Ultima United Limited
Annual Report 2014

Plain-text annual report

detimiL muinarU detinU A( C N 1 2 029 3 9 09 ) tropeR launnA eht roF dednE raeY laicnaniF 03 102 enuJ 4 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNETNOC yrotceriD etaroproC tropeR ’srotceriD noitaralceD ecnednepednI s’rotiduA fo tnemetatS rehto dna ssoL ro tiforP emocnI evisneherpmoC noitisoP laicnaniF fo tnemetatS hsaC fo tnemetatS F wol s ytiuqE ni segnahC fo tnemetatS stnemetatS laicnaniF eht ot setoN noitaralceD ’srotceriD detimiL muinarU detinU fo srebmeM ehT oT tropeR s’rotiduA tnednepednI tnemetatS ecnanrevoG etaroproC noitamrofnI redloherahS lanoitiddA stnemeneT lareniM fo eludehcS 3 4 02 21 22 23 24 25 50 51 53 61 63 2 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU YROTCERID ETAROPROC & ROTCERID GNIGANAM NAMRIAHC EVITUCEXE )nomiS( naY gniX ROTCERID EVITUCEXE uorazaL egroeG - NON ROTCERID EVITUCEXE S gnoK cirE gniD gneF YRATERCES YNAPMOC uihC ailiceC ECIFFO DERETSIGER & LAPICNIRP 2 2 , 3 etiuS S HTREP HTUO )80( :enohpeleT )80( :elimiscaF teertS nosdrahciR 151 6 AW 888 1 6346 1133 7639 SROTIDUA snehpetS erooM ecarreT segroeG tS 21 ,3 leveL 0006 AW ,HTREP RARTSIGER ERAHS yrtsigeR erahS decnavdA secivreS 11 gnilritS 0 yawhgiH 9006 AW SDNALDEN )80( :enohpeleT )80( :elimiscaF 3308 9839 3273 2629 GNITSIL EGNAHCXE KCOTS egnahcxE seitiruce S nailartsuA )ailartsuA nretseW ,htreP :egnahcxE emoH( s : edoC LUU 3 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU TROPER 'SROTCERID fo srotcerid ehT laicnanif eht rof :swollof sa troper srotcerid eht detimiL muinarU detinU 102 enuJ raey 03 dedne )”ynapmoC“ eht( ynapmo ,1002 tcA snoitaroproC eht fo snoisivorp eht htiw ylpmoc ot redro nI . 4 eht fo troper laicnanif eht htiwereh timbus C .1 SROTCERID eciffo ni srotcerid s’ynapmoC eht fo sliated dna seman ehT troper eht fo etad eht .detats litnu esiwrehto sselnu doirep eritne eht rof eciffo ni erew srotceriD .swollof sa era dne raey laicnanif eht ecnis dna gnirud )nomiS( naY gniX rM uorazaL egroeG rM gnoK cirE rM gniD gneF rM SROTCERID NO NOITAMROFNI namriahC evitucexE & rotceriD gniganaM rotceriD evitucexE noN - noN - rotceriD evitucexE rotceriD evitucexE )nomiS( naY gniX & )4102 yluJ 32 detnioppa( rotceriD gniganaM evitucexE namriahC ecneirepxE tnemeganam level roines fo sraey 03 revo sah naY rM ni ecneirepxe anihC fo maet tnemeganam eht fo trap saw eH .edart gninim lanoitanretni .)SLATEMNIM( noitaroproC tropxE & tropmI slateM dna slareniM lanoitaN naY ot detargim rM sessenisub tropxe tropmi gnidulcni ,seitreporp eltnamerF laer desnecil - fo egdelwonk peed ” .ertneC gnippohS egalliV eladgnitnuH dna suoremun dehsilbatse eh erehw ailartsuA nretseW laicremmoc fo rebmun a depoleved ni )erotS tnemtrapeD a osla saw a naY rM mih dedivorp hcihw ,sraey 02 ylraen rof tnega etatse n .tekram ytreporp ailartsuA nretseW snosdooW “ naY rM . s’yrraP mrof( htiw ylre eht seussi edart lanoitanretni rof tnatlusnoc a sa retfa thguos ylediw si naY rM nailartsuA dna esenihC fo egdelwonk dna stcatnoc daorb sih ot eud .smetsys ssenisub serahS ni tseretnI snoitpO ni tseretnI 000,056, 3 liN serahS yranidrO diap ylluF uorazaL egroeG rotceriD evitucexE snoitacifilauQ AC ,moCB ecneirepxE ’sraey 02 revo htiw tnatnuoccA deretrahC deifilauq a si uorazaL rM ,mrif gnitnuocca reit a sa sraey evif gnidulcni ,ecneirepxe rM .secivres etaroproc dna yrosivda ,tidua fo saera eht ni gnisilaiceps eud ,secivres etaroproc ,tidua fo saera eht ni slliks evisnetxe sah uorazaL ,ecnegilid dna snoitisiuqca & sregrem ,stroper .snoitaul av trepxe tnednepedni dim a fo rentrap - gnivah slliks laicremmoc fo level hgih a mih htiw sgnirb osla uorazaL rM ,gnidliub ,gninim eht ni seinapmoc detsil ylcilbup htiw ylesolc dekrow .seirtsudni noitcurtsnoc dna latnemnorivne ,gnireenigne otceriD gniganaM eht yltnerruc si uorazaL rM - noN dna latipaC ledatiC .detimiL gniniM atloV fo namriahC evitucexE mrif yrosivda etaroproc fo r serahS ni tseretnI snoitpO ni tseretnI 000,053 liN serahS yranidrO diap ylluF 4 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID .1 SROTCERID )deunitnoC( NOITAMROFNI )deunitnoC( SROTCERID NO gnoK cirE noN - rotceriD evitucexE snoitacifilauQ ABM ecneirepxE dna ailartsuA nretseW fo ytisrevin sah U eht morf ABM na sdloh gnoK .rM ni devres eH .seinapmoc 005 enutroF htiw ecneirepxe etaroproc evisnetxe htiw dekrow netfo eh erehw noisivid tnemeganam niahc ylppus s’nortceloS tnecuL dna smetsysorciM nuS ,ocsiC ,MBI edulcni taht stneilc reit pot P aisA sa devres neht eH .seigolonhceT rof reganam stnuocca lanoiger cifica ni htworg dna tnempoleved ,ygetarts ssenisub rof elbisnopser gnieb ;xeloM .yrtsudni gnirutcafunam tcartnoc scinortcele evititepmoc ylhgih eht gnitlusnoc ssenisub a ;tseW sitlA fo rotcerid remrof dna rednuof eht si eH ytreporp dna gninim nailartsuA ni serutnev tnioj esenihC gniganam mrif .srotces labolg fo egdelwonk etacirtni htiw reganam decneirepxe na si gnoK rM hgih dna sdnert ,sledom ssenisub dna nretsae htob ni esitrepxe level .selyts tnemeganam nretsew - tnI serahS ni tsere snoitpO ni tseretnI 005,97 liN serahS yranidrO diap ylluF gniD gneF noN - rotceriD evitucexE snoitacifilauQ B cS BM , M ecneirepxE dna ygoloeG fo etutitsnI eht fo eeyolpme gnidnats gnol a si gniD rM lacisyhpoeG ni eergeD a edulcni stnemeveihca noitacude siH .slareniM .tnemeganaM ssenisuB ni eergeD etaudargtsoP a dna noitarolpxE sA fo ssecxe ni( noitarepo gninim elbatiforp yrev a fo rotceriD gniganaM ecnivorP gnodnahS ni )0102 ni tiforp DUA noillim052$ gnorts a sah gniD rM tnemevlovni dah sah eH .slliks ssenisub dna laicremmoc ,lacinhcet fo dnel b tcepsorp fo stcepsa lla ni dna lasiarppa ,noitarolpxe ,noitacifitnedi yrtsudni gninim eht ni tnempoleved . , serahS ni tseretnI snoitpO ni tseretnI liN liN seinapmoc detsil rehto fo spihsrotceriD dne eht erofeb yletaidemmi sraey 3 eht ni srotcerid yb dleh seinapmoc detsil rehto fo spihsrotceriD laicnanif eht fo :swollof sa era raey yrau pihsrotcerid fo doireP - naJ 21 6002 1102 yraunaJ 02 detnioppA - - naJ 9 ot yrau 3102 emaN )nomiS( naY gniX egroeG uorazaL gnoK cirE gniD gneF ynapmoC - detimiL secruoseR anotroC detimiL gniniM atloV - - 5 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID .1 SROTCERID )deunitnoc( YRATERCES YNAPMOC sah nosrep gniwollof ehT :raey uihC ailiceC laicnanif eht fo dne eht ta ro gnirud yraterces ynapmoc fo noitisop eht dleh eht morf eerged ecremmoC fo rolehcaB a sdloh dna tnatnuoccA gnisitcarP deifitreC a si uihC sM naht erom sah ehS .ailartsuA nretseW fo ytisrevinU sah uihC sM .ecneirepxe ycnatnu & tsnrE ta rotidua na sa dekrow ylsuoiverp htreP tseW ni srentraP drO ta sraey 5 rof dna ,gnuoY ilaiceps .secivres ecnarussa dna tidua yrtsudni gninim ni gni s sraey occa 21 ’ .2 SEITIVITCA LAPICNIRP ynapmoC eht fo ytivitca lapicnirp ehT ytreporp dna seitivitca noitarolpxe saw raey laicnanif eht gnirud lapicnirp sti egnahc ot sdnetni ti taht 4102 yluJ 3 no tekram eht desivda ynapmoC ehT .tnempoleved lavorppa redloherahs ot tcejbus ,tnempoleved ytreporp ot seitivitca .3 STLUSER GNITAREPO ehT ssol o eht f ynapmoC tnuoma xat emocni rof gnidivorp retfa ot de $ 093,107 ( 102 3 : $ 585,424,1 ). .4 DEDNEMMOCER RO DIAP SDNEDIVID deralced ro diap neeb sah tnuoma on dna dnedivid a fo tnemyap eht dnemmocer ton od srotcerid ehT ot dnedivid a fo yaw yb .troper siht fo etad eht .5 SNOITAREPO FO WEIVER TNEMPOLEVED YTREPORP notgninnaC ,teertS kaO 3 ailartsuA nretseW , rof tcartnoC lanoitidnoc a otni deretne evah yeht taht 4102 yluJ dr3 eht no decnuonna ynapmoC ehT kaO 3 ta detacol ytreporp eht rof elaS ailartsuA nretseW , notgninnaC ,teertS .)ytreporP( gnisaercni ot weiv a htiw snoitarepo eht fo weiver cigetarts a kootrednu ynapmoC eht raey eht gniruD .gnikcab hsac s’ynapmoC eht woleb ecirp erahs eht fo gnidart launitnoc eht nevig ,eulav redloherahs ehT evom a ,tekram secruoser roinuj eht fo etats roop tnerruc eht nevig taht deifitnedi weiver cigetarts redloherahs esaercni ot ytinutroppo tseb eht htiw ynapmoC eht edivorp dluoc yrtsudni rehtona otni eb lliw ytreporP eht fo noitisiuqca ehT .tnemp oleved ytreporp gnieb ecnereferp s’draoB eht htiw ,eulav hcihw repoleved ytreporp tnacifingis a sa ynapmoC eht rof noisiv erutuf s’draoB eht ni pets tsrif eht .eulav redloherahs esaercni dluow ytreporP ehT m652,1 fo stsisnoc ytreporP ehT licnuoC gninnaC eht rep sa ,”ertneC ytiC“ de sa detangised aera eht nihtiw seitivitca laitnediser rof gniwolla ,senilediuG 04 emehcS gninnalP nwoT lanoigeR gninnaC eht ni deniatnoc slasoporp eht htiw ecnadrocca ni yllareneg ,ertneC ytiC gninnaC eht ertneC noz si dna dnal tnacav fo .nalP erutcurtS 2 nwonk ,aera siht ni gnivil ytisned hgih dna ,m81 fo thgieh tnempoleved mumixam a stroppus licnuoC ehT .gninoz 06R a gnivah ytreporP eht htiw ,”tcnicerP reviR" eht sa 21 tcurtsnoc ot sdnetni gninoz licnuoC tnerruc eht no desab ,ynapmoC ehT .ytreporP eht no stnemtrapa 6 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID .5 SNOITAREPO FO WEIVER )deunitnoC( elaS fo tcartnoC ytreporP eht eriuqca ot srodnev eht htiw elaS fo tcartnoC lanoitidnoc a otni deretne sah ynapmoC ehT noitaredisnoc latot rof ynapmoC eht ot tcejbus si dna ,)ytud pmats elbacilppa gnidulcxe( noillim 3.1$ fo rucco ot tnemelttes htiw ,ecnatpecca fo syad 57 nihtiw noitisiuqca eht rof lavorppa redloherahs gniniatbo ,02$ A .lavorppa redloherahs fo tpiecer eht morf syad 12 erofeb ro no 5 nihtiw elbayap saw tisoped 000 .diap neeb won sah hcihw ,ecnatpecca fo syad ssenisub eR - seluR gnitsiL XSA eht fo 2 dna 1 sretpahC htiw ecnailpmoc XSA eht fo 2 dna 1 sretpahC htiw ylpmoc yb denimreted stnemele fo rebmun a etelpmoc ot deriuqer eb erofereht lliw ynapmoC ehT .seluR er ot deriuqer si ynapmoC eht taht demrifnoc sah XSA ehT - gnitsiL .gniwollof eht ot detimil ton tub desirammus seluR gnitsiL XSA eht b lliw sredloherahs eht hcihw ta ,sredloherahs fo gniteem a llac ot deriuqer eb lliw ynapmoC ehT deksa e eriuqca ot noitcasnart eht evorppa sredloherahs eht fI .ytreporP eht eriuqca ot lasoporp eht no etov ot fo stnemeriuqer eht litnu XSA eht no gnidart morf dednepsus eb lliw serahs s’ynapmoC eht ,ytreporP eht seluR gnitsiL XSA eht fo 2 dna 1 sretpahC ot ynapmoC eht eriuqer lliw sihT .deifsitas neeb evah hguorht erahs rep 02.0$ ta latipac lanoitidda esiar dna erahs rep 02.0$ ot erutcurts latipac sti tcurtsnocer .)02.0$ ot detcurtsnocer neeb evah serahs eht retfa( tnemucoD erusolcsiD a desiar sdnuF .ynapmoC eht fo stsoc gnitarepo dna noitartsinimda etaroproc gniogno eht revoc dna ytreporP eht poleved ot desu eb lliw tnemucoD erusolcsiD eht morf omoC ,yawhgiH gninnaC 592 ailartsuA nretseW , dna erutneV tnioJ a otni retne ot lavorppa redloherahs deviecer ynapmoC eht ,3102 rebmevoN 92 nO eht poleved ot ynapmoC eht dna dtL ytP )tsuA( sgnidloH A & S neewteb tnemeergA gnirahS tiforP .omoC ,yawhgiH gninnaC 592 ta ytreporp ah lavorppA tnempoleveD ynapmoC ehT .sesuohnwot yerots owt 3 rof licnuoC eht morf deviecer neeb s ,secnemmoc tnempoleved erofeb licnuoC eht morf secnecil noitilomed dna gnidliub gnitiawa yltnerruc si ed rehtruf rof 42 etoN eeS .tsuguA ylrae yb deussi eb detcepxe ynapmoC eht hcihw sliat . SEITIVITCA NOITAROLPXE – 1432/80E srevnaD tnuoM )1432/80E( tcejorP srevnaD tM eht no gnillird CR 1 esahP detelpmoc ynapmoC eht ,raey eht gniruD htron sertemolik 003 yletamixorppa detautis si dna 2m021 yletamixorppa fo aera latot a srevoc hcihw - sae .ailartsuA nretseW ni novranraC fo t rotagillA tsae eht ot ralimis stisoped muinaru detaler ytimrofnocnu gnitegrat ylniam si ynapmoC ehT lladuR ybraen eht dna adanaC ni nisaB acsabahtA ,yrotirreT nrehtroN eht fo noiger ,)erytniK( llessorhT reppU eht ,pmaC yelooH enyocsaG reppu eht dna seirevocsid reviR olegnA dna keerC eeruT notrubhsA .woleb 1 erugiF eeS .ailartsuA nretseW ni secnerrucco lleW esroH dna lleW gnodnuM ,ycluD – 7 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU .5 SNOITAREPO FO WEIVER )deunitnoC( )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID nalP noitacoL lanoigeR :1erugiF ( ,5DM dna 1DM ,sesrevart detceles 2 desirpmoc margorp gnillird CR 1 esahP ehT ) gnieb m257,1 rof seloh 22 fo latot a htiw skcart ssecca gnitsixe ffo gninnur ,ssecca deraelc gnola .detelpmoc 3 dna 2 serugiF ees egamI enrobriA muinarU no desnednoC esrevarT llirD 1 DM :2 erugiF 8 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU .5 SNOITAREPO FO WEIVER )deunitnoC( )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID egamI enrobriA muinarU no desnednoC esrevarT llirD 5 DM :3 erugiF :no detegrat era yehT • • citengam evitisop a evah osla esehT .setimolod suolamona yllacirtemoidar gnipporctuo gnitsixE etacidni yam shguort citengaM .)ralimis eb yam segdir rehto( segdir citengam gnimrof erutangis dna ;noitasitengamed dna noitaretla mrofnocnu eht ot ytimixorP .yti dna tcejorp eht fo htron eht ni ytimrofnocnu eht woleb tnemesab eht tset ot detegrat saw 1DM esrevarT reilrae gnirud detacol etimolod suorefinaru eht fo sllaw gnignah dna toof eht tset ot dellird saw 5DM .sesrevart dnuorg ta denilcni sertem 05 ot dellird eloh hcae dna )sertem 001( decaps daorb saw 1 esrevarT no gnillird ehT - .tsae eht ot seerged 06 gnignah dna llawtoof sti dna setimolod suolamona gnipporctuo eht ssorca saw 5 esrevarT no gnillirD rtem 05 ta decaps saw llaw eht ot seerged 06 .egarevoc lanoitces lluf teg ot tsae ta denilcni ,htped ni sertem 001 ot dellird seloh lla dna se - FRX notiN eht dna retemortceps eht no sgnidaer ammag eht htob no desab saw noitceles elpmaS rtem 4 erew selpmas tsoM .selpmas fo skcehc erew selpmas ertem 1 laudividni 51 tub setisopmoc e .lla ni nekat erew selpmas 431 fo latot A .sgnidaer ammag detavele fo senoz ni 010CRDM eloh ni nekat 1 dna ,)sertem 18 ot 08( 010CRDM ni U mpp202 @ ertem 1 erew denruter syassa suolamona tseb ehT ertem .)sertem 701 ot 601( 010CRDM ni U mpp081 @ 2 dna 1 selbaT eeS . htiw ,etimolod citinomil derehtaew eht fo pot eht ni muinaru fo tnemhcirne laicifrus si ereht taht sraeppa tI t ni 010CRDM eloh saw esrevart eht no eloh tseb ehT .htped ta sgnidaer kaew ylno dah taht tsae eh yltsom seulav muinaru suolamona derettacs gnidnopserroc dna tuohguorht stnuoc ammag detavele eht tseggus yam hcihw seulav ruhplus hgih yrev htiw detaicossa osla era esehT .sertem 08 woleb dna )sertem 72 ot 62( bpp 5.32 fo seulav uA detavele ylno ehT .)etiryp ylbaborp( sedihplus fo ecneserp .eloh siht morf htob era detacol )sertem 92 ot 82( bpp 3.93 9 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU .5 SNOITAREPO FO WEIVER )deunitnoC( )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID aera na ni ,noitasilarenim muinaru ni dedne eloh eht ,sertem 021 ta dehsinif saw eloh eht hguohtlA .pu dewollof eb dluohs dna deilppa eb nac ledom ytimrofnocnu eht erehw hs 31 dna 21 ,11DRM ybraen no dael hgih dna 21 dna 11CRDM ni ruhplus hgih ybraen ehT .emit emas eht ta pu dewollof eb osla dluo ammag ehT .spc ammag dna ruhplus ,muinaru neewteb spihsnoitaler dna seulav eht swohs 3 elbaT yllacol tub noitalerroc esolc a yltsom si tI .ertem 1 elgnis a saw elpmas eht erehw rof ylno si nosirapmoc ebbarg eht dna spc 061 saw 010CRDM ta dnuorgkcaB .SPC elpmas ssorg eht hctam ton did elpmas d .dethgilhgih era 053 > seulav lla ecno ,)tcejorP srevnaD tnuoM( 1432/80E eht ni tseretni sti tsevid ot noitnetni seinapmoC eht si tI ot deviecer si lavorppa redloherahs .tnempoleved ytreporp ot seitivitca seinapmoC eht egnahc DI ELOH TSAE HTRON PID HTUMIZA ELOH FO DNE )M( HTPED OCOB HSERF OT )M( KCOR RETAW )M( HTPED 100CRDM 200CRDM 300CRDM 400CRDM 500CRDM 600CRDM 700CRDM 800CRDM 900CRDM 010CRDM 110CRDM 210CRDM 310CRDM 410CRDM 510CRDM 610CRDM 710CRDM 810CRDM 910CRDM 020CRDM 120CRDM 220CRDM LATOT 067853 007853 006853 005853 004853 003853 002853 001853 000853 573953 523953 572953 522953 571953 521953 570953 520953 579853 529853 578853 528853 577853 0006057 0006057 0006057 0006057 0006057 0006057 0006057 0006057 0006057 0063947 0063947 0063947 0063947 0063947 0063947 0063947 0063947 0063947 0063947 0063947 0063947 0063947 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 - 06 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 09 84 84 84 84 84 84 84 84 84 021 001 001 001 001 001 001 001 001 001 001 001 001 SELOH 22 257,1 yrammuS eloH llirD :1 elbaT 2 5 11 01 21 32 32 42 32 5 7 4 3 2 2 3 2 2 2 2 2 7 41 92 52 32 32 63 03 23 92 24 44 72 23 83 81 03 32 83 64 02 32 81 9 7 51 51 51 51 61 61 61 41 81 51 51 81 24 21 61 91 51 51 21 51 01 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID .5 SNOITAREPO FO WEIVER )deunitnoC( DI ELOH TSAE HTRON AMMAG )HTPED( 100CRDM 067853 0006057 )54( 832 200CRDM 007853 0006057 )33( 012 300CRDM 006853 0006057 )84( 581 400CRDM 005853 0006057 )52( 391 500CRDM 004853 0006057 )73( 991 600CRDM 700CRDM 800CRDM 003853 002853 001853 0006057 )9( 771 0006057 )23( 612 0006057 )34( 712 900CRDM 000853 0006057 )33(112 010CRDM 110CRDM 