Coca-Cola Consolidated
Annual Report 2011

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annual report2011facebook.com/CokeConsolidatedtwitter.com/CokeCCBCCCoca-Cola Bottling Co. Consolidated4100 Coca-Cola Plaza Charlotte, NC 28211 Mailing Address: Post Office Box 31487Charlotte, NC 28231 704.557.4400CokeConsolidated.comBOARD OF DIRECTORSEXECUTIVE OFFICERSJ. Frank Harrison, IIIChairman of the Board of Directors and Chief executive officer Coca-Cola Bottling Co. ConsolidatedH.W. McKay BelkVice Chairman Belk, Inc.Alexander B. Cummings, Jr.executive Vice president and Chief administrative officer the Coca-Cola CompanySharon A. DeckerChief executive officerthe tapestry GroupWilliam B. Elmorepresident and Chief operating officerCoca-Cola Bottling Co. ConsolidatedMorgan H. Everett Community relations Director Coca-Cola Bottling Co. ConsolidatedDeborah H. Everhartaffiliate Brokerassist2SellHenry W. FlintVice Chairman of the Board of DirectorsCoca-Cola Bottling Co. ConsolidatedDr. William H. JonespresidentColumbia International universityJames H. MorganChairman of the Board of Directors and Chief executive officer Krispy Kreme Doughnuts, Inc.John W. Murrey, IIIassistant professorappalachian School of lawDennis A. Wickerpartnernelson, Mullins, riley & Scarborough llpFormer lieutenant Governor of the State of north CarolinaJ. Frank Harrison, IIIChairman of the Board of Directors and Chief executive officerWilliam B. Elmorepresident and Chief operating officerHenry W. FlintVice Chairman of the Board of DirectorsWilliam J. BilliardVice president, operations Finance and Chief accounting officerRobert G. ChamblessSenior Vice president, Sales and MarketingClifford M. Deal, IIIVice president and treasurerNorman C. Georgepresident, BYB Brands, Inc.James E. HarrisSenior Vice president, Shared Services and Chief Financial officerDavid L. HopkinsSenior Vice president, operationsUmesh M. KasbekarSenior Vice president, planning and administrationLauren C. SteeleSenior Vice president, Corporate affairsMichael A. StrongSenior Vice president, Human resourcesCoca-Cola Bottling Co. Consolidated is the largest independent Coca-Cola bottler in the United States. We are a leader in manufacturing, marketing and distribution of soft drinks. With corporate offices in Charlotte, N.C., we have operations in 11 states, primarily in the Southeast. The Company has one of the highest per capita soft drink consumption rates in the world and manages bottling territories with a consumer base of approximately 20 million people. Coca-Cola Bottling Co. Consolidated is listed on the NASDAQ Stock Market (Global Select Market) under the symbol COKE.This annual report is printed on recycled paper.L E T T E R T O S H A R E H O L D E R S D ear Shareholders, expense of $0.6 million, or $0.06 per share. Our 2010 results included non‑ Since our founding in 1902, Coca‑Cola cash losses on our hedging programs Bottling Co. Consolidated has focused of $3.2 million net of tax, or $0.35 per on building strong relationships that share; an after‑tax gain from the impact have helped us grow and thrive through of the Nashville flood of $0.6 million, the years. These associations are the or $0.06 per share; and favorable foundation of our continued success and adjustments to income tax expense of led to another solid performance in 2011. $1.0 million, or $0.11 per share. Excluding Our key relationships include: these unusual items, net income and basic net income per share for 2011 were • Our Shareholders $33.3 million and $3.62 compared to • Our Customers and Consumers $37.7 million and $4.11 for 2010. • Our Employees • Our Communities In 2011, the Company continued • Our Business Partners its focus on key areas that drive our Our SharehOlderS business, including product innovation, our distribution system, productivity and expense management. We had positive volume growth and solid performances The Company is committed to creating across our primary channels, particularly long‑term value for its shareholders. Our the value channel, which is consistent operating results for 2011 reflect another with the current value orientation of strong year in the face of significant consumer sentiment. We boosted 2011 challenges, including a slowly recovering sales in home market channels with economy, increases and volatility in key innovative packaging such as the new raw material costs, and consumers who 1.25‑liter bottle, four‑pack cans and the are struggling economically and therefore reintroduction of six‑pack cans. We also seeking greater value. evolved our immediate consumption strategy in convenience stores to a three‑ The Company reported net income of package offering. $28.6 million, or basic net income per share of $3.11, compared to net income The Company experienced significant of $36.1 million, or basic net income per increases in the cost of key raw materials share of $3.93, in 2010. Several unusual in 2011, including sweetener, fuel and items impacted the comparability of resin for our bottles. A combination of earnings between 2011 and 2010. Our price increases and operating efficiency 2011 results include non‑cash losses on improvements helped offset the majority our hedging programs of $4.1 million of these increases. We operate in a net of tax, or $0.45 per share, and net highly competitive consumer segment unfavorable adjustments to income tax in which passing along increased costs is Dedicated employees and new packaging contributed to a solid 2011 performance. 1 L E T T E R T O S H A R E H O L D E R S extremely challenging. This magnifies the imperative that we continue to innovate importance of continuing innovation to and deliver products that our customers improve our supply chain and produce and consumers want. and deliver our products more efficiently. During 2011, we continued our process During the economic downturn, of consolidating distribution facilities consumers have become increasingly to drive additional economies of scale. value‑conscious. We responded with new We further leveraged our transportation packaging and price points, such as the fleet, increasing utilization by expanding three‑package strategy in our immediate the scope of work we do for third parties. consumption channel. The three‑package strategy includes our new 12.5‑ounce The Company experienced very positive package at an $0.89 price point, along results in 2011 from its proprietary with our 16‑ and 24‑ounce packages. branded Tum‑E Yummies product. Similar to the consumer reaction when This vitamin‑enhanced drink now has we introduced the 16‑ounce in 2008, the distribution in approximately 95 percent new 12.5‑ounce package has generated of the U.S. – primarily through other incremental sales and important trial Coca‑Cola bottlers – and is ranked from consumers. second in its category in the convenience retail channel. Another key element in driving value for The Company has focused our shareholders has been strengthening the Company’s financial position. The Company has benefited through the years from strategic investments, including the acquisition of additional Coca‑Cola distribution rights, and we generated $29 million of free cash flow in 2011. The Company has focused on reducing its long‑term debt in the past decade and is now well‑positioned to take advantage of strategic opportunities that may arise. In the past 10 years, we have reduced our long‑term debt, net of on reducing its long‑term debt in the past decade and is now well‑positioned to take advantage of strategic opportunities that may arise. We also unveiled the 1.25‑liter as a cash, by approximately $500 million. new value package in the home market Our CuStOmerS and COnSumerS We are most fortunate to sell the channel. This package has generally been priced at $0.99 and has proven very popular with our customers as a way to provide our shared consumers with a new product at an attractive price. greatest brands in the world. However, Consistent with this value approach, we we are very aware that consumer offered four‑pack cans with retail pricing tastes and preferences evolve, so it is from $0.99 – $1.19 as an in‑and‑out CCBCC is focused on innovation, consumer preferences and customer service. 2 L E T T E R T O S H A R E H O L D E R S promotional item for the convenience by company management, and customer store channel. And, we began selling service satisfaction is determined by six‑pack cans in conjunction with 12‑ customers’ survey responses. Our 2011 pack cans on an everyday basis in results showed continuous improvement convenience stores – again giving the in our in‑outlet execution, and more than consumer more choices and a lower 98 percent of the time our customers are price point. satisfied or very satisfied with our sales and delivery service. We believe the What our customers think is very work we are doing to elevate the quality important to us. A couple years ago, we of our in‑outlet execution, and to better implemented our Right Execution Daily communicate with our customers and (RED) program to measure in‑outlet understand their needs, has contributed execution and customer service. Our to our strong financial performance customer service execution is evaluated in 2011. 3 L E T T E R T O S H A R E H O L D E R S Our emplOyeeS Our COmmunitieS The Company currently has more than The Company is active in the 6,100 full‑ and part‑time employees communities in which our employees live concentrated mainly in 11 states across and serve. We believe that giving back the southeastern U.S. A highly motivated is part of our mission to serve others. and well‑trained workforce is essential to Community involvement takes many our ongoing success. We are fortunate forms including recycling, conservation to have many long‑serving employees and sustainability, in addition to who have a wealth of knowledge and supporting people and organizations. capability relating to our customers and As a Company, we provide ongoing consumers, as well as our operations. We support to many nonprofit organizations also continue to recruit new people to within our territory. ensure we have a broad array of talent with current and relevant skill sets. An important part of our Purpose Statement is to help meet the physical, Annually, our employees volunteer emotional and spiritual needs of the thousands of hours, and we support communities where we live and do and encourage them to be active in business and beyond. Our goal is our communities. We also manage and to assist nonprofit organizations by coordinate many community service providing resources enabling them to activities through Coke Cares – our meet diverse needs. stewardship program that encourages employees to share their time, talents Our Company has always had a strong and treasures. commitment to operate as efficiently Our community involvement takes many forms. 4 L E T T E R T O S H A R E H O L D E R S as possible, including our use of natural Our BuSineSS partnerS resources such as water, energy and packaging materials. Our sustainability A major contributor to our ongoing initiatives extend throughout our entire success has been the relationships Company. We are a leader in several with our many great business partners. sustainability categories in the Coca‑Cola We work closely with The Coca‑Cola system, including using the least amount Company in all aspects of our business Annually, our employees volunteer thousands of hours, and we support and encourage them to be active in our communities. including product development, marketing and customer relationships. Our relationship with The Coca‑Cola Company dates back to our founding in 1902 and is critical to our ability to continue bringing the best products in the world to our customers and consumers. We also have a close relationship with the other Coca‑Cola bottlers in the U.S. and with other beverage companies, including Dr Pepper and Monster, whose products we distribute in certain parts of our franchise territory. of water to produce each liter of product. And in 2011, we reduced the amount of In closing, we are pleased with our 2011 waste sent to landfills by approximately performance, which reflects the hard 50 percent. work of many and the strength of our Sustainability initiatives extend throughout CCBCC. 5 L E T T E R T O S H A R E H O L D E R S aforementioned relationships. We look world, we will continue to innovate, deliver forward to 2012 and the opportunity to value for our customers and consumers, continue building on these relationships and operate more efficiently – all while and growing shareholder value. Many serving our important constituencies. of the same issues we faced in 2011 will continue in 2012, including slow We remain committed to our Purpose economic recovery, higher prices for key Statement and its primary goals of raw materials, a highly competitive retail honoring God in all we do, serving environment and consumers who are others, pursuing excellence and growing very value‑oriented. We believe we are profitably. We believe that we achieved all well‑prepared for these challenges. As these goals during 2011 and will strive to stewards of the greatest brands in the do so each and every year. J. Frank harrison, iii Chairman of the Board and Chief Executive Officer William B. elmore President and Chief Operating Officer We strive to offer consumers more products and various price points. 6 U N I T E D S T A T E S S E C U R I T I E S A N D E X C H A N G E C O M M I S S I O N W a s h i n g t o n , D . C . 2 0 5 4 9 F o r m 1 0 - K ˝ A N N U A L R E P O R T P U R S U A N T T O S E C T I O N 1 3 O R 1 5 ( d ) O F T H E S E C U R I T I E S E X C H A N G E A C T O F 1 9 3 4 F o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 C o m m i s s i o n f i l e n u m b e r 0 - 9 2 8 6 ( E x a c t n a m e o f r e g i s t r a n t a s s p e c i f i e d i n i t s c h a r t e r ) D e l a w a r e 5 6 - 0 9 5 0 5 8 5 ( S t a t e o r o t h e r j u r i s d i c t i o n o f ( I . R . S . E m p l o y e r i n c o r p o r a t i o n o r o r g a n i z a t i o n ) I d e n t i f i c a t i o n N u m b e r ) 4 1 0 0 C o c a - C o l a P l a z a , C h a r l o t t e , N o r t h C a r o l i n a 2 8 2 1 1 ( A d d r e s s o f p r i n c i p a l e x e c u t i v e o f f i c e s ) ( Z i p C o d e ) ( 7 0 4 ) 5 5 7 - 4 4 0 0 ( R e g i s t r a n t (cid:144) s t e l e p h o n e n u m b e r , i n c l u d i n g a r e a c o d e ) S e c u r i t i e s R e g i s t e r e d P u r s u a n t t o S e c t i o n 1 2 ( b ) o f t h e A c t : T i t l e o f E a c h C l a s s N a m e o f E a c h E x c h a n g e o n W h i c h R e g i s t e r e d C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 P a r V a l u e T h e N A S D A Q S t o c k M a r k e t L L C ( G l o b a l S e l e c t M a r k e t ) S e c u r i t i e s R e g i s t e r e d P u r s u a n t t o S e c t i o n 1 2 ( g ) o f t h e A c t : N o n e I n d i c a t e b y c h e c k m a r k i f t h e r e g i s t r a n t i s a w e l l - k n o w n s e a s o n e d i s s u e r , a s d e f i n e d i n R u l e 4 0 5 o f t h e S e c u r i t i e s A c t . Y e s (cid:143) N o ˝ I n d i c a t e b y c h e c k m a r k i f t h e r e g i s t r a n t i s n o t r e q u i r e d t o f i l e r e p o r t s p u r s u a n t t o S e c t i o n 1 3 o r S e c t i o n 1 5 ( d ) o f t h e A c t . Y e s (cid:143) N o ˝ I n d i c a t e b y c h e c k m a r k w h e t h e r t h e r e g i s t r a n t ( 1 ) h a s f i l e d a l l r e p o r t s r e q u i r e d t o b e f i l e d b y S e c t i o n 1 3 o r 1 5 ( d ) o f t h e S e c u r i t i e s E x c h a n g e A c t o f 1 9 3 4 d u r i n g t h e p r e c e d i n g 1 2 m o n t h s ( o r f o r s u c h s h o r t e r p e r i o d t h a t t h e r e g i s t r a n t w a s r e q u i r e d t o f i l e s u c h r e p o r t s ) , a n d ( 2 ) h a s b e e n s u b j e c t t o s u c h f i l i n g r e q u i r e m e n t s f o r t h e p a s t 9 0 d a y s . Y e s ˝ N o (cid:143) I n d i c a t e b y c h e c k m a r k w h e t h e r t h e r e g i s t r a n t h a s s u b m i t t e d e l e c t r o n i c a l l y a n d p o s t e d o n i t s c o r p o r a t e W e b s i t e , i f a n y , e v e r y I n t e r a c t i v e D a t a F i l e r e q u i r e d t o b e s u b m i t t e d a n d p o s t e d p u r s u a n t t o R u l e 4 0 5 o f R e g u l a t i o n S - T ( § 2 3 2 . 4 0 5 o f t h i s c h a p t e r ) d u r i n g t h e p r e c e d i n g 1 2 m o n t h s ( o r f o r s u c h s h o r t e r p e r i o d t h a t t h e r e g i s t r a n t w a s r e q u i r e d t o s u b m i t a n d p o s t s u c h f i l e s ) . Y e s ˝ N o (cid:143) I n d i c a t e b y c h e c k m a r k i f d i s c l o s u r e o f d e l i n q u e n t f i l e r s p u r s u a n t t o I t e m 4 0 5 o f R e g u l a t i o n S - K i s n o t c o n t a i n e d h e r e i n , a n d w i l l n o t b e c o n t a i n e d , t o t h e b e s t o f r e g i s t r a n t (cid:144) s k n o w l e d g e , i n d e f i n i t i v e p r o x y o r i n f o r m a t i o n s t a t e m e n t s i n c o r p o r a t e d b y r e f e r e n c e i n P a r t I I I o f t h i s F o r m 1 0 - K o r a n y a m e n d m e n t t o t h i s F o r m 1 0 - K . ˝ I n d i c a t e b y c h e c k m a r k w h e t h e r t h e r e g i s t r a n t i s a l a r g e a c c e l e r a t e d f i l e r , a n a c c e l e r a t e d f i l e r , a n o n - a c c e l e r a t e d f i l e r o r a s m a l l e r r e p o r t i n g c o m p a n y . S e e t h e d e f i n i t i o n s o f (cid:141) l a r g e a c c e l e r a t e d f i l e r , (cid:142) (cid:141) a c c e l e r a t e d f i l e r (cid:142) a n d (cid:141) s m a l l e r r e p o r t i n g c o m p a n y (cid:142) i n R u l e 1 2 b - 2 o f t h e E x c h a n g e A c t . L a r g e a c c e l e r a t e d f i l e r (cid:143) A c c e l e r a t e d f i l e r ˝ N o n - a c c e l e r a t e d f i l e r (cid:143) S m a l l e r r e p o r t i n g c o m p a n y (cid:143) ( D o n o t c h e c k i f a s m a l l e r r e p o r t i n g c o m p a n y ) I n d i c a t e b y c h e c k m a r k w h e t h e r t h e r e g i s t r a n t i s a s h e l l c o m p a n y ( a s d e f i n e d i n R u l e 1 2 b - 2 o f t h e E x c h a n g e A c t ) . Y e s (cid:143) N o ˝ S t a t e t h e a g g r e g a t e m a r k e t v a l u e o f t h e v o t i n g a n d n o n - v o t i n g c o m m o n e q u i t y h e l d b y n o n - a f f i l i a t e s c o m p u t e d b y r e f e r e n c e t o t h e p r i c e a t w h i c h t h e c o m m o n e q u i t y w a s l a s t s o l d , o r t h e a v e r a g e b i d a n d a s k e d p r i c e o f s u c h c o m m o n e q u i t y , a s o f t h e l a s t b u s i n e s s d a y o f t h e r e g i s t r a n t (cid:144) s m o s t r e c e n t l y c o m p l e t e d s e c o n d f i s c a l q u a r t e r . M a r k e t V a l u e a s o f J u l y 1 , 2 0 1 1 C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 P a r V a l u e $ 3 1 3 , 5 6 6 , 4 4 8 C l a s s B C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 P a r V a l u e * * N o m a r k e t e x i s t s f o r t h e s h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k , w h i c h i s n e i t h e r r e g i s t e r e d u n d e r S e c t i o n 1 2 o f t h e A c t n o r s u b j e c t t o S e c t i o n 1 5 ( d ) o f t h e A c t . T h e C l a s s B C o m m o n S t o c k i s c o n v e r t i b l e i n t o C o m m o n S t o c k o n a s h a r e - f o r - s h a r e b a s i s a t t h e o p t i o n o f t h e h o l d e r . I n d i c a t e t h e n u m b e r o f s h a r e s o u t s t a n d i n g o f e a c h o f t h e r e g i s t r a n t (cid:144) s c l a s s e s o f c o m m o n s t o c k , a s o f t h e l a t e s t p r a c t i c a b l e d a t e . C l a s s O u t s t a n d i n g a s o f M a r c h 1 , 2 0 1 2 C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 P a r V a l u e 7 , 1 4 1 , 4 4 7 C l a s s B C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 P a r V a l u e 2 , 0 6 6 , 5 2 2 D o c u m e n t s I n c o r p o r a t e d b y R e f e r e n c e P o r t i o n s o f P r o x y S t a t e m e n t t o b e f i l e d p u r s u a n t t o S e c t i o n 1 4 o f t h e E x c h a n g e A c t w i t h r e s p e c t t o t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . P a r t I I I , I t e m s 1 0 - 1 4 T a b l e o f C o n t e n t s P a g e P a r t I I t e m 1 . B u s i n e s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 I t e m 1 A . R i s k F a c t o r s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 I t e m 1 B . U n r e s o l v e d S t a f f C o m m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 I t e m 2 . P r o p e r t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 I t e m 3 . L e g a l P r o c e e d i n g s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 I t e m 4 . M i n e S a f e t y D i s c l o s u r e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 E x e c u t i v e O f f i c e r s o f t h e C o m p a n y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 0 P a r t I I I t e m 5 . M a r k e t f o r R e g i s t r a n t (cid:144) s C o m m o n E q u i t y , R e l a t e d S t o c k h o l d e r M a t t e r s a n d I s s u e r P u r c h a s e s o f E q u i t y S e c u r i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 2 I t e m 6 . S e l e c t e d F i n a n c i a l D a t a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 4 I t e m 7 . M a n a g e m e n t (cid:144) s D i s c u s s i o n a n d A n a l y s i s o f F i n a n c i a l C o n d i t i o n a n d R e s u l t s o f O p e r a t i o n s . . . . . . 2 5 I t e m 7 A . Q u a n t i t a t i v e a n d Q u a l i t a t i v e D i s c l o s u r e s a b o u t M a r k e t R i s k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 6 I t e m 8 . F i n a n c i a l S t a t e m e n t s a n d S u p p l e m e n t a r y D a t a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 7 I t e m 9 . C h a n g e s i n a n d D i s a g r e e m e n t s w i t h A c c o u n t a n t s o n A c c o u n t i n g a n d F i n a n c i a l D i s c l o s u r e . . . . . . 1 1 0 I t e m 9 A . C o n t r o l s a n d P r o c e d u r e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 0 I t e m 9 B . O t h e r I n f o r m a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 0 P a r t I I I I t e m 1 0 . D i r e c t o r s , E x e c u t i v e O f f i c e r s a n d C o r p o r a t e G o v e r n a n c e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 1 I t e m 1 1 . E x e c u t i v e C o m p e n s a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 1 I t e m 1 2 . S e c u r i t y O w n e r s h i p o f C e r t a i n B e n e f i c i a l O w n e r s a n d M a n a g e m e n t a n d R e l a t e d S t o c k h o l d e r M a t t e r s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 1 I t e m 1 3 . C e r t a i n R e l a t i o n s h i p s a n d R e l a t e d T r a n s a c t i o n s , a n d D i r e c t o r I n d e p e n d e n c e . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 1 I t e m 1 4 . P r i n c i p a l A c c o u n t a n t F e e s a n d S e r v i c e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 1 P a r t I V I t e m 1 5 . E x h i b i t s a n d F i n a n c i a l S t a t e m e n t S c h e d u l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 2 S i g n a t u r e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 9 Business P A R T I I t e m 1 . I n t r o d u c t i o n C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d , a D e l a w a r e c o r p o r a t i o n ( t o g e t h e r w i t h i t s m a j o r i t y - o w n e d s u b s i d i a r i e s , t h e (cid:141) C o m p a n y (cid:142) ) , p r o d u c e s , m a r k e t s a n d d i s t r i b u t e s n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e s , p r i m a r i l y p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , A t l a n t a , G e o r g i a ( (cid:141) T h e C o c a - C o l a C o m p a n y (cid:142) ) , w h i c h i n c l u d e s o m e o f t h e m o s t r e c o g n i z e d a n d p o p u l a r b e v e r a g e b r a n d s i n t h e w o r l d . T h e C o m p a n y , w h i c h w a s i n c o r p o r a t e d i n 1 9 8 0 , a n d i t s p r e d e c e s s o r s h a v e b e e n i n t h e n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e m a n u f a c t u r i n g a n d d i s t r i b u t i o n b u s i n e s s s i n c e 1 9 0 2 . T h e C o m p a n y i s t h e l a r g e s t i n d e p e n d e n t C o c a - C o l a b o t t l e r i n t h e U n i t e d S t a t e s . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y h a d a 3 4 . 8 % i n t e r e s t i n t h e C o m p a n y (cid:144) s o u t s t a n d i n g C o m m o n S t o c k , r e p r e s e n t i n g 5 . 1 % o f t h e t o t a l v o t i n g p o w e r o f t h e C o m p a n y (cid:144) s C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k v o t i n g t o g e t h e r a s a s i n g l e c l a s s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y d o e s n o t o w n a n y s h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k o f t h e C o m p a n y . J . F r a n k H a r r i s o n , I I I , t h e C o m p a n y (cid:144) s C h a i r m a n o f t h e B o a r d a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r , c u r r e n t l y o w n s o r c o n t r o l s a p p r o x i m a t e l y 8 5 % o f t h e c o m b i n e d v o t i n g p o w e r o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o u t s t a n d i n g C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k . G e n e r a l N o n a l c o h o l i c b e v e r a g e p r o d u c t s c a n b e b r o k e n d o w n i n t o t w o c a t e g o r i e s : (cid:128) S p a r k l i n g b e v e r a g e s (cid:133) b e v e r a g e s w i t h c a r b o n a t i o n , i n c l u d i n g e n e r g y d r i n k s ; a n d (cid:128) S t i l l b e v e r a g e s (cid:133) b e v e r a g e s w i t h o u t c a r b o n a t i o n , i n c l u d i n g b o t t l e d w a t e r , t e a , r e a d y - t o - d r i n k c o f f e e , e n h a n c e d w a t e r , j u i c e s a n d s p o r t s d r i n k s . S a l e s o f s p a r k l i n g b e v e r a g e s w e r e a p p r o x i m a t e l y 8 3 % , 8 3 % a n d 8 4 % o f t o t a l n e t s a l e s f o r f i s c a l 2 0 1 1 ( (cid:141) 2 0 1 1 (cid:142) ) , f i s c a l 2 0 1 0 ( (cid:141) 2 0 1 0 (cid:142) ) a n d f i s c a l 2 0 0 9 ( (cid:141) 2 0 0 9 (cid:142) ) , r e s p e c t i v e l y . S a l e s o f s t i l l b e v e r a g e s w e r e a p p r o x i m a t e l y 1 7 % , 1 7 % a n d 1 6 % o f t o t a l n e t s a l e s f o r 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y h o l d s C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s u n d e r w h i c h i t p r o d u c e s , d i s t r i b u t e s a n d m a r k e t s , i n c e r t a i n r e g i o n s , s p a r k l i n g b e v e r a g e p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o m p a n y a l s o h o l d s S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s u n d e r w h i c h i t d i s t r i b u t e s a n d m a r k e t s i n c e r t a i n r e g i o n s s t i l l b e v e r a g e s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y s u c h a s P O W E R a d e , v i t a m i n w a t e r a n d M i n u t e M a i d J u i c e s T o G o a n d p r o d u c e s , d i s t r i b u t e s a n d m a r k e t s D a s a n i w a t e r p r o d u c t s . T h e C o m p a n y h o l d s a g r e e m e n t s t o p r o d u c e , d i s t r i b u t e a n d m a r k e t D r P e p p e r i n s o m e o f i t s r e g i o n s . T h e C o m p a n y a l s o d i s t r i b u t e s a n d m a r k e t s v a r i o u s o t h e r p r o d u c t s , i n c l u d i n g M o n s t e r E n e r g y p r o d u c t s a n d S u n d r o p , i n o n e o r m o r e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s r e g i o n s u n d e r a g r e e m e n t s w i t h t h e c o m p a n i e s t h a t h o l d a n d l i c e n s e t h e u s e o f t h e i r t r a d e m a r k s f o r t h e s e b e v e r a g e s . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y p r o d u c e s b e v e r a g e s f o r o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s . I n s o m e i n s t a n c e s , t h e C o m p a n y d i s t r i b u t e s b e v e r a g e s w i t h o u t a w r i t t e n a g r e e m e n t . T h e C o m p a n y (cid:144) s p r i n c i p a l s p a r k l i n g b e v e r a g e i s C o c a - C o l a . I n e a c h o f t h e l a s t t h r e e f i s c a l y e a r s , s a l e s o f p r o d u c t s b e a r i n g t h e (cid:141) C o c a - C o l a (cid:142) o r (cid:141) C o k e (cid:142) t r a d e m a r k h a v e a c c o u n t e d f o r m o r e t h a n h a l f o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s . I n t o t a l , p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 8 8 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s d u r i n g 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y o f f e r s a r a n g e o f f l a v o r s d e s i g n e d t o m e e t t h e d e m a n d s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s u m e r s . T h e m a i n p a c k a g i n g m a t e r i a l s f o r t h e C o m p a n y (cid:144) s b e v e r a g e s a r e p l a s t i c b o t t l e s a n d a l u m i n u m c a n s . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y p r o v i d e s r e s t a u r a n t s a n d o t h e r i m m e d i a t e c o n s u m p t i o n o u t l e t s w i t h f o u n t a i n p r o d u c t s ( (cid:141) p o s t - m i x (cid:142) ) . F o u n t a i n p r o d u c t s a r e d i s p e n s e d t h r o u g h e q u i p m e n t t h a t m i x e s t h e f o u n t a i n s y r u p w i t h c a r b o n a t e d o r s t i l l w a t e r , e n a b l i n g f o u n t a i n r e t a i l e r s t o s e l l f i n i s h e d p r o d u c t s t o c o n s u m e r s i n c u p s o r g l a s s e s . O v e r t h e l a s t f i v e a n d a h a l f y e a r s , t h e C o m p a n y h a s d e v e l o p e d a n d b e g u n t o m a r k e t a n d d i s t r i b u t e c e r t a i n p r o d u c t s w h i c h i t o w n s . T h e s e p r o d u c t s i n c l u d e C o u n t r y B r e e z e t e a , T u m - E Y u m m i e s , a v i t a m i n - C e n h a n c e d f l a v o r e d d r i n k , B e a n & B o d y c o f f e e b e v e r a g e a n d F u e l i n a B o t t l e p o w e r s h o t s . T h e C o m p a n y m a r k e t s a n d s e l l s t h e s e p r o d u c t s n a t i o n a l l y . 1 Cola Beverage Agreements with The Coca-Cola Company. Exclusivity. T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a c q u i r e d C o c a - C o l a E n t e r p r i s e s I n c . ( (cid:141) C C E (cid:142) ) o n O c t o b e r 2 , 2 0 1 0 . I n c o n n e c t i o n w i t h t h e t r a n s a c t i o n , C C E c h a n g e d i t s n a m e t o C o c a - C o l a R e f r e s h m e n t s U S A , I n c . ( (cid:141) C C R (cid:142) ) a n d t r a n s f e r r e d i t s b e v e r a g e o p e r a t i o n s o u t s i d e o f N o r t h A m e r i c a t o a n i n d e p e n d e n t t h i r d p a r t y . A s a r e s u l t o f t h e t r a n s a c t i o n , t h e N o r t h A m e r i c a n o p e r a t i o n s o f C C E a r e n o w i n c l u d e d i n C C R . C C E b e g a n d i s t r i b u t i n g T u m - E Y u m m i e s i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 0 a n d C C R i s c o n t i n u i n g t o d o s o n a t i o n a l l y . C e r t a i n o t h e r C o c a - C o l a f r a n c h i s e b o t t l e r s a r e a l s o d i s t r i b u t i n g t h e T u m - E Y u m m i e s p r o d u c t . R e f e r e n c e s t o (cid:141) C C R (cid:142) r e f e r t o C C R a n d C C E a s i t e x i s t e d p r i o r t o t h e a c q u i s i t i o n b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e f o l l o w i n g t a b l e s e t s f o r t h s o m e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s m o s t i m p o r t a n t p r o d u c t s , i n c l u d i n g b o t h p r o d u c t s t h a t T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s h a v e l i c e n s e d t o t h e C o m p a n y a n d p r o d u c t s t h a t t h e C o m p a n y o w n s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y S p a r k l i n g B e v e r a g e s ( i n c l u d i n g E n e r g y P r o d u c t s ) S t i l l B e v e r a g e s P r o d u c t s L i c e n s e d b y O t h e r B e v e r a g e C o m p a n i e s C o m p a n y O w n e d P r o d u c t s C o c a - C o l a g l a c Ø a u s m a r t w a t e r D r P e p p e r T u m - E Y u m m i e s D i e t C o k e g l a c Ø a u v i t a m i n w a t e r D i e t D r P e p p e r C o u n t r y B r e e z e t e a C o c a - C o l a Z e r o D a s a n i S u n d r o p B e a n & B o d y S p r i t e D a s a n i F l a v o r s M o n s t e r E n e r g y F u e l i n a B o t t l e F a n t a F l a v o r s P O W E R a d e p r o d u c t s S p r i t e Z e r o P O W E R a d e Z e r o M e l l o Y e l l o M i n u t e M a i d A d u l t C h e r r y C o k e R e f r e s h m e n t s S e a g r a m s G i n g e r A l e M i n u t e M a i d J u i c e s C h e r r y C o k e Z e r o T o G o D i e t C o k e S p l e n d a fi N e s t e a F r e s c a G o l d P e a k t e a P i b b X t r a F U Z E B a r q s R o o t B e e r V 8 j u i c e p r o d u c t s T A B f r o m C a m p b e l l F u l l T h r o t t l e N O S fi B e v e r a g e A g r e e m e n t s T h e C o m p a n y h o l d s c o n t r a c t s w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y w h i c h e n t i t l e t h e C o m p a n y t o p r o d u c e , m a r k e t a n d d i s t r i b u t e i n i t s e x c l u s i v e t e r r i t o r y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y (cid:144) s n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e s i n b o t t l e s , c a n s a n d f i v e g a l l o n p r e s s u r i z e d p r e - m i x c o n t a i n e r s . T h e C o m p a n y h a s s i m i l a r a r r a n g e m e n t s w i t h D r P e p p e r S n a p p l e G r o u p , I n c . a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s . C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o m p a n y p u r c h a s e s c o n c e n t r a t e s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d p r o d u c e s , m a r k e t s a n d d i s t r i b u t e s i t s p r i n c i p a l s p a r k l i n g b e v e r a g e p r o d u c t s w i t h i n i t s t e r r i t o r i e s u n d e r t w o b a s i c f o r m s o f b e v e r a g e a g r e e m e n t s w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y : ( i ) b e v e r a g e a g r e e m e n t s t h a t c o v e r s p a r k l i n g b e v e r a g e s b e a r i n g t h e t r a d e m a r k (cid:141) C o c a - C o l a (cid:142) o r (cid:141) C o k e (cid:142) ( t h e (cid:141) C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s (cid:142) a n d (cid:141) C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s (cid:142) ) , a n d ( i i ) b e v e r a g e a g r e e m e n t s t h a t c o v e r o t h e r s p a r k l i n g b e v e r a g e s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y ( t h e (cid:141) A l l i e d B e v e r a g e s (cid:142) a n d (cid:141) A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s (cid:142) ) ( r e f e r r e d t o c o l l e c t i v e l y i n t h i s r e p o r t a s t h e (cid:141) C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s (cid:142) ) , a l t h o u g h i n s o m e i n s t a n c e s t h e C o m p a n y d i s t r i b u t e s s p a r k l i n g b e v e r a g e s w i t h o u t a w r i t t e n a g r e e m e n t . T h e C o m p a n y i s a p a r t y t o C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s f o r v a r i o u s s p e c i f i e d t e r r i t o r i e s . T h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s p r o v i d e t h a t t h e C o m p a n y w i l l p u r c h a s e i t s e n t i r e r e q u i r e m e n t s o f c o n c e n t r a t e s o r s y r u p s f o r C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a t p r i c e s , t e r m s o f 2 Company Obligations. Acquisition of Other Bottlers. Term and Termination. p a y m e n t , a n d o t h e r t e r m s a n d c o n d i t i o n s o f s u p p l y d e t e r m i n e d f r o m t i m e - t o - t i m e b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a t i t s s o l e d i s c r e t i o n . T h e C o m p a n y m a y n o t p r o d u c e , d i s t r i b u t e , o r h a n d l e c o l a p r o d u c t s o t h e r t h a n t h o s e o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o m p a n y h a s t h e e x c l u s i v e r i g h t t o m a n u f a c t u r e a n d d i s t r i b u t e C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s f o r s a l e i n a u t h o r i z e d c o n t a i n e r s w i t h i n i t s t e r r i t o r i e s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m a y d e t e r m i n e , a t i t s s o l e d i s c r e t i o n , w h a t t y p e s o f c o n t a i n e r s a r e a u t h o r i z e d f o r u s e w i t h p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o m p a n y m a y n o t s e l l C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s o u t s i d e i t s t e r r i t o r i e s . T h e C o m p a n y i s o b l i g a t e d t o : (cid:128) m a i n t a i n s u c h p l a n t a n d e q u i p m e n t , s t a f f a n d d i s t r i b u t i o n a n d v e n d i n g f a c i l i t i e s t h a t a r e c a p a b l e o f m a n u f a c t u r i n g , p a c k a g i n g , a n d d i s t r i b u t i n g C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s i n a c c o r d a n c e w i t h t h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s a n d i n s u f f i c i e n t q u a n t i t i e s t o s a t i s f y f u l l y t h e d e m a n d f o r t h e s e b e v e r a g e s i n i t s t e r r i t o r i e s ; (cid:128) u n d e r t a k e a d e q u a t e q u a l i t y c o n t r o l m e a s u r e s a n d m a i n t a i n s a n i t a t i o n s t a n d a r d s p r e s c r i b e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y ; (cid:128) d e v e l o p , s t i m u l a t e a n d s a t i s f y f u l l y t h e d e m a n d f o r C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s i n i t s t e r r i t o r i e s ; (cid:128) u s e a l l a p p r o v e d m e a n s a n d s p e n d s u c h f u n d s o n a d v e r t i s i n g a n d o t h e r f o r m s o f m a r k e t i n g a s m a y b e r e a s o n a b l y r e q u i r e d t o s a t i s f y t h a t o b j e c t i v e ; a n d (cid:128) m a i n t a i n s u c h s o u n d f i n a n c i a l c a p a c i t y a s m a y b e r e a s o n a b l y n e c e s s a r y t o e n s u r e i t s p e r f o r m a n c e o f i t s o b l i g a t i o n s t o T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o m p a n y i s r e q u i r e d t o m e e t a n n u a l l y w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y t o p r e s e n t i t s m a r k e t i n g , m a n a g e m e n t , a n d a d v e r t i s i n g p l a n s f o r t h e C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s f o r t h e u p c o m i n g y e a r , i n c l u d i n g f i n a n c i a l p l a n s s h o w i n g t h a t t h e C o m p a n y h a s t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l c a p a c i t y t o p e r f o r m i t s d u t i e s a n d o b l i g a t i o n s t o T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m a y n o t u n r e a s o n a b l y w i t h h o l d a p p r o v a l o f s u c h p l a n s . I f t h e C o m p a n y c a r r i e s o u t i t s p l a n s i n a l l m a t e r i a l r e s p e c t s , t h e C o m p a n y w i l l b e d e e m e d t o h a v e s a t i s f i e d i t s o b l i g a t i o n s t o d e v e l o p , s t i m u l a t e , a n d s a t i s f y f u l l y t h e d e m a n d f o r t h e C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s a n d t o m a i n t a i n t h e r e q u i s i t e f i n a n c i a l c a p a c i t y . F a i l u r e t o c a r r y o u t s u c h p l a n s i n a l l m a t e r i a l r e s p e c t s w o u l d c o n s t i t u t e a n e v e n t o f d e f a u l t t h a t i f n o t c u r e d w i t h i n 1 2 0 d a y s o f w r i t t e n n o t i c e o f t h e f a i l u r e w o u l d g i v e T h e C o c a - C o l a C o m p a n y t h e r i g h t t o t e r m i n a t e t h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s . I f t h e C o m p a n y , a t a n y t i m e , f a i l s t o c a r r y o u t a p l a n i n a l l m a t e r i a l r e s p e c t s i n a n y g e o g r a p h i c s e g m e n t o f i t s t e r r i t o r y , a s d e f i n e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , a n d i f s u c h f a i l u r e i s n o t c u r e d w i t h i n s i x m o n t h s o f w r i t t e n n o t i c e o f t h e f a i l u r e , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m a y r e d u c e t h e t e r r i t o r y c o v e r e d b y t h a t C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t b y e l i m i n a t i n g t h e p o r t i o n o f t h e t e r r i t o r y i n w h i c h s u c h f a i l u r e h a s o c c u r r e d . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y h a s n o o b l i g a t i o n u n d e r t h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s t o p a r t i c i p a t e w i t h t h e C o m p a n y i n e x p e n d i t u r e s f o r a d v e r t i s i n g a n d m a r k e t i n g . A s i t h a s i n t h e p a s t , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m a y c o n t r i b u t e t o s u c h e x p e n d i t u r e s a n d u n d e r t a k e i n d e p e n d e n t a d v e r t i s i n g a n d m a r k e t i n g a c t i v i t i e s , a s w e l l a s a d v e r t i s i n g a n d s a l e s p r o m o t i o n p r o g r a m s w h i c h r e q u i r e m u t u a l c o o p e r a t i o n a n d f i n a n c i a l s u p p o r t o f t h e C o m p a n y . T h e f u t u r e l e v e l s o f m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t a n d p r o m o t i o n a l f u n d s p r o v i d e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m a y v a r y m a t e r i a l l y f r o m t h e l e v e l s p r o v i d e d d u r i n g t h e p e r i o d s c o v e r e d b y t h e i n f o r m a t i o n i n c l u d e d i n t h i s r e p o r t . I f t h e C o m p a n y a c q u i r e s c o n t r o l , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , o f a n y b o t t l e r o f C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s , o r a n y p a r t y c o n t r o l l i n g a b o t t l e r o f C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s , t h e C o m p a n y m u s t c a u s e t h e a c q u i r e d b o t t l e r t o a m e n d i t s a g r e e m e n t f o r t h e C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s t o c o n f o r m t o t h e t e r m s o f t h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s . T h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s a r e p e r p e t u a l , b u t t h e y a r e s u b j e c t t o t e r m i n a t i o n b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y u p o n t h e o c c u r r e n c e o f a n e v e n t o f d e f a u l t b y t h e C o m p a n y . E v e n t s o f d e f a u l t w i t h r e s p e c t t o e a c h C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t i n c l u d e : (cid:128) p r o d u c t i o n , s a l e o r o w n e r s h i p i n a n y e n t i t y w h i c h p r o d u c e s o r s e l l s a n y c o l a p r o d u c t n o t a u t h o r i z e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y o r a c o l a p r o d u c t t h a t m i g h t b e c o n f u s e d w i t h o r i s a n i m i t a t i o n o f t h e t r a d e d r e s s , t r a d e m a r k , t r a d e n a m e o r a u t h o r i z e d c o n t a i n e r o f a c o l a p r o d u c t o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y ; 3 No Assignments. Allied Beverage Agreements with The Coca-Cola Company. Exclusivity. Term and Termination. Supplementary Agreement Relating to Cola and Allied Beverage Agreements with The Coca-Cola Company. (cid:128) i n s o l v e n c y , b a n k r u p t c y , d i s s o l u t i o n , r e c e i v e r s h i p , o r t h e l i k e ; (cid:128) a n y d i s p o s i t i o n b y t h e C o m p a n y o f a n y v o t i n g s e c u r i t i e s o f a n y b o t t l i n g c o m p a n y s u b s i d i a r y w i t h o u t t h e c o n s e n t o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y ; a n d (cid:128) a n y m a t e r i a l b r e a c h o f a n y o f i t s o b l i g a t i o n s u n d e r t h a t C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t t h a t r e m a i n s u n r e s o l v e d f o r 1 2 0 d a y s a f t e r w r i t t e n n o t i c e b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . I f a n y C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t i s t e r m i n a t e d b e c a u s e o f a n e v e n t o f d e f a u l t , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y h a s t h e r i g h t t o t e r m i n a t e a l l o t h e r C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s t h e C o m p a n y h o l d s . T h e C o m p a n y i s p r o h i b i t e d f r o m a s s i g n i n g , t r a n s f e r r i n g o r p l e d g i n g i t s C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s o r a n y i n t e r e s t t h e r e i n , w h e t h e r v o l u n t a r i l y o r b y o p e r a t i o n o f l a w , w i t h o u t t h e p r i o r c o n s e n t o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e A l l i e d B e v e r a g e s a r e b e v e r a g e s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y o r i t s s u b s i d i a r i e s t h a t a r e s p a r k l i n g b e v e r a g e s , b u t n o t C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s . T h e A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s c o n t a i n p r o v i s i o n s t h a t a r e s i m i l a r t o t h o s e o f t h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s w i t h r e s p e c t t o t h e s a l e o f b e v e r a g e s o u t s i d e i t s t e r r i t o r i e s , a u t h o r i z e d c o n t a i n e r s , p l a n n i n g , q u a l i t y c o n t r o l , t r a n s f e r r e s t r i c t i o n s , a n d r e l a t e d m a t t e r s b u t h a v e c e r t a i n s i g n i f i c a n t d i f f e r e n c e s f r o m t h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s . U n d e r t h e A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s , t h e C o m p a n y h a s e x c l u s i v e r i g h t s t o d i s t r i b u t e t h e A l l i e d B e v e r a g e s i n a u t h o r i z e d c o n t a i n e r s i n s p e c i f i e d t e r r i t o r i e s . L i k e t h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s , t h e C o m p a n y h a s a d v e r t i s i n g , m a r k e t i n g , a n d p r o m o t i o n a l o b l i g a t i o n s , b u t w i t h o u t r e s t r i c t i o n f o r m o s t b r a n d s a s t o t h e m a r k e t i n g o f p r o d u c t s w i t h s i m i l a r f l a v o r s , a s l o n g a s t h e r e i s n o m a n u f a c t u r i n g o r h a n d l i n g o f o t h e r p r o d u c t s t h a t w o u l d i m i t a t e , i n f r i n g e u p o n , o r c a u s e c o n f u s i o n w i t h , t h e p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y h a s t h e r i g h t t o d i s c o n t i n u e a n y o r a l l A l l i e d B e v e r a g e s , a n d t h e C o m p a n y h a s a r i g h t , b u t n o t a n o b l i g a t i o n , u n d e r t h e A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s t o e l e c t t o m a r k e t a n y n e w b e v e r a g e i n t r o d u c e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y u n d e r t h e t r a d e m a r k s c o v e r e d b y t h e r e s p e c t i v e A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s h a v e a t e r m o f 1 0 y e a r s a n d a r e r e n e w a b l e b y t h e C o m p a n y f o r a n a d d i t i o n a l 1 0 y e a r s a t t h e e n d o f e a c h t e r m . R e n e w a l i s a t t h e C o m p a n y (cid:144) s o p t i o n . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y i n t e n d s t o r e n e w s u b s t a n t i a l l y a l l o f t h e A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s a s t h e y e x p i r e . T h e A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s a r e s u b j e c t t o t e r m i n a t i o n i n t h e e v e n t o f d e f a u l t b y t h e C o m p a n y . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m a y t e r m i n a t e a n A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t i n t h e e v e n t o f : (cid:128) i n s o l v e n c y , b a n k r u p t c y , d i s s o l u t i o n , r e c e i v e r s h i p , o r t h e l i k e ; (cid:128) t e r m i n a t i o n o f a C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t b y e i t h e r p a r t y f o r a n y r e a s o n ; o r (cid:128) a n y m a t e r i a l b r e a c h o f a n y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o b l i g a t i o n s u n d e r t h a t A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t t h a t r e m a i n s u n r e s o l v e d f o r 1 2 0 d a y s a f t e r r e q u i r e d p r i o r w r i t t e n n o t i c e b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o m p a n y a n d T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a r e a l s o p a r t i e s t o a L e t t e r A g r e e m e n t ( t h e (cid:141) S u p p l e m e n t a r y A g r e e m e n t (cid:142) ) t h a t m o d i f i e s s o m e o f t h e p r o v i s i o n s o f t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . T h e S u p p l e m e n t a r y A g r e e m e n t p r o v i d e s t h a t T h e C o c a - C o l a C o m p a n y w i l l : (cid:128) e x e r c i s e g o o d f a i t h a n d f a i r d e a l i n g i n i t s r e l a t i o n s h i p w i t h t h e C o m p a n y u n d e r t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s ; (cid:128) o f f e r m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t a n d e x e r c i s e i t s r i g h t s u n d e r t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s i n a m a n n e r c o n s i s t e n t w i t h i t s d e a l i n g s w i t h c o m p a r a b l e b o t t l e r s ; (cid:128) o f f e r t o t h e C o m p a n y a n y w r i t t e n a m e n d m e n t t o t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s ( e x c e p t a m e n d m e n t s d e a l i n g w i t h t r a n s f e r o f o w n e r s h i p ) w h i c h i t o f f e r s t o a n y o t h e r b o t t l e r i n t h e U n i t e d S t a t e s ; a n d 4 Pricing of Coca-Cola Trademark Beverages and Allied Beverages. Exclusivity. Pricing. Term. (cid:128) s u b j e c t t o c e r t a i n l i m i t e d e x c e p t i o n s , s e l l s y r u p s a n d c o n c e n t r a t e s t o t h e C o m p a n y a t p r i c e s n o g r e a t e r t h a n t h o s e c h a r g e d t o o t h e r b o t t l e r s w h i c h a r e p a r t i e s t o c o n t r a c t s s u b s t a n t i a l l y s i m i l a r t o t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . T h e S u p p l e m e n t a r y A g r e e m e n t p e r m i t s t r a n s f e r s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c a p i t a l s t o c k t h a t w o u l d o t h e r w i s e b e l i m i t e d b y t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . P u r s u a n t t o t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s , e x c e p t a s p r o v i d e d i n t h e S u p p l e m e n t a r y A g r e e m e n t a n d t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t ( d e s c r i b e d b e l o w ) , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y e s t a b l i s h e s t h e p r i c e s c h a r g e d t o t h e C o m p a n y f o r c o n c e n t r a t e s o f C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s a n d A l l i e d B e v e r a g e s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y h a s n o r i g h t s u n d e r t h e b e v e r a g e a g r e e m e n t s t o e s t a b l i s h t h e r e s a l e p r i c e s a t w h i c h t h e C o m p a n y s e l l s i t s p r o d u c t s . T h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t ( t h e (cid:141) I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t (cid:142) ) w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y t o t e s t a n i n c i d e n c e - b a s e d c o n c e n t r a t e p r i c i n g m o d e l f o r 2 0 0 8 f o r a l l C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s a n d A l l i e d B e v e r a g e s f o r w h i c h t h e C o m p a n y p u r c h a s e s c o n c e n t r a t e f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . D u r i n g t h e t e r m o f t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t , t h e p r i c i n g o f t h e c o n c e n t r a t e s f o r t h e C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s a n d A l l i e d B e v e r a g e s i s g o v e r n e d b y t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t r a t h e r t h a n t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . T h e c o n c e n t r a t e p r i c e T h e C o c a - C o l a C o m p a n y c h a r g e s u n d e r t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t i s i m p a c t e d b y a n u m b e r o f f a c t o r s i n c l u d i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s p r i c i n g o f f i n i s h e d p r o d u c t s , t h e c h a n n e l s i n w h i c h t h e f i n i s h e d p r o d u c t s a r e s o l d a n d p a c k a g e m i x . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m u s t g i v e t h e C o m p a n y a t l e a s t 9 0 d a y s w r i t t e n n o t i c e b e f o r e c h a n g i n g t h e p r i c e t h e C o m p a n y p a y s f o r t h e c o n c e n t r a t e . T h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t h a s b e e n e x t e n d e d t h r o u g h D e c e m b e r 3 1 , 2 0 1 3 u n d e r t h e s a m e t e r m s t h a t w e r e i n e f f e c t f o r 2 0 0 9 t h r o u g h 2 0 1 1 . S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o m p a n y p u r c h a s e s a n d d i s t r i b u t e s c e r t a i n s t i l l b e v e r a g e s s u c h a s s p o r t s d r i n k s a n d j u i c e d r i n k s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , o r i t s d e s i g n e e s o r j o i n t v e n t u r e s , a n d p r o d u c e s , m a r k e t s a n d d i s t r i b u t e s D a s a n i w a t e r p r o d u c t s , p u r s u a n t t o t h e t e r m s o f m a r k e t i n g a n d d i s t r i b u t i o n a g r e e m e n t s ( t h e (cid:141) S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s (cid:142) ) . I n s o m e i n s t a n c e s t h e C o m p a n y d i s t r i b u t e s c e r t a i n s t i l l b e v e r a g e s w i t h o u t a w r i t t e n a g r e e m e n t . T h e S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s c o n t a i n p r o v i s i o n s t h a t a r e s i m i l a r t o t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s w i t h r e s p e c t t o a u t h o r i z e d c o n t a i n e r s , p l a n n i n g , q u a l i t y c o n t r o l , t r a n s f e r r e s t r i c t i o n s , a n d r e l a t e d m a t t e r s b u t h a v e c e r t a i n s i g n i f i c a n t d i f f e r e n c e s f r o m t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . U n l i k e t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s , w h i c h g r a n t t h e C o m p a n y e x c l u s i v i t y i n t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e c o v e r e d b e v e r a g e s i n i t s t e r r i t o r y , t h e S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s g r a n t e x c l u s i v i t y b u t p e r m i t T h e C o c a - C o l a C o m p a n y t o t e s t - m a r k e t t h e s t i l l b e v e r a g e p r o d u c t s i n i t s t e r r i t o r y , s u b j e c t t o t h e C o m p a n y (cid:144) s r i g h t o f f i r s t r e f u s a l , a n d t o s e l l t h e s t i l l b e v e r a g e s t o c o m m i s s a r i e s f o r d e l i v e r y t o r e t a i l o u t l e t s i n t h e t e r r i t o r y w h e r e s t i l l b e v e r a g e s a r e c o n s u m e d o n - p r e m i s e s , s u c h a s r e s t a u r a n t s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m u s t p a y t h e C o m p a n y c e r t a i n f e e s f o r l o s t v o l u m e , d e l i v e r y , a n d t a x e s i n t h e e v e n t o f s u c h c o m m i s s a r y s a l e s . A p p r o v e d a l t e r n a t i v e r o u t e t o m a r k e t p r o j e c t s u n d e r t a k e n b y t h e C o m p a n y , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , a n d o t h e r b o t t l e r s o f C o c a - C o l a p r o d u c t s w o u l d , i n s o m e i n s t a n c e s , p e r m i t d e l i v e r y o f c e r t a i n p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y i n t o t h e t e r r i t o r i e s o f a l m o s t a l l b o t t l e r s , i n e x c h a n g e f o r c o m p e n s a t i o n i n m o s t c i r c u m s t a n c e s , d e s p i t e t h e t e r m s o f t h e b e v e r a g e a g r e e m e n t s m a k i n g s u c h t e r r i t o r i e s e x c l u s i v e . A l s o , u n d e r t h e S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s , t h e C o m p a n y m a y n o t s e l l o t h e r b e v e r a g e s i n t h e s a m e p r o d u c t c a t e g o r y . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , a t i t s s o l e d i s c r e t i o n , e s t a b l i s h e s t h e p r i c e s t h e C o m p a n y m u s t p a y f o r t h e s t i l l b e v e r a g e s o r , i n t h e c a s e o f D a s a n i , t h e c o n c e n t r a t e o r f i n i s h e d g o o d s , b u t h a s a g r e e d , u n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s f o r s o m e p r o d u c t s , t o g i v e t h e b e n e f i t o f m o r e f a v o r a b l e p r i c i n g i f s u c h p r i c i n g i s o f f e r e d t o o t h e r b o t t l e r s o f C o c a - C o l a p r o d u c t s . E a c h o f t h e S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s h a s a t e r m o f 1 0 o r 1 5 y e a r s a n d i s r e n e w a b l e b y t h e C o m p a n y f o r a n a d d i t i o n a l 1 0 y e a r s a t t h e e n d o f e a c h t e r m . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y i n t e n d s t o r e n e w s u b s t a n t i a l l y a l l o f t h e S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s a s t h e y e x p i r e . 5 O t h e r B e v e r a g e A g r e e m e n t s w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o m p a n y h a s e n t e r e d i n t o a d i s t r i b u t i o n a g r e e m e n t w i t h E n e r g y B r a n d s , I n c . ( (cid:141) E n e r g y B r a n d s (cid:142) ) , a w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r y o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . E n e r g y B r a n d s , a l s o k n o w n a s g l a c Ø a u , i s a p r o d u c e r a n d d i s t r i b u t o r o f b r a n d e d e n h a n c e d w a t e r p r o d u c t s i n c l u d i n g v i t a m i n w a t e r a n d s m a r t w a t e r . T h e a g r e e m e n t h a s a t e r m o f 1 0 y e a r s , a n d w i l l a u t o m a t i c a l l y r e n e w f o r s u c c e e d i n g 1 0 - y e a r t e r m s , s u b j e c t t o a 1 2 - m o n t h n o n r e n e w a l n o t i f i c a t i o n b y t h e C o m p a n y . T h e a g r e e m e n t c o v e r s m o s t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t e r r i t o r i e s , r e q u i r e s t h e C o m p a n y t o d i s t r i b u t e E n e r g y B r a n d s e n h a n c e d w a t e r p r o d u c t s e x c l u s i v e l y , a n d p e r m i t s E n e r g y B r a n d s t o d i s t r i b u t e t h e p r o d u c t s i n s o m e c h a n n e l s w i t h i n t h e C o m p a n y (cid:144) s t e r r i t o r i e s . T h e C o m p a n y i s d i s t r i b u t i n g f r u i t a n d v e g e t a b l e j u i c e b e v e r a g e s o f t h e C a m p b e l l S o u p C o m p a n y ( (cid:141) C a m p b e l l (cid:142) ) u n d e r a n i n t e r i m s u b d i s t r i b u t i o n a g r e e m e n t w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C a m p b e l l i n t e r i m s u b d i s t r i b u t i o n a g r e e m e n t m a y b e t e r m i n a t e d b y e i t h e r p a r t y u p o n 3 0 d a y s w r i t t e n n o t i c e . T h e i n t e r i m a g r e e m e n t c o v e r s a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t e r r i t o r i e s , a n d p e r m i t s C a m p b e l l a n d c e r t a i n o t h e r s e l l e r s o f C a m p b e l l b e v e r a g e s t o c o n t i n u e d i s t r i b u t i o n i n t h e C o m p a n y (cid:144) s t e r r i t o r i e s . T h e C o m p a n y p u r c h a s e s C a m p b e l l b e v e r a g e s f r o m a s u b s i d i a r y o f C a m p b e l l u n d e r a s e p a r a t e p u r c h a s e a g r e e m e n t . T h e C o m p a n y a l s o s e l l s C o c a - C o l a a n d o t h e r p o s t - m i x p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d p o s t - m i x p r o d u c t s o f D r P e p p e r S n a p p l e G r o u p , I n c . o n a n o n - e x c l u s i v e b a s i s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y e s t a b l i s h e s t h e p r i c e s c h a r g e d t o t h e C o m p a n y f o r p o s t - m i x p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y p r o d u c e s s o m e p r o d u c t s f o r s a l e t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s a n d C C R . T h e s e s a l e s h a v e l o w e r m a r g i n s b u t a l l o w t h e C o m p a n y t o a c h i e v e h i g h e r u t i l i z a t i o n o f i t s p r o d u c t i o n e q u i p m e n t a n d f a c i l i t i e s . T h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y r e g a r d i n g b r a n d i n n o v a t i o n a n d d i s t r i b u t i o n c o l l a b o r a t i o n . U n d e r t h e a g r e e m e n t , t h e C o m p a n y g r a n t s T h e C o c a - C o l a C o m p a n y t h e o p t i o n t o p u r c h a s e a n y n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e b r a n d s o w n e d b y t h e C o m p a n y . T h e o p t i o n i s e x e r c i s a b l e a s t o e a c h b r a n d a t a f o r m u l a - b a s e d p r i c e d u r i n g t h e t w o - y e a r p e r i o d t h a t b e g i n s a f t e r t h a t b r a n d h a s a c h i e v e d a s p e c i f i e d l e v e l o f n e t o p e r a t i n g r e v e n u e o r , i f e a r l i e r , b e g i n n i n g f i v e y e a r s a f t e r t h e i n t r o d u c t i o n o f t h a t b r a n d i n t o t h e m a r k e t w i t h a m i n i m u m l e v e l o f n e t o p e r a t i n g r e v e n u e , w i t h t h e e x c e p t i o n t h a t w i t h r e s p e c t t o b r a n d s o w n e d a t t h e d a t e o f t h e l e t t e r a g r e e m e n t , t h e f i v e - y e a r p e r i o d d o e s n o t b e g i n e a r l i e r t h a n t h e d a t e o f t h e l e t t e r a g r e e m e n t . B e v e r a g e A g r e e m e n t s w i t h O t h e r L i c e n s o r s . T h e C o m p a n y h a s b e v e r a g e a g r e e m e n t s w i t h D r P e p p e r S n a p p l e G r o u p , I n c . f o r D r P e p p e r a n d S u n d r o p b r a n d s w h i c h a r e s i m i l a r t o t h o s e f o r t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . T h e s e b e v e r a g e a g r e e m e n t s a r e p e r p e t u a l i n n a t u r e b u t m a y b e t e r m i n a t e d b y t h e C o m p a n y u p o n 9 0 d a y s n o t i c e . T h e p r i c e t h e b e v e r a g e c o m p a n i e s m a y c h a r g e f o r s y r u p o r c o n c e n t r a t e i s s e t b y t h e b e v e r a g e c o m p a n i e s f r o m t i m e t o t i m e . T h e s e b e v e r a g e a g r e e m e n t s a l s o c o n t a i n s i m i l a r r e s t r i c t i o n s o n t h e u s e o f t r a d e m a r k s , a p p r o v e d b o t t l e s , c a n s a n d l a b e l s a n d s a l e o f i m i t a t i o n s o r s u b s t i t u t e s a s w e l l a s t e r m i n a t i o n f o r c a u s e p r o v i s i o n s . T h e C o m p a n y i s d i s t r i b u t i n g M o n s t e r b r a n d e n e r g y d r i n k s u n d e r a d i s t r i b u t i o n a g r e e m e n t w i t h H a n s e n B e v e r a g e C o m p a n y , i n c l u d i n g M o n s t e r a n d J a v a M o n s t e r . T h e a g r e e m e n t c o n t a i n s p r o v i s i o n s t h a t a r e s i m i l a r t o t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s w i t h r e s p e c t t o p r i c i n g , p r o m o t i o n , p l a n n i n g , t e r r i t o r y a n d t r a d e m a r k r e s t r i c t i o n s , t r a n s f e r r e s t r i c t i o n s , a n d r e l a t e d m a t t e r s a s w e l l a s t e r m i n a t i o n f o r c a u s e p r o v i s i o n s . T h e a g r e e m e n t h a s a 2 0 y e a r t e r m a n d w i l l r e n e w a u t o m a t i c a l l y . T h e a g r e e m e n t m a y b e t e r m i n a t e d w i t h o u t c a u s e b y e i t h e r p a r t y . H o w e v e r , a n y s u c h t e r m i n a t i o n b y H a n s e n B e v e r a g e C o m p a n y r e q u i r e s c o m p e n s a t i o n i n t h e f o r m o f s e v e r a n c e p a y m e n t s t o t h e C o m p a n y u n d e r t h e t e r m s o f t h e a g r e e m e n t . T h e t e r r i t o r i e s c o v e r e d b y b e v e r a g e a g r e e m e n t s w i t h o t h e r l i c e n s o r s a r e n o t a l w a y s a l i g n e d w i t h t h e t e r r i t o r i e s c o v e r e d b y t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s b u t a r e g e n e r a l l y w i t h i n t h o s e t e r r i t o r y b o u n d a r i e s . S a l e s o f b e v e r a g e s b y t h e C o m p a n y u n d e r t h e s e o t h e r a g r e e m e n t s r e p r e s e n t e d a p p r o x i m a t e l y 1 2 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s f o r 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 . M a r k e t s a n d P r o d u c t i o n a n d D i s t r i b u t i o n F a c i l i t i e s T h e C o m p a n y c u r r e n t l y h o l d s b o t t l i n g r i g h t s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y c o v e r i n g t h e m a j o r i t y o f N o r t h C a r o l i n a , S o u t h C a r o l i n a a n d W e s t V i r g i n i a , a n d p o r t i o n s o f A l a b a m a , M i s s i s s i p p i , T e n n e s s e e , K e n t u c k y , 6 V i r g i n i a , P e n n s y l v a n i a , G e o r g i a a n d F l o r i d a . T h e t o t a l p o p u l a t i o n w i t h i n t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l i n g t e r r i t o r y i s a p p r o x i m a t e l y 2 0 m i l l i o n . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y o p e r a t e s i n s e v e n p r i n c i p a l g e o g r a p h i c m a r k e t s . C e r t a i n i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g e a c h o f t h e s e m a r k e t s f o l l o w s : 1 . N o r t h C a r o l i n a . T h i s r e g i o n i n c l u d e s t h e m a j o r i t y o f N o r t h C a r o l i n a , i n c l u d i n g R a l e i g h , G r e e n s b o r o , W i n s t o n - S a l e m , H i g h P o i n t , H i c k o r y , A s h e v i l l e , F a y e t t e v i l l e , W i l m i n g t o n , C h a r l o t t e a n d t h e s u r r o u n d i n g a r e a s . T h e r e g i o n h a s a p o p u l a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y 9 m i l l i o n . A p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t y i s l o c a t e d i n C h a r l o t t e a n d 1 2 s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s a r e l o c a t e d i n t h e r e g i o n . 2 . S o u t h C a r o l i n a . T h i s r e g i o n i n c l u d e s t h e m a j o r i t y o f S o u t h C a r o l i n a , i n c l u d i n g C h a r l e s t o n , C o l u m b i a , G r e e n v i l l e , M y r t l e B e a c h a n d t h e s u r r o u n d i n g a r e a s . T h e r e g i o n h a s a p o p u l a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y 4 m i l l i o n . T h e r e a r e 6 s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s i n t h e r e g i o n . 3 . S o u t h A l a b a m a . T h i s r e g i o n i n c l u d e s a p o r t i o n o f s o u t h w e s t e r n A l a b a m a , i n c l u d i n g M o b i l e a n d s u r r o u n d i n g a r e a s , a n d a p o r t i o n o f s o u t h e a s t e r n M i s s i s s i p p i . T h e r e g i o n h a s a p o p u l a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y 1 m i l l i o n . A p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t y i s l o c a t e d i n M o b i l e a n d 4 s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s a r e l o c a t e d i n t h e r e g i o n . 4 . S o u t h G e o r g i a . T h i s r e g i o n i n c l u d e s a s m a l l p o r t i o n o f e a s t e r n A l a b a m a , a p o r t i o n o f s o u t h w e s t e r n G e o r g i a i n c l u d i n g C o l u m b u s a n d s u r r o u n d i n g a r e a s a n d a p o r t i o n o f t h e F l o r i d a P a n h a n d l e . T h i s r e g i o n h a s a p o p u l a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y 1 m i l l i o n . T h e r e a r e 4 s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s l o c a t e d i n t h e r e g i o n . 5 . M i d d l e T e n n e s s e e . T h i s r e g i o n i n c l u d e s a p o r t i o n o f c e n t r a l T e n n e s s e e , i n c l u d i n g N a s h v i l l e a n d s u r r o u n d i n g a r e a s , a s m a l l p o r t i o n o f s o u t h e r n K e n t u c k y a n d a s m a l l p o r t i o n o f n o r t h w e s t A l a b a m a . T h e r e g i o n h a s a p o p u l a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y 2 m i l l i o n . A p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t y i s l o c a t e d i n N a s h v i l l e a n d 4 s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s a r e l o c a t e d i n t h e r e g i o n . 6 . W e s t e r n V i r g i n i a . T h i s r e g i o n i n c l u d e s m o s t o f s o u t h w e s t e r n V i r g i n i a , i n c l u d i n g R o a n o k e a n d s u r r o u n d i n g a r e a s , a p o r t i o n o f t h e s o u t h e r n p i e d m o n t o f V i r g i n i a , a p o r t i o n o f n o r t h e a s t e r n T e n n e s s e e a n d a p o r t i o n o f s o u t h e a s t e r n W e s t V i r g i n i a . T h e r e g i o n h a s a p o p u l a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y 2 m i l l i o n . A p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t y i s l o c a t e d i n R o a n o k e a n d 4 s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s a r e l o c a t e d i n t h e r e g i o n . 7 . W e s t V i r g i n i a . T h i s r e g i o n i n c l u d e s m o s t o f t h e s t a t e o f W e s t V i r g i n i a a n d a p o r t i o n o f s o u t h w e s t e r n P e n n s y l v a n i a . T h e r e g i o n h a s a p o p u l a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y 1 m i l l i o n . T h e r e a r e 8 s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s l o c a t e d i n t h e r e g i o n . T h e C o m p a n y i s a m e m b e r o f S o u t h A t l a n t i c C a n n e r s , I n c . ( (cid:141) S A C (cid:142) ) , a m a n u f a c t u r i n g c o o p e r a t i v e l o c a t e d i n B i s h o p v i l l e , S o u t h C a r o l i n a . A l l e i g h t m e m b e r s o f S A C a r e C o c a - C o l a b o t t l e r s a n d e a c h m e m b e r h a s e q u a l v o t i n g r i g h t s . T h e C o m p a n y r e c e i v e s a f e e f o r m a n a g i n g t h e d a y - t o - d a y o p e r a t i o n s o f S A C p u r s u a n t t o a m a n a g e m e n t a g r e e m e n t . M a n a g e m e n t f e e s e a r n e d f r o m S A C w e r e $ 1 . 6 m i l l i o n , $ 1 . 5 m i l l i o n a n d $ 1 . 2 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . S A C (cid:144) s b o t t l i n g l i n e s s u p p l y a p o r t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s v o l u m e r e q u i r e m e n t s f o r f i n i s h e d p r o d u c t s . T h e C o m p a n y h a s a c o m m i t m e n t w i t h S A C t h a t r e q u i r e s m i n i m u m a n n u a l p u r c h a s e s o f 1 7 . 5 m i l l i o n c a s e s o f f i n i s h e d p r o d u c t s t h r o u g h M a y 2 0 1 4 . P u r c h a s e s f r o m S A C b y t h e C o m p a n y f o r f i n i s h e d p r o d u c t s w e r e $ 1 3 4 m i l l i o n , $ 1 3 1 m i l l i o n a n d $ 1 3 1 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y , o r 2 6 . 2 m i l l i o n c a s e s , 2 6 . 1 m i l l i o n c a s e s a n d 2 5 . 0 m i l l i o n c a s e s o f f i n i s h e d p r o d u c t , r e s p e c t i v e l y . R a w M a t e r i a l s I n a d d i t i o n t o c o n c e n t r a t e s o b t a i n e d f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s f o r u s e i n i t s b e v e r a g e m a n u f a c t u r i n g , t h e C o m p a n y a l s o p u r c h a s e s s w e e t e n e r , c a r b o n d i o x i d e , p l a s t i c b o t t l e s , c a n s , c l o s u r e s a n d o t h e r p a c k a g i n g m a t e r i a l s a s w e l l a s e q u i p m e n t f o r t h e p r o d u c t i o n , d i s t r i b u t i o n a n d m a r k e t i n g o f n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e s . T h e C o m p a n y p u r c h a s e s s u b s t a n t i a l l y a l l o f i t s p l a s t i c b o t t l e s ( 1 2 - o u n c e , 1 6 - o u n c e , 2 0 - o u n c e , 2 4 - o u n c e , h a l f - l i t e r , 1 - l i t e r , 1 . 2 5 - l i t e r , 2 - l i t e r a n d 3 0 0 m l s i z e s ) f r o m m a n u f a c t u r i n g p l a n t s o w n e d a n d o p e r a t e d b y S o u t h e a s t e r n C o n t a i n e r a n d W e s t e r n C o n t a i n e r , t w o e n t i t i e s o w n e d b y v a r i o u s C o c a - C o l a b o t t l e r s i n c l u d i n g t h e C o m p a n y . T h e 7 C o m p a n y c u r r e n t l y o b t a i n s a l l o f i t s a l u m i n u m c a n s ( 7 . 