St George Mining Limited
Annual Report 2021

Plain-text annual report

ACN 139 308 973  ANNUAL REPORT 2021                    CORPORATE DIRECTORY/CONTENTS PAGE  CORPORATE DIRECTORY   Board of Directors  John Prineas ‐ Executive Chairman   John Dawson – Non‐Executive Director  Sarah Shipway ‐ Non‐Executive Director   Company Secretary  Sarah Shipway   Principal Office  Ground Floor  28 Ord Street  West Perth WA 6005  Registered Office  Ground Floor  28 Ord Street  West Perth WA 6005  Tel: + 61 8 6118 2118  Website: www.stgeorgemining.com.au  Email: info@stgeorgemining.com.au  Australian Business Number   ABN 21 139 308 973  Share Register   Computershare Investor Services Pty Ltd  Level 11  172 St Georges Terrace  PERTH WA 6000  Tel: 1300 850 505  Int: +61 8 9323 2000  Fax: + 61 8 9323 2033   Stock Exchange Code  SGQ – Ordinary Shares  Auditors  Stantons   Bankers  Commonwealth Bank   CONTENTS  PAGE  Chairman’s Letter  Review of Operations  Directors’ Report  Consolidated Statement of Profit or   Loss and Other Comprehensive Income  Consolidated Statement   of Financial Position  Consolidated Statement   of Changes in Equity  Consolidated Statement   of Cash Flows  Notes to the Consolidated Financial Report  Directors’ Declaration  Auditor’s Independence Declaration  Independent Auditor’s Report  Shareholder Information  Schedule of Tenements  3  6  18  26  27  28  29  30  54  55  56  61  63  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 2                                                                                 CHAIRMAN’S LETTER  “Sulphide mineralisation of the kind we have at Mt Alexander is incredibly rare – the combination of high‐ grade  nickel,  copper,  cobalt  and  platinum  group  metals  is  simply  not  seen  anywhere  else  in  Western  Australia, or Australia for that matter.”   John Prineas, Executive Chairman  Photo:  drill core  from STD014  showing massive  nickel‐copper  sulphides.   STD014 is one of the  metallurgical drill  holes completed in  2021 at the  Stricklands deposit.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 3                             CHAIRMAN’S LETTER  Dear Fellow Shareholders   On behalf of the Board, I am pleased to present the Annual Report of St George Mining Limited (ASX: SGQ)  for 2021 and update you on what has been an extremely busy and highly successful year for the Company.  The focus at our flagship high‐grade Mt Alexander Project, in Western Australia’s Goldfields region, was to  test the deeper extensions of the host‐intrusive unit at the Cathedrals Belt. All deeper holes completed in  2021 intersected intrusive rocks to provide us with strong encouragement as we continue the search for  deeper deposits of massive nickel‐copper sulphides.  Breakthrough success came with MAD199, which delivered the deepest and western most occurrence of  massive  sulphides  discovered  to  date  –  more  than  11m  of  high‐grade  mineralisation  from  333.5m  downhole.  The significance of the discovery cannot be understated – it confirms that the large intrusive unit at the  Cathedrals Belt is fertile for nickel‐copper sulphides at depth and demonstrates the excellent potential to  discover further high‐grade mineralisation in other underexplored areas of the Cathedrals Belt.  With  a  large  number  of  downhole  electromagnetic  conductors  identified  at  depth,  the  likelihood  of  further high‐grade mineralisation is high. We will continue our systematic drilling of the deeper targets  underpinned by our determination to expand the mineralised footprint at Mt Alexander. At the same  time, we are progressing the scoping study on a starter mine based on the small but high‐grade and near‐ surface Stricklands deposit.  During the year we also launched the maiden drill programme for our Paterson Project, in the Paterson  Province  of  Western  Australia’s  East  Pilbara  region.  This  region  is  one  of  Australia’s  most  exciting  exploration frontiers and St George’s presence there complements our focus on high‐quality, high‐grade  exploration opportunities.   Drilling  at  our  Paterson  Project  has  intersected  prospective  lithology  and  pathfinder  elements  for  base  metals and gold mineralisation.   These  early  results  are  feeding  our  belief  that  our  tenure  has  strong  potential  to  host  copper  and  gold  deposits  similar  to  those  already discovered  in  the  Paterson  –  like  at  Rio  Tinto’s  Winu  Project  and  the  Havieron Project being explored in joint venture by Greatland Gold and Newcrest Mining.  In  line  with  St  George’s  focus  on  adding  value  for  shareholders  through  high‐quality  exploration,  the  Company  has  secured  two  exploration  licences  about  150km  east  of  Perth  in  Western  Australia’s  Wheatbelt  region.  The  tenure  covers  two  unexplored  belts  that  are  interpreted  to  be  splays  off  the  mobile  belt  that  hosts  the  Moora‐Julimar‐Yarawindah  area  where  Chalice  Mining  and other  explorers  have recently made significant discoveries.   We have named  this  new  greenfields venture  the Broadview Project and will embark on a  systematic  exploration programme to search for nickel‐copper‐PGEs as well as gold and copper mineralisation.  The Company’s very positive results in 2021 were against the challenging background of the ongoing COVID‐ 19 pandemic. The professionalism of our team minimised the disruption to our business while prioritising  the health and safety of our employees, contractors and the communities in which we operate.  Despite  the  pandemic,  the  nickel  price  is  continuing  to  rise  with  nickel  demand  from  the  EV  market  accelerating and industry players scrambling to secure long‐term supplies of this key battery mineral.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 4                                       CHAIRMAN’S LETTER  A dearth of exploration success across Australia ensures St George is well positioned to attract attention  from  investors  looking  for  exposure  to  significant  new  high‐grade  nickel  sulphide  discoveries.  Our  Mt  Alexander Project, located in a Tier 1 mining jurisdiction and close to existing infrastructure, is one of only  a handful of high‐grade nickel sulphide discoveries and unique because it also contains copper, cobalt and  platinum group metals.  We look forward to another exciting year of exploration activities designed to add value for all shareholders.   On behalf of the Board of Directors, I thank our Shareholders for your continuing support.   John Prineas  Executive Chairman  Above: aerial photo of the accommodation and work camp at Mt Alexander  St George Mining Limited – Annual Report 2021    P 5  REVIEW OF OPERATIONS  Key highlights from operational activities for the year ending 30 June 2021 were the discovery of massive  nickel‐copper  sulphides  at  depths  not  previously  explored  at  Mt  Alexander,  and  identification  of  prospective  lithology  for  copper  and  gold  mineralisation  in  the  inaugural  drill  programme  for  the  new  Paterson Project.    MT ALEXANDER PROJECT   High‐grade nickel‐copper sulphides  More discoveries with deeper drilling:  In April 2021, the Company announced a significant milestone in exploration at Mt Alexander with the  intercept of more than 11m of nickel‐copper sulphides from 333.5m downhole in MAD199.  Laboratory assays confirmed the following high‐grade intersection:  Hole ID  From  MAD199  333.5  incl.  incl.   340.67  342.12  To  344.57  344.57  343.4  Interval  Ni (%)  11.07  3.9  1.28  Cu (%)  0.71  1.8  2.96  Table 1 – laboratory assays for MAD199.  PGEs (g/t)  1.23  3.1  3.88  1.58  3.98  6.54  Au (ppm)  Co (ppm)  0.09  0.234  0.26  593  1,445  2,298  The  high‐grade  intersection  in  MAD199  is  the  deepest  occurrence  of  massive  nickel‐copper  sulphides  drilled in the Belt and also the western most occurrence.   This supports the prospectivity of unexplored and underexplored areas of the Cathedrals Belt for further  high‐grade mineralisation, particularly at depth and to the west of known mineralisation at Investigators.  The nickel‐copper sulphides in MAD199 are preserved, which indicates they may be associated with a  larger proximal body of mineralisation rather than having been remobilised from a very distant source.  Figure 1 – drill core from the massive sulphide interval of MAD199 between 342.12m to 343.4m  downhole.  MAD201 establishes 125m plunge extent of mineralisation from MAD199:  MAD201 is the first step‐out from the MAD199 discovery and intersected a 16m‐thick intrusive unit from  421.95m downhole with 2.4m of nickel‐copper sulphides from 434.6m downhole.   The mineralised interval in MAD201 is located 125m down‐plunge of the MAD199 discovery and confirms  that the fertile intrusive system continues for a considerable extent at depth.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 6                                     REVIEW OF OPERATIONS  ‘Field of conductors’ points to potential for significant mineralisation:  The downhole electromagnetic (EM) survey in MAD201 identified three very strong conductors located up‐ dip  towards  the  high‐grade  intersection  in  MAD199.  The  conductors  are  modelled  with  conductivity  of  120,400 Siemens, 30,000 Siemens and 23,000 Siemens, respectively.   The DHEM conductors are interpreted to have a massive sulphide source, strongly supporting the potential  for more massive nickel sulphides along the 125m down‐plunge extent between MAD199 and MAD201.  Several  other  EM  conductors  have  been  identified  from  the  DHEM  surveys  completed  in  drill  holes  proximal to MAD201 including:   MAD196  at Investigators –  three off‐hole EM conductors identified,  with the strongest having  conductivity of 69,926 Siemens   MAD200 at West End – three off‐hole EM conductors identified, with the largest having a strike  length of 250m   MAD202 at West End – very strong 81,000 Siemens conductor that is coincidental with a large  gravity and magnetic feature  The field of multiple EM conductors identified at West End and Investigators suggests that this area is a  very active part of the Cathedrals Belt mineral system, with potential for the conductors to be associated  with a greater volume of mineralisation along strike or down‐dip.  Further drilling is planned in calendar 2021 to test the DHEM conductors and investigate the continuity  of mineralisation at West End and Investigators.  Figure 2 – plan view map of West End and Investigators (against gravity data) showing the field of new  DHEM conductors as well as prior drilling. Gravity highs are shown by warmer colours (white, red and  yellow). High density massive sulphides and their host rocks will typically present as gravity highs. Less  dense material or cover are represented by cooler colours (blues and purples).  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 7                               REVIEW OF OPERATIONS  Petrographic Analysis Confirms Favourable Intrusive Rocks:  The strong exploration results at Mt Alexander are the culmination of a systematic programme of deeper  drilling concurrent with DHEM surveys that was launched in June 2020.  All drill holes in the programme intersected mafic‐ultramafic intrusive‐style rocks at depth – similar to  those  that  host  the  high‐grade  massive  nickel‐copper  sulphides  at  the  shallow  deposits  already  discovered at Stricklands, Cathedrals and Investigators.  The  prospectivity  for  the  discovery  of  further  nickel  sulphides  at  depth  was  further  confirmed  by  petrographic analysis completed on samples of drill core from some of the deeper drill holes.  The analysis of typically identified two main intrusive rocks – an upper leuconorite a basal mela‐olivine  gabbronorite. This is a suite of intrusive mafic and ultramafic rocks that is highly unusual in the Archean  central Yilgarn where Mt Alexander is located, and typically found in Proterozoic provinces.   Norite and gabbronorite are typically associated with a large igneous event – the kind of geological event  that  is  associated  with  the  formation  of  very  significant  mineral  deposits.  In  Western  Australia,  gabbronorite is known to be associated with significant nickel sulphide deposits at IGO’s Nova Bollinger  (ASX: IGO), Panoramic’s Savannah (ASX: PAN) and Oz Mineral’s Nebo‐Babel (ASX: OZL).   Small amounts of zinc‐lead sulphides in addition to magmatic nickel‐copper sulphides were observed in  some  samples,  suggesting  contamination  with  sedimentary  sulphides  or  volcanic  massive  sulphides  (VMS) – which typically occurs if the sulphide mineralisation has a deep source.   Mineralisation sourced from  magmatic  plumbing  at depth is  indicative  of  a large mineral system  with  potential to host significant volumes of mineralisation.   The findings of the petrographic analysis support the prospectivity of the Cathedrals Belt for the discovery  of larger nickel‐copper sulphide deposits at depth or in other parts of the project tenure.   Emerging regional targets for nickel‐copper sulphides:  Carnac Prospect – unexplored east‐northeast magnetic trend:  The high‐resolution magnetic survey completed at E29/1041 in Q1 2021 highlighted an east‐northeast trend  with  a  series  of  strong,  linear  magnetic  features.  The  trend  has  the  same  orientation  as  the  highly  mineralised Cathedrals Belt.  Anomalous values for nickel, copper and chromium were returned by a soil survey partly completed over  this trend, which extends for more than 8km.   The distribution of the anomalous soil values correlates to the shape of the strong linear magnetic trend  and supports the interpretation that the magnetic trend may represent a mafic intrusive unit similar to the  east‐northeast oriented Cathedrals Belt.  Drilling at the Carnac Prospect is planned for calendar 2021.   Exploration  is  also  continuing  at  other  regional  targets  including  on  E29/972  where  a  large  bulls‐eye  magnetic  anomaly  may  represent  an  intrusive  unit;  on  E29/962  where  highly  anomalous  soil  samples  overlying ultramafic support the potential for mineralisation at depth; and on E29/548 where a number of  east‐northeast trends may represent repetitions of the Cathedrals Belt.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 8                                           REVIEW OF OPERATIONS  To  the  south  of  E29/1041  and  within  E29/972,  the  new  2021  magnetic  survey  data  has  highlighted  a  large,  very  strong  magnetic  feature  with  a  north‐ northwest orientation and strike  length  of  approximately  800m  and a width of 250m.   The  shape  of  the  feature  is  unusual for the area and notably  different  to  the  largely  granitic  in  the  vicinity  of  the  rocks  anomaly.  These  features  may  suggest  the  potential  for  an  intrusion of unknown origin.   Figure 3 – New magnetic data image (1VD) for E29/1041 and E29/972 with prospective targets highlighted. Excellent results from metallurgical test work:  Preliminary  metallurgical  test  work  has  been  completed  by  Strategic  Metallurgy  Pty  Ltd  in  Perth  on  samples  of  massive  and  disseminated  mineralisation  from  drill  hole  MAD177  at  the  Investigators  Prospect.  The  objective  of  this  test  work  was  to  assess  if  nickel  and  copper  could  be  recovered  into  separate  saleable concentrates by flotation process, and to determine the PGE deportment in the concentrates.  The results are very favourable and likely to have a positive impact on project economics for a potential  mining operation at Mt Alexander.   Two  composites  representing  both  massive  and  disseminated  mineralisation  from  MAD177  were  assessed as part of the test work programme. The head grades for these composites are presented below.  Ni  Composite  %  sample  Massive  5.89  Disseminated  1.59  Fe  %  Co  %  Cu  %  2.58  0.19  53.5  33.6  0.04  0.60  2.45  0.39  0.06  16.2  6.60  12.9  0.35  1.25  Mg  Pt  g/t  %  Pd  g/t  S  %  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 9                                             REVIEW OF OPERATIONS  Separate  nickel  and  copper  concentrates  were  produced  from  each  of  the  massive  and  disseminated  sulphide samples with the following grades:  Nickel Concentrate  Metal Grades   Ni  %  Massive Ni Concentrate  16.2  90.6  Disseminated Ni Concentrate  13.6  62.0  Ni  recovery  Total  PGEs g/t  Co  %  Cu  %  0.66 0.59  6.26  0.37 0.50  8.10  Copper Concentrate  Metal Grades   Cu  %  Massive Cu Concentrate  30.3 90.6  Disseminated Cu Concentrate  25.1 59.8  Cu  recovery  Total  PGEs g/t  Co  %  Ni  %  1.07  0.03  7.39  0.36  0.02  18.1  Ag  g/t  52  0  An analysis of the PGE content confirms significant values for a number of highly sought after PGEs. In  particular, palladium and rhodium – both of which are currently trading at historically elevated prices –  occur at levels that are expected to attract very valuable smelter credits.  A summary of the PGEs in the nickel and copper concentrates is provided below.  Detailed PGE analysis  Au  g/t  Massive Cu Concentrate  0.14  Disseminated Cu Concentrate 2.78  Massive Ni Concentrate  0.09  Disseminated Ni Concentrate 0.58  Os  g/t  Ru  g/t  Rh  g/t  Pd  g/t  Pt  Ir  g/t  g/t  0.02  0.00  5.26  1.82  0.14  0.02  7.39  0.02  0.00  13.6  1.52  0.01  0.04  18.1  0.02  0.00  5.01  0.78  0.22  0.13  6.26  0.03  0.01  6.16  0.88  0.23  0.21  8.10  Total  PGEs g/t  The  results  are  very  favourable  for  the  project  economics  for  a  potential  mining  operation  at  Mt  Alexander.   