Tyler Technologies
Annual Report 2016

Download report
Get a demo

More annual reports from Tyler Technologies:

2023 Report
2022 Report
2021 Report
2020 Report
2019 Report

Peers and competitors of Tyler Technologies:

ScanSource
Iress Ltd
Reckon Limited
Image Sensing Systems, Inc.
SDL plc

Plain-text annual report

the pulse of a community ANNUAL REPORT 2016 what is a connected community? Imagine the community of the future. The kind of community you want to live in. It’s safe. It’s clean. It’s prosperous. Everything works as it should. It’s a community with a vibe. An energy that hums with life and purpose. You can’t quite (cid:80)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:89)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:89)(cid:79)(cid:85)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)feel it. It’s a place where you feel like part of something bigger than yourself. That’s a connected community. (cid:41)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:65)(cid:77)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:12)(cid:3) people and processes, and letting technology work behind the scenes to make local government and schools work better(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:3)every community and its citizens thrive. II It’s a community where citizens feel connected to their government, and it’s about the governments themselves, and the organizations within them, being connected to each s.s. other and to other jurisdictions. — Jeff Green, Chief Technology Officer 4 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 5 to our shareholders (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:47)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:7)(cid:3) leaders commemorated our company’s 50th anniversary by ringing The NYSE Closing Bell® on the New York Stock Exchange. Even though (cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:17)(cid:25)(cid:22)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3) 1998 that marked the move to our singular focus on software for the local government market. This decision has led to steady (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3) and 2016 marked another year of extraordinary success in the growth of our business. Our competitive position in the local government software market reached an impressive high in (cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:3)(cid:40)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:7)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) in our products to not only earn (cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:108)(cid:76)(cid:76)(cid:3) our mission of empowering those who serve the public sector. Having successfully built and reinforced our leadership position with multiple (cid:66)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:13)(cid:73)(cid:78)(cid:13)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:12)(cid:3) (cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3) we are now ready for the next phase of Tyler’s development — connecting communities through seamless integration. By developing technologies to enable our clients to share data between departments and agencies that traditionally have been (cid:83)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:81)(cid:85)(cid:69) in its ability to empower our clients for their future as connected communities. “We believe that, together with our clients, we have a unique opportunity and (cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:118) — Bruce Graham, Chief Strategy Officer FINANCIAL STRENGTH (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:3) improving win rates and growth in market share driven by individual successes across product suites. Our focus on delivering best-of-breed solutions and services has resulted (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3) (cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) positions us well for what lies ahead. also reached a new high of $953 (cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:17)(cid:19)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:3) Our cloud business continued to (cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:72)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:12)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:18)(cid:23)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3) of which 24 percent was organic. Annual revenue from software licenses and royalties was up more than 25 percent from 2015. Tyler’s revenues grew 28 percent Our balance sheet remains (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:4)(cid:23)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:17)(cid:18)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3) organic growth. GAAP net income for (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:17)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:14)(cid:24)(cid:18)(cid:3) (cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:22)(cid:25)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3) Non-GAAP net income rose more (cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:4)(cid:23)(cid:16)(cid:3) million in cash and investments and only $10 million of debt at the end of 2016. Cash provided by operations also reached a new (cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:19)(cid:22)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3) $3.49 per diluted share. Our non- GAAP operating margin improved 260 basis points to 28 percent. Bookings were the highest in company (cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:4)(cid:24)(cid:24)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:19)(cid:18)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3) (cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:4)(cid:23)(cid:18)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3) due to a four-year extension of Tyler’s eFileTexas™ agreement. Total backlog (cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:25)(cid:18)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3) increase of 43 percent from 2015. (cid:36)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:3)(cid:4)(cid:21)(cid:22)(cid:3) (cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:4)(cid:17)(cid:17)(cid:19)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:12)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:24)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3) (cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:57)(cid:65)(cid:82)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:76)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:12)(cid:3) (cid:45)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3) development at an elevated level. 6 Annual Report 2016 Tyler Technologies CONTINUED INVESTMENT Our management team has always focused on converting our strong 2015. We made great progress with the integration of New World (cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3) through strategic acquisitions and stock repurchases. We are well positioned to continue to expand our market presence by (cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3) did with the acquisition of New World Systems Corporation in late (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3) are continuing to invest at a high level in Tyler’s New World™ public safety products to strengthen our competitive position and broaden our addressable market. In June 2016 we acquired ExecuTime (cid:51)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3) and attendance solutions that complement and supplement Tyler’s enterprise resource planning (ERP) solutions. (cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:13) (cid:68)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:13)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) investment that has fueled growth (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3) shareholders and employees. Our long-term strategy is to continue to invest in our products at a high level while seeking strategic acquisitions that enhance our offerings and expand our reach. (cid:53)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3) facilitate our evolution from a (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:3) successful products to a more (cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3) of complementary products. This will give our clients the unprecedented ability to share data (cid:65)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:89)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3) better transparency and improved service to their constituents. EXPERIENCED LEADERSHIP One of Tyler’s greatest strengths is the depth and experience of our management team. To support Tyler’s (cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:12)(cid:3) we made changes in roles on our (cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:73)(cid:80)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:65)(cid:77)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3) organizational structure changes that will further our move toward (cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3) (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:77)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:76)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:3) independent divisions were organized (cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:80)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:108)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) (cid:83)(cid:89)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:136)(cid:3)(cid:37)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:12)(cid:3) (cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:33)(cid:78)(cid:68)(cid:89)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:68) by Bret Dixon. H. Lynn Moore Jr. (cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69) (cid:42)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:41)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:67)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:3) chairman of the board while continuing as chief executive (cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:14)(cid:3)(cid:44)(cid:89)(cid:78)(cid:78)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3) leader and close executive adviser (cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3) will work with me to continue the management and culture that have made us successful as a company. These changes enable us to continue and expand our focus on strategy and innovative development while our strong division leadership continues (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) outstanding execution of our business operations. We believe continued investment combined with experienced operational leadership will make Tyler even more competitive by allowing us to reach into new markets and strengthen our presence in existing (cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) (cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:80)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) the way they use technology and helping their communities thrive. We appreciate the support of our (cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3) we execute our mission of empowering people who serve the public. John S. Marr Jr. Chairman of the Board and (cid:35)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:70)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:47)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82) March 17, 2017 8 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 9 how far we’ve come (cid:33)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:80)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:78)(cid:78)(cid:73)(cid:85)(cid:77)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) way government works at the local level. It focused on an ambitious goal: “Our mission to make local government more accessible, responsive and (cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:78)(cid:79)(cid:86)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:13)(cid:71)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:89)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3) (cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:73)(cid:82)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:14)(cid:3)(cid:14)(cid:3)(cid:14)(cid:3) (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:72)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:66)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:75)(cid:78)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:118) — Tyler Technologies 1999 Annual Report Tyler’s 2000 annual report described our early strategy for achieving our goal of becoming the “country’s largest company focused solely on providing software and services to the local government market.” We’ve executed on that strategy, acquiring best-of-breed companies and investing in our products to earn more business. (cid:104)(cid:52)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:79)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:73)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:41)(cid:52)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:79)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:80)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3) (cid:68)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:3) (cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:136)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:72)(cid:73)(cid:80)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:14)(cid:3)(cid:34)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:71)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3) (cid:66)(cid:85)(cid:73)(cid:76)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:14)(cid:118) — Tyler Technologies 2000 Annual Report Tyler’s employees and shareholders can take pride in having (cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) (cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:72)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:14)(cid:3) the next horizon (cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) there is still work to do before we fully realize this vision of market (cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:73)(cid:80)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3) connecting product suites across vertical solutions. While we’ve achieved high win rates and clear leadership positions (cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3) our targets for double-digit growth by simply improving Tyler’s (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:3) geographically and by expanding our product offerings. While most of that growth will come organically through investing in Tyler’s products (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) enhance and expand our product suites. p p EVALUATING AND INTEGRATING ACQUISITIONS We have historically supplemented our organic growth with targeted strategic (cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3) (cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3) technologies that expand and complement (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:65)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3) the acquisition of New World Systems Corporation in 2015 (the largest acquisition (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:9)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3) increased Tyler’s presence in the public (cid:83)(cid:65)(cid:70)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) segment that complements our strength in courts and justice solutions. Acquiring New World accelerated Tyler’s ability to integrate public safety and criminal justice applications into an end-to-end solution spanning all phases of criminal justice from dispatch through disposition. We look for companies with products that paper-oriented processes with digital (cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) some acquisitions that represent market (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3) (cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:76)(cid:65)(cid:80)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:12)(cid:3) but have attractive client bases and recurring revenue streams. As we discussed at the beginning of the (cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) New World public safety organization and products to integrate them into the family of Tyler justice solutions and position us to expand our presence in the public safety market. Some of those planned investments involved strengthening the organizational infrastructure to support our growth (cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3) (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3) teams. We’re pleased with the progress we (cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:73)(cid:80)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3) or that have the potential to achieve leadership as a part of Tyler. Our June 2016 leadership as a part of Tyler. Our June 2016 (cid:77)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:55)(cid:79)(cid:82)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3) contribution to earnings that exceeded our plan for the year. plan for the year. (cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:52)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3) (cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:52)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3) (cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:77)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3) (cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:77)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3) ExecuTime brought to us a robust time and ExecuTime brought to us a robust time and attendance solution that integrates fully with attendance solution that integrates fully with (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:37)(cid:50)(cid:48)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:70)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:37)(cid:50)(cid:48)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:70)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) us the opportunity to leverage our sales us the opportunity to leverage our sales resources and client base to accelerate its resources and client base to accelerate its growth. (cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:65)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:34)(cid:65)(cid:84)(cid:79)(cid:78)(cid:3) growth. (cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:65)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:34)(cid:65)(cid:84)(cid:79)(cid:78)(cid:3) (cid:50)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:44)(cid:79)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) (cid:50)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:44)(cid:79)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79) replace the city’s legacy ERP system with replace the city’s legacy ERP system with both Tyler’s Munis® ERP and ExecuTime™ both Tyler’s Munis® ERP and ExecuTime™ time and recordkeeping solutions to replace time and recordkeeping solutions to replace We expect to continue to invest in our public We expect to continue to invest in our public safety products at a high level in accordance safety products at a high level in accordance (cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:13)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3) (cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:13)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89) improve win rates and gain market share improve win rates and gain market share in that space. Among those efforts include in that space. Among those efforts include accelerating development of advanced accelerating development of advanced (cid:70)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) our solutions for larger clients. We believe our solutions for larger clients. We believe these investments could expand our public these investments could expand our public safety addressable market by a factor of four safety addressable market by a factor of four and lead to increased win rates. and lead to increased win rates. 12 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 13 OVER THE COURSE OF 2016 we put considerable effort into an extensive white- space analysis of the public sector software space to further our long-term goal of being a leading provider (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:70)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3) local governments. We’re evaluating our current (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:12)(cid:3) in those areas where we are not currently a market (cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:73)(cid:80)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:83)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:7)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:89)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:65)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) current solutions and other areas of the public (cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:78)(cid:7)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:69)(cid:12)(cid:3) (cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:12)(cid:3) sizing the markets and studying the competitive (cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:89)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) it will enable us to prioritize strategic investments (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:3) our merger and acquisition strategy and our internal development priorities. Underlying our commitment to making these investments in acquisitions and internal product (cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:108)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) people to execute at the highest levels. We know (cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:73)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:89)(cid:13)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) (cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3) address the marketplace with a successful sales approach. Our track record shows that Tyler can (cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:108)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3) that they will be successful in the marketplace and drive additional growth over time. FINANCIAL OVERVIEW (cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3) (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:13)(cid:80)(cid:79)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:73)(cid:80)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:13)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:14) TOTAL REVENUES (in millions) 2012 2013 2014 2015 2016 NO. .24 Ranking on Forbes “Most Innovative Growth Companies” list in 2016 21 Consecutive Quarters Double-Digit Revenue Growth 24 Consecutive Quarters Revenue Growth $363.3 $416.6 $493.1 $591.0 $756.0 RECURRING REVENUE (in millions) 2016 BACKLOG (in millions) $(cid:18)(cid:21)(cid:19)(cid:14)(cid:22) $(cid:18)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:21) $(cid:19)(cid:21)(cid:23)(cid:14)(cid:21) $(cid:19)(cid:16)(cid:16)(cid:14)(cid:21) 2015 2014 2013 2012 $465.7 2016 30% Increase Over 2015 NON GAAP NET INCOME $135.8 M +47 % from 2015 or $3.49 per diluted share GAAP NET INCOME $(cid:19)(cid:24)(cid:16)(cid:14)(cid:22) 2012 $(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:14)(cid:23) $(cid:23)(cid:16)(cid:18)(cid:14)(cid:16) $(cid:24)(cid:20)(cid:20)(cid:14)(cid:21) $953.3 2013 2014 2015 2016 13% Increase Over 2015 $109.9 M +69 % from 2015 or $2.82 per diluted share 2016 $3.49 $2.82 NON GAAP GAAP 2015 $2.54 $1.77 NON GAAP GAAP QUARTERLY GROWTH 2012 2013 NON GAAP $1.51 $1.13 GAAP NON GAAP $1.29 $1.00 GAAP 2014 $2.09 $1.66 NON GAAP GAAP ANNUAL EARNINGS PER SHARE +13% Compound annual total growth in revenues 2002-2016 +11% Compound annual organic growth in revenues 2002-2016 +32% Maintenance: Fastest growing revenue stream In 2016 17 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 19 EVOLVING OUR PRODUCTS (cid:41)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:69)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3) uniting and extending our core products has proven to be a winning strategy that enables us to compete favorably against a wide range of competitors. We believe (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) long-term commitment to the public sector software (cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) set us apart from many of our competitors. We also continue to add value for our clients with initiatives like our evergreen perpetual licensing model and EverGuide™(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3) continuous improvement initiative that ensures our clients have the latest In addition to making improvements to our (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3) well as the training and resources they need. With a singular focus on the (cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3) with what we believe is the largest base of local government clients in (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3) feedback to understand users’ pain points. This guides our efforts to enhance products and improve the user experience so our clients can accomplish their goals more quickly (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:14) (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:89)(cid:67)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) we continue to add features and functionality to applications and drive consistency across multiple products. The 2016 release of Tyler’s Odyssey Case Manager™ (cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:65)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3) incorporating new technology and delivering it in an evolutionary way. Odyssey® 2016 provides major technology platform upgrades in a way that minimizes disruption to (cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) does it as part of their evergreen upgrade. THREE KEYS TO THE FUTURE One of Tyler’s biggest challenges in providing end-to-end solutions for the public sector is navigating the inherent complexity of solutions that span multiple departments and multiple (cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3) missions and goals. We understand the budget (cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3) (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3) advances in technology while accommodating the realities of integrating myriad independent systems of various ages and sophistication. Many of our technology initiatives in 2016 focused on establishing the framework for the next phase of Tyler’s evolution. We are integrating applications in a way that allows the user to share (cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:77)(cid:79)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) how do we deliver best-in-class solutions for each stage of the end-to-end process in a way that (cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:31) WE ARE INTEGRATING APPLICATIONS IN A WAY THAT ALLOWS THE USER TO SHARE DATA SMOOTHLY THROUGH A WORKFLOW OR CHAIN OF EVENTS ACROSS DEPARTMENTS. IMPROVING THE USER EXPERIENCE (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:75)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) enhance and improve core products by adding features that improve the user experience. On the front (cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3) improving the user interface and unifying the look and feel of all of Tyler’s applications. DATA SHARING The second key is to build infrastructure to allow Tyler products to communicate with each other and improve data (cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:14)(cid:3)(cid:40)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:3) software systems have generally (cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3) to access data across agencies. Complex integrations must be built between applications in order to connect products within a suite and across jurisdictional boundaries. To accomplish this degree of (cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3) are developing technologies that allow our applications to talk to (cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3) (cid:65)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:3) (cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:83)(cid:75)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) the