities,(cid:3)the(cid:3)availability(cid:3)of(cid:3)funding(cid:3)through(cid:3)an(cid:3)adequate(cid:3) amount(cid:3)of(cid:3)committed(cid:3)credit(cid:3)facilities(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)ability(cid:3)to(cid:3)close(cid:3)out(cid:3)market(cid:3)positions.(cid:3)During(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)the(cid:3)primary(cid:3)objective(cid:3)was(cid:3)to(cid:3)fully(cid:3) repay(cid:3)the(cid:3)senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)maintain(cid:3)sufficient(cid:3)cash(cid:3)to(cid:3)provide(cid:3)financial(cid:3)flexibility.(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)manages(cid:3)liquidity(cid:3)risk(cid:3)by(cid:3)continuously(cid:3)monitoring(cid:3)forecast(cid:3)and(cid:3)actual(cid:3)cash(cid:3)flows,(cid:3)and(cid:3)matching(cid:3)maturity(cid:3)profiles(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3) and(cid:3)liabilities.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)undertakes(cid:3)sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)to(cid:3)stress(cid:3)test(cid:3)the(cid:3)operational(cid:3)cash(cid:3)flows,(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)matched(cid:3)with(cid:3)capital(cid:3)commitments(cid:3) to(cid:3)assess(cid:3)liquidity(cid:3)requirements.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)capital(cid:3)management(cid:3)plan(cid:3)provides(cid:3)the(cid:3)analysis(cid:3)and(cid:3)actions(cid:3)required(cid:3)in(cid:3)detail(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)next(cid:3)twelve(cid:3)months(cid:3) and(cid:3)longer(cid:3)term.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)maturity(cid:3)of(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)liabilities(cid:3)is(cid:3)monitored(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)cash(cid:3)management(cid:3)plan.(cid:3) Surplus(cid:3)funds(cid:3)are(cid:3)invested(cid:3)in(cid:3)instruments(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)tradeable(cid:3)in(cid:3)highly(cid:3)liquid(cid:3)markets.(cid:3) Maturities(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3) The(cid:3)table(cid:3)below(cid:3)analyses(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)financial(cid:3)liabilities.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)amounts(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3)are(cid:3)the(cid:3)contractual(cid:3)undiscounted(cid:3)cash(cid:3)flows,(cid:3)which(cid:3) includes(cid:3)interest(cid:3)obligations(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)term(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)facilities.(cid:3) (cid:3) Maturity(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)–(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Finance(cid:3)lease(cid:3)liabilities(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) (cid:3) Maturity(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)–(cid:3)2016(cid:3) (cid:3) Senior(cid:3)Secured(cid:3)Notes(1)(cid:3)(cid:3) Premium(cid:3)insurance(cid:3)funding(cid:3) Finance(cid:3)lease(cid:3)liabilities(cid:3)(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) (cid:3) Less(cid:3)than(cid:3) 12(cid:3)months(cid:3) $‘000(cid:3) Between(cid:3)1(cid:3) and(cid:3)5(cid:3)years(cid:3) $‘000(cid:3) Over(cid:3)5(cid:3) years(cid:3)(cid:3) $‘000(cid:3) Total(cid:3) contractual(cid:3) cash(cid:3)flows(cid:3) $‘000(cid:3) Carrying(cid:3) amount(cid:3) $‘000(cid:3) (cid:3) 521(cid:3) 36,480(cid:3) 37,001(cid:3) (cid:3) (cid:3) 20,004(cid:3) 2,297(cid:3) 1,059(cid:3) 39,768(cid:3) 63,128(cid:3) (cid:3) 41(cid:3) (cid:882)(cid:3) 41(cid:3) (cid:3) (cid:3) 245,410(cid:3) (cid:882)(cid:3) 565(cid:3) (cid:882)(cid:3) 245,975(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) 562(cid:3) 36,480(cid:3) 37,042(cid:3) (cid:3) (cid:3) 265,414(cid:3) 2,297(cid:3) 1,624(cid:3) 39,768(cid:3) 309,103(cid:3) (cid:3) 547(cid:3) 36,480(cid:3) 37,027(cid:3) (cid:3) (cid:3) 222,567(cid:3) 2,209(cid:3) 1,542(cid:3) 39,768(cid:3) 266,086(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (1) Excluding(cid:3)amortisation(cid:3)of(cid:3)capitalised(cid:3)transaction(cid:3)costs(cid:3)and(cid:3)discount.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)60(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)includes(cid:3)cash(cid:3)on(cid:3)hand,(cid:3)deposits(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3) at(cid:3) call(cid:3) held(cid:3) at(cid:3) with(cid:3) financial(cid:3) institutions,(cid:3) other(cid:3) short(cid:3) term,(cid:3) highly(cid:3) liquid(cid:3)investments(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)readily(cid:3)convertible(cid:3)to(cid:3)known(cid:3)amounts(cid:3)of(cid:3) cash(cid:3) and(cid:3) which(cid:3) are(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) an(cid:3) insignificant(cid:3) risk(cid:3) of(cid:3) changes(cid:3) in(cid:3) value.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Cash(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)and(cid:3)on(cid:3)hand(cid:3) Cash(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)invested(cid:3)“at(cid:3)call”(cid:3)was(cid:3)earning(cid:3)interest(cid:3) at(cid:3)an(cid:3)average(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)1.06%(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)(2016:(cid:3)0.63%(cid:3)per(cid:3)annum).(cid:3) Term(cid:3)Deposits(cid:3) The(cid:3) deposits(cid:3) at(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017(cid:3) were(cid:3) earning(cid:3) interest(cid:3) at(cid:3) rates(cid:3) of(cid:3) between(cid:3) 2.22%(cid:3) and(cid:3) 2.80%(cid:3) per(cid:3) annum(cid:3) (2016:(cid:3) rates(cid:3) of(cid:3) between(cid:3) 1.83%(cid:3)and(cid:3)3.00%(cid:3)per(cid:3)annum).(cid:3)At(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)the(cid:3)average(cid:3)time(cid:3)to(cid:3) maturity(cid:3)was(cid:3)46(cid:3)days(cid:3)(2016:(cid:3)31(cid:3)days)(cid:3)from(cid:3)balance(cid:3)date.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Borrowings(cid:3)are(cid:3)initially(cid:3)recognised(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value,(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)transaction(cid:3) costs(cid:3)incurred.(cid:3)Borrowings(cid:3)are(cid:3)subsequently(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)amortised(cid:3) cost.(cid:3)(cid:3)Any(cid:3)difference(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)proceeds(cid:3)(net(cid:3)of(cid:3)transaction(cid:3)costs)(cid:3) and(cid:3)the(cid:3)redemption(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement(cid:3) over(cid:3) the(cid:3) period(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) borrowings(cid:3) using(cid:3) the(cid:3) effective(cid:3) interest(cid:3) method.(cid:3)(cid:3)Fees(cid:3)paid(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)establishment(cid:3)of(cid:3)loan(cid:3)facilities,(cid:3)which(cid:3)are(cid:3) not(cid:3)incremental(cid:3)costs(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)actual(cid:3)draw(cid:3)down(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)facility,(cid:3) are(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)prepayments(cid:3)and(cid:3)amortised(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)straight(cid:3)line(cid:3)basis(cid:3) over(cid:3)the(cid:3)term(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)facility.(cid:3) Senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3) On(cid:3)27(cid:3)March(cid:3)2013,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)settled(cid:3)an(cid:3)offering(cid:3)of(cid:3)US$250(cid:3)million(cid:3) senior(cid:3) secured(cid:3) notes(cid:3) issued(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) United(cid:3) States(cid:3) Rule(cid:3) 144A(cid:3) bond(cid:3) market(cid:3) and(cid:3) to(cid:3) certain(cid:3) persons(cid:3) outside(cid:3) the(cid:3) United(cid:3) States(cid:3) with(cid:3) a(cid:3) maturity(cid:3)of(cid:3)15(cid:3)April(cid:3)2018.(cid:3)The(cid:3)facility(cid:3)was(cid:3)fully(cid:3)repaid(cid:3)on(cid:3)15(cid:3)March(cid:3) 2017.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 40,909(cid:3) 120,000(cid:3) 160,909(cid:3) 2016 $'000(cid:3) 101,689 35,000 136,689 Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 12 Net(cid:3)debt(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Cash(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)and(cid:3)on(cid:3)hand(cid:3) Term(cid:3)deposits(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Interest(cid:3)bearing(cid:3)liabilities(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Current(cid:3) Secured(cid:3) Lease(cid:3)liabilities(cid:3)(cid:3) Insurance(cid:3)premium(cid:3)funding(cid:3) Total(cid:3)current(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)current(cid:3) Secured(cid:3) Lease(cid:3)liabilities(cid:3) Senior(cid:3)secured(cid:3)notes(cid:3)(net(cid:3)of(cid:3)transaction(cid:3) costs)(cid:3) Total(cid:3)non(cid:882)current(cid:3) Total(cid:3)interest(cid:3)bearing(cid:3)liabilities(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016 $'000 (cid:3) (cid:3) 507(cid:3) (cid:882)(cid:3) 507(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 40(cid:3) (cid:882)(cid:3) 40(cid:3) 547(cid:3) 992 2,209 3,201 550 222,567 223,117 226,318 (cid:3) (cid:3) Profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)includes(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)specific(cid:3)expenses:(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Finance(cid:3)Costs(cid:3) Interest(cid:3)paid/payable(cid:3) Borrowing(cid:3)costs(cid:3) Finance(cid:3)lease(cid:3)interest(cid:3) Provisions:(cid:3)unwinding(cid:3)of(cid:3)discount(cid:3) (cid:3) (cid:3) Rental(cid:3)expense(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)operating(cid:3)leases(cid:3) Lease(cid:3)payments(cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016(cid:3) $'000(cid:3) 7,433(cid:3) 10,859(cid:3) 11(cid:3) 1,658(cid:3) 19,961(cid:3) (cid:3) (cid:3) 598(cid:3) 28,383 5,434 225 1,707 35,749 1,253 (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)61(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 12(cid:3) Net(cid:3)debt(cid:3)(continued)(cid:3) Leases(cid:3) Leases(cid:3) of(cid:3) property,(cid:3) plant(cid:3) and(cid:3) equipment,(cid:3) where(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) substantially(cid:3)all(cid:3)the(cid:3)risks(cid:3)and(cid:3)rewards(cid:3)of(cid:3)ownership,(cid:3)are(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3) finance(cid:3) leases.(cid:3) (cid:3) Finance(cid:3) leases(cid:3) are(cid:3) capitalised(cid:3) at(cid:3) inception(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) lease(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)lower(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)leased(cid:3)property(cid:3)and(cid:3)the(cid:3) present(cid:3) value(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) minimum(cid:3) future(cid:3) lease(cid:3) payments.(cid:3) The(cid:3) corresponding(cid:3) rental(cid:3) obligations,(cid:3) net(cid:3) of(cid:3) finance(cid:3) charges,(cid:3) are(cid:3) included(cid:3) in(cid:3) interest(cid:3) bearing(cid:3) liabilities.(cid:3) Each(cid:3) lease(cid:3) payment(cid:3) is(cid:3) allocated(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)and(cid:3)finance(cid:3)charges(cid:3)so(cid:3)as(cid:3)to(cid:3)achieve(cid:3) a(cid:3) constant(cid:3) rate(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) finance(cid:3) balance(cid:3) outstanding.(cid:3) The(cid:3) interest(cid:3) element(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)finance(cid:3)cost(cid:3)is(cid:3)charged(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement(cid:3)over(cid:3) the(cid:3)lease(cid:3)period(cid:3)so(cid:3)as(cid:3)to(cid:3)produce(cid:3)a(cid:3)constant(cid:3)periodic(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3) on(cid:3)the(cid:3)remaining(cid:3)balance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)period.(cid:3)(cid:3) The(cid:3) property,(cid:3) plant(cid:3) and(cid:3) equipment(cid:3) acquired(cid:3) under(cid:3) finance(cid:3) leases(cid:3) are(cid:3) depreciated(cid:3) over(cid:3) the(cid:3) asset’s(cid:3) useful(cid:3) life,(cid:3) or(cid:3) the(cid:3) lease(cid:3) term(cid:3) if(cid:3) shorter(cid:3)where(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)no(cid:3)reasonable(cid:3)certainty(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)will(cid:3) obtain(cid:3)ownership(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)lease(cid:3)term.