Stricklands Deposit – potential starter mine:  Seven  diamond  core  (PQ‐size)  holes  were  drilled  to  provide  additional  samples  of  mineralisation  for  metallurgical test work on the Stricklands Deposit.  A total of 483.2m was drilled for these metallurgical  holes – STD009, STD010, STD011, STD012, STD013, STD014 and STD015.   All  drill  holes  were  located  within  the  existing  resource  envelope  for  Stricklands  with  abundant  nickel‐ copper sulphides intersected for the required test work.   The drill core from these new metallurgical holes was cut and sampled with approximately 300kg of core  delivered to XPS (Expert Process Solutions) in Canada, an independent subsidiary of Glencore Group.   XPS has industry leading credentials in the metallurgical analysis of polymetallic nickel sulphides, a style of  mineralisation that is rare in Australia.  The  new  metallurgical  samples  will  be  used  by  XPS  to  create  a  new  master  composite  sample  that  will  represent the actual Life of Mine (LOM) feed for a potential mining operation at Stricklands. This will allow  for a robust and reliable flowsheet to be developed.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 10                                                             REVIEW OF OPERATIONS  in  A key focus of the work by XPS will be  to optimise economic recoveries of all  the  Ni‐Cu‐Co‐PGE  the  metals  mineralisation  at  the  Stricklands  deposit  –  including  the  palladium,  platinum  and  rhodium  that  form  the  bulk of the platinum group metals.    Figure 4 – Photo of drill core (PQ‐size)  from drill hole STD014 at Stricklands,  which intersected 14.1m of sulphide  mineralisation from 36.5m downhole  (true width and based on geological  logging).   The photo shows core with massive  nickel‐copper sulphides at  approximately 48.2m downhole.   The scoping study for a mining proposal at Stricklands is continuing with trials underway to assess the  suitability of ore sorting at Stricklands as well as the potential to use glycine leaching as an alternative  processing method to standard flotation techniques.   CSIRO research project:  St George has initiated a research project in conjunction with CSIRO to characterise the unique nickel‐ copper  sulphide  mineralisation  and  intrusive  geology  in  the  Cathedrals  Belt.  CSIRO  has  world‐leading  expertise in producing ore genesis models for nickel sulphide deposits, as well as world‐class scientific  facilities to carry out multiscale characterisation studies.  The  aim  of  the  scientific  research  project  underway  is  to  further  investigate  the  generation  and  emplacement mechanism behind the mineralised intrusive system at the Cathedrals Belt.   It  is  envisaged  that  this  work  will  increase  the  understanding  of  the  most  prospective  areas  at  the  Cathedrals Belt as well as the broader tenement package at Mt Alexander.   Importantly, the findings of the research project will assist in ongoing exploration targeting for nickel‐ copper sulphides.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 11                                   REVIEW OF OPERATIONS  The project is being conducted by CSIRO in conjunction with St George and other nickel sulphide focused  companies.  CSIRO  has  world‐leading  expertise  in  producing  ore  genesis  models  for  nickel  sulphide  deposits as well as world‐class scientific facilities to carry out multi‐scale characterisation studies.  Completion of the research project is expected in calendar 2021.  About the Mt Alexander Project:  The  Mt  Alexander  Project  is  located  120km  south‐southwest  of  the  Agnew‐Wiluna  Belt,  which  hosts  numerous world‐class nickel deposits. The Project comprises six granted exploration licences – E29/638,  E29/548, E29/962, E29/954, E29/972 and E29/1041 – which are a contiguous package. A seventh granted  exploration licence – E29/1093 – is located to the south‐east of the core tenement package.  The Cathedrals, Stricklands, Investigators and Radar nickel‐copper‐cobalt‐PGE discoveries are located on  E29/638, which is held in joint venture by St George (75%) and Western Areas Limited (25%). St George is  the Manager of the Project, with Western Areas retaining a 25% non‐contributing interest in the Project (in  regard to E29/638 only) until there is a decision to mine. All other Project tenements are owned 100% by  St George.   Figure 5 – regional  map (over TMI  magnetics)  showing the  strategic location  of St George’s Mt  Alexander Project  to the south‐west  of major nickel  projects in the  Agnew‐Wiluna Belt  – a globally  significant region  for nickel sulphide  production. St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 12                           REVIEW OF OPERATIONS  PATERSON PROJECT  Copper and gold targets in world‐class region  Maiden drilling intersects prospective lithology:  A major drill programme commenced in June 2021 at St George’s 100%‐owned Paterson Project with the  aim  testing  the  lithology  and  depth  of  cover  across  a  35km  strike  of  prospective  stratigraphy  at  St  George’s Exploration Licence E45/5226.   Geological logging of completed drill holes indicates that they have intersected prospective basement  rocks including chalcopyrite bearing intermediate igneous intrusives and intensely altered and gossanous  sediments. These rocks are indicative of potential base metal and gold mineralisation in the project area.  Significantly, XRF analysis of the basement rocks indicates elevated levels of pathfinder elements for base  metal and gold deposits including bismuth, arsenic, copper, zinc, lead, molybdenum and vanadium.  Laboratory assays are pending and required to confirm the metal values that have been estimated using  geological logging and portable XRF analysis.   Petrographic analysis has been completed on samples from a number of drill holes – all of which showed  variably  weathered  schists,  which  are  interpreted  to  be  derived  from  sedimentary  and  felsic  volcanic  rocks.   One  bottom‐of‐hole  sample,  from  drill  hole  PRC009,  contained  pyrrhotite  and  minor  chalcopyrite  in  primary textures indicating that this sedimentary unit may be in part sulphidic – an important source of  sulphur for the formation of sedimentary copper deposits.   This lithology, in conjunction with the interpreted structural setting, has similarities to the stratigraphy  of the lower Yeneena Basin. This has positive implications on the prospectivity of St George’s Paterson  Project for base metal and gold deposits, as this lithology is known to host major deposits in the region  – including the Winu copper‐gold deposit of Rio Tinto (ASX: RIO) and the Nifty copper deposit of Cyprium  (ASX: CYM).   Figure 6 – Photo of a drill chip from PRC009 showing abundant sulphides on a fracture and medium grain  texture of the igneous rock (photo colours not altered).  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 13                             REVIEW OF OPERATIONS  Further drilling is planned by St George at the Paterson Project in calendar 2021, including deeper diamond  drilling, to follow‐up the encouraging initial drill results.  Figure 7 – map  showing St George’s  tenements in the  Paterson Province as  well as other projects  in the region.  St George‘s ground in  the Paterson region  comprises Exploration  Licence E45/5226 and  Exploration Licence  E45/5422.   The  Paterson  Province  is  one  of  the  most  highly  endowed  mineral  regions  in  Australia  and  remains  underexplored with a number of significant copper and gold discoveries recently announced including at  Rio Tinto’s Winu and at Havieron which is being explored in joint venture by Greatland Gold (LON: GGP)  and Newcrest Mining (ASX: NCM).  These latest discoveries have fueled strong interest in the region from major mining companies such as  Fortescue Metals (ASX: FMG), IGO (ASX: IGO) and OZ Minerals (ASX: OZL), which alongside Newcrest and  Rio have secured ground in the region including by way of attractive joint ventures with junior exploration  companies.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 14                                       REVIEW OF OPERATIONS  BOADVIEW PROJECT  Greenfields opportunity in emerging mineral province  The new Broadview Project is located in Western Australia’s Wheatbelt, approximately 150km east of Perth.  Other tenement holders in the region include global mining major Anglo American plc (LSE: AAL), which has  more than 10,000 sq km of ground, and Impact Minerals (ASX: IPT) which has established its Arkun Project  with five tenements.  The  Project  is  considered  prospective  for  nickel‐copper‐PGE  deposits  as  well  as  for  copper  and  gold  mineralisation. It comprises two exploration licences covering an area of 250 sq km.  The two exploration licences cover two arcuate belts that are interpreted to be splays off the mobile belt  that trends north‐west to south‐east from the Moora‐Julimar‐Yarawindah area and may mark the boundary  of the South West Terrane.  The interpreted boundary of the South West Terrane has a scale and setting that suggests it may contain  prospective  rocks  for  hosting  major  nickel‐copper‐PGE  deposits,  such  as  the  recent  discoveries  at  Yarawindah and Julimar in the northern portions of the belt. This interpretation is further supported by the  presence of anomalous copper in outcrop.  St  George  will  undertake  an  augur  soil  survey  at  Broadview  during  calendar  2021  to  investigate  for  anomalism that may support the presence of prospective lithology.  Figure 8 – map of the Broadview Project tenements overlaying magnetic data and highlighting interpreted  greenstones. Inset shows regional location.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 15                               REVIEW OF OPERATIONS  CORPORATE DEVELOPMENTS  Capital raising:  On  11  May  2021,  the  Company  completed  a  private  placement  of  fully  paid  ordinary  shares  to  institutional and sophisticated investors that secured $7 million in new funds (before costs) (Placement).  A total of 85,365,854 shares were issued at $0.082 per share under the Placement. A further 281,707  new  ordinary  shares  at  a  deemed  issue  price  of  $0.082  per  share  were  issued  as  consideration  for  advisory services rendered to the Company.  A total of 85,647,561 fully paid ordinary shares at $0.082 per share were issued on 11 May 2021, after  which the Company had the following listed securities on issue:   Fully Paid Ordinary Shares  589,190,937  50,354,337  of  the  shares  were  issued  pursuant  to  the  Company’s  10%  placement  capacity  under  ASX  Listing  Rule  7.1A  and  35,293,224  shares  were  issued  pursuant  to  the  Company’s  current  placement  capacity under Listing Rule 7.1.   During the year the Company cancelled 32 Class D Performance Rights.   COVID ‐19  St  George  is  managing  its  operations  in  compliance  with  COVID‐19  regulations  issued  by  State  and  Commonwealth authorities. We will continue to proactively manage drilling and other field programmes  to protect the health and safety of our team and service providers.   Border  restrictions  and  snap  lockdowns  in  Western  Australia  and  elsewhere  have  impacted  the  movement of personnel for drill rig crews, which is constraining the availability of drill rigs. St George is  in close contact with its drilling contractors to best manage access and continuity to drilling services.  Restrictions on international travel as well as lockdowns in parts of Canada have impacted the timing for  completion of metallurgical test work underway in Canada. St George is working closely with its service  provider to progress the test work with minimal delays.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 16                                   REVIEW OF OPERATIONS  COMPETENT PERSON STATEMENT:  The information in this report that relates to Exploration Targets, Exploration Results, Mineral Resources or Ore  Reserves for the Mt Alexander Project is based on information compiled by Mr Dave O’Neill, a Competent Person  who is a Member of The Australasian Institute of Mining and Metallurgy.  Mr O’Neill is employed by St George  Mining Limited to provide technical advice on mineral projects, and he holds performance rights issued by the  Company.  Mr  O’Neill  has  sufficient  experience  that  is  relevant  to  the  style  of  mineralisation  and  type  of  deposit  under  consideration and to the activity being undertaken to qualify as a Competent Person as defined in the 2012 Edition  of the ‘Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves’. Mr O’Neill  consents to the inclusion in the report of the matters based on his information in the form and context in which it  appears.  This ASX announcement contains information extracted from the following reports which are available on  the Company’s website at www.stgm.com.au:                             22 May 2020 St George Starts Major Drilling Campaign  5 June 2020 St George Steps Up Drilling at Mt Alexander  2 July 2020 Mt Alexander – Drilling Update  23 July 2020 Mt Alexander – Drilling Update  13 August 2020 Mt Alexander – Drilling Update  27 August 2020 Thick Mineralised Unit Intersected at Investigators  9 September 2020 More Thick Intercepts of Mineralised Units   14 September 2020 Excellent Metallurgical Results for Mt Alexander  21 October 2020 New 49,000 Siemens EM Conductor at Mt Alexander  3 December 2020 Multiple New EM Conductors at Mt Alexander  21 December 2020 Mt Alexander – Exploration and Development Update  23 February 2021 Drilling Update for Mt Alexander  8 March 2021 High‐Impact Drilling at Mt Alexander  7 April 2021 Update ‐ Mt Alexander Nickel‐Copper Sulphide Project  14 April 2021 New Discovery of Nickel‐Copper Sulphides at Mt Alexander  27 April 2021 Nickel‐Copper Sulphide Potential Grows at Mt Alexander  3 May 2021 St George Secures $7 Million  27 May 2021 Nickel‐Copper Sulphides Intersected Down‐Plunge  8 June 2021 Maiden Drilling Begins at Paterson  22 June 2021 Assays Confirm High‐Grade Discovery at Mt Alexander  6 July 2021 New EM Conductors at Mt Alexander  8 July 2021 Drilling Intersects Prospective Lithology at Paterson  2 August 2021 Soil Assays Confirm New Ni‐Cu Target at Mt Alexander  13 August 2021 Highly Successful Drilling at Paterson Project  16 August 2021 Drilling Underway at Mt Alexander  18 August 2021 Field of EM Conductors at Mt Alexander  The  Company  confirms  that  it  is  not  aware  of  any  new  information  or  data  that  materially  affects  the  exploration results included in any original market announcements referred to in this report and that no  material change in the results has occurred. The Company confirms that the form and context in which the  Competent  Person’s  findings  are  presented  have  not  been  materially  modified  from  the  original  market  announcements.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 17                             DIRECTORS’ REPORT  The Directors of St George Mining Limited submit the annual financial report of St George Mining Limited from  1 July 2020 to 30 June 2021. In order to comply with the provisions of the Corporations Act 2001, the Directors  report as follows:  DIRECTORS   The names and particulars of the directors of the Company during the financial year ended 30 June 2021, and at  the date of this report, are as follows. Directors were in office for the entire period unless otherwise stated.  John Prineas B.EC LL.B F FIN  Appointed  Experience   Executive Chairman  19 October 2009  John is a founding shareholder and director of St George Mining Limited. His  involvement  in  the  mining  sector  spans  over  25  years  with  experience  in  commercial, legal and finance roles.  Prior to establishing St George Mining, John was Chief Operating Officer and  Country  Head  of  Dresdner  Bank  in  Sydney  with  a  focus  on  project  and  acquisition  finance  for  resources  and  infrastructure  projects.  John  has  Economics and Law degrees from the University of Sydney and commenced  his career as a lawyer in Sydney with Allen, Allen & Hemsley.  BMG Resources Limited (ASX:BMG) from October 2020.  listed  company  Other  current  directorships  Former listed directorships in the  last three years  John Dawson B.Com MBA INSEAD  Non‐Executive Director   Appointed  Experience   Not applicable.   2 January 2019  Mr Dawson has over 30 years’ experience in the finance and mining sectors  where he occupied very senior roles with global investment banks including  Goldman Sachs and Dresdner Kleinwort Wasserstein.  At  Goldman  Sachs,  Mr  Dawson  was  a  Managing  Director  of  FICC  (Fixed  Income,  Currency  and  Commodities)  for  Australia.  At  Dresdner  Kleinwort  Wasserstein,  Mr  Dawson  was  Global  Head  of  Commodities  as  well  as  the  Country Head for Australia.  BMG Resources Limited (ASX:BMG) from October 2020.  Not applicable.   Non‐Executive Director  11 June 2015  Sarah Shipway was appointed Non‐Executive Director on 11 June 2015 and  was appointed Company Secretary of St George Mining on 22 March 2012.   Ms  Shipway  is  Non‐Executive  Director/Company  Secretary  for  Beacon  Minerals Limited (ASX: BCN) and Company Secretary for Cardinal Resources  Limited (previously ASX/TSX: CDV).    Ms Shipway has a Bachelor of Commerce from the Murdoch University and  is a member of the Chartered Accountants Australia and New Zealand.  Beacon Minerals Limited (ASX: BCN) from June 2015.   Not applicable.   