Misión
Visión
Valores
1
Ser el mejor y más grande
operador de restaurantes de
marcas de éxito probado en
los países que participemos.
Gente, lo más importante
Servicio al cliente
Respeto y lealtad
Excelencia personal
Compromiso
Orientación a resultados
Asegurar el éxito de las
marcas de Alsea mediante
un modelo de sinergia y
masa crítica, basado en el
talento humano y respon-
sabilidad social.
“Con gente
y para la gente”
Líder mundial en el reparto de pizzas a
domicilio, con 8,079 tiendas en más de
50 países. Nuestra misión es desarrollar
la marca Domino’s Pizza, ofreciendo al
cliente la mejor calidad en producto y
entrega a domicilio.
Actualmente, México es el país número
1 en términos de unidades(1), con 529
tiendas, de las cuales 387 son corporati-
vas y 142 son sub-franquicias. Se cuen-
ta con presencia en los 32 estados de la
República Mexicana atendiendo a 123
ciudades.
“Gente excepcional sirviendo
la mejor pizza del mundo”
(1) Sin incluir a los Estados Unidos
Es el líder mundial en cafeterías con más de
11,000 tiendas en más de 35 países. Nuestra
misión es la de desarrollar la marca Starbucks
Coff ee, ofreciendo y sirviendo el mejor café
del mundo.
Actualmente, México ocupa el lugar núme-
ro 7 en términos de unidades(1) y cuenta con
76 tiendas en cinco ciudades de la Repúbli-
ca Mexicana.
“La experiencia
Starbucks Coff ee”
(1) Sin incluir a los Estados Unidos
Es la segunda cadena de hamburguesas más gran-
Es la segunda cadena de hamburguesas más gran-
de del mundo, con más de 11,000 restaurantes en
de del mundo, con más de 11,000 restaurantes en
de del mundo, con más de 11,000 restaurantes en
más de 65 países. Nuestra misión es desarrollar la
más de 65 países. Nuestra misión es desarrollar la
más de 65 países. Nuestra misión es desarrollar la
marca Burger King, ofreciendo el mejor servicio
marca Burger King, ofreciendo el mejor servicio
marca Burger King, ofreciendo el mejor servicio
basado en calidad, limpieza y conveniencia.
basado en calidad, limpieza y conveniencia.
basado en calidad, limpieza y conveniencia.
Actualmente, México está dentro de los cinco
Actualmente, México está dentro de los cinco
Actualmente, México está dentro de los cinco
primeros lugares(1)(1) en términos de unidades, con
primeros lugares
en términos de unidades, con
en términos de unidades, con
primeros lugares
275 tiendas, de las cuales 78 son operadas por
275 tiendas, de las cuales 78 son operadas por
275 tiendas, de las cuales 78 son operadas por
Alsea. Se tiene presencia con esta marca en 7 es-
Alsea. Se tiene presencia con esta marca en 7 es-
Alsea. Se tiene presencia con esta marca en 7 es-
tados de la República Mexicana, incluyendo los
tados de la República Mexicana, incluyendo los
tados de la República Mexicana, incluyendo los
tres principales mercados, la Ciudad de México,
tres principales mercados, la Ciudad de México,
tres principales mercados, la Ciudad de México,
Monterrey y Guadalajara.
Monterrey y Guadalajara.
Monterrey y Guadalajara.
“Compromiso y pasión
por el consumidor”
(1)(1) Sin incluir a los Estados Unidos
Sin incluir a los Estados Unidos
728
626
560
13.6%
TACC
518
437
Número
de tiendas
Es la segunda cadena de pollo de comida
rápida más grande del mundo, con más
de 1,800 restaurantes en más de 15 paí-
ses. Nuestra misión es desarrollar la marca
Popeyes Chicken & Seafood en México,
caracterizándonos por nuestra calidad,
servicio y variedad.
Actualmente, México es el país número
cinco en términos de unidades(1), con 27
tiendas, de las cuales 5 son propiedad de
Alsea.
“El mejor equipo sirviendo
el mejor pollo frito al estilo
Nueva Orleans”
(1) Sin incluir a los Estados Unidos
Es una de las cadenas de
casual dining
Es una de las cadenas de casual dining
casual dining
Es una de las cadenas de
más reconocidas a nivel mundial, con más
más reconocidas a nivel mundial, con más
más reconocidas a nivel mundial, con más
de 1,100 unidades y operación en más de
de 1,100 unidades y operación en más de
de 1,100 unidades y operación en más de
20 países. Nuestra misión es desarrollar la
20 países. Nuestra misión es desarrollar la
20 países. Nuestra misión es desarrollar la
marca Chili’s Grill & Bar en México, ofre-
marca Chili’s Grill & Bar en México, ofre-
marca Chili’s Grill & Bar en México, ofre-
ciendo la mejor comida casual, con el me-
ciendo la mejor comida casual, con el me-
ciendo la mejor comida casual, con el me-
jor servicio y sabor.
jor servicio y sabor.
jor servicio y sabor.
Actualmente, México ocupa el primer lu-
Actualmente, México ocupa el primer lu-
Actualmente, México ocupa el primer lu-
gargargar(1)(1) a nivel mundial en número de uni-
a nivel mundial en número de uni-
a nivel mundial en número de uni-
dades, con 27 tiendas, de las cuales 11 son
dades, con 27 tiendas, de las cuales 11 son
dades, con 27 tiendas, de las cuales 11 son
operadas por Alsea, con presencia en 6 es-
operadas por Alsea, con presencia en 6 es-
operadas por Alsea, con presencia en 6 es-
tados de la República Mexicana incluyen-
tados de la República Mexicana incluyen-
tados de la República Mexicana incluyen-
do la Ciudad de México.
do la Ciudad de México.
do la Ciudad de México.
“Sirviendo un buen momento
todo el tiempo”
(1)(1) Sin incluir a los Estados Unidos
Sin incluir a los Estados Unidos
Sin incluir a los Estados Unidos
Es parte del Centro de Servicios Com-
partidos, encargada de la cadena de
suministro, dedicada a servir exclusi-
vamente a las marcas operadas por
Alsea y a solucionar todas sus nece-
sidades de abasto, fortaleciéndolas al
permitir que se concentren en aten-
der al cliente fi nal. Nuestra misión es
contribuir a la competitividad de las
marcas de Alsea, maximizando su ca-
dena de suministro.
A través de sus cinco centros de dis-
tribución atiende a 892 tiendas, reco-
rriendo 155,017 km. y entregando un
total de 2,030 pedidos por semana.
“Completo y a tiempo”
(1)
2001
%
2002
%
2003
%
2004
%
2005
%
% TACC(6)
Ventas Netas
Utilidad Bruta
2,770,793
100
2,856,356
100
2,967,112
100
3,708,594
1,524,999
55.0
1,594,625
55.8
1,669,115
56.3
2,137,266
Gastos de Operación
1,139,060
41.1
1,170,208
41.0
1,240,080
41.8
1,591,813
Utilidad de Operación
258,288
9.3
293,373
10.3
262,199
8.8
362,443
100
57.6
42.9
9.8
4,318,303
100
2,682,076
62.1
2,026,579
46.9
452,777
10.5
EBITDA(2)
385,940
13.9
424,417
14.9
429,035
14.5
545,453
14.7
655,497
15.2
Utilidad Neta Consolidada
33,669
1.2
151,068
5.3
127,265
4.3
174,124
Activo Total
Efectivo
1,667,014
100
1,794,997
100
1,858,108
100
2,206,024
109,299
6.6
225,088
12.5
212,653
11.4
147,195
Pasivo con Costo
251,197
15.1
185,275
10.3
155,328
8.4
98,707
4.7
100
6.7
4.5
264,179
6.1
3,118,381
100
158,631
5.1
739,410
23.7
Capital Contable Mayoritario
1,044,547
62.7
1,174,375
65.4
1,252,306
67.4
1,425,386
64.6
1,698,703
54.5
EVA (3)
RION (4)
ROE (5)
Precio de la Acción
Utilidad por Acción
Dividendo por Acción
Valor en Libros por Acción
Acciones en Circulación (millones)
Número de Tiendas
Colaboradores
36,106
19.4%
3.1%
3.50
0.28
0.35
8.65
120.8
437
6,893
4
s
e
t
n
a
v
e
e
r
l
s
a
r
f
i
C
71,797
20.4%
13.1%
7.35
1.27
0.09
9.89
118.8
518
6,950
73,012
22.1%
10.2%
9.60
1.13
0.39
10.73
116.8
560
7,336
136,110
165,888
26.2%
12.1%
23.95
1.26
0.61
11.47
124.2
626
10,483
23.2%
15.2%
27.74
1.96
0.74
12.44
136.6
728
13,629
11.7
15.2
15.5
15.1
14.2
67.4
16.9
9.8
31.0
12.9
46.4
67.8
62.3
13.6
18.6
(1) Cifras en miles de pesos, expresadas en poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005, excepto datos
por acción, número de tiendas y colaboradores.
(2) EBITDA se defi ne como la utilidad de operación antes de la depreciación y amortización.
(3) EVA se difi ne como la utilidad de operación – la inversión operativa neta multiplicada por el costo de
capital (considera un costo del accionista del 17%).
(4) RION se defi ne como la utilidad de operación entre la inversión operativa neta (activo total – efectivo e
inversiones temporales – pasivo sin costo).
(5) ROE se defi ne como utilidad neta consolidada entre capital contable.
T
Tasa anual de crecimiento compuesto de 2001 a 2005.
(6) Tasa anual de crecimiento compuesto de 2001 a 2005.
4,318
3,709
2,967
2,856
2,771
11.7%
TACC
429
424
386
655
545
14.2 %
TACC
Ventas netas
EBITDA
264
174
127
151
34
67.4%
TACC
1,174
1,045
1,699
1,425
1,252
12.9%
TACC
Utilidad neta
Capital contable
166
136
73
72
36
46.4%
TACC
5
s
e
t
n
a
v
e
e
r
l
s
a
r
f
i
C
Domino´s Pizza
Starbucks Coff ee
Burger King
Popeyes
Chili´s
DIA
53%
8%
16%
1%
2%
20%
EVA
Ventas por marca
En las gráfi cas se presentan cifras en millones de pesos expresadas en poder adquisitivo del 31 de diciembre del 2005
Mensaje a los Accionistas de Alsea:
Estimados amigos accionistas, primero queremos agradecer a
tunidad de crecimiento. Este cambio cuadriplica el número de
todos ustedes por la confi anza que han depositado en Alsea y
consumidores potenciales en comparación con 2004.
en toda la gente que trabajamos en esta gran organización de
cerca de 14 mil colaboradores.
Entendemos los retos que implica operar un segmento en
el cual no tenemos experiencia (restaurantes casuales), así
El año 2005 fue para todos nosotros en Alsea un año clave, no
como el contar con operaciones en otros países, sobre todo
sólo por los resultados récord que obtuvimos al abrir 76 tiendas
debido a que llevamos más de siete años operando Domino’s
y adquirir otras 56 de nuestras diferentes marcas, logrando un
Pizza en Brasil, operación que particularmente ha tenido di-
crecimiento de 16.4% en ventas y de 20.2% en EBITDA, sino so-
versos retos. Sin embargo, creemos que hoy estamos listos
bre todo por el cambio tan importante que llevamos a cabo en
para que, junto con socios locales y operadores ya existentes
nuestra misión, visión y áreas estratégicas de nuestro Plan Estra-
en cada mercado, podamos capitalizar el Modelo Alsea en
tégico 2006-2010. Lo anterior se debió a que tenemos el objetivo
América Latina, participando con la marca adecuada en el
de continuar obteniendo las tasas de crecimiento a las que es-
mercado adecuado.
tamos acostumbrados y con las que nos hemos comprometido
con ustedes, buscando a la vez atender mejor a nuestros clien-
A través de estos proyectos de largo plazo, podremos asegu-
tes y ser líderes en los segmentos en los que participamos.
rar el crecimiento de Alsea, no sin antes continuar con nues-
tro plan de desarrollo en México y en especial en el sector
Aunque este informe anual tiene la intención de comunicarles
de comida rápida a través de nuestras diferentes marcas, las
cuáles han sido estos cambios, así como explicar los principales
cuales durante 2005 obtuvieron resultados positivos. Nuestro
logros y resultados de Alsea durante el año 2005, permítanos
principal reto estriba en cumplir con nuestro plan de desa-
explicarles brevemente su importancia para el futuro de Alsea:
rrollo y el crecimiento en ventas mismas tiendas, para así en-
tonces lograr un mayor nivel de rentabilidad que se traduzca
Hoy, Alsea ya está participando en el sector de restaurantes
en la generación de valor para todos nuestros accionistas.
casuales con la marca Chili’s Grill & Bar. Anteriormente estába-
mos limitados al sector de comida rápida; este cambio dupli-
Respecto a nuestro plan de bursatilidad, me gustaría comen-
ca la oportunidad de crecimiento que tiene la Compañía en
tarles que un año antes de lo propuesto prácticamente lo-
México, pues el sector de restaurantes casuales se estima en
gramos llegar a nuestro objetivo de 30% de fl oat, gracias al
$40,282 millones(1,2).
apoyo de uno de nuestros socios estratégicos, quien vendió
al mercado a través de la Bolsa Mexicana de Valores más de
También hoy pretendemos ser los líderes en América Latina,
10.4 millones de acciones, lo que representa aproximada-
operando y desarrollando las marcas de éxito que hasta ahora
mente 8% del capital social. Este es uno de tantos esfuerzos
operamos en México. Alsea se encuentra actualmente defi -
que hemos venido realizando para incrementar la liquidez
niendo la estrategia para participar en los principales merca-
de la acción. Estamos conscientes que todavía hay un largo
dos de esta región, y esto sin duda representa otra gran opor-
camino por recorrer; sin embargo, hemos logrado después
6
s
a
t
s
i
n
o
c
c
a
s
o
i
l
a
a
t
r
a
C
De pie de izquierda a
De pie de izquierda a
derecha:
derecha:
Ernesto Chacón
Director de Chili´s
de Chili´s
Grill & Bar
Grill & Bar
Fabián Gosselin
Burger King
Director de Burger King
Héctor Orrico
de DIA
Director de
Gerardo Rojas
Director de Starbucks
de Starbucks
Coff ee
Federico Tejado
de Domino´s Pizza
Director de Domino´s Pizza
Martín Santos
Director de Popeyes
de Popeyes
Chicken & Seafood
Chicken & Seafood
7
s
a
t
s
i
n
o
c
c
a
s
o
i
l
a
a
t
r
a
C
José Rivera Río
Director Corporativo
de Finanzas, Administración
y Tecnología
Juan Carlos Jallath
Director Corporativo
de Recursos Humanos
y Planeación Estratégica
Mario Sánchez
Director Corporativo
de Auditoría Interna
Armando Torrado
Director Corporativo
de Desarrollo
Alberto Torrado
Director General
Cosme Torrado
Presidente del Consejo
de Administración
fl oat
fl oat un nivel de operación prome-
de este incremento en el fl oat un nivel de operación prome-
Tenemos la ruta trazada por recorrer y concentraremos los esfuer-
dio diario de la acción de aproximadamente $8.2 millones de
zos en apuntalar el plan estratégico con nuestro capital humano.
pesos durante los primeros dos meses de 2006.