(cid:3) Leases(cid:3) in(cid:3) which(cid:3) a(cid:3) significant(cid:3) portion(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) risks(cid:3) and(cid:3) rewards(cid:3) of(cid:3) ownership(cid:3) are(cid:3) retained(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) lessor(cid:3) are(cid:3) classified(cid:3) as(cid:3) operating(cid:3) leases.(cid:3) (cid:3) Payments(cid:3) made(cid:3) under(cid:3) operating(cid:3) leases(cid:3) (net(cid:3) of(cid:3) any(cid:3) incentives(cid:3) received(cid:3) from(cid:3) the(cid:3) lessor)(cid:3) are(cid:3) charged(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) income(cid:3) statement(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)straight(cid:882)line(cid:3)basis(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)lease.(cid:3) (cid:3) Commitments(cid:3)for(cid:3)leases(cid:3) The(cid:3)finance(cid:3)lease(cid:3)commitments(cid:3)displayed(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3)below(cid:3)relate(cid:3) to(cid:3)vehicles(cid:3)and(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment,(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) assets(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)payable(cid:3)over(cid:3)a(cid:3)period(cid:3)of(cid:3)up(cid:3)to(cid:3)48(cid:3)months(cid:3)at(cid:3)which(cid:3) point(cid:3)ownership(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)assets(cid:3)transfers(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Finance(cid:3)Lease(cid:3)Commitments(cid:3) year(cid:3) and(cid:3) Payable(cid:3)not(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)one(cid:3)year(cid:3) Payable(cid:3) between(cid:3) one(cid:3) five(cid:3)years(cid:3) (cid:3) Future(cid:3)finance(cid:3)charges(cid:3) Total(cid:3)lease(cid:3)liabilities(cid:3) (cid:3) Current(cid:3)(cid:3) Non(cid:882)current(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Analysis(cid:3)of(cid:3)Non(cid:882)Cancellable(cid:3)Operating(cid:3) Lease(cid:3)Commitments(cid:3) Payable(cid:3)not(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)one(cid:3)year(cid:3) Payable(cid:3)between(cid:3)one(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)five(cid:3) years(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 521(cid:3) 41(cid:3) 562(cid:3) (15)(cid:3) 547(cid:3) (cid:3) 507(cid:3) 40(cid:3) 547(cid:3) (cid:3) 405(cid:3) 846(cid:3) 2016 $'000(cid:3) 1,059 565 1,624 (82) 1,542 992 550 1,542 (cid:3) 396 899 1,251(cid:3) 1,295 ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) Reconciliation(cid:3)of(cid:3)profit(cid:3)from(cid:3)ordinary(cid:3)activities(cid:3)after(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3) to(cid:3)net(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)from(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3) Consolidated 2017 $'000 2016 $'000 Profit(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) 157,572(cid:3) 169,388(cid:3) Depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3) Asset(cid:3)impairments(cid:3)and(cid:3)write(cid:3)downs(cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3) Unwinding(cid:3)of(cid:3)rehabilitation(cid:3)provision(cid:3) Net(cid:3)finance(cid:3)costs(cid:3)amortised(cid:3) Unrealised/realised(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)gain(cid:3) Equity(cid:3)settled(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3) Change(cid:3)in(cid:3)operating(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3) 85,583(cid:3) 27,273(cid:3) 32,134(cid:3) 1,658(cid:3) 2,842(cid:3) 3,037(cid:3) 2,045(cid:3) (cid:3) 80,915(cid:3) (cid:882)(cid:3) 14,014(cid:3) 1,707(cid:3) 5,289(cid:3) 142(cid:3) 928(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Receivables(cid:3)and(cid:3)prepayments(cid:3) (1,436)(cid:3) (728)(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Inventories(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Other(cid:3)assets(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Trade(cid:3)creditors(cid:3)and(cid:3)payables(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Provisions(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)liabilities(cid:3) (916)(cid:3) (5,892)(cid:3) (1,145)(cid:3) (1,019)(cid:3) (3,288)(cid:3) (3,127)(cid:3) (2,133)(cid:3) (18,829)(cid:3) Net(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)from(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3) 303,226(cid:3) 242,788(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 13 Contributed(cid:3)equity(cid:3) Details Number(cid:3)of(cid:3) shares $'000 Opening(cid:3)balance(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2016(cid:3) 495,102,525(cid:3) 887,216(cid:3) Vested(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3) 2,228,570(cid:3) 38(cid:3) Closing(cid:3)balance(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Contributed(cid:3)equity(cid:3) 497,331,095(cid:3) 887,254(cid:3) Ordinary(cid:3) shares(cid:3) are(cid:3) classified(cid:3) as(cid:3) equity.(cid:3) (cid:3) Incremental(cid:3) costs(cid:3) directly(cid:3) attributable(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)issue(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)and(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)are(cid:3) recognised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)deduction(cid:3)from(cid:3)equity,(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)tax(cid:3)effects.(cid:3) Ordinary(cid:3)shares(cid:3) Ordinary(cid:3)shares(cid:3)entitle(cid:3)the(cid:3)holder(cid:3)to(cid:3)participate(cid:3)in(cid:3)dividends(cid:3)and(cid:3)the(cid:3) proceeds(cid:3)on(cid:3)winding(cid:3)up(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)in(cid:3)proportion(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)number(cid:3) of(cid:3)and(cid:3)amounts(cid:3)paid(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)shares(cid:3)held.(cid:3)(cid:3)(cid:3) On(cid:3) a(cid:3) show(cid:3) of(cid:3) hands(cid:3) every(cid:3) holder(cid:3) of(cid:3) ordinary(cid:3) shares(cid:3) present(cid:3) at(cid:3) a(cid:3) meeting(cid:3)in(cid:3)person(cid:3)or(cid:3)by(cid:3)proxy,(cid:3)is(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)one(cid:3)vote,(cid:3)and(cid:3)upon(cid:3)a(cid:3)poll(cid:3) each(cid:3)share(cid:3)is(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)one(cid:3)vote.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)62(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) D.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Business(cid:3)portfolio(cid:3) (cid:3) (cid:3) 14 Parent(cid:3)entity(cid:3)disclosures(cid:3) (cid:3) As(cid:3)at,(cid:3)and(cid:3)throughout,(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)the(cid:3) parent(cid:3)company(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)was(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited.(cid:3) (cid:3) Financial(cid:3)statements(cid:3) 15 Controlled(cid:3)entities(cid:3) The(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)incorporate(cid:3)the(cid:3)assets,(cid:3) liabilities(cid:3)and(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)subsidiaries(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3) with(cid:3)the(cid:3)accounting(cid:3)policy(cid:3)on(cid:3)consolidation.(cid:3)(cid:3) All(cid:3)subsidiaries(cid:3)are(cid:3)100%(cid:3)owned(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)and(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3) and(cid:3)are(cid:3)incorporated(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)unless(cid:3)otherwise(cid:3)stated.(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Results(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3) Profit(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Parent(cid:3)Entity 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016 $'000 (cid:3) (cid:3) Parent(cid:3)entity(cid:3) St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3) 134,430(cid:3) 65,702 (cid:3) Other(cid:3)comprehensive(cid:3)loss(cid:3) Total(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) year(cid:3) (147)(cid:3) (2,821) 134,283(cid:3) 62,881 Other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)is(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3) Statement(cid:3)of(cid:3)Comprehensive(cid:3)Income.(cid:3) Subsidiaries(cid:3)of(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3) Allied(cid:3)Gold(cid:3)Mining(cid:3)Ltd(cid:3) (cid:3) (cid:3) Subsidiaries(cid:3)of(cid:3)Allied(cid:3)Gold(cid:3)Mining(cid:3)Ltd(cid:3) Allied(cid:3)Gold(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(1)(cid:3) (cid:3) Subsidiaries(cid:3)of(cid:3)Allied(cid:3)Gold(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)(cid:3) Country(cid:3)of(cid:3) Incorporation(cid:3) (cid:3) Australia(cid:3) (cid:3) (cid:3) Financial(cid:3)position(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3) at(cid:3)year(cid:3)end(cid:3) Current(cid:3)assets(cid:3) Total(cid:3)assets(cid:3) (cid:3) Current(cid:3)liabilities(cid:3) Total(cid:3)liabilities(cid:3) Parent(cid:3)Entity Advance(cid:3)R&D(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)(cid:3) 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016 $'000 AGL(cid:3)(ASG)(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) AGL(cid:3)(SGC)(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) Allied(cid:3)Gold(cid:3)Finance(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) 204,213(cid:3) 173,591 Allied(cid:3)Gold(cid:3)Services(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) 423,046(cid:3) 442,357 Allied(cid:3)Tabar(cid:3)Exploration(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) (cid:3) 67,051(cid:3) (cid:3) 38,548 Aretrend(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) Nord(cid:3)Pacific(cid:3)Limited(cid:3) 122,803(cid:3) 276,582 (cid:3) (cid:3) (cid:3) Total(cid:3)equity(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3) comprising:(cid:3) Share(cid:3)capital(cid:3) Reserves(cid:3) Accumulated(cid:3)losses(cid:3) Total(cid:3)equity(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 887,254(cid:3) (cid:3) 887,216 2,987(cid:3) 2,840 (589,998)(cid:3) (724,281) 300,243(cid:3) 165,775 (cid:3) Transactions(cid:3)with(cid:3)entities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)wholly(cid:882)owned(cid:3)group(cid:3) St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)wholly(cid:882)owned(cid:3)group(cid:3) comprising(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)wholly(cid:882)owned(cid:3)subsidiaries.(cid:3)It(cid:3)is(cid:3)the(cid:3) Group’s(cid:3)policy(cid:3)that(cid:3)transactions(cid:3)are(cid:3)at(cid:3)arm’s(cid:3)length.(cid:3)(cid:3) During(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) charged(cid:3) management(cid:3) fees(cid:3) of(cid:3) $4,893,000(cid:3) (2016:(cid:3) $4,717,000),(cid:3) operating(cid:3) lease(cid:3) rents(cid:3) of(cid:3) $375,000(cid:3) (2016:(cid:3)$969,000),(cid:3)and(cid:3)interest(cid:3)of(cid:3)$14,182,000(cid:3)(2016:(cid:3)$25,889,000)(cid:3) to(cid:3)entities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)wholly(cid:882)owned(cid:3)group.(cid:3) Net(cid:3) loans(cid:3) payable(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) amount(cid:3) to(cid:3) a(cid:3) net(cid:3) receivable(cid:3) of(cid:3) $204,781,000(cid:3)(2016:(cid:3)net(cid:3)receivable(cid:3)$242,446,000).(cid:3)(cid:3) Balances(cid:3) and(cid:3) transactions(cid:3) between(cid:3) the(cid:3) Company(cid:3) and(cid:3) its(cid:3) subsidiaries,(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)related(cid:3)parties(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company,(cid:3)have(cid:3)been(cid:3) eliminated(cid:3)on(cid:3)consolidation.(cid:3)(cid:3) Subsidiaries(cid:3)of(cid:3)AGL(cid:3)(SGC)(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)(cid:3) Subsidiaries(cid:3)of(cid:3)Allied(cid:3)Tabar(cid:3)Exploration(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) Tabar(cid:3)Exploration(cid:3)Company(cid:3)Ltd(cid:3) (cid:3) Subsidiaries(cid:3)of(cid:3)Nord(cid:3)Pacific(cid:3)Limited(cid:3) Nord(cid:3)Australex(cid:3)Nominees(cid:3)(PNG)(cid:3)Ltd(cid:3) Simberi(cid:3)Gold(cid:3)Company(cid:3)Limited(cid:3) (cid:3) (1)(cid:3) Converted(cid:3)from(cid:3)Allied(cid:3)Gold(cid:3)Ltd(cid:3)to(cid:3)Allied(cid:3)Gold(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)August(cid:3)2014.