listed  company  Other  current  directorships  Former listed directorships in the  last three years  Sarah Shipway CA, B.Com  Appointed  Experience   listed  company  Other  current  directorships  Former listed directorships in the  last three years  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 18                             DIRECTORS’ REPORT  COMPANY SECRETARY  Sarah  Shipway  was  appointed  Company  Secretary  on  22  March  2012.  For  details  relating  to  Sarah  Shipway,  please refer to the details on directors above.  DIRECTORS’ INTERESTS   At the date of this report the Directors held the following interests in St George Mining.  Name  Ordinary  Shares  John Prineas   John Dawson  Sarah Shipway  12,588,178  14,895,242  649,479  Performance Rights  Class E   8  5  5  Class F  10  6  6  The Directors have no interest, whether directly or indirectly, in a contract or proposed contract with St George  Mining Limited during the financial year.   PRINCIPAL ACTIVITIES  The principal activity of the Group is mineral exploration in Australia.   RESULTS AND REVIEW OF OPERATIONS  The results of the consolidated entity for the financial year from 1 July 2020 to 30 June 2021 after income tax  was a loss of $8,322,413 (2020: $8,584,901).  A review of operations of the consolidated entity during the year ended 30 June 2021 is provided in the “Review  of the Operations” immediately preceding this Directors’ Report.  LIKELY DEVELOPMENTS  The Group will continue its mineral exploration and development activities over the next financial year with a  focus on the Mt Alexander Project and the Paterson Project. Further commentary on planned activities over the  forthcoming year is provided in the “Review of Operations”.  The  Board  will  continue  to  focus  on  creating  value  from  the  Group’s  existing  resource  assets,  as  well  as  considering new opportunities in the resources sector to complement the Group’s current projects.   SIGNIFICANT CHANGES IN STATE OF AFFAIRS  There has not been any significant change in the state of affairs of the Group during the financial year, other  than as noted in this financial report.  ENVIRONMENTAL ISSUES  The Group is aware of its environmental obligations with regards to its exploration activities and ensures that it  complies with all applicable regulations when carrying out exploration work.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 19                                                           DIRECTORS’ REPORT  DIVIDENDS PAID OR RECOMMENDED  The directors do not recommend the payment of a dividend and no amount has been paid or declared by way  of a dividend to the date of this report.  DIRECTORS’ MEETINGS  The following table sets out the number of meetings held during the year ended 30 June 2021 and the number  of meetings attended by each director.  J Prineas   J Dawson  S Shipway  Directors Meetings  Eligible to Attend  5  5  5  Attended  5  5  5  REMUNERATION REPORT – AUDITED  Remuneration policy  The  remuneration  policy  of  St  George  Mining  Limited  has  been  designed  to  align  directors’  objectives  with  shareholder  and  business  objectives  by  providing  a  fixed  remuneration  component,  which  is  assessed  on  an  annual basis in line with market rates. The Board of St George Mining Limited believes the remuneration policy  to  be  appropriate  and  effective  in  its  ability  to  attract  and  retain  the  best  directors  to  run  and  manage  the  Company.  The Board’s policy for determining the nature and amount of remuneration for Board members is as follows:   The remuneration policy and setting the terms and conditions for the Executive directors and other senior  staff  members  is  developed  and  approved  by  the  Board  based  on  local  and  international  trends  among  comparative companies and industry generally. It examines terms and conditions for employee incentive  schemes,  benefit  plans  and  share  plans.  Independent  advice  is  obtained  when  considered  necessary  to  confirm  that  executive  remuneration  is  in  line  with  market  practice  and  is  reasonable  within  Australian  executive reward practices.   All executives receive a base salary (which is based on factors such as length of service and experience) and  superannuation.    The  Group  is  an  exploration  entity,  and  therefore  speculative  in  terms  of  performance.  Consistent  with  attracting  and  retaining  talented  executives,  directors  and  senior  executives  are  paid  market  rates  associated  with  individuals  in  similar  positions  within  the  same  industry.  Options  and  performance  incentives may be issued particularly as the entity moves from an exploration to a producing entity and key  performance indicators such as profit and production and reserves growth can be used as measurements  for assessing executive performance.  The Board policy is to remunerate non‐executive directors at market rates for comparable companies for  time, commitment and responsibilities. The Executive Directors, in consultation with independent advisors,  determine  payments  to  the  non‐executives  and  review  their  remuneration  annually,  based  on  market  practice,  duties  and  accountability.  The  maximum  aggregate  amount  of  fees  that  can  be  paid  to  non‐ executive directors is subject to approval by shareholders at the Annual General Meeting and is currently  $500,000 per annum. Fees for independent non‐executive directors are not linked to the performance of  the  Group.  To  align  Directors’  interests  with  shareholder  interests,  the  directors are  encouraged  to  hold  shares in the Company.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 20                                                       DIRECTORS’ REPORT    The remuneration policy has been tailored to increase goal congruence between shareholders, directors and  executives. The method applied to achieve this aim has been the issue of performance rights to directors  and executives to encourage the alignment of personal and shareholder interests. The Company believes  this policy was effective in increasing shareholder wealth in the past.  The Company has issued performance‐based remuneration to directors and executives of the Company. The  measures are specifically tailored to align personal and shareholder interest. The KPI’s are reviewed regularly  to assess them in relation to the Company’s goals and shareholder wealth.   Company Performance   A  summary  of  St  George  Mining’s  business  performance  as  measured  by  a  range  of  financial  and  other  indicators, including disclosure required by the Corporations Act 2001, is outline below.  2021  2020  2019  2018  2017  Total Comprehensive Loss Attributable to  Member of the Company ($)  Cash and cash equivalents at year end ($)  Basic Loss Per Share (cents)  ASX share price at the end of the year ($)  Increase/(decrease) in share price (%)  8,322,413  8,584,901  9,594,528  4,384,667  4,289,216  6,370,756  1.61  0.067  (42)  8,310,582  2.12  0.115  5  3,357,486  3.21  0.110  (18)  5,948,692  1.70  0.135  35  4,773,546  1.75  0.100  (26)  Remuneration Consultants  No remuneration consultant was engaged in the current financial year.   Details of directors and executives  Directors  J Prineas  J Dawson  S Shipway  Title  Executive Chairman  Non‐Executive Director   Non‐Executive Director   Date of Appointment  19 October 2009  2 January 2019  11 June 2015  Date of Retirement  Not Applicable  Not Applicable  Not Applicable  The Company does not have any executives that are not Directors.  Executive Directors’ remuneration and other terms of employment are reviewed annually by the non‐executive  director(s)  having  regard  to  performance  against  goals  set  at  the  start  of  the  year,  relative  comparable  information and independent expert advice.  Except as detailed in the Director’s Report, no director has received or become entitled to receive, during or  since the financial year end, a benefit because of a contract made by the Group or a related body corporate with  a director, a firm of which a director is a member or an entity in which a director has a substantial financial  interest. This statement excludes a benefit included in the aggregate amount of emoluments received or due  and  receivable  by  directors  and  shown  in  the  Remuneration  Report,  prepared  in  accordance  with  the  Corporations Regulations, or the fixed salary of a full time employee of the Group.  Director Remuneration Tables  The actual remuneration earned by Directors in FY2021 is set out below. The information is considered relevant  as it provides shareholders with a view of the remuneration actually paid to Directors for performance in FY2021.  The value of remuneration includes equity grants where the Directors received control of the shares in FY2021  and different from the remuneration disclosures in the below table, which disclosures the value of LTI grants  which may or may not vest in future years.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 21                                           DIRECTORS’ REPORT  Director Actual Remuneration Earned in FY2021  Salary and  Fees 1  Termination  Payment  LTI Plan  Rights  Total Actual  Remuneration  Name  J Prineas  J Dawson  S Shipway  1. Salary and fees comprise base salary, superannuation and leave entitlements. It reflects the total of “salary  $  409,449  68,394  155,991  $  409,449  68,394  155,991  $  ‐  ‐  ‐  $  ‐  ‐  ‐  Short‐ Term  Incentive  $  ‐  ‐  ‐  and fees” and “superannuation” in the statutory remuneration table.  Remuneration of directors and executives  Remuneration for the financial year ended 30 June 2021.   Short‐Term Benefits  Post  Employment  Benefits  Salary  and  Fees  $  350,000  350,000  62,460  62,460  152,608  142,459  Termination  Payment  Superann‐ uation  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  $  33,250  33,249  5,934  5,933  3,383  13,533  Employee  Benefits  Long Service  and Annual  Leave  $  26,199  25,754  ‐  ‐  ‐  ‐  Equity Settled  Share‐Based  Payments  Shares/Option/ Performance  Rights  $  (70,870)1  124,998  47,6042  46,100  10,5743  41,666  Total  Performance  Related  $  338,579  534,001  115,998  114,493  166,565  197,658  %  ‐  23%  41%  40%  6%  21%  ‐  ‐  42,567  52,715  26,199  25,754  565,068  554,919  (12,692)  212,764  ‐  ‐  Note 1: Included in the share‐based payments is the reversal of Class C Performance Rights that was expensed in the  prior year amounting to $150,693, as the milestone was deemed unlikely to vest given, they are schedule to expire on  15 August 2021.   Note 2: Included in the share‐based payments is the reversal of Class C Performance Rights that was expensed in the  prior year amounting to $37,673, as the milestone was deemed unlikely to vest given, they are schedule to expire on  15 August 2021.  Note 3: Included in the share‐based payments is the reversal of Class C Performance Rights that was expensed in the  prior year amounting to $37,675, as the milestone was deemed unlikely to vest given, they are schedule to expire on  15 August 2021.  621,142  846,152  Employment contracts of directors and executives  The terms and conditions under which key management personnel and executives are engaged by the Company  are formalised in contracts between the Company and those individuals.   The  Company  has  entered  into  an  executive  services  agreement  with  Mr  John  Prineas  whereby  Mr  Prineas  receives remuneration of $350,000 per annual plus statutory superannuation. Mr Prineas or the Company may  terminate the agreement by giving 12 months’ notice. The executive services agreement has no fixed period and  continues until terminated.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 22  Directors  J Prineas  2021  2020  J Dawson   2021  2020  S Shipway  2021  2020  Total  2021  2020                                                                                                                                                                                         DIRECTORS’ REPORT  The  Company  has  entered  into  a  services  agreement  with  Mr  John  Dawson,  whereby  Mr  Dawson  receives  remuneration  of  $62,460  per  annuum  plus  statutory  superannuation.  Mr  Dawson  or  the  Company  may  terminate  the  agreement  by  giving  notice.  The  services  agreement  has  no  fixed  period  and  continues  until  terminated.  The  Company  has  entered  into  service  agreements  with  Ms  Sarah  Shipway  whereby  Ms  Shipway  receives  remuneration of $62,460 per annum plus statutory superannuation and $80,000 plus statutory superannuation  for  the roles of Non‐Executive  Director and  Company  Secretary  respectively. Ms  Shipway  may terminate the  agreements  by  giving  3  months’  notice.  The  services  agreements  have  no  fixed  period  and  continue  until  terminated.   INDEMNIFICATION AND INSURANCE OF DIRECTORS AND OFFICERS  In accordance with the constitution, except as may be prohibited by the Corporations Act 2001, every Officer or  agent of the Company shall be indemnified out of the property of the entity against any liability incurred by  him/her in his/her capacity as Officer or agent of the Company or any related corporation in respect of any act  or omission whatsoever and howsoever occurring or in defending any proceedings, whether civil or criminal.  Shareholdings of key management personnel  Directors  Balance at  1 July 2020  Granted as  remuneration  Net other change  Balance at  30 June 2021  J Prineas   J Dawson   S Shipway  Total    12,588,178  14,985,242  649,479  28,222,899  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  12,588,178  14,985,242  649,479  28,222,899  Listed Options, exercisable at $0.20 on or before 30 September 2020, holdings of key management personnel  Directors  Balance at  1 July 2020  J Prineas   J Dawson   S Shipway  Total    1,021,422  1,459,594  ‐  2,481,016  Expiry of  Options  (1,021,422)  (1,459,594)  ‐  (2,481,016)  Net other change  Balance at  30 June 2021  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Performance Rights holdings of key management personnel  Directors  Balance at  1 July 2020  Granted as  remuneration  Net other  change  Balance at  30 June 2021  Unvested  J Prineas   J Dawson   S Shipway  Total  60  20  20  100  26  16  16  58  (8)  (5)  (5)  (18)  78  31  31  140  78  31  31  140  Value of  unvested  Rights ($)  474,000  188,000  188,000  850,000  Each performance rights convert to 50,000 fully paid ordinary shares on achievement of certain milestones. A  total of 58 performance rights were issued during the year with a total value of $687,500, 18 of these rights  amounting to $176,000 lapsed during the year.   Performance Rights Plan  The Group operates a Performance Rights Plan, approved at the Company’s Annual General Meeting held 22  November 2017.    St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 23                                           DIRECTORS’ REPORT  During the year ended 30 June 2021 the Company issued 125 performance rights (2020: 20) and 32 performance  rights were cancelled.   Performance rights have been issued to Directors and personnel of the Company and are subject to a number  of conditions which can restrict both the vesting and exercise of the rights.   At the date of this report a total of 93 performance rights were on issue. 172 performance rights have lapsed  since the year end a total of $468,935 will be reversed from profit or loss and reserves.   There were no ordinary shares issued during the financial year from the exercise of the performance rights.   END OF REMUNERATION REPORT  SHARE OPTIONS  Unissued shares   At the date of this report the Company had no listed options on issue. During the financial year ended 30 June  2021, 54,297 options had been converted into fully paid ordinary shares and 24,521,817 options had expired.   At the date of this report the Company had on issue the below unlisted options:  Unlisted Options  Class  Unlisted Options  Grant Date  Number of Options  01.08.2019  2,500,000  Exercise Price  $  $0.15  Expiry Date  31.07.2022  During the financial year ended 30 June 2021, and at the date of this report, none of these unlisted options were  converted into fully paid ordinary shares.  Option holders do not have any rights to participate in any issues of shares or other interests in the Company or  any other entity.   As at the date of this report the Company had 93 performance rights on issue. On meeting of certain hurdles  each performance right would convert to 50,000 fully paid ordinary shares.  PROCEEDINGS ON BEHALF OF THE COMPANY  No person has applied for leave of court to bring proceedings on behalf of the Company or intervene in any  proceedings to which the Company is a party for the purpose of taking responsibility on behalf of the Company  for all or any part of those proceedings.   The Company was not a party to any such proceedings during the year.  CORPORATE GOVERNANCE STATEMENT  St George Mining is committed to ensuring that its policies and practices reflect a high standard of corporate  governance. The Board has adopted a comprehensive framework of Corporate Governance Guidelines.  Throughout the 2021 financial year the Company’s governance was consistent with the Corporate Governance  Principles and Recommendations (4th edition) published by the ASX Corporate Governance Council.  The Group’s Corporate Governance Statement can be viewed at www.stgm.com.au.    St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 24                                                           DIRECTORS’ REPORT  EVENTS SUBSEQUENT TO BALANCE DATE  On 15 August 2021 a total of 172 performance were cancelled, unvested.   