5 - o u n c e , 1 2 - o u n c e a n d 1 6 - o u n c e s i z e s ) f r o m t w o d o m e s t i c s u p p l i e r s . N o n e o f t h e m a t e r i a l s o r s u p p l i e s u s e d b y t h e C o m p a n y a r e c u r r e n t l y i n s h o r t s u p p l y , a l t h o u g h t h e s u p p l y o f s p e c i f i c m a t e r i a l s ( i n c l u d i n g p l a s t i c b o t t l e s , w h i c h a r e f o r m u l a t e d u s i n g p e t r o l e u m - b a s e d p r o d u c t s ) c o u l d b e a d v e r s e l y a f f e c t e d b y s t r i k e s , w e a t h e r c o n d i t i o n s , g o v e r n m e n t a l c o n t r o l s o r i n t e r n a t i o n a l o r d o m e s t i c g e o p o l i t i c a l o r o t h e r e v e n t s a f f e c t i n g o r t h r e a t e n i n g t o a f f e c t t h e s u p p l y o f p e t r o l e u m . A l o n g w i t h a l l t h e o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s i n t h e U n i t e d S t a t e s , t h e C o m p a n y i s a m e m b e r i n C o c a - C o l a B o t t l e r s (cid:144) S a l e s a n d S e r v i c e s C o m p a n y , L L C ( (cid:141) C C B S S (cid:142) ) , w h i c h w a s f o r m e d i n 2 0 0 3 f o r t h e p u r p o s e s o f f a c i l i t a t i n g v a r i o u s p r o c u r e m e n t f u n c t i o n s a n d d i s t r i b u t i n g c e r t a i n s p e c i f i e d b e v e r a g e p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y w i t h t h e i n t e n t i o n o f e n h a n c i n g t h e e f f i c i e n c y a n d c o m p e t i t i v e n e s s o f t h e C o c a - C o l a b o t t l i n g s y s t e m i n t h e U n i t e d S t a t e s . C C B S S h a s n e g o t i a t e d t h e p r o c u r e m e n t f o r t h e m a j o r i t y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s r a w m a t e r i a l s ( e x c l u d i n g c o n c e n t r a t e ) s i n c e 2 0 0 4 . T h e C o m p a n y i s e x p o s e d t o p r i c e r i s k o n c o m m o d i t i e s s u c h a s a l u m i n u m , c o r n , P E T r e s i n ( a p e t r o l e u m - b a s e d p r o d u c t ) a n d f u e l w h i c h a f f e c t s t h e c o s t o f r a w m a t e r i a l s u s e d i n t h e p r o d u c t i o n o f f i n i s h e d p r o d u c t s . T h e C o m p a n y b o t h p r o d u c e s a n d p r o c u r e s t h e s e f i n i s h e d p r o d u c t s . E x a m p l e s o f t h e r a w m a t e r i a l s a f f e c t e d a r e a l u m i n u m c a n s a n d p l a s t i c b o t t l e s u s e d f o r p a c k a g i n g a n d h i g h f r u c t o s e c o r n s y r u p u s e d a s a p r o d u c t i n g r e d i e n t . F u r t h e r , t h e C o m p a n y i s e x p o s e d t o c o m m o d i t y p r i c e r i s k o n o i l w h i c h i m p a c t s t h e C o m p a n y (cid:144) s c o s t o f f u e l u s e d i n t h e m o v e m e n t a n d d e l i v e r y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s . T h e C o m p a n y p a r t i c i p a t e s i n c o m m o d i t y h e d g i n g a n d r i s k m i t i g a t i o n p r o g r a m s a d m i n i s t e r e d b o t h b y C C B S S a n d b y t h e C o m p a n y i t s e l f . I n a d d i t i o n , t h e r e i s n o l i m i t o n t h e p r i c e T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s c a n c h a r g e f o r c o n c e n t r a t e , a l t h o u g h , u n d e r t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m u s t g i v e t h e C o m p a n y a t l e a s t 9 0 d a y s w r i t t e n n o t i c e o f a p r i c i n g c h a n g e . C u s t o m e r s a n d M a r k e t i n g T h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s a r e s o l d a n d d i s t r i b u t e d d i r e c t l y t o r e t a i l s t o r e s a n d o t h e r o u t l e t s , i n c l u d i n g f o o d m a r k e t s , i n s t i t u t i o n a l a c c o u n t s a n d v e n d i n g m a c h i n e o u t l e t s . D u r i n g 2 0 1 1 , a p p r o x i m a t e l y 6 9 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s w a s s o l d f o r f u t u r e c o n s u m p t i o n . T h e r e m a i n i n g b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s o f a p p r o x i m a t e l y 3 1 % w a s s o l d f o r i m m e d i a t e c o n s u m p t i o n , p r i m a r i l y t h r o u g h d i s p e n s i n g m a c h i n e s o w n e d e i t h e r b y t h e C o m p a n y , r e t a i l o u t l e t s o r t h i r d p a r t y v e n d i n g c o m p a n i e s . T h e C o m p a n y (cid:144) s l a r g e s t c u s t o m e r , W a l - M a r t S t o r e s , I n c . , a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 2 1 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s a n d t h e s e c o n d l a r g e s t c u s t o m e r , F o o d L i o n , L L C , a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 9 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s . W a l - M a r t S t o r e s , I n c . a n d F o o d L i o n , L L C a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 1 5 % a n d 7 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l n e t s a l e s , r e s p e c t i v e l y . T h e l o s s o f e i t h e r W a l - M a r t S t o r e s , I n c . o r F o o d L i o n , L L C a s c u s t o m e r s w o u l d h a v e a m a t e r i a l a d v e r s e e f f e c t o n t h e C o m p a n y . A l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b e v e r a g e s a l e s a r e t o c u s t o m e r s i n t h e U n i t e d S t a t e s . N e w p r o d u c t i n t r o d u c t i o n s , p a c k a g i n g c h a n g e s a n d s a l e s p r o m o t i o n s h a v e b e e n t h e p r i m a r y s a l e s a n d m a r k e t i n g p r a c t i c e s i n t h e n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e i n d u s t r y i n r e c e n t y e a r s a n d h a v e r e q u i r e d a n d a r e e x p e c t e d t o c o n t i n u e t o r e q u i r e s u b s t a n t i a l e x p e n d i t u r e s . B r a n d i n t r o d u c t i o n s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y i n t h e l a s t s i x y e a r s i n c l u d e C o c a - C o l a Z e r o , D a s a n i f l a v o r s , F u l l T h r o t t l e a n d G o l d P e a k t e a p r o d u c t s . I n 2 0 0 7 , t h e C o m p a n y b e g a n d i s t r i b u t i o n o f i t s o w n p r o d u c t s , C o u n t r y B r e e z e t e a a n d T u m - E Y u m m i e s . I n 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y b e g a n d i s t r i b u t i o n o f a n a d d i t i o n a l C o m p a n y - o w n e d p r o d u c t , B e a n & B o d y c o f f e e b e v e r a g e s . I n 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y b e g a n d i s t r i b u t i o n o f F u e l i n a B o t t l e E n e r g y S h o t a n d F u e l i n a B o t t l e P r o t e i n S h o t . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y a l s o b e g a n d i s t r i b u t i o n o f N O S fi p r o d u c t s ( e n e r g y d r i n k s f r o m F U Z E , a s u b s i d i a r y o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y ) , j u i c e p r o d u c t s f r o m F U Z E a n d V 8 p r o d u c t s f r o m C a m p b e l l d u r i n g 2 0 0 7 . I n t h e f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 0 7 , t h e C o m p a n y b e g a n d i s t r i b u t i o n o f g l a c Ø a u p r o d u c t s , a w h o l l y - o w n e d s u b s i d i a r y o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y t h a t p r o d u c e s b r a n d e d e n h a n c e d b e v e r a g e s i n c l u d i n g v i t a m i n w a t e r a n d s m a r t w a t e r . T h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a d i s t r i b u t i o n a g r e e m e n t i n O c t o b e r 2 0 0 8 w i t h s u b s i d i a r i e s o f H a n s e n N a t u r a l C o r p o r a t i o n , t h e d e v e l o p e r , m a r k e t e r , s e l l e r a n d d i s t r i b u t o r o f M o n s t e r E n e r g y d r i n k s , t h e l e a d i n g v o l u m e b r a n d i n t h e U . S . e n e r g y d r i n k c a t e g o r y . U n d e r t h i s a g r e e m e n t , t h e C o m p a n y b e g a n d i s t r i b u t i n g M o n s t e r E n e r g y d r i n k s i n c e r t a i n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t e r r i t o r i e s i n N o v e m b e r 2 0 0 8 . N e w p a c k a g i n g i n t r o d u c t i o n s i n c l u d e t h e 1 . 2 5 - l i t e r b o t t l e i n 2 0 1 1 , t h e 7 . 5 - o u n c e s l e e k c a n d u r i n g 8 2 0 1 0 , t h e 2 - l i t e r c o n t o u r b o t t l e f o r C o c a - C o l a p r o d u c t s d u r i n g 2 0 0 9 a n d t h e 2 0 - o u n c e (cid:141) g r i p (cid:142) b o t t l e d u r i n g 2 0 0 7 . D u r i n g 2 0 0 8 , t h e C o m p a n y t e s t e d t h e 1 6 - o u n c e b o t t l e / 2 4 - o u n c e b o t t l e p a c k a g e i n s e l e c t c o n v e n i e n c e s t o r e s a n d i n t r o d u c e d i t c o m p a n y w i d e i n 2 0 0 9 . N e w p r o d u c t a n d p a c k a g i n g i n t r o d u c t i o n s h a v e r e s u l t e d i n i n c r e a s e d o p e r a t i n g c o s t s f o r t h e C o m p a n y d u e t o s p e c i a l m a r k e t i n g e f f o r t s , o b s o l e s c e n c e o f r e p l a c e d i t e m s a n d , i n s o m e c a s e s , h i g h e r r a w m a t e r i a l c o s t s . T h e C o m p a n y s e l l s i t s p r o d u c t s p r i m a r i l y i n n o n r e f i l l a b l e b o t t l e s a n d c a n s , i n v a r y i n g p r o p o r t i o n s f r o m m a r k e t t o m a r k e t . F o r e x a m p l e , t h e r e m a y b e a s m a n y a s 2 2 d i f f e r e n t p a c k a g e s f o r D i e t C o k e w i t h i n a s i n g l e g e o g r a p h i c a r e a . B o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s d u r i n g 2 0 1 1 w a s a p p r o x i m a t e l y 4 7 % c a n s , 5 2 % b o t t l e s a n d 1 % o t h e r c o n t a i n e r s . A d v e r t i s i n g i n v a r i o u s m e d i a , p r i m a r i l y t e l e v i s i o n a n d r a d i o , i s r e l i e d u p o n e x t e n s i v e l y i n t h e m a r k e t i n g o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d D r P e p p e r S n a p p l e G r o u p , I n c . ( t h e (cid:141) B e v e r a g e C o m p a n i e s (cid:142) ) m a k e s u b s t a n t i a l e x p e n d i t u r e s o n a d v e r t i s i n g i n t h e C o m p a n y (cid:144) s t e r r i t o r i e s . T h e C o m p a n y h a s a l s o b e n e f i t e d f r o m n a t i o n a l a d v e r t i s i n g p r o g r a m s c o n d u c t e d b y t h e B e v e r a g e C o m p a n i e s . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y e x p e n d s s u b s t a n t i a l f u n d s o n i t s o w n b e h a l f f o r e x t e n s i v e l o c a l s a l e s p r o m o t i o n s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s . H i s t o r i c a l l y , t h e s e e x p e n s e s h a v e b e e n p a r t i a l l y o f f s e t b y m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t w h i c h t h e B e v e r a g e C o m p a n i e s p r o v i d e t o t h e C o m p a n y i n s u p p o r t o f a v a r i e t y o f m a r k e t i n g p r o g r a m s , s u c h a s p o i n t - o f - s a l e d i s p l a y s a n d m e r c h a n d i s i n g p r o g r a m s . H o w e v e r , t h e B e v e r a g e C o m p a n i e s a r e u n d e r n o o b l i g a t i o n t o p r o v i d e t h e C o m p a n y w i t h m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t i n t h e f u t u r e . T h e s u b s t a n t i a l o u t l a y s w h i c h t h e C o m p a n y m a k e s f o r m a r k e t i n g a n d m e r c h a n d i s i n g p r o g r a m s a r e g e n e r a l l y r e g a r d e d a s n e c e s s a r y t o m a i n t a i n o r i n c r e a s e r e v e n u e , a n d a n y s i g n i f i c a n t c u r t a i l m e n t o f m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t p r o v i d e d b y t h e B e v e r a g e C o m p a n i e s f o r m a r k e t i n g p r o g r a m s w h i c h b e n e f i t t h e C o m p a n y c o u l d h a v e a m a t e r i a l a d v e r s e e f f e c t o n t h e o p e r a t i n g a n d f i n a n c i a l r e s u l t s o f t h e C o m p a n y . S e a s o n a l i t y S a l e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s a r e s e a s o n a l w i t h t h e h i g h e s t s a l e s v o l u m e o c c u r r i n g i n M a y , J u n e , J u l y a n d A u g u s t . T h e C o m p a n y h a s a d e q u a t e p r o d u c t i o n c a p a c i t y t o m e e t s a l e s d e m a n d f o r s p a r k l i n g a n d s t i l l b e v e r a g e s d u r i n g t h e s e p e a k p e r i o d s . S a l e s v o l u m e c a n b e i m p a c t e d b y w e a t h e r c o n d i t i o n s . S e e (cid:141) I t e m 2 . P r o p e r t i e s (cid:142) f o r i n f o r m a t i o n r e l a t i n g t o u t i l i z a t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s . C o m p e t i t i o n T h e n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e m a r k e t i s h i g h l y c o m p e t i t i v e . T h e C o m p a n y (cid:144) s c o m p e t i t o r s i n c l u d e b o t t l e r s a n d d i s t r i b u t o r s o f n a t i o n a l l y a d v e r t i s e d a n d m a r k e t e d p r o d u c t s , r e g i o n a l l y a d v e r t i s e d a n d m a r k e t e d p r o d u c t s , a s w e l l a s b o t t l e r s a n d d i s t r i b u t o r s o f p r i v a t e l a b e l b e v e r a g e s i n s u p e r m a r k e t s t o r e s . T h e s p a r k l i n g b e v e r a g e m a r k e t ( i n c l u d i n g e n e r g y p r o d u c t s ) c o m p r i s e d 8 4 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s i n 2 0 1 1 . I n e a c h r e g i o n i n w h i c h t h e C o m p a n y o p e r a t e s , b e t w e e n 8 5 % a n d 9 5 % o f s p a r k l i n g b e v e r a g e s a l e s i n b o t t l e s , c a n s a n d o t h e r c o n t a i n e r s a r e a c c o u n t e d f o r b y t h e C o m p a n y a n d i t s p r i n c i p a l c o m p e t i t o r s , w h i c h i n e a c h r e g i o n i n c l u d e s t h e l o c a l b o t t l e r o f P e p s i - C o l a a n d , i n s o m e r e g i o n s , t h e l o c a l b o t t l e r o f D r P e p p e r , R o y a l C r o w n a n d / o r 7 - U p p r o d u c t s . T h e p r i n c i p a l m e t h o d s o f c o m p e t i t i o n i n t h e n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e i n d u s t r y a r e p o i n t - o f - s a l e m e r c h a n d i s i n g , n e w p r o d u c t i n t r o d u c t i o n s , n e w v e n d i n g a n d d i s p e n s i n g e q u i p m e n t , p a c k a g i n g c h a n g e s , p r i c i n g , p r i c e p r o m o t i o n s , p r o d u c t q u a l i t y , r e t a i l s p a c e m a n a g e m e n t , c u s t o m e r s e r v i c e , f r e q u e n c y o f d i s t r i b u t i o n a n d a d v e r t i s i n g . T h e C o m p a n y b e l i e v e s i t i s c o m p e t i t i v e i n i t s t e r r i t o r i e s w i t h r e s p e c t t o t h e s e m e t h o d s o f c o m p e t i t i o n . G o v e r n m e n t R e g u l a t i o n T h e p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g o f b e v e r a g e s a r e s u b j e c t t o t h e r u l e s a n d r e g u l a t i o n s o f t h e U n i t e d S t a t e s F o o d a n d D r u g A d m i n i s t r a t i o n ( (cid:141) F D A (cid:142) ) a n d o t h e r f e d e r a l , s t a t e a n d l o c a l h e a l t h a g e n c i e s . T h e F D A a l s o r e g u l a t e s t h e l a b e l i n g o f c o n t a i n e r s . A s a m a n u f a c t u r e r , d i s t r i b u t o r a n d s e l l e r o f b e v e r a g e p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r s o f t d r i n k m a n u f a c t u r e r s i n e x c l u s i v e t e r r i t o r i e s , t h e C o m p a n y i s s u b j e c t t o a n t i t r u s t l a w s o f g e n e r a l a p p l i c a b i l i t y . H o w e v e r , p u r s u a n t t o t h e U n i t e d S t a t e s S o f t D r i n k I n t e r b r a n d C o m p e t i t i o n A c t , s o f t d r i n k b o t t l e r s s u c h a s t h e 9 C o m p a n y m a y h a v e a n e x c l u s i v e r i g h t t o m a n u f a c t u r e , d i s t r i b u t e a n d s e l l a s o f t d r i n k p r o d u c t i n a d e f i n e d g e o g r a p h i c t e r r i t o r y i f t h a t s o f t d r i n k p r o d u c t i s i n s u b s t a n t i a l a n d e f f e c t i v e c o m p e t i t i o n w i t h o t h e r p r o d u c t s o f t h e s a m e g e n e r a l c l a s s i n t h e m a r k e t . T h e C o m p a n y b e l i e v e s s u c h c o m p e t i t i o n e x i s t s i n e a c h o f t h e e x c l u s i v e g e o g r a p h i c t e r r i t o r i e s i n t h e U n i t e d S t a t e s i n w h i c h t h e C o m p a n y o p e r a t e s . F r o m t i m e t o t i m e , l e g i s l a t i o n h a s b e e n p r o p o s e d i n C o n g r e s s a n d b y c e r t a i n s t a t e a n d l o c a l g o v e r n m e n t s w h i c h w o u l d p r o h i b i t t h e s a l e o f s o f t d r i n k p r o d u c t s i n n o n r e f i l l a b l e b o t t l e s a n d c a n s o r r e q u i r e a m a n d a t o r y d e p o s i t a s a m e a n s o f e n c o u r a g i n g t h e r e t u r n o f s u c h c o n t a i n e r s i n a n a t t e m p t t o r e d u c e s o l i d w a s t e a n d l i t t e r . T h e C o m p a n y i s c u r r e n t l y n o t i m p a c t e d b y t h i s t y p e o f p r o p o s e d l e g i s l a t i o n . S o f t d r i n k a n d s i m i l a r - t y p e t a x e s h a v e b e e n i n p l a c e i n W e s t V i r g i n i a a n d T e n n e s s e e f o r s e v e r a l y e a r s . P r o p o s a l s h a v e b e e n i n t r o d u c e d b y m e m b e r s o f C o n g r e s s a n d c e r t a i n s t a t e g o v e r n m e n t s t h a t w o u l d i m p o s e e x c i s e a n d o t h e r s p e c i a l t a x e s o n c e r t a i n b e v e r a g e s t h a t t h e C o m p a n y s e l l s . T h e C o m p a n y c a n n o t p r e d i c t w h e t h e r a n y s u c h l e g i s l a t i o n w i l l b e e n a c t e d . S o m e s t a t e s a n d l o c a l i t i e s h a v e a l s o p r o p o s e d b a r r i n g t h e u s e o f f o o d s t a m p s b y r e c i p i e n t s i n t h e i r j u r i s d i c t i o n s t o p u r c h a s e s o m e o f t h e p r o d u c t s t h e C o m p a n y m a n u f a c t u r e s . T h e U n i t e d S t a t e s D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e r e j e c t e d s u c h a p r o p o s a l b y a m a j o r A m e r i c a n c i t y a s r e c e n t l y a s 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y h a s e x p e r i e n c e d p u b l i c p o l i c y c h a l l e n g e s r e g a r d i n g t h e s a l e o f s o f t d r i n k s i n s c h o o l s , p a r t i c u l a r l y e l e m e n t a r y , m i d d l e a n d h i g h s c h o o l s . A t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , a n u m b e r o f s t a t e s h a d r e g u l a t i o n s r e s t r i c t i n g t h e s a l e o f s o f t d r i n k s a n d o t h e r f o o d s i n s c h o o l s . M a n y o f t h e s e r e s t r i c t i o n s h a v e e x i s t e d f o r s e v e r a l y e a r s i n c o n n e c t i o n w i t h s u b s i d i z e d m e a l p r o g r a m s i n s c h o o l s . T h e f o c u s h a s m o r e r e c e n t l y t u r n e d t o t h e g r o w i n g h e a l t h , n u t r i t i o n a n d o b e s i t y c o n c e r n s o f t o d a y (cid:144) s y o u t h . R e s t r i c t i v e l e g i s l a t i o n , i f w i d e l y e n a c t e d , c o u l d h a v e a n a d v e r s e i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s , i m a g e a n d r e p u t a t i o n . T h e C o m p a n y i s s u b j e c t t o a u d i t b y t a x i n g a u t h o r i t i e s i n j u r i s d i c t i o n s w h e r e i t c o n d u c t s b u s i n e s s . T h e s e a u d i t s m a y r e s u l t i n a s s e s s m e n t s t h a t a r e s u b s e q u e n t l y r e s o l v e d w i t h t h e a u t h o r i t i e s o r p o t e n t i a l l y t h r o u g h t h e c o u r t s . M a n a g e m e n t b e l i e v e s t h e C o m p a n y h a s a d e q u a t e l y p r o v i d e d f o r a n y a s s e s s m e n t s t h a t a r e l i k e l y t o r e s u l t f r o m t h e s e a u d i t s ; h o w e v e r , f i n a l a s s e s s m e n t s , i f a n y , c o u l d b e d i f f e r e n t t h a n t h e a m o u n t s r e c o r d e d i n t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . E n v i r o n m e n t a l R e m e d i a t i o n T h e C o m p a n y d o e s n o t c u r r e n t l y h a v e a n y m a t e r i a l c a p i t a l e x p e n d i t u r e c o m m i t m e n t s f o r e n v i r o n m e n t a l c o m p l i a n c e o r e n v i r o n m e n t a l r e m e d i a t i o n f o r a n y o f i t s p r o p e r t i e s . T h e C o m p a n y d o e s n o t b e l i e v e c o m p l i a n c e w i t h f e d e r a l , s t a t e a n d l o c a l p r o v i s i o n s t h a t h a v e b e e n e n a c t e d o r a d o p t e d r e g a r d i n g t h e d i s c h a r g e o f m a t e r i a l s i n t o t h e e n v i r o n m e n t , o r o t h e r w i s e r e l a t i n g t o t h e p r o t e c t i o n o f t h e e n v i r o n m e n t , w i l l h a v e a m a t e r i a l e f f e c t o n i t s c a p i t a l e x p e n d i t u r e s , e a r n i n g s o r c o m p e t i t i v e p o s i t i o n . E m p l o y e e s A s o f F e b r u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d a p p r o x i m a t e l y 5 , 1 0 0 f u l l - t i m e e m p l o y e e s , o f w h o m a p p r o x i m a t e l y 4 0 0 w e r e u n i o n m e m b e r s . T h e t o t a l n u m b e r o f e m p l o y e e s , i n c l u d i n g p a r t - t i m e e m p l o y e e s , w a s a p p r o x i m a t e l y 6 , 1 0 0 . A p p r o x i m a t e l y 7 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s l a b o r f o r c e i s c o v e r e d b y c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s . T w o c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s c o v e r i n g a p p r o x i m a t e l y 6 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e e s e x p i r e d d u r i n g 2 0 1 1 a n d t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o n e w a g r e e m e n t s i n 2 0 1 1 . O n e c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t c o v e r i n g a p p r o x i m a t e l y . 4 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e e s w i l l e x p i r e d u r i n g 2 0 1 2 . E x c h a n g e A c t R e p o r t s T h e C o m p a n y m a k e s a v a i l a b l e f r e e o f c h a r g e t h r o u g h i t s I n t e r n e t w e b s i t e , w w w . c o k e c o n s o l i d a t e d . c o m , i t s a n n u a l r e p o r t o n F o r m 1 0 - K , q u a r t e r l y r e p o r t s o n F o r m 1 0 - Q , c u r r e n t r e p o r t s o n F o r m 8 - K a n d a l l a m e n d m e n t s t o t h o s e r e p o r t s a s s o o n a s r e a s o n a b l y p r a c t i c a b l e a f t e r s u c h m a t e r i a l s a r e e l e c t r o n i c a l l y f i l e d w i t h o r f u r n i s h e d t o t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n ( S E C ) . T h e S E C m a i n t a i n s a n I n t e r n e t w e b s i t e , w w w . s e c . g o v , w h i c h c o n t a i n s r e p o r t s , p r o x y a n d i n f o r m a t i o n s t a t e m e n t s , a n d o t h e r i n f o r m a t i o n f i l e d e l e c t r o n i c a l l y w i t h t h e S E C . A n y 1 0 Risk Factors The Company may not be able to respond successfully to changes in the marketplace. Acquisitions of bottlers by their franchisors may lead to uncertainty in the Coca-Cola bottler system or adversely impact the Company. Changes in how significant customers market or promote the Company’s products could reduce revenue. Changes in the Company’s top customer relationships could impact revenues and profitability. m a t e r i a l s t h a t t h e C o m p a n y f i l e s w i t h t h e S E C m a y a l s o b e r e a d a n d c o p i e d a t t h e S E C (cid:144) s P u b l i c R e f e r e n c e R o o m , 1 0 0 F S t r e e t , N . E . , R o o m 1 5 8 0 , W a s h i n g t o n , D . C . 2 0 5 4 9 . I n f o r m a t i o n o n t h e o p e r a t i o n s o f t h e P u b l i c R e f e r e n c e R o o m i s a v a i l a b l e b y c a l l i n g t h e S E C a t 1 - 8 0 0 - S E C - 0 3 3 0 . T h e i n f o r m a t i o n p r o v i d e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s w e b s i t e i s n o t p a r t o f t h i s r e p o r t a n d i s n o t i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . I t e m 1 A . I n a d d i t i o n t o o t h e r i n f o r m a t i o n i n t h i s F o r m 1 0 - K , t h e f o l l o w i n g r i s k f a c t o r s s h o u l d b e c o n s i d e r e d c a r e f u l l y i n e v a l u a t i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s . T h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s , f i n a n c i a l c o n d i t i o n o r r e s u l t s o f o p e r a t i o n s c o u l d b e m a t e r i a l l y a n d a d v e r s e l y a f f e c t e d b y a n y o f t h e s e r i s k s . T h e C o m p a n y o p e r a t e s i n t h e h i g h l y c o m p e t i t i v e n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e i n d u s t r y a n d f a c e s s t r o n g c o m p e t i t i o n f r o m o t h e r g e n e r a l a n d s p e c i a l t y b e v e r a g e c o m p a n i e s . T h e C o m p a n y (cid:144) s r e s p o n s e t o c o n t i n u e d a n d i n c r e a s e d c u s t o m e r a n d c o m p e t i t o r c o n s o l i d a t i o n s a n d m a r k e t p l a c e c o m p e t i t i o n m a y r e s u l t i n l o w e r t h a n e x p e c t e d n e t p r i c i n g o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s . T h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o g a i n o r m a i n t a i n t h e C o m p a n y (cid:144) s s h a r e o f s a l e s o r g r o s s m a r g i n s m a y b e l i m i t e d b y t h e a c t i o n s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c o m p e t i t o r s , w h i c h m a y h a v e a d v a n t a g e s i n s e t t i n g t h e i r p r i c e s d u e t o l o w e r r a w m a t e r i a l c o s t s . C o m p e t i t i v e p r e s s u r e s i n t h e m a r k e t s i n w h i c h t h e C o m p a n y o p e r a t e s m a y c a u s e c h a n n e l a n d p r o d u c t m i x t o s h i f t a w a y f r o m m o r e p r o f i t a b l e c h a n n e l s a n d p a c k a g e s . I f t h e C o m p a n y i s u n a b l e t o m a i n t a i n o r i n c r e a s e v o l u m e i n h i g h e r - m a r g i n p r o d u c t s a n d i n p a c k a g e s s o l d t h r o u g h h i g h e r - m a r g i n c h a n n e l s ( e . g . , i m m e d i a t e c o n s u m p t i o n ) , p r i c i n g a n d g r o s s m a r g i n s c o u l d b e a d v e r s e l y a f f e c t e d . T h e C o m p a n y (cid:144) s e f f o r t s t o i m p r o v e p r i c i n g m a y r e s u l t i n l o w e r t h a n e x p e c t e d s a l e s v o l u m e . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a c q u i r e d t h e N o r t h A m e r i c a n o p e r a t i o n s o f C o c a - C o l a E n t e r p r i s e s I n c . i n 2 0 1 0 , a n d t h e C o m p a n y (cid:144) s p r i m a r y c o m p e t i t o r s w e r e a c q u i r e d a t a p p r o x i m a t e l y t h e s a m e t i m e b y t h e i r f r a n c h i s o r . T h e s e t r a n s a c t i o n s m a y c a u s e u n c e r t a i n t y w i t h i n t h e C o c a - C o l a b o t t l e r s y s t e m o r a d v e r s e l y i m p a c t t h e C o m p a n y a n d i t s b u s i n e s s . A t t h i s t i m e , i t r e m a i n s u n c e r t a i n w h a t t h e u l t i m a t e i m p a c t o f t h e s e t r a n s a c t i o n s w i l l b e o n t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s a n d f i n a n c i a l r e s u l t s . T h e C o m p a n y (cid:144) s r e v e n u e i s a f f e c t e d b y h o w s i g n i f i c a n t c u s t o m e r s m a r k e t o r p r o m o t e t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s . R e v e n u e h a s b e e n n e g a t i v e l y i m p a c t e d b y l e s s a g g r e s s i v e p r i c e p r o m o t i o n b y s o m e r e t a i l e r s i n t h e f u t u r e c o n s u m p t i o n c h a n n e l s o v e r t h e p a s t s e v e r a l y e a r s . I f t h e C o m p a n y (cid:144) s s i g n i f i c a n t c u s t o m e r s c h a n g e t h e m a n n e r i n w h i c h t h e y m a r k e t o r p r o m o t e t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s , t h e C o m p a n y (cid:144) s r e v e n u e a n d p r o f i t a b i l i t y c o u l d b e a d v e r s e l y i m p a c t e d . T h e C o m p a n y i s e x p o s e d t o r i s k s r e s u l t i n g f r o m s e v e r a l l a r g e c u s t o m e r s t h a t a c c o u n t f o r a s i g n i f i c a n t p o r t i o n o f i t s b o t t l e / c a n v o l u m e a n d r e v e n u e . T h e C o m p a n y (cid:144) s t w o l a r g e s t c u s t o m e r s a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 3 0 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 1 b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s a n d a p p r o x i m a t e l y 2 2 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l n e t s a l e s . T h e l o s s o f o n e o r b o t h o f t h e s e c u s t o m e r s c o u l d a d v e r s e l y a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s r e s u l t s o f o p e r a t i o n s . T h e s e c u s t o m e r s t y p i c a l l y m a k e p u r c h a s e d e c i s i o n s b a s e d o n a c o m b i n a t i o n o f p r i c e , p r o d u c t q u a l i t y , c o n s u m e r d e m a n d a n d c u s t o m e r s e r v i c e p e r f o r m a n c e a n d g e n e r a l l y d o n o t e n t e r i n t o l o n g - t e r m c o n t r a c t s . I n a d d i t i o n , t h e s e s i g n i f i c a n t c u s t o m e r s m a y r e - e v a l u a t e o r r e f i n e t h e i r b u s i n e s s p r a c t i c e s r e l a t e d t o i n v e n t o r i e s , p r o d u c t d i s p l a y s , l o g i s t i c s o r o t h e r a s p e c t s o f t h e c u s t o m e r - s u p p l i e r r e l a t i o n s h i p . T h e C o m p a n y (cid:144) s r e s u l t s o f o p e r a t i o n s c o u l d b e a d v e r s e l y a f f e c t e d i f r e v e n u e f r o m o n e o r m o r e o f t h e s e c u s t o m e r s i s s i g n i f i c a n t l y r e d u c e d o r i f t h e c o s t o f c o m p l y i n g w i t h t h e s e c u s t o m e r s (cid:144) d e m a n d s i s s i g n i f i c a n t . I f r e c e i v a b l e s f r o m o n e o r m o r e o f t h e s e c u s t o m e r s b e c o m e u n c o l l e c t i b l e , t h e C o m p a n y (cid:144) s r e s u l t s o f o p e r a t i o n s m a y b e a d v e r s e l y i m p a c t e d . O n e o f t h e s e c u s t o m e r s h a s a n n o u n c e d s t o r e c l o s i n g s i n t h e U n i t e d S t a t e s , b u t t h e C o m p a n y h a s n o t d e t e r m i n e d i f t h i s c o u l d a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s r e s u l t s o f o p e r a t i o n s . 1 1 Changes in public and consumer preferences related to nonalcoholic beverages could reduce demand for the Company’s products and reduce profitability. The Company’s sales can be impacted by the health and stability of the general economy. Miscalculation of the Company’s need for infrastructure investment could impact the Company’s financial results. The Company’s inability to meet requirements under its beverage agreements could result in the loss of distribution rights. Material changes in, or the Company’s inability to satisfy, the performance requirements for marketing funding support, or decreases from historic levels of marketing funding support, could reduce the Company’s profitability. Changes in The Coca-Cola Company’s and other beverage companies’ levels of advertising, marketing spending and product innovation could reduce the Company’s sales volume. T h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s d e p e n d s s u b s t a n t i a l l y o n c o n s u m e r t a s t e s a n d p r e f e r e n c e s t h a t c h a n g e i n o f t e n u n p r e d i c t a b l e w a y s . T h e s u c c e s s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s d e p e n d s i n l a r g e m e a s u r e o n w o r k i n g w i t h t h e B e v e r a g e C o m p a n i e s t o m e e t t h e c h a n g i n g p r e f e r e n c e s o f t h e b r o a d c o n s u m e r m a r k e t . H e a l t h a n d w e l l n e s s t r e n d s t h r o u g h o u t t h e m a r k e t p l a c e h a v e r e s u l t e d i n a s h i f t f r o m s u g a r s p a r k l i n g b e v e r a g e s t o d i e t s p a r k l i n g b e v e r a g e s , t e a , s p o r t s d r i n k s , e n h a n c e d w a t e r a n d b o t t l e d w a t e r o v e r t h e p a s t s e v e r a l y e a r s . F a i l u r e t o s a t i s f y c h a n g i n g c o n s u m e r p r e f e r e n c e s c o u l d a d v e r s e l y a f f e c t t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s . U n f a v o r a b l e c h a n g e s i n g e n e r a l e c o n o m i c c o n d i t i o n s , s u c h a s a r e c e s s i o n o r e c o n o m i c s l o w d o w n i n t h e g e o g r a p h i c m a r k e t s i n w h i c h t h e C o m p a n y d o e s b u s i n e s s , m a y h a v e t h e t e m p o r a r y e f f e c t o f r e d u c i n g t h e d e m a n d f o r c e r t a i n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s . F o r e x a m p l e , e c o n o m i c f o r c e s m a y c a u s e c o n s u m e r s t o s h i f t a w a y f r o m p u r c h a s i n g h i g h e r - m a r g i n p r o d u c t s a n d p a c k a g e s s o l d t h r o u g h i m m e d i a t e c o n s u m p t i o n a n d o t h e r h i g h l y p r o f i t a b l e c h a n n e l s . A d v e r s e e c o n o m i c c o n d i t i o n s c o u l d a l s o i n c r e a s e t h e l i k e l i h o o d o f c u s t o m e r d e l i n q u e n c i e s a n d b a n k r u p t c i e s , w h i c h w o u l d i n c r e a s e t h e r i s k o f u n c o l l e c t i b i l i t y o f c e r t a i n a c c o u n t s . E a c h o f t h e s e f a c t o r s c o u l d a d v e r s e l y a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s r e v e n u e , p r i c e r e a l i z a t i o n , g r o s s m a r g i n s a n d o v e r a l l f i n a n c i a l c o n d i t i o n a n d o p e r a t i n g r e s u l t s . P r o j e c t e d r e q u i r e m e n t s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s i n f r a s t r u c t u r e i n v e s t m e n t s m a y d i f f e r f r o m a c t u a l l e v e l s i f t h e C o m p a n y (cid:144) s v o l u m e g r o w t h i s n o t a s t h e C o m p a n y a n t i c i p a t e s . T h e C o m p a n y (cid:144) s i n f r a s t r u c t u r e i n v e s t m e n t s a r e g e n e r a l l y l o n g - t e r m i n n a t u r e ; t h e r e f o r e , i t i s p o s s i b l e t h a t i n v e s t m e n t s m a d e t o d a y m a y n o t g e n e r a t e t h e r e t u r n s e x p e c t e d b y t h e C o m p a n y d u e t o f u t u r e c h a n g e s i n t h e m a r k e t p l a c e . S i g n i f i c a n t c h a n g e s f r o m t h e C o m p a n y (cid:144) s e x p e c t e d r e t u r n s o n c o l d d r i n k e q u i p m e n t , f l e e t , t e c h n o l o g y a n d s u p p l y c h a i n i n f r a s t r u c t u r e i n v e s t m e n t s c o u l d a d v e r s e l y a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l r e s u l t s . A p p r o x i m a t e l y 8 8 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s i n 2 0 1 1 c o n s i s t e d o f p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , w h i c h i s t h e s o l e s u p p l i e r o f t h e s e p r o d u c t s o r o f t h e c o n c e n t r a t e s o r s y r u p s r e q u i r e d t o m a n u f a c t u r e t h e s e p r o d u c t s . T h e r e m a i n i n g 1 2 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s i n 2 0 1 1 c o n s i s t e d o f p r o d u c t s o f o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s a n d t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n p r o d u c t s . T h e C o m p a n y m u s t s a t i s f y v a r i o u s r e q u i r e m e n t s u n d e r i t s b e v e r a g e a g r e e m e n t s . F a i l u r e t o s a t i s f y t h e s e r e q u i r e m e n t s c o u l d r e s u l t i n t h e l o s s o f d i s t r i b u t i o n r i g h t s f o r t h e r e s p e c t i v e p r o d u c t s . M a t e r i a l c h a n g e s i n t h e p e r f o r m a n c e r e q u i r e m e n t s , o r d e c r e a s e s i n t h e l e v e l s o f m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t h i s t o r i c a l l y p r o v i d e d , u n d e r m a r k e t i n g p r o g r a m s w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s , o r t h e C o m p a n y (cid:144) s i n a b i l i t y t o m e e t t h e p e r f o r m a n c e r e q u i r e m e n t s f o r t h e a n t i c i p a t e d l e v e l s o f s u c h m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t p a y m e n t s , c o u l d a d v e r s e l y a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o f i t a b i l i t y . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s a r e u n d e r n o o b l i g a t i o n t o c o n t i n u e m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t a t h i s t o r i c l e v e l s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y (cid:144) s a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s (cid:144) l e v e l s o f a d v e r t i s i n g , m a r k e t i n g s p e n d i n g a n d p r o d u c t i n n o v a t i o n d i r e c t l y i m p a c t t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i o n s . W h i l e t h e C o m p a n y d o e s n o t b e l i e v e t h e r e w i l l b e 1 2 The inability of the Company’s aluminum can or plastic bottle suppliers to meet the Company’s purchase requirements could reduce the Company’s profitability. The inability of the Company to offset higher raw material costs with higher selling prices, increased bottle/ can volume or reduced expenses could have an adverse impact on the Company’s profitability. The consolidation among suppliers of certain of the Company’s raw materials could have an adverse impact on the Company’s profitability. The increasing reliance on purchased finished goods from external sources makes the Company subject to incremental risks that could have an adverse impact on the Company’s profitability. Sustained increases in fuel prices or the inability of the Company to secure adequate supplies of fuel could have an adverse impact on the Company’s profitability. s i g n i f i c a n t c h a n g e s i n t h e l e v e l s o f m a r k e t i n g a n d a d v e r t i s i n g b y t h e B e v e r a g e C o m p a n i e s , t h e r e c a n b e n o a s s u r a n c e t h a t h i s t o r i c l e v e l s w i l l c o n t i n u e . T h e C o m p a n y (cid:144) s v o l u m e g r o w t h w i l l a l s o c o n t i n u e t o b e d e p e n d e n t o n p r o d u c t i n n o v a t i o n b y t h e B e v e r a g e C o m p a n i e s , e s p e c i a l l y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . D e c r e a s e s i n m a r k e t i n g , a d v e r t i s i n g a n d p r o d u c t i n n o v a t i o n b y t h e B e v e r a g e C o m p a n i e s c o u l d a d v e r s e l y i m p a c t t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e C o m p a n y . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y o b t a i n s a l l o f i t s a l u m i n u m c a n s f r o m t w o d o m e s t i c s u p p l i e r s a n d a l l o f i t s p l a s t i c b o t t l e s f r o m t w o d o m e s t i c c o o p e r a t i v e s . T h e i n a b i l i t y o f t h e s e a l u m i n u m c a n o r p l a s t i c b o t t l e s u p p l i e r s t o m e e t t h e C o m p a n y (cid:144) s r e q u i r e m e n t s f o r c o n t a i n e r s c o u l d r e s u l t i n s h o r t - t e r m s h o r t a g e s u n t i l a l t e r n a t i v e s o u r c e s o f s u p p l y c a n b e l o c a t e d . T h e C o m p a n y a t t e m p t s t o m i t i g a t e t h e s e r i s k s b y w o r k i n g c l o s e l y w i t h k e y s u p p l i e r s a n d b y p u r c h a s i n g b u s i n e s s i n t e r r u p t i o n i n s u r a n c e w h e r e a p p r o p r i a t e . F a i l u r e o f t h e a l u m i n u m c a n o r p l a s t i c b o t t l e s u p p l i e r s t o m e e t t h e C o m p a n y (cid:144) s p u r c h a s e r e q u i r e m e n t s c o u l d r e d u c e t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o f i t a b i l i t y . R a w m a t e r i a l c o s t s , i n c l u d i n g t h e c o s t s f o r p l a s t i c b o t t l e s , a l u m i n u m c a n s a n d h i g h f r u c t o s e c o r n s y r u p , h a v e b e e n s u b j e c t t o s i g n i f i c a n t p r i c e v o l a t i l i t y a n d h a v e i n c r e a s e d i n r e c e n t y e a r s a t f a s t e r r a t e s t h a n t h e g e n e r a l r a t e o f i n f l a t i o n . I n a d d i t i o n , t h e r e a r e n o l i m i t s o n t h e p r i c e s T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s c a n c h a r g e f o r c o n c e n t r a t e . I f t h e C o m p a n y c a n n o t o f f s e t h i g h e r r a w m a t e r i a l c o s t s w i t h h i g h e r s e l l i n g p r i c e s , i n c r e a s e d s a l e s v o l u m e o r r e d u c t i o n s i n o t h e r c o s t s , t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o f i t a b i l i t y c o u l d b e a d v e r s e l y a f f e c t e d . I n r e c e n t y e a r s , t h e r e h a s b e e n c o n s o l i d a t i o n a m o n g s u p p l i e r s o f c e r t a i n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s r a w m a t e r i a l s . T h e r e d u c t i o n i n t h e n u m b e r o f c o m p e t i t i v e s o u r c e s o f s u p p l y c o u l d h a v e a n a d v e r s e e f f e c t u p o n t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o n e g o t i a t e t h e l o w e s t c o s t s a n d , i n l i g h t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s r e l a t i v e l y s m a l l i n - p l a n t r a w m a t e r i a l i n v e n t o r y l e v e l s , h a s t h e p o t e n t i a l f o r c a u s i n g i n t e r r u p t i o n s i n t h e C o m p a n y (cid:144) s s u p p l y o f r a w m a t e r i a l s . W i t h t h e i n t r o d u c t i o n o f F U Z E , C a m p b e l l a n d g l a c Ø a u p r o d u c t s i n t o t h e C o m p a n y (cid:144) s p o r t f o l i o d u r i n g 2 0 0 7 a n d M o n s t e r E n e r g y p r o d u c t s d u r i n g 2 0 0 8 , t h e C o m p a n y h a s b e c o m e i n c r e a s i n g l y r e l i a n t o n p u r c h a s e d f i n i s h e d g o o d s f r o m e x t e r n a l s o u r c e s v e r s u s t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l p r o d u c t i o n . A s a r e s u l t , t h e C o m p a n y i s s u b j e c t t o i n c r e m e n t a l r i s k i n c l u d i n g , b u t n o t l i m i t e d t o , p r o d u c t a v a i l a b i l i t y , p r i c e v a r i a b i l i t y , p r o d u c t q u a l i t y a n d p r o d u c t i o n c a p a c i t y s h o r t f a l l s f o r e x t e r n a l l y p u r c h a s e d f i n i s h e d g o o d s . T h e C o m p a n y u s e s s i g n i f i c a n t a m o u n t s o f f u e l i n t h e d i s t r i b u t i o n o f i t s p r o d u c t s . I n t e r n a t i o n a l o r d o m e s t i c g e o p o l i t i c a l o r o t h e r e v e n t s c o u l d i m p a c t t h e s u p p l y a n d c o s t o f f u e l a n d c o u l d i m p a c t t h e t i m e l y d e l i v e r y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s t o i t s c u s t o m e r s . W h i l e t h e C o m p a n y i s w o r k i n g t o r e d u c e f u e l c o n s u m p t i o n a n d m a n a g e t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l c o s t s , t h e r e c a n b e n o a s s u r a n c e t h a t t h e C o m p a n y w i l l s u c c e e d i n l i m i t i n g t h e i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s o r f u t u r e c o s t i n c r e a s e s . T h e C o m p a n y m a y u s e d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e s o m e o r a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l a n d u n l e a d e d g a s o l i n e p u r c h a s e s . T h e s e d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s r e l a t e t o f u e l u s e d i n t h e C o m p a n y (cid:144) s d e l i v e r y f l e e t a n d o t h e r v e h i c l e s . C o n t i n u e d u p w a r d p r e s s u r e i n t h e s e c o s t s c o u l d r e d u c e t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i o n s . 1 3 Sustained increases in workers’ compensation, employment practices and vehicle accident claims costs could reduce the Company’s profitability. Sustained increases in the cost of employee benefits could reduce the Company’s profitability. Product liability claims brought against the Company or product recalls could negatively affect the Company’s business, financial results and brand image. Cybersecurity risks - technology failures or cyberattacks on the Company’s systems could disrupt the Company’s operations and negatively impact the Company’s business. Changes in interest rates could adversely affect the profitability of the Company. T h e C o m p a n y u s e s v a r i o u s i n s u r a n c e s t r u c t u r e s t o m a n a g e i t s w o r k e r s (cid:144) c o m p e n s a t i o n , a u t o l i a b i l i t y , m e d i c a l a n d o t h e r i n s u r a b l e r i s k s . T h e s e s t r u c t u r e s c o n s i s t o f r e t e n t i o n s , d e d u c t i b l e s , l i m i t s a n d a d i v e r s e g r o u p o f i n s u r e r s t h a t s e r v e t o s t r a t e g i c a l l y t r a n s f e r a n d m i t i g a t e t h e f i n a n c i a l i m p a c t o f l o s s e s . L o s s e s a r e a c c r u e d u s i n g a s s u m p t i o n s a n d p r o c e d u r e s f o l l o w e d i n t h e i n s u r a n c e i n d u s t r y , a d j u s t e d f o r c o m p a n y - s p e c i f i c h i s t o r y a n d e x p e c t a t i o n s . A l t h o u g h t h e C o m p a n y h a s a c t i v e l y s o u g h t t o c o n t r o l i n c r e a s e s i n t h e s e c o s t s , t h e r e c a n b e n o a s s u r a n c e t h a t t h e C o m p a n y w i l l s u c c e e d i n l i m i t i n g f u t u r e c o s t i n c r e a s e s . C o n t i n u e d u p w a r d p r e s s u r e i n t h e s e c o s t s c o u l d r e d u c e t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i o n s . T h e C o m p a n y (cid:144) s p r o f i t a b i l i t y i s s u b s t a n t i a l l y a f f e c t e d b y t h e c o s t o f p e n s i o n r e t i r e m e n t b e n e f i t s , p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s a n d c u r r e n t e m p l o y e e s (cid:144) m e d i c a l b e n e f i t s . I n r e c e n t y e a r s , t h e C o m p a n y h a s e x p e r i e n c e d s i g n i f i c a n t i n c r e a s e s i n t h e s e c o s t s a s a r e s u l t o f m a c r o - e c o n o m i c f a c t o r s b e y o n d t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n t r o l , i n c l u d i n g i n c r e a s e s i n h e a l t h c a r e c o s t s , d e c l i n e s i n i n v e s t m e n t r e t u r n s o n p e n s i o n a s s e t s a n d c h a n g e s i n d i s c o u n t r a t e s u s e d t o c a l c u l a t e p e n s i o n a n d r e l a t e d l i a b i l i t i e s . A s i g n i f i c a n t d e c r e a s e i n t h e v a l u e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n a s s e t s i n 2 0 0 8 c a u s e d a s i g n i f i c a n t i n c r e a s e i n p e n s i o n p l a n c o s t s i n 2 0 0 9 . A l t h o u g h t h e C o m p a n y h a s a c t i v e l y s o u g h t t o c o n t r o l i n c r e a s e s i n t h e s e c o s t s , t h e r e c a n b e n o a s s u r a n c e t h e C o m p a n y w i l l s u c c e e d i n l i m i t i n g f u t u r e c o s t i n c r e a s e s , a n d c o n t i n u e d u p w a r d p r e s s u r e i n t h e s e c o s t s c o u l d r e d u c e t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i o n s . O n M a r c h 2 3 , 2 0 1 0 , t h e P a t i e n t P r o t e c t i o n a n d A f f o r d a b l e C a r e A c t ( (cid:141) P P A C A (cid:142) ) w a s s i g n e d i n t o l a w . O n M a r c h 3 0 , 2 0 1 0 , a c o m p a n i o n b i l l , t h e H e a l t h C a r e a n d E d u c a t i o n R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 2 0 1 0 ( (cid:141) R e c o n c i l i a t i o n A c t (cid:142) ) , w a s a l s o s i g n e d i n t o l a w . T h e P P A C A a n d t h e R e c o n c i l i a t i o n A c t , w h e n t a k e n t o g e t h e r , r e p r e s e n t c o m p r e h e n s i v e h e a l t h c a r e r e f o r m l e g i s l a t i o n t h a t w i l l l i k e l y a f f e c t t h e c o s t a s s o c i a t e d w i t h p r o v i d i n g e m p l o y e r - s p o n s o r e d m e d i c a l p l a n s . T h e C o m p a n y i s c o n t i n u i n g t o a s s e s s t h e i m p a c t t h i s l e g i s l a t i o n w i l l h a v e o n t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e r - s p o n s o r e d m e d i c a l p l a n s . A d d i t i o n a l l y , t h e P P A C A a n d t h e R e c o n c i l i a t i o n A c t i n c l u d e p r o v i s i o n s t h a t r e d u c e t h e t a x b e n e f i t s a v a i l a b l e t o e m p l o y e r s t h a t r e c e i v e M e d i c a r e P a r t D s u b s i d i e s . T h e C o m p a n y m a y b e l i a b l e i f t h e c o n s u m p t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s c a u s e s i n j u r y o r i l l n e s s . T h e C o m p a n y m a y a l s o b e r e q u i r e d t o r e c a l l p r o d u c t s i f t h e y b e c o m e c o n t a m i n a t e d o r a r e d a m a g e d o r m i s l a b e l e d . A s i g n i f i c a n t p r o d u c t l i a b i l i t y o r o t h e r p r o d u c t - r e l a t e d l e g a l j u d g m e n t a g a i n s t t h e C o m p a n y o r a w i d e s p r e a d r e c a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s c o u l d n e g a t i v e l y i m p a c t t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s , f i n a n c i a l r e s u l t s a n d b r a n d i m a g e . T h e C o m p a n y i n c r e a s i n g l y r e l i e s o n i n f o r m a t i o n t e c h n o l o g y s y s t e m s t o p r o c e s s , t r a n s m i t a n d s t o r e e l e c t r o n i c i n f o r m a t i o n . F o r e x a m p l e , t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t i o n a n d d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s , i n v e n t o r y m a n a g e m e n t a n d d r i v e r h a n d h e l d d e v i c e s a l l u t i l i z e i n f o r m a t i o n t e c h n o l o g y t o m a x i m i z e e f f i c i e n c i e s a n d m i n i m i z e c o s t s . F u r t h e r m o r e , a s i g n i f i c a n t p o r t i o n o f t h e c o m m u n i c a t i o n b e t w e e n p e r s o n n e l , c u s t o m e r s a n d s u p p l i e r s d e p e n d s o n i n f o r m a t i o n t e c h n o l o g y . L i k e m o s t c o m p a n i e s , t h e C o m p a n y (cid:144) s i n f o r m a t i o n t e c h n o l o g y s y s t e m s m a y b e v u l n e r a b l e t o i n t e r r u p t i o n d u e t o a v a r i e t y o f e v e n t s b e y o n d t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n t r o l , i n c l u d i n g , b u t n o t l i m i t e d t o , n a t u r a l d i s a s t e r s , t e r r o r i s t a t t a c k s , t e l e c o m m u n i c a t i o n s f a i l u r e s , c o m p u t e r v i r u s e s , h a c k e r s a n d o t h e r s e c u r i t y i s s u e s . T h e C o m p a n y h a s t e c h n o l o g y s e c u r i t y i n i t i a t i v e s a n d d i s a s t e r r e c o v e r y p l a n s i n p l a c e t o m i t i g a t e t h e C o m p a n y (cid:144) s r i s k t o t h e s e v u l n e r a b i l i t i e s , b u t t h e s e m e a s u r e s m a y n o t b e a d e q u a t e o r i m p l e m e n t e d p r o p e r l y t o e n s u r e t h a t t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i o n s a r e n o t d i s r u p t e d . N o n e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s o f $ 5 9 7 . 3 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w e r e s u b j e c t t o c h a n g e s i n s h o r t - t e r m i n t e r e s t r a t e s . T h e C o m p a n y (cid:144) s $ 2 0 0 m i l l i o n r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y i s s u b j e c t t o 1 4 The level of the Company’s debt could restrict the Company’s operating flexibility and limit the Company’s ability to incur additional debt to fund future needs. Recent volatility in the financial markets may negatively impact the Company’s ability to access the credit markets. The Company’s credit rating could be negatively impacted by changes to The Coca-Cola Company’s credit rating. Changes in legal contingencies could adversely impact the Company’s future profitability. Legislative changes that affect the Company’s distribution, packaging and products could reduce demand for the Company’s products or increase the Company’s costs. c h a n g e s i n s h o r t - t e r m i n t e r e s t r a t e s . O n J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d n o o u t s t a n d i n g b o r r o w i n g s o n t h e $ 2 0 0 m i l l i o n r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y . I f i n t e r e s t r a t e s i n c r e a s e i n t h e f u t u r e , i t c o u l d i n c r e a s e t h e C o m p a n y (cid:144) s b o r r o w i n g c o s t a n d i t c o u l d r e d u c e t h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l p r o f i t a b i l i t y . T h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s c o s t s a r e s u b j e c t t o c h a n g e s i n i n t e r e s t r a t e s . A d e c l i n e i n i n t e r e s t r a t e s u s e d t o d i s c o u n t t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l l i a b i l i t i e s c o u l d i n c r e a s e t h e c o s t o f t h e s e b e n e f i t s a n d i n c r e a s e t h e o v e r a l l l i a b i l i t y . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d $ 5 9 7 . 3 m i l l i o n o f d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s . T h e C o m p a n y (cid:144) s l e v e l o f d e b t r e q u i r e s t h e C o m p a n y t o d e d i c a t e a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s f u t u r e c a s h f l o w s f r o m o p e r a t i o n s t o t h e p a y m e n t o f p r i n c i p a l a n d i n t e r e s t , t h e r e b y r e d u c i n g t h e f u n d s a v a i l a b l e t o t h e C o m p a n y f o r o t h e r p u r p o s e s . T h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t c a n n e g a t i v e l y i m p a c t t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i o n s b y ( 1 ) l i m i t i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y a n d / o r i n c r e a s i n g t h e c o s t t o o b t a i n f u n d i n g f o r w o r k i n g c a p i t a l , c a p i t a l e x p e n d i t u r e s a n d o t h e r g e n e r a l c o r p o r a t e p u r p o s e s ; ( 2 ) i n c r e a s i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s v u l n e r a b i l i t y t o e c o n o m i c d o w n t u r n s a n d a d v e r s e i n d u s t r y c o n d i t i o n s b y l i m i t i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o r e a c t t o c h a n g i n g e c o n o m i c a n d b u s i n e s s c o n d i t i o n s ; a n d ( 3 ) e x p o s i n g t h e C o m p a n y t o a r i s k t h a t a s i g n i f i c a n t d e c r e a s e i n c a s h f l o w s f r o m o p e r a t i o n s c o u l d m a k e i t d i f f i c u l t f o r t h e C o m p a n y t o m e e t t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t s e r v i c e r e q u i r e m e n t s . C a p i t a l a n d c r e d i t m a r k e t s h a v e b e c o m e i n c r e a s i n g l y v o l a t i l e a s a r e s u l t o f a d v e r s e c o n d i t i o n s t h a t c a u s e d t h e f a i l u r e a n d n e a r f a i l u r e o f a n u m b e r o f l a r g e f i n a n c i a l s e r v i c e s c o m p a n i e s . I f t h e c a p i t a l a n d c r e d i t m a r k e t s c o n t i n u e t o e x p e r i e n c e v o l a t i l i t y , i t i s p o s s i b l e t h a t t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o a c c e s s t h e c r e d i t m a r k e t s m a y b e l i m i t e d b y t h e s e f a c t o r s a t a t i m e w h e n t h e C o m p a n y w o u l d l i k e o r n e e d t o d o s o . I f t h e a v a i l a b i l i t y o f f u n d s i s l i m i t e d , t h e C o m p a n y m a y i n c u r i n c r e a s e d c o s t s a s s o c i a t e d w i t h b o r r o w i n g t o m e e t t h e C o m p a n y (cid:144) s r e q u i r e m e n t s . O n S e p t e m b e r 2 1 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f i v e - y e a r u n s e c u r e d r e v o l v i n g c r e d i t a g r e e m e n t ( (cid:141) $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y (cid:142) ) . T h i s r e p l a c e d t h e e x i s t i n g $ 2 0 0 m i l l i o n f i v e - y e a r u n s e c u r e d r e v o l v i n g c r e d i t a g r e e m e n t s c h e d u l e d t o m a t u r e i n 2 0 1 2 . T h e n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y h a s a s c h e d u l e d m a t u r i t y d a t e o f S e p t e m b e r 2 1 , 2 0 1 6 . T h e C o m p a n y r e p a i d $ 1 7 6 . 7 m i l l i o n o f d e b e n t u r e s w h i c h m a t u r e d i n 2 0 0 9 . I n 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y i s s u e d $ 1 1 0 m i l l i o n o f n e w s e n i o r n o t e s , b o r r o w e d f r o m i t s p r e v i o u s $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y a n d u s e d c a s h f l o w s g e n e r a t e d b y o p e r a t i o n s t o f u n d t h e r e p a y m e n t s . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d $ 2 0 0 m i l l i o n a v a i l a b l e o n i t s $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y . T h e l i m i t a t i o n o f a v a i l a b i l i t y o f f u n d s c o u l d h a v e a n i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o r e f i n a n c e m a t u r i n g d e b t , i n c l u d i n g t h e $ 1 5 0 m i l l i o n S e n i o r N o t e s d u e N o v e m b e r 2 0 1 2 , a n d / o r r e a c t t o c h a n g i n g e c o n o m i c a n d b u s i n e s s c o n d i t i o n s . T h e C o m p a n y (cid:144) s c r e d i t r a t i n g c o u l d b e s i g n i f i c a n t l y i m p a c t e d b y c a p i t a l m a n a g e m e n t a c t i v i t i e s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d / o r c h a n g e s i n t h e c r e d i t r a t i n g o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . A l o w e r c r e d i t r a t i n g c o u l d s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r e s t c o s t s o r c o u l d h a v e a n a d v e r s e e f f e c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o o b t a i n a d d i t i o n a l f i n a n c i n g a t a c c e p t a b l e i n t e r e s t r a t e s o r t o r e f i n a n c e e x i s t i n g d e b t . C h a n g e s f r o m e x p e c t a t i o n s f o r t h e r e s o l u t i o n o f o u t s t a n d i n g l e g a l c l a i m s a n d a s s e s s m e n t s c o u l d h a v e a m a t e r i a l a d v e r s e i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o f i t a b i l i t y a n d f i n a n c i a l c o n d i t i o n . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y (cid:144) s f a i l u r e t o a b i d e b y l a w s , o r d e r s o r o t h e r l e g a l c o m m i t m e n t s c o u l d s u b j e c t t h e C o m p a n y t o f i n e s , p e n a l t i e s o r o t h e r d a m a g e s . T h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s m o d e l i s d e p e n d e n t o n t h e a v a i l a b i l i t y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s v a r i o u s p r o d u c t s a n d p a c k a g e s i n m u l t i p l e c h a n n e l s a n d l o c a t i o n s t o b e t t e r s a t i s f y t h e n e e d s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c u s t o m e r s a n d 1 5 Significant additional labeling or warning requirements may inhibit sales of affected products. Additional taxes resulting from tax audits could adversely impact the Company’s future profitability. Natural disasters and unfavorable weather could negatively impact the Company’s future profitability. Global climate change or legal, regulatory, or market responses to such change could adversely impact the Company’s future profitability. Issues surrounding labor relations could adversely impact the Company’s future profitability and/or its operating efficiency. c o n s u m e r s . L a w s t h a t r e s t r i c t t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o d i s t r i b u t e p r o d u c t s i n s c h o o l s a n d o t h e r v e n u e s , a s w e l l a s l a w s t h a t r e q u i r e d e p o s i t s f o r c e r t a i n t y p e s o f p a c k a g e s o r t h o s e t h a t l i m i t t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o d e s i g n n e w p a c k a g e s o r m a r k e t c e r t a i n p a c k a g e s , c o u l d n e g a t i v e l y i m p a c t t h e f i n a n c i a l r e s u l t s o f t h e C o m p a n y . I n a d d i t i o n , e x c i s e o r o t h e r t a x e s i m p o s e d o n t h e s a l e o f c e r t a i n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s b y t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t a n d c e r t a i n s t a t e a n d l o c a l g o v e r n m e n t s c o u l d c a u s e c o n s u m e r s t o s h i f t a w a y f r o m p u r c h a s i n g p r o d u c t s o f t h e C o m p a n y . I f e n a c t e d , s u c h t a x e s c o u l d m a t e r i a l l y a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s a n d f i n a n c i a l r e s u l t s , p a r t i c u l a r l y i f t h e y w e r e e n a c t e d i n a f o r m t h a t i n c o r p o r a t e d t h e m i n t o t h e s h e l f p r i c e s f o r t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s . V a r i o u s j u r i s d i c t i o n s m a y s e e k t o a d o p t s i g n i f i c a n t a d d i t i o n a l p r o d u c t l a b e l i n g o r w a r n i n g r e q u i r e m e n t s r e l a t i n g t o t h e c o n t e n t o r p e r c e i v e d a d v e r s e h e a l t h c o n s e q u e n c e s o f c e r t a i n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s . I f t h e s e t y p e s o f r e q u i r e m e n t s b e c o m e a p p l i c a b l e t o o n e o r m o r e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s m a j o r p r o d u c t s u n d e r c u r r e n t o r f u t u r e e n v i r o n m e n t a l o r h e a l t h l a w s o r r e g u l a t i o n s , t h e y m a y i n h i b i t s a l e s o f s u c h p r o d u c t s . A n a s s e s s m e n t o f a d d i t i o n a l t a x e s r e s u l t i n g f r o m a u d i t s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t a x f i l i n g s c o u l d h a v e a n a d v e r s e i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o f i t a b i l i t y , c a s h f l o w s a n d f i n a n c i a l c o n d i t i o n . N a t u r a l d i s a s t e r s o r u n f a v o r a b l e w e a t h e r c o n d i t i o n s i n t h e g e o g r a p h i c r e g i o n s i n w h i c h t h e C o m p a n y d o e s b u s i n e s s c o u l d h a v e a n a d v e r s e i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s r e v e n u e a n d p r o f i t a b i l i t y . F o r e x a m p l e , p r o l o n g e d d r o u g h t c o n d i t i o n s i n t h e g e o g r a p h i c r e g i o n s i n w h i c h t h e C o m p a n y d o e s b u s i n e s s c o u l d l e a d t o r e s t r i c t i o n s o n t h e u s e o f w a t e r , w h i c h c o u l d a d v e r s e l y a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o m a n u f a c t u r e a n d d i s t r i b u t e p r o d u c t s a n d t h e C o m p a n y (cid:144) s c o s t t o d o s o . T h e g r o w i n g p o l i t i c a l a n d s c i e n t i f i c s e n t i m e n t i s t h a t i n c r e a s e d c o n c e n t r a t i o n s o f c a r b o n d i o x i d e a n d o t h e r g r e e n h o u s e g a s e s i n t h e a t m o s p h e r e a r e i n f l u e n c i n g g l o b a l w e a t h e r p a t t e r n s . C h a n g i n g w e a t h e r p a t t e r n s , a l o n g w i t h t h e i n c r e a s e d f r e q u e n c y o r d u r a t i o n o f e x t r e m e w e a t h e r c o n d i t i o n s , c o u l d i m p a c t t h e a v a i l a b i l i t y o r i n c r e a s e t h e c o s t o f k e y r a w m a t e r i a l s t h a t t h e C o m p a n y u s e s t o p r o d u c e i t s p r o d u c t s . I n a d d i t i o n , t h e s a l e o f t h e s e p r o d u c t s c a n b e i m p a c t e d b y w e a t h e r c o n d i t i o n s . C o n c e r n o v e r c l i m a t e c h a n g e , i n c l u d i n g g l o b a l w a r m i n g , h a s l e d t o l e g i s l a t i v e a n d r e g u l a t o r y i n i t i a t i v e s d i r e c t e d a t l i m i t i n g g r e e n h o u s e g a s ( G H G ) e m i s s i o n s . F o r e x a m p l e , t h e U n i t e d S t a t e s E n v i r o n m e n t a l P r o t e c t i o n A g e n c y ( U S E P A ) b e g a n i m p o s i n g G H G r e g u l a t i o n s o n u t i l i t i e s , r e f i n e r i e s a n d m a j o r m a n u f a c t u r e r s i n 2 0 1 1 . A l t h o u g h t h e i m m e d i a t e e f f e c t w a s m i n o r , a s s u c h r e g u l a t i o n s a p p l y o n l y t o t h o s e t h a t a r e p l a n n i n g t o b u i l d l a r g e n e w f a c i l i t i e s o r m a t e r i a l l y m o d i f y e x i s t i n g o n e s , o v e r t h e n e x t d e c a d e t h e U S E P A p l a n t o e x t e n d t h e s c o p e o f t h e G H G r e g u l a t i o n s t o c o v e r v i r t u a l l y a l l s o u r c e s o f G H G (cid:144) s . T h o s e U S E P A r e g u l a t i o n s o r f u t u r e l a w s e n a c t e d o r r e g u l a t i o n s a d o p t e d t h a t d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t i o n , d i s t r i b u t i o n , p a c k a g i n g , c o s t o f r a w m a t e r i a l s , f u e l , i n g r e d i e n t s a n d w a t e r c o u l d a l l i m p a c t t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s a n d f i n a n c i a l r e s u l t s . A p p r o x i m a t e l y 7 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e e s a r e c o v e r e d b y c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s . T h e i n a b i l i t y t o r e n e g o t i a t e s u b s e q u e n t a g r e e m e n t s o n s a t i s f a c t o r y t e r m s a n d c o n d i t i o n s c o u l d r e s u l t i n w o r k i n t e r r u p t i o n s o r s t o p p a g e s , w h i c h c o u l d h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e C o m p a n y . A l s o , t h e t e r m s a n d c o n d i t i o n s o f e x i s t i n g o r r e n e g o t i a t e d a g r e e m e n t s c o u l d i n c r e a s e c o s t s , o r o t h e r w i s e a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o f u l l y i m p l e m e n t o p e r a t i o n a l c h a n g e s t o i m p r o v e o v e r a l l e f f i c i e n c y . T w o c o l l e c t i v e 1 6 The Company’s ability to change distribution methods and business practices could be negatively affected by United States Coca-Cola bottler system disputes. Management’s use of estimates and assumptions could have a material effect on reported results. Changes in accounting standards could affect the Company’s reported financial results. Obesity and other health concerns may reduce demand for some of the Company’s products. The Company has experienced public policy challenges regarding the sale of soft drinks in schools, particularly elementary, middle and high schools. The concentration of the Company’s capital stock ownership with the Harrison family limits other stockholders’ ability to influence corporate matters. b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s c o v e r i n g a p p r o x i m a t e l y 6 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e e s e x p i r e d d u r i n g 2 0 1 1 a n d t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o n e w a g r e e m e n t s i n 2 0 1 1 . O n e c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t c o v e r i n g a p p r o x i m a t e l y . 4 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e e s w i l l e x p i r e d u r i n g 2 0 1 2 . L i t i g a t i o n f i l e d b y s o m e U n i t e d S t a t e s b o t t l e r s o f C o c a - C o l a p r o d u c t s i n d i c a t e s t h a t d i s a g r e e m e n t s m a y e x i s t w i t h i n t h e C o c a - C o l a b o t t l e r s y s t e m c o n c e r n i n g d i s t r i b u t i o n m e t h o d s a n d b u s i n e s s p r a c t i c e s . A l t h o u g h t h e l i t i g a t i o n h a s b e e n r e s o l v e d , d i s a g r e e m e n t s a m o n g v a r i o u s C o c a - C o l a b o t t l e r s c o u l d a d v e r s e l y a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s a b i l i t y t o f u l l y i m p l e m e n t i t s b u s i n e s s p l a n s i n t h e f u t u r e . T h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a n d a c c o m p a n y i n g n o t e s t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n c l u d e e s t i m a t e s a n d a s s u m p t i o n s b y m a n a g e m e n t t h a t i m p a c t r e p o r t e d a m o u n t s . A c t u a l r e s u l t s c o u l d m a t e r i a l l y d i f f e r f r o m t h o s e e s t i m a t e s . N e w a c c o u n t i n g s t a n d a r d s o r p r o n o u n c e m e n t s t h a t m a y b e c o m e a p p l i c a b l e t o t h e C o m p a n y f r o m t i m e t o t i m e , o r c h a n g e s i n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f e x i s t i n g s t a n d a r d s a n d p r o n o u n c e m e n t s c o u l d h a v e a s i g n i f i c a n t e f f e c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s r e p o r t e d r e s u l t s f o r t h e a f f e c t e d p e r i o d s . C o n s u m e r s , p u b l i c h e a l t h o f f i c i a l s a n d g o v e r n m e n t o f f i c i a l s a r e b e c o m i n g i n c r e a s i n g l y c o n c e r n e d a b o u t t h e p u b l i c h e a l t h c o n s e q u e n c e s a s s o c i a t e d w i t h o b e s i t y , p a r t i c u l a r l y a m o n g y o u n g p e o p l e . I n a d d i t i o n , s o m e r e s e a r c h e r s , h e a l t h a d v o c a t e s a n d d i e t a r y g u i d e l i n e s a r e e n c o u r a g i n g c o n s u m e r s t o r e d u c e t h e c o n s u m p t i o n o f s u g a r , i n c l u d i n g s u g a r s p a r k l i n g b e v e r a g e s . I n c r e a s i n g p u b l i c c o n c e r n a b o u t t h e s e i s s u e s ; p o s s i b l e n e w t a x e s a n d g o v e r n m e n t a l r e g u l a t i o n s c o n c e r n i n g t h e m a r k e t i n g , l a b e l i n g o r a v a i l a b i l i t y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b e v e r a g e s ; a n d n e g a t i v e p u b l i c i t y r e s u l t i n g f r o m a c t u a l o r t h r e a t e n e d l e g a l a c t i o n s a g a i n s t t h e C o m p a n y o r o t h e r c o m p a n i e s i n t h e s a m e i n d u s t r y r e l a t i n g t o t h e m a r k e t i n g , l a b e l i n g o r s a l e o f s u g a r s p a r k l i n g b e v e r a g e s m a y r e d u c e d e m a n d f o r t h e s e b e v e r a g e s , w h i c h c o u l d a d v e r s e l y a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o f i t a b i l i t y . A n u m b e r o f s t a t e s h a v e r e g u l a t i o n s r e s t r i c t i n g t h e s a l e o f s o f t d r i n k s a n d o t h e r f o o d s i n s c h o o l s . M a n y o f t h e s e r e s t r i c t i o n s h a v e e x i s t e d f o r s e v e r a l y e a r s i n c o n n e c t i o n w i t h s u b s i d i z e d m e a l p r o g r a m s i n s c h o o l s . T h e f o c u s h a s m o r e r e c e n t l y t u r n e d t o t h e g r o w i n g h e a l t h , n u t r i t i o n a n d o b e s i t y c o n c e r n s o f t o d a y (cid:144) s y o u t h . T h e i m p a c t o f r e s t r i c t i v e l e g i s l a t i o n , i f w i d e l y e n a c t e d , c o u l d h a v e a n a d v e r s e i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s , i m a g e a n d r e p u t a t i o n . M e m b e r s o f t h e H a r r i s o n f a m i l y , i n c l u d i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s C h a i r m a n a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r , J . F r a n k H a r r i s o n , I I I , b e n e f i c i a l l y o w n s h a r e s o f C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k r e p r e s e n t i n g a p p r o x i m a t e l y 8 5 % o f t h e t o t a l v o t i n g p o w e r o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o u t s t a n d i n g c a p i t a l s t o c k . I n a d d i t i o n , t h r e e m e m b e r s o f t h e H a r r i s o n f a m i l y , i n c l u d i n g M r . H a r r i s o n , I I I , s e r v e o n t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f t h e C o m p a n y . A s a r e s u l t , m e m b e r s o f t h e H a r r i s o n f a m i l y h a v e t h e a b i l i t y t o e x e r t s u b s t a n t i a l i n f l u e n c e o r a c t u a l c o n t r o l o v e r t h e C o m p a n y (cid:144) s m a n a g e m e n t a n d a f f a i r s a n d o v e r s u b s t a n t i a l l y a l l m a t t e r s r e q u i r i n g a c t i o n b y t h e C o m p a n y (cid:144) s s t o c k h o l d e r s . A d d i t i o n a l l y , a s a r e s u l t o f t h e H a r r i s o n f a m i l y (cid:144) s s i g n i f i c a n t b e n e f i c i a l o w n e r s h i p o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o u t s t a n d i n g v o t i n g s t o c k , t h e C o m p a n y h a s r e l i e d o n t h e (cid:141) c o n t r o l l e d c o m p a n y (cid:142) e x e m p t i o n f r o m c e r t a i n c o r p o r a t e g o v e r n a n c e r e q u i r e m e n t s o f T h e N A S D A Q S t o c k M a r k e t L L C . T h i s c o n c e n t r a t i o n o f o w n e r s h i p m a y h a v e t h e 1 7 Unresolved Staff Comments Properties e f f e c t o f d e l a y i n g o r p r e v e n t i n g a c h a n g e i n c o n t r o l o t h e r w i s e f a v o r e d b y t h e C o m p a n y (cid:144) s o t h e r s t o c k h o l d e r s a n d c o u l d d e p r e s s t h e s t o c k p r i c e . I t a l s o l i m i t s o t h e r s t o c k h o l d e r s (cid:144) a b i l i t y t o i n f l u e n c e c o r p o r a t e m a t t e r s a n d , a s a r e s u l t , t h e C o m p a n y m a y t a k e a c t i o n s t h a t t h e C o m p a n y (cid:144) s o t h e r s t o c k h o l d e r s m a y n o t v i e w a s b e n e f i c i a l . I t e m 1 B . N o n e . I t e m 2 . T h e p r i n c i p a l p r o p e r t i e s o f t h e C o m p a n y i n c l u d e i t s c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s , f o u r p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s a n d 4 2 s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s . T h e C o m p a n y o w n s t w o p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s a n d 3 5 s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s , a n d l e a s e s i t s c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s , t w o p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s a n d 7 s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s . T h e C o m p a n y l e a s e s i t s 1 1 0 , 0 0 0 s q u a r e f o o t c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s a n d a 6 5 , 0 0 0 s q u a r e f o o t a d j a c e n t o f f i c e b u i l d i n g f r o m a r e l a t e d p a r t y . T h e l e a s e h a s a f i f t e e n - y e a r t e r m a n d e x p i r e s i n D e c e m b e r 2 0 2 1 . R e n t a l p a y m e n t s f o r t h e s e f a c i l i t i e s w e r e $ 3 . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y l e a s e s i t s 5 4 2 , 0 0 0 s q u a r e f o o t S n y d e r P r o d u c t i o n C e n t e r a n d a n a d j a c e n t 1 0 5 , 0 0 0 s q u a r e f o o t d i s t r i b u t i o n c e n t e r i n C h a r l o t t e , N o r t h C a r o l i n a f r o m a r e l a t e d p a r t y p u r s u a n t t o a l e a s e w i t h a t e n - y e a r t e r m w h i c h e x p i r e s i n D e c e m b e r 2 0 2 0 . R e n t a l p a y m e n t s u n d e r t h i s l e a s e t o t a l e d $ 3 . 4 m i l l i o n i n 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y l e a s e s i t s 3 3 0 , 0 0 0 s q u a r e f o o t p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t y i n N a s h v i l l e , T e n n e s s e e . T h e l e a s e r e q u i r e s m o n t h l y p a y m e n t s t h r o u g h D e c e m b e r 2 0 1 4 . R e n t a l p a y m e n t s u n d e r t h i s l e a s e t o t a l e d $ . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y l e a s e s a 2 7 8 , 0 0 0 s q u a r e f o o t w a r e h o u s e w h i c h s e r v e s a s a d d i t i o n a l s p a c e f o r i t s C h a r l o t t e , N o r t h C a r o l i n a d i s t r i b u t i o n c e n t e r . T h e l e a s e r e q u i r e s m o n t h l y p a y m e n t s t h r o u g h M a r c h 2 0 1 2 . R e n t a l p a y m e n t s u n d e r t h i s l e a s e t o t a l e d $ . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y l e a s e s a 2 2 0 , 0 0 0 s q u a r e f o o t s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r i n L a v e r g n e , T e n n e s s e e . T h i s l e a s e r e p l a c e d a n e x i s t i n g l e a s e o n a 1 3 0 , 0 0 0 s q u a r e f o o t c e n t e r i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e n e w l e a s e r e q u i r e s m o n t h l y p a y m e n t s t h r o u g h 2 0 2 6 , b u t d o e s n o t r e q u i r e r e n t a l p a y m e n t s f o r t h e f i r s t e l e v e n m o n t h s o f t h e l e a s e . R e n t a l p a y m e n t s u n d e r t h e p r e v i o u s l e a s e w e r e $ . 1 m i l l i o n f o r t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y l e a s e s i t s 5 0 , 0 0 0 s q u a r e f o o t s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r i n C h a r l e s t o n , S o u t h C a r o l i n a . T h e l e a s e r e q u i r e s m o n t h l y p a y m e n t s t h r o u g h J a n u a r y 2 0 1 7 . R e n t a l p a y m e n t s u n d e r t h i s l e a s e t o t a l e d $ . 4 m i l l i o n i n 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y l e a s e s i t s 5 7 , 0 0 0 s q u a r e f o o t s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r i n G r e e n v i l l e , S o u t h C a r o l i n a . T h e l e a s e r e q u i r e s m o n t h l y p a y m e n t s t h r o u g h J u l y 2 0 1 8 . R e n t a l p a y m e n t s u n d e r t h i s l e a s e t o t a l e d $ . 