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)63(cid:3) (cid:3) (cid:3) UK(cid:3) (cid:3) Australia(cid:3) (cid:3) (cid:3) Australia(cid:3) Australia(cid:3) Australia(cid:3) Australia(cid:3) Australia(cid:3) Australia(cid:3) Australia(cid:3) Canada(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) PNG(cid:3) (cid:3) PNG(cid:3) PNG(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) E.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Remunerating(cid:3)our(cid:3)people(cid:3) (cid:3) 16 Employee(cid:3)benefit(cid:3)expenses(cid:3)and(cid:3)provisions(cid:3) Expenses(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Employee(cid:3)related(cid:3)expenses(cid:3) Wages(cid:3)and(cid:3)salaries(cid:3) Contributions(cid:3)to(cid:3)defined(cid:3)contribution(cid:3) superannuation(cid:3)funds(cid:3) Equity(cid:3)settled(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Directors(cid:3)and(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Short(cid:3)term(cid:3)employee(cid:3)benefits(cid:3) Post(cid:882)employment(cid:3)benefits(cid:3) Leave(cid:3) Share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3) (cid:3) (cid:3) Provisions(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Current(cid:3) Employee(cid:3)benefits(cid:3)–(cid:3)annual(cid:3)leave(cid:3) Employee(cid:3)benefits(cid:3)–(cid:3)long(cid:3)service(cid:3)leave Other(cid:3)provisions(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)current(cid:3) Employee(cid:3)benefits(cid:3)(cid:882)(cid:3)long(cid:3)service(cid:3)leave Other(cid:3)provisions(cid:3) (cid:3) Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016 $'000 69,875(cid:3) 62,396 5,288(cid:3) 2,045(cid:3) 77,208(cid:3) 4,904(cid:3) 928 68,228 Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2,376(cid:3) 39(cid:3) 110(cid:3) 781(cid:3) 3,306(cid:3) 2016(cid:3) $'000(cid:3) 2,404 39 103 512 3,058 Consolidated 2017(cid:3) $'000(cid:3) 2016(cid:3) $'000(cid:3) 4,063(cid:3) 3,014(cid:3) 5,077(cid:3) 12,154(cid:3) 2,010(cid:3) 2,202(cid:3) 4,212(cid:3) 3,486 2,392 4,641 10,519 1,859 2,802 4,661 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Wages(cid:3)and(cid:3)salaries,(cid:3)and(cid:3)annual(cid:3)leave(cid:3) Liabilities(cid:3) for(cid:3) wages(cid:3) and(cid:3) salaries,(cid:3) including(cid:3) non(cid:882)monetary(cid:3) benefits(cid:3) and(cid:3) annual(cid:3) leave(cid:3) expected(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) paid(cid:3) within(cid:3) 12(cid:3) months(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) reporting(cid:3) date,(cid:3) are(cid:3) recognised(cid:3) in(cid:3) other(cid:3) payables(cid:3) in(cid:3) respect(cid:3) of(cid:3) employees'(cid:3)services(cid:3)up(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3) the(cid:3)amounts(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)paid,(cid:3)including(cid:3)expected(cid:3)on(cid:882)costs,(cid:3)when(cid:3) the(cid:3)liabilities(cid:3)are(cid:3)settled.(cid:3)(cid:3) Retirement(cid:3)benefit(cid:3)obligations(cid:3) Contributions(cid:3) to(cid:3) defined(cid:3) contribution(cid:3) funds(cid:3) are(cid:3) recognised(cid:3) as(cid:3) an(cid:3) expense(cid:3)as(cid:3)they(cid:3)are(cid:3)due(cid:3)and(cid:3)become(cid:3)payable.(cid:3)(cid:3)Prepaid(cid:3)contributions(cid:3) are(cid:3) recognised(cid:3) as(cid:3) an(cid:3) asset(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) extent(cid:3) that(cid:3) a(cid:3) cash(cid:3) refund(cid:3) or(cid:3) a(cid:3) reduction(cid:3) in(cid:3) future(cid:3) payments(cid:3) is(cid:3) available.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) no(cid:3) obligations(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)defined(cid:3)benefit(cid:3)funds.(cid:3) Executive(cid:3)incentives(cid:3) Senior(cid:3)executives(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)eligible(cid:3)for(cid:3)short(cid:3)term(cid:3)incentive(cid:3)payments(cid:3) (“STI”)(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) achievement(cid:3) of(cid:3) key(cid:3) performance(cid:3) indicators,(cid:3) as(cid:3) recommended(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Remuneration(cid:3) Committee(cid:3) and(cid:3) approved(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) of(cid:3) Directors.(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) recognises(cid:3) a(cid:3) liability(cid:3) and(cid:3) an(cid:3) expense(cid:3)for(cid:3)STIs(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period(cid:3)during(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)service(cid:3)is(cid:3) provided(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)employee.(cid:3) (cid:3) Disclosures(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)are(cid:3) included(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Report,(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)exception(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) table(cid:3)opposite.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Employee(cid:3) related(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) provisions(cid:3) are(cid:3) recognised(cid:3) when(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) a(cid:3) present(cid:3) legal(cid:3) or(cid:3) constructive(cid:3) obligation(cid:3) as(cid:3) a(cid:3) result(cid:3) of(cid:3) past(cid:3)events,(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)more(cid:3)likely(cid:3)than(cid:3)not(cid:3)that(cid:3)an(cid:3)outflow(cid:3)of(cid:3)resources(cid:3) will(cid:3)be(cid:3)required(cid:3)to(cid:3)settle(cid:3)the(cid:3)obligation,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)has(cid:3)been(cid:3) reliably(cid:3)estimated.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Where(cid:3)there(cid:3)are(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)similar(cid:3)obligations,(cid:3)the(cid:3)likelihood(cid:3)that(cid:3) an(cid:3) outflow(cid:3) will(cid:3) be(cid:3) required(cid:3) in(cid:3) settlement(cid:3) is(cid:3) determined(cid:3) by(cid:3) considering(cid:3) the(cid:3) class(cid:3) of(cid:3) obligations(cid:3) as(cid:3) a(cid:3) whole.(cid:3) A(cid:3) provision(cid:3) is(cid:3) recognised(cid:3)even(cid:3)if(cid:3)the(cid:3)likelihood(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)outflow(cid:3)with(cid:3)respect(cid:3)to(cid:3)any(cid:3) one(cid:3)item(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)same(cid:3)class(cid:3)of(cid:3)obligations(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)small.(cid:3) Wages(cid:3)and(cid:3)salaries,(cid:3)and(cid:3)annual(cid:3)leave(cid:3) Liabilities(cid:3) for(cid:3) wages(cid:3) and(cid:3) salaries,(cid:3) including(cid:3) non(cid:882)monetary(cid:3) benefits(cid:3) and(cid:3) annual(cid:3) leave(cid:3) expected(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) paid(cid:3) within(cid:3) 12(cid:3) months(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) reporting(cid:3) date,(cid:3) are(cid:3) recognised(cid:3) in(cid:3) other(cid:3) payables(cid:3) in(cid:3) respect(cid:3) of(cid:3) employees'(cid:3)services(cid:3)up(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3) the(cid:3)amounts(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)paid,(cid:3)including(cid:3)expected(cid:3)on(cid:882)costs,(cid:3)when(cid:3) the(cid:3)liabilities(cid:3)are(cid:3)settled.(cid:3)(cid:3) Long(cid:3)service(cid:3)leave(cid:3) The(cid:3)liability(cid:3)for(cid:3)long(cid:3)service(cid:3)leave(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)for(cid:3) employee(cid:3)benefits(cid:3)and(cid:3)measured(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)present(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)expected(cid:3) future(cid:3)payments(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)made,(cid:3)plus(cid:3)expected(cid:3)on(cid:882)costs,(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3) services(cid:3) provided(cid:3) by(cid:3) employees(cid:3) up(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) reporting(cid:3) date.(cid:3) Consideration(cid:3)is(cid:3)given(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)future(cid:3)wage(cid:3)and(cid:3)salary(cid:3)levels,(cid:3) experience(cid:3)of(cid:3)employee(cid:3)departures(cid:3)and(cid:3)periods(cid:3)of(cid:3)service.(cid:3)Expected(cid:3) future(cid:3)payments(cid:3)are(cid:3)discounted(cid:3)with(cid:3)reference(cid:3)to(cid:3)market(cid:3)yields(cid:3)on(cid:3) corporate(cid:3)bonds(cid:3)with(cid:3)terms(cid:3)to(cid:3)maturity(cid:3)and(cid:3)currency(cid:3)that(cid:3)match,(cid:3)as(cid:3) closely(cid:3)as(cid:3)possible,(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)future(cid:3)cash(cid:3)outflows. Page(cid:3)64(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 17 Share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3) (cid:3) Employee(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)there(cid:3)was(cid:3)no(cid:3)amount(cid:3)transferred(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)gain(cid:3)for(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)that(cid:3)expired(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)(2016:(cid:3)$Nil).(cid:3) Accounting(cid:3)standards(cid:3)preclude(cid:3)the(cid:3)reversal(cid:3)through(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement(cid:3)for(cid:3)amounts,(cid:3)which(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)booked(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)share(cid:3)based(cid:3)payments(cid:3) reserve(cid:3)for(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)and(cid:3)satisfy(cid:3)service(cid:3)conditions(cid:3)but(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)vest(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)market(cid:3)conditions.(cid:3) Set(cid:3)out(cid:3)below(cid:3)are(cid:3)summaries(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)employees(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)approved(cid:3)by(cid:3) shareholders:(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Consolidated(cid:3)and(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3)(cid:3)2017 Grant(cid:3)Date(cid:3) Expiry(cid:3)Date(cid:3) (cid:3)Issue(cid:3)price(cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3) start(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) year(cid:3) Number(cid:3) Granted(cid:3) during(cid:3)the(cid:3) year(cid:3) Number(cid:3) Vested(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)year(cid:3) Number(cid:3) Expired(cid:3) during(cid:3)the(cid:3) year(cid:3) Number(cid:3) (cid:3) (cid:3) 30(cid:3)Jun(cid:3)2017(cid:3) 5(cid:3)Dec(cid:3)2014(cid:3) 30(cid:3)Jun(cid:3)2018(cid:3) 10(cid:3)Dec(cid:3)2015(cid:3) 30(cid:3)Jun(cid:3)2019(cid:3) 21(cid:3)Oct(cid:3)2016(cid:3) 12(cid:3)Dec(cid:3)2016(cid:3) 30(cid:3)Jun(cid:3)2019(cid:3) 31(cid:3)Mar(cid:3)2017(cid:3) 30(cid:3)Jun(cid:3)2019(cid:3) Total(cid:3) (cid:3) $0.12(cid:3) $0.51(cid:3) $2.92(cid:3) $2.92(cid:3) $2.92(cid:3) (cid:3) Consolidated(cid:3)and(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3)(cid:3)2016(cid:3) 29(cid:3)Nov(cid:3)2013(cid:3) 30(cid:3)Jun(cid:3)2016(cid:3) 30(cid:3)Jun(cid:3)2017(cid:3) 5(cid:3)Dec(cid:3)2014(cid:3) 30(cid:3)Jun(cid:3)2018(cid:3) 10(cid:3)Dec(cid:3)2015(cid:3) (cid:3) Total(cid:3) $0.49(cid:3) $0.12(cid:3) $0.51(cid:3) (cid:3) 15,953,028 3,974,617 (cid:882) (cid:882) (cid:3)(cid:882) 19,927,645 (cid:3)2,908,469 17,151,202 (cid:3)(cid:882) 20,059,671 (cid:882) (cid:882) 837,568 196,708 42,440 1,076,716 (cid:882) (cid:882) 3,974,617 3,974,617 (cid:3) The(cid:3) weighted(cid:3) average(cid:3) remaining(cid:3) contractual(cid:3) life(cid:3) of(cid:3) performance(cid:3) rights(cid:3)outstanding(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)was(cid:3)1.2(cid:3)years(cid:3)(2016:(cid:3)1.3(cid:3) years).(cid:3) (cid:3) Conditions(cid:3) associated(cid:3) with(cid:3) rights(cid:3) granted(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)included:(cid:3) i. Rights(cid:3)are(cid:3)granted(cid:3)for(cid:3)no(cid:3)consideration.