St George Mining Limited
Annual Report 2017

Plain-text annual report

ACN 139 308 973  ANNUAL REPORT 2017                    CORPORATE DIRECTORY/CONTENTS PAGE  CORPORATE DIRECTORY   Board of Directors  John Prineas ‐ Executive Chairman   Tim Hronsky ‐ Executive Director  Sarah Shipway ‐ Non‐Executive Director   Company Secretary  Sarah Shipway   Registered and Principal Office  Level 1, 115 Cambridge Street   WEST LEEDERVILLE WA 6007  Tel: + 61  8 9322 6600  Fax: + 61 8 9322 6610  Website: www.stgeorgemining.com.au  Email: info@stgeorgemining.com.au  Australian Business Number   ABN 21 139 308 973  Share Register   Computershare Investor Services Pty Ltd  Level 11  172 St Georges Terrace  PERTH WA 6000  Tel: 1300 850 505  Int: +61 8 9323 2000  Fax: + 61 8 9323 2033   Stock Exchange Code  SGQ – Ordinary Shares  Auditors  Stantons International   Bankers  Commonwealth Bank   CONTENTS  PAGE  Chairman’s Letter  Review of Operations  Directors’ Report  Consolidated Statement of Profit or   Loss and Other Comprehensive Income  Consolidated Statement   of Financial Position  Consolidated Statement   of Changes in Equity  Consolidated Statement   of Cash Flows  Notes to the Financial Statements  Directors’ Declaration  Auditor’s Independence Declaration  Independent Auditor’s Report  Shareholder Information  Schedule of Tenements  3  4  13  22  23  24  25  26  46  47  48  52  54  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 2                                                                                             CHAIRMAN’S LETTER  Dear Fellow Shareholders  On behalf of the Board of Directors, I am pleased to present the Annual Report of St George Mining Limited for  the financial year ended 30 June 2017 – a year where the hard work of our team continued to deliver excellent  results for the Company.    Further drilling success at our Mt Alexander Project confirmed its status as one of the most exciting exploration  projects in Western Australia. Drill programmes in the past financial year have achieved the best high grade  intersections to date with multiple discoveries of additional nickel‐copper‐cobalt‐PGE mineralisation within a  3.5km strike length of the Cathedrals Belt.  Initial  metallurgical  testing  has  delivered  outstanding  results  with  greater  than  99%  recoveries  of  nickel  and  copper  to  concentrates.  The  nickel  concentrate  graded  18%Ni  with  0.55%Co  and  13.5g/t  PGEs.  The  copper  concentrate  graded  32%Cu.  The  high  grades  and  excellent  recoveries,  together  with  favourable  operational  features like shallow depth to mineralisation and proximity to existing processing facilities, suggest attractive  economics for a potential mining operation.  The Company is well positioned for a significant re‐rating as we establish and grow our resource inventory while  the nickel price is recovering from multi‐year lows.  At our East Laverton Project, exploration is focused on systematically testing a portfolio of nickel sulphide and  gold targets. Early results in this highly prospective yet underexplored area are encouraging and exploration is  being escalated in a prudent and technically rigorous manner.    Our  commitment  to  create  enduring  value  for  shareholders  is  unwavering.  I  look  forward  to  sharing  further  success with you in the coming year.  John Prineas  Executive Chairman St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 3                                       REVIEW OF OPERATIONS  MT ALEXANDER PROJECT   Best Drill Intersections To Date:  Drilling success continued at the Mt Alexander Project during the year with multiple, thick intersections of  high grade nickel‐copper‐cobalt‐PGE mineralisation along a 3.5km section of the Cathedrals Belt including:  MAD56 (Cathedrals Prospect):   7.5m @ 3.90%Ni, 1.74%Cu, 0.12%Co and 3.32g/t total PGEs from 57.8m  including   3.15m @ 6.36%Ni, 2.92%Cu, 0.20%Co and 5.03g/t total PGEs from 61.81m  MAD55 (Cathedrals Prospect):   4.28m @ 2.75%Ni, 1.21%Cu, 0.09%Co and 2.59g/t total PGEs from 60.67m  including   1.05m @ 5.91%Ni, 2.63%Cu, 0.21%Co and 2.57g/t total PGEs from 63.9m  MAD60 (Investigators Prospect):   5.3m @ 4.95%Ni, 2.75%Cu, 0.16%Co and 4.55g/t total PGEs from 157.9m  including   3m @ 6.40%Ni, 3.55%Cu, 0.21%Co and 5.25g/t total PGEs from 159.38m  Figure 1 is a  long section  of the Cathedrals Prospect showing  the numerous  intersections  of high grade  mineralisation on two surfaces – the Cathedrals ultramafic and the footwall fault below.    Figure 1 ‐ a long section of the Cathedrals Prospect (looking north) showing significant intersections from  both recent and historic drill holes. The Cathedrals ultramafic and footwall fault outlines are also shown.  The Cathedrals ultramafic is interpreted from drill results to extend for a strike length of 400m. The extent  and continuity of the high grade mineralisation along the Cathedrals ultramafic is being tested by ongoing  drilling. There is strong potential for further mineralisation to be identified by extensional and infill drilling.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 4                             REVIEW OF OPERATIONS  Multiple drill holes at Cathedrals have intersected remobilised massive sulphides in the footwall fault. These  sulphides may have been remobilised from the Cathedrals ultramafic above. Further drilling of the footwall  fault is planned to test for additional mineralisation.   Figure 2 – MAD56 intersected 7.5m @ 3.90%Ni, 1.74%Cu, 0.12%Co and 3.32g/t total PGEs from 57.8m.  The core tray above shows the interval between 59.6m to 65.8m which includes the high grade massive  sulphides of 3.15m @ 6.36%Ni, 2.92%Cu, 0.20%Co and 5.03g/t total PGEs from 61.81m  SAMSON EM Survey:  Geophysical  surveys  continued  to  be  a  very  successful  targeting  tool  in  the  Cathedrals  Belt  with  every  electromagnetic  (EM)  conductor  tested  being  confirmed  as  massive  nickel‐copper  sulphides.  A  high  powered  SAMSON  EM  survey  was  completed  for  St  George  by  GAP  Geophysics  along  a  section  of  the  Cathedrals Belt with several new EM conductors detected.   One of these SAMSON EM conductors – Anomaly 7 at the Investigators Prospect – was drilled by MAD60  and  resulted  in  the  best  ever  high  grade  intersection  at  the  Investigators  Prospect.  Six  additional  intersections of high grade nickel‐copper‐cobalt‐PGE sulphides were made this year at Investigators within  a large 350m x 300m SAMSON EM anomaly.   Several SAMSON EM conductors, as well as downhole EM (DHEM) conductors from surveys in recent drill  holes, remain to be tested and have been prioritised for drilling in future programmes.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 5                               REVIEW OF OPERATIONS  Figure 3 – drill core from MAD60 with large  pentlandite  crystals  prominent  in  the  core.  The  section  of  core  displayed  is  from  an  interval  that  returned  assays  of  3m  @  6.40%Ni,  3.55%Cu,  0.21%Co  and  5.25g/t  total PGEs from 159.38m.  Regional Exploration Supports Exploration Upside:  The  Company  also  initiated  some  key  regional  exploration  initiatives  during  the  year  to  investigate  the  broader potential at the Project tenements. A moving loop EM (MLEM) survey was completed along the  east‐northeast structural corridor that lies 1km south of the Cathedrals Belt. A prominent EM conductor  was identified – Anomaly 11 (see Figure 4) – which has been prioritised for drilling.  An airborne magnetic survey was completed by St George in October 2016 over all four granted tenements  within the Project area. A total of 4,472 line kilometres were flown in the survey, which was completed  on a 50m line spacing with a sensor height around 40m.  A  number  of  new  structures  were  identified  from  the  high  resolution  magnetic  data  generated  by  the  survey.  These  structures,  in  particular  the  east‐northeast  structures,  have  potential  to  host  mineralised  ultramafics similar to the Cathedrals Belt. Exploration of these new target areas is ongoing.  One  area  selected  for  priority  exploration  is  the  western  extension  of  the  Cathedrals  Belt  where  a  new  SAMSON EM survey will be completed (see Figure 4). This area includes the intersection of the Cathedrals  Belt and the Ida Fault which may be an important regional geological control on the mineralised ultramafics  within the Project tenements.  Multiple untested magnetic anomalies have been identified in the SAMSON survey area. Similar magnetic  anomalies  along  strike  in  the  Belt  have  been  confirmed  by  drilling  to  represent  mineralised  ultramafics  hosting high grade nickel‐copper‐cobalt‐PGE massive sulphides.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 6                               REVIEW OF OPERATIONS  Figure 4 – a map of the Cathedrals Belt (against high resolution Total Magnetic Intensity) showing the  multiple intersections of massive nickel‐copper‐cobalt‐PGE sulphides (“$M”) at Investigators, Stricklands  and Cathedrals which have established recurrent high grade mineralisation over a strike length of 3.5km.  Metallurgical Test Work:  Metallurgical  flotation  test  work  was  completed  in  October  2016  on  a  sample  of  massive  nickel‐copper  sulphide  mineralisation  from  the  Cathedrals  Prospect.  The  sample  was  from  drill  hole  MAD18  and  is  considered  representative  of  the  ultramafic‐hosted  massive  sulphide  mineralisation  at  the  Cathedrals  Prospect.  The metallurgical test work produced  excellent results  demonstrating a flowsheet capable of  producing  separate saleable copper and nickel concentrates at high recoveries.    The results from the metallurgical test work are summarised as follows:   Selective separate flotation of copper and nickel concentrates was achieved   Recovery of nickel and copper to bulk concentrate exceeded 99%, demonstrating the exceptional  amenability of the Mt Alexander massive sulphide to the flotation process   Nickel recovery of 89.4% produced a nickel concentrate with 18%Ni (>13%Ni is considered saleable  concentrate)   Copper  recovery  of  85.8%  produced  a  copper  concentrate  with  32%Cu  (>24%Cu  is  considered  saleable concentrate)   Copper not recovered directly in the copper concentrate is recovered in the  nickel concentrate  resulting in an overall copper recovery of 99.7%  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 7                         REVIEW OF OPERATIONS   Cobalt is recovered in the nickel concentrate with a grade of 0.55%Co which would attract smelter  credits   Excellent  recoveries  of  Platinum  Group  Elements  (PGEs),  with  3.2g/t  PGEs  +  Au  in  the  copper  concentrate and 13.5g/t PGEs + Au in the nickel concentrate. The PGEs in the nickel concentrate  would likely attract significant smelter credits   The levels of deleterious smelter elements in both concentrates are very low  The test work was completed by Strategic Metallurgy Pty Ltd, recognised as leading consultants in nickel  sulphide metallurgy.  Figure 5 – photographs of a metallurgical flotation test on the Mt Alexander massive sulphide. On left:  copper flotation test, with concentrates up to 32%Cu produced. On right: nickel flotation test, with  concentrates up to 18%Ni produced.  About the Mt Alexander Project:  The  Mt  Alexander  Project  is  located  120km  south‐southwest  of  the  Agnew‐Wiluna  belt  which  hosts  numerous world class nickel deposits. The Project comprises four granted exploration licences – E29/638,  E29/548, E29/962 and E29/954.   The Cathedrals, Stricklands and Investigators nickel‐copper‐PGE discoveries are located on E29/638, which  is held in joint venture by Western Areas Limited (25%) and St George (75%). St George is the Manager of  the  Project  with  Western  Areas  retaining  a  25%  non‐contributing  interest  in  the  Project  (in  regard  to  E29/638 only) until there is a decision to mine.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 8                                     REVIEW OF OPERATIONS  EAST LAVERTON – GOLD TARGETS  St George engaged Dr Walter Witt to review the broader gold potential at East Laverton and to assist in  the assessment of the numerous gold targets at East Laverton. Dr Witt has over 40 years experience in  gold  exploration  and  is  recognised  as  a  leading  expert  on  the  Yilgarn  Craton  of  Western  Australia,  particularly  for  gold  targeting.  In  addition,  Dr  Witt  is  a  Research  Fellow  at  the  Centre  of  Exploration  Targeting of Western Australia (CET) where he is compiling a Yilgarn Gold Exploration Atlas for the CET  and Geological Survey of Western Australia.   This  technical  review  has  confirmed  the  strong  gold  potential  at  East  Laverton,  and  prioritised  the  multiple targets for further exploration. A major reverse circulation (RC) drill programme was completed  during the year to test these and other targets.  A  total  of  115  drill  holes  completed  for  8,072m  of  RC  drilling.  Drilling  has  demonstrated  extensive  hydrothermal alteration across the East Laverton project area. This is indicative of the presence of a large  hydrothermal  cell,  which  is  consistent  with  the  fundamental  structures  that  control  the  earlier  nickel  sulphide mineralisation within the project area.   Numerous  drill  holes  have  encountered  widespread  hydrothermal  alteration,  late  felsic  porphyry  intrusives and dolerites, and sulphide mineralisation. The presence of a large and long‐lived hydrothermal  systems is favourable for the potential of gold mineralisation.  