client’s business process. For (cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:73)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:3) in our EnerGov™ application could (cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:73)(cid:71)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3) alerts a taxing authority to revalue (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) uncover hidden revenue. (cid:52)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:12)(cid:3) search and analyze data across jurisdictions will also be instrumental in helping our clients (cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) responsive with information. With (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:37)(cid:50)(cid:48)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:37)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:39)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:80)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3) could compare key performance indicators for their departments or organizations against organizations (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3) (cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) help them make more informed (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:12)(cid:3) outstanding warrants and similar data via mobile applications that can help them apprehend and bring criminals to justice. COMMON FOUNDATION A A third key is to create a shared foundation of services that provides core capabilities across all Tyler applications. Just as an interstate highway allows cars to travel (cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) common foundation will allow (cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:78) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3) eliminating complexity while unlocking capability. to interact with any community department from a single user interface and single website. These features will begin to roll out in 2017 in applications like (cid:37)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:39)(cid:79)(cid:86)(cid:12)(cid:3)(cid:45)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:83)® and Incode®. Because of Tyler’s best-in-class (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:108)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3) in the products they are currently (cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3) interested in deploying multiple Tyler products across solution areas. This allows them to take advantage (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:83)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) transparency available to their constituents. With our planned One initiative to better support integration is to create a model for single sign-on for constituents. Whether that constituent is a city (cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3) will be able to realize value from Tyler that will further distinguish us from competitors. (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3) (cid:39)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:80)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:36)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:56)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)™ aggregates information across multiple jurisdictions and gives law (cid:69)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:3) (cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) idea is to create one constituent portal framework. Users will be able to log in to the Tyler portal once to access all the data they need 20 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 21 connected communities “WE’RE COMMITTED TO USING TECHNOLOGY AND DATA, NOT ONLY TO HELP US MAKE SMARTER POLICY DECISIONS, BUT ALSO TO HELP RESIDENTS AND BUSINESSES FEEL MORE CONNECTED TO THE DECISION-MAKING PROCESS.” — Mayor Luke Bronin City of Hartford, Connecticut The promise of technology has always been to amplify what one person can accomplish by making work more productive. By connecting data (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:71)(cid:65)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) Tyler Technologies delivers on the promise of using technology to make local government more (cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14) (cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:73)(cid:66)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) and engaged communities by enabling seamless connections between citizens and government (cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3) and do business. We have been steadily broadening our reach across the marketplace to support our vision of connected solutions. This leads us to the next step of connected communities. Our goal of expanding relationships by providing multiple products to an organization or jurisdiction is (cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:89)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3) that improve their operational effectiveness while (cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:77)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:13)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:73)(cid:69)(cid:82)(cid:3) and more engaged citizens—the pulse of a thriving community. POWER USERS CITY OF HARTFORD, CONNECTICUT USER OF MUNIS AND ENERGOV (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:40)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:85)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3) savings in both hard costs and soft costs as a result of increased purchasing options in Tyler’s Munis®(cid:3)(cid:8)(cid:37)(cid:50)(cid:48)(cid:9)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) EnerGov™(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3) (cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:77)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) its processes. Already at the forefront of using geographic information system (GIS) technology to provide data and analytics that help them (cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:40)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3) the city’s GIS technology with EnerGov as a huge advantage. By enabling departments across the city to streamline access to (cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:89)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:73)(cid:76)(cid:3) (cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:3) expect to encourage economic growth and development despite a (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:86)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14) 22 Annual Report 2016 Tyler Technologies Annual Report 2016 23 POWER USERS CITY OF MOBILE, ALABAMA USER OF MULITPLE TYLER PRODUCTS, INCLUDING MUNIS (ERP), INCODE (MUNICIPAL COURTS AND PUBLIC SAFETY), TYLER PARKS & REC, AND ENERGOV (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:45)(cid:79)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:33)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:77)(cid:65)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3) seven-year software-as-a-service (SaaS) agreement for an integrated suite of Tyler software solutions to replace the city’s legacy system. Mobile is in the midst of a multi-year implementation of Tyler products including Munis®(cid:12)(cid:3)(cid:37)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:39)(cid:79)(cid:86)™(cid:12)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:68)(cid:69)® municipal court solution and the Incode public safety solution for a comprehensive set of integrated solutions. Tyler’s unique ability to integrate a city-wide cloud solution and manage day-to-day maintenance of the system provides value to Mobile by allowing city staff (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:38)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3) (cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:82)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:73)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:84)(cid:3) surpluses since the go-live date. “WE CHOSE TYLER BECAUSE WE FELT LIKE WE COULD GET EVERYTHING FROM ONE VENDOR. WHEN I HEARD ABOUT THE INTEGRATION, IT WAS MUSIC TO MY EARS.” — Sue Farni Executive Director, Information Technology City of Mobile, Alabama CONNECTING THE DOTS Tyler has begun to realize the vision of connected communities through two long-term initiatives branded as Tyler Alliance™(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:70)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:39)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:80)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:46)(cid:69)(cid:88)(cid:85)(cid:83)™ for municipal clients in the Enterprise Group. Tyler Alliance and Tyler Nexus will each bring together related applications under a common user experience (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3) processes. The goal is to break down barriers between the separate applications and have one continuous process (cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:89)(cid:14) 24 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 25 THE DIGITAL FABRIC FOR THRIVING COMMUNITIES™ Tyler Nexus™ is a similar initiative for (cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:80)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3) (cid:83)(cid:77)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:13)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3) different types of needs and processes than justice organizations. Tyler Nexus builds what is in essence a digital fabric that connects disparate (cid:71)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:71)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:89)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:14)(cid:3) Key data will be shared across organizations and with constituents through custom portals that leverage a common foundation of application services. The mission is to enable connected communities where local government and schools function (cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3) and responsively on behalf of their (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3) feel engaged and empowered. As with (cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:33)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3) Nexus will rely on extending core products through strategic acquisitions and product enhancements and integrating them through Tyler’s technology initiatives. Several recent contracts demonstrate the potential of Tyler Nexus by combining core product suites like EnerGov™ and Munis® with products like Eagle Recorder™ and iasWorld® appraisal and tax software and integrating new applications from acquisitions like ExecuTime™. connected community initiatives Tyler Alliance™ is an initiative to build a multi-agency distributed platform that integrates public safety and criminal justice systems (cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3) agencies and jurisdictions to help create safer communities. It connects core courts and justice products like Odyssey®(cid:12)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:35)(cid:79)(cid:68)(cid:69)™ and Incode® (cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:70)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:13) to-end criminal justice solution on the market. New products and technologies from Tyler’s acquisitions of New World and Brazos Technology (cid:35)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:13)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3) objective of enabling the exchange of cross-departmental and cross- jurisdictional data. Tyler Alliance can help law enforcement agencies interdict crime while also helping to of Tyler’s 2016 Excellence Award (cid:55)(cid:73)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:70)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:39)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:54)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:14) Because of Greenwood Village’s positive experience using Tyler’s (cid:41)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) Greenwood Village Police Department chose both Incode (public safety) and Brazos™ to replace paper-based processes with software that would effectively manage its essential day- to-day functions. Incode’s public safety solution manages records and computer-aided dispatch to streamline (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:12)(cid:3) while Brazos electronic citation software eliminates manual ticketing processes to save time and money. (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:13)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3) (cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) they need to make the split-second (cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:14)(cid:3) For a glimpse into the potential of (cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:75)(cid:69)(cid:69)(cid:80)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3) and citizens safe. (cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:33)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3) FROM DISPATCH THROUGH DISPOSITION™ 26 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 27 NEW CONTRACTS PROVIDE A GLIMPSE INTO THE FUTURE We signed a number of new contracts in 2016 that include multiple Tyler products. (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3) (cid:52)(cid:69)(cid:88)(cid:65)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3) Tyler’s Munis® ERP solution and the EnerGov™(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3) regulatory and maintenance (cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:79)(cid:71)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3) products provide Collin County with a comprehensive solution that will enable the county to communicate better across (cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3) and expand residents’ access to government through a citizen portal. Already a user of Tyler’s (cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) Odyssey® and Brazos™(cid:12)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:3) County’s addition of these Enterprise solutions is an example of incremental growth through cross-selling products (cid:65)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3) furthering Tyler’s vision of connected communities. Seeking a platform of solutions that would allow for the city’s growth and constant improvement initiatives while expanding citizen Integrating EnerGov and Munis is proving to be an attractive offering for a number of clients. Tyler also entered into a SaaS (cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:33)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:88)(cid:65)(cid:83)(cid:12)(cid:3) entered into a SaaS agreement (cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:37)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:39)(cid:79)(cid:86)(cid:12)(cid:3)(cid:45)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:83)(cid:3) and Eagle Recorder™ products. A user of Tyler’s Incode® municipal (cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3) the addition of EnerGov will provide the city with permitting (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3) as a citizen portal to expand access and transparency for residents. Munis will improve communication (cid:65)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) Eagle Recorder will streamline document and record management. (cid:52)(cid:79)(cid:71)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3) allow for seamless coordination between various city departments (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3) (cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71) the citizens of Amarillo greater access to data through the city’s 3-1-1 initiatives while offering the (cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:14) (cid:65)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:52)(cid:85)(cid:76)(cid:83)(cid:65)(cid:12)(cid:3) (cid:47)(cid:75)(cid:76)(cid:65)(cid:72)(cid:79)(cid:77)(cid:65)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3) integrated Munis and EnerGov solutions to streamline business (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3) and provide city staff and citizens access to real-time data. Opting for a SaaS solution also ensures that the city of Tulsa has up-to- date systems and built-in disaster recovery. Another contract where the client has selected multiple Tyler products from different enterprise suites is the seven-year SaaS agreement between Tyler and the (cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:40)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:68)(cid:83)(cid:66)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:35)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:65)(cid:14)(cid:3) Seeking to replace the city’s legacy system with a modernized solution that can accommodate (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:40)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:68)(cid:83)(cid:66)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:3) (cid:67)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) applications along with EnerGov and Tyler Content Manager™ (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) improve customer support and (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) and increase productivity citywide. The Frederick County Public Schools in Virginia entered into a seven-year SaaS contract for Tyler’s Munis® ERP solution and Tyler SIS™ student information system. The client wanted a technology partner that could provide both solutions in order to (cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:80)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3) disparate systems and reduce the overall technology footprint. The Tyler solution also allows data to (cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3) so when a new teacher is added (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:45)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3) to Tyler SIS. Choosing Tyler’s SaaS model provides built-in redundancies to prevent data (cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3) overloaded IT staff to focus on other projects. (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:33)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:44)(cid:65)(cid:75)(cid:69)(cid:3) (cid:35)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:79)(cid:73)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3) EnerGov with Tyler’s iasWorld® for an integrated property tax administration and computer- assisted mass appraisal solution to (cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3) establishing e-services for residents and mobile capabilities for staff. Integrating property assessment with permitting and inspection (cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:89)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:13) year SaaS contract supports Lake County’s growth strategies in one (cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:13)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3) that will help the county provide better service to its constituents by creating greater access to information. (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3) leveraged existing relationships to provide additional products. (cid:55)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:87)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:45)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:78)(cid:12)(cid:3) had an existing relationship with (cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) Eagle recording and property (cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3) as Tyler’s Odyssey court case management solution. The county sought to replace its ERP system with a system that would provide modern applications needed to support high-quality customer service and accommodate the county’s growth. After a (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:87)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:89)(cid:3) entered into a new agreement in (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3) Munis ERP solution. These new contracts and numerous (cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:108)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3) the Tyler Alliance and Tyler Nexus initiatives resonate with local governments. Interest in integrated (cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) jurisdictions and county lines continues to build. Selecting a single provider that can weave together a comprehensive digital solution for all of the community’s needs encourages success. This is the future Tyler envisions. 28 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 29 CREATING SYNERGY (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) advance ongoing efforts to connect more of our products to mobile devices and to create native mobile (cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:39)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3) expect investment in mobile technologies to increase as we further integrate our products and introduce applications that enable mobile access for both users and citizens. With clients growing increasingly comfortable with cloud-based (cid:83)(cid:89)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:75)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:67)(cid:72)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3) to see a gradual increase in the percentage of our clients that are choosing Tyler’s software as a cloud-based service. With the expectation of a growing (cid:77)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:85)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) increase investment in cloud technologies in 2017. This includes adding capacity to our dedicated development teams to (cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) product enhancements that will enable us to realize our vision. Our product development goals will result in a network effect in which the more Tyler products our clients (cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:89)(cid:3) receive. Not only will this network (cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:89)(cid:83)(cid:12)(cid:3) it will also solidify our favorable competitive position. Development WE HAVE A STRATEGIC PLAN TO STANDARDIZE THESE NEW TECHNOLOGIES ACROSS ALL TYLER APPLICATIONS, PRIORITIZING DEPLOYMENT IN APPLICATIONS THAT OFFER THE HIGHEST VALUE TO OUR CLIENTS IN THE SHORTEST AMOUNT OF TIME. Tyler Identity™ is our engine for single sign-on that will allow any constituent with the proper (cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:136)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:12)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:89)(cid:3) clerk or a citizen — to register for a single Tyler ID that will grant access to all Tyler applications. Tyler Identity is currently being tested by early adopters in some of our core products. work in 2016 advanced our objectives toward improving the (cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3) and creating a common foundation that will knit together a digital (cid:69)(cid:78)(cid:86)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:12) (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) our users can access data and (cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:108)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3) and how they need it. While most of these technologies are still in (cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) roll them out with future product updates in the next few years. TYLER IS ALSO DEVELOPING SEVERAL OTHER FOUNDATIONAL TECHNOLOGIES: • A powerful global search engine that will be able to search across all Tyler applications • (cid:33)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:37)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:39)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:78) (cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3) with each other and share data across the application boundaries • (cid:33)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) through which all Tyler citizen-facing applications can be accessed • (cid:33)(cid:84)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3) using a map interface. We have a strategic plan to standardize these new technologies across all Tyler (cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) clients in the shortest amount of time. 30 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 31 building on success “OUR CONFIDENCE IN MAKING THESE STRATEGIC INVESTMENTS – WHETHER IN OUR CURRENT TECHNOLOGY, OR IN NEWLY ACQUIRED PRODUCTS AND COMPANIES – COMES FROM KNOWING THAT THE NEARLY 4,000 EMPLOYEES WE HAVE ARE THE BEST IN THIS INDUSTRY.” (cid:3)(cid:136)(cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:72)(cid:78)(cid:3)(cid:51)(cid:14)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:14) (cid:3)(cid:35)(cid:72)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:34)(cid:79)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:35)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:70)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:47)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82) (cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3) substantially from our transition to this new phase in Tyler’s evolution where we can genuinely create connected communities that enable citizens to thrive. BecauseTyler (cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76) is enormous. One of the keys to our longevity and success is our proven ability to consistently execute at a high level over a long period of time. (cid:52)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:108)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3) and the credibility to win larger deals while continuing to perform at the highest level for clients of all sizes. As Tyler continues to develop products and execute projects that help build connected (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:14)(cid:3) Because of the breadth and depth of our (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3) (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:65)(cid:77)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:13)(cid:69)(cid:89)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:81)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) to blanket the country and beyond with solutions that empower those who serve the public sector. We take pride in the fact that our solutions (cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) lives of citizens every day. We help parents keep track of when and where their children get on and off a school bus. We help teachers record and access student information. We help citizens stay informed about how their home is valued. We help them submit (cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:3) tickets. We help cities and counties make informed decisions about investments in (cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:82)(cid:65)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3) (cid:75)(cid:69)(cid:80)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:3) tax dollars are spent. Tyler Technologies’ solutions and initiatives make sure that all aspects of work in the public sector are made (cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68) more effective. TYLER IS THE PULSE THAT HELPS COMMUNITIES AND PEOPLE THRIVE. 