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)vesting(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3) granted(cid:3)in(cid:3)FY2017(cid:3)is(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)continuing(cid:3)service(cid:3)condition(cid:3) as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)date,(cid:3)Return(cid:3)on(cid:3)Capital(cid:3)Employed(cid:3)over(cid:3)a(cid:3)three(cid:3) year(cid:3)period,(cid:3)and(cid:3)relative(cid:3)Total(cid:3)Shareholder(cid:3)Return(cid:3)over(cid:3)a(cid:3)three(cid:3) year(cid:3)period(cid:3)measured(cid:3)against(cid:3)a(cid:3)peer(cid:3)group.(cid:3) ii. iii. iv. Performance(cid:3)rights(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)have(cid:3)an(cid:3)exercise(cid:3)price.(cid:3) Any(cid:3)performance(cid:3)right(cid:3)which(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)vest(cid:3)will(cid:3)lapse.(cid:3) Grant(cid:3)date(cid:3)varies(cid:3)with(cid:3)each(cid:3)issue.(cid:3) The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)issued(cid:3)was(cid:3)adjusted(cid:3)according(cid:3)to(cid:3)estimates(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)likelihood(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)conditions(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)met.(cid:3)(cid:3)A(cid:3)Monte(cid:882) Carlo(cid:3) simulation(cid:3) was(cid:3) performed(cid:3) using(cid:3) data(cid:3) at(cid:3) grant(cid:3) date(cid:3) to(cid:3) assist(cid:3) management(cid:3)in(cid:3)estimating(cid:3)the(cid:3)probability(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)rights(cid:3)vesting.(cid:3)(cid:3)(cid:3) As(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Monte(cid:882)Carlo(cid:3)simulation(cid:3)results,(cid:3)the(cid:3)assessed(cid:3)fair(cid:3) value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)issued(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)was(cid:3)$2,846,000.(cid:3)(cid:3)This(cid:3)outcome(cid:3) was(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)likelihood(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)condition(cid:3)being(cid:3)met(cid:3)as(cid:3)at(cid:3) the(cid:3)date(cid:3)the(cid:3)rights(cid:3)vest.(cid:3) (cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3) end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) year(cid:3)(cid:3) Number(cid:3) (cid:3)(cid:882)(cid:3)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 3,974,617(cid:3) 837,568(cid:3) 196,708(cid:3) 42,440(cid:3) 5,051,333(cid:3)(cid:3) Exercisable(cid:3) at(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) year(cid:3)(cid:3) Number(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3)(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3)(cid:3) (15,953,028) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (15,953,028) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (1,809,209) (419,361) (cid:882) (2,228,570) (1,099,260)(cid:3) (778,813)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (1,878,073)(cid:3) (cid:3)(cid:882)(cid:3)(cid:3) 15,953,028(cid:3) 3,974,617(cid:3) 19,927,645(cid:3)(cid:3) Expenses(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)share(cid:3)based(cid:3)payment(cid:3)transactions(cid:3) Total(cid:3) expenses(cid:3) arising(cid:3) from(cid:3) equity(cid:3) settled(cid:3) share(cid:3) based(cid:3) payment(cid:3) transactions(cid:3) recognised(cid:3) during(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) as(cid:3) part(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) employee(cid:3) benefit(cid:3)expenses(cid:3)were(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:3) Performance(cid:3)rights(cid:3)issued(cid:3)under(cid:3) performance(cid:3)rights(cid:3)plan(cid:3) Consolidated 2017 $(cid:3) 2016 $(cid:3) 2,045,000(cid:3) 928,000(cid:3) (cid:3) Accounting(cid:3)judgements(cid:3)and(cid:3)estimates(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) measures(cid:3) the(cid:3) cost(cid:3) of(cid:3) equity(cid:3) settled(cid:3) transactions(cid:3) with(cid:3) employees(cid:3)by(cid:3)reference(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)equity(cid:3)instruments(cid:3) at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)at(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)are(cid:3)granted.(cid:3) Where(cid:3) the(cid:3) vesting(cid:3) of(cid:3) share(cid:3) based(cid:3) payments(cid:3) contain(cid:3) market(cid:3) conditions,(cid:3) in(cid:3) estimating(cid:3) the(cid:3) fair(cid:3) value(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) equity(cid:3) instruments(cid:3) issued,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)assesses(cid:3)the(cid:3)probability(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)conditions(cid:3) being(cid:3) met,(cid:3) and(cid:3) therefore(cid:3) the(cid:3) probability(cid:3) of(cid:3) fair(cid:3) value(cid:3) vesting,(cid:3) by(cid:3) undertaking(cid:3) a(cid:3) Monte(cid:882)Carlo(cid:3) simulation.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) simulation(cid:3) performs(cid:3) sensitivity(cid:3) analysis(cid:3) on(cid:3) key(cid:3) assumptions(cid:3) in(cid:3) order(cid:3) to(cid:3) determine(cid:3) potential(cid:3)compliance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)performance(cid:3)conditions.(cid:3)(cid:3)The(cid:3) simulation(cid:3) specifically(cid:3) performs(cid:3) sensitivity(cid:3) analysis(cid:3) on(cid:3) share(cid:3) price(cid:3) volatility(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)historical(cid:3)volatility(cid:3)for(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3)and(cid:3) the(cid:3) peer(cid:3) group(cid:3) companies.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) results(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Monte(cid:882)Carlo(cid:3) simulation(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)intended(cid:3)to(cid:3)represent(cid:3)actual(cid:3)results,(cid:3)but(cid:3)are(cid:3)used(cid:3) as(cid:3) an(cid:3) estimation(cid:3) tool(cid:3) by(cid:3) management(cid:3) to(cid:3) assist(cid:3) in(cid:3) arriving(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) judgment(cid:3)of(cid:3)probability.(cid:3) Page(cid:3)65(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) F.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Other(cid:3)disclosures(cid:3) (cid:3) 18 Remuneration(cid:3)of(cid:3)auditors(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)fees(cid:3)were(cid:3)paid(cid:3)or(cid:3)payable(cid:3)for(cid:3)services(cid:3) provided(cid:3) by(cid:3) PricewaterhouseCoopers,(cid:3) the(cid:3) auditor(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) parent(cid:3) entity,(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)related(cid:3)practices:(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Audit(cid:3)and(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)reports(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)audit(cid:3)services(cid:3) Tax(cid:3)advisory(cid:3)and(cid:3)assurance(cid:3)services(2)(cid:3)(cid:3) Tax(cid:3) advice(cid:3) in(cid:3) relation(cid:3) to(cid:3) AusIndustry(cid:3) review(2)(cid:3) Accounting(cid:3)advice(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)assurance(cid:3) related(cid:3)services(cid:3) Total(cid:3) remuneration(cid:3) for(cid:3) audit(cid:3) and(cid:3) non(cid:3) audit(cid:3)related(cid:3)services(cid:3) 2016(1) $ 358,500 Consolidated 2017(cid:3) $(cid:3) 295,000(cid:3) (cid:3) (cid:3) 211,196(cid:3) 337,772(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882)(cid:3) 95,000 843,968(cid:3) 453,500 (1) KPMG(cid:3)were(cid:3)the(cid:3)appointed(cid:3)auditors(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3) (2) $409,772(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)total(cid:3)tax(cid:3)advisory(cid:3)fees(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)non(cid:882)recurring(cid:3)services(cid:3) (cid:3) 19 Events(cid:3)occurring(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3)date(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Directors(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)aware(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)matter(cid:3)or(cid:3)circumstance(cid:3)that(cid:3)has(cid:3) arisen(cid:3)since(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)that,(cid:3)in(cid:3)their(cid:3)opinion,(cid:3)has(cid:3) significantly(cid:3)affected(cid:3)or(cid:3)may(cid:3)significantly(cid:3)affect(cid:3)in(cid:3)future(cid:3)years(cid:3)the(cid:3) Company’s(cid:3) or(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) operations,(cid:3) the(cid:3) results(cid:3) of(cid:3) those(cid:3) operations(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)state(cid:3)of(cid:3)affairs,(cid:3)except(cid:3)as(cid:3)described(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)note:(cid:3) (cid:3) Subsequent(cid:3)to(cid:3)year(cid:3)end,(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)have(cid:3)declared(cid:3)a(cid:3)fully(cid:3)franked(cid:3) final(cid:3) dividend(cid:3) in(cid:3) relation(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) 2017(cid:3) financial(cid:3) year(cid:3) of(cid:3) 6(cid:3) cents(cid:3) per(cid:3) ordinary(cid:3)share,(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)paid(cid:3)on(cid:3)28(cid:3)September(cid:3)2017.(cid:3)A(cid:3)provision(cid:3)for(cid:3)this(cid:3) dividend(cid:3) has(cid:3) not(cid:3) been(cid:3) recognised(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2017(cid:3) financial(cid:3) statements.(cid:3) 20 Contingencies(cid:3) During(cid:3)July(cid:3)2014,(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)announced(cid:3)that(cid:3)by(cid:3)operation(cid:3)of(cid:3)its(cid:3) internal(cid:3)reporting(cid:3)mechanisms,(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)of(cid:3)benefits(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)foreign(cid:3) public(cid:3)official(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)violate(cid:3)its(cid:3)Anti(cid:882)Bribery(cid:3)and(cid:3)Anti(cid:882)Corruption(cid:3) Policy(cid:3)or(cid:3)applicable(cid:3)laws(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)jurisdictions(cid:3)were(cid:3) identified.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)benefits(cid:3)provided(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)foreign(cid:3)public(cid:3) official(cid:3) was(cid:3) not(cid:3) material(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Company.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Company(cid:3) self(cid:882) reported(cid:3)the(cid:3)matter(cid:3)to(cid:3)relevant(cid:3)authorities,(cid:3)including(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3) Federal(cid:3)Police,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)matter(cid:3)is(cid:3)being(cid:3)assessed(cid:3)and(cid:3)investigated.(cid:3)(cid:3)To(cid:3) date,(cid:3) there(cid:3) has(cid:3) been(cid:3) no(cid:3) action(cid:3) taken(cid:3) against(cid:3) the(cid:3) Company,(cid:3) consequently,(cid:3) the(cid:3) range(cid:3) of(cid:3) potential(cid:3) penalties,(cid:3) if(cid:3) any,(cid:3) cannot(cid:3) be(cid:3) reliably(cid:3) estimated.(cid:3) (cid:3) Should(cid:3) there(cid:3) be(cid:3) any(cid:3) prosecution,(cid:3) potential(cid:3) penalties(cid:3) are(cid:3) governed(cid:3) by(cid:3) laws(cid:3) in(cid:3) various(cid:3) jurisdictions(cid:3) including(cid:3) Criminal(cid:3)Code(cid:3)1995(cid:3)(Cth)(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and/or(cid:3)the(cid:3)UK(cid:3)Bribery(cid:3)Act.(cid:3)(cid:3)(cid:3) As(cid:3) a(cid:3) result(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Australian(cid:3) Taxation(cid:3) Office’s(cid:3) (ATO)(cid:3) program(cid:3) of(cid:3) routine(cid:3) and(cid:3) regular(cid:3) tax(cid:3) reviews(cid:3) and(cid:3) audits,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) anticipates(cid:3) that(cid:3)ATO(cid:3)reviews(cid:3)and(cid:3)audits(cid:3)may(cid:3)occur(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)future.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)ultimate(cid:3) outcome(cid:3) of(cid:3) any(cid:3) future(cid:3) reviews(cid:3) and(cid:3) audits(cid:3) cannot(cid:3) be(cid:3) determined(cid:3) with(cid:3)an(cid:3)acceptable(cid:3)degree(cid:3)of(cid:3)reliability(cid:3)at(cid:3)this(cid:3)time.(cid:3)(cid:3)Nevertheless,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) believes(cid:3) it(cid:3) is(cid:3) making(cid:3) adequate(cid:3) provision(cid:3) for(cid:3) its(cid:3) tax(cid:3) liabilities,(cid:3) including(cid:3) amounts(cid:3) shown(cid:3) as(cid:3) deferred(cid:3) tax(cid:3) liabilities,(cid:3) and(cid:3) takes(cid:3) reasonable(cid:3) steps(cid:3) to(cid:3) address(cid:3) potentially(cid:3) contentious(cid:3) issues(cid:3) with(cid:3)the(cid:3)ATO.