7 m i l l i o n i n 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y l e a s e s a 7 5 , 0 0 0 s q u a r e f o o t w a r e h o u s e w h i c h s e r v e s a s a d d i t i o n a l s p a c e f o r t h e C o m p a n y (cid:144) s R o a n o k e , V i r g i n i a d i s t r i b u t i o n c e n t e r . T h e l e a s e r e q u i r e s m o n t h l y p a y m e n t s t h r o u g h M a r c h 2 0 1 9 . R e n t a l p a y m e n t s u n d e r t h i s l e a s e t o t a l e d $ . 3 m i l l i o n i n 2 0 1 1 . I n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y b e g a n l e a s i n g a 2 3 3 , 0 0 0 s q u a r e f o o t s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r i n C l a y t o n , N o r t h C a r o l i n a w h i c h r e p l a c e d t h e C o m p a n y (cid:144) s f o r m e r R a l e i g h , N o r t h C a r o l i n a s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r . T h i s l e a s e r e q u i r e s m o n t h l y l e a s e p a y m e n t s t h r o u g h A p r i l 2 0 2 6 . R e n t a l p a y m e n t s u n d e r t h i s l e a s e t o t a l e d $ . 7 m i l l i o n i n 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y o w n s a n d o p e r a t e s a 3 1 6 , 0 0 0 s q u a r e f o o t p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t y i n R o a n o k e , V i r g i n i a a n d a 2 7 1 , 0 0 0 s q u a r e f o o t p r o d u c t i o n / d i s t r i b u t i o n f a c i l i t y i n M o b i l e , A l a b a m a . 1 8 Legal Proceedings Mine Safety Disclosures T h e a p p r o x i m a t e p e r c e n t a g e u t i l i z a t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s i s i n d i c a t e d b e l o w : P r o d u c t i o n F a c i l i t i e s L o c a t i o n P e r c e n t a g e U t i l i z a t i o n * C h a r l o t t e , N o r t h C a r o l i n a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 2 % M o b i l e , A l a b a m a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 4 % N a s h v i l l e , T e n n e s s e e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 4 % R o a n o k e , V i r g i n i a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 5 % * E s t i m a t e d 2 0 1 2 p r o d u c t i o n d i v i d e d b y c a p a c i t y ( b a s e d o n o p e r a t i o n s o f 6 d a y s p e r w e e k a n d 2 0 h o u r s p e r d a y ) . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y h a s s u f f i c i e n t p r o d u c t i o n c a p a c i t y t o m e e t i t s o p e r a t i o n a l r e q u i r e m e n t s . I n a d d i t i o n t o t h e p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s n o t e d a b o v e , t h e C o m p a n y u t i l i z e s a p o r t i o n o f t h e p r o d u c t i o n c a p a c i t y a t S A C , a c o o p e r a t i v e l o c a t e d i n B i s h o p v i l l e , S o u t h C a r o l i n a , t h a t o w n s a 2 6 1 , 0 0 0 s q u a r e f o o t p r o d u c t i o n f a c i l i t y . T h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s a r e g e n e r a l l y t r a n s p o r t e d t o s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s f o r s t o r a g e p e n d i n g s a l e . T h e n u m b e r o f s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s b y m a r k e t a r e a a s o f J a n u a r y 3 1 , 2 0 1 2 w a s a s f o l l o w s : S a l e s D i s t r i b u t i o n F a c i l i t i e s R e g i o n N u m b e r o f F a c i l i t i e s N o r t h C a r o l i n a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 S o u t h C a r o l i n a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 S o u t h A l a b a m a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 S o u t h G e o r g i a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 M i d d l e T e n n e s s e e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 W e s t e r n V i r g i n i a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 W e s t V i r g i n i a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 T o t a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 2 T h e C o m p a n y (cid:144) s f a c i l i t i e s a r e a l l i n g o o d c o n d i t i o n a n d a r e a d e q u a t e f o r t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i o n s a s p r e s e n t l y c o n d u c t e d . T h e C o m p a n y a l s o o p e r a t e s a p p r o x i m a t e l y 1 , 8 0 0 v e h i c l e s i n t h e s a l e a n d d i s t r i b u t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b e v e r a g e p r o d u c t s , o f w h i c h a p p r o x i m a t e l y 1 , 2 0 0 a r e r o u t e d e l i v e r y t r u c k s . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y o w n s a p p r o x i m a t e l y 1 8 5 , 0 0 0 b e v e r a g e d i s p e n s i n g a n d v e n d i n g m a c h i n e s f o r t h e s a l e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s i n t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l i n g t e r r i t o r i e s . I t e m 3 . T h e C o m p a n y i s i n v o l v e d i n v a r i o u s c l a i m s a n d l e g a l p r o c e e d i n g s w h i c h h a v e a r i s e n i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f i t s b u s i n e s s . A l t h o u g h i t i s d i f f i c u l t t o p r e d i c t t h e u l t i m a t e o u t c o m e o f t h e s e c l a i m s a n d l e g a l p r o c e e d i n g s , m a n a g e m e n t b e l i e v e s t h a t t h e u l t i m a t e d i s p o s i t i o n o f t h e s e m a t t e r s w i l l n o t h a v e a m a t e r i a l a d v e r s e e f f e c t o n t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n , c a s h f l o w s o r r e s u l t s o f o p e r a t i o n s o f t h e C o m p a n y . N o m a t e r i a l a m o u n t o f l o s s i n e x c e s s o f r e c o r d e d a m o u n t s i s b e l i e v e d t o b e r e a s o n a b l y p o s s i b l e a s a r e s u l t o f t h e s e c l a i m s a n d l e g a l p r o c e e d i n g s . I t e m 4 . N o t a p p l i c a b l e . 1 9 J. FRANK HARRISON, III, WILLIAM B. ELMORE, HENRY W. FLINT, WILLIAM J. BILLIARD, ROBERT G. CHAMBLESS, CLIFFORD M. DEAL, III, NORMAN C. GEORGE, JAMES E. HARRIS, E x e c u t i v e O f f i c e r s o f t h e C o m p a n y T h e f o l l o w i n g i s a l i s t o f n a m e s a n d a g e s o f a l l t h e e x e c u t i v e o f f i c e r s o f t h e C o m p a n y i n d i c a t i n g a l l p o s i t i o n s a n d o f f i c e s w i t h t h e C o m p a n y h e l d b y e a c h s u c h p e r s o n . A l l o f f i c e r s h a v e s e r v e d i n t h e i r p r e s e n t c a p a c i t i e s f o r t h e p a s t f i v e y e a r s e x c e p t a s o t h e r w i s e s t a t e d . a g e 5 7 , i s C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r o f t h e C o m p a n y . M r . H a r r i s o n , I I I w a s a p p o i n t e d C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s i n D e c e m b e r 1 9 9 6 . M r . H a r r i s o n , I I I s e r v e d a s V i c e C h a i r m a n f r o m N o v e m b e r 1 9 8 7 t h r o u g h D e c e m b e r 1 9 9 6 a n d w a s a p p o i n t e d a s t h e C o m p a n y (cid:144) s C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r i n M a y 1 9 9 4 . H e w a s f i r s t e m p l o y e d b y t h e C o m p a n y i n 1 9 7 7 a n d h a s s e r v e d a s a D i v i s i o n S a l e s M a n a g e r a n d a s a V i c e P r e s i d e n t . a g e 5 6 , i s P r e s i d e n t a n d C h i e f O p e r a t i n g O f f i c e r a n d a D i r e c t o r o f t h e C o m p a n y , p o s i t i o n s h e h a s h e l d s i n c e J a n u a r y 2 0 0 1 . P r e v i o u s l y , h e w a s V i c e P r e s i d e n t , V a l u e C h a i n f r o m J u l y 1 9 9 9 a n d V i c e P r e s i d e n t , B u s i n e s s S y s t e m s f r o m A u g u s t 1 9 9 8 t o J u n e 1 9 9 9 . H e w a s V i c e P r e s i d e n t , T r e a s u r e r f r o m J u n e 1 9 9 6 t o J u l y 1 9 9 8 . H e w a s V i c e P r e s i d e n t , R e g i o n a l M a n a g e r f o r t h e V i r g i n i a D i v i s i o n , W e s t V i r g i n i a D i v i s i o n a n d T e n n e s s e e D i v i s i o n f r o m A u g u s t 1 9 9 1 t o M a y 1 9 9 6 . a g e 5 7 , i s V i c e C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f t h e C o m p a n y , a p o s i t i o n h e h a s h e l d s i n c e A p r i l 2 0 0 7 . P r e v i o u s l y , h e w a s E x e c u t i v e V i c e P r e s i d e n t a n d A s s i s t a n t t o t h e C h a i r m a n o f t h e C o m p a n y , a p o s i t i o n t o w h i c h h e w a s a p p o i n t e d i n J u l y 2 0 0 4 . P r i o r t o t h a t , h e w a s a M a n a g i n g P a r t n e r a t t h e l a w f i r m o f K e n n e d y C o v i n g t o n L o b d e l l & H i c k m a n , L . L . P . w i t h w h i c h h e w a s a s s o c i a t e d f r o m 1 9 8 0 t o 2 0 0 4 . a g e 4 5 , i s V i c e P r e s i d e n t o f O p e r a t i o n s F i n a n c e a n d C h i e f A c c o u n t i n g O f f i c e r . H e w a s n a m e d V i c e P r e s i d e n t o f O p e r a t i o n s F i n a n c e o n N o v e m b e r 1 , 2 0 1 0 a n d w a s a p p o i n t e d C h i e f A c c o u n t i n g O f f i c e r o n F e b r u a r y 2 0 , 2 0 0 6 . P r e v i o u s l y , h e w a s a l s o V i c e P r e s i d e n t a n d C o r p o r a t e C o n t r o l l e r o f t h e C o m p a n y a n d w a s f i r s t e m p l o y e d b y t h e C o m p a n y o n F e b r u a r y 2 0 , 2 0 0 6 . B e f o r e j o i n i n g t h e C o m p a n y , h e w a s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t , I n t e r i m C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r a n d C o r p o r a t e C o n t r o l l e r o f P o r t r a i t C o r p o r a t i o n o f A m e r i c a , I n c . , a p o r t r a i t p h o t o g r a p h y s t u d i o c o m p a n y , f r o m S e p t e m b e r 2 0 0 5 t o J a n u a r y 2 0 0 6 a n d S e n i o r V i c e P r e s i d e n t , C o r p o r a t e C o n t r o l l e r f r o m A u g u s t 2 0 0 1 t o S e p t e m b e r 2 0 0 5 . P r i o r t o t h a t , h e s e r v e d a s V i c e P r e s i d e n t , C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r o f T a i l o r e d M a n a g e m e n t , a l o n g - t e r m s t a f f i n g c o m p a n y , f r o m A u g u s t 2 0 0 0 t o A u g u s t 2 0 0 1 . P o r t r a i t C o r p o r a t i o n o f A m e r i c a , I n c . f i l e d a v o l u n t a r y p e t i t i o n f o r r e o r g a n i z a t i o n u n d e r C h a p t e r 1 1 o f t h e U . S . B a n k r u p t c y C o d e i n A u g u s t 2 0 0 6 . a g e 4 6 , i s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t o f S a l e s a n d M a r k e t i n g , a p o s i t i o n h e h a s h e l d s i n c e A u g u s t 2 0 1 0 . P r e v i o u s l y , h e w a s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t , S a l e s , a p o s i t i o n h e h e l d s i n c e J u n e 2 0 0 8 . H e h e l d t h e p o s i t i o n o f V i c e P r e s i d e n t (cid:132) F r a n c h i s e S a l e s f r o m e a r l y 2 0 0 3 t o J u n e 2 0 0 8 a n d R e g i o n S a l e s M a n a g e r f o r o u r S o u t h e r n D i v i s i o n b e t w e e n 2 0 0 0 a n d 2 0 0 3 . H e w a s S a l e s M a n a g e r i n t h e C o m p a n y (cid:144) s C o l u m b i a , S o u t h C a r o l i n a b r a n c h b e t w e e n 1 9 9 7 a n d 2 0 0 0 . H e h a s s e r v e d t h e C o m p a n y i n s e v e r a l o t h e r p o s i t i o n s p r i o r t o t h i s p o s i t i o n a n d w a s f i r s t e m p l o y e d b y t h e C o m p a n y i n 1 9 8 6 . a g e 5 0 , i s V i c e P r e s i d e n t a n d T r e a s u r e r , a p o s i t i o n h e h a s h e l d s i n c e J u n e 1 9 9 9 . P r e v i o u s l y , h e w a s D i r e c t o r o f C o m p e n s a t i o n a n d B e n e f i t s f r o m O c t o b e r 1 9 9 7 t o M a y 1 9 9 9 . H e w a s C o r p o r a t e B e n e f i t s M a n a g e r f r o m D e c e m b e r 1 9 9 5 t o S e p t e m b e r 1 9 9 7 a n d w a s M a n a g e r o f T a x A c c o u n t i n g f r o m N o v e m b e r 1 9 9 3 t o N o v e m b e r 1 9 9 5 . a g e 5 6 , i s P r e s i d e n t , B Y B B r a n d s , I n c , a w h o l l y - o w n e d s u b s i d i a r y o f t h e C o m p a n y t h a t d i s t r i b u t e s a n d m a r k e t s T u m - E Y u m m i e s a n d o t h e r p r o d u c t s d e v e l o p e d b y t h e C o m p a n y , a p o s i t i o n h e h a s h e l d s i n c e J u l y 2 0 0 6 . P r i o r t o t h a t h e w a s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t , C h i e f M a r k e t i n g a n d C u s t o m e r O f f i c e r , a p o s i t i o n h e w a s a p p o i n t e d t o i n S e p t e m b e r 2 0 0 1 . P r i o r t o t h a t , h e w a s V i c e P r e s i d e n t , M a r k e t i n g a n d N a t i o n a l S a l e s , a p o s i t i o n h e w a s a p p o i n t e d t o i n D e c e m b e r 1 9 9 9 . P r i o r t o t h a t , h e w a s V i c e P r e s i d e n t , C o r p o r a t e S a l e s , a p o s i t i o n h e h a d h e l d s i n c e A u g u s t 1 9 9 8 . P r e v i o u s l y , h e w a s V i c e P r e s i d e n t , S a l e s f o r t h e C a r o l i n a s S o u t h R e g i o n , a p o s i t i o n h e h e l d b e g i n n i n g i n N o v e m b e r 1 9 9 1 . a g e 4 9 , i s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t , S h a r e d S e r v i c e s a n d C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r , a p o s i t i o n h e h a s h e l d s i n c e J a n u a r y 2 8 , 2 0 0 8 . H e s e r v e d a s a D i r e c t o r o f t h e C o m p a n y f r o m A u g u s t 2 0 0 3 u n t i l J a n u a r y 2 5 , 2 0 0 8 a n d w a s a m e m b e r o f t h e A u d i t C o m m i t t e e a n d t h e F i n a n c e C o m m i t t e e . H e s e r v e d a s E x e c u t i v e V i c e P r e s i d e n t a n d C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r o f M e d C a t h C o r p o r a t i o n , a n o p e r a t o r o f c a r d i o v a s c u l a r h o s p i t a l s , f r o m 2 0 DAVID L. HOPKINS, UMESH M. KASBEKAR, LAUREN C. STEELE, MICHAEL A. STRONG, D e c e m b e r 1 9 9 9 t o J a n u a r y 2 0 0 8 . F r o m 1 9 9 8 t o 1 9 9 9 h e w a s C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r o f F r e s h F o o d s , I n c . , a m a n u f a c t u r e r o f f u l l y c o o k e d f o o d p r o d u c t s . F r o m 1 9 8 7 t o 1 9 9 8 , h e s e r v e d i n s e v e r a l d i f f e r e n t o f f i c e r p o s i t i o n s w i t h T h e S h e l t o n C o m p a n i e s , I n c . H e a l s o s e r v e d t w o y e a r s w i t h E r n s t & Y o u n g L L P a s a s e n i o r a c c o u n t a n t . a g e 5 2 , i s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t o f O p e r a t i o n s . H e w a s n a m e d S e n i o r V i c e P r e s i d e n t o f O p e r a t i o n s i n M a y 2 0 1 1 . P r i o r t o t h a t , h e w a s V i c e P r e s i d e n t o f L o g i s t i c s f r o m 2 0 0 3 t o 2 0 1 1 a n d V i c e P r e s i d e n t o f O p e r a t i o n s f r o m 1 9 9 4 t o 2 0 0 3 . H e s e r v e d a s V i c e P r e s i d e n t o f M a n u f a c t u r i n g f r o m 1 9 9 0 t o 1 9 9 4 . H i s c a r e e r w i t h t h e C o m p a n y b e g a n i n 1 9 8 8 a s t h e R o a n o k e P l a n t M a n a g e r . a g e 5 4 , i s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t o f P l a n n i n g a n d A d m i n i s t r a t i o n , a p o s i t i o n h e h a s h e l d s i n c e J a n u a r y 1 9 9 5 . P r i o r t o t h a t , h e w a s V i c e P r e s i d e n t , P l a n n i n g , a p o s i t i o n h e w a s a p p o i n t e d t o i n D e c e m b e r 1 9 8 8 . a g e 5 7 , i s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t , C o r p o r a t e A f f a i r s , a p o s i t i o n t o w h i c h h e w a s a p p o i n t e d i n M a r c h 2 0 1 2 . P r i o r t o t h a t , h e w a s V i c e P r e s i d e n t o f C o r p o r a t e A f f a i r s , a p o s i t i o n h e h a s h e l d s i n c e M a y 1 9 8 9 . H e i s r e s p o n s i b l e f o r g o v e r n m e n t a l , m e d i a a n d c o m m u n i t y r e l a t i o n s f o r t h e C o m p a n y . a g e 5 8 , i s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t o f H u m a n R e s o u r c e s , a p o s i t i o n t o w h i c h h e w a s a p p o i n t e d i n M a r c h 2 0 1 1 . P r e v i o u s l y , h e w a s V i c e P r e s i d e n t o f H u m a n R e s o u r c e s , a p o s i t i o n t o w h i c h h e w a s a p p o i n t e d i n D e c e m b e r 2 0 0 9 . H e w a s R e g i o n S a l e s M a n a g e r f o r t h e N o r t h C a r o l i n a W e s t R e g i o n f r o m D e c e m b e r 2 0 0 6 t o N o v e m b e r 2 0 0 9 . P r i o r t o t h a t , h e s e r v e d a s D i v i s i o n S a l e s M a n a g e r a n d G e n e r a l M a n a g e r a s w e l l a s o t h e r k e y s a l e s r e l a t e d p o s i t i o n s . H e j o i n e d t h e C o m p a n y i n 1 9 8 5 w h e n t h e C o m p a n y a c q u i r e d C o c a - C o l a B o t t l i n g C o m p a n y i n M o b i l e , A l a b a m a , w h e r e h e b e g a n h i s c a r e e r . 2 1 Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities P A R T I I I t e m 5 . T h e C o m p a n y h a s t w o c l a s s e s o f c o m m o n s t o c k o u t s t a n d i n g , C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k . T h e C o m m o n S t o c k i s t r a d e d o n t h e N A S D A Q G l o b a l S e l e c t M a r k e t u n d e r t h e s y m b o l C O K E . T h e t a b l e b e l o w s e t s f o r t h f o r t h e p e r i o d s i n d i c a t e d t h e h i g h a n d l o w r e p o r t e d s a l e s p r i c e s p e r s h a r e o f C o m m o n S t o c k . T h e r e i s n o e s t a b l i s h e d p u b l i c t r a d i n g m a r k e t f o r t h e C l a s s B C o m m o n S t o c k . S h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k a r e c o n v e r t i b l e o n a s h a r e - f o r - s h a r e b a s i s i n t o s h a r e s o f C o m m o n S t o c k . F i s c a l Y e a r 2 0 1 1 2 0 1 0 H i g h L o w H i g h L o w F i r s t q u a r t e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 6 7 . 3 8 $ 5 2 . 8 0 $ 6 1 . 0 0 $ 4 8 . 3 8 S e c o n d q u a r t e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 6 . 3 2 6 4 . 9 7 5 9 . 3 8 4 6 . 0 7 T h i r d q u a r t e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 9 . 9 2 5 3 . 5 0 5 4 . 6 0 4 5 . 5 1 F o u r t h q u a r t e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 9 . 8 1 5 0 . 2 6 6 0 . 4 6 5 2 . 5 6 A q u a r t e r l y d i v i d e n d r a t e o f $ . 2 5 p e r s h a r e o n b o t h C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k w a s m a i n t a i n e d t h r o u g h o u t 2 0 1 0 a n d 2 0 1 1 . C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k h a v e p a r t i c i p a t e d e q u a l l y i n d i v i d e n d s s i n c e 1 9 9 4 . P u r s u a n t t o t h e C o m p a n y (cid:144) s c e r t i f i c a t e o f i n c o r p o r a t i o n , n o c a s h d i v i d e n d o r d i v i d e n d o f p r o p e r t y o r s t o c k o t h e r t h a n s t o c k o f t h e C o m p a n y , a s s p e c i f i c a l l y d e s c r i b e d i n t h e c e r t i f i c a t e o f i n c o r p o r a t i o n , m a y b e d e c l a r e d a n d p a i d o n t h e C l a s s B C o m m o n S t o c k u n l e s s a n e q u a l o r g r e a t e r d i v i d e n d i s d e c l a r e d a n d p a i d o n t h e C o m m o n S t o c k . T h e a m o u n t a n d f r e q u e n c y o f f u t u r e d i v i d e n d s w i l l b e d e t e r m i n e d b y t h e C o m p a n y (cid:144) s B o a r d o f D i r e c t o r s i n l i g h t o f t h e e a r n i n g s a n d f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f t h e C o m p a n y a t s u c h t i m e , a n d n o a s s u r a n c e c a n b e g i v e n t h a t d i v i d e n d s w i l l b e d e c l a r e d o r p a i d i n t h e f u t u r e . T h e n u m b e r o f s t o c k h o l d e r s o f r e c o r d o f t h e C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k , a s o f M a r c h 1 , 2 0 1 2 , w a s 2 , 9 5 3 a n d 1 0 , r e s p e c t i v e l y . O n M a r c h 8 , 2 0 1 1 , t h e C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e d e t e r m i n e d t h a t 4 0 , 0 0 0 s h a r e s o f r e s t r i c t e d C l a s s B C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 p a r v a l u e , s h o u l d b e i s s u e d p u r s u a n t t o a P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t t o J . F r a n k H a r r i s o n , I I I , i n c o n n e c t i o n w i t h h i s s e r v i c e s i n 2 0 1 0 a s C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r o f t h e C o m p a n y . A s p e r m i t t e d u n d e r t h e t e r m s o f t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t , 1 7 , 6 8 0 o f s u c h s h a r e s w e r e s e t t l e d i n c a s h t o s a t i s f y t a x w i t h h o l d i n g o b l i g a t i o n s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e v e s t i n g o f t h e p e r f o r m a n c e u n i t s . O n M a r c h 6 , 2 0 1 2 , t h e C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e d e t e r m i n e d t h a t 4 0 , 0 0 0 s h a r e s o f r e s t r i c t e d C l a s s B C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 p a r v a l u e , s h o u l d b e i s s u e d p u r s u a n t t o a P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t t o J . F r a n k H a r r i s o n , I I I , i n c o n n e c t i o n w i t h h i s s e r v i c e s i n 2 0 1 1 a s C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r o f t h e C o m p a n y . A s p e r m i t t e d u n d e r t h e t e r m s o f t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t , 1 7 , 6 8 0 o f s u c h s h a r e s w e r e s e t t l e d i n c a s h t o s a t i s f y t a x w i t h h o l d i n g o b l i g a t i o n s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e v e s t i n g o f t h e p e r f o r m a n c e u n i t s . T h e a w a r d s t o M r . H a r r i s o n , I I I w e r e i s s u e d w i t h o u t r e g i s t r a t i o n u n d e r t h e S e c u r i t i e s A c t o f 1 9 3 3 ( t h e (cid:141) S e c u r i t i e s A c t (cid:142) ) i n r e l i a n c e o n S e c t i o n 4 ( 2 ) o f t h e S e c u r i t i e s A c t . P r e s e n t e d b e l o w i s a l i n e g r a p h c o m p a r i n g t h e y e a r l y p e r c e n t a g e c h a n g e i n t h e c u m u l a t i v e t o t a l r e t u r n o n t h e C o m p a n y (cid:144) s C o m m o n S t o c k t o t h e c u m u l a t i v e t o t a l r e t u r n o f t h e S t a n d a r d & P o o r (cid:144) s 5 0 0 I n d e x a n d a p e e r g r o u p f o r t h e p e r i o d c o m m e n c i n g D e c e m b e r 3 1 , 2 0 0 6 a n d e n d i n g J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . T h e p e e r g r o u p , w h i c h i s l a b e l e d (cid:141) N e w P e e r G r o u p (cid:142) i n t h e l e g e n d b e l o w t h e l i n e g r a p h , i s c o m p r i s e d o f D r P e p p e r S n a p p l e G r o u p , I n c . , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , C o t t C o r p o r a t i o n , N a t i o n a l B e v e r a g e C o r p . , a n d P e p s i C o , I n c . T h e C o m p a n y u s e d a p e e r g r o u p o f c o m p a n i e s t h a t i n c l u d e d a s i x t h c o m p a n y , C o c a - C o l a E n t e r p r i s e s I n c . , i n t h e l i n e g r a p h c o m p a r i s o n o f f i v e y e a r c u m u l a t i v e r e t u r n i n c l u d e d i n t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a c q u i r e d C o c a - C o l a E n t e r p r i s e s I n c . i n O c t o b e r 2 0 1 0 , a n d t h e N o r t h A m e r i c a n o p e r a t i o n s o f t h a t c o m p a n y a r e n o w i n c l u d e d i n a s u b s i d i a r y o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e l i n e l a b e l e d (cid:141) O l d 2 2 $175 $150 $125 $100 $75 $50 $25 $0 12/31/06 12/30/07 12/28/08 1/3/10 1/2/11 1/1/12 CCBCC S&P 500 Old Peer Group New Peer Group P e e r G r o u p (cid:142) i n t h e l e g e n d b e l o w t h e l i n e g r a p h i n c l u d e s t h e p e r f o r m a n c e o f C o c a - C o l a E n t e r p r i s e s I n c . t h r o u g h t h e d a t e o f i t s a c q u i s i t i o n b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a s w e l l a s t h e p e r f o r m a n c e o f t h e f i v e c o m p a n i e s i n c l u d e d i n t h e (cid:141) N e w P e e r G r o u p (cid:142) f o r t h e e n t i r e f i v e - y e a r p e r i o d . T h e g r a p h a s s u m e s t h a t $ 1 0 0 w a s i n v e s t e d i n t h e C o m p a n y (cid:144) s C o m m o n S t o c k , t h e S t a n d a r d & P o o r (cid:144) s 5 0 0 I n d e x a n d t h e p e e r g r o u p o n D e c e m b e r 3 1 , 2 0 0 6 a n d t h a t a l l d i v i d e n d s w e r e r e i n v e s t e d o n a q u a r t e r l y b a s i s . R e t u r n s f o r t h e c o m p a n i e s i n c l u d e d i n t h e p e e r g r o u p h a v e b e e n w e i g h t e d o n t h e b a s i s o f t h e t o t a l m a r k e t c a p i t a l i z a t i o n f o r e a c h c o m p a n y . C O M P A R I S O N O F 5 Y E A R C U M U L A T I V E T O T A L R E T U R N A m o n g C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d , t h e S & P 5 0 0 I n d e x , O l d P e e r G r o u p , a n d N e w P e e r G r o u p 1 2 / 3 1 / 0 6 1 2 / 3 0 / 0 7 1 2 / 2 8 / 0 8 1 / 3 / 1 0 1 / 2 / 1 1 1 / 1 / 1 2 C C B C C $ 1 0 0 $ 8 8 $ 6 8 $ 8 4 $ 8 8 $ 9 4 S & P 5 0 0 $ 1 0 0 $ 1 0 5 $ 6 6 $ 8 4 $ 9 7 $ 9 9 O l d P e e r G r o u p $ 1 0 0 $ 1 2 9 $ 9 3 $ 1 1 8 $ 1 3 6 $ 1 4 6 N e w P e e r G r o u p $ 1 0 0 $ 1 2 9 $ 9 4 $ 1 1 8 $ 1 3 7 $ 1 4 8 2 3 Selected Financial Data I t e m 6 . T h e f o l l o w i n g t a b l e s e t s f o r t h c e r t a i n s e l e c t e d f i n a n c i a l d a t a c o n c e r n i n g t h e C o m p a n y f o r t h e f i v e y e a r s e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . T h e d a t a f o r t h e f i v e y e a r s e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 i s d e r i v e d f r o m a u d i t e d c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s o f t h e C o m p a n y . T h i s i n f o r m a t i o n s h o u l d b e r e a d i n c o n j u n c t i o n w i t h (cid:141) M a n a g e m e n t (cid:144) s D i s c u s s i o n a n d A n a l y s i s o f F i n a n c i a l C o n d i t i o n a n d R e s u l t s o f O p e r a t i o n s (cid:142) s e t f o r t h i n I t e m 7 h e r e o f a n d i s q u a l i f i e d i n i t s e n t i r e t y b y r e f e r e n c e t o t h e m o r e d e t a i l e d c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a n d n o t e s c o n t a i n e d i n I t e m 8 h e r e o f . T h i s i n f o r m a t i o n s h o u l d a l s o b e r e a d i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e (cid:141) R i s k F a c t o r s (cid:142) s e t f o r t h i n I t e m 1 A . S E L E C T E D F I N A N C I A L D A T A * F i s c a l Y e a r * * I n t h o u s a n d s ( e x c e p t p e r s h a r e d a t a ) 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 2 0 0 8 2 0 0 7 S u m m a r y o f O p e r a t i o n s N e t s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 5 6 1 , 2 3 9 $ 1 , 5 1 4 , 5 9 9 $ 1 , 4 4 2 , 9 8 6 $ 1 , 4 6 3 , 6 1 5 $ 1 , 4 3 5 , 9 9 9 C o s t o f s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 3 1 , 9 9 6 8 7 3 , 7 8 3 8 2 2 , 9 9 2 8 4 8 , 4 0 9 8 1 4 , 8 6 5 S e l l i n g , d e l i v e r y a n d a d m i n i s t r a t i v e e x p e n s e s . . . . . . . . . . 5 4 1 , 7 1 3 5 4 4 , 4 9 8 5 2 5 , 4 9 1 5 5 5 , 7 2 8 5 3 9 , 2 5 1 T o t a l c o s t s a n d e x p e n s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 4 7 3 , 7 0 9 1 , 4 1 8 , 2 8 1 1 , 3 4 8 , 4 8 3 1 , 4 0 4 , 1 3 7 1 , 3 5 4 , 1 1 6 I n c o m e f r o m o p e r a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 7 , 5 3 0 9 6 , 3 1 8 9 4 , 5 0 3 5 9 , 4 7 8 8 1 , 8 8 3 I n t e r e s t e x p e n s e , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 5 , 9 7 9 3 5 , 1 2 7 3 7 , 3 7 9 3 9 , 6 0 1 4 7 , 6 4 1 I n c o m e b e f o r e t a x e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1 , 5 5 1 6 1 , 1 9 1 5 7 , 1 2 4 1 9 , 8 7 7 3 4 , 2 4 2 I n c o m e t a x e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 , 5 2 8 2 1 , 6 4 9 1 6 , 5 8 1 8 , 3 9 4 1 2 , 3 8 3 N e t i n c o m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 2 , 0 2 3 3 9 , 5 4 2 4 0 , 5 4 3 1 1 , 4 8 3 2 1 , 8 5 9 L e s s : N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 , 4 1 5 3 , 4 8 5 2 , 4 0 7 2 , 3 9 2 2 , 0 0 3 N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 8 , 6 0 8 $ 3 6 , 0 5 7 $ 3 8 , 1 3 6 $ 9 , 0 9 1 $ 1 9 , 8 5 6 B a s i c n e t i n c o m e p e r s h a r e b a s e d o n n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 $ . 9 9 $ 2 . 1 8 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 $ . 9 9 $ 2 . 1 8 D i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e b a s e d o n n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 0 9 $ 3 . 9 1 $ 4 . 1 5 $ . 9 9 $ 2 . 1 7 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 0 8 $ 3 . 9 0 $ 4 . 1 3 $ . 9 9 $ 2 . 1 7 C a s h d i v i d e n d s p e r s h a r e : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 . 0 0 $ 1 . 0 0 $ 1 . 0 0 $ 1 . 0 0 $ 1 . 0 0 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 . 0 0 $ 1 . 0 0 $ 1 . 0 0 $ 1 . 0 0 $ 1 . 0 0 O t h e r I n f o r m a t i o n W e i g h t e d a v e r a g e n u m b e r o f c o m m o n s h a r e s o u t s t a n d i n g : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 , 1 4 1 7 , 1 4 1 7 , 0 7 2 6 , 6 4 4 6 , 6 4 4 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 0 6 3 2 , 0 4 0 2 , 0 9 2 2 , 5 0 0 2 , 4 8 0 W e i g h t e d a v e r a g e n u m b e r o f c o m m o n s h a r e s o u t s t a n d i n g (cid:132) a s s u m i n g d i l u t i o n : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 2 4 4 9 , 2 2 1 9 , 1 9 7 9 , 1 6 0 9 , 1 4 1 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 1 0 3 2 , 0 8 0 2 , 1 2 5 2 , 5 1 6 2 , 4 9 7 Y e a r - E n d F i n a n c i a l P o s i t i o n T o t a l a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 3 6 1 , 1 7 0 $ 1 , 3 0 7 , 6 2 2 $ 1 , 2 8 3 , 0 7 7 $ 1 , 3 1 5 , 7 7 2 $ 1 , 2 9 1 , 7 9 9 C u r r e n t p o r t i o n o f d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 0 , 0 0 0 (cid:132) (cid:132) 1 7 6 , 6 9 3 7 , 4 0 0 C u r r e n t p o r t i o n o f o b l i g a t i o n s u n d e r c a p i t a l l e a s e s . . . . . . 4 , 5 7 4 3 , 8 6 6 3 , 8 4 6 2 , 7 8 1 2 , 6 0 2 O b l i g a t i o n s u n d e r c a p i t a l l e a s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 9 , 4 8 0 5 5 , 3 9 5 5 9 , 2 6 1 7 4 , 8 3 3 7 7 , 6 1 3 L o n g - t e r m d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 0 3 , 2 1 9 5 2 3 , 0 6 3 5 3 7 , 9 1 7 4 1 4 , 7 5 7 5 9 1 , 4 5 0 T o t a l e q u i t y o f C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d . . . . 1 3 1 , 3 0 1 1 2 7 , 8 9 5 1 1 6 , 2 9 1 7 6 , 3 0 9 1 2 0 , 5 0 4 * S e e M a n a g e m e n t (cid:144) s D i s c u s s i o n a n d A n a l y s i s o f F i n a n c i a l C o n d i t i o n a n d R e s u l t s o f O p e r a t i o n s a n d t h e a c c o m p a n y i n g n o t e s t o c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . * * A l l y e a r s p r e s e n t e d a r e 5 2 - w e e k f i s c a l y e a r s e x c e p t 2 0 0 9 w h i c h w a s a 5 3 - w e e k y e a r . T h e e s t i m a t e d n e t s a l e s , g r o s s m a r g i n a n d s e l l i n g , d e l i v e r y a n d a d m i n i s t r a t i v e e x p e n s e s f o r t h e a d d i t i o n a l s e l l i n g w e e k i n 2 0 0 9 o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 8 m i l l i o n , $ 6 m i l l i o n a n d $ 4 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y , a r e i n c l u d e d i n r e p o r t e d r e s u l t s f o r 2 0 0 9 . 2 4 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations I t e m 7 . R e v i s i o n o f P r i o r P e r i o d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s D u r i n g t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 1 , C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d ( (cid:141) t h e C o m p a n y (cid:142) ) i d e n t i f i e d a n e r r o r i n t h e t r e a t m e n t o f a c c r u e d a d d i t i o n s f o r p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t i n t h e C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f C a s h F l o w s . T h e C o m p a n y h a s r e v i s e d p r i o r p e r i o d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s t o c o r r e c t t h i s i m m a t e r i a l e r r o r . R e f e r t o N o t e 1 S i g n i f i c a n t A c c o u n t i n g P o l i c i e s (cid:132) R e v i s i o n o f P r i o r P e r i o d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s f o r f u r t h e r d e t a i l s . T h i s e r r o r a f f e c t e d t h e y e a r - t o - d a t e C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f C a s h F l o w s a n d S u p p l e m e n t a l D i s c l o s u r e s o f C a s h F l o w I n f o r m a t i o n p r e s e n t e d f o r e a c h o f t h e q u a r t e r s o f 2 0 1 0 , i n c l u d i n g t h e y e a r - e n d c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r 2 0 1 0 , a s w e l l a s t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 a n d r e s u l t e d i n a n u n d e r s t a t e m e n t o f n e t c a s h p r o v i d e d b y o p e r a t i n g a c t i v i t i e s a n d n e t c a s h u s e d i n i n v e s t i n g a c t i v i t i e s f o r e a c h o f t h e i m p a c t e d p e r i o d s . T h i s r e v i s i o n d i d n o t a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f O p e r a t i o n s o r C o n s o l i d a t e d B a l a n c e S h e e t s f o r a n y o f t h e s e p e r i o d s . T h e d i s c u s s i o n a n d a n a l y s i s i n c l u d e d h e r e i n i s b a s e d o n t h e f i n a n c i a l r e s u l t s ( a n d r e v i s e d C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f C a s h F l o w s ) f o r t h e y e a r e n d e d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . T h e f o l l o w i n g M a n a g e m e n t (cid:144) s D i s c u s s i o n a n d A n a l y s i s o f F i n a n c i a l C o n d i t i o n a n d R e s u l t s o f O p e r a t i o n s ( (cid:141) M , D & A (cid:142) ) o f C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d ( t h e (cid:141) C o m p a n y (cid:142) ) s h o u l d b e r e a d i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s o f t h e C o m p a n y a n d t h e a c c o m p a n y i n g n o t e s t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . M , D & A i n c l u d e s t h e f o l l o w i n g s e c t i o n s : (cid:128) O u r B u s i n e s s a n d t h e N o n a l c o h o l i c B e v e r a g e I n d u s t r y (cid:132) a g e n e r a l d e s c r i p t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s a n d t h e n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e i n d u s t r y . (cid:128) A r e a s o f E m p h a s i s (cid:132) a s u m m a r y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s k e y p r i o r i t i e s . (cid:128) O v e r v i e w o f O p e r a t i o n s a n d F i n a n c i a l C o n d i t i o n (cid:132) a s u m m a r y o f k e y i n f o r m a t i o n a n d t r e n d s c o n c e r n i n g t h e f i n a n c i a l r e s u l t s f o r t h e t h r e e y e a r s e n d e d 2 0 1 1 . (cid:128) D i s c u s s i o n o f C r i t i c a l A c c o u n t i n g P o l i c i e s , E s t i m a t e s a n d N e w A c c o u n t i n g P r o n o u n c e m e n t s (cid:132) a d i s c u s s i o n o f a c c o u n t i n g p o l i c i e s t h a t a r e m o s t i m p o r t a n t t o t h e p o r t r a y a l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l c o n d i t i o n a n d r e s u l t s o f o p e r a t i o n s a n d t h a t r e q u i r e c r i t i c a l j u d g m e n t s a n d e s t i m a t e s a n d t h e e x p e c t e d i m p a c t o f n e w a c c o u n t i n g p r o n o u n c e m e n t s . (cid:128) R e s u l t s o f O p e r a t i o n s (cid:132) a n a n a l y s i s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s r e s u l t s o f o p e r a t i o n s f o r t h e t h r e e y e a r s p r e s e n t e d i n t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . (cid:128) F i n a n c i a l C o n d i t i o n (cid:132) a n a n a l y s i s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l c o n d i t i o n a s o f t h e e n d o f t h e l a s t t w o y e a r s a s p r e s e n t e d i n t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . (cid:128) L i q u i d i t y a n d C a p i t a l R e s o u r c e s (cid:132) a n a n a l y s i s o f c a p i t a l r e s o u r c e s , c a s h s o u r c e s a n d u s e s , i n v e s t i n g a c t i v i t i e s , f i n a n c i n g a c t i v i t i e s , o f f - b a l a n c e s h e e t a r r a n g e m e n t s , a g g r e g a t e c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s a n d h e d g i n g a c t i v i t i e s . (cid:128) C a u t i o n a r y I n f o r m a t i o n R e g a r d i n g F o r w a r d - L o o k i n g S t a t e m e n t s . T h e f i s c a l y e a r s p r e s e n t e d a r e t h e 5 2 - w e e k p e r i o d s e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 ( (cid:141) 2 0 1 1 (cid:142) ) a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 ( (cid:141) 2 0 1 0 (cid:142) ) a n d t h e 5 3 - w e e k p e r i o d e n d e d J a n u a r y 3 , 2 0 1 0 ( (cid:141) 2 0 0 9 (cid:142) ) . T h e C o m p a n y (cid:144) s f i s c a l y e a r e n d s o n t h e S u n d a y c l o s e s t t o D e c e m b e r 3 1 o f e a c h y e a r . T h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n c l u d e t h e c o n s o l i d a t e d o p e r a t i o n s o f t h e C o m p a n y a n d i t s m a j o r i t y - o w n e d s u b s i d i a r i e s i n c l u d i n g P i e d m o n t C o c a - C o l a B o t t l i n g P a r t n e r s h i p ( (cid:141) P i e d m o n t (cid:142) ) . N o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t p r i m a r i l y c o n s i s t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y (cid:144) s i n t e r e s t i n P i e d m o n t , w h i c h w a s 2 2 . 7 % f o r a l l p e r i o d s p r e s e n t e d . P i e d m o n t i s t h e C o m p a n y (cid:144) s o n l y s i g n i f i c a n t s u b s i d i a r y t h a t h a s a n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t . N o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t i n c o m e o f $ 3 . 4 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , $ 3 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 0 a n d $ 2 . 4 m i l l i o n i n 2 0 0 9 a r e i n c l u d e d i n n e t i n c o m e o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d s t a t e m e n t s o f o p e r a t i o n s . I n a d d i t i o n , t h e a m o u n t o f c o n s o l i d a t e d n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o b o t h t h e C o m p a n y a n d n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t a r e s h o w n o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d s t a t e m e n t s o f o p e r a t i o n s . N o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t p r i m a r i l y r e l a t e d t o P i e d m o n t t o t a l e d $ 5 9 . 9 m i l l i o n a n d $ 5 6 . 5 m i l l i o n a t 2 5 J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . T h e s e a m o u n t s a r e s h o w n a s n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t i n t h e e q u i t y s e c t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d b a l a n c e s h e e t s . D u r i n g M a y 2 0 1 0 , N a s h v i l l e , T e n n e s s e e e x p e r i e n c e d a s e v e r e r a i n s t o r m w h i c h c a u s e d e x t e n s i v e f l o o d d a m a g e i n t h e a r e a . T h e C o m p a n y h a s a p r o d u c t i o n / s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t y l o c a t e d i n t h e f l o o d e d a r e a . D u e t o d a m a g e i n c u r r e d d u r i n g t h i s f l o o d , t h e C o m p a n y r e c o r d e d a l o s s o f $ . 2 m i l l i o n o n u n i n s u r e d c o l d d r i n k e q u i p m e n t . T h i s l o s s w a s o f f s e t b y g a i n s o f $ 1 . 1 m i l l i o n f o r t h e e x c e s s o f i n s u r a n c e p r o c e e d s r e c e i v e d o v e r t h e n e t b o o k v a l u e o f p r o d u c t i o n e q u i p m e n t d a m a g e d a s a r e s u l t o f t h e f l o o d . I n 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y r e c e i v e d $ 7 . 1 m i l l i o n i n i n s u r a n c e p r o c e e d s r e l a t e d t o l o s s e s f r o m t h e f l o o d . O u r B u s i n e s s a n d t h e N o n a l c o h o l i c B e v e r a g e I n d u s t r y T h e C o m p a n y p r o d u c e s , m a r k e t s a n d d i s t r i b u t e s n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e s , p r i m a r i l y p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , w h i c h i n c l u d e s o m e o f t h e m o s t r e c o g n i z e d a n d p o p u l a r b e v e r a g e b r a n d s i n t h e w o r l d . T h e C o m p a n y i s t h e l a r g e s t i n d e p e n d e n t b o t t l e r o f p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y i n t h e U n i t e d S t a t e s , d i s t r i b u t i n g t h e s e p r o d u c t s i n e l e v e n s t a t e s p r i m a r i l y i n t h e S o u t h e a s t . T h e C o m p a n y a l s o d i s t r i b u t e s s e v e r a l o t h e r b e v e r a g e b r a n d s . T h e s e p r o d u c t o f f e r i n g s i n c l u d e b o t h s p a r k l i n g a n d s t i l l b e v e r a g e s . S p a r k l i n g b e v e r a g e s a r e c a r b o n a t e d b e v e r a g e s , i n c l u d i n g e n e r g y p r o d u c t s . S t i l l b e v e r a g e s a r e n o n c a r b o n a t e d b e v e r a g e s s u c h a s b o t t l e d w a t e r , t e a , r e a d y - t o - d r i n k c o f f e e , e n h a n c e d w a t e r , j u i c e s a n d s p o r t s d r i n k s . T h e C o m p a n y h a d n e t s a l e s o f $ 1 . 6 b i l l i o n i n 2 0 1 1 . T h e n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e m a r k e t i s h i g h l y c o m p e t i t i v e . T h e C o m p a n y (cid:144) s c o m p e t i t o r s i n c l u d e b o t t l e r s a n d d i s t r i b u t o r s o f n a t i o n a l l y a n d r e g i o n a l l y a d v e r t i s e d a n d m a r k e t e d p r o d u c t s a n d p r i v a t e l a b e l p r o d u c t s . I n e a c h r e g i o n i n w h i c h t h e C o m p a n y o p e r a t e s , b e t w e e n 8 5 % a n d 9 5 % o f s p a r k l i n g b e v e r a g e s a l e s i n b o t t l e s , c a n s a n d o t h e r c o n t a i n e r s a r e a c c o u n t e d f o r b y t h e C o m p a n y a n d i t s p r i n c i p a l c o m p e t i t o r s , w h i c h i n e a c h r e g i o n i n c l u d e s t h e l o c a l b o t t l e r o f P e p s i - C o l a a n d , i n s o m e r e g i o n s , t h e l o c a l b o t t l e r o f D r P e p p e r , R o y a l C r o w n a n d / o r 7 - U p p r o d u c t s . T h e s p a r k l i n g b e v e r a g e c a t e g o r y ( i n c l u d i n g e n e r g y p r o d u c t s ) r e p r e s e n t s 8 3 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 1 b o t t l e / c a n n e t s a l e s . T h e p r i n c i p a l m e t h o d s o f c o m p e t i t i o n i n t h e n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e i n d u s t r y a r e p o i n t - o f - s a l e m e r c h a n d i s i n g , n e w p r o d u c t i n t r o d u c t i o n s , n e w v e n d i n g a n d d i s p e n s i n g e q u i p m e n t , p a c k a g i n g c h a n g e s , p r i c i n g , p r i c e p r o m o t i o n s , p r o d u c t q u a l i t y , r e t a i l s p a c e m a n a g e m e n t , c u s t o m e r s e r v i c e , f r e q u e n c y o f d i s t r i b u t i o n a n d a d v e r t i s i n g . T h e C o m p a n y b e l i e v e s i t i s c o m p e t i t i v e i n i t s t e r r i t o r i e s w i t h r e s p e c t t o e a c h o f t h e s e m e t h o d s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a c q u i r e d C o c a - C o l a E n t e r p r i s e s I n c . ( (cid:141) C C E (cid:142) ) o n O c t o b e r 2 , 2 0 1 0 . I n c o n n e c t i o n w i t h t h e t r a n s a c t i o n , C C E c h a n g e d i t s n a m e t o C o c a - C o l a R e f r e s h m e n t s U S A , I n c . ( (cid:141) C C R (cid:142) ) a n d t r a n s f e r r e d i t s b e v e r a g e o p e r a t i o n s o u t s i d e o f N o r t h A m e r i c a t o a n i n d e p e n d e n t t h i r d p a r t y . A s a r e s u l t o f t h e t r a n s a c t i o n , t h e N o r t h A m e r i c a n o p e r a t i o n s o f C C E a r e n o w i n c l u d e d i n C C R . I n M , D & A , r e f e r e n c e s t o (cid:141) C C R (cid:142) r e f e r t o C C R a n d C C E a s i t e x i s t e d p r i o r t o t h e a c q u i s i t i o n b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y h a d a s i g n i f i c a n t e q u i t y i n t e r e s t i n C C E p r i o r t o t h e a c q u i s i t i o n . T h e C o m p a n y (cid:144) s n e t s a l e s i n t h e l a s t t h r e e f i s c a l y e a r s b y p r o d u c t c a t e g o r y w e r e a s f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 B o t t l e / c a n s a l e s : S p a r k l i n g b e v e r a g e s ( i n c l u d i n g e n e r g y p r o d u c t s ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 0 5 2 , 1 6 4 $ 1 , 0 3 1 , 4 2 3 $ 1 , 0 0 6 , 3 5 6 S t i l l b e v e r a g e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1 9 , 6 2 8 2 1 3 , 5 7 0 2 0 2 , 0 7 9 T o t a l b o t t l e / c a n s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 2 7 1 , 7 9 2 1 , 2 4 4 , 9 9 3 1 , 2 0 8 , 4 3 5 O t h e r s a l e s : S a l e s t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 0 , 2 7 4 1 4 0 , 8 0 7 1 3 1 , 1 5 3 P o s t - m i x a n d o t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 3 9 , 1 7 3 1 2 8 , 7 9 9 1 0 3 , 3 9 8 T o t a l o t h e r s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 8 9 , 4 4 7 2 6 9 , 6 0 6 2 3 4 , 5 5 1 T o t a l n e t s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 5 6 1 , 2 3 9 $ 1 , 5 1 4 , 5 9 9 $ 1 , 4 4 2 , 9 8 6 2 6 Revenue Management Product Innovation and Beverage Portfolio Expansion Distribution Cost Management Productivity A r e a s o f E m p h a s i s K e y p r i o r i t i e s f o r t h e C o m p a n y i n c l u d e r e v e n u e m a n a g e m e n t , p r o d u c t i n n o v a t i o n a n d b e v e r a g e p o r t f o l i o e x p a n s i o n , d i s t r i b u t i o n c o s t m a n a g e m e n t , a n d p r o d u c t i v i t y . R e v e n u e m a n a g e m e n t r e q u i r e s a s t r a t e g y w h i c h r e f l e c t s c o n s i d e r a t i o n f o r p r i c i n g o f b r a n d s a n d p a c k a g e s w i t h i n p r o d u c t c a t e g o r i e s a n d c h a n n e l s , h i g h l y e f f e c t i v e w o r k i n g r e l a t i o n s h i p s w i t h c u s t o m e r s a n d d i s c i p l i n e d f a c t - b a s e d d e c i s i o n - m a k i n g . R e v e n u e m a n a g e m e n t h a s b e e n a n d c o n t i n u e s t o b e a k e y d r i v e r w h i c h h a s a s i g n i f i c a n t i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s r e s u l t s o f o p e r a t i o n s . I n n o v a t i o n o f b o t h n e w b r a n d s a n d p a c k a g e s h a s b e e n a n d w i l l c o n t i n u e t o b e c r i t i c a l t o t h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l r e v e n u e . D u r i n g 2 0 0 8 , t h e C o m p a n y t e s t e d t h e 1 6 - o u n c e b o t t l e / 2 4 - o u n c e b o t t l e p a c k a g e i n s e l e c t c o n v e n i e n c e s t o r e s a n d i n t r o d u c e d i t c o m p a n y w i d e i n 2 0 0 9 . N e w p a c k a g i n g i n t r o d u c t i o n s i n c l u d e t h e 1 . 2 5 - l i t e r b o t t l e i n 2 0 1 1 , 7 . 5 - o u n c e s l e e k c a n i n 2 0 1 0 a n d t h e 2 - l i t e r c o n t o u r b o t t l e f o r C o c a - C o l a p r o d u c t s d u r i n g 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y h a s i n v e s t e d i n i t s o w n b r a n d p o r t f o l i o w i t h p r o d u c t s s u c h a s T u m - E Y u m m i e s , a v i t a m i n C e n h a n c e d f l a v o r e d d r i n k , C o u n t r y B r e e z e t e a , B e a n & B o d y c o f f e e b e v e r a g e a n d F u e l i n a B o t t l e p o w e r s h o t s . T h e s e b r a n d s e n a b l e t h e C o m p a n y t o p a r t i c i p a t e i n s t r o n g g r o w t h c a t e g o r i e s a n d c a p i t a l i z e o n d i s t r i b u t i o n c h a n n e l s t h a t i n c l u d e t h e C o m p a n y (cid:144) s t r a d i t i o n a l C o c a - C o l a f r a n c h i s e t e r r i t o r y a s w e l l a s t h i r d p a r t y d i s t r i b u t o r s o u t s i d e t h e C o m p a n y (cid:144) s t r a d i t i o n a l C o c a - C o l a f r a n c h i s e t e r r i t o r y . W h i l e t h e g r o w t h p r o s p e c t s o f C o m p a n y - o w n e d o r e x c l u s i v e l y l i c e n s e d b r a n d s a p p e a r p r o m i s i n g , t h e c o s t o f d e v e l o p i n g , m a r k e t i n g a n d d i s t r i b u t i n g t h e s e b r a n d s i s a n t i c i p a t e d t o b e s i g n i f i c a n t a s w e l l . D i s t r i b u t i o n c o s t s r e p r e s e n t t h e c o s t s o f t r a n s p o r t i n g f i n i s h e d g o o d s f r o m C o m p a n y l o c a t i o n s t o c u s t o m e r o u t l e t s . T o t a l d i s t r i b u t i o n c o s t s a m o u n t e d t o $ 1 9 1 . 9 m i l l i o n , $ 1 8 7 . 2 m i l l i o n a n d $ 1 8 8 . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . O v e r t h e p a s t s e v e r a l y e a r s , t h e C o m p a n y h a s f o c u s e d o n c o n v e r t i n g i t s d i s t r i b u t i o n s y s t e m f r o m a c o n v e n t i o n a l r o u t i n g s y s t e m t o a p r e d i c t i v e s y s t e m . T h i s c o n v e r s i o n t o a p r e d i c t i v e s y s t e m h a s a l l o w e d t h e C o m p a n y t o m o r e e f f i c i e n t l y h a n d l e i n c r e a s i n g n u m b e r s o f p r o d u c t s . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y h a s c l o s e d a n u m b e r o f s m a l l e r s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s r e d u c i n g i t s f i x e d w a r e h o u s e - r e l a t e d c o s t s . T h e C o m p a n y h a s t h r e e p r i m a r y d e l i v e r y s y s t e m s f o r i t s c u r r e n t b u s i n e s s : (cid:128) b u l k d e l i v e r y f o r l a r g e s u p e r m a r k e t s , m a s s m e r c h a n d i s e r s a n d c l u b s t o r e s ; (cid:128) a d v a n c e d s a l e d e l i v e r y f o r c o n v e n i e n c e s t o r e s , d r u g s t o r e s , s m a l l s u p e r m a r k e t s a n d o n - p r e m i s e s a c c o u n t s ; a n d (cid:128) f u l l s e r v i c e d e l i v e r y f o r i t s f u l l s e r v i c e v e n d i n g c u s t o m e r s . D i s t r i b u t i o n c o s t m a n a g e m e n t w i l l c o n t i n u e t o b e a k e y a r e a o f e m p h a s i s f o r t h e C o m p a n y . A k e y d r i v e r i n t h e C o m p a n y (cid:144) s s e l l i n g , d e l i v e r y a n d a d m i n i s t r a t i v e ( (cid:141) S , D & A (cid:142) ) e x p e n s e m a n a g e m e n t r e l a t e s t o o n g o i n g i m p r o v e m e n t s i n l a b o r p r o d u c t i v i t y a n d a s s e t p r o d u c t i v i t y . O v e r v i e w o f O p e r a t i o n s a n d F i n a n c i a l C o n d i t i o n T h e c o m p a r a b i l i t y o f o p e r a t i n g r e s u l t s f o r 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 i s a f f e c t e d b y o n e a d d i t i o n a l s e l l i n g w e e k i n 2 0 0 9 d u e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s f i s c a l y e a r e n d i n g o n t h e S u n d a y c l o s e s t t o D e c e m b e r 3 1 . T h e e s t i m a t e d n e t s a l e s , g r o s s m a r g i n a n d S , D & A e x p e n s e s f o r t h e a d d i t i o n a l s e l l i n g w e e k i n 2 0 0 9 o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 8 m i l l i o n , $ 6 m i l l i o n a n d $ 4 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y , a r e i n c l u d e d i n r e p o r t e d r e s u l t s f o r 2 0 0 9 . 2 7 T h e f o l l o w i n g i t e m s a l s o a f f e c t t h e c o m p a r a b i l i t y o f t h e f i n a n c i a l r e s u l t s p r e s e n t e d b e l o w : 2 0 1 1 (cid:128) a $ 6 . 7 m i l l i o n p r e - t a x u n f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t t o c o s t o f s a l e s r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 1 a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m ; (cid:128) a $ . 2 m i l l i o n p r e - t a x u n f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t t o S , D & A e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 1 f u e l h e d g i n g p r o g r a m ; a n d (cid:128) a $ . 9 m i l l i o n c r e d i t t o i n c o m e t a x e x p e n s e r e l a t e d t o t h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s i n 2 0 1 1 d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . 2 0 1 0 (cid:128) a $ 3 . 8 m i l l i o n p r e - t a x u n f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t t o c o s t o f s a l e s r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 0 a n d 2 0 1 1 a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m ; (cid:128) a $ . 9 m i l l i o n p r e - t a x f a v o r a b l e a d j u s t m e n t t o c o s t o f s a l e s r e l a t e d t o t h e g a i n o n t h e r e p l a c e m e n t o f f l o o d d a m a g e d p r o d u c t i o n e q u i p m e n t ; (cid:128) a $ 1 . 4 m i l l i o n p r e - t a x u n f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t t o S , D & A e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 0 f u e l h e d g i n g p r o g r a m ; (cid:128) a $ 3 . 7 m i l l i o n p r e - t a x u n f a v o r a b l e a d j u s t m e n t t o S , D & A e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e i m p a i r m e n t / a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t ; (cid:128) a $ . 5 m i l l i o n u n f a v o r a b l e a d j u s t m e n t t o i n c o m e t a x e x p e n s e r e l a t e d t o t h e e l i m i n a t i o n o f t h e d e d u c t i o n r e l a t e d t o t h e M e d i c a r e P a r t D s u b s i d y ; a n d (cid:128) a $ 1 . 7 m i l l i o n c r e d i t t o i n c o m e t a x e x p e n s e r e l a t e d t o t h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . 2 0 0 9 (cid:128) a $ 1 0 . 5 m i l l i o n p r e - t a x f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t t o c o s t o f s a l e s r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 0 a n d 2 0 1 1 a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m s ; (cid:128) a $ 3 . 6 m i l l i o n p r e - t a x f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t t o S , D & A e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 f u e l h e d g i n g p r o g r a m s ; (cid:128) a $ 5 . 4 m i l l i o n c r e d i t t o i n c o m e t a x e x p e n s e r e l a t e d t o t h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s ; a n d (cid:128) a $ 1 . 7 m i l l i o n c r e d i t t o i n c o m e t a x e x p e n s e r e l a t e d t o a n a g r e e m e n t w i t h a t a x a u t h o r i t y t o s e t t l e c e r t a i n p r i o r t a x p o s i t i o n s . T h e f o l l o w i n g o v e r v i e w i s a s u m m a r y o f k e y i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s f o r 2 0 1 1 c o m p a r e d t o 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 . F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s ( e x c e p t p e r s h a r e d a t a ) 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 N e t s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 5 6 1 , 2 3 9 $ 1 , 5 1 4 , 5 9 9 $ 1 , 4 4 2 , 9 8 6 G r o s s m a r g i n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 2 9 , 2 4 3 6 4 0 , 8 1 6 6 1 9 , 9 9 4 S , D & A e x p e n s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 4 1 , 7 1 3 5 4 4 , 4 9 8 5 2 5 , 4 9 1 I n c o m e f r o m o p e r a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 7 , 5 3 0 9 6 , 3 1 8 9 4 , 5 0 3 I n t e r e s t e x p e n s e , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 5 , 9 7 9 3 5 , 1 2 7 3 7 , 3 7 9 I n c o m e b e f o r e t a x e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1 , 5 5 1 6 1 , 1 9 1 5 7 , 1 2 4 I n c o m e t a x e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 , 5 2 8 2 1 , 6 4 9 1 6 , 5 8 1 N e t i n c o m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 2 , 0 2 3 3 9 , 5 4 2 4 0 , 5 4 3 N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o t h e C o m p a n y . . . . . . . . . . . . . . . . 2 8 , 6 0 8 3 6 , 0 5 7 3 8 , 1 3 6 2 8 F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s ( e x c e p t p e r s h a r e d a t a ) 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 B a s i c n e t i n c o m e p e r s h a r e : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 D i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 0 9 $ 3 . 9 1 $ 4 . 1 5 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 0 8 $ 3 . 9 0 $ 4 . 1 3 T h e C o m p a n y (cid:144) s n e t s a l e s g r e w 8 . 2 % f r o m 2 0 0 9 t o 2 0 1 1 . T h e n e t s a l e s i n c r e a s e w a s p r i m a r i l y d u e t o a n i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n v o l u m e a n d a $ 2 2 . 2 m i l l i o n i n c r e a s e i n s a l e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n b r a n d p o r t f o l i o . T h e i n c r e a s e i n s a l e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n b r a n d p o r t f o l i o w a s p r i m a r i l y d u e t o t h e d i s t r i b u t i o n b y C C R o f t h e C o m p a n y (cid:144) s T u m - E Y u m m i e s p r o d u c t s b e g i n n i n g i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 0 . O v e r a l l b o t t l e / c a n v o l u m e i n c r e a s e d b y 4 . 7 % i n c l u d i n g a 1 . 9 % i n c r e a s e i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s a n d a 2 2 . 7 % i n c r e a s e i n s t i l l b e v e r a g e s . G r o s s m a r g i n d o l l a r s i n c r e a s e d 1 . 5 % f r o m 2 0 0 9 t o 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y (cid:144) s g r o s s m a r g i n a s a p e r c e n t a g e o f n e t s a l e s d e c r e a s e d f r o m 4 3 . 0 % i n 2 0 0 9 t o 4 0 . 3 % i n 2 0 1 1 . T h e d e c r e a s e i n g r o s s m a r g i n p e r c e n t a g e w a s p r i m a r i l y d u e t o i n c r e a s e s i n r a w m a t e r i a l c o s t s a n d t h e a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m p a r t i a l l y o f f s e t b y a n i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n s a l e s p r i c e s . T h e f o l l o w i n g i n p u t s r e p r e s e n t a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l c o s t o f g o o d s s o l d : ( 1 ) s w e e t e n e r s , ( 2 ) p a c k a g i n g m a t e r i a l s , i n c l u d i n g p l a s t i c b o t t l e s a n d a l u m i n u m c a n s , a n d ( 3 ) f u l l g o o d s p u r c h a s e d f r o m o t h e r v e n d o r s . T h e C o m p a n y a n t i c i p a t e s t h a t t h e c o s t o f t h e u n d e r l y i n g c o m m o d i t i e s r e l a t e d t o t h e s e i n p u t s w i l l c o n t i n u e t o f a c e u p w a r d p r e s s u r e a n d g r o s s m a r g i n s o n a l l c a t e g o r i e s o f p r o d u c t s w i l l b e l o w e r t h r o u g h o u t 2 0 1 2 c o m p a r e d t o 2 0 1 1 d u e t o t h e i m p a c t o f t h e s e r i s i n g c o m m o d i t y c o s t s u n l e s s t h e y c a n b e o f f s e t b y p r i c e i n c r e a s e s . S , D & A e x p e n s e s i n c r e a s e d 3 . 1 % f r o m 2 0 0 9 t o 2 0 1 1 . T h e i n c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s w a s p r i m a r i l y t h e r e s u l t o f i n c r e a s e s i n e m p l o y e e s a l a r i e s ( n o r m a l s a l a r y i n c r e a s e s ) ; b o n u s , i n c e n t i v e a n d o t h e r p e r f o r m a n c e p a y i n i t i a t i v e s ; m a r k e t i n g e x p e n s e s ; f u e l e x p e n s e ; p r o f e s s i o n a l f e e s a n d p a y m e n t s t o e m p l o y e e s p a r t i c i p a t i n g i n t h e C o m p a n y a u t o a l l o w a n c e p r o g r a m ( i m p l e m e n t e d i n p h a s e s b e g i n n i n g i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 0 9 ) . T h e i n c r e a s e s i n S , D & A e x p e n s e s w e r e o f f s e t b y d e c r e a s e s i n b a d d e b t e x p e n s e , p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r a n c e e x p e n s e a n d e m p l o y e e b e n e f i t s c o s t s p r i m a r i l y d u e t o d e c r e a s e d p e n s i o n e x p e n s e . D e p r e c i a t i o n a n d a m o r t i z a t i o n e x p e n s e s w e r e b a s i c a l l y f l a t f r o m 2 0 0 9 t o 2 0 1 1 w i t h t h e d e c r e a s e d u e t o t h e a u t o a l l o w a n c e p r o g r a m o f f s e t b y i n c r e a s e s p r i m a r i l y d u e t o i n c r e a s e d p u r c h a s e s o f r e f u r b i s h e d v e n d i n g m a c h i n e s w i t h s h o r t e r u s e f u l l i v e s , a m o r t i z a t i o n f r o m s o f t w a r e p r o j e c t s a n d t w o a d d i t i o n a l c a p i t a l l e a s e s e n t e r e d i n t o d u r i n g t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . N e t i n t e r e s t e x p e n s e d e c r e a s e d 3 . 7 % i n 2 0 1 1 c o m p a r e d t o 2 0 0 9 . T h e d e c r e a s e w a s p r i m a r i l y d u e t o l o w e r b o r r o w i n g l e v e l s . T h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l w e i g h t e d a v e r a g e i n t e r e s t r a t e o n i t s d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s i n c r e a s e d t o 6 . 0 % d u r i n g 2 0 1 1 f r o m 5 . 8 % d u r i n g 2 0 0 9 . T h i s i n c r e a s e i s t h e r e s u l t o f t h e c o n v e r s i o n o f o n e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c a p i t a l l e a s e s f r o m a f l o a t i n g r a t e t o a f i x e d r a t e i n l a t e 2 0 1 0 , c o m b i n e d w i t h t h e C o m p a n y (cid:144) s u s e o f s h o r t - t e r m b o r r o w i n g s i n 2 0 0 9 a t l o w v a r i a b l e r a t e s r e l a t i v e t o t h e f i x e d r a t e s o n t h e C o m p a n y (cid:144) s S e n i o r D e b t . I n c o m e t a x e x p e n s e i n c r e a s e d 1 7 . 8 % f r o m 2 0 0 9 t o 2 0 1 1 . T h e i n c r e a s e w a s p r i m a r i l y d u e t o a l o w e r r e d u c t i o n i n t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s . T h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e t a x r a t e , a s c a l c u l a t e d b y d i v i d i n g i n c o m e t a x e x p e n s e b y i n c o m e b e f o r e i n c o m e t a x e s , w a s 3 7 . 9 % f o r 2 0 1 1 c o m p a r e d t o 2 9 . 0 % f o r 2 0 0 9 . T h e e f f e c t i v e t a x r a t e s d i f f e r f r o m s t a t u t o r y r a t e s a s a r e s u l t o f a d j u s t m e n t s t o t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s , a d j u s t m e n t s t o t h e d e f e r r e d t a x a s s e t v a l u a t i o n a l l o w a n c e a n d p e r m a n e n t i t e m s . T h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e t a x r a t e , a s c a l c u l a t e d b y d i v i d i n g i n c o m e t a x e x p e n s e b y t h e d i f f e r e n c e o f i n c o m e b e f o r e i n c o m e t a x e s l e s s n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t , w a s 4 0 . 6 % f o r 2 0 1 1 c o m p a r e d t o 3 0 . 3 % f o r 2 0 0 9 . 2 9 Critical Accounting Policies and Estimates N e t d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s a t f i s c a l y e a r e n d s w e r e a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 J a n . 3 , 2 0 1 0 D e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 2 3 , 2 1 9 $ 5 2 3 , 0 6 3 $ 5 3 7 , 9 1 7 C a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 4 , 0 5 4 5 9 , 2 6 1 6 3 , 1 0 7 T o t a l d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 9 7 , 2 7 3 5 8 2 , 3 2 4 6 0 1 , 0 2 4 L e s s : C a s h , c a s h e q u i v a l e n t s a n d r e s t r i c t e d c a s h . . . . . . . . . . . . . . 9 3 , 7 5 8 4 9 , 3 7 2 2 2 , 2 7 0 T o t a l n e t d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s ( 1 ) . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 0 3 , 5 1 5 $ 5 3 2 , 9 5 2 $ 5 7 8 , 7 5 4 ( 1 ) T h e n o n - G A A P m e a s u r e (cid:141) T o t a l n e t d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s (cid:142) i s u s e d t o p r o v i d e i n v e s t o r s w i t h a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n w h i c h m a n a g e m e n t b e l i e v e s i s h e l p f u l i n e v a l u a t i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s c a p i t a l s t r u c t u r e a n d f i n a n c i a l l e v e r a g e . D i s c u s s i o n o f C r i t i c a l A c c o u n t i n g P o l i c i e s , E s t i m a t e s a n d N e w A c c o u n t i n g P r o n o u n c e m e n t s I n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s , t h e C o m p a n y h a s m a d e a n u m b e r o f e s t i m a t e s a n d a s s u m p t i o n s r e l a t i n g t o t h e r e p o r t i n g o f r e s u l t s o f o p e r a t i o n s a n d f i n a n c i a l p o s i t i o n i n t h e p r e p a r a t i o n o f i t s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n c o n f o r m i t y w i t h a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s g e n e r a l l y a c c e p t e d i n t h e U n i t e d S t a t e s o f A m e r i c a . A c t u a l r e s u l t s c o u l d d i f f e r s i g n i f i c a n t l y f r o m t h o s e e s t i m a t e s u n d e r d i f f e r e n t a s s u m p t i o n s a n d c o n d i t i o n s . T h e C o m p a n y b e l i e v e s t h e f o l l o w i n g d i s c u s s i o n a d d r e s s e s t h e C o m p a n y (cid:144) s m o s t c r i t i c a l a c c o u n t i n g p o l i c i e s , w h i c h a r e t h o s e m o s t i m p o r t a n t t o t h e p o r t r a y a l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l c o n d i t i o n a n d r e s u l t s o f o p e r a t i o n s a n d r e q u i r e m a n a g e m e n t (cid:144) s m o s t d i f f i c u l t , s u b j e c t i v e a n d c o m p l e x j u d g m e n t s , o f t e n a s a r e s u l t o f t h e n e e d t o m a k e e s t i m a t e s a b o u t t h e e f f e c t o f m a t t e r s t h a t a r e i n h e r e n t l y u n c e r t a i n . T h e C o m p a n y d i d n o t m a k e c h a n g e s i n a n y c r i t i c a l a c c o u n t i n g p o l i c i e s d u r i n g 2 0 1 1 . A n y c h a n g e s i n c r i t i c a l a c c o u n t i n g p o l i c i e s a n d e s t i m a t e s a r e d i s c u s s e d w i t h t h e A u d i t C o m m i t t e e o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f t h e C o m p a n y d u r i n g t h e q u a r t e r i n w h i c h a c h a n g e i s c o n t e m p l a t e d a n d p r i o r t o m a k i n g s u c h c h a n g e . A l l o w a n c e f o r D o u b t f u l A c c o u n t s T h e C o m p a n y e v a l u a t e s t h e c o l l e c t i b i l i t y o f i t s t r a d e a c c o u n t s r e c e i v a b l e b a s e d o n a n u m b e r o f f a c t o r s . I n c i r c u m s t a n c e s w h e r e t h e C o m p a n y b e c o m e s a w a r e o f a c u s t o m e r (cid:144) s i n a b i l i t y t o m e e t i t s f i n a n c i a l o b l i g a t i o n s t o t h e C o m p a n y , a s p e c i f i c r e s e r v e f o r b a d d e b t s i s e s t i m a t e d a n d r e c o r d e d w h i c h r e d u c e s t h e r e c o g n i z e d r e c e i v a b l e t o t h e e s t i m a t e d a m o u n t t h e C o m p a n y b e l i e v e s w i l l u l t i m a t e l y b e c o l l e c t e d . I n a d d i t i o n t o s p e c i f i c c u s t o m e r i d e n t i f i c a t i o n o f p o t e n t i a l b a d d e b t s , b a d d e b t c h a r g e s a r e r e c o r d e d b a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s r e c e n t p a s t l o s s h i s t o r y a n d a n o v e r a l l a s s e s s m e n t o f p a s t d u e t r a d e a c c o u n t s r e c e i v a b l e o u t s t a n d i n g . T h e C o m p a n y (cid:144) s r e v i e w o f p o t e n t i a l b a d d e b t s c o n s i d e r s t h e s p e c i f i c i n d u s t r y i n w h i c h a p a r t i c u l a r c u s t o m e r o p e r a t e s , s u c h a s s u p e r m a r k e t r e t a i l e r s , c o n v e n i e n c e s t o r e s a n d m a s s m e r c h a n d i s e r e t a i l e r s , a n d t h e g e n e r a l e c o n o m i c c o n d i t i o n s t h a t c u r r e n t l y e x i s t i n t h a t s p e c i f i c i n d u s t r y . T h e C o m p a n y t h e n c o n s i d e r s t h e e f f e c t s o f c o n c e n t r a t i o n o f c r e d i t r i s k i n a s p e c i f i c i n d u s t r y a n d f o r s p e c i f i c c u s t o m e r s w i t h i n t h a t i n d u s t r y . P r o p e r t y , P l a n t a n d E q u i p m e n t P r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t i s r e c o r d e d a t c o s t a n d i s d e p r e c i a t e d o n a s t r a i g h t - l i n e b a s i s o v e r t h e e s t i m a t e d u s e f u l l i v e s o f s u c h a s s e t s . C h a n g e s i n c i r c u m s t a n c e s s u c h a s t e c h n o l o g i c a l a d v a n c e s , c h a n g e s t o t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s m o d e l o r c h a n g e s i n t h e C o m p a n y (cid:144) s c a p i t a l s p e n d i n g s t r a t e g y c o u l d r e s u l t i n t h e a c t u a l u s e f u l l i v e s d i f f e r i n g f r o m t h e C o m p a n y (cid:144) s c u r r e n t e s t i m a t e s . F a c t o r s s u c h a s c h a n g e s i n t h e p l a n n e d u s e o f m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t , c o l d d r i n k d i s p e n s i n g e q u i p m e n t , t r a n s p o r t a t i o n e q u i p m e n t , w a r e h o u s e f a c i l i t i e s o r s o f t w a r e c o u l d a l s o r e s u l t i n s h o r t e n e d u s e f u l l i v e s . I n t h o s e c a s e s w h e r e t h e C o m p a n y d e t e r m i n e s t h a t t h e u s e f u l l i f e o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t s h o u l d b e s h o r t e n e d o r l e n g t h e n e d , t h e C o m p a n y d e p r e c i a t e s t h e n e t b o o k v a l u e i n e x c e s s o f t h e e s t i m a t e d s a l v a g e v a l u e o v e r i t s r e v i s e d r e m a i n i n g u s e f u l l i f e . T h e C o m p a n y c h a n g e d t h e e s t i m a t e o f t h e u s e f u l l i v e s o f c e r t a i n c o l d d r i n k d i s p e n s i n g e q u i p m e n t f r o m t h i r t e e n t o f i f t e e n y e a r s i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 t o b e t t e r r e f l e c t u s e f u l l i v e s b a s e d o n a c t u a l e x p e r i e n c e . 3 0 T h e C o m p a n y e v a l u a t e s t h e r e c o v e r a b i l i t y o f t h e c a r r y i n g a m o u n t o f i t s p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t w h e n e v e n t s o r c h a n g e s i n c i r c u m s t a n c e s i n d i c a t e t h a t t h e c a r r y i n g a m o u n t o f a n a s s e t o r a s s e t g r o u p m a y n o t b e r e c o v e r a b l e . T h e s e e v a l u a t i o n s a r e p e r f o r m e d a t a l e v e l w h e r e i n d e p e n d e n t c a s h f l o w s m a y b e a t t r i b u t e d t o e i t h e r a n a s s e t o r a n a s s e t g r o u p . I f t h e C o m p a n y d e t e r m i n e s t h a t t h e c a r r y i n g a m o u n t o f a n a s s e t o r a s s e t g r o u p i s n o t r e c o v e r a b l e b a s e d u p o n t h e e x p e c t e d u n d i s c o u n t e d f u t u r e c a s h f l o w s o f t h e a s s e t o r a s s e t g r o u p , a n i m p a i r m e n t l o s s i s r e c o r d e d e q u a l t o t h e e x c e s s o f t h e c a r r y i n g a m o u n t s o v e r t h e e s t i m a t e d f a i r v a l u e o f t h e l o n g - l i v e d a s s e t s . D u r i n g 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y p e r f o r m e d a r e v i e w o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t a n d d e t e r m i n e d t h e r e w a s n o i m p a i r m e n t t o b e r e c o r d e d . D u r i n g 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y p e r f o r m e d a r e v i e w o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . A s a r e s u l t o f t h i s r e v i e w , $ . 9 m i l l i o n w a s r e c o r d e d t o i m p a i r m e n t e x p e n s e f o r f i v e C o m p a n y - o w n e d s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s h e l d - f o r - s a l e . T h e C o m p a n y a l s o r e c o r d e d a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f $ . 5 m i l l i o n f o r c e r t a i n o t h e r p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t w h i c h w a s r e p l a c e d i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . D u r i n g 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y a l s o d e t e r m i n e d t h e w a r e h o u s e o p e r a t i o n s i n S u m t e r , S o u t h C a r o l i n a w o u l d b e r e l o c a t e d t o o t h e r f a c i l i t i e s a n d r e c o r d e d i m p a i r m e n t a n d a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f $ 2 . 2 m i l l i o n f o r t h e v a l u e o f e q u i p m e n t a n d r e a l e s t a t e r e l a t e d t o t h e S u m t e r , S o u t h C a r o l i n a p r o p e r t y . F r a n c h i s e R i g h t s T h e C o m p a n y c o n s i d e r s f r a n c h i s e r i g h t s w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s t o b e i n d e f i n i t e l i v e d b e c a u s e t h e a g r e e m e n t s a r e p e r p e t u a l o r , w h e n n o t p e r p e t u a l , t h e C o m p a n y a n t i c i p a t e s t h e a g r e e m e n t s w i l l c o n t i n u e t o b e r e n e w e d u p o n e x p i r a t i o n . T h e c o s t o f r e n e w a l s i s m i n i m a l , a n d t h e C o m p a n y h a s n o t h a d a n y r e n e w a l s d e n i e d . T h e C o m p a n y c o n s i d e r s f r a n c h i s e r i g h t s a s i n d e f i n i t e l i v e d i n t a n g i b l e a s s e t s a n d , t h e r e f o r e , d o e s n o t a m o r t i z e t h e v a l u e o f s u c h a s s e t s . I n s t e a d , f r a n c h i s e r i g h t s a r e t e s t e d a t l e a s t a n n u a l l y f o r i m p a i r m e n t . I m p a i r m e n t T e s t i n g o f F r a n c h i s e R i g h t s a n d G o o d w i l l G e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s ( G A A P ) r e q u i r e s t e s t i n g o f i n t a n g i b l e a s s e t s w i t h i n d e f i n i t e l i v e s a n d g o o d w i l l f o r i m p a i r m e n t a t l e a s t a n n u a l l y . T h e C o m p a n y c o n d u c t s i t s a n n u a l i m p a i r m e n t t e s t a s o f t h e f i r s t d a y o f t h e f o u r t h q u a r t e r o f e a c h f i s c a l y e a r . T h e C o m p a n y a l s o r e v i e w s i n t a n g i b l e a s s e t s w i t h i n d e f i n i t e l i v e s a n d g o o d w i l l f o r i m p a i r m e n t i f t h e r e a r e s i g n i f i c a n t c h a n g e s i n b u s i n e s s c o n d i t i o n s t h a t c o u l d r e s u l t i n i m p a i r m e n t . F o r t h e a n n u a l i m p a i r m e n t a n a l y s i s o f f r a n c h i s e r i g h t s , t h e C o m p a n y u t i l i z e s t h e G r e e n f i e l d M e t h o d t o e s t i m a t e t h e f a i r v a l u e . T h e G r e e n f i e l d M e t h o d a s s u m e s t h e C o m p a n y i s s t a r t i n g n e w , o w n i n g o n l y f r a n c h i s e r i g h t s , a n d m a k e s i n v e s t m e n t s r e q u i r e d t o b u i l d a n o p e r a t i o n c o m p a r a b l e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s c u r r e n t o p e r a t i o n s . T h e C o m p a n y e s t i m a t e s t h e c a s h f l o w s r e q u i r e d t o b u i l d a c o m p a r a b l e o p e r a t i o n a n d t h e a v a i l a b l e f u t u r e c a s h f l o w s f r o m t h e s e o p e r a t i o n s . T h e c a s h f l o w s a r e t h e n d i s c o u n t e d u s i n g a n a p p r o p r i a t e d i s c o u n t r a t e . T h e e s t i m a t e d f a i r v a l u e b a s e d u p o n t h e d i s c o u n t e d c a s h f l o w s i s t h e n c o m p a r e d t o t h e c a r r y i n g v a l u e o n a n a g g r e g a t e d b a s i s . A f t e r c o m p l e t i n g t h e s e a n a l y s e s , t h e r e w a s n o i m p a i r m e n t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s r e c o r d e d f r a n c h i s e r i g h t s i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 o r 2 0 0 9 . I n a d d i t i o n t o t h e d i s c o u n t r a t e , t h e e s t i m a t e d f a i r v a l u e i n c l u d e s a n u m b e r o f a s s u m p t i o n s s u c h a s c o s t o f i n v e s t m e n t t o b u i l d a c o m p a r a b l e o p e r a t i o n , p r o j e c t e d n e t s a l e s , c o s t o f s a l e s , o p e r a t i n g e x p e n s e s a n d i n c o m e t a x e s . C h a n g e s i n t h e a s s u m p t i o n s r e q u i r e d t o e s t i m a t e t h e p r e s e n t v a l u e o f t h e c a s h f l o w s a t t r i b u t a b l e t o f r a n c h i s e r i g h t s c o u l d m a t e r i a l l y i m p a c t t h e f a i r v a l u e e s t i m a t e . T h e C o m p a n y h a s d e t e r m i n e d t h a t i t h a s o n e r e p o r t i n g u n i t f o r p u r p o s e s o f a s s e s s i n g g o o d w i l l f o r p o t e n t i a l i m p a i r m e n t . F o r t h e a n n u a l i m p a i r m e n t a n a l y s i s o f g o o d w i l l , t h e C o m p a n y d e v e l o p s a n e s t i m a t e d f a i r v a l u e f o r t h e r e p o r t i n g u n i t c o n s i d e r i n g t h r e e d i f f e r e n t a p p r o a c h e s : (cid:128) m a r k e t v a l u e , u s i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s s t o c k p r i c e p l u s o u t s t a n d i n g d e b t ; (cid:128) d i s c o u n t e d c a s h f l o w a n a l y s i s ; a n d (cid:128) m u l t i p l e o f e a r n i n g s b e f o r e i n t e r e s t , t a x e s , d e p r e c i a t i o n a n d a m o r t i z a t i o n b a s e d u p o n r e l e v a n t i n d u s t r y d a t a . 