210CRDM 310CRDM 410CRDM 510CRDM 610CRDM 710CRDM 810CRDM 910CRDM 020CRDM 120CRDM 220CRDM 573953 523953 572953 522953 571953 521953 570953 520953 579853 529853 578853 528853 577853 0063947 365 )701( 0063947 )63( 794 0063947 )65( 452 0063947 )99( 482 0063947 )5( 522 0063947 )49 89( 512 0063947 )85( 171 0063947 )001( 191 0063947 )72( 991 0063947 803 )85( 0063947 )03( 572 0063947 )32( 072 0063947 )77 ,22( 962 U )MPP( ON SELPMAS ON SELPMAS ON SELPMAS ON SELPMAS ON SELPMAS 48.0 57.2 ON SELPMAS ON SELPMAS 202 4.58 83.6 33.5 39.8 212 4.31 88.3 52.4 9.11 8.71 99.2 3.2 bP )MPP( S uC )MPP( )MPP( uA )BPP( 5.23 9 549 174 311 7.25 3.6 6.0 053 0231 0738 0631 861 6.91 647 081 0841 0251 0176 7.51 8.31 00393 00641 00012 0561 0561 205 0601 0921 0631 0091 0982 0337 0712 842 312 3.31 3.46 67 6.89 681 4.79 441 412 644 282 9.84 3.93 9.2 3.1 7.0 5.1 9.0 6.1 8.1 4.1 4.5 6.4 7.4 2.1 stnemelE detceleS fo eloH ni tseB :2 elbaT :etoN llA .AW ,agalaM ni seirotarobaL tseWbaL yb detcudnoc syassa itlum sevlovni euqinhcet yassA - - PCI yb dewollof noitsegid evaworcim dica - PCI/SEO hsinif SM - auqA yb uA sisylana 04RAW neht tsegid aiger (cid:120) (cid:120) (cid:120) 11 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU .5 SNOITAREPO FO WEIVER noC( )deunit )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID DI elpmaS tnemelE stinU lavretnI orF m )m( 310DM 410DM 510DM 610DM 710DM 810DM 910DM 020DM 120DM 220DM 320DM 420DM 520DM 620DM 720DM 820DM 920DM 030DM 130DM 230DM 330DM 430DM 530DM 630DM 730DM 830DM 930DM 040DM 140DM 240DM 340DM 440DM 540DM 640DM 740DM 840DM 940DM 050DM 150DM 42 52 62 72 82 86 27 67 08 18 28 38 48 58 68 78 88 98 09 19 29 39 49 59 69 79 89 99 001 101 201 301 401 501 601 701 801 211 611 oT )m( 52 62 72 82 92 27 67 08 18 28 38 48 58 68 78 88 98 09 19 29 39 49 59 69 79 89 99 001 101 201 301 401 501 601 701 801 211 611 021 uA )bpp( 5.0 4RAW 0 S )mpp( 05 - 10AMM U U )mpp( 20.0 - 10AMM U 6.0 9.3 5.32 8.6 3.93 8.0 6.0 1.1 9.1 5.1 3.1 9.2 6.3 2.1 2.1 1.1 2.1 2.2 3.2 2.1 6.1 3.1 3.3 5.0 < 8.2 2.2 6.0 9.0 6.0 7.0 1.1 2.1 4.1 1.5 7.1 1.2 5.0 < 7.1 3.1 05 < 05 < 05 < 05 < 05 < 05 < 0032 0224 %37.1 %97.1 %51.1 0612 348 0265 0085 0807 0314 578 0462 0034 0447 %72.1 %23.1 0817 0366 0098 %97.1 %06.1 0806 0524 0236 0517 %92.2 %70.1 %63.1 %83.1 %17.3 %66.3 %39.3 81.6 43.5 89.5 42.5 90.6 1.01 5.91 3.62 6.89 202 0.29 9.24 6.52 0.32 3.32 8.81 4.81 0.02 0.22 9.63 5.98 0.87 0.75 5.32 4.22 4.61 3.71 7.39 3.06 6.63 9.13 4.45 5.56 6.93 081 9.04 0.12 0.31 2.11 AMMAG )SPC( DNUORGKCAB 061 172 513 562 113 972 ETISOPMOC ETISOPMOC ETISOPMOC 034 753 756 233 123 753 343 633 923 792 482 862 293 774 723 403 413 892 423 053 063 313 823 234 063 045 365 872 ETISOPMOC ETISOPMOC ETISOPMOC SPC ammaG & seulaV uA & S,U 010CRDM eloH llirD :3 elbaT 21 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU .5 SNOITAREPO FO WEIVER )deunitnoC( )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID selrahC kaeP htroN dimaryP dna – – 145/47E htuoS dimaryP ,435/47E – yaT ekaL ,535/47E – sdneM ekaL ,935/47E – 045/47E .4102 yaM etal ni stnemenet 5 lla derednerrus ynapmoC ehT tnemetatS s’nosreP tnetepmoC fo weiver ehT sicnarF reteP yb delipmoc noitamrofni no desab si troper siht ni deniatnoc seitivitca noitarolpxe fo wolleF a dna ,dtL ytP setaicossA dna nosniboR F reteP stnatlusnoc tnednepedni fo lapicnirP a ,nosniboR ,ygrullateM dna gniniM fo etutitsnI naisalartsuA eht )GPC( tsigoloeG gnicitcarP deretrahC a si dna )MMIsuA( fo elyts eht ot tnaveler si hcihw ecneirepxe tneiciffus sah eH .noitaicossA stnatlusnoC yrtsudnI gniniM eht rof tnetepmoC a sa yf ilauq ot gnikatrednu si eh hcihw ytivitca eht ot dna noitaredisnoc rednu noitasilarenim ,stluseR noitarolpxE fo gnitroper rof edoC nailartsuA eht fo noitide 4002 rebmeceD eht ni denifed sa nosreP noisulcni eht ot detnesnoc sah nosniboR sicnarF reteP .)edoC CROJ( sevreseR erO dna secruoseR lareniM ettam eht fo troper siht ni .sraeppa ti hcihw ni txetnoc dna mrof eht ni noitamrofni sih no desab sr CROJ eht rednu desolcsid tsrif dna deraperp saw noitamrofni sihT :stluseR noitarolpxE gnidrageR etoN aD tnuoM“ deltit stnemecnuonnA XSA s’ynapmoC eht morf detcartxe saw dna 4002 edoC tcejorP srevn XSA s’ynapmoC eht morf elbaliava si tnemecnuonna ehT .3102 rebotcO 03 detad ”etadpU noitarolpxE no 2102 edoC CROJ eht htiw ylpmoc ot ecnis detadpu neeb ton sah tI .)LUU :XSA( mroftalp stnemecnuonna noitamrofni eht stceffa yllairetam taht atad ro noitamrofni wen yn a fo erawa ton si ynapmoC eht taht sisab eht eht hcihw ni txetnoc dna mrof eht taht smrifnoc ynapmoC ehT .tnemecnuonna tekram lanigiro eht ni dedulcni ht morf deifidom yllairetam neeb ton evah detneserp era sgnidnif s’nosreP tnetepmoC tekram lanigiro e .tnemecnuonna .6 SRIAFFA FO ETATS NI SEGNAHC TNACIFNGIS ytreporp dna seitivitca noitarolpxe saw raey laicnanif eht gnirud ynapmoC eht fo ytivitca lapicnirp weiver cigetarts a detelpmoc hcihw ehT no tekram eht desivda ynapmoC ehT .tnempoleved taht dna ,ynapmoC eht fo eb dluow ,tnempoleved ytreporp ot seitivitca lapicnirp sti egnahc ot .lavorppa redloherahs ot tcejbus dah ti taht 4102 enuJ 2 dnetni de ti .7 STNEVE ETAD ECNALAB RETFA dah ti taht decnuonna ynapmoC eht ,4102 yluJ 3 nO ot elaS rof tcartnoC lanoitidnoc a otni deretne gnidulcxe( noillim 3.1$ rof ailartsuA nretseW ,notgninnaC ,teertS kaO 3 ta detacol ytreporp eht eriuqca .)ytud pmats yawhgiH gninnaC 592 ta ytreporp eht rof deviecer saw lavorppa tnempoleved ,4102 yluJ 01 nO .deviecer era secnecil noitilomed dna gnidliub eht litnu ecnemmoc tonnac tnempoleveD .omoC , s’ynapmoC eht sa detnioppa neeb dah naY nomiS .rM taht decnuonna ynapmoC eht 32 ,4102 yluJ nO ni eunitnoc lliw naY rM .tceffe etaidemmi htiw rotceriD gniganaM T eh d laicnanif raey arepo esoht fo stluser yna fo erawa ton era srotceri eht fo dne eht ecnis nesira evah eht ,ynapmoC eht fo snoitarepo eht tceffa yltnacifingis yam ro detceffa yltnacifingis hcihw secnatsmucric ro srettam rehto taht .sraey laicnanif erutuf ni ynapmoC eht fo sriaffa fo etats eht ro ,snoit .namriahC sa elor sih 31 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID 8. SROTCERID FO SGNITEEM ,raey laicnanif eht gniruD swollof sa si raey : eno eht gnirud rotcerid hcae yb ecnadnettA .dleh saw srotcerid fo gniteem rotceriD naY gniX uorazaL egroeG gnoK cirE gniD gneF sgniteeM srotceriD rebmuN ot elbigilE dnettA 2 2 2 2 sgniteeM dednettA 2 2 2 - eettimmoc tidua detutitsnoc yllamrof a evah ton seod ynapmoC ehT draob eht eettimmoc hcus tnarraw ton od noitarepo fo epyt dna ezis s’ynapmoc eht taht sredisnoc eettimmoc noitarenumer a ron sa s. .9 STNEMPOLEVED ERUTUF er fo stnemeriuqer eht gniteem ynapmoC eht dna lavorppa redloherahS ot tcejbuS sa seluR gnitsiL XSA eht fo 2 dna 1 sretpahC .tnempoleved ytreporp no sucof dna ,tnemenet noitarolpxe era noitarolpxe ecruoser htiw gniylpmoc larenim sti tsevid lliw ynapmoC eht ,troper siht ni deliated morf yawa gnivom rof snosaer yramirp ehT :- - on htiw ,erolpxe ot gnidnuf tnacifingis gniriuqer ,stcejorp fo oiloftrop tnerruc fo sutats egats (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) ;seinapmoc ecruoser roinuj ni tsevni ot ssengnilliwnu ’srotsevnI ylraE ;sseccus laicremmoc fo eetnaraug ;lareneg ni secirp ytidommoc dna ,secirp muinaru desserped deunitnoC roinuj tsom morf deppirts neeb gnivah eulav tnacifingiS dna ;shtnom .snruter retaerg edivorp ot erehwesle deyolped retteb gnieb sdnuF 21 tsal eht revo seinapmoc ecruoser tseb eht htiw ynapmoC eht edivorp dluow tnempoleved ytreporp otni gnivom taht seveileb draoB ehT ig eulav redloherahs esaercni ot ytinutroppo :snosaer gniwollof eht nev eht ta omoC ni tnempoleved ytreporp tnerruc s’ynapmoC eht detroppus ylgnorts sredloherahS ;3102 rebmevoN etal ni gniteeM lareneG launnA tsal s’ynapmoC uoser ot desoppo sa stnempoleved ytreporp ni tsevni ot ssengnilliw ’srotsevnI ;dnamed gnisuoh gnorts gnicneirepxe yltnerruc si rotces ytreporp ehT ( rotceriD gniganaM dna namriahC eht ,naY nomiS rM dna ;htreP ni stnempoleved ytreporp lufsseccus fo rebmun a ni devlovni ytiliba ehT .sredloherahs tnerruc ot noitulid gnicuder ,setar tseretni wol tnerruc ta ,deriuqer fi ,sdnuf worrob ot sah ,)4102 yluJ 32 no detnioppa ;noitarolpxe ecr (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) (cid:120) neeb - s’ynapmoC eht elbane ot stiforp dna eunever gnitareneg eb ot sdeen ynapmoC eht seveileb draoB ehT f yna rof deen eht ecuder dna esaercni ot ecirp erahs sihT .noitulid redloherahs dna sgnisiar latipac erutu .rotces secruoser eht ni devlovni eb ot seunitnoc ynapmoC eht fi ,elbissop yltnerruc ton si .01 SEUSSI LATNEMNORIVNE sti ot sdrager htiw snoitagilbo latnemnorivne sti fo erawa si ynapmoC ehT .krow noitarolpxe yna tuo gniyrrac nehw snoitaluger lla htiw seilpmoc ti taht serusne .weiver rednu raey eht rof snoitaluger latnemnorivne fo hcaerb yna fo erawa ton era ynapmoC dna seitivitca noitarolpxe eht fo srotcerid ehT deredisnoc evah srotcerid ehT REGN eht( 7002 tcA gnitropeR ygrenE dna esuohneerG lanoitaN eht fo noitanimessid dna gnitroper eht rof krowemarf gnitroper lanoitan elgnis a secudortni hcihw )tcA dna esu ygrene dna ,stcejorp sag esuohneerg ,snoissime sag esuohneerg eht tuoba noitamrofni eht taht denimreted evah srotcerid eht ,tnempoleved fo egats tnerruc eht tA .snoitaroproc fo noitcudorp ehT .raey laicnanif tneuqesbus ron tnerruc eht rof ynapmoc eht no tceffe on evah lliw tcA REGN rotcerid een eht nehw dna sa noitisop siht ssessaer lliw .sesira d s 41 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID 11. TROPER NOITARENUMER :lennosreP tnemeganaM yeK gniwollof eht srevoc tropeR noitarenumeR sihT srotceriD )nomiS( naY gniX uorazaL egroeG gnoK cirE gniD gneF ton seod ynapmoC eht ,srotcerid eht naht rehtO srotcerid evitucexE yltnerruc siht ni sevitucexe sa ot derrefer ylevitcelloc era noitisop tnemeganam roines eht ni lennosrep yna dna .tropeR .seeyolpme yna evah rehto ynapmoC eht yciloP noitarenumeR fo ycilop noitarenumer ehT ’s hcihw tnenopmoc noitarenumer dexif a gnidivorp yb sevitcejbo ssenisub dna redloherahs htiw sevitcejbo dna setar tekram htiw enil ni sisab launna na no dessessa si desab sevitnecni mret eht seveileb draob ehT .stluser laicnanif s’ eht gnitceffa saera ecnamrofrep yek no srotcerid tseb eht niater dna tcartta ot ytiliba sti ni evitceffe dna etairporppa eb ot ycilop noitarenumer vitucexe dna erutan eht gninimreted rof ycilop s’draob ehT :swollof sa si ynapmoC eht fo sevitucexe dna srebmem draob rof noitarenumer fo tnuoma dna rotcerid ngila ot dengised neeb sah eht eganam dna nur ot se gnol cificeps gnireffo evitucexe dna ynapmoC ynapmoC ’s . - ro( yciloP noitarenumeR evitucexE roines rehto dna srotcerid evitucexe eht rof sno itidnoc dna smret eht gnittes ,ycilop noitarenumer ehT sevitucexe esab a eviecer sevitucexe llA .draob eht yb depoleved saw , ehT .noitaunnarepus dna )ecneirepxe dna ecivres fo htgnel sa hcus srotcaf no desab si hcihw( yralas eht ot ecnerefer yb yllaunna segakcap evitucexe sweiver draob s’ ralimis ni seinapmoc detsil rehto dna srotces yrtsudni morf noitamrofni elbarapmoc dna ecnamrofrep .seirtsudni evitucexe ,ecnamrofrep s’ )”sevitucexe“ ylevitcelloc ynapmoC ycilop ehT .snoitpo dna sesunob ,sevitnecni gnivorppa ot noitaler ni noitercsid esicrexe yam draob ehT xe fo erbilac tsehgih eht tcartta ot si mret redloherahs ni htworg gnol ni stluser taht ecnamrofrep rof meht drawer dna sevituce .htlaew s’ - .stnemegnarra noitpo dna erahs eeyolpme eht ni etapicitrap ot deltitne osla era sevitucexE rtnoc eetnaraug noitaunnarepus a eviecer srotcerid evitucexe 9 yltnerruc si ehT hcihw ,tnemnrevog eht yb deriuqer noitubi .stifeneb tnemeriter rehto yna eviecer ton od dna .5% eht ot tsoc eht ta deulav si sevitucexe dna srotcerid ot diap noitarenumer llA sevitucexe dna srotcerid ot nevig serahS diap tnuoma eht dna serahs .dohtem .desnepxe dna esoht fo ecirp tekram eht neewteb ecnereffid eht sa deulav era selohcS kcalB eht gnisu deulav era snoitpO evitucexe ro rotcerid eht yb ynapmo C . - - s’ itucexe non etarenumer ot si ycilop yciloP noitarenumeR evitucexE noN - seinapmoc elbarapmoc rof setar tekram ta srotcerid ev draob ehT non eht ot stnemyap senimreted draob ehT .seitilibisnopser dna tnemtimmoc ,emit rof evitucexe .ytilibatnuocca dna seitud ,ecitcarp tekram no desab ,yllaunna noitarenumer rieht sweiver dna srotcerid nac taht seef fo tnuoma etagergga mumixam ehT .deriuqer nehw thguos si ecivda lanretxe tnednep ednI - non ot diap eb , aunnA eht ta sredloherahs yb lavorppa ot tcejbus si srotcerid evitucexe eht fo ecnamrofrep eht ot deknil ton era srotcerid evitucexe non rof seeF .)000,0 52$ yltnerruc( - ’srotcerid ngila ot ,revewoH . ynapmoC - evitucexe eht ni etapicitrap ot elba era dna ynapmoc eht ni serahs dloh ot degaruocne era srotcerid .nalp noitpo eeyolpme ,stseretni redloherahs htiw stseretni gniteeM lareneG l ’sevitucexe dna non - noitarenumer desab ecnamrofreP ehT C segakcap ynapmo noN - . noitarenumer evitucexe otni tliub tnenopmoc noitarenumer desab ecnamrofrep on sah .desab ecnamrofrep ton era noitarenumer ’srotcerid evitucexe 51 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU .11 TROPER NOITARENUMER )deunitnoc( )deunitnoC( TROPER 'SROTCERID redloherahs ,ecnamrofrep ynapmoC dna sredloherahs neewteb ecneurgnoc laog esaercni ot deroliat neeb sah ycilop noitarenumer ehT fo ytirojam eht ot snoitpo fo eussi eht hguorht detatilicaf si siht ,yltnerruC .sevitucexe dna sr otcerid ehT .stseretni redloherahs dna lanosrep fo tnemngila eht egaruocne ot sevitucexe dna srotcerid C ’ dne raey ta snoitpo ni stseretni ahs gnisaercni ni evitceffe eb lliw ycilop eht seveileb ynapmo noitarenumer s’evitucexe dna s’rotcerid dna htlaew srotcerid fo sliated roF .htlaew tropeR ’srotceriD eht redloher refer , s’ s’ . lennosrep tnemeganam yek fo stcartnoc tnemyolpmE rep 000,001$ diap eb lliw uorazaL egroeG ,2102 hcraM 62 no detucexe tnemeerga na ot tnausruP ehT .rotceriD evitucexE na sa ynapmoC eht ot secivres gnidivorp rof ,noitaunnarepus sulp munna rw shtnom 3 gnidivorp yb ytrap rehtie yb detanimret eb yam tnemeerga fo tnemyap nopu dna eciton netti 1 gnicnemmoc sraey 3 fo mret a rof eb lliw tnemyolpme ehT .deredner secivres rof seef gnidnatstuo yna .2102 yaM sulp munna rep 000,051$ diap eb lliw naY gniX ,2102 hcraM 62 no detucexe tnemeerga na ot tnausruP unnarepus yam tnemeerga ehT .namriahC evitucexE na sa ynapmoC eht ot secivres gnidivorp rof ,noita gnidnatstuo yna fo tnemyap nopu dna eciton nettirw shtnom 3 gnidivorp yb ytrap rehtie yb detanimret eb fo mret a rof eb lliw tnemyolpme ehT .deredner secivres rof seef .2102 yaM 1 gnicnemmoc sraey 3 ot yralas s’gnoK rM esaercni ot srotcerid fo draob yb dessap saw noituloser a ,1102 hcraM 4 nO ni krow ycnatlusnoc rof munna rep 000,03$ gnoK rM yap ot devloser osla saw tI .munna rep 000,05$ esaec yllacitamotua lliw tnemtnioppa s’gnoK rM .1102 hcraM 1 evitceffe ,yralas s’rotcerid sih ot noitidda noitator yb sngiser eh ro ,rotcerid a sa noitangiser sih fo draob eht ot eciton sevig eh taht tneve eht ni er ton si dna ynapmoC eht fo sredloherahs eht yb rotcerid a sa detcele . - draoB rep 000,2$ diap eb lliw gniD rM ,1102 lirpA 7 no detucexe tnemtnioppa fo rettel a ot tnausruP eht ni esaec yllacitamotua lliw tnemtnioppa s’gniD rM .rotceriD evitucexe - noN a sa dednetta gniteem si dna noitator yb sngiser eh ro ,rotcerid a sa noita ngiser sih fo draob eht ot eciton sevig eh taht tneve er ton - tnemeganaM yeK lennosreP .ynapmoC eht fo sredloherahs eht yb rotcerid a sa detcele fo noitasnepmoC 03 dedne 102 enuJ eht rof raey 4 TROHS STIFENEB MRET - TNEMYOLPME TSOP - ERAHS TNEMYAP DESAB LATOT & yralaS seeF hsaC sunoB noN - yratenoM noitaunnarepuS gnoL ecivreS ytiuqE snoitpO $ namriahC evitucexE srotceriD – naY gniX )nomiS( 1 05 000, 000,051 102 4 102 3 uorazaL egroeG evitucexE – 000,001 000,001 - - rotceriD - - 102 4 102 3 gnoK cirE 102 4 102 3 – noN - rotceriD evitucexE 80,0 00 1 1 005,7 7 - - - gniD gneF 102 4 102 3 noN - rotceriD evitucexE - - - - noitarenumeR latoT - - - - - - - - 13, 578 005,31 ,9 052 000,9 ,4 526 005,4 - - - - 955,91 2 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - ,361 578 005,361 908,821 000,901 8 8 526,4 000,2 - - 102 4 102 3 1 - - 000,0 33 005,723 A raey eht gniruD $2 ) gnitroper tnerruc eht roF .sraey 7 rof ynapmoC eht htiw deyolpme neeb sah uorazaL rM ,4102 enuJ 1 fo sA .evael ecivres gnol sa deurcca neeb sah 955,91$ doirep - - 000,03$ .smret laicremmoc no secivres gnitlusnoc rof detimiL muinarU detinU morf 955,91 - si na 057,72 000,72 hcihw fo ynapmoc a ,dtL ytP tseW sitl 903,773 005,453 102( TSG gnidulcxe eeyolpme gnoK rM viecer , 005,7 seef - - - - de 3 : 2 61 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU RID )deunitnoC( TROPER 'SROTCE .11 TROPER NOITARENUMER )deunitnoc( lennosrep tnemeganam yek fo sgnidloh noitpO 102 4 ecnalaB ta .70.10 13 sa detnarG noitarenumeR /desicrexE deripxE & thguoB )dloS( ta ecnalaB .60.03 14 latoT ta detseV 4 1.60.03 latoT elbasicrexE 14 .60.03 ta latoT elbasicrexenU .60.03 ta 14 )nomiS( naY gniX 000,000,2 uorazaL egroeG 000,000,2 gnoK cirE gniD gneF 000,000,2 - 000,000,6 - - - - - )000,000,2( )000,000,2( )000,000,2( - )000,000,6( - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - lennosrep tnemeganam yek fo sgnidloh noitpO 3102 ecnalaB ta .70.10 21 sa detnarG noitarenumeR /desicrexE deripxE & thguoB )dloS( ecnalaB ta .60.03 31 latoT ta detseV 31.60.03 latoT elbasicrexE 31 .60.03 ta latoT elbasicrexenU .60.03 ta 31 )nomiS( naY gniX 000,000,2 uorazaL egroeG 000,000,2 gnoK cirE gniD gneF 000,000,2 - 000,000,6 - - - - - - - - - - - - - - - 000,000,2 000,000,2 000,000,2 000,000,2 000,000,2 000,000,2 000,000,2 000,000,2 000,000,2 - - - 000,000,6 000,000,6 000,000,6 - - - - - sgnidloherahS lennosrep tnemeganam yek fo 102 4 )nomiS( naY gniX uorazaL egroeG cirE gnoK gniD gneF 102 3 )nomiS( naY gniX uorazaL egroeG gnoK cirE gniD gneF ta ecnalaB .70.10 13 sa detnarG noitarenumeR fo esicrexE nO snoitpO & thguoB )dloS( ta ecnalaB .60.03 14 000,056,3 000,053 005,97 - 005,970,4 005,970,4 - - - - - - - - - - - - - - - 000,056,3 000,053 005,97 - 005,970,4 005,970,4 ta ecnalaB .70.10 12 sa detnarG noitarenumeR fo esicrexE nO snoitpO & thguoB )dloS( ta ecnalaB .60.03 13 000,056,3 000,053 005,97 - 005,970,4 005,970,4 - - - - - - - - - - - - - - - 000,056,3 000,053 005,97 - 005,970,4 005,970,4 71 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU .11 TROPER NOITARENUMER )deunitnoc( D )deunitnoC( TROPER 'SROTCERI eht gnirud detnarg snoitpo noitasnepmoC oN erew snoitpo noitasnepmoc raey ot detnarg 03 dedne srotcerid 102( lin ) 3 : 102 enuJ ro evitucexe 4 laicnanif eht gnirud raey . 