(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) 21 Basis(cid:3)of(cid:3)preparation(cid:3) Basis(cid:3)of(cid:3)measurement The(cid:3) consolidated(cid:3) financial(cid:3) statements(cid:3) have(cid:3) been(cid:3) prepared(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) historical(cid:3)cost(cid:3)basis,(cid:3)except(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)material(cid:3)items:(cid:3) (cid:120) Derivative(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value; (cid:120) Share(cid:3)based(cid:3)payment(cid:3)arrangements(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value; (cid:120) Available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value; (cid:120) Rehabilitation(cid:3)provision(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)net(cid:3)present(cid:3)value; (cid:120) Long(cid:3)service(cid:3)leave(cid:3)provision(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)net(cid:3)present(cid:3)value.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Principles(cid:3)of(cid:3)consolidation(cid:3)(cid:882)(cid:3)Subsidiaries(cid:3) The(cid:3) consolidated(cid:3) financial(cid:3) statements(cid:3) incorporate(cid:3) the(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) liabilities(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)subsidiaries(cid:3)of(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) and(cid:3)the(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)subsidiaries(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)then(cid:3)ended.(cid:3) Subsidiaries(cid:3)are(cid:3)all(cid:3)those(cid:3)entities(cid:3)(including(cid:3)special(cid:3)purpose(cid:3)entities)(cid:3) over(cid:3) which(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) the(cid:3) power(cid:3) to(cid:3) govern(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) and(cid:3) operating(cid:3) policies,(cid:3) and(cid:3) as(cid:3) a(cid:3) result(cid:3) has(cid:3) an(cid:3) exposure(cid:3) or(cid:3) rights(cid:3) to(cid:3) variable(cid:3) returns,(cid:3) generally(cid:3) accompanying(cid:3) a(cid:3) shareholding(cid:3) of(cid:3) more(cid:3) than(cid:3) one(cid:882)half(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) voting(cid:3) rights.(cid:3) The(cid:3) existence(cid:3) and(cid:3) effect(cid:3) of(cid:3) potential(cid:3)voting(cid:3)rights(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)currently(cid:3)exercisable(cid:3)or(cid:3)convertible(cid:3) are(cid:3)considered(cid:3)when(cid:3)assessing(cid:3)whether(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)controls(cid:3)another(cid:3) entity.(cid:3)Subsidiaries(cid:3)are(cid:3)consolidated(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)on(cid:3)which(cid:3)control(cid:3) commences(cid:3)until(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)control(cid:3)ceases.(cid:3)(cid:3) Intercompany(cid:3) transactions,(cid:3) balances(cid:3) and(cid:3) unrealised(cid:3) gains(cid:3) on(cid:3) transactions(cid:3)between(cid:3)Group(cid:3)companies(cid:3)are(cid:3)eliminated.(cid:3)Unrealised(cid:3) losses(cid:3)are(cid:3)also(cid:3)eliminated(cid:3)unless(cid:3)the(cid:3)transaction(cid:3)provides(cid:3)evidence(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) impairment(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) asset(cid:3) transferred.(cid:3) Accounting(cid:3) policies(cid:3) of(cid:3) subsidiaries(cid:3) have(cid:3) been(cid:3) changed(cid:3) where(cid:3) necessary(cid:3) to(cid:3) ensure(cid:3) consistency(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)policies(cid:3)adopted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3) Foreign(cid:3)currency(cid:3)translation(cid:3) Both(cid:3)the(cid:3)functional(cid:3)and(cid:3)presentation(cid:3)currency(cid:3)of(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3) and(cid:3) its(cid:3) Australian(cid:3) controlled(cid:3) entities(cid:3) are(cid:3) Australian(cid:3) dollars(cid:3) (AUD).(cid:3)(cid:3) The(cid:3) functional(cid:3) currency(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) foreign(cid:3) operations(cid:3) is(cid:3) US(cid:3) dollars(cid:3)(USD). Foreign(cid:3) currency(cid:3) transactions(cid:3) are(cid:3) translated(cid:3) into(cid:3) the(cid:3) functional(cid:3) currency(cid:3) using(cid:3) the(cid:3) exchange(cid:3) rates(cid:3) prevailing(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) dates(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) transactions.(cid:3)(cid:3)Foreign(cid:3)exchange(cid:3)gains(cid:3)and(cid:3)losses(cid:3)resulting(cid:3)from(cid:3)the(cid:3) settlement(cid:3)of(cid:3)such(cid:3)transactions,(cid:3)and(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)translation(cid:3)at(cid:3)year(cid:3)end(cid:3) exchange(cid:3) rates(cid:3) of(cid:3) monetary(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) liabilities(cid:3) denominated(cid:3) in(cid:3) foreign(cid:3)currencies,(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement,(cid:3)except(cid:3) when(cid:3) deferred(cid:3) in(cid:3) equity(cid:3) as(cid:3) qualifying(cid:3) cash(cid:3) flow(cid:3) hedges(cid:3) and(cid:3) qualifying(cid:3)net(cid:3)investment(cid:3)hedges. Translation(cid:3) differences(cid:3) on(cid:3) non(cid:882)monetary(cid:3) financial(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) liabilities(cid:3) are(cid:3) reported(cid:3) as(cid:3) part(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) fair(cid:3) value(cid:3) gain(cid:3) or(cid:3) loss.(cid:3)(cid:3) Translation(cid:3) differences(cid:3) on(cid:3) non(cid:882)monetary(cid:3) financial(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) liabilities,(cid:3)such(cid:3)as(cid:3)equities(cid:3)held(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss,(cid:3) are(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)statement(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)gain(cid:3) or(cid:3) loss.(cid:3) Translation(cid:3) differences(cid:3) on(cid:3) non(cid:882)monetary(cid:3) financial(cid:3) assets,(cid:3) such(cid:3)as(cid:3)equities(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)financial(cid:3)assets,(cid:3)are(cid:3) included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)reserve(cid:3)in(cid:3)equity.(cid:3)(cid:3) The(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)of(cid:3)controlled(cid:3)entities(cid:3)incorporated(cid:3)overseas(cid:3) with(cid:3) functional(cid:3) currencies(cid:3) other(cid:3) than(cid:3) Australian(cid:3) dollars(cid:3) are(cid:3) translated(cid:3) into(cid:3) the(cid:3) presentation(cid:3) currency(cid:3) of(cid:3) St(cid:3) Barbara(cid:3) Limited(cid:3) (Australian(cid:3)dollars)(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)year(cid:882)end(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)revenue(cid:3) and(cid:3) expenses(cid:3) are(cid:3) translated(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) rates(cid:3) applicable(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) transaction(cid:3) date.(cid:3) (cid:3) Exchange(cid:3) differences(cid:3) arising(cid:3) on(cid:3) translation(cid:3) are(cid:3) taken(cid:3)directly(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)foreign(cid:3)currency(cid:3)translation(cid:3)reserve(cid:3)in(cid:3)equity.(cid:3)(cid:3)(cid:3) Page(cid:3)66(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) Notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3) 21(cid:3) Basis(cid:3)of(cid:3)preparation(cid:3)(continued)(cid:3) Critical(cid:3)accounting(cid:3)judgement(cid:3)and(cid:3)estimates The(cid:3)preparation(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)in(cid:3)conformity(cid:3)with(cid:3)AASB(cid:3)and(cid:3) IFRS(cid:3) requires(cid:3) management(cid:3) to(cid:3) make(cid:3) judgements,(cid:3) estimates(cid:3) and(cid:3) assumptions(cid:3) that(cid:3) affect(cid:3) the(cid:3) application(cid:3) of(cid:3) accounting(cid:3) policies(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) reported(cid:3) amount(cid:3) of(cid:3) assets,(cid:3) liabilities,(cid:3) income(cid:3) and(cid:3) expenses.(cid:3) Actual(cid:3)results(cid:3) may(cid:3)differ(cid:3)from(cid:3)these(cid:3)estimates.(cid:3)The(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3) underlying(cid:3)assumptions(cid:3)are(cid:3)reviewed(cid:3)on(cid:3)an(cid:3)ongoing(cid:3)basis.(cid:3)Revisions(cid:3) to(cid:3)accounting(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)the(cid:3) estimate(cid:3)is(cid:3)revised(cid:3)and(cid:3)in(cid:3)any(cid:3)future(cid:3)periods(cid:3)affected.(cid:3)(cid:3) (cid:3) 22 Accounting(cid:3)standards(cid:3) (cid:3) New(cid:3)Standards(cid:3)adopted(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3)accounting(cid:3)policies(cid:3)applied(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)are(cid:3)the(cid:3)same(cid:3)as(cid:3)those(cid:3)applied(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)in(cid:3)its(cid:3) consolidated(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)and(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016.(cid:3)(cid:3)These(cid:3)accounting(cid:3)policies(cid:3)are(cid:3)consistent(cid:3)with(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3) Standards.(cid:3) Accounting(cid:3)policies(cid:3)are(cid:3)applied(cid:3)consistently(cid:3)by(cid:3)each(cid:3)entity(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) New(cid:3)accounting(cid:3)standards(cid:3)not(cid:3)yet(cid:3)adopted(cid:3) (cid:3) Reference(cid:3) AASB(cid:3) 9(cid:3) Financial(cid:3) Instruments(cid:3) (December(cid:3) 2014)(cid:3) and(cid:3) AASB 2009(cid:882)11 Amendments to Australian Accounting(cid:3) Standards(cid:3) arising(cid:3)from(cid:3)AASB(cid:3)9(cid:3) AASB(cid:3)16(cid:3)Leases(cid:3) AASB(cid:3)15(cid:3)Revenue(cid:3)from(cid:3)Contracts(cid:3)with(cid:3)Customers(cid:3)which(cid:3)supersedes AASB 111 Construction contracts, AASB(cid:3)118(cid:3)Revenue,(cid:3) interpretation(cid:3) 12(cid:3) Customer(cid:3) loyalty(cid:3) programmes,(cid:3) Interpretation(cid:3) 15(cid:3) Agreements(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) construction(cid:3) of(cid:3) Real(cid:3) Estate,(cid:3) Interpretation(cid:3)18(cid:3)Transfer(cid:3)of(cid:3)Assets(cid:3)from(cid:3)Customers,(cid:3)interpretation(cid:3)131(cid:3)Revenue(cid:882)Barter(cid:3)transactions(cid:3)involving(cid:3)Advertising(cid:3) services(cid:3)and(cid:3)Interpretation(cid:3)1042(cid:3)Subscriber(cid:3)Acquisition(cid:3)Costs(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Telecommunications(cid:3)Industry.(cid:3) AASB(cid:3)2014(cid:882)10(cid:3)(2015(cid:882)101)(cid:3)Amendments to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting Standards(cid:882)Sale or Contribution of Assets(cid:3)between(cid:3)an(cid:3) Investor(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)Associate(cid:3)or(cid:3)Joint(cid:3)Venture.(cid:3) AASB(cid:3)2016(cid:882)1(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian Accounting(cid:3)Standards –Recognition of Deferred Tax Asset for Unrealised(cid:3)Losses.(cid:3) AASB(cid:3)2016(cid:882)2(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian Accounting(cid:3)Standards – Disclosure Initiative: Amendments to AASB(cid:3)107(cid:3) (cid:3) Application(cid:3)of(cid:3) Standard(cid:3) 1 January 2018 1 January 2019 1 January 2018 1(cid:3)January(cid:3)2018 1(cid:3)January(cid:3)2017 1(cid:3)January(cid:3)2017 After(cid:3)a(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)above(cid:3)accounting(cid:3)standards(cid:3)the(cid:3)company(cid:3)has(cid:3)assessed(cid:3)that(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)unlikely(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)a(cid:3)material(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)recognition,(cid:3) measurement(cid:3)and(cid:3)disclosure(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)report.