A follow‐up drill programme for gold targets will be designed once all assay results are reviewed.  Figure 6 ‐ the East Laverton tenements against FVD Bouguer gravity data with priority gold prospects  highlighted.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 9                               REVIEW OF OPERATIONS  Figure 7 – a regional map showing major gold projects and the location of the East Laverton  EAST LAVERTON ‐ NICKEL SULPHIDE   A diamond drilling programme was completed at the Windsor nickel sulphide prospect to test the highly  conductive  EM  targets  which  are  modelled  within  100m  from  surface  on  the  western  contact  of  the  Windsor ultramafic channel.   DHEM  surveys  from  previous  drill  holes  at  Windsor  have  identified  multiple  strong  off‐hole  EM  anomalies, with conductivity of +200,000 Siemens, and which have an electromagnetic signature that is  consistent with massive sulphides.  The latest drilling intersected the Windsor ultramafic unit but did not intersect massive sulphides or any  other material in the drill core that could explain the highly conductive modelled EM plates.   A broad exploration analogue can be drawn between the Silver Swan nickel sulphide deposit in the North‐ Eastern Goldfields and the current exploration target at Windsor.   St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 10                           REVIEW OF OPERATIONS  The high grade Silver Swan deposit presented as a narrow segmented, steeply dipping, highly conductive  massive nickel sulphide shoot extending from 190m below the surface. Newexco, St George’s geophysical  consultants, were also advisers in the discovery and exploration at Silver Swan and Silver Swan Deeps.  To further explore the prospective Windsor channel for nickel sulphides, a SAMSON EM survey has been  designed  for  this  area.  SAMSON  uses  a  high  powered  transmitter  and  sensitive  receiver  that  has  the  capability to deliver greater EM depth penetration than that achieved by conventional EM systems.   The SAMSON EM survey will search for deep conductors at the basal contact of the Windsor channel and  will also provide further EM data to corroborate modelling of the shallow EM targets at Windsor that have  already been recognised by DHEM surveys.  COMPETENT PERSON STATEMENT:  The information in this report that relates to Exploration Targets, Exploration Results, Mineral Resources or  Ore Reserves regarding the East Laverton Project is based on information compiled by Mr Tim Hronsky, a  Competent  Person  who  is  a  Member  of  The  Australasian  Institute  of  Mining  and  Metallurgy.    Mr  Tim  Hronsky is employed by Essential Risk Solutions Ltd which has been retained by St George Mining Limited  to provide technical advice on mineral projects.   The information in this report that related to Exploration Targets, Exploration Results, Minerals Resources  or  Ore  Reserves  regarding  the  Mt  Alexander  Project  is  based  on  information  complied  by  Mr  Matthew  McCarthy, a Competent Person who is a Member of The Australian Institute of Geoscientists. Mr McCarthy  is employed by St George Mining Limited.   This ASX announcement contains information extracted from the following reports which are available on  the Company’s website at www.stgm.com.au:                20 October 2016 Strong Results Continue at Mt Alexander  22 November 2016 Compelling Survey Results at Mt Alexander  8 February 2017 SAMSON Survey Lights Up New Targets at Mt Alexander   15 February 2017 Massive Nickel Sulphide Targets at Stricklands  22 February 2017 Priority Targets for Cathedrals Prospect  28 February 2017 EM Survey over New Target Areas at Mt Alexander  14 March 2017 St George Commences Drilling at Mt Alexander  6 April 2017 Drilling Success Continues at Mt Alexander  2 June 2017 Drilling at Nickel Sulphide Target  5 July 2017 High Grade Nickel‐Copper‐Cobalt‐PGEs at Investigators  6 July 2017 Nickel Sulphide Exploration at Windsor is Escalated  19 July 2017 High Grade Nickel‐Copper‐Cobalt‐PGEs at Investigators  27 July 2017 Gold Drilling at East Laverton  The  Company  confirms  that  it  is  not  aware  of  any  new  information  or  data  that  materially  affects  the  exploration results included in any original market announcements referred to in this report and that no  material change in the results has occurred. The Company confirms that the form and context in which  the  Competent  Person’s  findings  are  presented  have  not  been  materially  modified  from  the  original  market announcements.   St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 11                                   REVIEW OF OPERATIONS  CORPORATE UPDATE  Heavily Oversubscribed Capital Raising  St George completed a private placement of ordinary shares in August 2016 that raised $6.47 million.  The Company allotted 43,165,470 fully paid ordinary shares at $0.15 per share with one (1) free attaching  option exercisable at $0.20 on or before 30 June 2017 for every five (5) shares applied for. The options were  part of the option series that traded under ASX code SGQOA.   The shares issued under the private placement were issued pursuant to the Company’s 15% placement  capacity under ASX Listing Rule 7.1 and the Company’s additional 10% placement capacity under ASX Listing  Rule 7.1A.  A  General  Meeting  of  the  Company  was  held  on  30  September  2016  at  which  the  capital  raising  was  approved and ratified by shareholders.   R&D Cash Rebate  In October 2016, St George received a cash payment of $2,336,000 pursuant to the Federal Government’s  R&D Tax Incentive Scheme.    The  Company’s  2015/2016  financial  year  tax  return  was  assessed to  include  research  and  development  expenditure eligible for the cash rebate under the Scheme, which is administered jointly by AusIndustry  and the Australian Taxation Office.   Exploration Development Incentive (EDI) Tax Credits  The Company announced on 4 May 2017 that shareholders were to receive an EDI tax credit through a  Federal  Government  initiative.  The  initiative  allows  Australian  resident  shareholders  to  obtain  a  refundable tax offset for greenfields exploration undertaken by Australian junior exploration companies  that do not derive any taxable income.   St George participated in the EDI for the 2016/2017 tax year with $768,164 of tax credits approved by  the  Federal Government.  The  credits  were  distributed  to  eligible  shareholders  of  St  George  who  held  ordinary fully paid shares in the Company on 31 May 2017.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 12                                               DIRECTORS’ REPORT  The Directors of St George Mining Limited submit the annual financial report of St George Mining Limited from  1 July 2016 to 30 June 2017. In compliance with the provisions of the Corporations Act 2001, the Directors report  as follows:  DIRECTORS   The names and particulars of the directors of the Company as at 30 June 2017, and at the date of this report, are  as follows. Directors were in office for the entire period unless otherwise stated.  JOHN PRINEAS B.EC LL.B F FIN  Executive Chairman   Appointed 19 October 2009  John is a founding shareholder and director of St George Mining Limited. His involvement in the mining sector  spans over 25 years with experience in commercial, legal and finance roles.  Prior to establishing St George Mining, John was Chief Operating Officer and Country Head of Dresdner Bank in  Sydney  with  a  focus  on  project  and  acquisition  finance  for  resources  and  infrastructure  projects.  John  has  Economics and Law degrees from the University of Sydney and commenced his career as a lawyer in Sydney with  Allen, Allen & Hemsley.   During the past 3 years he has held no other listed company directorships.   TIM HRONSKY  B.ENG (Geology) MAUSIMM, MSEG  Executive Director  Appointed 25 November 2009  Tim is a geologist with over 26 years international experience in the mineral exploration and mining industry,  including 15 years with Placer Dome Inc. After graduating from the West Australian School of Mines, Tim began  his career in a number of operational roles before being appointed as the Exploration Manager (Asia) for Placer  Dome.   Tim  also  undertook  a  number  of  corporate  roles  at  Placer  Dome  related  to  business  improvement,  risk  management and assurance. Prior to joining St George Mining, Tim provided consulting services to a range of  clients in the global exploration and mining industry.  During the past 3 years he has held no other listed company directorships.   SARAH SHIPWAY CA, B.Com  Non‐Executive Director  Appointed 11 June 2015  Sarah Shipway was appointed Non‐Executive Director on 11 June 2015 and was appointed Company Secretary  of St George Mining on 22 March 2012. Ms Shipway has a Bachelor of Commerce from the Murdoch University  and is a member of the Institute of Chartered Accountants.  During the past 3 years she has also served as a director of the following listed companies:  Company  Beacon Minerals Limited  Argent Minerals Limited  Date of Appointment  11 June 2015  11 June 2015  Date of Resignation  Not applicable   17 September 2015  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 13                                                  DIRECTORS’ REPORT  COMPANY SECRETARY  Sarah  Shipway  was  appointed  Company  Secretary  on  22  March  2012.  For  details  relating  to  Sarah  Shipway,  please refer to the details on directors above.  DIRECTORS’ INTERESTS   At the date of this report the Directors held the following interests in St George Mining.  Name   Ordinary  Shares  Class E Unlisted  Options  John Prineas   Tim Hronsky  Sarah Shipway  10,214,221  1,062,500  ‐  ‐  300,000  ‐  Class A  Performance  Shares  20  15  5  Class B  Performance  Shares  20  15  5  John  Prineas  and  Sarah  Shipway  have  no  interest,  whether  directly  or  indirectly,  in  a  contract  or  proposed  contract with St George Mining Limited during the financial year end.   Tim Hronsky through Essential Risk Solutions Ltd (“ERS”), of which Tim Hronsky is a Director, provides technical  consulting services to the Company.   PRINCIPAL ACTIVITIES  The principal activity of the Group is mineral exploration in Australia.   RESULTS AND REVIEW OF OPERATIONS  The results of the consolidated entity for the financial year from 1 July 2016 to 30 June 2017 after income tax  was a loss of $4,289,216 (2016: $6,142,617).  A review of operations of the consolidated entity during the year ended 30 June 2017 is provided in the “Review  of the Operations” immediately preceding this Directors’ Report.  LIKELY DEVELOPMENTS  The Group will continue its exploration activities over the next financial year with a focus on its key projects at  the  East  Laverton  Project  and  Mt  Alexander  Project.  Further  commentary  on  planned  activities  over  the  forthcoming year is provided in the “Review of Operations”.  The  Board  will  continue  to  focus  on  creating  value  from  the  Group’s  existing  resource  assets,  as  well  as  considering new opportunities in the resources sector to complement the Group’s current projects.   SIGNIFICANT CHANGES IN STATE OF AFFAIRS  There has not been any significant change in the state of affairs of the Group during the financial year, other  than as noted in this financial report.  ENVIRONMENTAL ISSUES  The Group is aware of its environmental obligations with regards to its exploration activities and ensures that it  complies with all applicable regulations when carrying out exploration work.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 14                                                      DIRECTORS’ REPORT  DIVIDENDS PAID OR RECOMMENDED  The directors do not recommend the payment of a dividend and no amount has been paid or declared by way  of a dividend to the date of this report.  DIRECTORS’ MEETINGS  The following table sets out the number of meetings held during the year ended 30 June 2017 and the number  of meetings attended by each director.  Name  J Prineas  T Hronsky  S Shipway  Eligible to attend  13  13  13  Attended  13  13  13  REMUNERATION REPORT – AUDITED  Remuneration policy  The  remuneration  policy  of  St  George  Mining  Limited  has  been  designed  to  align  directors’  objectives  with  shareholder  and  business  objectives  by  providing  a  fixed  remuneration  component,  which  is  assessed  on  an  annual basis in line with market rates. The Board of St George Mining Limited believes the remuneration policy  to  be  appropriate  and  effective  in  its  ability  to  attract  and  retain  the  best  directors  to  run  and  manage  the  Company.  The Board’s policy for determining the nature and amount of remuneration for Board members is as follows:   The remuneration policy and setting the terms and conditions for the Executive directors and other senior  staff  members  is  developed  and  approved  by  the  Board  based  on  local  and  international  trends  among  comparative companies and industry generally. It examines terms and conditions for employee incentive  schemes,  benefit  plans  and  share  plans.  Independent  advice  is  obtained  when  considered  necessary  to  confirm  that  executive  remuneration  is  in  line  with  market  practice  and  is  reasonable  within  Australian  executive reward practices.   All executives receive a base salary (which is based on factors such as length of service and experience) and  superannuation.    