2016 FINANCIAL INFORMATION 34 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 35 Reconciliation of GAAP to NON-GAAP Financial Measures (Unaudited) Stock Market Data 2016 2015 2014 2013 2012 Our common stock is traded on the New York Stock Exchange under the symbol “TYL.” At December 31, 2016, we had approximately Reconciliation of non-GAAP total revenues GAAP total revenues Non-GAAP adjustments: Add: Write-downs of acquisition-related deferred revenue Add: Amortization of acquired leases Non-GAAP total revenues (cid:50)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:39)(cid:33)(cid:33)(cid:48)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:78) (cid:39)(cid:33)(cid:33)(cid:48)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3) Non-GAAP adjustments: (cid:3) Add: Write-downs of acquisition-related deferred revenue Add: Amortization of acquired leases Add: Share-based compensation expense included in cost of revenues Add: Amortization of acquired software (cid:46)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:39)(cid:33)(cid:33)(cid:48)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3) GAAP gross margin Non-GAAP gross margin (cid:3) Reconciliation of non-GAAP operating income and margin GAAP operating income Non-GAAP adjustments: Add: Write-downs of acquisition-related deferred revenue Add: Amortization of acquired leases Add: Share-based compensation expense Add: Employer portion of payroll tax related to employee stock transactions Add: Acquisition-related costs Add: Amortization of acquired software Add: Amortization of customer and trade name intangibles Non-GAAP adjustments subtotal Non-GAAP operating income GAAP operating margin Non-GAAP operating margin Reconciliation of non-GAAP net income and earnings per share GAAP net income Non-GAAP adjustments: Add: Total non-GAAP adjustments to operating income Less: Tax impact related to non-GAAP adjustments Non-GAAP net income GAAP earnings per diluted share Non-GAAP earnings per diluted share Detail of share-based compensation expense Cost of software services, maintenance and subscriptions Selling, general and administrative expenses Total share-based compensation expense $ 756,043 $ 591,022 $ 493,101 $ 416,643 $ 363,304 15,063 444 $ 771,550 3,186 37 $ 594,245 — — $ 493,101 — — $ 416,643 — — $ 363,304 (cid:3) (cid:3) $ 355,351 $ 277,187 $ 233,371 $ 193,203 $ 167,702 15,063 444 6,548 22,235 $ 399,641 3,186 37 3,380 4,440 $ 288,230 — — 2,177 1,858 $ 237,406 — — 1,509 2,078 $ 196,790 — — 1,084 1,888 $ 170,674 47.0% 51.8% 46.9% 48.5% 47.3% 48.1% 46.4% 47.2% 46.2% 47.0% 1,492 stockholders of record. Most of our stockholders hold their shares in street name; therefore, there are substantially more than 1,492 (cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:14) The following table shows, for the calendar periods indicated, the high and low sales price per share of our common stock as reported on the New York Stock Exchange. 2015: 2016: First Quarter Second Quarter Third Quarter Fourth Quarter First Quarter Second Quarter Third Quarter Fourth Quarter High Low $ 125.84 133.54 152.91 184.01 $ 172.50 168.19 175.77 172.24 $ 103.18 118.05 127.25 150.00 $ 118.16 126.70 159.24 139.61 We did not pay any cash dividends in 2016 or 2015. Our bank credit agreement contains restrictions on the payment of cash dividends. We intend to retain earnings for use in the operation and expansion of our business, and, therefore, we do not anticipate declaring a cash dividend in the foreseeable future. $ 131,305 $ 108,043 $ 94,822 $ 67,128 $ 56,577 During 2016, we purchased approximately 882,000 shares of our common stock for an aggregate purchase price of $112.7 million. The repurchase program, which was approved by our board of directors, was announced in October 2002 and was amended at various (cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:16)(cid:19)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:73)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) plan from time to time. 15,063 444 29,747 1,001 — 22,235 13,731 $ 82,221 $ 213,526 3,186 37 20,182 1,506 5,875 4,440 5,905 $ 41,131 $ 149,174 — — 14,819 514 — 1,858 4,546 $ 21,737 $ 116,559 — — 11,653 982 — 2,078 4,517 $ 19,230 $ 86,358 — — 7,411 311 — 1,888 4,279 $ 13,889 $ 70,466 17.4% 27.7% 18.3% 25.1% 19.2% 23.6% 16.1% 20.7% 15.6% 19.4% $ 109,857 $ 64,869 $ 58,940 $ 39,101 $ 32,994 82,221 (56,230) $ 135,848 $ $ 2.82 3.49 41,131 (13,318) $ 92,682 $ $ 1.77 2.54 21,737 (6,658) $ 74,019 $ $ 1.66 2.09 19,230 (6,014) $ 52,317 $ $ 1.13 1.51 13,889 (4,307) $ 42,576 $ $ 1.00 1.29 $ 6,548 23,199 $ 29,747 $ 3,380 16,802 $ 20,182 $ 2,177 12,642 $ 14,819 $ 1,509 10,144 $ 11,653 $ 1,084 6,327 $ 7,411 36 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 37 2016 2015 (b) 2014 2013 2012 Forward-Looking Statements $ 756,043 $ 591,022 $ 493,101 $ 416,643 $ 363,304 (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:75)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:13)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3) In addition to historical information, this Annual Report contains forward-looking statements. The forward-looking statements are made in reliance upon safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. The forward-looking statements are subject Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Selected Financial Data For the Years Ended December 31, (In thousands, except per share data) STATEMENT OF OPERATIONS DATA: Revenues Cost and expenses: Cost of revenues Selling, general and administrative expenses Research and development expense Amortization of customer and trade name intangibles Operating income Other (expenses) income, net Income before income taxes Income tax provision (a) Net income Net earnings per diluted share Weighted average diluted shares (a) STATEMENT OF CASH FLOWS DATA: (cid:35)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83) (a) (cid:35)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3) (cid:35)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83) (a) BALANCE SHEET DATA: Total assets Revolving line of credit Shareholders’ equity 400,692 167,161 43,154 13,731 131,305 (1,998) 129,307 19,450 109,857 313,835 133,317 29,922 5,905 108,043 381 108,424 43,555 64,869 259,730 108,260 25,743 4,546 94,822 (355) 94,467 35,527 58,940 223,440 98,289 23,269 4,517 67,128 (1,309) 65,819 26,718 39,101 195,602 86,706 20,140 4,279 56,577 (2,709) 53,868 20,874 32,994 $ 2.82 $ 1.77 $ 1.66 $ 1.13 $ 1.00 38,961 36,552 35,401 34,590 32,916 $ 191,859 (50,720) (cid:3) (138,075) $ 134,327 (398,459) 91,052 $ 142,839 (11,555) (3,993) $ 94,297 (25,658) 3,831 $ 67,432 (34,736) (27,616) $ 1,357,945 10,000 915,525 $ 1,356,570 66,000 858,857 $ 569,812 — 336,973 $ 444,488 — 246,319 $ 338,666 18,000 145,299 (a) During 2016, we adopted Accounting Standards Update (“ASU”) No. 2016-09 “Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting” requiring the (cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:27)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3) (cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:25)(cid:14)(cid:22)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:67)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:3) in the comparable periods presented above. In addition, the ASU updates the method of calculating diluted shares resulting in the inclusion of 519,000 additional (cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:67)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:104)(cid:51)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:118)(cid:3) for further discussion of this new accounting standard. (cid:3) (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:14)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3) (cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14) (cid:50)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:13)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) date hereof. We undertake no obligation to revise or publicly release the results of any revisions to these forward-looking statements. Readers (cid:83)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:66)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:51)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3) When used in this Annual Report, the words “believes,” “expects,” “anticipates,” “foresees,” “forecasts,” “estimates,” “plans,” “intends,” “continues,” “may,” “will,” “should,” “projects,” “might,” “could” or other similar words or phrases are intended to identify forward- looking statements. Similarly, statements that describe our business strategy, outlook, objectives, plans, intentions or goals also are forward-looking statements. Overview General We provide integrated information management solutions and services for the public sector, with a focus on local governments. We develop and market a broad line of software products and services to address the IT needs of cities, counties, schools and other local government entities. In addition, we provide professional IT services to our clients, including software and hardware installation, data conversion, training (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:89)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:118)(cid:9)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:85)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3) (cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:118)(cid:9)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3) (cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:83)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14) (cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:88)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:26)(cid:3)(cid:8)(cid:17)(cid:9)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:8)(cid:18)(cid:9)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:8)(cid:19)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3) safety (4) property appraisal and tax, (5) planning, regulatory and maintenance, and (6) land and vital records management. We report our results in two segments. The Enterprise Software (“ES”) segment provides municipal and county governments and schools with software (cid:83)(cid:89)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:104)(cid:66)(cid:65)(cid:67)(cid:75)(cid:13)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:118)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:26)(cid:3) (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:27)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:27)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:70)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:27)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:27)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3) management. The Appraisal and Tax (“A&T”) segment provides systems and software that automate the appraisal and assessment of real and personal property as well as property appraisal outsourcing services for local governments and taxing authorities. Property appraisal outsourcing services include: the physical inspection of commercial and residential properties; data collection and processing; (b) On November 16, 2015, we completed the acquisition of New World Systems Corporation (“NWS”). Operating results for the twelve months ended December 31, computer analysis for property valuation; preparation of tax rolls; community education; and arbitration between taxpayers and the (cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:4)(cid:21)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3) (cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:4)(cid:19)(cid:14)(cid:21)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:14) assessing jurisdiction. Total organic revenues increased 12% in 2016 compared to 2015. On November 16, 2015, we acquired all of the capital stock of New World Systems Corporation (“NWS”), which provides public safety (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:18)(cid:14)(cid:21)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:4)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) which $4.0 million was accrued at December 31, 2015, and 2.1 million shares of Tyler common stock valued at $362.8 million. (cid:47)(cid:78)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:18)(cid:25)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:34)(cid:82)(cid:65)(cid:90)(cid:79)(cid:83)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:34)(cid:82)(cid:65)(cid:90)(cid:79)(cid:83)(cid:118)(cid:9)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) cash acquired and including debt assumed, was $6.1 million in cash and 12,500 shares of Tyler common stock valued at $1.5 million. (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:34)(cid:82)(cid:65)(cid:90)(cid:79)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:37)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3) dates of acquisition. 38 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 39 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:89)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:75)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) • (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3) performance. These indicators include the following: (cid:71)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:27)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:42)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3) • Revenues – (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:26)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:27)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:27)(cid:3) (cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:14) software services; maintenance; and appraisal services. Subscriptions and maintenance are considered recurring revenue sources • As permitted, we have elected to continue to estimate forfeitures expected to occur to determine the amount of stock-based and comprised approximately 62% of our revenue in 2016. The number of new SaaS clients and the number of existing clients who convert (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:71)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3) (cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:42)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14) sales and maintenance rate increases. In addition, we also monitor our customer base and churn as we historically have experienced very low customer turnover. During 2016, based on our number of customers, turnover was approximately 2%. • Cost of Revenues and Gross Margins – Our primary cost component is personnel expenses in connection with providing software implementation, subscription-based services, maintenance and support, and appraisal services to our clients. We can improve gross • The new guidance changes the calculation of common stock equivalents for earnings per share purposes. • (cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3) an operating activity retrospectively. margins by controlling headcount and related costs and by expanding our revenue base, especially from those products and services (cid:33)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:33)(cid:48)(cid:41)(cid:35)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) that produce incremental revenue with minimal incremental cost, such as software licenses and royalties, subscription-based services, $29.6 million for the period ended December 31, 2016. As of December 31, 2016, the change in the calculation of common stock and maintenance and support. Our appraisal projects are cyclical in nature, and we often employ appraisal personnel on a short- equivalents added approximately 519,000 weighted average shares for the diluted earnings per share calculations. The impact to our term basis to coincide with the life of a project. As of December 31, 2016, our total employee count increased to 3,831 from 3,586 at (cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:26) December 31, 2015. • Selling, General and Administrative (“SG&A”) Expenses – The primary components of SG&A expenses are administrative and sales personnel salaries and commissions, share-based compensation expense, marketing expense, rent and professional fees. Sales (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:109)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) our stock increases. Other administrative expenses tend to grow at a slower rate than revenues. In 2015, SG&A expenses include (cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:4)(cid:21)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) complete the NWS acquisition. • Liquidity and Cash Flows – (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:53)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3) property and equipment and discretionary purchases of treasury stock. Our working capital needs are fairly stable throughout the year (cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) accounts receivable and cash receipts from clients in advance of revenue being earned. In recent years, we have also received (cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:73)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:37)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:51)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:14) • Balance Sheet – Cash, accounts receivable and days sales outstanding and deferred revenue balances are important indicators of our business. New Accounting Pronouncements Adopted in 2016 Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting. In March 2016, the Financial Accounting Standards Board (“FASB”) Three Months Ended March 31, 2016 Three Months Ended June 30, 2016 Three Months Ended September 30, 2016 (In thousands, except per share amounts) As Reported As Adjusted As Reported As Adjusted As Reported As Adjusted Income statements: Income tax provision Net income Basic earnings per common share Diluted earnings per common share Diluted weighted average common shares outstanding (cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:26) Net cash provided by operating activities (cid:3) (cid:46)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:8)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3) $ 10,495 $ 17,079 0.47 $ 0.44 $ 38,557 $ 9,350 $ 18,224 0.50 $ 0.47 $ 39,071 $ 40,270 $ (15,860) $ 41,321 $ (16,911) $ 11,323 $ 18,872 $ 0.52 $ 0.49 38,196 $ 13,877 $ 5,668 $ 5,188 $ 25,007 $ 0.69 $ 0.65 38,738 $ 19,520 25 $ $ 14,155 $ 22,264 0.61 $ 0.58 $ 38,506 $ 989 $ 35,430 0.97 $ 0.91 $ 39,062 $ 67,091 $ (77,973) $ 79,213 $ (90,095) Presentation of Financial Statements – Going Concern. In August 2014, the FASB issued ASU No. 2014-15, Presentation of Financial (cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:110)(cid:3)(cid:39)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:51)(cid:85)(cid:66)(cid:84)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:21)(cid:13)(cid:20)(cid:16)(cid:9)(cid:26)(cid:3)(cid:36)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:53)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:37)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:33)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:39)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3) guidance requires an entity to evaluate whether there are conditions or events, in the aggregate, that raise substantial doubt about the (cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:8)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:9)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:79)(cid:84)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:82)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3) The guidance is effective for the annual period ending after December 15, 2016, and for annual and interim periods thereafter. We adopted issued Accounting Standards Update (“ASU”) No. 2016-09, “Compensation-Stock Compensation (Topic 718): Improvements to Employee (cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14) (cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:34)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:48)(cid:65)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:118)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:85)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3) (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3) permitted. We elected to early adopt this standard in fourth quarter of 2016. The impact of the early adoption was as follows: • (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:33)(cid:48)(cid:41)(cid:35)(cid:118)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3) in the income statement as a discrete item when the awards vest or are settled. The adoption of this guidance on a prospective basis (cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3) 40 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 41 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Recent Accounting Guidance not yet Adopted Revenue from Contracts with Customers. On May 28, 2014, FASB issued ASU No. 2014-09, “Revenue from Contracts with Customers.” This ASU is the result of a convergence project between the FASB and the International Accounting Standards Board. The core principle (cid:66)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:14)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3) (cid:52)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:13)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:80)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:83)(cid:108)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:26)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3) (cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3) using the full retrospective method to restate each prior reporting period presented. Our ability to adopt using the full retrospective method is dependent on system readiness, including software procured from third-party providers, and the completion of our analysis of information (cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14) The new standard requires application no later than annual reporting periods beginning after December 15, 2017, including interim (cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:73)(cid:78)(cid:27)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) impact of adopting the new standard and the methods of adoption; however, we are currently unable to provide a reasonable estimate (cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:108)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:24)(cid:14) (cid:44)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:13)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3) retrospective transition approach for leases existing at, or entered into after, the beginning of the earliest comparative period presented in the (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) earliest comparative period presented. Lessees and lessors may not apply a full retrospective transition approach. (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:24)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:73)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:65)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:27)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3) (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:108)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:25)(cid:14) Outlook Activity in the local government software market continues to be robust, and our backlog at December 31, 2016 reached $953.3 million, (cid:65)(cid:3)(cid:17)(cid:19)(cid:5)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) (cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) competitive position in the public sector software market over the long term. Critical Accounting Policies and Estimates (cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:89)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:80)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:53)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:39)(cid:33)(cid:33)(cid:48)(cid:118)(cid:9)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3) (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:80)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) the reported amounts of revenues, cost of revenues and expenses during the reporting period, and related disclosure of contingencies. (cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:38)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:33)(cid:78)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) agreements will no longer be subject to 100% discount allocations from other elements in the contract. Discounts in arrangements will be (cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:13) allocated across all deliverables increasing license revenues and decreasing revenues allocated to other performance obligations. In addition, of-completion and proportional performance methods of revenue recognition, the carrying amount and estimated useful lives of intangible (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:84)(cid:79)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) assets, determination of share-based compensation expense and valuation allowance for receivables. We base our estimates on historical (cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3) experience and on various other assumptions that we believe to be reasonable under the circumstances, the results of which form the (cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) basis for making judgments about the carrying values of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results (cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3) may differ from these estimates under different assumptions or conditions. (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3) obligation. We expect revenue related to our SaaS offerings and professional services to remain substantially unchanged. Due to the (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:13)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:3) (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) statements. terms and may vary in some instances from recognition at the time of billing. Application of the new standard requires that incremental Revenue Recognition.