3 1 T h e e s t i m a t e d f a i r v a l u e o f t h e r e p o r t i n g u n i t i s t h e n c o m p a r e d t o i t s c a r r y i n g a m o u n t i n c l u d i n g g o o d w i l l . I f t h e e s t i m a t e d f a i r v a l u e e x c e e d s t h e c a r r y i n g a m o u n t , g o o d w i l l w i l l b e c o n s i d e r e d n o t t o b e i m p a i r e d a n d t h e s e c o n d s t e p o f t h e G A A P i m p a i r m e n t t e s t i s n o t n e c e s s a r y . I f t h e c a r r y i n g a m o u n t i n c l u d i n g g o o d w i l l e x c e e d s i t s e s t i m a t e d f a i r v a l u e , t h e s e c o n d s t e p o f t h e i m p a i r m e n t t e s t i s p e r f o r m e d t o m e a s u r e t h e a m o u n t o f t h e i m p a i r m e n t , i f a n y . B a s e d o n t h i s a n a l y s i s , t h e r e w a s n o i m p a i r m e n t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s r e c o r d e d g o o d w i l l i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 o r 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y d o e s n o t b e l i e v e t h a t t h e r e p o r t i n g u n i t i s a t r i s k o f i m p a i r m e n t i n t h e f u t u r e . T h e d i s c o u n t e d c a s h f l o w a n a l y s i s i n c l u d e s a n u m b e r o f a s s u m p t i o n s s u c h a s w e i g h t e d a v e r a g e c o s t o f c a p i t a l , p r o j e c t e d s a l e s v o l u m e , n e t s a l e s , c o s t o f s a l e s a n d o p e r a t i n g e x p e n s e s . C h a n g e s i n t h e s e a s s u m p t i o n s c o u l d m a t e r i a l l y i m p a c t t h e f a i r v a l u e e s t i m a t e s . T h e C o m p a n y u s e s i t s o v e r a l l m a r k e t c a p i t a l i z a t i o n a s p a r t o f i t s e s t i m a t e o f f a i r v a l u e o f t h e r e p o r t i n g u n i t a n d i n a s s e s s i n g t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l e s t i m a t e s o f f a i r v a l u e . T o t h e e x t e n t t h a t a c t u a l a n d p r o j e c t e d c a s h f l o w s d e c l i n e i n t h e f u t u r e , o r i f m a r k e t c o n d i t i o n s d e t e r i o r a t e s i g n i f i c a n t l y , t h e C o m p a n y m a y b e r e q u i r e d t o p e r f o r m a n i n t e r i m i m p a i r m e n t a n a l y s i s t h a t c o u l d r e s u l t i n a n i m p a i r m e n t o f f r a n c h i s e r i g h t s a n d g o o d w i l l . T h e C o m p a n y h a s d e t e r m i n e d t h a t t h e r e h a s n o t b e e n a n i n t e r i m i m p a i r m e n t t r i g g e r s i n c e t h e f i r s t d a y o f t h e f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 1 1 a n n u a l t e s t d a t e . I n c o m e T a x E s t i m a t e s T h e C o m p a n y r e c o r d s a v a l u a t i o n a l l o w a n c e t o r e d u c e t h e c a r r y i n g v a l u e o f i t s d e f e r r e d t a x a s s e t s i f , b a s e d o n t h e w e i g h t o f a v a i l a b l e e v i d e n c e , i t i s d e t e r m i n e d i t i s m o r e l i k e l y t h a n n o t t h a t s u c h a s s e t s w i l l n o t u l t i m a t e l y b e r e a l i z e d . W h i l e t h e C o m p a n y c o n s i d e r s f u t u r e t a x a b l e i n c o m e a n d p r u d e n t a n d f e a s i b l e t a x p l a n n i n g s t r a t e g i e s i n a s s e s s i n g t h e n e e d f o r a v a l u a t i o n a l l o w a n c e , s h o u l d t h e C o m p a n y d e t e r m i n e i t w i l l n o t b e a b l e t o r e a l i z e a l l o r p a r t o f i t s n e t d e f e r r e d t a x a s s e t s i n t h e f u t u r e , a n a d j u s t m e n t t o t h e v a l u a t i o n a l l o w a n c e w i l l b e c h a r g e d t o i n c o m e i n t h e p e r i o d i n w h i c h s u c h d e t e r m i n a t i o n i s m a d e . A r e d u c t i o n i n t h e v a l u a t i o n a l l o w a n c e a n d c o r r e s p o n d i n g a d j u s t m e n t t o i n c o m e m a y b e r e q u i r e d i f t h e l i k e l i h o o d o f r e a l i z i n g e x i s t i n g d e f e r r e d t a x a s s e t s i n c r e a s e s t o a m o r e l i k e l y t h a n n o t l e v e l . T h e C o m p a n y r e g u l a r l y r e v i e w s t h e r e a l i z a b i l i t y o f d e f e r r e d t a x a s s e t s a n d i n i t i a t e s a r e v i e w w h e n s i g n i f i c a n t c h a n g e s i n t h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s o c c u r t h a t c o u l d i m p a c t t h e r e a l i z a b i l i t y a s s e s s m e n t . I n a d d i t i o n t o a v a l u a t i o n a l l o w a n c e r e l a t e d t o n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d s , t h e C o m p a n y r e c o r d s l i a b i l i t i e s f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s r e l a t e d t o c e r t a i n s t a t e a n d f e d e r a l i n c o m e t a x p o s i t i o n s . T h e s e l i a b i l i t i e s r e f l e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s b e s t e s t i m a t e o f t h e u l t i m a t e i n c o m e t a x l i a b i l i t y b a s e d o n c u r r e n t l y k n o w n f a c t s a n d i n f o r m a t i o n . M a t e r i a l c h a n g e s i n f a c t s o r i n f o r m a t i o n a s w e l l a s t h e e x p i r a t i o n o f t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s a n d / o r s e t t l e m e n t s w i t h i n d i v i d u a l s t a t e o r f e d e r a l j u r i s d i c t i o n s m a y r e s u l t i n m a t e r i a l a d j u s t m e n t s t o t h e s e e s t i m a t e s i n t h e f u t u r e . T h e C o m p a n y r e c o r d e d n e t f a v o r a b l e a d j u s t m e n t s t o i t s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 p r i m a r i l y a s a r e s u l t o f t h e e x p i r a t i o n o f t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . R e v e n u e R e c o g n i t i o n R e v e n u e s a r e r e c o g n i z e d w h e n f i n i s h e d p r o d u c t s a r e d e l i v e r e d t o c u s t o m e r s a n d b o t h t i t l e a n d t h e r i s k s a n d b e n e f i t s o f o w n e r s h i p a r e t r a n s f e r r e d , p r i c e i s f i x e d a n d d e t e r m i n a b l e , c o l l e c t i o n i s r e a s o n a b l y a s s u r e d a n d , i n t h e c a s e o f f u l l s e r v i c e v e n d i n g , w h e n c a s h i s c o l l e c t e d f r o m t h e v e n d i n g m a c h i n e s . A p p r o p r i a t e p r o v i s i o n i s m a d e f o r u n c o l l e c t i b l e a c c o u n t s . T h e C o m p a n y r e c e i v e s s e r v i c e f e e s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y r e l a t e d t o t h e d e l i v e r y o f f o u n t a i n s y r u p p r o d u c t s t o T h e C o c a - C o l a C o m p a n y (cid:144) s f o u n t a i n c u s t o m e r s . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y r e c e i v e s s e r v i c e f e e s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y r e l a t e d t o t h e r e p a i r o f f o u n t a i n e q u i p m e n t o w n e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e f e e s r e c e i v e d f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y f o r t h e d e l i v e r y o f f o u n t a i n s y r u p p r o d u c t s t o t h e i r c u s t o m e r s a n d t h e r e p a i r o f t h e i r f o u n t a i n e q u i p m e n t a r e r e c o g n i z e d a s r e v e n u e w h e n t h e r e s p e c t i v e s e r v i c e s a r e c o m p l e t e d . S e r v i c e r e v e n u e o n l y r e p r e s e n t s a p p r o x i m a t e l y 1 % o f n e t s a l e s . R e v e n u e s d o n o t i n c l u d e s a l e s o r o t h e r t a x e s c o l l e c t e d f r o m c u s t o m e r s . R i s k M a n a g e m e n t P r o g r a m s T h e C o m p a n y u s e s v a r i o u s i n s u r a n c e s t r u c t u r e s t o m a n a g e i t s w o r k e r s (cid:144) c o m p e n s a t i o n , a u t o l i a b i l i t y , m e d i c a l a n d o t h e r i n s u r a b l e r i s k s . T h e s e s t r u c t u r e s c o n s i s t o f r e t e n t i o n s , d e d u c t i b l e s , l i m i t s a n d a d i v e r s e g r o u p o f i n s u r e r s 3 2 t h a t s e r v e t o s t r a t e g i c a l l y t r a n s f e r a n d m i t i g a t e t h e f i n a n c i a l i m p a c t o f l o s s e s . T h e C o m p a n y u s e s c o m m e r c i a l i n s u r a n c e f o r c l a i m s a s a r i s k r e d u c t i o n s t r a t e g y t o m i n i m i z e c a t a s t r o p h i c l o s s e s . L o s s e s a r e a c c r u e d u s i n g a s s u m p t i o n s a n d p r o c e d u r e s f o l l o w e d i n t h e i n s u r a n c e i n d u s t r y , a d j u s t e d f o r c o m p a n y - s p e c i f i c h i s t o r y a n d e x p e c t a t i o n s . T h e C o m p a n y h a s s t a n d b y l e t t e r s o f c r e d i t , p r i m a r i l y r e l a t e d t o i t s p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r a n c e p r o g r a m s . O n J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e s e l e t t e r s o f c r e d i t t o t a l e d $ 2 0 . 8 m i l l i o n . T h e C o m p a n y w a s r e q u i r e d t o m a i n t a i n $ 4 . 5 m i l l i o n o f r e s t r i c t e d c a s h f o r l e t t e r s o f c r e d i t b e g i n n i n g i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 0 9 . T h i s w a s r e d u c e d t o $ 3 . 5 m i l l i o n i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 0 a n d t o $ 3 . 0 m i l l i o n i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e r e q u i r e m e n t t o m a i n t a i n r e s t r i c t e d c a s h f o r t h e s e l e t t e r s o f c r e d i t h a s b e e n e l i m i n a t e d i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 2 . P e n s i o n a n d P o s t r e t i r e m e n t B e n e f i t O b l i g a t i o n s T h e C o m p a n y s p o n s o r s p e n s i o n p l a n s c o v e r i n g c e r t a i n f u l l - t i m e n o n u n i o n e m p l o y e e s a n d c e r t a i n u n i o n e m p l o y e e s w h o m e e t e l i g i b i l i t y r e q u i r e m e n t s . A s d i s c u s s e d b e l o w , t h e C o m p a n y c e a s e d f u r t h e r b e n e f i t a c c r u a l s u n d e r t h e p r i n c i p a l C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n e f f e c t i v e J u n e 3 0 , 2 0 0 6 . S e v e r a l s t a t i s t i c a l a n d o t h e r f a c t o r s , w h i c h a t t e m p t t o a n t i c i p a t e f u t u r e e v e n t s , a r e u s e d i n c a l c u l a t i n g t h e e x p e n s e a n d l i a b i l i t y r e l a t e d t o t h e p l a n s . T h e s e f a c t o r s i n c l u d e a s s u m p t i o n s a b o u t t h e d i s c o u n t r a t e , e x p e c t e d r e t u r n o n p l a n a s s e t s , e m p l o y e e t u r n o v e r a n d a g e a t r e t i r e m e n t , a s d e t e r m i n e d b y t h e C o m p a n y , w i t h i n c e r t a i n g u i d e l i n e s . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y u s e s s u b j e c t i v e f a c t o r s s u c h a s m o r t a l i t y r a t e s t o e s t i m a t e t h e p r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n . T h e a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s u s e d b y t h e C o m p a n y m a y d i f f e r m a t e r i a l l y f r o m a c t u a l r e s u l t s d u e t o c h a n g i n g m a r k e t a n d e c o n o m i c c o n d i t i o n s , h i g h e r o r l o w e r w i t h d r a w a l r a t e s o r l o n g e r o r s h o r t e r l i f e s p a n s o f p a r t i c i p a n t s . T h e s e d i f f e r e n c e s m a y r e s u l t i n a s i g n i f i c a n t i m p a c t t o t h e a m o u n t o f n e t p e r i o d i c p e n s i o n c o s t r e c o r d e d b y t h e C o m p a n y i n f u t u r e p e r i o d s . T h e d i s c o u n t r a t e u s e d i n d e t e r m i n i n g t h e a c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e o f t h e p r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n f o r t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n s w a s 5 . 1 8 % i n 2 0 1 1 a n d 5 . 5 0 % i n 2 0 1 0 . T h e d i s c o u n t r a t e a s s u m p t i o n i s g e n e r a l l y t h e e s t i m a t e w h i c h c a n h a v e t h e m o s t s i g n i f i c a n t i m p a c t o n n e t p e r i o d i c p e n s i o n c o s t a n d t h e p r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n f o r t h e s e p e n s i o n p l a n s . T h e C o m p a n y d e t e r m i n e s a n a p p r o p r i a t e d i s c o u n t r a t e a n n u a l l y b a s e d o n t h e a n n u a l y i e l d o n l o n g - t e r m c o r p o r a t e b o n d s a s o f t h e m e a s u r e m e n t d a t e a n d r e v i e w s t h e d i s c o u n t r a t e a s s u m p t i o n a t t h e e n d o f e a c h y e a r . O n F e b r u a r y 2 2 , 2 0 0 6 , t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f t h e C o m p a n y a p p r o v e d a n a m e n d m e n t t o t h e p r i n c i p a l C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n t o c e a s e f u r t h e r b e n e f i t a c c r u a l s u n d e r t h e n o n u n i o n p l a n e f f e c t i v e J u n e 3 0 , 2 0 0 6 . A n n u a l p e n s i o n c o s t s w e r e $ 2 . 9 m i l l i o n e x p e n s e i n 2 0 1 1 , $ 5 . 7 m i l l i o n e x p e n s e i n 2 0 1 0 , a n d $ 1 1 . 2 m i l l i o n e x p e n s e i n 2 0 0 9 . T h e d e c r e a s e i n p e n s i o n p l a n e x p e n s e i n 2 0 1 1 c o m p a r e d t o 2 0 1 0 i s p r i m a r i l y d u e t o c h a n g e i n m o r t a l i t y a s s u m p t i o n o f f s e t b y a c h a n g e i n a m o r t i z a t i o n p e r i o d f o r f u t u r e b e n e f i t s . T h e d e c r e a s e i n p e n s i o n p l a n e x p e n s e i n 2 0 1 0 c o m p a r e d t o 2 0 0 9 i s p r i m a r i l y d u e t o i n v e s t m e n t r e t u r n s i n 2 0 0 9 t h a t e x c e e d e d t h e e x p e c t e d r a t e o f r e t u r n . A n n u a l p e n s i o n e x p e n s e i s e s t i m a t e d t o b e a p p r o x i m a t e l y $ 3 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 2 . A . 2 5 % i n c r e a s e o r d e c r e a s e i n t h e d i s c o u n t r a t e a s s u m p t i o n w o u l d h a v e i m p a c t e d t h e p r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n a n d n e t p e r i o d i c p e n s i o n c o s t o f t h e C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n s a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s . 2 5 % I n c r e a s e . 2 5 % D e c r e a s e I n c r e a s e ( d e c r e a s e ) i n : P r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 9 , 5 0 2 ) $ 1 0 , 0 8 4 N e t p e r i o d i c p e n s i o n c o s t i n 2 0 1 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 2 2 0 ) 2 2 0 T h e w e i g h t e d a v e r a g e e x p e c t e d l o n g - t e r m r a t e o f r e t u r n o f p l a n a s s e t s w a s 7 % f o r 2 0 1 1 a n d 8 % f o r 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 . T h i s r a t e r e f l e c t s a n e s t i m a t e o f l o n g - t e r m f u t u r e r e t u r n s f o r t h e p e n s i o n p l a n a s s e t s . T h i s e s t i m a t e i s p r i m a r i l y a f u n c t i o n o f t h e a s s e t c l a s s e s ( e q u i t i e s v e r s u s f i x e d i n c o m e ) i n w h i c h t h e p e n s i o n p l a n a s s e t s a r e i n v e s t e d a n d t h e a n a l y s i s o f p a s t p e r f o r m a n c e o f t h e s e a s s e t c l a s s e s o v e r a l o n g p e r i o d o f t i m e . T h i s a n a l y s i s i n c l u d e s e x p e c t e d l o n g - t e r m i n f l a t i o n a n d t h e r i s k p r e m i u m s a s s o c i a t e d w i t h e q u i t y a n d f i x e d i n c o m e i n v e s t m e n t s . S e e N o t e 1 7 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r t h e d e t a i l s b y a s s e t t y p e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n a s s e t s a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , a n d t h e w e i g h t e d a v e r a g e e x p e c t e d l o n g - t e r m r a t e o f r e t u r n o f e a c h a s s e t t y p e . T h e a c t u a l r e t u r n o f p e n s i o n p l a n a s s e t s w e r e g a i n s o f 0 . 9 % f o r 2 0 1 1 , 1 2 . 1 0 % f o r 2 0 1 0 a n d 2 4 . 5 % f o r 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y s p o n s o r s a p o s t r e t i r e m e n t h e a l t h c a r e p l a n f o r e m p l o y e e s m e e t i n g s p e c i f i e d q u a l i f y i n g c r i t e r i a . S e v e r a l s t a t i s t i c a l a n d o t h e r f a c t o r s , w h i c h a t t e m p t t o a n t i c i p a t e f u t u r e e v e n t s , a r e u s e d i n c a l c u l a t i n g t h e n e t p e r i o d i c p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t c o s t a n d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n f o r t h i s p l a n . T h e s e f a c t o r s i n c l u d e a s s u m p t i o n s a b o u t t h e d i s c o u n t r a t e a n d t h e e x p e c t e d g r o w t h r a t e f o r t h e c o s t o f h e a l t h c a r e b e n e f i t s . I n a d d i t i o n , 3 3 New Accounting Pronouncements t h e C o m p a n y u s e s s u b j e c t i v e f a c t o r s s u c h a s w i t h d r a w a l a n d m o r t a l i t y r a t e s t o e s t i m a t e t h e p r o j e c t e d l i a b i l i t y u n d e r t h i s p l a n . T h e a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s u s e d b y t h e C o m p a n y m a y d i f f e r m a t e r i a l l y f r o m a c t u a l r e s u l t s d u e t o c h a n g i n g m a r k e t a n d e c o n o m i c c o n d i t i o n s , h i g h e r o r l o w e r w i t h d r a w a l r a t e s o r l o n g e r o r s h o r t e r l i f e s p a n s o f p a r t i c i p a n t s . T h e C o m p a n y d o e s n o t p r e - f u n d i t s p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s a n d h a s t h e r i g h t t o m o d i f y o r t e r m i n a t e c e r t a i n o f t h e s e b e n e f i t s i n t h e f u t u r e . T h e d i s c o u n t r a t e a s s u m p t i o n , t h e a n n u a l h e a l t h c a r e c o s t t r e n d a n d t h e u l t i m a t e t r e n d r a t e f o r h e a l t h c a r e c o s t s a r e k e y e s t i m a t e s w h i c h c a n h a v e a s i g n i f i c a n t i m p a c t o n t h e n e t p e r i o d i c p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t c o s t a n d p o s t r e t i r e m e n t o b l i g a t i o n i n f u t u r e p e r i o d s . T h e C o m p a n y a n n u a l l y d e t e r m i n e s t h e h e a l t h c a r e c o s t t r e n d b a s e d o n r e c e n t a c t u a l m e d i c a l t r e n d e x p e r i e n c e a n d p r o j e c t e d e x p e r i e n c e f o r s u b s e q u e n t y e a r s . T h e d i s c o u n t r a t e a s s u m p t i o n s u s e d t o d e t e r m i n e t h e p e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n s a r e b a s e d o n y i e l d r a t e s a v a i l a b l e o n d o u b l e - A b o n d s a s o f e a c h p l a n (cid:144) s m e a s u r e m e n t d a t e . T h e d i s c o u n t r a t e u s e d i n d e t e r m i n i n g t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n w a s 5 . 2 5 % i n 2 0 1 0 a n d 4 . 9 4 % i n 2 0 1 1 . T h e d i s c o u n t r a t e f o r 2 0 1 0 w a s d e r i v e d u s i n g t h e C i t i g r o u p P e n s i o n D i s c o u n t C u r v e w h i c h i s a s e t o f y i e l d s o n h y p o t h e t i c a l d o u b l e - A z e r o - c o u p o n b o n d s w i t h m a t u r i t i e s u p t o 3 0 y e a r s . T h e d i s c o u n t r a t e f o r 2 0 1 1 w a s d e r i v e d u s i n g t h e A o n / H e w i t t A A a b o v e m e d i a n y i e l d c u r v e . P r o j e c t e d b e n e f i t p a y o u t s f o r e a c h p l a n w e r e m a t c h e d t o t h e C i t i g r o u p P e n s i o n D i s c o u n t C u r v e f o r 2 0 1 0 a n d t o t h e A o n / H e w i t t A A a b o v e m e d i a n y i e l d c u r v e f o r 2 0 1 1 a n d a n e q u i v a l e n t f l a t d i s c o u n t r a t e w a s d e r i v e d . T h e C o m p a n y b e l i e v e s t h a t t h e A o n / H e w i t t A A a b o v e m e d i a n y i e l d c u r v e p r o v i d e s a b e t t e r e s t i m a t e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s l i a b i l i t i e s r e l a t i v e t o a s s e t s t h a t w o u l d b e p u r c h a s e d t o s e t t l e s u c h l i a b i l i t i e s . A . 2 5 % i n c r e a s e o r d e c r e a s e i n t h e d i s c o u n t r a t e a s s u m p t i o n w o u l d h a v e i m p a c t e d t h e p r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n a n d s e r v i c e c o s t a n d i n t e r e s t c o s t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t p l a n a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s . 2 5 % I n c r e a s e . 2 5 % D e c r e a s e I n c r e a s e ( d e c r e a s e ) i n : P o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . $ ( 1 , 7 7 7 ) $ 1 , 8 6 3 S e r v i c e c o s t a n d i n t e r e s t c o s t i n 2 0 1 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 5 ) 1 7 A 1 % i n c r e a s e o r d e c r e a s e i n t h e a n n u a l h e a l t h c a r e c o s t t r e n d w o u l d h a v e i m p a c t e d t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n a n d s e r v i c e c o s t a n d i n t e r e s t c o s t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t p l a n a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s 1 % I n c r e a s e 1 % D e c r e a s e I n c r e a s e ( d e c r e a s e ) i n : P o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 7 , 6 7 1 $ ( 6 , 8 8 0 ) S e r v i c e c o s t a n d i n t e r e s t c o s t i n 2 0 1 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 8 1 ( 4 7 7 ) R e c e n t l y A d o p t e d P r o n o u n c e m e n t s I n J a n u a r y 2 0 1 0 , t h e F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s B o a r d ( (cid:141) F A S B (cid:142) ) i s s u e d n e w g u i d a n c e r e l a t e d t o t h e d i s c l o s u r e s a b o u t t r a n s f e r s i n t o a n d o u t o f L e v e l s 1 a n d 2 f a i r v a l u e c l a s s i f i c a t i o n s a n d s e p a r a t e d i s c l o s u r e s a b o u t p u r c h a s e s , s a l e s , i s s u a n c e s a n d s e t t l e m e n t s r e l a t i n g t o t h e L e v e l 3 f a i r v a l u e c l a s s i f i c a t i o n . T h e n e w g u i d a n c e a l s o c l a r i f i e s e x i s t i n g f a i r v a l u e d i s c l o s u r e s a b o u t t h e l e v e l o f d i s a g g r e g a t i o n a n d a b o u t i n p u t s a n d v a l u a t i o n t e c h n i q u e s u s e d t o m e a s u r e t h e f a i r v a l u e . T h e n e w g u i d a n c e w a s e f f e c t i v e f o r t h e C o m p a n y i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 0 e x c e p t f o r t h e r e q u i r e m e n t t o p r o v i d e t h e L e v e l 3 a c t i v i t y o f p u r c h a s e s , s a l e s , i s s u a n c e s a n d s e t t l e m e n t s o n a g r o s s b a s i s , w h i c h w a s e f f e c t i v e f o r t h e C o m p a n y i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y (cid:144) s a d o p t i o n o f t h i s n e w g u i d a n c e d i d n o t h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . I n S e p t e m b e r 2 0 1 1 , t h e F A S B i s s u e d n e w g u i d a n c e w h i c h r e q u i r e s a d d i t i o n a l d i s c l o s u r e s a b o u t a n e m p l o y e r (cid:144) s p a r t i c i p a t i n g i n m u l t i - e m p l o y e r p e n s i o n p l a n s . T h e n e w g u i d a n c e i s e f f e c t i v e f o r a n n u a l p e r i o d s e n d i n g a f t e r D e c e m b e r 1 5 , 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y (cid:144) s a d o p t i o n o f t h i s n e w g u i d a n c e d i d n o t h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . R e c e n t l y I s s u e d P r o n o u n c e m e n t s I n J u n e 2 0 1 1 , t h e F A S B a m e n d e d i t s g u i d a n c e o n t h e p r e s e n t a t i o n o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e i n f i n a n c i a l s t a t e m e n t s t o i m p r o v e t h e c o m p a r a b i l i t y , c o n s i s t e n c y a n d t r a n s p a r e n c y o f f i n a n c i a l r e p o r t i n g a n d t o i n c r e a s e t h e 3 4 2011 Compared to 2010 p r o m i n e n c e o f i t e m s t h a t a r e r e c o r d e d i n o t h e r c o m p r e h e n s i v e i n c o m e . T h e n e w a c c o u n t i n g g u i d a n c e r e q u i r e s e n t i t i e s t o r e p o r t c o m p o n e n t s o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e i n e i t h e r a c o n t i n u o u s s t a t e m e n t o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e o r t w o s e p a r a t e b u t c o n s e c u t i v e s t a t e m e n t s . T h e p r o v i s i o n s o f t h i s n e w g u i d a n c e a r e e f f e c t i v e f o r f i s c a l y e a r s , a n d i n t e r i m p e r i o d s w i t h i n t h o s e y e a r s , b e g i n n i n g a f t e r D e c e m b e r 1 5 , 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y e x p e c t s t h a t a n e w s t a t e m e n t o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e w i l l b e p r e s e n t e d i n f u t u r e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n s t e a d o f t h e c u r r e n t r e p o r t i n g o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e i n t h e c o n s o l i d a t e d s t a t e m e n t o f s t o c k h o l d e r s (cid:144) e q u i t y . I n S e p t e m b e r 2 0 1 1 , t h e F A S B i s s u e d n e w g u i d a n c e r e l a t i v e t o t h e t e s t f o r g o o d w i l l i m p a i r m e n t . T h e n e w g u i d a n c e p e r m i t s a n e n t i t y t o f i r s t a s s e s s q u a l i t a t i v e f a c t o r s t o d e t e r m i n e w h e t h e r i t i s m o r e l i k e l y t h a n n o t t h a t t h e f a i r v a l u e o f a r e p o r t i n g u n i t i s l e s s t h a n i t s c a r r y i n g a m o u n t a s a b a s i s f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r i t i s n e c e s s a r y t o p e r f o r m t h e t w o - s t e p g o o d w i l l i m p a i r m e n t t e s t . T h e n e w g u i d a n c e i s e f f e c t i v e f o r a n n u a l a n d i n t e r i m g o o d w i l l i m p a i r m e n t t e s t s p e r f o r m e d f o r f i s c a l y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c e m b e r 1 5 , 2 0 1 1 w i t h e a r l y a d o p t i o n p e r m i t t e d . T h e C o m p a n y d o e s n o t e x p e c t t h e r e q u i r e m e n t s o f t h i s n e w g u i d a n c e t o h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . R e s u l t s o f O p e r a t i o n s A s u m m a r y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s f o r 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s ( e x c e p t p e r s h a r e d a t a ) 2 0 1 1 2 0 1 0 C h a n g e % C h a n g e N e t s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 5 6 1 , 2 3 9 $ 1 , 5 1 4 , 5 9 9 $ 4 6 , 6 4 0 3 . 1 G r o s s m a r g i n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 2 9 , 2 4 3 ( 1 ) 6 4 0 , 8 1 6 ( 4 ) ( 5 ) ( 1 1 , 5 7 3 ) ( 1 . 8 ) S , D & A e x p e n s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 4 1 , 7 1 3 ( 2 ) 5 4 4 , 4 9 8 ( 6 ) ( 7 ) ( 2 , 7 8 5 ) ( 0 . 5 ) I n t e r e s t e x p e n s e , n e t . . . . . . . . . . . . . . . 3 5 , 9 7 9 3 5 , 1 2 7 8 5 2 2 . 4 I n c o m e b e f o r e t a x e s . . . . . . . . . . . . . . . 5 1 , 5 5 1 6 1 , 1 9 1 ( 9 , 6 4 0 ) ( 1 5 . 8 ) I n c o m e t a x e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 , 5 2 8 ( 3 ) 2 1 , 6 4 9 ( 8 ) ( 2 , 1 2 1 ) ( 9 . 8 ) N e t i n c o m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 2 , 0 2 3 ( 1 ) ( 2 ) ( 3 ) 3 9 , 5 4 2 ( 4 ) ( 5 ) ( 6 ) ( 7 ) ( 8 ) ( 7 , 5 1 9 ) ( 1 9 . 0 ) N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t . . . . . . . . . . . 3 , 4 1 5 3 , 4 8 5 ( 7 0 ) ( 2 . 0 ) N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d . . . . . . . . . 2 8 , 6 0 8 ( 1 ) ( 2 ) ( 3 ) 3 6 , 0 5 7 ( 4 ) ( 5 ) ( 6 ) ( 7 ) ( 8 ) ( 7 , 4 4 9 ) ( 2 0 . 7 ) B a s i c n e t i n c o m e p e r s h a r e : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ ( . 8 2 ) ( 2 0 . 9 ) C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ ( . 8 2 ) ( 2 0 . 9 ) D i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 0 9 $ 3 . 9 1 $ ( . 8 2 ) ( 2 1 . 0 ) C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . $ 3 . 0 8 $ 3 . 9 0 $ ( . 8 2 ) ( 2 1 . 0 ) ( 1 ) R e s u l t s i n 2 0 1 1 i n c l u d e d a n u n f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t o f $ 6 . 7 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 4 . 0 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e i n c o s t o f s a l e s . ( 2 ) R e s u l t s i n 2 0 1 1 i n c l u d e d a n u n f a v o r a b l e m a r k - t o m a r k e t a d j u s t m e n t o f $ 0 . 2 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 0 . 1 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l h e d g i n g p r o g r a m , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s . ( 3 ) R e s u l t s i n 2 0 1 1 i n c l u d e d a c r e d i t o f $ 0 . 9 m i l l i o n r e l a t e d t o t h e r e d u c t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s m a i n l y d u e t o t h e l a p s e o f a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a r e d u c t i o n t o t h e i n c o m e t a x p r o v i s i o n . ( 4 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a n u n f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t o f $ 3 . 8 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 2 . 3 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e i n c o s t o f s a l e s . ( 5 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a c r e d i t o f $ . 9 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ . 6 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e g a i n o n t h e r e p l a c e m e n t o f f l o o d d a m a g e d e q u i p m e n t , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a r e d u c t i o n i n c o s t o f s a l e s . 3 5 ( 6 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a n u n f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t o f $ 1 . 4 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 0 . 9 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l h e d g i n g p r o g r a m , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s . ( 7 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a d e b i t o f $ 3 . 7 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 2 . 2 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e i m p a i r m e n t / a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s . ( 8 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a c r e d i t o f $ 1 . 7 m i l l i o n r e l a t e d t o t h e r e d u c t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s m a i n l y d u e t o t h e l a p s e o f a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a r e d u c t i o n t o t h e i n c o m e t a x p r o v i s i o n a n d a d e b i t o f $ . 5 m i l l i o n r e l a t e d t o t h e i m p a c t o f t h e c h a n g e i n t h e t a x l a w e l i m i n a t i n g t h e t a x d e d u c t i o n f o r M e d i c a r e P a r t D s u b s i d y , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e t o t h e i n c o m e t a x p r o v i s i o n . N e t S a l e s N e t s a l e s i n c r e a s e d $ 4 6 . 6 m i l l i o n , o r 3 . 1 % , t o $ 1 . 5 6 b i l l i o n i n 2 0 1 1 c o m p a r e d t o $ 1 . 5 1 b i l l i o n i n 2 0 1 0 . T h i s i n c r e a s e w a s p r i n c i p a l l y a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g : A m o u n t A t t r i b u t a b l e t o : ( I n m i l l i o n s ) $ 2 3 . 1 1 . 8 % i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n s a l e s p r i c e p e r u n i t p r i m a r i l y d u e t o a n i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s ( e x c e p t e n e r g y p r o d u c t s ) a n d a c h a n g e i n p r o d u c t m i x d u e t o a h i g h e r p e r c e n t a g e o f s t i l l b e v e r a g e s s o l d , w h i c h h a v e a h i g h e r s a l e s p r i c e p e r u n i t p a r t i a l l y o f f s e t b y a d e c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t o f s t i l l b e v e r a g e s 6 . 6 4 . 6 % i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t o f s a l e s t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s p r i m a r i l y d u e t o a n i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t i n a l l p r o d u c t c a t e g o r i e s e x c e p t e n e r g y p r o d u c t s 7 . 9 I n c r e a s e i n f r e i g h t r e v e n u e 3 . 7 . 3 % i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n v o l u m e p r i m a r i l y d u e t o a v o l u m e i n c r e a s e i n s t i l l b e v e r a g e s p a r t i a l l y o f f s e t b y a v o l u m e d e c r e a s e i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s e x c e p t e n e r g y p r o d u c t s 3 . 7 5 . 0 % i n c r e a s e i n p o s t - m i x s a l e s v o l u m e 3 . 4 I n c r e a s e i n s a l e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n b r a n d p o r t f o l i o ( p r i m a r i l y T u m - E Y u m m i e s ) 1 . 7 2 . 2 % i n c r e a s e i n p o s t - m i x s a l e s p r i c e p e r u n i t ( 1 . 2 ) . 9 % d e c r e a s e i n s a l e s v o l u m e t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s p r i m a r i l y d u e t o v o l u m e d e c r e a s e s i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s ( 2 . 3 ) O t h e r $ 4 6 . 6 T o t a l i n c r e a s e i n n e t s a l e s I n 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n s a l e s t o r e t a i l c u s t o m e r s a c c o u n t e d f o r 8 1 . 5 % o f t o t a l n e t s a l e s . B o t t l e / c a n n e t p r i c i n g i s b a s e d o n t h e i n v o i c e p r i c e c h a r g e d t o c u s t o m e r s r e d u c e d b y p r o m o t i o n a l a l l o w a n c e s . B o t t l e / c a n n e t p r i c i n g p e r u n i t i s i m p a c t e d b y t h e p r i c e c h a r g e d p e r p a c k a g e , t h e v o l u m e g e n e r a t e d i n e a c h p a c k a g e a n d t h e c h a n n e l s i n w h i c h t h o s e p a c k a g e s a r e s o l d . T h e i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t o f s p a r k l i n g b e v e r a g e s a n d t h e v o l u m e d e c r e a s e i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s i n 2 0 1 1 w e r e p r i m a r i l y t h e r e s u l t o f a n e v e n t t h a t o c c u r r e d i n 2 0 1 0 w h i c h w a s n o t r e p e a t e d i n 2 0 1 1 . D u r i n g a l l o f t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y (cid:144) s l a r g e s t c u s t o m e r , W a l - M a r t S t o r e s , I n c . , h a d a p r o m o t i o n o n 2 4 - p a c k 1 2 - o u n c e c a n s w h i c h i n c r e a s e d o v e r a l l 1 2 - o u n c e s p a r k l i n g c a n s a l e s v o l u m e a n d o v e r a l l b o t t l e / c a n v o l u m e i n 2 0 1 0 w h i l e l o w e r i n g s p a r k l i n g s a l e s p r i c e p e r u n i t a s 2 4 - p a c k 1 2 - o u n c e c a n s h a v e a l o w e r s a l e s p r i c e p e r u n i t t h a n o t h e r s p a r k l i n g b e v e r a g e s . 3 6 P r o d u c t c a t e g o r y s a l e s v o l u m e i n 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 a s a p e r c e n t a g e o f t o t a l b o t t l e / c a n s a l e s v o l u m e a n d t h e p e r c e n t a g e c h a n g e b y p r o d u c t c a t e g o r y w e r e a s f o l l o w s : B o t t l e / C a n S a l e s V o l u m e B o t t l e / C a n S a l e s V o l u m e % I n c r e a s e ( D e c r e a s e ) P r o d u c t C a t e g o r y 2 0 1 1 2 0 1 0 S p a r k l i n g b e v e r a g e s ( i n c l u d i n g e n e r g y p r o d u c t s ) . . . . . . . . . . 8 4 . 1 % 8 5 . 0 % ( 0 . 7 ) S t i l l b e v e r a g e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 . 9 % 1 5 . 0 % 6 . 1 T o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 0 . 0 % 1 0 0 . 0 % 0 . 3 T h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s a r e s o l d a n d d i s t r i b u t e d t h r o u g h v a r i o u s c h a n n e l s . T h e y i n c l u d e s e l l i n g d i r e c t l y t o r e t a i l s t o r e s a n d o t h e r o u t l e t s s u c h a s f o o d m a r k e t s , i n s t i t u t i o n a l a c c o u n t s a n d v e n d i n g m a c h i n e o u t l e t s . D u r i n g 2 0 1 1 , a p p r o x i m a t e l y 6 9 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e w a s s o l d f o r f u t u r e c o n s u m p t i o n , w h i l e t h e r e m a i n i n g b o t t l e / c a n v o l u m e o f a p p r o x i m a t e l y 3 1 % w a s s o l d f o r i m m e d i a t e c o n s u m p t i o n . T h e C o m p a n y (cid:144) s l a r g e s t c u s t o m e r , W a l - M a r t S t o r e s , I n c . , a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 2 1 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e a n d a p p r o x i m a t e l y 1 5 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l n e t s a l e s d u r i n g 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y (cid:144) s s e c o n d l a r g e s t c u s t o m e r , F o o d L i o n , L L C , a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 9 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e a n d a p p r o x i m a t e l y 7 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l n e t s a l e s d u r i n g 2 0 1 1 . A l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b e v e r a g e s a l e s a r e t o c u s t o m e r s i n t h e U n i t e d S t a t e s . T h e C o m p a n y r e c o r d e d d e l i v e r y f e e s i n n e t s a l e s o f $ 7 . 1 m i l l i o n i n 2 0 1 1 a n d $ 7 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 0 . T h e s e f e e s a r e u s e d t o o f f s e t a p o r t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e l i v e r y a n d h a n d l i n g c o s t s . C o s t o f S a l e s C o s t o f s a l e s i n c l u d e s t h e f o l l o w i n g : r a w m a t e r i a l c o s t s , m a n u f a c t u r i n g l a b o r , m a n u f a c t u r i n g o v e r h e a d i n c l u d i n g d e p r e c i a t i o n e x p e n s e , m a n u f a c t u r i n g w a r e h o u s i n g c o s t s a n d s h i p p i n g a n d h a n d l i n g c o s t s r e l a t e d t o t h e m o v e m e n t o f f i n i s h e d g o o d s f r o m m a n u f a c t u r i n g l o c a t i o n s t o s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s . C o s t o f s a l e s i n c r e a s e d 6 . 7 % , o r $ 5 8 . 2 m i l l i o n , t o $ 9 3 2 . 0 m i l l i o n i n 2 0 1 1 c o m p a r e d t o $ 8 7 3 . 8 m i l l i o n i n 2 0 1 0 . T h i s i n c r e a s e i n c o s t o f s a l e s w a s p r i n c i p a l l y a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g : A m o u n t A t t r i b u t a b l e t o : ( I n m i l l i o n s ) $ 4 5 . 3 I n c r e a s e s i n r a w m a t e r i a l c o s t s s u c h a s p l a s t i c b o t t l e s 7 . 4 I n c r e a s e i n f r e i g h t c o s t o f s a l e s ( 3 . 9 ) I n c r e a s e i n m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t r e c e i v e d p r i m a r i l y f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y 2 . 5 5 . 0 % i n c r e a s e i n p o s t - m i x s a l e s v o l u m e 2 . 1 . 3 % i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n v o l u m e p r i m a r i l y d u e t o a v o l u m e i n c r e a s e i n s t i l l b e v e r a g e s t h a t w a s p a r t i a l l y o f f s e t b y a d e c r e a s e i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s ( e x c e p t e n e r g y p r o d u c t s ) 1 . 3 I n c r e a s e i n s a l e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n b r a n d p o r t f o l i o ( p r i m a r i l y T u m - E Y u m m i e s ) ( 1 . 1 ) . 9 % d e c r e a s e i n s a l e s v o l u m e t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s p r i m a r i l y d u e t o d e c r e a s e s i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s 0 . 9 G a i n o n t h e r e p l a c e m e n t o f f l o o d d a m a g e d p r o d u c t i o n e q u i p m e n t i n 2 0 1 0 ( 0 . 4 ) D e c r e a s e i n c o s t d u e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m 4 . 1 O t h e r $ 5 8 . 2 T o t a l i n c r e a s e i n c o s t o f s a l e s T h e f o l l o w i n g i n p u t s r e p r e s e n t a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l c o s t o f g o o d s s o l d : ( 1 ) s w e e t e n e r s , ( 2 ) p a c k a g i n g m a t e r i a l s , i n c l u d i n g p l a s t i c b o t t l e s a n d a l u m i n u m c a n s , a n d ( 3 ) f u l l g o o d s p u r c h a s e d f r o m o t h e r v e n d o r s . T h e C o m p a n y a n t i c i p a t e s t h a t t h e c o s t o f t h e u n d e r l y i n g c o m m o d i t i e s r e l a t e d t o t h e s e i n p u t s 3 7 w i l l c o n t i n u e t o f a c e u p w a r d p r e s s u r e a n d g r o s s m a r g i n s o n a l l c a t e g o r i e s o f p r o d u c t s w i l l b e l o w e r t h r o u g h o u t 2 0 1 2 c o m p a r e d t o 2 0 1 1 d u e t o t h e i m p a c t o f t h e s e r i s i n g c o m m o d i t y c o s t s u n l e s s t h e y c a n b e o f f s e t b y p r i c e i n c r e a s e s . T h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t ( t h e (cid:141) I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t (cid:142) ) i n 2 0 0 8 w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y t o t e s t a n i n c i d e n c e - b a s e d c o n c e n t r a t e p r i c i n g m o d e l f o r 2 0 0 8 f o r a l l C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s a n d A l l i e d B e v e r a g e s f o r w h i c h t h e C o m p a n y p u r c h a s e s c o n c e n t r a t e f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . D u r i n g t h e t e r m o f t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t , t h e p r i c i n g o f t h e c o n c e n t r a t e s f o r t h e C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s a n d A l l i e d B e v e r a g e s i s g o v e r n e d b y t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t r a t h e r t h a n t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . T h e c o n c e n t r a t e p r i c e u n d e r t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t i s i m p a c t e d b y a n u m b e r o f f a c t o r s i n c l u d i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s p r i c i n g o f f i n i s h e d p r o d u c t s , t h e c h a n n e l s i n w h i c h t h e f i n i s h e d p r o d u c t s a r e s o l d a n d p a c k a g e m i x . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m u s t g i v e t h e C o m p a n y a t l e a s t 9 0 d a y s w r i t t e n n o t i c e b e f o r e c h a n g i n g t h e p r i c e t h e C o m p a n y p a y s f o r t h e c o n c e n t r a t e . T h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t h a s b e e n e x t e n d e d t h r o u g h D e c e m b e r 3 1 , 2 0 1 3 . T h e C o m p a n y r e l i e s e x t e n s i v e l y o n a d v e r t i s i n g a n d s a l e s p r o m o t i o n i n t h e m a r k e t i n g o f i t s p r o d u c t s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s t h a t s u p p l y c o n c e n t r a t e s , s y r u p s a n d f i n i s h e d p r o d u c t s t o t h e C o m p a n y m a k e s u b s t a n t i a l m a r k e t i n g a n d a d v e r t i s i n g e x p e n d i t u r e s t o p r o m o t e s a l e s i n t h e l o c a l t e r r i t o r i e s s e r v e d b y t h e C o m p a n y . T h e C o m p a n y a l s o b e n e f i t s f r o m n a t i o n a l a d v e r t i s i n g p r o g r a m s c o n d u c t e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s . C e r t a i n o f t h e m a r k e t i n g e x p e n d i t u r e s b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s a r e m a d e p u r s u a n t t o a n n u a l a r r a n g e m e n t s . A l t h o u g h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y h a s a d v i s e d t h e C o m p a n y t h a t i t i n t e n d s t o c o n t i n u e t o p r o v i d e m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t , i t i s n o t o b l i g a t e d t o d o s o u n d e r t h e C o m p a n y (cid:144) s B e v e r a g e A g r e e m e n t s . S i g n i f i c a n t d e c r e a s e s i n m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y o r o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s c o u l d a d v e r s e l y i m p a c t o p e r a t i n g r e s u l t s o f t h e C o m p a n y i n t h e f u t u r e . T o t a l m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s , w h i c h i n c l u d e s d i r e c t p a y m e n t s t o t h e C o m p a n y a n d p a y m e n t s t o t h e C o m p a n y (cid:144) s c u s t o m e r s f o r m a r k e t i n g p r o g r a m s , w a s $ 5 7 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 1 c o m p a r e d t o $ 5 3 . 6 m i l l i o n i n 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t i o n f a c i l i t y l o c a t e d i n N a s h v i l l e , T e n n e s s e e w a s d a m a g e d b y a f l o o d i n M a y 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y r e c o r d e d a g a i n o f $ . 9 m i l l i o n f r o m t h e r e p l a c e m e n t o f p r o d u c t i o n e q u i p m e n t d a m a g e d b y t h e f l o o d . T h e g a i n w a s b a s e d o n r e p l a c e m e n t v a l u e i n s u r a n c e c o v e r a g e t h a t e x c e e d e d t h e n e t b o o k v a l u e o f t h e d a m a g e d p r o d u c t i o n e q u i p m e n t . G r o s s M a r g i n G r o s s m a r g i n d o l l a r s d e c r e a s e d 1 . 8 % , o r $ 1 1 . 6 m i l l i o n , t o $ 6 2 9 . 2 m i l l i o n i n 2 0 1 1 c o m p a r e d t o $ 6 4 0 . 8 m i l l i o n i n 2 0 1 0 . G r o s s m a r g i n a s a p e r c e n t a g e o f n e t s a l e s d e c r e a s e d t o 4 0 . 3 % i n 2 0 1 1 f r o m 4 2 . 3 % i n 2 0 1 0 . 3 8 T h i s d e c r e a s e i n g r o s s m a r g i n w a s p r i n c i p a l l y a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g : A m o u n t A t t r i b u t a b l e t o : ( I n m i l l i o n s ) $ ( 4 5 . 3 ) I n c r e a s e s i n r a w m a t e r i a l c o s t s s u c h a s p l a s t i c b o t t l e s 2 3 . 1 1 . 8 % i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n s a l e s p r i c e p e r u n i t p r i m a r i l y d u e t o a n i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s ( e x c e p t e n e r g y p r o d u c t s ) a n d a c h a n g e i n p r o d u c t m i x d u e t o a h i g h e r p e r c e n t a g e o f s t i l l b e v e r a g e s s o l d , w h i c h h a v e a h i g h e r s a l e s p r i c e p e r u n i t p a r t i a l l y o f f s e t b y a d e c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t o f s t i l l b e v e r a g e s 6 . 6 4 . 6 % i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t o f s a l e s t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s p r i m a r i l y d u e t o a n i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t i n a l l p r o d u c t c a t e g o r i e s e x c e p t e n e r g y p r o d u c t s 3 . 9 I n c r e a s e i n m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t r e c e i v e d p r i m a r i l y f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y 2 . 1 I n c r e a s e i n s a l e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n b r a n d p o r t f o l i o ( p r i m a r i l y T u m - E Y u m m i e s ) 1 . 7 2 . 2 % i n c r e a s e i n p o s t - m i x s a l e s p r i c e p e r u n i t 1 . 6 . 3 % i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n v o l u m e p r i m a r i l y d u e t o a v o l u m e i n c r e a s e i n s t i l l b e v e r a g e s p a r t i a l l y o f f s e t b y a d e c r e a s e i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s e x c e p t e n e r g y p r o d u c t s 1 . 2 5 . 0 % i n c r e a s e i n p o s t - m i x s a l e s v o l u m e ( 0 . 9 ) G a i n o n t h e r e p l a c e m e n t o f f l o o d d a m a g e d p r o d u c t i o n e q u i p m e n t i n 2 0 1 0 0 . 5 I n c r e a s e i n f r e i g h t g r o s s m a r g i n 0 . 4 D e c r e a s e i n c o s t d u e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m ( 0 . 1 ) . 9 % d e c r e a s e i n s a l e s v o l u m e t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s p r i m a r i l y d u e t o v o l u m e d e c r e a s e s i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s ( 6 . 4 ) O t h e r $ ( 1 1 . 6 ) T o t a l d e c r e a s e i n g r o s s m a r g i n T h e d e c r e a s e i n g r o s s m a r g i n p e r c e n t a g e w a s p r i m a r i l y d u e t o h i g h e r c o s t s o f r a w m a t e r i a l s t h a t w e r e p a r t i a l l y o f f s e t b y h i g h e r b o t t l e / c a n s a l e s p r i c e s p e r u n i t . T h e C o m p a n y (cid:144) s g r o s s m a r g i n s m a y n o t b e c o m p a r a b l e t o o t h e r p e e r c o m p a n i e s , s i n c e s o m e o f t h e m i n c l u d e a l l c o s t s r e l a t e d t o t h e i r d i s t r i b u t i o n n e t w o r k i n c o s t o f s a l e s . T h e C o m p a n y i n c l u d e s a p o r t i o n o f t h e s e c o s t s i n S , D & A e x p e n s e s . S , D & A E x p e n s e s S , D & A e x p e n s e s i n c l u d e t h e f o l l o w i n g : s a l e s m a n a g e m e n t l a b o r c o s t s , d i s t r i b u t i o n c o s t s f r o m s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s t o c u s t o m e r l o c a t i o n s , s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r w a r e h o u s e c o s t s , d e p r e c i a t i o n e x p e n s e r e l a t e d t o s a l e s c e n t e r s , d e l i v e r y v e h i c l e s a n d c o l d d r i n k e q u i p m e n t , p o i n t - o f - s a l e e x p e n s e s , a d v e r t i s i n g e x p e n s e s , c o l d d r i n k e q u i p m e n t r e p a i r c o s t s , a m o r t i z a t i o n o f i n t a n g i b l e s a n d a d m i n i s t r a t i v e s u p p o r t l a b o r a n d o p e r a t i n g c o s t s s u c h a s t r e a s u r y , l e g a l , i n f o r m a t i o n s e r v i c e s , a c c o u n t i n g , i n t e r n a l c o n t r o l s e r v i c e s , h u m a n r e s o u r c e s a n d e x e c u t i v e m a n a g e m e n t c o s t s . S , D & A e x p e n s e s d e c r e a s e d b y $ 2 . 8 m i l l i o n , o r . 5 % , t o $ 5 4 1 . 7 m i l l i o n i n 2 0 1 1 f r o m $ 5 4 4 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 0 . S , D & A e x p e n s e s a s a p e r c e n t a g e o f s a l e s d e c r e a s e d t o 3 4 . 7 % i n 2 0 1 1 f r o m 3 5 . 9 % i n 2 0 1 0 . 3 9 T h i s d e c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s w a s p r i n c i p a l l y a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g : A m o u n t A t t r i b u t a b l e t o : ( I n m i l l i o n s ) $ ( 3 . 7 ) D e c r e a s e i n i m p a i r m e n t / a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t ( $ 3 . 7 m i l l i o n i n 2 0 1 0 ) ( 2 . 5 ) D e c r e a s e i n b o n u s e x p e n s e , i n c e n t i v e e x p e n s e a n d o t h e r p e r f o r m a n c e p a y i n i t i a t i v e s d u e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l p e r f o r m a n c e 2 . 3 I n c r e a s e i n m a r k e t i n g e x p e n s e p r i m a r i l y d u e t o v a r i o u s m a r k e t i n g p r o g r a m s ( 2 . 2 ) D e c r e a s e i n p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r a n c e e x p e n s e p r i m a r i l y d u e t o a d e c r e a s e i n a u t o a n d w o r k e r s (cid:144) c o m p e n s a t i o n c l a i m s 1 . 9 I n c r e a s e i n e m p l o y e e s a l a r i e s p r i m a r i l y d u e t o n o r m a l s a l a r y i n c r e a s e s 1 . 8 I n c r e a s e i n d e p r e c i a t i o n a n d a m o r t i z a t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t p r i m a r i l y d u e t o i n c r e a s e d p u r c h a s e s o f r e f u r b i s h e d v e n d i n g m a c h i n e s w i t h s h o r t e r u s e f u l l i v e s , i n c r e a s e d a m o r t i z a t i o n f r o m s o f t w a r e p r o j e c t s a n d t w o a d d i t i o n a l c a p i t a l l e a s e s e n t e r e d i n t o t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 0 . 7 I n c r e a s e i n f u e l c o s t s r e l a t e d t o t h e m o v e m e n t o f f i n i s h e d g o o d s f r o m s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s t o c u s t o m e r l o c a t i o n s ( 0 . 6 ) D e c r e a s e i n l o s s o n s a l e o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t ( 0 . 5 ) D e c r e a s e i n p r o f e s s i o n a l f e e s p r i m a r i l y d u e t o c o n s u l t i n g p r o j e c t s u p p o r t i n 2 0 1 0 0 . 5 I n c r e a s e i n b a d d e b t e x p e n s e 0 . 2 I n c r e a s e i n e m p l o y e e b e n e f i t c o s t s p r i m a r i l y d u e t o i n c r e a s e d m e d i c a l i n s u r a n c e ( a c t i v e a n d r e t i r e e ) o f f s e t b y d e c r e a s e d p e n s i o n e x p e n s e ( 0 . 7 ) O t h e r $ ( 2 . 8 ) T o t a l d e c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s S h i p p i n g a n d h a n d l i n g c o s t s r e l a t e d t o t h e m o v e m e n t o f f i n i s h e d g o o d s f r o m m a n u f a c t u r i n g l o c a t i o n s t o s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s a r e i n c l u d e d i n c o s t o f s a l e s . S h i p p i n g a n d h a n d l i n g c o s t s r e l a t e d t o t h e m o v e m e n t o f f i n i s h e d g o o d s f r o m s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s t o c u s t o m e r l o c a t i o n s a r e i n c l u d e d i n S , D & A e x p e n s e s a n d t o t a l e d $ 1 9 1 . 9 m i l l i o n a n d $ 1 8 7 . 2 m i l l i o n i n 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 , r e s p e c t i v e l y . T h e n e t i m p a c t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l h e d g i n g p r o g r a m w a s t o i n c r e a s e f u e l c o s t s b y $ . 6 m i l l i o n a n d $ 1 . 7 m i l l i o n i n 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 , r e s p e c t i v e l y . D u r i n g 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y p e r f o r m e d a r e v i e w o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . A s a r e s u l t o f t h i s r e v i e w , $ . 9 m i l l i o n w a s r e c o r d e d t o i m p a i r m e n t e x p e n s e f o r f i v e C o m p a n y - o w n e d s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s h e l d - f o r - s a l e . T h e C o m p a n y a l s o r e c o r d e d a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f $ . 5 m i l l i o n f o r c e r t a i n o t h e r p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t w h i c h w a s r e p l a c e d i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . D u r i n g 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y a l s o d e t e r m i n e d t h e w a r e h o u s e o p e r a t i o n s i n S u m t e r , S o u t h C a r o l i n a w o u l d b e r e l o c a t e d t o o t h e r f a c i l i t i e s a n d r e c o r d e d i m p a i r m e n t a n d a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f $ 2 . 2 m i l l i o n f o r t h e v a l u e o f e q u i p m e n t a n d r e a l e s t a t e r e l a t e d t o t h e S u m t e r , S o u t h C a r o l i n a p r o p e r t y . T h e C o m p a n y (cid:144) s e x p e n s e r e c o r d e d i n S , D & A e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e t w o C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n s d e c r e a s e d b y $ 2 . 4 m i l l i o n f r o m $ 4 . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 0 t o $ 2 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y p r o v i d e s a 4 0 1 ( k ) S a v i n g s P l a n f o r s u b s t a n t i a l l y a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s f u l l - t i m e e m p l o y e e s w h o a r e n o t c o v e r e d b y a c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t . T h e C o m p a n y m a t c h e d t h e f i r s t 3 % o f p a r t i c i p a n t s (cid:144) c o n t r i b u t i o n s f o r 2 0 1 0 a n d 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y m a i n t a i n e d t h e o p t i o n t o i n c r e a s e t h e C o m p a n y (cid:144) s m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s b y u p t o a n a d d i t i o n a l 2 % , f o r a t o t a l o f 5 % , b a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s . B a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s , t h e C o m p a n y d e c i d e d t o i n c r e a s e t h e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s f o r t h e a d d i t i o n a l 2 % f o r 4 0 2010 Compared to 2009 t h e e n t i r e y e a r o f 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y m a d e t h e s e a d d i t i o n a l c o n t r i b u t i o n p a y m e n t s f o r e a c h q u a r t e r i n 2 0 1 0 i n t h e f o l l o w i n g q u a r t e r c o n c l u d i n g w i t h t h e f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 1 0 p a y m e n t b e i n g m a d e i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . B a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s , t h e C o m p a n y d e c i d e d t o i n c r e a s e t h e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s f o r t h e a d d i t i o n a l 2 % f o r t h e e n t i r e y e a r o f 2 0 1 1 . T h e 2 % m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s h a v e b e e n a c c r u e d d u r i n g 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y m a d e t h e a d d i t i o n a l c o n t r i b u t i o n p a y m e n t f o r 2 0 1 1 i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 2 . T h e t o t a l c o s t , i n c l u d i n g t h e 2 % m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s , f o r t h i s b e n e f i t w a s $ 7 . 5 m i l l i o n a n d $ 7 . 6 m i l l i o n i n 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 , r e s p e c t i v e l y . D u r i n g t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y d e c i d e d t o c h a n g e t h e C o m p a n y (cid:144) s m a t c h i n g f r o m f i x e d t o d i s c r e t i o n a r y a n d n o l o n g e r m a t c h t h e f i r s t 3 % o f t h e p a r t i c i p a n t (cid:144) s c o n t r i b u t i o n s . T h e C o m p a n y m a i n t a i n s t h e o p t i o n t o m a k e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s f o r e l i g i b l e p a r t i c i p a n t s o f u p t o 5 % b a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s i n t h e f u t u r e . I n t e r e s t E x p e n s e N e t i n t e r e s t e x p e n s e i n c r e a s e d 2 . 4 % , o r $ . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 1 c o m p a r e d t o 2 0 1 0 . T h e i n c r e a s e w a s p r i m a r i l y d u e t o t h e C o m p a n y e n t e r i n g i n t o t w o n e w c a p i t a l l e a s e s i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l w e i g h t e d a v e r a g e i n t e r e s t r a t e o n i t s d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s i n c r e a s e d t o 6 . 0 % d u r i n g 2 0 1 1 f r o m 5 . 9 % d u r i n g 2 0 1 0 . T h i s i n c r e a s e i s t h e r e s u l t o f t h e c o n v e r s i o n o f o n e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c a p i t a l l e a s e s f r o m a f l o a t i n g r a t e t o a f i x e d r a t e i n l a t e 2 0 1 0 , c o m b i n e d w i t h t h e C o m p a n y (cid:144) s u s e o f s h o r t - t e r m b o r r o w i n g s i n 2 0 1 0 a t l o w v a r i a b l e r a t e s r e l a t i v e t o t h e f i x e d r a t e s o n t h e C o m p a n y (cid:144) s S e n i o r D e b t . S e e t h e (cid:141) L i q u i d i t y a n d C a p i t a l R e s o u r c e s (cid:132) H e d g i n g A c t i v i t i e s (cid:132) I n t e r e s t R a t e H e d g i n g (cid:142) s e c t i o n o f M , D & A f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . I n c o m e T a x e s T h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e t a x r a t e , a s c a l c u l a t e d b y d i v i d i n g i n c o m e t a x e x p e n s e b y i n c o m e b e f o r e i n c o m e t a x e s , f o r 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 w a s 3 7 . 9 % a n d 3 5 . 4 % , r e s p e c t i v e l y . T h e i n c r e a s e i n t h e e f f e c t i v e t a x r a t e f o r 2 0 1 1 r e s u l t e d p r i m a r i l y f r o m a c o m p a r a t i v e l y l o w e r r e d u c t i o n i n t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s a n d a n i n c r e a s e t o t h e v a l u a t i o n a l l o w a n c e i n 2 0 1 1 a s c o m p a r e d t o 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e t a x r a t e , a s c a l c u l a t e d b y d i v i d i n g i n c o m e t a x e x p e n s e b y t h e d i f f e r e n c e o f i n c o m e b e f o r e i n c o m e t a x e s m i n u s n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t , f o r 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 w a s 4 0 . 6 % a n d 3 7 . 5 % , r e s p e c t i v e l y . I n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y r e d u c e d i t s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s b y $ 1 . 7 m i l l i o n . T h e n e t e f f e c t o f t h e a d j u s t m e n t w a s a d e c r e a s e t o i n c o m e t a x e x p e n s e o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 . 7 m i l l i o n . T h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s w a s d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f t h e a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . I n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y r e d u c e d i t s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s b y $ . 9 m i l l i o n . T h e n e t e f f e c t o f t h e a d j u s t m e n t w a s a d e c r e a s e t o i n c o m e t a x e x p e n s e . T h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s w a s d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f t h e a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . S e e N o t e 1 4 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . T h e C o m p a n y (cid:144) s i n c o m e t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a r e s u b j e c t t o a d j u s t m e n t i n f u t u r e p e r i o d s b a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s o n g o i n g e v a l u a t i o n s o f s u c h a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a n d n e w i n f o r m a t i o n t h a t b e c o m e s a v a i l a b l e t o t h e C o m p a n y . N o n c o n t r o l l i n g I n t e r e s t T h e C o m p a n y r e c o r d e d n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t o f $ 3 . 4 m i l l i o n i n 2 0 1 1 c o m p a r e d t o $ 3 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 0 p r i m a r i l y r e l a t e d t o t h e p o r t i o n o f P i e d m o n t o w n e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e c o m p a r a b i l i t y o f o p e r a t i n g r e s u l t s f o r 2 0 1 0 t o t h e o p e r a t i n g r e s u l t s f o r 2 0 0 9 i s a f f e c t e d b y o n e a d d i t i o n a l s e l l i n g w e e k i n 2 0 0 9 d u e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s f i s c a l y e a r e n d i n g o n t h e S u n d a y c l o s e s t t o D e c e m b e r 3 1 . T h e e s t i m a t e d n e t s a l e s , g r o s s m a r g i n a n d S , D & A e x p e n s e s f o r t h e a d d i t i o n a l s e l l i n g w e e k i n 2 0 0 9 o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 8 m i l l i o n , $ 6 m i l l i o n a n d $ 4 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y , a r e i n c l u d e d i n r e p o r t e d r e s u l t s f o r 2 0 0 9 . 4 1 A s u m m a r y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s f o r 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s ( e x c e p t p e r s h a r e d a t a ) 2 0 1 0 2 0 0 9 C h a n g e % C h a n g e N e t s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 5 1 4 , 5 9 9 $ 1 , 4 4 2 , 9 8 6 $ 7 1 , 6 1 3 5 . 0 G r o s s m a r g i n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 4 0 , 8 1 6 ( 1 ) ( 2 ) 6 1 9 , 9 9 4 ( 6 ) 2 0 , 8 2 2 3 . 4 S , D & A e x p e n s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 4 4 , 4 9 8 ( 3 ) ( 4 ) 5 2 5 , 4 9 1 ( 7 ) 1 9 , 0 0 7 3 . 6 I n t e r e s t e x p e n s e , n e t . . . . . . . . . . . . . . . 3 5 , 1 2 7 3 7 , 3 7 9 ( 2 , 2 5 2 ) ( 6 . 0 ) I n c o m e b e f o r e t a x e s . . . . . . . . . . . . . . . 6 1 , 1 9 1 5 7 , 1 2 4 4 , 0 6 7 7 . 1 I n c o m e t a x e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . 2 1 , 6 4 9 ( 5 ) 1 6 , 5 8 1 ( 8 ) 5 , 0 6 8 3 0 . 6 N e t i n c o m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 9 , 5 4 2 ( 1 ) ( 2 ) ( 3 ) ( 4 ) ( 5 ) 4 0 , 5 4 3 ( 6 ) ( 7 ) ( 8 ) ( 1 , 0 0 1 ) ( 2 . 5 ) N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t . . . . . . . . . . . 3 , 4 8 5 2 , 4 0 7 1 , 0 7 8 4 4 . 8 N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d . . . . . . . . 3 6 , 0 5 7 ( 1 ) ( 2 ) ( 3 ) ( 4 ) ( 5 ) 3 8 , 1 3 6 ( 6 ) ( 7 ) ( 8 ) ( 2 , 0 7 9 ) ( 5 . 5 ) B a s i c n e t i n c o m e p e r s h a r e : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 $ ( . 2 3 ) ( 5 . 5 ) C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 $ ( . 2 3 ) ( 5 . 5 ) D i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 9 1 $ 4 . 1 5 $ ( . 2 4 ) ( 5 . 8 ) C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . $ 3 . 9 0 $ 4 . 1 3 $ ( . 2 3 ) ( 5 . 6 ) ( 1 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a n u n f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t o f $ 3 . 8 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 2 . 3 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e i n c o s t o f s a l e s . ( 2 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a c r e d i t o f $ . 9 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ . 6 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e g a i n o n t h e r e p l a c e m e n t o f f l o o d d a m a g e d e q u i p m e n t , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a r e d u c t i o n i n c o s t o f s a l e s . ( 3 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a n u n f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t o f $ 1 . 4 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 0 . 9 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l h e d g i n g p r o g r a m , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s . ( 4 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a d e b i t o f $ 3 . 7 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 2 . 2 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e i m p a i r m e n t / a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s . ( 5 ) R e s u l t s i n 2 0 1 0 i n c l u d e d a c r e d i t o f $ 1 . 7 m i l l i o n r e l a t e d t o t h e r e d u c t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s m a i n l y d u e t o t h e l a p s e o f a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a r e d u c t i o n t o t h e i n c o m e t a x p r o v i s i o n a n d a d e b i t o f $ . 5 m i l l i o n r e l a t e d t o t h e i m p a c t o f t h e c h a n g e i n t h e t a x l a w e l i m i n a t i n g t h e t a x d e d u c t i o n f o r M e d i c a r e P a r t D s u b s i d y , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a n i n c r e a s e t o t h e i n c o m e t a x p r o v i s i o n . ( 6 ) R e s u l t s i n 2 0 0 9 i n c l u d e d a f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t o f $ 1 0 . 5 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 6 . 4 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a r e d u c t i o n i n c o s t o f s a l e s . ( 7 ) R e s u l t s i n 2 0 0 9 i n c l u d e d a f a v o r a b l e m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t o f $ 3 . 6 m i l l i o n ( p r e - t a x ) , o r $ 2 . 2 m i l l i o n a f t e r t a x , r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l h e d g i n g p r o g r a m , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a r e d u c t i o n i n S , D & A e x p e n s e s . ( 8 ) R e s u l t s i n 2 0 0 9 i n c l u d e d a c r e d i t o f $ 1 . 7 m i l l i o n r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a g r e e m e n t w i t h a t a x a u t h o r i t y t o s e t t l e c e r t a i n p r i o r t a x p o s i t i o n s , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a r e d u c t i o n t o t h e i n c o m e t a x p r o v i s i o n a n d a c r e d i t o f $ 5 . 4 m i l l i o n r e l a t e d t o t h e r e d u c t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s m a i n l y d u e t o t h e l a p s e o f a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s , w h i c h w a s r e f l e c t e d a s a r e d u c t i o n t o t h e i n c o m e t a x p r o v i s i o n . 4 2 N e t S a l e s N e t s a l e s i n c r e a s e d $ 7 1 . 6 m i l l i o n , o r 5 . 0 % , t o $ 1 . 5 1 b i l l i o n i n 2 0 1 0 c o m p a r e d t o $ 1 . 4 4 b i l l i o n i n 2 0 0 9 . T h i s i n c r e a s e i n n e t s a l e s w a s p r i n c i p a l l y a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g : A m o u n t A t t r i b u t a b l e t o : ( I n m i l l i o n s ) $ 5 2 . 8 4 . 4 % i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n v o l u m e p r i m a r i l y d u e t o a v o l u m e i n c r e a s e i n a l l b e v e r a g e s 1 8 . 8 I n c r e a s e i n s a l e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n b r a n d p o r t f o l i o ( p r i m a r i l y T u m - E Y u m m i e s ) ( 1 6 . 2 ) 1 . 3 % d e c r e a s e i n b o t t l e / c a n s a l e s p r i c e p e r u n i t p r i m a r i l y d u e t o l o w e r p e r u n i t p r i c e s i n a l l p r o d u c t c a t e g o r i e s e x c e p t d i e t s p a r k l i n g b e v e r a g e s 6 . 1 4 . 5 % i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t f o r s a l e s t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s 3 . 6 2 . 7 % i n c r e a s e i n s a l e s v o l u m e t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s p r i m a r i l y d u e t o a n i n c r e a s e i n s t i l l b e v e r a g e s 1 . 8 I n c r e a s e i n f e e s t o f a c i l i t a t e d i s t r i b u t i o n o f c e r t a i n b r a n d s 1 . 3 1 . 8 % i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t f o r p o s t - m i x s a l e s 3 . 4 O t h e r $ 7 1 . 6 T o t a l i n c r e a s e i n n e t s a l e s T h e i m m e d i a t e c o n s u m p t i o n b u s i n e s s s a l e s v o l u m e i n c r e a s e d b y 4 . 7 % d r i v e n b y t h e C o m p a n y (cid:144) s 1 6 / 2 4 o u n c e c o n v e n i e n c e s t o r e s t r a t e g y a n d t h e C o m p a n y (cid:144) s f o c u s o n o n - p r e m i s e a c c o u n t s . F u t u r e c o n s u m p t i o n b u s i n e s s s a l e s v o l u m e i n c r e a s e d b y 4 . 2 % p r i m a r i l y d u e t o v o l u m e i n c r e a s e s i n t h e f o o d s t o r e s . I n 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n s a l e s t o r e t a i l c u s t o m e r s a c c o u n t e d f o r 8 2 % o f t o t a l n e t s a l e s . B o t t l e / c a n n e t p r i c i n g i s b a s e d o n t h e i n v o i c e p r i c e c h a r g e d t o c u s t o m e r s r e d u c e d b y p r o m o t i o n a l a l l o w a n c e s . B o t t l e / c a n n e t p r i c i n g p e r u n i t i s i m p a c t e d b y t h e p r i c e c h a r g e d p e r p a c k a g e , t h e v o l u m e g e n e r a t e d i n e a c h p a c k a g e a n d t h e c h a n n e l s i n w h i c h t h o s e p a c k a g e s a r e s o l d . T h e d e c r e a s e i n t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n n e t p r i c e p e r u n i t i n 2 0 1 0 c o m p a r e d t o 2 0 0 9 w a s p r i m a r i l y d u e t o s a l e s p r i c e d e c r e a s e s i n a l l p r o d u c t c a t e g o r i e s , e x c e p t d i e t s p a r k l i n g b e v e r a g e s . T h e d e c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t o f s p a r k l i n g b e v e r a g e s a n d t h e v o l u m e i n c r e a s e i n s p a r k l i n g b e v e r a g e s i n 2 0 1 0 w e r e a l s o t h e r e s u l t o f a n e v e n t t h a t o c c u r r e d i n 2 0 1 0 w h i c h d i d n o t o c c u r i n 2 0 0 9 . D u r i n g a l l o f t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y (cid:144) s l a r g e s t c u s t o m e r , W a l - M a r t S t o r e s , I n c . , h a d a p r o m o t i o n o n 2 4 - p a c k 1 2 - o u n c e c a n s w h i c h i n c r e a s e d o v e r a l l 1 2 - o u n c e s p a r k l i n g c a n s s a l e s v o l u m e a n d o v e r a l l b o t t l e / c a n v o l u m e i n 2 0 1 0 w h i l e l o w e r i n g s p a r k l i n g s a l e s p r i c e p e r u n i t a s 2 4 - p a c k 1 2 - o u n c e c a n s h a v e a l o w e r s a l e s p r i c e p e r u n i t t h a n o t h e r s p a r k l i n g b e v e r a g e s . P r o d u c t c a t e g o r y s a l e s v o l u m e i n 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 a s a p e r c e n t a g e o f t o t a l b o t t l e / c a n s a l e s v o l u m e a n d t h e p e r c e n t a g e c h a n g e b y p r o d u c t c a t e g o r y w e r e a s f o l l o w s : B o t t l e / C a n S a l e s V o l u m e B o t t l e / C a n S a l e s V o l u m e % I n c r e a s e P r o d u c t C a t e g o r y 2 0 1 0 2 0 0 9 S p a r k l i n g b e v e r a g e s ( i n c l u d i n g e n e r g y p r o d u c t s ) . . . . . . . . . . 8 5 . 0 % 8 6 . 5 % 2 . 6 S t i l l b e v e r a g e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 . 0 % 1 3 . 5 % 1 5 . 7 T o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 0 . 0 % 1 0 0 . 0 % 4 . 