The  Group  is  an  exploration  entity,  and  therefore  speculative  in  terms  of  performance.  Consistent  with  attracting  and  retaining  talented  executives,  directors  and  senior  executives  are  paid  market  rates  associated  with  individuals  in  similar  positions  within  the  same  industry.  Options  and  performance  incentives may be issued particularly as the entity moves from an exploration to a producing entity and key  performance indicators such as profit and production and reserves growth can be used as measurements  for assessing executive performance.  The Board policy is to remunerate non‐executive directors at market rates for comparable companies for  time, commitment and responsibilities. The Executive Directors, in consultation with independent advisors,  determine  payments  to  the  non‐executives  and  review  their  remuneration  annually,  based  on  market  practice,  duties  and  accountability.  The  maximum  aggregate  amount  of  fees  that  can  be  paid  to  non‐ executive directors is subject to approval by shareholders at the Annual General Meeting and is currently  $150,000 per annum. Fees for independent non‐executive directors are not linked to the performance of  the  Group.  To  align  Directors’  interests with  shareholder  interests, the  directors are  encouraged  to  hold  shares in the Company.   St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 15                                              DIRECTORS’ REPORT  Remuneration Consultants  The Company engaged BDO during the financial year to provide independent advice on executive  remuneration.  Details of directors and executives  Directors  J Prineas  T Hronsky  S Shipway  Title  Executive Chairman  Executive Director  Non‐Executive Director   Date of Appointment  19 October 2009  25 November 2009  11 June 2015  Date of Retirement  Not Applicable  Not Applicable  Not Applicable  The Company does not have any executives that are not Directors.  Executive Directors’ remuneration and other terms of employment are reviewed annually by the non‐executive  director(s)  having  regard  to  performance  against  goals  set  at  the  start  of  the  year,  relative  comparable  information and independent expert advice.  Except as detailed in the Director’s Report, no director has received or become entitled to receive, during or  since the financial year end, a benefit because of a contract made by the Group or a related body corporate with  a director, a firm of which a director is a member or an entity in which a director has a substantial financial  interest. This statement excludes a benefit included in the aggregate amount of emoluments received or due  and  receivable  by  directors  and  shown  in  the  Remuneration  Report,  prepared  in  accordance  with  the  Corporations Regulations, or the fixed salary of a full time employee of the Group.  Remuneration of directors and executives  Remuneration for the financial year ended 30 June 2017.   Short‐Term Benefits  Directors  Salary  and Fees  Termination  Payment  Non  Monetary  Post  Employment  Benefits  Superannuation  Long  Term  Benefits  Long  Service  Leave  Equity Settled  Share‐Based  Payments  Shares/Option s  $  221,677  180,000  231,917  180,000  75,000  93,000  528,594  453,000  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (i)  $  4,088  3,410  3,906  3,210  1,383  1,675  9,377  8,295  $  21,059  17,100  ‐  ‐  7,125  3,800  28,184  20,900  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  J Prineas  2017  2016  T Hronsky  2017  2016  S Shipway  2017  2016  Total  2017  2016  (i) Total  $  246,824  200,510  $  ‐  ‐  ‐  5,550  235,823  188,760  ‐  ‐  83,508  98,475  ‐  5,550  566,155  487,745  Non monetary benefits are for directors’ and officers’ liability and legal expense insurance premiums.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 16                                                                                                                                                                  DIRECTORS’ REPORT  Employment contracts of directors and executives  The terms and conditions under which key management personnel and executives are engaged by the Company  are formalised in contracts between the Company and those individuals.   The  Company  has  entered  into  an  executive  services  agreement  with  Mr  John  Prineas  whereby  Mr  Prineas  receives remuneration of $263,335 per annual plus statutory superannuation. Prior to 1 January 2017 Mr Prineas  received remuneration of $180,000 per annum plus statutory superannuation. Mr Prineas may terminate the  agreement by giving 4 months’ notice. The executive services agreement has no fixed period and continues until  terminated.   The  Company  has  entered  into  a  service  agreement  with  Ms  Sarah  Shipway  whereby  Ms  Shipway  receives  remuneration of $40,000 per annum plus statutory superannuation and $50,000 for Non‐Executive Director and  Company  Secretary  respectively.  Prior  to  1  January  2017  Ms  Shipway  received  remuneration  of  $40,000  per  annum  plus  statutory  superannuation  and  $48,000  for  Non‐Executive  Director  and  Company  Secretary  respectively.  The  Company  has  entered  into  a  consultancy  contract  with  Essential  Risk  Solutions  (“ERS”)  and  Mr  Hronsky  whereby a base service fee of $269,000 per annum. Prior to 1 January 2017 Mr Hronsky received a base service  fee of $180,000 per annum and up to 4 economy class trips between Perth and Vancouver may be paid by the  Company on behalf of Mr Hronsky in each calendar year. ERS may terminate the Agreement by giving 3 months’  notice. The consultancy contract with ERS has no fixed period and continues until terminated.   INDEMNIFICATION AND INSURANCE OF DIRECTORS AND OFFICERS  In accordance with the constitution, except as may be prohibited by the Corporations Act 2001, every Officer or  agent of the Company shall be indemnified out of the property of the entity against any liability incurred by  him/her in his/her capacity as Officer or agent of the Company or any related corporation in respect of any act  or omission whatsoever and howsoever occurring or in defending any proceedings, whether civil or criminal.  During the year the Company agreed to pay an annual insurance premium of $9,377 (2016: $8,295) in respect  of directors’ and officers’ liability and legal expenses’ insurance contracts, for directors, officers and employees  of the Company.  The insurance premium relates to:   Costs and expenses incurred by the relevant officers in defending proceedings, whether civil or criminal, and  whatever the outcome.   Other liabilities that may arise from their position, with the exception of conduct involving a willful breach  of duty.   During the year 300,000 Class D Options held by a Director expired on 28 November 2016 unexercised.  During the year 100 Performance Shares were issued, 80 Performance Shares are held by Directors’.  Shareholdings of key management personnel  Directors  John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    Balance at  1 July 2016   Granted as  remuneration  Net other change   10,214,221  1,062,500  ‐  11,276,721  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Balance at  30 June 2017  10,214,221  1,062,500  ‐  11,276,721  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 17                                              DIRECTORS’ REPORT  Directors  John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    Balance at  1 July 2015   Granted as  remuneration  Net other change   10,214,221  1,062,500  ‐  11,276,721  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Balance at  30 June 2016   10,214,221  1,062,500  ‐  11,276,721  Listed Options, exercisable at $0.20 on or before 30 June 2017, holdings of key management personnel  Directors  Balance at  1 July 2016  Granted as  remuneration  Net other change   Balance at  30 June 2017  John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    (i) 1,021,422  106,250  ‐  1,127,672  ‐  ‐  ‐  ‐  (1,021,422)  (106,250)  ‐  (1,127,672)  ‐  ‐  ‐  ‐  Expired on 30 June 2017, these options were issued between the 2016 and 2017 financial years.  Directors  John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    Balance at  1 July 2015  Granted as  remuneration  Net other change   Balance at  30 June 2016  1,021,422  106,250  ‐  1,127,672  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,021,422  106,250  ‐  1,127,672  Class C Unlisted Option holdings of key management personnel  Directors  John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    Directors  John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    (i) Balance at  1 July 2016  Granted as  remuneration  Net other change   Balance at  30 June 2017   ‐  ‐  ‐  ‐  Balance at  1 July 2015   Granted as  remuneration  ‐  400,000  ‐  400,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Net other change   (i)  Balance at  30 June 2016   ‐  (400,000)  ‐  (400,000)  Expired during the year, these options were issued in the 2012 financial year.   Class D Unlisted Option holdings of key management personnel  Directors  John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    Balance at  1 July 2016  ‐  300,000  ‐  300,000  Granted as  remuneration   ‐  ‐  ‐  ‐  Net other change   (i)  Balance at  30 June 2017  ‐  (300,000)  ‐  (300,000)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 18                                                       John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    (i) (ii) Directors  John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    Directors  John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    (i) John Prineas   Timothy Hronsky  Sarah Shipway  Total    (i) DIRECTORS’ REPORT  Directors  Balance at  1 July 2015  Granted as  remuneration   (ii)  ‐  300,000  ‐  300,000  ‐  ‐  ‐  ‐  Net other change   Balance at  30 June 2016  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  300,000  ‐  300,000  Expired during the year  The Class D Unlisted Options were granted on 27 November 2015 and will vest 12 months from the date  of issue.  The value of the Class D Unlisted Options granted to a Director was $3,840. The full amount was expensed  in the year ended 30 June 2016.  (iii) Class E Unlisted Option holdings of key management personnel  Balance at  1 July 2016  ‐  300,000  ‐  300,000  Balance at  1 July 2015  ‐  ‐  ‐  ‐  Granted as  remuneration   ‐  ‐  ‐  ‐  Granted as  remuneration   (i)  ‐  300,000  ‐  300,000  Net other change   Balance at  30 June 2017  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  300,000  ‐  300,000  Net other change   Balance at  30 June 2016  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  300,000  ‐  300,000  The Class E Unlisted options were granted on 27 November 2015 and will vest 12 months from the date  of issue.   The value of the Class E Unlisted Options granted to a Director was $7,260. The full amount was expensed  in the year ended 30 June 2016.  (ii) Performance Shareholdings of key management personnel  Directors  Balance at  1 July 2016  Granted as  remuneration  (i)  Net other change  Balance at  30 June 2017  ‐  ‐  ‐  ‐  40  30  10  80  ‐  ‐  ‐  ‐  40  30  10  80  On  satisfaction  of  certain  milestone  events,  each  Performance  Share  converts  into  50,000  ordinary  shares  in  which  case  John  Prineas  would  become  entitled  to  a  further  2,000,000  ordinary  shares,  Timothy  Hronsky  a  further  1,500,000  ordinary  shares  and  Sarah  Shipway  a  further  500,000  ordinary  shares.   END OF REMUNERATION REPORT  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 19                                                    DIRECTORS’ REPORT  SHARE OPTIONS  Unissued shares   At the date of this report the Company had no listed options on issue. During the financial year ended 30 June  2017, 1,100 options had been converted into fully paid ordinary shares.  At the date of this report the Company had on issue the below unlisted options:  Unlisted Options Class  Number of Options  Class E Options  Unlisted Options  600,000  3,500,000  Exercise Price $  Expiry Date  $0.50  $0.25  On or before 28 November 2017  On or before 2 December 2019  During the financial year ended 30 June 2017, and at the date of this report, none of these unlisted options were  converted into fully paid ordinary shares.  Option holders do not have any rights to participate in any issues of shares of other interests in the Company or  any other entity.   PROCEEDINGS ON BEHALF OF THE COMPANY  No person has applied for leave of court to bring proceedings on behalf of the Company or intervene in any  proceedings to which the Company is a party for the purpose of taking responsibility on behalf of the Company  for all or any part of those proceedings.   The Company was not a party to any such proceedings during the year.  CORPORATE GOVERNANCE STATEMENT  St George Mining is committed to ensuring that its policies and practices reflect a high standard of corporate  governance. The Board has adopted a comprehensive framework of Corporate Governance Guidelines.  Throughout the 2017 financial year the Company’s governance was consistent with the Corporate Governance  Principles and Recommendations (3rd edition) published by the ASX Corporate Governance Council.  The Group’s Corporate Governance Statement can be viewed at www.stgm.com.au.    