000,000,6 snoitpo noitasnepmoc .4102 lirpA 03 no desicrexenu deripxe c on era erehT snoitpo noitasnepmo .etad gnitroper ta ecnetsixe ni emocni latot fo noitroporp a sa emocni ecnamrofreP ot diap neeb evah sesunob desab ecnamrofrep oN srotcerid ro sevitucexe laicnanif eht gnirud raey . lennosrep tnemeganam yek ot snaoL yek morf ro ot snaol on erew erehT .raey eht gnirud lennosrep tnemeganam lennosrep tnemeganam yek htiw snoitcasnart rehtO dna erutneV tnioJ a otni retne ot lavorppa redloherahs deviecer ynapmoC eht ,3102 rebmevoN 92 nO nomiS rM .)gnidloH A & S( dtL ytP )tsuA( gnidloH A & S tnemeergA gnirahS tiforP rof 42 etoN ot refeR .gnidloH A & S fo rotcerid dna redloherahs a si ,ynapmoC eht fo rotcerid a ,naY .tnemeergA eht fo sliated rehtruf htiw )tnemeergA( NOITARENUMER FO DNE TROPER .21 SNOITPO troper siht fo etad eht tA on era ereht noitpo rednu ynapmoC eht fo serahs yranidro deussinu . eht fo dne eht ecnis ro gnirud snoitpo fo esicrexe eht fo tluser a sa deussi neeb evah serahs yranidro oN .raey laicnanif .31 ROTIDUA RO SRECIFFO GNIYFINMEDNI fo dne eht ecnis ro gniruD :swollof sa smuimerp ecnarusni yap ot deerga ro diap ro ,yfinmedni ot tnemeerga na otni deretne ro ytinmedni na nevig sah ynapmoC eht raey laicnanif eht ,stnemucod ot ssecca edivorp dna srotcerid lla yfinmedni ot stnemeerga otni deretne sah ynapmoC ehT tnemeerga ehT .ynapmoC eht tsniaga ytrap driht a yb thguorb mialc a morf gnisira ytilibail yna tsniaga .srotcerid eht tsniaga dedrawa eb yam hcihw stsoc dna segamad lla yap ot ynapmoC eht rof sedivorp dna stsoc rof seitilibail tsniaga srotcer id eht fo hcae erusni ot smuimerp diap sah ynapmoC ehT gnitca elihw tcudnoc rieht fo tuo gnisira sgnideecorp lagel yna gnidnefed ni meht yb derrucni sesnepxe noitaler ni ytud fo hcaerb luflliw a gnivlovni tcudnoc naht rehto ,ynapmoc eht fo rotcerid fo yticapac eht ni .srotidua ot diap neeb sah ytinmedni oN .050,5$ saw muimerp eht fo tnuoma ehT .ynapmoC eht o t .41 YNAPMOC FO FLAHEB NO SGNIDEECORP eht fo flaheb no sgnideecorp gnirb ot truoC fo evael rof deilppa sah nosrep oN eht hcihw ot sgnideecorp yna C ni enevretni ro ynapmo eht fo flaheb no ytilibisnopser gnikat fo esoprup eht rof ytrap a si ynapmo .sgnideecorp eseht fo trap yna ro lla rof ynapmo C C .raey eht gnirud sgnideecorp hcus yna ot ytrap a ton saw ynapmoC ehT 81 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU 15. NOITARALCED ECNEDNEPEDNI SROTIDUA RID )deunitnoC( TROPER 'SROTCE dael ehT dnuof eb nac pedni s’rotidua 02 egap no eht rof noitaralced ecnedne .troper launna fo eht raey 03 dedne 102 enuJ 4 dna deviecer neeb sah 16. - NON SECIVRES TIDUA non fo noisivorp eht taht deifsitas si srotcerid fo draob ehT erew ,494,51$ gnillatot eht gnirud demrofrep fo dradnats lareneg eht htiw elbitapmoc si srotidua s’ynapmoC eht yb eht taht deifsitas era srotc erid ehT .1002 tcA snoitaroproC eht yb desopmi srotidua rof ecnednepedni gniwollof eht rof ecnednepedni s’rotidua lanretxe eht esimorpmoc ton did woleb desolcsid secivres :nosaer secivres tidua raey , - (cid:120) ot gnitaler selpicnirp lareneg eht esimorpmoc ton od dedivorp secivres eht fo erutan ehT lanoisseforP rof scihtE fo edoC uo tes sa ecnednepedni srotidua stnatnuoccA ( 011 SEPA eht ni t ) .srotceriD fo draoB eht fo noituloser a htiw ecnadrocca ni dengiS uorazaL egroeG rotceriD evitucexE siht detaD 1 ts yad fo tsuguA 102 4 91 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU noitaralceD ecnednepednI srotiduA ecarreT segroeG tS 21 ,3 leveL 0006 AW htreP 5875 xoB OP 1386 AW ecarreT segroeG tS , T F 5535 5229 8)0( 16+ 1816 5229 8)0( 16+ ua.moc.snehpetseroom.www NEDNEPEDNI S’ROTIDUA REDNU EHT OT EHT FO C703 S FO SROTCERID NOITARALCED EC 002 TCA SNOITAROPROC TIMIL MUINARU DETINU 1 DE 102 enuJ 03 dedne raey eht gnirud ,feileb dna egdelwonk ym fo tseb eht ot ,taht eralced I :fo snoitnevartnoc on neeb evah 4 ereht .i eht ni tuo tes sa stnemeriuqer ecnednepedni rotidua eht dna ;tidua eht 1002 tcA snoitaroproC ler ni ot noita .ii .tidua eht ot noitaler ni tcudnoc lanoisseforp fo edoc elbacilppa yna naT eeL nauS - rentraP snehpetS erooM stnatnuoccA deretrahC siht htreP ta dengiS 1 ts tsuguA fo yad 102 4 htreP snehpetS erooM ehT .noitalsigeL sdradnatS lanoisseforP rednu devorppa emehcs a yb detimil ytilibaiL .220 362 965 36 NBA nehpetS erooM fo rebmem tnednepedni nA .mrif snehpetS erooM rehto yna fo tnega ro rentrap a ton si mrif snehpetS erooM htreP s detimiL lanoitanretnI – .dlrow eht tuohguorht seitic lapicnirp ni srebmem 02 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU FO TNEMETATS DEDNE RAEY EHT ROF REHTO DNA SSOL RO TIFORP 102 ENUJ 30 4 EMOCNI EVISNEHERPMOC tseretnI euneveR 447,921 356,381 03 102 enuJ 4 03 102 enuJ 3 etoN $ $ eeyolpmE sesnepxe tifeneb ( 018,933 ) )456,723( sesnepxe ycnapuccO esnepxe noitaicerpeD sesnepxe ycnatlusnoC ecnailpmoc dna lageL derrucni sesnepxe noitarolpxE riaf ta dleh stessa laicnanif no )ssoL(/niaG teN eulav noisivorp tnemriapmI erutidnepxe noitarolpxe desilatipac rof sesnepxe noitartsinimdA 7,64( 48 ) )253,6( )498,29( ( 384,16 ) - 012,1 )700,162( )410,42( )554,44( )253,5( )530,08( )290,74( )627,71( )302,01( )013,540,1( )114,03( esnepxe xat emocni erofeb ssoL esnepxe xat emocnI ssol teN raey eht rof 2 4 ( 093,107 ) )585,424,1( - - ( 093,107 ) )585,424,1( emocni evisneherpmoc rehtO - - emocni evisneherpmoc latoT ( 093,107 ) )585,424,1( dna cisaB )erahs detulid ol ss rep stnec( erahs rep 81 ( .1 36 ) ( 13.3 ) .stnemetats laicnanif eseht fo trap mrof seton gniynapmocca ehT 12 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU NOITISOP LAICNANIF FO TNEMETATS 4 TA SA 102 ENUJ 03 STESSA TNERRUC stnelaviuqe hsac dna hsaC selbaviecer rehto dna edarT STESSA TNERRUC LATOT STESSA TNERRUC NON stessa noitaulave dna noitarolpxE tnempoleveD ytreporP stessa laicnaniF tnempiuqe dna tnalP STESSA TNERRUC NON LATOT STESSA LATOT SEITILIBAIL TNERRUC selbayap rehto dna edarT noisivorP SEITILIBAIL TNERRUC LATOT SEITILIBAIL LATOT STESSA TEN YTIUQE latipaC deussI sevreseR detalumuccA sessoL YTIUQE LATOT etoN 03 102 enuJ $ 4 enuJ 03 $ 102 3 5 6 7 8 9 01 11 11 227,543,3 6 94,72 12 8 ,373,3 333,088,3 879,43 113,519,3 - 006,2 067,11 559,8 513,32 433,211 - 945,01 703,51 091,831 ,693,3 5 33 105,350,4 891,55 903,55 705,011 705,011 351,22 239,34 580,66 580,66 ,3 620,682 614,789,3 21 31 41 213,416,6 762,284 ) 355,018 ,3( 213,416,6 762,284 )361,901,3( ,3 620,682 614,789,3 .stnemetats laicnanif eseht fo trap mrof seton gniynapmocca ehT 22 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU FO TNEMETATS E F EHT RO Y RAE WOLF HSAC DEDN 03 S 102 ENUJ 4 etoN 03 102 enuJ $ 4 enuJ 03 $ 102 3 seitivitcA gnitarepO morf swolF hsaC - - - emocni rehto dna tseretnI seeyolpme dna sreilppus ot stnemyaP noitaulave dna noitarolpxe rof stnemyaP 870,431 )840,615( )140,051( hsac teN seitivitca gnitarepo ni desu ( 91 i )i )110,235( seitivitcA gnitsevnI morf swolF hsaC - - erutnev tnioJ tnempiuqe dna tnalp fo esahcruP tnempoleved ytreporp – seitivitca gnitsevni ni desu hsac teN teN (/esaercni esaerced ) dleh hsac ni laicnanif fo gninnigeb ta hsaC raey laicnanif fo dne ta hsaC raey 5 5 )006,2( - )006,2( )116,435( 333,088,3 227,543,3 039,881 )549,655( )929,411( )449,284( - )342,31( )342,31( )781,694( 025,673,4 333,088,3 ehT stnemetats laicnanif eseht fo trap mrof seton gniynapmocca 32 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU YTIUQE NI SEGNAHC FO TNEMETATS 4 F RAEY EHT RO 102 ENUJ DEDN 03 E 02 yluJ 1 ta ecnalaB 21 raey eht rof ssoL evisneherpmoc rehtO emocni evisneherpmoc latoT raey eht rof emocni deussI latipaC $ 213,416,6 noitpO evreseR $ 762,284 detalumuccA sessoL $ )875,486,1( latoT $ 100,214,5 - - - - - - )585,424,1( )585,424,1( - - )585,424,1( )585,424,1( enuJ 03 ta ecnalaB 102 3 213,416,6 762,284 361,901,3( ) 614,789,3 02 yluJ 1 ta ecnalaB 13 raey eht rof ssoL evisneherpmoc rehtO emocni evisneherpmoc latoT raey eht rof emocni deussI latipaC $ 213,416,6 noitpO evreseR $ 762,284 detalumuccA sessoL $ )361,901,3( latoT $ 614,789,3 - - - - - - ( 093,107 ) ( 093,107 ) - - - - enuJ 03 ta ecnalaB 102 4 213,416,6 762,284 ( 355,018,3 ) ,3 620,682 . tnemetats laicnanif eseht fo trap mrof seton gniynapmocca ehT s 42 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON DEDN F RO 102 ENUJ Y RAE EHT 03 E 4 .1 SEICILOP GNITNUOCCA TNACIFINGIS FO TNEMETATS taht troper laicnanif esoprup lareneg a si troper laicnanif ehT sdradnatS gnitnuoccA nailartsuA eht dna draoB sdradnatS gnitnuoccA nailartsuA eht fo stnemecnuonorp noitaterpretnI gnitnuoccA nailartsuA gnidulcni htiw ecnadrocca ni deraperp neeb sah evitatirohtua rehto , s 1002 tcA snoitaroproC . revoc troper laicnanif ehT srallod nailartsuA .ailartsuA . eht s ynapmoC detimiL muinarU detinU detimiL muinarU detinU fo ni deraperp neeb sah dna ni delicimod dna detaroprocni ,ynapmoc cilbup detsil a si tluser dluow dedulcnoc sah BSAA eht taht seicilop gnitnuocca tuo tes sdradnatS gnitnuoccA nailartsuA dna stneve ,snoitcasnart tuoba noitamrofni elbailer dna tnaveler gniniatnoc troper laicnanif a ni ailartsuA htiw ecnailpmoC .ylppa yeht hcihw ot snoitidnoc eht taht serusne sdradnatS gnitnuoccA n .sdradnatS gnitropeR laicnaniF lanoitanretnI htiw ylpmoc osla seton dna stnemetats laicnanif eht yb detpoda seicilop gnitnuocca lairetam eht fo yrammus a si gniwollof ehT laicnanif eht fo .detats noitaraperp eht ni esiwrehto sselnu ,deilppa yltnetsisnoc neeb evah seicilop gnitnuocca ehT .troper ytitne deifidom stsoc lacirotsih no desab si dna sisab slaurcca na no deraperp neeb sah troper laicnanif ehT non detceles fo noitaulaver eht yb eht hcihw rof seitilibail laicnanif dna stes .deilppa neeb sah gnitnuocca fo sisab eulav riaf sa laicnanif ,stessa tnerruc - )a( hsaC stnelaviuqe hsac dna trohs rehto ,sknab htiw llac ta dleh stisoped ,dnah no hsac edulcni stnelaviuqe hsac dna hsaC - knab dna ,ssel ro shtnom eerht fo seitirutam lanigiro htiw stnemtsevni diuqil ylhgih mret eht no seitilibail tnerr trohs nihtiw nwohs era stfardrevo knaB .stfardrevo noitisoP laicnaniF fo tnemetatS uc ni sgniworrob mret . - )b( snoitpmussA dna setamitsE ,stnemegduJ gnitnuoccA lacitirC setamitse no desab denimreted netfo era seitilibail dna stessa niatrec fo stnuoma gniyrrac ehT yek ehT .stneve erutuf fo snoitpmussa dna ksir tnacifingis a evah taht snoitpmussa dna setamitse eht nihtiw seitilibail dna stessa niatrec fo stnuoma gniyrrac eht ot tnemtsujda lairetam a gnisuac fo :era doirep gnitroper launna txen ynapmoC snoitcasnart tnemyap desab erahS ehT ot ecnerefer yb seeyolpme htiw snoitcasnart delttes si eulav riaf ehT .detnarg era yeht hcihw ta etad eht ta stnemurtsni ytiuqe eht fo eulav riaf eht kcalB gnisu noitaulav lanretni na yb denimreted .ledom gnicirp noitpo selohcS o tsoc eht serusaem - ytiuqe f - stsoc noitaulav e dna noitarolpxE hcae fo tcepser ni detalumucca si derrucni erutidnepxe noitaulave dna noitarolpxe ,noitisiuqcA ta ton sah taht aera na fo tcepser ni drawrof deirrac era stsoc esehT .tseretni fo aera elbaifitnedi hcihw egats a dehcaer etad teehs ecnalab ro ecnetsixe eht fo tnemssessa elbanosaer a stimrep ro ,ni snoitarepo tnacifingis dna evitca dna ,sevreser elbarevocer yllacimonoce fo esiwrehto .gniunitnoc era tseretni fo aera eht ,ot gnitaler tnemriapmI cae fo dne eht ta tnemriapmi sessessa ynapmoC ehT snoitidnoc gnitaulave yb doirep gnitroper h elbarevoceR .sreggirt tnemriapmi fo evitacidni eb yam taht ynapmoC eht ot cificeps stneve dna etaroprocni hcihw snoitaluclac esu eulav gnisu dessessaer era stessa tnaveler fo stnuoma .snoitpmussa yek suoirav - ni - 52 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 03 DEDNE RAEY EHT ROF 102 ENUJ 4 .1 )deunitnoC( SEICILOP GNITNUOCCA TNACIFINGIS FO TNEMETATS )deunitnoC( snoitpmussA dna setamitsE ,stnemegduJ gnitnuoccA lacitirC )b( seussI latnemnorivnE gnidnep yna rof detsujda ton era otereht seton dna stnemetats laicnanif eht ni desolcsid secnalaB tnerruc eht tA .foereht gnidnatsrednu srotcerid eht dna ,noitalsigel latnemnorivne detcane ro eht fo egats eveileb srotcerid eht tcapmi .etairporppa dna elbanosaer si tnemtaert hcus latnemnorivne tnerruc sti dna tnempoleved s’ynapmo C noitaxaT ,noitaxat ot detaler ,otereht seton eht dna stnemetats laicnanif eht ni desolcsid secnalaB era dna laicnanif eht htob tnuocca otni ekat setamitse esehT .srotcerid fo setamitse tseb eht no desab ,noitalsigel noitaxat emocni tnerruc ot niatrep yeht sa ynapmoc eht fo noitisop dna ecnamrofrep neeb sah tnemtsujda oN .foereht gnidnatsrednu srotcerid eht dna erutuf ro gnidnep rof edam ,etamitse tseb ’srotcerid taht stneserper noitisop xat emocni tnerruc ehT .noitalsigel noitaxat eciffO noitaxaT nailartsuA eht yb tnemssessa na gnidnep . )c( erahS reP sgninraE .serahs yranidro sti rof atad )”SPE“( er ahs rep sgninrae detulid dna cisab stneserp ynapmoC ehT tiforp ten eht gnidivid yb detaluclac si SPE cisaB gnitroper eht rof srebmem ot elbatubirtta yranidro fo rebmun egareva dethgiew eht yb ,ytiuqe gnicivres fo stsoc yna gnidulcxe retfa ,doirep oC eht fo serahs eht gnitsujda yb denimreted si SPE detuliD yranidro fo rebmun egareva dethgiew eht dna sredloherahs yranidro ot elbatubirtta ssol ro tiforp .gnidnatstuo serahs .eussi sunob yna rof detsujda ,ynapm ssol ro )d( erutidnepxE tnempoleveD dna noitaulavE ,noitarolpxE hcae fo tcepser ni detalumucca si derrucni erutidnepxe tnempoleved dna noitaulave ,noitarolpxE fo aera na ot etaler yeht fi ylno drawrof deirrac era stsoc esehT .tseretni fo aera elbaifitnedi tcepser ni dna tnerruc era erunet fo sthgir hcihw rof tseretni :hcihw fo )i( )ii( noitatiolpxe dna tnempoleved lufsseccus hguorht depuocer eb ot detcepxe era stsoc hcus ro ;aera eht fo elas morf ro egats a dehcaer ,etad ecnalab ta ,ton evah aera eht ni seitivitca noitaulave dna noitarolpxe yllacimonoce fo esiwrehto ro ecnetsixe eht fo tnemssessa e lbanosaer a timrep hcihw .gniunitnoc era aera eht ,ot gnitaler ro ,ni snoitarepo evitca dna ,sevreser elbarevocer lluf ni ffo nettirw era denodnaba era hcihw tseretni fo saera fo tcepser ni stsoc detalumuccA iforp tsniaga .edam si aera eht nodnaba ot noisiced eht hcihw ni raey eht ni t fo ssenetairporppa eht enimreted ot tseretni fo aera hcae fo nekatrednu si weiver raluger A .tseretni fo aera taht ot noitaler ni stsoc drawrof yrrac ot gniunitnoc ht fo ytilibarevocer ehT tnedneped si stessa noitaulave eht fo elas ,ylevitanretla ro ,noitatiolpxe laicremmoc dna tnempoleved lufsseccus eht no .tseretni fo saera evitcepser dna noitarolpxe eht fo tnuoma gniyrrac e )e( )TSG( xaT secivreS dna sdooG eht erehw tpecxe ,TSG fo tnuoma eht fo ten desingocer era stessa dna sesnepxe ,seuneveR ( eciffO xaT nailartsuA eht morf elbarevocer ton si derrucni TSG fo tnuoma eseht nI .) fo trap sa ro tessa eht fo noitisiuqca fo tsoc eht fo trap sa desingocer si TSG eht secnatsmucric t fo meti na era .TSG fo evisulcni nwohs eht ni selbayap dna selbavieceR .esnepxe eh noitisoP laicnaniF fo tnemetatS “ OTA ” ro tessa tnerruc a sa dedulcni si OTA eht ,ot elbayap ro ,morf elbarevocer TSG fo tnuoma ten ehT eht ni ytilibail noitisoP laicnaniF fo tnemetatS . 