Altura Mining Limited
Annual Report 2017

Plain-text annual report

ANNUAL REPORT 2017 CORPORATE DIRECTORY DIRECTORS James Brown – Managing Director Paul Mantell – Executive Director Allan Buckler – Non-Executive Director Dan O’Neill – Non-Executive Director Beng Teik Kuan – Non-Executive Director Zhao Tong – Non-Executive Director COMPANY SECRETARY Damon Cox REGISTERED OFFICE Level 2, 23 Barrack Street Perth WA 6000 Telephone: +61 8 9488 5100 Facsimile: +61 8 9488 5199 Email: cosec@alturamining.com Website: www.alturamining.com AUDITORS PKF Hacketts Audit Level 6, 10 Eagle Street Brisbane QLD 4000 SHARE REGISTRY Link Market Services Limited Level 12, QV1 Building 250 St George’s Terrace Perth WA 6000 AUSTRALIAN SECURITIES EXCHANGE Code: AJM CONTENTS A letter from the Managing Director Review of operations FINANCIAL REPORT Directors’ report Auditors’ independence declaration Consolidated statement of profit and loss Consolidated statement of other comprehensive income Consolidated balance sheet Consolidated statement of changes in equity Consolidated statement of cash flows Notes to the financial statements Directors' declaration Independent auditor’s report to the members Additional ASX information Mineral resources and ore reserves statement 2 4 13 14 27 28 29 30 31 32 33 76 77 83 86 A LETTER FROM THE MANAGING DIRECTOR Dear Shareholder, I am pleased to report that the past year has been one of rapid and positive progress as your Company moves towards becoming Australia’s next lithium producer. Since our last annual report, Altura’s primary focus has been the efficient and aggressive development of our flagship Pilgangoora Lithium Project. With the help of an exceptional management team we have taken this project in the space of 12 months from pre-definitive feasibility stage to being just months away from first production. In that timeframe we have completed a definitive feasibility study, obtained all the necessary approvals, locked in binding offtake agreements for more than 90% of planned production from leading Chinese battery and lithium players and secured US$110 million in project debt facilities to underpin the construction of Pilgangoora. Today, we have 90% of plant and equipment on site, construction has rapidly accelerated and we remain on target for commissioning to begin in the March quarter 2018, and first lithium concentrate sales to take place in the June Quarter 2018. It is a testament to both the management of Altura and the Pilgangoora project team that it has taken less than 18 months from the ground-breaking of the project to expected first production. I would encourage shareholders to look at some of our recent construction update announcements and our website to witness the transformation that has been made. The importance of this hard work and aggressive schedule is amplified as we continue to see on a day-to-day basis the increasing demand and communications around the lithium market. A few years ago lithium was little-known outside of the industry. Now, electric vehicles, battery storage and uses of lithium are regular conversation points among the general public, political leaders and in the mainstream media. 3 Since our last annual report, Altura’s primary focus has been the efficient and aggressive development of our flagship Pilgangoora Lithium Project We firmly believe Altura is in a very strong position to take advantage of this demand and to cement itself as a major Australian lithium producer. We continue to have a strong eye to the future and subsequent to the end of the 2017 Financial Year we were able to embark on a very successful A$26 million capital raising, largely to fund our studies on a Stage 2 expansion to double production to meet the ongoing demand of our offtake partners. Our success to date could not have occurred without the valuable support of our shareholders. The ongoing support shown to the Company has enabled us to both significantly grow and de-risk the business whilst also focusing on delivering shareholder value both in the present and future. I would also like to thank the Board, Management and entire Altura team for their ongoing commitment and hard work. Your Board will continue to ensure that the Company remains focused on growing the business and developing the project to ensure that Altura becomes the next major Australian producer of lithium. We are embarking on a transformational year and I look forward to continuing this journey with you. James Brown Managing Director ALTURA ANNUAL REPORT 2017REVIEW OF OPERATIONS ALTURA LITHIUM PROJECT 5 Altura Mining Limited is pleased to provide its annual Review of Operations for the 2017 Financial Year. Altura is building a leading position in the independent supply of lithium raw materials, as its world class Pilgangoora project is set to be the next significant producer of lithium concentrate with commissioning of the project expected in March quarter 2018, and first sales in June quarter 2018. Management of Altura have a track record of delivering mining projects in an effective and efficient time-frame, with Pilgangoora taking less than 18 months from ground-breaking to expected first production, delivering strong and robust offtake partners and a market providing substantial growth opportunities to ensure positive shareholder returns. PROJECT OVERVIEW The Pilgangoora Lithium Project is located in the Pilbara region of Western Australia. The Project is developing mining, processing, logistics and support infrastructure to mine and process an average 1.54 Mtpa of ore to produce approximately 219,000 tonnes of lithium spodumene concentrate per annum, commencing in the first half of 2018. Pilgangoora will be extracted by open pit methods enhanced by the shallow and thick mineralisation. This meant that spodumene ore was mined from the beginning of operations in May 2017. The deposit has a low Life of Mine (LOM) strip ratio of 2.9:1 providing Altura with a very low operational mining cost. PROJECT LOCATION The Project is approximately 90 km south of Port Hedland (see map on page 6) and road access to the site is via the Great Northern Highway and then Shire roads and station tracks. Altura’s two mining lease tenements are M45/1230 and M45/1231, and cover a total area of 394 hectares. PROJECT DEVELOPMENT The Altura Lithium Project has developed at a rapid pace over the past year with construction at the mine site expected to be completed in the March quarter 2018, with first sales from operations expected in June quarter 2018. The project’s rapid development is attributable to the rigorous planning of the various components required for the construction of a mine. EARLY PROCUREMENT OF LONG LEAD MECHANICAL ITEMS Altura’s project and procurement teams identified early in the design process the requirement to place orders early for key mechanical items with long lead manufacturing and shipment times. This involved advancing over 40 key tenders in the second half of 2016 and the first half of 2017 which has led to 90% of the plant and equipment being currently at site ready for installation. All remaining equipment for the process plant is expected to be onsite by the end of 2017. At the time of going to print, the current status of the Project is: MINING CONTRACT AND MINE INFRASTRUCTURE • Almost 50% of the construction has been completed • 90% of the plant and equipment has been delivered to the mine site ready for installation • All mining infrastructure projects have been completed and commissioned including the magazines and bulk explosive storage facility, the mobile equipment workshops and all haul roads • Mining development work has progressed ahead of schedule with three separate stages of mining opened and producing ore, and the ROM pad and ROM wall are both nearing completion. Altura announced in February 2017 that it had awarded NRW Holdings Limited a five-year contract to perform mining, drilling and blasting services, as well as construction of mining infrastructure prior to mining commencing. The scope of the work for the contract comprises: • Construction of the mining infrastructure required for the works, including the Tailings Storage Facility (TSF) and Run of Mine (ROM) Area • Development of mine haul roads • Drill and blast services • Load and haul production, mining of ore and overburden ALTURA ANNUAL REPORT 20176 ALTURA LITHIUM PROJECT continued Initial mining and stockpiling of ore has now been completed, with 50,000 tonnes ready for transfer to the ROM Area. the concrete batch plant. The works are now 75% complete, and are expected to finish in November 2017. construction, and is installing approximately 6,000m3 of concrete as part of the civil works contract. In total, approximately 800,000 BCM (banked cubic metres) of total material has been moved to date. PROCESS PLANT CONSTRUCTION CONTRACT A vertical construction package was let to Australian based Civmec Limited (Civmec) for the civil, SMP and electrical construction. The civil works commenced in May 2017 with the mobilisation to site of the first crews, along with The SMP works started in September 2017. Progress to date includes the erection of steel and conveyors in the crushing circuit, and commencement on the High Pressure Grinding Roll. The electrical switchrooms are currently being transported to site, and the electrical works are expected to start in November 2017. Civmec has around 100 employees on the ground at the peak of TRANSPORT AND LOGISTICS CONTRACT Qube has been awarded the contract to provide transport logistics services for a five-year period. The scope of the work under the contract involves loading the product at the mine site, and transporting the product in side tipping road trains to Port Hedland. ALTURA ANNUAL REPORT 2017ALTURA LITHIUM PROJECT continued 7 The Company released a Definitive Feasibility Study in September 2016 which confirmed the viability of the Pilgangoora Lithium Project as a significant, long-term mining opportunity Qube will also construct and operate a product storage shed in Port Hedland, and transport to the port and ship loading using the patented RotaboxTM system. POWER GENERATION CONTRACT A contract to provide an 11MW diesel fuelled power station on a Build Own Operate (BOO) basis was awarded to Kalgoorlie Power Systems (KPS), a wholly owned subsidiary of Pacific Energy Limited. The power station will become operational in February 2018 and will be owned and operated by KPS for a five-year contract period. The power station will comprise of dual fuel diesel/gas generators so that opportunities for cleaner and more cost-efficient gas can be utilised in the future should a suitable source become available. MINE SITE ACCOMMODATION Altura reached agreement with Roy Hill Infrastructure Pty Ltd in November 2016 to purchase an existing 324 room camp (former Rail Camp 2) located just 20 km from the mine site. The necessary approvals, including native title agreement with the traditional owners, were then obtained to effect the final transfer of ownership of the camp in January 2017. The camp has been operating since February 2017, and has provided accommodation for its own staff, mine site contractors and to other companies conducting exploration activities in the area. DEFINITIVE FEASIBILITY STUDY The Company released a Definitive Feasibility Study (DFS) in September 2016 which confirmed the viability of the Pilgangoora Lithium Project as a significant, long-term mining opportunity. The key outcomes of the DFS were: • Project net present value (NPV) of $411 million over an initial 13-year mine life • Capital estimate of A$139.7 million including deferred capital and a payback period of 1.8 years; • LOM cash cost of A$316 per tonne of spodumene concentrate • Average annual ore feed of 1.54 Mt and average annual production of 219,000 tonnes of spodumene concentrate at 6% Li2O • An Ore Reserve estimate of 20.33 Mt @ 1.07% Li2O (entirely in the Probable category) which underpinned the initial 13-year mine plan • Attractive LOM strip ratio of 2.9:1 (waste to ore) providing a comparatively low operational mining cost. For further information on the DFS, please refer to the ASX Release on 26 September 2016. Since the release of the DFS there have been two upgrades to the Ore Reserve estimates (announced in January 2017 and October 2017) which have increased the life of the mine and further improved the economics of the project. ALTURA ANNUAL REPORT 20178 ALTURA LITHIUM PROJECT continued Definitive Feasibility Study – key results Description Average Annual Ore Feed to Plant (LOM)1 Total Ore Mined Annual Spodumene Concentrate Production (6% Li2O) Life of Mine (LOM) Total Spodumene Concentrate Produced LOM Strip Ratio Spodumene Concentrate Average Market Price2 Capital Cost Estimate3 Total Revenue Project EBITDA4 Total Cash Cost FOB/tonne product5 Net Present Value (NPV)6 Internal Rate of Return (IRR) Discount Rate Project payback period Exchange Rate Units Mtpa Mt tonnes years Mt waste:ore US$/wmt A$M A$M A$M A$ A$M % % years AUD:USD Results 1.54 20.33 219,000 13.2 2.89 2.9:1 538.80 139.7 2,074 1,064 315.90 411 58.1 10 1.8 0.7500 1. Average annual ore feed based on nominal 1.4 Mtpa capacity; process and mechanical design of the plant allows for 15% engineering contingency on the nominal throughput of 1.4 Mtpa, allowing capacity to be maintained at 1.45 Mtpa and to peak at 1.54 Mtpa. 2. Price based on FOB forecast equivalent. 3. Including sustaining capital and pre-development capital. 4. EBITDA is after allowing for Native Title and Royalties. 5. Total Cash Cost FOB/tonne product are defined as all cash costs to free on board, excluding royalties, interest, tax and depreciation. 6. Including sustaining capital and pre-development capital. ALTURA ANNUAL REPORT 20179 Ore reserve estimate – October 2017 JORC category Proven Probable Total Cut-off Li2O % Ore (million tonnes) 0.43% 0.43% 0.43% 8.1 26.1 34.2 Li2O (%) 1.14 1.01 1.04 Fe2O3 (%) 2.16 2.16 2.16 Contained Li2O (tonnes) 92,000 265,000 357,000 Mineral Resource Estimate – October 2017 JORC category Measured Indicated Total Inferred Cut-off Li2O % Ore (million tonnes) 0.43% 0.43% 0.43% 0.43% 8.5 35.5 44.0 3.5 Li2O (%) 1.12 0.97 1.00 0.98 Fe2O3 (%) 2.16 1.98 2.01 2.15 Contained Li2O (tonnes) 96,000 345,000 441,000 - For further information on both the ore reserve and mineral resource estimates, please refer to the ASX announcement on 24 October 2017. ALTURA LITHIUM PROJECT continued UPGRADED ORE RESERVE AND MINERAL RESOURCE ESTIMATES The Pilgangoora lithium deposit currently has: • an Ore Reserve estimate of 34.2 million tonnes at 1.04% Li2O (with 357,000 tonnes of contained Li2O); and • a Mineral Resource estimate of 44.0 million tonnes at 1.00% (with 441,000 tonnes of contained Li2O). This upgraded estimate was calculated after further closely spaced infill drilling conducted during the year, and now includes for the first time a significant portion in the Proved and Measured categories. These improved numbers have enhanced the Company’s knowledge of the orebody and reduced the risks commonly associated with grade control for start-up projects. The Ore Reserve and Mineral Resource estimation work was undertaken by geological and mine engineering services consultants, Cube Consulting Pty Ltd. ALTURA ANNUAL REPORT 201710 ALTURA LITHIUM PROJECT continued Mining will be undertaken by conventional bulk mining methods, utilising hydraulic excavators, dump trucks and drill and blast, coupled to a ROM stockpile on the ROM stockpile adjacent to the pit. Process plant and site facilities are located immediately to the west of the pit with the ex-pit waste rock dump and the tailings storage facility located in the centre and north-west of the tenement respectively. STRATEGIC DEVELOPMENT ADVANTAGES Altura has several strategic advantages over its competitors to underpin its strategy to become Australia’s next producing lithium mine. These include: • Completion of all statutory approvals, having obtained landowner agreements, granting of the mining leases, the Mining Proposal, the Mine Closure Plan and Works Approval • Two binding offtake agreements each for a minimum of 100,000 tpa of lithium spodumene concentrate for an initial 5-year period • 90% of plant and equipment is on site and construction is progressing extremely well • Mining development work has progressed ahead of schedule, with three stages of mining opened and producing ore • The construction of the project is around 50% complete • All key contracts are in place and in operation. STATUTORY APPROVALS In February 2017 Altura obtained approval of the Mining Proposal from the WA Department of Mines and Petroleum (DMP) for its two mining leases (M45/1230 and M45/1231). The receipt of this final major approval paved the way for construction to commence at the mine site in March 2017. The Mining Proposal covers the proposed mining operations, processing and power plants, mine site infrastructure, environmental assessments, hydrogeology studies and the mine rehabilitation plan. The Mining Proposal had been lodged in September 2016 following granting by the DMP of the mining leases the previous month. Prior to the granting of the mining leases, Altura had concluded access agreements with native title parties and landowners. Altura also received a Works Approval in July 2017 from the WA Department of Water and Environmental Regulation covering the process plant, the TSF and the mobile crushing and screening facility. MINING PROCESS AND MINE LAYOUT Mining will be undertaken by conventional bulk mining methods, utilising hydraulic excavators, dump trucks and drill and blast, coupled to a ROM stockpile. Ore will be trucked directly from the blasted faces to the ROM stockpile and fed to the primary crusher using front-end loaders. The Project has a relatively small footprint of some 400 hectares covered by two mining leases. The ore is being mined from a single pit located on the eastern side of the mining lease and stockpiled ALTURA ANNUAL REPORT 201711 The major corporate focus of Altura’s executive management during the past 12 months was the successful completion of a funding package for the construction and commissioning of the Altura Lithium Project CORPORATE DEVELOPMENTS Key corporate developments during the year included: PROJECT FUNDING US$110 MILLION DEBT FACILITY The major corporate focus of Altura’s executive management during the past 12 months was the successful completion of a funding package for the construction and commissioning of the Altura Lithium Project. The completion of the funding package was the final prerequisite to enable the Company to complete construction and commissioning of the mine and to move into production in the first half of calendar 2018. The key details of the facility are: • Senior secured loan notes issued raising a total of US$110 million • Leading US and Swiss based investment management groups provided the loan note facility package • Funding comprised two tranches with Tranche 1 (approximately US$33 million) received in early August 2017 and Tranche 2 (US$77 million) received in late September 2017 SHARE PLACEMENT WITH J&R OPTIMUM As part of the strategic agreement with Shaanxi J&R Optimum Energy Co., Ltd (J&R Optimum), a A$41.6 million Share Placement was finalised in early February 2017. At the conclusion of the Placement, J&R Optimum held a 19.85% shareholding in Altura. PLACEMENT WITH INTERNATIONAL FUND MANAGERS A further direct placement of $26 million to international institutional investors via Jett Capital Advisors and Bizzell Capital Partners Pty Ltd was successfully completed in October 2017. STRATEGIC PARTNERSHIP WITH J&R OPTIMUM Altura formed a strategic partnership in November 2016 with J&R Optimum, one of China’s leading lithium battery producers. The Subscription and Cooperation Agreement with J&R Optimum provided for partial funding of the project through a A$41.6 million Placement, board representation, advisory support and anti-dilution rights. Under the terms of the Agreement J&R Optimum is entitled to appoint a director to the Altura board, on the condition that their relevant interest in Altura shares does not reduce below 15 per cent. Mr Zhao Tong was subsequently appointed as a non-executive director in March 2017. OFFTAKE AGREEMENTS In July 2017 Altura announced that it had signed two binding offtake agreements (BOA) for a minimum total of 200,000 tonnes of 6% grade spodumene concentrate per year representing more than 90% of current planned annual production. ALTURA ANNUAL REPORT 201712 CORPORATE DEVELOPMENTS continued Altura Mining Limited has been added to the list of companies that comprise the ASX All Ordinaries Index, which places Altura in the top 500 companies listed on the ASX ASX ALL ORDINARIES INDEX Effective from 20 March 2017, Altura Mining Limited was added to the list of companies that comprise the ASX All Ordinaries Index. This change places Altura in the top 500 companies listed on the ASX, and reflected the Company’s growing market capitalisation. INDONESIAN COAL ASSETS Altura has previously decided to divest the Indonesian coal assets, and has been pursuing several options including their possible sale or an asset integration with other similar operations. These coal assets comprise: • The Delta coal mine in East Kalimantan where Altura has a 331/3% interest; and • The Tabalong coal project in South Kalimantan in which Altura holds a 70% interest in three Mining Permits (“SPK”, “SCC” and “SP”) and a 56% interest in two Mining Licences (“KM” and “MBM”). These BOAs comprised: • A new agreement signed with leading Chinese battery producer J&R Optimum • A revised agreement with prominent Chinese based lithium and battery materials processor Lionergy Limited (“Lionergy”) so that the terms of both BOAs are aligned. The key terms of the BOAs are: • Minimum of 100,000 dry metric tonnes (dmt) per annum of 6% grade spodumene concentrate (pro-rated) with first product sales to commence before 30 June 2018 • Term of BOA of 5 years minimum • Conditional on Altura obtaining financing for the development of the project on or before 31 August 2017 (or such later date as may be notified by Altura to J&R Optimum Energy) • Minimum price of US$550 dmt (FOB) and a maximum price of US$950 dmt (FOB) for the first three years of the BOA (based on Li20 content per dmt on 6% Li20) • Annual pricing to be agreed via consideration of current market pricing information, including but not limited to indices for spodumene (if available); prices published or announced by other companies and movement in lithium carbonate prices, subject to the floor and ceiling price for first three years. ALTURA ANNUAL REPORT 201713 FINANCIAL REPORT ALTURA ANNUAL REPORT 2017Altura Mining Limited and Controlled Entities  14 DIRECTORS' REPORT Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Your directors have pleasure in presenting the annual financial report of Altura Mining Limited ("Altura" or "the Company") and its  controlled entities (“the Group”) for the financial year ended 30 June 2017.  DIRECTORS  The names of the directors in office at any time during or since the end of the financial year are:  Mr James Brown  Mr Paul Mantell  Mr Allan Buckler  Mr Dan O’Neill  Mr Beng Teik Kuan  Mr Zhao Tong (appointed 7 March 2017)  COMPANY SECRETARIES  The names of the secretaries in office during the financial year and up to the date of this report are as follows:  Mr Damon Cox   Mr Noel Young (resigned 30 June 2017)  PRINCIPAL ACTIVITIES  The principal activity of the Group during the year was the continued development of its 100% owned Pilgangoora Lithium Project in  the Pilbara region of Western Australia, including completion of the definitive feasibility study, delineation of an economic lithium  reserve, sourcing of the final finance required for construction and commissioning of the project, and commencement of construction  of the mine.  OPERATING AND FINANCIAL REVIEW  Overview  Altura Mining Limited is an ASX listed entity that is focused on the development and commencement of operations of the Pilgangoora  Lithium Project in Western Australia. The Company also has interests in the Delta Coal project in Indonesia, and the Tabalong Coal  project both of which are in the process of being divested.  Operating results  The  Group’s  operating  loss  after  providing  for  income  tax  and  non‐controlling  interests  for  the  year  ended  30  June  2017  was  $6,165,006  (2016:  loss  $31,618,000).  The  loss  in  2017  related  to  the  Group’s  administrative  and  corporate  costs,  and  a  foreign  exchange loss in the year. Exploration, evaluation and development costs of the Pilgangoora Lithium Project were capitalised during  both the 2017 and 2016 financial years.  The 2017 loss was considerably less than the 2016 loss as there were significant impairment costs incurred and non‐lithium related  exploration costs that were written off in the 2016 year.  Strategy  The Company’s objective is to create shareholder value through the development of profitable mining operations and other  supplementary mining activities that deliver strong cash flows for the Group, and resultant regular dividends for shareholders.  Altura is focused on construction, commissioning and then commencement of production and sales of spodumene from its lithium  project. All regulatory approvals have been received and the Company is now fully funded into production and first sales which is  planned to occur during the first half of calendar 2018.  The Company also holds coal assets in Indonesia which it is in the process of divesting as soon as reasonably possible.  2 ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  15 DIRECTORS' REPORT continued Pilgangoora Lithium  Altura completed its Definitive Feasibility Study (DFS) on the project in September 2016, and commenced onsite construction work  at the mine site in March 2017.  The DFS confirmed the very robust nature of the World‐class low cost lithium project, which has  been further enhanced in 2017 due to stronger market pricing for spodumene as a result of a very tight market for the product.   The project is fully funded following completion of a US$110 million finance package in July 2017.  The key outcomes of the DFS included:          Annual spodumene concentrate production of 219,000 tonnes over a 13.2 year mine life;  Project Net Present Value (NPV) of $411 million pre‐tax and an Internal Rate of Return of 58.1%;  Life of Mine (LOM) cash cost of A$315.90 per tonne of spodumene concentrate;  Gross margin of A$402 per tonne (life of mine average) based on a market price at the time of US$538.80;  Average life of mine EBITDA of A$80.6 million;  A capital estimate of A$139.7 million including deferred capital;  A very attractive LOM strip ratio of 2.9:1; and   A payback period of 1.8 years.  Since the completion of the DFS, higher prices in the market place for 6% spodumene concentrate would result in annual EBITDA’s  of A$156 million to A$183 million, with the higher end pricing returning EBITDAs of more than double those quoted in the DFS.  In  January  2017,  Altura  announced  an  increased  Reserve  of  30.1  million  tonnes  which  extends  the  life  of  the  mine  to  20  years  (as  compared with 13 years in the DFS).  Based on the current construction progress, the mine will be in a commissioning phase from late 2017 with first production and  shipments due in the first half of calendar 2018.  Altura has entered into a number of important contracts with key suppliers:  1. A 5‐year mining contract has been signed with NRW.  The deposit will be mined by conventional bulk mining methods  utilising hydraulic excavators, dump trucks and drill and blast coupled to a ROM stockpile.    2. A  process  plant  civil  and  concrete  construction  contract  has  been  awarded  to  Civmec,  with  some  5,000m3  of  concrete  required for the project;  3. The  logistics  and  transport  supplier  is  Qube  Holdings  Pty  Ltd.  The  scope  includes  loading  of  the  product  at  the  mine  stockyard, transporting the product in side tipping road trains to Port Hedland, construction and operation of a product  storage shed at Port Hedland, and transport to the port and ship loading using the patented RotaboxTM system;  4. Kalgoorlie Power Systems has been contracted to provide an 11MW diesel fuelled power station for a 5‐year period. The  power station comprises dual fuel diesel and gas generators such that opportunities for cleaner and more cost‐efficient gas  may be utilised in the future should a suitable source be available.  