4 T h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s a r e s o l d a n d d i s t r i b u t e d t h r o u g h v a r i o u s c h a n n e l s . T h e y i n c l u d e s e l l i n g d i r e c t l y t o r e t a i l s t o r e s a n d o t h e r o u t l e t s s u c h a s f o o d m a r k e t s , i n s t i t u t i o n a l a c c o u n t s a n d v e n d i n g m a c h i n e o u t l e t s . D u r i n g 2 0 1 0 , a p p r o x i m a t e l y 6 9 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e w a s s o l d f o r f u t u r e c o n s u m p t i o n . T h e r e m a i n i n g b o t t l e / c a n v o l u m e o f a p p r o x i m a t e l y 3 1 % w a s s o l d f o r i m m e d i a t e c o n s u m p t i o n . T h e C o m p a n y (cid:144) s l a r g e s t c u s t o m e r , W a l - M a r t S t o r e s , I n c . , a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 2 4 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e a n d a p p r o x i m a t e l y 1 7 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l n e t s a l e s d u r i n g 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y (cid:144) s s e c o n d l a r g e s t c u s t o m e r , F o o d 4 3 L i o n , L L C , a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 1 0 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e a n d a p p r o x i m a t e l y 7 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l n e t s a l e s d u r i n g 2 0 1 0 . A l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b e v e r a g e s a l e s a r e t o c u s t o m e r s i n t h e U n i t e d S t a t e s . T h e C o m p a n y r e c o r d e d d e l i v e r y f e e s i n n e t s a l e s o f $ 7 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 0 a n d $ 7 . 8 m i l l i o n i n 2 0 0 9 . T h e s e f e e s a r e u s e d t o o f f s e t a p o r t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e l i v e r y a n d h a n d l i n g c o s t s . C o s t o f S a l e s C o s t o f s a l e s i n c r e a s e d 6 . 2 % , o r $ 5 0 . 8 m i l l i o n , t o $ 8 7 3 . 8 m i l l i o n i n 2 0 1 0 c o m p a r e d t o $ 8 2 3 . 0 m i l l i o n i n 2 0 0 9 . T h i s i n c r e a s e i n c o s t o f s a l e s w a s p r i n c i p a l l y a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g : A m o u n t A t t r i b u t a b l e t o : ( I n M i l l i o n s ) $ 3 1 . 1 4 . 4 % i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n v o l u m e p r i m a r i l y d u e t o a v o l u m e i n c r e a s e i n a l l b e v e r a g e s ( 1 8 . 9 ) D e c r e a s e i n r a w m a t e r i a l c o s t s s u c h a s c o n c e n t r a t e , a l u m i n u m a n d h i g h f r u c t o s e c o r n s y r u p 1 3 . 5 I n c r e a s e i n c o s t d u e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m 1 2 . 6 I n c r e a s e i n s a l e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n b r a n d p o r t f o l i o ( p r i m a r i l y T u m - E Y u m m i e s ) 3 . 4 2 . 7 % i n c r e a s e i n s a l e s v o l u m e t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s p r i m a r i l y d u e t o a n i n c r e a s e i n s t i l l b e v e r a g e s 1 . 0 D e c r e a s e i n m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t r e c e i v e d p r i m a r i l y f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y ( 0 . 9 ) G a i n o n t h e r e p l a c e m e n t o f f l o o d d a m a g e d p r o d u c t i o n e q u i p m e n t 9 . 0 O t h e r $ 5 0 . 8 T o t a l i n c r e a s e i n c o s t o f s a l e s T h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y t o t e s t a n i n c i d e n c e - b a s e d c o n c e n t r a t e p r i c i n g m o d e l f o r 2 0 0 8 f o r a l l C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s a n d A l l i e d B e v e r a g e s f o r w h i c h t h e C o m p a n y p u r c h a s e s c o n c e n t r a t e f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . D u r i n g t h e t e r m o f t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t , t h e p r i c i n g o f t h e c o n c e n t r a t e s f o r t h e C o c a - C o l a T r a d e m a r k B e v e r a g e s a n d A l l i e d B e v e r a g e s i s g o v e r n e d b y t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t r a t h e r t h a n t h e C o l a a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . T h e c o n c e n t r a t e p r i c e u n d e r t h e I n c i d e n c e P r i c i n g A g r e e m e n t i s i m p a c t e d b y a n u m b e r o f f a c t o r s i n c l u d i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s p r i c i n g o f f i n i s h e d p r o d u c t s , t h e c h a n n e l s i n w h i c h t h e f i n i s h e d p r o d u c t s a r e s o l d a n d p a c k a g e m i x . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y m u s t g i v e t h e C o m p a n y a t l e a s t 9 0 d a y s w r i t t e n n o t i c e b e f o r e c h a n g i n g t h e p r i c e t h e C o m p a n y p a y s f o r t h e c o n c e n t r a t e . F o r 2 0 0 9 a n d 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y c o n t i n u e d t o u t i l i z e t h e i n c i d e n c e p r i c i n g m o d e l . T o t a l m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s , w h i c h i n c l u d e s d i r e c t p a y m e n t s t o t h e C o m p a n y a n d p a y m e n t s t o t h e C o m p a n y (cid:144) s c u s t o m e r s f o r m a r k e t i n g p r o g r a m s , w a s $ 5 3 . 6 m i l l i o n i n 2 0 1 0 c o m p a r e d t o $ 5 4 . 6 m i l l i o n i n 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t i o n f a c i l i t y l o c a t e d i n N a s h v i l l e , T e n n e s s e e w a s d a m a g e d b y a f l o o d i n M a y 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y r e c o r d e d a g a i n o f $ . 9 m i l l i o n f r o m t h e r e p l a c e m e n t o f p r o d u c t i o n e q u i p m e n t d a m a g e d b y t h e f l o o d . T h e g a i n w a s b a s e d o n r e p l a c e m e n t v a l u e i n s u r a n c e c o v e r a g e t h a t e x c e e d e d t h e n e t b o o k v a l u e o f t h e d a m a g e d p r o d u c t i o n e q u i p m e n t . G r o s s M a r g i n G r o s s m a r g i n d o l l a r s i n c r e a s e d 3 . 4 % , o r $ 2 0 . 8 m i l l i o n , t o $ 6 4 0 . 8 m i l l i o n i n 2 0 1 0 c o m p a r e d t o $ 6 2 0 . 0 m i l l i o n i n 2 0 0 9 . G r o s s m a r g i n a s a p e r c e n t a g e o f n e t s a l e s d e c r e a s e d t o 4 2 . 3 % i n 2 0 1 0 f r o m 4 3 . 0 % i n 2 0 0 9 . 4 4 T h i s i n c r e a s e i n g r o s s m a r g i n w a s p r i n c i p a l l y a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g : A m o u n t A t t r i b u t a b l e t o : ( I n m i l l i o n s ) $ 2 1 . 7 4 . 4 % i n c r e a s e i n b o t t l e / c a n v o l u m e p r i m a r i l y d u e t o a v o l u m e i n c r e a s e i n a l l b e v e r a g e s 1 8 . 9 D e c r e a s e i n r a w m a t e r i a l c o s t s s u c h a s c o n c e n t r a t e , a l u m i n u m a n d h i g h f r u c t o s e c o r n s y r u p ( 1 6 . 2 ) 1 . 3 % d e c r e a s e i n b o t t l e / c a n s a l e s p r i c e p e r u n i t p r i m a r i l y d u e t o l o w e r p e r u n i t p r i c e s i n a l l p r o d u c t c a t e g o r i e s e x c e p t d i e t s p a r k l i n g b e v e r a g e s ( 1 3 . 5 ) I n c r e a s e i n c o s t d u e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m 6 . 2 I n c r e a s e i n s a l e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n b r a n d p o r t f o l i o ( p r i m a r i l y T u m - E Y u m m i e s ) 6 . 1 4 . 5 % i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t f o r s a l e s t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s 1 . 4 I n c r e a s e i n f e e s t o f a c i l i t a t e d i s t r i b u t i o n o f c e r t a i n b r a n d s 1 . 3 1 . 8 % i n c r e a s e i n s a l e s p r i c e p e r u n i t f o r p o s t - m i x s a l e s ( 1 . 0 ) D e c r e a s e i n m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t r e c e i v e d p r i m a r i l y f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y 0 . 9 G a i n o n t h e r e p l a c e m e n t o f f l o o d d a m a g e d p r o d u c t i o n e q u i p m e n t 0 . 2 2 . 7 % i n c r e a s e i n s a l e s v o l u m e t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s p r i m a r i l y d u e t o a n i n c r e a s e i n s t i l l b e v e r a g e s ( 5 . 2 ) O t h e r $ 2 0 . 8 T o t a l i n c r e a s e i n g r o s s m a r g i n T h e d e c r e a s e i n g r o s s m a r g i n p e r c e n t a g e w a s p r i m a r i l y d u e t o l o w e r s a l e s p r i c e p e r b o t t l e / c a n u n i t a n d i n c r e a s e d c o s t d u e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m . S , D & A E x p e n s e s S , D & A e x p e n s e s i n c r e a s e d b y $ 1 9 . 0 m i l l i o n , o r 3 . 6 % , t o $ 5 4 4 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 0 f r o m $ 5 2 5 . 5 m i l l i o n i n 2 0 0 9 . S , D & A e x p e n s e s a s a p e r c e n t a g e o f s a l e s d e c r e a s e d t o 3 5 . 9 % i n 2 0 1 0 f r o m 3 6 . 4 % i n 2 0 0 9 . T h i s i n c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s w a s p r i n c i p a l l y a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g : A m o u n t A t t r i b u t a b l e t o : ( I n m i l l i o n s ) $ 7 . 2 P a y m e n t s t o e m p l o y e e s p a r t i c i p a t i n g i n C o m p a n y a u t o a l l o w a n c e p r o g r a m ( i m p l e m e n t e d i n p h a s e s b e g i n n i n g i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 0 9 ) 5 . 3 I n c r e a s e i n e m p l o y e e s a l a r i e s i n c l u d i n g b o n u s a n d i n c e n t i v e e x p e n s e 4 . 9 I n c r e a s e i n f u e l c o s t s p r i m a r i l y d u e t o m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t o n f u e l h e d g i n g ( $ 3 . 6 m i l l i o n g a i n i n 2 0 0 9 a s c o m p a r e d t o $ 1 . 4 m i l l i o n l o s s i n 2 0 1 0 ) ( 3 . 9 ) D e c r e a s e i n e m p l o y e e b e n e f i t c o s t s p r i m a r i l y d u e t o d e c r e a s e d p e n s i o n e x p e n s e 3 . 7 I m p a i r m e n t / a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t ( 3 . 5 ) D e c r e a s e i n p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r a n c e e x p e n s e 2 . 7 I n c r e a s e i n p r o f e s s i o n a l f e e s p r i m a r i l y d u e t o c o n s u l t i n g p r o j e c t s u p p o r t ( 2 . 6 ) D e c r e a s e i n b a d d e b t e x p e n s e d u e t o i m p r o v e m e n t i n c u s t o m e r t r a d e r e c e i v a b l e p o r t f o l i o p e r f o r m a n c e 2 . 1 I n c r e a s e i n m a r k e t i n g e x p e n s e ( 2 . 0 ) D e c r e a s e i n d e p r e c i a t i o n e x p e n s e p r i m a r i l y d u e t o n e w a u t o a l l o w a n c e p r o g r a m 5 . 1 O t h e r $ 1 9 . 0 T o t a l i n c r e a s e i n S , D & A e x p e n s e s 4 5 S h i p p i n g a n d h a n d l i n g c o s t s r e l a t e d t o t h e m o v e m e n t o f f i n i s h e d g o o d s f r o m m a n u f a c t u r i n g l o c a t i o n s t o s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s a r e i n c l u d e d i n c o s t o f s a l e s . S h i p p i n g a n d h a n d l i n g c o s t s r e l a t e d t o t h e m o v e m e n t o f f i n i s h e d g o o d s f r o m s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s t o c u s t o m e r l o c a t i o n s a r e i n c l u d e d i n S , D & A e x p e n s e s a n d t o t a l e d $ 1 8 7 . 2 m i l l i o n a n d $ 1 8 8 . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . T h e n e t i m p a c t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l h e d g i n g p r o g r a m w a s t o i n c r e a s e f u e l c o s t s b y $ 1 . 7 m i l l i o n i n 2 0 1 0 a n d d e c r e a s e f u e l c o s t s b y $ 2 . 4 m i l l i o n i n 2 0 0 9 . D u r i n g 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y p e r f o r m e d a r e v i e w o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . A s a r e s u l t o f t h i s r e v i e w , $ . 9 m i l l i o n w a s r e c o r d e d t o i m p a i r m e n t e x p e n s e f o r f i v e C o m p a n y - o w n e d s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s h e l d - f o r - s a l e . T h e C o m p a n y a l s o r e c o r d e d a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f $ . 5 m i l l i o n f o r c e r t a i n o t h e r p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t w h i c h w a s r e p l a c e d i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . D u r i n g 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y a l s o d e t e r m i n e d t h e w a r e h o u s e o p e r a t i o n s i n S u m t e r , S o u t h C a r o l i n a w o u l d b e r e l o c a t e d t o o t h e r f a c i l i t i e s a n d r e c o r d e d i m p a i r m e n t a n d a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f $ 2 . 2 m i l l i o n f o r t h e v a l u e o f e q u i p m e n t a n d r e a l e s t a t e r e l a t e d t o t h e S u m t e r , S o u t h C a r o l i n a p r o p e r t y . P r i m a r i l y d u e t o t h e p e r f o r m a n c e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n i n v e s t m e n t s d u r i n g 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y (cid:144) s e x p e n s e r e c o r d e d i n S , D & A e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e t w o C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n s d e c r e a s e d b y $ 4 . 8 m i l l i o n f r o m $ 9 . 7 m i l l i o n i n 2 0 0 9 t o $ 4 . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y s u s p e n d e d m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s t o i t s 4 0 1 ( k ) S a v i n g s P l a n e f f e c t i v e A p r i l 1 , 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y m a i n t a i n e d t h e o p t i o n t o m a t c h p a r t i c i p a n t s (cid:144) 4 0 1 ( k ) S a v i n g s P l a n c o n t r i b u t i o n s b a s e d o n t h e f i n a n c i a l r e s u l t s f o r 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y s u b s e q u e n t l y d e c i d e d t o m a t c h t h e f i r s t 5 % o f e l i g i b l e p a r t i c i p a n t s (cid:144) c o n t r i b u t i o n s ( c o n s i s t e n t w i t h t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n p e r c e n t a g e ) f o r t h e e n t i r e y e a r o f 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y m a t c h e d t h e f i r s t 3 % o f p a r t i c i p a n t s (cid:144) c o n t r i b u t i o n f o r 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y m a i n t a i n e d t h e o p t i o n t o i n c r e a s e t h e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s a n a d d i t i o n a l 2 % , f o r a t o t a l o f 5 % , f o r t h e C o m p a n y (cid:144) s e l i g i b l e e m p l o y e e s b a s e d o n t h e f i n a n c i a l r e s u l t s f o r 2 0 1 0 . B a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s , t h e C o m p a n y d e c i d e d t o i n c r e a s e t h e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s f o r t h e a d d i t i o n a l 2 % f o r t h e e n t i r e y e a r o f 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y m a d e t h e s e a d d i t i o n a l c o n t r i b u t i o n p a y m e n t s f o r e a c h q u a r t e r i n 2 0 1 0 i n t h e f o l l o w i n g q u a r t e r c o n c l u d i n g w i t h t h e f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 1 0 p a y m e n t b e i n g m a d e i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y a c c r u e d $ . 7 m i l l i o n i n t h e f o u r t h q u a r t e r f o r t h e p a y m e n t i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e t o t a l e x p e n s e f o r t h i s b e n e f i t w a s $ 7 . 6 m i l l i o n a n d $ 7 . 7 m i l l i o n i n 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . I n t e r e s t E x p e n s e I n t e r e s t e x p e n s e , n e t d e c r e a s e d 6 . 0 % , o r $ 2 . 3 m i l l i o n i n 2 0 1 0 c o m p a r e d t o 2 0 0 9 . T h e d e c r e a s e i n i n t e r e s t e x p e n s e , n e t i n 2 0 1 0 w a s p r i m a r i l y d u e t o l o w e r l e v e l s o f b o r r o w i n g . T h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l w e i g h t e d a v e r a g e i n t e r e s t r a t e i n c r e a s e d t o 5 . 9 % d u r i n g 2 0 1 0 f r o m 5 . 8 % i n 2 0 0 9 . S e e t h e (cid:141) L i q u i d i t y a n d C a p i t a l R e s o u r c e s (cid:132) H e d g i n g A c t i v i t i e s (cid:132) I n t e r e s t R a t e H e d g i n g (cid:142) s e c t i o n o f M , D & A f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . I n c o m e T a x e s T h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e t a x r a t e , a s c a l c u l a t e d b y d i v i d i n g i n c o m e t a x e x p e n s e b y i n c o m e b e f o r e i n c o m e t a x e s , f o r 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 w a s 3 5 . 4 % a n d 2 9 . 0 % , r e s p e c t i v e l y . T h e i n c r e a s e i n t h e e f f e c t i v e t a x r a t e f o r 2 0 1 0 r e s u l t e d p r i m a r i l y f r o m a l o w e r r e d u c t i o n i n t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s i n 2 0 1 0 a s c o m p a r e d t o 2 0 0 9 a n d t h e e l i m i n a t i o n o f t h e t a x d e d u c t i o n a s s o c i a t e d w i t h M e d i c a r e P a r t D s u b s i d y a s r e q u i r e d b y t h e P a t i e n t P r o t e c t i o n a n d A f f o r d a b l e C a r e A c t e n a c t e d o n M a r c h 2 3 , 2 0 1 0 a n d t h e H e a l t h C a r e a n d E d u c a t i o n R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 2 0 1 0 e n a c t e d o n M a r c h 3 0 , 2 0 1 0 . D u r i n g 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y r e c o r d e d t a x e x p e n s e t o t a l i n g $ . 5 m i l l i o n r e l a t e d t o c h a n g e s m a d e t o t h e t a x d e d u c t i b i l i t y o f M e d i c a r e P a r t D s u b s i d i e s . T h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e t a x r a t e , a s c a l c u l a t e d b y d i v i d i n g i n c o m e t a x e x p e n s e b y t h e d i f f e r e n c e o f i n c o m e b e f o r e i n c o m e t a x e s m i n u s n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t , f o r 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 w a s 3 7 . 5 % a n d 3 0 . 3 % , r e s p e c t i v e l y . I n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y r e a c h e d a n a g r e e m e n t w i t h a t a x a u t h o r i t y t o s e t t l e p r i o r t a x p o s i t i o n s f o r w h i c h t h e C o m p a n y h a d p r e v i o u s l y p r o v i d e d r e s e r v e s d u e t o u n c e r t a i n t y o f r e s o l u t i o n . A s a r e s u l t , t h e C o m p a n y r e d u c e d t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s b y $ 1 . 7 m i l l i o n . T h e n e t e f f e c t o f t h e a d j u s t m e n t w a s 4 6 Capital Resources a d e c r e a s e t o i n c o m e t a x e x p e n s e o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 . 7 m i l l i o n . I n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y r e d u c e d i t s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s b y $ 5 . 4 m i l l i o n . T h e n e t e f f e c t o f t h e a d j u s t m e n t w a s a d e c r e a s e t o i n c o m e t a x e x p e n s e o f a p p r o x i m a t e l y $ 5 . 4 m i l l i o n . T h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s w a s d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f t h e a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . I n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y r e d u c e d i t s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s b y $ 1 . 7 m i l l i o n . T h e n e t e f f e c t o f t h e a d j u s t m e n t w a s a d e c r e a s e t o i n c o m e t a x e x p e n s e o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 . 7 m i l l i o n . T h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s w a s d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f t h e a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . S e e N o t e 1 4 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . N o n c o n t r o l l i n g I n t e r e s t T h e C o m p a n y r e c o r d e d n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t o f $ 3 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 0 c o m p a r e d t o $ 2 . 4 m i l l i o n i n 2 0 0 9 p r i m a r i l y r e l a t e d t o t h e p o r t i o n o f P i e d m o n t o w n e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . F i n a n c i a l C o n d i t i o n T o t a l a s s e t s i n c r e a s e d t o $ 1 . 3 6 b i l l i o n a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 f r o m $ 1 . 3 1 b i l l i o n a t J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 p r i m a r i l y d u e t o i n c r e a s e s i n l e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s , n e t , c a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s a n d a c c o u n t s r e c e i v a b l e s . T h e i n c r e a s e i n l e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s , n e t w a s p r i m a r i l y d u e t o t h e C o m p a n y e n t e r i n g i n t o l e a s e s f o r t w o s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . N e t w o r k i n g c a p i t a l , d e f i n e d a s c u r r e n t a s s e t s l e s s c u r r e n t l i a b i l i t i e s , d e c r e a s e d b y $ 7 8 . 7 m i l l i o n t o $ 9 . 3 m i l l i o n a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 f r o m $ 8 8 . 0 m i l l i o n a t J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . S i g n i f i c a n t c h a n g e s i n n e t w o r k i n g c a p i t a l f r o m J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 t o J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w e r e a s f o l l o w s : (cid:128) A n i n c r e a s e i n c a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s o f $ 4 4 . 9 m i l l i o n p r i m a r i l y d u e t o f u n d s g e n e r a t e d f r o m o p e r a t i o n s . (cid:128) A n i n c r e a s e i n a c c o u n t s r e c e i v a b l e , t r a d e o f $ 8 . 7 m i l l i o n p r i m a r i l y d u e t o i n c r e a s e d s a l e s f o r t h e m o n t h o f D e c e m b e r 2 0 1 1 c o m p a r e d t o t h e m o n t h o f D e c e m b e r 2 0 1 0 . (cid:128) A d e c r e a s e i n p r e p a i d e x p e n s e s a n d o t h e r c u r r e n t a s s e t s o f $ 3 . 7 m i l l i o n p r i m a r i l y d u e t o t r a n s a c t i o n s r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s h e d g i n g p r o g r a m s . (cid:128) A d e c r e a s e i n a c c o u n t s r e c e i v a b l e f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d a n i n c r e a s e i n a c c o u n t s p a y a b l e t o T h e C o c a - C o l a C o m p a n y o f $ 3 . 6 m i l l i o n a n d $ 9 . 1 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y , p r i m a r i l y d u e t o t h e t i m i n g o f p a y m e n t s . (cid:128) A n i n c r e a s e i n c u r r e n t p o r t i o n o f l o n g - t e r m d e b t o f $ 1 2 0 . 0 m i l l i o n d u e t o t h e r e c l a s s i f i c a t i o n o f c u r r e n t m a t u r i t i e s o n l o n g - t e r m d e b t o f $ 1 2 0 m i l l i o n f r o m l o n g - t e r m d e b t . T h i s i s t h e p o r t i o n o f t h e $ 1 5 0 . 0 m i l l i o n o f S e n i o r N o t e s d u e N o v e m b e r 2 0 1 2 w h i c h i s e x p e c t e d t o b e p a i d f r o m a v a i l a b l e c a s h p l u s a m o u n t s t o b e b o r r o w e d f r o m t h e u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t . T h e r e m a i n i n g $ 3 0 . 0 m i l l i o n o f S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 2 i s e x p e c t e d t o b e p a i d f r o m a m o u n t s t o b e b o r r o w e d o n t h e n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f i v e - y e a r u n s e c u r e d r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y d i s c u s s e d b e l o w . D e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s w e r e $ 5 9 7 . 3 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 c o m p a r e d t o $ 5 8 2 . 3 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . D e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 i n c l u d e d $ 7 4 . 1 m i l l i o n a n d $ 5 9 . 2 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y , o f c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s r e l a t e d p r i m a r i l y t o C o m p a n y f a c i l i t i e s . C o n t r i b u t i o n s t o t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n s w e r e $ 9 . 5 m i l l i o n i n b o t h 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y a n t i c i p a t e s t h a t c o n t r i b u t i o n s t o t h e p r i n c i p a l C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n i n 2 0 1 2 w i l l b e i n t h e r a n g e o f $ 1 8 m i l l i o n t o $ 2 1 m i l l i o n . L i q u i d i t y a n d C a p i t a l R e s o u r c e s T h e C o m p a n y (cid:144) s s o u r c e s o f c a p i t a l i n c l u d e c a s h f l o w s f r o m o p e r a t i o n s , a v a i l a b l e c r e d i t f a c i l i t i e s a n d t h e i s s u a n c e o f d e b t a n d e q u i t y s e c u r i t i e s . M a n a g e m e n t b e l i e v e s t h e C o m p a n y h a s s u f f i c i e n t f i n a n c i a l r e s o u r c e s 4 7 Cash Sources and Uses a v a i l a b l e t o f i n a n c e i t s b u s i n e s s p l a n , m e e t i t s w o r k i n g c a p i t a l r e q u i r e m e n t s a n d m a i n t a i n a n a p p r o p r i a t e l e v e l o f c a p i t a l s p e n d i n g . T h e a m o u n t a n d f r e q u e n c y o f f u t u r e d i v i d e n d s w i l l b e d e t e r m i n e d b y t h e C o m p a n y (cid:144) s B o a r d o f D i r e c t o r s i n l i g h t o f t h e e a r n i n g s a n d f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f t h e C o m p a n y a t s u c h t i m e , a n d n o a s s u r a n c e c a n b e g i v e n t h a t d i v i d e n d s w i l l b e d e c l a r e d o r p a i d i n t h e f u t u r e . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d a l l $ 2 0 0 m i l l i o n a v a i l a b l e u n d e r a n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f i v e - y e a r u n s e c u r e d r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y ( (cid:141) $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y (cid:142) ) t o m e e t i t s c a s h r e q u i r e m e n t s . O n S e p t e m b e r 2 1 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o t h e n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y r e p l a c i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s e x i s t i n g $ 2 0 0 m i l l i o n f i v e - y e a r u n s e c u r e d r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y , d a t e d M a r c h 8 , 2 0 0 7 , s c h e d u l e d t o m a t u r e i n M a r c h 2 0 1 2 . T h e n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y h a s a s c h e d u l e d m a t u r i t y d a t e o f S e p t e m b e r 2 1 , 2 0 1 6 a n d u p t o $ 2 5 m i l l i o n i s a v a i l a b l e f o r t h e i s s u a n c e o f l e t t e r s o f c r e d i t . B o r r o w i n g s u n d e r t h e a g r e e m e n t w i l l b e a r i n t e r e s t a t a f l o a t i n g b a s e r a t e o r a f l o a t i n g E u r o d o l l a r r a t e p l u s a n i n t e r e s t r a t e s p r e a d , d e p e n d e n t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c r e d i t r a t i n g a t t h e t i m e o f b o r r o w i n g . T h e C o m p a n y m u s t p a y a n a n n u a l f a c i l i t y f e e o f . 1 7 5 % o f t h e l e n d e r s (cid:144) a g g r e g a t e c o m m i t m e n t s u n d e r t h e f a c i l i t y . T h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y c o n t a i n s t w o f i n a n c i a l c o v e n a n t s : a c a s h f l o w / f i x e d c h a r g e s r a t i o ( (cid:141) f i x e d c h a r g e s c o v e r a g e r a t i o (cid:142) ) a n d f u n d e d i n d e b t e d n e s s / c a s h f l o w r a t i o ( (cid:141) o p e r a t i n g c a s h f l o w r a t i o (cid:142) ) , e a c h a s d e f i n e d i n t h e c r e d i t a g r e e m e n t . T h e f i x e d c h a r g e s c o v e r a g e r a t i o r e q u i r e s t h e C o m p a n y t o m a i n t a i n a c o n s o l i d a t e d c a s h f l o w t o f i x e d c h a r g e s r a t i o o f 1 . 5 t o 1 . 0 o r h i g h e r . T h e o p e r a t i n g c a s h f l o w r a t i o r e q u i r e s t h e C o m p a n y t o m a i n t a i n a d e b t t o o p e r a t i n g c a s h f l o w r a t i o o f 6 . 0 t o 1 . 0 o r l o w e r . T h e C o m p a n y i s c u r r e n t l y i n c o m p l i a n c e w i t h t h e s e c o v e n a n t s . T h e s e c o v e n a n t s d o n o t c u r r e n t l y , a n d t h e C o m p a n y d o e s n o t a n t i c i p a t e t h e y w i l l , r e s t r i c t i t s l i q u i d i t y o r c a p i t a l r e s o u r c e s . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y b e l i e v e s t h a t a l l o f t h e b a n k s p a r t i c i p a t i n g i n t h e C o m p a n y (cid:144) s n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y h a v e t h e a b i l i t y t o a n d w i l l m e e t a n y f u n d i n g r e q u e s t s f r o m t h e C o m p a n y . T h e C o m p a n y h a s $ 1 5 0 m i l l i o n o f S e n i o r N o t e s w h i c h m a t u r e i n N o v e m b e r 2 0 1 2 . T h e C o m p a n y e x p e c t s t o u s e a c o m b i n a t i o n o f a v a i l a b l e c a s h o n h a n d , b o r r o w i n g s o n t h e u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t a n d b o r r o w i n g s u n d e r t h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y t o r e p a y t h e n o t e s w h e n d u e . T h e C o m p a n y h a s c l a s s i f i e d $ 3 0 m i l l i o n o f t h e s e S e n i o r N o t e s d u e N o v e m b e r 2 0 1 2 a s l o n g - t e r m r e p r e s e n t i n g t h e p o r t i o n t h e C o m p a n y e x p e c t s t o b e p a i d u s i n g t h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y . O n F e b r u a r y 1 0 , 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t f o r a n u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t . U n d e r t h i s a g r e e m e n t , t h e C o m p a n y m a y b o r r o w u p t o a t o t a l o f $ 2 0 m i l l i o n f o r p e r i o d s o f 7 d a y s , 3 0 d a y s , 6 0 d a y s o r 9 0 d a y s a t t h e d i s c r e t i o n o f t h e p a r t i c i p a t i n g b a n k . T h e C o m p a n y h a d d e b t m a t u r i t i e s o f $ 1 1 9 . 3 m i l l i o n i n M a y 2 0 0 9 a n d $ 5 7 . 4 m i l l i o n i n J u l y 2 0 0 9 . O n M a y 1 , 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y u s e d t h e n e t p r o c e e d s f r o m $ 1 1 0 m i l l i o n o f 7 % S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 9 t h a t t h e C o m p a n y i s s u e d i n A p r i l 2 0 0 9 p l u s c a s h o n h a n d t o r e p a y t h e d e b t m a t u r i t y o f $ 1 1 9 . 3 m i l l i o n . T h e C o m p a n y u s e d c a s h f l o w g e n e r a t e d f r o m o p e r a t i o n s a n d $ 5 5 . 0 m i l l i o n i n b o r r o w i n g s u n d e r i t s p r e v i o u s r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y t o r e p a y t h e $ 5 7 . 4 m i l l i o n d e b t m a t u r i t y o n J u l y 1 , 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y h a s o b t a i n e d t h e m a j o r i t y o f i t s l o n g - t e r m f i n a n c i n g , o t h e r t h a n c a p i t a l l e a s e s , f r o m p u b l i c m a r k e t s . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , $ 5 2 3 . 2 m i l l i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l o u t s t a n d i n g b a l a n c e o f d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s o f $ 5 9 7 . 3 m i l l i o n w a s f i n a n c e d t h r o u g h p u b l i c l y o f f e r e d d e b t . T h e C o m p a n y h a d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s o f $ 7 4 . 1 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . T h e r e w e r e n o a m o u n t s o u t s t a n d i n g o n t h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y o r t h e C o m p a n y (cid:144) s u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . T h e p r i m a r y s o u r c e s o f c a s h f o r t h e C o m p a n y h a s b e e n c a s h p r o v i d e d b y o p e r a t i n g a c t i v i t i e s , i n v e s t i n g a c t i v i t i e s a n d f i n a n c i n g a c t i v i t i e s . T h e p r i m a r y u s e s o f c a s h h a v e b e e n f o r c a p i t a l e x p e n d i t u r e s , t h e p a y m e n t o f d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s , d i v i d e n d p a y m e n t s , i n c o m e t a x p a y m e n t s a n d p e n s i o n p a y m e n t s . 4 8 Investing Activities Financing Activities A s u m m a r y o f c a s h a c t i v i t y f o r 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n m i l l i o n s 2 0 1 1 2 0 1 0 C a s h s o u r c e s C a s h p r o v i d e d b y o p e r a t i n g a c t i v i t i e s ( e x c l u d i n g i n c o m e t a x a n d p e n s i o n p a y m e n t s ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 3 9 . 6 $ 1 2 7 . 6 P r o c e e d s f r o m i n s u r a n c e f o r f l o o d d a m a g e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 7 . 1 P r o c e e d s f r o m t h e r e d u c t i o n o f r e s t r i c t e d c a s h . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1 . 0 P r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 . 8 1 . 8 T o t a l c a s h s o u r c e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 4 1 . 9 $ 1 3 7 . 5 C a s h u s e s C a p i t a l e x p e n d i t u r e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 3 . 2 $ 5 7 . 8 P a y m e n t o n $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 1 5 . 0 D e b t i s s u a n c e c o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 (cid:132) P e n s i o n p a y m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 . 5 9 . 5 P a y m e n t o f c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 . 8 3 . 8 I n c o m e t a x p a y m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 0 . 4 1 4 . 1 D i v i d e n d s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 . 2 9 . 2 O t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 (cid:132) T o t a l c a s h u s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9 7 . 0 $ 1 0 9 . 4 I n c r e a s e i n c a s h . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 4 4 . 9 $ 2 8 . 1 N o t e : T h e t a b l e a b o v e r e f l e c t s t h e r e v i s i o n s d i s c u s s e d i n N o t e 1 o f t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . B a s e d o n c u r r e n t p r o j e c t i o n s , w h i c h i n c l u d e a n u m b e r o f a s s u m p t i o n s s u c h a s t h e C o m p a n y (cid:144) s p r e - t a x e a r n i n g s , t h e C o m p a n y a n t i c i p a t e s i t s c a s h r e q u i r e m e n t s f o r i n c o m e t a x e s w i l l b e b e t w e e n $ 1 5 m i l l i o n a n d $ 2 0 m i l l i o n i n 2 0 1 2 . A d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t d u r i n g 2 0 1 1 w e r e $ 4 9 . 0 m i l l i o n o f w h i c h $ 6 . 2 m i l l i o n w e r e a c c r u e d i n a c c o u n t s p a y a b l e , t r a d e a s u n p a i d . T h i s a m o u n t c o m p a r e d t o $ 5 8 . 1 m i l l i o n i n a d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t d u r i n g 2 0 1 0 o f w h i c h $ 1 0 . 4 m i l l i o n w e r e a c c r u e d i n a c c o u n t s p a y a b l e , t r a d e a s u n p a i d a n d $ 1 . 5 m i l l i o n w a s a t r a d e a l l o w a n c e o n m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t . C a p i t a l e x p e n d i t u r e s d u r i n g 2 0 1 1 w e r e f u n d e d w i t h c a s h f l o w s f r o m o p e r a t i o n s . T h e C o m p a n y a n t i c i p a t e s t h a t a d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t i n 2 0 1 2 w i l l b e i n t h e r a n g e o f $ 6 0 m i l l i o n t o $ 7 0 m i l l i o n . L e a s i n g i s u s e d f o r c e r t a i n c a p i t a l a d d i t i o n s w h e n c o n s i d e r e d c o s t e f f e c t i v e r e l a t i v e t o o t h e r s o u r c e s o f c a p i t a l . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y l e a s e s i t s c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s , t w o p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s a n d s e v e r a l s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s a n d a d m i n i s t r a t i v e f a c i l i t i e s . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d a l l $ 2 0 0 m i l l i o n a v a i l a b l e u n d e r a n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f i v e - y e a r u n s e c u r e d r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y ( (cid:141) $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y (cid:142) ) t o m e e t i t s s h o r t - t e r m b o r r o w i n g r e q u i r e m e n t s . O n S e p t e m b e r 2 1 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o t h e n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y r e p l a c i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s e x i s t i n g $ 2 0 0 m i l l i o n f i v e - y e a r u n s e c u r e d r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y , d a t e d M a r c h 8 , 2 0 0 7 s c h e d u l e d t o m a t u r e i n M a r c h 2 0 1 2 . T h e n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y h a s a s c h e d u l e d m a t u r i t y d a t e o f S e p t e m b e r 2 1 , 2 0 1 6 a n d u p t o $ 2 5 m i l l i o n i s a v a i l a b l e f o r t h e i s s u a n c e o f l e t t e r s o f c r e d i t . B o r r o w i n g s u n d e r t h e a g r e e m e n t w i l l b e a r i n t e r e s t a t a f l o a t i n g b a s e r a t e o r a f l o a t i n g E u r o d o l l a r r a t e p l u s a n i n t e r e s t r a t e s p r e a d , d e p e n d e n t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c r e d i t r a t i n g a t t h e t i m e o f b o r r o w i n g . T h e C o m p a n y m u s t p a y a n a n n u a l f a c i l i t y f e e o f . 1 7 5 % o f t h e l e n d e r s (cid:144) a g g r e g a t e c o m m i t m e n t s u n d e r t h e f a c i l i t y . T h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y c o n t a i n s t w o f i n a n c i a l c o v e n a n t s : a c a s h f l o w / f i x e d c h a r g e s r a t i o ( (cid:141) f i x e d c h a r g e s c o v e r a g e r a t i o (cid:142) ) a n d f u n d e d i n d e b t e d n e s s / c a s h f l o w r a t i o ( (cid:141) o p e r a t i n g c a s h f l o w r a t i o (cid:142) ) , e a c h a s 4 9 Off-Balance Sheet Arrangements d e f i n e d i n t h e c r e d i t a g r e e m e n t . T h e f i x e d c h a r g e s c o v e r a g e r a t i o r e q u i r e s t h e C o m p a n y t o m a i n t a i n a c o n s o l i d a t e d c a s h f l o w t o f i x e d c h a r g e s r a t i o o f 1 . 5 t o 1 . 0 o r h i g h e r . T h e o p e r a t i n g c a s h f l o w r a t i o r e q u i r e s t h e C o m p a n y t o m a i n t a i n a d e b t t o o p e r a t i n g c a s h f l o w r a t i o o f 6 . 0 t o 1 . 0 o r l o w e r . T h e C o m p a n y i s c u r r e n t l y i n c o m p l i a n c e w i t h t h e s e c o v e n a n t s . T h e s e c o v e n a n t s d o n o t c u r r e n t l y , a n d t h e C o m p a n y d o e s n o t a n t i c i p a t e t h e y w i l l , r e s t r i c t i t s l i q u i d i t y o r c a p i t a l r e s o u r c e s . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y b e l i e v e s t h a t a l l o f t h e b a n k s p a r t i c i p a t i n g i n t h e C o m p a n y (cid:144) s n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y h a v e t h e a b i l i t y t o a n d w i l l m e e t a n y f u n d i n g r e q u e s t s f r o m t h e C o m p a n y . O n J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d n o o u t s t a n d i n g b o r r o w i n g s o n t h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y . O n J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y h a d n o o u t s t a n d i n g b o r r o w i n g s u n d e r t h e p r e v i o u s $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y . T h e C o m p a n y h a s $ 1 5 0 m i l l i o n o f S e n i o r N o t e s w h i c h m a t u r e i n N o v e m b e r 2 0 1 2 . T h e C o m p a n y e x p e c t s t o u s e a c o m b i n a t i o n o f a v a i l a b l e c a s h o n h a n d , b o r r o w i n g s o n t h e u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t a n d b o r r o w i n g s u n d e r t h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y t o r e p a y t h e n o t e s w h e n d u e . T h e C o m p a n y h a s c l a s s i f i e d $ 3 0 m i l l i o n o f t h e s e S e n i o r N o t e s d u e N o v e m b e r 2 0 1 2 a s l o n g - t e r m r e p r e s e n t i n g t h e p o r t i o n t h e C o m p a n y e x p e c t s t o b e p a i d u s i n g t h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y . O n J u l y 1 , 2 0 0 9 t h e C o m p a n y b o r r o w e d $ 5 5 m i l l i o n u n d e r t h e p r e v i o u s $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y a n d u s e d t h e p r o c e e d s , a l o n g w i t h $ 2 . 4 m i l l i o n o f c a s h o n h a n d , t o r e p a y a t m a t u r i t y t h e C o m p a n y (cid:144) s $ 5 7 . 4 m i l l i o n o u t s t a n d i n g 7 . 2 % D e b e n t u r e s d u e 2 0 0 9 . I n A p r i l 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y i s s u e d $ 1 1 0 m i l l i o n o f 7 % S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 9 a n d u s e d t h e n e t p r o c e e d s p l u s c a s h o n h a n d o n M a y 1 , 2 0 0 9 t o r e p a y a t m a t u r i t y t h e C o m p a n y (cid:144) s $ 1 1 9 . 3 m i l l i o n o u t s t a n d i n g 6 . 3 7 5 % D e b e n t u r e s d u e 2 0 0 9 . O n F e b r u a r y 1 0 , 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t f o r a n u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t . U n d e r t h i s a g r e e m e n t , t h e C o m p a n y m a y b o r r o w u p t o a t o t a l o f $ 2 0 m i l l i o n f o r p e r i o d s o f 7 d a y s , 3 0 d a y s , 6 0 d a y s o r 9 0 d a y s a t t h e d i s c r e t i o n o f t h e p a r t i c i p a t i n g b a n k . O n b o t h J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y h a d n o a m o u n t o u t s t a n d i n g u n d e r t h e u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t . A l l o f t h e o u t s t a n d i n g d e b t h a s b e e n i s s u e d b y t h e C o m p a n y w i t h n o n e h a v i n g b e e n i s s u e d b y a n y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s s u b s i d i a r i e s . T h e r e a r e n o g u a r a n t e e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t . T h e C o m p a n y o r i t s s u b s i d i a r i e s h a v e e n t e r e d i n t o s e v e n c a p i t a l l e a s e s . A t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y (cid:144) s c r e d i t r a t i n g s w e r e a s f o l l o w s : L o n g - T e r m D e b t S t a n d a r d & P o o r (cid:144) s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . B B B M o o d y (cid:144) s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . B a a 2 T h e C o m p a n y (cid:144) s c r e d i t r a t i n g s a r e r e v i e w e d p e r i o d i c a l l y b y t h e r e s p e c t i v e r a t i n g a g e n c i e s . C h a n g e s i n t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i n g r e s u l t s o r f i n a n c i a l p o s i t i o n c o u l d r e s u l t i n c h a n g e s i n t h e C o m p a n y (cid:144) s c r e d i t r a t i n g s . L o w e r c r e d i t r a t i n g s c o u l d r e s u l t i n h i g h e r b o r r o w i n g c o s t s f o r t h e C o m p a n y o r r e d u c e d a c c e s s t o c a p i t a l m a r k e t s , w h i c h c o u l d h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l p o s i t i o n o r r e s u l t s o f o p e r a t i o n s . T h e r e w e r e n o c h a n g e s i n t h e s e c r e d i t r a t i n g s f r o m t h e p r i o r y e a r a n d t h e c r e d i t r a t i n g s a r e c u r r e n t l y s t a b l e . T h e C o m p a n y (cid:144) s p u b l i c d e b t i s n o t s u b j e c t t o f i n a n c i a l c o v e n a n t s b u t d o e s l i m i t t h e i n c u r r e n c e o f c e r t a i n l i e n s a n d e n c u m b r a n c e s a s w e l l a s i n d e b t e d n e s s b y t h e C o m p a n y (cid:144) s s u b s i d i a r i e s i n e x c e s s o f c e r t a i n a m o u n t s . T h e C o m p a n y i s a m e m b e r o f t w o m a n u f a c t u r i n g c o o p e r a t i v e s a n d h a s g u a r a n t e e d $ 3 8 . 3 m i l l i o n o f t h e i r d e b t a n d r e l a t e d l e a s e o b l i g a t i o n s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y h a s a n e q u i t y o w n e r s h i p i n e a c h o f t h e e n t i t i e s . T h e m e m b e r s o f b o t h c o o p e r a t i v e s c o n s i s t s o l e l y o f C o c a - C o l a b o t t l e r s . T h e C o m p a n y d o e s n o t a n t i c i p a t e e i t h e r o f t h e s e c o o p e r a t i v e s w i l l f a i l t o f u l f i l l i t s c o m m i t m e n t s . T h e C o m p a n y f u r t h e r b e l i e v e s e a c h o f t h e s e c o o p e r a t i v e s h a s s u f f i c i e n t a s s e t s , i n c l u d i n g p r o d u c t i o n e q u i p m e n t , f a c i l i t i e s a n d w o r k i n g c a p i t a l , a n d t h e a b i l i t y t o a d j u s t s e l l i n g p r i c e s o f i t s p r o d u c t s t o a d e q u a t e l y m i t i g a t e t h e r i s k o f m a t e r i a l l o s s f r o m t h e C o m p a n y (cid:144) s g u a r a n t e e s . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y (cid:144) s m a x i m u m e x p o s u r e , i f b o t h o f t h e s e c o o p e r a t i v e s b o r r o w e d u p t o t h e i r a g g r e g a t e b o r r o w i n g c a p a c i t y , w o u l d h a v e b e e n $ 7 1 . 2 m i l l i o n i n c l u d i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s e q u i t y i n t e r e s t . S e e N o t e 1 3 a n d N o t e 1 8 o f t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . 5 0 Aggregate Contractual Obligations T h e f o l l o w i n g t a b l e s u m m a r i z e s t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s a n d c o m m e r c i a l c o m m i t m e n t s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 : P a y m e n t s D u e b y P e r i o d I n t h o u s a n d s T o t a l 2 0 1 2 2 0 1 3 - 2 0 1 4 2 0 1 5 - 2 0 1 6 2 0 1 7 a n d T h e r e a f t e r C o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s : T o t a l d e b t , n e t o f i n t e r e s t . . . . . . $ 5 2 3 , 2 1 9 $ 1 5 0 , 0 0 0 $ (cid:132) $ 2 6 4 , 7 5 7 $ 1 0 8 , 4 6 2 C a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s , n e t o f i n t e r e s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 4 , 0 5 4 4 , 5 7 4 1 0 , 7 7 5 1 2 , 8 9 4 4 5 , 8 1 1 E s t i m a t e d i n t e r e s t o n d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s ( 1 ) . . 1 4 7 , 2 0 8 3 2 , 8 0 8 5 1 , 2 3 7 3 5 , 9 4 8 2 7 , 2 1 5 P u r c h a s e o b l i g a t i o n s ( 2 ) . . . . . . . 2 3 0 , 9 6 1 9 5 , 5 7 0 1 3 5 , 3 9 1 (cid:132) (cid:132) O t h e r l o n g - t e r m l i a b i l i t i e s ( 3 ) . . . 1 2 0 , 2 8 5 1 1 , 2 0 0 1 8 , 6 3 8 1 2 , 4 6 4 7 7 , 9 8 3 O p e r a t i n g l e a s e s . . . . . . . . . . . . . 2 9 , 5 6 6 4 , 9 3 0 7 , 7 9 2 5 , 2 4 5 1 1 , 5 9 9 L o n g - t e r m c o n t r a c t u a l a r r a n g e m e n t s ( 4 ) . . . . . . . . . . . 2 2 , 2 0 2 7 , 7 4 1 9 , 8 4 5 2 , 8 2 0 1 , 7 9 6 P o s t r e t i r e m e n t o b l i g a t i o n s . . . . . 6 4 , 6 9 6 3 , 0 2 7 6 , 4 1 3 7 , 3 7 6 4 7 , 8 8 0 P u r c h a s e o r d e r s ( 5 ) . . . . . . . . . . . 3 3 , 6 1 7 3 3 , 6 1 7 (cid:132) (cid:132) (cid:132) T o t a l c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s . . . . . . . $ 1 , 2 4 5 , 8 0 8 $ 3 4 3 , 4 6 7 $ 2 4 0 , 0 9 1 $ 3 4 1 , 5 0 4 $ 3 2 0 , 7 4 6 ( 1 ) I n c l u d e s i n t e r e s t p a y m e n t s b a s e d o n c o n t r a c t u a l t e r m s . ( 2 ) R e p r e s e n t s a n e s t i m a t e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e 1 7 . 5 m i l l i o n c a s e s o f f i n i s h e d p r o d u c t o n a n a n n u a l b a s i s t h r o u g h M a y 2 0 1 4 f r o m S o u t h A t l a n t i c C a n n e r s , a m a n u f a c t u r i n g c o o p e r a t i v e . ( 3 ) I n c l u d e s o b l i g a t i o n s u n d e r e x e c u t i v e b e n e f i t p l a n s , t h e l i a b i l i t y t o e x i t f r o m a m u l t i - e m p l o y e r p e n s i o n p l a n a n d o t h e r l o n g - t e r m l i a b i l i t i e s . ( 4 ) I n c l u d e s c o n t r a c t u a l a r r a n g e m e n t s w i t h c e r t a i n p r e s t i g e p r o p e r t i e s , a t h l e t i c v e n u e s a n d o t h e r l o c a t i o n s , a n d o t h e r l o n g - t e r m m a r k e t i n g c o m m i t m e n t s . ( 5 ) P u r c h a s e o r d e r s i n c l u d e c o m m i t m e n t s i n w h i c h a w r i t t e n p u r c h a s e o r d e r h a s b e e n i s s u e d t o a v e n d o r , b u t t h e g o o d s h a v e n o t b e e n r e c e i v e d o r t h e s e r v i c e s p e r f o r m e d . T h e C o m p a n y h a s $ 4 . 7 m i l l i o n o f u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s i n c l u d i n g a c c r u e d i n t e r e s t , a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 ( e x c l u d e d f r o m o t h e r l o n g - t e r m l i a b i l i t i e s i n t h e t a b l e a b o v e b e c a u s e t h e C o m p a n y i s u n c e r t a i n i f o r w h e n s u c h a m o u n t s w i l l b e r e c o g n i z e d ) o f w h i c h $ 2 . 3 m i l l i o n w o u l d a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e t a x r a t e i f r e c o g n i z e d . W h i l e i t i s e x p e c t e d t h a t t h e a m o u n t o f u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s m a y c h a n g e i n t h e n e x t 1 2 m o n t h s , t h e C o m p a n y d o e s n o t e x p e c t s u c h c h a n g e w o u l d h a v e a s i g n i f i c a n t i m p a c t o n t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . S e e N o t e 1 4 o f t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . T h e C o m p a n y i s a m e m b e r o f S o u t h e a s t e r n C o n t a i n e r , a p l a s t i c b o t t l e m a n u f a c t u r i n g c o o p e r a t i v e , f r o m w h i c h t h e C o m p a n y i s o b l i g a t e d t o p u r c h a s e a t l e a s t 8 0 % o f i t s r e q u i r e m e n t s o f p l a s t i c b o t t l e s f o r c e r t a i n d e s i g n a t e d t e r r i t o r i e s . T h i s o b l i g a t i o n i s n o t i n c l u d e d i n t h e C o m p a n y (cid:144) s t a b l e o f c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s a n d c o m m e r c i a l c o m m i t m e n t s s i n c e t h e r e a r e n o m i n i m u m p u r c h a s e r e q u i r e m e n t s . S e e N o t e 1 3 a n d N o t e 1 8 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n r e l a t e d t o S o u t h e a s t e r n . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d $ 2 0 . 8 m i l l i o n o f s t a n d b y l e t t e r s o f c r e d i t , p r i m a r i l y r e l a t e d t o i t s p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r a n c e p r o g r a m s . S e e N o t e 1 3 o f t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n r e l a t e d t o c o m m e r c i a l c o m m i t m e n t s , g u a r a n t e e s , l e g a l a n d t a x m a t t e r s . T h e C o m p a n y c o n t r i b u t e d $ 9 . 5 m i l l i o n t o i t s t w o C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n s i n 2 0 1 1 . B a s e d o n i n f o r m a t i o n c u r r e n t l y a v a i l a b l e , t h e C o m p a n y e s t i m a t e s i t w i l l b e r e q u i r e d t o m a k e c a s h c o n t r i b u t i o n s i n 2 0 1 2 i n t h e r a n g e o f $ 1 8 m i l l i o n t o $ 2 1 m i l l i o n t o t h o s e t w o p l a n s . P o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l c a r e p a y m e n t s a r e e x p e c t e d t o b e a p p r o x i m a t e l y $ 3 m i l l i o n i n 2 0 1 2 . S e e N o t e 1 7 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n r e l a t e d t o p e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t o b l i g a t i o n s . 5 1 Hedging Activities I n t e r e s t R a t e H e d g i n g T h e C o m p a n y p e r i o d i c a l l y u s e s i n t e r e s t r a t e h e d g i n g p r o d u c t s t o m i t i g a t e r i s k f r o m i n t e r e s t r a t e f l u c t u a t i o n s . T h e C o m p a n y h a s h i s t o r i c a l l y a l t e r e d i t s f i x e d / f l o a t i n g r a t e m i x b a s e d u p o n a n t i c i p a t e d c a s h f l o w s f r o m o p e r a t i o n s r e l a t i v e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t l e v e l a n d t h e p o t e n t i a l i m p a c t o f c h a n g e s i n i n t e r e s t r a t e s o n t h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l f i n a n c i a l c o n d i t i o n . S e n s i t i v i t y a n a l y s e s a r e p e r f o r m e d t o r e v i e w t h e i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l p o s i t i o n a n d c o v e r a g e o f v a r i o u s i n t e r e s t r a t e m o v e m e n t s . T h e C o m p a n y d o e s n o t u s e d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s f o r t r a d i n g p u r p o s e s n o r d o e s i t u s e l e v e r a g e d f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s . T h e C o m p a n y h a s n o t h a d a n y i n t e r e s t r a t e s w a p a g r e e m e n t s o u t s t a n d i n g s i n c e S e p t e m b e r 2 0 0 8 . I n t e r e s t e x p e n s e w a s r e d u c e d b y $ 1 . 2 m i l l i o n , $ 1 . 2 m i l l i o n a n d $ 2 . 1 m i l l i o n d u e t o a m o r t i z a t i o n o f t h e d e f e r r e d g a i n s o n p r e v i o u s l y t e r m i n a t e d i n t e r e s t r a t e s w a p a g r e e m e n t s a n d f o r w a r d i n t e r e s t r a t e a g r e e m e n t s d u r i n g 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . I n t e r e s t e x p e n s e w i l l b e r e d u c e d b y t h e a m o r t i z a t i o n o f t h e s e d e f e r r e d g a i n s i n 2 0 1 2 t h r o u g h 2 0 1 5 a s f o l l o w s : $ 1 . 1 m i l l i o n , $ . 5 m i l l i o n , $ . 6 m i l l i o n a n d $ . 1 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y h a d a w e i g h t e d a v e r a g e i n t e r e s t r a t e o f 5 . 9 % a n d 5 . 8 % , r e s p e c t i v e l y , f o r i t s o u t s t a n d i n g d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s . T h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l w e i g h t e d a v e r a g e i n t e r e s t r a t e o n i t s d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s i n c r e a s e d t o 6 . 0 % i n 2 0 1 1 f r o m 5 . 9 % i n 2 0 1 0 . N o n e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s o f $ 5 9 7 . 3 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w a s m a i n t a i n e d o n a f l o a t i n g r a t e b a s i s o r w a s s u b j e c t t o c h a n g e s i n s h o r t - t e r m i n t e r e s t r a t e s . F u e l H e d g i n g T h e C o m p a n y u s e d d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e s u b s t a n t i a l l y a l l o f t h e p r o j e c t e d d i e s e l f u e l a n d u n l e a d e d g a s o l i n e u s e d i n t h e C o m p a n y (cid:144) s d e l i v e r y f l e e t a n d o t h e r v e h i c l e s f o r t h e s e c o n d , t h i r d a n d f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y u s e d d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e e s s e n t i a l l y a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l p u r c h a s e s f o r 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y p a i d a f e e f o r t h e s e i n s t r u m e n t s w h i c h w a s a m o r t i z e d o v e r t h e c o r r e s p o n d i n g p e r i o d o f t h e i n s t r u m e n t . T h e C o m p a n y a c c o u n t e d f o r i t s f u e l h e d g e s o n a m a r k - t o - m a r k e t b a s i s w i t h a n y e x p e n s e o r i n c o m e r e f l e c t e d a s a n a d j u s t m e n t o f f u e l c o s t s . T h e C o m p a n y u s e s s e v e r a l d i f f e r e n t f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s f o r c o m m o d i t y d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o m i n i m i z e t h e c o n c e n t r a t i o n o f c r e d i t r i s k . T h e C o m p a n y h a s m a s t e r a g r e e m e n t s w i t h t h e c o u n t e r p a r t i e s t o i t s d e r i v a t i v e f i n a n c i a l a g r e e m e n t s t h a t p r o v i d e f o r n e t s e t t l e m e n t o f d e r i v a t i v e t r a n s a c t i o n s . I n O c t o b e r 2 0 0 8 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e e s s e n t i a l l y a l l o f i t s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l p u r c h a s e s f o r 2 0 0 9 e s t a b l i s h i n g a n u p p e r a n d l o w e r l i m i t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s p r i c e o f d i e s e l f u e l . I n F e b r u a r y 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e e s s e n t i a l l y a l l o f i t s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l p u r c h a s e s f o r 2 0 1 0 e s t a b l i s h i n g a n u p p e r l i m i t t o t h e C o m p a n y (cid:144) s p r i c e o f d i e s e l f u e l . I n F e b r u a r y 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e a l l o f i t s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l a n d u n l e a d e d g a s o l i n e p u r c h a s e s f o r t h e s e c o n d , t h i r d a n d f o u r t h q u a r t e r s o f 2 0 1 1 e s t a b l i s h i n g a n u p p e r l i m i t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s p r i c e o f d i e s e l f u e l a n d u n l e a d e d g a s o l i n e . T h e n e t i m p a c t o f t h e f u e l h e d g e s w a s t o i n c r e a s e f u e l c o s t s b y $ . 6 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , i n c r e a s e f u e l c o s t s b y $ 1 . 7 m i l l i o n i n 2 0 1 0 a n d d e c r e a s e f u e l c o s t s b y $ 2 . 4 m i l l i o n i n 2 0 0 9 . T h e r e w e r e n o o u t s t a n d i n g f u e l d e r i v a t i v e a g r e e m e n t s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . A l u m i n u m H e d g i n g A t t h e e n d o f t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e a p p r o x i m a t e l y 7 5 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d 2 0 1 0 a l u m i n u m p u r c h a s e r e q u i r e m e n t s . T h e C o m p a n y p a i d a f e e f o r t h e s e i n s t r u m e n t s w h i c h w a s a m o r t i z e d o v e r t h e c o r r e s p o n d i n g p e r i o d o f t h e i n s t r u m e n t s . T h e C o m p a n y a c c o u n t e d f o r i t s a l u m i n u m h e d g e s o n a m a r k - t o - m a r k e t b a s i s w i t h a n y e x p e n s e o r i n c o m e b e i n g r e f l e c t e d a s a n a d j u s t m e n t t o c o s t o f s a l e s . 5 2 D u r i n g t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e a g r e e m e n t s t o h e d g e a p p r o x i m a t e l y 7 5 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d 2 0 1 1 a l u m i n u m p u r c h a s e r e q u i r e m e n t s . T h e n e t i m p a c t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m w a s t o i n c r e a s e t h e c o s t o f s a l e s b y $ 2 . 3 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , i n c r e a s e c o s t o f s a l e s b y $ 2 . 6 m i l l i o n i n 2 0 1 0 a n d d e c r e a s e c o s t o f s a l e s b y $ 1 0 . 8 m i l l i o n i n 2 0 0 9 . T h e r e w e r e n o o u t s t a n d i n g a l u m i n u m d e r i v a t i v e a g r e e m e n t s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . 5 3 C A U T I O N A R Y I N F O R M A T I O N R E G A R D I N G F O R W A R D - L O O K I N G S T A T E M E N T S T h i s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K , a s w e l l a s i n f o r m a t i o n i n c l u d e d i n f u t u r e f i l i n g s b y t h e C o m p a n y w i t h t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n a n d i n f o r m a t i o n c o n t a i n e d i n w r i t t e n m a t e r i a l , p r e s s r e l e a s e s a n d o r a l s t a t e m e n t s i s s u e d b y o r o n b e h a l f o f t h e C o m p a n y , c o n t a i n s , o r m a y c o n t a i n , f o r w a r d - l o o k i n g m a n a g e m e n t c o m m e n t s a n d o t h e r s t a t e m e n t s t h a t r e f l e c t m a n a g e m e n t (cid:144) s c u r r e n t o u t l o o k f o r f u t u r e p e r i o d s . T h e s e s t a t e m e n t s i n c l u d e , a m o n g o t h e r s , s t a t e m e n t s r e l a t i n g t o : (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t t h e c o v e n a n t s o n i t s $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y w i l l n o t r e s t r i c t i t s l i q u i d i t y o r c a p i t a l r e s o u r c e s ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t o t h e r p a r t i e s t o c e r t a i n c o n t r a c t u a l a r r a n g e m e n t s w i l l p e r f o r m t h e i r o b l i g a t i o n s ; (cid:128) p o t e n t i a l m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t t h e r i s k o f l o s s w i t h r e s p e c t t o f u n d s d e p o s i t e d w i t h b a n k s i s m i n i m a l ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t d i s p o s i t i o n o f c e r t a i n c l a i m s a n d l e g a l p r o c e e d i n g s w i l l n o t h a v e a m a t e r i a l a d v e r s e e f f e c t o n i t s f i n a n c i a l c o n d i t i o n , c a s h f l o w s o r r e s u l t s o f o p e r a t i o n s a n d t h a t n o m a t e r i a l a m o u n t o f l o s s i n e x c e s s o f r e c o r d e d a m o u n t s i s r e a s o n a b l y p o s s i b l e a s a r e s u l t o f t h e s e c l a i m s a n d l e g a l p r o c e e d i n g s ; (cid:128) m a n a g e m e n t (cid:144) s b e l i e f t h a t t h e C o m p a n y h a s a d e q u a t e l y p r o v i d e d f o r a n y u l t i m a t e a m o u n t s t h a t a r e l i k e l y t o r e s u l t f r o m t a x a u d i t s ; (cid:128) m a n a g e m e n t (cid:144) s b e l i e f t h a t t h e C o m p a n y h a s s u f f i c i e n t r e s o u r c e s a v a i l a b l e t o f i n a n c e i t s b u s i n e s s p l a n , m e e t i t s w o r k i n g c a p i t a l r e q u i r e m e n t s a n d m a i n t a i n a n a p p r o p r i a t e l e v e l o f c a p i t a l s p e n d i n g ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s e x p e c t a t i o n s t o p a y t h e $ 1 5 0 m i l l i o n o f S e n i o r N o t e s w h i c h m a t u r e i n N o v e m b e r 2 0 1 2 w i t h a v a i l a b l e c a s h o n h a n d , b o r r o w i n g s o n t h e u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t a n d b o r r o w i n g u n d e r t h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t t h e c o o p e r a t i v e s w h o s e d e b t a n d l e a s e o b l i g a t i o n s t h e C o m p a n y g u a r a n t e e s h a v e s u f f i c i e n t a s s e t s a n d t h e a b i l i t y t o a d j u s t s e l l i n g p r i c e s o f t h e i r p r o d u c t s t o a d e q u a t e l y m i t i g a t e t h e r i s k o f m a t e r i a l l o s s a n d t h a t t h e c o o p e r a t i v e s w i l l p e r f o r m t h e i r o b l i g a t i o n s u n d e r t h e i r d e b t a n d l e a s e a g r e e m e n t s ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t c e r t a i n f r a n c h i s e r i g h t s a r e p e r p e t u a l o r w i l l b e r e n e w e d u p o n e x p i r a t i o n ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s k e y p r i o r i t i e s w h i c h a r e r e v e n u e m a n a g e m e n t , p r o d u c t i n n o v a t i o n a n d b e v e r a g e p o r t f o l i o e x p a n s i o n , d i s t r i b u t i o n c o s t m a n a g e m e n t a n d p r o d u c t i v i t y ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s e x p e c t a t i o n t h a t n e w p r o d u c t i n t r o d u c t i o n s , p a c k a g i n g c h a n g e s a n d s a l e s p r o m o t i o n s w i l l c o n t i n u e t o r e q u i r e s u b s t a n t i a l e x p e n d i t u r e s ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t t h e r e i s s u b s t a n t i a l a n d e f f e c t i v e c o m p e t i t i o n i n e a c h o f t h e e x c l u s i v e g e o g r a p h i c t e r r i t o r i e s i n t h e U n i t e d S t a t e s i n w h i c h i t o p e r a t e s f o r t h e p u r p o s e s o f t h e U n i t e d S t a t e s S o f t D r i n k I n t e r b r a n d C o m p e t i t i o n A c t ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t i t m a y m a r k e t a n d s e l l n a t i o n a l l y c e r t a i n p r o d u c t s i t h a s d e v e l o p e d a n d o w n s ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t c a s h r e q u i r e m e n t s f o r i n c o m e t a x e s w i l l b e i n t h e r a n g e o f $ 1 5 m i l l i o n t o $ 2 0 m i l l i o n i n 2 0 1 2 ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s a n t i c i p a t i o n t h a t p e n s i o n e x p e n s e r e l a t e d t o t h e t w o C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n s i s e s t i m a t e d t o b e a p p r o x i m a t e l y $ 3 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 2 ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t c a s h c o n t r i b u t i o n s i n 2 0 1 2 t o i t s t w o C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n s w i l l b e i n t h e r a n g e o f $ 1 8 m i l l i o n t o $ 2 1 m i l l i o n ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t p a y m e n t s a r e e x p e c t e d t o b e a p p r o x i m a t e l y $ 3 m i l l i o n i n 2 0 1 2 ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t t h e A o n / H e w i t t A A a b o v e m e d i a n y i e l d c u r v e p r o v i d e s a b e t t e r d i s c o u n t r a t e t o d e t e r m i n e t h e p e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n s ; 5 4 (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s e x p e c t a t i o n t h a t a d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t i n 2 0 1 2 w i l l b e i n t h e r a n g e o f $ 6 0 m i l l i o n t o $ 7 0 m i l l i o n ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t c o m p l i a n c e w i t h e n v i r o n m e n t a l l a w s w i l l n o t h a v e a m a t e r i a l a d v e r s e e f f e c t o n i t s c a p i t a l e x p e n d i t u r e s , e a r n i n g s o r c o m p e t i t i v e p o s i t i o n ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t t h e m a j o r i t y o f i t s d e f e r r e d t a x a s s e t s w i l l b e r e a l i z e d ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e n t i o n t o r e n e w s u b s t a n t i a l l y a l l t h e A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s a n d S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s a s t h e y e x p i r e ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f s a n d e s t i m a t e s r e g a r d i n g t h e i m p a c t o f t h e a d o p t i o n o f c e r t a i n n e w a c c o u n t i n g p r o n o u n c e m e n t s ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s e x p e c t a t i o n s t h a t r a w m a t e r i a l s w i l l r i s e s i g n i f i c a n t l y i n 2 0 1 2 ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t i n n o v a t i o n o f n e w b r a n d s a n d p a c k a g e s w i l l c o n t i n u e t o b e c r i t i c a l t o t h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l r e v e n u e ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f s t h a t t h e g r o w t h p r o s p e c t s o f C o m p a n y - o w n e d o r e x c l u s i v e l i c e n s e d b r a n d s a p p e a r p r o m i s i n g a n d t h e c o s t o f d e v e l o p i n g , m a r k e t i n g a n d d i s t r i b u t i n g t h e s e b r a n d s m a y b e s i g n i f i c a n t ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s e x p e c t a t i o n t h a t u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s m a y c h a n g e o v e r t h e n e x t 1 2 m o n t h s b u t w i l l n o t h a v e a s i g n i f i c a n t i m p a c t o n t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t a l l o f t h e b a n k s p a r t i c i p a t i n g i n t h e C o m p a n y (cid:144) s n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y h a v e t h e a b i l i t y t o a n d w i l l m e e t a n y f u n d i n g r e q u e s t s f r o m t h e C o m p a n y ; (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s b e l i e f t h a t i t i s c o m p e t i t i v e i n i t s t e r r i t o r i e s w i t h r e s p e c t t o t h e p r i n c i p a l m e t h o d s o f c o m p e t i t i o n i n t h e n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e i n d u s t r y ; a n d (cid:128) t h e C o m p a n y (cid:144) s e s t i m a t e t h a t a 1 0 % i n c r e a s e i n t h e m a r k e t p r i c e o f c e r t a i n c o m m o d i t i e s o v e r t h e c u r r e n t m a r k e t p r i c e s w o u l d c u m u l a t i v e l y i n c r e a s e c o s t s d u r i n g t h e n e x t 1 2 m o n t h s b y a p p r o x i m a t e l y $ 2 4 m i l l i o n a s s u m i n g n o c h a n g e i n v o l u m e . T h e s e s t a t e m e n t s a n d e x p e c t a t i o n s a r e b a s e d o n c u r r e n t l y a v a i l a b l e c o m p e t i t i v e , f i n a n c i a l a n d e c o n o m i c d a t a a l o n g w i t h t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i n g p l a n s , a n d a r e s u b j e c t t o f u t u r e e v e n t s a n d u n c e r t a i n t i e s t h a t c o u l d c a u s e a n t i c i p a t e d e v e n t s n o t t o o c c u r o r a c t u a l r e s u l t s t o d i f f e r m a t e r i a l l y f r o m h i s t o r i c a l o r a n t i c i p a t e d r e s u l t s . F a c t o r s t h a t c o u l d i m p a c t t h o s e d i f f e r e n c e s o r a d v e r s e l y a f f e c t f u t u r e p e r i o d s i n c l u d e , b u t a r e n o t l i m i t e d t o , t h e f a c t o r s s e t f o r t h u n d e r I t e m 1 A . (cid:132) R i s k F a c t o r s . C a u t i o n s h o u l d b e t a k e n n o t t o p l a c e u n d u e r e l i a n c e o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f o r w a r d - l o o k i n g s t a t e m e n t s , w h i c h r e f l e c t t h e e x p e c t a t i o n s o f m a n a g e m e n t o f t h e C o m p a n y o n l y a s o f t h e t i m e s u c h s t a t e m e n t s a r e m a d e . T h e C o m p a n y u n d e r t a k e s n o o b l i g a t i o n t o p u b l i c l y u p d a t e o r r e v i s e a n y f o r w a r d - l o o k i n g s t a t e m e n t s , w h e t h e r a s a r e s u l t o f n e w i n f o r m a t i o n , f u t u r e e v e n t s o r o t h e r w i s e . 5 5 Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk I t e m 7 A . T h e C o m p a n y i s e x p o s e d t o c e r t a i n m a r k e t r i s k s t h a t a r i s e i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s . T h e C o m p a n y m a y e n t e r i n t o d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t t r a n s a c t i o n s t o m a n a g e o r r e d u c e m a r k e t r i s k . T h e C o m p a n y d o e s n o t e n t e r i n t o d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t t r a n s a c t i o n s f o r t r a d i n g p u r p o s e s . A d i s c u s s i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r i m a r y m a r k e t r i s k e x p o s u r e a n d i n t e r e s t r a t e r i s k i s p r e s e n t e d b e l o w . D e b t a n d D e r i v a t i v e F i n a n c i a l I n s t r u m e n t s T h e C o m p a n y i s s u b j e c t t o i n t e r e s t r a t e r i s k o n i t s f i x e d a n d f l o a t i n g r a t e d e b t . T h e C o m p a n y p e r i o d i c a l l y u s e s i n t e r e s t r a t e h e d g i n g p r o d u c t s t o m o d i f y r i s k f r o m i n t e r e s t r a t e f l u c t u a t i o n s . T h e c o u n t e r p a r t i e s t o t h e s e i n t e r e s t r a t e h e d g i n g a r r a n g e m e n t s w e r e m a j o r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s w i t h w h i c h t h e C o m p a n y a l s o h a s o t h e r f i n a n c i a l r e l a t i o n s h i p s . T h e C o m p a n y d i d n o t h a v e a n y i n t e r e s t r a t e h e d g i n g p r o d u c t s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . N o n e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s o f $ 5 9 7 . 3 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w e r e s u b j e c t t o c h a n g e s i n s h o r t - t e r m i n t e r e s t r a t e s . R a w M a t e r i a l a n d C o m m o d i t y P r i c e s T h e C o m p a n y i s a l s o s u b j e c t t o c o m m o d i t y p r i c e r i s k a r i s i n g f r o m p r i c e m o v e m e n t s f o r c e r t a i n c o m m o d i t i e s i n c l u d e d a s p a r t o f i t s r a w m a t e r i a l s . T h e C o m p a n y m a n a g e s t h i s c o m m o d i t y p r i c e r i s k i n s o m e c a s e s b y e n t e r i n g i n t o c o n t r a c t s w i t h a d j u s t a b l e p r i c e s . T h e C o m p a n y p e r i o d i c a l l y u s e s d e r i v a t i v e c o m m o d i t y i n s t r u m e n t s i n t h e m a n a g e m e n t o f t h i s r i s k . T h e C o m p a n y e s t i m a t e s t h a t a 1 0 % i n c r e a s e i n t h e m a r k e t p r i c e s o f t h e s e c o m m o d i t i e s o v e r t h e c u r r e n t m a r k e t p r i c e s w o u l d c u m u l a t i v e l y i n c r e a s e c o s t s d u r i n g t h e n e x t 1 2 m o n t h s b y a p p r o x i m a t e l y $ 2 4 m i l l i o n a s s u m i n g n o c h a n g e i n v o l u m e . T h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e e s s e n t i a l l y a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l p u r c h a s e s f o r 2 0 0 9 a n d 2 0 1 0 . I n F e b r u a r y 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l a n d u n l e a d e d g a s o l i n e p u r c h a s e s f o r t h e s e c o n d , t h i r d a n d f o u r t h q u a r t e r s o f 2 0 1 1 . T h e s e d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s r e l a t e t o d i e s e l f u e l a n d u n l e a d e d g a s o l i n e u s e d i n t h e C o m p a n y (cid:144) s d e l i v e r y f l e e t a n d o t h e r v e h i c l e s . T h e C o m p a n y p a i d a f e e f o r t h e s e i n s t r u m e n t s w h i c h w a s a m o r t i z e d o v e r t h e c o r r e s p o n d i n g p e r i o d o f t h e i n s t r u m e n t . T h e C o m p a n y a c c o u n t s f o r i t s f u e l h e d g e s o n a m a r k - t o - m a r k e t b a s i s w i t h a n y e x p e n s e o r i n c o m e r e f l e c t e d a s a n a d j u s t m e n t o f f u e l c o s t s . A t t h e e n d o f t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e a p p r o x i m a t e l y 7 5 % o f i t s p r o j e c t e d 2 0 1 0 a l u m i n u m p u r c h a s e r e q u i r e m e n t s . D u r i n g t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e a g r e e m e n t s t o h e d g e a p p r o x i m a t e l y 7 5 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d 2 0 1 1 a l u m i n u m p u r c h a s e r e q u i r e m e n t s . T h e C o m p a n y p a i d a f e e f o r t h e s e i n s t r u m e n t s w h i c h w a s a m o r t i z e d o v e r t h e c o r r e s p o n d i n g p e r i o d o f t h e i n s t r u m e n t s . T h e C o m p a n y a c c o u n t s f o r i t s a l u m i n u m h e d g e s o n a m a r k - t o - m a r k e t b a s i s w i t h a n y e x p e n s e o r i n c o m e b e i n g r e f l e c t e d a s a n a d j u s t m e n t t o c o s t o f s a l e s . T h e r e w e r e n o o u t s t a n d i n g d e r i v a t i v e a g r e e m e n t s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . E f f e c t o f C h a n g i n g P r i c e s T h e a n n u a l r a t e o f i n f l a t i o n i n t h e U n i t e d S t a t e s , a s m e a s u r e d b y y e a r - o v e r - y e a r c h a n g e s i n t h e c o n s u m e r p r i c e i n d e x , w a s 3 . 0 % i n 2 0 1 1 c o m p a r e d t o 1 . 