Finalmente, queremos agradecer a nuestros clientes su pre-
Hoy podemos decir que nuestro proyecto de Oracle y del
ferencia por nuestras marcas y a nuestros empleados, socios
Centro de Servicios Compartidos son una realidad. Al cierre
comerciales, subfranquiciatarios, proveedores y accionistas el
del año, se operan al 100% los procesos de la cadena de su-
apoyo y la confi anza brindados a Alsea durante 2005. Lo ante-
ministro y de fi nanzas en Oracle, por lo que esperamos que
rior nos ayuda a que año con año seamos una compañía más
en un futuro próximo los esfuerzos se traduzcan en la reduc-
sólida a través de la cual, al continuar invirtiendo los recursos
ción del costo administrativo por tienda.
de una forma rentable y trabajando con los más altos están-
dares éticos, brindemos a nuestros accionistas una excelente
Con relación a nuestros colaboradores, iniciamos en 2005 el Pro-
opción para invertir.
yecto Gente
yecto Gente cuyo objetivo es implementar los procesos necesa-
yecto Gente cuyo objetivo es implementar los procesos necesa-
rios para “seleccionar a la mejor gente, capacitarla y retenerla”.
Estamos comprometidos con ustedes, muchas gracias
Cosme A. Torrado Martínez
Presidente del Consejo de Administración
Alberto Torrado Martínez
Director General
(1) Cifras expresadas en poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005
(2) Euromonitor, Consumer Food Services in Mexico
La gente lo más importante
Un factor fundamental para el éxito de Alsea ha sido
nuestra gente, por ello reconocemos al talento humano
como pieza clave para el logro de nuestros objetivos.
las necesidades particulares de desarrollo profe-
sional de nuestros colaboradores.
8
En 2005 nuestro equipo de trabajo estuvo integrado
por 13,629 colaboradores, los cuales se desempeñan en
un ambiente de trabajo positivo, retador y equitativo,
lo que ha respaldado el crecimiento de cada una de
nuestras marcas. Por ello, estamos comprometidos con
el desarrollo integral de nuestros colaboradores.
A través de nuestro proceso de reclutamiento y selec-
ción, buscamos día a día el personal idóneo que cuen-
te con el perfi l, valores y actitudes específi cos de cada
puesto. Por otro lado, contamos con evaluaciones de
personal alineados al Plan Estratégico 2006-2010, las cua-
les nos permiten monitorear el desempeño y atender
Constantemente brindamos entrenamiento y
capacitación que impulsan a nuestros colabo-
radores a enriquecer sus conocimientos, com-
petencias y habilidades, para así asegurar que
seamos más efi cientes en nuestras labores y for-
talecer nuestra cultura organizacional.
Con base en lo anterior, Alsea está comprometida
Con base en lo anterior, Alsea está comprometida
con formar un equipo estratégico integrado por per-
con formar un equipo estratégico integrado por per-
sonal con las competencias requeridas y potencial de
sonal con las competencias requeridas y potencial de
desarrollo para formar los líderes del mañana.
Crecimiento de 30% en número de
empleados durante 2005
9,806 empleados benefi ciados por el
Proyecto Gente
Disminución de 35 puntos porcentuales en la
Disminución de 35 puntos porcentuales en la
rotación de personal
Con visión de futuro, en 2005 inició el Proyecto Gente
como uno de los esfuerzos más relevantes para lograr
en el mediano plazo que en Alsea “la gente sea lo más
importante”.
La gente lo más importante
Superar las expectativas del cliente con excelencia en la operación
10
En Alsea día a día trabajamos para superar
las expectativas de nuestros clientes; esta-
mos seguros que sólo podremos lograrlo al
alcanzar la excelencia en la operación.
Toda la Organización tiene un completo en-
foque hacia nuestros clientes y los esfuerzos
están dirigidos hacia su satisfacción. Por ello,
nuestro Plan Estratégico 2006–2010 reconoce
Plan Estratégico 2006–2010
Plan Estratégico 2006–2010 reconoce
que “la tienda es lo mas importante”.
Nuestro Centro de Servicios Compartidos
soporta y establece estrategias específi cas
que facilitan y reducen el tiempo dedicado
a la administración, permitiendo así a las
marcas concentrarse en la operación de las
tiendas.
Contamos con metodologías para cada
marca que miden el nivel de satisfacción de
nuestro cliente, y aplicamos auditorías con-
tinuas que aseguran que operemos bajo los
estándares de operación y calidad más altos.
Estamos seguros que para continuar con
nuestro ritmo de crecimiento es necesario
mantener y fortalecer en toda la organiza-
ción nuestro enfoque al cliente, por lo que
en 2006 reforzaremos nuestra auditoría ope-
rativa en tiendas.
Clientes atendidos (miles)
25,842
7,266
9,659
Califi cación de satisfacción del cliente
con excelencia en la operación (1)
81.1
89.8
93.0
348
83.0
1,087
86.7
(1) Promedio de califi caciones de auditoria a tiendas y califi cación de satisafacción del cliente.
11
Ser líder en el mercado
Para asegurar nuestro liderazgo en el mercado, Alsea im-
plementó durante 2005 estrategias de mercadeo enfoca-
das a la penetración de nuevos mercados y al crecimien-
to en ventas mismas tiendas.
Cada una de nuestras marcas cuenta con planes de mer-
cadotecnia específi camente diseñados y enfocados a los
diferentes perfi les de nuestros clientes. Cada tienda tie-
ne estrategias de mercadotecnia local que nos permiten
continuar como líderes de mercado y con ello apoyar
nuestro crecimiento en ventas mismas tiendas.
Durante el período, se realizaron 56 adquisiciones y se
abrieron 76 tiendas, lo que nos da un total de 132 nuevas
tiendas corporativas y un crecimiento de 29.1% en compa-
ración con 2004. Lo anterior reforzó el liderazgo de Alsea
en el mercado mexicano de restaurantes.
586 tiendas corporativas
TACC tiendas corporativas 18.7% (2001- 2005)
Presencia en 123 ciudades y todos los estados
de la República Mexicana
Incremento en ventas mismas tiendas de 4.3%
En 2005, Alsea incursionó en el mercado de comida ca-
sual con la adquisición de diez restaurantes Chili´s Grill
& Bar. Con la ampliación de la visión al participar en este
mercado así como en Latinoamérica, se abren nuevas
oportunidades que aseguran nuestro crecimiento para
los próximos años, con el objetivo de fortalecer nuestra
posición de liderazgo y así convertirnos en líderes en este
nuevo sector y nuevos mercados para Alsea.
13
Ser el mejor socio estratégico
Nuestros socios estratégicos son fundamentales para nuestro crecimiento:
Contamos con socios internacionales, los cuales respaldan y monitorean perió-
dicamente nuestra operación. Alsea ha mantenido durante más de 15 años una
relación de “ganar-ganar” con sus socios estratégicos, lo que le ha permitido
cultivar relaciones sólidas y duraderas. En particular, nos caracterizamos por el
cumplimiento de estándares y políticas de nuestras marcas, logrando inclusive
que nuestra operación y rápido crecimiento sean ejemplo para otros países.
No. de tiendas en el mundo
8,000+
11,000+
11,000+
1,800+
1,100+
No. de países
Más de 50
Más de 35
Más de
Más de 65
Más de 15
Más de 20
Lugar de México en el mundo(1)
1
7
Top 5
5
1
Ventas(2)
$4,994
$6,400
N.D.
$143
$3,913
15
(1) En número de unidades sin considerar a los Estados Unidos
En número de unidades sin considerar a los Estados Unidos
(2) Cifras en millones de dólares
Cifras en millones de dólares
Por otro lado DIA, nuestra unidad de negocios dedicada a apoyar y servir a las
Por otro lado DIA, nuestra unidad de negocios dedicada a apoyar y servir a las
marcas en sus necesidades de abasto, mantiene una relación muy estrecha con
marcas en sus necesidades de abasto, mantiene una relación muy estrecha con
nuestros proveedores y asegura la calidad de nuestros insumos.
nuestros proveedores y asegura la calidad de nuestros insumos.
tregas al año
105,544 entregas al año
2,630,043 cajas entregadas al año
12,630,043 cajas entregadas al año
92.3% de entregas perfectas
92.3% de entregas perf
Asimismo, mantenemos con nuestros sub-franquiciatarios de Domino´s
Asimismo, mantenemos con nuestros sub-franquiciatarios de Domino´s
Pizza una comunicación constante, con una sólida relación que nos permite
Pizza una comunicación constante, con una sólida relación que nos permite
proveerlos de las mejores estrategias para que en conjunto aseguremos el
proveerlos de las mejores estrategias para que en conjunto aseguremos el
posicionamiento y liderazgo de la marca en México.
posicionamiento y liderazgo de la marca en México.
Crecimiento con seguridad de la empresa
y el patrimonio de los accionistas
16
El sólido desempeño operativo y fi nanciero de Alsea ejemplifi ca las
ventajas de nuestra Empresa, incluyendo la capacidad para com-
petir en entornos complejos y cada vez más competitivos. Planea-
mos el crecimiento en forma alineada, sinérgica y sostenida, mini-
mizando el riesgo y asegurando el patrimonio de los accionistas.
Nuestra sinergia y masa crítica permiten establecer mecanismos de
control que faciliten y apoyen a la toma de decisiones. Asimismo,
nos permiten realizar prácticas de mejora continua entre las marcas
y capitalizar experiencias entre ellas.
Reiteramos nuestro compromiso de continuar operando con un
total apego al Código de Mejores Prácticas Corporativas, en un
marco de respeto hacia todos nuestros accionistas, manteniendo
la mejor comunicación con los mercados, e involucrando transpa-
rencia, oportunidad y honestidad.
Hemos logrado al día de hoy estar preparados mejor que nunca
para aprovechar el potencial de crecimiento, tanto en el mercado
de México como en otros países de América Latina, de forma que
obtengamos el crecimiento esperado en el largo plazo con seguri-
dad en el patrimonio de nuestros accionistas, maximizando así con
la debida certidumbre la generación de valor.
15.8% de incremento en el precio de la acción en 2005
Dividendo pagado de 60% sobre la utilidad neta
fl oat
Incremento del fl oat de 20% a 28%
fl oat de 20% a 28%
18
Responsabilidad social
En 2005, Alsea consolidó esfuerzos importantes en Res-
ponsabilidad Social incluyéndola como un área estra-
tégica. Se fortaleció la Fundación Alsea y se llevaron a
cabo distintos programas, en los cuales se contribuyó al
desarrollo de comunidades rurales en México, y se rea-
lizaron diversas actividades en nuestras tiendas en las
que involucramos a la comunidad.
La Fundación Alsea A.C. continúa consolidando los
esfuerzos de Alsea y sus marcas, apoyando a institu-
ciones como:
Fondo para la Paz IAP, con el programa
Socios por México
Mano Amiga Chalco S.C., entregando becas
para la Generación Comprométete
7 estados de la República Mexicana benefi ciados
Importe donado $2.2 millones de pesos
Adicionalmente, se realizaron distintos esfuerzos para
los damnifi cados de los huracanes Stan y Wilma, en-
tregando despensas y víveres. Por su parte, Alsea y
Domino´s Pizza realizaron una campaña de recau-
dación de fondos, y los donativos fueron entregados
a nuestros colaboradores de Domino´s Pizza en las re-
giones más afectadas.
19
Ventas
2005 fue otro año récord en ventas para Alsea. El incremen-
to de 16.4% a $4,318 millones en el año terminado el 31 de
diciembre de 2005, en comparación con $3,709 millones en
el mismo período del año anterior, refl eja el crecimiento en
las ventas de Domino’s Pizza, Starbucks Coff ee, Burger King
y Popeyes Chicken & Seafood, así como la incorporación de
los resultados de Chili’s Grill & Bar a partir del mes de agosto
de 2005. Lo anterior fue parcialmente compensado, debido a
que 2005 contempla 52 semanas de operación en compara-
ción con 53 de 2004, y por la exclusión de las operaciones de
Domino’s Pizza Brasil, las cuales a partir de 2005 se reconocen
bajo el método de participación.