The Company has in place two Binding Offtake Agreements (BOAs) with China based groups Shaanxi J&R Optimum Energy Co Ltd and  Lionergy Limited, in which the parties will each take a minimum of 100,000 tonnes of 6% Li2O grade spodumene concentrate annually  for an initial 5 year period.  Annual pricing will be agreed with reference to current market pricing information, including but not  limited to prices published or announced by other companies in the market, movement in carbonate pricing and with reference to  any indices that may become available in the future.  For the first 3 years of the BOAs, there is a floor price of US$550 per tonne of  6% spodumene, and there is also a ceiling price of US$950 per tonne for the same period, the floor price being very important from  the Company’s perspective to ensure that it can repay its loan on the project in the next 3 years.  Coal Assets  Delta Coal  During the year, Altura continued to hold its interest in the one‐third owned Delta coal mine on the island of Kalimantan in Indonesia.  The Delta mine produces a medium energy thermal coal and during the 2016/17 financial year the mine was placed under Indonesian  court administration to resolve the claims of production contractors. There is no fixed period for the administration and during this  process the Group does not have access the any operational or financial information.    It is the stated intention of the Company that the coal asset will be divested as soon as possible.   3  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                16 DIRECTORS' REPORT continued Tabalong Coal  Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  The Tabalong Coal Project is a premium grade thermal coal deposit located in South Kalimantan, Indonesia. The project consists of  five (5) Mining Licences (IUPs), with all five (5) IUPs granted for Operation Production. Altura holds 70% of three IUPs and 56% of the  remaining two.  Divestment of Coal Assets  During the year, the Company stated its intention to divest its interests in both the Delta and Tabalong coal assets. It is pursuing a  number of options including the possible sale of the coal assets or an asset integration with other similar operations.  Financial position  The net assets of the consolidated group increased in 2017, with non‐current assets significantly higher due to the completion of the  lithium project  DFS and the commencement of the construction phase of the Lithium  Project. Funds were sourced from a $41.6  million placement to Shaanxi J&R Optimum Energy Co Ltd during the year.  Risk  Development of Altura’s lithium project is subject to the ability of the Company and its advisors to successfully complete construction  of the lithium project, and to successfully commission the project into production in a timely manner.  The  Company  is  also  subject  to  movements  in  international  commodity  prices,  and  being  an  Australian  based  company,  foreign  exchange movements.   DIVIDENDS  There were no dividends paid or declared during the year ended 30 June 2017 (2016: Nil).  SIGNIFICANT CHANGES IN THE STATE OF AFFAIRS  There  were  no  other  significant  changes  in  the  nature  of  the  Group’s  principal  activities  during  the  financial  year,  other  than  as  discussed in the financial report and elsewhere in this Directors Report.  MATTERS SUBSEQUENT TO THE END OF THE FINANCIAL YEAR  Subsequent to the end of the financial year, Altura completed a project funding package for construction and commissioning of the  Pilgangoora Lithium Project in the Pilbara region of Western Australia (see ASX release on 28 July 2017).  Completion of the funding  package was the final prerequisite to enable the Company to complete construction and commissioning of the mine and to move  into production in the first half of calendar 2018.  The key details of the facility are:     Senior secured loan notes issued to raise a total of US$110 million  Leading US and Swiss based investment management groups to provide the loan note facility package  Funding to be provided in two (2) tranches with Tranche 1 (approximately US$33 million before costs) settlement occurring  on 4 August 2017 and Tranche 2 (US$77 million before costs) scheduled to settle by 21 September 2017  FUTURE DEVELOPMENTS, PROSPECTS AND BUSINESS STRATEGIES  The Group will focus on completing the construction of the Pilgangoora Lithium Project and commencement commercial operations  as soon as possible. The Group intends to divest is interests in the coal projects as soon as practical so it can focus on its lithium  project.  ENVIRONMENTAL PERFORMANCE  The Group is committed to achieving a high standard of environmental performance. The Board of Directors is responsible for regular  monitoring of environmental exposures and compliance with environmental regulations. The Group complied with its environmental  performance obligations during the year.  4  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                  DIRECTORS' REPORT continued Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  17 INFORMATION ON DIRECTORS  Mr James Brown (Managing Director)  Qualifications  Graduate Diploma in Mining from University of Ballarat  Experience  Mr Brown is a mining engineer with more than 30 years' experience in the coal mining industry in Australia and Indonesia,  including 22 years at New Hope Corporation. He was appointed as Managing Director of Altura in September 2010 and was  previously  Altura’s  Group  General  Manager  since  December  2008.  His  coal  development  and  operations  experience  includes the New Acland and Jeebropilly mines in South East Queensland, the Adaro and Multi Harapan Utama operations  in Indonesia and Blair Athol in the Bowen Basin in Central Queensland.  Other current directorships in listed entities  Sayona Mining Limited  Former directorships in last 3 years  None  Special responsibilities  Chief Executive Officer  Interests in shares  27,518,301 ordinary shares in Altura Mining Limited   Mr Paul Mantell (Executive Director)  Qualifications  Bachelor of Commerce from the University of Queensland and a Fellow of CPA Australia  Experience  Mr Mantell is an accountant with more than 35 years’ corporate experience in the mining and associated industries. He has  been  involved  in  all  aspects  of  accounting  and  finance,  financial  reporting,  taxation  and  administration,  including  the  responsibilities of an ASX listed entity. He has previously arranged finance for mining and infrastructure projects both in  Australia  and  Indonesia  and  has  set  up  corporate,  administrative  and  financial  systems  to  support  new  and  expanding  mining operations. He was appointed a director on 25 May 2009.   Other current directorships in listed entities  None  Former directorships in last 3 years  None  Special responsibilities  Chief Financial Officer  Interests in shares and options  33,003,084 ordinary shares in Altura Mining Limited   5  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                          18 DIRECTORS' REPORT continued Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  INFORMATION ON DIRECTORS (continued)  Mr Allan Buckler (Non‐Executive Director)  Qualifications  Certificate in Mine Surveying and Mining, First Class Mine Managers Certificate and a Mine Surveyor Certificate issued by  the Queensland Government’s Department of Mines  Experience  Mr Buckler has over 45 years’ experience in the mining industry and has taken lead roles in the establishment of several  leading mining and port operations in both Australia and Indonesia. Significant operations such as PT Adaro Indonesia, PT  Indonesia Bulk Terminal and New Hope Coal Australia have been developed under his leadership. He is a former Director  and Chief Operations Officer of New Hope Corporation. Mr Buckler was appointed a director on 18 December 2008.  Other current directorships in listed entities  Sayona Mining Limited  Former directorships in last 3 years  None  Special responsibilities  Member of the Audit & Risk Committee   Member of the Remuneration & Nomination Committee  Interests in shares and options  177,293,692 ordinary shares in Altura Mining Limited   Mr Dan O’Neill (Independent Non‐Executive Director)  Qualifications  Bachelor of Science in geology from the University of Western Australia  Experience  Mr  O’Neill  was  appointed  a  director  on  18  December  2008.  He  has  held  positions  with  a  number  of  Australian  and  multinational  exploration  companies  and  has  managed  exploration  programs  in  a  diverse  range  of  environments  and  locations including Botswana, North America, South East Asia, North Africa and Australasia. During his 35 years’ experience,  he  has  held  executive  management  positions  with  ASX  listed  companies  and  has  worked  on  a  range  of  commodities  including diamonds, gold, base metals, coal, oil and gas.  Other current directorships in listed entities  Sayona Mining Limited   Former directorships in last 3 years  None  Special responsibilities  Chairman of the Remuneration & Nomination Committee  Member of the Audit & Risk Committee  Interests in shares and options  14,433,336 ordinary shares in Altura Mining Limited  6  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                          DIRECTORS' REPORT continued Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  19 INFORMATION ON DIRECTORS (continued)  Mr Beng Teik Kuan (Independent Non‐Executive Director)  Qualifications  Bachelor of Engineering (University of Malaya)  Experience  Mr Kuan is an engineer with considerable experience in bulk handling and terminal operations, including responsibility for  the development and management of the Pulau Laut Coal Terminal in South Kalimantan, Indonesia. He also has experience  in  Indonesia,  Malaysia  and  Singapore  with  tin  dredging  operations,  managing  rubber,  palm  oil  and  cocoa  processing  factories, and managing palm oil bulk terminals. He was appointed a director on 28 November 2007.  Other current directorships in listed entities  None  Former directorships in last 3 years  None  Special responsibilities  Chairman of the Audit & Risk Committee  Member of the Remuneration & Nomination Committee  Interests in shares and options  20,900,000 ordinary shares in Altura Mining Limited   Mr Zhao Tong (Non‐Executive Director)  Qualifications  Bachelor of Science (Peking University, China)  Experience  Mr Zhao Tong has over 25 years’ experience in the international trade of metals and minerals, and has worked for China  Shaanxi Metals and Minerals International Trade Co. Ltd. Mr Tong has been the Director of the Lithium Division of J&R  Optimum since October 2016. He was appointed a Director in March 2017.  Other current directorships in listed entities  None  Former directorships in last 3 years  None  Special responsibilities  Nil  Interests in shares and options  Nil  COMPANY SECRETARY  Mr Damon Cox  Mr  Cox  is  a  Chartered  Secretary,  and  a  CPA.  He  has  over  30  years’  experience  in  various  roles  including  corporate  governance, compliance, treasury and strategic policy advice.  7  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                  20 DIRECTORS' REPORT continued Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  REMUNERATION REPORT (Audited)  This report details the nature and amount of remuneration for directors and other key management personnel.  Remuneration Policy  The Company’s policy is to remunerate fairly and in line with companies of similar size, operations and in the same industry. Individual  remuneration decisions are made by the Remuneration & Nomination Committee taking into account the following factors:      The responsibility of the role;  Experience of the employee;  Past performance and future expectations; and  Industry conditions and trends.  In order to retain and attract key management personnel of sufficient calibre to facilitate the efficient and effective management of  the Company’s operations, the Remuneration & Nomination Committee may seek the advice of external advisors in connection with  the structure of remuneration packages.  Remuneration packages may contain the following key elements:  a) b) c) Primary benefits ‐ salary/fees, bonuses and non‐monetary benefits including the provision of a motor vehicle;  Post‐employment benefits ‐ including superannuation and prescribed retirement benefits; and  Equity ‐ performance rights and share options granted under the Long‐Term Incentive Plan as disclosed in Note 24 to the  financial statements.  None  of  the  Company’s  personnel  remuneration  packages  are  linked  directly  to  the  Company’s profitability  or  other  measure  of  performance. The Company maintains a Long‐Term Incentive Plan under which employees may be granted performance rights and  share options which vest subject to service conditions being met. Directors may also be allocated performance rights and/or options  as an incentive. During the 2017 year, directors were issued with shares on the vesting of previously issued performance rights.  Performance‐based remuneration  The Company currently has performance based remuneration in place as disclosed in Note 24.  Group Performance, Shareholder Wealth and Director and Executive Remuneration  The Group has recorded the following earnings from continuing operations over the last five years:  Revenues and sundry income  EBITDA *  NPBT *  NPAT *  Dividends paid  2017  1,600,959  (6,417,320) (6,448,799) (5,914,752) ‐  2016  1,485,611  (11,290,052) (30,839,474) (31,618,016) ‐  2015  4,779,039  (15,861,975) (16,947,795) (17,268,152) ‐  2014  7,610,019  (5,588,222)  (6,530,675)  (7,017,662)  ‐  2013  7,370,049  (535,167) (1,044,269) (979,641) ‐  * Definitions:   EBITDA = Earnings before interest, tax, depreciation and amortisation  NPBT = Net profit before tax  NPAT = Net profit after tax & minority interest  8  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                    DIRECTORS' REPORT continued Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  21 REMUNERATION REPORT (Audited) (continued)  Key Management Personnel Remuneration Policy  The Remuneration & Nomination Committee reviews the remuneration packages of all directors and key management personnel on  an annual basis. Remuneration packages are reviewed and determined with due regard to relevant market conditions and individual’s  experience and qualification and are benchmarked against comparable industry salaries.  Payment of bonuses and share based compensation benefits is discretionary.  Employment Contracts of Key Management Personnel  Contracts of employment are given to key management personnel at time of employment. Details are as follows:  James Brown, Managing Director ‐ the agreement is of no fixed term and allows for payment of a monthly cash salary in US dollars,  reviewed each year, plus allowances. Three months’ notice of termination by either party is required, with a separation allowance  equivalent to one year’s salary and entitlements to be paid if employment is terminated by the Company.  Paul Mantell, Executive Director – the agreement is of no fixed term and allows for payment of an annual cash salary, reviewed each  year,  and  superannuation.  Provision  of  a  motor  vehicle  or  equivalent  allowance  and  other  non‐cash  benefits  is  included.  Three  months’ notice of termination by either party is required, with a separation allowance equivalent to one year’s gross salary to be paid  if employment was terminated by the Company.  Chris Evans, General Manager, Operations ‐ the agreement is of no fixed term and allows for  payment of an annual cash salary,  reviewed each year, and superannuation. Three months’ notice of termination by either party is required, with a separation allowance  equivalent  to  one  month’s  salary  for  every  completed  year  of  service  up  to  a  maximum  of  six  months’  salary  will  be  paid  if  employment was terminated by the Company.  Noel Young, Group Financial Controller – the agreement is of no fixed term and allows for payment of an annual cash salary in US  dollars,  reviewed  each  year,  plus  allowances.  Two  months’  notice  of  termination  by  either  party  is  required,  with  a  separation  allowance equivalent to six month’s gross salary to be paid if employment is terminated by the Company.  Damon Cox, Company Secretary ‐ the agreement is of no fixed term and allows for payment of an annual cash salary, reviewed each  year, and superannuation. Provision of a motor vehicle is included. Two months’ notice of termination by either party is required,  with a separation allowance equivalent to six month’s gross salary to be paid if employment is terminated by the Company. 9  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                        22 DIRECTORS' REPORT continued Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  REMUNERATION REPORT (Audited) (continued)  Key Management Personnel Remuneration  2017  Name  Short‐term benefits  Cash salary  and fees  $  Bonus  $  Non‐ monetary  benefits  $  Post  employment Share based payments   Total  Super‐  annuation  $  Performance rights  $  Bonus  $  $  Performance  rights as a  percentage  of Total  %  Non‐executive  directors  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  Z Tong #  Sub total   non‐executive  directors  Executive  directors  J Brown   P Mantell  Other key  management  personnel  C Evans  N Young   D Cox  Total for key  management  personnel  compensation  Total  compensation  60,000  72,000  54,000  19,000  205,000  413,790  322,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  5,700  6,840  24,840  ‐  3,885  3,885  3,885  ‐  37,380  11,655  91,391  12,650  ‐  28,025  38,852  19,425  220,000  35,000  ‐  24,225  226,788  132,500  ‐  ‐  75,229  23,353  ‐  12,587  3,213  7,770  7,770  1,315,078  35,000  202,623  64,837  77,030  1,520,078  35,000  202,623  102,217  88,685  # Mr Zhao Tong joined the Altura Board in March 2017  No termination payments or long service leave payments were made during the year  5.6%  4.7%  4.7%  ‐  7.1%  5.1%  1.1%  2.5%  4.4%  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  69,585  82,725  82,725  19,000  254,035  544,033  382,100  282,438  309,787  176,210  1,694,568  1,948,603  10  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                        DIRECTORS' REPORT continued Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  REMUNERATION REPORT (Audited) (continued)  23 2016  Name  Short‐term benefits  Cash salary  and fees  $  Bonus  $  Non‐ monetary  benefits  $  Post  employment Share based payments   Total  Super‐  annuation  $  Performance rights  $  Bonus  $  $  Performance  rights as a  percentage  of Total  %  Non‐executive  directors  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  P Mantell #  Sub total   non‐executive  directors  Executive  directors  J Brown   P Mantell ^  Other key  management  personnel  C Evans   N Young   D Cox  Total for key  management  personnel  compensation  Total  compensation  30,000  36,000  23,000  ‐  89,000  346,223  111,834  191,026  205,737  125,000  979,820  1,068,820  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  2,850  3,420  16,420  4,770  4,770  4,770  6,624  ‐  23,850  88,200  88,200  88,200  88,200  125,820  132,390  132,390  118,674  6,624  22,690  38,160  352,800  509,274  94,913  3,312  ‐  69,223  20,177  ‐  47,700  88,200  577,036  14,012  ‐  ‐  129,158  18,147  3,810  11,875  9,540  9,540  9,540  16,500  235,213  ‐  ‐  288,310  166,592  187,625  47,844  76,320  104,700  1,396,309  194,249  70,534  114,480  457,500  1,905,583  3.8  3.6  3.9  20.1  8.3  ‐  4.1  3.3  5.7  # Non‐executive director until 29 February 2016  ^ Executive director from 1 March 2016  No termination payments or long service leave payments were made during the year.  11  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                            24 DIRECTORS' REPORT continued Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  REMUNERATION REPORT (Audited) (continued)  The following shares were issued to directors and key management personnel on the vesting of performance rights during the year  ended 30 June 2017:  Number  issued  Issue  date  Value per share  at issue date  $  1,000,000  500,000  100,000  100,000  100,000  400,000  200,000  200,000  2,600,000  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  BT Kuan  C Evans  N Young  D Cox  Options  There were no new options issued to directors and key management personnel as part of their remuneration for the year ended 30  June 2017, and there are no options on issue as at 30 June 2017.  Performance Rights  In  2014  the  Company  established  a  new  Long‐Term  Incentive  Plan  (LTIP)  to  assist  in  the  reward  and  retention  of  directors  and  employees.   A total of 8,100,000 rights were granted in December 2014 to directors (with shareholder approval), key management personnel and  other senior staff. A further 1,450,000 rights were granted to key management personnel and other senior staff in the year ended 30  June 2016, and another 1,350,000 were granted in the year ended 30 June 2017.  The rights awarded during the year were granted  for no consideration. No amount is payable on the vesting of the rights.  The rights will vest and automatically convert to ordinary  shares in the Company following the satisfaction of the service conditions.  The following performance rights were on issue to directors and key management personnel as at 30 June 2017:  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  BT Kuan  C Evans  N Young  D Cox  Granted  number  1,000,000  500,000  100,000  100,000  100,000  400,000  200,000  200,000  2,600,000  Vesting  30 Nov  2017  1,000,000  500,000  100,000  100,000  100,000  400,000  200,000  200,000  2,600,000  End of Audited Remuneration Report  12  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                  Altura Mining Limited and Controlled Entities  Altura Mining Limited and Controlled Entities  Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  DIRECTORS' REPORT continued Directors’ Report  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED)  25 REMUNERATION REPORT (Audited) (continued)  MEETINGS OF DIRECTORS  The following shares were issued to directors and key management personnel on the vesting of performance rights during the year  ended 30 June 2017:  Number  issued  Issue  date  Value per share  at issue date  1,000,000  500,000  100,000  100,000  100,000  400,000  200,000  200,000  2,600,000  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  9/12/16  $  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  0.1415  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  BT Kuan  C Evans  N Young  D Cox  Options  Performance Rights  employees.   There were no new options issued to directors and key management personnel as part of their remuneration for the year ended 30  June 2017, and there are no options on issue as at 30 June 2017.  A total of 8,100,000 rights were granted in December 2014 to directors (with shareholder approval), key management personnel and  other senior staff. A further 1,450,000 rights were granted to key management personnel and other senior staff in the year ended 30  June 2016, and another 1,350,000 were granted in the year ended 30 June 2017.  The rights awarded during the year were granted  for no consideration. No amount is payable on the vesting of the rights.  The rights will vest and automatically convert to ordinary  shares in the Company following the satisfaction of the service conditions.  The following performance rights were on issue to directors and key management personnel as at 30 June 2017:  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  BT Kuan  C Evans  N Young  D Cox  Granted  number  500,000  100,000  100,000  100,000  400,000  200,000  200,000  Vesting  30 Nov  2017  500,000  100,000  100,000  100,000  400,000  200,000  200,000  2,600,000  2,600,000  End of Audited Remuneration Report  The  following  table  sets  out  the  number  of  directors’  meetings  (including  meetings  of  committees  of  directors)  held  during  the  financial year and the number of meetings attended by each director (while they were a director or committee member).  During the  financial year there were 6 Directors’ meetings, 3 Audit & Risk Committee meetings and 3 Remuneration & Nomination Committee  meetings held.  Directors’ Meetings  Audit & Risk Committee  Number  eligible to  attend  6  6  6  6  6  2  Number  attended  6 6 5 6 6 2 Number  eligible to  attend  ‐  ‐  3 3 3 ‐  Number  attended  ‐  ‐  2 3 3 ‐  Remuneration & Nomination  Committee  Number  eligible to  attend  ‐  ‐  3  3  3  ‐  Number  attended  ‐  ‐  2 3 3 ‐  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  Z Tong  INDEMNIFICATION AND INSURANCE OF DIRECTORS AND OFFICERS  The Company has entered into Deeds of Indemnity with all of its directors in accordance with the Company’s Constitution. During  the financial year the Company paid a premium to insure the directors, officers and managers of the Company and its controlled  entities. The insurance contract requires that the amount of the premium paid is kept confidential.  In  2014  the  Company  established  a  new  Long‐Term  Incentive  Plan  (LTIP)  to  assist  in  the  reward  and  retention  of  directors  and  OPTIONS  At the date of signing this report, there were no unissued ordinary shares of Altura Mining Limited under option.  WARRANTS  Under the terms of the US$110 million debt facility announced on 28 July 2017, the lenders are to receive a total of 72,644,513  warrants. Since the Company does not currently have sufficient placement capacity under the ASX Listing Rules to immediately issue  the warrants, the approval of shareholders will need to be obtained at the Company’s annual general meeting in November 2017.  Following shareholder approval, the warrants will be issued.  PROCEEDINGS ON BEHALF OF THE COMPANY  No person has applied for leave of the Court to bring proceedings on behalf of the Company or intervene in any proceedings to which  the Company is a party for the purpose of taking responsibility on behalf of the Company for all or any part of those proceedings.  1,000,000  1,000,000  The Company was not party to any such proceedings during the year.  NON‐AUDIT SERVICES  The Company’s auditor, PKF Hacketts Audit, did not provide any non‐audit services to the Company during the year ended 30 June  2017.  ROUNDING OF AMOUNTS  The company is of a kind referred to ASIC Legislative Instrument 2016/191, relating to the ‘rounding off’ of amounts in the directors’  report and financial report. Amounts in the directors’ report and financial report have been rounded off to the nearest thousand  dollars in accordance with the instrument.   12  13  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                        Altura Mining Limited and Controlled Entities 26 DIRECTORS' REPORT continued Directors’ Report FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 (CONTINUED) AUDITOR’S INDEPENDENCE DECLARATION The auditor’s independence declaration for the year ended 30 June 2017 has been received and is included on page 15 of the annual report. Signed in accordance with a resolution of the Directors made pursuant to Section 298(2) of the Corporations Act 2001. On behalf of the Directors, BT Kuan Director Perth, 20 September 2017 14 ALTURA ANNUAL REPORT 2017 27 AUDITOR’S INDEPENDENCE DECLARATION UNDER SECTION 307C OF THE CORPORATIONS ACT 2001 TO THE DIRECTORS OF ALTURA MINING LIMITED I declare that, to the best of my knowledge and belief, during the year ended 30 June 2017, there have been: (a) no contraventions of the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 in relation to the audit; and (b) no contraventions of any applicable code of professional conduct in relation to the audit. PKF HACKETTS AUDIT Liam Murphy Partner Brisbane, 20 September 2017 15 ALTURA ANNUAL REPORT 2017 Altura Mining Limited and Controlled Entities  28 CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT AND LOSS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 Consolidated Statement of Profit and Loss  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Continuing operations  Revenue  Cost of sales  Operating profit / (loss)  Other income  Foreign exchange movement gain/(loss)  Sundry income  Expenses  Administration costs  Employee benefits expense  Exploration costs written off  Other expenses  Financing costs  Impairment on equity accounted asset  Impairment of property, plant and equipment  Share of net profit / (loss) of equity accounted investee, net of tax  Profit / (loss) before income tax  Income tax (expense) / benefit  Profit / (loss) after income tax from continuing operations  Discontinued operations  Loss from discontinued operations after tax  Net profit / (loss) for the year  Profit / (loss) attributable to:  Owners of Altura Mining Limited  Non‐controlling interest  Earnings per share for profit from continuing operations attributable to  the ordinary equity holders of the company:  Basic earnings / (loss) per share (cents per share)  Diluted earnings / (loss) per share (cents per share)  Earnings per share for profit attributable to the ordinary equity holders  of the company:  Basic earnings / (loss) per share (cents per share)  Diluted earnings / (loss) per share (cents per share)  Note  5(a)  5(c)  5(b)  5(f)  15  5(d)  5(e)  17,26(c)  14  26(c)  7(a)  3  6  6  6  6  2017  $’000  1,271  (1,069)  202  (1,371)  331  (3,030)  (2,272)  ‐  (167)  ‐  (18)  ‐  (124)  (6,449)  534  (5,915)  (250)  (6,165)  (6,127)  (38)  (6,165)  (0.44)  (0.44)  (0.45)  (0.45)  2016  $’000  1,350  (2,112) (762) 1,006  135  (3,837) (2,668) (3,895) (51) (277) (18,480) (261) (1,513) (30,603) (778) (31,381) (237) (31,618) (31,499) (119) (31,618) (3.48) (3.48) (3.50) (3.50) The above Consolidated Statement of Profit and Loss should be read in conjunction with the accompanying Notes.   