5 % i n 2 0 1 0 a n d 2 . 7 % i n 2 0 0 9 . I n f l a t i o n i n t h e p r i c e s o f t h o s e c o m m o d i t i e s i m p o r t a n t t o o u r b u s i n e s s i s r e f l e c t e d i n c h a n g e s i n t h e c o n s u m e r p r i c e i n d e x , b u t c o m m o d i t y p r i c e s a r e v o l a t i l e a n d h a v e i n r e c e n t y e a r s i n c r e a s e d a t a f a s t e r r a t e t h a n t h e r a t e o f i n f l a t i o n a s m e a s u r e d b y t h e c o n s u m e r p r i c e i n d e x . T h e p r i n c i p a l e f f e c t o f i n f l a t i o n i n b o t h c o m m o d i t y a n d c o n s u m e r p r i c e s o n t h e C o m p a n y (cid:144) s o p e r a t i n g r e s u l t s i s t o i n c r e a s e c o s t s , b o t h o f g o o d s s o l d a n d s e l l i n g , g e n e r a l a n d a d m i n i s t r a t i v e c o s t s . A l t h o u g h t h e C o m p a n y c a n o f f s e t t h e s e c o s t i n c r e a s e s b y i n c r e a s i n g s e l l i n g p r i c e s f o r i t s p r o d u c t s , c o n s u m e r s m a y n o t h a v e t h e b u y i n g p o w e r t o c o v e r t h o s e i n c r e a s e d c o s t s a n d m a y r e d u c e t h e i r v o l u m e o f p u r c h a s e s o f t h o s e p r o d u c t s . I n t h a t e v e n t , s e l l i n g p r i c e i n c r e a s e s m a y n o t b e s u f f i c i e n t t o o f f s e t c o m p l e t e l y t h e C o m p a n y (cid:144) s c o s t i n c r e a s e s . 5 6 Financial Statements and Supplementary Data I t e m 8 . C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D C O N S O L I D A T E D S T A T E M E N T S O F O P E R A T I O N S F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s ( e x c e p t p e r s h a r e d a t a ) 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 N e t s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 5 6 1 , 2 3 9 $ 1 , 5 1 4 , 5 9 9 $ 1 , 4 4 2 , 9 8 6 C o s t o f s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 3 1 , 9 9 6 8 7 3 , 7 8 3 8 2 2 , 9 9 2 G r o s s m a r g i n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 2 9 , 2 4 3 6 4 0 , 8 1 6 6 1 9 , 9 9 4 S e l l i n g , d e l i v e r y a n d a d m i n i s t r a t i v e e x p e n s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 4 1 , 7 1 3 5 4 4 , 4 9 8 5 2 5 , 4 9 1 I n c o m e f r o m o p e r a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 7 , 5 3 0 9 6 , 3 1 8 9 4 , 5 0 3 I n t e r e s t e x p e n s e , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 5 , 9 7 9 3 5 , 1 2 7 3 7 , 3 7 9 I n c o m e b e f o r e t a x e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1 , 5 5 1 6 1 , 1 9 1 5 7 , 1 2 4 I n c o m e t a x e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 , 5 2 8 2 1 , 6 4 9 1 6 , 5 8 1 N e t i n c o m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 2 , 0 2 3 3 9 , 5 4 2 4 0 , 5 4 3 L e s s : N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t . . . . . . . . . 3 , 4 1 5 3 , 4 8 5 2 , 4 0 7 N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d . . . . . . $ 2 8 , 6 0 8 $ 3 6 , 0 5 7 $ 3 8 , 1 3 6 B a s i c n e t i n c o m e p e r s h a r e b a s e d o n n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 W e i g h t e d a v e r a g e n u m b e r o f C o m m o n S t o c k s h a r e s o u t s t a n d i n g . . . . 7 , 1 4 1 7 , 1 4 1 7 , 0 7 2 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 W e i g h t e d a v e r a g e n u m b e r o f C l a s s B C o m m o n S t o c k s h a r e s o u t s t a n d i n g . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 0 6 3 2 , 0 4 0 2 , 0 9 2 D i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e b a s e d o n n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 0 9 $ 3 . 9 1 $ 4 . 1 5 W e i g h t e d a v e r a g e n u m b e r o f C o m m o n S t o c k s h a r e s o u t s t a n d i n g (cid:132) a s s u m i n g d i l u t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 2 4 4 9 , 2 2 1 9 , 1 9 7 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 0 8 $ 3 . 9 0 $ 4 . 1 3 W e i g h t e d a v e r a g e n u m b e r o f C l a s s B C o m m o n S t o c k s h a r e s o u t s t a n d i n g (cid:132) a s s u m i n g d i l u t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 1 0 3 2 , 0 8 0 2 , 1 2 5 S e e A c c o m p a n y i n g N o t e s t o C o n s o l i d a t e d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s . 5 7 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D C O N S O L I D A T E D B A L A N C E S H E E T S I n t h o u s a n d s ( e x c e p t s h a r e d a t a ) J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 A S S E T S C u r r e n t a s s e t s : C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9 0 , 7 5 8 $ 4 5 , 8 7 2 R e s t r i c t e d c a s h . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 , 0 0 0 3 , 5 0 0 A c c o u n t s r e c e i v a b l e , t r a d e , l e s s a l l o w a n c e f o r d o u b t f u l a c c o u n t s o f $ 1 , 5 2 1 a n d $ 1 , 3 0 0 , r e s p e c t i v e l y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 5 , 5 1 5 9 6 , 7 8 7 A c c o u n t s r e c e i v a b l e f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 , 4 3 9 1 2 , 0 8 1 A c c o u n t s r e c e i v a b l e , o t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 , 8 7 4 1 5 , 8 2 9 I n v e n t o r i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 6 , 1 5 8 6 4 , 8 7 0 P r e p a i d e x p e n s e s a n d o t h e r c u r r e n t a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 2 , 0 6 9 2 5 , 7 6 0 T o t a l c u r r e n t a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 1 , 8 1 3 2 6 4 , 6 9 9 P r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 2 , 7 8 9 3 2 2 , 1 4 3 L e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 9 , 8 0 4 4 6 , 8 5 6 O t h e r a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 9 , 6 0 4 4 6 , 3 3 2 F r a n c h i s e r i g h t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 2 0 , 6 7 2 5 2 0 , 6 7 2 G o o d w i l l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 2 , 0 4 9 1 0 2 , 0 4 9 O t h e r i d e n t i f i a b l e i n t a n g i b l e a s s e t s , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 , 4 3 9 4 , 8 7 1 T o t a l a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 3 6 1 , 1 7 0 $ 1 , 3 0 7 , 6 2 2 S e e A c c o m p a n y i n g N o t e s t o C o n s o l i d a t e d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s . 5 8 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D C O N S O L I D A T E D B A L A N C E S H E E T S J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 L I A B I L I T I E S A N D E Q U I T Y C u r r e n t l i a b i l i t i e s : C u r r e n t p o r t i o n o f d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 2 0 , 0 0 0 $ (cid:132) C u r r e n t p o r t i o n o f o b l i g a t i o n s u n d e r c a p i t a l l e a s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 , 5 7 4 3 , 8 6 6 A c c o u n t s p a y a b l e , t r a d e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 2 , 2 0 3 4 1 , 8 7 8 A c c o u n t s p a y a b l e t o T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 4 , 1 5 0 2 5 , 0 5 8 O t h e r a c c r u e d l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 6 , 9 2 2 6 9 , 4 7 1 A c c r u e d c o m p e n s a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 9 , 2 1 8 3 0 , 9 4 4 A c c r u e d i n t e r e s t p a y a b l e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 , 4 4 8 5 , 5 2 3 T o t a l c u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 0 2 , 5 1 5 1 7 6 , 7 4 0 D e f e r r e d i n c o m e t a x e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 4 2 , 2 6 0 1 4 3 , 9 6 2 P e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 3 8 , 1 5 6 1 1 4 , 1 6 3 O t h e r l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 4 , 3 0 2 1 0 9 , 8 8 2 O b l i g a t i o n s u n d e r c a p i t a l l e a s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 9 , 4 8 0 5 5 , 3 9 5 L o n g - t e r m d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 0 3 , 2 1 9 5 2 3 , 0 6 3 T o t a l l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 1 6 9 , 9 3 2 1 , 1 2 3 , 2 0 5 C o m m i t m e n t s a n d C o n t i n g e n c i e s ( N o t e 1 3 ) E q u i t y : C o n v e r t i b l e P r e f e r r e d S t o c k , $ 1 0 0 . 0 0 p a r v a l u e : A u t h o r i z e d - 5 0 , 0 0 0 s h a r e s ; I s s u e d - N o n e N o n c o n v e r t i b l e P r e f e r r e d S t o c k , $ 1 0 0 . 0 0 p a r v a l u e : A u t h o r i z e d - 5 0 , 0 0 0 s h a r e s ; I s s u e d - N o n e P r e f e r r e d S t o c k , $ . 0 1 p a r v a l u e : A u t h o r i z e d - 2 0 , 0 0 0 , 0 0 0 s h a r e s ; I s s u e d - N o n e C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 p a r v a l u e : A u t h o r i z e d - 3 0 , 0 0 0 , 0 0 0 s h a r e s ; I s s u e d - 1 0 , 2 0 3 , 8 2 1 s h a r e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 , 2 0 4 1 0 , 2 0 4 C l a s s B C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 p a r v a l u e : A u t h o r i z e d - 1 0 , 0 0 0 , 0 0 0 s h a r e s ; I s s u e d - 2 , 6 9 4 , 6 3 6 a n d 2 , 6 7 2 , 3 1 6 s h a r e s , r e s p e c t i v e l y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 6 9 3 2 , 6 7 1 C l a s s C C o m m o n S t o c k , $ 1 . 0 0 p a r v a l u e : A u t h o r i z e d - 2 0 , 0 0 0 , 0 0 0 s h a r e s ; I s s u e d - N o n e C a p i t a l i n e x c e s s o f p a r v a l u e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 6 , 2 0 1 1 0 4 , 8 3 5 R e t a i n e d e a r n i n g s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 4 , 2 7 7 1 3 4 , 8 7 2 A c c u m u l a t e d o t h e r c o m p r e h e n s i v e l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 8 0 , 8 2 0 ) ( 6 3 , 4 3 3 ) 1 9 2 , 5 5 5 1 8 9 , 1 4 9 L e s s - T r e a s u r y s t o c k , a t c o s t : . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C o m m o n S t o c k - 3 , 0 6 2 , 3 7 4 s h a r e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 0 , 8 4 5 6 0 , 8 4 5 C l a s s B C o m m o n S t o c k - 6 2 8 , 1 1 4 s h a r e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 0 9 4 0 9 T o t a l e q u i t y o f C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 3 1 , 3 0 1 1 2 7 , 8 9 5 N o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 9 , 9 3 7 5 6 , 5 2 2 T o t a l e q u i t y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 1 , 2 3 8 1 8 4 , 4 1 7 T o t a l l i a b i l i t i e s a n d e q u i t y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 3 6 1 , 1 7 0 $ 1 , 3 0 7 , 6 2 2 S e e A c c o m p a n y i n g N o t e s t o C o n s o l i d a t e d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s . 5 9 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D C O N S O L I D A T E D S T A T E M E N T S O F C A S H F L O W S F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 C a s h F l o w s f r o m O p e r a t i n g A c t i v i t i e s N e t i n c o m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 2 , 0 2 3 $ 3 9 , 5 4 2 $ 4 0 , 5 4 3 A d j u s t m e n t s t o r e c o n c i l e n e t i n c o m e t o n e t c a s h p r o v i d e d b y o p e r a t i n g a c t i v i t i e s : D e p r e c i a t i o n e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 1 , 6 8 6 5 8 , 6 7 2 6 0 , 4 5 5 A m o r t i z a t i o n o f i n t a n g i b l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 3 2 4 8 9 5 6 0 D e f e r r e d i n c o m e t a x e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 , 8 8 8 ( 4 , 9 0 6 ) 7 , 6 3 3 L o s s o n s a l e o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 4 7 1 , 1 9 5 1 , 2 7 1 I m p a i r m e n t / a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . . . . . . . (cid:132) 3 , 6 6 5 3 5 3 N e t g a i n o n p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t d a m a g e d i n f l o o d . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) ( 8 9 2 ) (cid:132) A m o r t i z a t i o n o f d e b t c o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 3 3 0 2 , 3 3 0 2 , 3 0 3 S t o c k c o m p e n s a t i o n e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 3 4 2 2 , 2 2 3 2 , 1 6 1 A m o r t i z a t i o n o f d e f e r r e d g a i n s r e l a t e d t o t e r m i n a t e d i n t e r e s t r a t e a g r e e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 , 2 2 1 ) ( 1 , 2 1 1 ) ( 2 , 0 7 1 ) I n s u r a n c e p r o c e e d s r e c e i v e d f o r f l o o d d a m a g e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 5 , 6 8 2 (cid:132) ( I n c r e a s e ) d e c r e a s e i n c u r r e n t a s s e t s l e s s c u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . 5 , 5 2 9 1 , 9 2 0 ( 2 7 , 4 1 2 ) I n c r e a s e i n o t h e r n o n c u r r e n t a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 4 , 5 6 3 ) ( 1 , 7 2 6 ) ( 1 3 , 7 0 0 ) I n c r e a s e i n o t h e r n o n c u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 6 5 2 2 , 7 8 8 7 , 4 0 9 O t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 ( 1 5 ) ( 2 ) T o t a l a d j u s t m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 7 , 6 2 7 7 0 , 2 1 4 3 8 , 9 6 0 N e t c a s h p r o v i d e d b y o p e r a t i n g a c t i v i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 9 , 6 5 0 1 0 9 , 7 5 6 7 9 , 5 0 3 C a s h F l o w s f r o m I n v e s t i n g A c t i v i t i e s A d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 5 3 , 1 5 6 ) ( 5 7 , 7 9 8 ) ( 4 3 , 3 3 9 ) P r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 7 7 2 1 , 7 9 5 8 , 2 8 2 I n s u r a n c e p r o c e e d s r e c e i v e d f o r p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t d a m a g e d i n f l o o d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 1 , 4 1 8 (cid:132) I n v e s t m e n t i n s u b s i d i a r y n e t o f a s s e t s a c q u i r e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) ( 3 2 ) (cid:132) C h a n g e i n r e s t r i c t e d c a s h . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 0 0 1 , 0 0 0 ( 4 , 5 0 0 ) N e t c a s h u s e d i n i n v e s t i n g a c t i v i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 5 0 , 8 8 4 ) ( 5 3 , 6 1 7 ) ( 3 9 , 5 5 7 ) C a s h F l o w s f r o m F i n a n c i n g A c t i v i t i e s P r o c e e d s f r o m i s s u a n c e o f l o n g - t e r m d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) (cid:132) 1 0 8 , 1 6 0 B o r r o w i n g ( r e p a y m e n t ) u n d e r r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) ( 1 5 , 0 0 0 ) 1 5 , 0 0 0 P a y m e n t o f c u r r e n t p o r t i o n o f l o n g - t e r m d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) (cid:132) ( 1 7 6 , 6 9 3 ) C a s h d i v i d e n d s p a i d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 9 , 2 0 3 ) ( 9 , 1 8 0 ) ( 9 , 1 6 2 ) E x c e s s t a x ( b e n e f i t ) e x p e n s e f r o m s t o c k - b a s e d c o m p e n s a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . 6 1 7 7 ( 9 8 ) P r i n c i p a l p a y m e n t s o n c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3 , 8 3 9 ) ( 3 , 8 4 6 ) ( 3 , 2 6 3 ) P a y m e n t s f o r t h e t e r m i n a t i o n o f i n t e r e s t r a t e l o c k a g r e e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) (cid:132) ( 3 4 0 ) D e b t i s s u a n c e c o s t s p a i d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 7 1 6 ) (cid:132) ( 1 , 0 4 2 ) O t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 8 3 ) ( 8 8 ) ( 1 4 5 ) N e t c a s h u s e d i n f i n a n c i n g a c t i v i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 3 , 8 8 0 ) ( 2 8 , 0 3 7 ) ( 6 7 , 5 8 3 ) N e t i n c r e a s e ( d e c r e a s e ) i n c a s h . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 4 , 8 8 6 2 8 , 1 0 2 ( 2 7 , 6 3 7 ) C a s h a t b e g i n n i n g o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 5 , 8 7 2 1 7 , 7 7 0 4 5 , 4 0 7 C a s h a t e n d o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9 0 , 7 5 8 $ 4 5 , 8 7 2 $ 1 7 , 7 7 0 S i g n i f i c a n t n o n - c a s h i n v e s t i n g a n d f i n a n c i n g a c t i v i t i e s I s s u a n c e o f C l a s s B C o m m o n S t o c k i n c o n n e c t i o n w i t h s t o c k a w a r d . . . . . . . . $ 1 , 3 2 7 $ 1 , 3 1 6 $ 1 , 1 3 0 C a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s i n c u r r e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 , 6 3 2 (cid:132) 6 6 0 S e e A c c o m p a n y i n g N o t e s t o C o n s o l i d a t e d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s . 6 0 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D C O N S O L I D A T E D S T A T E M E N T S O F C H A N G E S I N S T O C K H O L D E R S (cid:144) E Q U I T Y I n t h o u s a n d s ( e x c e p t s h a r e d a t a ) C o m m o n S t o c k C l a s s B C o m m o n S t o c k C a p i t a l i n E x c e s s o f P a r V a l u e R e t a i n e d E a r n i n g s A c c u m u l a t e d O t h e r C o m p r e h e n s i v e L o s s T r e a s u r y S t o c k T o t a l E q u i t y o f C C B C C N o n c o n t r o l l i n g I n t e r e s t T o t a l E q u i t y B a l a n c e o n D e c . 2 8 , 2 0 0 8 . . . . . . . $ 9 , 7 0 6 $ 3 , 1 2 7 $ 1 0 3 , 5 8 2 $ 7 9 , 0 2 1 $ ( 5 7 , 8 7 3 ) $ ( 6 1 , 2 5 4 ) $ 7 6 , 3 0 9 $ 5 0 , 3 9 7 $ 1 2 6 , 7 0 6 C o m p r e h e n s i v e i n c o m e : N e t i n c o m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 8 , 1 3 6 3 8 , 1 3 6 2 , 4 0 7 4 0 , 5 4 3 O w n e r s h i p s h a r e o f S o u t h e a s t e r n O C I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 4 9 ) ( 4 9 ) ( 4 9 ) F o r e i g n c u r r e n c y t r a n s l a t i o n a d j u s t m e n t s , n e t o f t a x . . . . . . . ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) P e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t a d j u s t m e n t s , n e t o f t a x . . . . . . . 1 1 , 1 5 6 1 1 , 1 5 6 1 1 , 1 5 6 T o t a l c o m p r e h e n s i v e i n c o m e . . . 4 9 , 2 4 2 2 , 4 0 7 5 1 , 6 4 9 C a s h d i v i d e n d s p a i d C o m m o n ( $ 1 p e r s h a r e ) . . . . . . . ( 7 , 0 1 7 ) ( 7 , 0 1 7 ) ( 7 , 0 1 7 ) C l a s s B C o m m o n ( $ 1 p e r s h a r e ) . . . . . . . . . . . . ( 2 , 1 4 5 ) ( 2 , 1 4 5 ) ( 2 , 1 4 5 ) I s s u a n c e o f 2 0 , 0 0 0 s h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . 2 0 ( 2 0 ) (cid:132) (cid:132) S t o c k c o m p e n s a t i o n a d j u s t m e n t . . ( 9 8 ) ( 9 8 ) ( 9 8 ) C o n v e r s i o n o f C l a s s B C o m m o n S t o c k i n t o C o m m o n S t o c k . . . . 4 9 8 ( 4 9 8 ) (cid:132) (cid:132) B a l a n c e o n J a n . 3 , 2 0 1 0 . . . . . . . . $ 1 0 , 2 0 4 $ 2 , 6 4 9 $ 1 0 3 , 4 6 4 $ 1 0 7 , 9 9 5 $ ( 4 6 , 7 6 7 ) $ ( 6 1 , 2 5 4 ) $ 1 1 6 , 2 9 1 $ 5 2 , 8 0 4 $ 1 6 9 , 0 9 5 C o m p r e h e n s i v e i n c o m e : N e t i n c o m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 6 , 0 5 7 3 6 , 0 5 7 3 , 4 8 5 3 9 , 5 4 2 O w n e r s h i p s h a r e o f S o u t h e a s t e r n O C I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 9 4 9 4 9 F o r e i g n c u r r e n c y t r a n s l a t i o n a d j u s t m e n t s , n e t o f t a x . . . . . . . ( 9 ) ( 9 ) ( 9 ) P e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t a d j u s t m e n t s , n e t o f t a x . . . . . . . ( 1 6 , 7 0 6 ) ( 1 6 , 7 0 6 ) ( 1 6 , 7 0 6 ) T o t a l c o m p r e h e n s i v e i n c o m e . . . 1 9 , 3 9 1 3 , 4 8 5 2 2 , 8 7 6 A c q u i s i t i o n o f n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 3 3 2 3 3 C a s h d i v i d e n d s p a i d C o m m o n ( $ 1 p e r s h a r e ) . . . . . . . ( 7 , 1 4 1 ) ( 7 , 1 4 1 ) ( 7 , 1 4 1 ) C l a s s B C o m m o n ( $ 1 p e r s h a r e ) . . . . . . . . . . . . ( 2 , 0 3 9 ) ( 2 , 0 3 9 ) ( 2 , 0 3 9 ) I s s u a n c e o f 2 2 , 3 2 0 s h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . 2 2 1 , 2 9 4 1 , 3 1 6 1 , 3 1 6 S t o c k c o m p e n s a t i o n a d j u s t m e n t . . 7 7 7 7 7 7 B a l a n c e o n J a n . 2 , 2 0 1 1 . . . . . . . . $ 1 0 , 2 0 4 $ 2 , 6 7 1 $ 1 0 4 , 8 3 5 $ 1 3 4 , 8 7 2 $ ( 6 3 , 4 3 3 ) $ ( 6 1 , 2 5 4 ) $ 1 2 7 , 8 9 5 $ 5 6 , 5 2 2 $ 1 8 4 , 4 1 7 C o m p r e h e n s i v e i n c o m e : N e t i n c o m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 8 , 6 0 8 2 8 , 6 0 8 3 , 4 1 5 3 2 , 0 2 3 F o r e i g n c u r r e n c y t r a n s l a t i o n a d j u s t m e n t s , n e t o f t a x . . . . . . . 2 2 2 P e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t a d j u s t m e n t s , n e t o f t a x . . . . . . . ( 1 7 , 3 8 9 ) ( 1 7 , 3 8 9 ) ( 1 7 , 3 8 9 ) T o t a l c o m p r e h e n s i v e i n c o m e . . . 1 1 , 2 2 1 3 , 4 1 5 1 4 , 6 3 6 C a s h d i v i d e n d s p a i d C o m m o n ( $ 1 p e r s h a r e ) . . . . . . . ( 7 , 1 4 1 ) ( 7 , 1 4 1 ) ( 7 , 1 4 1 ) C l a s s B C o m m o n ( $ 1 p e r s h a r e ) . . . . . . . . . . . . ( 2 , 0 6 2 ) ( 2 , 0 6 2 ) ( 2 , 0 6 2 ) I s s u a n c e o f 2 2 , 3 2 0 s h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . 2 2 1 , 3 0 5 1 , 3 2 7 1 , 3 2 7 S t o c k c o m p e n s a t i o n a d j u s t m e n t . . 6 1 6 1 6 1 B a l a n c e o n J a n . 1 , 2 0 1 2 . . . . . . . . $ 1 0 , 2 0 4 $ 2 , 6 9 3 $ 1 0 6 , 2 0 1 $ 1 5 4 , 2 7 7 $ ( 8 0 , 8 2 0 ) $ ( 6 1 , 2 5 4 ) $ 1 3 1 , 3 0 1 $ 5 9 , 9 3 7 $ 1 9 1 , 2 3 8 S e e A c c o m p a n y i n g N o t e s t o C o n s o l i d a t e d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s . 6 1 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 1 . S i g n i f i c a n t A c c o u n t i n g P o l i c i e s C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d ( t h e (cid:141) C o m p a n y (cid:142) ) p r o d u c e s , m a r k e t s a n d d i s t r i b u t e s n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e s , p r i m a r i l y p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e C o m p a n y o p e r a t e s p r i n c i p a l l y i n t h e s o u t h e a s t e r n r e g i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s a n d h a s o n e r e p o r t a b l e s e g m e n t . T h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n c l u d e t h e a c c o u n t s o f t h e C o m p a n y a n d i t s m a j o r i t y o w n e d s u b s i d i a r i e s . A l l s i g n i f i c a n t i n t e r c o m p a n y a c c o u n t s a n d t r a n s a c t i o n s h a v e b e e n e l i m i n a t e d . T h e p r e p a r a t i o n o f c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n c o n f o r m i t y w i t h U n i t e d S t a t e s g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s ( G A A P ) r e q u i r e s m a n a g e m e n t t o m a k e e s t i m a t e s a n d a s s u m p t i o n s t h a t a f f e c t t h e r e p o r t e d a m o u n t s o f a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a n d d i s c l o s u r e o f c o n t i n g e n t a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a t t h e d a t e o f t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a n d t h e r e p o r t e d a m o u n t s o f r e v e n u e s a n d e x p e n s e s d u r i n g t h e r e p o r t i n g p e r i o d . A c t u a l r e s u l t s c o u l d d i f f e r f r o m t h o s e e s t i m a t e s . T h e f i s c a l y e a r s p r e s e n t e d a r e t h e 5 2 - w e e k p e r i o d s e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 ( (cid:141) 2 0 1 1 (cid:142) ) a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 ( (cid:141) 2 0 1 0 (cid:142) ) a n d t h e 5 3 - w e e k p e r i o d e n d e d J a n u a r y 3 , 2 0 1 0 ( (cid:141) 2 0 0 9 (cid:142) ) . T h e C o m p a n y (cid:144) s f i s c a l y e a r e n d s o n t h e S u n d a y c l o s e s t t o D e c e m b e r 3 1 o f e a c h y e a r . P i e d m o n t C o c a - C o l a B o t t l i n g P a r t n e r s h i p ( (cid:141) P i e d m o n t (cid:142) ) i s t h e C o m p a n y (cid:144) s o n l y s u b s i d i a r y t h a t h a s a s i g n i f i c a n t n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t . N o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t i n c o m e o f $ 3 . 4 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , $ 3 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 0 a n d $ 2 . 4 m i l l i o n i n 2 0 0 9 a r e i n c l u d e d i n n e t i n c o m e o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d s t a t e m e n t s o f o p e r a t i o n s . I n a d d i t i o n , t h e a m o u n t o f c o n s o l i d a t e d n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o b o t h t h e C o m p a n y a n d n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t a r e s h o w n o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d s t a t e m e n t s o f o p e r a t i o n s . N o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t p r i m a r i l y r e l a t e d t o P i e d m o n t t o t a l e d $ 5 9 . 9 m i l l i o n a n d $ 5 6 . 5 m i l l i o n a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . T h e s e a m o u n t s a r e s h o w n a s n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t i n t h e e q u i t y s e c t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d b a l a n c e s h e e t s . C e r t a i n p r i o r y e a r a m o u n t s h a v e b e e n r e c l a s s i f i e d t o c o n f o r m t o c u r r e n t c l a s s i f i c a t i o n s . R e v i s i o n o f P r i o r P e r i o d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s I n c o n n e c t i o n w i t h t h e p r e p a r a t i o n o f t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y i d e n t i f i e d a n e r r o r i n t h e t r e a t m e n t o f a c c r u e d a d d i t i o n s f o r p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t i n t h e C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f C a s h F l o w s . T h i s e r r o r a f f e c t e d t h e y e a r - t o - d a t e C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f C a s h F l o w s p r e s e n t e d i n e a c h o f t h e q u a r t e r s o f 2 0 1 0 , i n c l u d i n g t h e y e a r - e n d c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r 2 0 1 0 , a s w e l l a s t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 a n d r e s u l t e d i n a n u n d e r s t a t e m e n t o f n e t c a s h p r o v i d e d b y o p e r a t i n g a c t i v i t i e s a n d n e t c a s h u s e d i n i n v e s t i n g a c t i v i t i e s f o r e a c h o f t h e i m p a c t e d p e r i o d s . I n a c c o r d a n c e w i t h a c c o u n t i n g g u i d a n c e p r e s e n t e d i n A S C 2 5 0 - 1 0 ( S E C S t a f f A c c o u n t i n g B u l l e t i n N o . 9 9 , M a t e r i a l i t y ) , t h e C o m p a n y a s s e s s e d t h e m a t e r i a l i t y o f t h e e r r o r a n d c o n c l u d e d t h a t t h e e r r o r w a s n o t m a t e r i a l t o a n y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r e v i o u s l y i s s u e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s t a k e n a s a w h o l e . T h e C o m p a n y w i l l r e v i s e p r e v i o u s l y i s s u e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s t o c o r r e c t t h e e f f e c t o f t h i s e r r o r . T h i s r e v i s i o n d i d n o t a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f O p e r a t i o n s o r C o n s o l i d a t e d B a l a n c e S h e e t s f o r a n y o f t h e s e p e r i o d s . 6 2 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S F i r s t Q u a r t e r E n d e d A p r i l 3 , 2 0 1 1 Y e a r E n d e d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 ( I n t h o u s a n d s ) A s P r e v i o u s l y R e p o r t e d A d j u s t m e n t A s R e v i s e d A s P r e v i o u s l y R e p o r t e d A d j u s t m e n t A s R e v i s e d C a s h F l o w s f r o m O p e r a t i n g A c t i v i t i e s ( I n c r e a s e ) d e c r e a s e i n c u r r e n t a s s e t s l e s s c u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 2 3 , 3 5 6 ) $ 1 0 , 4 3 3 $ ( 1 2 , 9 2 3 ) $ ( 9 , 7 0 9 ) $ 1 1 , 6 2 9 $ 1 , 9 2 0 T o t a l a d j u s t m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 9 , 5 4 9 ) 1 0 , 4 3 3 8 8 4 5 8 , 5 8 5 1 1 , 6 2 9 7 0 , 2 1 4 N e t c a s h p r o v i d e d b y ( u s e d i n ) o p e r a t i n g a c t i v i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3 , 0 8 0 ) 1 0 , 4 3 3 7 , 3 5 3 9 8 , 1 2 7 1 1 , 6 2 9 1 0 9 , 7 5 6 C a s h F l o w s f r o m I n v e s t i n g A c t i v i t i e s A d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 9 , 0 6 9 ) ( 1 0 , 4 3 3 ) ( 1 9 , 5 0 2 ) ( 4 6 , 1 6 9 ) ( 1 1 , 6 2 9 ) ( 5 7 , 7 9 8 ) N e t c a s h u s e d i n i n v e s t i n g a c t i v i t i e s . . . . . ( 9 , 0 4 7 ) ( 1 0 , 4 3 3 ) ( 1 9 , 4 8 0 ) ( 4 1 , 9 8 8 ) ( 1 1 , 6 2 9 ) ( 5 3 , 6 1 7 ) F i r s t 9 M o n t h s E n d e d O c t . 3 , 2 0 1 0 F i r s t H a l f E n d e d J u l y 4 , 2 0 1 0 ( I n t h o u s a n d s ) A s P r e v i o u s l y R e p o r t e d A d j u s t m e n t A s R e v i s e d A s P r e v i o u s l y R e p o r t e d A d j u s t m e n t A s R e v i s e d C a s h F l o w s f r o m O p e r a t i n g A c t i v i t i e s I n c r e a s e i n c u r r e n t a s s e t s l e s s c u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 2 2 , 0 4 3 ) $ 1 1 , 6 2 9 $ ( 1 0 , 4 1 4 ) $ ( 3 0 , 6 2 3 ) $ 1 1 , 6 2 9 $ ( 1 8 , 9 9 4 ) T o t a l a d j u s t m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 8 , 3 7 4 1 1 , 6 2 9 4 0 , 0 0 3 ( 6 , 2 5 9 ) 1 1 , 6 2 9 5 , 3 7 0 N e t c a s h p r o v i d e d b y o p e r a t i n g a c t i v i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 4 , 1 2 4 1 1 , 6 2 9 7 5 , 7 5 3 1 2 , 2 8 0 1 1 , 6 2 9 2 3 , 9 0 9 C a s h F l o w s f r o m I n v e s t i n g A c t i v i t i e s A d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 2 9 , 0 1 1 ) ( 1 1 , 6 2 9 ) ( 4 0 , 6 4 0 ) ( 1 6 , 4 9 6 ) ( 1 1 , 6 2 9 ) ( 2 8 , 1 2 5 ) N e t c a s h u s e d i n i n v e s t i n g a c t i v i t i e s . . . . . ( 2 6 , 6 3 8 ) ( 1 1 , 6 2 9 ) ( 3 8 , 2 6 7 ) ( 1 4 , 1 8 4 ) ( 1 1 , 6 2 9 ) ( 2 5 , 8 1 3 ) F i r s t Q u a r t e r E n d e d A p r . 4 , 2 0 1 0 ( I n t h o u s a n d s ) A s P r e v i o u s l y R e p o r t e d A d j u s t m e n t A s R e v i s e d C a s h F l o w s f r o m O p e r a t i n g A c t i v i t i e s I n c r e a s e i n c u r r e n t a s s e t s l e s s c u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 1 9 , 3 2 1 ) $ 1 1 , 6 2 9 $ ( 7 , 6 9 2 ) T o t a l a d j u s t m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 8 3 1 1 , 6 2 9 1 2 , 2 1 2 N e t c a s h p r o v i d e d b y o p e r a t i n g a c t i v i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 , 7 1 8 1 1 , 6 2 9 1 7 , 3 4 7 C a s h F l o w s f r o m I n v e s t i n g A c t i v i t i e s A d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 7 , 9 7 7 ) ( 1 1 , 6 2 9 ) ( 1 9 , 6 0 6 ) N e t c a s h u s e d i n i n v e s t i n g a c t i v i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 6 , 9 1 5 ) ( 1 1 , 6 2 9 ) ( 1 8 , 5 4 4 ) 6 3 Cash and Cash Equivalents Credit Risk of Trade Accounts Receivable Inventories Property, Plant and Equipment Leased Property Under Capital Leases Internal Use Software C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e C o m p a n y (cid:144) s s i g n i f i c a n t a c c o u n t i n g p o l i c i e s a r e a s f o l l o w s : C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s i n c l u d e c a s h o n h a n d , c a s h i n b a n k s a n d c a s h e q u i v a l e n t s , w h i c h a r e h i g h l y l i q u i d d e b t i n s t r u m e n t s w i t h m a t u r i t i e s o f l e s s t h a n 9 0 d a y s . T h e C o m p a n y m a i n t a i n s c a s h d e p o s i t s w i t h m a j o r b a n k s w h i c h f r o m t i m e t o t i m e m a y e x c e e d f e d e r a l l y i n s u r e d l i m i t s . T h e C o m p a n y p e r i o d i c a l l y a s s e s s e s t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f t h e i n s t i t u t i o n s a n d b e l i e v e s t h a t t h e r i s k o f a n y l o s s i s m i n i m a l . T h e C o m p a n y s e l l s i t s p r o d u c t s t o s u p e r m a r k e t s , c o n v e n i e n c e s t o r e s a n d o t h e r c u s t o m e r s a n d e x t e n d s c r e d i t , g e n e r a l l y w i t h o u t r e q u i r i n g c o l l a t e r a l , b a s e d o n a n o n g o i n g e v a l u a t i o n o f t h e c u s t o m e r (cid:144) s b u s i n e s s p r o s p e c t s a n d f i n a n c i a l c o n d i t i o n . T h e C o m p a n y (cid:144) s t r a d e a c c o u n t s r e c e i v a b l e a r e t y p i c a l l y c o l l e c t e d w i t h i n a p p r o x i m a t e l y 3 0 d a y s f r o m t h e d a t e o f s a l e . T h e C o m p a n y m o n i t o r s i t s e x p o s u r e t o l o s s e s o n t r a d e a c c o u n t s r e c e i v a b l e a n d m a i n t a i n s a n a l l o w a n c e f o r p o t e n t i a l l o s s e s o r a d j u s t m e n t s . P a s t d u e t r a d e a c c o u n t s r e c e i v a b l e b a l a n c e s a r e w r i t t e n o f f w h e n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o l l e c t i o n e f f o r t s h a v e b e e n u n s u c c e s s f u l i n c o l l e c t i n g t h e a m o u n t d u e . I n v e n t o r i e s a r e s t a t e d a t t h e l o w e r o f c o s t o r m a r k e t . C o s t i s d e t e r m i n e d o n t h e f i r s t - i n , f i r s t - o u t m e t h o d f o r f i n i s h e d p r o d u c t s a n d m a n u f a c t u r i n g m a t e r i a l s a n d o n t h e a v e r a g e c o s t m e t h o d f o r p l a s t i c s h e l l s , p l a s t i c p a l l e t s a n d o t h e r i n v e n t o r i e s . P r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t a r e r e c o r d e d a t c o s t a n d d e p r e c i a t e d u s i n g t h e s t r a i g h t - l i n e m e t h o d o v e r t h e e s t i m a t e d u s e f u l l i v e s o f t h e a s s e t s . L e a s e h o l d i m p r o v e m e n t s o n o p e r a t i n g l e a s e s a r e d e p r e c i a t e d o v e r t h e s h o r t e r o f t h e e s t i m a t e d u s e f u l l i v e s o r t h e t e r m o f t h e l e a s e , i n c l u d i n g r e n e w a l o p t i o n s t h e C o m p a n y d e t e r m i n e s a r e r e a s o n a b l y a s s u r e d . A d d i t i o n s a n d m a j o r r e p l a c e m e n t s o r b e t t e r m e n t s a r e a d d e d t o t h e a s s e t s a t c o s t . M a i n t e n a n c e a n d r e p a i r c o s t s a n d m i n o r r e p l a c e m e n t s a r e c h a r g e d t o e x p e n s e w h e n i n c u r r e d . W h e n a s s e t s a r e r e p l a c e d o r o t h e r w i s e d i s p o s e d , t h e c o s t a n d a c c u m u l a t e d d e p r e c i a t i o n a r e r e m o v e d f r o m t h e a c c o u n t s a n d t h e g a i n s o r l o s s e s , i f a n y , a r e r e f l e c t e d i n t h e s t a t e m e n t o f o p e r a t i o n s . G a i n s o r l o s s e s o n t h e d i s p o s a l o f m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t a n d m a n u f a c t u r i n g f a c i l i t i e s a r e i n c l u d e d i n c o s t o f s a l e s . G a i n s o r l o s s e s o n t h e d i s p o s a l o f a l l o t h e r p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t a r e i n c l u d e d i n s e l l i n g , d e l i v e r y a n d a d m i n i s t r a t i v e ( (cid:141) S , D & A (cid:142) ) e x p e n s e s . D i s p o s a l s o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t g e n e r a l l y o c c u r w h e n i t i s n o t c o s t e f f e c t i v e t o r e p a i r a n a s s e t . T h e C o m p a n y e v a l u a t e s t h e r e c o v e r a b i l i t y o f t h e c a r r y i n g a m o u n t o f i t s p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t w h e n e v e n t s o r c h a n g e s i n c i r c u m s t a n c e s i n d i c a t e t h a t t h e c a r r y i n g a m o u n t o f a n a s s e t o r a s s e t g r o u p m a y n o t b e r e c o v e r a b l e . T h e s e e v a l u a t i o n s a r e p e r f o r m e d a t a l e v e l w h e r e i n d e p e n d e n t c a s h f l o w s m a y b e a t t r i b u t e d t o e i t h e r a n a s s e t o r a n a s s e t g r o u p . I f t h e C o m p a n y d e t e r m i n e s t h a t t h e c a r r y i n g a m o u n t o f a n a s s e t o r a s s e t g r o u p i s n o t r e c o v e r a b l e b a s e d u p o n t h e e x p e c t e d u n d i s c o u n t e d f u t u r e c a s h f l o w s o f t h e a s s e t o r a s s e t g r o u p , a n i m p a i r m e n t l o s s i s r e c o r d e d e q u a l t o t h e e x c e s s o f t h e c a r r y i n g a m o u n t s o v e r t h e e s t i m a t e d f a i r v a l u e o f t h e l o n g - l i v e d a s s e t s . L e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s i s d e p r e c i a t e d u s i n g t h e s t r a i g h t - l i n e m e t h o d o v e r t h e l e a s e t e r m . T h e C o m p a n y c a p i t a l i z e s c o s t s i n c u r r e d i n t h e d e v e l o p m e n t o r a c q u i s i t i o n o f i n t e r n a l u s e s o f t w a r e . T h e C o m p a n y e x p e n s e s c o s t s i n c u r r e d i n t h e p r e l i m i n a r y p r o j e c t p l a n n i n g s t a g e . C o s t s , s u c h a s m a i n t e n a n c e a n d 6 4 Franchise Rights and Goodwill Other Identifiable Intangible Assets Pension and Postretirement Benefit Plans C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S t r a i n i n g , a r e a l s o e x p e n s e d a s i n c u r r e d . C a p i t a l i z e d c o s t s a r e a m o r t i z e d o v e r t h e i r e s t i m a t e d u s e f u l l i v e s u s i n g t h e s t r a i g h t - l i n e m e t h o d . A m o r t i z a t i o n e x p e n s e , w h i c h i s i n c l u d e d i n d e p r e c i a t i o n e x p e n s e , f o r i n t e r n a l - u s e s o f t w a r e w a s $ 7 . 0 m i l l i o n , $ 6 . 5 m i l l i o n a n d $ 6 . 7 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . U n d e r t h e p r o v i s i o n s o f g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s ( G A A P ) , a l l b u s i n e s s c o m b i n a t i o n s a r e a c c o u n t e d f o r u s i n g t h e a c q u i s i t i o n m e t h o d a n d g o o d w i l l a n d i n t a n g i b l e a s s e t s w i t h i n d e f i n i t e u s e f u l l i v e s a r e n o t a m o r t i z e d b u t i n s t e a d a r e t e s t e d f o r i m p a i r m e n t a n n u a l l y , o r m o r e f r e q u e n t l y i f f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s i n d i c a t e s u c h a s s e t s m a y b e i m p a i r e d . T h e o n l y i n t a n g i b l e a s s e t s t h e C o m p a n y c l a s s i f i e s a s i n d e f i n i t e l i v e d a r e f r a n c h i s e r i g h t s a n d g o o d w i l l . T h e C o m p a n y p e r f o r m s i t s a n n u a l i m p a i r m e n t t e s t a s o f t h e f i r s t d a y o f t h e f o u r t h q u a r t e r o f e a c h y e a r . F o r t h e a n n u a l i m p a i r m e n t a n a l y s i s o f f r a n c h i s e r i g h t s , t h e C o m p a n y u t i l i z e s t h e G r e e n f i e l d M e t h o d t o e s t i m a t e t h e f a i r v a l u e . T h e G r e e n f i e l d M e t h o d a s s u m e s t h e C o m p a n y i s s t a r t i n g n e w , o w n i n g o n l y f r a n c h i s e r i g h t s , a n d m a k e s i n v e s t m e n t s r e q u i r e d t o b u i l d a n o p e r a t i o n c o m p a r a b l e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s c u r r e n t o p e r a t i o n s . T h e C o m p a n y e s t i m a t e s t h e c a s h f l o w s r e q u i r e d t o b u i l d a c o m p a r a b l e o p e r a t i o n a n d t h e a v a i l a b l e f u t u r e c a s h f l o w s f r o m t h e s e o p e r a t i o n s . T h e c a s h f l o w s a r e t h e n d i s c o u n t e d u s i n g a n a p p r o p r i a t e d i s c o u n t r a t e . T h e e s t i m a t e d f a i r v a l u e b a s e d u p o n t h e d i s c o u n t e d c a s h f l o w s i s t h e n c o m p a r e d t o t h e c a r r y i n g v a l u e o n a n a g g r e g a t e d b a s i s . T h e C o m p a n y h a s d e t e r m i n e d t h a t i t h a s o n e r e p o r t i n g u n i t f o r p u r p o s e s o f a s s e s s i n g g o o d w i l l f o r p o t e n t i a l i m p a i r m e n t . F o r t h e a n n u a l i m p a i r m e n t a n a l y s i s o f g o o d w i l l , t h e C o m p a n y d e v e l o p s a n e s t i m a t e d f a i r v a l u e f o r t h e r e p o r t i n g u n i t c o n s i d e r i n g t h r e e d i f f e r e n t a p p r o a c h e s : (cid:128) m a r k e t v a l u e , u s i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s s t o c k p r i c e p l u s o u t s t a n d i n g d e b t ; (cid:128) d i s c o u n t e d c a s h f l o w a n a l y s i s ; a n d (cid:128) m u l t i p l e o f e a r n i n g s b e f o r e i n t e r e s t , t a x e s , d e p r e c i a t i o n a n d a m o r t i z a t i o n b a s e d u p o n r e l e v a n t i n d u s t r y d a t a . T h e e s t i m a t e d f a i r v a l u e o f t h e r e p o r t i n g u n i t i s t h e n c o m p a r e d t o i t s c a r r y i n g a m o u n t i n c l u d i n g g o o d w i l l . I f t h e e s t i m a t e d f a i r v a l u e e x c e e d s t h e c a r r y i n g a m o u n t , g o o d w i l l i s c o n s i d e r e d n o t i m p a i r e d , a n d t h e s e c o n d s t e p o f t h e i m p a i r m e n t t e s t i s n o t n e c e s s a r y . I f t h e c a r r y i n g a m o u n t i n c l u d i n g g o o d w i l l e x c e e d s i t s e s t i m a t e d f a i r v a l u e , t h e s e c o n d s t e p o f t h e i m p a i r m e n t t e s t i s p e r f o r m e d t o m e a s u r e t h e a m o u n t o f t h e i m p a i r m e n t , i f a n y . T h e C o m p a n y u s e s i t s o v e r a l l m a r k e t c a p i t a l i z a t i o n a s p a r t o f i t s e s t i m a t e o f f a i r v a l u e o f t h e r e p o r t i n g u n i t a n d i n a s s e s s i n g t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l e s t i m a t e s o f f a i r v a l u e . T o t h e e x t e n t t h a t a c t u a l a n d p r o j e c t e d c a s h f l o w s d e c l i n e i n t h e f u t u r e , o r i f m a r k e t c o n d i t i o n s d e t e r i o r a t e s i g n i f i c a n t l y , t h e C o m p a n y m a y b e r e q u i r e d t o p e r f o r m a n i n t e r i m i m p a i r m e n t a n a l y s i s t h a t c o u l d r e s u l t i n a n i m p a i r m e n t o f f r a n c h i s e r i g h t s a n d g o o d w i l l . O t h e r i d e n t i f i a b l e i n t a n g i b l e a s s e t s p r i m a r i l y r e p r e s e n t c u s t o m e r r e l a t i o n s h i p s a n d d i s t r i b u t i o n r i g h t s a n d a r e a m o r t i z e d o n a s t r a i g h t - l i n e b a s i s o v e r t h e i r e s t i m a t e d u s e f u l l i v e s . T h e C o m p a n y h a s a n o n c o n t r i b u t o r y p e n s i o n p l a n c o v e r i n g c e r t a i n n o n u n i o n e m p l o y e e s a n d o n e n o n c o n t r i b u t o r y p e n s i o n p l a n c o v e r i n g c e r t a i n u n i o n e m p l o y e e s . C o s t s o f t h e p l a n s a r e c h a r g e d t o c u r r e n t o p e r a t i o n s a n d c o n s i s t o f s e v e r a l c o m p o n e n t s o f n e t p e r i o d i c p e n s i o n c o s t b a s e d o n v a r i o u s a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s r e g a r d i n g f u t u r e e x p e r i e n c e o f t h e p l a n s . I n a d d i t i o n , c e r t a i n o t h e r u n i o n e m p l o y e e s a r e c o v e r e d b y p l a n s p r o v i d e d b y t h e i r r e s p e c t i v e u n i o n o r g a n i z a t i o n s a n d t h e C o m p a n y e x p e n s e s a m o u n t s a s p a i d i n a c c o r d a n c e w i t h u n i o n a g r e e m e n t s . T h e C o m p a n y r e c o g n i z e s t h e c o s t o f p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s , w h i c h c o n s i s t p r i n c i p a l l y o f m e d i c a l b e n e f i t s , d u r i n g e m p l o y e e s (cid:144) p e r i o d s o f a c t i v e s e r v i c e . 6 5 Income Taxes Revenue Recognition Marketing Programs and Sales Incentives C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S A m o u n t s r e c o r d e d f o r b e n e f i t p l a n s r e f l e c t e s t i m a t e s r e l a t e d t o i n t e r e s t r a t e s , i n v e s t m e n t r e t u r n s , e m p l o y e e t u r n o v e r a n d h e a l t h c a r e c o s t s . T h e d i s c o u n t r a t e a s s u m p t i o n s u s e d t o d e t e r m i n e t h e p e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n s a r e b a s e d o n y i e l d r a t e s a v a i l a b l e o n d o u b l e - A b o n d s a s o f e a c h p l a n (cid:144) s m e a s u r e m e n t d a t e . O n F e b r u a r y 2 2 , 2 0 0 6 , t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f t h e C o m p a n y a p p r o v e d a n a m e n d m e n t t o t h e p e n s i o n p l a n c o v e r i n g s u b s t a n t i a l l y a l l n o n u n i o n e m p l o y e e s t o c e a s e f u r t h e r a c c r u a l s u n d e r t h e p l a n e f f e c t i v e J u n e 3 0 , 2 0 0 6 . I n c o m e t a x e s a r e a c c o u n t e d f o r u n d e r t h e a s s e t a n d l i a b i l i t y m e t h o d . D e f e r r e d t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a r e r e c o g n i z e d f o r t h e f u t u r e t a x c o n s e q u e n c e s a t t r i b u t a b l e t o o p e r a t i n g l o s s a n d t a x c r e d i t c a r r y f o r w a r d s a s w e l l a s d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t c a r r y i n g a m o u n t s o f e x i s t i n g a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a n d t h e i r r e s p e c t i v e t a x b a s e s . T h e e f f e c t o n d e f e r r e d t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s o f a c h a n g e i n t a x r a t e s i s r e c o g n i z e d i n i n c o m e i n t h e p e r i o d t h a t i n c l u d e s t h e e n a c t m e n t d a t e . A v a l u a t i o n a l l o w a n c e w i l l b e p r o v i d e d a g a i n s t d e f e r r e d t a x a s s e t s , i f t h e C o m p a n y d e t e r m i n e s i t i s m o r e l i k e l y t h a n n o t s u c h a s s e t s w i l l n o t u l t i m a t e l y b e r e a l i z e d . T h e C o m p a n y d o e s n o t r e c o g n i z e a t a x b e n e f i t u n l e s s i t c o n c l u d e s t h a t i t i s m o r e l i k e l y t h a n n o t t h a t t h e b e n e f i t w i l l b e s u s t a i n e d o n a u d i t b y t h e t a x i n g a u t h o r i t y b a s e d s o l e l y o n t h e t e c h n i c a l m e r i t s o f t h e a s s o c i a t e d t a x p o s i t i o n . I f t h e r e c o g n i t i o n t h r e s h o l d i s m e t , t h e C o m p a n y r e c o g n i z e s a t a x b e n e f i t m e a s u r e d a t t h e l a r g e s t a m o u n t o f t h e t a x b e n e f i t t h a t , i n t h e C o m p a n y (cid:144) s j u d g m e n t , i s g r e a t e r t h a n 5 0 p e r c e n t l i k e l y t o b e r e a l i z e d . T h e C o m p a n y r e c o r d s i n t e r e s t a n d p e n a l t i e s r e l a t e d t o u n r e c o g n i z e d t a x p o s i t i o n s i n i n c o m e t a x e x p e n s e . R e v e n u e s a r e r e c o g n i z e d w h e n f i n i s h e d p r o d u c t s a r e d e l i v e r e d t o c u s t o m e r s a n d b o t h t i t l e a n d t h e r i s k s a n d b e n e f i t s o f o w n e r s h i p a r e t r a n s f e r r e d , p r i c e i s f i x e d a n d d e t e r m i n a b l e , c o l l e c t i o n i s r e a s o n a b l y a s s u r e d a n d , i n t h e c a s e o f f u l l s e r v i c e v e n d i n g , w h e n c a s h i s c o l l e c t e d f r o m t h e v e n d i n g m a c h i n e s . A p p r o p r i a t e p r o v i s i o n i s m a d e f o r u n c o l l e c t i b l e a c c o u n t s . T h e C o m p a n y r e c e i v e s s e r v i c e f e e s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y r e l a t e d t o t h e d e l i v e r y o f f o u n t a i n s y r u p p r o d u c t s t o T h e C o c a - C o l a C o m p a n y (cid:144) s f o u n t a i n c u s t o m e r s . I n a d d i t i o n , t h e C o m p a n y r e c e i v e s s e r v i c e f e e s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y r e l a t e d t o t h e r e p a i r o f f o u n t a i n e q u i p m e n t o w n e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e f e e s r e c e i v e d f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y f o r t h e d e l i v e r y o f f o u n t a i n s y r u p p r o d u c t s t o t h e i r c u s t o m e r s a n d t h e r e p a i r o f t h e i r f o u n t a i n e q u i p m e n t a r e r e c o g n i z e d a s r e v e n u e w h e n t h e r e s p e c t i v e s e r v i c e s a r e c o m p l e t e d . S e r v i c e r e v e n u e o n l y r e p r e s e n t s a p p r o x i m a t e l y 1 % o f n e t s a l e s . R e v e n u e s d o n o t i n c l u d e s a l e s o r o t h e r t a x e s c o l l e c t e d f r o m c u s t o m e r s . T h e C o m p a n y p a r t i c i p a t e s i n v a r i o u s m a r k e t i n g a n d s a l e s p r o g r a m s w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s a n d a r r a n g e m e n t s w i t h c u s t o m e r s t o i n c r e a s e t h e s a l e o f i t s p r o d u c t s b y i t s c u s t o m e r s . A m o n g t h e p r o g r a m s n e g o t i a t e d w i t h c u s t o m e r s a r e a r r a n g e m e n t s u n d e r w h i c h a l l o w a n c e s c a n b e e a r n e d f o r a t t a i n i n g a g r e e d - u p o n s a l e s l e v e l s a n d / o r f o r p a r t i c i p a t i n g i n s p e c i f i c m a r k e t i n g p r o g r a m s . C o u p o n p r o g r a m s a r e a l s o d e v e l o p e d o n a t e r r i t o r y - s p e c i f i c b a s i s . T h e c o s t o f t h e s e v a r i o u s m a r k e t i n g p r o g r a m s a n d s a l e s i n c e n t i v e s w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s , i n c l u d e d a s d e d u c t i o n s t o n e t s a l e s , t o t a l e d $ 5 3 . 0 m i l l i o n , $ 5 1 . 8 m i l l i o n a n d $ 5 3 . 0 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . 6 6 Marketing Funding Support Derivative Financial Instruments C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e C o m p a n y r e c e i v e s m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t p a y m e n t s i n c a s h f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s . P a y m e n t s t o t h e C o m p a n y f o r m a r k e t i n g p r o g r a m s t o p r o m o t e t h e s a l e o f b o t t l e / c a n v o l u m e a n d f o u n t a i n s y r u p v o l u m e a r e r e c o g n i z e d i n e a r n i n g s p r i m a r i l y o n a p e r u n i t b a s i s o v e r t h e y e a r a s p r o d u c t i s s o l d . P a y m e n t s f o r p e r i o d i c p r o g r a m s a r e r e c o g n i z e d i n t h e p e r i o d s f o r w h i c h t h e y a r e e a r n e d . U n d e r G A A P , c a s h c o n s i d e r a t i o n r e c e i v e d b y a c u s t o m e r f r o m a v e n d o r i s p r e s u m e d t o b e a r e d u c t i o n o f t h e p r i c e s o f t h e v e n d o r (cid:144) s p r o d u c t s o r s e r v i c e s a n d i s , t h e r e f o r e , t o b e a c c o u n t e d f o r a s a r e d u c t i o n o f c o s t o f s a l e s i n t h e s t a t e m e n t s o f o p e r a t i o n s u n l e s s t h o s e p a y m e n t s a r e s p e c i f i c r e i m b u r s e m e n t s o f c o s t s o r p a y m e n t s f o r s e r v i c e s . P a y m e n t s t h e C o m p a n y r e c e i v e s f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s f o r m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t a r e c l a s s i f i e d a s r e d u c t i o n s o f c o s t o f s a l e s . T h e C o m p a n y r e c o r d s a l l d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s i n t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a t f a i r v a l u e . T h e C o m p a n y u s e s d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s t o m a n a g e i t s e x p o s u r e t o m o v e m e n t s i n i n t e r e s t r a t e s , f u e l p r i c e s a n d a l u m i n u m p r i c e s . T h e u s e o f t h e s e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s m o d i f i e s t h e C o m p a n y (cid:144) s e x p o s u r e t o t h e s e r i s k s w i t h t h e i n t e n t o f r e d u c i n g r i s k o v e r t i m e . T h e C o m p a n y d o e s n o t u s e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s f o r t r a d i n g p u r p o s e s , n o r d o e s i t u s e l e v e r a g e d f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s . C r e d i t r i s k r e l a t e d t o t h e d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s i s m a n a g e d b y r e q u i r i n g h i g h c r e d i t s t a n d a r d s f o r i t s c o u n t e r p a r t i e s a n d p e r i o d i c s e t t l e m e n t s . I n t e r e s t R a t e H e d g e s T h e C o m p a n y p e r i o d i c a l l y e n t e r s i n t o d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s . T h e C o m p a n y h a s s t a n d a r d i z e d p r o c e d u r e s f o r e v a l u a t i n g t h e a c c o u n t i n g f o r f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s . T h e s e p r o c e d u r e s i n c l u d e : (cid:128) I d e n t i f y i n g a n d m a t c h i n g o f t h e h e d g i n g i n s t r u m e n t a n d t h e h e d g e d i t e m t o e n s u r e t h a t s i g n i f i c a n t f e a t u r e s c o i n c i d e s u c h a s m a t u r i t y d a t e s a n d i n t e r e s t r e s e t d a t e s ; (cid:128) I d e n t i f y i n g t h e n a t u r e o f t h e r i s k b e i n g h e d g e d a n d t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e n t f o r u n d e r t a k i n g t h e h e d g e ; (cid:128) A s s e s s i n g t h e h e d g i n g i n s t r u m e n t (cid:144) s e f f e c t i v e n e s s i n o f f s e t t i n g t h e e x p o s u r e t o c h a n g e s i n t h e h e d g e d i t e m (cid:144) s f a i r v a l u e o r v a r i a b i l i t y t o c a s h f l o w s a t t r i b u t a b l e t o t h e h e d g e d r i s k ; (cid:128) A s s e s s i n g e v i d e n c e t h a t , a t t h e h e d g e (cid:144) s i n c e p t i o n a n d o n a n o n g o i n g b a s i s , i t i s e x p e c t e d t h a t t h e h e d g i n g r e l a t i o n s h i p w i l l b e h i g h l y e f f e c t i v e i n a c h i e v i n g a n o f f s e t t i n g c h a n g e i n t h e f a i r v a l u e o r c a s h f l o w s t h a t a r e a t t r i b u t a b l e t o t h e h e d g e d r i s k ; a n d (cid:128) M a i n t a i n i n g a p r o c e s s t o r e v i e w a l l h e d g e s o n a n o n g o i n g b a s i s t o e n s u r e c o n t i n u e d q u a l i f i c a t i o n f o r h e d g e a c c o u n t i n g . T o t h e e x t e n t t h e i n t e r e s t r a t e a g r e e m e n t s m e e t t h e s p e c i f i e d c r i t e r i a , t h e y a r e a c c o u n t e d f o r a s e i t h e r f a i r v a l u e o r c a s h f l o w h e d g e s . C h a n g e s i n t h e f a i r v a l u e s o f d e s i g n a t e d a n d q u a l i f y i n g f a i r v a l u e h e d g e s a r e r e c o g n i z e d i n e a r n i n g s a s o f f s e t s t o c h a n g e s i n t h e f a i r v a l u e o f t h e r e l a t e d h e d g e d l i a b i l i t i e s . C h a n g e s i n t h e f a i r v a l u e o f c a s h f l o w h e d g i n g i n s t r u m e n t s a r e r e c o g n i z e d i n a c c u m u l a t e d o t h e r c o m p r e h e n s i v e i n c o m e a n d a r e s u b s e q u e n t l y r e c l a s s i f i e d t o e a r n i n g s a s a n a d j u s t m e n t t o i n t e r e s t e x p e n s e i n t h e s a m e p e r i o d s t h e f o r e c a s t e d p a y m e n t s a f f e c t e a r n i n g s . I n e f f e c t i v e n e s s o f a c a s h f l o w h e d g e , d e f i n e d a s t h e a m o u n t b y w h i c h t h e c h a n g e i n t h e v a l u e o f t h e h e d g e d o e s n o t e x a c t l y o f f s e t t h e c h a n g e i n t h e v a l u e o f t h e h e d g e d i t e m , i s r e f l e c t e d i n c u r r e n t r e s u l t s o f o p e r a t i o n s . T h e C o m p a n y e v a l u a t e s i t s m i x o f f i x e d a n d f l o a t i n g r a t e d e b t o n a n o n g o i n g b a s i s . P e r i o d i c a l l y , t h e C o m p a n y m a y t e r m i n a t e a n i n t e r e s t r a t e d e r i v a t i v e w h e n t h e u n d e r l y i n g d e b t r e m a i n s o u t s t a n d i n g i n o r d e r t o a c h i e v e i t s d e s i r e d f i x e d / f l o a t i n g r a t e m i x . U p o n t e r m i n a t i o n o f a n i n t e r e s t r a t e d e r i v a t i v e a c c o u n t e d f o r a s a c a s h 6 7 Risk Management Programs Cost of Sales Selling, Delivery and Administrative Expenses C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S f l o w h e d g e , a m o u n t s r e f l e c t e d i n a c c u m u l a t e d o t h e r c o m p r e h e n s i v e i n c o m e a r e r e c l a s s i f i e d t o e a r n i n g s c o n s i s t e n t w i t h t h e v a r i a b i l i t y o f t h e c a s h f l o w s p r e v i o u s l y h e d g e d , w h i c h i s g e n e r a l l y o v e r t h e l i f e o f t h e r e l a t e d d e b t t h a t w a s h e d g e d . U p o n t e r m i n a t i o n o f a n i n t e r e s t r a t e d e r i v a t i v e a c c o u n t e d f o r a s a f a i r v a l u e h e d g e , t h e v a l u e o f t h e h e d g e a s r e c o r d e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s b a l a n c e s h e e t i s e l i m i n a t e d a g a i n s t e i t h e r t h e c a s h r e c e i v e d o r c a s h p a i d f o r s e t t l e m e n t a n d t h e f a i r v a l u e a d j u s t m e n t o f t h e r e l a t e d d e b t i s a m o r t i z e d t o e a r n i n g s o v e r t h e r e m a i n i n g l i f e o f t h e d e b t i n s t r u m e n t a s a n a d j u s t m e n t t o i n t e r e s t e x p e n s e . I n t e r e s t r a t e d e r i v a t i v e s d e s i g n a t e d a s c a s h f l o w h e d g e s a r e u s e d t o h e d g e t h e v a r i a b i l i t y o f c a s h f l o w s r e l a t e d t o a s p e c i f i c c o m p o n e n t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s l o n g - t e r m d e b t . I n t e r e s t r a t e d e r i v a t i v e s d e s i g n a t e d a s f a i r v a l u e h e d g e s a r e u s e d t o h e d g e t h e f a i r v a l u e o f a s p e c i f i c c o m p o n e n t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s l o n g - t e r m d e b t . I f t h e h e d g e d c o m p o n e n t o f l o n g - t e r m d e b t i s r e p a i d o r r e f i n a n c e d , t h e C o m p a n y g e n e r a l l y t e r m i n a t e s t h e r e l a t e d h e d g e d u e t o t h e f a c t t h e f o r e c a s t e d s c h e d u l e o f p a y m e n t s w i l l n o t o c c u r o r t h e c h a n g e s i n f a i r v a l u e o f t h e h e d g e d d e b t w i l l n o t o c c u r a n d t h e d e r i v a t i v e w i l l n o l o n g e r q u a l i f y a s a h e d g e . A n y g a i n o r l o s s o n t h e t e r m i n a t i o n o f a n i n t e r e s t r a t e d e r i v a t i v e r e l a t e d t o t h e r e p a y m e n t o r r e f i n a n c i n g o f l o n g - t e r m d e b t i s r e c o g n i z e d c u r r e n t l y i n t h e C o m p a n y (cid:144) s s t a t e m e n t o f o p e r a t i o n s a s a n a d j u s t m e n t t o i n t e r e s t e x p e n s e . I n t h e e v e n t a d e r i v a t i v e p r e v i o u s l y a c c o u n t e d f o r a s a h e d g e w a s r e t a i n e d a n d d i d n o t q u a l i f y f o r h e d g e a c c o u n t i n g , c h a n g e s i n t h e f a i r v a l u e w o u l d b e r e c o g n i z e d i n t h e s t a t e m e n t o f o p e r a t i o n s c u r r e n t l y a s a n a d j u s t m e n t t o i n t e r e s t e x p e n s e . F u e l H e d g e s T h e C o m p a n y m a y u s e d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e s o m e o r a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l a n d u n l e a d e d g a s o l i n e p u r c h a s e s . T h e s e d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s r e l a t e t o f u e l u s e d i n t h e C o m p a n y (cid:144) s d e l i v e r y f l e e t a n d o t h e r v e h i c l e s . T h e C o m p a n y p a y s a f e e f o r t h e s e i n s t r u m e n t s w h i c h i s a m o r t i z e d o v e r t h e c o r r e s p o n d i n g p e r i o d o f t h e i n s t r u m e n t . T h e C o m p a n y a c c o u n t s f o r i t s f u e l h e d g e s o n a m a r k - t o - m a r k e t b a s i s w i t h a n y e x p e n s e o r i n c o m e r e f l e c t e d a s a n a d j u s t m e n t o f f u e l c o s t s w h i c h a r e i n c l u d e d i n S , D & A e x p e n s e s . A l u m i n u m H e d g e s T h e C o m p a n y m a y u s e d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e s o m e o r a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d a l u m i n u m p u r c h a s e s . T h e C o m p a n y p a y s a f e e f o r t h e s e i n s t r u m e n t s w h i c h i s a m o r t i z e d o v e r t h e c o r r e s p o n d i n g p e r i o d o f t h e i n s t r u m e n t s . T h e C o m p a n y a c c o u n t s f o r i t s a l u m i n u m h e d g e s o n a m a r k - t o - m a r k e t b a s i s w i t h a n y e x p e n s e o r i n c o m e b e i n g r e f l e c t e d a s a n a d j u s t m e n t t o c o s t o f s a l e s . T h e C o m p a n y u s e s v a r i o u s i n s u r a n c e s t r u c t u r e s t o m a n a g e i t s w o r k e r s (cid:144) c o m p e n s a t i o n , a u t o l i a b i l i t y , m e d i c a l a n d o t h e r i n s u r a b l e r i s k s . T h e s e s t r u c t u r e s c o n s i s t o f r e t e n t i o n s , d e d u c t i b l e s , l i m i t s a n d a d i v e r s e g r o u p o f i n s u r e r s t h a t s e r v e t o s t r a t e g i c a l l y t r a n s f e r a n d m i t i g a t e t h e f i n a n c i a l i m p a c t o f l o s s e s . T h e C o m p a n y u s e s c o m m e r c i a l i n s u r a n c e f o r c l a i m s a s a r i s k r e d u c t i o n s t r a t e g y t o m i n i m i z e c a t a s t r o p h i c l o s s e s . L o s s e s a r e a c c r u e d u s i n g a s s u m p t i o n s a n d p r o c e d u r e s f o l l o w e d i n t h e i n s u r a n c e i n d u s t r y , a d j u s t e d f o r c o m p a n y - s p e c i f i c h i s t o r y a n d e x p e c t a t i o n s . T h e f o l l o w i n g e x p e n s e s a r e i n c l u d e d i n c o s t o f s a l e s : r a w m a t e r i a l c o s t s , m a n u f a c t u r i n g l a b o r , m a n u f a c t u r i n g o v e r h e a d i n c l u d i n g d e p r e c i a t i o n e x p e n s e , m a n u f a c t u r i n g w a r e h o u s i n g c o s t s a n d s h i p p i n g a n d h a n d l i n g c o s t s r e l a t e d t o t h e m o v e m e n t o f f i n i s h e d g o o d s f r o m m a n u f a c t u r i n g l o c a t i o n s t o s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s . T h e f o l l o w i n g e x p e n s e s a r e i n c l u d e d i n S , D & A e x p e n s e s : s a l e s m a n a g e m e n t l a b o r c o s t s , d i s t r i b u t i o n c o s t s f r o m s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s t o c u s t o m e r l o c a t i o n s , s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r w a r e h o u s e c o s t s , d e p r e c i a t i o n 6 8 Shipping and Handling Costs Stock Compensation with Contingent Vesting Net Income Per Share C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S e x p e n s e r e l a t e d t o s a l e s c e n t e r s , d e l i v e r y v e h i c l e s a n d c o l d d r i n k e q u i p m e n t , p o i n t - o f - s a l e e x p e n s e s , a d v e r t i s i n g e x p e n s e s , c o l d d r i n k e q u i p m e n t r e p a i r c o s t s , a m o r t i z a t i o n o f i n t a n g i b l e s a n d a d m i n i s t r a t i v e s u p p o r t l a b o r a n d o p e r a t i n g c o s t s s u c h a s t r e a s u r y , l e g a l , i n f o r m a t i o n s e r v i c e s , a c c o u n t i n g , i n t e r n a l c o n t r o l s e r v i c e s , h u m a n r e s o u r c e s a n d e x e c u t i v e m a n a g e m e n t c o s t s . S h i p p i n g a n d h a n d l i n g c o s t s r e l a t e d t o t h e m o v e m e n t o f f i n i s h e d g o o d s f r o m m a n u f a c t u r i n g l o c a t i o n s t o s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s a r e i n c l u d e d i n c o s t o f s a l e s . S h i p p i n g a n d h a n d l i n g c o s t s r e l a t e d t o t h e m o v e m e n t o f f i n i s h e d g o o d s f r o m s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s t o c u s t o m e r l o c a t i o n s a r e i n c l u d e d i n S , D & A e x p e n s e s a n d w e r e $ 1 9 1 . 9 m i l l i o n , $ 1 8 7 . 2 m i l l i o n a n d $ 1 8 8 . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y r e c o r d e d d e l i v e r y f e e s i n n e t s a l e s o f $ 7 . 1 m i l l i o n , $ 7 . 5 m i l l i o n a n d $ 7 . 8 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . T h e s e f e e s a r e u s e d t o o f f s e t a p o r t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e l i v e r y a n d h a n d l i n g c o s t s . O n A p r i l 2 9 , 2 0 0 8 , t h e s t o c k h o l d e r s o f t h e C o m p a n y a p p r o v e d a P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t f o r J . F r a n k H a r r i s o n , I I I , t h e C o m p a n y (cid:144) s C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r , c o n s i s t i n g o f 4 0 0 , 0 0 0 p e r f o r m a n c e u n i t s ( (cid:141) U n i t s (cid:142) ) . E a c h U n i t r e p r e s e n t s t h e r i g h t t o r e c e i v e o n e s h a r e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s C l a s s B C o m m o n S t o c k , s u b j e c t t o c e r t a i n t e r m s a n d c o n d i t i o n s . T h e U n i t s v e s t i n a n n u a l i n c r e m e n t s o v e r a t e n - y e a r p e r i o d s t a r t i n g i n f i s c a l y e a r 2 0 0 9 . T h e n u m b e r o f U n i t s t h a t v e s t e a c h y e a r w i l l e q u a l t h e p r o d u c t o f 4 0 , 0 0 0 m u l t i p l i e d b y t h e o v e r a l l g o a l a c h i e v e m e n t f a c t o r ( n o t t o e x c e e d 1 0 0 % ) u n d e r t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l B o n u s P l a n . E a c h a n n u a l 4 0 , 0 0 0 u n i t t r a n c h e h a s a n i n d e p e n d e n t p e r f o r m a n c e r e q u i r e m e n t , a s i t i s n o t e s t a b l i s h e d u n t i l t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l B o n u s P l a n t a r g e t s a r e a p p r o v e d e a c h y e a r b y t h e C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s . A s a r e s u l t , e a c h 4 0 , 0 0 0 u n i t t r a n c h e i s c o n s i d e r e d t o h a v e i t s o w n s e r v i c e i n c e p t i o n d a t e , g r a n t - d a t e a n d r e q u i s i t e s e r v i c e p e r i o d . T h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l B o n u s P l a n t a r g e t s , w h i c h e s t a b l i s h t h e p e r f o r m a n c e r e q u i r e m e n t s f o r t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t , a r e a p p r o v e d b y t h e C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e i n t h e f i r s t q u a r t e r o f e a c h y e a r . T h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t d o e s n o t e n t i t l e M r . H a r r i s o n , I I I t o p a r t i c i p a t e i n d i v i d e n d s o r v o t i n g r i g h t s u n t i l e a c h i n s t a l l m e n t h a s v e s t e d a n d t h e s h a r e s a r e i s s u e d . I f r e q u e s t e d b y M r . H a r r i s o n , I I I , a p o r t i o n o f t h e U n i t s w i l l b e s e t t l e d i n c a s h t o m e e t t h e m a x i m u m s t a t u t o r y t a x w i t h h o l d i n g r e q u i r e m e n t s . T h e C o m p a n y r e c o g n i z e s c o m p e n s a t i o n e x p e n s e o v e r t h e r e q u i s i t e s e r v i c e p e r i o d ( o n e f i s c a l y e a r ) b a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s s t o c k p r i c e a t t h e e n d o f e a c h a c c o u n t i n g p e r i o d , u n l e s s t h e a c h i e v e m e n t o f t h e p e r f o r m a n c e r e q u i r e m e n t f o r t h e f i s c a l y e a r i s c o n s i d e r e d u n l i k e l y . S e e N o t e 1 6 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n o n M r . H a r r i s o n , I I I (cid:144) s s t o c k c o m p e n s a t i o n p r o g r a m . T h e C o m p a n y a p p l i e s t h e t w o - c l a s s m e t h o d f o r c a l c u l a t i n g a n d p r e s e n t i n g n e t i n c o m e p e r s h a r e . T h e t w o - c l a s s m e t h o d i s a n e a r n i n g s a l l o c a t i o n f o r m u l a t h a t d e t e r m i n e s e a r n i n g s p e r s h a r e f o r e a c h c l a s s o f c o m m o n s t o c k a c c o r d i n g t o d i v i d e n d s d e c l a r e d ( o r a c c u m u l a t e d ) a n d p a r t i c i p a t i o n r i g h t s i n u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s . U n d e r t h i s m e t h o d : ( a ) I n c o m e f r o m c o n t i n u i n g o p e r a t i o n s ( (cid:141) n e t i n c o m e (cid:142) ) i s r e d u c e d b y t h e a m o u n t o f d i v i d e n d s d e c l a r e d i n t h e c u r r e n t p e r i o d f o r e a c h c l a s s o f s t o c k a n d b y t h e c o n t r a c t u a l a m o u n t o f d i v i d e n d s t h a t m u s t b e p a i d f o r t h e c u r r e n t p e r i o d . ( b ) T h e r e m a i n i n g e a r n i n g s ( (cid:141) u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:142) ) a r e a l l o c a t e d t o C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k t o t h e e x t e n t t h a t e a c h s e c u r i t y m a y s h a r e i n e a r n i n g s a s i f a l l o f t h e e a r n i n g s f o r t h e p e r i o d h a d b e e n d i s t r i b u t e d . T h e t o t a l e a r n i n g s a l l o c a t e d t o e a c h s e c u r i t y i s d e t e r m i n e d b y a d d i n g t o g e t h e r t h e a m o u n t a l l o c a t e d f o r d i v i d e n d s a n d t h e a m o u n t a l l o c a t e d f o r a p a r t i c i p a t i o n f e a t u r e . 6 9 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S ( c ) T h e t o t a l e a r n i n g s a l l o c a t e d t o e a c h s e c u r i t y i s t h e n d i v i d e d b y t h e n u m b e r o f o u t s t a n d i n g s h a r e s o f t h e s e c u r i t y t o w h i c h t h e e a r n i n g s a r e a l l o c a t e d t o d e t e r m i n e t h e e a r n i n g s p e r s h a r e f o r t h e s e c u r i t y . ( d ) B a s i c a n d d i l u t e d e a r n i n g s p e r s h a r e ( (cid:141) E P S (cid:142) ) d a t a a r e p r e s e n t e d f o r e a c h c l a s s o f c o m m o n s t o c k . I n a p p l y i n g t h e t w o - c l a s s m e t h o d , t h e C o m p a n y d e t e r m i n e d t h a t u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s s h o u l d b e a l l o c a t e d e q u a l l y o n a p e r s h a r e b a s i s b e t w e e n t h e C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k d u e t o t h e a g g r e g a t e p a r t i c i p a t i o n r i g h t s o f t h e C l a s s B C o m m o n S t o c k ( i . e . , t h e v o t i n g a n d c o n v e r s i o n r i g h t s ) a n d t h e C o m p a n y (cid:144) s h i s t o r y o f p a y i n g d i v i d e n d s e q u a l l y o n a p e r s h a r e b a s i s o n t h e C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k . C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 3 . I n v e n t o r i e s I n v e n t o r i e s w e r e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 F i n i s h e d p r o d u c t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 3 , 3 9 4 $ 3 6 , 4 8 4 M a n u f a c t u r i n g m a t e r i a l s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 4 , 0 6 1 1 0 , 6 1 9 P l a s t i c s h e l l s , p l a s t i c p a l l e t s a n d o t h e r i n v e n t o r i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 , 7 0 3 1 7 , 7 6 7 T o t a l i n v e n t o r i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 6 6 , 1 5 8 $ 6 4 , 8 7 0 4 . P r o p e r t y , P l a n t a n d E q u i p m e n t T h e p r i n c i p a l c a t e g o r i e s a n d e s t i m a t e d u s e f u l l i v e s o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t w e r e a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 E s t i m a t e d U s e f u l L i v e s L a n d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 2 , 5 3 7 $ 1 2 , 9 6 5 B u i l d i n g s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 8 , 6 0 3 1 1 9 , 4 7 1 1 0 - 5 0 y e a r s M a c h i n e r y a n d e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 3 8 , 2 6 8 1 3 6 , 8 2 1 5 - 2 0 y e a r s T r a n s p o r t a t i o n e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 3 , 2 5 2 1 4 7 , 9 6 0 4 - 1 7 y e a r s F u r n i t u r e a n d f i x t u r e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 1 , 1 7 0 3 7 , 1 2 0 4 - 1 0 y e a r s C o l d d r i n k d i s p e n s i n g e q u i p m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 2 , 2 2 1 3 1 2 , 1 7 6 5 - 1 5 y e a r s L e a s e h o l d a n d l a n d i m p r o v e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 4 , 5 0 0 6 9 , 9 9 6 5 - 2 0 y e a r s S o f t w a r e f o r i n t e r n a l u s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 0 , 6 4 8 7 0 , 8 9 1 3 - 1 0 y e a r s C o n s t r u c t i o n i n p r o g r e s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 , 7 9 6 8 , 7 3 3 T o t a l p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t , a t c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 2 4 , 9 9 5 9 1 6 , 1 3 3 L e s s : A c c u m u l a t e d d e p r e c i a t i o n a n d a m o r t i z a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 1 2 , 2 0 6 5 9 3 , 9 9 0 P r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 1 2 , 7 8 9 $ 3 2 2 , 1 4 3 D e p r e c i a t i o n a n d a m o r t i z a t i o n e x p e n s e w a s $ 6 1 . 7 m i l l i o n , $ 5 8 . 7 m i l l i o n a n d $ 6 0 . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . T h e s e a m o u n t s i n c l u d e d a m o r t i z a t i o n e x p e n s e f o r l e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s . D u r i n g 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y p e r f o r m e d a r e v i e w o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t a n d d e t e r m i n e d t h e r e w a s n o i m p a i r m e n t t o b e r e c o r d e d . D u r i n g 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y p e r f o r m e d a r e v i e w o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . A s a r e s u l t o f t h i s r e v i e w , $ . 9 m i l l i o n w a s r e c o r d e d t o i m p a i r m e n t e x p e n s e f o r f i v e C o m p a n y - o w n e d s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s h e l d - f o r - s a l e . T h e C o m p a n y a l s o r e c o r d e d a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f $ . 5 m i l l i o n f o r c e r t a i n o t h e r p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t w h i c h w a s r e p l a c e d i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . D u r i n g 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y a l s o d e t e r m i n e d t h e w a r e h o u s e o p e r a t i o n s i n S u m t e r , S o u t h C a r o l i n a w o u l d b e r e l o c a t e d t o o t h e r f a c i l i t i e s a n d r e c o r d e d i m p a i r m e n t a n d a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f $ 2 . 2 m i l l i o n f o r t h e v a l u e o f e q u i p m e n t a n d r e a l e s t a t e r e l a t e d t o t h e S u m t e r , S o u t h C a r o l i n a p r o p e r t y . T h e C o m p a n y c h a n g e d t h e e s t i m a t e o f t h e u s e f u l l i v e s o f c e r t a i n c o l d d r i n k d i s p e n s i n g e q u i p m e n t f r o m t h i r t e e n t o f i f t e e n y e a r s i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 t o b e t t e r r e f l e c t a c t u a l u s e f u l l i v e s . T h e c h a n g e i n t h e e s t i m a t e o f t h e u s e f u l l i v e s r e d u c e d d e p r e c i a t i o n e x p e n s e b y $ 4 . 