El crecimiento en ventas de las diferentes marcas se debió al
mayor número de tiendas corporativas, aumentando de 454
a 586 tiendas corporativas, y al incremento de 4.3% en ventas
mismas tiendas, lo cual se debió a la estrategia de precios im-
plementada en relación con la aplicación de la tasa de 0% de
IVA en la venta de alimentos, a partir de julio para las tiendas
corporativas de Domino’s Pizza; de agosto para las tiendas de
Popeyes Chicken & Seafood; y de noviembre para las tiendas
de Burger King.
Utilidad bruta
La utilidad bruta en 2005 se vio incrementada en 25.5%, al
fi nalizar en $2,682 millones. Por su parte, el margen bruto
durante 2005 creció en 4.5 puntos porcentuales en compa-
ración al obtenido el año anterior, al pasar de 57.6% a 62.1%.
El incremento en la utilidad bruta y en el margen bruto se
debió a las mejoras en la efi ciencia operativa, así como a un
mejor tipo de cambio.
EBITDA (1)
En 2005 también se confi rmó otro año de éxitos al mejorar
la efi ciencia operativa, refl ejados en un incremento de 20.2%
en el EBITDA en comparación con 2004, cerrando en $656
millones. Este incremento de $110 millones se explica por
el incremento en la utilidad bruta, lo cual fue parcialmente
afectado por el incremento en los gastos de operación por
el crecimiento de tiendas, mayores costos de personal en
relación con el Programa Gente, gastos relacionados con la
aplicación de la tasa de 0% de IVA en la venta de alimentos,
los gastos relacionados con las adquisiciones llevadas a
cabo en 2005, y el incremento por arriba de la infl ación en
los precios de energía eléctrica y gas. El margen de EBITDA
alcanzó 15.2%, representando un crecimiento de 0.5 pun-
tos porcentuales contra 14.7% reportado en 2004.
Utilidad neta
La utilidad neta consolidada presentó un crecimiento
neto de $90 millones, debido principalmente a: i) un in-
cremento de $90 millones en la utilidad de operación; ii)
la disminución de $58 millones en otros gastos y iii) una
disminución de $1 millón en la provisión de ISR (Impuesto
Sobre la Renta) y PTU (Participación de los Trabajadores en
las Utilidades). Estos efectos favorables fueron parcialmen-
te compensados por: i) un aumento de $28 millones en
el costo integral de fi nanciamiento, ii) un decremento en
la participación de compañías asociadas de $21 millones;
y iii) la disminución de $10 millones en operaciones des-
continuadas. El margen neto alcanzó 6.1%, representando
un crecimiento de 1.4 puntos porcentuales contra 4.7%
reportado en 2004.
RESULTADOS POR SEGMENTO
A continuación se presentan en millones de pesos las ven-
tas netas y EBITDA por segmento de negocio para los años
terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004.
Ventas Netas
2004
%
2005
%
% de Var.
Alimentos
y Bebidas
$2,791
75.3%
$3,453
80.0%
23.7%
Distribución
1,884
50.8%
1,953
45.2%
3.6%
Otros (2)
732
19.7%
973
22.5%
32.9%
Operaciones
Intercompañías (3)
Ventas Netas
Consolidadas
(1,698)
(45.8)%
(2,061)
(47.7)%
(21.4)%
$3,709
100.0%
$4,318
100.0%
16.4%
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EBITDA
2004
%
2005
%
% de Var.
Alimentos
y Bebidas
Distribución
Otros (2)
EBITDA
Consolidado
$402
172
(28)
73.7%
31.5%
(5.1)%
$436
159
61
66.5%
24.2%
9.3%
8.4%
(8.2)%
N.A.
$546
100.0%
$656
100.0%
20.2%
Alimentos y bebidas
Las ventas netas en 2005 aumentaron 23.7% a $3,453 millo-
nes, en comparación con $2,791 millones en 2004. Este in-
cremento de $662 millones es atribuible al crecimiento en
unidades y al incremento en ventas mismas tiendas, deriva-
do principalmente de la estrategia de precios implementada
previamente mencionada. Lo anterior fue parcialmente com-
pensado, debido a que 2005 contempla 52 semanas de ope-
ración en comparación con 53 de 2004, al efecto negativo
de las ventas en el Sureste como consecuencia del huracán
Wilma, y a la disminución en regalías de subfranquiciatarios
del sistema Domino’s Pizza por las adquisiciones realizadas.
Ventas Netas por Marca
Marca
2004
%
2005
%
% de Var.
Domino´s Pizza
$ 2.088
74.8%
$2,295
66.5%
Starbucks Coff ee
Burger King
Popeyes
Chili´s
Spoleto
199
497
7
–
–
7.1%
17.8%
0.3%
N.A.
N.A.
367
689
10.6%
19.9%
28
73
1
0.8%
2.1%
0.0%
9.9%
84.4%
38.4%
300%
N.A.
N.A.
Total
$2,791
100.0%
$3,453
100.0%
23.7%
El EBITDA aumentó 8.4% a $436 millones, en comparación
con $402 millones del mismo período del año anterior. Este
incremento se debió principalmente a mayores ventas y a la
disminución en el costo de ventas como porcentaje de las
ventas por efi ciencias operativas y un menor tipo de cam-
bio. Lo anterior fue parcialmente compensado por mayores
gastos de operación, debido al incremento en el costo de
personal relacionado con el Programa Gente, los gastos rela-
cionados con la aplicación de la tasa de 0% de IVA en la ven-
ta de alimentos, los gastos por las adquisiciones realizadas
durante 2005, así como al incremento en los precios de la
energía eléctrica y gas.
Distribución
Las ventas netas durante el año terminado el 31 de diciem-
bre de 2005, aumentaron 3.6% para llegar a $1,953 millones
en comparación con $1,884 millones del año anterior. Este
incremento en ventas se debió al crecimiento en el núme-
ro de tiendas atendidas, lo cual fue parcialmente compen-
sado, ya que 2005 contempla 52 semanas de operación en
comparación con 53 en 2004. Derivado de las adquisiciones
realizadas en los últimos doce meses, las ventas después de
eliminaciones disminuyeron 10.0% durante 2005 en compa-
ración con 2004.
El EBITDA disminuyó 8.2% a $159 millones en comparación
con $172 millones del mismo período del año anterior. Esta
variación se debió principalmente al replanteamiento de la
recuperación de gastos corporativos, así como al incremento
en los gastos de operación resultantes de mayores gastos de
distribución y mayores gastos en energía eléctrica.
RESULTADOS NO-OPERATIVOS
Costo integral de fi nanciamiento
El costo integral de fi nanciamiento aumentó $28 millones,
debido al incremento de $32 millones en intereses pagados
– neto, como consecuencia del mayor nivel de apalanca-
miento, así como por una menor utilidad cambiaria por $2
millones. Las variaciones fueron parcialmente compensadas
por el incremento en el resultado por posición monetaria de
$6 millones.
Otros gastos - neto
Otros gastos disminuyeron de $74 millones a $16 millones
en el año terminado al 31 de diciembre de 2005. Este impor-
te refl eja principalmente el reconocimiento de la aplicación
del Boletín C-15, así como el cierre y reubicación de tiendas.
Lo anterior fue parcialmente compensado con el reconoci-
miento en resultados de la pérdida de activos y la recupera-
ción de seguros por el huracán Wilma.
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Participación en los resultados de compañías asociadas
La participación en los resultados de compañías asociadas pre-
sentó una variación desfavorable de $21 millones, como conse-
cuencia de reconocer a partir de enero de 2005 las operaciones
de Domino’s Pizza Brasil por el método de participación.
Acreedores diversos
La diferencia de $52 millones en acreedores diversos se de-
bió a los gastos relativos al efecto de la tasa de 0% de IVA,
así como a la consolidación de las diferentes adquisiciones
que la Compañía realizó en los últimos doce meses.
Interés minoritario
El interés minoritario disminuyó a $4 millones en los doce
meses de 2005, en comparación con $20 millones de 2004.
Esta disminución refl eja el efecto de la adquisición del 100%
de Operadora West y 21.95% de SC de México, lo cual fue par-
cialmente compensado por el incremento en la utilidad neta
de Starbucks Coff ee y la inclusión de Chili’s Grill & Bar .
Deuda
Al 31 de diciembre de 2005, la deuda a largo plazo de la
Compañía asciende a $430 millones, y la de corto plazo
a $310 millones, en comparación con $26 millones y $73
millones, respectivamente, al 31 de diciembre de 2004. Al
cierre del ejercicio, 100% de la deuda estaba denominada
en moneda nacional.
BALANCE GENERAL
Inversiones de capital
Durante el año 2005, Alsea realizó inversiones de capital (no
incluye adquisiciones) por $526 millones, los cuales compren-
dieron la apertura de 76 tiendas (no incluye las 56 tiendas
adquiridas) de las diferentes marcas que opera la Compañía,
renovación de equipos y remodelación de tiendas existentes,
compra de inmuebles, la implantación del ERP, la construc-
ción del centro de distribución en la ciudad de Monterrey y
mejoras realizadas al centro de distribución de la Ciudad de
México. Adicionalmente, la Compañía invirtió aproximada-
mente $456 millones en las adquisiciones realizadas en 2005.
Activo diferido – neto
La variación de $238 millones en el activo diferido – neto, co-
rresponde al incremento del crédito mercantil, a patentes y
marcas generados por las adquisiciones realizadas en 2005,
al incremento en gastos de instalación y gastos preoperativos
derivados del programa de expansión, y en menor medida al
efecto de consolidación de empresas adquiridas en los últi-
mos doce meses.
Proveedores
El incremento de $87 millones responde al aumento de 7 días
en cuentas por pagar a proveedores, para situarse en 39 días
al cierre del cuarto trimestre de 2005.
Programa de recompra de acciones
Con el objeto de mejorar la liquidez de la acción y apoyar a
los inversionistas durante 2005, el fondo de recompra ope-
ró un total de 3.9 millones de acciones, para terminar el año
con 270,431 acciones en su poder, con lo que el número de
acciones en circulación al 31 de diciembre de 2005 era de
136.6 millones de acciones.
Razones fi nancieras
La relación de activo circulante a pasivo de corto plazo fue
0.9 veces, la prueba del ácido fue 0.7 veces. La Compañía
disminuyó su cartera de clientes en 2 días para pasar de
10 a 8 días, la rotación de inventarios aumentó de 9 a 12
veces y las cuentas por pagar a proveedores aumentaron
en 7 días, para situarse en 39 días al cierre del 2005.
Como consecuencia del incremento en la utilidad de ope-
ración y de contar con una estructura de capital más efi -
ciente, la generación de Valor Económico Agregado (EVA)(4)
fue $166 millones en el año terminado el 31 de diciembre
de 2005. El Rendimiento de la Inversión Operativa Neta
(RION)(5) fue 23.2% durante 2005, el cual refl eja un decre-
mento de 3 puntos porcentuales por debajo del 26.2% ob-
tenido el año anterior. La utilidad por acción durante 2005
fue $2.0 pesos en comparación con $1.3 pesos del año an-
terior, lo que representa un crecimiento de 53.8%.
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CIFRAS RELEVANTES
Número de tiendas
Tiendas totales
Total de tiendas de Alsea
Domino´s Pizza México
Corporativas
Franquicias
Domino´s Pizza Brasil
Starbucks Coff e
Burger King
Popeyes Chicken & Seafood
Chili´s Grill & Bar
Spoleto
Indicadores Financieros
EBITDA(1) / Intereses pagados
Deuda Neta / EBITDA
Pasivo Total / Capital contable
EVA(4) (millones de pesos)
RION(5)
Indicadores Bursátiles
Valor en libros por acción
Utilidad por acción
EV(6) / EBITDA
Acciones en circulación (millones)
Float
Precio por acción al 31 de diciembre
% Var.
16.3%
29.1%
5.8%
18.0%
(17.4)%
(6.9)%
76.7%
56.0%
25.0%
N.A.
N.A.
2004
2005
Variación
626
454
500
328
172
29
43
50
4
N.A.
N.A.
2004
40.1 x
(0.1) x
0.4 x
$136.1
26.2%
2004
$11.5
$1.3
5.7 x
124.2
20.1%
$23.95
728
586
529
387
142
27
76
78
5
11
2
2005
14.8 x
0.9 x
0.7 x
$165.9
23.2%
2005
$12.4
$2.0
6.8 x
136.6
27.9%
$27.74
102
132
29
59
(30)
(2)
33
28
1
11
2
Variación
N.A.
N.A.
N.A.
21.9%
(3.0 p.p.)
% Var.
8.1%
53.8%
19.3%
10.0%
38.8%
15.8%
(1) EBITDA se defi ne como la utilidad de operación antes de la depreciación y amortización.
(2) Otros, incluye las operaciones de las compañías prestadoras de servicios, la inmobiliaria y la tenedora.
(3) Para propósitos de información por segmento, estas operaciones fueron incluidas en cada uno de los segmentos respectivos.
(4) EVA se defi ne como la utilidad de operación – la inversión operativa neta (activo total – efectivo e inversiones temporales – pasivo sin costo)
multiplicada por el costo de capital (considera un costo del accionista de 17%).
(5) RION se defi ne como la utilidad de operación entre la inversión operativa – neta
(activo total – efectivo e inversiones temporales – pasivo sin costo).
(6) EV se defi ne como el valor de mercado, más deuda neta, más el interés minoritario.