EVENTS SUBSEQUENT TO BALANCE DATE  On  29  August  2017  the  Company  announced  a  bonus  issue  of  options  to  its  shareholders  to  recognise  their  loyalty  as  the  Company  continues  to  advance  its  exciting  exploration  projects  in  Western  Australia.  The  entitlement is to be issued on a pro‐rata basis of one (1) new option for every ten (10) ordinary shares held by  shareholders  as  at  the  record  date  of  19  September  2017.  The  option  entitlement  will  be  issued  for  nil  consideration.   Except for the above no other matters or circumstances have arisen since the end of the financial year which  significantly affected or could significantly affect the operations of the consolidated entity, the results of those  operations, or the state of affairs of the consolidated entity in future financial years.   St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 20                                                      DIRECTORS’ REPORT  AUDITOR’S INDEPENDENCE DECLARATION  The auditor’s independence declaration for the year ended 30 June 2017 has been received and can be found  on page 47 of the financial report.  Non Audit Services  The Company’s auditor, Stantons International, did not provide any non‐audit services to the Company during  the financial year ended 30 June 2017.  Signed in accordance with a resolution of the directors made pursuant to s 298(2) of the Corporations Act 2001.  On behalf of the directors  JOHN PRINEAS  Executive Chairman  St George Mining Limited  Dated 20 September 2017  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 21                                 FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND   OTHER COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Australian Dollar ($)  Note  30 JUNE 2017  $  30 JUNE 2016  $  REVENUE  Interest  Other income – Research and Development Tax  Incentive   EXPENDITURE  Administration expenses  Exploration expenditure written off  LOSS BEFORE INCOME TAX  3  3  4  5  90,170  18,003  2,339,861  1,326,267  (1,058,950)  (5,660,297)  (4,289,216)  (1,023,258)  (6,463,629)  (6,142,617)  Income Tax  6(a)  ‐  ‐  NET LOSS ATTRIBUTABLE TO MEMBERS OF THE  COMPANY  (4,289,216)  (6,142,617)  Other comprehensive income  TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)  ‐  (4,289,216)  ‐  (6,142,617)  TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)  ATTRIBUTABLE TO MEMBERS OF THE  COMPANY  LOSS PER SHARE  Basic and diluted – cents per share    (4,289,216)  (6,142,617)  15  (1.75)  (3.77)  The above consolidated statement of profit or loss and other comprehensive  income should be read in conjunction with the accompanying notes  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 22                                                                                                                                                                                   FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION   AS AT 30 JUNE 2017  Australian Dollar ($)  Note  30 JUNE 2017  $  30 JUNE 2016  $  CURRENT ASSETS   Cash and cash equivalents   Trade and other receivables   Other assets  TOTAL CURRENT ASSETS  NON CURRENT ASSETS   Security bond  Plant and equipment  Exploration and evaluation expenditure  TOTAL NON CURRENT ASSETS   TOTAL ASSETS   CURRENT LIABILITIES   Trade and other payables   Provisions  TOTAL CURRENT LIABILITIES   16(a)  9(a)  9(b)  10  11  12  TOTAL LIABILITIES  NET ASSETS   EQUITY   Issued capital  Reserves  Accumulated losses   TOTAL EQUITY  4,773,546  85,543  169,425  5,028,514  1,000  24,685  ‐  25,685  1,437,025  66,786  52,174  1,555,985  1,000  34,431  482,581  518,012  5,054,199  2,073,997  2,225,921  26,089  2,252,010  1,106,980  10,577  1,117,557  2,252,010  1,117,557  2,802,189  956,440  13(a)  13(b)  14  24,142,945  430,876  (21,771,632)  2,802,189  18,277,130  352,841  (17,673,531)  956,440  The above consolidated statement of financial position should be   read in conjunction with the accompanying notes  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 23                                                                                                                                                                                                               FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY   FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Australian ($)  BALANCE AT 1 JULY 2016  Loss for the year   Other comprehensive income  Total comprehensive loss  Shares issued during the year  Option based payments  Options exercised during the year  Expiry of options  Share and option issue expenses  BALANCE AT 30 JUNE 2017  BALANCE AT 1 JULY 2015  Loss for the year   Other comprehensive income  Total comprehensive loss  Shares issued during the year  Share and Option based payments  Options exercised during the year  Expiry of options  Share and option issue expenses  BALANCE AT 30 JUNE 2016  SHARE CAPITAL  $  18,277,130  ‐  ‐  ‐  6,474,821  ‐  220  ‐  (609,226)  24,142,945  12,373,816  ‐  ‐  ‐  6,022,165  308,000  232  ‐  (427,083)  18,277,130  ACCUMULATED  LOSSES  $  (17,673,531)  (4,289,216)  ‐  (4,289,216)  ‐  ‐  ‐  191,115  ‐  (21,771,632)  (11,563,110)  (6,142,617)  ‐  (6,142,617)  ‐  ‐  ‐  32,196  ‐  (17,673,531)  SHARE OPTION  RESERVE  $  352,841  ‐  ‐  ‐  ‐  269,150  ‐  (191,115)  ‐  430,876  222,933  ‐  ‐  ‐  ‐  162,104  ‐  (32,196)  ‐  352,841  TOTAL EQUITY  $  956,440  (4,289,216)  ‐  (4,289,216)  6,474,821  269,150  220  ‐  (609,226)  2,802,189  1,033,639  (6,142,617)  ‐  (6,142,617)  6,022,165  470,104  232  ‐  (427,083)  956,440  The above consolidated statement of changes in equity should be read in conjunction with the accompanying notes St George Mining Limited – Annual Report 2017 P 24                                                      FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Australian Dollar ($)  CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES  Expenditure on mining interests  Payments to suppliers and employees  Interest received  Other – GST  Research and Development Incentive Grant  Net cash outflow from operating activities  CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES  Purchase of tenements  Purchase of plant and equipment  Net cash outflow from investing activities  CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES  Issue of shares and options net of   capital raising costs  Net cash flows from financing activities  Net  increase/(decrease)  in  cash  and  cash  equivalents  Cash and cash equivalents at the beginning of  the financial year  CASH  AND  CASH  EQUIVALENTS  AT  THE  END  OF THE FINANCIAL YEAR  Note  30 JUNE 2017  $  30 JUNE 2016  $  16(b)  (4,223,279)  (970,772)  84,134  (24,492)  2,339,861  (2,794,548)  ‐  (3,896)  (3,896)  (5,854,948)  (1,028,738)  17,181  30,585  1,326,267  (5,509,653)  (353,680)  (18,110)  (371,790)  6,134,965  6,134,965  5,749,268  5,749,268  3,336,521  (132,175)  1,437,025  1,569,200  16(a)  4,773,546  1,437,025  The above consolidated statement of cash flows should be   read in conjunction with the accompanying notes  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 25                                                                                                                                                                                                                          NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1  CORPORATE INFORMATION  The financial report of St George Mining Limited (”St George Mining” or “the Company”) for the year ended 30  June 2017 was authorised for issue in accordance with a resolution of the directors on 20 September 2017.  St  George  Mining  Limited  is  a  company  limited  by  shares,  incorporated  in  Australia  on  19  October  2009.  The  consolidated financial statements of the Company for year ended 30 June 2017 comprise of the Company and its  subsidiaries together referred to as the Group or consolidated entity.   The nature of the operations and principal activity of the Group is mineral exploration.  2  SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES   (a) Statement of compliance  The  financial  report  complies  with  Australian  Accounting  Standards,  which  include  Australian  equivalents  to  International Financial Reporting Standards (“AIFRS”). Compliance with AIFRS ensures that the financial report,  comprising the financial statements and notes thereto, complies with International Financial Reporting Standards  (“IFRS”).  (b) Basis of Preparation of the Financial Report  The  financial  report  is  a  general  purpose  financial  report,  which  has  been  prepared  in  accordance  with  the  requirements of the Corporations Act 2001, Accounting Standards and Interpretations and complies with other  requirements of the law. The financial report also complies with the International Financial Reporting Standards.  The financial report has also been prepared on a historical cost basis.  The financial report is presented in Australian dollars. The following accounting policies have been approved by  the consolidated entity, except as noted below.   Going Concern  The directors have prepared the financial statements on a going concern basis, which contemplates continuity of  normal business activities and the realisation of assets and extinguishment of liabilities in the ordinary course of  business.  The  Consolidated  Entity  has  recorded  a  net  accounting  loss  of  $4,289,216  and  net  operating  cash  outflows  of  $2,794,548 for the year ended 30 June 2017.   The Board is confident that the Group will have sufficient funds to finance its operations in the 2017/2018 Financial  Year.  (c) Principles of Consolidation  The consolidated financial statements incorporate all of the assets, liabilities and results of the parent St George  Mining Limited and all of the subsidiaries (including any structured entities). Subsidiaries are entities the parent  controls. The parent controls an entity when it is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement  with the entity and has the ability to affect those returns through its power over the entity. A list of the subsidiaries  is provided in Note 21.  The assets, liabilities and results of all subsidiaries are fully consolidated into the financial statements of the Group  from the date on which control is obtained by the Group. The consolidation of a subsidiary is discontinued from  the date that control ceases. Intercompany transactions, balances and unrealised gains or losses on transactions  between  Group  entities  are  fully  eliminated  on  consolidation.  Accounting  policies  of  subsidiaries  have  been  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 26                                                  NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  changed and adjustments made where necessary to ensure uniformity of the accounting policies adopted by the  Group.  Equity  interests  in  a  subsidiary  not  attributable,  directly  or  indirectly,  to  the  Group  are  presented  as  “non  controlling interests". The Group initially recognises non‐controlling interests that are present ownership interests  in subsidiaries and are entitled to a proportionate share of the subsidiary's net assets on liquidation at either fair  value or at the non‐controlling interests' proportionate share of the subsidiary's net assets. Subsequent to initial  recognition, non‐controlling interests are attributed their share of profit or loss and each component of other  comprehensive income. Non‐controlling interests are shown separately within the equity section of the statement  of financial position and statement of comprehensive income.  (d) Significant accounting estimates and judgements    The carrying amount of certain assets and liabilities are often determined based on estimates and assumptions of  future events. The key estimates and assumptions that have a significant risk of causing a material adjustment to  the carrying amounts of certain assets and liabilities within the next annual reporting period are:  Deferred taxation   The potential deferred tax asset arising from the tax losses and temporary differences have not been recognised  as an asset because recovery of the tax losses is not yet considered probable (refer note 6).  Capitalised exploration costs  The application of the Group’s accounting policy for exploration and evaluation expenditure requires judgement  in determining whether it is likely that future economic benefits are likely, either from future exploration or sale,  or where activities have not reached a stage which permits reasonable assessment.    Subsidiary Loans  Provision has been made for all unsecured loans with subsidiaries as it is uncertain if and when the loans will be  recovered. All inter‐company loans have been eliminated on consolidation.   (e) Revenue  Revenue is recognised to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the  revenue can be reliably measured.  The following specific recognition criteria must also be met before revenue is  recognised:  Interest  Interest revenue is recognised using the effective interest method.  (f) Employee benefits  Provision is made for the Group’s liability for employee benefits arising from services rendered by employees to  balance date. Employee benefits expected to be settled within one year together with entitlements arising from  wages and salaries and annual leave which will be settled after one year, have been measured at the amounts  expected to be paid when the liability is settled, plus related on‐costs. Other employee benefits payable later than  one year have been measured at the present value of the estimated cash outflows to be made to those benefits.   