4 m i l l i o n i n 2 0 0 9 . 7 1 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 5 . L e a s e d P r o p e r t y U n d e r C a p i t a l L e a s e s L e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s w a s s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 E s t i m a t e d U s e f u l L i v e s L e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9 5 , 5 0 9 $ 7 6 , 8 7 7 3 - 2 0 y e a r s L e s s : A c c u m u l a t e d a m o r t i z a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 5 , 7 0 5 3 0 , 0 2 1 L e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 9 , 8 0 4 $ 4 6 , 8 5 6 A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , r e a l e s t a t e r e p r e s e n t e d $ 5 9 . 6 m i l l i o n o f t h e l e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s a n d $ 4 0 . 9 m i l l i o n o f t h i s r e a l e s t a t e i s l e a s e d f r o m r e l a t e d p a r t i e s a s d e s c r i b e d i n N o t e 1 8 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . I n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o l e a s e s f o r t w o s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s . E a c h l e a s e h a s a t e r m o f f i f t e e n y e a r s w i t h v a r i o u s m o n t h l y r e n t a l p a y m e n t s . T h e t w o l e a s e s a d d e d $ 1 8 . 6 m i l l i o n , a t i n c e p t i o n , t o t h e l e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s b a l a n c e . T h e C o m p a n y m o d i f i e d a r e l a t e d p a r t y l e a s e a n d t e r m i n a t e d a s e c o n d l e a s e i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 . S e e N o t e 1 8 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n o n t h e l e a s e m o d i f i c a t i o n . T h e C o m p a n y (cid:144) s o u t s t a n d i n g l e a s e o b l i g a t i o n s f o r t h e s e c a p i t a l l e a s e s w e r e $ 7 4 . 1 m i l l i o n a n d $ 5 9 . 2 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . 6 . F r a n c h i s e R i g h t s a n d G o o d w i l l F r a n c h i s e r i g h t s a n d g o o d w i l l w e r e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 F r a n c h i s e r i g h t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 2 0 , 6 7 2 $ 5 2 0 , 6 7 2 G o o d w i l l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 2 , 0 4 9 1 0 2 , 0 4 9 T o t a l f r a n c h i s e r i g h t s a n d g o o d w i l l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 6 2 2 , 7 2 1 $ 6 2 2 , 7 2 1 T h e C o m p a n y p e r f o r m e d i t s a n n u a l i m p a i r m e n t t e s t o f f r a n c h i s e r i g h t s a n d g o o d w i l l a s o f t h e f i r s t d a y o f t h e f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 a n d d e t e r m i n e d t h e r e w a s n o i m p a i r m e n t o f t h e c a r r y i n g v a l u e o f t h e s e a s s e t s . T h e r e h a s b e e n n o i m p a i r m e n t o f f r a n c h i s e r i g h t s o r g o o d w i l l s i n c e a c q u i s i t i o n . T h e r e w a s n o a c t i v i t y f o r f r a n c h i s e r i g h t s o r g o o d w i l l i n 2 0 1 1 o r 2 0 1 0 . 7 2 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 7 . O t h e r I d e n t i f i a b l e I n t a n g i b l e A s s e t s O t h e r i d e n t i f i a b l e i n t a n g i b l e a s s e t s w e r e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 E s t i m a t e d U s e f u l L i v e s O t h e r i d e n t i f i a b l e i n t a n g i b l e a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 8 , 5 5 7 $ 8 , 6 7 5 1 - 2 0 y e a r s L e s s : A c c u m u l a t e d a m o r t i z a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 , 1 1 8 3 , 8 0 4 O t h e r i d e n t i f i a b l e i n t a n g i b l e a s s e t s , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 4 , 4 3 9 $ 4 , 8 7 1 O t h e r i d e n t i f i a b l e i n t a n g i b l e a s s e t s p r i m a r i l y r e p r e s e n t c u s t o m e r r e l a t i o n s h i p s a n d d i s t r i b u t i o n r i g h t s . A m o r t i z a t i o n e x p e n s e r e l a t e d t o o t h e r i d e n t i f i a b l e i n t a n g i b l e a s s e t s w a s $ . 4 m i l l i o n , $ . 5 m i l l i o n a n d $ . 6 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . A s s u m i n g n o i m p a i r m e n t o f t h e s e o t h e r i d e n t i f i a b l e i n t a n g i b l e a s s e t s , a m o r t i z a t i o n e x p e n s e i n f u t u r e y e a r s b a s e d u p o n r e c o r d e d a m o u n t s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w i l l b e $ . 4 m i l l i o n , $ . 3 m i l l i o n , $ . 3 m i l l i o n , $ . 3 m i l l i o n , a n d $ . 3 m i l l i o n f o r 2 0 1 2 t h r o u g h 2 0 1 6 , r e s p e c t i v e l y . 8 . O t h e r A c c r u e d L i a b i l i t i e s O t h e r a c c r u e d l i a b i l i t i e s w e r e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 A c c r u e d m a r k e t i n g c o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 6 , 7 4 3 $ 1 5 , 8 9 4 A c c r u e d i n s u r a n c e c o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 , 8 8 0 1 8 , 0 0 5 A c c r u e d t a x e s ( o t h e r t h a n i n c o m e t a x e s ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 6 3 6 2 , 0 2 3 E m p l o y e e b e n e f i t p l a n a c c r u a l s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 , 3 4 8 9 , 7 9 0 A c c r u e d i n c o m e t a x e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 4 , 8 3 9 C h e c k s a n d t r a n s f e r s y e t t o b e p r e s e n t e d f o r p a y m e n t f r o m z e r o b a l a n c e c a s h a c c o u n t s . . . . . . 8 , 6 0 8 8 , 5 3 2 A l l o t h e r a c c r u e d e x p e n s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 , 7 0 7 1 0 , 3 8 8 T o t a l o t h e r a c c r u e d l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 6 6 , 9 2 2 $ 6 9 , 4 7 1 9 . D e b t D e b t w a s s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s M a t u r i t y I n t e r e s t R a t e I n t e r e s t P a i d J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 S e n i o r N o t e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 0 1 2 5 . 0 0 % S e m i - a n n u a l l y $ 1 5 0 , 0 0 0 $ 1 5 0 , 0 0 0 S e n i o r N o t e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 0 1 5 5 . 3 0 % S e m i - a n n u a l l y 1 0 0 , 0 0 0 1 0 0 , 0 0 0 S e n i o r N o t e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 0 1 6 5 . 0 0 % S e m i - a n n u a l l y 1 6 4 , 7 5 7 1 6 4 , 7 5 7 S e n i o r N o t e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 0 1 9 7 . 0 0 % S e m i - a n n u a l l y 1 1 0 , 0 0 0 1 1 0 , 0 0 0 U n a m o r t i z e d d i s c o u n t o n S e n i o r N o t e s . . . . . . . . . . . . . ( 1 , 5 3 8 ) ( 1 , 6 9 4 ) L e s s : C u r r e n t p o r t i o n o f d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 2 3 , 2 1 9 1 2 0 , 0 0 0 5 2 3 , 0 6 3 (cid:132) L o n g - t e r m d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 4 0 3 , 2 1 9 $ 5 2 3 , 0 6 3 7 3 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e p r i n c i p a l m a t u r i t i e s o f d e b t o u t s t a n d i n g o n J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w e r e a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 5 0 , 0 0 0 2 0 1 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 2 0 1 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 2 0 1 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 0 , 0 0 0 2 0 1 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 6 4 , 7 5 7 T h e r e a f t e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 8 , 4 6 2 T o t a l d e b t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 2 3 , 2 1 9 T h e C o m p a n y h a s o b t a i n e d t h e m a j o r i t y o f i t s l o n g - t e r m d e b t f i n a n c i n g , o t h e r t h a n c a p i t a l l e a s e s , f r o m t h e p u b l i c m a r k e t s . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l o u t s t a n d i n g b a l a n c e o f d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s w a s $ 5 9 7 . 3 m i l l i o n o f w h i c h $ 5 2 3 . 2 m i l l i o n w a s f i n a n c e d t h r o u g h p u b l i c l y o f f e r e d d e b t . T h e C o m p a n y h a d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s o f $ 7 4 . 1 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . T h e C o m p a n y m i t i g a t e s i t s f i n a n c i n g r i s k b y u s i n g m u l t i p l e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d e n t e r s i n t o c r e d i t a r r a n g e m e n t s o n l y w i t h i n s t i t u t i o n s w i t h i n v e s t m e n t g r a d e c r e d i t r a t i n g s . T h e C o m p a n y m o n i t o r s c o u n t e r p a r t y c r e d i t r a t i n g s o n a n o n g o i n g b a s i s . O n S e p t e m b e r 2 1 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f i v e - y e a r u n s e c u r e d r e v o l v i n g c r e d i t a g r e e m e n t ( (cid:141) $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y (cid:142) ) r e p l a c i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s e x i s t i n g $ 2 0 0 m i l l i o n f i v e - y e a r u n s e c u r e d r e v o l v i n g c r e d i t f a c i l i t y , d a t e d M a r c h 8 , 2 0 0 7 s c h e d u l e d t o m a t u r e i n M a r c h 2 0 1 2 . T h e n e w $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y h a s a s c h e d u l e d m a t u r i t y d a t e o f S e p t e m b e r 2 1 , 2 0 1 6 a n d u p t o $ 2 5 m i l l i o n i s a v a i l a b l e f o r t h e i s s u a n c e o f l e t t e r s o f c r e d i t . B o r r o w i n g s u n d e r t h e a g r e e m e n t w i l l b e a r i n t e r e s t a t a f l o a t i n g b a s e r a t e o r a f l o a t i n g E u r o d o l l a r r a t e p l u s a n i n t e r e s t r a t e s p r e a d , d e p e n d e n t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c r e d i t r a t i n g a t t h e t i m e o f b o r r o w i n g . T h e C o m p a n y m u s t p a y a n a n n u a l f a c i l i t y f e e o f . 1 7 5 % o f t h e l e n d e r s (cid:144) a g g r e g a t e c o m m i t m e n t s u n d e r t h e f a c i l i t y . T h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y c o n t a i n s t w o f i n a n c i a l c o v e n a n t s : a c a s h f l o w / f i x e d c h a r g e s r a t i o ( (cid:141) f i x e d c h a r g e s c o v e r a g e r a t i o (cid:142) ) a n d a f u n d e d i n d e b t e d n e s s / c a s h f l o w r a t i o ( (cid:141) o p e r a t i n g c a s h f l o w r a t i o (cid:142) ) , e a c h a s d e f i n e d i n t h e c r e d i t a g r e e m e n t . T h e f i x e d c h a r g e s c o v e r a g e r a t i o r e q u i r e s t h e C o m p a n y t o m a i n t a i n a c o n s o l i d a t e d c a s h f l o w t o f i x e d c h a r g e s r a t i o o f 1 . 5 t o 1 . 0 o r h i g h e r . T h e o p e r a t i n g c a s h f l o w r a t i o r e q u i r e s t h e C o m p a n y t o m a i n t a i n a d e b t t o o p e r a t i n g c a s h f l o w r a t i o o f 6 . 0 t o 1 . 0 o r l o w e r . T h e C o m p a n y i s c u r r e n t l y i n c o m p l i a n c e w i t h t h e s e c o v e n a n t s . T h e s e c o v e n a n t s d o n o t c u r r e n t l y , a n d t h e C o m p a n y d o e s n o t a n t i c i p a t e t h e y w i l l , r e s t r i c t i t s l i q u i d i t y o r c a p i t a l r e s o u r c e s . O n J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y h a d n o o u t s t a n d i n g b o r r o w i n g s o n e i t h e r $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y . T h e C o m p a n y h a s $ 1 5 0 m i l l i o n o f S e n i o r N o t e s w h i c h m a t u r e i n N o v e m b e r 2 0 1 2 . T h e C o m p a n y e x p e c t s t o u s e a c o m b i n a t i o n o f a v a i l a b l e c a s h o n h a n d , b o r r o w i n g s o n t h e u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t a n d b o r r o w i n g s u n d e r t h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y t o r e p a y t h e n o t e s w h e n d u e . T h e C o m p a n y h a s c l a s s i f i e d $ 3 0 m i l l i o n o f t h e s e S e n i o r N o t e s d u e N o v e m b e r 2 0 1 2 a s l o n g - t e r m r e p r e s e n t i n g t h e p o r t i o n t h e C o m p a n y e x p e c t s t o b e p a i d u s i n g t h e $ 2 0 0 m i l l i o n f a c i l i t y . I n A p r i l 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y i s s u e d $ 1 1 0 m i l l i o n o f u n s e c u r e d 7 % S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 9 . T h e p r o c e e d s p l u s c a s h o n h a n d w e r e u s e d t o r e p a y t h e $ 1 1 9 . 3 m i l l i o n d e b t m a t u r i t y o n M a y 1 , 2 0 0 9 . O n F e b r u a r y 1 0 , 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t f o r a n u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t . U n d e r t h i s a g r e e m e n t , t h e C o m p a n y m a y b o r r o w u p t o a t o t a l o f $ 2 0 m i l l i o n f o r p e r i o d s o f 7 d a y s , 3 0 d a y s , 6 0 d a y s o r 9 0 d a y s a t t h e d i s c r e t i o n o f t h e p a r t i c i p a t i n g b a n k . O n J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y h a d n o o u t s t a n d i n g b o r r o w i n g s u n d e r t h e u n c o m m i t t e d l i n e o f c r e d i t . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y p r o v i d e s f i n a n c i n g f o r P i e d m o n t u n d e r a n a g r e e m e n t t h a t e x p i r e s o n D e c e m b e r 3 1 , 2 0 1 5 . P i e d m o n t p a y s t h e C o m p a n y i n t e r e s t o n i t s b o r r o w i n g s a t t h e C o m p a n y (cid:144) s a v e r a g e c o s t o f f u n d s p l u s 0 . 5 0 % . T h e l o a n b a l a n c e a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w a s $ 1 7 . 8 m i l l i o n . T h e l o a n a n d i n t e r e s t w e r e e l i m i n a t e d i n c o n s o l i d a t i o n . 7 4 Interest Commodities C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y h a d a w e i g h t e d a v e r a g e i n t e r e s t r a t e o f 5 . 9 % a n d 5 . 8 % , r e s p e c t i v e l y , f o r i t s o u t s t a n d i n g d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s . T h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l w e i g h t e d a v e r a g e i n t e r e s t r a t e o n i t s d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s w a s 6 . 0 % , 5 . 9 % a n d 5 . 8 % f o r 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , n o n e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s o f $ 5 9 7 . 3 m i l l i o n w e r e s u b j e c t t o c h a n g e s i n s h o r t - t e r m i n t e r e s t r a t e s . T h e C o m p a n y (cid:144) s p u b l i c d e b t i s n o t s u b j e c t t o f i n a n c i a l c o v e n a n t s b u t d o e s l i m i t t h e i n c u r r e n c e o f c e r t a i n l i e n s a n d e n c u m b r a n c e s a s w e l l a s t h e i n c u r r e n c e o f i n d e b t e d n e s s b y t h e C o m p a n y (cid:144) s s u b s i d i a r i e s i n e x c e s s o f c e r t a i n a m o u n t s . A l l o f t h e o u t s t a n d i n g l o n g - t e r m d e b t h a s b e e n i s s u e d b y t h e C o m p a n y w i t h n o n e b e i n g i s s u e d b y a n y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s s u b s i d i a r i e s . T h e r e a r e n o g u a r a n t e e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t . 1 0 . D e r i v a t i v e F i n a n c i a l I n s t r u m e n t s T h e C o m p a n y p e r i o d i c a l l y u s e s i n t e r e s t r a t e h e d g i n g p r o d u c t s t o m o d i f y r i s k f r o m i n t e r e s t r a t e f l u c t u a t i o n s . T h e C o m p a n y h a s h i s t o r i c a l l y a l t e r e d i t s f i x e d / f l o a t i n g r a t e m i x b a s e d u p o n a n t i c i p a t e d c a s h f l o w s f r o m o p e r a t i o n s r e l a t i v e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t l e v e l a n d t h e p o t e n t i a l i m p a c t o f c h a n g e s i n i n t e r e s t r a t e s o n t h e C o m p a n y (cid:144) s o v e r a l l f i n a n c i a l c o n d i t i o n . S e n s i t i v i t y a n a l y s e s a r e p e r f o r m e d t o r e v i e w t h e i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l p o s i t i o n a n d c o v e r a g e o f v a r i o u s i n t e r e s t r a t e m o v e m e n t s . T h e C o m p a n y d o e s n o t u s e d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s f o r t r a d i n g p u r p o s e s n o r d o e s i t u s e l e v e r a g e d f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s . O n S e p t e m b e r 1 8 , 2 0 0 8 , t h e C o m p a n y t e r m i n a t e d s i x o u t s t a n d i n g i n t e r e s t r a t e s w a p a g r e e m e n t s w i t h a n o t i o n a l a m o u n t o f $ 2 2 5 m i l l i o n r e c e i v i n g $ 6 . 2 m i l l i o n i n c a s h p r o c e e d s i n c l u d i n g $ 1 . 1 m i l l i o n f o r p r e v i o u s l y a c c r u e d i n t e r e s t r e c e i v a b l e . A f t e r a c c o u n t i n g f o r p r e v i o u s l y a c c r u e d i n t e r e s t r e c e i v a b l e , t h e C o m p a n y b e g a n a m o r t i z i n g a g a i n o f $ 5 . 1 m i l l i o n o v e r t h e r e m a i n i n g t e r m o f t h e u n d e r l y i n g d e b t . T h e r e m a i n i n g a m o u n t t o b e a m o r t i z e d i s $ 1 . 5 m i l l i o n . A l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r e s t r a t e s w a p a g r e e m e n t s w e r e L I B O R - b a s e d . D u r i n g 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y a m o r t i z e d d e f e r r e d g a i n s r e l a t e d t o p r e v i o u s l y t e r m i n a t e d i n t e r e s t r a t e s w a p a g r e e m e n t s a n d f o r w a r d i n t e r e s t r a t e a g r e e m e n t s , w h i c h r e d u c e d i n t e r e s t e x p e n s e b y $ 1 . 2 m i l l i o n , $ 1 . 2 m i l l i o n a n d $ 2 . 1 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y . I n t e r e s t e x p e n s e w i l l b e r e d u c e d b y t h e a m o r t i z a t i o n o f t h e s e d e f e r r e d g a i n s i n 2 0 1 2 t h r o u g h 2 0 1 5 a s f o l l o w s : $ 1 . 1 m i l l i o n , $ 0 . 5 m i l l i o n , $ 0 . 6 m i l l i o n a n d $ 0 . 1 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y h a d n o i n t e r e s t r a t e s w a p a g r e e m e n t s o u t s t a n d i n g a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y i s s u b j e c t t o t h e r i s k o f l o s s a r i s i n g f r o m a d v e r s e c h a n g e s i n c o m m o d i t y p r i c e s . I n t h e n o r m a l c o u r s e o f b u s i n e s s , t h e C o m p a n y m a n a g e s t h e s e r i s k s t h r o u g h a v a r i e t y o f s t r a t e g i e s , i n c l u d i n g t h e u s e o f d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s . T h e C o m p a n y d o e s n o t u s e d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s f o r t r a d i n g o r s p e c u l a t i v e p u r p o s e s . A l l d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s a r e r e c o r d e d a t f a i r v a l u e a s e i t h e r a s s e t s o r l i a b i l i t i e s i n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d b a l a n c e s h e e t s . T h e s e d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s a r e n o t d e s i g n a t e d a s h e d g i n g i n s t r u m e n t s u n d e r G A A P a n d a r e u s e d a s (cid:141) e c o n o m i c h e d g e s (cid:142) t o m a n a g e c e r t a i n c o m m o d i t y r i s k . A t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d n o d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e i t s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l , u n l e a d e d g a s o l i n e a n d a l u m i n u m p u r c h a s e r e q u i r e m e n t s . D e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s h e l d a r e m a r k e d t o m a r k e t o n a m o n t h l y b a s i s a n d r e c o g n i z e d i n e a r n i n g s c o n s i s t e n t w i t h t h e e x p e n s e c l a s s i f i c a t i o n o f t h e u n d e r l y i n g h e d g e d i t e m . S e t t l e m e n t s o f d e r i v a t i v e a g r e e m e n t s a r e i n c l u d e d i n c a s h f l o w s f r o m o p e r a t i n g a c t i v i t i e s o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d s t a t e m e n t s o f c a s h f l o w s . T h e C o m p a n y u s e s s e v e r a l d i f f e r e n t f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s f o r c o m m o d i t y d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s , t o m i n i m i z e t h e c o n c e n t r a t i o n o f c r e d i t r i s k . W h i l e t h e C o m p a n y i s e x p o s e d t o c r e d i t l o s s i n t h e e v e n t o f n o n p e r f o r m a n c e b y t h e s e c o u n t e r p a r t i e s , t h e C o m p a n y d o e s n o t a n t i c i p a t e n o n p e r f o r m a n c e b y t h e s e p a r t i e s . 7 5 Cash and Cash Equivalents, Restricted Cash, Accounts Receivable and Accounts Payable Public Debt Securities C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e C o m p a n y h a s m a s t e r a g r e e m e n t s w i t h t h e c o u n t e r p a r t i e s t o i t s d e r i v a t i v e f i n a n c i a l a g r e e m e n t s t h a t p r o v i d e f o r n e t s e t t l e m e n t o f d e r i v a t i v e t r a n s a c t i o n s . T h e C o m p a n y u s e d d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e e s s e n t i a l l y a l l o f i t s d i e s e l f u e l p u r c h a s e s f o r 2 0 0 9 a n d 2 0 1 0 a n d u s e d d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e a l l o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d d i e s e l f u e l a n d u n l e a d e d g a s o l i n e p u r c h a s e s f o r t h e s e c o n d , t h i r d a n d f o u r t h q u a r t e r s o f 2 0 1 1 . T h e s e d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s r e l a t e d t o d i e s e l f u e l a n d u n l e a d e d g a s o l i n e u s e d b y t h e C o m p a n y (cid:144) s d e l i v e r y f l e e t a n d o t h e r v e h i c l e s . D u r i n g t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y b e g a n u s i n g d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s t o h e d g e a p p r o x i m a t e l y 7 5 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d 2 0 1 0 a l u m i n u m p u r c h a s e r e q u i r e m e n t s . D u r i n g t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o d e r i v a t i v e a g r e e m e n t s t o h e d g e a p p r o x i m a t e l y 7 5 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o j e c t e d 2 0 1 1 a l u m i n u m p u r c h a s e r e q u i r e m e n t s . T h e r e w e r e n o o u t s t a n d i n g d e r i v a t i v e a g r e e m e n t s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . T h e f o l l o w i n g s u m m a r i z e s 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 n e t g a i n s a n d l o s s e s o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l a n d a l u m i n u m d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s a n d t h e c l a s s i f i c a t i o n , e i t h e r a s c o s t o f s a l e s o r S , D & A e x p e n s e s , o f s u c h n e t g a i n s a n d l o s s e s i n t h e c o n s o l i d a t e d s t a t e m e n t s o f o p e r a t i o n s : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s C l a s s i f i c a t i o n o f G a i n ( L o s s ) 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 F u e l h e d g e s (cid:133) c o n t r a c t p r e m i u m a n d c o n t r a c t s e t t l e m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . S , D & A e x p e n s e s $ ( 4 6 0 ) $ ( 2 6 7 ) $ ( 1 , 1 8 9 ) F u e l h e d g e s (cid:133) m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t . . . . . . . . . . . . S , D & A e x p e n s e s ( 1 7 1 ) ( 1 , 4 4 5 ) 3 , 6 0 1 A l u m i n u m h e d g e s (cid:133) c o n t r a c t p r e m i u m a n d c o n t r a c t s e t t l e m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C o s t o f s a l e s 4 , 4 0 0 1 , 1 5 8 3 8 5 A l u m i n u m h e d g e s (cid:133) m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t . . . . . . . C o s t o f s a l e s ( 6 , 6 6 6 ) ( 3 , 7 8 6 ) 1 0 , 4 5 2 T o t a l N e t G a i n ( L o s s ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 2 , 8 9 7 ) $ ( 4 , 3 4 0 ) $ 1 3 , 2 4 9 T h e f o l l o w i n g s u m m a r i z e s t h e f a i r v a l u e s a n d c l a s s i f i c a t i o n i n t h e c o n s o l i d a t e d b a l a n c e s h e e t s o f d e r i v a t i v e i n s t r u m e n t s h e l d b y t h e C o m p a n y a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 : I n t h o u s a n d s B a l a n c e S h e e t C l a s s i f i c a t i o n J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 A s s e t s F u e l h e d g e s a t f a i r m a r k e t v a l u e . . . . . . . . . . . . P r e p a i d e x p e n s e s a n d o t h e r c u r r e n t a s s e t s $ (cid:132) $ 1 7 1 A l u m i n u m h e d g e s a t f a i r m a r k e t v a l u e . . . . . . . P r e p a i d e x p e n s e s a n d o t h e r c u r r e n t a s s e t s (cid:132) 6 , 6 6 6 U n a m o r t i z e d c o s t o f a l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . P r e p a i d e x p e n s e s a n d o t h e r c u r r e n t a s s e t s (cid:132) 2 , 4 5 3 T o t a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (cid:132) $ 9 , 2 9 0 1 1 . F a i r V a l u e s o f F i n a n c i a l I n s t r u m e n t s T h e f o l l o w i n g m e t h o d s a n d a s s u m p t i o n s w e r e u s e d b y t h e C o m p a n y i n e s t i m a t i n g t h e f a i r v a l u e s o f i t s f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s : T h e f a i r v a l u e s o f c a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s , r e s t r i c t e d c a s h , a c c o u n t s r e c e i v a b l e a n d a c c o u n t s p a y a b l e a p p r o x i m a t e c a r r y i n g v a l u e s d u e t o t h e s h o r t m a t u r i t y o f t h e s e i t e m s . T h e f a i r v a l u e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p u b l i c d e b t s e c u r i t i e s a r e b a s e d o n e s t i m a t e d c u r r e n t m a r k e t p r i c e s . 7 6 Non-Public Variable Rate Debt Deferred Compensation Plan Assets/Liabilities Derivative Financial Instruments C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e c a r r y i n g a m o u n t s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s v a r i a b l e r a t e b o r r o w i n g s a p p r o x i m a t e t h e i r f a i r v a l u e s . T h e f a i r v a l u e s o f d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n p l a n a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s , w h i c h a r e h e l d i n m u t u a l f u n d s , a r e b a s e d u p o n t h e q u o t e d m a r k e t v a l u e o f t h e s e c u r i t i e s h e l d w i t h i n t h e m u t u a l f u n d s . T h e f a i r v a l u e s f o r t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l h e d g i n g a n d a l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s a r e b a s e d o n c u r r e n t s e t t l e m e n t v a l u e s . T h e f a i r v a l u e s o f t h e f u e l h e d g i n g a n d a l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s a t e a c h b a l a n c e s h e e t d a t e r e p r e s e n t t h e e s t i m a t e d a m o u n t s t h e C o m p a n y w o u l d h a v e r e c e i v e d o r p a i d u p o n t e r m i n a t i o n o f t h e s e a g r e e m e n t s . C r e d i t r i s k r e l a t e d t o t h e d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s i s m a n a g e d b y r e q u i r i n g h i g h s t a n d a r d s f o r i t s c o u n t e r p a r t i e s a n d p e r i o d i c s e t t l e m e n t s . T h e C o m p a n y c o n s i d e r s n o n p e r f o r m a n c e r i s k i n d e t e r m i n i n g t h e f a i r v a l u e o f d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s . T h e c a r r y i n g a m o u n t s a n d f a i r v a l u e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e b t , d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n p l a n a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a n d d e r i v a t i v e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t s w e r e a s f o l l o w s : J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 I n t h o u s a n d s C a r r y i n g A m o u n t F a i r V a l u e C a r r y i n g A m o u n t F a i r V a l u e P u b l i c d e b t s e c u r i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 5 2 3 , 2 1 9 ) $ ( 5 7 6 , 1 2 7 ) $ ( 5 2 3 , 0 6 3 ) $ ( 5 6 4 , 6 7 1 ) D e f e r r e d c o m p e n s a t i o n p l a n a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 , 7 0 9 1 0 , 7 0 9 9 , 7 8 0 9 , 7 8 0 D e f e r r e d c o m p e n s a t i o n p l a n l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 0 , 7 0 9 ) ( 1 0 , 7 0 9 ) ( 9 , 7 8 0 ) ( 9 , 7 8 0 ) F u e l h e d g i n g a g r e e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) (cid:132) 1 7 1 1 7 1 A l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) (cid:132) 6 , 6 6 6 6 , 6 6 6 T h e f a i r v a l u e o f t h e f u e l h e d g i n g a n d a l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s a t J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 r e p r e s e n t e d t h e e s t i m a t e d a m o u n t t h e C o m p a n y w o u l d h a v e r e c e i v e d u p o n t e r m i n a t i o n o f t h e s e a g r e e m e n t s . T h e r e w e r e n o f u e l h e d g i n g o r a l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s o u t s t a n d i n g a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . I n D e c e m b e r 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y t e r m i n a t e d c e r t a i n 2 0 1 0 a l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s r e s u l t i n g i n a n e t g a i n o f $ 0 . 4 m i l l i o n . T h e a g r e e m e n t s w e r e t e r m i n a t e d t o b a l a n c e t h e r i s k o f f u t u r e p r i c e s a n d p r o j e c t e d a l u m i n u m r e q u i r e m e n t s o f t h e C o m p a n y . G A A P r e q u i r e s t h a t a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s c a r r i e d a t f a i r v a l u e b e c l a s s i f i e d a n d d i s c l o s e d i n o n e o f t h e f o l l o w i n g c a t e g o r i e s : L e v e l 1 : Q u o t e d m a r k e t p r i c e s i n a c t i v e m a r k e t s f o r i d e n t i c a l a s s e t s o r l i a b i l i t i e s . L e v e l 2 : O b s e r v a b l e m a r k e t b a s e d i n p u t s o r u n o b s e r v a b l e i n p u t s t h a t a r e c o r r o b o r a t e d b y m a r k e t d a t a . L e v e l 3 : U n o b s e r v a b l e i n p u t s t h a t a r e n o t c o r r o b o r a t e d b y m a r k e t d a t a . 7 7 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e f o l l o w i n g t a b l e s u m m a r i z e s , b y a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s , t h e v a l u a t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n p l a n , f u e l h e d g i n g a g r e e m e n t s a n d a l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s : J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 I n t h o u s a n d s L e v e l 1 L e v e l 2 L e v e l 1 L e v e l 2 A s s e t s D e f e r r e d c o m p e n s a t i o n p l a n a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 0 , 7 0 9 $ 9 , 7 8 0 F u e l h e d g i n g a g r e e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (cid:132) $ 1 7 1 A l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 6 , 6 6 6 L i a b i l i t i e s D e f e r r e d c o m p e n s a t i o n p l a n l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 , 7 0 9 9 , 7 8 0 T h e C o m p a n y m a i n t a i n s a n o n - q u a l i f i e d d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n p l a n f o r c e r t a i n e x e c u t i v e s a n d o t h e r h i g h l y c o m p e n s a t e d e m p l o y e e s . T h e i n v e s t m e n t a s s e t s a r e h e l d i n m u t u a l f u n d s . T h e f a i r v a l u e o f t h e m u t u a l f u n d s i s b a s e d o n t h e q u o t e d m a r k e t v a l u e o f t h e s e c u r i t i e s h e l d w i t h i n t h e f u n d s ( L e v e l 1 ) . T h e r e l a t e d d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n l i a b i l i t y r e p r e s e n t s t h e f a i r v a l u e o f t h e i n v e s t m e n t a s s e t s . T h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l h e d g i n g a g r e e m e n t s w e r e b a s e d o n N Y M E X r a t e s t h a t a r e o b s e r v a b l e a n d q u o t e d p e r i o d i c a l l y o v e r t h e f u l l t e r m o f t h e a g r e e m e n t a n d a r e c o n s i d e r e d L e v e l 2 i t e m s . T h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g a g r e e m e n t s w e r e b a s e d u p o n L M E r a t e s t h a t a r e o b s e r v a b l e a n d q u o t e d p e r i o d i c a l l y o v e r t h e f u l l t e r m o f t h e a g r e e m e n t s a n d a r e c o n s i d e r e d L e v e l 2 i t e m s . T h e C o m p a n y d o e s n o t h a v e L e v e l 3 a s s e t s o r l i a b i l i t i e s . A l s o , t h e r e w e r e n o t r a n s f e r s o f a s s e t s o r l i a b i l i t i e s b e t w e e n L e v e l 1 a n d L e v e l 2 f o r 2 0 1 1 , 2 0 1 0 o r 2 0 0 9 . 7 8 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 1 2 . O t h e r L i a b i l i t i e s O t h e r l i a b i l i t i e s w e r e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 A c c r u a l s f o r e x e c u t i v e b e n e f i t p l a n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9 6 , 2 4 2 $ 9 0 , 9 0 6 O t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 , 0 6 0 1 8 , 9 7 6 T o t a l o t h e r l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 1 4 , 3 0 2 $ 1 0 9 , 8 8 2 T h e a c c r u a l s f o r e x e c u t i v e b e n e f i t p l a n s r e l a t e t o f o u r b e n e f i t p r o g r a m s f o r e l i g i b l e e x e c u t i v e s o f t h e C o m p a n y . T h e s e b e n e f i t p r o g r a m s a r e t h e S u p p l e m e n t a l S a v i n g s I n c e n t i v e P l a n ( (cid:141) S u p p l e m e n t a l S a v i n g s P l a n (cid:142) ) , t h e O f f i c e r R e t e n t i o n P l a n ( (cid:141) R e t e n t i o n P l a n (cid:142) ) , a r e p l a c e m e n t b e n e f i t p l a n a n d a L o n g - T e r m P e r f o r m a n c e P l a n ( (cid:141) P e r f o r m a n c e P l a n (cid:142) ) . P u r s u a n t t o t h e S u p p l e m e n t a l S a v i n g s P l a n , a s a m e n d e d , e l i g i b l e p a r t i c i p a n t s m a y e l e c t t o d e f e r a p o r t i o n o f t h e i r a n n u a l s a l a r y a n d b o n u s . P a r t i c i p a n t s a r e i m m e d i a t e l y v e s t e d i n a l l d e f e r r e d c o n t r i b u t i o n s t h e y m a k e a n d b e c o m e f u l l y v e s t e d i n C o m p a n y c o n t r i b u t i o n s u p o n c o m p l e t i o n o f f i v e y e a r s o f s e r v i c e , t e r m i n a t i o n o f e m p l o y m e n t d u e t o d e a t h , r e t i r e m e n t o r a c h a n g e i n c o n t r o l . P a r t i c i p a n t d e f e r r a l s a n d C o m p a n y c o n t r i b u t i o n s m a d e i n y e a r s p r i o r t o 2 0 0 6 a r e d e e m e d i n v e s t e d i n e i t h e r a f i x e d b e n e f i t o p t i o n o r c e r t a i n i n v e s t m e n t f u n d s s p e c i f i e d b y t h e C o m p a n y . I n 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y m a t c h e d 5 0 % o f t h e f i r s t 6 % o f s a l a r y ( e x c l u d i n g b o n u s e s ) d e f e r r e d b y t h e p a r t i c i p a n t . T h e C o m p a n y a l s o m a d e a d d i t i o n a l c o n t r i b u t i o n s d u r i n g 2 0 0 9 o f 2 0 % o f a p a r t i c i p a n t (cid:144) s a n n u a l s a l a r y ( e x c l u d i n g b o n u s e s ) . B e g i n n i n g i n 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y m a y e l e c t a t i t s d i s c r e t i o n t o m a t c h u p t o 5 0 % o f t h e f i r s t 6 % o f s a l a r y ( e x c l u d i n g b o n u s e s ) d e f e r r e d b y t h e p a r t i c i p a n t . D u r i n g 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y m a t c h e d u p t o 5 0 % o f t h e f i r s t 6 % o f s a l a r y ( e x c l u d i n g b o n u s ) d e f e r r e d b y t h e p a r t i c i p a n t . T h e C o m p a n y m a y a l s o m a k e d i s c r e t i o n a r y c o n t r i b u t i o n s t o p a r t i c i p a n t s (cid:144) a c c o u n t s . T h e l o n g - t e r m l i a b i l i t y u n d e r t h i s p l a n w a s $ 5 8 . 1 m i l l i o n a n d $ 5 5 . 6 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . T h e c u r r e n t l i a b i l i t y u n d e r t h i s p l a n w a s $ 4 . 8 m i l l i o n a n d $ 4 . 6 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . U n d e r t h e R e t e n t i o n P l a n , a s a m e n d e d e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 2 0 0 7 , e l i g i b l e p a r t i c i p a n t s m a y e l e c t t o r e c e i v e a n a n n u i t y p a y a b l e i n e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s o v e r a 1 0 , 1 5 o r 2 0 - y e a r p e r i o d c o m m e n c i n g a t r e t i r e m e n t o r , i n c e r t a i n i n s t a n c e s , u p o n t e r m i n a t i o n o f e m p l o y m e n t . T h e b e n e f i t s u n d e r t h e R e t e n t i o n P l a n i n c r e a s e w i t h e a c h y e a r o f p a r t i c i p a t i o n a s s e t f o r t h i n a n a g r e e m e n t b e t w e e n t h e p a r t i c i p a n t a n d t h e C o m p a n y . B e n e f i t s u n d e r t h e R e t e n t i o n P l a n a r e 5 0 % v e s t e d u n t i l a g e 5 0 . A f t e r a g e 5 0 , t h e v e s t i n g p e r c e n t a g e i n c r e a s e s b y a n a d d i t i o n a l 5 % e a c h y e a r u n t i l t h e b e n e f i t s a r e f u l l y v e s t e d a t a g e 6 0 . T h e l o n g - t e r m l i a b i l i t y u n d e r t h i s p l a n w a s $ 3 3 . 2 m i l l i o n a n d $ 3 0 . 6 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . T h e c u r r e n t l i a b i l i t y u n d e r t h i s p l a n w a s $ 2 . 2 m i l l i o n a n d $ 2 . 0 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e e l i m i n a t i o n i n 2 0 0 3 o f a s p l i t - d o l l a r l i f e i n s u r a n c e b e n e f i t f o r o f f i c e r s o f t h e C o m p a n y , a r e p l a c e m e n t b e n e f i t p l a n w a s e s t a b l i s h e d . T h e r e p l a c e m e n t b e n e f i t p l a n p r o v i d e s a s u p p l e m e n t a l b e n e f i t t o e l i g i b l e p a r t i c i p a n t s t h a t i n c r e a s e s w i t h e a c h a d d i t i o n a l y e a r o f s e r v i c e a n d i s c o m p a r a b l e t o b e n e f i t s p r o v i d e d t o e l i g i b l e p a r t i c i p a n t s p r e v i o u s l y t h r o u g h c e r t a i n s p l i t - d o l l a r l i f e i n s u r a n c e a g r e e m e n t s . U p o n s e p a r a t i o n f r o m t h e C o m p a n y , p a r t i c i p a n t s r e c e i v e a n a n n u i t y p a y a b l e i n u p t o t e n a n n u a l i n s t a l l m e n t s o r a l u m p s u m . T h e l o n g - t e r m l i a b i l i t y w a s $ . 8 m i l l i o n u n d e r t h i s p l a n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . T h e c u r r e n t l i a b i l i t y u n d e r t h i s p l a n w a s $ . 1 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . U n d e r t h e P e r f o r m a n c e P l a n , a d o p t e d a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 0 7 , t h e C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s B o a r d o f D i r e c t o r s e s t a b l i s h e s d o l l a r a m o u n t s t o w h i c h a p a r t i c i p a n t s h a l l b e e n t i t l e d u p o n a t t a i n m e n t o f t h e a p p l i c a b l e p e r f o r m a n c e m e a s u r e s . B o n u s a w a r d s u n d e r t h e P e r f o r m a n c e P l a n a r e m a d e b a s e d o n t h e r e l a t i v e a c h i e v e m e n t o f p e r f o r m a n c e m e a s u r e s i n t e r m s o f t h e C o m p a n y - s p o n s o r e d o b j e c t i v e s o r o b j e c t i v e s r e l a t e d t o t h e p e r f o r m a n c e o f t h e i n d i v i d u a l p a r t i c i p a n t s o r o f t h e s u b s i d i a r y , d i v i s i o n , d e p a r t m e n t , r e g i o n o r f u n c t i o n i n w h i c h 7 9 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S t h e p a r t i c i p a n t i s e m p l o y e d . T h e l o n g - t e r m l i a b i l i t y u n d e r t h i s p l a n w a s $ 4 . 1 m i l l i o n a n d $ 3 . 9 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . T h e c u r r e n t l i a b i l i t y u n d e r t h i s p l a n w a s $ 3 . 6 m i l l i o n a n d $ 3 . 0 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . 1 3 . C o m m i t m e n t s a n d C o n t i n g e n c i e s R e n t a l e x p e n s e i n c u r r e d f o r n o n c a n c e l l a b l e o p e r a t i n g l e a s e s w a s $ 5 . 2 m i l l i o n , $ 5 . 0 m i l l i o n a n d $ 4 . 5 m i l l i o n d u r i n g 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . S e e N o t e 5 a n d N o t e 1 8 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g l e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s . T h e C o m p a n y l e a s e s o f f i c e a n d w a r e h o u s e s p a c e , m a c h i n e r y a n d o t h e r e q u i p m e n t u n d e r n o n c a n c e l l a b l e o p e r a t i n g l e a s e a g r e e m e n t s w h i c h e x p i r e a t v a r i o u s d a t e s t h r o u g h 2 0 2 1 . T h e s e l e a s e s g e n e r a l l y c o n t a i n s c h e d u l e d r e n t i n c r e a s e s o r e s c a l a t i o n c l a u s e s , r e n e w a l o p t i o n s , o r i n s o m e c a s e s , p u r c h a s e o p t i o n s . T h e C o m p a n y l e a s e s c e r t a i n w a r e h o u s e s p a c e a n d o t h e r e q u i p m e n t u n d e r c a p i t a l l e a s e a g r e e m e n t s w h i c h e x p i r e a t v a r i o u s d a t e s t h r o u g h 2 0 2 6 . T h e s e l e a s e s c o n t a i n s c h e d u l e d r e n t i n c r e a s e s o r e s c a l a t i o n c l a u s e s . A m o r t i z a t i o n o f a s s e t s r e c o r d e d u n d e r c a p i t a l l e a s e s i s i n c l u d e d i n d e p r e c i a t i o n e x p e n s e . T h e f o l l o w i n g i s a s u m m a r y o f f u t u r e m i n i m u m l e a s e p a y m e n t s f o r a l l c a p i t a l l e a s e s a n d n o n c a n c e l l a b l e o p e r a t i n g l e a s e s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . I n t h o u s a n d s C a p i t a l L e a s e s O p e r a t i n g L e a s e s T o t a l 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9 , 5 8 1 $ 4 , 9 3 0 $ 1 4 , 5 1 1 2 0 1 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 6 8 5 4 , 3 0 0 1 3 , 9 8 5 2 0 1 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 8 5 2 3 , 4 9 2 1 3 , 3 4 4 2 0 1 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 9 7 6 2 , 6 8 2 1 2 , 6 5 8 2 0 1 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 , 1 2 6 2 , 5 6 3 1 2 , 6 8 9 T h e r e a f t e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 5 , 3 8 0 1 1 , 5 9 9 6 6 , 9 7 9 T o t a l m i n i m u m l e a s e p a y m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 4 , 6 0 0 $ 2 9 , 5 6 6 $ 1 3 4 , 1 6 6 L e s s : A m o u n t s r e p r e s e n t i n g i n t e r e s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 0 , 5 4 6 P r e s e n t v a l u e o f m i n i m u m l e a s e p a y m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 4 , 0 5 4 L e s s : C u r r e n t p o r t i o n o f o b l i g a t i o n s u n d e r c a p i t a l l e a s e s . . . . . . . . . . . . 4 , 5 7 4 L o n g - t e r m p o r t i o n o f o b l i g a t i o n s u n d e r c a p i t a l l e a s e s . . . . . . . . . . . . . . $ 6 9 , 4 8 0 F u t u r e m i n i m u m l e a s e p a y m e n t s f o r n o n c a n c e l l a b l e o p e r a t i n g l e a s e s i n t h e p r e c e d i n g t a b l e i n c l u d e r e n e w a l o p t i o n s t h e C o m p a n y h a s d e t e r m i n e d t o b e r e a s o n a b l y a s s u r e d . I n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o c a p i t a l l e a s e s f o r t w o s a l e s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s . E a c h l e a s e h a s a t e r m o f 1 5 y e a r s . T h e c a p i t a l i z e d v a l u e f o r t h e t w o l e a s e s w a s $ 1 1 . 3 m i l l i o n a n d $ 7 . 3 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y i s a m e m b e r o f S o u t h A t l a n t i c C a n n e r s , I n c . ( (cid:141) S A C (cid:142) ) , a m a n u f a c t u r i n g c o o p e r a t i v e f r o m w h i c h i t i s o b l i g a t e d t o p u r c h a s e 1 7 . 5 m i l l i o n c a s e s o f f i n i s h e d p r o d u c t o n a n a n n u a l b a s i s t h r o u g h M a y 2 0 1 4 . T h e C o m p a n y i s a l s o a m e m b e r o f S o u t h e a s t e r n C o n t a i n e r ( (cid:141) S o u t h e a s t e r n (cid:142) ) , a p l a s t i c b o t t l e m a n u f a c t u r i n g c o o p e r a t i v e , f r o m w h i c h i t i s o b l i g a t e d t o p u r c h a s e a t l e a s t 8 0 % o f i t s r e q u i r e m e n t s o f p l a s t i c b o t t l e s f o r c e r t a i n d e s i g n a t e d t e r r i t o r i e s . S e e N o t e 1 8 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g S A C a n d S o u t h e a s t e r n . T h e C o m p a n y g u a r a n t e e s a p o r t i o n o f S A C (cid:144) s a n d S o u t h e a s t e r n (cid:144) s d e b t a n d l e a s e o b l i g a t i o n s . T h e a m o u n t s g u a r a n t e e d w e r e $ 3 8 . 3 m i l l i o n a n d $ 2 9 . 0 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y h o l d s n o a s s e t s a s c o l l a t e r a l a g a i n s t t h e s e g u a r a n t e e s , t h e f a i r v a l u e o f w h i c h w a s i m m a t e r i a l . T h e 8 0 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S g u a r a n t e e s r e l a t e t o d e b t a n d l e a s e o b l i g a t i o n s o f S A C a n d S o u t h e a s t e r n , w h i c h r e s u l t e d p r i m a r i l y f r o m t h e p u r c h a s e o f p r o d u c t i o n e q u i p m e n t a n d f a c i l i t i e s . T h e s e g u a r a n t e e s e x p i r e a t v a r i o u s t i m e s t h r o u g h 2 0 2 1 . T h e m e m b e r s o f b o t h c o o p e r a t i v e s c o n s i s t s o l e l y o f C o c a - C o l a b o t t l e r s . T h e C o m p a n y d o e s n o t a n t i c i p a t e e i t h e r o f t h e s e c o o p e r a t i v e s w i l l f a i l t o f u l f i l l t h e i r c o m m i t m e n t s . T h e C o m p a n y f u r t h e r b e l i e v e s e a c h o f t h e s e c o o p e r a t i v e s h a s s u f f i c i e n t a s s e t s , i n c l u d i n g p r o d u c t i o n e q u i p m e n t , f a c i l i t i e s a n d w o r k i n g c a p i t a l , a n d t h e a b i l i t y t o a d j u s t s e l l i n g p r i c e s o f i t s p r o d u c t s t o a d e q u a t e l y m i t i g a t e t h e r i s k o f m a t e r i a l l o s s f r o m t h e C o m p a n y (cid:144) s g u a r a n t e e s . I n t h e e v e n t e i t h e r o f t h e s e c o o p e r a t i v e s f a i l t o f u l f i l l t h e i r c o m m i t m e n t s u n d e r t h e r e l a t e d d e b t a n d l e a s e o b l i g a t i o n s , t h e C o m p a n y w o u l d b e r e s p o n s i b l e f o r p a y m e n t s t o t h e l e n d e r s u p t o t h e l e v e l o f t h e g u a r a n t e e s . I f t h e s e c o o p e r a t i v e s h a d b o r r o w e d u p t o t h e i r a g g r e g a t e b o r r o w i n g c a p a c i t y , t h e C o m p a n y (cid:144) s m a x i m u m e x p o s u r e u n d e r t h e s e g u a r a n t e e s o n J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w o u l d h a v e b e e n $ 2 3 . 9 m i l l i o n f o r S A C a n d $ 2 5 . 3 m i l l i o n f o r S o u t h e a s t e r n a n d t h e C o m p a n y (cid:144) s m a x i m u m t o t a l e x p o s u r e , i n c l u d i n g i t s e q u i t y i n v e s t m e n t , w o u l d h a v e b e e n $ 2 8 . 0 m i l l i o n f o r S A C a n d $ 4 3 . 2 m i l l i o n f o r S o u t h e a s t e r n . T h e C o m p a n y h a s b e e n p u r c h a s i n g p l a s t i c b o t t l e s f r o m S o u t h e a s t e r n a n d f i n i s h e d p r o d u c t s f r o m S A C f o r m o r e t h a n t e n y e a r s a n d h a s n e v e r h a d t o p a y a g a i n s t t h e s e g u a r a n t e e s . T h e C o m p a n y h a s a n e q u i t y o w n e r s h i p i n e a c h o f t h e e n t i t i e s i n a d d i t i o n t o t h e g u a r a n t e e s o f c e r t a i n i n d e b t e d n e s s a n d r e c o r d s i t s i n v e s t m e n t i n e a c h u n d e r t h e e q u i t y m e t h o d . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , S A C h a d t o t a l a s s e t s o f a p p r o x i m a t e l y $ 4 6 m i l l i o n a n d t o t a l d e b t o f a p p r o x i m a t e l y $ 2 3 m i l l i o n . S A C h a d t o t a l r e v e n u e s f o r 2 0 1 1 o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 7 8 m i l l i o n . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , S o u t h e a s t e r n h a d t o t a l a s s e t s o f a p p r o x i m a t e l y $ 3 7 5 m i l l i o n a n d t o t a l d e b t o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 8 3 m i l l i o n . S o u t h e a s t e r n h a d t o t a l r e v e n u e f o r 2 0 1 1 o f a p p r o x i m a t e l y $ 6 9 3 m i l l i o n . T h e C o m p a n y h a s s t a n d b y l e t t e r s o f c r e d i t , p r i m a r i l y r e l a t e d t o i t s p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r a n c e p r o g r a m s . O n J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e s e l e t t e r s o f c r e d i t t o t a l e d $ 2 0 . 8 m i l l i o n . T h e C o m p a n y w a s r e q u i r e d t o m a i n t a i n $ 4 . 5 m i l l i o n o f r e s t r i c t e d c a s h f o r l e t t e r s o f c r e d i t b e g i n n i n g i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 0 9 w h i c h w a s r e d u c e d t o $ 3 . 5 m i l l i o n i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 0 a n d t o $ 3 . 0 m i l l i o n i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 1 . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y m a i n t a i n e d $ 3 . 0 m i l l i o n o f r e s t r i c t e d c a s h f o r t h e s e l e t t e r s o f c r e d i t . T h e r e q u i r e m e n t t o m a i n t a i n r e s t r i c t e d c a s h f o r t h e s e l e t t e r s o f c r e d i t h a s b e e n e l i m i n a t e d i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 2 . T h e C o m p a n y p a r t i c i p a t e s i n l o n g - t e r m m a r k e t i n g c o n t r a c t u a l a r r a n g e m e n t s w i t h c e r t a i n p r e s t i g e p r o p e r t i e s , a t h l e t i c v e n u e s a n d o t h e r l o c a t i o n s . T h e f u t u r e p a y m e n t s r e l a t e d t o t h e s e c o n t r a c t u a l a r r a n g e m e n t s a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a m o u n t e d t o $ 2 2 . 2 m i l l i o n a n d e x p i r e a t v a r i o u s d a t e s t h r o u g h 2 0 2 0 . D u r i n g M a y 2 0 1 0 , N a s h v i l l e , T e n n e s s e e e x p e r i e n c e d a s e v e r e r a i n s t o r m w h i c h c a u s e d e x t e n s i v e f l o o d d a m a g e i n t h e a r e a . T h e C o m p a n y h a s a p r o d u c t i o n / s a l e s d i s t r i b u t i o n f a c i l i t y l o c a t e d i n t h e f l o o d e d a r e a . D u e t o d a m a g e i n c u r r e d d u r i n g t h i s f l o o d , t h e C o m p a n y r e c o r d e d a l o s s o f a p p r o x i m a t e l y $ . 2 m i l l i o n o n u n i n s u r e d c o l d d r i n k e q u i p m e n t . T h i s l o s s w a s o f f s e t b y g a i n s o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 . 1 m i l l i o n f o r t h e e x c e s s o f i n s u r a n c e p r o c e e d s r e c e i v e d a s c o m p a r e d t o t h e n e t b o o k v a l u e o f e q u i p m e n t d a m a g e d a s a r e s u l t o f t h e f l o o d . I n 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y r e c e i v e d $ 7 . 1 m i l l i o n i n i n s u r a n c e p r o c e e d s r e l a t e d t o i n s u r e d l o s s e s f r o m t h e f l o o d . A l l r e c e i v a b l e s w e r e r e c o r d e d f o r i n s u r e d l o s s e s d u r i n g f i s c a l 2 0 1 0 a n d w e r e c o l l e c t e d i n 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y i s i n v o l v e d i n v a r i o u s c l a i m s a n d l e g a l p r o c e e d i n g s w h i c h h a v e a r i s e n i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f i t s b u s i n e s s . A l t h o u g h i t i s d i f f i c u l t t o p r e d i c t t h e u l t i m a t e o u t c o m e o f t h e s e c l a i m s a n d l e g a l p r o c e e d i n g s , m a n a g e m e n t b e l i e v e s t h e u l t i m a t e d i s p o s i t i o n o f t h e s e m a t t e r s w i l l n o t h a v e a m a t e r i a l a d v e r s e e f f e c t o n t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n , c a s h f l o w s o r r e s u l t s o f o p e r a t i o n s o f t h e C o m p a n y . N o m a t e r i a l a m o u n t o f l o s s i n e x c e s s o f r e c o r d e d a m o u n t s i s b e l i e v e d t o b e r e a s o n a b l y p o s s i b l e a s a r e s u l t o f t h e s e c l a i m s a n d l e g a l p r o c e e d i n g s . T h e C o m p a n y i s s u b j e c t t o a u d i t b y t a x a u t h o r i t i e s i n j u r i s d i c t i o n s w h e r e i t c o n d u c t s b u s i n e s s . T h e s e a u d i t s m a y r e s u l t i n a s s e s s m e n t s t h a t a r e s u b s e q u e n t l y r e s o l v e d w i t h t h e a u t h o r i t i e s o r p o t e n t i a l l y t h r o u g h t h e c o u r t s . M a n a g e m e n t b e l i e v e s t h e C o m p a n y h a s a d e q u a t e l y p r o v i d e d f o r a n y a s s e s s m e n t s t h a t a r e l i k e l y t o r e s u l t f r o m t h e s e a u d i t s ; h o w e v e r , f i n a l a s s e s s m e n t s , i f a n y , c o u l d b e d i f f e r e n t t h a n t h e a m o u n t s r e c o r d e d i n t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . 8 1 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 1 4 . I n c o m e T a x e s T h e c u r r e n t i n c o m e t a x p r o v i s i o n r e p r e s e n t s t h e e s t i m a t e d a m o u n t o f i n c o m e t a x e s p a i d o r p a y a b l e f o r t h e y e a r , a s w e l l a s c h a n g e s i n e s t i m a t e s f r o m p r i o r y e a r s . T h e d e f e r r e d i n c o m e t a x p r o v i s i o n r e p r e s e n t s t h e c h a n g e i n d e f e r r e d t a x l i a b i l i t i e s a n d a s s e t s . T h e f o l l o w i n g t a b l e p r e s e n t s t h e s i g n i f i c a n t c o m p o n e n t s o f t h e p r o v i s i o n f o r i n c o m e t a x e s f o r 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 . F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 C u r r e n t : F e d e r a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9 , 2 9 5 $ 2 5 , 9 8 8 $ 8 , 6 5 7 S t a t e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 3 4 5 5 6 7 2 9 1 T o t a l c u r r e n t p r o v i s i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 1 , 6 4 0 $ 2 6 , 5 5 5 $ 8 , 9 4 8 D e f e r r e d : F e d e r a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 6 , 6 3 6 $ ( 6 , 6 9 5 ) $ 6 , 3 4 9 S t a t e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 2 5 2 1 , 7 8 9 1 , 2 8 4 T o t a l d e f e r r e d p r o v i s i o n ( b e n e f i t ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 7 , 8 8 8 $ ( 4 , 9 0 6 ) $ 7 , 6 3 3 I n c o m e t a x e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 9 , 5 2 8 $ 2 1 , 6 4 9 $ 1 6 , 5 8 1 T h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e i n c o m e t a x r a t e , a s c a l c u l a t e d b y d i v i d i n g i n c o m e t a x e x p e n s e b y i n c o m e b e f o r e i n c o m e t a x e s , f o r 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 w a s 3 7 . 9 % , 3 5 . 4 % a n d 2 9 . 0 % , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e t a x r a t e , a s c a l c u l a t e d b y d i v i d i n g i n c o m e t a x e x p e n s e b y t h e d i f f e r e n c e o f i n c o m e b e f o r e i n c o m e t a x e s m i n u s n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o n o n c o n t r o l l i n g i n t e r e s t , f o r 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 w a s 4 0 . 6 % , 3 7 . 5 % a n d 3 0 . 3 % , r e s p e c t i v e l y . T h e f o l l o w i n g t a b l e p r o v i d e s a r e c o n c i l i a t i o n o f i n c o m e t a x e x p e n s e a t t h e s t a t u t o r y f e d e r a l r a t e t o a c t u a l i n c o m e t a x e x p e n s e . F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 S t a t u t o r y e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 6 , 8 4 8 $ 2 0 , 1 9 7 $ 1 9 , 1 5 1 S t a t e i n c o m e t a x e s , n e t o f f e d e r a l b e n e f i t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 0 9 6 2 , 5 1 6 2 , 3 1 5 A d j u s t m e n t s f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 2 2 1 ) ( 9 8 5 ) ( 6 , 2 6 6 ) V a l u a t i o n a l l o w a n c e c h a n g e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 4 5 ( 5 6 ) ( 5 ) M a n u f a c t u r i n g d e d u c t i o n b e n e f i t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 , 1 9 0 ) ( 1 , 9 9 5 ) ( 4 2 0 ) M e a l s a n d e n t e r t a i n m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 1 1 3 1 , 0 0 8 8 7 1 O t h e r , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 3 7 9 6 4 9 3 5 I n c o m e t a x e x p e n s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 9 , 5 2 8 $ 2 1 , 6 4 9 $ 1 6 , 5 8 1 A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y h a d $ 4 . 7 m i l l i o n o f u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s , i n c l u d i n g a c c r u e d i n t e r e s t , o f w h i c h $ 2 . 3 m i l l i o n w o u l d a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e r a t e i f r e c o g n i z e d . A s o f J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y h a d $ 4 . 8 m i l l i o n o f u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s , i n c l u d i n g a c c r u e d i n t e r e s t , o f w h i c h $ 2 . 5 m i l l i o n w o u l d a f f e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s e f f e c t i v e t a x r a t e i f r e c o g n i z e d . W h i l e i t i s e x p e c t e d t h a t t h e a m o u n t o f u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s m a y c h a n g e i n t h e n e x t 1 2 m o n t h s , t h e C o m p a n y d o e s n o t e x p e c t s u c h c h a n g e w o u l d h a v e a s i g n i f i c a n t i m p a c t o n t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . 8 2 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S A r e c o n c i l i a t i o n o f t h e b e g i n n i n g a n d e n d i n g b a l a n c e s o f t h e t o t a l a m o u n t s o f u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s ( e x c l u d e s a c c r u e d i n t e r e s t ) i s a s f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 G r o s s u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s a t t h e b e g i n n i n g o f t h e y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 4 , 3 8 6 $ 4 , 6 4 9 $ 8 , 0 0 0 I n c r e a s e a s a r e s u l t o f t a x p o s i t i o n s t a k e n d u r i n g a p r i o r p e r i o d . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 8 (cid:132) (cid:132) D e c r e a s e a s a r e s u l t o f t a x p o s i t i o n s t a k e n i n a p r i o r p e r i o d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) (cid:132) ( 2 1 4 ) I n c r e a s e a s a r e s u l t o f t a x p o s i t i o n s t a k e n i n t h e c u r r e n t p e r i o d . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 4 1 7 6 9 2 , 5 3 5 D e c r e a s e r e l a t i n g t o s e t t l e m e n t s w i t h t a x a u t h o r i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) (cid:132) ( 5 9 4 ) R e d u c t i o n a s a r e s u l t o f a l a p s e o f t h e a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . . . . . . . . . . . . ( 7 7 4 ) ( 1 , 0 3 2 ) ( 5 , 0 7 8 ) G r o s s u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s a t t h e e n d o f t h e y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 4 , 2 8 1 $ 4 , 3 8 6 $ 4 , 6 4 9 T h e C o m p a n y r e c o g n i z e s p o t e n t i a l i n t e r e s t a n d p e n a l t i e s r e l a t e d t o u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s i n i n c o m e t a x e x p e n s e . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y h a d a p p r o x i m a t e l y $ . 4 m i l l i o n o f a c c r u e d i n t e r e s t r e l a t e d t o u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s . I n c o m e t a x e x p e n s e i n c l u d e d a n i n t e r e s t c r e d i t o f $ 1 5 , 0 0 0 i n 2 0 1 1 , a n i n t e r e s t c r e d i t o f $ . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 0 a n d i n t e r e s t c r e d i t o f $ 1 . 6 m i l l i o n i n 2 0 0 9 p r i m a r i l y d u e t o t h e r e d u c t i o n i n t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s . T h e P a t i e n t P r o t e c t i o n a n d A f f o r d a b l e C a r e A c t a n d t h e H e a l t h C a r e a n d E d u c a t i o n R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 2 0 1 0 i n c l u d e p r o v i s i o n s t h a t w i l l r e d u c e t h e t a x b e n e f i t s a v a i l a b l e t o e m p l o y e r s t h a t r e c e i v e M e d i c a r e P a r t D s u b s i d i e s . A s a r e s u l t , d u r i n g t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 0 , t h e C o m p a n y r e c o r d e d t a x e x p e n s e t o t a l i n g $ . 5 m i l l i o n r e l a t e d t o c h a n g e s m a d e t o t h e t a x d e d u c t i b i l i t y o f M e d i c a r e P a r t D s u b s i d i e s . T a x y e a r s f r o m 2 0 0 8 r e m a i n o p e n t o e x a m i n a t i o n b y t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e , a n d v a r i o u s t a x y e a r s f r o m 1 9 9 3 r e m a i n o p e n t o e x a m i n a t i o n b y c e r t a i n s t a t e t a x j u r i s d i c t i o n s t o w h i c h t h e C o m p a n y i s s u b j e c t d u e t o l o s s c a r r y f o r w a r d s . T h e C o m p a n y (cid:144) s i n c o m e t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a r e s u b j e c t t o a d j u s t m e n t i n f u t u r e p e r i o d s b a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s o n g o i n g e v a l u a t i o n s o f s u c h a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a n d n e w i n f o r m a t i o n t h a t b e c o m e s a v a i l a b l e t o t h e C o m p a n y . I n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y r e a c h e d a n a g r e e m e n t w i t h a t a x a u t h o r i t y t o s e t t l e p r i o r t a x p o s i t i o n s f o r w h i c h t h e C o m p a n y h a d p r e v i o u s l y p r o v i d e d a l i a b i l i t y d u e t o u n c e r t a i n t y o f r e s o l u t i o n . A s a r e s u l t , t h e C o m p a n y r e d u c e d t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s b y $ 1 . 7 m i l l i o n . T h e n e t e f f e c t o f t h e a d j u s t m e n t w a s a d e c r e a s e i n i n c o m e t a x e x p e n s e i n 2 0 0 9 o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 . 7 m i l l i o n . I n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 0 9 , 2 0 1 0 a n d 2 0 1 1 , t h e C o m p a n y r e d u c e d i t s l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s b y $ 5 . 4 m i l l i o n , $ 1 . 7 m i l l i o n a n d $ . 9 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y . T h e n e t e f f e c t o f t h e a d j u s t m e n t s w a s a d e c r e a s e t o i n c o m e t a x e x p e n s e i n 2 0 0 9 , 2 0 1 0 a n d 2 0 1 1 b y $ 5 . 4 m i l l i o n , $ 1 . 7 m i l l i o n a n d $ . 9 m i l l i o n , r e s p e c t i v e l y . T h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s d u r i n g t h e s e y e a r s w a s d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f t h e a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . T h e v a l u a t i o n a l l o w a n c e i n c r e a s e i n 2 0 1 1 a n d t h e d e c r e a s e s i n 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 w e r e d u e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a s s e s s m e n t s o f i t s a b i l i t y t o u s e c e r t a i n n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d s . 8 3 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S D e f e r r e d i n c o m e t a x e s a r e r e c o r d e d b a s e d u p o n t e m p o r a r y d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t a n d t a x b a s e s o f a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a n d a v a i l a b l e n e t o p e r a t i n g l o s s a n d t a x c r e d i t c a r r y f o r w a r d s . T e m p o r a r y d i f f e r e n c e s a n d c a r r y f o r w a r d s t h a t c o m p r i s e d d e f e r r e d i n c o m e t a x a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s w e r e a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 I n t a n g i b l e a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 2 3 , 9 9 5 $ 1 2 2 , 9 6 3 D e p r e c i a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 6 , 7 5 8 7 0 , 2 2 6 I n v e s t m e n t i n P i e d m o n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 1 , 5 0 4 4 1 , 7 5 5 D e b t e x c h a n g e p r e m i u m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 0 9 9 2 , 6 3 4 I n v e n t o r y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 5 1 1 6 , 1 7 3 D e f e r r e d i n c o m e t a x l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 5 3 , 8 6 7 2 4 3 , 7 5 1 N e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 5 , 5 2 7 ) ( 5 , 7 0 6 ) D e f e r r e d c o m p e n s a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3 8 , 3 9 8 ) ( 3 6 , 3 2 2 ) P o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 2 5 , 6 6 6 ) ( 2 2 , 9 5 0 ) C a p i t a l l e a s e a g r e e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 5 , 5 6 7 ) ( 4 , 8 3 0 ) P e n s i o n ( n o n u n i o n ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 2 9 , 4 1 2 ) ( 2 2 , 6 0 8 ) P e n s i o n ( u n i o n ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3 , 5 5 0 ) ( 3 , 6 7 1 ) O t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 9 , 8 3 7 ) ( 7 , 7 3 2 ) D e f e r r e d i n c o m e t a x a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 1 7 , 9 5 7 ) ( 1 0 3 , 8 1 9 ) V a l u a t i o n a l l o w a n c e f o r d e f e r r e d t a x a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 4 6 4 4 9 9 T o t a l d e f e r r e d i n c o m e t a x l i a b i l i t y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 3 7 , 3 7 4 1 4 0 , 4 3 1 N e t c u r r e n t d e f e r r e d i n c o m e t a x a s s e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 4 , 8 8 6 ) ( 3 , 5 3 1 ) N e t n o n c u r r e n t d e f e r r e d i n c o m e t a x l i a b i l i t y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 4 2 , 2 6 0 $ 1 4 3 , 9 6 2 N o t e : N e t c u r r e n t d e f e r r e d i n c o m e t a x a s s e t f r o m t h e t a b l e i s i n c l u d e d i n p r e p a i d e x p e n s e s a n d o t h e r c u r r e n t a s s e t s o n t h e c o n s o l i d a t e d b a l a n c e s h e e t s . D e f e r r e d t a x a s s e t s a r e r e c o g n i z e d f o r t h e t a x b e n e f i t o f d e d u c t i b l e t e m p o r a r y d i f f e r e n c e s a n d f o r f e d e r a l a n d s t a t e n e t o p e r a t i n g l o s s a n d t a x c r e d i t c a r r y f o r w a r d s . V a l u a t i o n a l l o w a n c e s a r e r e c o g n i z e d o n t h e s e a s s e t s i f t h e C o m p a n y b e l i e v e s t h a t i t i s m o r e l i k e l y t h a n n o t t h a t s o m e o r a l l o f t h e d e f e r r e d t a x a s s e t s w i l l n o t b e r e a l i z e d . T h e C o m p a n y b e l i e v e s t h e m a j o r i t y o f t h e d e f e r r e d t a x a s s e t s w i l l b e r e a l i z e d d u e t o t h e r e v e r s a l o f c e r t a i n s i g n i f i c a n t t e m p o r a r y d i f f e r e n c e s a n d a n t i c i p a t e d f u t u r e t a x a b l e i n c o m e f r o m o p e r a t i o n s . I n a d d i t i o n t o a v a l u a t i o n a l l o w a n c e r e l a t e d t o n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d s , t h e C o m p a n y r e c o r d s l i a b i l i t i e s f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s r e l a t e d t o c e r t a i n i n c o m e t a x p o s i t i o n s . T h e s e l i a b i l i t i e s r e f l e c t t h e C o m p a n y (cid:144) s b e s t e s t i m a t e o f t h e u l t i m a t e i n c o m e t a x l i a b i l i t y b a s e d o n c u r r e n t l y k n o w n f a c t s a n d i n f o r m a t i o n . M a t e r i a l c h a n g e s i n f a c t s o r i n f o r m a t i o n a s w e l l a s t h e e x p i r a t i o n o f s t a t u t e a n d / o r s e t t l e m e n t s w i t h i n d i v i d u a l t a x j u r i s d i c t i o n s m a y r e s u l t i n m a t e r i a l a d j u s t m e n t s t o t h e s e e s t i m a t e s i n t h e f u t u r e . T h e v a l u a t i o n a l l o w a n c e o f $ 1 . 5 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d $ . 5 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y , w a s e s t a b l i s h e d p r i m a r i l y f o r c e r t a i n n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d s w h i c h e x p i r e i n v a r y i n g a m o u n t s t h r o u g h 2 0 3 0 . 8 4 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 1 5 . A c c u m u l a t e d O t h e r C o m p r e h e n s i v e I n c o m e ( L o s s ) A c c u m u l a t e d o t h e r c o m p r e h e n s i v e l o s s i s c o m p r i s e d o f a d j u s t m e n t s r e l a t i v e t o t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n a n d p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t p l a n s , f o r e i g n c u r r e n c y t r a n s l a t i o n a d j u s t m e n t s r e q u i r e d f o r a s u b s i d i a r y o f t h e C o m p a n y t h a t p e r f o r m s d a t a a n a l y s i s a n d p r o v i d e s c o n s u l t i n g s e r v i c e s o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s a n d t h e C o m p a n y (cid:144) s s h a r e o f S o u t h e a s t e r n (cid:144) s o t h e r c o m p r e h e n s i v e l o s s . A s u m m a r y o f a c c u m u l a t e d o t h e r c o m p r e h e n s i v e l o s s i s a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 2 , 2 0 1 1 P r e - t a x A c t i v i t y T a x E f f e c t J a n . 1 , 2 0 1 2 N e t p e n s i o n a c t i v i t y : A c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 5 1 , 8 2 2 ) $ ( 2 1 , 3 8 5 ) $ 8 , 4 1 8 $ ( 6 4 , 7 8 9 ) P r i o r s e r v i c e c o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 4 3 ) ( 2 ) 1 ( 4 4 ) N e t p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s a c t i v i t y : A c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 7 , 8 7 5 ) ( 5 , 5 5 5 ) 2 , 1 8 6 ( 2 1 , 2 4 4 ) P r i o r s e r v i c e c o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 , 2 9 2 ( 1 , 7 1 7 ) 6 7 6 5 , 2 5 1 T r a n s i t i o n a s s e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 ( 1 8 ) 7 (cid:132) F o r e i g n c u r r e n c y t r a n s l a t i o n a d j u s t m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 4 ( 2 ) 6 T o t a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 6 3 , 4 3 3 ) $ ( 2 8 , 6 7 3 ) $ 1 1 , 2 8 6 $ ( 8 0 , 8 2 0 ) I n t h o u s a n d s J a n . 3 , 2 0 1 0 P r e - t a x A c t i v i t y T a x E f f e c t J a n . 2 , 2 0 1 1 N e t p e n s i o n a c t i v i t y : A c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 4 0 , 6 2 6 ) $ ( 1 8 , 4 2 3 ) $ 7 , 2 2 7 $ ( 5 1 , 8 2 2 ) P r i o r s e r v i c e c o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3 7 ) ( 1 0 ) 4 ( 4 3 ) N e t p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s a c t i v i t y : A c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 3 , 4 7 0 ) ( 8 , 0 3 6 ) 3 , 6 3 1 ( 1 7 , 8 7 5 ) P r i o r s e r v i c e c o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 , 3 7 6 ( 1 , 7 8 4 ) 7 0 0 6 , 2 9 2 T r a n s i t i o n a s s e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 6 ( 2 5 ) 1 0 1 1 O w n e r s h i p s h a r e o f S o u t h e a s t e r n O C I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 4 9 ) 8 1 ( 3 2 ) (cid:132) F o r e i g n c u r r e n c y t r a n s l a t i o n a d j u s t m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 3 ( 1 5 ) 6 4 T o t a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 4 6 , 7 6 7 ) $ ( 2 8 , 2 1 2 ) $ 1 1 , 5 4 6 $ ( 6 3 , 4 3 3 ) 8 5 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 1 6 . C a p i t a l T r a n s a c t i o n s T h e C o m p a n y h a s t w o c l a s s e s o f c o m m o n s t o c k o u t s t a n d i n g , C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k . T h e C o m m o n S t o c k i s t r a d e d o n t h e N A S D A Q G l o b a l S e l e c t M a r k e t s m u n d e r t h e s y m b o l C O K E . T h e r e i s n o e s t a b l i s h e d p u b l i c t r a d i n g m a r k e t f o r t h e C l a s s B C o m m o n S t o c k . S h a r e s o f t h e C l a s s B C o m m o n S t o c k a r e c o n v e r t i b l e o n a s h a r e - f o r - s h a r e b a s i s i n t o s h a r e s o f C o m m o n S t o c k a t a n y t i m e a t t h e o p t i o n o f t h e h o l d e r s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k . N o c a s h d i v i d e n d o r d i v i d e n d o f p r o p e r t y o r s t o c k o t h e r t h a n s t o c k o f t h e C o m p a n y , a s s p e c i f i c a l l y d e s c r i b e d i n t h e C o m p a n y (cid:144) s c e r t i f i c a t e o f i n c o r p o r a t i o n , m a y b e d e c l a r e d a n d p a i d o n t h e C l a s s B C o m m o n S t o c k u n l e s s a n e q u a l o r g r e a t e r d i v i d e n d i s d e c l a r e d a n d p a i d o n t h e C o m m o n S t o c k . D u r i n g 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , d i v i d e n d s o f $ 1 . 