62 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 03 DEDNE RAEY EHT ROF 102 ENUJ 4 .1 )deunitnoC( SEICILOP GNITNUOCCA TNACIFINGIS FO TNEMETATS )e( )TSG( xaT secivreS dna sdooG )deunitnoC( eht ni dedulcni era swolf hsaC stnenopmoc TSG ehT .sisab ssorg a no wolF hsaC ro ,morf elbarevocer era hcihw seitivitca gnicnanif dna gnitsevni morf gnisira swolf hsac fo .swolf hsac gnitarepo sa deifissalc era OTA eht ,ot elbayap fo tnemetatS s )f( tnemriapmI stessA fo ynapmoC eht etad gnitroper hcae tA yam tessa na taht noitacidni yna si ereht rehtehw sessessa fo etamitse lamrof a sekam ynapmoC eht ,stsixe tnemriapmi fo noitacidni na erehW .deriapmi eb eht tnuoma elbarevocer sti sdeecxe tessa na fo tnuoma gniyrrac erehW .tnuoma elbarevocer isnoc si tessa .tnuoma elbarevocer sti ot nwod nettirw si dna deriapmi dered si tI .esu ni eulav dna lles ot stsoc ssel eulav riaf fo retaerg eht si tnuoma elbarevoceR eb ot detamitse eb tonnac esu ni eulav s’tessa eht sselnu ,tessa laudividni na rof denimreted ylegral era taht swolfni hsac etareneg ton seod ti dna lles ot stsoc ssel eulav riaf sti ot esolc elbarevocer eht ,esac hcihw ni ,stessa ynapmoC ro stessa rehto morf esoht fo tnednepedni hsac eht rof denimreted si tnuoma .sgnoleb tessa eht hcihw ot tinu gnitareneg - eulav tneserp rieht ot detnuocsid era swolf hsac erutuf detamitse eht ,esu ni eulav gnissessa nI yenom fo eulav emit eht fo stnemssessa tekram tnerruc stcelfer taht etar tnuocsid xat erp a gnisu .tessa eht ot cificeps sksir eht dna - )g( xaT emocnI derrefeD .sesoprup gnitroper laicnanif rof stnuoma gniyrrac rieht dna seitilibail dna stessa fo sesab xat eht neewteb etad teehs ecnalab eht ta secnereffid yraropmet lla no dedivorp si xat emocni opmet elbaxat lla rof desingocer era seitilibail xat emocni derrefeD :secnereffid yrar (cid:120) (cid:120) na fo noitingocer laitini eht morf sesira ytilibail xat emocni derrefed eht erehw tpecxe eht fo emit eht ta ,dna noitanibmoc ssenisub a ton si taht noitcasnart a ni ytilibail ro tessa tiforp gnitnuocca taht rehtien stceffa ,noitcasnart dna ;ssol ro tiforp elbaxat ron ssol ro ,seiraidisbus ni stnemtsevni htiw detaicossa secnereffid yraropmet elbaxat fo tcepser ni eht fo lasrever eht fo gnimit eht erehw tpecxe ,serutnev tnioj ni stseretni dna setaicossa ton lliw secnereffid yraropmet .erutuf elbaeeserof eht ni esrever yrrac ,secnereffid yraropmet elbitcuded lla rof desingocer era stessa xat emocni derrefeD drawrof - lliw tiforp elbaxat taht elbaborp si ti taht tnetxe eht ot ,sessol xat desunu dna stessa xat desunu fo desunu fo drawrof - yrrac eht dna ,secnereffid yraropmet elbitcuded eht hcihw t sniaga elbaliava eb :desilitu eb nac sessol xat desunu dna stessa xat (cid:120) (cid:120) yraropmet elbitcuded eht ot gnitaler tessa xat emocni derrefed eht erehw tpecxe si taht noitcasnart a ni ytilibail ro tessa na fo noitingocer laitini eht morf sesira ecnereffid rehtien stceffa ,noitcasnart eht fo emit eht ta ,dna noitanibmoc ssenisub a ton eht tiforp gnitnuocca dna ;ssol ro tiforp elbaxat ron ssol ro ,seiraidisbus ni stnemtsevni htiw secnereffid yraropmet elbitcuded fo tcepser ni eht ot desingocer ylno era stessa xat derrefed ,serutnev tnioj ni stseretni dna setaicossa rp si ti taht tnetxe elbaeeser eb nac secnereffid yraropmet eht hcihw tsniaga elbaliava eb lliw tiforp elbaxat dna erutuf .desilitu t ni esrever lliw secnereffid yraropmet eht taht elbabo f eh o dna etad teehs ecnalab hcae ta deweiver si stessa xat emocni derrefed fo tnuoma gniyrrac ehT ot elbaliava eb lliw tiforp elbaxat tneiciffus taht elbaborp regnol on si ti taht tnetxe eht ot decuder .desilitu eb ot tessa xat emocni derrefed eht fo trap ro lla wolla 72 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 03 DEDNE RAEY EHT ROF 102 ENUJ 4 .1 )deunitnoC( SEICILOP GNITNUOCCA TNACIFINGIS FO TNEMETATS )g( )deunitnoC( xaT emocnI ot detcepxe era taht setar xat eht ta derusaem era seitilibail dna stessa xat emocni derrefeD ,delttes si ytilibail eht ro desilaer si tessa eht nehw raey eht ot ylppa xat dna( setar xat no desab .etad teehs ecnalab eht ta detcane ylevitnatsbus ro detcane neeb evah taht )swal )h( latipaC deussI .ytiuqe sa deifissalc era serahs yranidrO yltcerid desingocer era serahs yranidro fo eussi eht no gnisira stsoc noitcasnart ynA .deviecer sdeecorp erahs eht fo noitcuder a sa ytiuqe ni )i( euneveR eht ot wolf lliw stifeneb cimonoce eht taht elbaborp si ti taht tnetxe eht ot desingocer si euneveR irc noitingocer cificeps gniwollof ehT .derusaem ylbailer eb nac eunever eht dna ynapmoC airet :desingocer si eunever erofeb tem eb osla tsum tseretnI .seurcca tseretni eht sa desingocer si euneveR )j( selbayaP rehtO dna edarT fo eulav riaf eht si hcihw tsoc ta deirrac era stnuoma rehto dna srotiderc edart rof seitilibaiL eht ot dellib ton ro rehtehw ,deviecer secivres dna sdoog rof erutuf eht ni diap eb ot noitaredisnoc ynapmoC . p eht ta deirrac era seitrap detaler ot selbayaP .sisab laurcca na no esnepxe na sa desingocer si ,rednel eht yb degrahc nehw ,tseretnI .tnuoma lapicnir )k( selbavieceR rehtO dna edarT 03 evah yllareneg hcihw ,selbaviecer edarT lla na ssel tnuoma eciovni eht taht ecnedive evitcejbo si ereht nehw edam si .deifitnedi nehw ffo nettirw era stbed daB lanigiro ta deirrac dna desingocer era ,smret yad 09 stbed luftbuod rof ecnawolla nA .stnuoma elbitcellocnu yna rof ecnawo .stbed eht tcelloc ot elba eb ton lliw ynapmoC - era seitrap detaler morf selbavieceR .sisab laurcca na no emocni sa pu nekat si tseretnI .eud tnuoma lanimon eht ta deirrac dna desingocer )l( stnemurtsnI laicnaniF tnemerusaem laitini dna noitingoceR eht ot ytrap a semoceb ytitne eht nehw desingocer era seitilibail laicnanif dna stessa laicnaniF eht taht etad eht ot tnelaviuqe si siht ,stessa laicnanif roF .tnemurtsni eht ot snoisivorp lautcartnoc o elas ro esahcrup eht rehtie ot flesti stimmoc ynapmoc si gnitnuocca etad edart ei( tessa eht f .)detpoda eht erehw tpecxe ,stsoc noitcasnart sulp eulav riaf ta derusaem yllaitini era stnemurtsni laicnaniF era stsoc noitcasnart esac hcihw ni ,’ssol ro tiforp hguorht eulav riaf ta‘ deifissalc si tnemurtsni e .yletaidemmi ssol ro tiforp ot desnepx 82 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 03 DEDNE RAEY EHT ROF 102 ENUJ 4 .1 )deunitnoC( SEICILOP GNITNUOCCA TNACIFINGIS FO TNEMETATS )l( lai )deunitnoC( stnemurtsnI laicnaniF tnemerusaem tneuqesbus dna noitacifissalC gnisu tsoc desitroma ,eulav riaf fo rehtie ta derusaem yltneuqesbus era stnemurtsni cnaniF tessa na hcihw rof tnuoma eht stneserper .tsoc ro ,dohtem etar tseretni evitceffe eht gnilliw ,elbaegdelwonk neewteb ,delttes ytilibail a ro degnahcxe eb dluoc erehW .seitrap rehto nI .eulav riaf enimreted ot desu era tekram evitca na ni secirp detouq ,elbaliava .detpoda era seuqinhcet noitaulav ,secnatsmucric eulav riaF tsoc desitromA )a( :sa detaluclac si i ytilibail laicnanif ro tessa laicnanif eht hcihw ta tnuoma eht ;noitingocer ;stnemyaper lapicnirp ssel tnuoma eht neewteb ,yna fi ,ecnereffid eht fo noitasitroma evitalumuc eht sunim ro sulp eht gnisu detaluclac tnuoma ytirutam eht dna desingocer yllaitini tseretni evitceffe dohtem yna ssel .tnemriapmi rof noitcuder laitini ta derusaem s dna ; )b( )c( )d( dohtem tseretni evitceffe ehT eht revo esnepxe tseretni ro emocni tseretni etacolla ot desu si hsac erutuf detamitse stnuocsid yltcaxe taht etar eht ot tnelaviuqe si dna doirep tnaveler nart ,seef gnidulcni( stpiecer ro stnemyap )stnuocsid ro smuimerp rehto dna stsoc noitcas eht fo )mret lautcartnoc eht ,detciderp ylbailer eb tonnac siht nehw ro( efil detcepxe eht hguorht .ytilibail laicnanif ro tessa laicnanif eht fo tnuoma gniyrrac ten eht ot tnemurtsni laicnanif xe ot snoisiveR eulav gniyrrac eht ot tnemtsujda na etatissecen lliw swolf hsac ten erutuf detcep .ssol ro tiforp ni esnepxe ro emocni na fo noitingocer laitneuqesnoc a htiw ynapmoC erutnev tnioj ro setaicossa ,seiraidisbus ni stseretni yna etangised ton seod ot elbacilppa yllacificeps sdradnats gnitnuocca fo stnemeriuqer eht ot tcejbus gnieb sa se ehT ititne .stnemurtsni laicnanif )i( )ii( )iii( ssol ro tiforp hguorht eulav riaf ta stessa laicnaniF rehtie era yeht nehw ’ssol ro tiforp hguorht eulav riaf‘ ta deifissalc era stessa laicnaniF gnigdeh rof dleh ton sevitavired ,gnikat tiforp mret trohs fo esoprup eht rof gnidart rof dleh gnitnuocca na diova ot hcus sa detangised era yeht nehw ro ,sesoprup ot ro hctamsim a erehw noitaulave ecnamrofrep elbane yek yb deganam si stessa laicnanif fo puorg ksir detnemucod a htiw ecnadrocca ni sisab eulav riaf a no lennosrep tnemeganam iaf ta derusaem yltneuqesbus era stessa hcuS .ygetarts tnemtsevni ro tnemeganam r .ssol ro tiforp ni dedulcni gnieb eulav gniyrrac ni segnahc htiw eulav - stnemtsevni ytirutam non era stnemtsevni ytirutam dleH - ot - dleH - ot - eht si ti dna ,stnemyap elbanimreted ro dexif dna .tsoc desitroma ta derusaem yltneuqesbus era yehT .ytirutam ot stnemtsevni seitirutam dexif evah taht stessa laicnanif evitavired eseht dloh ot noitnetni s’ ynapmoC - non ni dedulcni era stnemtsevni ytirutam dleH - ot - roper eht fo dne eht retfa shtnom 21 nihtiw erutam ot detcepxe era ).stessa tnerruc sa deifissalc era stnemtsevni hcihw esoht rof tpecxe ,stessa tnerruc rehto llA( .doirep gnit - eht doirep eht gnirud fI dleh eht elbaliava sa deifissalcer dna detniat eb dluow yrogetac dleh eritne eht ,ytirutam erofeb stnemtsevni ytirutam fo tnuoma tnacifingisni na naht erom deifissalcer ro dlos stnemtsevni ytirutam ynapmoC - rof - .elas - ot - - ot - - - - - rof rof stessa laicnanif elas non era stessa laicnanif elas elbaliavA vA ton rehtie era taht stessa laicnanif evitavired elbalia ro ,erutan rieht ot eud stessa laicnanif fo seirogetac rehto otni deifissalc eb ot elbatius fo ytiuqe e ht ni stnemtsevni esirpmoc yehT .tnemeganam yb hcus sa detangised era yeht .stnemyap elbanimreted ro dexif ron ytirutam dexif a rehtien si ereht erehw seititne rehto - - - rof non ni dedulcni era stessa laicnanif elas elbaliavA fo dne eht retfa shtnom 21 nihtiw erutam ot detcepxe era hcihw ).stessa tnerruc sa deifissalc era stessa laicnanif rehto - esoht rof tpecxe ,stessa tnerruc llA( .doirep gnitroper eht 92 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 03 DEDNE RAEY EHT ROF 102 ENUJ 4 .1 )deunitnoC( SEICILOP GNITNUOCCA TNACIFINGIS FO TNEMETATS )l( stnemurtsnI laicnaniF )deunitnoC( )vi( seitilibail laicnaniF noN - .tsoc desitroma ta derusaem yltneuqesbus era )seetnaraug laicnanif gnidulcxe( seitilibail laicnanif evitavired eulav riaF noitaulaV .stnemtsevni detouq lla rof secirp dib tnerruc no desab denimreted si eulav riaF tnecer gnidulcni ,seitiruces detsilnu lla rof eulav riaf eht enimreted ot deilppa era seuqinhcet itpo dna stnemurtsni ralimis ot ecnerefer ,snoitcasnart htgnel s’mra .sledom gnicirp no tnemriapmI eht ,doirep gnitroper hcae fo dne eht tA elbaliava fo esac eht nI .deriapmi neeb sah tnemurtsni laicnanif a taht ecnedive i enilced degnolorp a ,stnemurtsni laicnanif a rehtehw enimreted fo tnemetats evitcejbo si ereht rehtehw sessessa elas ot deredisnoc si tnemurtsni eht fo eulav eht n eht ni desingocer era sessol tnemriapmI .nesira sah tnemriapmi .emocni evisneherpmoc rehto dna ssol ro tiforp ynapmoC rof - - - noitingocer eD - ed era stessa laicnaniF swolf hsac fo tpiecer ot sthgir lautcartnoc eht erehw desingocer yna sah regnol on ytitne eht yberehw ytrap rehtona ot derrefsnart si tessa eht ro seripxe .tessa eht htiw detaicossa stifeneb dna sksir eht ni tnemevlovni gniunitnoc tnacifingis ed era seitilibail laicnaniF , ytilibail laicnanif eht fo eulav gniyrrac eht neewteb ecnereffid ehT .deripxe ro dellecnac c fo eulav riaf eht dna ytrap rehtona ot derrefsnart ro dehsiugnitxe ,diap noitaredisno .ssol ro tiforp ni desingocer si ,demussa seitilibail ro stessa hsac - non fo refsnart eht gnidulcni era snoitagilbo detaler eht erehw desingocer degrahcsid - stessA fo tnemriapmI yna si ereht rehtehw sessessa eht ,doirep gnitroper hcae fo dne eht hcae tA b yam tessa na taht noitacidni fo noitaredisnoc eht edulcni lliw tnemssessa ehT .deriapmi e ,seiraidisbus morf deviecer sdnedivid gnidulcni noitamrofni fo secruos lanretni dna lanretxe erp fo tuo eb ot demeed seititne dellortnoc yltnioj ro setaicossa na hcus fI .stiforp noitisiuqca idni elbarevocer eht gnirapmoc yb tessa eht no tuo deirrac si tset tnemriapmi na ,stsixe noitac ni eulav dna lles ot stsoc ssel eulav riaf s’tessa eht fo rehgih eht gnieb ,tessa eht fo tnuoma niyrrac s’tessa eht fo ssecxe ynA .eulav gniyrrac s’tessa eht ot ,esu sti revo eulav g .emocni evisneherpmoc fo tnemetats eht ot desnepxe si tnuoma elbarevocer ynapmoC - eht ,tessa laudividni na fo tnuoma elbarevocer eht etamitse ot elbissop ton si ti erehW ynapmoC tessa eht h .sgnoleb hsac eht fo tnuoma elbarevocer eht setamitse cihw ot tinu gnitareneg - etinifedni htiw stessa elbignatni dna lliwdoog rof yllaunna demrofrep si gnitset tnemriapmI .sevil )m( tnempiuqE dna tnalP dna tnalp fo tnuoma gniyrrac ehT .sisab tsoc eht no derusaem era tnempiuqe dna tnalP deweiver si tnempiuqe elbarevocer eht fo ssecxe ni ton si ti erusne ot srotcerid yb yllaunna eht fo sisab eht no dessessa si tnuoma elbarevocer ehT .stessa eseht morf tnuoma tneuqesbus dna tnemyolpme s’tessa eht morf deviecer eb lliw taht swolf hsac ten detcepxe e ehT .lasopsid ni seulav tneserp rieht ot detnuocsid neeb evah swolf hsac ten detcepx .stnuoma elbarevocer gninimreted noitaicerpeD fo tnuoma elbaicerped ehT eht ot efil lufesu s’tessa eht revo .esu rof ydaer dna tnalp C tnempiuqe ynapmo a no detaicerped si sisab dleh si tessa eht emit eht morf gnicne eulav gnihsinimid mmoc 03 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 03 DEDNE RAEY EHT ROF 102 ENUJ 4 .1 )deunitnoC( SEICILOP GNITNUOCCA TNACIFINGIS FO TNEMETATS )m( tnempiuqE dna tnalP )deunitnoc( rof desu setar noitaicerped ehT :era stessa elbaicerped fo ssalc hcae tessA dexiF fo ssalC tnempiuqe dna tnalP sgnittiF dna erutinruF erawtfoS etaR noitaicerpeD %00.33 %52.11 %00.33 hcae ta ,etairporppa fi detsujda dna ,deweiver era sevil lufesu dna seulav laudiser ’stessa ehT elbarevocer sti ot yletaidemmi nwod nettirw si tnuoma gniyrrac s’tessa nA .etad teehs ecnalab etamitse sti naht retaerg si tnuoma gniyrrac s’tessa eht fi tnuoma sniaG .tnuoma elbarevocer d .tnuoma gniyrrac eht htiw sdeecorp gnirapmoc yb denimreted era slasopsid no sessol dna emocnI evisneherpmoC fo eht ni dedulcni era sessol dna sniag esehT nehW . tnemetat S taulaver eht ni dedulcni stnuoma ,dlos era stessa deulaver era tessa taht ot gnitaler evreser noi .sgninrae deniater ot derrefsnart )n( sevitarapmoC mrofnoc ot detsujda neeb evah serugif evitarapmoc ,sdradnatS gnitnuoccA yb deriuqer nehW .raey laicnanif tnerruc eht rof noitatneserp ni segnahc ot )o( stifeneB eeyolpmE secivres morf gnisira stifeneb eeyolpme rof ytilibail s’ynapmoc eht rof edam si noisivorP delttes eb ot detcepxe era taht stifeneb eeyolpmE .etad ecnalab ot seeyolpme yb deredner si ytilibail eht nehw diap eb o t detcepxe stnuoma eht ta derusaem neeb evah raey 1 nihtiw eulav tneserp eht ta derusaem neeb evah raey 1 naht retal elbayap stifeneb eeyolpmE .delttes era swolfhsac esohT .stifeneb esoht rof edam eb ot swolftuo hsac erutuf detamitse eht fo lanoitan no sdleiy tekram gnisu detnuocsid taht ytirutam ot smret htiw sdnob tnemnrevog .swolfhsac fo gnimit detcepxe eht hctam (p sdoireP erutuF ni noitacilppA rof sdradnatS gnitnuoccA weN ) ylirotadnam tey ton era taht BSAA eht yb deussi snoitaterpretnI dna sdradnatS gnitnuoccA eht ot elbacilppa hcus fo tcapmi laitnetop eht fo tnemssessa na htiw rehtegot , eht no stnemecnuonorp oleb dessucsid era ,sdoirep erutuf ni detpoda nehw ynapmoC ynapmoC :w 9 BSAA – .)7102 yraunaJ 1 retfa ro no gnicnemmoc sdoirep gnitroper launna stnemurtsnI laicnaniF : rof elbacilppa( sdradnatS gnidnemA detaicossa dna eht rof stnemeriuqer desiver sedulcni dna ylevitcepsorter elbacilppa eb lliw dradnatS ehT noitingocered dna noitingocer desiver ,stnemurtsni laicnanif fo tnemerusaem dna noitacifissalc .gnitnuocca egdeh rof stnemeriuqer deifilpmis dna stnemurtsni laicnanif rof stnemeriuqer noitacilppa lait eht tceffa yam taht dradnatS eht ot edam segnahc yek ehT eht ot snoitacifilpmis ,stessa laicnanif fo noitacifissalc eht ot snoitacifilpmis niatrec edulcni dna sniag esingocer ot noitcele elbacoverri eht dna ,sevitavired deddebme fo gnitnuocca era taht stnemurtsni ytiuqe ni stnemtsevni no sessol rehto ni gnidart rof dleh ton .emocni evisneherpmoc ynapmoC ini no ni ytilibixelf retaerg wolla lliw taht gnitnuocca egdeh rof ledom wen a secudortni osla 9 BSAA non fo segdeh ot tcepser htiw ylralucitrap ,ksir egdeh ot ytiliba eht eht dluohS .smeti laicnanif fo stnemeriuqer gnitnuocca egdeh wen eht htiw enil ni seicilop egdeh sti