Contributions  are  made  by  the  Group  to  employee  superannuation  funds  and  are  charged  as  expenses  when  incurred.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 27                                                  NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  (g) Research & Development Tax Incentives  Refundable tax incentives are accounted for as a government grant under AASB 120 Accounting for Government  Grants and Disclosure of Government Assistance.  (h) Exploration and evaluation expenditure  Exploration and evaluation expenditure on areas of interest are expensed as incurred. Costs of acquisition will  normally be expensed but will be assessed on a case by case basis and may be capitalised to areas of interest and  carried forward where right of tenure of the area of interest is current and they are expected to be recouped  through  sale  or  successful  development  and  exploitation  of  the  area  of  interest  or,  where  exploration  and  evaluation activities in the area of interest have not yet reached a stage that permits reasonable assessment of  the existence of economically recoverable reserves.   When  an  area  of  interest  is  abandoned  or  the  directors  decide  that  it  is  not  commercial,  any  accumulated  acquisition costs in respect of that area are written off in the financial period the decision is made. Each area of  interest is also reviewed at the end of each accounting period and accumulated costs written off to the extent that  they will not be recoverable in the future. Where projects have advanced to the stage that directors have made a  decision  to  mine,  they  are  classified  as  development  properties.  When  further  development  expenditure  is  incurred in respect of a development property, such expenditure is carried forward as part of the cost of that  development  property  only  when  substantial  future  economic  benefits  are  established.  Otherwise  such  expenditure is classified as part of the cost of production or written off where production has not commenced.  (i) Income Tax  Current  income  tax  refunded/(expensed)  charged  to  profit  or  loss  is  tax  refundable/(payable).  Those  amounts  recognised are expected to be recovered from/(paid to) the relevant taxation authority.   Deferred income tax is provided on all temporary differences at the balance sheet date between the tax bases of  assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes.  Deferred income tax liabilities are recognised for all taxable temporary differences:    except where the deferred income tax liability arises from the initial recognition of an asset or liability in  a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither that  accounting profit nor taxable profit or loss; and,  in respect of taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries, associates and  interests in joint ventures, except where the timing of the reversal of the temporary differences will not  reverse in the foreseeable future.  Deferred income tax assets are recognised for all the deductible temporary differences, carry‐forward of unused  tax assets and unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which  the deductible temporary differences, and the carry‐forward of unused tax assets and unused tax losses can be  utilised:    except where the deferred income tax asset relating to the deductible temporary difference arises from  the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the  time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss; and,  in respect of deductible temporary differences with investments in subsidiaries, associates and interest in  joint ventures, deferred tax assets in the foreseeable future and taxable profit will be available against  which the temporary differences can be utilised.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 28                                        NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  The carrying amount of deferred income tax is reviewed at each balance sheet date and reduced to the extent  that is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the deferred income  tax asset to be utilised.  Deferred income tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year  when the asset is realised or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or  substantively enacted at the balance sheet date.  Income taxes relating to items recognised directly in equity are not in the income statement.  (j) Goods and services tax (GST)  Revenues, expenses and assets are recognised net of the amount of GST, except where the amount of GST incurred  is not recoverable from the Australian Taxation Office (“ATO”). In these circumstances the GST is recognised as  part of the cost of acquisition of the asset or as part of an item of the expense. Receivables and payables in the  consolidated Statement of Financial Position are shown inclusive of GST.  The net amount of GST recoverable from, or payable to, the ATO is included as a current asset or liability in the  Consolidated Statement of Financial Position.  Cash Flows are included in the Consolidated Statement of Cash Flows net of GST. The GST components of cash  flows  arising  from  investing  and  financial  activities  which  are  recoverable  from,  or  payable  to,  the  ATO  are  classified as operating cash flows.  (k) Plant and equipment  Plant and equipment is stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.  Depreciation is calculated on a diminishing value basis over the estimated useful life of the assets as follows:    Class of Fixed Asset  Plant and Equipment  ‐ Year 1  ‐ Subsequent Years  Depreciation Rate  18.75%  37.50%  The assets' residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at each financial year end.  (l) Earnings per share  Basic earnings per share is calculated as net loss attributable to members of the Company, adjusted to exclude  any  costs  of  servicing  equity  (other  than  dividends)  and  preference  share  dividends,  divided  by  the  weighted  average number of ordinary shares, adjusted for any bonus element.  (m) Cash and cash equivalents  Cash and short‐term deposits in the consolidated Statement of Financial Position comprise cash at bank and in  hand and short‐term deposits with an original maturity of three months or less.  For the purposes of the consolidated Statement of Cash Flows, cash and cash equivalents consist of cash and cash  equivalents as defined above, net of outstanding bank overdrafts.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 29                                                              NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  (n) Impairment of assets  The Group assesses at each reporting date whether there is an indication that an asset may be impaired. If any  such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate  of the asset’s recoverable amount. An asset’s recoverable amount is the higher of its fair value; less costs to sell  and its value in use and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that  are largely independent of those from other assets or groups of assets and the asset’s value in use cannot be  estimated  to  be  close  to  its  fair  value.    In  such  cases  the  asset  is  tested  for  impairment  as  part  of  the  cash‐ generating unit to which it belongs. When the carrying amount of an asset or cash‐generating unit exceeds its  recoverable  amount,  the  asset  or  cash‐generating  unit  is  considered  impaired  and  it  is  written  down  to  its  recoverable amount.  In assessing the value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre‐tax  discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the  asset. Impairment losses relating to continuing operations are recognised in those expense categories consistent  with  the  function  of  the  impaired  asset  unless  the  asset  is  carried  at  revalued  amount  (in  which  case  the  impairment loss is treated as a revaluation decrease).  An assessment is also made at each reporting date as to whether there is any indication that previously recognised  impairment losses may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount  is estimated.  A previously recognised impairment loss is reversed only if there has been a change in the estimates  used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognised. If that is the  case  the  carrying  amount  of  the  asset  is  increased  to  its  recoverable  amount.  That  increased  amount  cannot  exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been  recognised for the asset in prior years.  Such reversal is recognised in profit or loss unless the asset is carried at  revalued  amount,  in  which  case  the  reversal  is  treated  as  a  revaluation  increase.  After  such  a  reversal  the  depreciation charge is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual  value, on a systemic basis over its remaining useful life.  (o) Contributed equity  Ordinary shares and options are classified as contributed equity. Incremental costs directly attributable to the  issue of new shares or options are shown in equity as a deduction, net of GST, from the proceeds.  (p) Investments  All  investments  are  initially  recognised  at  cost,  being  the  fair  value  of  the  consideration  given  and  including  acquisition charges associated with the investment.  After initial recognition, investments, which are classified as held for trading and available‐for‐sale, are measured  at fair value. Gains or losses on investments held for trading are recognised in the consolidated profit or loss.  Gains  or  losses  on  available‐for‐sale  investments  are  recognised  as  a  separate  component  of  equity  until  the  investment is sold, collected or otherwise disposed of, or until the investment is determined to be impaired, at  which time the cumulative gain or loss previously reported in equity is included in the profit or loss.  (q) Financial assets  Financial assets and financial liabilities are recognised in the Consolidated Statement of Financial Position when  the  Group  becomes  party  to  the  contractual  provisions  of  the  financial  instrument.  A  financial  asset  is  derecognised when the contractual rights to the Consolidated Statement of Cash Flows from the financial assets  expire  or  are  transferred  and  no  longer  controlled  by  the  entity.  A  financial  liability  is  removed  from  the  Consolidated  Statement  of  Financial  Position  when  the  obligation  specified  in  the  contract  is  discharged  or  cancelled or expires.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 30                                      NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Financial assets and financial liabilities classified as held for trading are measured at fair value through the profit  or loss.  Upon initial recognition a financial asset or financial liability is designated as at fair value through the profit or loss  when:  (a) (b) an  entire  contract  containing  one  or  more  embedded  derivatives  is  designated  as  a  financial  asset  or  financial liability at fair value through the profit or loss;  doing so results in more relevant information, because either:  (i)  (ii)  it  eliminates  or  significantly  reduces  a  measurement  or  recognition  inconsistency  that  would  otherwise  arise  from  measuring  assets  or  liabilities  or  recognizing  gains  or  losses  on  them  on  different bases; or  a group of financial assets, financial liabilities or both is managed and its performance is evaluated  on a fair value basis, in accordance with a documented risk management or investment strategy,  and  information  about  the  group  is  provided  internally  on  that  basis  to  key  management  personnel.  Investments in equity instruments that do not have a quoted market price in an active market, and whose fair  value cannot be reliably measured are not designated as at fair value through the profit or loss.  A gain or loss arising from a change in the fair value of a financial asset or financial liability classified as at fair value  through the profit or loss is recognised in the profit or loss.  Financial assets not measured at fair value comprise:  a)  loans and receivables being non‐derivative financial assets with fixed or determinable payments that are  not quoted in an active market. These are measured at amortised cost using the effective interest rate  method;  held‐to‐maturity investments being non‐derivative financial assets with fixed or determinable payments  and fixed maturity that will be held to maturity. These are measured at amortised cost using the effective  interest method; and  investments in equity instruments that do not have a quoted market price in an active market and the  fair value of which cannot be reliably measured. These are measured at cost together with derivatives  that are linked to and must be settled by the delivery of such investments.  (b)  (c)  Available‐for‐sale financial assets are non‐derivative financial assets, which are designated as available‐for‐sale or  that are not classified as loans and receivables, held‐to‐maturity investments or financial assets as at fair value  through the profit and loss.  