Other than the above there have been no matters or circumstances that have arisen since the end of the financial  year which significantly affected or could significantly affect the operations of the consolidated entity, the results  of those operations, or the state of affairs of the consolidated entity in future financial years.   AUDITOR’S INDEPENDENCE DECLARATION  The auditor’s independence declaration for the year ended 30 June 2021 has been received and can be found  on page 55 of the financial report.  Non Audit Services  The Company’s auditor, Stantons, did not provide any non‐audit services to the Company during the financial  year ended 30 June 2021.  Signed in accordance with a resolution of the directors made pursuant to s 298(2) of the Corporations Act 2001.  On behalf of the directors  JOHN PRINEAS  Executive Chairman  St George Mining Limited  Dated 1 September 2021   St George Mining Limited – Annual Report 2021    P 25  FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND   OTHER COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  Australian Dollar ($)  REVENUE  Interest  Government grants    EXPENDITURE  Administration expenses  Exploration expenditure written off  Finance expenses  LOSS BEFORE INCOME TAX  Note  30 JUNE 2021  $  30 JUNE 2020  $  3  3  4  5  6  9,860  181,000  190,860  (1,772,073)  (6,730,629)  (10,571)  (8,322,413)  23,264  52,500  75,764  (2,292,263)  (6,313,787)  (54,615)  (8,584,901)  Income Tax  7(a)  ‐  ‐  NET LOSS ATTRIBUTABLE TO MEMBERS OF THE  COMPANY  (8,322,413)  (8,584,901)  Other comprehensive income  TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)  ‐  (8,322,413)  ‐  (8,584,901)  TOTAL COMPREHENSIVE (LOSS) ATTRIBUTABLE  TO MEMBERS OF THE COMPANY  (8,322,413)  (8,584,901)  LOSS PER SHARE  Basic and diluted – cents per share    17  (1.61)  (2.12)  The above consolidated statement of profit or loss and other comprehensive  income should be read in conjunction with the accompanying notes  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 26                                                                                                                                                                                     FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION   AS AT 30 JUNE 2021  Australian Dollar ($)  Note  30 JUNE 2021  $  30 JUNE 2020  $  CURRENT ASSETS   Cash and cash equivalents   Trade and other receivables   Other assets  TOTAL CURRENT ASSETS  NON CURRENT ASSETS   Security bond  Right of use assets  Plant and equipment  TOTAL NON CURRENT ASSETS   TOTAL ASSETS   CURRENT LIABILITIES   Trade and other payables   Lease Liabilities  Provisions for employee entitlements   TOTAL CURRENT LIABILITIES   NON‐CURRENT LIABILITIES  Lease liabilities  TOTAL NON‐CURRENT LIABILITIES   TOTAL LIABILITIES  NET ASSETS   EQUITY   Issued capital  Reserves  Accumulated losses   TOTAL EQUITY  18(a)  10(a)  10(b)  11(a)  12  13  11(b)  11(b)  6,370,756  53,317  70,463  6,494,536  69,658  50,029  28,325  148,012  8,310,582  97,150  147,056  8,554,788  30,659  117,029  45,320  193,008  6,642,548  8,747,796  591,294  37,701  186,452  815,447  18,995  18,995  1,078,347  67,482  135,628  1,281,457  56,696  56,696  834,442  1,338,153  5,808,106  7,409,643  15(a)  15(b)  16  57,336,331  658,425  (52,186,650)  5,808,106  50,695,011  588,369  (43,873,737)  7,409,643  The above consolidated statement of financial position should be   read in conjunction with the accompanying notes  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 27                                                                                                                                                                                                                                     FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY   FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  Australian ($)  BALANCE AT 1 JULY 2020  Loss for the year   Other comprehensive income  Total comprehensive loss  Shares issued during the year  Share based payments – employees/directors  Shares based payments   Options exercised during the year  Expiry of performance rights  Reversal of performance rights   Expiry of options  Share issue expenses  BALANCE AT 30 JUNE 2021  BALANCE AT 1 JULY 2019  Loss for the year   Other comprehensive income  Total comprehensive loss  Shares issued during the year  Share based payments – employees/directors  Shares based payments   Options exercised during the year  Expiry of options  Share and option issue expenses  BALANCE AT 30 JUNE 2020  SHARE CAPITAL  $  50,695,011  ‐  ‐  ‐  7,000,000  ‐  83,100  10,858  ‐  ‐  ‐  (452,638)  57,336,331  ACCUMULATED LOSSES  $  (43,873,737)  (8,322,413)  ‐  (8,322,413)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  9,500  ‐  (52,186,650)  34,366,720  ‐  ‐  ‐  17,167,946  ‐  ‐  ‐  ‐  (839,655)  50,695,011  (35,557,987)  (8,584,901)  ‐  (8,584,901)  ‐  ‐  ‐  ‐  269,151  ‐  (43,873,737)  RESERVES  $  TOTAL EQUITY  $  588,369  ‐  ‐  ‐  ‐  756,438  ‐  ‐  (88,000)  (588,882)  (9,500)  ‐  658,425  476,722  ‐  ‐  ‐  ‐  380,548  250  ‐  (269,151)  ‐  588,369  7,409,643  (8,322,413)  ‐  (8,322,413)  7,000,000  756,438  83,100  10,858  (88,000)  (588,882)  ‐  (452,638)  5,808,106  (714,545)  (8,584,901)  ‐  (8,584,901)  17,167,946  380,548  250  ‐  ‐  (839,655)  7,409,643  The above consolidated statement of changes in equity should be read in conjunction with the accompanying notes St George Mining Limited – Annual Report 2021 P 28                                                          FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  Australian Dollar ($)  CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES  Expenditure on mining interests  Payments to suppliers and employees  Interest received  Other ‐ GST  Government Grants  Net cash outflow from operating activities  CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES  Payment of bank guarantee   Acquisition of tenements  Net cash outflow from investing activities  CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES  Issue of shares net of capital raising costs  Exercise of options  Loan facility received  Interest on loan and facilities  Lease payments  Net cash inflows from financing activities  Net  (decrease)/increase  in  cash  and  cash  equivalents  Cash and cash equivalents at the beginning of  the financial year  CASH  AND  CASH  EQUIVALENTS  AT  THE  END  OF THE FINANCIAL YEAR  Note  30 JUNE 2021  $  30 JUNE 2020  $  18(b)  (7,078,781)  (1,524,115)  8,520  45,922  181,000  (8,367,454)  (40,000)  (35,648)  (75,648)  6,570,471  10,858  ‐  ‐  (78,053)  6,503,276  (8,459,553)  (2,009,336)  21,897  (73,469)  52,500  (10,467,961)  (29,659)  (17,021)  (46,680)  15,570,823  ‐  58,000  (105,454)  (55,632)  15,467,737  (1,939,826)  4,953,096  8,310,582  3,357,486  18(a)  6,370,756  8,310,582  The above consolidated statement of cash flows should be   read in conjunction with the accompanying notes  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 29                                                                                                                                                                                                                                     NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  1  CORPORATE INFORMATION  The financial report of St George Mining Limited (“St George Mining” or “the Company”) for the year ended 30  June 2021 was authorised for issue in accordance with a resolution of the directors on 1 September 2021.  St  George  Mining  Limited  is  a  company  limited  by  shares,  incorporated  in  Australia  on  19  October  2009.  The  consolidated financial statements of the Company for year ended 30 June 2021 comprise of the Company and its  subsidiaries together referred to as the Group or consolidated entity.   The nature of the operations and principal activity of the Group is mineral exploration.  2  SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES   (a) Statement of compliance  The  financial  report  complies  with  Australian  Accounting  Standards,  which  include  Australian  equivalents  to  International Financial Reporting Standards (“AIFRS”). Compliance with AIFRS ensures that the financial report,  comprising the financial statements and notes thereto, complies with International Financial Reporting Standards  (“IFRS”).  (b) Basis of Preparation of the Financial Report  The  financial  report  is  a  general‐purpose  financial  report,  which  has  been  prepared  in  accordance  with  the  requirements of the Corporations Act 2001, Accounting Standards and Interpretations and complies with other  requirements of the law. The financial report has also been prepared on a historical cost basis.  The financial report is presented in Australian dollars. The following accounting policies have been adopted by the  consolidated entity.  Going Concern  The directors have prepared the financial statements on a going concern basis, which contemplates continuity of  normal business activities and the realisation of assets and extinguishment of liabilities in the ordinary course of  business.  The  Consolidated  Entity  has  recorded  a  net  accounting  loss  of  $8,322,413  and  net  operating  cash  outflows  of  $8,367,454 for the year ended 30 June 2021.   The  net  assets  of  the  consolidated  entity  have  decreased  from  $7,409,643  at  30  June  2020  to  net  assets  of  $5,808,106 as at 30 June 2021. Net assets and Shareholder’s equity decreased in 2021 due to a reduction in capital  raising during the period and a decrease in trade and other payables from $1,078,347 as at 30 June 2020 compared  to $591,294 as at 30 June 2021.  At 30 June 2021 the Group held a cash balance of $6,370,756.   Equity raisings or debt financing arrangements will be required in the future to fund the Group’s activities. The  Directors  are  assessing  a  number  of  options  in  respect  of  equity  and  debt  financing  arrangements,  and  have  reasonable expectations that further funding will be arranged to meet the Group’s objectives. There is no certainty  that new funding will be successfully completed to provide adequate working capital for the Group.  The Board is confident that the Group will have sufficient funds to finance its operations in the 2021/2022 year  following successful completion of equity raisings or debt financing arrangements.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 30                                                   NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  (c) Principles of Consolidation  The consolidated financial statements incorporate all of the assets, liabilities and results of the parent St George  Mining Limited and all of the subsidiaries. Subsidiaries are entities the parent controls. The parent controls an  entity when it is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement with the entity and has the  ability to affect those returns through its power over the entity. A list of the subsidiaries is provided in Note 23.  The assets, liabilities and results of all subsidiaries are fully consolidated into the financial statements of the Group  from the date on which control is obtained by the Group. The consolidation of a subsidiary is discontinued from  the date that control ceases. Intercompany transactions, balances and unrealised gains or losses on transactions  between  Group  entities  are  fully  eliminated  on  consolidation.  Accounting  policies  of  subsidiaries  have  been  changed and adjustments made where necessary to ensure uniformity of the accounting policies adopted by the  Group.  Equity  interests  in  a  subsidiary  not  attributable,  directly  or  indirectly,  to  the  Group  are  presented  as  “non  controlling interests". The Group initially recognises non‐controlling interests that are present ownership interests  in subsidiaries and are entitled to a proportionate share of the subsidiary's net assets on liquidation at either fair  value or at the non‐controlling interests' proportionate share of the subsidiary's net assets. Subsequent to initial  recognition, non‐controlling  interests  are attributed  their share  of  profit  or loss and  each  component  of  other  comprehensive income. Non‐controlling interests are shown separately within the equity section of the statement  of financial position and statement of comprehensive income.  (d) Significant accounting estimates and judgements    The carrying amount of certain assets and liabilities are often determined based on estimates and assumptions of  future events. The key estimates and assumptions that have a significant risk of causing a material adjustment to  the carrying amounts of certain assets and liabilities within the next annual reporting period are:  Share‐based payment transactions   The Group measures the cost of equity‐settled and cash‐settled transactions by reference to the fair value of the  goods or services received in exchange if it can be reliably measured. If the fair value of the goods or services  cannot be reliably measured, the costs are measured by reference to the fair value of the equity instruments at  the  date  at  which  they  are  granted.  The  fair  value  is  determined  by  using  the  Black‐Scholes  model  and  the  assumptions and carrying amount at the reporting date, if any, are disclosed in note 19.  Deferred taxation   The potential deferred tax asset arising from the tax losses and temporary differences have not been recognised  as an asset because recovery of the tax losses is not yet considered probable (refer note 7).  Exploration costs  The Group expenses all exploration and evaluation expenditure incurred.  Subsidiary Loans  Provision has been made for all unsecured loans with subsidiaries as it is uncertain if and when the loans will be  recovered. All inter‐company loans have been eliminated on consolidation.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 31                                               NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  (e) Revenue  Under AASB 15 Revenue from contracts with customers, revenue is recognised when a performance obligation is  satisfied, being when control of the goods or services underlying the performance obligations is transferred to the  customer.   Interest  Interest revenue is recognised using the effective interest method.  Government Grants  Government grants are accounted for when received.   (f) Employee benefits  Provision is made for the Group’s liability for employee benefits arising from services rendered by employees to  balance date. Employee benefits expected to be settled within one year together with entitlements arising from  wages and salaries and annual leave which will be settled after one year, have been measured at the amounts  expected to be paid when the liability is settled, plus related on‐costs. Other employee benefits payable later than  one year have been measured at the present value of the estimated cash outflows to be made to those benefits.   Contributions  are  made  by  the  Group  to  employee  superannuation  funds  and  are  charged  as  expenses  when  incurred.  (g) Share based payment transactions  The Group accounts for all equity‐settled stock‐based payments based on the fair value of the award on grant  date. Under the fair value‐based method, compensation cost attributable to options granted is measured at fair  value at the grant date and amortised over the vesting period. The amount recognised as an expense is adjusted  to reflect any changes in the Group’s estimate of the performance rights that will eventually vest and the effect of  any non‐market vesting conditions.  Share‐based payment arrangements in which the Group receives goods or services as consideration are measured  at the fair value of the good or service received, unless that fair value cannot be reliably estimated.  (h) Research & Development Tax Incentives  Refundable tax incentives are accounted for as a government grant under AASB 120 Accounting for Government  Grants and Disclosure of Government Assistance.  (i) Exploration and evaluation expenditure  Exploration and evaluation expenditure on areas of interest are expensed as incurred. Costs of acquisition will  normally be expensed but will be assessed on a case by case basis and may be capitalised to areas of interest and  carried forward where right of tenure of the area of interest is current and they are expected to be recouped  through  sale  or  successful  development  and  exploitation  of  the  area  of  interest  or,  where  exploration  and  evaluation activities in the area of interest have not yet reached a stage that permits reasonable assessment of  the existence of economically recoverable reserves.   When  an  area  of  interest  is  abandoned  or  the  directors  decide  that  it  is  not  commercial,  any  accumulated  acquisition costs in respect of that area are written off in the financial period the decision is made. Where projects  have  advanced  to  the  stage  that  directors  have  made  a  decision  to  mine,  they  are  classified  as  development  properties.  When  further  development  expenditure  is  incurred  in  respect  of  a  development  property,  such  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 32                                               NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  expenditure  is  carried  forward  as  part  of  the  cost  of  that  development  property  only  when  substantial  future  economic benefits are established. Otherwise such expenditure is classified as part of the cost of production or  written off where production has not commenced.  (j) Income Tax  Current tax assets and liabilities for the period is measured at amounts expected to be recovered from or paid to  the taxation authorities based on current year’s taxable income. The tax rates and tax laws used for computation  are enacted or substantially enacted by the balance date.      Deferred income tax is provided on all temporary differences at the balance sheet date between the tax bases of  assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes.  Deferred income tax liabilities are recognised for all taxable temporary differences:    except where the deferred income tax liability arises from the initial recognition of an asset or liability in  a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither that  accounting profit nor taxable profit or loss; and,  in respect of taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries, associates and  interests in joint ventures, except where the timing of the reversal of the temporary differences will not  reverse in the foreseeable future.  Deferred income tax assets are recognised for all the deductible temporary differences, carry‐forward of unused  tax assets and unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which  the deductible temporary differences, and the carry‐forward of unused tax assets and unused tax losses can be  utilised:    except where the deferred income tax asset relating to the deductible temporary difference arises from  the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the  time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss; and,  in respect of deductible temporary differences with investments in subsidiaries, associates and interest in  joint ventures, deferred tax assets in the foreseeable future and taxable profit will be available against  which the temporary differences can be utilised.  The carrying amount of deferred income tax is reviewed at each balance sheet date and reduced to the extent  that is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the deferred income  tax asset to be utilised.  Deferred income tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year  when the asset is realised or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or  substantively enacted at the balance sheet date.  Income taxes relating to items recognised directly in equity are not in the income statement.  (k) Goods and services tax (GST)  Revenues, expenses and assets are recognised net of the amount of GST, except where the amount of GST incurred  is not recoverable from the Australian Taxation Office (“ATO”). In these circumstances the GST is recognised as  part of the cost of acquisition of the asset or as part of an item of the expense. Receivables and payables in the  consolidated Statement of Financial Position are shown inclusive of GST.  The net amount of GST recoverable from, or payable to, the ATO is included as a current asset or liability in the  Consolidated Statement of Financial Position.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 33                                           NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  Cash Flows are included in the Consolidated Statement of Cash Flows net of GST. The GST components of cash  flows  arising  from  investing  and  financial  activities  which  are  recoverable  from,  or  payable  to,  the  ATO  are  classified as operating cash flows.  (l) Plant and equipment  Plant and equipment is stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.  Depreciation is calculated on a diminishing value basis over the estimated useful life of the assets as follows:    Class of Fixed Asset  Plant and Equipment  ‐ Year 1  ‐ Subsequent Years  Depreciation Rate  18.75%  37.50%  The assets' residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at each financial year end.  (m) Earnings per share  Basic earnings per share is calculated as net loss attributable to members of the Company, adjusted to exclude  any  costs  of  servicing  equity  (other  than  dividends)  and  preference  share  dividends,  divided  by  the  weighted  average number of ordinary shares, adjusted for any bonus element.  (n) Cash and cash equivalents  Cash and short‐term deposits in the consolidated Statement of Financial Position comprise cash at bank and in  hand and short‐term deposits with an original maturity of three months or less.  For the purposes of the consolidated Statement of Cash Flows, cash and cash equivalents consist of cash and  cash equivalents as defined above, net of outstanding bank overdrafts.  (o) Impairment of assets  The Group assesses at each reporting date whether there is an indication that an asset may be impaired. If any  such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate  of the asset’s recoverable amount. An asset’s recoverable amount is the higher of its fair value; less costs to sell  and its value in use and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that  are largely independent of those from other assets or groups of assets and the asset’s value in use cannot be  estimated  to  be  close  to  its  fair  value.    In  such  cases  the  asset  is  tested  for  impairment  as  part  of  the  cash‐ generating unit to which it belongs. When the carrying amount of an asset or cash‐generating unit exceeds its  recoverable  amount,  the  asset  or  cash‐generating  unit  is  considered  impaired  and  it  is  written  down  to  its  recoverable amount.  In assessing the value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre‐tax  discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the  asset. Impairment losses relating to continuing operations are recognised in those expense categories consistent  with  the  function  of  the  impaired  asset  unless  the  asset  is  carried  at  revalued  amount  (in  which  case  the  impairment loss is treated as a revaluation decrease).  An assessment is also made at each reporting date as to whether there is any indication that previously recognised  impairment losses may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount  is estimated.  A previously recognised impairment loss is reversed only if there has been a change in the estimates  used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognised. If that is the  case  the  carrying  amount  of  the  asset  is  increased  to  its  recoverable  amount.  That  increased  amount  cannot  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 34                                                   NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been  recognised for the asset in prior years.  Such reversal is recognised in profit or loss unless the asset is carried at  revalued  amount,  in  which  case  the  reversal  is  treated  as  a  revaluation  increase.  After  such  a  reversal  the  depreciation charge is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual  value, on a systemic basis over its remaining useful life.  (p) Contributed equity  Ordinary  shares and  options  are  classified as  contributed  equity. Incremental costs  directly  attributable to  the  issue of new shares or options are shown in equity as a deduction, net of GST, from the proceeds.  (q) Financial Instruments   Financial  assets  and  financial  liabilities  are  recognised  when  the  Group  becomes  a  party  to  the  contractual  provisions of the financial instrument. Financial instruments (except for trade receivables) are measured initially  at fair value adjusted by transactions costs, except for those carried “at fair value through profit or loss”, in which  case transaction costs are expensed to profit or loss. Where available, quoted prices in an active market are used  to determine the fair value. In other circumstances, valuation techniques are adopted. Subsequent measurement  of financial assets and financial liabilities are described below.   Trade  receivables  are  initially  measured  at  the  transaction  price  if  the  receivables  do  not  contain  a  significant  financing component in accordance with AASB 15.    Financial assets are derecognised when the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire, or  when the financial asset and all substantial risks and rewards are transferred. A financial liability is derecognised  when it is extinguished, discharged, cancelled or expires.  Financial assets  Except for those trade receivables that do not contain a significant financing component and are measured at the  transaction price in accordance with AASB 15, all financial assets are initially measured at fair value adjusted for  transaction costs (where applicable).   For  the  purpose  of  subsequent  measurement,  financial  assets  other  than  those  designated  and  effective  as  hedging instruments, are classified into the following categories upon initial recognition:      amortised cost;   fair value through other comprehensive income (FVOCI); and   fair value through profit or loss (FVPL).   Classifications are determined by both:     The contractual cash flow characteristics of the financial assets; and   The entities business model for managing the financial asset.   Financial assets at amortised cost   Financial assets are measured at amortised cost if the assets meet the following conditions (and are not designated  as FVPL):    they  are  held  within  a  business  model  whose  objective  is  to  hold  the  financial  assets  and  collect  its  contractual cash flows; and   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 35                                               NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021   the contractual terms of the financial assets give rise to cash flows that are solely payments of principal  and interest on the principal amount outstanding.   After initial recognition, these are measured at amortised cost using the effective interest method. Discounting is  omitted where the effect of discounting is immaterial. The Group’s cash and cash equivalents, trade and most  other receivables fall into this category of financial instruments.  Financial assets at fair value through other comprehensive income (Equity instruments)   The Group measures debt instruments at fair value through OCI if both of the following conditions are met:    The  contractual  terms  of  the  financial  asset  give  rise  on  specified  dates  to  cash  flows  that  are  solely  payments of principal and interest on the principal amount outstanding; and  The financial asset is held within a business model with the objective of both holding to collect contractual  cash flows and selling the financial asset.  For debt instruments at fair value through OCI, interest income, foreign exchange revaluation and impairment  losses  or reversals are recognised  in  the statement of profit  or loss  and  computed in  the  same  manner as  for  financial assets measured at amortised cost. The remaining fair value changes are recognised in OCI.  Upon initial recognition, the Group can elect to classify irrevocably its equity investments as equity instruments  designated  at  fair  value  through  OCI  when  they  meet  the  definition  of  equity  under  AASB  132  Financial  Instruments: Presentation and are not held for trading.   Financial assets at fair value through profit or loss (FVPL)   Financial  assets  at  fair  value  through  profit  or  loss  include  financial  assets  held  for  trading,  financial  assets  designated upon initial recognition at fair value through profit or loss, or financial assets mandatorily required to  be measured at fair value. Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of  selling or repurchasing in the near term.  Financial liabilities  Financial liabilities are classified, at initial recognition, as financial liabilities at fair value through profit or loss,  loans  and  borrowings,  payables,  or  as  derivatives  designated  as  hedging  instruments  in  an  effective  hedge,  as  appropriate.  Financial liabilities are initially measured at fair value, and, where applicable, adjusted for transaction costs unless  the Group designated a financial liability at fair value through profit or loss.  Subsequently, financial liabilities are measured at amortised cost using the effective interest method except for  derivatives and financial liabilities designated at FVPL, which are carried subsequently at fair value with gains or  losses recognised in profit or loss.  All interest‐related charges and, if applicable, gains and losses arising on changes in fair value are recognised in  profit or loss.  Effective interest rate method  The effective interest rate method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of  allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts  estimated  future  cash  receipts  through  the  expected  life  of  the  financial  instrument  or,  where  appropriate,  a  shorter period, to the net carrying amount on initial recognition.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 36                                                NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  Transaction costs  Transaction costs that are directly attributable to the acquisition or issue of financial assets and financial liabilities  are added to or deducted from the fair value of the financial assets or financial liabilities, as appropriate, on initial  recognition.   Impairment of financial assets  The Group assesses on a forward‐looking basis the expected credit losses associated with its debt instruments  carried at amortised cost and FVOCI. The impairment methodology applied depends on whether there has been  a significant increase in credit risk. For trade receivables, the Group applies the simplified approach permitted by  AASB 9, which requires expected lifetime losses to be recognised from initial recognition of the receivables.  (r) Business combinations   Business combinations occur where an acquirer obtains control over one or more businesses and results in the  consolidation of its assets and liabilities.   A business combination is accounted for by applying the acquisition method, unless it is a combination involving  entities or businesses under common control. The acquisition method requires that for each business combination  one of the combining entities must be identified as the acquirer (i.e. parent entity). The business combination will  be accounted for as at the acquisition date, which is the date that control over the acquiree is obtained by the  parent entity. At this date, the parent shall recognise, in the consolidated accounts, and subject to certain limited  exceptions,  the  fair  value  of  the  identifiable  assets  acquired  and  liabilities  assumed.  In  addition,  contingent  liabilities of the acquiree will be recognised where a present obligation has been incurred and its fair value can be  reliably measured.   The acquisition may result in the recognition of goodwill or a gain from a bargain purchase. The method adopted  for the measurement of goodwill will impact on the measurement of any non‐controlling interest to be recognised  in the acquiree where less than 100% ownership interest is held in the acquiree.  The acquisition date fair value of the consideration transferred for a business combination plus the acquisition  date fair value of any previously held equity interest shall form the cost of the investment in the separate financial  statements. Consideration may comprise the sum of the assets transferred by the acquirer, liabilities incurred by  the acquirer to the former owners of the acquiree and the equity interests issued by the acquirer.   Fair value uplifts in the value of pre‐existing holdings are taken to the statement of comprehensive income. Where  changes in the value of such equity holdings had previously been recognised in other comprehensive income, such  amounts are recycled to profit or loss.  Included  in  the  measurement  of  consideration  transferred  is  any  asset  or  liability  resulting  from  a  contingent  consideration arrangement. Any obligation incurred relating to contingent consideration is classified as either a  financial  liability  or  equity  instrument,  depending  upon  the  nature  of  the  arrangement.  Rights  to  refunds  of  consideration  previously  paid  are  recognised  as  a  receivable.  Subsequent  to  initial  recognition,  contingent  consideration classified as equity is not remeasured and its subsequent settlement is accounted for within equity.  Contingent  consideration  classified  as  an  asset  or  a  liability  is  remeasured  each  reporting  period  to  fair  value  through  the  statement  of  comprehensive  income  unless  the  change  in  value  can  be  identified  as  existing  at  acquisition date.  All transaction costs incurred in relation to the business combination are expensed to the consolidated statement  of comprehensive income.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 37                                         NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  (s) Trade Receivables   Trade receivables are amounts due from customers for goods sold or services performed in the ordinary course  of business. They are generally due for settlement within 30 days and therefore are all classified as current. Trade  receivables  are  recognised  initially  at  the  amount  of  consideration  that  is  unconditional  unless  they  contain  significant financing components, when they are recognised at fair value. The Group holds the trade receivables  with the objective to collect the contractual cash flows and therefore measures them subsequently at amortised  cost using the effective interest method. Details about the Group’s impairment policies and the calculation of the  loss allowance are provided in note 2(o).  (t) Trade and Other Payables  Trade and other payables represent the liabilities for goods and services received by the Group that remain unpaid  at the end of the reporting period. The balance is recognised as a current liability with the amounts normally paid  within 30 days of recognition of the liability. Trade and other payables are initially measured at fair value and  subsequently measured at amortised costs using the effective interest method.   (u) Adoption of new and revised standards  New and Amended Standards Adopted by the Group   The  Group  has  considered  the  implications  of  new  and  amended  Accounting  Standards  which  have  become  applicable for the current financial reporting period.  Initial adoption of AASB 2020‐04: COVID‐19‐Related Rent Concessions   AASB  2020‐4:  Amendments  to  Australian  Accounting  Standards  –  COVID‐19‐Related  Rent  Concessions  amends  AASB 16 by providing a practical expedient that permits lessees to assess whether rent concessions that occur as  a  direct  consequence  of  the  COVID‐19  pandemic  and,  if  certain  conditions  are  met,  account  for  those  rent  concessions as if they were not lease modifications.   Initial adoption of AASB 2018‐6: Amendments to Australian Accounting Standards – Definition of a Business   AASB  2018‐6  amends  and  narrows  the  definition  of  a  business  specified  in  AASB  3:  Business  Combinations,  simplifying the determination of whether a transaction should be accounted for as a business combination or an  asset acquisition.  Entities may also perform a calculation and elect to treat certain acquisitions as acquisitions of  assets.   Initial adoption of AASB 2018‐7: Amendments to Australian Accounting Standards – Definition of Material  This amendment principally amends AASB 101 and AASB 108 by refining the definition of material by improving  the wording and aligning the definition across the standards issued by the AASB.  Initial adoption of AASB 2019‐3: Amendments to Australian Accounting Standards – Interest Rate Benchmark  This amendment amends specific hedge accounting requirements to provide relief from the potential effects of  the uncertainty caused by interest rate benchmark reform.  Initial  adoption  of  AASB  2019‐1:  Amendments  to  Australian  Accounting  Standards  –  References  to  the  Conceptual Framework  This amendment amends Australian Accounting Standards, Interpretations and other pronouncements to reflect  the issuance of Conceptual Framework for Financial Reporting by the AASB.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 38                                                 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  The  standards  listed  above  did  not  have  any  impact  on  the  amounts  recognised  in  prior  periods  and  are  not  expected to significantly affect the current or future periods.  Other standards not yet applicable   There are no other standards that are not yet effective and that would be expected to have a material impact on  the entity in the current or future reporting periods and on foreseeable future transactions.   (v) Comparative information  Comparative information is amended where appropriate to ensure consistency in presentation with the current  year.   3  REVENUE  Interest income  Government grants  4  ADMINISTRATION EXPENSES   Administration expenses include the following expenses:  Employee benefit expense  Wages and salaries  Accrued leave  Employee share based payments  Defined contribution superannuation expense  Other administration costs  Accounting and administration fees  Consulting fees  Legal fees  Publications and subscriptions  Presentations and seminars  Rental expenses  Share registry costs  Travel expenses  ROU depreciation  Depreciation  Other  Total administration expenses  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $   9,860  181,000  190,860  23,264  52,500  75,764  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  670,091  50,824  79,556  111,729  912,200  6,749  ‐  10,539  168,480  139,760  48,705  47,173  38,698  67,000  16,995  315,774  859,873  1,772,073  484,268  18,323  380,547  108,717  991,855  56,757  35,556  17,729  123,485  505,432  24,835  64,120  88,864  51,196  22,086  310,348  1,300,408  2,292,263  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 39                                                                                                                                       NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  5  EXPLORATION EXPENDITURE WRITTEN OFF  Exploration expenditure written off  Tenement acquisition costs  6  FINANCE EXPENSES  Interest expense  Lease interest  Refer to Note 14 for details in relation to the facility.   7  INCOME TAX   CONSOLIDATED   30 JUNE 2021  $  6,634,981  95,648  6,730,629  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  6,279,048  34,739  6,313,787  CONSOLIDATED   30 JUNE 2021  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  ‐  10,571  10,571  43,052  11,563  54,615  (a)   Prima facie income tax benefit at 26% on loss from ordinary activities is reconciled to the income tax  provided in the financial statements  Loss before income tax  Income tax calculated at 26% (2020: 27.5%)  Tax effect of;‐  Sundry – temporary differences  Section 40‐880 deduction  Future income tax benefit not brought to account  Income  tax benefit  (b)   Deferred tax assets   CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  (8,322,413)  (2,163,827)  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  (8,584,901)  (2,360,848)  25,888  (144,223)  2,282,162  ‐  (65,059)  (151,139)  2,577,046  ‐  The potential deferred tax asset arising from the tax losses and temporary differences have not been recognised  as an asset because recovery of tax losses is not yet probable.  Australian accumulated tax losses (i), (ii), (iii)  Provisions ‐ net of prepayments  Section 40‐880 deduction  Unrecognised deferred tax assets relating   to the above temporary differences   The benefits will only be obtained if:   CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  8,114,640  45,357  268,677  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  6,498,528  (123,638)  334,589  8,428,674  6,709,479  (i) (ii) The Group derives future assessable income of a nature and of an amount sufficient to enable the benefit  from the deduction for the losses to be realised;  The Group continues to comply with the conditions in deductibility imposed by the Law; and   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 40                                                                                                                                          NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  (iii) No change in tax legislation adversely affects the Group in realising the benefits from the deductions or  the losses.   8  AUDITOR’S REMUNERATION  Auditing and review of the Group’s financial statements  9  (a) KEY MANAGEMENT PERSONNEL  Details of key management personnel  Directors  John Prineas  John Dawson   Sarah Shipway   Executive   John Prineas – Executive Chairman   (b) Compensation of key management personnel  Salaries and fees  Post employment benefits – superannuation  Equity settled share based payments  Long service and annual leave benefits  10  CURRENT ASSETS   (a) Trade and Other Receivables  Current  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  53,695  53,695  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  46,123  46,123  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  565,068  42,567  (12,692)  26,199  621,142  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  554,919  52,715  212,764  25,754  846,152  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  53,317  53,317  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  97,150  97,150  Other  receivables  include  amounts  outstanding  for  goods  and  services  tax  (GST)  of  $49,274  (2020:  $95,196),  interest receivable of $592 (2020: $1,954) and reimbursements $3,451 (2020: $0).  GST  amounts  are  non‐interest  bearing  and  have  repayment  terms  applicable  under  the  relevant  government  authorities. No trade and other receivables are impaired or past due.    St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 41                                                                                                           NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  (b) Other Assets  Prepayments  11  (a) RIGHT OF USE ASSET AND LEASE LIABILITY   Right of use asset  Cost   Accumulated depreciation  Carrying value at end of period  Opening net carrying value  Additions  Depreciation for the period  Carrying value at end of period  (b) Lease Liability  Current  Property lease liability  Non‐Current  Property lease liability   Total lease liabilities  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  70,463  70,463  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  147,056  147,056  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  168,225 (118,196) 50,029 117,029 ‐ (67,000) 50,029 168,225  (51,196)  117,029  168,225  ‐  (51,196)  117,029  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  37,701  18,995  56,696  67,482  56,696  124,178  Property leases  The above right‐of‐use asset (ROU) and lease liability relate to the office lease and storage lease entered into by  the Group. The lease has been accounted in accordance with AASB 16 adopted by the Group on 1 July 2019 under  the modified retrospective approach.   The  right‐of‐use  asset  is  measured  at  the  amount  equal  to  the  lease  liability  at  initial  recognition  and  then  amortised over the life of the lease. The lease liability and ROU asset at initial recognition is $168,225.  The right‐of‐use asset is being depreciated over the lease term on a straight‐line basis which is approximately 15  and 24 months for the office and storage lease, respectively, in place at 30 June 2021. Depreciation expense of  $67,000 (2020: $51,196) was included in corporate administration expense in the consolidated statement of profit  or loss and other comprehensive income.  At initial recognition, the lease liability was measured as the present value of minimum lease payments using the  Group’s  incremental  borrowing  rate  of  11.24%.  The  incremental  borrowing  rate  was  based  on  the  unsecured  interest  rate  that  would  apply  if  finance  was  sought  for  an  amount  and  time  period  equivalent  to  the  lease  requirements  of  the  Group.  Each  lease  payment  is  allocated  between  the  liability  and  interest  expense.  The  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 42                                                                                         NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  interest expense of $10,571 (2020: $11,563) was included in finance expense in the consolidated statement of  profit or loss and other comprehensive income. Lease payments during the year was $78,053 including interest.   Option to extend or terminate  The  Group  uses  hindsight  in  determining  the  lease  term  where  the  contract  contains  options  to  extend  or  terminate the lease.  12  PLANT AND EQUIPMENT  Plant and Equipment  At Cost  Accumulated depreciation  Total plant and equipment  Plant and Equipment  Carrying amount at the beginning of the year  Additions  Disposals  Depreciation expense  Total carrying amount at end of year  13  CURRENT LIABILITIES  Trade and other payables  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  137,415  (109,090)  28,325  45,320  ‐  ‐  (16,995)  28,325  137,836  (92,516)  45,320  50,384  17,022  ‐  (22,086)  45,320  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  591,294  591,294  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  1,078,347  1,078,347  Trade payables are unsecured and are usually paid within 30 days of recognition. The carrying amounts of trade  and other payables are considered to be the same as their fair values due to their short‐term nature. As at 30  June 2021 $13,576 (2020: $92,384) was past 30 days due.   14  BORROWINGS  Credit Facility  At the beginning of the year  Credit facility drawn down  Repayment of credit facility  Interest Accrued  At the beginning of the year  Accrued for the year  Repayment during the year  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  792,000  58,000  (850,000)  ‐  62,424  43,030  (105,454)  ‐  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 43                                                                                                                             NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  15  ISSUED CAPITAL  Australian Dollar $  Issued and paid up capital  (a) At the beginning of the reporting period  July 2019: 33,000,000 shares issued at $0.10 per share  October 2019: 44,300,000 shares issued at $0.15 per share  May 2020: 45,277,814 shares issued at $0.080  June 2020: 45,000,000 shares issued at $0.080  May 2021: 85,365,854 shares issued at $0.082  Exercise of Options   Share based payments (i)  Transactions costs arising from issue of shares  At reporting date 589,190,937 (30 June 2020: 502,889,079)   fully paid ordinary shares  Movements in Ordinary Shares  At the beginning of the reporting period  Shares issued during the year   July 2019: 33,000,000 shares issued at $0.10 per share  October 2019: 44,300,000 shares issued at $0.15 per share  May 2020: 45,277,814 shares issued at $0.080  June 2020: 45,000,000 shares issued at $0.080  May 2021: 85,365,854 shares issued at $0.082  Options exercised during the year  Share based payments  At reporting date  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  50,695,011  ‐  ‐  ‐  ‐  7,000,000  10,858  83,100  (452,638)  34,366,720  3,300,000  6,645,000  3,622,226  3,600,000  ‐  720  (839,655)  57,336,331  50,695,011  Number  502,889,079  ‐  ‐  ‐  ‐  85,365,854  54,297  881,707  589,190,937  Number  335,307,665  33,000,000  44,300,000  45,277,814  45,000,000  ‐  3,600  ‐  502,889,079  (i) (a) (b) During the year the following share‐based payments were made:  600,000 fully paid ordinary shares were issued at $0.10 per share as consideration to acquire an  exploration licence;  281,707 fully paid ordinary shares were issued at $0.082 per share as consideration for capital raising  costs. Movements in Performance Rights  At the beginning of the reporting period  Changes to Performance Rights issued during the year   Performance Rights cancelled during the year  Issued during the year (i)  At reporting date  Number  Number  172  (32)  125  265  152  ‐  20  172  (i) The Company issued 125 performance rights (2020: 20) during the year. Please refer to note 19.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 44                                                                                                               NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  (b)   Reserve  Movements in reserve  At the beginning of the year  Expiry of options transferred to accumulated losses   Expiry of performance rights   Reversal of performance rights  Option based payments (i)  Share based payments expense   At reporting date  (i) Performance rights expense (see note 19).  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  588,369  (9,500)  (88,000)  (588,882)  ‐  756,438  658,425  476,722  (269,151)  ‐  ‐  250  380,548  588,369  A summary of the outstanding options at 30 June 2021 in the Company is listed below:  Class  Unlisted Options   Number of Options  2,500,000  Exercise Price  $0.15  Expiry Date  31 July 2022  16  ACCUMULATED LOSSES  Accumulated losses at the beginning of the year  Loss for the year  Expiry of options transferred from accumulated losses  Accumulated losses at the end of the year  17  LOSS PER SHARE  Basic loss per share after income tax attributable to   members of the Company (cents per share)  Diluted loss per share (cents per share)  Weighted average number of shares on issue during the   financial year used in the calculation of basic earnings   per share  Weighted average number of ordinary shares for   diluted earnings per share  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  (43,873,737)  (8,322,413)  9,500  (52,186,650)  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  (35,557,987)  (8,584,901)  269,151  (43,873,737)  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $   CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  (1.61)  (1.61)  (2.12)  (2.12)  2021  Number   2020  Number   515,459,075  404,418,783  515,459,075  404,418,783  18  NOTES TO THE CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS  (a)   Reconciliation of cash and cash equivalents  For the purposes of the consolidated statement of cash flows, cash and cash equivalents consist of cash at bank  and in hand and short‐term deposits with an original maturity of three months or less, net of outstanding bank  overdrafts.