16  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                Altura Mining Limited and Controlled Entities  Consolidated Statement of Profit and Loss  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Altura Mining Limited and Controlled Entities  CONSOLIDATED STATEMENT OF Consolidated Statement of Other Comprehensive Income  OTHER COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  29 Profit / (loss) for the year  Other comprehensive income / (loss) for the year  Items that may be reclassified to profit and loss  Changes in the fair value of available‐for‐sale financial assets  Exchange differences on translation of foreign controlled entities  Other comprehensive income / (loss) for the year, net of tax  Total comprehensive income / (loss) for the year  Total comprehensive income / (loss) attributable to:  Members of the parent entity  Non‐controlling interest  Note  2017  $’000  2016  $’000  (6,165)  (31,618) (509)  1,438  929  (5,236)  (5,221)  (15)  (5,236)  760  (409) 351  (31,267) (31,132) (135) (31,267) Impairment on equity accounted asset  Impairment of property, plant and equipment  Share of net profit / (loss) of equity accounted investee, net of tax  17,26(c)  14  26(c)  The above Consolidated Statement of Other Comprehensive Income should be read in conjunction with the accompanying Notes.  Foreign exchange movement gain/(loss)  Continuing operations  Revenue  Cost of sales  Operating profit / (loss)  Other income  Sundry income  Expenses  Administration costs  Employee benefits expense  Exploration costs written off  Other expenses  Financing costs  Profit / (loss) before income tax  Income tax (expense) / benefit  Profit / (loss) after income tax from continuing operations  Discontinued operations  Loss from discontinued operations after tax  Net profit / (loss) for the year  Profit / (loss) attributable to:  Owners of Altura Mining Limited  Non‐controlling interest  Note  5(a)  5(c)  5(b)  5(f)  15  5(d)  5(e)  7(a)  3  6  6  6  6  2017  $’000  1,271  (1,069)  202  (1,371)  331  (3,030)  (2,272)  ‐  ‐  ‐  (167)  (18)  (124)  (6,449)  534  (5,915)  (250)  (6,165)  (6,127)  (38)  (6,165)  (0.44)  (0.44)  (0.45)  (0.45)  2016  $’000  1,350  (2,112) (762) 1,006  135  (3,837) (2,668) (3,895) (51) (277) (18,480) (261) (1,513) (30,603) (778) (31,381) (237) (31,618) (31,499) (119) (31,618) (3.48) (3.48) (3.50) (3.50) Earnings per share for profit from continuing operations attributable to  the ordinary equity holders of the company:  Basic earnings / (loss) per share (cents per share)  Diluted earnings / (loss) per share (cents per share)  Earnings per share for profit attributable to the ordinary equity holders  of the company:  Basic earnings / (loss) per share (cents per share)  Diluted earnings / (loss) per share (cents per share)  The above Consolidated Statement of Profit and Loss should be read in conjunction with the accompanying Notes.   16  17  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                                                                                        Altura Mining Limited and Controlled Entities  30 CONSOLIDATED BALANCE SHEET AS AT 30 JUNE 2017 AS AT 30 JUNE 2017  Consolidated Balance Sheet  Current assets  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  Held to maturity investments  Inventories  Current tax prepaid  Other current assets  Assets classified as held for sale  Total current assets  Non‐current assets  Other receivables  Available‐for‐sale financial assets  Property, plant and equipment  Exploration and evaluation  Mine development at cost  Investments accounted for using the equity method  Deferred tax asset  Total non‐current assets  Total assets  Current liabilities  Trade and other payables  Borrowings  Short term provisions  Liabilities classified as held for sale  Total current liabilities  Non‐current liabilities  Borrowings  Provisions  Total non‐current liabilities  Total liabilities  Net assets  Equity  Contributed equity  Reserves  Accumulated losses  Capital and reserves attributable to owners of Altura Mining Limited  Non‐controlling interest  Total equity  Note  8  9  11  10  12  3  9  13  14  15  16  17  21(c)  18  19  20  3  19  22  23  24  2017  $’000  13,271  3,336  52  1  272  333  8,820  26,085  ‐  824  850  1,226  59,353  ‐  ‐  62,253  88,338  9,198  15,677  842  1,753  27,470  ‐  3,918  3,918  31,388  56,950  146,556  595  (90,460)  56,691  259  56,950  2016 $’000  22,132  1,126  50  1  248  461  ‐  24,018  2,482  1,333  526  14,394  ‐  144  ‐  18,879  42,897  2,072  ‐  847  ‐  2,919  18,437  ‐  18,437  21,356  21,541  105,840  (240) (84,333) 21,267  274  21,541  The above Consolidated Balance Sheet should be read in conjunction with the accompanying Notes.  18  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                              Altura Mining Limited and Controlled Entities  CONSOLIDATED STATEMENT OF Consolidated Statement of Changes in Equity  CHANGES IN EQUITY FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  31 Contributed  equity  Accumulated  losses  Option &  performance  rights reserve Change in  fair value ‐  market  valuation  Foreign  currency  translation  reserve  Non‐ controlling  interests  Total  $’000  $’000  $’000  $’000  $’000  $’000  $’000  Balance as at 30 June 2015  78,904 (53,672) 1,019 43 (883) 409 25,820 Total comprehensive income for the year  ‐ (31,499) Transactions with owners in their capacity as  owners:  Issue of shares – employee bonus payment  Issue of shares – loan repayment  Contributions of equity, net of transaction  costs   Transfer from share based payment reserve  to equity  Employee share schemes – value of employee  services  Transfer from option reserve on expiry of  options  Sub‐Total  546 360 25,847 183 ‐ ‐ 26,936 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 838 838 Balance as at 30 June 2016  105,840 (84,333) ‐  ‐  ‐  ‐  (183) 235 (838) (786) 233 760  (393) (135) (31,267) ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  546 360 25,847 ‐ 235 ‐ 26,988 803 (1,276) 274 21,541 Balance as at 30 June 2016  105,840 (84,333) 233 803 (1,276) 274 21,541 Total comprehensive income for the year  ‐  (6,127) Transactions with owners in their capacity as  owners:  Issue of shares – employee bonus payment  Issue of shares – Share purchase plan  Contributions of equity, net of transaction  costs   Transfer from share based payment reserve  to equity  Employee share schemes – value of employee  services   Sub‐Total  70 773 39,640 233 ‐ 40,716 ‐  ‐  ‐  ‐ ‐  ‐  Balance as at 30 June 2017  146,556 (90,460) ‐  ‐  ‐  ‐  (233) 162 (71) 162 (509) 1,415  (15) (5,236) ‐  ‐  ‐  ‐ ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ ‐  ‐  70 773 39,640 ‐  162  40,645 294 139  259 56,950 The above Consolidated Statement of Changes in Equity should be read in conjunction with the accompanying Notes.   19  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                                  Altura Mining Limited and Controlled Entities  32 CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017 FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Consolidated Statement of Cash Flows  Note  29(b)  Cash flows from operating activities  Receipts from customers  Payments to suppliers and employees  Sundry income  Interest received  Interest paid  Income tax paid  Net cash used in operating activities  Cash flows from investing activities  Expenditure on exploration and evaluation activities  Purchase of property, plant and equipment  Proceeds / (payments) from held to maturity investments  Proceeds from sale of property, plant and equipment  Net cash (used in) / provided by investing activities  Cash flows from financing activities  Proceeds from the issue of shares ‐ net of transaction costs  Payment of hire purchase liabilities  Repayment of borrowings  Net cash provided by (used in) financing activities   Net increase / (decrease) in cash and cash equivalents held  Cash and cash equivalents at the beginning of year  Effect of exchange rate changes on cash holdings in foreign currencies  Cash and cash equivalents at the end of year  29(a)  2017  $’000  1,473  (7,731)  62  319  ‐  320  (5,557)  (8,566)  (35,019)  ‐  4  (43,581)  40,309  ‐  ‐  40,309  (8,829)  22,132  5  13,308  2016  $’000  2,293  (6,369) 82  23  (8) (75) (4,054) (3,100) (12) 1,230  168  (1,714) 25,848 (11) (20) 25,817 20,049 2,092 (9) 22,132 Non cash investing and financing activities  Share based payments  Repayment of Directors and management loan facility by the issue of shares  24  (70)  ‐  (546) (360) The above Consolidated Statement of Cash Flows should be read in conjunction with the accompanying Notes.  20  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                    Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS Notes to the Financial Statements  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  33 This financial report includes the consolidated financial statements and notes of Altura Mining Limited (the ‘Company’) and controlled  entities  (‘Consolidated  Group’  or  ‘Group’).  Altura  Mining  Limited  is  a  company  limited  by  shares,  incorporated  and  domiciled  in  Australia, whose shares are publicly traded on the Australian Securities Exchange.  The separate financial statements of the parent entity, Altura Mining Limited, have not been presented within this financial report  as permitted by amendments made to the Corporations Act 2001.  The Group is a for‐profit entity for financial reporting purposes under Australian Accounting Standards. The financial statements were  authorised for issue on 20 September 2017 by the directors of the Company.  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES  a) Basis of preparation  The financial report is a general purpose financial report that has been prepared in accordance with Australian Accounting  Standards,  Australian  Accounting  Interpretations,  other  authoritative  pronouncements  of  the  Australian  Accounting  Standards Board and the Corporations Act 2001.  Compliance  with  Australian  Accounting  Standards  ensures  that  the  financial  statements  and  notes  also  comply  with  International Financial Reporting Standards (“IFRS”) as issued by the International Accounting Standards Board (“IASB”).  The following is a summary of the material accounting policies adopted by the Consolidated Group in the preparation of  the  financial  report.  The  financial  report  has  been  prepared  on  an  accruals  basis.  The  accounting  policies  have  been  consistently applied, unless otherwise stated.  i) Going concern principle of accounting  Notwithstanding the Group’s reporting of an operating loss after income tax of $5.9 million for the year, generating  negative cash flows from operations of $5.6 million and as at 30 June 2017 having a deficiency of net current assets  of $1.4 million, the financial statements have been prepared on a going concern basis as the Company’s directors  believe that the Group will be able to pay its debts as and when they fall due and payable.  This year’s current liabilities include liabilities of $1.8 million associated with the Tabalong group which have been  reclassified as current as the asset has now been classified as held for sale.  Also included within current liabilities  this year are borrowings of $15.7 million (30 June 2016: non‐current $16.8 million) representing the amount owing  to the vendors of Evora Mining Inc. which will be repaid within the next 12 months.   Given the above, the Group’s ability to continue as a going concern is dependent on the sale of the Tabalong asset  to extinguish these liabilities, the forecast return to profitability and the ongoing support of shareholders. Directors  are confident that the Tabalong asset listed for sale will be sold within the next 12 months based on current interest  which has increased recently due to strengthening coal prices in the market. Directors are also confident that the  fully funded Pilgangoora Lithium project will be successfully completed and commissioned into production for Q1  2018, and is forecast to generate considerable cash flow sufficient to return the group to profitability and achieve  positive cash flows from operations.  The directors are confident that the sale of its coal assets and commencement of commercial production and sale  of lithium will address the deficiency in net current assets within 12 months.  This together with the ongoing support  of lenders and shareholders will ensure the consolidated entity is a going concern and will be able to pay its debts  as and when they fall due and payable.  ii) New accounting standards for application in future periods  Accounting Standards issued by the AASB that are not yet mandatorily applicable to the Group, together with an  assessment of the potential impact of such pronouncements on the Group when adopted in future periods, are  discussed below:  AASB  9:  Financial  Instruments  and  associated  Amending  Standards  (applicable  for  annual  reporting  periods  beginning on or after 1 January 2018).  The Standard will be applicable retrospectively (subject to the provisions on hedge accounting outlined below) and  includes revised requirements for the classification and measurement of financial instruments, revised recognition  and derecognition requirements for financial instruments and simplified requirements for hedge accounting.  21  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                34 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  ii) New accounting standards for application in future periods (continued)  The key changes that may affect the Group on initial application include certain simplifications to the classification  of  financial  assets,  simplifications  to  the  accounting  of  embedded  derivatives,  upfront  accounting  for  expected  credit loss, and the irrevocable election to recognise gains and losses on investments in equity instruments that are  not held for trading in other comprehensive income.  AASB 9 also introduces a new model for hedge accounting  that  will  allow  greater  flexibility  in  the  ability  to  hedge  risk,  particularly  with  respect  to  hedges  of  non‐financial  items.  Should the entity elect to change its hedge policies in line with the new hedge accounting requirements of  the Standard, the application of such accounting would be largely prospective  Although the directors do not anticipate that the adoption of AASB 9 will have a material impact on the Group’s  financial instruments, including hedging activity, it is impracticable at this stage to provide a reasonable estimate of  such impact.  AASB 15: Revenue from Contracts with Customers (applicable to annual reporting periods beginning on or after 1  January 2018, as deferred by AASB 2015‐8: Amendments to Australian Accounting Standards – Effective Date of  AASB 15).  This Standard is not expected to significantly impact the Group’s financial statements.  AASB 16: Leases (applicable for annual reporting periods beginning on or after 1 January 2019).  When effective, this Standard will replace the current accounting requirements applicable to leases in AASB 117:  Leases  and  related  Interpretations.  AASB  16  introduces  a  single  lessee  accounting  model  that  eliminates  the  requirement for leases to be classified as operating or finance leases.  The main changes introduced by the new Standard include:       recognition of a right‐to‐use asset and liability for all leases (excluding short‐term leases with less than 12  months of tenure and leases relating to low‐value assets;  depreciation of right‐to‐use asset in line with AASB 116: Property, Plant and Equipment in profit or loss  and unwinding of the liability in principal and interest components;  variable lease payments that depend on an index or a rate are included in the initial measurement of the  lease liability using the index or rate at the commencement date;  by applying a practical expedient, a lessee is permitted to elect not to separate non‐lease components  and instead account for all components as a lease; and  additional disclosure requirements.  The transitional provisions of AASB 16 allow a lessee to either retrospectively apply the Standard to comparatives  in line with AASB 108 or recognize the cumulative effect of retrospective applications as an adjustment to opening  equity on the date of initial application.  Although the directors anticipate that the adoption of AASB 16 will impact the Group’s financial statements, it is  impracticable at this stage to provide a reasonable estimate of such impact.  iii) Impact of standards issued but not yet applied by the Group  The Group has not applied any accounting standards or amendments for the first time for the annual reporting  period commencing 1 July 2016.  iv) Historical cost convention  Except for cash flow information, the financial statements have been prepared on an accruals basis and are based  on historical costs, modified, where applicable, by the measurement at fair value of selected non‐current assets,  financial assets and financial liabilities.  22  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                        Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  v) Critical accounting estimates  35 The preparation of financial statements requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires  management  to  exercise  its  judgement  in  the  process  of  applying  the  Group’s  accounting  policies.  The  areas  including a high degree of judgement or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to  the financial statements are disclosed in Note 1n.  b) Carrying value of exploration and evaluation expenditure  The Group has capitalised exploration and evaluation expenditure of $1.226 million as at 30 June 2016 (2016: $14.394  million). This amount is after a transfer to Mine development at cost of $15.459 million during the year for drilling and  analysis,  feasibility  study  and  employee  remuneration  costs  for  the  lithium  project  and  a  reclassification  exploration  expenditure to Assets held for sale of $6.092 million. Exploration and evaluation expenditure is capitalised as an intangible  asset  until  the  Company  has  completed  its  assessment  of  the  existence  or  otherwise  of  recoverable  resources.  The  ultimate recovery of the carrying value of exploration expenditure is dependent upon the successful development and  commercial exploitation or, alternatively, sale of the interest in the tenements.  Until  exploration  and  evaluation  activities  have  reached  a  stage  where  the  assessment  is  complete,  including  the  forecasting of cash flows to assess the fair value of the expenditure, there is an uncertainty as to the carrying value of the  expenditure.    The Directors are of the opinion that the exploration expenditure is recoverable for the amount stated in the financial  report.   c) Principles of consolidation  i) Subsidiaries  The  consolidated  financial  statements  incorporate  the  assets  and  liabilities  of  all  subsidiaries  of  Altura  Mining  Limited (‘Company’ or ‘Parent Entity’) as at 30 June 2017 and the results of the subsidiaries for the year then ended.  Altura  Mining  Limited  and  its  subsidiaries  together  are  referred  to  in  this  financial  report  as  the  Group  or  Consolidated Entity.  The Group controls an entity when the Group is exposed to, or has rights to variable returns from its involvement  with the entity and has the ability to affect those returns through its power over the entity.  A list of controlled entities is contained in Note 26 to the financial statements. All Australian controlled entities have  a June financial year‐end and all other controlled entities have a December financial year end.  All  inter‐company  balances  and  transactions  between  entities  in  the  Group,  including  any  unrealised  profits  or  losses,  have  been  eliminated  on  consolidation.  Accounting  policies  of  subsidiaries  have  been  changed  where  necessary to ensure consistencies with those policies applied by the Group.  Where controlled entities have entered or left the Group during the year, their operating results have been included  from the date control was obtained or until the date control ceased.  Non‐controlling interests, being that portion of the profit or loss and net assets of subsidiaries attributable to equity  interests held by persons outside the Group, are shown separately within the equity section of the Consolidated  Balance Sheet and in the Consolidated Income Statement. Losses  applicable to the non‐controlling interest in a  consolidated subsidiary are allocated against the controlling interest except to the extent that the non‐controlling  interest has a binding obligation and is able to make additional investment to cover the losses. If in future years the  subsidiary reports profits, such profits are allocated to the controlling interest until the non‐controlling interest’s  share of losses previously absorbed by the controlling interest have been recovered.  The acquisition method of accounting is used to account for business combinations by the Group.  23  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                      36 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  ii) Associates  Associates are all entities over which the Group has significant influence but not control or joint control, generally  accompanying a shareholding between 20% and 50% of voting rights. Investments in associates are accounted for  using the equity method of accounting, after initially being recognised at cost. The Group’s investments in associates  includes goodwill identified on acquisition.  The Group’s share of its associates post‐acquisition profit or losses is recognised in profit or loss, and its share of  post‐acquisition other comprehensive income is recognised in other comprehensive income. The cumulative post‐ acquisition  movements  are  adjusted  against  the  carrying  amount  of  the  investment.  Dividends  receivable  from  associates are recognised as a reduction in the carrying amount of the investment.  iii) Changes in ownership interests  The Group treats transactions with non‐controlling interests that do not result in a loss of control as transactions  with equity owners of the Group. A change in ownership interest results in an adjustment between the carrying  amounts  of  the controlling  and  non‐controlling  interests  to  reflect  their  relative  interests  in  the  subsidiary.  Any  difference  between  the  amount  of  the  adjustment  to  non‐controlling  interests  and  any  consideration  paid  or  received is recognised in a separate reserve within equity attributable to the owners of Altura Mining Limited.  When the Group ceases to have control, joint control or significant influence, any retained interest in the entity is  remeasured to its fair value with the change in carrying amount recognised in profit or loss. This fair value becomes  the initial carrying amount for the purposes of subsequently accounting for the retained interest as an associate,  jointly controlled entity or financial asset. In addition, any amounts previously recognised in other comprehensive  income in respect of that entity are accounted for as if the Group had directly disposed of the related assets or  liabilities. This may mean that amounts previously recognised in other comprehensive income are reclassified to  profit or loss.  If  the  ownership  interest  in  a  jointly  controlled  entity  or  an  associate  is  reduced  but  joint  control  or  significant  influence  is  retained,  only  a  proportionate  share  of  the  amounts  previously  recognised in  other  comprehensive  income are reclassified to profit or loss where appropriate.   d) Business combinations  The acquisition method of accounting is used to account for all business combinations, including business combinations  involving  entities  or  businesses under  common control,  regardless  of  whether equity  instruments  or  other  assets  are  acquired.  The  consideration  transferred  for  the  acquisition  of  a  subsidiary  comprises  the  fair  values  of  the  assets  transferred,  the  liabilities  incurred  and  the  equity  interests  issued  by  the  Group.  The  consideration  transferred  also  includes the fair value of any contingent consideration arrangement and the fair value of any pre‐existing equity interest  in the subsidiary. Acquisition related costs are expensed as incurred with the exception of stamp duty. Identifiable assets  acquired  and  liabilities  and  contingent  liabilities  assumed  in  a  business  combination  are,  with  limited  exceptions,  measured initially at their fair values at the acquisition date.   On an acquisition by acquisition basis, the Group recognises any non‐controlling interest in the acquiree either at fair  value or at the non‐controlling interest’s proportionate share of the acquiree’s net identifiable assets.  The  excess  of  the  consideration  transferred  and  the  amount  of  any  non‐controlling  interest  in  the  acquiree  and  the  acquisition date fair value of any previous equity interest in the acquiree over the fair value of the Group’s share of the  net identifiable assets acquired is recorded as goodwill. If those amounts are less than the fair value of the net identifiable  assets of the subsidiary acquired and the measurement of all amounts has been reviewed, the difference is recognised  directly in profit or loss as a gain on acquisition of subsidiaries.  Where settlement of any part of cash consideration is deferred, the amounts payable in the future are discounted to their  present value as at the date of exchange. The discount rate used is the entity’s incremental borrowing rate, being the  rate  at  which  a  similar  borrowing  could  be  obtained  from  an  independent  financier  under  comparable  terms  and  conditions.  Contingent consideration is classified either as equity or a financial liability. Amounts classified as a financial liability are  subsequently remeasured to fair value with changes in fair value recognised in profit or loss.  24  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  37 1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  e) Income tax  The  charge  for  current  income  tax  expense  is  based  on  the  result  for  the  year  adjusted  for  any  non‐assessable  or  disallowed items. It is calculated using the tax rates that have been enacted or are substantially enacted by the balance  date for each jurisdiction, adjusted by changes in deferred tax assets and liabilities attributable to temporary differences  and to unused tax losses.  Deferred tax is accounted for using the balance sheet liability method in respect of temporary differences arising between  the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts in the financial statements. No deferred income tax will  be recognised from the initial recognition of an asset or liability, excluding a business combination, where there is no  effect on accounting or taxable profit or loss.  Deferred tax is calculated at the tax rates (and laws) that have been enacted, or substantially enacted by the end of the  reporting period and are expected to apply to the period when the asset is realised or liability is settled. Deferred tax is  credited in the income statement except where it relates to items that may be credited directly to equity, in which case  the deferred tax is adjusted directly against equity.  