A gain or loss arising from a change in the fair value of an available‐for‐sale financial asset is recognised directly in  equity,  through  the  Consolidated  Statement  of  Changes  in  Equity  (except  for  impairment  losses  and  foreign  exchange  gains  or  losses)  until  the  financial  asset  is  derecognised  at  which  time  the  cumulative  gain  or  loss  previously recognised in equity is recognised in the profit or loss.  Regular way purchases of financial assets are accounted for as follows:  financial assets held for trading – at trade date    held‐to‐maturity investments – at trade date    loans and receivables – at trade date  available‐for‐sale financial assets – at trade date  Except for the following all financial liabilities are measured at amortised cost using the effective interest rate  method:  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 31                                        NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  (a)  (b)  financial liabilities at fair value through the profit and loss and derivatives that are liabilities measured at  fair value;  financial liabilities that arise when a transfer of financial asset does not qualify for de‐recognition or are  accounted for using the continuing involvement approach.  The amortised cost of a financial asset or a financial liability is the amount initially recognised minus principal  repayments, plus or minus cumulative amortisation of any difference between the initial amount and maturity  amount and minus any write‐down for impairment or un‐collectability.  (r) Business combinations   Business combinations occur where an acquirer obtains control over one or more businesses and results in the  consolidation of its assets and liabilities.   A business combination is accounted for by applying the acquisition method, unless it is a combination involving  entities or businesses under common control. The acquisition method requires that for each business combination  one of the combining entities must be identified as the acquirer (i.e. parent entity). The business combination will  be accounted for as at the acquisition date, which is the date that control over the acquiree is obtained by the  parent entity. At this date, the parent shall recognise, in the consolidated accounts, and subject to certain limited  exceptions,  the  fair  value  of  the  identifiable  assets  acquired  and  liabilities  assumed.  In  addition,  contingent  liabilities of the acquiree will be recognised where a present obligation has been incurred and its fair value can be  reliably measured.   The acquisition may result in the recognition of goodwill or a gain from a bargain purchase. The method adopted  for the measurement of goodwill will impact on the measurement of any non‐controlling interest to be recognised  in the acquiree where less than 100% ownership interest is held in the acquiree.  The acquisition date fair value of the consideration transferred for a business combination plus the acquisition  date fair value of any previously held equity interest shall form the cost of the investment in the separate financial  statements. Consideration may comprise the sum of the assets transferred by the acquirer, liabilities incurred by  the acquirer to the former owners of the acquiree and the equity interests issued by the acquirer.   Fair value uplifts in the value of pre‐existing holdings are taken to the statement of comprehensive income. Where  changes in the value of such equity holdings had previously been recognised in other comprehensive income, such  amounts are recycled to profit or loss.  Included  in  the  measurement  of  consideration  transferred  is  any  asset  or  liability  resulting  from  a  contingent  consideration arrangement. Any obligation incurred relating to contingent consideration is classified as either a  financial  liability  or  equity  instrument,  depending  upon  the  nature  of  the  arrangement.  Rights  to  refunds  of  consideration  previously  paid  are  recognised  as  a  receivable.  Subsequent  to  initial  recognition,  contingent  consideration classified as equity is not remeasured and its subsequent settlement is accounted for within equity.  Contingent  consideration  classified  as  an  asset  or  a  liability  is  remeasured  each  reporting  period  to  fair  value  through  the  statement  of  comprehensive  income  unless  the  change  in  value  can  be  identified  as  existing  at  acquisition date.  All  transaction  costs  incurred  in  relation  to  the  business  combination  are  expensed  to  the  statement  of  comprehensive income.   (s) Adoption of new and revised standards  The  Group  has  consistently  applied  the  following  accounting  policies  to  all  periods  presented  in  the  financial  statements. The Group has considered the implications of new and amended Accounting Standards applicable for  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 32                                        NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  annual reporting periods beginning after 1 January 2016 but determined that their application to the financial  statements is either not relevant or not material.  (t) Comparative information  Comparative information is amended where appropriate to ensure consistency in presentation with the current  year.   3  REVENUE  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $   Interest income  Research and Development Tax Incentive (i)  90,170  2,339,861  18,003  1,326,267  (i) The Research and Development rebate $2,339,861 is in relation to the year ended 30 June 2016 (2016:  $1,326,267 in relation to the year ended 30 June 2015).  4  EXPENSES   Administration expenses include the following expenses:  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  Employee benefit expense  Wages and salaries  Accrued annual leave  Employee share based payments  Defined contribution superannuation expense  Other administration costs  Accounting fees  Research and Development consulting fees  Administrative fees  Legal fees  Publications and subscriptions  Presentations and seminars  Share registry costs  Travel expenses  316,678  15,512  ‐  30,084  362,274  29,655  27,110  34,613  40,498  48,604  69,653  51,131  129,278  430,542  352,500  10,577  11,100  33,488  407,665  25,064  10,100  48,776  18,187  140,862  71,156  44,076  108,326  466,547  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 33                                                                                                            NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  5  EXPLORATION EXPENDITURE WRITTEN OFF  Exploration expenditure written off  Tenement acquisition costs  6  INCOME TAX   CONSOLIDATED   30 JUNE 2017  $  5,177,716  482,581  5,660,297  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  5,801,949  661,680  6,463,629  (a)   Prima facie income tax benefit at 27.5% (2016: 28.5%) on loss from ordinary activities is reconciled to  the income tax provided in the financial statements  Loss before income tax  Income tax calculated at 27.5% (2016: 28.5%) (i)  Tax effect of;‐  Sundry – temporary differences  Section 40‐880 deduction  Future income tax benefit not brought to account  Income  tax benefit  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  (4,289,216)  (1,179,534)  (19,371)  (96,189)  1,295,094  ‐  RESTATED  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  (6,142,617)  (1,750,645)  4,687  (71,413)  1,817,371  ‐  (i) The income tax reconciliation for 2016 has been restated to reflect the reduced tax rates for small business  entities from 30% to 28.5% in the 2016 financial year.   (b)   Deferred tax assets   The potential deferred tax asset arising from the tax losses and temporary differences have not been recognised  as an asset because recovery of tax losses is not yet probable.  Australian accumulated tax losses (i)  Provisions  ‐ net of prepayments  Exploration and evaluation expenditure  Section 40‐880 deduction  Unrecognised deferred tax assets relating   to the above temporary differences   CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  3,538,257  (12,652)  ‐  260,823  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  2,325,077  (4,021)  (137,536)  196,365  3,786,428  2,379,885  (i) The Australian accumulated tax losses opening balance at 30 June 2016 has been restated due to the 30  June 2016 Research and Development rebate $2,339,861 being received during the 2016/2017 financial  year.   St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 34                                                                                                                                 NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  The benefits will only be obtained if:   (i) (ii) (iii) The Group derives future assessable income of a nature and of an amount sufficient to enable the benefit  from the deduction for the losses to be realised;  The Group continues to comply with the conditions in deductibility imposed by the Law; and   No change in tax legislation adversely affect the Group in realising the benefits from the deductions or  the losses.   7  AUDITOR’S REMUNERATION  Auditing and review of the Group’s financial statements  8  (a) KEY MANAGEMENT PERSONNEL  Details of key management personnel  Directors  John Prineas  Timothy Hronsky  Sarah Shipway   Executive   John Prineas – Executive Chairman   Timothy Hronsky – Executive Director  (b) Compensation of key management personnel  Salaries and fees  Non‐monetary  Post employment benefits – superannuation  Equity settled option based payment  9  CURRENT ASSETS   (a) Trade and Other Receivables  Current  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  25,133  25,133  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  25,084  25,084  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  528,594  9,377  28,184  ‐  566,155  453,000  8,295  20,900  5,550  487,745  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  85,543  85,543  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  66,786  66,786  Other receivables include amounts outstanding for goods and services tax (GST) of $78,297 (2016: $53,807) and  interest receivable of $7,246 (2016: $1,208) and other receivables of $0 (2016: $11,771).   GST  amounts  are  non‐interest  bearing  and  have  repayment  terms  applicable  under  the  relevant  government  authorities. No trade and other receivables are impaired or past due.    St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 35                                                                                                                        NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  (b) Other Assets  Prepayments  Deposit  10  PLANT AND EQUIPMENT  Plant and Equipment  At Cost  Accumulated depreciation  Total plant and equipment  Plant and Equipment  Carrying amount at the beginning of the year  Additions  Disposals  Depreciation expense  Total carrying amount at end of year  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  149,425  20,000  169,425  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  32,174  20,000  52,174  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  82,518  (57,833)  24,685  34,431  3,896  ‐  (13,642)  24,685  78,622  (44,191)  34,431  37,577  16,255  (2,262)  (17,139)  34,431  11  EXPLORATION, EVALUATION AND ACQUISITION EXPENDITURE  The  Group  has  capitalised  acquisition  expenditure  on  the  basis  that  either  the  expenditure  is  expected  to  be  recouped through future successful development (or alternatively sale) of the areas of interest concerned or on  the basis that it is not yet possible to assess whether it will be recouped.   Balance at the beginning of the year  Additions/(write‐off)  Balance at the end of the year   12  CURRENT LIABILITIES  Trade and other payables  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  482,581  (482,581)  ‐  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  2,225,921  2,225,921  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  482,581  ‐  482,581  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  1,106,980  1,106,980  Trade payables are non‐interest bearing and are settled on normal commercial trade terms.   St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 36                                                                                                                        NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  13  ISSUED CAPITAL  Australian Dollar $  Issued and paid up capital  (a) At the beginning of the reporting period  August 2016: 43,165,470 shares issued at $0.15 per share  June 2017: 1,100 shares issued at $0.20 per share  July 2015: 5,555,556 shares issued at $0.09 per share  November 2015: 22,630,631 shares issued at $0.08 per share  January 2016: 3,500,000 shares issued at $0.088 per share  March 2016: 27,169,591 shares issued at $0.085 per share  April 2016: 16,497,647 shares issued at $0.085 per share  May 2016: 1,160 shares issued at $0.20 per share  Transactions costs arising from issue of shares  At reporting date 250,360,825 (30 June 2016: 207,194,255)   fully paid ordinary shares  Movements in Ordinary Shares  At the beginning of the reporting period  Shares issued during the year   Options exercised during the year  At reporting date  Movements in Performance Shares  At the beginning of the reporting period  Changes to performance shares issued during the year (i)  Issued during the year (ii)  At reporting date  (i) (ii) 100 Performance shares expired on 28 November 2015.  100 Performance shares issued on 2 December 2016.  (b)   Option Reserve  Movements in options reserve  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  18,277,130  6,474,821  220  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (609,226)  12,373,816  ‐  ‐  500,000  1,810,450  308,000  2,309,415  1,402,300  232  (427,083)  24,142,945  18,277,130  Number  207,194,255  43,165,470  1,100  250,360,825  Number  131,839,670  75,353,425  1,160  207,194,255  Number  Number  ‐  ‐  100  100  100  (100)  ‐  ‐  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  At the beginning of the year  Options expensed over the vesting period   Listed options   Expiry of options transferred to accumulated losses (i)  Option based payments (ii)  Options issue expense  At reporting date  352,841  ‐  ‐  (191,115)  269,150  ‐  430,876  222,933  11,100  151,004  (32,196)  ‐  ‐  352,841  (i) (ii) The Company had on issue 600,000 Class D Options under the Company’s Employee Incentive Option Plan.  On 28 November 2016 600,000 Class D Options expired, unexercised.   The Company issued 3,500,000 Unlisted Options as consideration for advisory services. Using the Black &  Scholes  option  mode  and  based  on  the  assumptions  below,  the  Unlisted  Options  were  ascribed  the  following value. The fair value of these options has been charged to capital raising costs.    St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 37                                                                                                                    NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Class of Option  Number  of  Options  Valuation  Date  Unlisted Options   3,500,000  02.12.2016  Market  Price  of  Shares  $0.14  Exercise  Price  Expiry  Date  $0.25  02.12.2019  Risk  Free  Interest  Rate  1.98%  Volatility  (discount)  Indicative  Value per  Option  107%  $0.077  A summary of the outstanding options at 30 June 2017 in the Company is listed below:  Class  Class E Unlisted Options  Unlisted Options   Number of Options  600,000  3,500,000  Exercise Price  $0.50  $0.25  Expiry Date  28 November 2017  2 December 2019  14  ACCUMULATED LOSSES  Accumulated losses at the beginning of the year  Loss for the year  Expiry of options  Accumulated losses at the end of the year  15  LOSS PER SHARE  Basic loss per share after income tax attributable to   members of the Company (cents per share)  Diluted loss per share (cents per share)  Weighted average number of shares on issue during the   financial year used in the calculation of basic earnings   per share  Weighted average number of ordinary shares for   diluted earnings per share  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  (17,673,531)  (4,289,215)  191,115  (21,771,631)  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  (11,563,110)  (6,142,617)  32,196  (17,673,531)  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $   CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  (1.75)  (1.75)  (3.77)  (3.77)  2017  Number   2016  Number  244,564,911  163,005,341  244,564,911  163,005,341  16  NOTES TO THE CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS  (a)   Reconciliation of cash and cash equivalents  For the purposes of the consolidated statement of cash flows, cash and cash equivalents consist of cash at bank  and in hand and short‐term deposits with an original maturity of three months or less, net of outstanding bank  overdrafts.  Current – cash at bank  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  4,773,546  4,773,546  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  1,437,025  1,437,025  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 38                                                                                                                            NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  (b) Reconciliation of loss after tax to net cash flows from operations  Loss after income tax  Share based payments  Depreciation expense  Tenement acquisition expense  (Increase)/decrease in assets  Trade and other receivables  Other assets  Increase/(decrease) in liabilities   Trade and other payables  Provisions  CONSOLIDATED  30 JUNE 2017  $  (4,289,216)  ‐  13,642  ‐  (22,490)  369,063  1,118,941  15,512  (2,794,548)  CONSOLIDATED  30 JUNE 2016  $  (6,142,617)  319,100  17,139  357,797  29,763  (21,622)  (79,789)  10,576  (5,509,653)  (c) (i) 17 (i) Non cash financing and investing activities  On 2 December 2016 the Company issued 3,500,000 Unlisted Options exercisable at $0.25 on or before 2  December 2019 as consideration for advisory services.  SHARE BASED PAYMENTS  On  2  December  2016  the  Company  issued  3,500,000  Unlisted  Options  as  consideration  for  advisory  services.  Using  the  Black  &  Scholes  option  mode  and  based  on  the  assumptions  below,  the  Unlisted  Options were ascribed the following value:  Class of Option  Number  of  Options  Valuation  Date  Unlisted Options   3,500,000  02.12.2016  Market  Price  of  Shares  $0.14  Exercise  Price  Expiry  Date  $0.25  02.12.2019  Risk  Free  Interest  Rate  1.98%  Volatility  (discount)  Indicative  Value per  Option  107%  $0.077  (ii) The Company agreed and Shareholders approved at the Company’s Annual General Meeting held on 27  November 2015 to allot and issue a total 600,000 Class E Options to Mr Timothy Hronsky and Mr Matthew  McCarthy.   The terms and conditions of the options are detailed in the Notice of Annual General Meeting dated 27  October 2015.   Using the Black & Scholes option model and based on the assumption below, the Class E Options were  ascribed the following value:  Class of  Options  Number   Options  Valuation  Date  Class E  Options  600,000  27.11.2015  Market  Price of   Shares  $0.07  Exercise  Price  Expiry Date  Risk  Free  Interest  Rate  2.09%  Volatility  (discount)  110%  Indicative  Value per  Option   $0.01210   $0.50  28.11.2017  Of  the  above  options  granted,  the  following  were  issued  to  Mr  Timothy  Hronsky  (key  management  personnel):  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 39                                                                                              NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Grant Date  27 November 2015  Class  Class E Unlisted Options  Number  300,000  A summary of the movements of all the Company options issued as share based payments is as follows:  Options outstanding as at 1 July 2015  Granted  Forfeited  Exercised  Expired  Options outstanding as at 1 July 2016  Granted  Forfeited  Exercised  Expired  Options outstanding as at 30 June 2017  Options exercisable as at 30 June 2017  Options exercisable as at 30 June 2016  Number  5,182,382  7,750,194  ‐  ‐  (1,000,000)  11,932,576  3,500,000  ‐  ‐  (11,332,576)  4,100,000  4,100,000  11,932,576  Weighted  Average Exercise  Price $  0.297  0.230  ‐  ‐  ‐  0.245  0.25  ‐  ‐  ‐  0.289  ‐  ‐  The weighted average remaining contractual life of options outstanding at the year‐end was 0.17 years (2016:  0.74 years). The weighted average exercise price of outstanding options at the end of the report period was $0.289  (2016: $0.245).  18  (a)  COMMITMENTS AND CONTINGENCIES  Commitment  Mineral exploration commitments  The Group has the following minimum exploration expenditure requirements in connection with its exploration  tenements.   Not later than one year   Later than one year but not later than two years  (b)   Contingent liabilities and commitments  2017  $  386,429  526,048  912,477  2016  $  523,338  ‐  523,338  The Group fully owns two subsidiaries, Desert Fox Resources Pty Ltd and Blue Thunder Resources Pty Ltd, the main  activities  of  which  are  exploration.  The  effect  of  these  subsidiaries  is  to  make  the  St  George  Mining  owned  subsidiaries contractually responsible for any transactions undertaken by the subsidiary. The parent entity has  provided certain guarantees to third parties whereby certain liabilities of the subsidiary are guaranteed. The Group  has not made guarantees to third parties at 30 June 2017.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 40                                                                                              NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  19  EVENTS SUBSEQUENT TO BALANCE DATE  On 29 August 2017 the Company announced a bonus issue of options to its shareholders to recognise their loyalty  as the Company continues to advance its exciting exploration projects in Western Australia. The entitlement is to  be issued on a pro‐rata basis of one (1) new option for every ten (10) ordinary shares held by shareholders as at  the record date of 19 September 2017. The option entitlement will be issued for nil consideration.   Except for the above no other matters or circumstances have arisen since the end of the financial year which  significantly affected or could significantly affect the operations of the consolidated entity, the results of those  operations, or the state of affairs of the consolidated entity in future financial years.   20  (a)  FINANCIAL INSTRUMENTS  Interest Rate Risk  The Group’s exposure to interest rate risk, which is the risk that the financial instrument’s value will fluctuate as a  result of changes in market interest rates and the effective weighted average interest rates on those financial  assets and financial liabilities, is as follows:  2017  Note  Financial assets  Cash and cash equivalents   Trade and other receivables  Other assets  Security bond  Financial liabilities  Trade and other payables  2016  16(a)  9(a)  9(b)  12  Note  Floating  interest  rate  Fixed  interest  rate  Non‐ interest  bearing  Total  Weighted  average  interest  rate  $  $  $  $  %  4,704,961  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  68,585  85,543  20,000  1,000  4,773,546  85,543  20,000  1,000  1.92%  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  2,225,921  2,225,921  ‐  Floating  interest  rate  Fixed  interest  rate  Non‐ interest  bearing  Total  Weighted  average  interest  rate  $  $  $  $  %  Financial assets  Cash and cash equivalents   Trade and other receivables  Deposit  Security bond  16(a)  9(a)  9(b)  1,044,057  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  392,968  66,786  20,000  1,000  1,437,025  66,786  20,000  1,000  1.72%  ‐  ‐  ‐  Financial liabilities  Trade and other payables  12  ‐  ‐  1,106,980  1,106,980  ‐  Based on the balances at 30 June 2017 a 1% movement in interest rates would increase/decrease the loss for the  year before taxation by $47,049 (2016: $10,440).  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 41                                                                                                                                                              NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  (b)   Credit Risk  The maximum exposure to credit risk, excluding the value of any collateral or other security, at balance date to  recognised financial assets is the carrying amount of those assets, net of any allowance for doubtful debts, as  disclosed in the statement of financial position and notes to the financial report.  The Group does not have any material credit risk exposure to any single debtor or group of debtors under financial  instruments entered into by the Group.  (c)  Net Fair Values  The carrying amount of financial assets and financial liabilities recorded in the financial statements represent their  respective net fair value and is determined in accordance with the accounting policies disclosed in note 2 to the  financial statements.  (d)  Financial Risk Management  The Group’s financial instruments consist mainly of deposits with recognised banks, investment in bank bills up to  90 days, accounts receivable and accounts payable. Liquidity is managed, when sufficient funds are available, by  holding sufficient funds in a current account to service current obligations and surplus funds invested in bank bills.  The directors analyse interest rate exposure and evaluate treasury management strategies in the context of the  most recent economic conditions and forecasts. The main risks the Group is exposed to is through its financial  instruments is the depository banking institution itself, holding the funds, and interest rates. The Group's credit  risk is minimal as being an exploration Company, it has no significant financial assets other than cash and term  deposits.  (e)  Foreign Currency Risk  The Group is not exposed to any foreign currency risk as at 30 June 2017.  (f)  Market Price Risk  The Group is not exposed to market price risk as it does not have any investments other than an interest in the  subsidiaries.   21 RELATED PARTIES  The Group has no related parties other than the 100% owned subsidiaries Blue Thunder Resources Pty Ltd and  Desert Fox Resources Pty Ltd.   At 30 June 2017 balances due from the subsidiaries were:  Australian Dollar ($)  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  30 JUNE 2017  $  5,322,115  18,412,177  23,734,292  30 JUNE 2016  $  2,743,088  15,830,354  18,573,442  These amounts comprise of funds provided by the parent company for exploration activities. The amounts were  fully provided for as at 30 June 2017.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 42                                                                        NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  22  SEGMENT REPORTING  For  management  purposes,  the  Group  is  organised  into  one  main  operating  segment,  which  involves  the  exploration of minerals in Australia. All of the Group’s activities are interrelated, and discrete financial information  is  reported  to  the  Board  as  a  single  segment.  