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)67(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) Directors’(cid:3)declaration(cid:3) (cid:3) 1(cid:3) In(cid:3)the(cid:3)opinion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)of(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3)(the(cid:3)Company):(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (a)(cid:3) the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)and(cid:3)notes(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)contained(cid:3)in(cid:3)pages(cid:3)38(cid:3)to(cid:3)67(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)report(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) Directors’(cid:3)report,(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)on(cid:3)pages(cid:3)15(cid:3)to(cid:3)34,(cid:3)are(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001,(cid:3)including:(cid:3) (i)(cid:3) giving(cid:3)a(cid:3)true(cid:3)and(cid:3)fair(cid:3)view(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)and(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)performance(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3) year(cid:3)ended(cid:3)on(cid:3)that(cid:3)date;(cid:3)and(cid:3) (ii)(cid:3) complying(cid:3)with(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Regulations(cid:3)2001;(cid:3)and(cid:3) (b)(cid:3) there(cid:3)are(cid:3)reasonable(cid:3)grounds(cid:3)to(cid:3)believe(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)able(cid:3)to(cid:3)pay(cid:3)its(cid:3)debts(cid:3)as(cid:3)and(cid:3)when(cid:3)they(cid:3)become(cid:3)due(cid:3)and(cid:3) payable.(cid:3)(cid:3) The(cid:3)directors(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)given(cid:3)the(cid:3)declarations(cid:3)required(cid:3)by(cid:3)Section(cid:3)295A(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)chief(cid:3)executive(cid:3)officer(cid:3) and(cid:3)chief(cid:3)financial(cid:3)officer(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017.(cid:3) The(cid:3)directors(cid:3)draw(cid:3)attention(cid:3)to(cid:3)page(cid:3)38(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements,(cid:3)which(cid:3)includes(cid:3)a(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)compliance(cid:3)with(cid:3)International(cid:3) Financial(cid:3)Reporting(cid:3)Standards.(cid:3) 2(cid:3) 3(cid:3) (cid:3) Signed(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)resolution(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Directors:(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Bob(cid:3)Vassie(cid:3) Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)CEO(cid:3) (cid:3) Melbourne(cid:3) 23(cid:3)August(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)68(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) Independent(cid:3)auditor’s(cid:3)report(cid:3) (cid:3) Independent(cid:3)auditor’s(cid:3)report(cid:3)page(cid:3)1(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)69(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) Independent(cid:3)auditor’s(cid:3)report(cid:3)page(cid:3)2(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)70(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) Independent(cid:3)auditor’s(cid:3)report(cid:3)page(cid:3)3(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)71(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) Independent(cid:3)auditor’s(cid:3)report(cid:3)page(cid:3)4(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)72(cid:3) Financial(cid:3)Report(cid:3) (cid:3) Independent(cid:3)auditor’s(cid:3)report(cid:3)page(cid:3)5(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Page(cid:3)73(cid:3) (cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statement(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Overview(cid:3) (cid:3) (cid:120) (cid:120) Successful(cid:3)drilling(cid:3)program(cid:3)extended(cid:3)Gwalia(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)to(cid:3)2,140(cid:3)metres(cid:3)below(cid:3)surface(cid:3)(mbs)(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)to(cid:3)2,200(cid:3)mbs(cid:3) Additional(cid:3)reserves(cid:3)at(cid:3)Simberi(cid:3)offset(cid:3)depletion(cid:3)allowing(cid:3)mine(cid:3)life(cid:3)to(cid:3)extend(cid:3)a(cid:3)further(cid:3)year(cid:3) (cid:120) Group(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)increased(cid:3)from(cid:3)4.01(cid:3)Moz(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold(cid:3)to(cid:3)4.31(cid:3)Moz,(cid:3)net(cid:3)after(cid:3)depletion(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Company(cid:3)Summary(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:2394) Total(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)are(cid:3)estimated(cid:3)at:(cid:3) 34.6(cid:3)Mt(cid:3)@(cid:3)3.9(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)for(cid:3)(cid:3) 4.31(cid:3)Moz(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold,(cid:3)comprising:(cid:3) (cid:2394) (cid:2394) Leonora(cid:3)Operations:(cid:3)(cid:3) 11.1(cid:3)Mt(cid:3)@(cid:3)6.8(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)for(cid:3)(cid:3) 2.44(cid:3)Moz(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold(cid:3) Simberi(cid:3)Operations:(cid:3)(cid:3) 23.4(cid:3)Mt(cid:3)@(cid:3)2.5(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)for(cid:3)(cid:3) 1.90(cid:3)Moz(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold(cid:3) (cid:2394) Total(cid:3)Mineral(cid:3)Resources1(cid:3)are(cid:3)estimated(cid:3)at:(cid:3)104.6(cid:3)Mt(cid:3)@(cid:3)2.9(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)for(cid:3)(cid:3) 9.63(cid:3)Moz(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold,(cid:3)comprising:(cid:3) (cid:2394) (cid:2394) (cid:3) Leonora(cid:3)Operations:(cid:3)(cid:3) 28.8(cid:3)Mt(cid:3)@(cid:3)6.2(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)for(cid:3)(cid:3) 5.71(cid:3)Moz(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold(cid:3) Simberi(cid:3)Operations:(cid:3)(cid:3) 75.8(cid:3)Mt(cid:3)@(cid:3)1.6(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)for(cid:3)(cid:3) 3.92(cid:3)Moz(cid:3)of(cid:3)contained(cid:3)gold(cid:3) The(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statements(cid:3)released(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)ASX(cid:3)on(cid:3)23(cid:3)August(cid:3)2017(cid:3)follow.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 1(cid:3)(cid:3) Mineral(cid:3)Resources(cid:3)are(cid:3)reported(cid:3)inclusive(cid:3)of(cid:3)Ore(cid:3)Reserves Page(cid:3)74(cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statement(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) St(cid:3)Barbara's(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)and(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)position(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3)is(cid:3)summarised(cid:3)and(cid:3)compared(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)2016(cid:3)statement(cid:3)in(cid:3)Table(cid:3)1.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Table(cid:3)1:(cid:3)(cid:3) St(cid:3)Barbara(cid:3)2016(cid:3)and(cid:3)2017(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Summary(cid:3) Project(cid:3) Gwalia(cid:3)(WA)(cid:3) Tower(cid:3)Hill(cid:3)(WA)(cid:3) Total(cid:3)Leonora(cid:3) Simberi(cid:3)(Oxide)(cid:3) Simberi(cid:3)(Sulphide)(cid:3) Total(cid:3)Simberi(cid:3) Grand(cid:3)Total(cid:3) 2016(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3) 2017(cid:3)Production(cid:3) 2017(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3) Tonnes(cid:3)(‘000)(cid:3) Grade(cid:3)(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces(cid:3)(‘000)(cid:3) Ounces(cid:3)(‘000)(cid:3) Tonnes(cid:3)(‘000)(cid:3) Grade(cid:3)(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces(cid:3)(‘000)(cid:3) 6,795(cid:3) 2,572(cid:3) 9,367(cid:3) 14,094(cid:3) 13,556(cid:3) 27,650(cid:3) 37,017(cid:3) 8.3(cid:3) 3.7(cid:3) 7.0(cid:3) 1.3(cid:3) 3.0(cid:3) 2.1(cid:3) 3.4(cid:3) 1,808(cid:3) 306(cid:3) 2,114(cid:3) 576(cid:3) 1,321(cid:3) 1,897(cid:3) 4,011(cid:3) 265(cid:3) (cid:882)(cid:3) 265(cid:3) 116(cid:3) (cid:882)(cid:3) 116(cid:3) 381(cid:3) 8,556(cid:3) 2,572(cid:3) 11,128(cid:3) 10,907(cid:3) 12,537(cid:3) 23,444(cid:3) 34,572(cid:3) 7.8(cid:3) 3.7(cid:3) 6.8(cid:3) 1.3(cid:3) 3.5(cid:3) 2.5(cid:3) 3.9(cid:3) 2,133(cid:3) 306(cid:3) 2,439(cid:3) 472(cid:3) 1,402(cid:3) 1,873(cid:3) 4,312(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 2016(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3) (cid:3) 2017(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3) Tonnes(cid:3)(‘000)(cid:3) Grade(cid:3)(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces(cid:3)(‘000)(cid:3) Tonnes(cid:3) (‘000)(cid:3) Grade(cid:3) (cid:3)(g/t)(cid:3) Ounces(cid:3)(‘000)(cid:3) Gwalia(cid:3)(WA)(cid:3) Tower(cid:3)Hill(cid:3)(WA)(cid:3) Total(cid:3)Leonora(cid:3)(cid:3) Simberi(cid:3)(Oxide)(cid:3) Simberi(cid:3)(Sulphide)(cid:3) Total(cid:3)Simberi(cid:3) Grand(cid:3)Total(cid:3) 17,294(cid:3) 5,093(cid:3) 22,387(cid:3) 29,428(cid:3) 67,850(cid:3) 97,278(cid:3) 119,665(cid:3) 7.0(cid:3) 3.8(cid:3) 6.3(cid:3) 1.0(cid:3) 1.7(cid:3) 1.5(cid:3) 2.4(cid:3) 3,896(cid:3) 625(cid:3) 4,521(cid:3) 951(cid:3) 3,607(cid:3) 4,558(cid:3) 9,079(cid:3) 23,753(cid:3) 5,093(cid:3) 28,846(cid:3) 21,288(cid:3) 54,517(cid:3) 75,805(cid:3) 104,651(cid:3) 6.7(cid:3) 3.8(cid:3) 6.2(cid:3) 1.1(cid:3) 1.8(cid:3) 1.6(cid:3) 2.9(cid:3) 5,087(cid:3) 625(cid:3) 5,712(cid:3) 744(cid:3) 3,179(cid:3) 3,923(cid:3) 9,635(cid:3) Data(cid:3)is(cid:3)rounded(cid:3)to(cid:3)thousands(cid:3)of(cid:3)tonnes(cid:3)and(cid:3)thousands(cid:3)of(cid:3)ounces.(cid:3)Discrepancies(cid:3)in(cid:3)totals(cid:3)may(cid:3)occur(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)rounding.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Company’s(cid:3) Ore(cid:3) Reserves(cid:3) and(cid:3) Mineral(cid:3) Resources(cid:3) have(cid:3) increased(cid:3) above(cid:3) net(cid:3) depletion(cid:3) primarily(cid:3) as(cid:3) a(cid:3) consequence(cid:3) of(cid:3) resource(cid:3) extension(cid:3) drilling(cid:3)at(cid:3)Gwalia(cid:3)(Figures(cid:3)2(cid:3)&(cid:3)3).(cid:3)Extension(cid:3)drilling(cid:3)is(cid:3)continuing(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)additional(cid:3)reserves(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)updated(cid:3)Life(cid:3)of(cid:3)Mine(cid:3)plan(cid:3)that(cid:3) is(cid:3)anticipated(cid:3)to(cid:3)increase(cid:3)mine(cid:3)life(cid:3)past(cid:3)2024.(cid:3)The(cid:3)outcome(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)planning(cid:3)work(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)available(cid:3)in(cid:3)FY18(cid:3)Q2.(cid:3)At(cid:3)Simberi,(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)have(cid:3) reduced(cid:3)marginally(cid:3)after(cid:3)mining(cid:3)depletion,(cid:3)however,(cid:3)a(cid:3)reduction(cid:3)in(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3)benefitted(cid:3)reserve(cid:3)estimation(cid:3)for(cid:3)this(cid:3)cycle.(cid:3)The(cid:3)additional(cid:3) oxide(cid:3) reserves(cid:3) allow(cid:3) Simberi’s(cid:3) oxide(cid:3) operation(cid:3) to(cid:3) extend(cid:3) a(cid:3) further(cid:3) year.(cid:3) A(cid:3) review(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Simberi(cid:3) geology(cid:3) model(cid:3) has(cid:3) resulted(cid:3) in(cid:3) an(cid:3) overall(cid:3) reduction(cid:3)of(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)for(cid:3)this(cid:3)operation,(cid:3)but(cid:3)this(cid:3)has(cid:3)largely(cid:3)impacted(cid:3)Inferred(cid:3)sulphide(cid:3)resources.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)75(cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statement(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) Figure(cid:3)1:(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resource(cid:3)FY16(cid:3)and(cid:3)FY17(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Mineral(cid:3)Resources(cid:3) (Moz) Ore(cid:3)Reserves (Moz) 9.1 3.6 0.7 1.0 0.6 3.9 FY16 9.6 3.2 5.1 FY17 0.6 Simberi(cid:3)Sulphide Simberi(cid:3)Oxide Tower(cid:3)Hill Gwalia total (cid:3) (cid:3) Figure(cid:3)2:(cid:3)Summary(cid:3)Movement(cid:3)in(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)between(cid:3)FY16(cid:3)and(cid:3)FY17(cid:3) 4.0 1.3 1.8 FY16 0.6 (cid:3)(cid:3)(cid:3) 0.5 0.3 4.3 1.4 2.1 FY17 0.3 (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)76(cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statement(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) Figure(cid:3)3:(cid:3)Summary(cid:3)Movement(cid:3)in(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)between(cid:3)FY16(cid:3)and(cid:3)FY17(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Revisions(cid:3) Gwalia(cid:3)(+1,191,000(cid:3)ounces)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Gwalia(cid:3)Mineral(cid:3)Resource(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)updated(cid:3)following(cid:3)the(cid:3)completion(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)surface(cid:3)drilling(cid:3)program(cid:3)targeting(cid:3)extensions(cid:3)to(cid:3)all(cid:3)lodes(cid:3)down(cid:3)to(cid:3) 2,200(cid:3) mbs(cid:3) and(cid:3) underground(cid:3) grade(cid:3) control(cid:3) and(cid:3) resource(cid:3) definition(cid:3) drilling(cid:3) targeting(cid:3) mineralisation(cid:3) between(cid:3) 1,420(cid:3) mbs(cid:3) and(cid:3) 1,800(cid:3) mbs.