Deferred income tax assets are recognised to the extent that it is probable that future tax profits will be available against  which deductible temporary differences and unused tax losses can be utilised.  The amount of benefits brought to account or which may be realised in the future is based on the assumption that no  adverse change will occur in income taxation legislation and the anticipation that the economic entity will derive sufficient  future assessable income to enable the benefit to be realised and comply with the conditions of deductibility imposed by  the law.  Deferred  tax  assets  and  liabilities  are  offset  when  there  is  a  legally  enforceable  right  to  offset  current  tax  assets and  liabilities and when the deferred tax balances relate to the same taxation authority. Current tax assets and tax liabilities  are offset where the Group has a legally enforceable right to offset and intends to settle on a net basis, or to realise the  asset and settle the liability simultaneously.  Altura Mining Limited and some of its  wholly‐owned Australian subsidiaries have formed an income tax consolidated  group under the tax consolidation regime. Each entity in the group recognises its own current and deferred tax amounts,  except for any deferred tax liabilities (or assets) resulting from unused tax losses and tax credits, which are immediately  assumed by the parent entity. The current tax liability of each group entity is then subsequently assumed by the parent  entity. The group notified the Australian Tax Office that it had formed an income tax consolidated group to apply from 1  July 2005. The tax consolidated group has entered a tax sharing agreement under which the wholly‐owned entities fully  compensate Altura Mining Limited for any current tax payable assumed and are compensated by Altura Mining Limited  for  any  current  tax  receivable  and  deferred  tax  assets  relating  to  unused  tax  losses  or  unused  tax  credits  that  are  transferred to Altura Mining Limited under the tax consolidated legislation.  The amounts receivable/payable under the tax funding agreement are due upon receipt of the funding advice from the  head entity, which is issued as soon as practicable after the end of each financial year. The head entity may also require  payment of interim funding amounts to assist with its obligations to pay tax instalments.  Assets or liabilities arising under tax funding agreements within the tax consolidated entities are recognised as current  amounts receivable from or payable to other entities in the Group.  Any difference between the amounts assumed and amounts receivable or payable under the tax funding agreement are  recognised as a contribution to (or distribution from) wholly‐owned tax consolidated entities.  25  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                    Altura Mining Limited and Controlled Entities  38 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  f) Segment reporting  Operating  segments  are  reported  in  a  manner  consistent  with  the  internal  reporting  provided  to  the  Chief  Operating  decision  maker.  The  Chief  Operating  decision  maker,  who  is  responsible  for  allocating  resources  and  assessing  performance of the operating segments has been identified as the Board of Directors.  g) Property, plant and equipment  Each  class  of  property,  plant  and  equipment  is  carried  at  cost  or  fair  value  less,  where  applicable,  any  accumulated  depreciation and impairment losses.  Property  Freehold land and buildings are measured on the cost basis.  The carrying amount of land and buildings is reviewed annually by directors to ensure it is not in excess of the recoverable  amount from these assets.  Plant and equipment  Plant and equipment are measured on the cost basis. Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount or  recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic benefits associated with  the item will flow to the Group and the cost of the item can be measured reliably. All other repairs and maintenance are  charged to the income statement during the financial period in which they are incurred.  The carrying amount of plant and equipment is reviewed annually to ensure it is not in excess of the recoverable amount  from these assets.  Mine development  Mine development assets include all mining related development expenditure that is not included under land, buildings  and plant and equipment. These capitalised costs are amortised over the life of the mine on a unit of production basis  following the commencement of commercial production.  A regular review is undertaken of each area of interest to determine the appropriateness of continuing to carry forward  mine  development  costs  in  relation  to  that  area  of  interest.  Mine  development  is  written  down  immediately  to  its  recoverable amount if the carrying value is greater than its estimated recoverable amount (on a CGU basis).  Depreciation  The depreciable amount of all fixed assets excluding freehold land, is depreciated on a straight‐line basis over their useful  lives to the Group commencing from the time the asset is held ready for use. Leased assets are depreciated over the  asset’s useful life or over the shorter of the assets useful life and the lease term if there is no reasonable certainty that  the Group will obtain ownership at the end of the lease term.  The depreciation rates used for each class of depreciable assets are:  Class of Fixed Asset  Plant and equipment  Leased plant and equipment  Mine development  Depreciation Rate  20% ‐ 50%  12.5%  units of production  The asset’s residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at each balance date.  An  asset’s  carrying  amount  is  written  down  immediately  to  its  recoverable  amount  if  the  asset’s  carrying  amount  is  greater than its estimated recoverable amount.  Gains and losses on disposals are determined by comparing proceeds with the carrying amount. These gains and losses  are included in profit or loss.  26  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                Altura Mining Limited and Controlled Entities  Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  39 1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  f) Segment reporting  h) Exploration and evaluation expenditure  Operating  segments  are  reported  in  a  manner  consistent  with  the  internal  reporting  provided  to  the  Chief  Operating  decision  maker.  The  Chief  Operating  decision  maker,  who  is  responsible  for  allocating  resources  and  assessing  performance of the operating segments has been identified as the Board of Directors.  Each  class  of  property,  plant  and  equipment  is  carried  at  cost  or  fair  value  less,  where  applicable,  any  accumulated  g) Property, plant and equipment  depreciation and impairment losses.  Property  Freehold land and buildings are measured on the cost basis.  The carrying amount of land and buildings is reviewed annually by directors to ensure it is not in excess of the recoverable  amount from these assets.  Plant and equipment  from these assets.  Mine development  Plant and equipment are measured on the cost basis. Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount or  recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic benefits associated with  the item will flow to the Group and the cost of the item can be measured reliably. All other repairs and maintenance are  charged to the income statement during the financial period in which they are incurred.  The carrying amount of plant and equipment is reviewed annually to ensure it is not in excess of the recoverable amount  Mine development assets include all mining related development expenditure that is not included under land, buildings  and plant and equipment. These capitalised costs are amortised over the life of the mine on a unit of production basis  following the commencement of commercial production.  A regular review is undertaken of each area of interest to determine the appropriateness of continuing to carry forward  mine  development  costs  in  relation  to  that  area  of  interest.  Mine  development  is  written  down  immediately  to  its  recoverable amount if the carrying value is greater than its estimated recoverable amount (on a CGU basis).  Depreciation  The depreciable amount of all fixed assets excluding freehold land, is depreciated on a straight‐line basis over their useful  lives to the Group commencing from the time the asset is held ready for use. Leased assets are depreciated over the  asset’s useful life or over the shorter of the assets useful life and the lease term if there is no reasonable certainty that  the Group will obtain ownership at the end of the lease term.  The depreciation rates used for each class of depreciable assets are:  Class of Fixed Asset  Plant and equipment  Leased plant and equipment  Mine development  Depreciation Rate  20% ‐ 50%  12.5%  units of production  The asset’s residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at each balance date.  An  asset’s  carrying  amount  is  written  down  immediately  to  its  recoverable  amount  if  the  asset’s  carrying  amount  is  greater than its estimated recoverable amount.  Gains and losses on disposals are determined by comparing proceeds with the carrying amount. These gains and losses  are included in profit or loss.  Exploration, evaluation and development expenditure incurred is accumulated in respect of each separately identifiable  area of interest. These costs are only carried forward where the right of tenure for the area of interest is current and to  the extent that they are expected to be recouped through the successful development and commercial exploitation of  the  area,  or  alternatively  sale  of  the  area,  or  where  activities  in  the  area  have  not  yet  reached  a  stage  that  permits  reasonable assessment of the existence of economically recoverable reserves.  Exploration and evaluation expenditure assets acquired in a business combination are recognised at their fair value at the  acquisition date.  Once the technical feasibility and commercial viability of the extraction of mineral resources in an area of interest are  demonstrable, the exploration and evaluation assets attributable to that area of interest are first tested for impairment  and then reclassified to mining development.  Accumulated costs in relation to an abandoned area are written  off in full against the result in the year in which the  decision to abandon the area is made.  A regular review is undertaken of each area of interest to determine the appropriateness of continuing to carry forward  costs in relation to that area of interest.  i) Leases  Leases of property, plant and equipment where substantially all the risks and benefits incidental to the ownership of the  asset, but not the legal ownership that is transferred to entities in the Group, are classified as finance leases.  Finance leases are capitalised at the lease inception date, by recording an asset and a liability at the lower of the amounts  equal  to  the  fair  value  of  the  leased  property  or  the  present  value  of  the  minimum  lease  payments,  including  any  guaranteed  residual  values.  Lease  payments  are  allocated  between  the  reduction  of  the  lease  liability  and  the  lease  interest expense for the period.  Leased assets are depreciated on a straight‐line basis over the shorter of their estimated useful lives or the lease terms if  there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership at the end of the lease term.  Lease payments for operating leases, where substantially all the risks and benefits remain with the lessor, are charged as  expenses on a straight‐line basis over the period of the lease.  Lease incentives under operating leases are recognised as a liability and amortised on a straight‐line basis over the life of  the lease term.  j) Impairment of assets  Goodwill and intangible assets that have an indefinite useful life are not subject to amortisation and are tested annually  for impairment or more frequently if events or changes in circumstances indicate that they might be impaired. Other  assets are tested for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may  not be recoverable. An impairment loss is recognised immediately in profit or loss for the amount by which the asset’s  carrying amount exceeds its recoverable amount. The recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less costs  to sell and value in use.  For  the  purposes  of  assessing  impairment,  assets  are  grouped  at  the  lowest  levels  for  which  there  are  separately  identifiable cash inflows which are largely independent of the cash inflows from other assets or groups of assets (cash  generating units, “CGUs”). For the purposes of goodwill impairment testing, CGUs to which goodwill has been allocated  are aggregated so that the level at which impairment is tested reflects the lowest level at which goodwill is monitored for  internal reporting purposes. The goodwill acquired in a business combination, for the purpose of impairment testing, is  allocated to CGUs that are expected to benefit from the synergies of the combination.  Non‐financial assets other than goodwill that suffered impairment are reviewed for possible reversal of the impairment  at the end of each reporting period.  26  27  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                        40 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  k) Investments and other financial assets  The Group classifies its financial assets in the following categories: financial assets at fair value through profit or loss,  loans and receivables, held to maturity investment and available‐for‐sale financial assets. The classification depends on  the purpose for which the investments were acquired. Management determines the classification of its investments at  initial recognition and in the case of assets classified as held to maturity, re‐evaluates this designation at the end of each  reporting period.  i) Financial assets at fair value through profit or loss  Financial assets at fair value through profit or loss are financial assets held for trading. A financial asset is classified  in  this  category  if  acquired  principally  for  the  purpose  of  selling  in  the  short  term.  Assets  in  this  category  are  classified as current assets if they are expected to be settled within 12 months, otherwise they are classified as non‐ current.  ii) Loans and receivables  Loans and receivables are non‐derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted  in an active market. They are included in current assets, except for those with maturities greater than 12 months  after the reporting period which are classified as non‐current assets. Loans and receivables are included in current  trade and other receivables and non‐current trade and other receivables (refer to Note 9).  iii) Held‐to‐maturity investments  Held to maturity investments are non‐derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed  maturities that the Group’s management has the positive intention and ability to hold to maturity. If the Group  were to sell other than an insignificant amount of held to maturity financial assets, the whole category would be  tainted and reclassified as available for sale. Held to maturity financial assets are included in non‐current assets,  except for those with maturities less than 12 months from the end of the reporting period, which are classified as  current assets.  iv) Available‐for‐sale financial assets  Available‐for‐sale  financial  assets,  comprising  principally  listed  marketable  equity  securities,  are  non‐derivatives  that are either designated in this category or not classified in any of the other categories. They are included in non‐ current  assets  unless  management  intends  to  dispose  of  the  investment  within  12  months  of  the  end  of  the  reporting period. Investments are designated as available‐for‐sale if they do not have fixed maturities and fixed or  determinable payments and management intends to hold them for the medium to long term.  v) Recognition and de‐recognition  Purchases  and  sales  of  financial  assets  are  recognised  on  trade  date,  the  date  on  which  the  Group  commits  to  purchase or sell the asset. Financial assets are initially recognised at fair value plus transaction costs except where  the financial asset is classified as fair value through profit or loss in which case transaction costs are expensed in  profit or loss. Financial assets are derecognised when the rights to receive cash flows from the financial assets have  expired or have been transferred and the Group has transferred substantially all the risks and rewards of ownership.  When securities classified as available‐for‐sale are sold, the accumulated fair value adjustments recognised in other  comprehensive income and reclassified to profit or loss as gains and losses from investment securities.  vi) Subsequent measurement  Loans and receivables are carried at amortised cost using the effective interest method.  Available‐for‐sale  financial  assets,  financial  assets  at  fair  value  through  profit  or  loss  and  held  to  maturity  investments  are  subsequently  carried  at  fair  value.  Gains  or  losses  arising  from  changes  in  the fair  value  of  the  ‘financial assets at fair value through profit or loss’ category are presented in profit or loss within other income or  other expenses in the period in which they arise. Dividend income from financial assets at fair value through profit  or loss is recognised in profit or loss as part of revenue from continuing operations when the Group’s right to receive  payments is established.  28  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                    Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  41 Investment in shares in unlisted companies, which do not have a quoted market price and whose fair value cannot  be reliably measured, are classified as available‐for‐sale and are measured at cost. Gains or losses are recognised in  profit or loss when the investments are derecognised or impaired.  vii) Impairment  The Group assess at the end of each reporting period whether there is objective evidence that a financial asset or  group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is impaired and impairment  losses are incurred only if there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that occurred  after the initial recognition of the asset (a ‘loss event’) and that loss event (or events) has an impact on the estimated  future cash flows of the financial asset or group of financial assets that can be reliably estimated. In the case of  equity securities classified as available‐for‐sale, a significant or prolonged decline in the fair value of a security below  its cost is considered as an indicator that the securities are impaired. If any such evidence exists for available‐for‐ sale financial assets, the cumulative loss, measured as the difference between the acquisition cost and the current  fair value, less any impairment loss on that financial asset previously recognised in profit or loss, is reclassified from  equity and recognised in profit or loss. Impairment losses recognised in profit or loss on equity instruments classified  as available‐for‐sale are not reversed through profit or loss.  If  there  is  evidence  of  impairment  for  any  of  the  Group’s  financial  assets  carried  at  amortised  cost,  the  loss  is  measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash  flows, excluding future credit losses that have not been incurred. The cash flows are discounted at the financial  asset’s original effective interest rate. The loss is recognised in profit or loss.  l) Borrowing costs  Borrowing  costs  directly  attributable  to  the  acquisition,  construction  or  production  of  assets  that  necessarily  take  a  substantial period of time to prepare for their intended use or sale, are added to the cost of those assets, until such time  as the assets are substantially ready for their intended use or sale.  All other borrowing costs are recognised as an expense in the period in which they are incurred.  m) Employee benefits  i) Wages and salaries, annual leave and sick leave  Liabilities for employee benefits for wages, salaries, annual leave and accumulating sick leave that are expected to  be settled within 12 months of the reporting date represent present obligations resulting from employees’ services  provided to the reporting date and are calculated at undiscounted amounts based on wage and salary rates that  the  Group  expects  to  pay  as  at  reporting  date  including  related  on  costs,  such  as  superannuation,  workers  compensation, insurance and payroll tax and are included in trade and other payables. Non‐accumulating, non‐ monetary benefits such as housing and cars are expensed by the Group as the benefits are used by the employee.  Employee benefits payable later than 12 months have been measured at the present value of the estimated future  cash outflows to be made for those benefits. In determining the liability, consideration is given to employee salary  and wage increases and the probability that the employee may satisfy any vesting requirements. Those cash flows  are discounted using market yields with terms to maturity that match the expected timing of cash flows attributable  to employee benefits.  ii) Long service leave  The Group’s net obligation in respect of long term service benefits is the amount of future benefit that employees  have earned in return for their  service to the reporting date. The obligation is  calculated using expected future  increases in wages and salary rates including related on costs and expected settlement dates, and is discounted  using an appropriate discount rate.  The current liability for long service leave represents all unconditional obligations where employees have fulfilled  the required criteria and also those where employees are entitled to a pro rata payment in certain circumstances  and is included in the current provisions. The non‐current provision for long service leave includes the remaining  long service leave obligations.  29  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                  42 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  iii) Superannuation  Contributions made by the Group to defined contribution superannuation funds are recognised as an expense in  the period in which they are incurred.  iv) Equity‐settled compensation  The Group operates an employee share ownership plan. Share‐based payments to employees are measured at the  fair  value  of  the  instruments  issued  and  amortised  over  the  vesting  periods.  Share‐based  payments  to  non‐ employees are measured at the fair value of goods or services received or the fair value of the equity instruments  issued, if it is determined the fair value of the goods or services cannot be reliably measured, and are recorded at  the date the goods or services are received. The corresponding amount is recorded to the option reserve. The fair  value of options is determined using the Black‐Scholes pricing model. The number of shares and options expected  to vest is reviewed and adjusted at the end of each reporting period such that the amount recognised for services  received as consideration for the equity instruments granted is based on the number of equity instruments that  eventually vest.  n) Significant accounting estimates and judgements  The Directors evaluate estimates and judgements incorporated into the financial report based on historical knowledge  and best available current information. Estimates assume a reasonable expectation of future events and are based on  current trends and economic data, obtained both externally and within the Group. The resulting accounting estimates,  will, by definition, seldom equal the related actual results. Management has identified the following significant accounting  policies for which significant judgements, estimates and assumptions are made.    i) Significant accounting estimates and assumptions  Critical accounting estimates and judgements  Following is a summary of the key assumptions concerning the future, and other key sources of estimation and  accounting judgements at reporting date that have not be disclosed elsewhere in these financial statements.  a. Determination of coal resources and reserves  The Company estimates its coal ore resources and reserves based on information compiled by Competent  Persons  defined  in  the  Australasian  Code  for  Reporting  Exploration  Results,  Mineral  Resources  and  Ore  Reserves  (December  2012),  which  is  prepared  by  the  Joint  Ore  Reserves  Committee  (“JORC”)  of  the  Australasian Institute of Mining and Metallurgy, Australian Institute of Geoscientists and Minerals Council of  Australia,  known  as  the  JORC  Code.  Reserves  determined  in  this  way  are  used  in  the  calculation  of  depreciation,  amortisation  and  impairment  charges,  the  assessment  of  mine  lives  and  for  forecasting  the  timing of the payment of rehabilitation costs.  The amount of reserves that may actually be mined in the future and the Company’s estimate of reserves  from time to time in the future may vary from current reserve estimates.  b. Exploration and evaluation expenditure  The  application  of  the  Group’s  accounting  policy  for  exploration  and  evaluation  expenditure  requires  judgement in determining whether it is likely that future economic benefits are likely, which may be based on  assumptions  about  future  events  or  circumstances.  Estimates  and  assumptions  may  change  if  new  information becomes available. If after expenditure is capitalised information becomes available suggesting  that  the  recovery  of  expenditure  is  unlikely,  the  amount  capitalised  is  written  off  in  the  Consolidated  Statement of Profit or Loss in the period when the new information becomes available.  c. Impairment  The Group assess impairment by evaluation of conditions and events specific to the Company that may be  indicative of impairment triggers. Goodwill is assessed for impairment at each reporting period. Recoverable  amounts of relevant assets are reassessed using the higher of fair value less costs to sell and value in use  calculations which incorporate various key assumptions (refer to Note 16 and 18).  30  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                    Altura Mining Limited and Controlled Entities  Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  43 1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  Contributions made by the Group to defined contribution superannuation funds are recognised as an expense in  d. Rehabilitation  n) Significant accounting estimates and judgements (continued)  The calculation of the provisions for rehabilitation and the related mine development assets rely on estimates  of the cost to rehabilitate an area which is currently disturbed based on legislative requirements and future  costs.  The  costs  are  estimated  on  the  basis  of  a  mine  closure  plan.  Cost  estimates  take  into  account  expectations about future events including the mine lives, the time of rehabilitation expenditure, regulations,  inflation  and  discount  rates.  When  these  expectations  change  in  the  future,  the  provision  and  where  applicable, the mine development assets are recalculated in the period in which they change.  e. Derivatives  The fair value of financial instruments must be estimated for recognition and measurement purposes.  The fair value of financial instruments traded in active markets such as available‐for‐sale securities is based  on quoted market prices at the reporting date. The quoted market price used for financial assets held by the  Group is the current bid price.  The fair value of financial instruments that are not traded in an active market are determined using valuation  techniques that use observable market data at the reporting date where it is available.  