(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:33)(cid:51)(cid:35)(cid:118)(cid:9)(cid:3)(cid:22)(cid:16)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:8)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3) Recognition and ASC 985-605, Software Revenue Recognition. Our revenues are derived from sales of software licenses and royalties, and expensed over the expected life of the arrangement, unless that life is less than one year. Currently, we defer sales commissions and subscription-based services, appraisal services, maintenance and support, and services that typically range from installation, training and (cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:3) (cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3) past the initial term. Leases. On February 25, 2016, the FASB issued its new lease accounting guidance in ASU No. 2016-02, “Leases (Topic 842).” Under the (cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:13)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) commencement date: which do not entail the performance of services that are considered essential to the functionality of the software, we generally record revenue when the delivered products or performed services result in a legally enforceable and non-refundable claim. We maintain allowances (cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:85)(cid:66)(cid:84)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:34)(cid:69)(cid:67)(cid:65)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3) are governmental entities, we rarely incur a loss resulting from the inability of a customer to make required payments. In a limited number (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:83)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:3) • A lease liability, which is a lessee‘s obligation to make lease payments arising from a lease, measured on a discounted basis; and “concession” to such customer. In those limited situations where we grant a concession, we rarely reduce the contract arrangement fee, • (cid:33)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:13)(cid:79)(cid:70)(cid:13)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:14) but alternatively may perform additional services, such as additional training or creating additional custom reports. These amounts have historically been nominal. In connection with our customer contracts and the adequacy of related allowances and measures of progress towards contract completion, our project managers are charged with the responsibility to continually review the status of each customer 42 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 43 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations (cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:87)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:67)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) Intangible Assets and Goodwill. Our business acquisitions typically result in the creation of goodwill and other intangible asset balances, related reserves. Events or changes in circumstances that indicate that the carrying amount for the allowances for doubtful accounts and (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3) (cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:108)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3) (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:67)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3) our software products. We use contract accounting, primarily the percentage-of-completion method, as discussed in ASC 605-35, Construction – Type and Certain including software, customer related intangibles, trade name, leases and goodwill. These intangible assets (other than goodwill) are (cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:14) (cid:48)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:110)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:55)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) software, or where our software services are otherwise considered essential to the functionality of the software. We measure progress-to- carrying amount of a reporting unit exceeds its fair value, a second step is performed to measure the amount of potential impairment. (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3) (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:80)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:14)(cid:3) (cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3) contract revenue, billings and collections and expected contract costs, as well as measures of progress toward completion. We believe (cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:67)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3) reasonably dependable estimates of revenue and costs and progress applicable to various stages of a contract can be made. At times, we that are used are based upon what we believe a hypothetical marketplace participant would use in estimating fair value. We base our fair perform additional and/or non-contractual services for little to no incremental fee to satisfy customer expectations. If changes occur in value estimates on assumptions we believe to be reasonable but that are unpredictable and inherently uncertain. We evaluate the delivery, productivity or other factors used in developing our estimates of expected costs or revenues, we revise our cost and revenue estimates, reasonableness of the fair value calculations of our reporting units by comparing the total of the fair value of all of our reporting units to our (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:75)(cid:78)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) (cid:84)(cid:79)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14) with these and certain other contracts, we may perform the work prior to when the services are billable and/or payable pursuant to the contract. The termination clauses in most of our contracts provide for the payment for the value of products delivered and services performed in the event of an early termination. For SaaS arrangements, we evaluate whether the customer has the contractual right to take possession of our software at any time during (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3) enter into another arrangement with a third-party to host the software. If we determine that the customer has the contractual right to take (cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:68)(cid:13)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:70)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3) services and hosting services revenues pursuant to ASC 985-605, Software Revenue Recognition. For SaaS arrangements that do not meet the criteria for recognition under ASC 985-605, we account for the elements under ASC 605-25, Multiple Element Arrangements using all applicable facts and circumstances, including whether (i) the element has stand-alone value, (ii) there is a general right of return and Our annual goodwill impairment analysis, which we performed quantitatively during the second quarter of 2016, did not result in an impairment charge. During 2016, we did not identify any triggering events that would require an update to our annual impairment review. All intangible assets (other than goodwill) are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of an asset may not be recoverable. Recoverability of other intangible assets is measured by comparison of the carrying (cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) (cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:3) (cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:26)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:27)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:27)(cid:3) (cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:27)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:27)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3) addition, products, capabilities, or technologies developed by others may render our software products obsolete or non-competitive. Any (cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:14) (iii) the revenue is contingent on delivery of other elements. We allocate the contract value to each element of the arrangement that Share-Based Compensation. We have a stock option plan that provides for the grant of stock options to key employees, directors and (cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:79)(cid:82)(cid:13)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:118)(cid:9)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:70)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3) non-employee consultants. We estimate the fair value of share-based awards on the date of grant using the Black-Scholes option valuation third-party evidence, and if third-party evidence is unavailable, estimated selling price. For professional services associated with SaaS model. Share-based compensation expense includes the estimated effects of forfeitures, which will be adjusted over the requisite service (cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:13)(cid:65)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3) (cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3) the services revenue ratably over the remaining contractual period once hosting has gone live and we may begin billing for the hosting (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3) services. We record amounts that have been invoiced in accounts receivable and in deferred revenue or revenues, depending on whether derived from historical data. Our policy to estimate the impact of the forfeitures remains in accordance with the newly adopted accounting the revenue recognition criteria have been met. standard ASU No. 2016-09. In connection with certain of our contracts, we have recorded retentions receivable or unbilled receivables consisting of costs and estimated We estimate stock price volatility at the date of grant based on the historical volatility of our common stock. Estimated option life is (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:13)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) sheet date are subject to billings in the subsequent accounting period. We review unbilled receivables and related contract provisions to (cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3) (cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3) fair-value model and calculating the fair value of share-based awards at the grant date requires considerable judgment, including estimating (cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3) stock price volatility, expected option life and forfeiture rates. majority of this liability consists of maintenance billings for which payments are made in advance and the revenue is ratably earned over the maintenance period, generally one year. We also have deferred revenue for those contracts in which we receive a deposit and the conditions in which to record revenue for the service or product have not been met. On a periodic basis, we review by customer the detail components of our deferred revenue to ensure our accounting remains appropriate. 44 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 45 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Analysis of Results of Operations and Other The following discussion compares the historical results of operations on a basis consistent with GAAP for the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014. Years Ended December 31, Revenues: Software licenses and royalties Subscriptions Software services Maintenance Appraisal services Hardware and other Total revenues Operating Expenses: Cost of software licenses, royalties and acquired software Cost of software services, maintenance and subscriptions Cost of appraisal services Cost of hardware and other Selling, general and administrative expenses Research and development expense Amortization of customer and trade name intangibles Operating income Other (expense) income, net Income before income taxes Income tax provision Net income 2016 Compared to 2015 Revenues Percentage of Total Revenues 2016 2015 2014 9.8% 18.9 23.1 42.7 3.5 2.0 100.0 10.0% 18.9 23.7 41.6 4.2 1.6 100.0 10.0% 17.8 23.1 43.1 4.4 1.6 100.0 3.3 46.2 2.2 1.3 22.1 5.7 1.8 17.4 (0.3) 17.1 2.6 14.5% 1.0 48.2 2.7 1.1 22.6 5.1 1.0 18.3 0.1 18.4 7.4 11.0% 0.8 47.9 2.9 1.1 22.0 5.2 0.9 19.2 (0.1) 19.1 7.2 11.9% (cid:47)(cid:78)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:70)(cid:69)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3) (cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:13)(cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) electronically issuing citations. The results of their operations are included in our ES segment from their respective dates of acquisition. For comparative purposes, we have provided explanations for changes in operations to exclude results of operations for these acquisitions noting the exclusion. Software licenses and royalties. The following table sets forth a comparison of our software licenses and royalties revenue for the years ended December 31: ($ in thousands) ES A&T Total software licenses and royalties revenue Change 2016 2015 $ $ 68,844 5,462 $ 74,306 $ 54,376 4,632 $ 59,008 $ 14,468 830 $ 15,298 % 27% 18 26% Excluding the results of acquisitions, software license revenue increased 3% compared to the prior year. The majority of this growth was due to a more active marketplace as the result of improvement in local government economic conditions, as well as our increasingly strong competitive position, which we attribute in part to our investment in product development in recent years. This increase was offset somewhat by lower sales to our existing customer base for courts and justice related add-on solutions that assist and support the transition to a paperless environment. By the end of 2015, the majority of our courts and justice clients had implemented these add-on solutions. Although the mix of new contracts between subscription-based and perpetual license arrangements may vary from quarter to quarter and year to year, we expect our longer-term software license growth rate to be negatively impacted by a growing number of customers choosing our subscription-based options, rather than purchasing the software under a traditional perpetual software license arrangement. Subscription-based arrangements result in lower software license revenue in the initial year as compared to perpetual software license arrangements but generate higher overall revenue over the term of the contract. Our new client mix in 2016 was approximately 68% selecting perpetual software license arrangements and approximately 32% selecting subscription-based arrangements compared to a client mix in 2015 of approximately 76% selecting perpetual software license arrangements and approximately 24% selecting subscription-based arrangements. 250 new clients entered into subscription-based software arrangements in 2016 compared to 134 new clients in 2015. Subscriptions. The following table sets forth a comparison of our subscriptions revenue for the years ended December 31: ($ in thousands) ES A&T Total subscriptions revenue Change 2016 2015 $ $ 135,516 7,188 $ 142,704 $ 107,090 4,843 $ 111,933 $ 28,426 2,345 $ 30,771 % 27% 48 27% (cid:51)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:85)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:118)(cid:9)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:69)(cid:68)(cid:3) fee arrangements. (cid:37)(cid:88)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:20)(cid:5)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:73)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3) (cid:4)(cid:20)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:3)(cid:45)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:87)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:3)(cid:46)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3) who converted to our SaaS model provided the remainder of the subscriptions revenue increase. In 2016, we added 250 new SaaS clients (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:5)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:25)(cid:5)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3) clients and clients converting to our SaaS model, respectively. 46 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 47 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Software services. Cost of Revenues and Gross Margins The following table sets forth a comparison of our software services revenue for the years ended December 31: The following table sets forth a comparison of the key components of our cost of revenues for the years ended December 31: ($ in thousands) ES A&T Total software services revenue Change 2016 2015 $ $ 158,478 16,326 $ 174,804 $ 129,068 10,784 $ 139,852 $ 29,410 5,542 $ 34,952 % 23% 51 25% Software services revenue primarily consists of professional services billed in connection with implementing our software, converting client data, training client personnel, custom development activities and consulting. New clients who purchase our proprietary software licenses generally also contract with us to provide for the related software services. Existing clients also periodically purchase additional training, consulting and minor programming services. Excluding the results of acquisitions, software services revenue grew 11% compared to the prior year period. This growth is partly due to additions to our implementation and support staff, which increased our capacity to deliver backlog, and a contract mix that included more custom development and other services. Maintenance. The following table sets forth a comparison of our maintenance revenue for the years ended December 31: ($ in thousands) ES A&T Total maintenance revenue Change 2016 2015 $ $ 304,380 18,589 $ 322,969 $ 227,586 17,951 $ 245,537 $ 76,794 638 $ 77,432 % 34% 4 32% We provide maintenance and support services for our software products and certain third-party software. Excluding the results of acquisitions, maintenance revenue grew 9% compared to the prior year. Maintenance and support revenue increased mainly due to growth in our installed customer base from new software license sales as well as annual maintenance rate increases. Appraisal services. The following table sets forth a comparison of our appraisal services revenue for the years ended December 31: Change ($ in thousands) 2016 2015 $ Software licenses and royalties Acquired software Software services, maintenance and subscriptions Appraisal services Hardware and other Total cost of revenues $ 2,964 22,235 348,939 16,411 10,143 $ 400,692 $ 1,632 4,440 285,340 15,922 6,501 $ 313,835 $ 1,332 17,795 63,599 489 3,642 $ 86,857 Change % 82% N/M 22 3 56 28% The following table sets forth a comparison of gross margin percentage by revenue type for the years ended December 31: Gross margin percentage Software licenses, royalties and acquired software Software services, maintenance and subscriptions Appraisal services Hardware and other Overall gross margin 2016 2015 Change 66.1% 45.5 37.6 32.3 47.0% 89.7% 42.6 36.5 32.5 46.9% (23.6)% 2.9 1.1 (0.2) 0.1% Software licenses, royalties and acquired software. Costs of software licenses, royalties and acquired software are primarily comprised of (cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:68)(cid:13)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3) our software licenses, royalties and acquired software gross margin percentage declined compared to the prior year due to much higher (cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3) and acquired software gross margin was 93.9% in 2016 compared to 93.6% in 2015. Software services, maintenance and subscriptions. Cost of software services, maintenance and subscriptions primarily consists of personnel costs related to installation of our software, conversion of client data, training client personnel and support activities and various other (cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:71)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) maintenance and subscriptions gross margin increased 2.9% compared to the prior year. Our implementation and support staff has (cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:17)(cid:22)(cid:25)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) and support staff in early 2015. Since December 31, 2014, excluding acquisitions, we have added 369 implementation and support employees. These additions contributed to the revenue growth in 2016. In addition, the NWS revenue mix includes a lower proportion of ($ in thousands) ES A&T Total appraisal services revenue 2016 2015 $ % (cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:88)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) $ — 26,287 $ 26,287 $ — 25,065 $ 25,065 $ — 1,222 $ 1,222 —% 5 5% (cid:86)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) support and maintenance staff and economies of scale. Maintenance and subscription price increases also resulted in slightly higher gross margins. The appraisal services business is somewhat cyclical and driven in part by statutory revaluation cycles in various states. In 2016, appraisal services revenue increased 5% compared to prior year primarily due to the Franklin County, Ohio, revaluation project, which began late in the fourth quarter of 2015. Appraisal services. Appraisal services revenue comprised approximately 3.5% of total revenue. The appraisal services gross margin increased 1.1% compared to 2015. A high proportion of the costs of appraisal services revenue are variable, as we often hire temporary (cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3) Our 2016 blended gross margin remained consistent compared to 2015. Our overall gross margin was positively impacted by improved (cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:27)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79) the NWS acquisition. 48 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 49 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Selling, General and Administrative Expenses Amortization of Customer and Trade Name Intangibles (cid:51)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:51)(cid:39)(cid:6)(cid:33)(cid:118)(cid:9)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) Acquisition intangibles are comprised of the excess of the purchase price over the fair value of net tangible assets acquired that is allocated expense, commissions and related overhead costs for administrative and sales and marketing employees, as well as, professional fees, trade to acquired software, leases and customer and trade name intangibles. The remaining excess purchase price is allocated to goodwill that show activities, advertising costs and other marketing related costs. The following table sets forth a comparison of our SG&A expenses for (cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3) the following years ended December 31: ($ in thousands) 2016 2015 $ Selling, general and administrative expenses $ 167,161 $ 133,317 $ 33,844 Change % 25% SG&A as a percentage of revenue was 22.1% in 2016 compared to 22.6% in 2015. In 2015, our SG&A expense included approximately (cid:4)(cid:21)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:3) of customer and trade name intangibles is recorded as operating expense. The estimated useful lives of both customer and trade name (cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:18)(cid:21)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3) for the years ended December 31: ($ in thousands) 2016 2015 $ Amortization of customer and trade name intangibles $ 13,731 $ 5,905 $ 7,826 Change % 133% acquisition. Excluding NWS transaction costs and SG&A from acquisitions, SG&A expense increased approximately 12% mainly due to (cid:33)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) compensation costs related to increased staff levels, higher stock compensation expense and increased commission expense as a result of of NWS in November 2015. (cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:18)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:65)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3) compensation expense rose $6.4 million, mainly due to increases in our stock price over the last few years. Research and Development Expense (cid:50)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3) development. The following table sets forth a comparison of our research and development expense for the years ended December 31: ($ in thousands) 2016 2015 $ Research and development expense $ 43,154 $ 29,922 $ 13,232 Change % 44% (cid:37)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:88)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:83)(cid:9)(cid:26) 2017 2018 2019 2020 2021 $ 13,808 13,658 12,395 11,241 11,121 (cid:33)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3) $442,000 in 2017, $426,000 in 2018, $373,000 in 2019, $314,000 in 2020, $312,000 in 2021 and $1.3 million thereafter. Research and development expense consists mainly of costs associated with development of new products and technologies from which we do not currently generate revenue, as well as costs related to the ongoing development efforts for Microsoft Dynamics AX. Our contractual Other research and development commitment to develop public sector functionality for Microsoft Dynamics AX was amended in March 2016, (cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:24)(cid:14)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) and technical support for the public sector functionality within Dynamics AX. License and maintenance royalties for all applicable domestic and international sales of Dynamics AX to public sector entities will continue under the terms of the contract. Excluding the results of acquisitions, research and development expense increased 1.5% in 2016 compared to the prior year period, mainly The following table sets forth a comparison of other (expense) income, net for the years ended December 31: ($ in thousands) Other (expense) income, net 2016 2015 $ $ (1,998) $ 381 $ (2,379) Change % N/M due to research and development efforts related to new Tyler product development initiatives. As a result of the Microsoft Dynamics AX Other (expense) income is comprised of interest expense and non-usage and other fees associated with our revolving credit agreement amendment, we also redeployed certain development resources to enhance functionality on several existing solutions and these costs were (cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:3) recorded in cost of sales – software services, maintenance and subscriptions. we completed the NWS acquisition on November 16, 2015. 50 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 51 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Income Tax Provision The following table sets forth a comparison of our income tax provision for the years ended December 31: ($ in thousands) Income tax provision Effective income tax rate 2016 2015 $ $ 19,450 15.0% $ 43,555 40.2% $ (24,105) Change % (55)% The decrease in the income tax provision during 2016 was primarily driven by the adoption of ASU No. 2016-09, which requires the (cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3) (cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:14)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:25)(cid:14)(cid:22)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) (cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:8)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:110)(cid:3)(cid:104)(cid:51)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:118)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:9)(cid:14) Excluding the impact of the adoption of ASU No. 2016-09, our income tax provision and effective tax rate in 2016 would have been $49.0 million and 37.9%, respectively. The effective income tax rates in both 2016 and 2015 also differed from the statutory United States federal income tax rate of 35% due to state income taxes, the domestic production activities deduction, non-deductible share-based compensation expense, disqualifying (cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3) a result of taxable income limitations and non-deductible transaction costs related to the NWS acquisition negatively impacted our 2015 (cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3) (cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3) (cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3) (cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:25)(cid:14)(cid:22)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:20)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:14)(cid:3) 2015 Compared to 2014 Revenues Software licenses and royalties. The following table sets forth a comparison of our software licenses and royalties revenue for the years ended December 31: ($ in thousands) ES A&T Total software licenses and royalties revenue Change 2015 2014 $ $ 54,376 4,632 $ 59,008 $ 46,047 3,018 $ 49,065 $ 8,329 1,614 $ 9,943 % 18% 53 20% Excluding the results of acquisitions, software license revenue increased 15% compared to the prior year. The majority of this growth was due to a more active marketplace as the result of improvement in local government economic conditions, as well as our increasingly strong competitive position, which we attribute in part to our investment in product development in recent years. In addition, add-on sales to our existing customer base for courts and justice related solutions that assist and support the transition to a paperless environment increased approximately $1.3 million. Our new client mix in 2015 was approximately 76% selecting perpetual software license arrangements and approximately 24% selecting subscription-based arrangements compared to a client mix in 2014 of approximately 74% selecting perpetual software license arrangements and approximately 26% selecting subscription-based arrangements. 134 new clients entered into subscription-based software arrangements in 2015 compared to 138 new clients in 2014. Subscriptions. The following table sets forth a comparison of our subscriptions revenue for the years ended December 31: ($ in thousands) ES A&T Total subscriptions revenue Change 2015 2014 $ $ 107,090 4,843 $ 111,933 $ 84,322 3,526 $ 87,848 $ 22,768 1,317 $ 24,085 % 27% 37 27% (cid:51)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:23)(cid:5)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:73)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:4)(cid:23)(cid:14)(cid:23)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:3)(cid:45)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:87)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:3)(cid:46)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:3) converted to our SaaS model provided the remainder of the subscriptions revenue increase. In 2015, we added 134 new SaaS clients and (cid:22)(cid:22)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:19)(cid:24)(cid:5)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:18)(cid:5)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3) clients and clients converting to our SaaS model, respectively. Software services. The following table sets forth a comparison of our software services revenue for the years ended December 31: ($ in thousands) ES A&T Total software services revenue Change 2015 2014 $ $ 129,068 10,784 $ 139,852 $ 104,146 9,675 $ 113,821 $ 24,922 1,109 $ 26,031 % 24% 11 23% Excluding the results of acquisitions, software services revenue grew 20% compared to the prior year period. This growth is mainly due to much higher revenue from proprietary software arrangements, as well as additions to our implementation and support staff, which increased our capacity to deliver backlog. 