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Informe del Comité de Auditoría
Al Consejo de Administración de Alsea, S.A. de C.V.:
De acuerdo con lo dispuesto en el Artículo 14 de la Ley del
Mercado de Valores y a nombre del Comité de Auditoría, in-
formo a ustedes sobre las actividades que llevamos a cabo
durante el año terminado el 31 de diciembre de 2005. En el
desarrollo de nuestro trabajo, hemos tenido presentes las re-
comendaciones establecidas en el Código de Mejores Prácti-
cas Corporativas. El Comisario de la Sociedad fue convocado
y estuvo presente en nuestras reuniones de trabajo.
I. Control interno
En cumplimiento con las responsabilidades fundamentales
de la Administración—relativas a la efectividad de los linea-
mientos de control interno y la corrección y confi abilidad de
la información fi nanciera para ser utilizada por el Consejo de
Administración, accionistas y terceros—recibimos informes
periódicos de parte de los auditores externos e internos rela-
tivos al control interno, dándole seguimiento a las recomen-
daciones que se hicieron sobre el particular.
II. Auditoría externa
Recomendamos la contratación de los auditores externos,
para lo cual nos cercioramos de su independencia y el cum-
plimiento de los requerimientos de rotación establecido en
la Ley. Analizamos su programa de trabajo propuesto y eva-
luamos su desempeño del año anterior.
Mantuvimos una comunicación constante con los auditores
externos para conocer los avances de su trabajo y las obser-
vaciones que tuvieran. Conocimos oportunamente sus co-
mentarios y les dimos seguimiento.
Revisamos y autorizamos los trabajos por servicios permiti-
dos, efectuados por los Auditores Externos distintos a la au-
ditoría de estados fi nancieros, asegurándonos que se cum-
plieran las normas de independencia.
III. Estados fi nancieros y políticas contables
Revisamos los cambios a las políticas contables propuestos
por la Administración o como resultado de modifi caciones a
la normatividad en vigor, y recomendamos su implementa-
ción y aprobación.
Revisamos la información fi nanciera que emite trimestral-
mente la Administración, cerciorándonos que fuera prepa-
rada utilizando los mismos criterios contables utilizados en
la información anual, así como los comunicados de prensa
relativos que se presentan a los accionistas y al público en
general. Con base en lo anterior, recomendamos al Consejo
de Administración su aprobación.
Revisamos los estados fi nancieros al 31 de diciembre de
2005 y las políticas contables utilizadas en su preparación.
Después de haber analizado los comentarios de los audito-
res externos y de los Comisarios, recomendamos al Consejo
de Administración que fueran aprobados para ser presenta-
dos a la consideración de la Asamblea de Accionistas.
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IV. Auditoría interna
Revisamos y aprobamos el plan anual de trabajo del área de
Auditoría Interna y su presupuesto correspondiente. Recibi-
mos reportes trimestrales de su cumplimiento y nos cercio-
ramos que las recomendaciones presentadas se les diera un
adecuado seguimiento e implementación. Con el apoyo de
Auditoría Interna, nos cercioramos que las transacciones con
partes relacionadas se llevaran a cabo con base en condiciones
de mercado y fueran adecuadamente reveladas a terceros.
V. Eventos poco usuales
Revisamos los procesos de valuación relativa a las diversas
adquisiciones y fusiones que se llevaron a cabo durante el
año, así como su adecuado registro contable y comunicación
oportuna.
VI. Tecnología de la información
Solicitamos a expertos externos una revisión sobre los con-
troles y efi ciencia del área de Tecnología de Información. A la
fecha de emisión de este informe, se encuentra en proceso y
daremos seguimiento a las recomendaciones que resulten.
VII. Cumplimiento de la normatividad
Verifi camos la existencia de los controles establecidos por el
Grupo, para asegurar el cumplimiento de las diferentes dis-
posiciones legales a que está sujeto, y también recibimos re-
portes directos del área Legal. Nos aseguramos que todas las
contingencias signifi cativas se revelaran adecuadamente.
Revisamos periódicamente las diversas contingencias fi sca-
les, legales y laborales existentes en la Empresa y vigilamos la
efi cacia del procedimiento establecido para su identifi cación,
seguimiento y adecuada revelación.
VIII. Código de conducta
Por conducto de Auditoría Interna, nos cercioramos de la
adecuada difusión y cumplimiento del Código de Conducta
y dimos seguimiento a las denuncias recibidas.
IX. Aspectos administrativos
Celebramos reuniones ejecutivas con la participación exclusi-
va de los miembros del Comité, estableciéndose durante las
mismas acuerdos y recomendaciones para la operación del
Comité, la Administración y los Auditores Externos e Internos.
Los trabajos que llevamos a cabo quedaron debidamente do-
cumentados en actas preparadas de cada reunión, las cuales
fueron revisadas y aprobadas oportunamente por los inte-
grantes del Comité.
Trimestralmente presentamos al Consejo de Administración
un reporte de las actividades llevadas a cabo.
Agradecemos a la Administración de la Empresa el apoyo que
nos dio en el cumplimiento de nuestras responsabilidades.
Atentamente,
José Manuel Canal Hernando
José Manuel Canal Hernando
Presidente del Comité de Auditoria
Presidente del Comité de Auditoria
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Informe del Comité de Planeación y Finanzas
Al Consejo de Administración de Alsea, S.A. de C.V.:
En cumplimiento del Artículo 14 de la Ley del Mercado de Va-
lores, y a nombre del Comité de Planeación y Finanzas presen-
to ante ustedes, mi informe sobre las actividades que llevamos
a cabo, durante el año terminado el 31 de diciembre de 2005.
En el desarrollo de nuestro trabajo, hemos tenido presentes,
las recomendaciones contenidas en el Código de Mejores
Prácticas Corporativas. Asimismo, el Comisario de la Sociedad
fue convocado en los términos de la Ley mencionada y asis-
tió a la mayoría de las reuniones del Comité que se llevaron a
cabo en dicho periodo.
Para cumplir las responsabilidades de este Comité, llevamos a
cabo las siguientes actividades:
tarios de Chilis en México. En todos los casos se revisaron y fueron
incorporados los presupuestos correspondientes al presupuesto
consolidado de Alsea conforme se obtuvieron en cada caso las
autorizaciones por parte de ustedes.
6. Derivado de las adquisiciones antes mencionadas y del análisis
puntual que hicimos del fl ujo de efectivo en las proyecciones fi -
nancieras al 2014 y su impacto en la valuación de Alsea, hicimos
una revisión y una recomendación en cuanto a la estructura de ca-
pital mas adecuada. Se fi jó así un techo para que como máximo sea
autorizado por ustedes hasta un 30% de apalancamiento con cos-
to, mismo que fue aprobado en la sesión del 21 de julio de 2005.
7. Durante el primer semestre se le continuó dando seguimiento al
avance del proyecto ASUL. Todas las empresas objetivo se encuen-
tran en el status de “productivo” sobre Oracle a partir del 4 de abril
1. Se establecieron los lineamientos generales para el desarrollo del
de 2005, con un desfase de 5 semanas de acuerdo al plan origi-
Plan Estratégico de Alsea 2006-2010 / 2015. Dicho Plan incluye
nal. Revisamos el informe de cierre de dicho proyecto, habiéndose
cambios en las defi niciones fundamentales, en las áreas estraté-
cumplido en lo general con todos los objetivos que se plantearon
gicas y en la Pirámide Estratégica. Quedaron incorporados planes
salvo el Caso de Negocio aún y cuando se logró un ahorro del 10%
de contingencia, la metodología de seguimiento del Tablero de
sobre la inversión estimada. A este respecto, durante el segundo
Control y la función de Inteligencia de Negocios, quedando única-
semestre hemos sido informados sobre algunas iniciativas y tareas
mente pendiente las proyecciones fi nancieras, mismas que serán
de estabilización que se han instrumentado como parte del proce-
incluidas en las primeras semanas de 2006. El Plan fue autorizado
so normal de post-implementación y hemos solicitado a la admi-
por ustedes en la sesión del 8 de diciembre de 2005.
nistración, para que a partir de 2006, retomemos el seguimiento de
2. Fue presentado y revisado trimestralmente el Tablero de Control y
algunos indicadores relacionados con este proyecto siendo el mas
el Polígono Estratégico recomendando en todos los casos su au-
importante el costo administrativo por tienda.
torización.
8. Se nos presentó trimestralmente la actualización del Costo del Ac-
3. Se establecieron las premisas generales para la elaboración del presu-
cionista aplicable al cierre de cada trimestre de 2005 utilizando la
puesto correspondiente al ejercicio 2006. Se revisaron en 2 sesiones
metodología autorizada por el Consejo de Administración. Con el
extraordinarias dichos presupuestos por cada una de las empresas que
integran Alsea, con el objeto de validarlos antes de su presentación al
reporte del 21 de julio de 2005 se recomendó elevar dicha tasa del
17% al 18.5% aplicable a partir del segundo semestre del año.
Consejo de Administración. Dicho presupuesto fue presentado y auto-
9. Fueron presentados trimestralmente los resultados del Plan de
rizado por ustedes en la sesión del 8 de diciembre de 2005.
Bursatilización. Entre los indicadores mas importantes de 2005 se
4. Se revisó el informe del director con las variaciones vs presupuesto
pueden señalar: El “fl oat” pasó del 20% al 28%, el volumen prome-
correspondientes a cada trimestre y al ejercicio anual de 2005 con
dio operado diariamente pasó de $1.7 a $5.8 millones de pesos,
los efectos de cada una de las empresas que integran Alsea, con
mientras que el precio de la acción pasó de $23.95 a $27.74 esto
el objeto de validarlos antes de su presentación al Consejo de Ad-
es, un rendimiento del 15.82%
ministración. En todos los casos recomendamos la autorización de
dichos informes y de los resultados fi nancieros.
Atentamente,
Atentamente,
5. Se evaluaron las alternativas de inversión y el cambio de la estrategia
en la división Inmobiliaria para ya no adquirir los “sites” estratégicos
como estaba planteado de origen, presentadas ambas por la admi-
nistración durante 2005, emitiendo en cada caso nuestra opinión.
Las alternativas incluyeron, entre otras, Geboy del Norte, Alipronto,
Mozarella, Dopitam, el 21.94% de las acciones de SC de México te-
nedora de Café Sirena, así como el 60% de uno de los 2 franquicia-
Salvador Cerón Aguilar
Presidente del Comité de Planeación y Finanzas
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Informe del Comité de
Evaluación y Compensación
Informe del Comité
de Mercadotecnia
Al Consejo de Administración de Alsea, S.A. de C.V.:
Al Consejo de Administración de Alsea, S.A. de C.V.:
De acuerdo con lo dispuesto en el Artículo 14 de la Ley del Mer-
cado de Valores y a nombre del Comité de Evaluación y Com-
pensación, informo a ustedes sobre las actividades que lleva-
mos a cabo durante el año terminado el 31 de diciembre 2005.
En el desarrollo de nuestro trabajo, hemos tenido presentes las
recomendaciones establecidas en el Código de Mejores Prácti-
cas Corporativas. El Comisario de la Sociedad fue convocado y
estuvo presente en nuestras reuniones de trabajo.
El detalle de las actividades es el siguiente:
· Se dio seguimiento a la implementación del Modelo de
Evaluación del Desempeño Evalúa-t, el cual cuenta con
una componente cuantitativa (Cédula de Evaluación) y
una cualitativa (Evaluación 360°).
· Se realizó la evaluación del desempeño de la Dirección
General y del 1er Nivel Directivo en forma trimestral y
anual por el año 2005, autorizándose el bono por des-
empeño.
· Se autorizaron los incrementos de sueldo 2005 a la Di-
rección General y al Nivel Directivo, incluyendo algu-
nas nivelaciones.
· Se autorizó la estrategia de Compensación 2006, inclu-
yendo Benefi cios Flexibles para el Nivel Directivo, para
su aplicación en el presupuesto 2006.
· Se autorizó el cambio del Plan de Asignación de Acciones
al Nivel Directivo a un Plan de Opción de Acciones; se
implementó el Plan SOP (Stock Option Plan) 2005.
· Se dio seguimiento al Proyecto Gente (para hacer que
en Alsea la gente sea lo más importante), con alcan-
ce de inicio a las marcas Domino’s Pizza y Burger King,
obteniéndose un diagnóstico con recomendaciones
priorizadas para su implementación en 2006.
Atentamente,
Atentamente,
De acuerdo a lo dispuesto en el Artículo 14 de la Ley del Mer-
cado de Valores y a nombre del Comité de Mercadotecnia,
informo a ustedes sobre las actividades que llevamos a cabo
durante el año terminado el 31 de Diciembre de 2005. En el
desarrollo de nuestro trabajo, hemos tenido presentes las re-
comendaciones establecidas en el Código de Mejores Prácti-
cas Corporativas. El Comisario de la Sociedad, fue convocado y
estuvo presente en nuestras reuniones de trabajo.
Se establecieron lineamientos generales para el área de mer-
cadotecnia de cada una de las marcas centrando su enfoque
en los puntos que a continuación se detallan y los cuales han
sido autorizados por el Consejo de Administración, en lo re-
ferente a:
· Se autorizó el Plan de mercadotecnia 2005 para Domino´s
Pizza, Starbucks Coff ee, Burger King y Popeyes Chicken &
Seafood.
· Se revisaron las promociones nacionales de Domino´s Pizza.
· Se revisó trimestralmente el crecimiento en ventas mis-
mas tiendas de las marcas.
· Se revisó periódicamente la estrategia de precios de
Domino´s Pizza y su avance en los mercados de prueba.