egnahc ot tcele ytitne .evitcepsorp ylegral eb dluow gnitnuocca hcus fo noitacilppa eht ,9 BSAA - 9 BSAA fo noitpoda eht taht etapicitna srotcerid eh tcapmi tnacifingis a evah ton lliw ht no e T ynapmoC s’ .stnemurtsni laicnanif 13 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 03 DEDNE RAEY EHT ROF 4102 ENUJ .1 )deunitnoC( SEICILOP GNITNUOCCA TNACIFINGIS FO TNEMETATS – seitilibaiL laicnaniF dna sdradnatS gnitnuoccA nailartsuA ot stnemdnemA laicnaniF gnittesffO ro no gnicnemmoc sdoirep gnitroper launna rof elbacilppa( – – :3 2102 BSAA stessA .)4102 yraunaJ 1 retfa ,stnemurtsni laicnanif fo gnittesffo eht ot gnitaler ecnadiug gniyfiralc sedivorp dradnatS sihT eht tcapmi ot detcepxe ton si hcihw .stnemetats laicnanif s’ynapmoC – 3102 BSAA – :3 stessA laicnaniF .)4102 631 BSAA ot stnemdnemA - yraunaJ 1 retfa ro no gnicnemmoc sdoirep gnitroper launna rof elbacilppa( noN rof serusolcsiD tnuomA elbarevoceR – BSAA ni stnemeriuqer erusolcsid eht sdnema dradnatS sihT stessA fo tnemriapmI ot detcepxe ton si dna tnemssessa tnemriapmi ni eulav riaf fo esu eht ot gniniatrep eht tcapmi yltnacifingis .stnemetats laicnanif s’ynapmoC :631 - :931 BSAA ot stnemdnema sekam 4 dna noitingoceR :stnemurtsnI laicnaniF 3102 BSAA – tnemerusaeM a erehw secnatsmucric ni gnitnuocca egdeh fo noitaunitnoc eht timrep ot eno morf detavon si ,tnemurtsni gnigdeh a sa detangised neeb sah hcihw ,evitavired natS sihT .snoitaluger ro swal fo ecneuqesnoc a sa ytrapretnuoc lartnec a ot ytrapretnuoc drad eht tcapmi ot detcepxe ton si .stnemetats laicnanif s’ynapmoC eussi rof desirohtua saw troper laicnanif ehT no 1 ts fo yad tsuguA 4102 yb .srotcerid fo draob eht 23 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 03 DEDNE RAEY EHT ROF 102 ENUJ 4 .2 ROF SSOL RAEY EHT retfa denimreted neeb sah xat emocni erofeb L sso :sesnepxe cificeps gniwollof esnepxe stifeneb eeyolpmE - stnemeltitne dna sei - ralaS evael ecivres gnoL 102 4 $ 152,023 955,91 018,933 102 3 $ 456,723 - 456,723 riaf ta dleh stessa laicnanif no )ssoL(/niaG teN eulav 012,1 302,01 erutidnepxe noitarolpxe desilatipac tnemriapmI 700,162 013,540,1 .3 NOITARENUMER ’SROTIDUA :rof rotidua eht fo noitarenumeR - - - eht gniweiver ro gnitiduA troper s’trepxe tnednepedni fo noitaraperP secivres lanoisseforp rehtO troper laicnanif 1 055,6 002,9 492,6 440, 23 057,32 - - 057,32 33 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 102 ENUJ 03 DEDNE RAEY EHT ROF 4 .4 XAT EMOCNI .a :esirpmoc esnepxe xat fo stnenopmoc ehT xat tnerruC xat derrefeD 102 4 $ 102 3 $ - - - - - - .b )ssol(/tiforp no )tifeneb(/esnepxe xat eicaf amirp ehT sa xat emocni eht ot delicnocer si xat emocni erofeb :swollof )ssol(/tiforp no )tifeneb(/esnepxe xat eicaf amirP %03 ta xat emocni erofeb )%03 :3102( )714,012( )673,724( :ddA :fo tceffe xaT - desingocer ton sessol euneveR - desingocer ton secnalab xat derrefed rehtO 539,702 284,2 - non rehtO - elbawolla :sseL :fo tceffe xaT - rehtO desingocer ton secnalab xat derrefed xat emocnI - - - - 533,724 - 055 905 905 - .c :dezingocer xat derrefeD :seitilibail xat derrefeD erutidnepxe noitarolpxE rehtO stessa xat derrefeD : sessol eunever drawrof yrraC xat derrefed teN .d :stessa xat derrefed desingocernU sessol eunever drawrof yrraC stsoc gnisiar latipaC stessa laicnaniF slaurcca dna noisivorP rehtO 43 - )417,2( )007,33( )040,4( 417,2 - 047,73 - 360,849 084 523,811 295,91 824,1 921,047 001,2 886,811 555,61 - 888,780,1 274,778 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON 102 ENUJ 03 DEDNE RAEY EHT ROF 4 .4 )deunitnoc( XAT EMOCNI eht fo stifeneb xat ehT :fi deniatbo eb ylno lliw stessA xaT derrefeD evoba eht elbane ot tneiciffus tnuoma na fo dna erutan a fo emocni elbassessa erutuf sevired ynapmo )a( )b( )c( eht C ;desilitu eb ot stifeneb eht C eht tceffa ylesrevda noitalsigel xat emocni ni segnahc on b desopmi ytilibitcuded rof snoitidnoc eht htiw ylpmoc ot seunitnoc ynapmo C gnisilitu ni ynapmo eht dna ;wal y .stifeneb .5 HSAC DNA E HSAC STNELAVIUQ tnerruC knaB ta hsaC .6 SELBAVIECER REHTO DNA EDART tnerruC elbavieceR TSG tseretni deurccA srotbeD rehtO stnemyaperP 4 102 $ 3 102 $ )i(91 227,543,3 333,088,3 5,7 05 366,8 911 461,11 94 6 ,72 054,6 799,21 583,9 641,6 879,43 7. NOITAROLPXE deirrac stsoC :ni tseretni NOITAULAVE DNA fo saera fo tcepser ni drawrof STESSA sesahp noitaulave dna noitarolpxE – tsoc ta - 433,211 raey eht fo gninnigeb ta ecnala B eht gnirud desilatipac erutidnepxe noitarolpxE erutidnepxe noitarolpxE etad gnitroper tA deriapmi raey 433,211 376,841 )700,162( - 796,199 749,561 )013,540,1( 433,211 .8 TNEMPOLEVED YTREPORP fo seitreporp fo tcepser ni drawrof deirrac stsoC :ni tseretni ecnalaB gninepO raey eht gnirud tnemevoM etad gnitroper tA - 006,2 006,2 - - - 53 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU N F STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETO EHT RO 4102 ENUJ DEDN Y RAE 03 E 4102 $ 3102 $ 9. STESSA LAICNANIF tnerruC noN ssol ro tiforp hguorht eulav riaf ta stessa laicnaniF 067,11 945,01 serahS detsilnU tsoc tA tnemriapmi rof noisivorP tnuoma elbarevocer ta , 1 - - - sah ynapmoC ehT 1 .tluser a sa ynapmoc eht fo noitisop laicnanif eht ot tceffe on fo desopsid .snoitarepo fo pudniw rieht gniwollof detimiL muinarU nacirfA fo gnidloh tessa eht 000,05 )000,05( - si erehT eulav riaf ta serahS detsiL 067,11 945,01 hguorht eulav riaf ta stessa laicnaniF latoT ssol ro tiforp 067,11 945,01 319,62 )859,71( 559,8 319,62 )606,11( 703,51 703,51 - )253,6( 559,8 01,2 90,35 ,55 2 6 91 8 514,7 442,31 )253,5( 703,51 257 104,12 351,22 239,34 - 239,34 01 . TNEMPIUQE DNA TNALP dna tnalP noitaicerped detalumuccA tsoc ta tnempiuqe stnuoma gniyrrac ni stnemevoM )a( tnempiuqE dna tnalP doirep gnitroper fo gninnigeb tA snoitiddA noitaicerpeD doirep gnitroper fo dne tA esnepxe 11. SELBAYAP REHTO DNA EDART selbayap rehto dna edart tnerruC srotiderc edarT slaurcca dna srotiderc rehtO edarT non era srotiderc - a dna gniraeb tseretni er smret yad 03 no delttes yllamron . snoisivorP stifeneb eeyolpmE evael ecivres gnoL stifeneb eeyolpmE 057,53 955,91 903,55 63 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU N F STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETO EHT RO 4102 ENUJ DEDN Y RAE 03 E 4102 $ 3102 $ .21 LATIPAC DEUSSI ( 801,140,34 eulav rap on fo serahs 102 3: 801,140,34 yranidro diap ylluf ) 213,416,6 213,416,6 )a( :eussi no serahs yranidro diap ylluf ni stnemevoM gnitroper eht fo gninnigeb eht tA raey 102 4 $ 213,416,6 rebmuN 801,140,34 102 $ 213,416,6 3 rebmuN 801,140,34 :raey eht gnirud deussi serahS - - - - etad gnitroper tA 213,416,6 801,140,34 213,416,6 801,140,34 )b( serahS yranidrO fo smreT yranidrO .dleh serahs eht no pu diap tnuoma eht ot noitroporp ni dna dleh serahs fo rebmun eht ot noitroporp ni ynapmoC eht fo pu gnidniw no sdeecorp eht dna sdnedivid ni etapicitrap serahs p ni etov eno ot deltitne si erahs yranidro hcae sgniteem sredloherahs tA pu diap eht ot noitropor fo wohs a no etov eno sah redloherahs hcae esiwrehto ,dellac si llop a nehw erahs eht fo tnuoma .sdnah )c( tnemeganam ksir latipaC gniog a sa eunitnoc ot ytiliba sti draugefas ot era latipac gniganam nehw sevitcejbo s’ynapmoC ehT oc rehto rof stifeneb dna sredloherahs rof snruter edivorp ot eunitnoc yam ti taht os ,nrecn .sredlohekats ydaer evah ton seod ti ,noitarolpxe larenim ni seitivitca s’ynapmoC eht fo erutan remrof eht neviG ecruos yramirp eht htiw ,seitilicaf tiderc ot ssecca eht ,ylgnidroccA .sgnisiar ytiuqe gnieb gnidnuf fo noitisop latipac gnikrow sti ecnalab ot saw tnemeganam ksir latipac s’ynapmoC eht fo evitcejbo saw sihT .sdaehrevo dna semmargorp noitarolpxe teem ot ynapmoC eht fo stnemeriuqer eht tsniaga am yb deveihca weiv a htiw ,stnemeriuqer gnitarepo detapicitna teem ot ytidiuqil etairporppa gniniatni lapicnirp sti gnignahc ynapmoC eht htiW .deriuqer sa sgnisiar latipac etairporppa gnitaitini ot nemeganam ksir latipac s’ynapmoC eht ,tnempoleved ytreporp ot seitivitca ylegral sniamer t noitcnujnoc ni stsoc tnempoleved detapicitna teem ot ytidiuqil etairporppa gniniatniam yb degnahcnu .tnempoleved seitreporp fo selas hguorht dna seitilicaf tiderc gniniatbo htiw 03 ta ynapmoC eht fo noitisop latipac gnikrow ehT 102 enuJ 4 enuJ 03 dna 102 3 :swollof sa era 4 102 $ 227,543,3 ,72 94 6 067,11 705,011 ) 174 , 472 ( ,3 3 102 $ 333,088,3 879,43 945,01 )580,66( 577,958,3 stnelaviuqe hsac dna hsaC selbaviecer rehto dna edarT ssoL dna tiforP hguorht eulav riaf ta stessa laicnaniF selbayap rehto dna edarT noitisop latipac gnikroW 73 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU N F STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETO EHT RO 4102 ENUJ DEDN Y RAE 03 E SEVRESER .31 evreser noitpO no snoitpo ni stnemevoM :eussi 4102 $ 3102 $ 762,284 762,284 gnitroper eht fo gninnigeb eht tA raey 762,284 000,005,6 762,284 000,005,6 102 4 102 3 $ rebmuN $ rebmuN - )000,005,6( - - 762,284 - 762,284 000,005,6 eht gnirud deussi snoitpO deripxe snoitpO raey : tA etad gnitroper snoitpO fo smreT ,raey gnitroper fo dne eht tA . 4102 lirpA 03 SESSOL DETALUMUCCA .41 .0$ ta elbasicrexe serahs deussinu revo snoitpo 000,005,6 5141 deripxe no sessol detalumuccA raey teN srebmem ot elbatubirtta ssol gnitroper eht fo gninnigeb eht ta 102 4 $ 102 3 $ )361,901,3( ) 093,107 ( )875,486,1( )585,424,1( gnitroper eht fo dne eht ta sessol detalumuccA raey ,3( 355,018 ) )361,901,3( 15. TNEMEGANAM YEK SERUSOLCSID LENNOSREP ro diap noitarenumer eht fo sliated rof troper ’srotcerid eht ni deniatnoc troper noitarenumer eht ot refeR enuJ 03 dedne raey eht rof )PMK( lennosrep tnemeganam yek s’puorG eht fo rebmem hcae ot elbayap .4102 yek fo noitasnepmoC .tropeR ’srotceriD eht ni desolcsid neeb evah lennosrep tnemeganam yek fo sliated noitasnepmoC :swollof sa era raey eht gnirud ynapmoC eht fo lennosrep tnemeganam yek ot diap noitarenumer fo slatot laudividni yb lennosrep tnemeganam ehT seef dna yralaS noitaunnarepuS evael ecivres gnoL 102 4 $ 33 000,0 057,72 955,91 102 3 $ 005,723 000,72 - 903,773 005,453 stifeneb eeyolpme mret - trohS non eht ot diap stifeneb dna seef edulcni stnuoma esehT sa srotcerid evitucexe srotcerid evitucexe ot dedrawa sesunob hsac dna stifeneb egnirf ,stifeneb evael diap ,yralas lla sa llew .PMK rehto dna dna riahC evitucexe non - - - stifeneb tnemyolpme tsoP tnerruc eht era stnuoma esehT tsop - .stifeneb tsop dna raey eht gnirud edam snoitubirtnoc noitaunnarepus ,tnemeriter - - s’puorG eht rof gnidivorp fo tsoc detamitse s’raey emehcs stifeneb denifed ecnarusni efil tnemyolpme 83 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU N F STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETO EHT RO 4102 ENUJ DEDN Y RAE 03 E 61 . SERUSOLCSID YTRAP DETALER tnemeganam yeK lennosrep tes era lennosrep tnemeganam yek ot gnitaler serusolcsiD ni tuo tropeR ’srotceriD eht . 17. STNEMURTSNI LAICNANIF )i( LAICNANIF SEICILOP DNA SEVITCEJBO TNEMEGANAM KSIR ynapmoC ehT niam ehT .stisoped mret trohs dna hsac esirpmoc stnemurtsni laicnanif lapicnirp s’ eht ot ksir wol a ta tseretni fo tnuoma mumixam eht nrae ot si stnemurtsni laicnanif eht fo esoprup hcihw srotiderc dna srotbe d edart sa hcus stnemurtsni laicnanif rehto sah osla ynapmoC ynapmoC eht roF .snoitarepo sti morf yltcerid esira ot ton ycilop s’ stnemurtsni laicnanif ni edart eht neeb sah ti ,weiver rednu ynapmoC ehT . raey . sti gniteem ni ynapmoC eht tsissa ot skees ygetarts tnemeganam ksir llarevo ’srotcerid ehT .ecnamrofrep laicnanif no stceffe esrevda laitnetop gnisiminim tslihw ,stegrat laicnanif .sisab raluger a no srotceriD fo draoB eht yb deweiver dna devorppa era seicilop tnemeganam ksiR emeriuqer wolf hsac erutuf dna seicilop ksir tiderc eht edulcni esehT stn . tnemeganaM dna serusopxE ksiR laicnaniF ehT .ksir tiderc dna ksir etar tseretni era stnemurtsni laicnanif s’ynapmoC eht morf gnisira sksir niam ehT :woleb desirammus era yeht dna sksir eseht fo hcae gniganam rof seicilop seerga dna sweiver draob )a( )b( )c( ksiR ycnerruC ngieroF ehT C .seicnerruc ngierof ni snoitautculf ot desopxe ton si ynapmo ksiR etaR tseretnI ehT .stisoped mret trohs no setar tseretni tekram ni stnemevom ot desopxe si ynapmoC ehT si ecnalab a erusne ot syad 021 ot tuo evruc dleiy etar tseretni eht rotinom ot si ycilop .nruter etar tseretni eht dna stessa hsac fo ytidiuqil eht neewteb deniatniam ynapmoC ehT ton seod .laminim si ksir siht erofereht dna ,tbed mret gnol ro trohs evah yltnerruc ksiR tiderC snoitagilbo lautcartnoc sti no tluafed lliw ytrapretnuoc a taht ksir eht ot srefer ksir tiderC ehT .ynapmoC eht ot ssol laicnanif ni gnitluser ylno fo ycilop eht detpoda sah ynapmoC ytiruces rehto ro laretalloc tneiciffus gniniatbo dna seitrapretnuoc yhtrow tiderc htiw gnilaed .stluafed morf ssol laicnanif fo ksir eht gnitagitim fo snaem a sa ,etairporppa erehw ngis yna evah ton seod ynapmoC ehT ro ytrapretnuoc elgnis yna ot erusopxe ksir tiderc tnacifi fo tnuoma gniyrrac ehT .scitsiretcarahc ralimis gnivah seitrapretnuoc fo ynapmoC yna ,sessol rof snoisivorp yna fo ten ,stnemetats laicnanif eht ni dedrocer stessa laicnanif ynapmoC eht stneserper .ksir tiderc ot erusopxe mumixam s’ 93 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU N F STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETO EHT RO 4102 ENUJ DEDN Y RAE 03 E .71 STNEMURTSNI LAICNANIF )deunitnoC( )d( )e( ksiR ytidiuqiL seod ynapmoC ehT .swolf hsac tsacerof gnirotinom yb ksir ytidiuqil seganam ynapmoC ehT evah ton laretalloc yna evah .stbed ksir ytidiuqil tnacifingis yna ton seod ynapmoC eht sa yltnerruc ksiR tekraM tseretni ,setar egnahcxe ngierof sa hcus ,secirp tekram ni segnahc taht ksir eht si ksir tekraM s’ynapmoC eht tceffa lliw secirp ytiuqe dna setar fo sgnidloh sti fo eulav eht ro emocni .stnemurtsni laicnanif lortnoc dna eganam ot si tnemeganam ksir tekram fo evitcejbo ehT .nruter eht gnisimitpo elihw ,sretemarap elbatpecca nihtiw serusopxe ksir tekram )ii( YTIRUTAM DNA NOITISOPMOC TNEMURTSNI LAICNANIF SISYLANA a fo stnemurtsni laicnanif rof smret tnemelttes lautcartnoc detnuocsidnu eht stcelfer woleb elbat ehT rehto lla rof doirep tnemelttes eht fo snoitatcepxe s’tnemeganam sa llew sa ,ytirutam fo doirep dexif . tnuoma eht ,hcus sA .stnemurtsni laicnanif noitisoP laicnaniF fo tnemetatS eht ot elicnocer ton thgim s 4102 ni gnirutam tseretni dexiF gnitaolF tseretni etar $ ro raey 1 ssel $ 1 revo raey ssel 5 naht $ erom 5 naht sraey $ noN - tseretnI gniraeb $ latoT $ stessA laicnaniF hsaC knab ta rehto & edarT selbaviecer ta tessa laicnaniF hguorht eulav riaf ssol ro tiforp egarevA dethgieW etaR tseretnI seitilibaiL laicnaniF rehto & edarT srotiderc 227,543 - 000,000,3 - - - 227,543 000,000,3 %72.2 %04.3 - - - - - - - - - - - - - - - - - 694 ,72 227,543,3 694 ,72 067,11 067,11 ,93 652 ,483,3 79 8 1,55 1,55 89 89 1,55 1,55 89 89 04 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU N F STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETO EHT RO 4102 ENUJ DEDN Y RAE 03 E .71 STNEMURTSNI LAICNANIF )deunitnoC( )ii( TNEMURTSNI LAICNANIF SISYLANA YTIRUTAM DNA NOITISOPMOC )deunitnoC( 102 3 ni gnirutam tseretni dexiF gnitaolF tseretni etar $ ro raey 1 ssel $ 1 revo raey ssel 5 naht $ erom 5 naht sraey $ noN - tseretnI gniraeb $ latoT $ stessA laicnaniF knab ta hsaC rehto & edarT selbaviecer ta tessa laicnaniF hguorht eulav riaf ssol ro tiforp egarevA dethgieW etaR tseretnI seitilibaiL laicnaniF edarT & rehto srotiderc 333,081 - 000,007,3 - - - 333,081 000,007,3 %00.2 %53.4 - - - - - - - :swollof sa diap eb ot detcepxe era selbayap yrdnus dna edarT shtnom 6 naht sseL - - - - - 879,43 333,088,3 879,43 945,01 945,01 725,54 068,529,3 - 351,22 351,22 4 102 $ 1,55 1,55 89 89 3 102 $ 351,22 351,22 )iii( STESSA LAICNANIF FO EULAV RIAF SEITILIBAIL DNA trohs rieht fo esuaceb eulav riaf setamixorppa stnelaviuqe hsac dna hsac fo tnuoma gniyrrac ehT .ytirutam - mret rof detsujda ,etad ecnalab ta ecirp dib tekram detouq eht ta deulav neeb evah stnemtsevni detsiL ot detcepxe stsoc noitcasnart laicnanif desinagro on si ereht erehw stnemtsevni detsilnu roF .derrucni eb ro stessa ten gniylrednu eht fo noitamitse elbanosaer a no desab neeb sah eulav riaf ten eht ,tekram .tnemtsevni eht fo swolf hsac detnuocsid F :stessa laicnanif fo eulav ria detimiL secruoseR namrennaB 4102 $ 067,11 067,11 3102 $ 945,01 945,01 14 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU N F STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETO EHT RO 4102 ENUJ DEDN Y RAE 03 E .71 STNEMURTSNI LAICNANIF )deunitnoC( )vi( SISYLANA YTIVITISNES ETAR TSERETNI 102 enuJ 03 tA no tceffe eht , :swollof sa eb dluow tnatsnoc gniniamer elbairav 4 rehto lla htiw ,etar tseretni eht ni segnahc fo tluser a sa ytiuqe dna ssol (/TIFORP NI EGNAHC ) %2 yb etar tseretni ni esaercnI %2 yb etar tseretni ni esaerceD SSOL YTIUQE NI EGNAHC %2 yb etar tseretni ni