52 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 53 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Maintenance. The following table sets forth a comparison of our maintenance revenue for the years ended December 31: ($ in thousands) ES A&T Total maintenance revenue Change 2015 2014 $ $ 227,586 17,951 $ 245,537 $ 195,881 16,815 $ 212,696 $ 31,705 1,136 $ 32,841 % 16% 7 15% Excluding the results of acquisitions, maintenance revenue grew 12% compared to the prior year. Maintenance and support revenue increased mainly due to growth in our installed customer base from new software license sales as well as annual maintenance rate increases. Appraisal services. The following table sets forth a comparison of our appraisal services revenue for the years ended December 31: ($ in thousands) ES A&T Total appraisal services revenue Change 2015 2014 $ % $ — 25,065 $ 25,065 $ — 21,802 $ 21,802 $ — 3,263 $ 3,263 —% 15 15% (cid:33)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:73)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3) appraisal cycle in Indiana, both of which began in 2014. In late 2015, Franklin County, Ohio began a full reappraisal cycle, which also contributed to appraisal services revenue. Cost of Revenues and Gross Margins The following table sets forth a comparison of the key components of our cost of revenues for the years ended December 31: ($ in thousands) 2015 2014 $ Software licenses and royalties Acquired software Software services, maintenance and subscriptions Appraisal services Hardware and other Total cost of revenues $ 1,632 4,440 285,340 15,922 6,501 $ 313,835 $ 1,900 1,858 236,363 14,284 5,325 $ 259,730 (268) $ 2,582 48,977 1,638 1,176 $ 54,105 Change % (14)% 139 21 11 22 21% The following table sets forth a comparison of gross margin percentage by revenue type for the years ended December 31: Gross margin percentage Software licenses, royalties and acquired software Software services, maintenance and subscriptions Appraisal services Hardware and other Overall gross margin 2015 89.7% 42.6 36.5 32.5 46.9% 2014 Change 92.3% 43.0 34.5 32.3 47.3% (2.6)% (0.4) 2.0 0.2 (0.4)% Software licenses, royalties and acquired software. In 2015, our software licenses, royalties and acquired software gross margin percentage (cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:14)(cid:3) Excluding the results of NWS, our software license, royalties and acquired software gross margin was 93.6% which increased 1.3% from the prior year period mainly due to higher revenues from proprietary software arrangements. Software services, maintenance and subscriptions. In 2015, the software services, maintenance and subscriptions gross margin percentage declined compared to the prior year mainly due to onboarding costs associated with accelerated hiring to ensure that we are well-positioned to deliver our current backlog and anticipated new business. Excluding 285 employees added with acquisitions, our implementation and support staff has grown by 200 employees since December 31, 2014. In addition, in 2015, we incurred $1.4 million more in contract labor (cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:109)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:109)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:70)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:87)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:67)(cid:65)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3) (cid:83)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:48)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3) increases also resulted in slightly higher rates on certain services. Appraisal services. Appraisal services revenue comprised approximately 4% of total revenue. The appraisal services gross margin increased 2% compared to 2014. A high proportion of the costs of appraisal services revenue are variable, as we often hire temporary employees to (cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:3) (cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:86)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:14) Our 2015 blended gross margin declined 0.4% compared to 2014. The gross margin was negatively impacted by increased acquired (cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) development staff in order to expand our capacity to implement our contract backlog. Selling, General and Administrative Expenses The following table sets forth a comparison of our SG&A expenses for the following years ended December 31: ($ in thousands) 2015 2014 $ Selling, general and administrative expenses $ 133,317 $ 108,260 $ 25,057 Change % 23% 54 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 55 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations SG&A as a percentage of revenue was 22.6% in 2015 compared to 22.0% in 2014. In 2015, our SG&A expenses include approximately Income Tax Provision (cid:4)(cid:21)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:3) acquisition. In addition, our 2015 operating results include $4.0 million of SG&A expenses for NWS from the date of acquisition. The remaining SG&A expense increase is mainly due to compensation cost related to increased staff levels, higher stock compensation expense and increased commission expense as a result of higher sales. Excluding 140 employees added with acquisitions, we have added (cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:65)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3) $4.2 million, mainly due to increases in our stock price over the last few years. Research and Development Expense The following table sets forth a comparison of our research and development expense for the years ended December 31: ($ in thousands) 2015 2014 $ Research and development expense $ 29,922 $ 25,743 $ 4,179 Change % 16% Research and development expense in 2015 includes approximately $1.5 million related to NWS. The remaining increase compared to (cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:70)(cid:108)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14) Amortization of Customer and Trade Name Intangibles (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:26) ($ in thousands) 2015 2014 $ Amortization of customer and trade name intangibles $ 5,905 $ 4,546 $ 1,359 Change % 30% (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:18)(cid:23)(cid:14)(cid:24)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3) The following table sets forth a comparison of our income tax provision for the years ended December 31: ($ in thousands) Income tax provision Effective income tax rate 2015 2014 $ $ 43,555 40.2% $ 35,527 37.6% $ 8,028 Change % 23% The effective income tax rates were different from the statutory United States federal income tax rate of 35% principally due to state income (cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3) (cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) activities deduction and non-deductible transaction costs related to the NWS acquisition negatively impacted our 2015 effective tax rate. (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) (cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3) (cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:20)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:25)(cid:14)(cid:20)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:14) Financial Condition and Liquidity As of December 31, 2016, we had cash and cash equivalents of $36.2 million compared to $33.1 million at December 31, 2015. We also had $33.5 million invested in investment grade corporate and municipal bonds as of December 31, 2016. These investments mature between 2016 through mid-2018 and we intend to hold these investments until maturity. Cash and cash equivalents consist of cash on deposit with several domestic banks and money market funds. As of December 31, 2016, we had $10.0 million in outstanding borrowings and two outstanding letters of credit totaling $2.2 million in connection with a client contract and the expansion of our Yarmouth facility. Both letters of credit guarantee our performance under each contract. We do not believe the letters of credit will be required to be drawn upon. Both letters of credit expire in 2017. We believe our revolving line of credit, cash from operating activities, cash on hand and (cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:109)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:13)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:14) (cid:52)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:4)(cid:19)(cid:14)(cid:23)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:26) (cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:25)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:14) Other The following table sets forth a comparison of other income (expense), net for the years ended December 31: ($ in thousands) Other income (expense), net Change 2015 $ 381 2014 $ (355) $ $ 736 % N/M Expenses in 2014 were comprised primarily of non-usage and other fees associated with a revolving debt agreement that terminated in (cid:33)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:3) until we completed the NWS acquisition on November 16, 2015. ($ in thousands) (cid:35)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:8)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:9)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:26) Operating activities Investing activities Financing activities Net increase (decrease) in cash and cash equivalents 2016 2015 2014 $ 191,859 (50,720) (138,075) 3,064 $ $ 134,327 (398,459) 91,052 $ (173,080) $ 142,839 (11,555) (3,993) $ 127,291 (cid:46)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3) Other potential capital resources include cash on hand, public and private issuances of debt or equity securities, and bank borrowings. It is possible that our ability to access the capital and credit markets in the future may be limited by economic conditions or other factors. (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3) requirements, capital expenditures, income tax obligations, and share repurchases for at least the next twelve months. 56 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 57 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations In 2016, operating activities provided cash of $191.9 million. Operating activities that provided cash were primarily comprised of net income (cid:47)(cid:78)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:17)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:16)(cid:25)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:21)(cid:16)(cid:14)(cid:19)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) repurchase program, which was approved by our board of directors, was announced in October 2002, and was amended at various times $29.7 million. Other sources of operating cash were higher deferred revenue balances due to growth in our installed software maintenance (cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:16)(cid:19)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:18)(cid:14)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) customer base and growth in subscription-based arrangements and timing of payments for wages and commissions. Somewhat offsetting (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:14)(cid:3)(cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:77)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:109)(cid:85)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) these increases were annual maintenance and subscription billings. In general, changes in the balance of deferred revenue are cyclical and primarily driven by the timing of our maintenance renewal billings. Our renewal dates occur throughout the year but our largest renewal cycles occur in the second and fourth quarters. Days sales outstanding in accounts receivable were 93 days at December 31, 2016, compared to 100 days at December 31, 2015. Our (cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:89)(cid:67)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:65)(cid:75)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3) collections in the subsequent quarter. DSO is calculated based on quarter-end accounts receivable (excluding long-term receivables, but of the buybacks and the number of shares repurchased, as well as the volume of employee stock option exercises. Share repurchases are generally funded using our existing cash balances and borrowings under our credit facility and may occur through open market purchases and transactions structured through investment banking institutions, privately negotiated transactions and/or other mechanisms. There is (cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:73)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:14) Subsequent to December 31, 2016 and through February 21, 2017, we purchased approximately 42,000 shares of our common stock for an aggregate cash purchase price of $6.2 million. (cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:79)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:19)(cid:22)(cid:16)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:89)(cid:83)(cid:14) On November 16, 2015, we entered into a $300.0 million Credit Agreement (the “Credit Facility”) with the various lenders party thereto Investing activities used cash of $50.7 million in 2016 compared to $398.5 million in 2015. We invested $20.3 million in investment grade corporate and municipal bonds with maturity dates ranging from 2016 through mid-2018. Approximately $37.7 million was invested (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:73)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:76)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:82)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:4)(cid:25)(cid:14)(cid:23)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:24)(cid:14)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:73)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:57)(cid:65)(cid:82)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:12)(cid:3) (cid:45)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:24)(cid:14)(cid:23)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) cloud-based offerings. We also made a small acquisition for approximately $7.4 million and paid $2.0 million related to the working capital holdback in connection with the NWS acquisition. These expenditures were funded from cash generated from operations, cash on hand and bank borrowings. In 2015, we completed the acquisition of NWS for the purchase price of $337.5 million in cash, of which $4.0 million was accrued at (cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:4)(cid:19)(cid:22)(cid:18)(cid:14)(cid:24)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:34)(cid:82)(cid:65)(cid:90)(cid:79)(cid:83)(cid:3) and Wells Fargo Bank, National Association, as Administrative Agent. The Credit Facility provides for a revolving credit line of up to $300.0 million, including a $10.0 million sublimit for letters of credit. The Credit Facility matures on November 16, 2020. Borrowings under the Credit Facility may be used for general corporate purposes, including working capital requirements, acquisitions and share (cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:34)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:67)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:8)(cid:17)(cid:9)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:79)(cid:3)(cid:34)(cid:65)(cid:78)(cid:75)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3) higher rate determinations) plus a margin of 0.25% to 1.00% or (2) the 30, 60, 90 or 180 day LIBOR rate plus a margin of 1.25% to 2.00%. As of December 31, 2016, our interest rate was 1.96%. The Credit Facility is secured by substantially all of our assets. The Credit (cid:38)(cid:65)(cid:67)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3) advances, cash dividends or loans, and limits incurrence of additional indebtedness and liens. As of December 31, 2016, we were in compliance with those covenants. As of December 31, 2016, we had $10.0 million in outstanding borrowings and unused borrowing capacity of $287.8 million under the Credit Facility. Technology Corporation for the purchase price, net of cash acquired and including debt assumed, of $6.1 million in cash and 12,500 shares We paid income taxes, net of refunds received, of $30.2 million in 2016, $27.3 million in 2015, and $10.2 million in 2014. In 2016, we (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:47)(cid:78)(cid:3)(cid:42)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:19)(cid:16)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:25)(cid:14)(cid:22)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:14)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:5)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:48)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:44)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:19)(cid:16)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:4)(cid:20)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:25)(cid:14)(cid:20)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:14) (cid:66)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3) growth, particularly with respect to growth in our cloud-based offerings. Excluding acquisitions, we anticipate that 2017 capital spending will be between $52.0 million and $54.0 million, including approximately $24.0 million related to real estate. We expect the majority of the other capital spending will consist of computer equipment and software for (cid:38)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:19)(cid:24)(cid:14)(cid:17)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:25)(cid:17)(cid:14)(cid:17)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:82)(cid:65)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3) Financing activities in 2016 were comprised of $56.0 million net payments on our revolving line of credit offset somewhat by collections of (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3) $29.8 million from stock option exercises and employee stock purchase plan activity. We also purchased approximately 882,000 shares (cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3) of our common stock for an aggregate purchase price of $112.7 million, of which $860,000 was accrued at December 31, 2016. under our revolving line of credit. Financing activities in 2015 were comprised of net borrowings of $66.0 million and collections of $27.8 million from stock option exercises From time to time we engage in discussions with potential acquisition candidates. In order to pursue such opportunities, which could and employee stock purchase plan activity. We purchased approximately 5,400 shares of our common stock for an aggregate purchase (cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:14)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:12)(cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3) (cid:46)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:14) of 294,000 shares of our common stock for an aggregate purchase price of $22.8 million offset substantially by collections of $18.8 million from stock option exercises and contributions from the employee stock purchase plan. (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) lease agreements expiring at various dates through 2023. Most leases contain renewal options and some contain purchase options. 58 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 59 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Controls and Procedures (cid:51)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:35)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:67)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3) Controls And Procedures 2016 (in thousands): 2017 2018 2019 2020 2021 Thereafter Total Securities Exchange Act) designed to provide reasonable assurance that the information required to be disclosed by us in the reports we Evaluation of Disclosure Controls and Procedures –(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:50)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:19)(cid:65)(cid:13)(cid:17)(cid:21)(cid:8)(cid:69)(cid:9)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) Revolving line of credit Lease obligations Total future payment obligations $ — 5,177 $ 5,177 $ — 4,221 $ 4,221 $ — 3,556 $ 3,556 $ 10,000 3,273 $ 13,273 $ — 2,059 $ 2,059 $ — 601 $ 601 $ 10,000 18,887 $ 28,887 As of December 31, 2016, we do not have any off-balance sheet arrangements, guarantees to third-parties or material purchase commitments, except for the operating lease commitments listed above. Capitalization (cid:33)(cid:84)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:16)(cid:14)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:25)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:21)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14) Quantitative And Qualitative Disclosures About Market Risk. (cid:108)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:51)(cid:37)(cid:35)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3) and forms. These include controls and procedures designed to ensure that this information is accumulated and communicated to our (cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:3)(cid:34)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14) (cid:45)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:47)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:38)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:110)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:51)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:50)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:19)(cid:65)(cid:13)(cid:17)(cid:21)(cid:8)(cid:70)(cid:9)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14) (cid:34)(cid:69)(cid:67)(cid:65)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3) (cid:45)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:14) (cid:83)(cid:89)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14) As of December 31, 2016, we had $10.0 million in outstanding borrowings under the Credit Facility. Loans under the Credit Facility bear (cid:45)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:85)(cid:77)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:8)(cid:17)(cid:9)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:79)(cid:3)(cid:34)(cid:65)(cid:78)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:9)(cid:3) (cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:82)(cid:71)(cid:65)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:52)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:3) plus a margin of 0.25% to 1.00% or (2) the 30, 60, 90 or 180-day LIBOR rate plus a margin of 1.25% to 2.00%. (cid:70)(cid:82)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:9)(cid:3)(cid:8)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:47)(cid:51)(cid:47)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:9)(cid:14)(cid:3)(cid:34)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3) In 2016, our effective average interest rate for borrowings was 1.79%. As of December 31, 2016 our interest rate was 1.96%. The Credit Facility is secured by substantially all of our assets. Assuming borrowings of $10.0 million, a hypothetical 10% increase in our interest rate at December 31, 2016 for a one-year period would result in approximately $19,600 of additional interest rate expense. (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:14) (cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:6)(cid:3)(cid:57)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:44)(cid:48)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:6)(cid:3)(cid:57)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:71)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:22)(cid:16)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:70)(cid:14) Changes in Internal Control Over Financial Reporting – During the quarter ended December 31, 2016, there were no changes in our internal (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:51)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:50)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:19)(cid:65)(cid:13)(cid:17)(cid:21)(cid:8)(cid:70)(cid:9)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) (cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:14) 60 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 61 Report of Independent Registered Public Accounting Firm Report of Independent Registered Public Accounting Firm Report of Independent Registered Public Accounting Firm The Board of Directors and Shareholders Tyler Technologies, Inc. Report of Independent Registered Public Accounting Firm The Board of Directors and Shareholders Tyler Technologies, Inc. (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:67)(cid:14)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:68)(cid:3) We have audited the accompanying consolidated balance sheets of Tyler Technologies, Inc. as of December 31, 2016 and 2015, and the (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:110)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:82)(cid:71)(cid:65)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:52)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78) (cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3) (cid:8)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:9)(cid:3)(cid:8)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:47)(cid:51)(cid:47)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:9)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:67)(cid:14)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3) (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3) (cid:104)(cid:45)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:47)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:38)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:14)(cid:118)(cid:3)(cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:14) We conducted our audits in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those (cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) We conducted our audit in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those (cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:65)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3) (cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14) assessing the risk that a material weakness exists, testing and evaluating the design and operating effectiveness of internal control based on the assessed risk, and performing such other procedures as we considered necessary in the circumstances. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. (cid:33)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:80)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:8)(cid:17)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3) (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:41)(cid:78)(cid:67)(cid:14)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3) December 31, 2016, in conformity with U.S. generally accepted accounting principles. (cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:51)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3) Compensation (Topic 718): Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting. (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:27)(cid:3)(cid:8)(cid:18)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3) We also have audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States), Tyler (cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3) (cid:52)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:67)(cid:14)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:110) generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the company are being made only in accordance with (cid:41)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:82)(cid:71)(cid:65)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:52)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:9)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) (cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:27)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:8)(cid:19)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:38)(cid:69)(cid:66)(cid:82)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:18)(cid:18)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:78)(cid:14) (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14) (cid:34)(cid:69)(cid:67)(cid:65)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3) evaluation of effectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance with the policies or procedures may deteriorate. (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:67)(cid:14)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) December 31, 2016, based on the COSO criteria. We also have audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States), the consolidated balance sheets of Tyler Technologies, Inc. as of December 31, 2016 and 2015, and the related consolidated statements of comprehensive (cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:38)(cid:69)(cid:66)(cid:82)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:18)(cid:18)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:78)(cid:14) Dallas, Texas February 22, 2017 Dallas, Texas February 22, 2017 62 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 63 Consolidated Statements of Comprehensive Income Consolidated Balance Sheets 2016 2015 2014 December 31, 2016 2015 For the years ended December 31, (In thousands, except per share amounts) Revenues: Software licenses and royalties Subscriptions Software services Maintenance Appraisal services Hardware and other Total revenues Cost of revenues: Software licenses and royalties Acquired software Software services, maintenance and subscriptions Appraisal services Hardware and other Total cost of revenues $ 74,306 142,704 174,804 322,969 26,287 14,973 756,043 2,964 22,235 348,939 16,411 10,143 400,692 $ 59,008 111,933 139,852 245,537 25,065 9,627 591,022 1,632 4,440 285,340 15,922 6,501 313,835 $ 49,065 87,848 113,821 212,696 21,802 7,869 493,101 1,900 1,858 236,363 14,284 5,325 259,730 (cid:3) (cid:39)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 355,351 277,187 233,371 Selling, general and administrative expenses Research and development expense Amortization of customer and trade name intangibles Operating income Other (expense) income, net Income before income taxes Income tax provision Net income Earnings per common share: Basic Diluted See accompanying notes. 