· Se analizó a detalle la estrategia de mercadotecnia de la
marca Popeyes Chicken & Seafood, se pidió realizar un es-
tudio de posicionamiento de marca.
· Se defi nieron las variables para construir el presupuesto
de ventas del 2006 de Alsea y cada una de sus marcas.
· Se aprobó el estudio de la industria de Comida Rápida en
México.
· Se aprobaron las estrategias de mercadotecnia para el
2006 de cada una de las marcas.
· Se defi nieron los objetivos 2006 del Comité de Merca-
dotecnia.
Atentamente,
Atentamente,
Mario Larraguivel Cuervo
Presidente del Comité Evaluación y Compensación
Marcelo Rivero Garza
Presidente del Comité de Auditoria
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Consejo de Administración
Presidente
Cosme Alberto Torrado Martínez
Cosme Alberto Torrado Martínez
Cosme Alberto Torrado Martínez
Presidente del Consejo de Administración de Alsea
Presidente del Consejo de Administración de Alsea
Consejeros Patrimoniales Relacionados
Alberto Torrado Martínez
Armando Torrado Martínez
Fabián Gerardo Gosselin Castro
Federico Tejado Bárcena
Federico Tejado Bárcena
Federico Tejado Bárcena
Director General de Alsea
Director Corporativo de Desarrollo
Director de Burger King de Alsea
Director de Domino´s Pizza de Alsea
Director de Domino´s Pizza de Alsea
Consejeros Patrimoniales
Alberto Torrado Monge
Alberto Torrado Monge
Alberto Torrado Monge
Presidente Honorario del Consejo de Administración de Alsea
Presidente Honorario del Consejo de Administración de Alsea
Consejeros Independientes
José Manuel Canal Hernando
Marcelo Rivero Garza
Salvador Cerón Aguilar
Sergio Mario Larraguivel Cuervo
Sergio Mario Larraguivel Cuervo
Sergio Mario Larraguivel Cuervo
Consultor Independiente
Director General de Grupo Jumex
Presidente STF Consulting Group
Presidente CANIRAC
Presidente CANIRAC
Secretarios
Guillermo Díaz de Rivera Álvarez
Guillermo Díaz de Rivera Álvarez
Guillermo Díaz de Rivera Álvarez
Xavier Mangino Dueñas
Xavier Mangino Dueñas
Xavier Mangino Dueñas
Socio de Gutiérrez, Díaz de Rivera y Mangino, S.C.
Socio de Gutiérrez, Díaz de Rivera y Mangino, S.C.
Socio de Gutiérrez, Díaz de Rivera y Mangino, S.C.
Socio de Gutiérrez, Díaz de Rivera y Mangino, S.C.
Comisario Propietario
Mario Carrillo Villalpando
Mario Carrillo Villalpando
Mario Carrillo Villalpando
Socio de KPMG Cárdenas Dosal, S.
Socio de KPMG Cárdenas Dosal, S.
C.
Comisario Suplente
Luis Gabriel Ortíz Esqueda
Luis Gabriel Ortíz Esqueda
Luis Gabriel Ortíz Esqueda
Socio de KPMG Cárdenas Dosal, S.
Socio de KPMG Cárdenas Dosal, S.
C.
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Comité de Auditoria
Comité de Evaluación y Compensación
Presidente
José Manuel Canal Hernando
Presidente
Sergio Mario Larraguivel Cuervo
Miembros
Alberto Torrado Monge
Cosme Alberto Torrado Martínez
Miembros
Alberto Torrado Monge
Federico Tejado Bárcena
Comité de Planeación y Finanzas
Comité de Mercadotecnia
Presidente
Salvador Cerón Aguilar
Miembros
Cosme Alberto Torrado Martínez
Sergio Mario Larraguivel Cuervo
Presidente
Marcelo Rivero Garza
Miembros
Federico Tejado Bárcena
Diego Cossío Bartón
Dictamen del Comisario
Informe de los Auditores Independientes
Balances Generales Consolidados
Estados Consolidados de Resultados
Estados Consolidados de Cambios en la Situación Financiera
Estados Consolidados de Variaciones en el Capital Contable
Notas a los Estados Financieros
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Dictamen del Comisario
A la Asamblea de Accionistas
Alsea, S. A. de C. V.:
En mi carácter de Comisario y en cumplimiento con lo dispuesto en el Artículo 166 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles y los estatutos de Alsea, S. A. de C. V., rindo a ustedes mi dictamen sobre la veracidad, suficiencia y
razonabilidad de la información contenida en los estados financieros que se acompañan, la que ha presentado a
ustedes el Consejo de Administración, por el año terminado el 31 de diciembre de 2005.
He asistido a las asambleas de accionistas y juntas del Consejo de Administración a las que he sido convocado y he
obtenido, de los directores y administradores, la información sobre las operaciones, documentación y registros que
consideré necesario examinar. Asimismo, he revisado el balance general de Alsea, S. A. de C. V. al 31 de diciembre
de 2005 y sus correspondientes estados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la
situación financiera por el año terminado en esa fecha, los cuales son responsabilidad de la administración de la
Compañía. Mi revisión ha sido efectuada de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en
México.
En mi opinión, los criterios y políticas contables y de información seguidos por la Compañía, y considerados por los
administradores para preparar los estados financieros presentados por los mismos a esta asamblea, son adecuados
y suficientes, en las circunstancias, y han sido aplicados en forma consistente con el ejercicio anterior; por lo tanto,
dicha información refleja en forma veraz, razonable y suficiente la situación financiera de Alsea, S. A. de C. V. al
31 de diciembre de 2005, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios
en su situación financiera por el año terminado en esa fecha, de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en México.
Atentamente,
C.P. Mario Carrillo Villalpando
Comisario
México, D. F., a 28 de febrero de 2006
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Informe de los Auditores Independientes
Al Consejo de Administración y a los Accionistas
Alsea, S. A. de C. V.:
Hemos examinado los balances generales consolidados de Alsea, S. A. de C. V. y subsidiarias al 31 de diciembre
de 2005 y 2004 y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la
situación financiera, que les son relativos, por los años terminados en esas fechas. Dichos estados financieros son
responsabilidad de la administración de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión
sobre los mismos, con base en nuestras auditorías.
Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México,
las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad
razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes y de que están preparados de acuerdo
con los principios de contabilidad generalmente aceptados en México. La auditoría consiste en el examen, con base
en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda las cifras y revelaciones en los estados financieros; asimismo,
incluye la evaluación de los principios de contabilidad utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por
la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que
nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos
los aspectos importantes, la situación financiera de Alsea, S. A. de C. V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2005
y 2004, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en su situación
financiera, por los años terminados en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente
aceptados en México.
KPMG CARDENAS DOSAL, S. C.
C.P. Javier Morales Ríos
México, D. F., a 28 de febrero de 2006
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ALSEA, S. A. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
Balances Generales Consolidados
31 de diciembre de 2005 y 2004
(Miles de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2005)
Activo
Activo circulante:
Efectivo
Cuentas por cobrar:
Clientes, menos estimación para cuentas de cobro dudoso
de $4,339 en 2005 y $3,992 en 2004
Impuestos por recuperar
Otras
Compañía asociada (nota 4)
Inventarios, neto (nota 5)
Pagos anticipados
Total del activo circulante
2005
2004
$
158,631
147,195
112,216
214,485
69,771
15,061
134,701
76,414
781,279
116,735
44,318
25,762
-
181,892
34,822
550,724
Inversión en acciones de compañías asociadas (nota 6)
3,746
3,669
Inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados, neto (nota 7)
1,740,711
1,308,741
Crédito mercantil de subsidiarias y asociada, menos amortización
acumulada de $15,729 en 2005 y 2004 (nota 8)
201,576
66,225
Activos intangibles, menos amortización acumulada de $178,127
en 2005 y $140,634 en 2004 (nota 9)
375,372
272,538
Otros activos, neto
15,697
4,127
$ 3,118,381
2,206,024
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados
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Pasivo y Capital Contable
2005
2004
Pasivo circulante:
Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo (nota 10)
Proveedores
Cuentas por pagar y pasivos acumulados
Provisiones (nota 11)
Impuesto sobre la renta y al activo y participación de los
trabajadores en la utilidad
Total del pasivo circulante
Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes (nota 10)
Otros pasivos
Impuesto sobre la renta, participación de los trabajadores en la utilidad,
diferidos y por reinversión de utilidades (nota 14)
Total del pasivo
Capital contable (nota 15):
Capital contable mayoritario:
Capital social
Prima en emisión de acciones
Utilidades retenidas
Reserva para recompra de acciones
Efecto de conversión de entidades extranjeras
Capital contable mayoritario
Interés minoritario
Total del capital contable
Compromisos y pasivos contingentes (nota 16)
$
309,797
311,650
66,122
91,962
70,015
849,546
429,613
19,111
42,485
1,340,755
458,875
352,433
788,895
98,135
365
1,698,703
78,923
1,777,626
72,800
224,608
49,671
56,514
69,364
472,957
25,907
8,684
110,465
618,013
433,638
269,950
628,353
93,080
365
1,425,386
162,625
1,588,011
$ 3,118,381
2,206,024
Lic. José Rivera Río Rocha
Director Corporativo de Administración y Finanzas
C.P. Alberto Torrado Martínez
Director General
C.P. Abel Barrera Fermín
Contralor Corporativo
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ALSEA, S. A. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
Estados Consolidados de Resultados
Años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004
(Miles de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2005)
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operación
Utilidad de operación
Resultado integral de financiamiento (nota 12)
Otros gastos, neto (nota 13)
2005
2004
$ 4,318,303
1,636,227
2,682,076
2,229,299
452,777
(30,409)
(16,395)
3,708,594
1,571,328
2,137,266
1,774,823
362,443
(2,066)
(74,398)
Utilidad por operaciones continuas, antes de impuesto sobre
la renta y participación de los trabajadores en la utilidad
405,973
285,979
Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en la utilidad (nota 14):
Impuesto sobre la renta
Participación de los trabajadores en la utilidad
111,680
10,400
121,404
1,662
Total de impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores
en la utilidad
122,080
123,066
Utilidad por operaciones continuas, antes de participación en los
resultados de compañías asociadas
Participación en los resultados de compañías asociadas (nota 6)
Utilidad por operaciones continuas
Utilidad por operaciones discontinuadas, neta de impuestos
Utilidad neta consolidada
Interés minoritario
Utilidad neta mayoritaria
Utilidad neta por acción (nota 2(u))
283,893
(19,714)
264,179
-
264,179
3,560
260,619
1.96
$
$
162,913
1,470
164,383
9,741
174,124
19,515
154,609
1.26
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados
Lic. José Rivera Río Rocha
Director Corporativo de Administración y Finanzas
C.P. Alberto Torrado Martínez
Director General
C.P. Abel Barrera Fermín
Contralor Corporativo
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ALSEA, S. A. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
Estados Consolidados de Cambios en la Situación Financiera
Años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004
(Miles de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2005)
Actividades de operación:
Utilidad neta
Más cargos (menos créditos) a resultados que no requieren
(proporcionan) recursos:
Depreciación y amortización de marcas y crédito mercantil
Baja de valor de inversión y cancelación del crédito mercantil de
subsidiarias, neto
Participación en los resultados de compañías asociadas
Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores
en la utilidad, diferidos
Recursos generados por la operación
Financiamiento neto (inversión neta) de operación:
Cuentas por cobrar, neto y pagos anticipados
Inventarios
Compañías asociadas
Proveedores, cuentas por pagar, pasivos acumulados y otros pasivos
Impuestos por pagar y participación de los trabajadores en la utilidad
Recursos (utilizados en) generados por actividades de operación
Actividades de financiamiento:
Aumento al capital social e interés minoritario, neto
Venta de acciones recompradas
Préstamos, neto
Dividendos decretados
Recursos generados por actividades de financiamiento
Actividades de inversión:
Adquisición de inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados
Operaciones discontinuadas, neto
Inversión en acciones de compañías subsidiarias y asociadas,
neta de dividendos recibidos
Efecto de conversión de entidades extranjeras
Marcas, gastos preoperativos y otros activos
Crédito mercantil de subsidiarias y asociadas, neto
Recursos utilizados en actividades de inversión
Aumento (disminución) de efectivo
Efectivo:
Al principio del año
Al final del año
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados
2005
2004
$
264,179
174,124
202,720
183,010
11,094
19,714
(57,508)
440,199
(62,801)
53,823
(14,901)
78,913
(150,767)
(95,733)
20,148
5,365
602,941
(100,077)
528,377
(429,515)
-
(138,882)
-
(157,660)
(135,350)
(861,407)
11,436
147,195
158,631
$
40,694
(1,470)
(30,717)
365,641
4,170
(56,163)
37,058
31,523
53,081
69,669
120,313
71,102
(87,554)
(78,267)
25,594
(280,906)
29,946
(139,322)
4,687
(87,871)
(52,896)
(526,362)
(65,458)
212,653
147,195
Lic. José Rivera Río Rocha
Director Corporativo de Administración y Finanzas
C.P. Alberto Torrado Martínez