esaercnI %2 yb etar tseretni ni esaerceD 4 102 $ 690,5 )690,5( 4102 $ 690,5 )690,5( 3 102 $ 706,77 )706,77( 3102 $ 706,77 )706,77( rehto lla taht noitpmussa eht no demrofrep neeb sah sisylana ytivitisnes etar tseretni evoba ehT .degnahcnu niamer selbairav )v( SISYLANA YTIVITISNES ECIRP dna stnemtsevni detsil fo noitaulav eht morf gnitluser seulav riaf detamitse eht seveileb tnemeganaM eht ni dedrocer seulav riaf ni segnahc detaler eht dna eht ni dedrocer laicnaniF fo tnemetatS tnemetats noitisoP det :swollof sa eb dluow tnatsnoc gniniamer selbairav rehto lla htiw ,tnemtsevni sil fo ecirp erahs eht ni segnahc fo tluser a sa ssol no tceffe eht , ta etairporppa tsom eht dna elbanosaer era noitisop laicnanif fo tnemetats emocni evisneherpmoc fo 4102 enuJ 03 tA .etad )SSOL(/TIFORP NI EGNAHC %01 yb tnemtsevni fo eulav riaf ni esaercnI %01 yb tnemtsevni fo eulav riaf ni esaerceD 4102 $ 748 )748( 3102 $ 550,1 )550,1( 102 4 :stessa laicnaniF :ssol ro tiforp hguorht eulav riaf ta stessa laicnaniF — — stnemtsevni detsil stnemtsevni detsilnu 1 leveL $ 2 leveL $ 3 leveL $ latoT $ 067,11 - 067,11 - - - - - - 067,11 - 067,11 24 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU N F STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETO EHT RO 102 ENUJ DEDN Y RAE 03 E 4 .71 STNEMURTSNI LAICNANIF )deunitnoC( )v( SISYLANA YTIVITISNES ECIRP )deunitnoC( 102 3 :stessa laicnaniF :ssol ro tiforp hguorht eulav riaf ta stessa laicnaniF — — stnemtsevni detsil detsilnu stnemtsevni 1 leveL $ 2 leveL $ 3 leveL $ latoT $ 945,01 - 945,01 - - - - - - 945,01 - 945,01 evah stessa laicnanif eseht fo seulav riaf ehT .stnemtsevni detsil era yhcrareih eht fo 1 leveL nihtiw dedulcnI gnidulcxe ,etad gnitroper ta secirp dib detouq gnisolc eht no desab neeb .stsoc noitcasnart gnisu esoht sa hcus seuqinhcet noitaulav ,yhcrareih eht fo 2 leveL ni dedulcni ,stnemtsevni detsilnu gniulav nI ot detpoda neeb evah elbaliava era secirp elbavresbo tekram hcihw rof stnemtsevni ralimis ot snosirapmoc riaf eht enimreted .stnemtsevni eseht fo seulav leveL ni dedulcni era stnemurtsni evitavireD .noitisop degdeh eht ot tnaveler atad tekram elbavresbo gnitaroprocni seuqinhcet noitaulav gnisu denimreted gnieb seulav riaf eht htiw yhcrareih eht fo 3 18. SGNINRAE ERAHS REP rep sgninrae cisab fo noitaluclac eht ni desu ssoL )a( erahs )a( serahs yranidro fo rebmun egareva dethgieW gnirud gnidnatstuo ni :erahs rep sgninrae cisab fo noitaluclac desu doirep gnitroper eht 4102 $ 3102 $ ( 093,107 ) )585,424,1( fo rebmuN serahs fo rebmuN serahs 801,140,34 801,140,34 34 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU N F STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETO EHT RO 4102 ENUJ DEDN Y RAE 03 E .91 NOITAMROFNI WOLF HSAC 4102 $ 3102 $ )i( :tnelaviuqe hsac dna hsac fo noitailicnoceR - hsaC ta knaB 227,543,3 333,088,3 gnitarepo morf swolf hsac fo noitailicnoceR )ii( xat emocni retfa ssol htiw seitivitca xat emocni retfa ssoL esnepxe noitaicerpeD noitaulaveR eulav riaf ta stessa laicnanif - erutidnepxe noitarolpxe desilatipac tnemriapmI ni dedulcni ton swolf hsaC - sso l dna noitarolpxe rof stnemyaP raey eht rof xat emocni retfa noitaulave seitilibail dna stessa ni segnahC : - - ( - ( selbaviecer rehto dna edart ni esaerceD /)esaercnI( esaerceD esaerceD selbayap rehto dna edart ni esaercnI snoisivorp ni esaercnI /) /) ( 093,107 ) 253,6 )012,1( 700,162 )585,424,1( 253,5 302,01 013,540,1 )476,841( )495,451( 84,7 2 540,33 773,11 832,66 )118,03( )75( seitivitcA gnitarepO morf )swolftuo( hsac teN 10,235( 1) )449,284( - noN )iii( seitivitca gnitsevni dna gnicnanif hsac non oN - 03 dedne raey eht gnirud derrucco evah seitivitca gnitsevni dna gnicnanif hsac 102 enuJ 4. 02 . NOITAMROFNI TNEMGES stnemges elbatroper fo noitacifitnedI era taht stroper lanretni eht no desab stnemges gnitarepo sti deifitnedi sah ynapmoC ehT deweiver fo noitacolla eht gninimreted dna ecnamrofrep gnissessa ni srotceriD fo draoB eht yb desu dna .secruoser .seitivitca etaroproc dna noitarolpxe muinaru sti fo sisab eht no yliramirp deganam si ynapmoC ehT imreted erofereht era stnemges gnitarepO .sisab emas eht no den stnemges eht erehw stnemges gnitarepo gnitagergga no desab era desolcsid stnemges elbatropeR .scitsiretcarahc cimonoce ralimis evah ot deredisnoc era stnemges elbatroper fo sepyT )i( noitarolpxe muinarU detaler sesnepxe lla dna secnecil noitarolpxe fo tsoc noitisiuqca gnidulcni ,stessa tnemgeS ni stnemenet eht ot .tnemges siht ni no detroper era ailartsuA nretseW )ii( etaroproC gnisira sesnepxe yrotaluger dna etaroproc ,yrusaert gnidulcni ,etaroproC na gnitarepo morf ni stnemtsevni dna ,stnelaviuqe hsac dna hsac gnidulcni ,stessa tnemgeS .ytitne detsil XSA .tnemges siht ni detroper era stessa laicnanif 44 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON DEDN F 102 ENUJ EHT RO Y RAE 03 E 4 .02 NOITAMROFNI TNEMGES )deunitnoC( stnemges gnitarepo yb gnitroper fo sesoprup rof gnitnuocca fo sisaB detpoda seicilop gnitnuoccA rekam noisiced feihc eht sa srotceriD fo draoB eht ot detroper stnuoma lla ,esiwrehto detats sselnU era stnemges gnitarepo ot tcepser htiw era taht seicilop gnitnuocca htiw ecnadrocca ni denimreted .ynapmoC eht fo stnemetats laicnanif launna eht ni detpoda esoht ot tnetsisnoc stessa tnemgeS seviecer taht tnemges eht ot detacolla si tessa eht ,stnemges elpitlum ssorca desu si tessa na erehW era stessa tnemges ,secnatsni fo ytirojam eht nI .tessa eht morf eulav cimonoce fo ytirojam eht .noitacol lacisyhp dna erutan rieht fo sisab eht no elbaifitnedi ylraelc dna stessa xat derrefed ,eton stessa tnemges eht ni esiwrehto detacidni sselnU .stnemges gnitarepo ot detacolla neeb ton evah stessa elbignatni seitilibail tnemgeS eht fo ecnerrucni eht neewteb suxen tcerid si ereht erehw stnemges ot detacolla era seitilibaiL tilibail xat dna sgniworroB .tnemges eht fo snoitarepo eht dna ytilibail ot deredisnoc yllareneg era sei rehto dna edart edulcni seitilibail tnemgeS .detacolla ton era dna elohw a sa ynapmoC eht ot etaler .selbayap meti detacollanU s nitarepo ot detacolla ton era seitilibail dna stessa ,esnepxe ,eunever fo smeti gniwollof ehT :tnemges yna fo snoitarepo eroc eht fo trap deredisnoc ton era yeht sa stnemges g • • • • • • elbaliava fo lasopsid no sniag ten - rof - ;stnemtsevni elas non rehto dna stessa fo tnemriapmi ;esnepxe ro eunever fo smeti gnirrucer - ;esnepxe xat emocni derrefed ;seitilibail dna stessa xat dna ;stessa elbignatni .snoitarepo gniunitnocsid ecnamrofrep tnemgeS )i( 03 102 enuJ 4 euneveR tseretnI rehto dna eunever eunever tnemges latoT xat erofeb )ssol( ten ynapmoc ot tluser tnemges fo noitailicnoceR eht yb deweiver tub tluser tnemges ni dedulcni ton stnuomA :draoB • • noitaicerpeD eulav riaf ta dleh stessa laicnanif no )ssoL(/niaG teN etaroproC noitarolpxE latoT $ $ $ 447,921 447,921 )253,6( 012,1 - - - - 447,921 447,921 )253,6( 012,1 54 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON DEDN F 102 ENUJ EHT RO Y RAE 03 E 4 .02 NOITAMROFNI TNEMGES )deunitnoC( 102 enuJ 03 4 )deunitnoC( :smeti detacollanU • rehtO etaroproC noitarolpxE latoT $ $ $ ( 589,465 ) )700,162( ( 299,528 ) teN snoitarepo gniunitnoc morf xat erofeb ssol ( 093,107 ) enuJ 03 102 3 euneveR eunever tseretnI eunever tnemges latoT xat erofeb )ssol(/tiforp ten ot tluser tnemges fo noitailicnoceR ton stnuomA :draoB eht yb deweiver tub tluser tnemges ni dedulcni • • noitaicerpeD eulav riaf ta dleh stessa laicnanif no )ssoL(/niaG teN :smeti detacollanU • rehtO xat erofeb ssol teN snoitarepo gniunitnoc morf stessa tnemgeS )ii( 03 102 enuJ 4 stessa tnemgeS :doirep eht rof sesaercni tessa tnemgeS • latipaC desi erutidnepxe noitailicnoceR stessa latot ot stessa tnemges fo retnI - snoitanimile tnemges :stessa detacollanU • stessa rehtO 356,381 356,381 )253,5( )302,01( - - - - 356,381 356,381 )253,5( )302,01( ( 746,935 ) )630,360,1( ( 386,206,1 ) ( 585,434,1 ) etaroproC noitarolpxE latoT $ $ $ 280,063,3 - - - 280,063,3 - ,63 154 - ,63 4 15 snoitarepo gniunitnoc morf stessa latoT 5,693,3 33 64 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON DEDN F 102 ENUJ EHT RO Y RAE 03 E 4 .02 NOITAMROFNI TNEMGES )deunitnoC( enuJ 03 102 3 stessa tnemgeS :doirep eht rof sesaercni tessa tnemgeS • erutidnepxe desilatipaC - fo noitailicnoceR stessa latot ot stessa tnemges retnI - snoitanimile tnemges :stessa detacollanU • stessa rehtO etaroproC noitarolpxE latoT $ $ $ 288,098,3 433,211 612,300,4 - 587,101 587,101 582,05 - 582,05 snoitarepo gniunitnoc morf stessa latoT 105,350,4 seitilibail tnemgeS )iii( 03 102 enuJ 4 seitilibail tnemgeS seitilibail ot seitilibail tnemges fo noitailicnoceR retnI - snoitanimile tnemges :seitilibail detacollanU • seitilibail rehtO 1,55 89 - 1,55 89 903,55 - 903,55 snoitarepo gniunitnoc morf seitilibail latoT 705,011 102 enuJ 03 3 tnemgeS seitilibail seitilibail ot seitilibail tnemges fo noitailicnoceR retnI - snoitanimile tnemges :seitilibail detacollanU • seitilibail rehtO 351,22 - 351,22 39,34 2 - 39,34 2 snoitarepo gniunitnoc morf seitilibail latoT 580,66 yb euneveR )vi( noiger lacihpargoeg 03 dedne sraey eht rof sremotsuc lanretxe ot elbatubirtta eunever on si erehT 102 enuJ 4 dna 102 3. noiger lacihpargoeg yb stessA )v( .ailartsuA ,noitacol eno ni detacol era stessa tnemges elbatroper llA 74 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU LAICNANIF EHT OT SETON 03 F EHT RO DEDN Y RAE E STNEMETATS 4102 ENUJ .12 ETAD GNITROPER OT TNEUQESBUS STNEVE eht ,4102 yluJ 3 nO eriuqca )ytud pmats . taht decnuonna ynapmoC dah ti notgninnaC ,teertS kaO 3 ta detacol ytreporp eht elaS rof tcartnoC lanoitidnoc a otni deretne ot gnidulcxe( noillim 3.1$ rof ailartsuA nretseW , 592 ta ytreporp eht fo tnempoleved eht rof lavorppa licnuoC deviecer ynapmoC eht ,4102 yluJ 01 nO omoC ,yawhgiH gninnaC dna gnidliub eht litnu ecnemmoc tonnac tnempoleveD . omed .deviecer era secnecil noitil ailartsuA nretseW , 32 ,4102 yluJ nO .namriahC sa elor sih ni eunitnoc lliw naY rM .tceffe etaidemmi htiw rotceriD gniganaM s’ynapmoC eht sa detnioppa neeb dah naY nomiS .rM taht decnuonna ynapmoC eht rehto yna fo erawa ton era srotceriD eh eht fo dne eht ecnis nesira evah taht secnatsmucric ro srettam T eht ,ynapmoC eht fo snoitarepo eht tceffa yltnacifingis yam ro detceffa yltnacifingis hcihw raey laicnanif aicnanif erutuf ni ynapmoC eht fo sriaffa fo etats eht ro ,snoitarepo esoht fo stluser .sraey l .22 SEITILIBAIL TNEGNITNOC 03 ta seitilibail tnegnitnoc on erew ereht srotcerid eht fo noinipo eht nI 03 neewteb troper siht fo etad eht dna 4102 enuJ . 4102 enuJ lavretni eht dna , .32 STNEMTIMMOC a( stnemtimmoc erutidnepxe esaeL ) si erehT $ ta doirep htnom esael latner a gnieb esael gnitarepo eno rof a rof si esael latner ehT .sesimerp s’ynapmoC eht 63 003,3 htnom rep TSG sulp sgniogtuo elbairav sulp .7102 yaM 1 no seripxe dna b( ) noitarolpxE stnemtimmoc erutidnepxe evitcepsorp fo snoitidnoc dna smret eht ot tnausrup snoitagilbo muminim evah lliw ynapmoC ehT .woleb deliated sa stnemtimmoc latner dna noitarolpxe fo raey gnimochtrof eht ni sesnecil tnemenet niatniam ot redro ni ,emit ot emit morf deirav gnieb fo elbapac era snoitagilbo esehT ot sthgir tnerruc .stnemenet gninim ot erunet raey 1 nihtiW sraey 5 ot 1 sraey +5 tnemtimmoC noitarolpxE tnemtimmoC latneR 000,24 - - 109,4 - - (c ) tnemtimmoc latipaC s - notgninnaC ,teertS kaO 3 taht decnuonna ynapmoC notgninnaC ,teertS kaO 3 ta detacol ytreporp i tcartnoc ehT . ot eht ,4102 yluJ 3 nO gnidulcxe( noillim 3.1$ rof ailartsuA nretseW , eht eriuqca )ytud pmats noitisiuqca eht rof lavorppa redloherahs gniniatbo ynapmoC eht ot tcejbus s redloherahs fo tpiecer morf syad 12 erofeb ro no rucco ot tnemelttes htiw ,ecnatpecca fo syad 57 nihtiw .lavorppa eht ni fo elddim ecalp ekat ot desoporp si noitisiuqca eht evorppa ot sredloherahs fo gniteem ehT elaS rof tcartnoC lanoitidnoc a otni deretne .4102 rebmetpeS dah ti (d ) stnemtimmoc latipaC – omoC ,yawhgiH gninnaC 592 mumixam ynapmoC eht ,woleb 42 etoN ni deliated sA a niag lihW .dtL ytP )tsuA( gnidloH A & S htiw tnemeergA gnirahS tiforP dna erutneV yletamixorppa ekat ot detcepxe si tnempoleved eht ,ecnemmoc il noitilomed dna tnempoleved ytreporp siht ni s tiforp eht fo erahs %05 ot 000,056$ fo erutidnepxe tnioJ eht fo smret eht ot tnausrup ot tey si noitcurtsnoc gnidliub eht etad eht morf rucni ot stcepxe shtnom evlewt tnempoleved deviecer era secnec latot e . 84 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMETATS LAICNANIF EHT OT SETON DEDN F 4102 ENUJ EHT RO Y RAE 03 E 24 . NIOJ T ERUTNEV dna GNIRAHS TIFORP - TNEMPOLEVED YTREPORP deviecer ynapmoC eht ,3102 rebmevoN 92 nO tnemeergA gnirahS tiforP .ynapmoC ) tnemeergA eht fo smret eh t fo yrammuS ( gnidloH A & S neewteb :swollof sa si tnemeerg A redloherahs a otni retne ot lavorppa )gnidloH A & S( dtL ytP )tsuA( dna erutneV tnioJ eht dna ynapmoC eht erutnev tnioj detaroprocninu na mrof llahs dna gnidloH A & S tnemeergA siht nopu htiwhtrof a fo noitelpmoc eht morf stiforp gnirahs fo esoprup eht rof )etaD tnemecnemmoC( lanoitidnocnu gnimoceb ni tuo tes smret laicremmoc eht no ytreporP eht no sesuohnwot yerots elbuod 3 fo tnempoleved yeknrut rednU hto dna tnemeergA siht fo rebmun a nopu lanoitidnoc dna ot tcejbus si etad tnemecnemmoc eht ,tnemeergA eht fo smret eht gnidulcni ,snoitidnoc licnuoC ,ynapmoC eht .etaD tnemecnemmoC demeed eht ,4102 yluJ 01 no deviecer saw lavorppa .)erutneV tnioJ( seitrap htob ot elbatpecca snoitidnoc dna smret no esiwre .tnempoleved eht rof lavorppa licnuoC yb decnuonna sA eht fo esu eht eb lliw erutneV tnioJ eht ni tsoc laitini s’gnidloH A & S taht egdelwonkca seitrap ehT gnidliub fo noitucexe ot roirp ytreporP eht fo tcepser ni derrucni stsoc tnempoleved lla gnidulcni( ytreporP .000,056$ ta deulav si hcihw ) semoH notgnissehC htiw tnemeerga redliub emoh htreP detalernu na , ot roirp dna( etaD tnemecnemmoC eht nO tni laitini eht :eb lliw erutneV tnioJ eht fo stiforp eht ni seitrap eht fo stsere ynapmoC eht ,)erutneV tnioJ eht no erutidnepxe yna gnirrucni gnidloH A & S )a( – dna ;%001 detinU )b( detimiL muinarU – .%0 ,erutneV tnioJ eht fo tnemecnemmoc eht ot tcejbuS stiforp eht ni tseretni .ytreporP eht fo tnempoleved eht htiw noitcennoc ni 000,056$ fo erutidnepxe latot gnirrucni dedividnu na nrae ot thgir eht evah lliw yb tseretni %05 a fo mumixam a ot pu gnidloH A & S morf erutneV tnioJ eht fo ynapmoC eht etad eht nopU :eb lliw erutneV tnioJ eht fo ynapmoC eht fo erutidnepxe latot srucni eht fo stseretni eht ,000,056$ stiforp eht ni seitrap gnidloH A & S )a( – dna ;%05 detinU )b( detimiL muinarU – .