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 45                                                                                                                           NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  Current – cash at bank  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  6,370,756  6,370,756  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  8,310,582  8,310,582  (b) Reconciliation of loss after tax to net cash flows from operations  Loss after income tax  Share based payments  Depreciation expense  Lease interest  Tenement acquisitions  (Increase)/decrease in assets  Trade and other receivables  Other assets  Increase/(decrease) in liabilities   Trade and other payables  Provisions  CONSOLIDATED  30 JUNE 2021  $  (8,322,413)  79,556  83,995  10,571  95,648  43,833  77,594  (487,061)  50,823  (8,367,454)  CONSOLIDATED  30 JUNE 2020  $  (8,584,901)  380,547  73,282  ‐  ‐  (74,837)  232,361  (2,476,089)  (18,324)  (10,467,961)  Non‐cash investing and financing activities:  (i) (ii) 19 (i) 600,000 shares were issued at $0.10 per share to acquire an exploration licence;  281,7070 shares were issued at $0.082 per share on consideration for capital raising costs.  SHARE BASED PAYMENTS  On 16 July 2018 at the general meeting of shareholders, the Company agreed and Shareholders approved  the issue of 58 performance rights to Directors of the Company. An additional 67 performance rights were  issued to employees of the Company.    The Performance Rights issued in the prior year have the following milestones attached to them:   (i)   Class A Performance Rights: in the event that the Undiluted Market Capitalisation of the Company is equal  to or higher than AU$100,000,000.00 for a minimum of 10 consecutive trading days the vesting condition  shall be deemed satisfied.   (ii)   Class B Performance Rights: in the event that the Undiluted Market Capitalisation of the Company is equal  to or higher than AU$150,000,000.00 for a minimum of 10 consecutive trading days, the vesting condition  shall be deemed satisfied.  (iii)   Class  C  Performance  Rights:  the  Company  announces  an  inferred  2012  JORC  compliant  resource  at  any  Project of not less than:   (a)   (b)   (c)   in regard to a gold resource, 1,000,000 ounces of Au; or   in regard to a nickel resource, 50,000t contained Ni; or   in regard to a cobalt resource, 10,000t contained Co.,   Each performance right converts to 50,000 fully paid ordinary shares on achievement of the milestone.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 46                                                                                                          NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  Performance rights issued during the year have the following milestones attached to them:  (iv) (v) (vi) Class D Performance Rights: An announcement by the Company to the Australian Securities Exchange  (ASX) is made by 30 June 2021 stating that the Company has made a Decision to Mine at the Mt Alexander  Project.  Class E Performance Rights:  An announcement by the Company to the ASX is made by 30 June 2022  stating that the Company has commenced production at the Mt Alexander Project of Nickel that will be  commercially sold under an offtake or sales agreement.  Class F Performance Rights: An announcement by the Company to the ASX is made by 30 June 2022  stating that the Company has defined an inferred 2012 JORC compliant resource at the Mt Alexander  Project of not less than 100,000 tonnes contained nickel based on a cut‐off grade of not less than 0.5%.  (vii) Class G Performance Rights: drill intersections of economically significant mineralisation at the  Company’s Paterson Project by 30 June 2022 that the Board believes are indicative of the discovery of an  ore deposit.  The performance rights were ascribed the below value:  Class  Date of Issue  Number of  Performance  Rights (i)  Expiry Date  Number of  Ordinary Shares  on Achievement  Price of  Shares  ($)  Total Value ($)  (ii)  Expense for the  period ($)  Class A (iv)  Total Class A  Class B (iv)  Total Class B  Class C (v)  Total Class C  Class D  Class E  Class F  Class G  Total D‐G  Total  Class D (iii)  Total   (i) (ii) (iii) (iv) (v) 15.08.18  17.12.18  03.12.19  ‐  15.08.18  17.12.18  03.12.19  ‐  25  8  5  38  25  8  5  38  31.07.21  31.07.21  15.08.21  31.07.21  31.07.21  15.08.21  1,250,000  400,000  250,000  1,900,000  1,250,000  400,000  250,000  1,900,000  0.125  0.135  0.135  ‐  0.125  0.135  0.135  ‐  156,250  54,000  33,750  244,000  156,250  54,000  33,750  244,000  52,036  20,813  19,910  92,759  52,036  20,813  19,910  92,759           ‐  (273,438)  (63,979)  (24,295)  (361,712)  31.07.21  31.07.21  15.08.21  30.06.21  30.06.22  30.06.22  30.06.22  ‐  ‐  70  16  10  96  32  32  45  16  125  297  (32)  265  0.125  0.135  0.135  ‐  0.110  0.110  0.110  0.110  ‐  ‐  ‐  ‐  15.08.18  17.12.18  03.12.19  ‐  24.07.20  24.07.20  24.07.20  24.07.20  ‐  ‐  Cancelled   ‐  3,500,000  800,000  500,000  4,800,000  1,600,000  1,600,000  2,250,000  800,000  6,250,000  14,850,000  (1,600,000)  13,250,000  Each Performance Right will convert into 50,000 shares.  The value of the rights was determined as per the date the rights were issued.   32 Class D performance rights were cancelled during the year as the vesting conditions were not  fulfilled.   Subsequent to the year end the performance rights lapsed and amount was reversed.  At year end it was deemed that the Class C Performance Rights were unlikely to vest given the rights  were scheduled to expire on 15 August 2021 and amounts expensed in the prior years were  reversed in the current year.    437,500  108,000  67,500  613,000  176,000  176,000  247,500  88,000  687,500  1,788,500  (176,000)  1,612,500  88,000  123,750  44,000  255,750  79,556  ‐  79,556  ‐  It has been deemed that the milestones occurring for the performance rights on issue as at reporting date will  more likely than not occur and therefore expenses were accounted in full over the vesting period.  Each performance rights converts to 50,000 fully paid ordinary shares on achievement of the milestone.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 47                                                                                             NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  Of the above performance rights granted, the following were issued to key management personnel:  Key Management  Personnel  J Prineas  Class A  Class B  Class C  Class E  Class F  J Dawson  Class A  Class B  Class C  Class E  Class F  S Shipway  Class A  Class B  Class C  Class E  Class F  Grant Date  Number of  Performance Rights  15.08.18  15.08.18  15.08.18  24.07.20  24.07.20  03.12.19  03.12.19  03.12.19  24.07.20  24.07.20  15.08.18  15.08.18  15.08.18  24.07.20  24.07.20  10  10  40  8  10  5  5  10  5  6  5  5  10  5  6  A summary of the movements of all the Company options issued as share based payments is as follows:  Options outstanding as at 30 June 2019  Granted  Forfeited  Exercised  Expired  Options outstanding as at 30 June 2020  Granted  Forfeited  Exercised  Expired  Options outstanding as at 30 June 2021  Options exercisable as at 30 June 2021  Options exercisable as at 30 June 2020  Number  28,079,714  2,500,000  ‐  (3,600)  (3,500,000)  27,076,114  ‐  ‐  (54,297)  (24,521,817)  2,500,000  2,500,000  27,076,114  Weighted  Average Exercise  Price $  0.206  0.15  ‐  0.20  0.25  0.206  ‐  ‐  0.20  0.20  0.15  ‐  ‐  The weighted average remaining contractual life of options outstanding at the year‐end was 1.08 years (2020:  1.18 years). The weighted average exercise price of outstanding options at the end of the report period was $0.15  (2020: $0.20).  20  (a)  COMMITMENTS AND CONTINGENCIES  Commitment  Mineral exploration commitments  The Group has the following minimum exploration expenditure requirements in connection with its exploration  tenements.   St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 48                                                                           NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  Not later than one year   Later than one year but not later than two years  (b)   Contingent liabilities and commitments  30 June   2021  $  350,963  329,117  680,080  30 June  2020  $  447,399  557,523  1,004,922  The Group fully owns three subsidiaries, Desert Fox Resources Pty Ltd, Blue Thunder Resources Pty Ltd and Destiny  Nickel Pty Ltd, the main activities of which are exploration. The effect of these subsidiaries is to make the St George  Mining owned subsidiaries contractually responsible for any transactions undertaken by the subsidiary. The parent  entity has provided certain guarantees to third parties whereby certain liabilities of the subsidiary are guaranteed.   There are no contingent liabilities as at the date of this report.   21  EVENTS SUBSEQUENT TO BALANCE DATE  On 15 August 2021 a total of 172 performance were cancelled, unvested.   Other than the above there have been no matters or circumstances that have arisen since the end of the financial  year which significantly affected or could significantly affect the operations of the consolidated entity, the results  of those operations, or the state of affairs of the consolidated entity in future financial years.   22  (a)  FINANCIAL INSTRUMENTS  Interest Rate Risk  The Group’s exposure to interest rate risk, which is the risk that the financial instrument’s value will fluctuate as a  result  of  changes in  market  interest rates  and  the effective weighted  average  interest  rates on those financial  assets and financial liabilities, is as follows:  2021  Note  Financial assets  Cash and cash equivalents   Trade and other receivables  Security bond  Financial liabilities  Trade and other payables  Lease liability  18(a)  10(a)  ‐  13  11(b)  Floating  interest  rate  Fixed  interest  rate  Non‐ interest  bearing  Total  Weighted  average  interest rate  $  $  $  $  %  6,292,629  ‐  68,658  6,361,287  ‐  ‐  ‐  ‐  78,127  53,317  1,000  132,444  6,370,756  53,317  69,658  6,493,731  0.16  ‐  0.10  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  56,696  56,696  591,294  ‐  591,294  591,294  56,696  647,990  ‐  11.24%  ‐  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 49                                                                                                                               NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  2020  Note  Financial assets  Cash and cash equivalents   Trade and other receivables  Security bond  Financial liabilities  Trade and other payables  Lease liability  18(a)  10(a)  ‐  13  11(b)  Floating  interest  rate  Fixed  interest  rate  Non‐ interest  bearing  Total  Weighted  average  interest rate  $  $  $  $  %  8,250,274  ‐  ‐  8,250,274  20,000  ‐  29,659  49,659  40,308  97,150  1,000  138,458  8,310,582  97,150  30,659  8,438,391  0.28%  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  124,178  124,178  1,078,347  ‐  1,078,347  1,078,347  124,178  1,202,525  ‐  11.24%  ‐  Based on the balances at 30 June 2021 a 1% movement in interest rates would increase/decrease the loss for the  year before taxation by 63,046 (2020: $81,758).  (b)   Credit Risk  The maximum exposure to credit risk, excluding the value of any collateral or other security, at balance date to  recognised  financial assets is the carrying amount of those assets, net of any allowance for doubtful debts, as  disclosed in the statement of financial position and notes to the financial report.  The Group does not have any material credit risk exposure to any single debtor or group of debtors under financial  instruments entered into by the Group.  (c)  Financial liabilities   Financial liabilities are initially recognised at the fair value of the consideration received, net of transaction costs.  They are subsequently measured at amortised costs using the effective interest method.  Where there is an unconditional right to defer settlement of the liability for at least 12 months after the reporting  date, the loans or borrowings are classified as non‐current.    The contractual maturities of the Group’s financial liabilities are as follows:  Contractual maturities of  financial liabilities   As at 30 June 2021  Non‐derivatives  Lease liability  Trade and other payables  Total non‐derivatives   (d)  Net Fair Values  Less than 6  months  6 – 12  months  Between  1 and 2  years  Between  2 and 5  years  Over 5  years  Total  contractual  cash flows  Carrying amount  (assets)/liabilities  26,942  591,294  618,236  14,708  ‐  14,708  19,803  ‐  19,803  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  61,453  591,294  652,747  56,696  591,294  647,990  The carrying amount of financial assets and financial liabilities recorded in the financial statements represent their  respective net fair value and is determined in accordance with the accounting policies disclosed in note 2 to the  financial statements.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 50                                                                                                                             NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  (e)  Financial Risk Management  The Group’s financial instruments consist mainly of deposits with recognised banks, investment in term deposits  up to 90 days, accounts receivable, accounts payable and borrowings. Liquidity is managed, when sufficient funds  are  available,  by  holding  sufficient  funds  in  a  current  account  to  service  current  obligations  and  surplus  funds  invested  in  term  deposits.  The  directors  analyse  interest  rate  exposure  and  evaluate  treasury  management  strategies  in  the  context  of  the  most  recent  economic  conditions  and  forecasts.  The  main  risks  the  Group  is  exposed to through its financial instruments are the depository banking institution itself, holding the funds, and  interest rates. The Group's credit risk is minimal as being an exploration Company, it has no significant financial  assets other than cash and term deposits.  (f)  Foreign Currency Risk  The Group is not exposed to any foreign currency risk as at 30 June 2021.  (g)  Market Price Risk  The Group is not exposed to market price risk as it does not have any investments other than an interest in the  subsidiaries.   23 RELATED PARTIES  The Group has 100% owned subsidiaries Blue Thunder Resources Pty Ltd, Desert Fox Resources Pty Ltd and Destiny  Nickel Pty Ltd. St George Mining is required to make all the financial and operating decisions of these subsidiaries.  Subsidiaries of St George Mining  Limited  Desert Fox Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Destiny Nickel Pty Ltd  Country of Incorporation  Percentage Owned %  Australia  Australia  Australia  30 June 2021  100%  100%  100%  30 June 2020  100%  100%  100%  At 30 June 2021 balances due from the subsidiaries were:  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Destiny Nickel Pty Ltd  30 JUNE 2021  $  22,521,900  23,307,988  ‐  45,829,888  30 JUNE 2020  $  17,174,873  22,771,465  ‐  39,946,338  These amounts comprise of funds provided by the parent company for exploration activities. The amounts were  fully provided for as at 30 June 2021 and have been eliminated on consolidation.   During the year, the Company paid $61,711 (2020: $ Nil) on behalf of American West Metals Limited (American  West Metals), of which John Prineas is a director. American West Metals fully reimbursed the company $61,711  (2020: Nil) for these expenses during the year.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 51                                                                         NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  24  SEGMENT REPORTING  For  management  purposes,  the  Group  is  organised  into  one  main  operating  segment,  which  involves  the  exploration of minerals in Australia. All of the Group’s activities are interrelated, and discrete financial information  is  reported  to  the  Board  as  a  single  segment.  Accordingly,  all  significant  operating  decisions  are  based  upon  analysis of the Group as one segment.   The financial results from this segment are equivalent to the financial statements of the Group as a whole.   The  accounting  policies  applied  for  internal  reporting  purposes  are  consistent  with  those  applied  in  the  preparation of these financial statements.   25  JOINT VENTURES  The Group recognises that joint ventures are a key mechanism for sharing of risk on individual exploration projects.  Where appropriate for a particular project, the Group will consider a joint venture with a suitable party in order  to share the exploration risk. Those funds otherwise set aside for the project will be employed to advance another  project.   There were no joint ventures in place during and at the end of the financial year.  26  (a) PARENT COMPANY DISCLOSURE  Financial Position   Australian Dollar ($)  Assets  Current assets  Non‐current assets  Total assets  Liabilities  Current liabilities  Non‐current liabilities  Total liabilities  Net assets  Equity  Issued capital  Reserves  Accumulated losses  Total equity  30 JUNE 2021  $  30 JUNE 2020  $  6,492,139  78,484  6,570,623  805,551  18,995  824,546  5,746,077  8,470,127  192,007  8,662,134  1,281,454  56,696  1,338,150  7,323,984  57,336,331  658,425  (52,248,679)  5,746,077  50,695,010  588,369  (43,959,395)  7,323,984  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 52                                                                                                                                               NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL REPORT FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021  (b) Financial Performance   Australian Dollar $  Profit (loss) for the year  Other comprehensive income  Total comprehensive income (loss)  30 JUNE 2021  $  (8,298,784)  ‐  (8,298,784)    30 JUNE 2020  $  (8,530,951)  ‐  (8,530,951)  During the year $9,500 was transferred from the Reserves to accumulated losses on expiry of options.   (c) Guarantees entered into by the Parent Entity  Other than as disclosed in Note 20 (b) the parent entity has not provided guarantees to third parties as at 30 June  2021.  St George Mining Limited – Annual Report 2021             P 53                                               DIRECTOR’S DECLARATION  In the opinion of the Directors of St George Mining Limited (“the Company”)  (a) The financial statements and the notes and the additional disclosures included in the directors’ report designated as audited of the Group are in accordance with the Corporations Act 2001, including: (i) Giving  a  true  and  fair  view  of  the  Group’s  financial  position  as  at  30  June  2021  and  of  its performance for the year ended that date; and (ii) Complying with Accounting Standards and Corporations Regulations 2001, and: (b) (c) There are reasonable grounds to believe that the Company will be able to pay its debts as and when they become due and payable. The financial statements and notes comply with International Financial Reporting Standards as disclosed in note 2. This  declaration  has  been  made  after  receiving  the  declarations  required  to  be  made  to  the  directors  in  accordance with section 295A of the Corporations Act 2001 for the financial year ended 30 June 2021.  Signed in accordance with a resolution of the Directors made pursuant to section 295(5) of the Corporations Act  2001.  On behalf of the Board  John Prineas  Executive Chairman  Dated: 1 September 2021  Perth, Western Australia  St George Mining Limited – Annual Report 2021    P 54  PO Box 1908 West Perth WA 6872 Australia Level 2, 1 Walker Avenue West Perth WA 6005 Australia Tel: +61 8 9481 3188 Fax: +61 8 9321 1204 ABN: 84 144 581 519 www.stantons.com.au 1 September 2021 Board of Directors St George Mining Limited Suite 2, 28 Ord Street West Perth WA 6005 Dear Directors RE: ST GEORGE MINING LIMITED In accordance with section 307C of the Corporations Act 2001, I am pleased to provide the following declaration of independence to the directors of St George Mining Limited. As the Audit Director for the audit of the financial statements of St George Mining Limited for the year ended 30 June 2021, I declare that to the best of my knowledge and belief, there have been no contraventions of: (i) (ii) the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 in relation to the audit; and any applicable code of professional conduct in relation to the audit. Yours sincerely STANTONS INTERNATIONAL AUDIT AND CONSULTING PTY LTD Martin Michalik Director Liability limited by a scheme approved under Professional Standards Legislation. Stantons Is a member of the Russell Bedford International network of firms P 55 PO Box 1908 West Perth WA 6872 Australia Level 2, 1 Walker Avenue West Perth WA 6005 Australia Tel: +61 8 9481 3188 Fax: +61 8 9321 1204 ABN: 84 144 581 519 www.stantons.com.au INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT TO THE MEMBERS OF ST GEORGE MINING LIMITED Report on the Audit of the Financial Report Opinion We have audited the financial report of St George Mining Limited (“the Company”) and its subsidiaries (“Group”), which comprises the consolidated statement of financial position as at 30 June 2021, the consolidated statement of comprehensive income, the consolidated statement of changes in equity and the consolidated statement of cash flows for the year then ended, and notes to the financial statements, including a summary of significant accounting policies, and the directors' declaration. In our opinion, the accompanying financial report of the Company is in accordance with the Corporations Act 2001, including: (i) giving a true and fair view of the Group’s financial position as at 30 June 2021 and of its financial performance for the year then ended; and (ii) complying with Australian Accounting Standards and the Corporations Regulations 2001. Basis for Opinion We conducted our audit in accordance with Australian Auditing Standards. Our responsibilities under those standards are further described in the Auditor's Responsibilities for the Audit of the Financial Report section of our report. We are independent of the Group in accordance with the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 and the ethical requirements of the Accounting Professional and Ethical Standards Board's APES 110 Code of Ethics for Professional Accountants (the Code) that are relevant to our audit of the financial report in Australia. We have also fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with the Code. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Key Audit Matters We have defined the matters described below to be the key audit matter to be communicated in our report. Key audit matters are those matters that, in our professional judgement, were of most significance in our audit of the financial report of the current period. These matters were addressed in the context of our audit of the financial report as a whole, and in forming our opinion thereon, and we do not provide a separate opinion on this matter. Liability limited by a scheme approved under Professional Standards Legislation. Stantons Is a member of the Russell Bedford International network of firms P 56Key Audit Matters Issued Capital (refer to Note 15(a)) The Group’s Issued Capital amounted to $57,336,331. During the reporting year, 86,301,858 ordinary shares were issued through placements, exercise of options and shares issued, as consideration for services and acquisition of exploration interests, resulting in an increase in Contributed Equity of $6,641,320 net of capital raising costs (refer to Note 15(a) to the financial report). Contributed Equity is a key audit matter due to: • • the quantum of share capital issued during the year; and the varied nature of the movements during the year. We have spent significant audit effort on ensuring the Issued Capital was appropriately accounted for and disclosed. How the matter was addressed in the audit Inter alia, our audit procedures included the following: i. Obtaining an understanding of the underlying transactions; ii. Verifying all issued capital movements to the relevant ASX announcements; iii. Vouching proceeds from capital raisings to bank relevant supporting statements and other documentation; iv. Verifying underlying capital raising costs and ensuring these costs were appropriately recorded; v. Ensuring consideration for services provided are measured in accordance with AASB 2 Share- Based Payments and agreed the related costs to relevant supporting documentation; and vi. Ensuring the relevant requirements of accounting standards and disclosures achieve fair presentation and financial statements to ensure appropriate disclosures are made. reviewing the the P 57Key Audit Matters How the matter was addressed in the audit Inter alia, our audit procedures included the following: i. Verifying the inputs and examining the assumptions used in the Group’s valuation of performance rights, being the share price of the underlying equity, to maturity (expected life) and grant date; time ii. Challenging management’s assumptions in relation to the likelihood of achieving the performance conditions; iii. Assessing the fair value of the calculation through re-performance using appropriate inputs; and iv. Assessing the accuracy of the share-based payments expense and the adequacy of disclosures made by the Group in the financial report. Share based payments - Performance rights (refer to Note 2(g) and Note 19) As referred to in Note 19 to the consolidated financial statements, the Company awarded 125 performance rights (each performance right to convert into 50,000 ordinary shares on conversion). The awards vest subject to the achievement of certain vesting conditions. 32 performance rights that were granted during the year were cancelled due to vesting conditions not being met. The company also had on issue 172 performance rights granted in prior year which are yet to vest. The Group valued the performance rights based on the share price at grant date and estimated likelihood of performance conditions being achieved over the vesting period for each tranche of awards. The fair value of the performance rights at the grant date was $687,500, vesting over two years from the date of issue. The Group has performed calculations to record the related share-based payment expense of $79,556 in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income, after reversal of previously recognised expense in relation to performance rights that the management do not expect to vest. Due to the complex nature of the transactions and estimates used in determining the valuation of the share- based payment arrangements and vesting periods, we consider the Group’s calculation of the share-based payment expense to be a key audit matter. In determining the fair value of the awards and related expense, the Group used assumptions in respect of future market and economic conditions as well as estimates of achievement of certain exploration targets. Other Information The directors are responsible for the other information. The other information comprises the information included in the Company's annual report for the year ended 30 June 2021 but does not include the financial report and our auditor's report thereon. Our opinion on the financial report does not cover the other information and accordingly we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial report, our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial report or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. P 58Responsibilities of the Directors for the Financial Report The directors of the Company are responsible for the preparation of the financial report that gives a true and fair view in accordance with Australian Accounting Standards and the Corporations Act 2001 and for such internal control as the directors determine is necessary to enable the preparation of the financial report that gives a true and fair view and is free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial report, the directors are responsible for assessing the ability of the Group to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the directors either intend to liquidate the Group or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Auditor's Responsibilities for the Audit of the Financial Report Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial report as a whole is free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor's report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with the Australian Auditing Standards will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of this financial report. As part of an audit in accordance with Australian Auditing Standards, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial report. The procedures selected depend on the auditor's judgement, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial report, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity's preparation of the financial report that gives a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Directors, as well as evaluating the overall presentation of the financial report. We conclude on the appropriateness of the Directors' use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Group’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial report or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern. We evaluate the overall presentation, structure and content of the financial report, including the disclosures, and whether the financial report represents the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. We obtain sufficient appropriate audit evidence regarding the financial information of the entities or business activities within the Group to express an opinion on the financial report. We are responsible for the direction, supervision and performance of the audit. We remain solely responsible for our audit opinion. P 59We communicate with the Directors regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in Internal control that we identify during our audit. The Auditing Standards require that we comply with relevant ethical requirements relating to audit engagements. We also provide the Directors with a statement that we have complied with relevant ethical requirements regarding independence, and to communicate with them all relationships and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, related safeguards. From the matters communicated with the Directors, we determine those matters that were of most significance in the audit of the financial report of the current period and are therefore key audit matters. We describe these matters in our auditor's report unless law or regulation precludes public disclosure about the matter or when, in extremely rare circumstances, we determine that a matter should not be communicated in our report because the adverse consequences of doing so would reasonably be expected to outweigh the public interest benefits of such communication. Report on the Remuneration Report Opinion on the Remuneration Report We have audited the Remuneration Report included in pages 20 to 24 of the directors’ report for the year ended 30 June 2021. In our opinion, the Remuneration Report of St George Mining Limited for the year ended 30 June 2021 complies with section 300A of the Corporations Act 2001. Responsibilities The directors of the Company are responsible for the preparation and presentation of the Remuneration Report in accordance with section 300A of the Corporations Act 2001. Our responsibility is to express an opinion on the Remuneration Report, based on our audit conducted in accordance with Australian Auditing Standards. STANTONS INTERNATIONAL AUDIT AND CONSULTING PTY LTD (An Authorised Audit Company) Martin Michalik Director West Perth, Western Australia 1 September 2021 P 60SHAREHOLDER INFORMATION  1 Distribution of holders  As at 1 September 2021 the distribution of shareholders was as follows:  Ordinary shares  Size of holding  1 – 1,000  1,001 –5,000  5,001 – 10,000  10,001 – 100,000  100,001 and over  Total  2 Voting rights   Number of holders  255  432  657  2,045  986  4,375  There are no restrictions to voting rights attached to the ordinary shares. On a show of hands every member  present in person will have one vote and upon a poll, every member present or by proxy will have one vote each  share held.  3 Substantial shareholders  The company has no substantial shareholders who have notified the Company in accordance with Section 671B  of the Corporation Act 2001.  4 Top 20 shareholders  The names of the 20 largest shareholders on the share register as at 1 September 2021, who hold 20.86% of the  ordinary shares of the Company, were as follows;  Shareholder  Citicorp Nominees Pty Limited HSBC Custody Nominees (Australia) Limited  Mr John Prineas Aee Gold AG  Impulzive Pty Ltd  Allcap Pty Ltd   Ms Betty Frilingos Twynam Investments Pty Ltd  BNP Paribas Noms Pty Ltd  Mr Paul Sumade Lee  Mr Lee Ramon Cunnington + Mrs Nancy Lynne Cunnington    Mr Christopher Bell + Mrs Jennifer Bell   Ms Swee Hoong Tan Chaos Investments Pty Limited   Mr Jacques Hughes Lucas Northmead Holdings Pty Ltd   Mr Paul Malcolm Koshy Mrs Karen Dawson  DDH 1 Drilling Pty Ltd Impulzive Pty Ltd   Number  15,898,152  13,080,427  10,504,501  8,536,586  8,504,641  6,361,219  6,318,182  6,097,561  5,553,226  4,770,833  4,598,149  4,402,592  4,078,600  3,700,000  3,800,078  3,500,000  3,403,665  3,294,121  3,106,060  3,096,480  St George Mining Limited – Annual Report 2021    P 61  SHAREHOLDER INFORMATION  5 Consistency with business objectives  The Company has used its cash and assets in a form readily convertible to cash that it had at the time of listing  in a way the consistent with its stated objectives.  St George Mining Limited – Annual Report 2021    P 62  TENEMENT INFORMATION  St George Mining Limited mineral interests as at 1 September 2021  MT  ALEXANDER:  Tenement  ID  E29/638  E29/548  E29/954  E29/962  E29/972  E29/1041  E29/1093  Registered Holder  Location  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Blue Thunder Resources Pty Ltd  Mt Alexander  Mt Alexander  Mt Alexander  Mt Alexander  Mt Alexander  Mt Alexander  Mt Alexander  PATERSON:  Tenement  ID  E45/5226  E45/5422  BROADVIEW:   Tenement  ID  Registered Holder  Location  St George Mining Limited  St George Mining Limited  Paterson  Paterson  Registered Holder  Location  E70/5525  E70/5526  St George Mining Limited  St George Mining Limited  Broadview  Broadview  Ownership  (%)  75  100  100  100  100  100  100  Ownership  (%)  100  100  Ownership  (%)  100  100  EAST  LAVERTON:  Tenement  ID  Registered Holder  Location  E39/1518  E39/1572  E39/1608  E39/1667  E39/2027  E39/2028  E39/2029  E39/2030  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  Desert Fox Resources Pty Ltd  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  East Laverton Property  Ownership  (%)  100  100  100  100  100  100  100  100  REGIONAL TENEMENTS:  Tenement  ID  Registered Holder  Location  E69/3772  E70/5626  St George Mining Limited  St George Mining Limited  Gary Highway  Boddington East  Ownership  (%)  100  100  St George Mining Limited – Annual Report 2021    P 63  St George Mining Limited ACN 139 308 973   www.stgeorgemining.com.au  ATE DIRECTORY/CONTENTS PAGE 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above