167,161 43,154 13,731 133,317 29,922 5,905 108,260 25,743 4,546 131,305 108,043 94,822 (1,998) 129,307 19,450 $ 109,857 381 108,424 43,555 $ 64,869 (355) 94,467 35,527 $ 58,940 $ $ 3.01 2.82 $ $ 1.90 1.77 $ $ 1.79 1.66 (In thousands, except par value and share amounts) ASSETS Current assets: Cash and cash equivalents Accounts receivable (less allowance for losses of $3,396 in 2016 and $1,640 in 2015) Short-term investments Prepaid expenses Income tax receivable Other current assets Total current assets Accounts receivable, long-term Property and equipment, net Other assets: Goodwill Other intangibles, net Cost method investment Non-current investments and other assets LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY Current liabilities: Accounts payable Accrued liabilities Deferred revenue Total current liabilities Revolving line of credit Deferred revenue, long-term Deferred income taxes Commitments and contingencies Shareholders’ equity: Preferred stock, $10.00 par value; 1,000,000 shares authorized; none issued Common stock, $0.01 par value; 100,000,000 shares authorized; 48,147,969 shares issued in 2016 and 2015 Additional paid-in capital Accumulated other comprehensive loss, net of tax Retained earnings Treasury stock, at cost; 11,381,733 and 11,373,666 shares in 2016 and 2015, respectively Total shareholders’ equity See accompanying notes. $ 36,151 200,334 20,273 21,039 2,895 2,268 282,960 2,480 124,268 650,237 267,259 15,000 15,741 $ 1,357,945 $ 7,295 55,989 298,217 361,501 10,000 2,140 68,779 $ 33,087 176,360 13,423 22,334 21,080 1,931 268,215 2,777 101,112 653,666 295,378 15,000 20,422 $ 1,356,570 $ 6,789 49,156 281,627 337,572 66,000 3,115 91,026 — 481 556,663 (46) 435,876 (77,449) 915,525 $ 1,357,945 — 481 607,755 (46) 326,019 (75,352) 858,857 $ 1,356,570 64 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 65 Consolidated Statements of Shareholders’ Equity Consolidated Statements of Cash Flows For the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014 Common Stock Shares Amount Additional Paid-in Capital Accumulated Other Comprehensive Retained Earnings Income (Loss) Treasury Stock Shares Amount Total Shareholders’ Equity $ 182,176 — $ (46) — $ 202,210 58,940 (15,310) — $ (138,502) — $ 246,319 58,940 (In thousands) Balance at December 31, 2013 Net income Issuance of shares pursuant to stock compensation plan Stock compensation Issuance of shares pursuant to employee stock 48,148 — — — $ 481 — — — (17,449) 14,819 purchase plan — — 2,235 (cid:3) (cid:38)(cid:69)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3) of stock options Treasury stock purchases Issuance of shares for acquisition Balance at December 31, 2014 Net income Issuance of shares pursuant to stock compensation plan Stock compensation Issuance of shares pursuant to employee stock — — — 48,148 — — — — — — 481 — — — 19,415 — 193 201,389 — 4,332 20,182 purchase plan — — 3,879 (cid:3) (cid:38)(cid:69)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3) of stock options Treasury stock purchases Issuance of shares for acquisition Balance at December 31, 2015 Net income Issuance of shares pursuant to stock compensation plan Stock compensation Issuance of shares pursuant to employee stock purchase plan Treasury stock purchases Balance at December 31, 2016 See accompanying notes. — — — 48,148 — — — — — 48,148 — — — 481 — — — 45,314 — 332,659 607,755 — (82,273) 29,747 — — — — — — (46) — — — — — — — (46) — — — — — 855 — 32,129 — 14,680 14,819 — 53 1,909 4,144 — — — 261,150 64,869 — (294) 17 (14,679) — — (22,817) 1,280 (126,001) — 19,415 (22,817) 1,473 336,973 64,869 — — 1,118 — 18,828 — 23,160 20,182 — 43 792 4,671 — — — 326,019 109,857 — (5) 2,149 (11,374) — — (645) 31,674 (75,352) — 45,314 (645) 364,333 858,857 109,857 — — 827 — 105,800 — 23,527 29,747 — — $ 481 1,434 — $ 556,663 — — $ (46) — — $ 435,876 47 (882) (11,382) 4,802 (112,699) $ (77,449) 6,236 (112,699) $ 915,525 For the years ended December 31, (In thousands) (cid:35)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:26) Net income Adjustments to reconcile net income to cash provided by operations: Depreciation and amortization Share-based compensation expense Provision for losses – accounts receivable (cid:3) (cid:36)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3) Changes in operating assets and liabilities, exclusive of effects of acquired companies: (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Accounts receivable Income tax receivable Prepaid expenses and other current assets Accounts payable Accrued liabilities Deferred revenue Net cash provided by operating activities (cid:35)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:26) Cost of acquisitions, net of cash acquired Purchase of cost method investment Purchase of marketable security investments Proceeds from marketable security investments Additions to property and equipment (Increase) decrease in other Net cash used by investing activities (cid:35)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:26) (Decrease) increase in net borrowings on revolving line of credit Purchase of treasury shares Contributions from employee stock purchase plan Proceeds from exercise of stock options (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:46)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:8)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3) Debt issuance costs (cid:3) Net increase (decrease) in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at beginning of period Cash and cash equivalents at end of period See accompanying notes. (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 2016 2015 2014 $ 109,857 $ 64,869 $ 58,940 50,301 29,747 4,484 (28,939) (30,227) 18,185 2,229 387 10,717 25,118 191,859 (9,394) — (20,316) 16,837 (37,726) (121) (50,720) (56,000) (111,838) 6,236 23,527 — (138,075) 3,064 33,087 $ 36,151 19,574 20,182 1,756 (7,956) (28,172) 24,255 (3,054) 652 490 41,731 134,327 (339,961) (15,000) (31,907) 900 (12,501) 10 (398,459) 66,000 (645) 4,671 23,160 (2,134) 91,052 (173,080) 206,167 $ 33,087 14,605 14,819 1,897 (3,804) (8,912) 29,117 (3,696) 1,586 6,326 31,961 142,839 (3,242) — — 808 (9,343) 222 (11,555) — (22,817) 4,144 14,680 — (3,993) 127,291 78,876 $ 206,167 66 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 67 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements (Tables in thousands, except per share data) (1) SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES Description Of Business We provide integrated software systems and related services for the public sector, with a focus on local governments. We develop and market a broad line of software solutions and services to address the information technology (“IT”) needs of cities, counties, schools and other local government entities. In addition, we provide professional IT services, including software and hardware installation, (cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3) (cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:89)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:118)(cid:9)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:85)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:118)(cid:9)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:83)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3) taxing jurisdictions. Principles Of Consolidation (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:73)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:13)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3) (cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:89)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:79)(cid:82)(cid:13)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:118)(cid:9)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3) separate prices stated within the contract for each element. Fair value is considered the price a customer would be required to pay if the element was sold separately based on our historical experience of stand-alone sales of these elements to third-parties. For PCS, we use renewal rates for continued support arrangements to determine fair value. For software services, we use the fair value we charge our customers (cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3) fair value. In software arrangements in which we have the fair value of all undelivered elements but not of a delivered element, we apply the (cid:104)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:12)(cid:118)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:33)(cid:51)(cid:35)(cid:118)(cid:9)(cid:3)(cid:25)(cid:24)(cid:21)(cid:13)(cid:22)(cid:16)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:53)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) residual method, if the fair value of all undelivered elements is determinable, the fair value of the undelivered elements is deferred and the (cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:8)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3) (cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:68)(cid:14) a business enterprise during a period from transactions, and other events and circumstances from non-owner sources and includes all Software Licenses and Royalties components of net income (loss) and other comprehensive income (loss). We had no items of other comprehensive income (loss) during the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014. Cash And Cash Equivalents Cash in excess of that necessary for operating requirements is invested in short-term, highly liquid, income-producing investments. (cid:41)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:72)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3) deposit with several banks and money market funds. Cash and cash equivalents are stated at cost, which approximates market value. Revenue Recognition (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:66)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:66)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14) A majority of our software arrangements involve “off-the-shelf” software. We consider software to be off-the-shelf software if it can be added (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:13)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:13)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:67)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3) acceptance is reasonably assured, that portion of the fee represents a non-refundable enforceable claim and is probable of collection, We earn revenue from software licenses, royalties, subscription-based services, software services, post-contract customer support (“PCS” (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14) or “maintenance”), hardware, and appraisal services. Software Arrangements: For the majority of our software arrangements, we provide services that range from installation, training, and basic consulting to software (cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3) (cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3) all of the following conditions are met • persuasive evidence of an arrangement exists • delivery has occurred •(cid:3) (cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69) • collectability is probable (cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:48)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:3) (cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:35)(cid:3)(cid:22)(cid:16)(cid:21)(cid:13)(cid:19)(cid:21)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:13)(cid:79)(cid:70)(cid:13)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3) We measure progress-to-completion primarily using labor hours incurred, or value added. The percentage-of-completion method generally (cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:67)(cid:65)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:67)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:66)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:3) the results can be estimated more precisely. These arrangements are often implemented over an extended time period and occasionally (cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:67)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:13)(cid:84)(cid:79)(cid:13)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3) giving effect to any changes in our cost estimates. Changes to total estimated contract costs, if any, are recorded in the period they are (cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3) (cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:80)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:53)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:40)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:14) 68 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 69 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:37)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:69)(cid:89)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:68)(cid:13)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:86)(cid:73)(cid:65)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:13)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:66)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3) (cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:86)(cid:73)(cid:65)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:35)(cid:3) (cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78) (cid:22)(cid:16)(cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:21)(cid:14)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) a quarterly basis in the immediate quarter following the royalty reporting period. Software Services (cid:51)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3) (cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:68)(cid:3) using the percentage-of-completion contract accounting method. When software services are not considered essential, the fee allocable to (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:14) Computer Hardware Equipment (cid:50)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:66)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:14) Post-Contract Customer Support (cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:48)(cid:35)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:48)(cid:35)(cid:51)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:80)(cid:72)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) and rights to upgrades on a when-and-if available basis. Our PCS agreements are typically renewable annually. Revenue allocated to PCS (cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:13)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:48)(cid:35)(cid:51)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:48)(cid:35)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3) as incurred. Subscription-Based Services: (cid:51)(cid:85)(cid:66)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:52)(cid:89)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:85)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:3) (cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14) For SaaS arrangements, we evaluate whether the customer has the contractual right to take possession of our software at any time during (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3) or enter into another arrangement with a third-party to host the software. In cases where the customer has the contractual right to take (cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:68)(cid:13)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:12)(cid:3) professional services and hosting services revenues pursuant to ASC 985-605, Software Revenue Recognition. For SaaS arrangements that do not meet the criteria for recognition under ASC 985-605, we account for the elements under ASC 605-25, Multiple Element Arrangements, using all applicable facts and circumstances, including whether (i) the element has stand-alone value, (ii) there is a general right of return and (iii) the revenue is contingent on delivery of other elements. We allocate contract value to each element (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:70)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:68)(cid:13)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:68)(cid:13)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:65)(cid:86)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3) (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:72)(cid:65)(cid:76)(cid:70)(cid:3) of the courts and remitted to the courts are recorded on a net basis and thus do not affect the statement of comprehensive income. (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:14) Costs of performing services under subscription-based arrangements are expensed as incurred, except for certain direct and incremental (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:13)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3) ratably over the related SaaS hosting term. Appraisal Services: (cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) these projects are implemented over one to three year periods and consist of various unique activities. Under this method of revenue (cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:80)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3) (cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:36)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:108)(cid:76)(cid:76)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:65)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3) incurred. The direct costs for these activities are determined and the total contract value is then allocated to each activity based on a (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3)(cid:48)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:108)(cid:76)(cid:76)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:80)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:85)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3) (cid:37)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14) Allocation of Revenue in Statements of Comprehensive Income In our statements of comprehensive income, we allocate revenue to software licenses, software services, maintenance and hardware and (cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3) (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3) (cid:66)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3) (cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:54)(cid:51)(cid:47)(cid:37)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:82)(cid:3) offerings and other objective criteria. (cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:17)(cid:16)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:70)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:65)(cid:65)(cid:51)(cid:3) Other (cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:13)(cid:65)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3) The majority of deferred revenue consists of unearned maintenance revenue that has been billed based on contractual terms in the the services revenue ratably over the remaining contractual period once we have provided the customer access to the software and we may begin billing for hosting services. We record amounts that have been invoiced in accounts receivable and in deferred revenue or revenues, depending on whether the revenue recognition criteria have been met. underlying arrangement with the remaining balance consisting of payments received in advance of revenue being earned under software licensing, subscription-based services, software and appraisal services and hardware installation. Unbilled revenue is not billable at the balance sheet date but is recoverable over the remaining life of the contract through billings made in accordance with contractual agreements. The termination clauses in our contracts generally provide for the payment for the value of products delivered and services performed in the event of an early termination. 70 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 71 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements Prepaid expenses and other current assets include direct and incremental costs such as commissions associated with arrangements for (cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:14) Goodwill and Other Intangible Assets Goodwill Use of Estimates (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:80)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:53)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:39)(cid:33)(cid:33)(cid:48)(cid:118)(cid:9)(cid:3) requires us to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent (cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:14)(cid:3) (cid:39)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:108)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:66)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:53)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) synergies of the business combination, which is the reporting unit to which the related acquired technology is assigned. A reporting unit (cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) regularly reviewed by executive management. We assess goodwill for impairment annually as of April, or more frequently whenever events (cid:51)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:13)(cid:79)(cid:70)(cid:13)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3) or changes in circumstances indicate its carrying value may not be recoverable. performance methods of revenue recognition, the carrying amount and estimated useful lives of intangible assets, determination of share- based compensation expense and valuation allowance for receivables. Actual results could differ from estimates. Property and Equipment, Net (cid:48)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:67)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:13)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3) (cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) we use accelerated depreciation methods as allowed by tax laws. Research and Development Costs We expensed research and development costs of $43.2 million during 2016, $29.9 million during 2015, and $25.7 million during 2014. Income Taxes (cid:41)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:67)(cid:65)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) statement accounting and tax accounting, known as “temporary differences.” We record the tax effect of these temporary differences as “deferred tax assets” (generally items that can be used as a tax deduction or credit in the future periods) and “deferred tax liabilities” (generally items that we received a tax deduction for, which have not yet been recorded in the income statement). The deferred tax assets and liabilities are measured using enacted tax rules and laws that are expected to be in effect when the temporary differences are expected to be recovered or settled. A valuation allowance would be established to reduce deferred tax assets if it is more likely than not that a (cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:104)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:118) Share-Based Compensation We have a stock option plan that provides for the grant of stock options to key employees, directors and non-employee consultants. Stock options generally vest after three to six years of continuous service from the date of grant and have a contractual term of 10 years. (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:35)(cid:3)(cid:23)(cid:17)(cid:24)(cid:12)(cid:3)(cid:51)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:25)(cid:3)(cid:110)(cid:3) “Share-Based Compensation” for further information. During fourth quarter of 2016, we adopted Accounting Standards Update (“ASU”) No. 2016-09 “Compensation-Stock Compensation (Topic 718): Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting,” See “New Accounting Pronouncements” below for further information. (cid:55)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:82)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) carrying amount of a reporting unit exceeds its fair value, a second step is performed to measure the amount of potential impairment. In the (cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:80)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3) (cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:67)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3) that are used are based upon what we believe a hypothetical marketplace participant would use in estimating fair value. We evaluate the reasonableness of the fair value calculations of our reporting units by comparing the total of the fair value of all of our reporting units to our (cid:84)(cid:79)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14) Our annual goodwill impairment analysis, which we performed quantitatively during the second quarter of 2016, did not result in an impairment charge. Other Intangible Assets We make judgments about the recoverability of purchased intangible assets other than goodwill whenever events or changes in circumstances indicate that an impairment may exist. Customer base and acquired software each comprise approximately half of our purchased intangible assets other than goodwill. We review our customer turnover each year for indications of impairment. Our customer turnover has (cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3) of impairment are determined to exist, we measure the recoverability of assets by a comparison of the carrying amount of the asset to the (cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3) (cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3) value of the assets. Impairment of Long-Lived Assets We periodically evaluate whether current facts or circumstances indicate that the carrying value of our property and equipment or other long-lived assets to be held and used may not be recoverable. If such circumstances are determined to exist, we measure the recoverability of assets to be held and used by a comparison of the carrying amount of the asset or appropriate grouping of assets and the estimated (cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) assets. Assets to be disposed of would be separately presented in the balance sheet and reported at the lower of the carrying amount or fair (cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) long-lived assets in any of the periods presented. 