Director General
C.P. Abel Barrera Fermín
Contralor Corporativo
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ALSEA, S. A. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
Estados Consolidados de Variación en el Capital Contable
Años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004
(Miles de pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2005)
Capital
social
Prima en
colocación de
acciones
Reserva
legal
Utilidades retenidas
Utilidades
retenidas
Reserva
para recompra
de acciones
Total
Efecto de
conversión
de entidades
extranjeras
Total del
capital
contable
mayoritario
Saldos al 31 de diciembre de 2003
$
416,302
251,555
15,697
536,314
552,011
36,767
365
1,257,000
Aumento del interés minoritario
Incremento de capital social (nota 15)
Venta de acciones recompradas (nota 15)
Traspaso a la reserva legal
2,547
14,789
21,026
6,526
(6,526)
56,313
Dividendos decretados ($0.5926 por acción) (nota 15)
(78,267)
(78,267)
Disminuciones al capital contribuido
(2,631)
Utilidad integral
154,609
19,515
174,124
Saldos al 31 de diciembre de 2004
433,638
269,950
22,223
93,080
365
1,425,386
162,625
1,588,011
154,609
606,130
154,609
628,353
Disminución del interés minoritario
(87,262)
Incremento de capital social (nota 15)
24,927
82,483
Venta de acciones recompradas (nota 15)
310
5,055
Traspaso a la reserva legal
7,613
(7,613)
Dividendos decretados ($0.7278 por acción) (nota 15)
Utilidad integral
(100,077)
(100,077)
260,619
260,619
3,560
264,179
Saldos al 31 de diciembre de 2005
$
458,875
352,433
29,836
759,059
788,895
98,135
365
1,698,703
78,923
1,777,626
36
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Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados
Interés
minoritario
43,738
99,372
Total
del capital
contable
1,300,738
99,372
23,573
71,102
-
(78,267)
(2,631)
(87,262)
107,410
5,365
-
(100,077)
23,573
71,102
(78,267)
(2,631)
107,410
5,365
(100,077)
260,619
Aumento del interés minoritario
Incremento de capital social (nota 15)
Venta de acciones recompradas (nota 15)
Traspaso a la reserva legal
Utilidad integral
Disminución del interés minoritario
Capital
social
Prima en
colocación de
acciones
Reserva
legal
Utilidades retenidas
Utilidades
retenidas
Reserva
para recompra
de acciones
Total
Efecto de
conversión
de entidades
extranjeras
Total del
capital
contable
mayoritario
Saldos al 31 de diciembre de 2003
$
416,302
251,555
15,697
536,314
552,011
36,767
365
1,257,000
2,547
14,789
21,026
6,526
(6,526)
56,313
Dividendos decretados ($0.5926 por acción) (nota 15)
(78,267)
(78,267)
Disminuciones al capital contribuido
(2,631)
23,573
71,102
(78,267)
(2,631)
Interés
minoritario
43,738
99,372
Total
del capital
contable
1,300,738
99,372
23,573
71,102
-
(78,267)
(2,631)
Saldos al 31 de diciembre de 2004
433,638
269,950
22,223
154,609
606,130
154,609
628,353
93,080
365
1,425,386
162,625
1,588,011
154,609
19,515
174,124
Incremento de capital social (nota 15)
24,927
82,483
Venta de acciones recompradas (nota 15)
310
5,055
Traspaso a la reserva legal
7,613
(7,613)
Dividendos decretados ($0.7278 por acción) (nota 15)
Utilidad integral
(100,077)
(100,077)
260,619
260,619
107,410
5,365
(100,077)
260,619
(87,262)
(87,262)
107,410
5,365
-
(100,077)
3,560
264,179
Saldos al 31 de diciembre de 2005
$
458,875
352,433
29,836
759,059
788,895
98,135
365
1,698,703
78,923
1,777,626
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Lic. José Rivera Río Rocha
Director Corporativo de Administración y Finanzas
C.P. Alberto Torrado Martínez
Director General
C.P. Abel Barrera Fermín
Contralor Corporativo
ALSEA, S. A. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
31 de diciembre de 2005 y 2004
(Miles pesos de poder adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2005)
1. Actividad y operaciones sobresalientes de la Compañía-
Actividad-
Alsea, S. A. de C. V. y Subsidiarias (“Alsea” o la “Compañía”), se dedica principalmente a operar tiendas y restaurantes
de servicio rápido y restaurantes casuales. En México opera las marcas Domino’s Pizza, Starbucks Coffee, Burger
King, Popeyes Chicken & Seafood, Chili´s Grill & Bar y Spoleto y en Brasil Domino’s Pizza en asociación con Spoleto
Ltd. La operación de sus multiunidades está respaldada por su división de distribución (DIA).
Operaciones sobresalientes-
•
En agosto de 2005, Alsea adquirió el 60% de las acciones representativas de Grupo Alimentos y Diversión,
S. A. de C. V. (“ALDI”), quien tiene los derechos exclusivos de la marca Chili’s Grill & Bar para el Distrito Federal
y los estados de México, Morelos, Puebla, Hidalgo y Querétaro (ver nota 8).
•
•
•
•
•
•
•
En agosto de 2005, Alsea alcanzó una participación en el capital contable del 100% de SC de México, S. A.
de C. V. (SC de México), al adquirir el 21.95% de las acciones representativas del capital contable minoritario
de dicha empresa; SC de México es propietaria del 82% de las acciones de Café Sirena, S. de R. L. de C. V.,
subsidiaria que maneja la operación de las tiendas Starbucks Coffee en territorio nacional (ver nota 15).
En julio de 2005, Alsea adquirió el 100% de las acciones representativas de Operadora Dopitam, S. A. de
C. V. (“Dopitam”), subfranquiciatario del sistema Domino’s Pizza México en el estado de Tamaulipas. A partir
del segundo semestre de 2005 opera los negocios de Domino´s Pizza, Burger King y Popeyes Chicken &
Seafood (ver nota 8).
En mayo de 2005, Alsea adquirió el 100% de los activos fijos e intangibles (derechos relacionados con la
operación de Grupo Mozarella, S. A. de C. V.) (“Mozarella”), franquiciatario de Domino’s Pizza en la ciudad de
México (ver nota 9).
En mayo y abril de 2005, Alsea adquirio Alipronto, S. A. de C. V. (“Alipronto”) y Geboy del Norte, S. A. de C. V.
(“Geboy”), franquiciatarios de Burger King Corporation, mismas que fueron fusionadas en el mismo año, con
West Alimentos, S. A. de C. V. (ver notas 8 y 15).
En marzo de 2005, Se concretó el proceso de fusión de Operadora West, S. A. de C. V. (“Operadora West”),
franquiciatario de Burger King Corporation y cuya mayoría de acciones adquirió Alsea en 2004, con Alsea,
S. A. de C. V., subsistiendo esta ultima como sociedad fusionante. Para tal efecto, se obtuvo las confirmaciones
y autorizaciones correspondientes ante la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y Burger King Corporation
respectivamente. (ver nota 15).
En diciembre de 2004, Alsea adquirió el 100% de las acciones representativas de Todopizza, S. A. de C. V. y
Grupo C&T de Iberoamerica, S. A. de C. V., empresas subsidiarias de Telepizza México, S. A. de C. V. (ver nota
13).
En diciembre de 2004, Alsea llegó a un acuerdo de asociación en Brasil con la empresa Spoleto Ltd. Este
acuerdo comprende por un lado, la asociación a un 50% sobre la compañía que actualmente opera la
marca Dominos Pizza en Brasil, por lo que a partir de esta fecha la operación de la compañía en Brasil estará
a cargo de Spoleto Ltd. Por otra parte, Alsea obtiene los derechos como franquicia maestra para desarrollar
el concepto de “Spoleto” en todo el territorio mexicano (ver nota 2(b)).
•
En octubre de 2004, Alsea adquirió el 100% de las acciones representativas de Segurápido, S. A. de C. V.; esta
compañía operaba la subfranquicia de Domino’s Pizza en Mérida, Yucatán (ver nota 8).
Los resultados de operación de las compañías adquiridas, se incluyen en los estados financieros consolidados a
partir de la fecha de adquisición.
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2. Resumen de las principales políticas contables-
(a) Bases de presentación y revelación-
Los estados financieros consolidados que se acompañan fueron preparados de conformidad con los
principios de contabilidad generalmente aceptados en México (PCGA), los cuales incluyen el reconocimiento
de los efectos de la inflación en la información financiera y están expresados en miles de pesos de poder
adquisitivo constante al 31 de diciembre de 2005, con base en el Índice Nacional de Precios al Consumidor
(INPC), publicado por el Banco de México.
Los estados financieros de 2004, incluyen ciertas reclasificaciones para conformarlos con las clasificaciones
utilizadas en 2005.
(b) Bases de consolidación-
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Alsea, S. A. de C. V. y los
de sus subsidiarias en las que se posee más del 50% del capital social y/o ejerce control. Los saldos y
operaciones importantes entre las compañías se han eliminado en la preparación de los estados financieros
consolidados.
Las principales subsidiarias operativas son las siguientes:
Operativas:
Café Sirena, S. de R. L. de C. V.
West Alimentos, S. A. de C. V. (antes
Grupo C&T de Iberoamérica)
Operadora Dopitam, S. A. de C. V.
Distribuidor Internacional de
Alimentos, S. A. de C. V.
Grupo Alimentos y Diversión, S. A. de C. V.
Asociadas:
De Libra, Ltda., (Operación en Brasil)
Cool Cargo, S. A. de C. V.
Tenencia accionaría
2005
2004
Actividad principal
82.00%
82.00%
Tiendas Starbucks Coffee
99.99%
99.99%
99.99%
-
Tiendas Burger King
Tiendas Domino’s Pizza,
Burger King y Popeyes
Chicken & Seafood
99.99%
60.00%
99.99%
-
Distribución de alimentos
Restaurantes Chili’s
50.00%
50.00%
99.99%
50.00%
Tiendas Domino’s Pizza
Servicios de transporte
Las inversiones en acciones de las compañías asociadas, fueron valuadas por el método de participación
(ver nota 6).
(c) Conversión de estados financieros de empresas extranjeras-
En 2005, la inversión en acciones de la asociada en el extranjero (Brasil) se valúa por el método de participación
y en 2004 forma parte de los estados financieros consolidados. En ambos casos los estados financieros de
la inversión en el extranjero son reexpresados en su moneda de origen con base en la inflación de aquel
país, y posteriormente se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio para las cuentas de balance
y resultados. El tipo de cambio utilizado por la Compañía se basa en un promedio ponderado de tipos de
cambio de mercado, disponibles para la liquidación de sus transacciones en moneda extranjera.
La cuenta efecto de conversión de entidades extranjeras, en el capital contable, es el efecto de conversión.
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(d) Presentación de cifras del ejercicio anterior-
Las cifras de los estados financieros previamente reportados se expresan en pesos constantes de un mismo
poder adquisitivo, utilizando un factor de actualización derivado del INPC el cual fue de 1.0333 y 1.0519 en
2005 y 2004, respectivamente.
(e) Efectivo-
Incluye depósitos en cuentas bancarias, monedas extranjeras e inversiones de inmediata realización. A
la fecha de los estados financieros consolidados, los intereses y las utilidades o pérdidas en valuación se
incluyen en los resultados del ejercicio, como parte del resultado integral de financiamiento.
(f) Inventarios y costo de ventas-
Se valúan originalmente por el método de últimas entradas-primeras salidas y se actualizan a su costo de
reposición mediante la aplicación de factores derivados del INPC; los valores del inventario así determinados
no exceden a su valor de mercado. El costo de ventas representa el costo de reposición de los inventarios
al momento de la venta y expresado en pesos de poder adquisitivo al cierre del ejercicio.
La Compañía registra las estimaciones necesarias para reconocer disminuciones en el valor de sus inventarios
por deterioro, obsolescencia, lento movimiento y otras causas que indiquen que el aprovechamiento o
realización de los artículos que forman parte del inventario resultará inferior al valor registrado.
(g) Inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados-
Se registran originalmente al costo de adquisición y se actualizan mediante factores derivados del INPC. La
depreciación de los inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados se calcula por el método de línea
recta, con base en sus vidas útiles, estimadas por la administración de la compañía. Las tasas anuales de
depreciación de los principales grupos de activos son como sigue:
Tasas
Edificios
Equipo de tienda
Mejoras a locales arrendados
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Equipo de producción y cocina
Mobiliario y equipo de oficina
5%
10%
5% al 10%
25%
30%
10% al 20%
10%
(h) Crédito mercantil de subsidiarias y asociadas-
El crédito mercantil representa el excedente del precio de compra de las compañías sobre el valor razonable
de sus activos netos. Para determinar estos importes, se eliminan los activos intangibles adquiridos que
no posean un valor de recuperación; el remanente se actualiza mediante factores derivados del INPC.
El crédito mercantil se amortizó por el método de línea recta, en un período de 9 años, a partir del año
siguiente a aquél en que se genero y hasta el 31 de diciembre de 2004, de acuerdo con los cambios en los
pronunciamientos contables, a partir de 2005, el crédito mercantil ya no se amortiza y se sujeta a pruebas
de deterioro de acuerdo al Boletín C-15.
(i) Activos intangibles-
Las marcas representan pagos efectuados por los derechos del uso de éstas, y se actualizan mediante la
aplicación a su costo histórico de factores derivados del INPC y son amortizadas a la tasa del 5% al 15%
anual. La vigencia de los derechos de las marcas se muestra a continuación:
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Marcas
Domino’s Pizza
Starbucks Coffee
Burger King
Popeyes Chicken & Seafood
Spoleto
Chili’s Grill & Bar
Año de
vigencia
2025
2021
2024
2042
2024
2015
Los gastos preoperativos y de instalación están relacionados con la apertura de nuevos puntos de venta en
distintas zonas y se presentan a su valor actualizado, con base en el INPC. La amortización se calcula por el
método de línea recta sobre la base del valor actualizado, a la tasa del 5% al 7.7% anual.