f. Income taxes  The Group is subject to income taxes in Australia and jurisdictions where it has foreign operations. Significant  judgement is required in determining the provision for income taxes. There are transactions and calculations  undertaken during the ordinary course of business for which the ultimate tax determination is uncertain. The  Group  estimates  its  tax  liabilities  based  on  the  Group’s  understanding  of  the  tax  law.  Where  the  final  tax  outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will  impact the current and deferred income tax assets and liabilities in the period in which such determination is  made.  a. Determination of coal resources and reserves  g. Share‐based payment transactions  From time to time the Company has issued options to directors and employees. The Company measures fair  value of share‐based payments using the Black‐Scholes Pricing Model, using the assumptions detailed in Note  24. This formula takes into account the terms and conditions under which the instruments were granted.    h. Mines under construction  Expenditure is transferred from ’Exploration and evaluation assets’ to ’Mine Development’ which is a sub‐ category  of  ’Mine  properties’  once  the  work  completed  to  date  supports  the  future  development  of  the  property and such development receives appropriate approvals.  After  transfer  of  the  exploration  and  evaluation  assets,  all  subsequent  expenditure  on  the  construction,  installation  or  completion  of  infrastructure  facilities  is  capitalised  in  ’Mine  Development’.  Development  expenditure is net of proceeds from the sale of spodumene concentrate extracted during the development  phase to the extent that it is considered integral to the development of the mine. Any costs incurred in testing  the assets to determine if they are functioning as intended, are capitalised, net of any proceeds received from  selling any product produced while testing. Where these proceeds exceed the cost of testing, any excess is  recognised in the statement of profit or loss and other comprehensive income. After production starts, all  assets included in ‘mine development’ are then transferred to ’producing mines’ which is also a sub‐category  of ’mine properties’    30  31  iii) Superannuation  the period in which they are incurred.  iv) Equity‐settled compensation  The Group operates an employee share ownership plan. Share‐based payments to employees are measured at the  fair  value  of  the  instruments  issued  and  amortised  over  the  vesting  periods.  Share‐based  payments  to  non‐ employees are measured at the fair value of goods or services received or the fair value of the equity instruments  issued, if it is determined the fair value of the goods or services cannot be reliably measured, and are recorded at  the date the goods or services are received. The corresponding amount is recorded to the option reserve. The fair  value of options is determined using the Black‐Scholes pricing model. The number of shares and options expected  to vest is reviewed and adjusted at the end of each reporting period such that the amount recognised for services  received as consideration for the equity instruments granted is based on the number of equity instruments that  eventually vest.  n) Significant accounting estimates and judgements  The Directors evaluate estimates and judgements incorporated into the financial report based on historical knowledge  and best available current information. Estimates assume a reasonable expectation of future events and are based on  current trends and economic data, obtained both externally and within the Group. The resulting accounting estimates,  will, by definition, seldom equal the related actual results. Management has identified the following significant accounting  policies for which significant judgements, estimates and assumptions are made.    i) Significant accounting estimates and assumptions  Critical accounting estimates and judgements  Following is a summary of the key assumptions concerning the future, and other key sources of estimation and  accounting judgements at reporting date that have not be disclosed elsewhere in these financial statements.  The Company estimates its coal ore resources and reserves based on information compiled by Competent  Persons  defined  in  the  Australasian  Code  for  Reporting  Exploration  Results,  Mineral  Resources  and  Ore  Reserves  (December  2012),  which  is  prepared  by  the  Joint  Ore  Reserves  Committee  (“JORC”)  of  the  Australasian Institute of Mining and Metallurgy, Australian Institute of Geoscientists and Minerals Council of  Australia,  known  as  the  JORC  Code.  Reserves  determined  in  this  way  are  used  in  the  calculation  of  depreciation,  amortisation  and  impairment  charges,  the  assessment  of  mine  lives  and  for  forecasting  the  timing of the payment of rehabilitation costs.  The amount of reserves that may actually be mined in the future and the Company’s estimate of reserves  from time to time in the future may vary from current reserve estimates.  b. Exploration and evaluation expenditure  The  application  of  the  Group’s  accounting  policy  for  exploration  and  evaluation  expenditure  requires  judgement in determining whether it is likely that future economic benefits are likely, which may be based on  assumptions  about  future  events  or  circumstances.  Estimates  and  assumptions  may  change  if  new  information becomes available. If after expenditure is capitalised information becomes available suggesting  that  the  recovery  of  expenditure  is  unlikely,  the  amount  capitalised  is  written  off  in  the  Consolidated  Statement of Profit or Loss in the period when the new information becomes available.  c. Impairment  The Group assess impairment by evaluation of conditions and events specific to the Company that may be  indicative of impairment triggers. Goodwill is assessed for impairment at each reporting period. Recoverable  amounts of relevant assets are reassessed using the higher of fair value less costs to sell and value in use  calculations which incorporate various key assumptions (refer to Note 16 and 18).  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                          44 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  o) Non‐current assets (or disposal groups) held for sale and discontinued operations   Non‐current assets (or disposal groups) are classified as held for sale if their carrying amount will be recovered principally  through a sale transaction rather than through continuing use and a sale is considered highly probable. They are measured  at the lower of their carrying amount and fair value less costs to sell, except for assets such as deferred tax assets, assets  arising from employee benefits, financial assets and investment property that are carried at fair value and contractual  rights under insurance contracts, which are specifically exempt from this requirement.   An impairment loss is recognised for any initial or subsequent write‐down of the asset (or disposal group) to fair value  less costs to sell. A gain is recognised for any subsequent increases in fair value less costs to sell of an asset (or disposal  group),  but  not  in  excess  of  any  cumulative  impairment  loss  previously  recognised.  A  gain  or  loss  not  previously  recognised by the date of the sale of the non‐current asset (or disposal group) is recognised at the date of derecognition.   Non‐current assets (including those that are part of a disposal group) are not depreciated or amortised while they are  classified as held for sale. Interest and other expenses attributable to the liabilities of a disposal group classified as held  for sale continue to be recognised.   Non‐current assets classified as held for sale and the assets of a disposal group classified as held for sale are presented  separately from the other assets in the balance sheet. The liabilities of a disposal group classified as held for sale are  presented separately from other liabilities in the balance sheet   A discontinued operation is a component of the entity that has been disposed of or is classified as held for sale and that  represents a separate major line of business or geographical area of operations, is part of a single co‐ordinated plan to  dispose of such a line of business or area of operations, or is a subsidiary acquired exclusively with a view to resale. The  results of discontinued operations are presented separately in the statement of profit or loss.  p) Provisions  Provisions are recognised when the Group has a legal or constructive obligation, as a result of past events, for which it is  probable  that  an  outflow  of  resources  will  be  required  to  settle  the  obligation  and  the  amount  has  been  reliably  estimated.  i) Rehabilitation costs  Provision  is  made  for  the  Group’s  estimated  liability  arising  under  specific  legislative  requirements  and  the  conditions of its exploration permits and mining leases for future costs expected to be incurred in restoring mining  areas of interest. The estimated liability is based on the restoration work required using existing technology as a  result of activities to date. The liability includes the cost of reclamation of the site, including infrastructure removal  and land fill costs. An asset is created as part of the mine development asset, to the extent that the development  relates to future production activities, which is offset by a current and non‐current provision for rehabilitation.  q) Cash and cash equivalents  Cash  and  cash  equivalents  include  cash  on  hand,  deposits  held  at  call  with  banks,  other  short‐term  highly  liquid  investments  that  are  readily  convertible  to  known  amounts  of  cash  and  which  are  subject  to  an  insignificant  risk  of  changes in value, net of bank overdrafts.  32  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                Altura Mining Limited and Controlled Entities  Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  45 1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  o) Non‐current assets (or disposal groups) held for sale and discontinued operations   r) Revenue  Non‐current assets (or disposal groups) are classified as held for sale if their carrying amount will be recovered principally  through a sale transaction rather than through continuing use and a sale is considered highly probable. They are measured  at the lower of their carrying amount and fair value less costs to sell, except for assets such as deferred tax assets, assets  arising from employee benefits, financial assets and investment property that are carried at fair value and contractual  rights under insurance contracts, which are specifically exempt from this requirement.   An impairment loss is recognised for any initial or subsequent write‐down of the asset (or disposal group) to fair value  less costs to sell. A gain is recognised for any subsequent increases in fair value less costs to sell of an asset (or disposal  group),  but  not  in  excess  of  any  cumulative  impairment  loss  previously  recognised.  A  gain  or  loss  not  previously  recognised by the date of the sale of the non‐current asset (or disposal group) is recognised at the date of derecognition.   Non‐current assets (including those that are part of a disposal group) are not depreciated or amortised while they are  classified as held for sale. Interest and other expenses attributable to the liabilities of a disposal group classified as held  for sale continue to be recognised.   Non‐current assets classified as held for sale and the assets of a disposal group classified as held for sale are presented  separately from the other assets in the balance sheet. The liabilities of a disposal group classified as held for sale are  presented separately from other liabilities in the balance sheet   A discontinued operation is a component of the entity that has been disposed of or is classified as held for sale and that  represents a separate major line of business or geographical area of operations, is part of a single co‐ordinated plan to  dispose of such a line of business or area of operations, or is a subsidiary acquired exclusively with a view to resale. The  results of discontinued operations are presented separately in the statement of profit or loss.  p) Provisions  estimated.  i) Rehabilitation costs  Provision  is  made  for  the  Group’s  estimated  liability  arising  under  specific  legislative  requirements  and  the  conditions of its exploration permits and mining leases for future costs expected to be incurred in restoring mining  areas of interest. The estimated liability is based on the restoration work required using existing technology as a  result of activities to date. The liability includes the cost of reclamation of the site, including infrastructure removal  and land fill costs. An asset is created as part of the mine development asset, to the extent that the development  relates to future production activities, which is offset by a current and non‐current provision for rehabilitation.  q) Cash and cash equivalents  Cash  and  cash  equivalents  include  cash  on  hand,  deposits  held  at  call  with  banks,  other  short‐term  highly  liquid  investments  that  are  readily  convertible  to  known  amounts  of  cash  and  which  are  subject  to  an  insignificant  risk  of  changes in value, net of bank overdrafts.  Revenue is measured at the fair value of the consideration received or receivable. Amounts disclosed as revenue are net  of returns, trade allowances, rebates and amounts collected on behalf of third parties.  The  Group  recognises  revenue  when  the  amount  of  revenue  can  be  reliably  measured  and  it  is  probable  that  future  economic benefits will flow to the entity. Revenue is recognised in the profit or loss as follows:  i) Sale of goods  Revenue from the sale of bulk commodities is recognised when the significant risks and rewards of ownership of  the goods have passed to the buyer and can be measured reliably. Risks and rewards are considered passed to the  buyer at the time of delivery, usually on a Free On Board (“FOB”) basis.  ii) Royalty revenue  Royalties are recognised as revenue when the right to receive payment is established.  iii) Dividends  Dividends are recognised as revenue when the right to receive payment is established.  iv) Interest  Interest income from a financial asset is accrued on a time basis, by reference to the principal outstanding and at  the effective interest rate applicable, which is the rate that exactly discounts the estimated future cash receipts  through the expected life of the financial asset to that asset’s net carrying amount.  Provisions are recognised when the Group has a legal or constructive obligation, as a result of past events, for which it is  probable  that  an  outflow  of  resources  will  be  required  to  settle  the  obligation  and  the  amount  has  been  reliably  v) Services  Revenue from the rendering of a service is recognised upon the delivery of the service to the customer.  s) Goods and services tax (GST)  Revenues, expenses and assets are recognised net of the amount of GST, except where the amount of GST incurred is not  recoverable from the relevant taxation authorities. In these circumstances the GST is recognised as part of the cost of  acquisition of the asset or as part of an item of the expense. Receivables and payables in the balance sheet are shown  inclusive of GST.  Cash flows are presented in the statement of cash flows on a gross basis, except for the GST component of investing and  financing activities, which are disclosed as operating cash flows.  t) Foreign operations  The financial performance and position of foreign operations whose functional currency is different from the Group’s  presentation currency are translated as follows:    assets and liabilities are translated at exchange rates prevailing at balance sheet date; and  income and expenses are translated at monthly average exchange rates for the period.  Exchange differences arising on translation of foreign operations are transferred directly to the Group’s foreign currency  translation reserve as a separate component of equity. These differences are recognised in the income statement upon  disposal of the foreign operation.  32  33  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                Altura Mining Limited and Controlled Entities  46 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  u) Foreign currency transactions and balances   The  functional  currency  of  each  of  the  Group’s  entities  is  measured  using  the  currency  of  the  primary  economic  environment in which the entity operates. The consolidated financial statements are presented in Australian dollars which  is the parent entity’s functional and presentation currency.  Foreign currency transactions are translated into functional currency using the exchange rates prevailing at the date of  the transaction. Foreign currency monetary items are translated at the period end exchange rate. Non‐monetary items  measured at historical cost continue to be carried at the exchange rate at the date when fair values were determined.   Exchange differences arising on the translation of monetary items are recognised in the income statement, except where  deferred in equity as a qualifying cash flow or net investment hedge.  Exchange differences arising on the translation of non‐monetary items are recognised directly in equity to the extent that  the gain or loss is directly recognised in equity, otherwise the exchange difference is recognised in the income statement.  v) Goodwill and intangibles   Goodwill represents the excess of the cost of an acquisition over the fair value of the Group’s share of the net identifiable  assets of the acquired subsidiary or associate at the date of acquisition. Goodwill on acquisitions of subsidiaries is included  in  intangible  assets.  Goodwill  on  acquisitions  of  associates  is  included  in  investments  in  associates.  Goodwill  is  not  amortised, it is tested for impairment at each reporting date or more frequently if events or changes in circumstances  indicate that it might be impaired, and is carried at cost less accumulated impairment losses. Gains and losses on the  disposal of an entity include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.  Goodwill is allocated to cash generating units (“CGUs”) for the purpose of impairment testing. The allocation is made to  those CGUs or groups of CGUs that are expected to benefit from the business combination in which the goodwill arose.  w) Financial liabilities and equity  Non‐derivative financial liabilities (including trade and other payables and interest‐bearing liabilities excluding financial  guarantees)  are  initially  recognised  at  fair  value,  net  of  transaction  costs  incurred  and  subsequently  measured  at  amortised  cost  using  the  effective  interest  rate  method.  Financial  liabilities  are  derecognised  when  the  obligation  specified in the relevant contract is discharged, cancelled or expires. The difference between the carrying amount of the  financial liability derecognised and the consideration paid and payable is recognised in profit or loss.  All  non‐derivative  financial  liabilities  are  classified  as  current  liabilities  unless  there  is  an  unconditional  right  to  defer  settlement of the liability for at least 12 months after the reporting date.  An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of the Group after deducting all of its  liabilities. Costs  directly attributable to the issue of new shares or options are  shown as a deduction from the equity  proceeds, net of any income tax benefit. Costs directly attributable to the issue of new shares or options associated with  the acquisition of a business are included as part of the purchase consideration.  x) Comparative figures  When required by Accounting Standards, comparative figures have been adjusted to conform to changes in presentation  for the current financial year.   34  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                    Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  1. STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)  y) Inventories  47 Consumable stores  Inventories of consumable supplies and spare parts expected to be used in the supply of services are valued at cost.  Bulk commodities  Bulk commodity stockpiles are physically surveyed or estimated and valued at the lower of cost or net realisable value.  Net realisable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less estimated costs of completion  and costs of selling final product. Cost is determined by the weighted average method and comprises direct purchase  costs and an appropriate portion of fixed and variable overhead costs, including depreciation and amortisation, incurred  in converting materials into finished goods.   z) Fair value measurement  When an asset or liability, financial or non‐financial, is measured at fair value for recognition or disclosure purposes, the  fair value is based on the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction  between market participants at the measurement date; and assumes that the transaction will take place either: in the  principal market; or in the absence of a principal market, in the most advantageous market.   Fair  value  is  measured  using  the  assumptions  that  market  participants  would  use  when  pricing  the  asset  or  liability,  assuming they act in their economic best interest. For non‐financial assets, the fair value measurement is based on its  highest and best use. Valuation techniques that are appropriate in the circumstances and for which sufficient data are  available to measure fair value, are used, maximising the use of relevant observable inputs and minimising the use of  unobservable inputs.  Assets and liabilities measured at fair value are classified, into three levels, using a fair value hierarchy that reflects the  significance  of  the  inputs  used  in  making  the  measurements.  Classifications  are  reviewed  each  reporting  date  and  transfers between levels are determined based on a reassessment of the lowest level input that is significant to the fair  value measurement.  For recurring and non‐recurring fair value measurements, external valuers may be used when internal expertise is either  not available or when the valuation is deemed to be significant. External valuers are selected based on market knowledge  and reputation. Where there is a significant change in fair value of an asset or liability from one period to another, an  analysis is undertaken, which includes a verification of the major inputs applied in the latest valuation and a comparison,  where applicable, with external sources of data.  aa) Deferred mining cost  During the commercial production stage of open pit operations, production stripping costs comprises the accumulation  of expenses incurred to enable access to the ore body (coal or iron ore), and includes direct removal costs and machinery  and plant running costs.  Production  stripping  costs  are  capitalised  as part  of  an  asset  if  it  can  be  demonstrated  that  it  is  probable  that  future  economic benefits will be realised, the costs can be reliably measured and the entity can identify the component of the  ore body for which access has been improved. The asset is called “stripping activity asset”.  The stripping asset is amortised on a systematic basis, over the expected useful life of the identified component of the  ore  body  that  becomes  more  accessible  as  a  result  of  the  stripping  activity.  The  units  of  production  method  shall  be  applied.  Production stripping costs that do not satisfy the asset recognition criteria are expensed.  35  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                            48 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  2. FINANCIAL RISK MANAGEMENT  The Group’s principal financial instruments comprise receivables, payables, loans, finance leases, cash and short term deposits.  These activities expose the Group to a variety of financial risks: market risk (which includes currency risk, interest rate risk and  price  risk),  credit  risk  and  liquidity  risk.  The  Group  manages  these  risks  in  accordance  with  the  Group’s  financial  risk  management policy. The Group uses different methods and assumptions to measure and manage different types of risks to  which it is exposed at each balance date.  The Board reviews and approves policies for managing each of the Group’s financial risk areas. The Group holds the following  financial instruments:  FINANCIAL ASSETS  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  Receivables non‐current   Held to maturity investments  Available‐for‐sale investments  FINANCIAL LIABILITIES  Trade and other payables  Borrowings  a) Market risk  2017  $’000  13,271 3,336 ‐ 52 824 17,483 9,198 15,677 24,875 2016  $’000  22,132 1,126 2,482 50 1,333 27,123 2,072 18,437 20,509 Market risk is the risk that changes in market prices such as foreign exchange rates, securities prices and coal prices will  affect the Group’s income or the value of its holdings of financial investments.  i) Foreign currency risk  The Group operates internationally and is exposed to foreign exchange risk arising from various currency exposures,  primarily in respect to the US dollar. Revenue is denominated in US dollars and a strengthening of the Australian  dollar  against  the  US  dollar  has  an  adverse  impact  on  earnings  and  cash  flow  settlement.  In  particular,  on  commencement  of  sales  from  Altura  Lithium,  revenue  from  sales  of  spodumene  will  be  received  in  US  dollars.  Liabilities for some loans are denominated in currencies other than the Australian dollar and a weakening of the  Australian dollar against other currencies has an adverse impact on earnings and cash flow settlement. In particular,  Altura Lithium’s loan for construction and commissioning of the mine is in US dollars (US$110 million), and therefore  repayment of the loan will be made in US dollars.  The Group’s overseas subsidiaries have a US dollar functional currency. This exposes the Group to foreign exchange  fluctuations upon conversion to AUD.  At 30 June 2017, the Group held funds in foreign currency amounting to US$366,000 (2016: US$205,000)  The Group does not currently enter into any hedging arrangements.  36  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  49 2. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)  Foreign currency risk sensitivity analysis  At 30 June 2017, the effect on profit and equity as a result of changes in the value of the Australian dollar to the US  dollar  that  management  considers  to  be  reasonably  possible,  with  all  other  variables  remaining  constant  is  as  follows:  Change in profit  —  —  Improvement in AUD to USD by 11%  Decline in AUD to USD by 11%  Change in equity  —  —  Improvement in AUD to USD by 11%  Decline in AUD to USD by 11%  2017  $’000  (403) 403  (403) 403  2016  $’000  (2,761) 2,761 (2,761) 2,761 ii) Price risk  The  Group  is  exposed  to  coal  price  risk  and  equity  securities  price  risk.  The  Group  currently  does  not  have  any  hedges in place against the movements in the spot price of coal.  The Group's equity investments are publicly traded on the United States of America OTCBB and are not quoted on  any market Index. The table below summarises the impact of increases/decreases in the value on the Group's equity  investments  as  at  balance  date.  The  analysis  is  based  on  the  assumption  that  the  equity  pricing  had  increased/decreased by 10% with all other variables held constant and all the Group's equity instruments moved  according to the historical correlation with the index.  Change in profit  —  —  Increase in equity value by 10%  Decrease in equity value by 10%  Change in equity  —  —  Increase in equity value by 10%  Decrease in equity value by 10%  2017  $’000  ‐  ‐  82  (82)  2016  $’000  ‐  ‐  133  (133) iii) Interest rate risk  At balance date the Group’s debt was fixed rate. For further details on interest rate risk refer to Note 2d.  Interest rate sensitivity analysis  At  30  June  2017,  the  effect  on  profit  and  equity  as  a  result  of  changes  in  the  interest  rate  that  management  considers to be reasonably possible, with all other variables remaining constant would be as follows:  Change in profit  —  —  Increase in interest rate by 1%  Decrease in interest rate by 1%  Change in equity  —  —  Increase in interest rate by 1%  Decrease in interest rate by 1%  2017  $’000  100  (100)  100  (100)  2016  $’000  200  (200) (200) 200  Term deposits have been treated as a floating rate due to the short term nature of the deposits.  