(cid:3) The(cid:3) previous(cid:3)Measured,(cid:3)Indicated(cid:3)and(cid:3)Inferred(cid:3)Mineral(cid:3)Resource(cid:3)Estimate(cid:3)reported(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3)was(cid:3)17,294(cid:3)kt(cid:3)@(cid:3)7.0(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)containing(cid:3)3,896(cid:3)koz(cid:3) of(cid:3) gold.(cid:3) This(cid:3) has(cid:3) increased(cid:3) by(cid:3) 1,191(cid:3) koz(cid:3) of(cid:3) gold(cid:3) to(cid:3) 23,753(cid:3) kt(cid:3) @(cid:3) 6.7(cid:3) g/t(cid:3) Au(cid:3) containing(cid:3) 5,087(cid:3) koz(cid:3) of(cid:3) gold;(cid:3) the(cid:3) increase(cid:3) before(cid:3) depletion(cid:3) and(cid:3) sterilisation(cid:3)was(cid:3)1,467(cid:3)koz.(cid:3)Variances(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)two(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3)primarily(cid:3)due(cid:3)to:(cid:3) (cid:120) (cid:120) Resource(cid:3)extensions(cid:3)down(cid:3)to(cid:3)2,200(cid:3)mbs(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)surface(cid:3)drilling(cid:3)and(cid:3)changes(cid:3)to(cid:3)local(cid:3)geological(cid:3)models(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)underground(cid:3) drilling;(cid:3)and(cid:3) Depletion(cid:3)through(cid:3)mining(cid:3)and(cid:3)sterilisation(cid:3)of(cid:3)non(cid:882)recoverable(cid:3)resources.(cid:3) Simberi(cid:3)Oxide(cid:3)((cid:882)207,000(cid:3)ounces)(cid:3) A(cid:3)revised(cid:3)Mineral(cid:3)Resource(cid:3)estimate(cid:3)was(cid:3)completed(cid:3)for(cid:3)Simberi(cid:3)Oxide(cid:3)using(cid:3)improved(cid:3)geological(cid:3)models(cid:3)that(cid:3)incorporated(cid:3)grade(cid:3)control(cid:3)drilling(cid:3) and(cid:3)mapping(cid:3)data.(cid:3)The(cid:3)previous(cid:3)publicly(cid:3)reported(cid:3)Measured,(cid:3)Indicated(cid:3)and(cid:3)Inferred(cid:3)Oxide(cid:3)Mineral(cid:3)Resource(cid:3)Estimate(cid:3)reported(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3) was(cid:3)29,428(cid:3)kt(cid:3)@(cid:3)1.0(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)containing(cid:3)951(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)This(cid:3)has(cid:3)decreased(cid:3)by(cid:3)207(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)to(cid:3)21,288(cid:3)kt(cid:3)@(cid:3)1.1(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)containing(cid:3)744(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3) gold.(cid:3)Variances(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)two(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3)primarily(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)depletion(cid:3)through(cid:3)mining(cid:3)and(cid:3)changes(cid:3)to(cid:3)geological(cid:3)models.(cid:3) Simberi(cid:3)Sulphide(cid:3)((cid:882)428,000(cid:3)ounces)(cid:3) The(cid:3)Simberi(cid:3)Sulphide(cid:3)Mineral(cid:3)Resource(cid:3)estimate(cid:3)was(cid:3)updated(cid:3)with(cid:3)revised(cid:3)geological(cid:3)models.(cid:3)The(cid:3)previous(cid:3)Measured,(cid:3)Indicated(cid:3)and(cid:3)Inferred(cid:3) Sulphide(cid:3)Mineral(cid:3)Resource(cid:3)Estimate(cid:3)reported(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3)was(cid:3)67,850(cid:3)kt(cid:3)@(cid:3)1.7(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)containing(cid:3)3,607(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)This(cid:3)has(cid:3)decreased(cid:3)by(cid:3) 428(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)to(cid:3)54,517(cid:3)kt(cid:3)@(cid:3)1.8(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)containing(cid:3)3,179(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)The(cid:3)changes(cid:3)to(cid:3)geological(cid:3)models(cid:3)have(cid:3)primarily(cid:3)impacted(cid:3)Inferred(cid:3)Mineral(cid:3) Resources.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)77(cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statement(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Ore(cid:3)Reserve(cid:3)Revisions(cid:3) Gwalia(cid:3)(+325,000(cid:3)ounces)(cid:3) The(cid:3)previous(cid:3)Proved(cid:3)and(cid:3)Probable(cid:3)Ore(cid:3)Reserve(cid:3)Estimate(cid:3)reported(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3)was(cid:3)6,795(cid:3)kt(cid:3)@(cid:3)8.3(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)containing(cid:3)1,808(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)This(cid:3) has(cid:3)increased(cid:3)by(cid:3)a(cid:3)net(cid:3)325(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)to(cid:3)8,556(cid:3)kt(cid:3)@(cid:3)7.8(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)containing(cid:3)2,133(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)Variances(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)two(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3)due(cid:3)to:(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) Depletion(cid:3)through(cid:3)mining(cid:3)(274(cid:3)koz);(cid:3) Reserve(cid:3)extensions(cid:3)down(cid:3)to(cid:3)2,140(cid:3)mbs(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)surface(cid:3)drilling(cid:3)(316(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)reserves),(cid:3)and(cid:3)Geology(cid:3)and(cid:3)design(cid:3)changes(cid:3)primarily(cid:3) driven(cid:3)by(cid:3)additional(cid:3)drill(cid:3)hole(cid:3)data(cid:3)which(cid:3)increased(cid:3)the(cid:3)existing(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)between(cid:3)1,660(cid:3)mbs(cid:3)and(cid:3)1,940(cid:3)mbs(cid:3)(+268(cid:3)koz(cid:3)in(cid:3) reserves);(cid:3)and(cid:3) 15(cid:3)koz(cid:3)modifying(cid:3)factors(cid:3)(dilution).(cid:3) Gwalia(cid:3)Reserve(cid:3)grade(cid:3)has(cid:3)decreased(cid:3)from(cid:3)8.3(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3)to(cid:3)7.8(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017,(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)FY17(cid:3)mined(cid:3)grade(cid:3)averaging(cid:3)10.3(cid:3)g/t(cid:3) Au,(cid:3)and(cid:3)reserves(cid:3)added(cid:3)from(cid:3)depth(cid:3)extension(cid:3)below(cid:3)1,940(cid:3)mbs(cid:3)averaging(cid:3)less(cid:3)than(cid:3)the(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3)Reserve(cid:3)grade.(cid:3) Figure(cid:3)4:(cid:3)Gwalia(cid:3)Ore(cid:3)Reserve(cid:3)grade(cid:3)variance(cid:3)between(cid:3)FY16(cid:3)and(cid:3)FY17(cid:3) Data(cid:3)is(cid:3)rounded(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)nearest(cid:3)0.1(cid:3)g/t(cid:3)Au.(cid:3)Discrepancies(cid:3)in(cid:3)totals(cid:3)may(cid:3)occur(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)rounding.(cid:3) (cid:3) Simberi(cid:3)(oxide(cid:3)and(cid:3)sulphide(cid:3)combined:(cid:3)(cid:882)24,000(cid:3)ounces)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)previous(cid:3)Proved(cid:3)and(cid:3)Probable(cid:3)Ore(cid:3)Reserve(cid:3)Estimate(cid:3)reported(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2016(cid:3)was(cid:3)27,650(cid:3)kt(cid:3)@(cid:3)2.1(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)containing(cid:3)1,897(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)This(cid:3) has(cid:3)reduced(cid:3)by(cid:3)24(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)to(cid:3)23,444(cid:3)kt(cid:3)@(cid:3)2.49(cid:3)g/t(cid:3)Au(cid:3)containing(cid:3)1,873(cid:3)koz(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)Variances(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)two(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3)primarily(cid:3)due(cid:3) to:(cid:3)(cid:3) (cid:120) (cid:120) (cid:120) Depletion(cid:3)through(cid:3)mining;(cid:3) Changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)resource(cid:3)model;(cid:3)and(cid:3) Reduced(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3)as(cid:3)mill(cid:3)throughput(cid:3)and(cid:3)mine(cid:3)output(cid:3)has(cid:3)increased.(cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)78(cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statement(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)Statement(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) Proved(cid:3) Probable(cid:3) Project(cid:3) Tonnes(cid:3) ('000)(cid:3) Gold(cid:3)(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces(cid:3) ('000)(cid:3) Tonnes(cid:3) ('000)(cid:3) Gold(cid:3)(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces(cid:3) ('000)(cid:3) Tonnes(cid:3) ('000)(cid:3) Gwalia,(cid:3)(WA)(cid:3) Tower(cid:3)Hill,(cid:3)(WA)(cid:3) Simberi(cid:3)Oxide,(cid:3)(PNG)(cid:3) Simberi(cid:3)Sulphide,(cid:3)(PNG)(cid:3) (cid:3)(cid:3) Total(cid:3)All(cid:3)Projects(cid:3) (cid:3) Notes(cid:3) 2,308(cid:3) (cid:882)(cid:3) 3,294(cid:3) 245(cid:3) (cid:3)(cid:3) 5,847(cid:3) 9.8(cid:3) (cid:882)(cid:3) 1.4(cid:3) 3.2(cid:3) (cid:3)(cid:3) 4.8(cid:3) 725(cid:3) (cid:882)(cid:3) 153(cid:3) 25(cid:3) (cid:3)(cid:3) 6,248(cid:3) 2,572(cid:3) 7,613(cid:3) 12,291(cid:3) (cid:3)(cid:3) 903(cid:3) 28,724(cid:3) 7.0(cid:3) 3.7(cid:3) 1.3(cid:3) 3.5(cid:3) (cid:3)(cid:3) 3.6(cid:3) 1,408(cid:3) 306(cid:3) 319(cid:3) 8,556(cid:3) 2,572(cid:3) 10,907(cid:3) 1,307(cid:3) 12,537(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) 3,340(cid:3) 34,572(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Total(cid:3) Gold(cid:3)(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces(cid:3) ('000)(cid:3) 7.8(cid:3) 3.7(cid:3) 1.3(cid:3) 3.5(cid:3) (cid:3)(cid:3) 3.9(cid:3) 2,133(cid:3) 306(cid:3) 472(cid:3) 1,402(cid:3) (cid:3)(cid:3) 4,312(cid:3) 1. Ore(cid:3)Reserves(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)of:(cid:3)Gwalia(cid:3)(A$1,350/oz),(cid:3)Tower(cid:3)Hill(cid:3)(A$1,250/oz),(cid:3)Simberi(cid:3)(US$1,200/oz).(cid:3) 2. Cut(cid:882)off(cid:3)Grades(cid:3)Gwalia(cid:3)(4.0(cid:3)g/t(cid:3)Au),(cid:3)Tower(cid:3)Hill(cid:3)(2.8(cid:3)g/t(cid:3)Au),(cid:3)Simberi(cid:3)Oxide(cid:3)(0.5(cid:3)g/t(cid:3)Au),(cid:3)Simberi(cid:3)Sulphide(cid:3)(1.1(cid:3)g/t(cid:3)Au)(cid:3) (cid:885)(cid:484) Mineral(cid:3)Resources(cid:3)are(cid:3)reported(cid:3)inclusive(cid:3)of(cid:3)Ore(cid:3)Reserves.(cid:3) (cid:886)(cid:484) Data(cid:3)is(cid:3)rounded(cid:3)to(cid:3)thousands(cid:3)of(cid:3)tonnes(cid:3)and(cid:3)thousands(cid:3)of(cid:3)ounces.(cid:3)Discrepancies(cid:3)in(cid:3)totals(cid:3)may(cid:3)occur(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)rounding.(cid:3) (cid:887)(cid:484) Details(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)each(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3)contained(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)Annual(cid:3)Mineral(cid:3)Resource(cid:3)and(cid:3)Ore(cid:3)Reserve(cid:3)Report(cid:3)at(cid:3) www.stbarbara.com.au/exploration/Ore(cid:882)Reserves(cid:882)mineral(cid:882)resources/(cid:3)(cid:3) JORC(cid:3)Code(cid:3)Compliance(cid:3)Statement(cid:3) The(cid:3)information(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)that(cid:3)relates(cid:3)to(cid:3)Ore(cid:3)Reserves(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)information(cid:3)compiled(cid:3)by(cid:3)Mr(cid:3)Glen(cid:3)Carthew(cid:3)and(cid:3)Mr(cid:3)Tim(cid:3)Richards,(cid:3)who(cid:3)are(cid:3) respectively(cid:3) a(cid:3) Members(cid:3) and(cid:3) a(cid:3) Fellow(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Australasian(cid:3) Institute(cid:3) of(cid:3) Mining(cid:3) and(cid:3) Metallurgy.(cid:3) Glen(cid:3) Carthew(cid:3) and(cid:3) Tim(cid:3) Richards(cid:3) are(cid:3) full(cid:882)time(cid:3) employees(cid:3)of(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Ltd(cid:3)and(cid:3)have(cid:3)sufficient(cid:3)experience(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)style(cid:3)of(cid:3)mineralisation(cid:3)and(cid:3)type(cid:3)of(cid:3)deposit(cid:3)under(cid:3)consideration(cid:3)and(cid:3) to(cid:3)the(cid:3)activity(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)are(cid:3)undertaking(cid:3)to(cid:3)qualify(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)Competent(cid:3)Person(cid:3)as(cid:3)defined(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)2012(cid:3)Edition(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)“Australasian(cid:3)Code(cid:3)for(cid:3)Reporting(cid:3) of(cid:3)Exploration(cid:3)Results,(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)and(cid:3)Ore(cid:3)Reserves”.