(j) Deterioro del valor de recuperación de activos de larga duración, inmuebles, equipo y mejoras
a locales arrendados, crédito mercantil y otros intangibles-
La Compañía evalúa periódicamente los valores actualizados de los activos de larga duración, inmuebles,
equipo y mejoras a locales arrendados, crédito mercantil y otros activos intangibles, para determinar la
existencia de indicios de que dichos valores exceden su valor de recuperación. El valor de recuperación
representa el monto de los ingresos netos potenciales que se espera razonablemente obtener como
consecuencia de la utilización o realización de dichos activos. Si se determina que los valores actualizados
son excesivos, la Compañía registra las estimaciones necesarias para reducirlos a su valor de recuperación.
Cuando se tiene la intención de vender los activos, éstos se presentan en los estados financieros a su valor
actualizado o de realización, el menor.
(k) Provisiones-
La Compañía reconoce, con base en estimaciones de la administración, provisiones de pasivo por aquellas
obligaciones presentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios es virtualmente
ineludible y surge como consecuencia de eventos pasados, principalmente suministros y otros pagos al
personal.
(l)
Impuesto sobre la renta (ISR), impuesto al activo (IMPAC) y participación de los trabajadores
en la utilidad (PTU)-
Las provisiones para el ISR y PTU, se registran en los resultados del año en que se causan. Se reconocen
impuestos diferidos (activos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias
temporales entre los valores reflejados en los estados financieros de los activos y pasivos existentes y sus
bases fiscales relativas, así como por las pérdidas fiscales por amortizar y los créditos fiscales no usados
(IMPAC). Los activos y pasivos por impuestos diferidos se calculan utilizando las tasas establecidas en la Ley,
que se aplicarán a la utilidad gravable en los años en que se estima la reversión de las diferencias temporales.
El efecto de cambios en las tasas fiscales sobre los impuestos diferidos se reconoce en los resultados del
período en que se aprueban dichos cambios.
En el caso de la PTU, únicamente se da el tratamiento de impuestos diferidos a las diferencias temporales
que surgen de la conciliación entre el resultado contable del ejercicio y la renta gravable para PTU, sobre las
cuales se pueda presumir razonablemente que van a provocar un pasivo o un beneficio futuro, y no exista
algún indicio de que los pasivos o los beneficios no se puedan materializar.
(m) Prima de antigüedad y otros beneficios por retiro-
Los beneficios acumulados por prima de antigüedad y otros beneficios por retiro, a que tienen derecho los
trabajadores por Ley, se reconocen en los resultados de cada ejercicio, con base en cálculos actuariales del valor
presente de esta obligación.
Las demás compensaciones, a que puede tener derecho el personal, se reconocen en los resultados del
ejercicio en que se pagan.
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(n) Actualización del capital social, otras aportaciones y resultados acumulados-
Se determina multiplicando las aportaciones y las utilidades acumuladas por factores derivados del INPC, que
miden la inflación acumulada desde las fechas en que se realizaron las aportaciones y se generaron las utilidades
hasta el cierre del ejercicio más reciente. Los importes así obtenidos representan los valores constantes de la
inversión de los accionistas.
(o) Prima en colocación de acciones-
Representa la diferencia en exceso entre el pago por las acciones suscritas y el valor nominal de las
mismas.
(p) Efecto acumulado de impuesto sobre la renta diferido-
Representa el efecto del reconocimiento de impuestos diferidos acumulados a la fecha en que se adoptó el
principio contable relativo, el cual se presenta dentro de utilidades retenidas.
(q) Reconocimiento de ingresos-
Los ingresos relacionados con la venta de alimentos se reconocen conforme éstos se entregan a los clientes;
los ingresos por servicios se reconocen conforme se prestan. La Compañía registra las devoluciones y
descuentos, que se deducen de las ventas.
(r) Resultado integral de financiamiento (RIF)-
Incluye los intereses, las diferencias en cambios y el efecto monetario.
Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en las fechas de su celebración
o liquidación. Los activos y pasivos en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha
del balance general. Las diferencias en cambios incurridas en relación con activos o pasivos contratados en
moneda extranjera se llevan a los resultados del ejercicio.
El efecto monetario se determina multiplicando la diferencia entre los activos y pasivos monetarios al inicio
de cada mes, incluyendo los impuestos diferidos, por la inflación hasta el cierre del ejercicio. La suma
de los resultados así obtenidos representa el efecto monetario favorable o desfavorable provocado por la
inflación, que se lleva a los resultados del ejercicio.
(s) Uso de estimaciones-
La preparación de los estados financieros, requiere que la administración efectúe estimaciones y suposiciones
que afectan los importes registrados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes
a la fecha de los estados financieros, así como los importes registrados de ingresos y gastos durante el
ejercicio. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones.
(t) Contingencias-
Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable
que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos
elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros
consolidados. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe
certeza de su realización.
(u) Utilidad por acción-
Es el resultado de dividir la utilidad del año entre el promedio ponderado de acciones en circulación en el
período.
(v) Nuevos pronunciamientos-
La Compañía ha adoptado los nuevos pronunciamientos contables emitidos por el Instituto Mexicano de
Contadores Públicos (IMCP) relativos, Boletín B-7 “Adquisiciones de Negocios”, Boletín C-10 “Instrumentos
Financieros Derivados y Operaciones de Cobertura” y el Boletín D-3 “Obligaciones Laborales”, vigentes a
partir del 1o. de enero de 2005, sin tener un efecto importante en la presentación de la información. En
septiembre de 2005, el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información
Financiera (CINIF), organismo que a partir de junio de 2004 se encarga de emitir la normativa contable
en México, aprobó para su publicación en octubre del mismo año y entrada en vigor para el ejercicio
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que se inicie a partir del 1o. de enero de 2006, las siguientes Normas de Información Financiera (NIF),
A-1 “Estructura de las Normas de Información Financiera”, A-2 “Postulados Básicos”, A-3 “Necesidades de los
Usuarios y Objetivos de los Estados Financieros”, A-4 “Características Cualitativas de los Estados Financieros”,
A-5 “Elementos Básicos de los Estados Financieros”, A-6 “Reconocimiento y Valuación”, A-7 “Presentación y
Revelación”, A-8 “Supletoriedad” y B-1 “Cambios Contables y correcciones de errores”, la administración de la
compañía estima que la adopción de dichas NIF no tendrán un efecto importante en la presentación de la
información financiera.
3. Posición en moneda extranjera-
Los activos y pasivos monetarios denominados en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica (dólares), al 31
de diciembre de 2005 y 2004, se indican a continuación:
Activos
Pasivos
Posición pasiva, neta
Miles de dólares
2005
2,790
5,431
(2,641)
2004
6,872
7,716
(844)
El tipo de cambio en relación con el dólar al 31 de diciembre de 2005 y 2004 fue de $10.71 y $11.15, respectivamente.
Al 28 de febrero de 2006, fecha de emisión de los estados financieros, el tipo de cambio era de $10.46.
Al 31 de diciembre de 2005, la Compañía no tenía instrumentos de protección contra riesgos cambiarios.
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 la posición de activos y pasivos no monetarios de origen extranjero o cuyo
valor de reposición se puede determinar únicamente en dólares no es importante.
A continuación se resumen las principales transacciones efectuadas con el extranjero, por el ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2005 y 2004:
Compras de alimentos
Compras de equipo
Regalías
Miles de dólares
$
2005
57,171
2,329
14,786
2004
57,679
816
10,828
4. Saldos y operaciones con compañías asociadas-
Las cuentas por cobrar por $15,061 al 31 de diciembre de 2005, se integran por $14,375 y $686, y corresponden
a Delibra, Ltda. y a Cool Cargo, respectivamente.
Se contrataron servicios de fletes con Cool Cargo, S. A. de C. V., los cuales ascendieron a $13,585 en 2005 y
$14,067 en 2004.
5.
Inventarios-
Se integran como sigue:
Alimentos y bebidas
Envase y empaque
Otros
Estimación para obsolescencia
2005
2004
$
99,941
7,936
31,533
(4,709)
$ 134,701
136,645
15,014
32,588
(2,355)
181,892
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6.
Inversión en acciones de compañías asociadas-
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, se encuentra representada por la participación directa en el capital social de
las compañías que se muestran a continuación:
Participación
en el capital
contable
Participación
en los resultados
del año
Cool Cargo, S. A. de C. V
2005
$
3,746
2004
3,669
2005
767
2004
1,470
Delibra, Ltda (1)
$
(4,082)
-
(20,481)
-
Participación en los resultados de
compañías asociadas
$ (19,714)
1,470
(1) El importe de participación en el capital contable se presenta en el rubro de otros pasivos. En 2004 se
presentó de forma consolidada.
7.
Inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados-
Se integran como sigue:
Edificios
Equipo de tienda
Mejoras a locales arrendados
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Equipo de producción
Mobiliario y equipo de oficina
Menos depreciación acumulada
Terrenos
Inversiones en proceso*
2005
2004
$ 113,212
710,031
911,504
93,407
132,332
179,493
24,052
2,164,031
726,061
1,437,970
62,878
239,863
$ 1,740,711
92,045
609,330
660,283
87,606
115,993
106,202
22,039
1,693,498
582,812
1,110,686
37,794
160,261
1,308,741
(*) Corresponde principalmente, a apertura de tiendas, restaurantes, edificio y la fecha de terminación será en
2006.
8. Crédito mercantil de compañías asociadas y subsidiarias-
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el crédito mercantil de compañías asociadas y subsidiarias, se integra como
sigue:
Operadora West, S. A. de C. V.
Operadora DP de México, S. A. de C. V.
Segurápido, S. A. de C. V.
Cool Cargo, S. A. de C. V.
Ge Boy, S. A. de C. V.
Operadora Dopitam, S. A. de C. V.
Grupo Alimentos y Diversión, S. A. de C. V.
Alipronto, S. A. de C. V.
Menos amortización acumulada
2005
2004
$
39,929
18,173
17,230
169
75,752
33,899
24,653
7,500
217,305
15,729
$ 201,576
46,382
18,173
17,230
169
-
-
-
-
81,954
15,729
66,225
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9. Activos intangibles-
Los activos intangibles, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, se integran como sigue:
Saldos al 31 de diciembre de 2004
Adquisiciones
Menos amortización acumulada
Saldos al 31 de diciembre de 2005
Marcas
$ 202,897
162,555
(118,443)
$ 247,009
Gastos
preope-
rativos
63,696
39,834
(40,659)
62,871
Derechos
de uso de
locales
comerciales
2,165
29,340
(2,669)
28,836
Licencias y
desarrollos
3,780
49,232
(16,356)
36,656
Total
272,538
280,961
(178,127)
375,372
Alsea incrementó su inversión en marcas principalmente, por la adquisición de, Dopitam (subfranquicia de
Domino’s Pizza) y Grupo Alimentos y Diversión (Chili´s Grill & Bar); por los derechos de apertura de tiendas
“Starbucks Coffe” y “Burger King”.
10. Deuda a largo plazo-
Se integran por préstamos en moneda nacional como sigue:
Vencimiento
2006-2010
2004-2005
Tasa de interés
promedio anual
6.95%-11.95%
8.75%-11.45%
Créditos simples
Créditos con garantía
Menos vencimientos circulantes
Vencimientos a largo plazo
Los vencimientos anuales de la deuda a largo plazo son como sigue:
Año
2007
2008
2009
2010
2004
90,630
8,077
98,707
72,800
25,907
2005
$ 739,410
-
739,410
309,797
$ 429,613
Importe
$ 120,238
112,500
112,500
84,375
$ 429,613
Los créditos bancarios incluyen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que destacan limitaciones para
el pago de dividendos y mantener ciertas razones financieras. A la fecha de los estados financieros todas estas
obligaciones se han cumplido.
11. Provisiones-
Las provisiones se integran como sigue:
Saldos al 31 de diciembre de 2004
Incrementos cargados a resultados
Pagos
Saldos al 31 de diciembre de 2005
Remuneraciones
y otros pagos
al personal
Suministros
y otros
$
$
34,936
49,921
(50,298)
34,559
21,578
347,805
(311,980)
57,403
Total
56,514
397,726
(362,278)
91,962
45
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12. Resultado integral de financiamiento-
Se integra como sigue:
Gasto por intereses, neto
(Pérdida) utilidad en cambios, neta
Efecto monetario favorable (desfavorable)
13. Otros gastos, neto-
Se integra como sigue:
Estimación por deterioro, crédito mercantil y desinversión de negocios (*)
Bajas de activos fijos, neto
Otros ingresos, neto
2005
2004
(35,947)
(245)
5,783
(30,409)
(3,484)
1,647
(229)
(2,066)
2005
(14,861)
(20,868)
19,334
(16,395)
2004
(52,667)
(20,758)
(973)
(74,398)
$
$
$
$
(*)
En 2004, se reconoció en resultados el crédito mercantil derivado de las empresas adquiridas del Grupo
Telepizza $23,677 conforme al boletín B-8 “Valuación de Inversiones”.
14. Impuesto sobre la renta (ISR), impuesto al activo (IMPAC), participación de los trabajadores
en la utilidad (PTU) y pérdidas fiscales por amortizar-
La Compañía determina el ISR y el IMPAC en forma consolidada, de acuerdo con la Ley del ISR, la consolidación
fiscal se determinó incrementando del 60% en 2004 al 100% en 2005 la participación consolidable de las
sociedades controladas y controladora.
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004 se determinó una utilidad fiscal consolidada de
$430,313 y $120,734, respectivamente.