37  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                            50 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  2. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)  b) Credit risk  Credit risk refers to the risk that a third party will default on its contractual obligations resulting in financial loss to the  Consolidated Group. The Consolidated Group has adopted the policy of only dealing with credit worthy counterparties  and obtaining sufficient collateral or other security where appropriate, as a means of mitigating the risk of financial loss  from defaults.  The carrying amount of financial assets recorded in the financial statements, net of any provisions for losses, represents  the Company's maximum exposure to credit risk.  c) Liquidity risk  Liquidity risk includes the risk that the Group will not be able to meet its financial obligations as they fall due. The Group  will be impacted in the following ways:  i) Will not have sufficient funds to settle transactions on the due date;  ii) Will be forced to sell financial assets at a value which is less than what they are worth; or  iii) May be unable to settle or recover a financial asset at all.  The Group manages liquidity risk by monitoring forecast cash flows.   d) Financial instrument composition and maturity analysis  The tables below reflect the undiscounted contractual settlement terms for financial instruments of a fixed period of  maturity, as well as management’s expectations for the settlement period for all other financial instruments. As such the  amounts may not reconcile to the balance sheet.  Weighted  average  effective  interest rate  2016  2017  %  %  Floating  interest rate  Within 1 year  Fixed interest rate maturing 1 to 5 years  Over 5 years  Non‐interest  bearing  Total  2017  $’000  2016  $’000  2017  $’000  2016  $’000  2017  $’000  2016  $’000  2017  $’000  2016  $’000  2017  $’000  2016  $’000  2017  $’000  2016  $’000  Consolidated Group  Financial assets:  Cash & cash     equivalents  Trade and other     receivables   Available for sale  investments  Receivables non‐ current  1.50  1.75  13,271  22,132  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Term deposit   1.70  2.65  Total financial     assets  Financial liabilities:  Trade & sundry     payables  Borrowings  Total financial     liabilities    13,271  22,132  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  13,271  22,132  3,336  1,126  3,336  1,126  824  1,333  824  1,333  ‐  ‐  2,482  ‐  2,482  ‐  52  50  4,160  4,941  17,483  27,123  ‐  9,198  2,072  9,198  2,072  ‐  15,677  18,437  15,677  18,437  ‐  24,875  20,509  24,875  20,509  ‐  ‐  ‐  ‐  52  52  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  50  50  ‐  ‐  ‐  38  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                          Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  2. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)  Trade and sundry payables are expected to be paid as follows: Less than 6 months  More than 6 months  e) Fair value measurements  i) Fair value hierarchy  51 2017  $’000  9,198  ‐  9,198  2016  $’000  2,072  ‐  2,072  The Group uses various methods in estimating the fair value of financial instruments. AASB 13 Fair Value Measurement  requires  disclosure  of  fair  value  measurements  by  level  in  accordance  with  the  following  fair  value  measurement  hierarchy:  a) Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities (level 1)  b) Inputs other than quoted prices included within level 1 that are observable for the asset or liability, either directly  (as prices) or indirectly (derived from prices) (level 2); and  Inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs) (level 3)  c) The following table presents the Group’s financial assets and financial liabilities measured and recognised at fair value at  30 June 2017 and 30 June 2016.  2017  Assets  Listed investments  Total assets  2016  Assets  Listed investments  Total assets  ii) Valuation techniques  Level 1  $’000  Level 2  $’000  Level 3  $’000  Total  $’000  824  824  1,333  1,333  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  824  824  1,333  1,333  The fair value of financial instruments traded in active markets is based on quoted market prices at the end of the  reporting period. The quoted market price used for financial assets and liabilities held by the Group is the closing  price. These instruments are included in level 1.  Specific valuation techniques used to value financial instruments include:    The use of quoted market prices or dealer quotes for similar instruments;  Other  techniques,  such  as  discounted  cash  flow  analysis,  are  used  to  determine  the  fair  value  for  the  remaining financial instruments.  39  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                  52 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  3. DISCONTINUED OPERATIONS  a) Description  During the report period the board has made several information packages available to various groups for the purpose  of attracting offers for the sale of the Tabalong tenements in Kalimantan, Indonesia. Currently no formal offers have been  received. The board considers that the presentation of the Tabalong Group as held for sale confirms its intent to dispose  of these assets.  Financial information relating to the discontinued operation for the period to the date of disposal is set out below.  b) Financial performance and cash flow information of discontinued operations  The financial performance and cash flow information presented are for the period ending June 2017.  2017  $’000  2016  $’000  Revenue  Expenses  Loss before income tax   Income tax expense  Loss from discontinued operations after income tax  Net cash (outflow) from financing activities  Net decrease in cash generated by the division  c) Carrying amounts of assets and liabilities classified as held for sale  The carrying amounts of assets and liabilities as at 30 June 2017 were:  Cash  Other receivables *  Property, plant and equipment  Exploration at cost  Total assets of disposal group held for sale  Other payables  Borrowings ^  Total liabilities of disposal group held for sale  ‐  (237) (237) ‐  (237) (14) (14) ‐  (250)  (250)  ‐  (250)  (38)  (38)  38  2,685  5  6,092  8,820  204  1,549  1,753  ^ These funds were advanced by the minority shareholder in the Tabalong coal project in accordance with the loan  agreement. The facility has no defined repayment term.  * These unsecured amounts are due from a minority party in the Tabalong coal project. Their recoverability is dependent  on the commercial exploitation of certain mining tenements in the project. The timing of which is currently unknown, and  as such the amounts have not been discounted. No losses are expected on these amounts.  40  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                    Altura Mining Limited and Controlled Entities  Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  3. DISCONTINUED OPERATIONS  a) Description  During the report period the board has made several information packages available to various groups for the purpose  of attracting offers for the sale of the Tabalong tenements in Kalimantan, Indonesia. Currently no formal offers have been  received. The board considers that the presentation of the Tabalong Group as held for sale confirms its intent to dispose  of these assets.  Financial information relating to the discontinued operation for the period to the date of disposal is set out below.  b) Financial performance and cash flow information of discontinued operations  The financial performance and cash flow information presented are for the period ending June 2017.  Revenue  Expenses  Loss before income tax   Income tax expense  Loss from discontinued operations after income tax  Net cash (outflow) from financing activities  Net decrease in cash generated by the division  c) Carrying amounts of assets and liabilities classified as held for sale  The carrying amounts of assets and liabilities as at 30 June 2017 were:  Cash  Other receivables *  Property, plant and equipment  Exploration at cost  Total assets of disposal group held for sale  Other payables  Borrowings ^  Total liabilities of disposal group held for sale  2017  $’000  2016  $’000  ‐  (237) (237) ‐  (237) (14) (14) (250)  (250)  ‐  ‐  (250)  (38)  (38)  38  2,685  5  6,092  8,820  204  1,549  1,753  ^ These funds were advanced by the minority shareholder in the Tabalong coal project in accordance with the loan  agreement. The facility has no defined repayment term.  * These unsecured amounts are due from a minority party in the Tabalong coal project. Their recoverability is dependent  on the commercial exploitation of certain mining tenements in the project. The timing of which is currently unknown, and  as such the amounts have not been discounted. No losses are expected on these amounts.  Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  4. SEGMENT INFORMATION  53 The Group reports the following operating segments to the chief operating decision maker, being the Board of Directors of  Altura  Mining  Limited,  in  assessing  performance  and  determining  the  allocation  of  resources.  Unless  otherwise  stated,  all  amounts reported to the Board are determined in accordance with accounting policies that are consistent to those adopted in  the annual financial statements of the Group.  The coal mining segment derives its revenue from coal sold to customers. As the Group's investment in coal is equity accounted,  no revenue from this activity is included in this segment note. The lithium mining segment is currently under construction and  upon completion it will derive its revenue from the sale of lithium to customers. The exploration services segment provides a  range of drilling services to its customers, predominately mining and exploration companies. The mineral exploration segment  revenue comprises royalties received and interest earned on funds raised to carry out the exploration activities.  An  internally  determined  service  rate  is  set  for  all  intersegment  transactions.  All  such  transactions  are  eliminated  on  consolidation of the Group’s financial statements.  Coal  mining $’000  Lithium  mining  $’000  Exploration   services  $’000  Mineral  exploration  $’000  Eliminations  Total  $’000  $’000  2017  Revenue  External sales   Other income  Other segments  Total segment revenue  Unallocated revenue  Total consolidated revenue  Segment result   Other segments  Unallocated expenses net of unallocated  revenue  Profit / (loss) before income tax and finance  costs  Finance costs  Profit / (loss) from discontinued  operations  Profit / (loss) before income tax  Income tax (expense)/benefit  Net profit / (loss) for the year  Assets and liabilities  Segment assets  Unallocated assets  Total assets  Segment liabilities  Unallocated liabilities  Total liabilities  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  768  9  178  955  ‐  825  ‐  825  ‐  ‐  (178) (178) (142) ‐ (1,123) (5,184)  ‐  ‐  59,353  1,461  18,704  15,677  11,965  1,175  818  768  834  ‐  1,602  ‐  1,602  (6,449) ‐  ‐  (6,449) ‐ (250) (6,699) 534 (6,165) 79,518  8,820  88,338  29,635  1,753  31,388  48,189  855  335  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Other segment information  Capital expenditure  Exploration expenditure  Depreciation and amortisation  ‐  ‐  ‐  47,529  ‐  ‐  190  ‐  240  470  855  95  40  41  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              54 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  4. SEGMENT INFORMATION (continued)  Coal  mining  $’000  Exploration   services  $’000  Mineral  exploration  $’000  Eliminations  Total  $’000  $’000  ‐  ‐  ‐  ‐  1,350  112  308  1,770  ‐  23  ‐  23  ‐  ‐  (308)  (308)  1,350  135  ‐  1,485  ‐  1,485  (19,993) (2,541) (7,792) ‐  (30,326) ‐  2016  Revenue  External sales   Other income  Other segments  Total segment revenue  Unallocated revenue  Total consolidated revenue  Segment result   Other segments  Unallocated expenses net of unallocated  revenue  Profit / (loss) before income tax and finance  costs  Finance costs  Profit / (loss) from discontinued operations  Profit / (loss) before income tax  Income tax (expense)/benefit  Net profit / (loss) for the year  Assets and liabilities  Segment assets  Unallocated assets  Total assets  Segment liabilities  Unallocated liabilities  Total liabilities  144  1,835  40,918  16,833  1,849  2,674  Other segment information  Capital expenditure  Exploration expenditure  Depreciation and amortisation  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  511  12  3,100  43  42  ‐  (30,326) (277) (237) (30,840) (778) (31,618) 42,897  ‐  42,897  21,356  ‐  21,356  12  3,100  554  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                                                                                                        Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  4. SEGMENT INFORMATION (continued)  Geographical segments  The Group’s geographical segments are determined based on the location of the Group’s assets.  55 Capital expenditure  Exploration expenditure  Depreciation and amortisation  48,189  967  164  ‐  158  171  ‐  ‐  ‐  2017  Revenue  External sales  Other income  Other segments  Total segment revenue  Unallocated revenue  Total revenue  Segment assets  Unallocated assets  Total assets  Segment liabilities  Unallocated liabilities  Total liabilities  2016  Revenue  External sales  Other income  Other segments  Total segment revenue  Unallocated revenue  Total revenue  Segment assets  Unallocated assets  Total assets  Segment liabilities  Unallocated liabilities  Total liabilities  Australia  $’000  Indonesia  $’000  Other  $’000  Eliminations  $’000  ‐  825  ‐  825  768  9  178  955  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (178)  (178)  77,790  1,478  250  12,694  16,852  89  Australia  $’000  Indonesia  $’000  Other  $’000  Eliminations  $’000  ‐  25  ‐  25  1,350  110  308  1,768  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (308)  (308)  31,704  10,952  241  551  20,619  186  Total  $’000  768  834  ‐  1,602  ‐  1,602  79,518  8,820  88,338  29,635  1,753  31,388  48,189  855  335  Total  $’000  1,350  135  ‐  1,485  ‐  1,485  42,897  ‐  42,897  21,356  ‐  21,356  12  3,100  554  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Capital expenditure  Exploration expenditure  Depreciation and amortisation  12  3,027  161  ‐  73  393  ‐  ‐  ‐  The Group has a number of customers to whom it provides services. The Group supplies three external customers in the services  segment who account for 26% (US$184,000), 18% (US$168,000) and 16% (US$145,000) of external revenue (2016: 68%). 43  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                                                                                                                        56 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  5. PROFIT / (LOSS) FROM ORDINARY ACTIVITIES  (a)  Revenue   Revenue from services  Revenue from royalties  Total sales revenues from ordinary activities  (b)  Other revenues   Interest received from other corporations  Profit on sale of assets  Other revenue  Total other revenues from ordinary activities  Total revenue  (c)  Cost of sales  Drilling costs  Depreciation of plant & equipment  Total cost of sales  (d)  Other expenses  Depreciation of plant & equipment  Other expenses  Loss on sale of assets  Total other expenses from ordinary activities  (e)  Financing costs  Interest expense  Total financing costs  (f)  Employee benefits expense  Employee share scheme expense  Bonus paid by way of issue of shares to directors and staff  Other employee benefits expense   Total employee benefits expense  2017  $’000  768  503  1,271  321  9  1  331  2016 $’000  1,350  ‐  1,350  23  111  1  135  1,602  1,485  827  242  1,069  93  8  66  167  ‐  ‐  162  70  2,040  2,272  1,609  503  2,112  51  ‐  ‐  51  277  277  235  545  1,888  2,668  44  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                          5. PROFIT / (LOSS) FROM ORDINARY ACTIVITIES  (a)  Revenue   Revenue from services  Revenue from royalties  Total sales revenues from ordinary activities  (b)  Other revenues   Interest received from other corporations  Profit on sale of assets  Other revenue  Total other revenues from ordinary activities  Total revenue  (c)  Cost of sales  Drilling costs  Depreciation of plant & equipment  Total cost of sales  (d)  Other expenses  Depreciation of plant & equipment  Other expenses  Loss on sale of assets  Total other expenses from ordinary activities  (e)  Financing costs  Interest expense  Total financing costs  (f)  Employee benefits expense  Employee share scheme expense  Bonus paid by way of issue of shares to directors and staff  Other employee benefits expense   Total employee benefits expense  1,602  1,485  2017  $’000  768  503  1,271  321  9  1  331  827  242  1,069  93  8  66  167  ‐  ‐  162  70  2,040  2,272  2016 $’000  1,350  ‐  1,350  23  111  1  135  1,609  503  2,112  51  ‐  ‐  51  277  277  235  545  1,888  2,668  Altura Mining Limited and Controlled Entities  Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  6. EARNINGS / (LOSS) PER SHARE  57 (a) Basic earnings / (loss) per share  From continuing operations, attributable to the ordinary equity holders of the  Company  From discontinued operations  Total basic earnings per share attributable to the ordinary equity  holders of the Company  (b) Diluted earnings / (loss) per share  From continuing operations, attributable to the ordinary equity holders of the  Company  From discontinued operations  Total basic earnings per share attributable to the ordinary equity  holders of the Company  (c) Weighted  average  number  of  ordinary  shares  used  as  the  denominator  in  calculating the basic and diluted earnings per share.  Listed and unlisted options are not considered as potential ordinary shares and  are not included in the calculation because they are antidilutive for the year end  30 June 2017. These options could potentially dilute basic earnings per share in  the future.   (d) Earnings  used  in  the  calculation  of  basic  earnings  per  share  reconciles  to  net  profit in the income statement as follows:  Net profit / (loss)   Less ‐ profit /(loss) from discontinued operations  Earnings used in the calculation of basic EPS  (e) As  at  30  June  2017,  there  were  4,300,000  management  performance  rights  outstanding,  these  potential  ordinary  shares  would  reduce  the  loss  per  share  from continuing ordinary operations on conversion, and hence these potential  ordinary shares are not dilutive.  2017  cents per share  2016  cents per share  (0.44)  (0.01)  (0.45)  (0.44)  (0.01)  (0.45)  (3.48) (0.02) (3.50) (3.48) (0.02) (3.50) 2017  number  2016  number  1,358,286,271  900,582,172  2017  $’000  2016  $’000  (5,958)  (169)  (6,127)  (31,332) (167) (31,499) 44  45  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                                                                58 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  7. INCOME TAX EXPENSE  (a)  The components of tax expense comprise:  Current Tax  Current year  Adjustments in respect of prior periods  Deferred Tax  Current year deferred tax  Total income tax expense/(benefit) per income statement  (b)  Income tax expense is attributable to:   Profit / (loss) from continuing operations  Profit / (loss) from discontinued operations  (c)  The prima facie tax on profit / (loss) before income tax is reconciled to the  income tax as follows:  Profit / (loss) from continuing operations  Profit / (loss) from discontinued operations  Profit / (loss) before tax  Income tax calculated at the Australian rate of 27.5%(2016: 30%)  Increase in income tax due to:  Non‐deductible expenses  Share compensation costs  Effect of current year tax losses derecognised  Under / (over) provision in prior year  Difference in overseas tax rates  Income tax expense  2017  $’000  2016  $’000  ‐  (534)  ‐  (534)  (534)  ‐  (534)  (6,449)  (250)  (6,699)  (1,842)  1,083  64  666  (534)  29  (534)  ‐  254  524  778  778  ‐  778  (30,603) (237) (30,840) (9,252) 7,750  234  1,881  254  (89) 778  Deferred tax assets arising from tax losses are only recognised to the extent that  there are equivalent deferred tax liabilities. The remaining tax losses have not  been recognised as an asset because recovery of the losses is not regarded as  probable:   Tax losses not recognised at 27.5% (2016: 30%)  9,503  9,584  (d) Tax consolidation system  Legislation  to  allow  groups,  comprising  a  parent  entity  and  its  Australian  resident  wholly‐owned  entities,  to  elect  to  consolidate and be treated as a single entity for income tax purposes was substantively enacted on 21 October 2002.  Altura Mining Limited and certain of its wholly‐owned Australian subsidiaries are eligible to consolidate for tax purposes  and  have  elected  to  form  an  income  tax  group  under  the  Tax  Consolidation  Regime  effective  1  July  2005.  The  implementation of the tax consolidation group was formally recognised by the ATO on 22 July 2005 with start date for  income tax consolidation 1 July 2005 and Altura Mining Limited as the head entity of the group.  Entities within the tax‐consolidated group have entered into a tax‐sharing agreement with the head entity. Under the  terms of this agreement, Altura Mining Limited and each of the entities in the tax consolidated group has agreed to pay  a tax equivalent payment to or from the head entity, based on standalone tax payer basis. Such amounts are reflected  in amounts receivable from or payable to other entities in the tax consolidated group.  46  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                                      Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  59 2017  $’000  2016  $’000  8. CASH AND CASH EQUIVALENTS  Cash at bank and on hand  13,271  22,132  9. RECEIVABLES  CURRENT  Trade and other receivables  Provision for doubtful debts  NON‐CURRENT  Other receivables – related parties *   4,410  (1,074)  3,336  ‐  ‐  1,977  (851) 1,126  2,482  2,482  * These unsecured amounts are due from a minority party in the Tabalong coal project. Their recoverability is dependent on  the commercial exploitation of certain mining tenements in the project. The timing of which is currently unknown, and as such  the  amounts  have  not  been  discounted.  No  losses  are  expected  on  these  amounts.  In  the  current  period  this  amount  is  presented in assets classified as held for sale.  2017 Consolidated  2016 Consolidated  0‐30 days $000  2,825  307  31‐60  days  $000  43  83  61‐90  days  $000  38  736  90+  days  $000  Total  $000  430  3,336  ‐  1,126  As at 30 June 2017, $511,000 (2016, $819,000) trade receivables were past due.  2017  $’000  2016  $’000  1  1  52  52  1  1  50  50  10. INVENTORIES  Consumables and stores – at cost  11. HELD TO MATURITY INVESTMENTS  Term deposits  The term deposits are held to their maturity of less than one year and carry a weighted  average fixed interest rate of 1.70% (2016: 2.65%). Due to their short term nature their  carrying  value  is  assumed  to  approximate  their  fair  value.  Information  about  the  Group’s exposure to credit risk is disclosed in Note 2.  47  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                    60 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  12. OTHER CURRENT ASSETS  Financial assets (security deposits)  Prepayments  13. AVAILABLE‐FOR‐SALE FINANCIAL ASSESTS  Listed investments at fair value 2017  $’000  128  205  333  824  824  2016 $’000  132  329  461  1,333  1,333  In November 2012 the Group acquired a 14.7% interest in Lithium Corporation,  Nevada USA by way of a non‐brokered private placement. Lithium Corporation is  quoted on the US OTCBB (Over The Counter Bulletin Board).   14. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT  Motor  vehicles  Office  equipment  Plant and  equipment  Land  Exploration  $’000  $’000  $’000  $’000  $’000  Plant and  equipment  under lease $’000  Total  $’000  7,342  ‐  ‐  (150) ‐  7,192  6,894  190  ‐  ‐  (131) ‐  6,953  239  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  108  190  ‐  ‐  ‐  298  108  23  ‐  ‐  ‐  ‐  131  167  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  8,779  661  ‐  (178) (34) 9,228  8,253  335  ‐  ‐  (177) (33) 8,378  850  2017  Gross carrying amount  Balance at 30 June 2016  Additions  Transfer  Exchange difference  Disposals  713  339  ‐  (18)  (33)  Balance at 30 June 2017  1,001  Accumulated depreciation  Balance at 30 June 2016  Depreciation expense  Impairment expense  Transfer  Exchange difference  Disposals  Balance at 30 June 2017  Net book value   as at 30 June 2017  686  56  ‐  ‐  (21)  (32)  689  312  616  132  ‐  (10) (1) 737  565  66  ‐  ‐  (25) (1) 605  132  48  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  14. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (continued)  61 Motor  vehicles  Office  equipment  Plant and  equipment  Land  Exploration  $’000  $’000  $’000  $’000  $’000  Plant and  equipment  under lease $’000  Total  $’000  2016  Gross carrying amount  Balance at 30 June 2015  Additions  Transfer  Exchange difference  Disposals  Balance at 30 June 2016  Accumulated depreciation  Balance at 30 June 2015  Depreciation expense  Impairment expense  Transfer  Exchange difference  Disposals  Balance at 30 June 2016  Net book value   as at 30 June 2016  755  ‐  63  18  (123)  713  658  52  ‐  46  35  (105)  686  27  599  12  ‐  16  (11) 616  478  72  ‐  ‐  26  (11)  565  51  7,208  ‐  ‐  134  ‐  7,342  6,089  418  261  ‐  126  ‐  6,894  448  16  ‐  ‐  ‐  (16) ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  15. EXPLORATION AND EVALUATION  Exploration and evaluation expenditure at cost:  Carried forward from previous year  Transfer to mine development costs  Incurred during the year  Transferred to assets classified as held for sale  Written off during the year  Total exploration and evaluation expenditure  The  recovery  of  expenditure  carried  forward  is  dependent  upon  the  discovery  of  commercially viable mineral and other natural resource deposits, their development  and exploitation, or alternatively their sale.  The Company's title to certain mining tenements is subject to Ministerial approval and  may be subject to successful outcomes of native title issues.  108  ‐  ‐  ‐  ‐  108  107  1  ‐  ‐  ‐  ‐  108  ‐  61  ‐  (63) 2  ‐  ‐  33  11  ‐ (46) 2  ‐  ‐  ‐  8,747  12  ‐  170  (150) 8,779  7,365  554  261  ‐  189  (116) 8,253  526  2017  $’000  2016  $’000  14,394  (15,459)  8,382  (6,092)  1,226  ‐  1,226  14,949  ‐  3,340  ‐  18,289  (3,895) 14,394  49  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                        2017  $’000  2016  $’000  ‐  15,459  43,894  59,353  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  144  144  9,198  9,198  2,072  2,072  15,677  15,677  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,604  16,833  18,437  62 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  16. MINE DEVELOPMENT AT COST  Mine development costs:  Carried forward from previous year   Transfer from exploration and evaluation  Incurred during the year  Total mine development costs  17. INVESTMENTS ACCOUNTED FOR USING THE EQUITY METHOD  Non‐Current Assets  Investments in associates (refer to Note 1c(ii) and Note 26 (b))  Impairment assessment  An impairment charge of $18,000 was recognised during the 12 months ended 30  June 2017 to the Group’s investment in the Delta Coal operations. The recoverable  amount is based on the Director’s assessment of the likely return to the Company  on sale of the asset.    18. TRADE AND OTHER PAYABLES  Trade payables  19. BORROWINGS  Current borrowings  Interest bearing  Vendor loan #  Total current borrowings  Non‐current borrowings  Non‐interest bearing  Loan from other entities ^  Vendor loan #   Total non‐current borrowings  # The vendor loan totalling $15.7 million (30 June 2016: $16.8 million) represents the  amount owing to the vendors of Evora Mining Inc.   ^ These funds were advanced by the minority shareholder in the Tabalong coal project  in accordance with the loan agreement. The facility has no defined repayment term and  is disclosed as non‐current. In the current period this amount is presented in liabilities  classified as held for sale.  50  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                        Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  63 2017  $’000  2016  $’000  20. CURRENT PROVISIONS  Employee benefits  Movements in provisions  Short term employee benefits  Opening balance  Provision increase / (decrease)  Expense incurred  Balance at year end  The aggregate employee entitlement liability recognised and included in the financial  statements is as follows:  Provision for employee entitlements:  Current  Total  21. CURRENT TAXATION & DEFERRED TAX LIABILITIES & ASSETS  (a)  Liabilities  Current  Income tax paid / payable  Non‐Current  Deferred tax liability comprises:  Unrealised foreign exchange gain  Tax allowances relating to exploration  Other  (b)  Assets  Non‐Current  Deferred assets comprise:  Provisions  Revenue losses  Revenue losses not recognised  Property, plant and equipment  Other  (c)  Reconciliation of:  Gross movements  The overall movement in the deferred tax account is as follows:  Opening balance ‐ net deferred taxes  (Charge) / credit to income statement  (Charge) / credit to equity  Closing balance ‐ net deferred taxes  842  842  847  200  (205)  842  842  842  847  847  777  132  (62) 847  847  847  ‐  ‐  1,586  4,560  6  6,152  254  15,154  (9,503)  6  241  6,152  ‐  ‐  ‐  ‐  2,140  2,483  3  4,627  254  13,887  (9,584) 7  63  4,627  505  (524) 19  ‐  51  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                                      64 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  22. REHABILITATION PROVISION  Non‐current provision  Rehabilitation and demobilisation  Movements in provisions  Rehabilitation and demobilisation  Opening balance  Provision increase/(decrease)/(disposed)  Expense incurred  Balance at year end  23. CONTRIBUTED EQUITY  Issued capital  2017  $’000  2016  $’000  3,918  3,918  ‐  3,918  ‐  3,918  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,541,678,000 (2016: 1,222,459,902) ordinary shares issued and fully paid  146,556  105,840  Fully paid ordinary shares  Balance at the beginning of the financial year  Issue of shares to directors and staff #  Issue of shares on vesting of performance rights ##  Share purchase plan  Share placement and lead managers fee  Share placement  Exercise of Listed Options  Repayment of Director and Management loans by the  issue of shares  Share issue costs  2017  Number  $’000  2016  Number  1,222,459,902  450,000  3,600,000  3,869,000  105,840  70  233  773  306,000,000  5,299,098  41,616  105  $’000  78,904  545  183  ‐  23,000  837,676,732  11,450,000  2,900,000  ‐  137,037,037  197,396,133  3,948  ‐  ‐  ‐  (2,081) 36,000,000  ‐  360  (1,100) Balance at the end of the financial year  1,541,678,000  146,556  1,222,459,902  105,840  #   Nil shares were issued to directors and other key management personnel in 2017 (2016 11,000,000).  ##   2,600,000 shares were issued to directors and other key management personnel in 2017 (2016 2,400,000).  Fully paid ordinary shares carry one vote per share and carry the rights to dividends. Ordinary shares have no par value.  Reserves  The  option  and  performance  rights  reserve  records  items  recognised  as  expenses  on  the  valuation  of  share  options  and  performance rights.  The foreign currency translation reserve records exchange differences arising on translation of a foreign controlled subsidiary.  The change in fair value reserve records valuation differences arising on the market valuation of available for sale financial  assets.  Capital management  The Board's policy is to maintain a strong capital base so as to maintain investor, creditor and market confidence and to sustain  future  development  of  the  business.  There  were  no  changes  to  the  consolidated  entity's  approach  to  capital  management  during the year. Neither the Company nor any of its subsidiaries are subject to externally imposed capital requirements. The  Board  effectively  manages  the  Group’s  capital  by  assessing  the Group’s  financial  risks  and  adjusting  its  capital  structure  in  response to changes in these risks and in the market. These responses include the management of debt levels and by share  issues.  52  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                              Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  65 24. SHARE BASED PAYMENTS  a) Options  The Company previously had in place an Employee Share Option Plan (ESOP) under which employees and directors of the  Group may be issued on a discretionary basis with options over ordinary shares of Altura Mining Limited. In 2014 this  plan was replaced with a Long‐Term Incentive Plan referred to below in (b).  There were no employee share options on issue as at 30 June 2017:  Number of  options  2017  Weighted  average  exercise price  $  Number of  options  2016  Weighted  average  exercise price  $  Outstanding at the beginning of the year  Granted  Forfeited / expired  Exercised  Outstanding at year‐end  Exercisable at year‐end  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  9,000,000  ‐  (9,000,000)  ‐  ‐  ‐  0.20  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  There were no new options issued to staff during the year ended 30 June 2017.  b) Performance Rights  In 2014 the Company approved a Long‐Term Incentive Plan (LTIP) under which employees and directors of the Group may  be issued on a discretionary basis with performance rights over ordinary shares of Altura Mining Limited.  The purpose of this plan is to:     assist in the reward, retention and motivation of employees and directors;  align  the  interests  of  employees  and  directors  more  closely  with  the  interests  of  Shareholders  by  providing  an  opportunity for employees and directors to receive an equity interest in the form of Awards; and  provide employees and directors with the opportunity to share in any future growth in value of the Company.  The Performance Rights lapse when employment ceases with Altura Mining Limited. The Performance Rights have been  granted for no consideration, and no amount is payable on the vesting or exercising of the Performance Rights. All rights  subject to the LTIP carry no rights to dividends and no voting rights, until converted into ordinary shares.  The Company had the following Performance Rights granted under the LTIP as at 30 June 2017:  Number  Issue date  Vesting date  2,400,000  11 December 2014  30 November 2017  400,000  300,000  300,000  300,000  100,000  500,000  11 August 2015  21 June 2016  12 August 2016  27 February 2017  22 June 2017  30 March 2017  30 November 2017  30 November 2017  30 November 2017  30 November 2017  30 November 2017  First shipment of ore  53  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                66 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  24. SHARE BASED PAYMENTS (continued)  c) Bonus shares  During the year 450,000 shares were issued to staff for no consideration.  During the year, the Company has the following share based payments  expenses:  Performance rights (Note 24b)  Bonus shares   2017  $’000  162  70  232  2016  $’000  235  545  780  25. KEY MANAGEMENT PERSONNEL COMPENSATION  a) Names and positions held of key management personnel in office at any time during the financial year are:  Directors  James Brown  Paul Mantell  Allan Buckler  Dan O’Neill  BT Kuan  Zhao Tong  Managing Director  Executive Director  Non‐Executive Director  Non‐Executive Director  Non‐Executive Director  Non‐Executive Director  Key Management Personnel  Chris Evans  Noel Young  Damon Cox  General Manager, Operations  Group Financial Controller   Company Secretary  b) Key management personnel remuneration  Short‐term employee benefits  Long‐term employee benefits  Post‐employment benefits  Termination benefits  Share based payments  c) Option holdings  2017  $    1,757,701  ‐  102,217  ‐  88,685  1,948,603  2016  $    1,263,069  ‐  70,534  ‐  571,980  1,905,583  Details of options granted as compensation and shares issued on the exercise of such options, together with terms and  conditions of the options, can be found in the Directors’ Report and under Note 24(a). There were no options held by key  management personnel as at 30 June 2017.  2016  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  C Evans  N Young  D Cox  Balance at  the start of  the year  4,500,001  5,523,334  28,682,283  1,555,556  3,500,000  ‐  2,180,000  425,000  Granted  for loan  conversion  3,000,000  3,000,000  3,000,000  3,000,000  3,000,000  ‐  3,000,000  ‐  Exercised  Lapsed  (5,500,001)  (6,523,334)  (30,682,283)  (3,555,556)  (5,500,000)  ‐  (4,830,000)  (75,000)  54  (2,000,000)  (2,000,000)  (1,000,000)  (1,000,000)  (1,000,000)  ‐  (350,000)  (350,000)  Balance at  end of the  year  Vested and  exercisable  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                              Altura Mining Limited and Controlled Entities  Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  24. SHARE BASED PAYMENTS (continued)  c) Bonus shares  During the year, the Company has the following share based payments  expenses:  Performance rights (Note 24b)  Bonus shares   2017  $’000  162  70  232  2016  $’000  235  545  780  25. KEY MANAGEMENT PERSONNEL COMPENSATION  a) Names and positions held of key management personnel in office at any time during the financial year are:  Directors  James Brown  Paul Mantell  Allan Buckler  Dan O’Neill  BT Kuan  Zhao Tong  Managing Director  Executive Director  Non‐Executive Director  Non‐Executive Director  Non‐Executive Director  Non‐Executive Director  Key Management Personnel  Chris Evans  Noel Young  Damon Cox  General Manager, Operations  Group Financial Controller   Company Secretary  b) Key management personnel remuneration  Short‐term employee benefits  Long‐term employee benefits  Post‐employment benefits  Termination benefits  Share based payments  c) Option holdings  2017  $    ‐  ‐  1,757,701  1,263,069  102,217  70,534  88,685  1,948,603  571,980  1,905,583  2016  $    ‐  ‐  Details of options granted as compensation and shares issued on the exercise of such options, together with terms and  conditions of the options, can be found in the Directors’ Report and under Note 24(a). There were no options held by key  management personnel as at 30 June 2017.  Exercised  Lapsed  Balance at  end of the  Vested and  exercisable  year  2016  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  C Evans  N Young  D Cox  Balance at  the start of  the year  4,500,001  5,523,334  Granted  for loan  conversion  3,000,000  3,000,000  (5,500,001)  (6,523,334)  28,682,283  3,000,000  (30,682,283)  1,555,556  3,500,000  3,000,000  3,000,000  (3,555,556)  (5,500,000)  ‐  2,180,000  425,000  3,000,000  (4,830,000)  ‐  ‐  ‐  (75,000)  54  (2,000,000)  (2,000,000)  (1,000,000)  (1,000,000)  (1,000,000)  ‐  (350,000)  (350,000)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  During the year 450,000 shares were issued to staff for no consideration.  Number of performance rights held by key management personnel  The number of performance rights in the Company held during the financial year by each director of Altura Mining Limited  and other key management personnel of the Group, including their personally related parties, are set out below.  Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  25. KEY MANAGEMENT PERSONNEL COMPENSATION (continued)  d) Performance Rights  67 Balance at  the start of  the year  2,000,000  1,000,000  200,000  200,000  200,000  ‐  800,000  400,000  400,000  Balance at  the start of  the year  3,000,000  1,500,000  300,000  300,000  300,000  2017  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  Z Tong  C Evans  N Young  D Cox  2016  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  C Evans  N Young  D Cox  Granted as  compensation Shares issued/ rights lapsed Balance at  the end of  the year Vesting  30 Nov  2017  ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (1,000,000) 1,000,000 1,000,000  (500,000) (100,000) (100,000) (100,000) ‐ (400,000) (200,000) (200,000) 500,000 100,000 100,000 100,000 ‐ 400,000 200,000 200,000 500,000  100,000  100,000  100,000  ‐  400,000  200,000  200,000  Granted as  compensation Shares issued/ rights lapsed Balance at  the end of  the year Vesting  30 Nov  2016  Vesting 30 Nov  2017 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (1,000,000) 2,000,000 1,000,000  1,000,000 (500,000) (100,000) (100,000) (100,000) (200,000) (200,000) (200,000) 1,000,000 200,000 200,000 200,000 800,000 400,000 400,000 500,000  100,000  100,000  100,000  400,000  200,000  200,000  500,000 100,000 100,000 100,000 400,000 200,000 200,000 ‐  1,000,000 600,000  600,000  ‐ ‐ Details of performance rights awarded as compensation and shares issued on the vesting of the rights, together with  terms and conditions of the rights, can be found in the Directors’ Report and under Note 24(b).  55  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                            68 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  25. KEY MANAGEMENT PERSONNEL COMPENSATION (continued)  e) Share holdings  Number of shares held by key management personnel  The number of shares in the Company held during the financial year by each director of Altura Mining Limited and other  key management personnel (KMP) of the Group, including their personally related parties, are set out below.   2017  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  C Evans  N Young  D Cox  2016  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  C Evans  N Young  D Cox  Balance at  start of the  year  26,518,301  32,503,084  177,193,692  14,333,336  20,800,000  1,041,000  17,174,411  1,275,000  Balance at  start of the  year  12,018,300  17,479,750  138,411,409  2,777,780  7,182,968  ‐  6,144,411  1,000,000  Purchased /  (sold)   Exercise of  Listed  Options  Conversion  of loans to  Company  Vesting of  performance  rights  Other  changes  Balance at  the end of  the year  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (41,000)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,000,000  500,000  100,000  100,000  100,000  400,000  200,000  200,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  27,518,301  33,003,084  177,293,692  14,433,336  20,900,000  1,400,000  17,374,411  1,475,000  Purchased /  (sold)   Exercise of  Listed  Options  Conversion  of loans to  Company  Vesting of  performance  rights  Other  changes #  Balance at  the end of  the year  ‐  ‐  ‐  (100,000)  17,032  (159,000)  ‐  ‐  5,500,001  6,523,334  30,682,283  3,555,556  5,500,000  ‐  4,830,000  75,000  6,000,000  6,000,000  6,000,000  6,000,000  6,000,000  ‐  6,000,000  ‐  1,000,000  500,000  100,000  100,000  100,000  200,000  200,000  200,000  2,000,000  2,000,000  2,000,000  2,000,000  2,000,000  1,000,000  ‐  ‐  26,518,301  32,503,084  177,193,692  14,333,336  20,800,000  1,041,000  17,174,411  1,275,000  # Other changes during the 2016 year relate to a bonus issue of shares to directors (following approval at the 2015 AGM),  and a sign on bonus granted to KMP, Chris Evans during the year.  56  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                          Altura Mining Limited and Controlled Entities  Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  69 25. KEY MANAGEMENT PERSONNEL COMPENSATION (continued)  e) Share holdings  26. INVESTMENTS IN OTHER ENTITIES  a) Joint operations  Number of shares held by key management personnel  The number of shares in the Company held during the financial year by each director of Altura Mining Limited and other  key management personnel (KMP) of the Group, including their personally related parties, are set out below.   Altura Mining Limited holds no interests in any joint operations or ventures.  b) Interests are held in the following associated companies:  Purchased /  Exercise of  (sold)   Listed  Options  Conversion  of loans to  Company  Vesting of  Other  performance  changes  2017  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  C Evans  N Young  D Cox  J Brown  P Mantell  A Buckler  D O’Neill  B Kuan  C Evans  N Young  D Cox  Balance at  start of the  year  26,518,301  32,503,084  177,193,692  14,333,336  20,800,000  1,041,000  17,174,411  1,275,000  Balance at  start of the  year  12,018,300  17,479,750  138,411,409  2,777,780  7,182,968  6,144,411  1,000,000  (41,000)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (100,000)  17,032  ‐  (159,000)  rights  1,000,000  500,000  100,000  100,000  100,000  400,000  200,000  200,000  rights  1,000,000  500,000  100,000  100,000  100,000  200,000  200,000  200,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Balance at  the end of  the year  27,518,301  33,003,084  177,293,692  14,433,336  20,900,000  1,400,000  17,374,411  1,475,000  Balance at  the end of  the year  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  2,000,000  2,000,000  26,518,301  32,503,084  2,000,000  177,193,692  2,000,000  2,000,000  1,000,000  14,333,336  20,800,000  1,041,000  17,174,411  1,275,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Conversion  of loans to  Company  6,000,000  6,000,000  6,000,000  6,000,000  6,000,000  Listed  Options  5,500,001  6,523,334  30,682,283  3,555,556  5,500,000  ‐  75,000  4,830,000  6,000,000  2016  (sold)   Purchased /  Exercise of  Vesting of  Other  performance  changes #  # Other changes during the 2016 year relate to a bonus issue of shares to directors (following approval at the 2015 AGM),  and a sign on bonus granted to KMP, Chris Evans during the year.  Name  Principal activities  Country of  incorporation  Ownership  interest  Carrying amount  of investment  Unlisted:  Evora Mining Inc.*  Merida Mining Pte. Ltd.  Coal Mining  Holding and Investment  British Virgin Islands  Singapore  2017  %  33⅓  33⅓  2016  %  33⅓  33⅓  2017  $’000  2016  $’000  ‐  ‐  ‐  144  ‐  144  * Evora Mining Inc. is the ultimate controlling entity of PT Binamitra Sumberata, the owner and operator of the Delta coal  mining tenements. The Group acquired 33⅓% of the issued shares of Evora Mining Inc. in 2013.  The financial information presented represents information to 30 September 2016. PT Binamitra Sumberata was placed  under Indonesian court administration and the  Company does not  currently have access to the trading results of the  entity.   c) Movement in carrying amounts  Opening acquisition value  Share of profits after income tax  Foreign exchange movement  Impairment  Carrying amount at the end of the financial year  Information relating to associated companies is set out below:  d) Summarised financial information of associates  Share of assets and liabilities  Current assets  Non‐current assets  Total assets  Current liabilities  Non‐current liabilities  Total liabilities  Net assets  Share of revenues, expenses and profits:  Revenues  Expenses  Profit (loss) before income tax  Income tax expense / (benefit)  Profit (loss) after income tax  2017  $’000  2016  $’000  144  (124)  (2)  (18)  ‐  19,451  (1,513) 686  (18,480) 144  4,571  12,029  16,600  18,231  ‐  18,231  (1,631)  978  (1,102)  (124)  ‐  (124)  4,948  12,302  17,250  18,841  ‐  18,841  (1,591) 6,001  (7,514) (1,513) ‐  (1,513) 56  57  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                            70 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  27. INTERESTS IN SUBSIDIARIES   The consolidated financial statements incorporate the assets, liabilities and results of the following wholly‐owned subsidiaries  in accordance with the accounting policy described in Note 1:  Country of  incorporation  Ownership interest  Name of entity  Altura Lithium Operations Pty Ltd (formerly Altura Exploration Pty Ltd) Altura Drilling Pty Ltd  Altura Minerals Pty Ltd (formerly Altura Lithium Pty Ltd)  Minvest Australia Pty Ltd  Minvest International Corporation  Altura Asia Pte Ltd  Altura Mining Philippines Inc. *  PT Asiadrill Bara Utama  PT Altura Indonesia   PT Minvest Mitra Pembangunan  PT Cakrawala Jasa Pratama  PT Minvest Jasatama Teknik  PT Cybertek Global Utama  Australia  Australia  Australia  Australia  Mauritius  Singapore  Philippines  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  2017  %  100  100  100  100  100  100  40  100  100  100  100  100  100  2016  %  100  100  100  100  100  100  40  100  100  100  100  100  100  *  Altura  Mining  Limited  through  its  wholly  owned  subsidiary,  Altura  Asia  Pte  Ltd  holds  40%  direct  equity  in  Altura  Mining  Philippines Inc. This entity is considered a subsidiary as the Group has full economic and management rights.  The  consolidated  financial  statements  incorporate  the  assets,  liabilities  and  results  of  the  following  subsidiaries  with  non‐ controlling interests in accordance with the accounting policy described in Note 1:  Country of  incorporation  Principal activities  Parent ownership  interest  Non‐controlling  interest  Name of entity  PT Velseis Indonesia *  PT Jasa Tambang Pratama #  PT Cahaya Permata Khatulistiwa #  PT Suryaraya Permata Cemerlang #  PT Suryaraya Cahaya Khatulistiwa #  PT Suryaraya Cahaya Cemerlang #  PT Suryaraya Permata Khatulistiwa #  PT Suryaraya Pusaka #  PT Kodio Multicom  PT Marangkayu Bara Makarti  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Indonesia  Mining services  Mining and exploration  Mining and exploration  Mining and exploration  Mining and exploration  Mining and exploration  Mining and exploration  Mining and exploration  Mining and exploration  Mining and exploration  2017  %  50  70  70  70  70  70  70  70  56  56  2016  %  50  70  70  70  70  70  70  70  56  56  2017  %  50  30  30  30  30  30  30  30  44  44  2016  %  50  30  30  30  30  30  30  30  44  44  Altura Mining Limited, Altura Lithium Operations Pty Ltd and Altura Minerals Pty Ltd are included within the tax consolidation  group.   # Altura Mining Limited through its wholly owned subsidiary, Altura Asia Pte Ltd holds 70% direct equity in these seven entities.   * Altura Mining Limited through its wholly owned subsidiary, Minvest International Corporation holds 50% direct equity in PT  Velseis Indonesia. This entity is considered a subsidiary as the Group has full management rights.   58  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                      Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  71 27. INTERESTS IN SUBSIDIARIES (continued)  Summarised financial information  Summarised financial information of the subsidiaries with non‐controlling interests that are material to the consolidated entity  are set out below:  PT Velseis  Indonesia  $’000  PT Suryaraya  Pusaka  $’000  PT Kodio  Multicom  $’000  PT Marangkayu  Bara Makarti  $’000  2017  Summarised statement of financial position  Current assets  Non‐current assets  Total assets  Current liabilities  Non‐current liabilities  Total liabilities  Net assets  Summarised statement of profit or loss and other  comprehensive income  Revenue  Expenses  Profit / (loss) before income tax expense  Income tax expense / (benefit)  Profit / (loss) after income tax expense  Other comprehensive income  Total comprehensive income  Statement of cash flows  Net cash from operating activities  Net cash used in investing activities  Net cash used in financing activities  Net increase / (decrease) in cash and cash equivalents  Other financial information  Profit attributable to non‐controlling interests  Accumulated non‐controlling interest at the end of  reporting period  447  244  691  201  73  274  417  483  396  87  ‐  87  (11) 76  20  ‐  ‐  20  38  184  170  1,530  1,700  ‐  1,151  1,151  549  ‐  1  (1) ‐  (1) 3  2  7  ‐  ‐  7  1  (1) 969  833  1,802  1  807  808  994  ‐  24  (24)  ‐  (24)  10  (14)  ‐  ‐  ‐  ‐  (6)  19  968  1,633  2,601  5  1,583  1,588  1,013  ‐  20  (20) ‐  (20) 10  (10) ‐  ‐  ‐  ‐  (4) 28  59  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                              72 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  27. INTERESTS IN SUBSIDIARIES (continued)  PT Velseis  Indonesia  $’000  PT Suryaraya  Pusaka  $’000  PT Kodio  Multicom  $’000  PT Marangkayu  Bara Makarti  $’000  372  265  637  231  ‐  231  406  475  520  (45) 54  (99) 12  (87) (27) ‐  ‐  (27) (44) 146  176  1,550  1,726  ‐  1,156  1,156  570  ‐  3  (3) ‐  (3) (2) (5) (24) ‐  ‐  (24) (1) 1  ‐  1,885  1,885  1  831  832  1,053  ‐  (8)  8  ‐  8  (9)  (1)  (5)  ‐  ‐  (5)  ‐  25  ‐  2,712  2,712  5  1,638  1,643  1,069  ‐  (8) 8  ‐  8  (9) (1) (5) ‐  ‐  (5) ‐  32  2016  Summarised statement of financial position  Current assets  Non‐current assets  Total assets  Current liabilities  Non‐current liabilities  Total liabilities  Net assets  Summarised statement of profit or loss and other  comprehensive income  Revenue  Expenses  Profit / (loss) before income tax expense  Income tax expense / (benefit)  Profit / (loss) after income tax expense  Other comprehensive income  Total comprehensive income  Statement of cash flows  Net cash from operating activities  Net cash used in investing activities  Net cash used in financing activities  Net increase / (decrease) in cash and cash equivalents  Other financial information  Profit attributable to non‐controlling interests  Accumulated non‐controlling interest at the end of  reporting period  28. RELATED PARTIES   Transactions within the wholly‐owned group  The wholly‐owned group includes the ultimate parent entity in the wholly‐owned group, and  wholly‐owned controlled entities.   The ultimate parent entity in the wholly‐owned group is Altura Mining Limited.  During  the  year  the  parent  entity  provided  financial  assistance  to  its  wholly  owned  and  controlled  entities  by  way  of  intercompany loans. The loans are unsecured, interest free and have no fixed term of repayment. Sales and purchases between  related  parties within  the  Group  have  been eliminated  upon  consolidation.  There  were no  further  sales  or  purchases  from  wholly‐owned related parties during the financial year.  Transaction with a significant shareholder  During the year, Altura Lithium Operations Pty Ltd entered into a binding offtake agreement with J&R Shaanxi Optimum Energy  Ltd  (J&R),  the  largest  shareholder  of  Altura  Mining  Limited,  for  the  supply  of  lithium  (spodumene  concentrate)  on  commencement  of  production  from  Altura  Lithium’s  mine  which  is  currently  under  construction  in  Western  Australia.  The  agreement provides for Altura to sell a minimum of 100,000 tonnes of 6% spodumene to J&R annually for an initial 5 year  period.  Annual pricing will be agreed with reference to current market information, including but not limited to prices published  or announced by other companies in the market, movement in carbonate pricing and with reference to any indices that may  become available in the future.  For the first 3 years of the agreement, a floor price of US$550 per tonne has been agreed, and  there is also a ceiling price of US$950 per tonne for the same period.  60  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                  Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  29. NOTES TO STATEMENT OF CASH FLOWS  73 a) For the purpose of the statement of cash flows, cash includes cash on hand and in banks, and investments in money  market instruments, net of outstanding bank overdrafts. Cash at the end of the financial year as shown in the statements  of cash flows is reconciled to the related items in the balance sheet as follows:  Cash at bank and on hand (Note 8)  Cash in assets classified as held for sale  Cash per statement of cash flows  Reconciliation to Statement of Cash Flows   For the purposes of the Statement of Cash Flows, cash and cash equivalents  comprise the following at 30 June:  Cash at bank and on hand  Short‐term deposits   Cash at bank and on hand  2017  $’000  13,271  37  13,308  2016  $’000  22,132  ‐  22,132  13,308  ‐  13,308  22,132  ‐  22,132  b) Reconciliation  of  operating  profit  /  (loss)  after  income  tax  to  net  cash  used in operating activities  Operating loss after income tax  (6,165)  (31,618) 162  ‐  70  ‐  18  335  ‐  124  (5,166)  24  ‐  (2,210)  7,128  128  (5)  (5,557)  235  252  545  261  18,480  554  3,895  1,513  (1,066) 277  505  1,632  452  (41) 70  (4,054) Adjustments for non‐cash income and expense items:  Option and share pricing  Interest expense  Bonus paid by way of issue of shares to directors and staff  Impairment – property, plant and equipment   Impairment ‐ equity  Depreciation of property, plant and equipment  Exploration expenditure written off  Share of (profit) / loss of associates and joint venture partnership  Foreign currency exchange rate movement  (Increase) / decrease in current tax prepaid  Increase / (decrease) in deferred tax balances  Changes in assets and liabilities:  (Increase) / decrease in receivables  (Decrease) / increase in other creditors and accruals  (Increase) / decrease in deposits and prepayments  Increase / (decrease) in current provisions  Net cash used in operating activities  c) Acquisition of entities  The Group did not acquire any interest in entities during the year.  61  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                      74 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  Altura Mining Limited and Controlled Entities  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  30. PARENT ENTITY DISCLOSURE  (a)  Summary of financial information  The individual financial statements for the parent entity show the following  aggregate amounts:  Balance sheet  Current assets  Total assets  Current liabilities  Total liabilities  Net assets  Equity  Contributed equity  Reserves  Retained profits / (accumulated losses)  Total shareholder equity  Loss for the year  Total comprehensive loss for the year  (b)  Contingent liabilities  Contingent liabilities are disclosed in Note 33.  (c)  Contractual commitments  No later than one year  Later than one year and not later than five years  Later than five years  31. AUDITORS’ REMUNERATION  Amount paid or payable for the audit or review of the financial report  2017  $’000  Parent  2016  $’000  Parent  13,304  101,008  723  723  100,285  146,556  162  (46,433)  100,285  21,980  67,259  554  554  66,705  105,840  233  (39,367) 66,705  (7,065)  (12,883) (7,065)  (12,883) 89  148  ‐  237  2017  $’000  109  109  44  15  ‐  59  2016  $’000  107  107  32. SUBSEQUENT EVENTS  Subsequent to the end of the financial year, Altura completed a project funding package for construction and commissioning of its  Altura Lithium Project in the Pilbara region of Western Australia (see ASX release on 28 July 2017).  Completion of the funding package  was the final prerequisite required to enable the Company to complete construction of the mine and move into production in the  first half of calendar 2018.  The key details of the facility are:     Senior secured loan notes issue to raise a total of US$110 million  Leading US and Swiss based investment management groups to provide the loan note facility package  Funding to be provided in two (2) tranches with Tranche 1 (approximately US$33 million before costs) settlement occurring  on 4 August 2017 and Tranche 2 (US$77 million before costs) scheduled to settle by 21 September 2017 62  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                                                                                                                                    Altura Mining Limited and Controlled Entities  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS continued Notes to the Financial Statements (continued)  FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2017  33. CONTINGENT LIABILITIES  75 Details  and  estimates  of  maximum  amounts  of  contingent  liabilities  for  which  no  provision  is  included  in  the  financial  statements are as follows:  The bankers of the Group and parent entity have issued undertakings and guarantees  to the DME (Northern Territory Department of Mines and Energy) and various other  entities.  A subsidiary of the Group has entered into a conditional loan agreement   No losses are anticipated in respect of any of the above contingent liabilities.  34. COMMITMENTS  2017  $’000  53  2016  $’000  27  In order to maintain an interest in the mining and exploration tenements in which the Group is involved, the Group is committed  to meeting the conditions under which the tenements were granted and the obligations of any joint venture agreements. The  timing  and  amount  of  exploration  expenditure  commitments  and  obligations  of  the  Group  are  subject  to  the  minimum  expenditure commitments required by the relevant State Departments of Minerals and Energy, and may vary significantly from  the  forecast  based  upon  the  results  of  the  work  performed  which  will  determine  the  prospectivity  of  the  relevant  area  of  interest.  One of the Group's subsidiaries has contracted to provide up to a US$4 million facility to a minority party in the Tabalong coal  project. The provision of the facility is contingent on project milestones being achieved. The facility will be repaid in accordance  with the loan agreement between the parties. The likelihood of this proceeding is highly probable.   a) Exploration work  The Company has certain obligations to perform minimum exploration work and expend minimum amounts on its wholly  owned mining tenements. Obligations for the next 12 months are expected to amount to $294,308 (2015: $262,897). No  estimate  has  been  given  of  expenditure  commitments  beyond  12  months  for  its  wholly  owned  tenements  as  this  is  dependent on the Directors’ ongoing assessment of operations and, in certain instances, native title negotiations.   b) Asset acquisitions  The Group has the following commitments for asset acquisitions at 30 June 2017.   Capital expenditures contracted for at the balance sheet date but not recognised  in the financial statements  Mine development at cost  c) Operating leases  2017  $’000  2016  $’000  13,903  13,903  ‐  ‐  The  Group  has  entered  into  operating  leases  for  office  premises  at  Barrack  Street  in  Perth,  Western  Australia  and  at  Jakarta and Balikpapan in Indonesia. The Group also has operating leases in relation to certain office equipment.    The commitment in respect of these leases is:  No later than one year  Later than one year and not later than five years  Later than five years  63  2017  $’000  391  266  ‐  657  2016  $’000  325  363  ‐  688  ALTURA ANNUAL REPORT 2017                                                        Altura Mining Limited and Controlled Entities Directors’ Declaration 76 DIRECTORS' DECLARATION In the Directors’ opinion: (a) The financial statements and notes are in accordance with the Corporations Act 2001 and: a. b. comply with Accounting Standards and the Corporations Regulations 2001; and give a true and fair view of the consolidated entity’s financial position as at 30 June 2017 and its performance for the financial year ended on that date; (b) the financial statements and notes also comply with International Financial Reporting Standards as set out in Note 1; (c) the remuneration disclosures that are contained in the remuneration report in the Directors’ report comply with Australian Accounting Standard AASB 124 Related Party Disclosures, the Corporations Act 2001 and the Corporations Regulations 2001; and (d) there are reasonable grounds to believe that the Company will be able to pay its debt as and when they become due and payable. The Directors have been given the declarations by the Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer required under section 295A of the Corporations Act 2001. This declaration is made in accordance with a resolution of the directors. __________________________ BT Kuan Director Perth, 20 September 2017 64 ALTURA ANNUAL REPORT 2017 77 INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT TO THE MEMBERS OF ALTURA MINING LIMITED Report on the Financial Report Opinion We have audited the accompanying financial report of Altura Mining Limited (the company), which comprises the consolidated balance sheet as at 30 June 2017, the consolidated statement of profit or loss, the consolidated statement of other comprehensive income, the consolidated statement of changes in equity and the consolidated statement of cash flows for the year then ended, notes comprising a summary of significant accounting policies and other explanatory information, and the directors’ declaration of the company and the consolidated entity comprising the company and the entities it controlled at the year’s end or from time to time during the financial year. In our opinion, the financial report of Altura Mining Limited is in accordance with the Corporations Act 2001, including: a) Giving a true and fair view of the consolidated entity’s financial position as at 30 June 2017 and of its performance for the year ended on that date; and b) Complying with Australian Accounting Standards and the Corporations Regulations 2001. Basis for Opinion We conducted our audit in accordance with Australian Auditing Standards. Those standards require that we comply with relevant ethical requirements relating to audit engagements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial report is free from material misstatement. Our responsibilities under those standards are further described in the Auditor’s Responsibility section of our report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Independence We are independent of the consolidated entity in accordance with the Corporations Act 2001 and the ethical requirements of the Accounting Professional and Ethical Standards Board’s APES 110 Code of Ethics for Professional Accountants (the code) that are relevant to our audit of the financial report in Australia. We have also fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with the Code. Key Audit Matters Key audit matters are those matters that, in our professional judgement, were of most significance in our audit of the financial report of the current period. These matters were addressed in the context of our audit of the financial report as a whole, and in forming our opinion thereon, and we do not provide a separate opinion on these matters. For each matter below, our description of how our audit addressed the matter is provided in that context. 65 ALTURA ANNUAL REPORT 2017 78 1. Pilgangoora Lithium Project – Reclassification of exploration and evaluation assets Why significant How our audit addressed the key audit matter In accordance with AASB 6 Exploration for and Evaluation of Mineral Resources an entity shall reclassify exploration and evaluation assets when the technical feasibility and commercial viability of extraction are demonstrable. Our work included, but was not limited to, the following procedures:  Conducting a detailed review of management’s assessment of the exploration and evaluation assets for impairment at the time of reclassification: Directors are of the view that as of the completion of the Definitive Feasibility Study (“DFS”) on 26 September 2016, this is now the case and as such, the exploration and evaluation assets relating to the Pilgangoora Lithium Project have been reclassified to Mine Development Assets. It is a requirement of the exploration and AASB 6 evaluation assets for impairment at the time of reclassification. to assess The consolidated entity’s accounting policy in respect of exploration and evaluation expenditure is outlined in Note 1 (b). Significant judgement is required in determining the treatment of exploration and evaluation expenditure in accordance with AASB 6, and the consolidated entity’s accounting policy. In particular:  whether the particular areas of interest meet the recognition conditions for an asset;  which elements of exploration and evaluation for expenditures capitalisation for each area of interest; and evaluation of the recoverable amount of the exploration and evaluation asset. qualify  The judgements and estimation can have a material impact on the financial report. As at the time of reclassification, the carrying value of assets reclassified to mine development costs was $15.459 million, as disclosed in Note 16. exploration evaluation and o assessing, whether the rights to tenure of the areas of interest remained current at the time of reclassification; o holding discussions with the directors and management to confirm the ongoing status of the mine development project; and reviewing the Definitive Feasibility Study (“DFS”) to confirm the experts opinion on the technical feasibility and commercial viability of an extraction project from that area of interest o  testing, on a sample basis, exploration and evaluation expenditure incurred during the year for compliance with AASB 6 and the consolidated entity’s accounting policy; and  assessing the appropriateness of the related disclosures in Note 1(b) and 16. 66 ALTURA ANNUAL REPORT 2017 79 2. Mine Development Assets – Recognition and measurement Why significant to relating As at 30 June 2017 mine development expenditure the Pilgangoora Lithium Project of $59.353 million have been capitalized and are disclosed in Note 16. This asset is significant and represents 67% of total assets of the consolidated entity. is the applied judgement in Significant determining of mine development expenditure in accordance with Australian Accounting Standard AASB 116 Property, Plant and Equipment. In particular: treatment o whether the conditions for capitalisation are satisfied; and o whether facts and circumstances indicate that the mine development assets should be for impairment. tested The evaluation of the recoverable amount of the asset requires significant judgement in determining the key assumptions supporting future cash the expected the Pilgangoora Lithium Project. flows of How our audit addressed the key audit matter Our procedures included, but were not limited to:  Confirming that the reclassification to Mine Development Assets of exploration and evaluation assets relating to the Pilgangoora Lithium Project has been in accordance with the requirements of AASB 6 as assessed above;  Obtaining a project management report and holding discussions with the directors and management to confirm that the mine development project remains on time and on budget. Any abnormal costs of development are identified and excluded from capitalized costs. Testing on a sample basis, subsequent expenditure construction, installation or completion of infrastructure facilities capitalised during the year for the recognition and compliance with measurement criteria of AASB 116 for qualifying assets; and  Assessing whether facts any the on  or suggest circumstances impairment testing was required. existed to We also assessed the appropriateness of the related disclosures in Notes 1d and 16 to the Financial Statements. . 67 ALTURA ANNUAL REPORT 2017 80 Other Information Other information is financial and non-financial information in the annual report of the consolidated entity which is provided in addition to the Financial Report and the Auditor’s Report. The directors are responsible for Other Information in the annual report. We have obtained all the Other Information prior to the date of this Auditor’s Report which includes the Directors’ Report. Our opinion on the Financial Report does not cover the Other Information and, accordingly, the auditor does not and will not express an audit opinion or any form of assurance conclusion thereon, with the exception of the Remuneration Report. In connection with our audit of the Financial Report, our responsibility is to read the Other Information. In doing so, we consider whether the Other Information is materially inconsistent with the Financial Report or our knowledge obtained in the audit, or otherwise appears to be materially misstated. We are required to report if we conclude that there is a material misstatement of this Other Information in the Financial Report and based on the work we have performed on the Other Information that we obtained prior the date of this Auditor’s Report we have nothing to report. Directors’ Responsibilities for the Financial Report The Directors of the company are responsible for the preparation of the financial report that gives a true and fair view in accordance with Australian Accounting Standards and the Corporations Act 2001 and for such internal control as the Directors determine is necessary to enable the preparation of the financial report that gives a true and fair view and is free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial report, the Directors are responsible for assessing the consolidated entity’s ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using a going concern basis of accounting unless the Directors either intend to liquidate the consolidated entity or to cease operations, or have no realistic alternative but to do so. Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Report Our responsibility is to express an opinion on the financial report based on our audit. Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial report as a whole is free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with Australian Auditing Standards will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individual or in aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of this financial report. As part of an audit in accordance with Australian Auditing Standards, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial report. 68 ALTURA ANNUAL REPORT 2017 81 The procedures selected depend on the auditor’s judgement, including assessment of the risks of material misstatement of the financial report, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity’s preparation of the financial report that gives a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Directors, as well as evaluating the overall presentation of the financial report. We conclude on the appropriateness of the Directors’ use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the consolidated entity’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report to the related disclosures in the financial report or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions may cause the consolidated entity to cease to continue as a going concern. We evaluate the overall presentation, structure and content of the financial report, including the disclosures, and whether the financial report represents the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. We obtain sufficient appropriate audit evidence regarding the financial information of the entities or business activities within the consolidated entity to express an opinion on the financial report. We are responsible for the direction, supervision and performance of the audit. We remain solely responsible for our audit opinion. We communicate with the Directors regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. The Auditing Standards require that we comply with relevant ethical requirements relating to audit engagements. We also provide the Directors with a statement that we have complied with relevant ethical requirements regarding independence, and to communicate with them all relationships and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, related safeguards. From the matters communicated with the Directors, we determine those matters that were of most significance in the audit of the financial report of the current period and are therefore key audit matters. We describe these matters in our auditor’s report unless law or regulation precludes public disclosure about the matter or when, in extremely rare circumstances, we determine that a matter should not be communicated in our report because the adverse consequences of doing so would reasonably be expected to outweigh the public interest benefits of such communication. 69 ALTURA ANNUAL REPORT 2017 82 Report on the Remuneration Report Opinion We have audited the Remuneration Report included in the directors’ report for the year ended 30 June 2017. In our opinion, the Remuneration Report of Altura Mining Limited for the year ended 30 June 2017, complies with section 300A of the Corporations Act 2001. Responsibilities The directors of the company are responsible for the preparation and presentation of the Remuneration Report in accordance with section 300A of the Corporations Act 2001. Our responsibility is to express an opinion on the Remuneration Report, based on our audit conducted in accordance with Australian Auditing Standards. PKF HACKETTS AUDIT LIAM MURPHY PARTNER 20 SEPTEMBER 2017 BRISBANE 70 ALTURA ANNUAL REPORT 2017 ASX ADDITIONAL INFORMATION SCHEDULE OF MINERAL PROPERTIES Tenement Number E 45/2277 E 45/2287 E 45/2363 E 45/3488 E 45/4894 P 45/2758 M 45/1230 M 45/1231 M 45/1260 L 45/400 L 45/401 L 45/404 L 45/409 L 45/416 L 45/433 ELA 26626 ELA 26627 EL 26628 EL 29828 PT Delta Ultima Coal PT Suryaraya Permata Khatulistiwa PT Suryaraya Cahaya Cemerlang PT Suryaraya Pusaka PT Kodio Multicom PT Marangkayu Bara Makarti COC 182 (Area 3) – Catanduanes COC 200 (Area 4) – Rapu-Rapu COC 202 (Area 17) – Surigao del Sur Location Pilbara, Western Australia Tanami, Northern Territory Delta, East Kalimantan Tabalong, South Kalimantan Catanduanes, Philippines Albay Region, Philippines Bislig Region, Philippines Key to tenement type: E, EL: Exploration Licence G: General Purpose Lease L: Miscellaneous Licence M, ML: Mining Lease P: Prospecting Licence 83 Interest 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 10% 10% 10% 10% 331/3% 70% 70% 70% 56% 56% 100% 100% 100% ALTURA ANNUAL REPORT 201784 ASX ADDITIONAL INFORMATION continued ISSUED CAPITAL The issued capital of the company as at 30 September 2017 consists of 1,614,422,513 fully paid ordinary shares. DISTRIBUTION OF SHAREHOLDERS AS AT 30 SEPTEMBER 2017 FULLY PAID ORDINARY SHARES Number of holders: 6,487 Holders of less than a marketable parcel: 383 NUMBER OF HOLDERS IN THE FOLLOWING DISTRIBUTION CATEGORIES: Fully paid ordinary shares 0–1,000 1,001–5,000 5,001–10,000 10,001–100,000 100,001 and over Total 303 1,035 1,018 3,116 1,015 6,487 20 LARGEST SHAREHOLDERS – FULLY PAID SHARES The names of the 20 largest shareholders as at 30 September 2017 are as follows: Rank 1 Holder name Furui Holdings Limited Units % of issued shares 18.95% 306,000,000 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Shazo Holdings Pty Ltd MT Smith Hartco Nominees Pty Ltd Farjoy Pty Ltd Citicorp Nominees Pty Ltd Magy LLC PK & MA Mantell AC Buckler Lionergy Limited Rookharp Investments Pty Ltd JS & ML Brown BT Kuan CarVal Lido Trading Limited E.M. Enterprises (Qld) Pty Ltd Sand King Pty Ltd HSBC Custody Nominees (Australia) Limited NT Young Finn Air Holdings Pty Ltd 162,353,691 101,467,709 83,242,836 48,784,288 38,093,364 33,020,233 32,863,083 32,386,065 27,191,358 26,355,552 23,428,914 20,900,000 19,812,140 14,345,679 13,500,000 13,000,000 11,728,438 9,400,000 9,272,034 10.06% 6.29% 5.16% 3.02% 2.36% 2.05% 2.04% 2.01% 1.68% 1.63% 1.45% 1.29% 1.23% 0.89% 0.84% 0.81% 0.73% 0.58% 0.57% Total 1,027,145,384 63.62% ALTURA ANNUAL REPORT 2017ASX ADDITIONAL INFORMATION continued SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS 85 The names of substantial shareholders and the number of equity securities as disclosed in their most recent substantial shareholder notices received by the Company are: Holder name Shaanxi J&R Optimum Energy Company Co., Ltd (Furui Holdings Limited) AC Buckler (Shazo Holdings Pty Ltd) MT Smith (Hartco Nominees Pty Ltd) Shares 306,000,000 177,293,692 167,264,481 VOTING RIGHTS ON ORDINARY SHARES On a show of hands, every person present who is a Shareholder or a proxy, attorney or Representative of a Shareholder has one vote. On a poll, every person present who is a Shareholder or a proxy, attorney or Representative of a Shareholder has one vote for each fully paid share held. ON MARKET BUY BACK There is no current on market buy back of Altura shares. PERFORMANCE RIGHTS The total number of performance rights on issue as at 30 September 2017 was 4,300,000. As at this date there were 14 holders of these unquoted securities, which have been issued under an employee incentive scheme. ALTURA ANNUAL REPORT 201786 MINERAL RESOURCES AND ORE RESERVES STATEMENT PILGANGOORA LITHIUM DEPOSIT WESTERN AUSTRALIA Mineral Resource Estimate The previous mineral resource estimate in the 2016 annual report was released to the ASX on 22 September 2016. The current estimate was reported on 24 October 2017. The current mineral resource estimate was prepared by Cube Consulting Pty Ltd, whereas the previous estimate was prepared by Hyland Geological and Mining Consultants (HGMC). The differences between the current and previous resource estimates are the result of closely spaced infill and deeper drilling conducted during the last 12 months, and now includes for the first time a significant portion in the Measured category. Mineral resource estimate comparison JORC resource category Measured Indicated Total Inferred Current estimate (0.43% Li2O cut-off grade) Li2O (tonnes) Tonnes (Mt) Li2O (%) Previous estimate (0.4% Li2O cut-off grade) Li2O (tonnes) Tonnes (Mt) Li2O (%) 8.5 35.5 44.0 3.5 1.12 0.97 1.00 0.98 96,000 345,000 441,000 - - 30.6 30.6 8.6 - 1.04 1.04 0.95 - 318,000 318,000 82,000 Ore reserve estimate The previous ore reserve estimate in the 2016 annual report was released to the ASX on 22 September 2016, and the current estimate was announced on 24 October 2017. The current ore reserve estimate was also prepared by Cube Consulting Pty Ltd. The differences between the current and previous reserve estimates are the result of closely spaced infill and deeper drilling conducted during the last 12 months, and now includes for the first time a significant portion in the Proved category. Ore reserve estimate comparision JORC resource category Proved Probable Total Current estimate (0.43% Li2O cut-off grade) Li2O (tonnes) Tonnes (Mt) Li2O (%) Previous estimate (0.4% Li2O cut-off grade) Li2O (tonnes) Tonnes (Mt) Li2O (%) 8.1 26.1 34.2 1.14 1.01 1.04 92,000 265,000 357,000 - 20.3 20.3 - 1.06 1.06 - 215,000 215,000 ALTURA ANNUAL REPORT 2017MINERAL RESOURCES AND ORE RESERVES STATEMENT continued 87 SUMMARY OF GOVERNANCE ARRANGEMENTS AND INTERNAL CONTROLS Altura has ensured that the Mineral Resource and Ore Reserve Estimates are subject to good governance arrangements and internal controls. The Mineral Resource and Ore Reserve estimates reported have been generated by independent consultants who are experienced in modelling and estimation methods. The consultants have undertaken reviews of the quality and the suitability of the data and information used to generate the estimations. Altura carries out regular reviews of its own internal practices and those of external contractors who are engaged in a range of specialist areas by the Company. The Mineral Resource and Ore Reserve estimates for Pilgangoora have been compiled and reported in accordance with the “Australian Code for Reporting Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves” (the JORC Code) 2012 Edition. COMPETENT PERSONS STATEMENTS The information in this Mineral Resources and Ore Reserves (MROR) statement is based on, and fairly represents, information and supporting documentation prepared by the competent persons listed below. The MROR statement for Pilgangoora Lithium has been prepared and approved by Mr Stephen Barber, Altura’s Senior Resource Geologist. PILGANGOORA LITHIUM The information in this report that relates to the Mineral Resource for the Pilgangoora lithium deposit is based on information compiled by Mr Stephen Barber. Mr Barber is a Member of the Australasian Institute of Mining and Metallurgy. Mr Barber is the Senior Resource Geologist at Altura Mining Limited and has sufficient experience that is relevant to the style of mineralisation under consideration and to the activity of mineral resource estimation to qualify as a Competent Person as defined in the 2012 Edition of the Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves. Mr Barber consents to the inclusion in the report of the matters based on this information in the form and context in which it appears. The information in this report that relates to the Ore Reserve for the Pilgangoora lithium deposit is based on information compiled by Mr Quinton de Klerk. Mr de Klerk is a Fellow of the Australasian Institute for Mining and Metallurgy. Mr de Klerk is a Director and Principal Consultant of Cube Consulting Pty Ltd and has sufficient experience that is relevant to the activity of ore reserve estimation to qualify as a Competent Person as defined in the 2012 Edition of the Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves. Mr de Klerk consents to the inclusion in the report of the matters based on this information in the form and context in which it appears. The Company confirms that it is not aware of any new information or data that materially affects the information included in the ASX announcement on 24 October 2017. Further, all material assumptions and technical parameters underpinning the mineral resource and ore reserve estimates in that announcement continue to apply and have not materially changed. ALTURA ANNUAL REPORT 201788 NOTES ALTURA ANNUAL REPORT 2017ALTURAMINING.COM 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above