%05 etad eht litnu etaD tnemecnemmoC eht morf taht eerga seitrap ehT C eht ,erutneV tnioJ eht fo stiforp eht .)doireP gnidnuF eloS( ytreporP eht fo tnempoleved eht ynapmo ni tseretni %05 a snrae fo tcepser ni erutidnepxe lla rof elbisnopser ylelos eb llahs ynapmoC eht ni derrucni ro edam erutidnepxe ot etubirtnoc tsum ytrap hcae ,doireP gnidnuF eloS eht fo yripxe eht nopU tnempoleved eht fo tcepser tnioJ eht ro stiforp eht ni tseretni neht rieht ot noitroporp ni ytreporP eht fo .)05/05 .e.i( erutneV fo snoitagilbo erutidnepxe eht ot tcejbuS si esac hcae ni seitrap eht fo ytilibail eht ,tnemeergA .lareves dna tnioj ro tnioj rehtie eb ton llahs dna erutneV tnioJ eht fo stiforp eht siht rednu doireP gnidnuF eloS eht gnirud ni stseretni evitcepser rieht ot noitroporp ni lareves ynapmoC eht 94 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU ID NOITARALCED 'SROTCER .1 :taht eralced ynapmoc eht fo srotcerid ehT a. dna stnemetats laicnanif gniynapmocca eht :gnidulcni 1002 tcA snoitaroproC eht htiw ecnadrocca ni era seton .i .ii 102 enuJ 03 ta sa noitisop laicnanif s’ytitne eht fo weiv riaf dna eurt a gnivig dna ;dedne neht raey eht rof ecnamrofrep 4 sti fo dna radnatS gnitnuoccA nailartsuA htiw gniylpmoc .stnemeriuqer yrotadnam rehto dna stnemeriuqer gnitroper lanoisseforp ,1002 snoitalugeR snoitaroproC eht ,sd .b dna sa stbed sti yap ot elba eb lliw ynapmoc eht taht eveileb ot sdnuorg elbanosaer era ereht .elbayap dna eud emoceb yeht nehw eht .c laicnaniF lanoitanretnI htiw ecnadrocca ni era otereht seton dna stnemetats laicnanif .draoB sdradnatS gnitnuoccA lanoitanretnI eht yb deussi sdradnatS gnitropeR .2 eht ot edam eb ot deriuqer snoitaralced eht gniviecer retfa edam neeb sah noitaralced sihT srotcerid enuJ 03 dedne raey laicnanif eht rof 1002 tcA snoitaroproC eht fo A592 noitceS htiw ecnadrocca ni 102 4. rof dengis si dna srotceriD fo draoB eht fo noituloser a htiw ecnadrocca ni edam si noitaralced sihT :yb srotcerid eht fo flaheb no dna uorazaL egroeG rotceriD evitucexE fo siht detaD yad 1 ts tsuguA 102 4 05 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU tropeR tiduA tnednepednI ’ROTIDUA TNEDNEPEDNI MUINARU DETINU DETIMIL BMEM EHT OT TROPER S FO SRE tropeR laicnaniF eht no tropeR ecarreT segroeG tS 21 ,3 leveL 0006 AW htreP 5875 xoB OP 1386 AW ecarreT segroeG tS , T F 5535 5229 8)0( 16+ 1816 5229 8)0( 16+ ua.moc.snehpetseroom.www eht sesirpmo evisneherpmoc rehto dna ,dedne neht raey eht rof swolf hsac fo tnemetats eht dna ytiuqe ni segnahc fo tnemetats eht eht dna noitamrofni yrotanalpxe rehto dna seicilop gnitnuocca tnacif fo troper laicnanif gniynapmocca eht detidua evah eW ta sa noitisop laicnanif fo tnemetats ,emocni ingis fo yrammus a gnisirpmoc seton .noitaralced ’srotcerid ssol ro tiforp fo tnemetats eht , muinarU detinU hcihw ,detimiL 102 enuJ 03 4 c tropeR laicnaniF eht rof ytilibisnopseR ’srotceriD eht dna sdradnatS gnitnuoccA nailartsuA htiw ecnadrocca ni weiv riaf eurt a sevig taht troper laicnanif eht fo noitaraperp eht rof elbisnopser era ynapmoc eht fo srotcerid ehT dna rof dna laicnanif eht fo noitaraperp eht elbane ot yrassecen si enimreted srotcerid eht sa lortnoc lanretni hcus osla srotcerid eht ,1 etoN nI ehw ,tnemetatssim lairetam morf eerf si taht troper eht taht , :101 BSAA dradnatS gnitnuoccA htiw ecnadrocca ni ,etats .)SRFI( sdradnatS gnitropeR laicnaniF lanoitanretnI htiw ylpmoc stnemetats laicnanif stnemetatS laicnaniF fo noitatneserP .rorre ro duarf ot eud reht 1002 tcA snoitaroproC s’rotiduA ytilibisnopseR ruo detcudnoc eW .tidua ruo no desab troper laicnanif eht no noinipo na sserpxe ot si ytilibisnopser ruO htiw ylpmoc ew taht eriuqer sdradnats esohT .sdradnatS gnitiduA nailartsuA htiw ecnadrocca ni tidua aler stnemeriuqer lacihte tnaveler niatbo ot tidua eht mrofrep dna nalp dna stnemegagne tidua ot gnit .tnemetatssim lairetam morf eerf si troper laicnanif eht rehtehw ecnarussa elbanosaer troper ni serusolcsid dna stnuoma eht tuoba ecnedive tidua niatbo ot serudecorp gnimrofrep sevlovni tidua nA tnemssessa eht gnidulcni ,tnemgduj s’rotidua eht no dneped detceles serudecorp ehT . laicnanif eht laicnanif eht fo tnemetatssim lairetam fo sksir eht fo esoht gnikam nI .rorre ro duarf ot eud rehtehw , sredisnoc rotidua eht ,stnemssessa ksir riaf dna noitaraperp s’ytitne eht ot tnaveler lortnoc lanretni eht ni etairporppa era taht serudecorp tidua ngised ot redro ni troper laicnanif eht fo noitatneserp eht fo ssenevitceffe eht no noinipo na gnisserpxe fo esoprup eht rof ton tub ,secnatsmucric s’ytitne .lortnoc lanretni eht dna desu seicilop gnitnuocca fo ssenetairporppa eht gnitaulave sedulcni osla tidua nA llarevo eht gnitaulave sa llew sa ,srotcerid eht yb edam setamitse gnitnuocca fo ssenelbanosaer laicnanif eht fo noitatneserp troper troper . rof sisab a edivorp ot etairporppa dna tneiciffus si deniatbo evah ew ecnedive tidua eht taht eveile b eW .noinipo tidua ruo ecnednepednI eht yb deriuqer noitaralced ecnednepedni eht taht mrifnoc eW . eht fo stnemeriuqer ecnednepedni eht htiw deilpmoc evah ew ,tidua ruo gnitcudnoc nI 1002 fo srotcerid eht ot nevig neeb .troper s’rotidua siht fo emit eht ta sa srotcerid tcA snoitaroproC sah hcihw , eht ot dedivorp fi smret emas eht ni eb dluow , 1002 tcA snoitaroproC muinarU detinU detimiL M ehT .noitalsigeL sdradnatS lanoisseforP rednu devorppa emehcs a yb detimil ytilibaiL .220 362 965 36 NBA htreP snehpetS eroo a ton si mrif snehpetS erooM htreP tnI snehpetS erooM fo rebmem tnednepedni nA .mrif snehpetS erooM rehto yna fo tnega ro rentrap detimiL lanoitanre – eht tuohguorht seitic lapicnirp ni srebmem .dlrow 15 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU noinipO s’rotiduA :noinipo ruo nI .a fo troper laicnanif eht :gnidulcni muinarU detinU eht htiw ecnadrocca ni si detimiL 1002 tcA snoitaroproC , .i .ii eht fo weiv riaf dna eurt a gnivig dna ;etad taht no dedne raey eht rof ecnamrofrep s’ynapmoC ta sa noitisop laicnanif 102 enuJ 03 4 sti fo dna eht dna sdradnatS gnitnuoccA nailartsuA htiw gniylpmoc dna 1002 snoitalugeR snoitaroproC ; .b laicnanif eht .1 etoN ni desolcsid sa sdradnatS gnitropeR laicnaniF lanoitanretnI htiw seilpmoc osla troper tropeR noitarenumeR eht no tropeR srotcerid ehT . enuJ 03 dedne raey eht rof tropeR ’srotceriD eht ni dedulcni sa troper noitarenumer eht detidua evah eW eht fo noitatneserp dna noitaraperp eht rof elbisnopser era ynapmoc eht fo 102 4 ot si ytilibisnopser ruO . eht fo A003 s htiw ecnadrocca ni troper noitarenumer ni detcudnoc tidua ruo no desab ,troper noitarenumer eht no noinipo na sserpxe htiw ecnadrocca .sdradnatS gnitiduA nailartsuA 1002 tcA snoitaroproC noinipO s’rotiduA fo troper noitarenumer eht noinipo ruo nI eht fo A003 s htiw seilpmoc 1002 tcA snoitaroproC . muinarU detinU 102 enuJ 03 dedne raey eht rof detimiL 4 naT eeL - nauS rentraP siht htreP ta dengiS 1 ts fo yad tsuguA 102 4 snehpetS erooM stnatnuoccA deretrahC 25 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU ECNANREVOG ETAROPROC gninimreted nI .ecnanrevog etaroproc fo sdradnats tsehgih eht gnitnemelpmi ot dettimmoc si ynapmoC ehT ecnanrevoG etaroproC XSA eht ot denrut sah ynapmoC eht evlovni dluohs sdradnats hgih esoht tahw s’licnuoC taht esivda ot desaelp si ynapmoC ehT . senilediug eht htiw ycnetsisnoc sA .senilediug XSA esoht htiw tnetsisnoc ylegral era secitcarp s’ynapmoC eht yb dednemmocer seettimmoc ro seicilop niatrec evah ton did ynapmoC eht erehw ,ssecorp laudarg a neeb sah gnitroper eht gnirud ecalp ni )licnuoC eht( licnuoC ecnanrevoG etaroproC XSA eht deifitnedi evah ew , .seettimmoc ro seicilop hcus adnemmoceR dna selpicnirP ecnanrevoG etaroproC snoit raey eht yb dednemmocer secitcarp eht htiw etalerroc ton od secitcarp ecnanrevog etaroproc s’ynapmoC eht erehW era secitcarp eht lla taht redisnoc ton seod ti revewoh ecnailpmoc sdrawot gnikrow si ynapmoC eht ,licnuoC .snoitarepo ynapmoC fo elacs dna ezis eht ot eud ynapmoC eht rof etairporppa eht gnisirammus tsilkcehc A tes osla si snoitadnemmoceR eht htiw ecnailpmoc s’ynapmoC .tnemetats siht fo dne eht ta tuo r eht fo lla fo sliateD .mth.xedni/ecnanrevog/noisivrepus/ua.moc.xsa.www//:ptth ta etisbew s’licnuoC ecnanrevoG etaroproC XSA eht no dnuof eb nac snoitadnemmoce L :1 DNA TNEMEGANAM ROF SNOITADNUOF DILOS YA P ELPICNIR retrahC draoB eht rednu setarepo draoB ehT .ynapmoC eht fo ecnamrofrep eht rof sredloherahs ot elbatnuocca si draoB ehT .tnemeganam ot detageled esoht dna srewop dna seitilibisnopser ,snoitcnuf sti sliated taht retrahC draoB THGISREVO non ,tnemtnioppa nO dna smret eht tuo gnittes tnemtnioppa fo srettel lamrof eviecer srotcerid evitucexe dna ecnadiug eht ni ot derrefer srettam eht srevoc tnemtnioppa fo rettel lamrof ehT .tnemtnioppa fo snoitidnoc me era srotcerid evitucexE .1.1 noitadnemmoceR rof yratnemmoc .stnemeerga tnemyolpme ot tnausrup deyolp - uo yrrac draoB eht tsissa oT reciffO laicnaniF feihC eht ,reciffO evitucexE .selor rieht fo t feihC eht ,srotceriD eht ediug ot tcudnoC fo edoC a depoleved sah ti ,snoitcnuf sti ecnamrofrep eh t ni sevitucexe yek rehto dna )stnelaviuqe rieht ro( S :2 ELPICNIR EULAV DDA OT DRAOB EHT ERUTCURT P draoB eht fo noitisopmoC namriahC eht fo seitilibisnopser dna selor eht sesirammus retrahC draoB ehT dna rotceriD gniganaM eht . - rotcerid evitucexe namriahc evitucexe na fo stsisnoc draoB ehT owt hcae yb dleh eciffo fo doirep eht dna esitrepxe dna ecneirepxe ,slliks rieht fo sliateD . non s eht fo ecnadnetta eht dna sgnite em draob fo rebmun ehT .tropeR ’srotceriD eht ni dedulcni neeb evah rotcerid .tropeR ’srotceriD eht ni tuo tes era srotcerid rotcerid gniganam eht osla si ohw dna ,rotcerid evitucexe na , t ,4102 raey laicnanif eht gniruD rotceriD gniganaM fo elor ehT .laudividni emas . namriahC lliw dna ,tceffe etaidemmi htiw naY nomiS rM rotceriD gniganaM eht dna namriahC fo selor eh eht yb desicrexe ton dna uorazaL ynapmoC eht fo rotceriD gniganaM detnioppa saw naY nomiS rM ,4102 yluJ 32 nO rM ,rotceriD evitucexE yb tuo deirrac .ynapmoC eht fo namriahC eht sa eunitnoc erew saw , iw ecnairav ta si ynapmoC ehT rotceriD gniganaM dna namriahC eht fo selor eht taht ni 3.2 noitadnemmoceR ht eht sah naY rM taht denimreted sah draoB ehT .naY nomiS rM ,laudividni emas eht yb tuo deirrac era eht fo rotcerid gniganam dna namria noitacifilauq dna ecneirepxe etairporppa .ynapmoC hc fo seitilibisnopser eht llifluf ot s - draoB eht fo namriahC eht dna srotcerid evitucexe non fo ecnednepednI non eht fo ecnednepedni eht dessessa sah draoB ehT denifed gnisu namriahC eht dna noitadnemmoceR rof yratnemmoc dna ecnadiug eht htiw tnetsisnoc ytilairetam dna ecnednepedni fo airetirc .snoitadnemmoceR eht ni deliated sa ecnednepedni fo stset eht yfsitas ton seod naY rM ,namriahC ehT .1.2 rotcerid evitucexe s - K rM hguohtlA lairetammi , ,ynapmoC eht ni serahs yranidro diap ylluf 005,97 sdloh gno dna siht sredisnoc draoB eht M fo ytrap detaler a si eh sa rotcerid tnednepedni na sa dedrager ton si gnoK rM r .naY gniD rM hguorht noN tnednepedni na ton si dtL ytP tnemtsevnI & gniniM DH - ynapmoC eht ni gnidloherahs laitnatsbus a sah eh sa ,rotceriD evitucexE rotcerid a si eh hcihw fo , . 35 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU ECNANREVOG ETAROPROC )deunitnoC( P ELPICNIR S :2 EULAV DDA OT DRAOB EHT ERUTCURT )deunitnoC( ton era srotcerid fo ytirojam eht taht ni 2.2 dna 1.2 snoitadnemmoceR htiw ecnairav ta si ynapmoC ehT eht fo noitisopmoc eht taht denimreted sah draoB ehT .tnednepedni ton si namriahC eht dna tnednepedni dna snoitacifilauq fo egnar etairporppa na evah taht srotcerid f o xim tseb eht stneserper draoB tnerruc ylevitceffe nac dna seussi ssenisub gnigreme dna tnerruc htiw laed yltnetepmoc dna dnatsrednu nac ,esitrepxe laudividni hcae ,eromrehtruF .ynapmoc eht fo ecnamrofrep eht egnellahc dna weiver si draoB eht fo rebmem na gnirb srotcerid lla ,2.2 dna 1.2 snoitadnemmoceR htiw ylpmoc ton yam ynapmoC eht tslihw taht deifsitas tnednepedni .snoisiced draoB no raeb ot tnemgduj eettimmoC noitarenumeR dna noitanimoN ni dednemmocer sa eettimmoC noitarenumeR dna noitanimoN gnitsixe na evah ton seod ynapmoC ehT tneiciffe erom a eb ton dluow ti ,srebmem ) fo stsisnoc ylno draoB elohw eht sA .4.2 noitadnemmoceR .seussi cificeps no ynapmoC eht gnisucof rof draoB lluf eht naht msinahcem ruof (4 draoB rof airetirc gnisived edulcni dluow eettimmoC noitarenumeR dna noitanimoN a fo seitilibisnopser ehT weiver ylraluger ,pihsrebmem gniyfitnedi dna draoB eht no ecneirepxe dna slliks suoirav rof deen eht gni elohw a sa draoB eht yltnerruC .draoB eht yb weiver rof srotceriD sa noitanimon rof slaudividni cificeps .elor siht smrofrep gninnalp noisseccus dna lawener draoB tnemtnioppa ehT tpecxe rotcerid on ,ynapmoC eht fo noitutitsnoC eht htiw ecnadrocca nI .ycilop srotceriD weN ecxe ni doirep suounitnoc a rof eciffo dloh llahs rotceriD er rof gnittimbus tuohtiw ,regnol eht si revehcihw ,tnemtnioppa s'rotcerid eht gniwollof gniteem .srotcerid fo erunet ro tnemeriter eht ot noitaler ni ycilop a detpoda ton sah ynapmoC fo noitceleS dna tnemtnioppA eht dna noitutitsnoC s’ynapmoC eht yb denrevog si srotcerid fo gniganaM lareneg launna driht eht tsap ro sraey eerht fo ss ehT .noitcele eht - dna ecneirepxe ,slliks eht no noitamrofnI .draoB eht rof rettam a si yraterceS ynapmoC eht fo tnemtniop pa ehT .tropeR ’srotceriD eht ni dnuof eb nac yraterceS ynapmoC eht fo snoitacifilauq dna seettimmoc sti ,draoB eht fo ecnamrofrep eht fo noitaulavE ecnamrofreP eht htiw ecnadrocca ni detaulave era srotcerid laudividni dna draoB eht fo ecnamrofrep ehT ot eb lliw noitaulave siht fo evitcejbo ehT .7002 hcraM 1 no retrahC draoB aiv decudortni seiciloP noitaulavE ecitcarp tseb edivorp elbaliava si yciloP noitaulavE ecnamrofreP draoB .ynapmoC eht ot ecnanrevog etaroproc .etisbew s’ynapmoC eht ta srotcerid laudividni noitacude dna noitcudnI srotceriD .ecneirepxe rieht ot etairporppa noitcudni na eviecer lliw rotcerid wen a ,draoB eht ot detnioppa nehW p yam sa ,emit ot emit morf egdelwonk dna slliks rieht ecnahne dna etadpu ot noitacude gniunitnoc ni etapicitra .etairporppa deredisnoc ecivda dna noitamrofni ot sseccA troppus ot yrassece n redisnoc yeht sa noitamrofni lanoitidda hcus eviecer dna tseuqer ot deltitne era srotceriD noisiced demrofni seettimmoc draoB dna srotcerid laudividni hcihw rednu ycilop a sah osla draoB ehT .gnikam rieht fo noitucexe eht ot noitaler ni esnepxe s’ynapmoC eht ta ecivda lanoisseforp tnednepedni niatbo yam atlusnoc retfa ,seitud .namriahC eht htiw noit - serahs ynapmoc ni gnidarT hcihw ,seitiruces ynapmoC ni gnidart eht gnidrager ycilop s’ynapmoC eht tuo stes ycilop gnidart erahs ehT .emit ot emit morf eussi no ytiruces rehto yna dna serutnebed ,stnarraw ,snoitpo ,serahs sedulcni si ycilop sihT dna tcA snoitaroproC eht ,wal nommoc eht yb desopmi stniartsnoc lagel eht ot lanoitidda dna morf etarapes .seluR gnitsiL XSA ,sesuops gnidulcni( setaicossa rieht dna ynapmoC eht fo seeyolpme dna srotceriD lla ot seilppa ycilop sihT eht fo srotidua dna sresivda ,stnatlusnoc ,srotcartnoc sa llew sa )seinapmoc ylimaf dna stsurt ylimaf ,nerdlihc .)”sreciffo detangised“( ynapmoC .etisbew s’muinarU detinU no elbaliava si yciloP gnidarT erahS ehT 45 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU ECNANREVOG ETAROPROC )deunitnoC( GNIKAM NOISICED ELBISNOPSER DNA LACIHTE ETOMORP :3 ELPICNIRP tcudnoC fo edoC stes tI .ynapmoC eht fo sreciffo dna srotcerid lla ot seilppa hcihw tcudnoC fo edoC a detpoda sah draoB ehT ssenisub eht gnitcudnoc yllufsseccus ot tnemtimmoc s’muinarU detinU tuo elbacilppa lla htiw ecnadrocca ni tcudnoC fo edoC ehT .sdradnats lacihte tsehgih eht gnitomorp dna gnitartsnomed elihw snoitaluger dna swal .1.3 noitadnemmoceR rof ecnadiug dna yratnemmoc eht ni tuo tes srettam eht stcelfer si yciloP baliava .etisbew s’muinarU detinU no el tcudnoC fo edoC ehT ytisreviD detaert era stnatlusnoc dna seeyolpme lla hcihw ni tnemnorivne na gnidivorp ot dettimmoc si ynapmoC ehT ynapmoC ehT .krow ta elbaliava seitinutroppo ot ssecca lauqe evah dna ,tcepser dna ssenriaf htiw seveileb fo tnemeveihca eht ot setubirtnoc dna ,setubirtta dna slliks tseb eht htiw elpoep tcartta ot ti selbane ytisrevid .sevitcejbo etaroproc s’ynapmoc eht ircsid ton era seeyolpme evitcepsorp dna tnerruc taht erusne ot spets evitisop sekat ynapmoC ehT detanim lauxes ,sutats latiram ,ytilibasid ,ega ,redneg sa hcus scitsiretcarahc eht no ,yltceridni ro yltcerid rehtie ,tsniaga dna sdeen ,secnereffid eht eulav eW .ecnereffid laitnetop fo aera rehto yna ro cinhte ,noigiler ,noitatneiro evid a snoitubirtnoc .stneserper ecrofkrow esr .sredlohekats dna stnatlusnoc ruo ot ytisrevid fo tcepser ni edutitta evitisop siht sdnetxe ynapmoC ehT gnittes rof elbisnopser yliramirp si draob ehT .sisab launna na no meht sdrawot ynapmoC eht fo ssergorp lamef )1( eno tsael ta edulcni ot snoitisop tnacav rof setadidnac fo loop hcae rof tnemeriuqer a eht gnirotinom dna ytisrevid redneg no sevitcejbo si ytisrevid redneg gniveihca rof sucof yek tnerruC .etadidnac e elbarusaem 4102 eht ,troper siht fo etad eht ot raey laicnanif eht fo dne eht ecnis doirep eht dna laicnanif gniruD sah ynapmoC eht ,yltneuqesnoC .seeyolpme on dna stnatlusnoc 2 ,srebmem draob 4 fo stsisnoc noitazinagro elbarusaem sti deveihca ton si ti ,ledom ssenisub tnerruc s’ynapmoC eht rednU .ytisrevid redneg no evitcejbo eht fo ytiliba eht hcus sA .erutuf eht ni seeyolpme fo rebmun egral a yolpme lliw ynapmoC eht taht ylekil ton nahc evitnatsbus ekam ot smargorp dezilamrof ecudortni ot ynapmoC yb tes sevitcejbo yna dna ,detimil si seg .erutcurts siht yb decneulfni eb ot ylekil era draoB eht 4102 si ynapmoC eht yb detnioppa elamef fo noitroporp eht swollof sa :- gniruD )i( )ii( )iii( ,raey laicnanif ;level draoB eht ta %0 76.61 3 33.3 % dna ;level tnemeganam roines ta % .elohw a sa noitazinagro eht ni ehT ytisreviD yciloP si no elbaliava s’muinarU detinU .etisbew GNITROPER LAICNANIF NI YTIRGETNI DRAUGEFAS :4 ELPICNIRP eettimmoC tiduA dna gnitroper laicnanif s’ynapmoC eht fo ytirgetni eht gniweiver rof elbisnopser si eettimmoC tiduA ehT .srotidua lanretxe eht fo ecnednepedni eht gnieesrevo fo stsisnoc ylno draoB elohw eht sA eet cificeps no ynapmoC eht gnisucof rof draoB lluf eht naht msinahcem tneiciffe erom a eb ton dluow ti esuaceb ecnadrocca ni ,revewoH .sisylana tifeneb tsoc a no desab deifitsuj eb tonnac eettimmoc tidua na dna seussi pmoC eht ,seluR gnitsiL XSA eht htiw gnitsisnoc eettimmoc tidua na gnihsilbatse sdrawot gnivom si yna .srotceriD tnednepednI fo yliramirp timmoc tidua na evah ton seod ynapmoC eht ,srebmem ) ruof (4 - yllausu seitilibisnopser dna seussi htiw laed ot emit edisa stes draoB eht ,eettimmoc tidua na fo ecnesba eht nI rusne ot eettimmoc tidua eht ot detageled eht dna ynapmoC eht fo stnemetats laicnanif eht fo ytirgetni eht e .rotidua lanretxe eht fo ecnednepedni launna detidua eht sweiver ynapmoC eht fo draoB lluf eht troper siht fo etad eht ta sa ro eettimmoC tiduA ehT flah dna dna stnemetats laicnanif dehsilbup ynapmocca hcihw stroper yna dna