72 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 73 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements Costs of Computer Software (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:85)(cid:66)(cid:84)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:26) (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:83)(cid:72)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3) (cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) (cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:13) (cid:66)(cid:89)(cid:13)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:13)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3) internal software development costs in any of the periods presented. Fair Value of Financial Instruments Cash and cash equivalents, accounts receivables, accounts payables, short-term obligations and certain other assets at cost approximate fair value because of the short maturity of these instruments. The fair value of our revolving line of credit approximates book value as of December 31, 2016, because our interest rates reset approximately every 30 days or less. See Note 6 – “Revolving Line of Credit” for further discussion. As of December 31, 2016, we have $33.5 million in investment grade corporate and municipal bonds with maturity dates ranging from (cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:68)(cid:13)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:24)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:77)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3) value because of the relatively short duration of these investments. The fair values of these securities are considered Level II as they are based on inputs from quoted prices in markets that are not active or from other observable market data. These investments are included in short-term investments and non-current investments and other assets. Years Ended December 31, Balance at beginning of year Provisions for losses – accounts receivable Collection of accounts previously written off Deductions for accounts charged off or credits issued Balance at end of year 2016 2015 2014 $ 1,640 4,484 — (2,728) $ 3,396 $ 1,725 1,756 153 (1,994) $ 1,640 $ 1,113 1,897 — (1,285) $ 1,725 The termination clauses in most of our contracts provide for the payment for the value of products delivered or services performed in the event of early termination. Our property appraisal outsourcing service contracts can range up to three years and, in a few cases, as long (cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) when the software and services are billable and/or payable pursuant to the contract. We have historically recorded such unbilled receivables (cid:8)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:8)(cid:17)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) proportional performance accounting in which the revenue is earned based upon activities performed in one accounting period but the billing normally occurs subsequently and may span another accounting period; (2) software services contracts accounted for using the percentage-of-completion method of revenue recognition using labor hours as a measure of progress towards completion in which the (cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:27)(cid:3)(cid:8)(cid:19)(cid:9)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:13)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:3) (cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:5)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:48)(cid:84)(cid:89)(cid:3) been met but the billing has not yet been submitted to the customer; (4) some of our contracts provide for an amount to be withheld from a (cid:44)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:33)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:71)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:75)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:8)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:21)(cid:5)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:5)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:9)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:83)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:68)(cid:27)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:8)(cid:21)(cid:9)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) this investment is based on valuations using Level III, unobservable inputs that are supported by little or no market value activity and that are number of cases, we may grant extended payment terms, generally to existing customers with whom we have a long-term relationship and (cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14) favorable collection history. Concentrations of Credit Risk and Unbilled Receivables (cid:38)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:85)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:75)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3) accounts receivable from trade customers, and investments in marketable securities. Our cash and cash equivalents primarily consists (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) balances often exceed insured amounts. As of December 31, 2016, we had cash and cash equivalents of $36.2 million. We perform (cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14) We have recorded unbilled receivables of $33.6 million and $29.7 million at December 31, 2016 and 2015, respectively. Included in unbilled receivables are retention receivables of $5.0 million and $4.7 million at December 31, 2016 and 2015, respectively, and these (cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:53)(cid:78)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3) and retention receivables expected to be collected in excess of one year have been included with accounts receivable, long-term portion in the accompanying consolidated balance sheets. (cid:41)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:77)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78) (cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:79)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:80)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:14)(cid:3) Most of our software license agreements indemnify our customers in the event that the software sold infringes upon the intellectual property (cid:40)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:75)(cid:3) rights of a third-party. These agreements typically provide that in such event we will either modify or replace the software so that it becomes as of December 31, 2016. (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:85)(cid:66)(cid:84)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3) of our customers are domestic governmental entities, we rarely incur a loss resulting from the inability of a customer to make required payments. Events or changes in circumstances that indicate that the carrying amount for the allowances for doubtful accounts and sales (cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) (cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:67)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3) software products. (cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:77)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3) as we are not aware of any pending or threatened infringement actions that are possible losses. We believe the estimated fair value of these (cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:77)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:76)(cid:14) 74 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 75 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:77)(cid:78)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:65)(cid:77)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3) (cid:33)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:33)(cid:48)(cid:41)(cid:35)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3) $29.6 million for the period ended December 31, 2016. As of December 31, 2016, the change in the calculation of common stock (cid:65)(cid:71)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:77)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:34)(cid:69)(cid:67)(cid:65)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3) equivalents added approximately 519,000 weighted average shares for the diluted earnings per share calculations. The impact to our (cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:77)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:76)(cid:14) (cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:26) (cid:50)(cid:69)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83) (cid:35)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14) New Accounting Pronouncements New Accounting Pronouncements Adopted in 2016 Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting. In March 2016, the Financial Accounting Standards Board (“FASB”) issued ASU No. 2016-09, “Compensation-Stock Compensation (Topic 718): Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting” which (cid:83)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:85)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3) our interim and annual reporting periods beginning December 15, 2016, and early adoption is permitted. We elected to early adopt this standard in fourth quarter of 2016. The impact of the early adoption was as follows: • (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:33)(cid:48)(cid:41)(cid:35)(cid:118)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3) the income statement as a discrete item when the awards vest or are settled. The adoption of this guidance on a prospective basis (cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3) Three Months Ended March 31, 2016 Three Months Ended June 30, 2016 Three Months Ended September 30, 2016 (In thousands, except per share amounts) As Reported As Adjusted As Reported As Adjusted As Reported As Adjusted Income statements: Income tax provision Net income Basic earnings per common share Diluted earnings per common share Diluted weighted average common shares outstanding (cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:26) Net cash provided by operating activities (cid:3) (cid:46)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:8)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:9)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3) $ 10,495 $ 17,079 0.47 $ $ 0.44 38,557 $ 9,350 $ 18,224 0.50 $ $ 0.47 39,071 $ 40,270 $ (15,860) $ 41,321 $ (16,911) $ 11,323 $ 18,872 $ 0.52 $ 0.49 38,196 $ 13,877 $ 5,668 $ 5,188 $ 25,007 $ 0.69 $ 0.65 38,738 $ 19,520 25 $ $ 14,155 $ 22,264 0.61 $ $ 0.58 38,506 989 $ $ 35,430 0.97 $ $ 0.91 39,062 $ 67,091 $ (77,973) $ 79,213 $ (90,095) Presentation of Financial Statements – Going Concern. In August 2014, the FASB issued ASU No. 2014-15, “Presentation of Financial (cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:110)(cid:3)(cid:39)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:51)(cid:85)(cid:66)(cid:84)(cid:79)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:21)(cid:13)(cid:20)(cid:16)(cid:9)(cid:26)(cid:3)(cid:36)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:53)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:37)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:33)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:39)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:14)(cid:118)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3) guidance requires an entity to evaluate whether there are conditions or events, in the aggregate, that raise substantial doubt about the (cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:8)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3) •(cid:3) (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3) (cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:9)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:79)(cid:84)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:82)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3) (cid:71)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:27)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:42)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3) The guidance is effective for the annual period ending after December 15, 2016, and for annual and interim periods thereafter. We adopted (cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:14) (cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14) • As permitted, we have elected to continue to estimate forfeitures expected to occur to determine the amount of stock-based (cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3) Recent Accounting Guidance not yet Adopted (cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:42)(cid:65)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:14) • The new guidance changes the calculation of common stock equivalents for earnings per share purposes. •(cid:3) (cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:109)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3) operating activity retrospectively. Revenue from Contracts with Customers. On May 28, 2014, the FASB issued ASU No. 2014-09, “Revenue from Contracts with Customers.” This ASU is the result of a convergence project between the FASB and the International Accounting Standards Board. The core principle (cid:66)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:14)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3) (cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3) (cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:13)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:80)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:70)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:83)(cid:108)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:26)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3) using the full retrospective method to restate each prior reporting period presented. Our ability to adopt using the full retrospective method is dependent on system readiness, including software procured from third-party providers, and the completion of our analysis of information (cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14) The new standard requires application no later than annual reporting periods beginning after December 15, 2017, including interim (cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:73)(cid:78)(cid:27)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) impact of adopting the new standard and the methods of adoption; however, we are currently unable to provide a reasonable estimate (cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:108)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:24)(cid:14) 76 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 77 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:85)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3) 2015 (cid:80)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3) perpetual agreements will no longer be subject to 100% discount allocations from other elements in the contract. Discounts in arrangements will be allocated across all deliverables increasing license revenues and decreasing revenues allocated to other performance obligations. (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:84)(cid:79)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3) (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) (cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:79)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:82)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3) (cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) performance obligation. We expect revenue related to our SaaS offerings and professional services to remain substantially unchanged. Due to the complexity of certain contracts, the actual revenue recognition treatment required under the standard will be dependent on (cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:13)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:66)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:8)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3) (cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3) (cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:14) Leases. On February 25, 2016, the FASB issued its new lease accounting guidance in ASU No. 2016-02, “Leases (Topic 842).” (cid:53)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:13)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) commencement date: On November 16, 2015, we acquired all the capital stock of New World Systems Corporation (“NWS”), which provides public safety and (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:71)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:18)(cid:14)(cid:21)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) which $4.0 million was accrued at December 31, 2015, and 2.1 million shares of Tyler common stock valued at $362.8 million, which was (cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:76)(cid:79)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:4)(cid:21)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3) accounting, due diligence, valuation and other various services necessary to complete the acquisition. These fees were expensed in 2015 and are included in selling, general and administrative expenses. (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:14)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:4)(cid:20)(cid:14)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:82)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3)(cid:47)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:7)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3) related to a reduction in deferred revenue and related deferred income taxes and additional reserves for accounts receivable and contingencies resulting in a net decrease to goodwill of approximately $7.4 million. (cid:47)(cid:78)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:89)(cid:3)(cid:18)(cid:25)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:34)(cid:82)(cid:65)(cid:90)(cid:79)(cid:83)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:34)(cid:82)(cid:65)(cid:90)(cid:79)(cid:83)(cid:118)(cid:9)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:72)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3) net of cash acquired of $312,000 and including debt assumed of $733,000, was $6.1 million in cash and 12,500 shares of Tyler common stock valued at $1.5 million. (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:34)(cid:82)(cid:65)(cid:90)(cid:79)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:37)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3) of acquisition. The fair value of the assets and liabilities acquired are based on valuations using Level III, unobservable inputs that are (cid:83)(cid:85)(cid:80)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:65)(cid:66)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:14) • A lease liability, which is a lessee‘s obligation to make lease payments arising from a lease, measured on a discounted basis; and (3) PROPERTY AND EQUIPMENT, NET • (cid:33)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:13)(cid:79)(cid:70)(cid:13)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:14) Property and equipment, net consists of the following at December 31: (cid:44)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:8)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:13)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:9)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3) retrospective transition approach for leases existing at, or entered into after, the beginning of the earliest comparative period presented in the (cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:68)(cid:73)(cid:108)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) earliest comparative period presented. Lessees and lessors may not apply a full retrospective transition approach. (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:78)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:70)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:24)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:73)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:37)(cid:65)(cid:82)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3) (cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:27)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:108)(cid:83)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:25)(cid:14) (2) ACQUISITIONS 2016 Land Building and leasehold improvements Computer equipment and purchased software (cid:38)(cid:85)(cid:82)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:88)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3) Transportation equipment Accumulated depreciation and amortization Property and equipment, net (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Useful Lives (years) 2016 2015 — 5-39 3-5 (cid:21)(cid:3) 5 (cid:3) $ 9,958 94,924 55,627 19,897 447 180,853 (56,585) $ 124,268 $ 8,146 77,020 42,245 16,661 252 144,324 (43,212) $ 101,112 Depreciation expense was $13.4 million during 2016, $9.1 million during 2015, and $7.9 million during 2014. (cid:36)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:4)(cid:23)(cid:14)(cid:20)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3) (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:73)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:76)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) statements. The operating results of this small acquisition are included with the operating results of the Enterprise Software segment since brother, for approximately $9.7 million, and paid $8.0 million for construction to expand a building in Yarmouth, Maine. (cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:68)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) December 31, 2016 and is preliminary. (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:87)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:73)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:34)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:79)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:76)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:57)(cid:65)(cid:82)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:27)(cid:3)(cid:44)(cid:85)(cid:66)(cid:66)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:79)(cid:12)(cid:3)(cid:52)(cid:69)(cid:88)(cid:65)(cid:83)(cid:27)(cid:3)(cid:52)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:45)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:65)(cid:78)(cid:27)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:45)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:47)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3) lease some space in these buildings to third-party tenants. These leases expire between 2017 and 2025 and are expected to provide rental income of approximately $1.6 million during 2017, $1.9 million during 2018, $1.9 million during 2019, $1.7 million during 2020, $1.4 million during 2021, and $5.2 million thereafter. Rental income from third-party tenants was $1.7 million in 2016, $913,000 in 2015, and $945,000 in 2014. 78 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 79 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements (4) GOODWILL AND OTHER INTANGIBLE ASSETS (cid:47)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:85)(cid:77)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:26) (cid:37)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3) expected to be $442,000 in 2017, $426,000 in 2018, $373,000 in 2019, $314,000 in 2020, $312,000 in 2021 and $1.3 million thereafter. (cid:37)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3) 2016 2015 (cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:88)(cid:84)(cid:3)(cid:108)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:26) Gross carrying amount of acquisition intangibles: Customer related intangibles Acquired software Trade name Leases acquired Accumulated amortization Total intangibles, net $ 186,231 176,096 11,065 3,694 377,086 (109,827) $ 267,259 $ 181,671 172,666 10,765 3,694 368,796 (73,418) $ 295,378 (cid:52)(cid:79)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:4)(cid:19)(cid:22)(cid:14)(cid:20)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:4)(cid:17)(cid:16)(cid:14)(cid:19)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:22)(cid:14)(cid:20)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:14) (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:26) Non-amortizable intangibles: Goodwill Amortizable intangibles: Customer related intangibles Acquired software Trade name Leases acquired December 31, 2016 December 31, 2015 Gross Carrying Amount Weighted Average Amortization Period Accumulated Amortization Gross Carrying Amount Weighted Average Amortization Accumulated Amortization Period $ 650,237 — $ — $ 653,666 — $ — 186,231 176,096 11,065 3,694 15 years 7 years 12 years 9 years 51,491 55,115 2,740 481 181,671 172,666 10,765 3,694 15 years 7 years 12 years 9 years 38,754 32,880 1,747 37 The changes in the carrying amount of goodwill for the two years ended December 31, 2016 are as follows: Balance as of 12/31/2014 Goodwill acquired during 2015 related to the purchase of NWS Goodwill acquired during 2015 related to the purchase of Brazos Balance as of 12/31/2015 Goodwill acquired during 2016 related to a small acquisition Purchase price adjustments related to NWS acquisition Balance as of 12/31/2016 Enterprise Software Appraisal and Tax $ 117,585 527,618 1,906 647,109 3,943 (7,372) $ 643,680 $ 6,557 — — 6,557 — — $ 6,557 Total $ 124,142 527,618 1,906 653,666 3,943 (7,372) $ 650,237 2017 2018 2019 2020 2021 $ 35,120 34,443 33,107 31,660 31,302 (5) ACCRUED LIABILITIES Accrued liabilities consist of the following at December 31: Accrued wages, bonuses and commissions Other accrued liabilities (6) REVOLVING LINE OF CREDIT 2016 2015 $ 38,996 16,993 $ 55,989 $ 32,006 17,150 $ 49,156 On November 16, 2015, we entered into a $300.0 million Credit Agreement (the “Credit Facility”) with the various lenders party thereto and Wells Fargo Bank, National Association, as Administrative Agent. The Credit Facility provides for a revolving credit line of up to $300.0 million, including a $10.0 million sublimit for letters of credit. The Credit Facility matures on November 16, 2020. Borrowings under the Credit Facility may be used for general corporate purposes, including working capital requirements, acquisitions and share repurchases. (cid:34)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:35)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:67)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:8)(cid:17)(cid:9)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:38)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:79)(cid:3)(cid:34)(cid:65)(cid:78)(cid:75)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:83)(cid:85)(cid:66)(cid:74)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3) determinations) plus a margin of 0.25% to 1.00% or (2) the 30, 60, 90 or 180 day LIBOR rate plus a margin of 1.25% to 2.00%. As of December 31, 2016, our interest rate was 1.96%. The Credit Facility is secured by substantially all our assets. The Credit Facility (cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:73)(cid:66)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:75)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:69)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3) cash dividends or loans, and limits incurrence of additional indebtedness and liens. As of December 31, 2016, we were in compliance with those covenants. As of December 31, 2016, we had $10.0 million in outstanding borrowings and unused borrowing capacity of $287.8 million under the Credit Facility. In addition, as of December 31, 2016, we had two outstanding letters of credit totaling $2.2 million in favor of a client contract (cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:73)(cid:76)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:57)(cid:65)(cid:82)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:34)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:3) expire in 2017. We paid interest of $1.9 million in 2016 and $223,000 in 2015. 