(cid:3) Glen(cid:3)Carthew(cid:3)and(cid:3)Tim(cid:3)Richards(cid:3)consent(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)inclusion(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)matters(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)their(cid:3)information(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)form(cid:3)and(cid:3)context(cid:3)in(cid:3) which(cid:3)it(cid:3)appears.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)79(cid:3) Ore(cid:3)Reserves(cid:3)and(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statement(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Mineral(cid:3)Resources(cid:3)Statement(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2017(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Measured(cid:3) Indicated(cid:3) Inferred(cid:3) Total(cid:3) Tonnes(cid:3) ('000)(cid:3) Gold(cid:3)(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces(cid:3) ('000)(cid:3) Tonnes ('000)(cid:3) Gold(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces ('000)(cid:3) Tonnes ('000)(cid:3) Gold(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces(cid:3) ('000)(cid:3) Tonnes(cid:3) ('000)(cid:3) Gold(cid:3) (g/t)(cid:3) Ounces ('000)(cid:3) 5,045(cid:3) 7.8(cid:3) 1,265(cid:3) 14,877(cid:3) (cid:882)(cid:3) 836(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 1.3(cid:3) 1.7(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 4,604(cid:3) 164(cid:3) 12,313(cid:3) 45(cid:3) 41,005(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) 6.4(cid:3) 3.9(cid:3) 1.1(cid:3) 1.9(cid:3) (cid:3)(cid:3) 3,042(cid:3) 3,831(cid:3) 574(cid:3) 427(cid:3) 489(cid:3) 4,919(cid:3) 2,471(cid:3) 12,676(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) 6.3(cid:3) 3.3(cid:3) 1.0(cid:3) 1.6(cid:3) (cid:3)(cid:3) 780(cid:3) 23,753(cid:3) 51(cid:3) 152(cid:3) 663(cid:3) (cid:3)(cid:3) 5,093(cid:3) 21,288(cid:3) 54,517(cid:3) (cid:3)(cid:3) 6.7(cid:3) 3.8(cid:3) 1.1(cid:3) 1.8(cid:3) (cid:3)(cid:3) 5,087(cid:3) 625(cid:3) 744(cid:3) 3,179(cid:3) (cid:3)(cid:3) 9,937(cid:3) 4.6(cid:3) 1,474(cid:3) 72,799(cid:3) 2.8(cid:3) 6,514(cid:3) 21,915(cid:3) 2.3(cid:3) 1,646(cid:3) 104,651(cid:3) 2.9(cid:3) 9,635(cid:3) Simberi(cid:3)Oxide,(cid:3)(PNG)(cid:3) 4,056(cid:3) Project(cid:3) Gwalia,(cid:3)(WA)(cid:3) Tower(cid:3)Hill,(cid:3)(WA)(cid:3) Simberi(cid:3)Sulphide,(cid:3)(PNG)(cid:3) (cid:3)(cid:3) Total(cid:3)All(cid:3)Projects(cid:3) (cid:3) Notes(cid:3) 1. Mineral(cid:3)Resources(cid:3)are(cid:3)reported(cid:3)inclusive(cid:3)of(cid:3)Ore(cid:3)Reserves.(cid:3) 2. Cut(cid:882)off(cid:3)Grades(cid:3)Leonora:(cid:3)Gwalia(cid:3)Deeps(cid:3)(2.5(cid:3)g/t(cid:3)Au),(cid:3)Tower(cid:3)Hill(cid:3)(2.5(cid:3)g/t(cid:3)Au),(cid:3)Simberi(cid:3)Oxide(cid:3)(0.4(cid:3)g/t(cid:3)Au),(cid:3)Simberi(cid:3)Sulphide(cid:3)(0.6(cid:3)g/t(cid:3)Au).(cid:3) 3. Simberi(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)are(cid:3)reported(cid:3)constrained(cid:3)by(cid:3)a(cid:3)US$1,800(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)pit(cid:3)shell.(cid:3) 4. Data(cid:3)is(cid:3)rounded(cid:3)to(cid:3)thousands(cid:3)of(cid:3)tonnes(cid:3)and(cid:3)thousands(cid:3)of(cid:3)ounces.(cid:3)Discrepancies(cid:3)in(cid:3)totals(cid:3)may(cid:3)occur(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)rounding.(cid:3) 5. Details(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)each(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3)contained(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)2017(cid:3)Annual(cid:3)Mineral(cid:3)Resource(cid:3)and(cid:3)Ore(cid:3)Reserve(cid:3)Report(cid:3)at(cid:3) www.stbarbara.com.au/exploration/Ore(cid:882)Reserves(cid:882)mineral(cid:882)resources/(cid:3)(cid:3) JORC(cid:3)Code(cid:3)Compliance(cid:3)Statement(cid:3) The(cid:3)information(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)that(cid:3)relates(cid:3)to(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)information(cid:3)compiled(cid:3)by(cid:3)Ms(cid:3)Jane(cid:3)Bateman(cid:3)and(cid:3)Mr(cid:3)Robert(cid:3)Love(cid:3)who(cid:3) are(cid:3)Fellows(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Australasian(cid:3)Institute(cid:3)of(cid:3)Mining(cid:3)and(cid:3)Metallurgy.(cid:3)Jane(cid:3)Bateman(cid:3)and(cid:3)Robert(cid:3)Love(cid:3)are(cid:3)full(cid:882)time(cid:3)employees(cid:3)of(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Ltd(cid:3)and(cid:3) have(cid:3)sufficient(cid:3)experience(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)style(cid:3)of(cid:3)mineralisation(cid:3)and(cid:3)type(cid:3)of(cid:3)deposit(cid:3)under(cid:3)consideration(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)activity(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)are(cid:3) undertaking(cid:3) to(cid:3) qualify(cid:3) as(cid:3) Competent(cid:3) Persons(cid:3) as(cid:3) defined(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) 2012(cid:3) Edition(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) “Australasian(cid:3) Code(cid:3) for(cid:3) Reporting(cid:3) of(cid:3) Exploration(cid:3) Results,(cid:3) Mineral(cid:3)Resources(cid:3)and(cid:3)Ore(cid:3)Reserves”.(cid:3) Jane(cid:3)Bateman(cid:3)and(cid:3)Robert(cid:3)Love(cid:3)consent(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)inclusion(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)matters(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)their(cid:3)information(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)form(cid:3)and(cid:3)context(cid:3)in(cid:3) which(cid:3)it(cid:3)appears.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Page(cid:3)80(cid:3) Shareholder(cid:3)Information(cid:3) Twenty(cid:3)Largest(cid:3)Shareholders(cid:3) (cid:3) (cid:3) Ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)September(cid:3)2017(cid:3) Rank(cid:3) Name(cid:3) 1.(cid:3) 2.(cid:3) 3.(cid:3) 4.(cid:3) 5.(cid:3) 6.(cid:3) 7.(cid:3) 8.(cid:3) 9.(cid:3) 10.(cid:3) 11.(cid:3) 12.(cid:3) 13.(cid:3) 14.(cid:3) 15.(cid:3) 16.(cid:3) 17.(cid:3) 18.(cid:3) 19.(cid:3) 20.(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) HSBC(cid:3)CUSTODY(cid:3)NOMINEES(cid:3)(AUSTRALIA)(cid:3)LIMITED J(cid:3)P(cid:3)MORGAN(cid:3)NOMINEES(cid:3)AUSTRALIA(cid:3)LIMITED(cid:3) CITICORP(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LIMITED(cid:3) NATIONAL(cid:3)NOMINEES(cid:3)LIMITED(cid:3) BNP(cid:3)PARIBAS(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3) BNP(cid:3)PARIBAS(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3) HSBC(cid:3)CUSTODY(cid:3)NOMINEES(cid:3)(AUSTRALIA)(cid:3)LIMITED(cid:3) BNP(cid:3)PARIBAS(cid:3)NOMS(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) NATIONAL(cid:3)NOMINEES(cid:3)LIMITED(cid:3)(cid:3) AMP(cid:3)LIFE(cid:3)LIMITED(cid:3) SANDHURST(cid:3)TRUSTEES(cid:3)LTD(cid:3) SBN(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LIMITED(cid:3)<10004(cid:3)ACCOUNT> NATIONAL(cid:3)NOMINEES(cid:3)LIMITED(cid:3)(cid:3) BRISPOT(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3) CITICORP(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LIMITED(cid:3) NORTHCLIFFE(cid:3)HOLDINGS(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3) UBS(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3) CPU(cid:3)SHARE(cid:3)PLANS(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3) CS(cid:3)THIRD(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LIMITED(cid:3) MERRILL(cid:3)LYNCH(cid:3)(AUSTRALIA)(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LIMITED Total(cid:3)top(cid:3)20(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares (cid:3) Total(cid:3)remaining(cid:3)holders(cid:3)(cid:3) (cid:3) Total(cid:3) (cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Shares(cid:3) %(cid:3)of(cid:3)Issued(cid:3) Capital(cid:3) 236,063,045 86,157,657 58,449,854 18,628,165 7,604,000 7,412,841 4,243,231 4,154,185 3,500,000 2,965,359 2,677,087 2,621,000 2,546,675 2,473,731 1,497,848 1,450,000 1,314,841 1,106,250 942,864 937,500 45.80 16.72 11.34 3.61 1.48 1.44 0.82 0.81 0.68 0.58 0.52 0.51 0.49 0.48 0.29 0.28 0.26 0.21 0.18 0.18 446,746,133 68,681,059 86.67 13.33 515,427,192 100.00 Page(cid:3)81(cid:3) Shareholder(cid:3)Information(cid:3) Distribution(cid:3)of(cid:3)Shareholdings(cid:3) (cid:3) (cid:3) Ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)September(cid:3)2017(cid:3) ST(cid:3)BARBARA(cid:3)LIMITED(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) Unmarketable(cid:3)Parcels(cid:3) Ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)September(cid:3)2017(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Range(cid:3) 1(cid:3)–(cid:3)1,000(cid:3) 1,001(cid:3)–(cid:3)5,000(cid:3) 5,001(cid:3)–(cid:3)10,000(cid:3) 10,001(cid:3)–(cid:3)100,000(cid:3) 100,001(cid:3)and(cid:3)over(cid:3) Total(cid:3) (cid:3) (cid:3) Minimum(cid:3)$500.00(cid:3)parcel(cid:3)at(cid:3)$2.63(cid:3)per(cid:3)unit(cid:3) (cid:3) Substantial(cid:3)Shareholders(cid:3) (cid:3) (cid:3) Ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)September(cid:3)2017(cid:3) Name(cid:3) Van(cid:3)Eck(cid:3)Associates(cid:3)Corporation(cid:3) M&G(cid:3)Investment(cid:3)Management(cid:3)Ltd(cid:3) Norges(cid:3)Bank(cid:3) Vinva(cid:3)Investment(cid:3)Management(cid:3) (cid:3) (cid:3) Total(cid:3)Holders(cid:3) 4,108 3,692 931 966 117 Shares(cid:3) 1,725,931(cid:3) 9,158,753(cid:3) 6,981,616(cid:3) 27,355,582(cid:3) 470,205,310(cid:3) 9,814 515,427,192 Total(cid:3)Holders(cid:3) 1,196(cid:3) Shares(cid:3) 73,936(cid:3) %(cid:3)of(cid:3)Issued(cid:3) Capital(cid:3) 0.33 1.78 1.35 5.31 91.23 100.00(cid:3) (cid:3) Minimum(cid:3) Parcel(cid:3)Size(cid:3) 191(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Shares(cid:3) %(cid:3)of(cid:3)Issued(cid:3) Capital(cid:3) 48,006,771(cid:3) 36,543,018(cid:3) 30,336,043(cid:3) 25,862,522(cid:3) 9.7%(cid:3) 7.3%(cid:3) 5.9%(cid:3) 5.2%(cid:3) Page(cid:3)82(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3) This page is intentionally blank (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3) This page is intentionally blank (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3) This page is intentionally blank (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ABN(cid:3)36(cid:3)009(cid:3)165(cid:3)066(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman(cid:3)(cid:3) Managing(cid:3)Director(cid:3)&(cid:3)CEO(cid:3)(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)(cid:3) BOARD(cid:3)OF(cid:3)DIRECTORS(cid:3)(cid:3) T(cid:3)C(cid:3)Netscher(cid:3)(cid:3) R(cid:3)S(cid:3)Vassie(cid:3)(cid:3) K(cid:3)J(cid:3)Gleeson(cid:3)(cid:3) D(cid:3)E(cid:3)J(cid:3)Moroney(cid:3) (cid:3) COMPANY(cid:3)SECRETARY(cid:3)(cid:3) R(cid:3)R(cid:3)Cole(cid:3)(cid:3) (cid:3) REGISTERED(cid:3)OFFICE(cid:3)(cid:3) Level(cid:3)10,(cid:3)432(cid:3)St(cid:3)Kilda(cid:3)Road(cid:3)(cid:3) Melbourne(cid:3)Victoria(cid:3)3004(cid:3)Australia(cid:3)(cid:3) Telephone:(cid:3)+61(cid:3)3(cid:3)8660(cid:3)1900(cid:3)(cid:3) Facsimile:(cid:3)+61(cid:3)3(cid:3)8660(cid:3)1999(cid:3)(cid:3) Email:(cid:3)info@stbarbara.com.au(cid:3)(cid:3) www.stbarbara.com.au(cid:3)(cid:3) SHARE(cid:3)REGISTRY(cid:3) Computershare(cid:3)Investment(cid:3)Services(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)(cid:3) GPO(cid:3)Box(cid:3)2975(cid:3)Melbourne(cid:3)Victoria(cid:3)3001(cid:3)Australia(cid:3)(cid:3) Telephone(cid:3)(within(cid:3)Australia):(cid:3)1300(cid:3)653(cid:3)935(cid:3)(cid:3) Telephone(cid:3)(international):(cid:3)+61(cid:3)3(cid:3)9415(cid:3)4356(cid:3)(cid:3) Facsimile:(cid:3)+61(cid:3)3(cid:3)9473(cid:3)2500(cid:3)(cid:3) www.investorcentre.com/au(cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) AUDITOR(cid:3)(cid:3) PricewaterhouseCoopers(cid:3) 2(cid:3)Riverside(cid:3)Quay(cid:3) Southbank(cid:3)Victoria(cid:3)3006(cid:3)Australia(cid:3) (cid:3) STOCK(cid:3)EXCHANGE(cid:3)LISTING(cid:3)(cid:3) Shares(cid:3)in(cid:3)St(cid:3)Barbara(cid:3)Limited(cid:3)are(cid:3)quoted(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)(cid:3) Australian(cid:3)Securities(cid:3)Exchange(cid:3)(ASX),(cid:3)Ticker(cid:3)Symbol:(cid:3)SBM(cid:3) 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above