El gasto de impuestos atribuible a la utilidad antes de ISR y PTU fue diferente del que resultaría de aplicar la
tasa del 30% y 33% en 2005 y 2004, respectivamente, como resultado de las partidas que se mencionan a
continuación:
Tasa esperada de ISR
Gastos no deducibles
Cancelación y amortización del crédito mercantil
Efecto de la inflación, neto
Efectos de cambios publicados en las leyes y tasas
Baja de valor de inversión en subsidiaria
Otros, neto
Tasa efectiva de ISR consolidada
2005
2004
30%
1%
0%
1%
(2%)
0%
(2%)
28%
33%
1%
4%
2%
(1%)
5%
(2%)
42%
Los efectos de impuestos por las diferencias temporales que originan activos y pasivos de impuestos diferidos, a
la tasa de impuesto, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, se detallan a continuación:
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(Activos) pasivos diferidos:
Estimación para cuentas de cobro dudoso
Provisiones de pasivo
Anticipos de clientes
Prima de antigüedad
Pérdidas fiscales por amortizar, netas de reserva de valuación
IMPAC por recuperar
Inventarios
Inmuebles, equipo y mejoras a locales arrendados
Otros activos
Pagos anticipados
Pasivo diferido, neto
ISR por reinversión de utilidades
PTU diferida
Pasivo reconocido en los balances generales
La reserva de valuación asciende a $97,145 en 2005.
El ISR y PTU registrados en resultados se analiza como sigue:
ISR
2005
2004
$
$
(1,249)
(23,070)
(8,527)
(615)
(28,344)
(14,460)
21,500
35,650
47,599
15,366
43,850
1,257
(2,622)
42,485
(1,650)
(7,188)
(2,654)
(490)
(44,913)
(4,338)
54,665
55,919
55,493
4,449
109,293
1,172
-
110,465
ISR y PTU del año
ISR y PTU diferida
Total
2005
2004
ISR
PTU
ISR
$ 157,578
(45,898)
$ 111,680
12,780
(2,380)
10,400
133,655
(12,251)
121,404
PTU
1,426
236
1,662
Las Compañías subsidiarias tienen pérdidas fiscales por amortizar, cuyo efecto en ISR es de $125,489, las cuales
actualizadas pueden aplicarse contra utilidades fiscales futuras hasta por diez ejercicios siguientes.
Las reformas fiscales publicadas el 1o. de diciembre de 2004 establecen que la tasa de dicho impuesto será
del 30% en 2005, en 2006 del 29% y a partir del 2007 será del 28%. Como resultado de estos cambios en
la tasa del impuesto, en los años que terminaron el 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Compañía reconoció
una disminución en los pasivos diferidos, netos, por $9,615 y $10,929, respectivamente, la cual se acreditó a los
resultados del ejercicio.
De conformidad con la Ley vigente hasta el 31 de diciembre de 2004, las compras de inventarios eran deducibles
en el ejercicio en que se realizaban, independientemente de la fecha en que se vendieran, lo que originó el pasivo
diferido que se muestra anteriormente. A partir de 2005, los inventarios son deducibles hasta el momento en
que se vendan, estableciéndose reglas para la acumulación del saldo de inventarios al 31 de diciembre de 2004,
en períodos que dependen de las circunstancias de cada empresa.
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15. Capital contable-
A continuación se describen las principales características de las cuentas que integran el capital contable:
(a) Estructura del capital social-
En agosto de 2005, derivado de la adquisición del interés minoritario de SC de México, S. A. de C. V., se
reconoció una disminución en la prima de suscripción de acciones de $36,088 (ver nota 1).
En junio de 2005, los accionistas acordaron incrementar el capital social en $7,761, ($7,571 históricos)
mediante la emisión de 3,785,666 acciones ordinarias, serie única, Clase II, sin expresión de valor nominal;
asimismo, se generó una prima por emisión de acciones por un importe de $80,722 ($78,742 históricos). De
las cuales se encuentran exhibidas 2,172,068 acciones al 31 de diciembre de 2005.
En abril de 2005 y 2004 se decretaron dividendos por un importe de $100,077 ($98,014 históricos) y $78,267
($73,095 históricos), respectivamente.
Derivado del proceso de fusión de Operadora West en Alsea, en marzo de 2005, los accionistas acordaron
incrementar el capital social en $19,966 ($19,474 históricos) mediante la emisión de 9,737,166 acciones
ordinarias, serie única, Clase II, sin expresión de valor nominal. Esta operación genero un incremento de
$79,461 en la prima por suscripción de acciones (ver nota 1).
En enero de 2005 fueron exhibidas 286,554 acciones, emitidas en diciembre de 2004, generándose una
prima por emisión de acciones por $4,885 ($4,728 históricos).
En diciembre de 2004, los accionistas acordaron incrementar el capital social en $3,111, ($3,011 históricos)
mediante la emisión de 1,505,621 acciones ordinarias, serie única, Clase II, sin expresión de valor nominal;
asimismo, se propuso decretar una prima por emisión de acciones por un importe de $25,671 ($24,843
históricos), de las cuales al 31 de diciembre de 2004, fueron exhibidas 1,219,067 acciones.
El capital mínimo fijo sin derecho a retiro, está representado por acciones de Clase I, en tanto que la parte
variable del capital social está representada por acciones de Clase II, la cual en ningún momento deberá
exceder de diez veces el importe del capital mínimo sin derecho a retiro.
Al 31 de diciembre de 2005, el capital social fijo y variable suscrito está representado por 136,572,882
acciones comunes nominativas, sin expresión de valor nominal, como se muestra a continuación:
Número de
acciones
122,289,370
14,553,943
(270,431)
136,572,882
Descripción
Capital social fijo
Capital social variable
Acciones recompradas
Capital social nominal
Incremento por actualización (nota 2 (n))
$
Importe
244,578
29,108
(540)
273,146
185,729
Capital social al 31 de diciembre de 2005
$ 458,875
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores estableció un procedimiento que permite a las compañías
adquirir, en el mercado, sus propias acciones, para lo cual se requiere constituir una “reserva para recompra
de acciones”, con cargo a utilidades acumuladas. En 2005, la Compañía recompró 154,750 acciones, mismas
que representaron $5,365.
Las acciones propias recompradas disponibles se reclasifican al capital contribuido.
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(b) Plan de acciones a ejecutivos-
Alsea estableció un plan de opción de compra de acciones, iniciando en 2005 y con vigencia a 5 años,
consiste en otorgar a los ejecutivos el derecho de recibir la plusvalía de ciertas acciones (diferencial del
precio de las acciones al inicio del plan y valor de mercado al momento en que se ejerza el derecho). En
asamblea de accionistas se aprobó asignar 1,471,631 de acciones para este plan, que serán administradas
a través de un Fideicomiso. Los ejecutivos tendrán el derecho de solicitar, el 20% de la plusvalía generada
cada año u optar por acumular el derecho hasta el vencimiento del plan. El valor de la opción y el efecto en
resultados no ha sido determinado, sin embargo se estima que éste no es importante.
(c) Restricciones al capital contable-
a. La utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5%, para constituir la reserva legal, hasta
que ésta alcance la quinta parte del capital social. Al 31 de diciembre de 2005, la reserva legal asciende a
$29,836.
b. Los dividendos que se paguen de utilidades acumuladas estarán libres de ISR si provienen de la cuenta de
utilidad fiscal neta (Cufin) y por el excedente se pagará el 29% sobre el resultado de multiplicar el dividendo
pagado por el factor de 1.4085. El impuesto que se origine por el pago del dividendo que no proviene
de la Cufin será a cargo de la Compañía y podrá acreditarse contra el ISR corporativo de los dos ejercicios
siguientes.
16. Compromisos y pasivos contingentes-
Compromisos:
a) La Compañía renta los locales que ocupan sus tiendas y centros de distribución, así como algunos equipos
de transporte y de tienda de acuerdo con los contratos de arrendamiento con vigencias definidas. El
importe de las rentas en 2005 y 2004 ascendió a $201,993 y $146,761, respectivamente, el importe de
las rentas para 2006 se estima en $274,464, las cuales se establecieron a precios fijos que se incrementan
anualmente por el INPC.
b) La Compañía tiene diversos compromisos en relación con los acuerdos establecidos en los contratos por
las marcas adquiridas (nota 2(i)).
c) En el curso normal de las operaciones, la Compañía tiene compromisos derivados de contratos de
abastecimientos de insumos, mismos que en algunos casos establecen penas convencionales en caso de
incumplimiento.
d) Derivado de un contrato de prestación de servicios, la Compañía se obliga a cumplir con una contraprestación
en función a las ventas netas por concepto de alimentos, dicha contraprestación fluctúa entre el 2.5% y
5.25%.
e) En junio de 2005, la Compañía celebró un contrato de promesa de compraventa de un local para oficinas,
el precio aproximado será de $ 8.2 millones de dólares americanos, del cual se han pagado anticipos por
$3.5 millones de dólares americanos, de acuerdo al contrato.
Pasivos contingentes:
Alsea se encuentra involucrada en varios juicios y litigios derivados del curso de sus operaciones, en opinión
de los funcionarios y los abogados de la Compañía, el resultado de los juicios no afectará sustancialmente la
situación financiera de la Compañía.
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17. Información financiera por segmentos-
Derivado de una evaluación de la administración, como consecuencia de las recientes adquisiciones de negocio,
la Compañía decidió organizar en tres grandes divisiones operativas integradas por venta de alimentos y bebidas,
servicios de distribución y otros negocios, todas encabezadas por la misma administración.
La información referente a los segmentos, se presenta a continuación (información en millones de pesos):
División
alimentos y bebidas
División
distribución
Otros
negocios
Eliminaciones
Consolidado
2005
2004
2005
2004
2005
2004
2004
2005
2004
Ingresos externos
$
3,447
Entre segmentos
Costos y gastos de operación
Depreciación y amortización
6
3,453
3,017
170
Utilidad de operación
$
266
Otros conceptos de resultados
Utilidad neta mayoritaria
Activo
$
2,638
Inversiones en asociadas
Inversiones en activo fijo e intangible
-
463
Total activo
$
3,101
2,788
3
2,791
2,389
144
258
1,371
-
283
1,654
853
1,100
1,953
1,794
22
137
588
4
22
614
948
936
1,884
1,712
23
149
18
955
973
980
12
(19)
467
3,010
1,709
(3,698)
(1,717)
3
6
-
91
-
-
-
-
476
3,101
1,793
(3,698)
(1,717)
2005
-
(2,061)
(2,061)
(2,129)
(1)
69
(66)
(1,632)
(1,698)
(1,697)
(2)
1
39
693
732
759
18
(45)
-
84
4,318
-
4,318
3,662
203
453
(192)
$ 261
2,538
4
576
3,118
3,709
-
3,709
3,163
183
363
(208)
155
1,830
3
373
2,206
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División
alimentos y bebidas
División
distribución
Otros
negocios
2005
2004
2005
2004
2005
2004
948
936
1,884
1,712
23
149
18
955
973
980
12
(19)
39
693
732
759
18
(45)
2005
-
(2,061)
(2,061)
(2,129)
(1)
69
(66)
(1,632)
(1,698)
(1,697)
(2)
1
Eliminaciones
Consolidado
2004
2005
2004
Ingresos externos
$
3,447
Entre segmentos
Costos y gastos de operación
Depreciación y amortización
Otros conceptos de resultados
Utilidad neta mayoritaria
Utilidad de operación
$
266
6
3,453
3,017
170
2,788
3
2,791
2,389
144
258
1,371
-
283
1,654
853
1,100
1,953
1,794
22
137
588
4
22
614
Activo
$
2,638
467
3,010
1,709
(3,698)
(1,717)
Inversiones en asociadas
Inversiones en activo fijo e intangible
-
463
3
6
-
91
-
84
-
-
-
-
Total activo
$
3,101
476
3,101
1,793
(3,698)
(1,717)
4,318
-
4,318
3,662
203
453
(192)
$ 261
2,538
4
576
3,118
3,709
-
3,709
3,163
183
363
(208)
155
1,830
3
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18. Información pro forma por adquisición de negocios-
A continuación se presenta de forma condensada información financiera consolidada pro forma, como si dichas
adquisiciones se hubieran completado al inicio de los periodos de 2005 y 2004. (ver nota 1)
Capital mayoritario
Interés minoritario
31 de diciembre de 2005
Cifras
base
Ajustes
proforma
Cifras
proforma
$ 1,698,703
78,923
(17,550) 1,681,153
78,923
-
Capital consolidado
$ 1,777,626
(17,550) 1,760,076
Ingresos
Utilidad por operaciones continuas
Utilidad neta consolidada
Interés minoritario
Utilidad neta mayoritaria
Utilidad neta por acción
Capital mayoritario
Interés minoritario
Capital consolidado
Ingresos
Utilidad por operaciones continuas
Utilidad neta consolidada
Interés minoritario
Utilidad neta mayoritaria
$ 4,318,303
264,179
264,179
3,560
260,619
$
1.96
141,676 4,459,979
249,063
(15,116)
249,063
(15,116)
5,994
2,434
243,069
(17,550)
1.91
$
$
$
31 de diciembre de 2004
Cifras
base
1,425,386
162,625
Ajustes
proforma
(cifras no
auditadas)
Cifras
proforma
(cifras no
auditadas)
44,437
(97,191)
1,469,823
65,434
1,588,011
(52,754)
1,535,257
3,708,594
164,383
174,124
19,515
154,609
324,563
46,269
(21,403)
(24,491)
3,088
4,033,157
210,652
152,721
(4,976)
157,697
Utilidad neta por acción
$
1.26
1.15
Lic. José Rivera Río Rocha
Director Corporativo de Administración y Finanzas
C.P. Alberto Torrado Martínez
Director General
C.P. Abel Barrera Fermín
Contralor Corporativo
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