80 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 81 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements (7) INCOME TAX (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:8)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:9)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:26) (cid:33)(cid:76)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3) (cid:66)(cid:69)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3) (cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:70)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3) Years Ended December 31, 2016 2015 2014 (cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:14) Current: Federal State Deferred $ 41,366 7,023 48,389 (28,939) $ 19,450 $ 44,841 6,670 51,511 (7,956) $ 43,555 $ 34,504 4,827 39,331 (3,804) $ 35,527 (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:51)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:8)(cid:104)(cid:41)(cid:50)(cid:51)(cid:118)(cid:9)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:65)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:53)(cid:14)(cid:51)(cid:14)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:18)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:38)(cid:69)(cid:66)(cid:82)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:18)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3) adjustments have been proposed by any taxing jurisdiction. We are unable to make a reasonable estimate as to when cash settlements, if any, will occur. We are subject to U.S. federal tax as well as income tax of multiple state and local jurisdictions. We are no longer subject to United States federal income tax or state and local income tax examinations for years before 2011. Reconciliation of the U.S. statutory income tax rate to our effective income tax expense rate for operations follows: We paid income taxes, net of refunds received, of $30.2 million in 2016, $27.3 million in 2015, and $10.2 million in 2014. 2016 2015 2014 (8) SHAREHOLDERS’ EQUITY Years Ended December 31, Federal income tax expense at statutory rate (cid:51)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:12)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3) Domestic production activities deduction (cid:37)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3) Non-deductible business expenses Other, net (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) $ 45,257 4,807 (3,947) (29,582) 2,979 (64) $ 19,450 $ 37,949 3,715 (466) — 2,414 (57) $ 43,555 $ 33,064 2,867 (1,720) — 1,485 (169) $ 35,527 (cid:36)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:14)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:69)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3) (cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:109)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:89)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3) The following table details activity in our common stock: Stock option exercises Purchases of common stock Employee stock plan purchases Shares issued for acquisitions Years Ended December 31, 2016 2015 2014 Shares Amount Shares Amount Shares Amount 827 (882) 47 — $ 23,527 (112,699) 6,236 — 1,118 (5) 43 2,149 $ 23,160 (645) 4,671 364,333 855 (294) 53 17 $ 14,680 (22,817) 4,144 1,473 (cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:104)(cid:51)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:118)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14) Subsequent to December 31, 2016 and through February 21, 2017, we repurchased 42,000 shares for an aggregate purchase price of The tax effects of the major items recorded as deferred tax assets and liabilities as of December 31 are: Deferred income tax assets: Operating expenses not currently deductible (cid:3) (cid:3) (cid:51)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:3) Capital loss and credit carryforward Total deferred income tax assets Deferred income tax liabilities: Intangible assets Property and equipment Other Total deferred income tax liabilities Net deferred income tax liabilities (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 2016 2015 $ 18,721 (cid:3) 19,665 — 38,386 (103,754) (3,207) (204) (107,165) $ (68,779) $ 9,953 13,504 179 23,636 (111,653) (2,781) (228) (114,662) $ (91,026) (cid:4)(cid:22)(cid:14)(cid:18)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:38)(cid:69)(cid:66)(cid:82)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:18)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:79)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:18)(cid:14)(cid:16)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) our common stock. (9) SHARE-BASED COMPENSATION Share-Based Compensation Plan We have a stock option plan that provides for the grant of stock options to key employees, directors and non-employee consultants. Stock options generally vest after three to six years of continuous service from the date of grant and have a contractual term of 10 years. Once options become exercisable, the employee can purchase shares of our common stock at the market price on the date we granted the option. (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:35)(cid:3)(cid:23)(cid:17)(cid:24)(cid:12)(cid:3)(cid:51)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:36)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3) quarter of 2016, we adopted ASU No. 2016-09 “Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting,” See Note 1 – “Summary (cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:118)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:14) As of December 31, 2016, there were 2.9 million shares available for future grants under the plan from the 20.0 million shares previously approved by the shareholders. 82 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 83 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements Determining Fair Value of Stock Compensation Stock Option Activity (cid:54)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:33)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:45)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:14) We estimate the fair value of share-based awards granted using the Black-Scholes option valuation model. (cid:47)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:83)(cid:26) (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:13)(cid:76)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:14) Expected Life. The expected life of awards granted represents the period of time that they are expected to be outstanding. The expected life (cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:13)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:12)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:7)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:67)(cid:73)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:84)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:78)(cid:83)(cid:14) (cid:37)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:54)(cid:79)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3)Using the Black-Scholes option valuation model, we estimate the volatility of our common stock at the date of grant based on the historical volatility of our common stock. Risk-Free Interest Rate. We base the risk-free interest rate used in the Black-Scholes option valuation model on the implied yield currently (cid:65)(cid:86)(cid:65)(cid:73)(cid:76)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:53)(cid:14)(cid:51)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:82)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:90)(cid:69)(cid:82)(cid:79)(cid:13)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:70)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:14) Expected Dividend Yield. We have not paid any cash dividends on our common stock in more than ten years and we do not anticipate (cid:80)(cid:65)(cid:89)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:89)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:35)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:89)(cid:73)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:90)(cid:69)(cid:82)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:34)(cid:76)(cid:65)(cid:67)(cid:75)(cid:13)(cid:51)(cid:67)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3) valuation model. Expected Forfeitures. We use historical data to estimate pre-vesting option forfeitures. We record share-based compensation only for those awards that are expected to vest. The following weighted average assumptions were used for options granted: Years Ended December 31, Expected life (in years) Expected volatility Risk-free interest rate Expected forfeiture rate 2016 6.0 29.3% 1.8% —% 2015 6.0 28.3% 1.7% 1.7% 2014 6.0 30.9% 1.8% 3.0% (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:13)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) comprehensive income: Years Ended December 31, Cost of software services, maintenance and subscriptions Selling, general and administrative expenses Total share-based compensation expenses (cid:52)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:3) Net (decrease) increase in net income 2016 2015 2014 $ 6,548 23,199 29,747 (30,059) (312) $ $ 3,380 16,802 20,182 (5,986) $ 14,196 $ 2,177 12,642 14,819 (4,237) $ 10,582 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:33)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:65)(cid:73)(cid:68)(cid:13)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:80)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3) $29.6 million for period ended December 31, 2016. Outstanding at December 31, 2013 Granted Exercised Forfeited Outstanding at December 31, 2014 Granted Exercised Forfeited Outstanding at December 31, 2015 Granted Exercised Forfeited Outstanding at December 31, 2016 Exercisable at December 31, 2016 Number of Shares Weighted Average Exercise Price Weighted Average Remaining Contractual Life (Years) Aggregate Intrinsic Value 5,720 675 (855) (3) 5,537 747 (1,118) (2) 5,164 846 (827) (27) 5,156 2,311 $ 34.66 94.15 17.17 37.44 44.61 145.71 20.71 19.61 64.43 147.25 28.43 95.33 83.64 58.07 7 6 $ 320,924 $ 198,460 We had unvested options to purchase 2.8 million shares with a weighted average grant date exercise price of $104.91 as of December 31, 2016 and unvested options to purchase 3.1 million shares with a weighted average grant date exercise price of $78.86 as of December 31, 2015. As of December 31, 2016, (cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:68)(cid:3)(cid:4)(cid:24)(cid:16)(cid:14)(cid:17)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:86)(cid:69)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3) options, (cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:69)(cid:73)(cid:84)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:73)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:19)(cid:14)(cid:18)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:83)(cid:14) Other information pertaining to option activity was as follows during the twelve months ended December 31: Weighted average grant-date fair value of stock options granted Total intrinsic value of stock options exercised Employee Stock Purchase Plan 2016 2015 2014 $ 46.89 103,703 $ 45.17 149,542 $ 31.32 69,768 Under our Employee Stock Purchase Plan (“ESPP”) participants may contribute up to 15% of their annual compensation to purchase common shares of Tyler. The purchase price of the shares is equal to 85% of the closing price of Tyler shares on the last day of each quarterly offering period. As of December 31, 2016, there were 847,000 shares available for future grants under the ESPP from the 2.0 million shares previously approved by the stockholders. 84 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 85 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements (10) EARNINGS PER SHARE Basic earnings and diluted earnings per share data were computed as follows: Years Ended December 31, 2016 2015 2014 Numerator for basic and diluted earnings per share: Net income Denominator: Weighted-average basic common shares outstanding Assumed conversion of dilutive securities: Stock options Denominator for diluted earnings per share – Adjusted weighted-average shares Earnings per common share: Basic Diluted $ 109,857 $ 64,869 $ 58,940 36,448 34,137 33,011 2,513 38,961 $ $ 3.01 2.82 2,415 36,552 $ 1.90 $ 1.77 2,390 35,401 $ 1.79 $ 1.66 Stock options representing the right to purchase common stock of 786,000 shares in 2016, 417,000 shares in 2015, and 481,000 shares in 2014 were not included in the computation of diluted earnings per share because their inclusion would have had an anti-dilutive effect. (cid:36)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:14)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:27)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3) (cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:4)(cid:18)(cid:25)(cid:14)(cid:22)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:67)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:41)(cid:78)(cid:3) addition, the standard updates the method of calculating diluted shares resulting in the inclusion of 519,000 additional shares in our diluted (cid:37)(cid:48)(cid:51)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:67)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:104)(cid:51)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:118)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3) further discussion of this new accounting standard. (11) LEASES (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:82)(cid:65)(cid:78)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:85)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:14)(cid:3)(cid:45)(cid:79)(cid:83)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:13) cancelable operating lease agreements and they expire at various dates through 2023. In addition to rent, the leases generally require us to pay taxes, maintenance, insurance and certain other operating expenses. (12) EMPLOYEE BENEFIT PLANS (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:73)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:78)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:73)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:78)(cid:73)(cid:77)(cid:85)(cid:77)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:82)(cid:86)(cid:73)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:3) contribute up to 30% of their current compensation to the plan subject to certain statutory limitations. We contribute up to a maximum of (cid:19)(cid:5)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:89)(cid:69)(cid:69)(cid:7)(cid:83)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:14)(cid:3)(cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:82)(cid:73)(cid:66)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:67)(cid:72)(cid:65)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:4)(cid:22)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3) 2016, $5.3 million during 2015, and $4.3 million during 2014. (13) COMMITMENTS AND CONTINGENCIES Other than routine litigation incidental to our business, there are no material legal proceedings pending to which we are party or to which any of our properties are subject. (14) SEGMENT AND RELATED INFORMATION We are a major provider of integrated information management solutions and services for the public sector, with a focus on local and state governments. We provide our software systems and services and appraisal services through four business units, which focus on the following products: • Financial management, education and planning, regulatory and maintenance software solutions • Financial management, municipal courts, and land and vital records management software solutions • Courts and justice and public safety software solutions • Appraisal and tax software solutions and property appraisal services (cid:41)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:35)(cid:3)(cid:18)(cid:24)(cid:16)(cid:13)(cid:17)(cid:16)(cid:12)(cid:3)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:80)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:85)(cid:67)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:78)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:27)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:12)(cid:3)(cid:77)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:80)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:84)(cid:87)(cid:65)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:85)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:27)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3) courts and justice and public safety software solutions unit meet the criteria for aggregation and are presented in one reportable segment, Enterprise Software (“ES”). The ES segment provides municipal and county governments and schools with software systems and services to (cid:77)(cid:69)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:73)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:69)(cid:67)(cid:72)(cid:78)(cid:79)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:85)(cid:84)(cid:79)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:69)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:13)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:104)(cid:66)(cid:65)(cid:67)(cid:75)(cid:13)(cid:79)(cid:70)(cid:108)(cid:67)(cid:69)(cid:118)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3) courts and justice and public safety processes. The Appraisal and Tax (“A&T”) segment provides systems and software that automate the appraisal and assessment of real and personal property as well as property appraisal outsourcing services for local governments and taxing authorities. Property appraisal outsourcing services include: the physical inspection of commercial and residential properties; data collection Rent expense was approximately $6.7 million in 2016, $7.2 million in 2015, and $6.7 million in 2014, which included rent expense and processing; computer analysis for property valuation; preparation of tax rolls; community education; and arbitration between taxpayers associated with related party lease agreements of $330,000 in 2016, $1.8 million in 2015, and $1.7 million in 2014. and the assessing jurisdiction. Future minimum lease payments under all non-cancelable leases at December 31, 2016 are as follows: Years Ending December 31, 2017 2018 2019 2020 2021 Thereafter Total $ 5,177 4,221 3,556 3,273 2,059 601 $ 18,887 (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:69)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:65)(cid:83)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:70)(cid:65)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:73)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:65)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:83)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:14)(cid:3) (cid:55)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:108)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:66)(cid:85)(cid:83)(cid:73)(cid:78)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:78)(cid:67)(cid:65)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:69)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:73)(cid:84)(cid:72)(cid:3) their acquisition, interest expense and income taxes. Segment operating income includes intercompany transactions. The majority of intercompany transactions relate to contracts involving more than one unit and are valued based on the contractual arrangement. Segment operating income for corporate primarily consists of compensation costs for the executive management team and certain accounting and administrative staff and share-based compensation expense for the entire company. Corporate segment operating income also includes revenues and expenses related to a company-wide user conference. The accounting policies of the reportable segments are the same as (cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:67)(cid:82)(cid:73)(cid:66)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:104)(cid:51)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:14)(cid:118) Segment assets include net accounts receivable, prepaid expenses and other current assets and net property and equipment. Corporate assets consist of cash and investments, prepaid insurance, intangibles associated with acquisitions, deferred income taxes and net property and equipment mainly related to unallocated information and technology assets. 86 Annual Report 2016 Tyler Technologies Tyler Technologies Annual Report 2016 87 Notes to Consolidated Financial Statements Notes to Consolidated Financial Statements ES segment capital expenditures in 2016 included $17.7 million for the expansion of an existing building and purchase of a building Years Ended December 31, Reconciliation of reportable segment operating income to the Company’s consolidated totals: 2016 2015 2014 Total segment operating income Amortization of acquired software Amortization of customer and trade name intangibles Other (expense) income, net Income before income taxes $ 167,271 (22,235) (13,731) (1,998) $ 129,307 $ 118,388 (4,440) (5,905) 381 $ 108,424 $ 101,226 (1,858) (4,546) (355) $ 94,467 (15) QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION (unaudited) (cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:76)(cid:79)(cid:87)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:73)(cid:78)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:69)(cid:76)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:77)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:77)(cid:3)(cid:85)(cid:78)(cid:65)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:65)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:14) Revenues (cid:39)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:108)(cid:84)(cid:3) Income before income taxes (a) Net income (a) Earnings per diluted share Shares used in computing diluted earnings per share (a) Quarters Ended 2016 2015 Dec. 31 Sept. 30 June 30 Mar. 31 Dec. 31(b) Sept. 30 June 30 Mar. 31 $ 193,281 92,817 35,119 31,196 0.80 $ $ 194,497 93,480 36,419 35,430 0.91 $ $ 188,972 86,936 30,195 25,007 0.65 $ $ 179,293 82,118 27,574 18,224 0.47 $ $ 158,916 73,222 19,540 8,618 0.23 $ $ 150,845 71,833 31,744 20,142 0.55 $ $ 146,295 68,253 29,781 18,836 0.52 $ $ 134,966 63,879 27,359 17,273 0.48 $ 38,975 39,062 38,738 39,071 37,864 36,349 36,097 35,895 (cid:8)(cid:65)(cid:9)(cid:3) (cid:36)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:33)(cid:51)(cid:53)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:14)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:79)(cid:78)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:27)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:82)(cid:69)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:79)(cid:82)(cid:73)(cid:67)(cid:65)(cid:76)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:84)(cid:89)(cid:14)(cid:3)(cid:33)(cid:83)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:79)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:69)(cid:84)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:12)(cid:3)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:85)(cid:65)(cid:82)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:84)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:83)(cid:3)(cid:65)(cid:3)(cid:4)(cid:25)(cid:14)(cid:18)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:65)(cid:88)(cid:3) (cid:66)(cid:69)(cid:78)(cid:69)(cid:108)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:65)(cid:84)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:3)(cid:78)(cid:79)(cid:84)(cid:3)(cid:79)(cid:67)(cid:67)(cid:85)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:65)(cid:82)(cid:65)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:89)(cid:69)(cid:65)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:69)(cid:78)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:65)(cid:66)(cid:79)(cid:86)(cid:69)(cid:14)(cid:3)(cid:52)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:72)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:45)(cid:65)(cid:82)(cid:67)(cid:72)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:78)(cid:69)(cid:3)(cid:19)(cid:16)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:51)(cid:69)(cid:80)(cid:84)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:16)(cid:12)(cid:3) (cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:72)(cid:65)(cid:86)(cid:69)(cid:3)(cid:66)(cid:69)(cid:69)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:83)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:78)(cid:69)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:79)(cid:80)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:65)(cid:82)(cid:68)(cid:14)(cid:3)(cid:50)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:46)(cid:79)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:17)(cid:3)(cid:104)(cid:51)(cid:85)(cid:77)(cid:77)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:73)(cid:108)(cid:67)(cid:65)(cid:78)(cid:84)(cid:3)(cid:33)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:67)(cid:73)(cid:69)(cid:83)(cid:118)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:83)(cid:67)(cid:85)(cid:83)(cid:83)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:73)(cid:83)(cid:3) new accounting standard. (b) (cid:47)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:84)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:82)(cid:69)(cid:69)(cid:3)(cid:77)(cid:79)(cid:78)(cid:84)(cid:72)(cid:83)(cid:3)(cid:69)(cid:78)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:66)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:19)(cid:17)(cid:12)(cid:3)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:76)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:3)(cid:4)(cid:21)(cid:14)(cid:25)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:108)(cid:78)(cid:65)(cid:78)(cid:67)(cid:73)(cid:65)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:68)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:69)(cid:71)(cid:65)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:67)(cid:79)(cid:85)(cid:78)(cid:84)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:76)(cid:73)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:86)(cid:65)(cid:76)(cid:85)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:78)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:83)(cid:3) (cid:78)(cid:69)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:83)(cid:65)(cid:82)(cid:89)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:67)(cid:79)(cid:77)(cid:80)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:3)(cid:84)(cid:72)(cid:69)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:69)(cid:76)(cid:76)(cid:3)(cid:65)(cid:83)(cid:3)(cid:4)(cid:19)(cid:14)(cid:21)(cid:3)(cid:77)(cid:73)(cid:76)(cid:76)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:65)(cid:77)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:73)(cid:90)(cid:65)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:69)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:65)(cid:84)(cid:69)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:3)(cid:46)(cid:55)(cid:51)(cid:3)(cid:65)(cid:67)(cid:81)(cid:85)(cid:73)(cid:83)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:79)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:78)(cid:84)(cid:65)(cid:78)(cid:71)(cid:73)(cid:66)(cid:76)(cid:69)(cid:83)(cid:14) and land. As of the Year Ended December 31, 2016 Revenues Software licenses and royalties Subscriptions Software services Maintenance Appraisal services Hardware and other Intercompany Total revenues Depreciation and amortization expense Segment operating income Capital expenditures Segment assets As of the Year Ended December 31, 2015 Revenues Software licenses and royalties Subscriptions Software services Maintenance Appraisal services Hardware and other Intercompany Total revenues Depreciation and amortization expense Segment operating income Capital expenditures Segment assets As of the Year Ended December 31, 2014 Revenues Software licenses and royalties Subscriptions Software services Maintenance Appraisal services Hardware and other Intercompany Total revenues Depreciation and amortization expense Segment operating income Capital expenditures Segment assets Enterprise Software Appraisal and Tax Corporate Totals $ 68,844 135,516 158,478 304,380 — 11,942 6,742 $ 685,902 43,962 190,817 23,843 $ 295,260 Enterprise Software $ 54,376 107,090 129,068 227,586 — 6,935 4,025 $ 529,080 15,413 141,401 6,112 $ 265,877 Enterprise Software $ 46,047 84,322 104,146 195,881 — 5,398 2,812 $ 438,606 11,140 114,993 3,644 $ 170,369 $ 5,462 7,188 16,326 18,589 26,287 16 — $ 73,868 984 18,286 1,432 $ 31,769 Appraisal and Tax $ 4,632 4,843 10,784 17,951 25,065 12 — $ 63,287 867 15,477 646 $ 22,283 Appraisal and Tax $ 3,018 3,526 9,675 16,815 21,802 11 — $ 54,847 866 11,603 359 $ 16,463 $ — — — — — 3,015 (6,742) (3,727) 5,355 (41,832) 11,448 $ 1,030,916 $ $ 74,306 142,704 174,804 322,969 26,287 14,973 — $ 756,043 50,301 167,271 36,723 $ 1,357,945 Corporate Totals $ — — — — — 2,680 (4,025) (1,345) 3,294 (38,490) 6,746 $ 1,068,410 $ $ 59,008 111,933 139,852 245,537 25,065 9,627 — $ 591,022 19,574 118,388 13,504 $ 1,356,570 Corporate Totals $ — — — — — 2,460 (2,812) (352) 2,599 (25,370) 5,446 $ 382,980 $ $ 49,065 87,848 113,821 212,696 21,802 7,869 — $ 493,101 14,605 101,226 9,449 $ 569,812 5101 Tennyson Parkway | Plano, TX 75024 972.713.3700 | www.tylertech.com

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above