Accordingly,  all  significant  operating  decisions  are  based  upon  analysis of the Group as one segment.   The financial results from this segment are equivalent to the financial statements of the Group as a whole.   The  accounting  policies  applied  for  internal  reporting  purposes  are  consistent  with  those  applied  in  the  preparation of these financial statements.   23  JOINT VENTURES  The Group recognises that joint ventures are a key mechanism for sharing of risk on individual exploration projects.  Where appropriate for a particular project, the Group will consider a joint venture with a suitable party in order  to share the exploration risk. Those funds otherwise set aside for the project will be employed to advance another  project.   24  (a) PARENT COMPANY DISCLOSURE  Financial Position as at 30 June 2017  Australian Dollar ($)  Assets  Current assets  Non‐current assets  Total assets  Liabilities  Current liabilities  Non‐current liabilities  Total liabilities  Net assets  Equity  Issued capital  Reserves  Accumulated losses  Total equity  (b) Financial Performance  for the year ended 30 June 2017  Australian Dollar $  Profit (loss) for the year  Other comprehensive income  Total comprehensive income (loss)  30 JUNE 2017  $  30 JUNE 2016  $  4,925,854  24,687  4,950,541  2,252,009  ‐  2,252,009  2,698,532  1,536,053  34,431  1,570,484  1,117,557  ‐  1,117,557  452,927  24,142,945  430,876  (21,875,289)  2,698,532  18,277,128  352,841  (18,177,042)  452,927  30 JUNE 2017  $  (3,889,361)  ‐  (3,889,361)    30 JUNE 2016  $  (6,162,547)  ‐  (6,162,547)  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 43                                                                                                                                                                    NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  (c) Guarantees entered into by the Parent Entity  The parent entity has not provided guarantees to third parties as at 30 June 2017.  25  NEW ACCOUNTING STANDARDS FOR APPLICATION IN FUTURE PERIODS  Accounting Standards issued by the AASB that are not yet mandatorily applicable to the Group, together with an  assessment of the potential impact of such pronouncements on the Group when adopted in future periods, are  discussed below:    AASB 9: Financial Instruments and associated Amending Standards (applicable for annual reporting period  commencing 1 January 2018)  The  Standard  will  be  applicable  retrospectively  (subject  to  the  provisions  on  hedge  accounting  outlined  below) and includes revised requirements for the classification and measurement of financial instruments,  revised recognition and derecognition requirements for financial instruments and simplified requirements  for hedge accounting.   The  key  changes  that  may  affect  the  Group  on  initial  application  include  certain  simplifications  to  the  classification  of  financial  assets,  simplifications  to  the  accounting  of  embedded  derivatives,  upfront  accounting  for  expected  credit  loss,  and  the  irrevocable  election  to  recognise  gains  and  losses  on  investments in equity instruments that are not held for trading in other comprehensive income. AASB 9  also introduces a new model for hedge accounting that will allow greater flexibility in the ability to hedge  risk, particularly with respect to hedges of non‐financial items. Should the entity elect to change its hedge  policies  in  line  with  the  new  hedge  accounting  requirements  of  the  Standard,  the  application  of  such  accounting would be largely prospective.  Although the directors anticipate that the adoption of AASB 9 may have an impact on the Group’s financial  instruments it is impractical at this stage to provide a reasonable estimate of such impact.    AASB 15: Revenue from Contracts with Customers (applicable to annual reporting periods commencing on  or after 1 January 2018).  When effective, this Standard will replace the current accounting requirements applicable to revenue with  a  single,  principles‐based  model.  Apart  from  a  limited  number  of  exceptions,  including  leases,  the  new  revenue model in AASB 15 will apply to all contracts with customers as well as non‐monetary exchanges  between entities in the same line of business to facilitate sales to customers and potential customers.  The core principle of the Standard is that an entity will recognise revenue to depict the transfer of promised  goods or services to customers in an amount that reflects the consideration to which the entity expects to  be entitled in exchange for the goods or services. To achieve this objective, AASB 15 provides the following  five‐step process:  ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ identify the contract(s) with a customer;  identify the performance obligations in the contract(s);  determine the transaction price;  allocate the transaction price to the performance obligations in the contract(s); and  recognise revenue when (or as) the performance obligations are satisfied.  This Standard will require retrospective restatement, as well as enhanced disclosures regarding revenue.  Although the directors anticipate that the adoption of AASB 15 may have an impact on the Group's financial  statements, it is impracticable at this stage to provide a reasonable estimate of such impact.   St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 44                                           NOTES TO THE FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017   AASB 16: Leases (applicable to annual reporting periods commencing on or after 1 January 2019). When effective, this Standard will replace the current accounting requirements applicable to leases in AASB 117:  Leases  and  related  interpretations.  AASB  16  introduces  a  single  lessee  accounting  model  that eliminates the requirement for leases to be classified as either operating leases or finance leases. Lessor accounting remains similar to current practice. The main changes introduced by the new Standard are as follows: ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ recognition of the right‐to‐use asset and liability for all leases (excluding short term leases with less  than 12 months of tenure and leases relating to low value assets);  depreciating the right‐to‐use assets in line with AASB 116: Property, Plant and Equipment in profit or  loss and unwinding of the liability in principal and interest components;  inclusion of variable lease payments that depend on an index or a rate in the initial measurement of  the lease liability using the index or rate at the commencement date;  application of a practical expedient to permit a lessee to elect not to separate non‐lease components  and instead account for all components as a lease; and  additional disclosure requirements.  The  transitional  provisions  of  AASB  16  allow  a  lease  to  either  retrospectively  apply  the  Standard  to  comparatives in line with AASB 108 or recognise the cumulative effect of retrospective application as an  adjustment to opening equity at the date of initial application.   Although the directors anticipate that the adoption of AASB 16 may have an impact on the Group's financial  statements, it is impracticable at this stage to provide a reasonable estimate of such impact.    AASB 2014‐10: Amendments to Australian Accounting Standards – Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture (applicable to annual reporting periods commencing on or after 1 January 2018). This Standard amends AASB 10: Consolidated Financial Statements with regards to a parent losing control over a subsidiary that is not a “business” as defined in AASB 3: Business Combinations to an associate or joint venture and requires that: ‐ ‐ ‐ a gain or loss (including any amounts in other comprehensive income (OCI)) be recognised only to the extent of the unrelated investor’s interest in that associate or joint venture;  the  remaining  gain  or  loss  be  eliminated  against  the  carrying  amount  of  the  investment  in  that  associate or joint venture; and  any gain or loss from remeasuring the remaining investment in the former subsidiary at fair value also  be recognised only to the extent of the unrelated investor’s interest in the associate or joint venture.  The  remaining  gain  or  loss  should  be  eliminated  against  the  carrying  amount  of  the  remaining  investment.  Although the directors anticipate that the adoption of AASB 2014‐10 may have an impact on the Group's  financial statements, it is impracticable at this stage to provide a reasonable estimate of such impact.  St George Mining Limited – Annual Report 2017   P 45  DIRECTOR’S DECLARATION  In the opinion of the Directors of St George Mining Limited (“the Company”)  (a) The financial statements and the notes and the additional disclosures included in the directors’ report designated as audited of the Group are in accordance with the Corporations Act 2001, including: (i) Giving  a  true  and  fair  view  of  the  Group’s  financial  position  as  at  30  June  2017  and  of  its performance for the year ended that date; and (ii) Complying with Accounting Standards and Corporations Regulations 2001, and: (b) (c) There are reasonable grounds to believe that the Company will be able to pay its debts as and when they become due and payable. The financial statements and notes comply with International Financial Reporting Standards as disclosed in note 2. This  declaration  has  been  made  after  receiving  the  declarations  required  to  be  made  to  the  directors  in  accordance with section 295A of the Corporations Act 2001 for the financial year ended 30 June 2017.  Signed in accordance with a resolution of the Directors made pursuant to section 295(5) of the Corporations Act  2001.  On behalf of the Board  John Prineas  Executive Chairman  Dated: 20 September 2017  Perth, Western Australia  St George Mining Limited – Annual Report 2017   P 46  P 47P 48P 49P 50P 51SHAREHOLDER INFORMATION  1 Distribution of holders  As at 20 September 2017 the distribution of shareholders was as follows:  Ordinary shares  Size of holding  1 – 1,000  1,001 –5,000  5,001 – 10,000  10,001 – 100,000  100,001 and over  Total  2 Voting rights   Number of holders  148  426  625  1,479  388  3,066  There are no restrictions to voting rights attached to the ordinary shares. On a show of hands every member  present in person will have one vote and upon a poll, every member present or by proxy will have one vote each  share held.  3 Substantial shareholders  The company has no substantial shareholders who have notified the Company in accordance with Section 671B  of the Corporation Act 2001.  4 Top 20 shareholders  The names of the 20 largest shareholders on the share register as at 20 September 2017, who hold 27.40% of  the ordinary shares of the Company, were as follows;  Shareholder  HSBC Custody Nominees (Australia) Limited  John Prineas  Impulzive Pty Ltd   Mr Paul Sumade Lee  Oceanic Capital Pty Ltd  AWD Consultants Pty Ltd   Mrs Karen Dawson  Impulzive Pty Ltd   Mr Christopher Bell + Mrs Jennifer Bell   Citicorp Nominees Pty Ltd  Allcap Pty Ltd   Yarandi Investments Pty Ltd   Mr Brendan James Warner  Chaos Investments Pty Limited   Gold Elegant (HK) Investment Limited  Northmead Holdings Pty Ltd  Mr Jeremy James Coleman  Mr Paul Malcolm Koshy  Payzone Pty Ltd   Riverfront Nominees Pty Ltd   Number  8,816,096  8,355,021  8,354,990  4,770,833  4,200,000  3,500,000  3,144,470  3,096,480  2,913,839  2,528,940  2,385,433  2,325,000  2,100,700  2,000,000  2,000,000  2,000,000  1,796,540  1,488,485  1,430,000  1,400,000  St George Mining Limited – Annual Report 2017   P 52  SHAREHOLDER INFORMATION  5 Consistency with business objectives  The Company has used its cash and assets in a form readily convertible to cash that it had at the time of listing  in a way the consistent with its stated objectives.  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 53                 TENEMENT INFORMATION  St George Mining Limited mineral interests as at 20 September 2017  TENEMENT SCHEDULE – EAST LAVERTON/LAKE MINIGWAL:  Tenement  ID  Registered Holder  Location  E39/0981  E39/0982  E39/0985  E39/1064  E39/1066  E39/1229  E39/1461  E39/1472  E39/1473  E39/1474  E39/1475  E39/1476  E39/1467  E39/1492  E39/1518  E39/1519  E39/1520  E39/1521  E39/1549  E39/1572  E39/1608  E39/1666  E39/1667  E39/1722  E39/1779  E39/1852  E39/1677  E39/1678  E39/1877  Desert Fox Resources Pty Ltd  East Laverton Property  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  St George Mining Limited  St George Mining Limited  St George Mining Limited  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  Lake Minigwal Project  Lake Minigwal Project  Lake Minigwal Project  St George Mining Limited – Annual Report 2017   P 54  TENEMENT INFORMATION  TENEMENT SCHEDULE – MT ALEXANDER/HAWAII:  Tenement  ID  Registered Holder  Location  E29/638  E29/548  E29/954  E29/962  ELA29/972  ELA29/1026  E36/741  E39/851  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Mt Alexander  Mt Alexander  Mt Alexander  Mt Alexander  Mt Alexander  Mt Alexander  Hawaii  Hawaii  St George Mining Limited – Annual Report 2017             P 55                   St George Mining Limited ACN 139 308 973 Level 1, 115 Cambridge Street, PO Box 1305, West Leederville WA 6007  www.stgeorgemining.com.au P 08 9322 6600 F 08 9322 6610  ATE DIRECTORY/CONTENTS PAGE 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above