stnemetats laicnanif ylraey .srebmem eht ot lavorppa rieht sdnemmocer - 55 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU ECNANREVOG ETAROPROC )deunitnoC( GNITROPER LAICNANIF NI YTIRGETNI DRAUGEFAS :4 ELPICNIRP rof elbisnopser osla si ynapmoC eht fo draoB lluf eht troper siht fo etad eht ta sa ro eettimmoC tiduA ehT dna thgisrevo ksir no seicilop gnihsilbatse .tnemeganam )deunitnoC( rotidua lanretxE lanretxe eht sweiver ynapmoc eht fo draoB lluf eht troper siht fo etad eht ta sa ro eettimmoC tiduA ehT ehT .rotidua lanretxe eht fo ecnednepedni eht sessessa dna ,nalp tidua dna tnemegagne fo smret s’rotidua tnemegagne eht fo noitator eht rof si ,egnahc evitalsigel fo tneve eht ni tnemdnema ot tcejbus , ecitcarp tnerruc htreP snehpetS erooM si rotidua lanretxe tnednepedni s’ynapmoC ehT.sraey evif yreve rucco ot rentrap “( lareneG launnA eht ta srebmem yb deifitar saw no dleh gniteeM fo tnemtnioppa ehT .)” snehpetS erooM snehpetS erooM rebmevoN 3102 92 . ERUSOLCSID DECNALAB DNA YLEMIT EKAM :5 ELPICNIRP ot noitaler ni seeyolpme dna srotcerid eht fo snoitagilbo yek eht tuo stes yciloP erusolcsiD suounitnoC ehT solcsid suounitnoc .tcA snoitaroproC eht dna seluR gnitsiL eht rednu snoitagilbo s’ynapmoC eht sa llew sa eru rof serudecorp sa llew sa ,erusolcsid lanretxe dna noitacifiton lanretni rof serudecorp sedivorp osla yciloP ehT lcsid eht htiw ecnailpmoc fo gnidnatsrednu gnitomorp draoB ehT erusolcsid gnitanidrooc dna gnieesrevo rof elbisnopser nosrep eht sa yraterceS ynapmoC eht detangised sah .XSA eht htiw gnitacinummoc sa llew sa XSA eht ot noitamrofni fo .ecnailpmoc gnirotinom rof stnemeriuqer eruso eht stcelfer yciloP ehT .1.5 noitadnemmoceR rof ecnadiug dna yratnemmoc eht ni tuo tes srettam .etisbew s’muinarU detinU no elbaliava si yciloP erusolcsiD suounitnoC ehT SREDLOHERAHS FO STHGIR EHT TCEPSER :6 ELPICNIRP s’ynapmoC eht tuo stes yciloP snoitacinummoC redloherahS ehT fo tcepser ni secitcarp dna smia s’ynapmoC eht secrofnier yciloP ehT .sredloherahs evitcepsorp dna tnerruc htob htiw gnitacinummoc :gniriuqer yb ecnedifnoc rotsevni gnitomorp ot tnemtimmoc )a( )b( )c( )d( )e( )f( ;snoitagilbo erusolcsid suounitnoc eht htiw ecnailpmoc ecnailpmoc ;swal gnidart redisni htiw ;snoitagilbo gnitroper laicnanif htiw ecnailpmoc rof ytinutroppo na fo noisivorp eht gnidulcni ,stnemeriuqer gniteem redloherahs htiw ecnailpmoc tnemega nam ,draoB eht ot snoitseuq tup dna morf raeh ot sredlohekats rehto dna sredloherahs ;ynapmoC eht fo rotidua dna dna ;rennam tnerapsnart dna ylemit ,raluger ,raelc a ni sredloherahs htiw noitacinummoc .rennam suoetruoc dna tpmorp a ni seireuq redloherahs ot esnopser iug dna yratnemmoc eht ni tuo tes srettam eht stcelfer yciloP ehT .etisbew s’muinarU detinU no elbaliava si yciloP snoitacinummoC redloherahS ehT .1.6 noitadnemmoceR rof ecnad KSIR EGANAM DNA ESINGOCER :7 ELPICNIRP yciloP tnemeganaM ksiR si ylevitceffe ksir gniganam taht dna ytivitca ssenisub yna ot tnerehni si ksir taht sesingocer muinarU detinU ksiR a detpoda sah draoB eht ,tluser a sA .ynapmoC eht fo sseccus erutuf dna etaidemmi eht ot lacitirc apmoC eht tuo stes hcihw yciloP tnemeganaM ssenisub lairetam fo tnemeganam ,thgisrevo ksir fo metsys s’yn .lortnoc lanretni dna sksir thgisrevo ksiR rof metsys dnuos a si ereht gnirusne rof elbisnopser si ti taht sehsilbatse ylraelc retrahC s’draoB ehT B elohw eht sA .ksir gniganam dna gnieesrevo ton seod ynapmoC eht ,srebmem ) draoB lluf eht naht msinahcem tneiciffe erom a eb ton dluow ti esuaceb eettimmoC tnemeganaM ksiR a evah si ynapmoC eh t fo draoB lluf eht troper siht fo etad eht tA .seussi cificeps no ynapmoC eht gnisucof rof .tnemeganam dna thgisrevo ksir no seicilop gnihsilbatse rof elbisnopser fo stsisnoc ylno drao ruof (4 ecnarussa dna gnitropeR yllausu seitilibisnopser dna seussi htiw laed ot emit edisa stes draoB eht ,eettimmoc tidua na fo ecnesba eht nI eht dna ynapmoC eht fo stnemetats laicnanif eht fo ytirgetni eht erusne ot eettimmoc tidua eht ot detageled .rotidua lanretxe eht fo ecnednepedni 65 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU KSIR EGANAM DNA ESINGOCER :7 ELPICNIRP )deunitnoC( ECNANREVOG ETAROPROC )deunitnoC( ttimmoC tiduA eht fo seitilibisnopser ni deliated sA flah dna .srebmem eht ot lavorppa rieht sdnemmocer launna detidua eht sweiver ynapmoC eht fo draoB lluf eht ee dna stnemetats laicnanif dehsilbup ynapmocca hcihw stroper yna dna stnemetats laicnanif ylraey - er siht fo etad eht ta sa ro eettimmoC tiduA ehT .tnemeganam dna thgisrevo ksir no seicilop gnihsilbatse :morf noitaralced nettirw seviecer draoB eht ,stnemetats laicnanif raey rof elbisnopser osla si ynapmoC eht fo draoB lluf eht trop flah dna laicnanif eht fo draoB eht yb noitpoda erofeB )i( )ii( dna ( tnemeganam rotceriD evitucexE yraterceS ynapmoC sti eht fo sdrocer laicnanif eht taht ) ,tcA snoitaroproC eht fo 682 noitceS htiw ecnadrocca ni deniatniam ylreporp neeb evah ynapmoC itnuocca htiw ylpmoc seton dna stnemetats laicnanif s’ynapmoC eht taht dna a evig dna sdradnats gn eht fo weiv riaf dna eurt htiw ecnadrocca ni dedivorp noitaralced eht taht eht si tcA snoitaroproC eht fo A592 noitceS lanretni dna tnemeganam ksir fo metsys dnuos a no dednuof laicnanif ot noitaler ni stcepsa lairetam lla ni ylevitceffe gnitarepo si metsys eht taht dna lortnoc .sksir gnitroper ;doirep laicnanif eht rof ecnamrofrep dna noitisop laicnanif yraterceS ynapmoC dna rotceriD evitucexE s’ynapmoC .etisbew muinarU detinU eht no elbaliava si yciloP tnemeganaM ksiR ehT YLBISNOPSER DNA YLRIAF ETARENUMER :8 ELPICNIRP eettimmoC noitarenumeR dna noitanimoN s’ynapmoC eht ot noitaler ni seitilibisnopser detageled sah eettimmoC noitarenumeR dna noitanimoN ehT stcelfer retrahC ehT .retrahC eettimmoC noitarenumeR dna noitanimoN eht ni tuo tes sa seicilop noitarenumer diug dna yratnemmoc eht ni tuo tes srettam eht .1.8 noitadnemmoceR rof ecna fo stsisnoc ylno draoB elohw eht sA dna noitanimoN a evah ton seod ynapmoC eht ,srebmem ) gnisucof rof draoB lluf eht naht msinahcem tneiciffe erom a eb ton dluow ti esuaceb eettimmoC noitarenumeR ficeps no ynapmoC eht era eettimmoC noitarenumeR dna noitanimoN a fo seitilibisnopser ehT .seussi ci .draob eht yb tuo deirrac yltnerruc ruof (4 ycilop noitarenumer ’srotcerid evitucexe noN - non fo erutcurts ehT - xe fo taht morf dehsiugnitsid ylraelc si noitarenumer ’srotcerid evitucexe .sevituce - non rof noitarenumeR noN fo noitarenumer eht rof sredloherahs yb devorppa tnuoma etagergga mumixam eviecer srotceriD evitucexE ni snoitpo ro serahs fo mrof eht ni sevitnecni mret gn noN .dexif si srotcerid evitucexe eht fo tuo seef rieht diap eb ot era srotceriD evitucexE - - noN .srotceriD evitucexE .ynapmoC eht ol - noN - .noitaunnarepus yrotutats diap ylirassecen ton tub ot deltitne era srotceriD evitucexE ycilop noitarenumer ’srotcerid evitucexE olpme era srotcerid evitucexe ,ylsuoiverp deton sA .tropeR noitarenumeR eht ni tuo tes era stnemeerga tnemyolpme eseht fo seirammuS .stnemeerga tnemyolpme ot tnausrup dey noitarenumeR eht ni tuo tes era ynapmoC eht fo stnemegnarra noitarenumer eht gnidrager sliated rehtruF .tropeR 75 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU s woleb tsilkcehc ehT .snoitadnemmoceR eht htiw ecnailpmoc s’ynapmoC eht sesirammu selpicnirP snoitadnemmoceR ecnailpmoC oN/seY /ecnerefeR noitanalpxE 1 rP thgisrevo dna tnemeganam rof snoitadnuof dilos yaL 1.1 ceR 2.1 ceR 3.1 ceR eht ot devreser snoitcnuf eht hsilbatse dluohs seinapmoC eht esolcsid dna sevitucexe roines ot detageled esoht dna .snoitcnuf draob eht noitaulave rof ssecorp eht esolcsid dluohs seinapmoC .sevitucexe roines fo ecnamrofrep seY seY edivorp dluohs seinapmoC .1 elpicnirP ot gnitroper ot ediuG eht ni detacidni noitamrofni eht seY 2 rP eulav dda ot draob eht erutcurtS 1.2 ceR .srotcerid tnednepedni eb dluohs draob eht fo ytirojam A 2.2 ceR eb dluohs namriahC ehT .rotcerid tnednepedni na 3.2 ceR eb ton dluohs reciffo evitucexe feihc dna namriahc fo selor ehT .laudividni emas eht yb desicrexe 4.2 ceR eettimmoc noitanimon a hsilbatse dluohs draob ehT 5.2 ceR 6.2 ceR esolcsid dluohs seinapmoC .srotcerid laudividni dna seettimmoc sti ,draob eht fo ecnamrofrep gnitaulave fo ssecorp eht eht ediuG eht ni detacidni noitamrofni eht edivorp dluohs seinapmoC ot 2 elpicnirP ot gnitroper oN oN oN oN seY seY dna etisbeW egaP 53 dna etisbeW egaP 53 dna etisbeW egaP 53 dna etisbeW egaP 53 dna etisbeW egaP 53 dna etisbeW egaP 53 dna etisbeW egaP 54 dna etisbeW egaP 54 dna etisbeW 35 -54 egaP 3 rP gnikam noisiced elbisnopser dna lacihte etomorP 1.3 ceR eht esolcsid dna tcudnoc fo edoc a hsilbatse dluohs seinapmoC :ot sa edoc eht fo yrammus a ro edoc seY dna etisbeW egaP 55 - - - secitcarp eht ytirgetni s’ynapmoc yrassecen ecnedifnoc niatniam ot ni eht lagel rieht fo tnuocca ekat ot yrassecen secitcarp eht ;sredlohekats rieht fo snoitatcepxe elbanosaer dna snoitagilbo dna eht gnitroper fo ytilibatnuocca dna ytilibisnopser slaudividni rof .secitcarp lacihtenu fo stroper gnitagitsevni dna 2.3 ceR dna ytisrevid gninrecnoc ycilop a hsilbatse dluohs seinapmoC dluohs ycilop ehT .ycilop taht fo yrammus a ro ycilop eht esolcsid elbarusaem hsilbatse ot draob eht rof stnemeriuqer edulcni itcejbo ot draob eht rof dna ytisrevid redneg gniveihca rof sev gniveihca ni ssergorp dna sevitcejbo eht htob yllaunna ssessa .meht seY dna etisbeW egaP 55 85 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU selpicnirP snoitadnemmoceR 3.3 ceR esolcsid dluohs seinapmoC elbarusaem eht troper launna hcae ni ni draob eht yb tes ytisrevid redneg gniveihca rof sevitcejbo sdrawot ssergorp dna ycilop ytisrevid eht htiw ecnadrocca .meht gniveihca ecnailpmoC /ecnerefeR noitanalpxE oN/seY seY dna etisbeW egaP 55 4.3 ceR troper launna hcae ni esolcsid dluohs seinapmoC noitroporp eht roines ni nemow ,noitasinagro elohw eht ni seeyolpme nemow fo draob eht no nemow dna snoitisop evitucexe seY dna etisbeW egaP 55 5.3 ceR ediuG eht ni detacidni noitamrofni eht edivorp dluohs seinapmoC .3 elpicnirP no gnitroper ot seY dna etisbeW egaP 55 4 rP gnitroper laicnanif ni ytirgetni draugefaS 1.4 ceR .eettimmoc tidua na hsilbatse dluohs draob ehT 2.4 ceR :ti taht os derutcurts eb dluohs eettimmoc tidua ehT oN oN dna etisbeW egaP 55 dna etisbeW egaP 55 - fo ylno stsisnoc non - ;srotcerid evitucexe - ;srotcerid tnednepedni fo ytirojam a fo stsisnoc - eht fo riahc eht ton si ohw ,riahc tnednepedni na yb deriahc si dna ;draob - .srebmem eerht tsael ta sah 3.4 ceR .retrahc lamrof a evah dluohs eettimmoc tidua ehT 4.4 ceR ediuG eht ni detacidni noitamrofni eht edivorp dluohs seinapmoC .4 elpicnirP no gnitroper ot 5 rP erusolcsid decnalab dna ylemit ekaM 1.5 ceR 2.5 ceR seicilop nettirw hsilbatse dluohs seinapmoC erusne ot dengised ot dna stnemeriuqer erusolcsid eluR gnitsiL XSA htiw ecnailpmoc dna ecnailpmoc taht rof level roines a ta ytilibatnuocca erusne .seicilop esoht fo yrammus a ro seicilop esoht esolcsid dluohs seinapmoC .5 elpicnirP no gnitroper ot ediuG eht ni detacidni noitamrofni eht edivorp 6 rP sredloherahs fo sthgir eht tcepseR seY seY seY seY dna etisbeW egaP 56 dna etisbeW 55 -56 egaP dna etisbeW egaP 56 dna etisbeW egaP 56 1.6 ceR gnitomorp rof ycilop snoitacinummoc a ngised dluohs seinapmoC sredloherahs htiw noitacinummoc evitceffe rieht gnigaruocne dna a ro ycilop rieht esolcsid dna sgniteem lareneg ta noitapicitrap .ycilop taht fo yrammus seY dna etisbeW egaP 56 2.6 ceR ot ediuG eht ni detacidni noitamrofni eht edivorp dluohs ynapmoC .6 elpicnirP no gnitroper seY dna etisbeW egaP 56 95 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU selpicnirP snoitadnemmoceR 7 rP ksir eganam dna esingoceR seicilop hsilbatse dluohs seinapmoC dna thgisrevo eht yrammus a esolcsid dna sksir ssenisub lairetam fo tnemeganam .seicilop esoht fo rof tnemelpmi dna ngised ot tnemeganam eriuqer dluohs draob ehT eht eganam ot metsys lortnoc lanretni dna tnemeganam ksir eht rehtehw no ti ot troper dna sksir ssenisub lairetam s’ynapmoc deganam gnieb era sksir esoht dluohs draob ehT .ylevitceffe esolcsid eht lairetam sti fo tnemeganam s’ynapmoc eht fo ssenevitceffe .sksir ssenisub detroper sah tnemeganam taht sa ti ot ot 1.7 ceR 2.7 ceR 3.7 ceR ecnailpmoC oN/seY /ecnerefeR noitanalpxE seY seY dna etisbeW egaP 56 dna etisbeW egaP 56 ecnarussa deviecer sah ti rehtehw esolcsid dluohs draob ehT morf feihc eht dna )tnelaviuqe ro( reciffo evitucexe feihc eht ni dedivorp noitaralced eht taht )tnelaviuqe ro( reciffo laicnanif dednuof si tcA snoitaroproC eht fo A592 noitces htiw ecnadrocca dna lortnoc lanretni dna tnemeganam ksir fo metsys dnuos a no taht ni stcepser lairetam lla ni ylevitceffe gnitarepo si metsys eht .sksir gnitroper laicnanif ot noitaler seY dna etisbeW egaP 57 4.7 ceR ediuG eht ni detacidni noitamrofni eht edivorp dluohs seinapmoC .7 elpicnirP no gnitroper ot seY dna etisbeW 65 -57 egaP 8 rP ylbisnopser dna ylriaf etarenumeR 1.8 ceR .eettimmoc noitarenumer a hsilbatse dluohs draob ehT 2.8 ceR :ti taht os derutcurts eb dluohs eettimmoc noitarenumer ehT - - - srotcerid tnednepedni fo ytirojam a fo stsisnoc deriahc si rotcerid tnednepedni na yb srebmem eerht tsael ta sah 3.8 ceR non fo erutcurts eht hsiugnitsid ylraelc dluohs seinapmoC - srotcerid evitucexe fo taht morf noitarenumer ’srotcerid evitucexe .sevitucexe roines dna 4.8 ceR ediuG eht ni detacidni noitamrofni eht edivorp dluohs seinapmoC .8 elpicnirP no gnitroper ot oN oN seY seY dna etisbeW egaP 57 dna etisbeW egaP 57 dna etisbeW egaP 57 dna etisbeW egaP 57 06 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU gnidloherahS NOITAMROFNI REDLOHERAHS LANOITIDDA ta sa ynapmoc eht ni seitiruces ytiuqe fo sgnidloh rieht dna srebmem fo noitubirtsid ehT :swollof 11 yluJ 102 4 w ere sa ta sa dleH rebmuN 4102 yluJ 11 serahS yranidrO diaP ylluF seitiruceS ytiuqE fo ssalC 000,1 1- 000,5 - 100,1 000,01 – 100,5 100,01 000,001 - revo dna 100,001 slatoT 42 1 73 61 1 2 08 92 136 fo sredloH :lecrap elbatekram a naht ssel serahs diap ylluf 181 sredloherahS laitnatsbuS ta sa retsiger s’ynapmoC eht ni detsil sredloherahs laitnatsbus eht fo seman ehT 11 yluJ 102 4: redloherahS dtL ytP tnemtsevnI & gniniM DH gnaW gnoR gnehC naY gniX aM obiX gnehZ naiL uoY sM enoF nhoJ rehpotsirhC rM sthgiR gnitoV serahS yranidrO rebmuN 000,006,5 005,015,4 000,056,3 000,043,3 804,102,3 519,241,3 eht htiw ecnadrocca nI nosrep ni tneserp rebmem yreve llop a nO .etov eno sah evitatneserper desirohtua ylud ro yenrotta ro yxorp eno sah evitatneserper desirohtua ylud ro yenrotta ro yxorp yb yb ro nosrep ni tneserp rebmem yreve sdnah fo wohs a no ,noitutitsnoC s'ynapmoC ro .dleh erahs yranidro diap ylluf yreve rof etov 16 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU )deunitnoC( NOITAMROFNI REDLOHERAHS LANOITIDDA sredloherahS tsegraL ytnewT tsegral ytnewt eht fo seman ehT fo egatnecrep eht sdloh hcae latipac ta sa 4102 yluJ 11 :swollof sa era dna sdloh hcae ytiruces ytiuqe fo rebmun eht ,ytiruces ytiuqe detouq fo sredloh serahS yranidrO emaN dtL ytP tnemtsevnI & gniniM DH gnaW gnoR gnehC naY gniX aM obiX gnehZ naiL uoY enoF nhoJ rehpotsirhC rM uW nuhcnaL rM maK oohC naL uiL nehZ uiX srM dtL ytP puorG lanoitanretnI gnohtsuA dtL ytP krowteN 9.401MF >C/A ylimaF uorazaLC/A F/S neraLcM< seenimoN iraS dtL ytP sgnidloH osaP dnomyaR nhoJ rM tsokebaH luaP drahciR rM uiL nunaiJ rM & iL naD ssiM dtL ytP tsuA sgnidloH mahenotS LATOT werF seitiruceS detcirtseR fo rebmuN ylluF yranidrO dleH serahS diaP 000,006,5 005,015,4 000,056,3 000,043,3 804,102,3 ,3 519,241 000,032,1 ,1 006,270 407,660,1 000,000,1 000,056 000,053 831,143 623,813 000,003 411,082 000,502 000,002 000,091 000, 51 0 507.897,03 deussI fo dleH )%( latipaC yranidrO 10.31 84.01 84.8 67.7 44.7 .7 03 68.2 94.2 84.2 23.2 15.1 18.0 97.0 47.0 07.0 56.0 74.0 4.0 6 44.0 3.0 5 %45.17 .etad tnerruc eht ta seitiruces detcirtser on sah ynapmoC ehT yraterceS ynapmoC .uihC ailiceC si yraterceS ynapmoC eht fo eman ehT eciffo evitartsinimda dna deretsiger s’ytitne eht fo sliated enohpelet dna sserddA 2 , etiuS teertS nosdrahciR 32 1516 ailartsuA nretseW htreP htuoS 8881 6346 8 )16( + :enohpeleT 9981 6346 8 )16( + :elimiscaF tpek si seitiruces fo retsiger a hcihw ta eciffo eht fo sliated enohpelet dna sserddA secivreS yrtsigeR erahS decnavdA yawhgiH gnilritS 051 9006 ailartsuA nretseW sdnaldeN + :enohpeleT 8 )16( + :elimiscaF 3308 9839 8 )16( 1133 763 9 detouq era seitiruces s’ynapmoC eht hcihw no egnahcxe seitiruceS .egnahcxE seitiruceS nailartsuA eht no detouq era seitiruces ytiuqe detsil s’ynapmoC ehT snoitarepO fo weiveR .tropeR ’srotceriD eht ni deniatnoc si snoitarepo fo weiver A 26 4102 tropeR launnA detimiL muinarU detinU STNEMENET LARENIM FO ELUDEHCS tcejorP srevnaD tM tnemeneT )detnarg( 1432/80 E ytiuqE %001 36 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above