0 0 p e r s h a r e w e r e d e c l a r e d a n d p a i d o n b o t h C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k . E a c h s h a r e o f C o m m o n S t o c k i s e n t i t l e d t o o n e v o t e p e r s h a r e a n d e a c h s h a r e o f C l a s s B C o m m o n S t o c k i s e n t i t l e d t o 2 0 v o t e s p e r s h a r e a t a l l m e e t i n g s o f s h a r e h o l d e r s . E x c e p t a s o t h e r w i s e r e q u i r e d b y l a w , h o l d e r s o f t h e C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k v o t e t o g e t h e r a s a s i n g l e c l a s s o n a l l m a t t e r s b r o u g h t b e f o r e t h e C o m p a n y (cid:144) s s t o c k h o l d e r s . I n t h e e v e n t o f l i q u i d a t i o n , t h e r e i s n o p r e f e r e n c e b e t w e e n t h e t w o c l a s s e s o f c o m m o n s t o c k . O n F e b r u a r y 1 9 , 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n A m e n d e d a n d R e s t a t e d S t o c k R i g h t s a n d R e s t r i c t i o n s A g r e e m e n t ( t h e (cid:141) A m e n d e d R i g h t s a n d R e s t r i c t i o n s A g r e e m e n t (cid:142) ) w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d J . F r a n k H a r r i s o n , I I I , t h e C o m p a n y (cid:144) s C h a i r m a n a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r . T h e A m e n d e d R i g h t s a n d R e s t r i c t i o n s A g r e e m e n t p r o v i d e s , a m o n g o t h e r t h i n g s , ( 1 ) t h a t s o l o n g a s n o p e r s o n o r g r o u p c o n t r o l s m o r e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s v o t i n g p o w e r t h a n i s c o n t r o l l e d b y M r . H a r r i s o n , I I I , t r u s t e e s u n d e r t h e w i l l o f J . F r a n k H a r r i s o n , J r . a n d a n y t r u s t t h a t h o l d s s h a r e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s s t o c k f o r t h e b e n e f i t o f d e s c e n d e n t s o f J . F r a n k H a r r i s o n , J r . ( c o l l e c t i v e l y , t h e (cid:141) H a r r i s o n F a m i l y (cid:142) ) , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y w i l l n o t a c q u i r e a d d i t i o n a l s h a r e s o f t h e C o m p a n y w i t h o u t t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s e n t a n d t h e C o m p a n y w i l l h a v e a r i g h t o f f i r s t r e f u s a l w i t h r e s p e c t t o a n y p r o p o s e d s a l e b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y o f s h a r e s o f C o m p a n y s t o c k ; ( 2 ) t h e C o m p a n y h a s t h e r i g h t t h r o u g h J a n u a r y 2 0 1 9 t o r e d e e m s h a r e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s s t o c k t o r e d u c e T h e C o c a - C o l a C o m p a n y (cid:144) s e q u i t y o w n e r s h i p t o 2 0 % a t a p r i c e n o t l e s s t h a n $ 4 2 . 5 0 p e r s h a r e ; ( 3 ) r e g i s t r a t i o n r i g h t s f o r t h e s h a r e s o f C o m p a n y s t o c k o w n e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y ; a n d ( 4 ) c e r t a i n r i g h t s t o T h e C o c a - C o l a C o m p a n y r e g a r d i n g t h e e l e c t i o n o f a d e s i g n e e o n t h e C o m p a n y (cid:144) s B o a r d o f D i r e c t o r s . T h e A m e n d e d R i g h t s a n d R e s t r i c t i o n s A g r e e m e n t a l s o p r o v i d e s T h e C o c a - C o l a C o m p a n y t h e r i g h t t o c o n v e r t i t s 4 9 7 , 6 7 0 s h a r e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s C o m m o n S t o c k i n t o s h a r e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s C l a s s B C o m m o n S t o c k i n t h e e v e n t a n y p e r s o n o r g r o u p a c q u i r e s m o r e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s v o t i n g p o w e r t h a n i s c o n t r o l l e d b y t h e H a r r i s o n F a m i l y . O n A p r i l 2 9 , 2 0 0 8 , t h e s t o c k h o l d e r s o f t h e C o m p a n y a p p r o v e d a P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t f o r M r . H a r r i s o n , I I I c o n s i s t i n g o f 4 0 0 , 0 0 0 p e r f o r m a n c e u n i t s ( (cid:141) U n i t s (cid:142) ) . E a c h U n i t r e p r e s e n t s t h e r i g h t t o r e c e i v e o n e s h a r e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s C l a s s B C o m m o n S t o c k , s u b j e c t t o c e r t a i n t e r m s a n d c o n d i t i o n s . T h e U n i t s a r e s u b j e c t t o v e s t i n g i n a n n u a l i n c r e m e n t s o v e r a t e n - y e a r p e r i o d s t a r t i n g i n f i s c a l y e a r 2 0 0 9 . T h e n u m b e r o f U n i t s t h a t v e s t e a c h y e a r e q u a l t h e p r o d u c t o f 4 0 , 0 0 0 m u l t i p l i e d b y t h e o v e r a l l g o a l a c h i e v e m e n t f a c t o r ( n o t t o e x c e e d 1 0 0 % ) u n d e r t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l B o n u s P l a n . E a c h a n n u a l 4 0 , 0 0 0 u n i t t r a n c h e h a s a n i n d e p e n d e n t p e r f o r m a n c e r e q u i r e m e n t a s i t i s n o t e s t a b l i s h e d u n t i l t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l B o n u s P l a n t a r g e t s a r e a p p r o v e d e a c h y e a r b y t h e C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s . A s a r e s u l t , e a c h 4 0 , 0 0 0 u n i t t r a n c h e i s c o n s i d e r e d t o h a v e i t s o w n s e r v i c e i n c e p t i o n d a t e , g r a n t - d a t e a n d r e q u i s i t e s e r v i c e p e r i o d . T h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l B o n u s P l a n t a r g e t s , w h i c h e s t a b l i s h t h e p e r f o r m a n c e r e q u i r e m e n t s f o r t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t , a r e a p p r o v e d b y t h e C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e i n t h e f i r s t q u a r t e r o f e a c h y e a r . T h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t d o e s n o t e n t i t l e M r . H a r r i s o n , I I I t o p a r t i c i p a t e i n d i v i d e n d s o r v o t i n g r i g h t s u n t i l e a c h i n s t a l l m e n t h a s v e s t e d a n d t h e s h a r e s a r e i s s u e d . M r . H a r r i s o n , I I I m a y s a t i s f y t a x w i t h h o l d i n g r e q u i r e m e n t s i n w h o l e o r i n p a r t b y r e q u i r i n g t h e C o m p a n y t o s e t t l e i n c a s h s u c h n u m b e r o f U n i t s o t h e r w i s e p a y a b l e i n C l a s s B C o m m o n S t o c k t o m e e t t h e m a x i m u m s t a t u t o r y t a x w i t h h o l d i n g r e q u i r e m e n t s . 8 6 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S C o m p e n s a t i o n e x p e n s e f o r t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t r e c o g n i z e d i n 2 0 1 1 w a s $ 2 . 3 m i l l i o n , w h i c h w a s b a s e d u p o n a s h a r e p r i c e o f $ 5 8 . 5 5 o n D e c e m b e r 3 0 , 2 0 1 1 ( t h e l a s t t r a d i n g d a t e p r i o r t o J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 ) . C o m p e n s a t i o n e x p e n s e f o r t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t r e c o g n i z e d i n 2 0 1 0 w a s $ 2 . 2 m i l l i o n w h i c h w a s b a s e d u p o n a s h a r e p r i c e o f $ 5 5 . 5 8 o n D e c e m b e r 3 1 , 2 0 1 0 . C o m p e n s a t i o n e x p e n s e f o r t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t r e c o g n i z e d i n 2 0 0 9 w a s $ 2 . 2 m i l l i o n w h i c h w a s b a s e d u p o n a s h a r e p r i c e o f $ 5 4 . 0 2 o n D e c e m b e r 3 1 , 2 0 0 9 . O n M a r c h 6 , 2 0 1 2 , M a r c h 8 , 2 0 1 1 a n d M a r c h 9 , 2 0 1 0 , t h e C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e d e t e r m i n e d t h a t 4 0 , 0 0 0 s h a r e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s C l a s s B C o m m o n S t o c k s h o u l d b e i s s u e d i n e a c h y e a r p u r s u a n t t o a P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t t o J . F r a n k H a r r i s o n , I I I , i n c o n n e c t i o n w i t h h i s s e r v i c e s i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y , a s C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r o f t h e C o m p a n y . A s p e r m i t t e d u n d e r t h e t e r m s o f t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t , 1 7 , 6 8 0 o f s u c h s h a r e s w e r e s e t t l e d i n c a s h i n e a c h y e a r t o s a t i s f y t a x w i t h h o l d i n g o b l i g a t i o n s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e v e s t i n g o f t h e p e r f o r m a n c e u n i t s . O n F e b r u a r y 1 9 , 2 0 0 9 , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y c o n v e r t e d a l l o f i t s 4 9 7 , 6 7 0 s h a r e s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s C l a s s B C o m m o n S t o c k i n t o a n e q u i v a l e n t n u m b e r o f s h a r e s o f t h e C o m m o n S t o c k o f t h e C o m p a n y . T h e i n c r e a s e i n t h e n u m b e r o f s h a r e s o u t s t a n d i n g i n 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 w a s d u e t o t h e i s s u a n c e o f 2 2 , 3 2 0 s h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k r e l a t e d t o t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t i n e a c h y e a r , r e s p e c t i v e l y . 8 7 Pension Plans C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 1 7 . B e n e f i t P l a n s R e t i r e m e n t b e n e f i t s u n d e r t h e t w o C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n s a r e b a s e d o n t h e e m p l o y e e (cid:144) s l e n g t h o f s e r v i c e , a v e r a g e c o m p e n s a t i o n o v e r t h e f i v e c o n s e c u t i v e y e a r s w h i c h g i v e s t h e h i g h e s t a v e r a g e c o m p e n s a t i o n a n d t h e a v e r a g e o f t h e S o c i a l S e c u r i t y t a x a b l e w a g e b a s e d u r i n g t h e 3 5 - y e a r p e r i o d b e f o r e a p a r t i c i p a n t r e a c h e s S o c i a l S e c u r i t y r e t i r e m e n t a g e . C o n t r i b u t i o n s t o t h e p l a n s a r e b a s e d o n t h e p r o j e c t e d u n i t c r e d i t a c t u a r i a l f u n d i n g m e t h o d a n d a r e l i m i t e d t o t h e a m o u n t s c u r r e n t l y d e d u c t i b l e f o r i n c o m e t a x p u r p o s e s . O n F e b r u a r y 2 2 , 2 0 0 6 , t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f t h e C o m p a n y a p p r o v e d a n a m e n d m e n t t o t h e p r i n c i p a l C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n c o v e r i n g n o n u n i o n e m p l o y e e s t o c e a s e f u r t h e r b e n e f i t a c c r u a l s u n d e r t h e p l a n e f f e c t i v e J u n e 3 0 , 2 0 0 6 . T h e f o l l o w i n g t a b l e s s e t f o r t h p e r t i n e n t i n f o r m a t i o n f o r t h e t w o C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n s : C h a n g e s i n P r o j e c t e d B e n e f i t O b l i g a t i o n F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 P r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n a t b e g i n n i n g o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 2 7 , 7 8 4 $ 1 9 3 , 5 8 3 S e r v i c e c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 6 7 9 I n t e r e s t c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 , 3 4 0 1 1 , 4 4 1 A c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 , 5 7 0 2 9 , 1 0 5 B e n e f i t s p a i d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 6 , 8 1 9 ) ( 6 , 4 4 9 ) C h a n g e i n p l a n p r o v i s i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 2 5 P r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n a t e n d o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 4 4 , 9 9 0 $ 2 2 7 , 7 8 4 T h e C o m p a n y r e c o g n i z e d a n a c t u a r i a l l o s s o f $ 1 8 . 4 m i l l i o n i n 2 0 1 0 p r i m a r i l y d u e t o a c h a n g e i n t h e d i s c o u n t r a t e f r o m 6 . 0 % i n 2 0 0 9 t o 5 . 5 % i n 2 0 1 0 a n d a c h a n g e i n t h e m o r t a l i t y a s s u m p t i o n t a b l e s . T h e a c t u a r i a l l o s s , n e t o f t a x , w a s a l s o r e c o r d e d i n o t h e r c o m p r e h e n s i v e l o s s . T h e C o m p a n y r e c o g n i z e d a n a c t u a r i a l l o s s o f $ 2 1 . 4 m i l l i o n i n 2 0 1 1 p r i m a r i l y d u e t o a c h a n g e i n t h e d i s c o u n t r a t e f r o m 5 . 5 % i n 2 0 1 0 t o 5 . 1 8 % i n 2 0 1 1 a n d l o w e r t h a n e x p e c t e d i n v e s t m e n t r e t u r n o n p l a n a s s e t s . T h e a c t u a r i a l l o s s , n e t o f t a x , w a s r e c o r d e d i n o t h e r c o m p r e h e n s i v e l o s s . T h e p r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n s a n d a c c u m u l a t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n s f o r b o t h o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n s w e r e i n e x c e s s o f p l a n a s s e t s a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . T h e a c c u m u l a t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n w a s $ 2 4 5 . 0 m i l l i o n a n d $ 2 2 7 . 8 m i l l i o n a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . C h a n g e i n P l a n A s s e t s I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 F a i r v a l u e o f p l a n a s s e t s a t b e g i n n i n g o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 6 6 , 1 3 0 $ 1 4 6 , 5 6 4 A c t u a l r e t u r n o n p l a n a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 2 6 2 ) 1 6 , 4 8 5 E m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 4 5 3 9 , 5 3 0 B e n e f i t s p a i d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 6 , 8 1 9 ) ( 6 , 4 4 9 ) F a i r v a l u e o f p l a n a s s e t s a t e n d o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 6 8 , 5 0 2 $ 1 6 6 , 1 3 0 8 8 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S F u n d e d S t a t u s I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 P r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 2 4 4 , 9 9 0 ) $ ( 2 2 7 , 7 8 4 ) P l a n a s s e t s a t f a i r v a l u e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 6 8 , 5 0 2 1 6 6 , 1 3 0 N e t f u n d e d s t a t u s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 7 6 , 4 8 8 ) $ ( 6 1 , 6 5 4 ) A m o u n t s R e c o g n i z e d i n t h e C o n s o l i d a t e d B a l a n c e S h e e t s I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 C u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (cid:132) $ (cid:132) N o n c u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 7 6 , 4 8 8 ) ( 6 1 , 6 5 4 ) N e t a m o u n t r e c o g n i z e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 7 6 , 4 8 8 ) $ ( 6 1 , 6 5 4 ) N e t P e r i o d i c P e n s i o n C o s t F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 S e r v i c e c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9 6 $ 7 9 $ 7 1 I n t e r e s t c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 , 3 4 0 1 1 , 4 4 1 1 1 , 1 3 6 E x p e c t e d r e t u r n o n p l a n a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 1 , 6 8 4 ) ( 1 1 , 5 2 5 ) ( 9 , 3 4 2 ) A m o r t i z a t i o n o f p r i o r s e r v i c e c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 1 4 1 3 R e c o g n i z e d n e t a c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 1 3 0 5 , 7 2 3 9 , 3 2 7 N e t p e r i o d i c p e n s i o n c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 , 9 0 0 $ 5 , 7 3 2 $ 1 1 , 2 0 5 S i g n i f i c a n t A s s u m p t i o n s U s e d 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 P r o j e c t e d b e n e f i t o b l i g a t i o n a t t h e m e a s u r e m e n t d a t e : D i s c o u n t r a t e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 . 1 8 % 5 . 5 0 % 6 . 0 0 % W e i g h t e d a v e r a g e r a t e o f c o m p e n s a t i o n i n c r e a s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . N / A N / A N / A N e t p e r i o d i c p e n s i o n c o s t f o r t h e f i s c a l y e a r : D i s c o u n t r a t e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 . 5 0 % 6 . 0 0 % 6 . 0 0 % W e i g h t e d a v e r a g e e x p e c t e d l o n g - t e r m r a t e o f r e t u r n o n p l a n a s s e t s . . . . . . . . . 7 . 0 0 % 8 . 0 0 % 8 . 0 0 % W e i g h t e d a v e r a g e r a t e o f c o m p e n s a t i o n i n c r e a s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . N / A N / A N / A 8 9 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S C a s h F l o w s I n t h o u s a n d s A n t i c i p a t e d f u t u r e p e n s i o n b e n e f i t p a y m e n t s f o r t h e f i s c a l y e a r s : 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 7 , 4 8 9 2 0 1 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 , 9 2 1 2 0 1 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 , 3 4 3 2 0 1 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 , 7 9 7 2 0 1 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 3 4 2 2 0 1 7 (cid:133) 2 0 2 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 7 , 2 1 2 A n t i c i p a t e d c o n t r i b u t i o n s f o r t h e t w o C o m p a n y - s p o n s o r e d p e n s i o n p l a n s w i l l b e i n t h e r a n g e o f $ 1 8 m i l l i o n t o $ 2 1 m i l l i o n i n 2 0 1 2 . P l a n A s s e t s T h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n s t a r g e t a s s e t a l l o c a t i o n f o r 2 0 1 2 , a c t u a l a s s e t a l l o c a t i o n a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 a n d t h e e x p e c t e d w e i g h t e d a v e r a g e l o n g - t e r m r a t e o f r e t u r n b y a s s e t c a t e g o r y w e r e a s f o l l o w s : T a r g e t A l l o c a t i o n 2 0 1 2 P e r c e n t a g e o f P l a n A s s e t s a t F i s c a l Y e a r - E n d W e i g h t e d A v e r a g e E x p e c t e d L o n g - T e r m R a t e o f R e t u r n - 2 0 1 1 2 0 1 1 2 0 1 0 U . S . l a r g e c a p i t a l i z a t i o n e q u i t y s e c u r i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 0 % 4 1 % 4 2 % 3 . 5 % U . S . s m a l l / m i d - c a p i t a l i z a t i o n e q u i t y s e c u r i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . 5 % 4 % 4 % 0 . 4 % I n t e r n a t i o n a l e q u i t y s e c u r i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 % 1 1 % 1 2 % 1 . 4 % D e b t s e c u r i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 0 % 4 4 % 4 2 % 1 . 7 % T o t a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 7 . 0 % A l l o f t h e a s s e t s i n t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n s i n c l u d e i n v e s t m e n t s i n i n s t i t u t i o n a l i n v e s t m e n t f u n d s m a n a g e d b y p r o f e s s i o n a l i n v e s t m e n t a d v i s o r s w h i c h h o l d U . S . e q u i t i e s , i n t e r n a t i o n a l e q u i t i e s a n d d e b t s e c u r i t i e s . T h e o b j e c t i v e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s i n v e s t m e n t p h i l o s o p h y i s t o e a r n t h e p l a n s (cid:144) t a r g e t e d r a t e o f r e t u r n o v e r l o n g e r p e r i o d s w i t h o u t a s s u m i n g e x c e s s i n v e s t m e n t r i s k . T h e g e n e r a l g u i d e l i n e s f o r p l a n i n v e s t m e n t s i n c l u d e 3 0 % (cid:132) 5 0 % i n l a r g e c a p i t a l i z a t i o n e q u i t y s e c u r i t i e s , 0 % (cid:132) 2 0 % i n U . S . s m a l l a n d m i d - c a p i t a l i z a t i o n e q u i t y s e c u r i t i e s , 0 % (cid:132) 2 0 % i n i n t e r n a t i o n a l e q u i t y s e c u r i t i e s a n d 1 0 % (cid:132) 5 0 % i n d e b t s e c u r i t i e s . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y h a s 5 6 % o f i t s p l a n i n v e s t m e n t s i n e q u i t y s e c u r i t i e s a n d 4 4 % i n d e b t s e c u r i t i e s . U . S . l a r g e c a p i t a l i z a t i o n e q u i t y s e c u r i t i e s i n c l u d e d o m e s t i c b a s e d c o m p a n i e s t h a t a r e g e n e r a l l y i n c l u d e d i n c o m m o n m a r k e t i n d i c e s s u c h a s t h e S & P 5 0 0 (cid:146) a n d t h e R u s s e l l 1 0 0 0 (cid:146) . U . S . s m a l l a n d m i d - c a p i t a l i z a t i o n e q u i t y s e c u r i t i e s i n c l u d e s m a l l d o m e s t i c e q u i t i e s a s r e p r e s e n t e d b y t h e R u s s e l l 2 0 0 0 (cid:146) i n d e x . I n t e r n a t i o n a l e q u i t y s e c u r i t i e s i n c l u d e c o m p a n i e s f r o m d e v e l o p e d m a r k e t s o u t s i d e o f t h e U n i t e d S t a t e s . D e b t s e c u r i t i e s a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a r e c o m p r i s e d o f i n v e s t m e n t s i n t w o i n s t i t u t i o n a l b o n d f u n d s w i t h a w e i g h t e d a v e r a g e d u r a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y t h r e e y e a r s . T h e w e i g h t e d a v e r a g e e x p e c t e d l o n g - t e r m r a t e o f r e t u r n o f p l a n a s s e t s o f 7 % a n d 8 % w a s u s e d i n d e t e r m i n i n g n e t p e r i o d i c p e n s i o n c o s t i n 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 , r e s p e c t i v e l y . T h i s r a t e r e f l e c t s a n e s t i m a t e o f l o n g - t e r m f u t u r e r e t u r n s f o r t h e p e n s i o n p l a n a s s e t s . T h i s e s t i m a t e i s p r i m a r i l y a f u n c t i o n o f t h e a s s e t c l a s s e s ( e q u i t i e s v e r s u s f i x e d i n c o m e ) i n w h i c h t h e p e n s i o n p l a n a s s e t s a r e i n v e s t e d a n d t h e a n a l y s i s o f p a s t p e r f o r m a n c e o f t h e s e a s s e t c l a s s e s o v e r a l o n g p e r i o d o f t i m e . T h i s a n a l y s i s i n c l u d e s e x p e c t e d l o n g - t e r m i n f l a t i o n a n d t h e r i s k p r e m i u m s a s s o c i a t e d w i t h e q u i t y i n v e s t m e n t s a n d f i x e d i n c o m e i n v e s t m e n t s . 9 0 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e f o l l o w i n g t a b l e s u m m a r i z e s t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n a s s e t s m e a s u r e d a t f a i r v a l u e o n a r e c u r r i n g b a s i s ( a t l e a s t a n n u a l l y ) a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 : I n t h o u s a n d s Q u o t e d P r i c e s i n A c t i v e M a r k e t f o r I d e n t i c a l A s s e t s ( L e v e l 1 ) S i g n i f i c a n t O t h e r O b s e r v a b l e I n p u t ( L e v e l 2 ) T o t a l C a s h e q u i v a l e n t s ( 1 ) C o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (cid:132) $ 4 5 3 $ 4 5 3 E q u i t y s e c u r i t i e s ( 2 ) U . S . l a r g e c a p i t a l i z a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 , 6 2 0 (cid:132) 1 0 , 6 2 0 U . S . m i d - c a p i t a l i z a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 0 0 7 (cid:132) 2 , 0 0 7 I n t e r n a t i o n a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 1 8 1 (cid:132) 1 , 1 8 1 C o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s ( 3 ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 7 9 , 0 4 1 7 9 , 0 4 1 O t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 8 4 (cid:132) 5 8 4 F i x e d i n c o m e C o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s ( 3 ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 7 4 , 6 1 6 7 4 , 6 1 6 T o t a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 4 , 3 9 2 $ 1 5 4 , 1 1 0 $ 1 6 8 , 5 0 2 ( 1 ) C a s h e q u i v a l e n t s a r e v a l u e d a t $ 1 0 0 / u n i t w h i c h a p p r o x i m a t e s f a i r v a l u e . ( 2 ) E q u i t y s e c u r i t i e s o t h e r t h a n c o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s c o n s i s t p r i m a r i l y o f c o m m o n s t o c k . I n v e s t m e n t s i n c o m m o n s t o c k s a r e v a l u e d u s i n g q u o t e d m a r k e t p r i c e s m u l t i p l i e d b y t h e n u m b e r o f s h a r e s o w n e d . ( 3 ) T h e u n d e r l y i n g i n v e s t m e n t s h e l d i n c o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s a r e a c t i v e l y m a n a g e d e q u i t y s e c u r i t i e s a n d f i x e d i n c o m e i n v e s t m e n t v e h i c l e s t h a t a r e v a l u e d a t t h e n e t a s s e t v a l u e p e r s h a r e m u l t i p l i e d b y t h e n u m b e r o f s h a r e s h e l d a s o f t h e m e a s u r e m e n t d a t e . T h e f o l l o w i n g t a b l e s u m m a r i z e s t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n p l a n a s s e t s m e a s u r e d a t f a i r v a l u e o n a r e c u r r i n g b a s i s ( a t l e a s t a n n u a l l y ) a t J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 : I n t h o u s a n d s Q u o t e d P r i c e s i n A c t i v e M a r k e t f o r I d e n t i c a l A s s e t s ( L e v e l 1 ) S i g n i f i c a n t O t h e r O b s e r v a b l e I n p u t ( L e v e l 2 ) T o t a l C a s h e q u i v a l e n t s ( 1 ) C o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (cid:132) $ 8 7 1 $ 8 7 1 E q u i t y s e c u r i t i e s ( 2 ) U . S . l a r g e c a p i t a l i z a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 , 3 9 5 (cid:132) 1 9 , 3 9 5 U . S . m i d - c a p i t a l i z a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 , 1 8 6 (cid:132) 4 , 1 8 6 I n t e r n a t i o n a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 1 2 3 (cid:132) 2 , 1 2 3 C o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s ( 3 ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 6 9 , 9 1 6 6 9 , 9 1 6 O t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 0 5 3 (cid:132) 1 , 0 5 3 F i x e d i n c o m e C o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s ( 3 ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) 6 8 , 5 8 6 6 8 , 5 8 6 T o t a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 6 , 7 5 7 $ 1 3 9 , 3 7 3 $ 1 6 6 , 1 3 0 9 1 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S ( 1 ) C a s h e q u i v a l e n t s a r e v a l u e d a t $ 1 0 0 / u n i t w h i c h a p p r o x i m a t e s f a i r v a l u e . ( 2 ) E q u i t y s e c u r i t i e s o t h e r t h a n c o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s c o n s i s t p r i m a r i l y o f c o m m o n s t o c k . I n v e s t m e n t s i n c o m m o n s t o c k s a r e v a l u e d u s i n g q u o t e d m a r k e t p r i c e s m u l t i p l i e d b y t h e n u m b e r o f s h a r e s o w n e d . ( 3 ) T h e u n d e r l y i n g i n v e s t m e n t s h e l d i n c o m m o n / c o l l e c t i v e t r u s t f u n d s a r e a c t i v e l y m a n a g e d e q u i t y s e c u r i t i e s a n d f i x e d i n c o m e i n v e s t m e n t v e h i c l e s t h a t a r e v a l u e d a t t h e n e t a s s e t v a l u e p e r s h a r e m u l t i p l i e d b y t h e n u m b e r o f s h a r e s h e l d a s o f t h e m e a s u r e m e n t d a t e . T h e C o m p a n y d o e s n o t h a v e a n y u n o b s e r v a b l e i n p u t s ( L e v e l 3 ) p e n s i o n p l a n a s s e t s . 4 0 1 ( k ) S a v i n g s P l a n T h e C o m p a n y p r o v i d e s a 4 0 1 ( k ) S a v i n g s P l a n f o r s u b s t a n t i a l l y a l l o f i t s e m p l o y e e s w h o a r e n o t p a r t o f c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s . T h e C o m p a n y s u s p e n d e d m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s t o i t s 4 0 1 ( k ) S a v i n g s P l a n e f f e c t i v e A p r i l 1 , 2 0 0 9 , w h i l e m a i n t a i n i n g t h e o p t i o n t o m a t c h p a r t i c i p a n t s (cid:144) 4 0 1 ( k ) S a v i n g s P l a n c o n t r i b u t i o n s b a s e d o n t h e f i n a n c i a l r e s u l t s f o r 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y s u b s e q u e n t l y d e c i d e d t o m a t c h t h e f i r s t 5 % o f p a r t i c i p a n t s (cid:144) c o n t r i b u t i o n s ( c o n s i s t e n t w i t h t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 9 m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n p e r c e n t a g e ) f o r t h e e n t i r e y e a r o f 2 0 0 9 . T h e C o m p a n y m a t c h e d t h e f i r s t 3 % o f p a r t i c i p a n t s (cid:144) c o n t r i b u t i o n s f o r 2 0 1 0 , w h i l e m a i n t a i n i n g t h e o p t i o n t o i n c r e a s e t h e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s a n a d d i t i o n a l 2 % , f o r a t o t a l o f 5 % , f o r t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e e s b a s e d o n t h e f i n a n c i a l r e s u l t s f o r 2 0 1 0 . B a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s , t h e C o m p a n y d e c i d e d t o i n c r e a s e t h e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s f o r t h e a d d i t i o n a l 2 % f o r t h e e n t i r e y e a r o f 2 0 1 0 . T h e C o m p a n y m a d e t h e s e a d d i t i o n a l c o n t r i b u t i o n p a y m e n t s f o r e a c h q u a r t e r i n 2 0 1 0 i n t h e f o l l o w i n g q u a r t e r c o n c l u d i n g w i t h t h e f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 1 0 p a y m e n t b e i n g m a d e i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y h a d a c c r u e d $ . 7 m i l l i o n i n t h e f o u r t h q u a r t e r f o r t h e p a y m e n t i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y m a t c h e d t h e f i r s t 3 % o f p a r t i c i p a n t s (cid:144) c o n t r i b u t i o n s f o r 2 0 1 1 , w h i l e m a i n t a i n i n g t h e o p t i o n t o i n c r e a s e t h e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s a n a d d i t i o n a l 2 % , f o r a t o t a l o f 5 % , f o r t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e e s b a s e d o n t h e f i n a n c i a l r e s u l t s f o r 2 0 1 1 . T h e 2 % m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s w e r e a c c r u e d d u r i n g 2 0 1 1 f o r a t o t a l a c c r u a l o f $ 2 . 8 m i l l i o n . B a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s , t h e C o m p a n y d e c i d e d t o i n c r e a s e t h e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s f o r t h e a d d i t i o n a l 2 % f o r t h e e n t i r e y e a r o f 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y m a d e t h i s a d d i t i o n a l c o n t r i b u t i o n p a y m e n t f o r 2 0 1 1 i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 2 . T h e t o t a l e x p e n s e f o r t h i s b e n e f i t w a s $ 8 . 5 m i l l i o n , $ 8 . 7 m i l l i o n a n d $ 8 . 6 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . D u r i n g t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 2 , t h e C o m p a n y d e c i d e d t o c h a n g e t h e C o m p a n y (cid:144) s m a t c h i n g f r o m f i x e d t o d i s c r e t i o n a r y a n d n o l o n g e r m a t c h t h e f i r s t 3 % o f p a r t i c i p a n t s (cid:144) c o n t r i b u t i o n s . T h e C o m p a n y m a i n t a i n s t h e o p t i o n t o m a k e m a t c h i n g c o n t r i b u t i o n s f o r e l i g i b l e p a r t i c i p a n t s o f u p t o 5 % b a s e d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l r e s u l t s i n t h e f u t u r e . P o s t r e t i r e m e n t B e n e f i t s T h e C o m p a n y p r o v i d e s p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s f o r a p o r t i o n o f i t s c u r r e n t e m p l o y e e s . T h e C o m p a n y r e c o g n i z e s t h e c o s t o f p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s , w h i c h c o n s i s t p r i n c i p a l l y o f m e d i c a l b e n e f i t s , d u r i n g e m p l o y e e s (cid:144) p e r i o d s o f a c t i v e s e r v i c e . T h e C o m p a n y d o e s n o t p r e - f u n d t h e s e b e n e f i t s a n d h a s t h e r i g h t t o m o d i f y o r t e r m i n a t e c e r t a i n o f t h e s e b e n e f i t s i n t h e f u t u r e . 9 2 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e f o l l o w i n g t a b l e s s e t f o r t h a r e c o n c i l i a t i o n o f t h e b e g i n n i n g a n d e n d i n g b a l a n c e s o f t h e b e n e f i t o b l i g a t i o n , a r e c o n c i l i a t i o n o f t h e b e g i n n i n g a n d e n d i n g b a l a n c e s o f t h e f a i r v a l u e o f p l a n a s s e t s a n d f u n d e d s t a t u s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t p l a n : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 B e n e f i t o b l i g a t i o n a t b e g i n n i n g o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 5 , 3 1 1 $ 4 4 , 8 1 1 S e r v i c e c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 6 1 7 5 2 I n t e r e s t c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 9 2 6 2 , 5 2 1 P l a n p a r t i c i p a n t s (cid:144) c o n t r i b u t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 6 8 5 4 8 A c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 , 9 0 1 9 , 5 3 9 B e n e f i t s p a i d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3 , 0 9 5 ) ( 2 , 9 6 3 ) M e d i c a r e P a r t D s u b s i d y r e i m b u r s e m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 4 1 0 3 B e n e f i t o b l i g a t i o n a t e n d o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 6 4 , 6 9 6 $ 5 5 , 3 1 1 F a i r v a l u e o f p l a n a s s e t s a t b e g i n n i n g o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (cid:132) $ (cid:132) E m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 4 0 3 2 , 3 1 2 P l a n p a r t i c i p a n t s (cid:144) c o n t r i b u t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 6 8 5 4 8 B e n e f i t s p a i d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3 , 0 9 5 ) ( 2 , 9 6 3 ) M e d i c a r e P a r t D s u b s i d y r e i m b u r s e m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 4 1 0 3 F a i r v a l u e o f p l a n a s s e t s a t e n d o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (cid:132) $ (cid:132) I n t h o u s a n d s J a n . 1 , 2 0 1 2 J a n . 2 , 2 0 1 1 C u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 3 , 0 2 8 ) $ ( 2 , 8 0 2 ) N o n c u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 6 1 , 6 6 8 ) ( 5 2 , 5 0 9 ) A c c r u e d l i a b i l i t y a t e n d o f y e a r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 6 4 , 6 9 6 ) $ ( 5 5 , 3 1 1 ) T h e c o m p o n e n t s o f n e t p e r i o d i c p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t c o s t w e r e a s f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 S e r v i c e c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 9 6 1 $ 7 5 2 $ 6 1 7 I n t e r e s t c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 9 2 6 2 , 5 2 1 2 , 2 9 5 A m o r t i z a t i o n o f u n r e c o g n i z e d t r a n s i t i o n a l a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 8 ) ( 2 5 ) ( 2 5 ) R e c o g n i z e d n e t a c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 3 4 5 1 , 5 0 2 1 , 0 4 3 A m o r t i z a t i o n o f p r i o r s e r v i c e c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 , 7 1 7 ) ( 1 , 7 8 4 ) ( 1 , 7 8 4 ) N e t p e r i o d i c p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t c o s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 4 , 4 9 7 $ 2 , 9 6 6 $ 2 , 1 4 6 9 3 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S S i g n i f i c a n t A s s u m p t i o n s U s e d 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 B e n e f i t o b l i g a t i o n a t t h e m e a s u r e m e n t d a t e : D i s c o u n t r a t e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 . 9 4 % 5 . 2 5 % 5 . 7 5 % N e t p e r i o d i c p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t c o s t f o r t h e f i s c a l y e a r : D i s c o u n t r a t e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 . 2 5 % 5 . 7 5 % 6 . 2 5 % T h e w e i g h t e d a v e r a g e h e a l t h c a r e c o s t t r e n d u s e d i n m e a s u r i n g t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t e x p e n s e i n 2 0 1 1 w a s 1 0 % g r a d e d d o w n t o a n u l t i m a t e r a t e o f 5 % b y 2 0 1 5 . T h e w e i g h t e d a v e r a g e h e a l t h c a r e c o s t t r e n d u s e d i n m e a s u r i n g t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t e x p e n s e i n 2 0 1 0 w a s 9 % g r a d e d d o w n t o a n u l t i m a t e r a t e o f 5 % b y 2 0 1 4 . T h e w e i g h t e d a v e r a g e h e a l t h c a r e c o s t t r e n d u s e d i n m e a s u r i n g t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t e x p e n s e i n 2 0 0 9 w a s 9 % g r a d e d d o w n t o a n u l t i m a t e r a t e o f 5 % b y 2 0 1 3 . A 1 % i n c r e a s e o r d e c r e a s e i n t h i s a n n u a l h e a l t h c a r e c o s t t r e n d w o u l d h a v e i m p a c t e d t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n a n d s e r v i c e c o s t a n d i n t e r e s t c o s t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t p l a n a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s 1 % I n c r e a s e 1 % D e c r e a s e I n c r e a s e ( d e c r e a s e ) i n : P o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 7 , 6 7 1 $ ( 6 , 8 8 0 ) S e r v i c e c o s t a n d i n t e r e s t c o s t i n 2 0 1 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 8 1 ( 4 7 7 ) C a s h F l o w s I n t h o u s a n d s A n t i c i p a t e d f u t u r e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t p a y m e n t s r e f l e c t i n g e x p e c t e d f u t u r e s e r v i c e f o r t h e f i s c a l y e a r s : 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 , 0 2 8 2 0 1 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 , 0 9 0 2 0 1 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 , 3 2 3 2 0 1 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 , 5 5 2 2 0 1 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 , 8 2 4 2 0 1 7 (cid:132) 2 0 2 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 2 , 9 6 6 A n t i c i p a t e d f u t u r e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t p a y m e n t s a r e s h o w n n e t o f M e d i c a r e P a r t D s u b s i d y r e i m b u r s e m e n t s , w h i c h a r e n o t m a t e r i a l . 9 4 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e a m o u n t s i n a c c u m u l a t e d o t h e r c o m p r e h e n s i v e l o s s t h a t h a v e n o t y e t b e e n r e c o g n i z e d a s c o m p o n e n t s o f n e t p e r i o d i c b e n e f i t c o s t a t J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , t h e a c t i v i t y d u r i n g 2 0 1 1 , a n d t h e b a l a n c e s a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a r e a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s J a n . 2 , 2 0 1 1 A c t u a r i a l G a i n ( L o s s ) R e c l a s s i f i c a t i o n A d j u s t m e n t s J a n . 1 , 2 0 1 2 P e n s i o n P l a n s : A c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 8 5 , 6 2 2 ) $ ( 2 3 , 5 1 6 ) $ 2 , 1 3 0 $ ( 1 0 7 , 0 0 8 ) P r i o r s e r v i c e c o s t ( c r e d i t ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 7 1 ) ( 2 0 ) 1 8 ( 7 3 ) P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l : A c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 3 0 , 2 6 8 ) ( 7 , 9 0 0 ) 2 , 3 4 5 ( 3 5 , 8 2 3 ) P r i o r s e r v i c e c o s t ( c r e d i t ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 0 , 4 1 7 (cid:132) ( 1 , 7 1 7 ) 8 , 7 0 0 T r a n s i t i o n a s s e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 (cid:132) ( 1 8 ) (cid:132) $ ( 1 0 5 , 5 2 6 ) $ ( 3 1 , 4 3 6 ) $ 2 , 7 5 8 $ ( 1 3 4 , 2 0 4 ) T h e a m o u n t s i n a c c u m u l a t e d o t h e r c o m p r e h e n s i v e l o s s t h a t a r e e x p e c t e d t o b e r e c o g n i z e d a s c o m p o n e n t s o f n e t p e r i o d i c c o s t d u r i n g 2 0 1 2 a r e a s f o l l o w s : I n t h o u s a n d s P e n s i o n P l a n s P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T o t a l A c t u a r i a l l o s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 , 7 7 1 $ 2 , 4 4 8 $ 5 , 2 1 9 P r i o r s e r v i c e c o s t ( c r e d i t ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7 ( 1 , 5 1 3 ) ( 1 , 4 9 6 ) $ 2 , 7 8 8 $ 9 3 5 $ 3 , 7 2 3 M u l t i - E m p l o y e r B e n e f i t s T h e C o m p a n y c u r r e n t l y p a r t i c i p a t e s i n o n e m u l t i - e m p l o y e r d e f i n e d b e n e f i t p e n s i o n p l a n c o v e r i n g c e r t a i n e m p l o y e e s w h o s e e m p l o y m e n t i s c o v e r e d u n d e r c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s . T h e r i s k s o f p a r t i c i p a t i n g i n t h i s m u l t i - e m p l o y e r p l a n a r e d i f f e r e n t f r o m s i n g l e - e m p l o y e r p l a n s i n t h a t a s s e t s c o n t r i b u t e d a r e p o o l e d a n d m a y b e u s e d t o p r o v i d e b e n e f i t s t o e m p l o y e e s o f o t h e r p a r t i c i p a t i n g e m p l o y e r s . I f a p a r t i c i p a t i n g e m p l o y e r s t o p s c o n t r i b u t i n g t o t h e p l a n , t h e u n f u n d e d o b l i g a t i o n s o f t h e p l a n m a y b e b o r n e b y t h e r e m a i n i n g p a r t i c i p a t i n g e m p l o y e r s . I f t h e C o m p a n y c h o o s e s t o s t o p p a r t i c i p a t i n g i n t h e m u l t i - e m p l o y e r p l a n , t h e C o m p a n y c o u l d b e r e q u i r e d t o p a y t h e p l a n a w i t h d r a w a l l i a b i l i t y b a s e d o n t h e u n d e r f u n d e d s t a t u s o f t h e p l a n . T h e C o m p a n y s t o p p e d p a r t i c i p a t i o n i n o n e m u l t i - e m p l o y e r d e f i n e d p e n s i o n p l a n i n 2 0 0 8 . S e e b e l o w f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . T h e C o m p a n y (cid:144) s p a r t i c i p a t i o n i n t h e p l a n i s o u t l i n e d i n t h e t a b l e b e l o w . T h e m o s t r e c e n t P e n s i o n P r o t e c t i o n A c t ( (cid:141) P P A (cid:142) ) z o n e s t a t u s a v a i l a b l e i n 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 i s f o r t h e p l a n (cid:144) s y e a r s e n d i n g a t D e c e m b e r 3 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . T h e p l a n i s i n t h e g r e e n z o n e w h i c h r e p r e s e n t s a t l e a s t 8 0 % f u n d e d a n d d o e s n o t r e q u i r e a f i n a n c i a l i m p r o v e m e n t p l a n ( (cid:141) F I P (cid:142) ) o r a r e h a b i l i t a t i o n p l a n ( (cid:141) R P (cid:142) ) . P e n s i o n P r o t e c t i o n A c t Z o n e S t a t u s F I P / R P S t a t u s P e n d i n g / I m p l e m e n t e d C o n t r i b u t i o n S u r c h a r g e I m p o s e d ( I n t h o u s a n d s ) P e n s i o n F u n d 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 E m p l o y e r - T e a m s t e r s L o c a l N o s . 1 7 5 & 5 0 5 P e n s i o n T r u s t F u n d ( E I N / P e n s i o n P l a n N o . 5 5 - 6 0 2 1 8 5 0 ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . G r e e n G r e e n N o $ 5 5 5 $ 4 8 1 $ 5 1 6 N o O t h e r m u l t i - e m p l o y e r p l a n s . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 6 4 2 4 7 2 7 3 $ 8 1 9 $ 7 2 8 $ 7 8 9 9 5 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S F o r t h e p l a n y e a r s e n d e d D e c e m b e r 3 1 , 2 0 1 0 a n d D e c e m b e r 3 1 , 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y , t h e C o m p a n y w a s n o t l i s t e d i n E m p l o y e r - T e a m s t e r s L o c a l N o s . 1 7 5 & 5 0 5 P e n s i o n T r u s t F u n d F o r m s 5 5 0 0 a s p r o v i d i n g m o r e t h a n 5 % o f t h e t o t a l c o n t r i b u t i o n s f o r t h e p l a n . A t t h e d a t e t h e s e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s w e r e i s s u e d , F o r m s 5 5 0 0 w e r e n o t a v a i l a b l e f o r t h e p l a n y e a r e n d i n g D e c e m b e r 3 1 , 2 0 1 1 . T h e c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s c o v e r i n g t h e E m p l o y e r - T e a m s t e r s L o c a l N o s . 1 7 5 & 5 0 5 P e n s i o n T r u s t F u n d w i l l e x p i r e o n J u l y 2 2 , 2 0 1 2 a n d A p r i l 2 7 , 2 0 1 4 , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n e w a g r e e m e n t i n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 0 8 a f t e r o n e o f i t s c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g c o n t r a c t s e x p i r e d i n J u l y 2 0 0 8 . T h e n e w a g r e e m e n t a l l o w e d t h e C o m p a n y t o f r e e z e i t s l i a b i l i t y t o S o u t h e a s t a n d S o u t h w e s t A r e a s P e n s i o n P l a n ( (cid:141) C e n t r a l S t a t e s (cid:142) ) , a m u l t i - e m p l o y e r d e f i n e d b e n e f i t p e n s i o n f u n d , w h i l e p r e s e r v i n g t h e p e n s i o n b e n e f i t s p r e v i o u s l y e a r n e d b y t h e e m p l o y e e s . A s a r e s u l t o f f r e e z i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s l i a b i l i t y t o C e n t r a l S t a t e s , t h e C o m p a n y r e c o r d e d a c h a r g e o f $ 1 3 . 6 m i l l i o n i n 2 0 0 8 . T h e C o m p a n y p a i d $ 3 . 0 m i l l i o n i n 2 0 0 8 t o t h e S o u t h e r n S t a t e s S a v i n g s a n d R e t i r e m e n t P l a n ( (cid:141) S o u t h e r n S t a t e s (cid:142) ) u n d e r t h e a g r e e m e n t t o f r e e z e C e n t r a l S t a t e s l i a b i l i t y . T h e r e m a i n i n g $ 1 0 . 6 m i l l i o n i s t h e p r e s e n t v a l u e a m o u n t , u s i n g a d i s c o u n t r a t e o f 7 % , t h a t w i l l b e p a i d t o C e n t r a l S t a t e s a n d h a d b e e n r e c o r d e d i n o t h e r l i a b i l i t i e s . T h e C o m p a n y w i l l p a y a p p r o x i m a t e l y $ 1 m i l l i o n a n n u a l l y t h r o u g h 2 0 2 8 . I n c l u d i n g t h e $ 3 . 0 m i l l i o n p a i d t o S o u t h e r n S t a t e s i n 2 0 0 8 , t h e C o m p a n y h a s p a i d $ 5 . 9 m i l l i o n f r o m t h e f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 0 8 t h r o u g h t h e e n d o f 2 0 1 1 a n d w i l l p a y a p p r o x i m a t e l y $ 1 m i l l i o n a n n u a l l y o v e r t h e n e x t 1 7 y e a r s . 9 6 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 1 8 . R e l a t e d P a r t y T r a n s a c t i o n s T h e C o m p a n y (cid:144) s b u s i n e s s c o n s i s t s p r i m a r i l y o f t h e p r o d u c t i o n , m a r k e t i n g a n d d i s t r i b u t i o n o f n o n a l c o h o l i c b e v e r a g e s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , w h i c h i s t h e s o l e o w n e r o f t h e s e c r e t f o r m u l a s u n d e r w h i c h t h e p r i m a r y c o m p o n e n t s ( e i t h e r c o n c e n t r a t e o r s y r u p ) o f i t s s o f t d r i n k p r o d u c t s a r e m a n u f a c t u r e d . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y h a d a 3 4 . 8 % i n t e r e s t i n t h e C o m p a n y (cid:144) s o u t s t a n d i n g C o m m o n S t o c k , r e p r e s e n t i n g 5 . 1 % o f t h e t o t a l v o t i n g p o w e r o f t h e C o m p a n y (cid:144) s C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k v o t i n g t o g e t h e r a s a s i n g l e c l a s s . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y d o e s n o t o w n a n y s h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k o f t h e C o m p a n y . I n A u g u s t 2 0 0 7 , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a d i s t r i b u t i o n a g r e e m e n t w i t h E n e r g y B r a n d s I n c . ( (cid:141) E n e r g y B r a n d s (cid:142) ) , a w h o l l y - o w n e d s u b s i d i a r y o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . E n e r g y B r a n d s , a l s o k n o w n a s g l a c Ø a u , i s a p r o d u c e r a n d d i s t r i b u t o r o f b r a n d e d e n h a n c e d b e v e r a g e s i n c l u d i n g v i t a m i n w a t e r a n d s m a r t w a t e r . T h e d i s t r i b u t i o n a g r e e m e n t i s e f f e c t i v e N o v e m b e r 1 , 2 0 0 7 f o r a p e r i o d o f t e n y e a r s a n d , u n l e s s e a r l i e r t e r m i n a t e d , w i l l b e a u t o m a t i c a l l y r e n e w e d f o r s u c c e e d i n g t e n - y e a r t e r m s , s u b j e c t t o a o n e y e a r n o n - r e n e w a l n o t i f i c a t i o n b y t h e C o m p a n y . I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e e x e c u t i o n o f t h e d i s t r i b u t i o n a g r e e m e n t , t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t w i t h T h e C o c a - C o l a C o m p a n y w h e r e b y t h e C o m p a n y a g r e e d n o t t o i n t r o d u c e n e w t h i r d p a r t y b r a n d s o r c e r t a i n t h i r d p a r t y b r a n d e x t e n s i o n s i n t h e U n i t e d S t a t e s t h r o u g h A u g u s t 3 1 , 2 0 1 0 u n l e s s m u t u a l l y a g r e e d t o b y t h e C o m p a n y a n d T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . T h e f o l l o w i n g t a b l e s u m m a r i z e s t h e s i g n i f i c a n t t r a n s a c t i o n s b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d T h e C o c a - C o l a C o m p a n y : F i s c a l Y e a r I n m i l l i o n s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 P a y m e n t s b y t h e C o m p a n y f o r c o n c e n t r a t e , s y r u p , s w e e t e n e r a n d o t h e r p u r c h a s e s . . . . $ 3 9 9 . 1 $ 3 9 3 . 5 $ 3 6 1 . 7 M a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t p a y m e n t s t o t h e C o m p a n y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 4 7 . 3 ) ( 4 5 . 1 ) ( 4 6 . 0 ) P a y m e n t s b y t h e C o m p a n y n e t o f m a r k e t i n g f u n d i n g s u p p o r t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 5 1 . 8 $ 3 4 8 . 4 $ 3 1 5 . 7 P a y m e n t s b y t h e C o m p a n y f o r c u s t o m e r m a r k e t i n g p r o g r a m s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 1 . 4 $ 5 0 . 7 $ 5 2 . 0 P a y m e n t s b y t h e C o m p a n y f o r c o l d d r i n k e q u i p m e n t p a r t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 . 3 8 . 6 7 . 2 F o u n t a i n d e l i v e r y a n d e q u i p m e n t r e p a i r f e e s p a i d t o t h e C o m p a n y . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 . 4 1 0 . 4 1 1 . 2 P r e s e n c e m a r k e t i n g s u p p o r t p r o v i d e d b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y o n t h e C o m p a n y (cid:144) s b e h a l f . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 . 1 4 . 4 4 . 5 P a y m e n t s t o t h e C o m p a n y t o f a c i l i t a t e t h e d i s t r i b u t i o n o f c e r t a i n b r a n d s a n d p a c k a g e s t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 . 0 2 . 8 1 . 0 S a l e s o f f i n i s h e d p r o d u c t s t o T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) . 1 1 . 1 T h e C o m p a n y h a s a p r o d u c t i o n a r r a n g e m e n t w i t h C o c a - C o l a R e f r e s h m e n t s U S A , I n c . ( (cid:141) C C R (cid:142) ) t o b u y a n d s e l l f i n i s h e d p r o d u c t s a t c o s t . T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a c q u i r e d C o c a - C o l a E n t e r p r i s e s I n c . ( (cid:141) C C E (cid:142) ) o n O c t o b e r 2 , 2 0 1 0 . I n c o n n e c t i o n w i t h t h e t r a n s a c t i o n , C C E c h a n g e d i t s n a m e t o C C R a n d t r a n s f e r r e d i t s b e v e r a g e o p e r a t i o n s o u t s i d e o f N o r t h A m e r i c a t o a n i n d e p e n d e n t t h i r d p a r t y . A s a r e s u l t o f t h e t r a n s a c t i o n , t h e N o r t h A m e r i c a n o p e r a t i o n s o f C C E a r e n o w i n c l u d e d i n C C R . R e f e r e n c e s t o (cid:141) C C R (cid:142) r e f e r t o C C R a n d C C E a s i t e x i s t e d p r i o r t o t h e a c q u i s i t i o n b y T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . S a l e s t o C C R u n d e r t h i s a g r e e m e n t w e r e $ 5 5 . 0 m i l l i o n , $ 4 8 . 5 m i l l i o n a n d $ 5 0 . 0 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . P u r c h a s e s f r o m C C R u n d e r t h i s a r r a n g e m e n t w e r e $ 2 3 . 4 m i l l i o n , $ 2 4 . 8 m i l l i o n a n d $ 2 2 . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . I n a d d i t i o n , C C R b e g a n d i s t r i b u t i n g o n e o f t h e C o m p a n y (cid:144) s o w n b r a n d s ( T u m - E Y u m m i e s ) i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 0 . T o t a l s a l e s t o C C R f o r t h i s b r a n d w e r e $ 1 6 . 8 m i l l i o n a n d $ 1 2 . 9 m i l l i o n i n 2 0 1 1 a n d 2 0 1 0 , r e s p e c t i v e l y . A l o n g w i t h a l l t h e o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s i n t h e U n i t e d S t a t e s , t h e C o m p a n y i s a m e m b e r i n C o c a - C o l a B o t t l e r s (cid:144) S a l e s a n d S e r v i c e s C o m p a n y , L L C ( (cid:141) C C B S S (cid:142) ) , w h i c h w a s f o r m e d i n 2 0 0 3 f o r t h e p u r p o s e s o f f a c i l i t a t i n g v a r i o u s p r o c u r e m e n t f u n c t i o n s a n d d i s t r i b u t i n g c e r t a i n s p e c i f i e d b e v e r a g e p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a 9 7 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S C o m p a n y w i t h t h e i n t e n t i o n o f e n h a n c i n g t h e e f f i c i e n c y a n d c o m p e t i t i v e n e s s o f t h e C o c a - C o l a b o t t l i n g s y s t e m i n t h e U n i t e d S t a t e s . C C B S S n e g o t i a t e s t h e p r o c u r e m e n t f o r t h e m a j o r i t y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s r a w m a t e r i a l s ( e x c l u d i n g c o n c e n t r a t e ) . T h e C o m p a n y p a y s a n a d m i n i s t r a t i v e f e e t o C C B S S f o r i t s s e r v i c e s . A d m i n i s t r a t i v e f e e s t o C C B S S f o r i t s s e r v i c e s w e r e $ . 4 m i l l i o n , $ . 5 m i l l i o n a n d $ . 5 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . A m o u n t s d u e f r o m C C B S S f o r r e b a t e s o n r a w m a t e r i a l p u r c h a s e s w e r e $ 5 . 2 m i l l i o n a n d $ 3 . 6 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . C C R i s a l s o a m e m b e r o f C C B S S . T h e C o m p a n y l e a s e s f r o m H a r r i s o n L i m i t e d P a r t n e r s h i p O n e ( (cid:141) H L P (cid:142) ) t h e S n y d e r P r o d u c t i o n C e n t e r ( (cid:141) S P C (cid:142) ) a n d a n a d j a c e n t s a l e s f a c i l i t y , w h i c h a r e l o c a t e d i n C h a r l o t t e , N o r t h C a r o l i n a . H L P i s d i r e c t l y a n d i n d i r e c t l y o w n e d b y t r u s t s o f w h i c h J . F r a n k H a r r i s o n , I I I , C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r o f t h e C o m p a n y , a n d D e b o r a h H . E v e r h a r t , a d i r e c t o r o f t h e C o m p a n y , a r e t r u s t e e s a n d b e n e f i c i a r i e s . M o r g a n H . E v e r e t t , a d i r e c t o r o f t h e C o m p a n y , i s a p e r m i s s i b l e , d i s c r e t i o n a r y b e n e f i c i a r y o f t h e t r u s t s t h a t d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y o w n H L P . T h e o r i g i n a l l e a s e e x p i r e d o n D e c e m b e r 3 1 , 2 0 1 0 . O n M a r c h 2 3 , 2 0 0 9 , t h e C o m p a n y m o d i f i e d t h e l e a s e a g r e e m e n t ( n e w t e r m s b e g a n J a n u a r y 1 , 2 0 1 1 ) w i t h H L P r e l a t e d t o t h e S P C l e a s e . T h e m o d i f i e d l e a s e w o u l d n o t h a v e c h a n g e d t h e c l a s s i f i c a t i o n o f t h e e x i s t i n g l e a s e h a d i t b e e n i n e f f e c t i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 0 2 , w h e n t h e c a p i t a l l e a s e w a s r e c o r d e d , a s t h e C o m p a n y r e c e i v e d a r e n e w a l o p t i o n t o e x t e n d t h e t e r m o f t h e l e a s e , w h i c h i t e x p e c t e d t o e x e r c i s e . T h e m o d i f i e d l e a s e d i d n o t e x t e n d t h e t e r m o f t h e e x i s t i n g l e a s e ( r e m a i n i n g l e a s e t e r m w a s r e d u c e d f r o m a p p r o x i m a t e l y 2 2 y e a r s t o a p p r o x i m a t e l y 1 2 y e a r s ) . A c c o r d i n g l y , t h e p r e s e n t v a l u e o f t h e l e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s a n d c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s w a s a d j u s t e d b y a n a m o u n t e q u a l t o t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e f u t u r e m i n i m u m l e a s e p a y m e n t s u n d e r t h e m o d i f i e d l e a s e a g r e e m e n t a n d t h e p r e s e n t v a l u e o f t h e e x i s t i n g o b l i g a t i o n o n t h e m o d i f i c a t i o n d a t e . T h e c a p i t a l l e a s e o b l i g a t i o n s a n d l e a s e d p r o p e r t y u n d e r c a p i t a l l e a s e s w e r e b o t h d e c r e a s e d b y $ 7 . 5 m i l l i o n i n M a r c h 2 0 0 9 . T h e a n n u a l b a s e r e n t t h e C o m p a n y i s o b l i g a t e d t o p a y u n d e r t h e m o d i f i e d l e a s e i s s u b j e c t t o a n a d j u s t m e n t f o r a n i n f l a t i o n f a c t o r . T h e p r i o r l e a s e a n n u a l b a s e r e n t w a s s u b j e c t t o a d j u s t m e n t f o r a n i n f l a t i o n f a c t o r a n d f o r i n c r e a s e s o r d e c r e a s e s i n i n t e r e s t r a t e s , u s i n g L I B O R a s t h e m e a s u r e m e n t d e v i c e . T h e p r i n c i p a l b a l a n c e o u t s t a n d i n g u n d e r t h i s c a p i t a l l e a s e a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w a s $ 2 5 . 8 m i l l i o n . T h e m i n i m u m r e n t a l s a n d c o n t i n g e n t r e n t a l p a y m e n t s t h a t r e l a t e t o t h i s l e a s e w e r e a s f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n m i l l i o n s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 M i n i m u m r e n t a l s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 4 $ 4 . 9 $ 4 . 8 C o n t i n g e n t r e n t a l s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (cid:132) ( 1 . 7 ) ( 1 . 4 ) T o t a l r e n t a l p a y m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 4 $ 3 . 2 $ 3 . 4 T h e c o n t i n g e n t r e n t a l s i n 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 r e d u c e t h e m i n i m u m r e n t a l s a s a r e s u l t o f c h a n g e s i n i n t e r e s t r a t e s , u s i n g L I B O R a s t h e m e a s u r e m e n t d e v i c e . I n c r e a s e s o r d e c r e a s e s i n l e a s e p a y m e n t s t h a t r e s u l t f r o m c h a n g e s i n t h e i n t e r e s t r a t e f a c t o r w e r e r e c o r d e d a s a d j u s t m e n t s t o i n t e r e s t e x p e n s e . T h e C o m p a n y l e a s e s f r o m B e a c o n I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n ( (cid:141) B e a c o n (cid:142) ) t h e C o m p a n y (cid:144) s h e a d q u a r t e r s o f f i c e f a c i l i t y a n d a n a d j a c e n t o f f i c e f a c i l i t y . T h e l e a s e e x p i r e s o n D e c e m b e r 3 1 , 2 0 2 1 . B e a c o n (cid:144) s s o l e s h a r e h o l d e r i s J . F r a n k H a r r i s o n , I I I . T h e p r i n c i p a l b a l a n c e o u t s t a n d i n g u n d e r t h i s c a p i t a l l e a s e a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w a s $ 2 7 . 1 m i l l i o n . T h e a n n u a l b a s e r e n t t h e C o m p a n y i s o b l i g a t e d t o p a y u n d e r t h e l e a s e i s s u b j e c t t o a d j u s t m e n t f o r i n c r e a s e s i n t h e C o n s u m e r P r i c e I n d e x . 9 8 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S T h e m i n i m u m r e n t a l s a n d c o n t i n g e n t r e n t a l p a y m e n t s t h a t r e l a t e t o t h i s l e a s e w e r e a s f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n m i l l i o n s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 M i n i m u m r e n t a l s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 5 $ 3 . 6 $ 3 . 6 C o n t i n g e n t r e n t a l s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 . 2 . 1 T o t a l r e n t a l p a y m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 9 $ 3 . 8 $ 3 . 7 T h e c o n t i n g e n t r e n t a l s i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 a r e a r e s u l t o f c h a n g e s i n t h e C o n s u m e r P r i c e I n d e x . I n c r e a s e s o r d e c r e a s e s i n l e a s e p a y m e n t s t h a t r e s u l t f r o m c h a n g e s i n t h e C o n s u m e r P r i c e I n d e x w e r e r e c o r d e d a s a d j u s t m e n t s t o i n t e r e s t e x p e n s e . T h e C o m p a n y i s a s h a r e h o l d e r i n t w o e n t i t i e s f r o m w h i c h i t p u r c h a s e s s u b s t a n t i a l l y a l l o f i t s r e q u i r e m e n t s f o r p l a s t i c b o t t l e s . N e t p u r c h a s e s f r o m t h e s e e n t i t i e s w e r e $ 8 3 . 9 m i l l i o n , $ 7 4 . 0 m i l l i o n a n d $ 6 8 . 3 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e C o m p a n y (cid:144) s p a r t i c i p a t i o n i n o n e o f t h e s e e n t i t i e s , S o u t h e a s t e r n , t h e C o m p a n y h a s g u a r a n t e e d a p o r t i o n o f t h e e n t i t y (cid:144) s d e b t . S u c h g u a r a n t e e a m o u n t e d t o $ 1 5 . 2 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . T h e C o m p a n y (cid:144) s e q u i t y i n v e s t m e n t i n S o u t h e a s t e r n w a s $ 1 7 . 9 m i l l i o n a n d $ 1 5 . 7 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y , a n d w a s r e c o r d e d i n o t h e r a s s e t s o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d b a l a n c e s h e e t s . T h e C o m p a n y i s a m e m b e r o f S A C , a m a n u f a c t u r i n g c o o p e r a t i v e . S A C s e l l s f i n i s h e d p r o d u c t s t o t h e C o m p a n y a n d P i e d m o n t a t c o s t . P u r c h a s e s f r o m S A C b y t h e C o m p a n y a n d P i e d m o n t f o r f i n i s h e d p r o d u c t s w e r e $ 1 3 4 m i l l i o n , $ 1 3 1 m i l l i o n a n d $ 1 3 1 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y a l s o m a n a g e s t h e o p e r a t i o n s o f S A C p u r s u a n t t o a m a n a g e m e n t a g r e e m e n t . M a n a g e m e n t f e e s e a r n e d f r o m S A C w e r e $ 1 . 6 m i l l i o n , $ 1 . 5 m i l l i o n a n d $ 1 . 2 m i l l i o n i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y h a s a l s o g u a r a n t e e d a p o r t i o n o f d e b t f o r S A C . S u c h g u a r a n t e e a m o u n t e d t o $ 2 3 . 1 m i l l i o n a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . T h e C o m p a n y (cid:144) s e q u i t y i n v e s t m e n t i n S A C w a s $ 4 . 1 m i l l i o n a n d $ 5 . 6 m i l l i o n o n J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . T h e C o m p a n y h o l d s n o a s s e t s a s c o l l a t e r a l a g a i n s t t h e S o u t h e a s t e r n o r S A C g u a r a n t e e s , t h e f a i r v a l u e o f w h i c h i s i m m a t e r i a l . T h e C o m p a n y m o n i t o r s i t s i n v e s t m e n t s i n c o o p e r a t i v e s a n d w o u l d b e r e q u i r e d t o w r i t e d o w n i t s i n v e s t m e n t i f a n i m p a i r m e n t i s i d e n t i f i e d a n d t h e C o m p a n y d e t e r m i n e d i t t o b e o t h e r t h a n t e m p o r a r y . N o i m p a i r m e n t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s i n v e s t m e n t s i n c o o p e r a t i v e s h a s b e e n i d e n t i f i e d a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 n o r w a s t h e r e a n y i m p a i r m e n t i n 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 . 9 9 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 1 9 . N e t S a l e s b y P r o d u c t C a t e g o r y N e t s a l e s i n t h e l a s t t h r e e f i s c a l y e a r s b y p r o d u c t c a t e g o r y w e r e a s f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 B o t t l e / c a n s a l e s : S p a r k l i n g b e v e r a g e s ( i n c l u d i n g e n e r g y p r o d u c t s ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 0 5 2 , 1 6 4 $ 1 , 0 3 1 , 4 2 3 $ 1 , 0 0 6 , 3 5 6 S t i l l b e v e r a g e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1 9 , 6 2 8 2 1 3 , 5 7 0 2 0 2 , 0 7 9 T o t a l b o t t l e / c a n s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 , 2 7 1 , 7 9 2 1 , 2 4 4 , 9 9 3 1 , 2 0 8 , 4 3 5 O t h e r s a l e s : S a l e s t o o t h e r C o c a - C o l a b o t t l e r s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 0 , 2 7 4 1 4 0 , 8 0 7 1 3 1 , 1 5 3 P o s t - m i x a n d o t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 3 9 , 1 7 3 1 2 8 , 7 9 9 1 0 3 , 3 9 8 T o t a l o t h e r s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 8 9 , 4 4 7 2 6 9 , 6 0 6 2 3 4 , 5 5 1 T o t a l n e t s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 5 6 1 , 2 3 9 $ 1 , 5 1 4 , 5 9 9 $ 1 , 4 4 2 , 9 8 6 S p a r k l i n g b e v e r a g e s a r e c a r b o n a t e d b e v e r a g e s a n d e n e r g y p r o d u c t s w h i l e s t i l l b e v e r a g e s a r e n o n c a r b o n a t e d b e v e r a g e s . 1 0 0 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 2 0 . N e t I n c o m e P e r S h a r e T h e f o l l o w i n g t a b l e s e t s f o r t h t h e c o m p u t a t i o n o f b a s i c n e t i n c o m e p e r s h a r e a n d d i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e u n d e r t h e t w o - c l a s s m e t h o d . S e e N o t e 1 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n r e l a t e d t o n e t i n c o m e p e r s h a r e . F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s ( e x c e p t p e r s h a r e d a t a ) 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 N u m e r a t o r f o r b a s i c a n d d i l u t e d n e t i n c o m e p e r C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k s h a r e : N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d . . . . . . . . . . . . . $ 2 8 , 6 0 8 $ 3 6 , 0 5 7 $ 3 8 , 1 3 6 L e s s d i v i d e n d s : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 , 1 4 1 7 , 1 4 1 7 , 0 7 0 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 , 0 6 2 2 , 0 3 9 2 , 0 9 2 T o t a l u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 9 , 4 0 5 $ 2 6 , 8 7 7 $ 2 8 , 9 7 4 C o m m o n S t o c k u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:132) b a s i c . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 5 , 0 5 6 $ 2 0 , 9 0 5 $ 2 2 , 3 6 0 C l a s s B C o m m o n S t o c k u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:132) b a s i c . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 , 3 4 9 5 , 9 7 2 6 , 6 1 4 T o t a l u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 9 , 4 0 5 $ 2 6 , 8 7 7 $ 2 8 , 9 7 4 C o m m o n S t o c k u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:132) d i l u t e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 4 , 9 9 0 $ 2 0 , 8 1 4 $ 2 2 , 2 7 9 C l a s s B C o m m o n S t o c k u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:132) d i l u t e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 , 4 1 5 6 , 0 6 3 6 , 6 9 5 T o t a l u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:132) d i l u t e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 9 , 4 0 5 $ 2 6 , 8 7 7 $ 2 8 , 9 7 4 N u m e r a t o r f o r b a s i c n e t i n c o m e p e r C o m m o n S t o c k s h a r e : D i v i d e n d s o n C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 7 , 1 4 1 $ 7 , 1 4 1 $ 7 , 0 7 0 C o m m o n S t o c k u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:132) b a s i c . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 , 0 5 6 2 0 , 9 0 5 2 2 , 3 6 0 N u m e r a t o r f o r b a s i c n e t i n c o m e p e r C o m m o n S t o c k s h a r e . . . . . . . . . . . . . . $ 2 2 , 1 9 7 $ 2 8 , 0 4 6 $ 2 9 , 4 3 0 N u m e r a t o r f o r b a s i c n e t i n c o m e p e r C l a s s B C o m m o n S t o c k s h a r e : D i v i d e n d s o n C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 , 0 6 2 $ 2 , 0 3 9 $ 2 , 0 9 2 C l a s s B C o m m o n S t o c k u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:132) b a s i c . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 , 3 4 9 5 , 9 7 2 6 , 6 1 4 N u m e r a t o r f o r b a s i c n e t i n c o m e p e r C l a s s B C o m m o n S t o c k s h a r e . . . . . . . $ 6 , 4 1 1 $ 8 , 0 1 1 $ 8 , 7 0 6 N u m e r a t o r f o r d i l u t e d n e t i n c o m e p e r C o m m o n S t o c k s h a r e : D i v i d e n d s o n C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 7 , 1 4 1 $ 7 , 1 4 1 $ 7 , 0 7 0 D i v i d e n d s o n C l a s s B C o m m o n S t o c k a s s u m e d c o n v e r t e d t o C o m m o n S t o c k . . . 2 , 0 6 2 2 , 0 3 9 2 , 0 9 2 C o m m o n S t o c k u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:132) d i l u t e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 , 4 0 5 2 6 , 8 7 7 2 8 , 9 7 4 N u m e r a t o r f o r d i l u t e d n e t i n c o m e p e r C o m m o n S t o c k s h a r e . . . . . . . . . . . . . $ 2 8 , 6 0 8 $ 3 6 , 0 5 7 $ 3 8 , 1 3 6 1 0 1 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s ( E x c e p t P e r S h a r e D a t a ) 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 N u m e r a t o r f o r d i l u t e d n e t i n c o m e p e r C l a s s B C o m m o n S t o c k s h a r e : D i v i d e n d s o n C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 , 0 6 2 $ 2 , 0 3 9 $ 2 , 0 9 2 C l a s s B C o m m o n S t o c k u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s (cid:132) d i l u t e d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 , 4 1 5 6 , 0 6 3 6 , 6 9 5 N u m e r a t o r f o r d i l u t e d n e t i n c o m e p e r C l a s s B C o m m o n S t o c k s h a r e . . . . . . . . . . . $ 6 , 4 7 7 $ 8 , 1 0 2 $ 8 , 7 8 7 D e n o m i n a t o r f o r b a s i c n e t i n c o m e p e r C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k s h a r e : C o m m o n S t o c k w e i g h t e d a v e r a g e s h a r e s o u t s t a n d i n g (cid:132) b a s i c . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 , 1 4 1 7 , 1 4 1 7 , 0 7 2 C l a s s B C o m m o n S t o c k w e i g h t e d a v e r a g e s h a r e s o u t s t a n d i n g (cid:132) b a s i c . . . . . . . . . . . 2 , 0 6 3 2 , 0 4 0 2 , 0 9 2 D e n o m i n a t o r f o r d i l u t e d n e t i n c o m e p e r C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k s h a r e : C o m m o n S t o c k w e i g h t e d a v e r a g e s h a r e s o u t s t a n d i n g (cid:132) d i l u t e d ( a s s u m e s c o n v e r s i o n o f C l a s s B C o m m o n S t o c k t o C o m m o n S t o c k ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 2 4 4 9 , 2 2 1 9 , 1 9 7 C l a s s B C o m m o n S t o c k w e i g h t e d a v e r a g e s h a r e s o u t s t a n d i n g (cid:132) d i l u t e d . . . . . . . . . . 2 , 1 0 3 2 , 0 8 0 2 , 1 2 5 B a s i c n e t i n c o m e p e r s h a r e : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 1 1 $ 3 . 9 3 $ 4 . 1 6 D i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 0 9 $ 3 . 9 1 $ 4 . 1 5 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 . 0 8 $ 3 . 9 0 $ 4 . 1 3 N O T E S T O T A B L E ( 1 ) F o r p u r p o s e s o f t h e d i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e c o m p u t a t i o n f o r C o m m o n S t o c k , s h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k a r e a s s u m e d t o b e c o n v e r t e d ; t h e r e f o r e , 1 0 0 % o f u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s i s a l l o c a t e d t o C o m m o n S t o c k . ( 2 ) F o r p u r p o s e s o f t h e d i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e c o m p u t a t i o n f o r C l a s s B C o m m o n S t o c k , w e i g h t e d a v e r a g e s h a r e s o f C l a s s B C o m m o n S t o c k a r e a s s u m e d t o b e o u t s t a n d i n g f o r t h e e n t i r e p e r i o d a n d n o t c o n v e r t e d . ( 3 ) D e n o m i n a t o r f o r d i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e f o r C o m m o n S t o c k a n d C l a s s B C o m m o n S t o c k i n c l u d e s t h e d i l u t e d e f f e c t o f s h a r e s r e l a t i v e t o t h e P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d . 1 0 2 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 2 1 . R i s k s a n d U n c e r t a i n t i e s A p p r o x i m a t e l y 8 8 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 1 b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s a r e p r o d u c t s o f T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , w h i c h i s t h e s o l e s u p p l i e r o f t h e s e p r o d u c t s o r o f t h e c o n c e n t r a t e s o r s y r u p s r e q u i r e d t o m a n u f a c t u r e t h e s e p r o d u c t s . T h e r e m a i n i n g 1 2 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s 2 0 1 1 b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s a r e p r o d u c t s o f o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s o r t h o s e o w n e d b y t h e C o m p a n y . T h e C o m p a n y h a s b e v e r a g e a g r e e m e n t s u n d e r w h i c h i t h a s v a r i o u s r e q u i r e m e n t s t o m e e t . F a i l u r e t o m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e s e b e v e r a g e a g r e e m e n t s c o u l d r e s u l t i n t h e l o s s o f d i s t r i b u t i o n r i g h t s f o r t h e r e s p e c t i v e p r o d u c t . T h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s a r e s o l d a n d d i s t r i b u t e d d i r e c t l y b y i t s e m p l o y e e s t o r e t a i l s t o r e s a n d o t h e r o u t l e t s . D u r i n g 2 0 1 1 , a p p r o x i m a t e l y 6 9 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s w a s s o l d f o r f u t u r e c o n s u m p t i o n , w h i l e t h e r e m a i n i n g b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s o f a p p r o x i m a t e l y 3 1 % w a s s o l d f o r i m m e d i a t e c o n s u m p t i o n . T h e C o m p a n y (cid:144) s l a r g e s t c u s t o m e r s , W a l - M a r t S t o r e s , I n c . a n d F o o d L i o n , L L C , a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 2 1 % a n d 9 % , r e s p e c t i v e l y , o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s d u r i n g 2 0 1 1 ; a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 2 4 % a n d 1 0 % , r e s p e c t i v e l y , o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e t o r e t a i l c u s t o m e r s d u r i n g 2 0 1 0 ; a n d a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 1 9 % a n d 1 2 % , r e s p e c t i v e l y , o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l b o t t l e / c a n v o l u m e d u r i n g 2 0 0 9 . W a l - M a r t S t o r e s , I n c . a c c o u n t e d f o r a p p r o x i m a t e l y 1 5 % , 1 7 % a n d 1 5 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l n e t s a l e s d u r i n g 2 0 1 1 , 2 0 1 0 a n d 2 0 0 9 , r e s p e c t i v e l y . N o o t h e r c u s t o m e r r e p r e s e n t e d g r e a t e r t h a n 1 0 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s t o t a l n e t s a l e s f o r a n y y e a r s p r e s e n t e d . T h e C o m p a n y o b t a i n s a l l o f i t s a l u m i n u m c a n s f r o m t w o d o m e s t i c s u p p l i e r s . T h e C o m p a n y c u r r e n t l y o b t a i n s a l l o f i t s p l a s t i c b o t t l e s f r o m t w o d o m e s t i c e n t i t i e s . S e e N o t e 1 3 a n d N o t e 1 8 o f t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . T h e C o m p a n y i s e x p o s e d t o p r i c e r i s k o n s u c h c o m m o d i t i e s a s a l u m i n u m , c o r n a n d r e s i n w h i c h a f f e c t s t h e c o s t o f r a w m a t e r i a l s u s e d i n t h e p r o d u c t i o n o f f i n i s h e d p r o d u c t s . T h e C o m p a n y b o t h p r o d u c e s a n d p r o c u r e s t h e s e f i n i s h e d p r o d u c t s . E x a m p l e s o f t h e r a w m a t e r i a l s a f f e c t e d a r e a l u m i n u m c a n s a n d p l a s t i c b o t t l e s u s e d f o r p a c k a g i n g a n d h i g h f r u c t o s e c o r n s y r u p u s e d a s a p r o d u c t i n g r e d i e n t . F u r t h e r , t h e C o m p a n y i s e x p o s e d t o c o m m o d i t y p r i c e r i s k o n c r u d e o i l w h i c h i m p a c t s t h e C o m p a n y (cid:144) s c o s t o f f u e l u s e d i n t h e m o v e m e n t a n d d e l i v e r y o f t h e C o m p a n y (cid:144) s p r o d u c t s . T h e C o m p a n y p a r t i c i p a t e s i n c o m m o d i t y h e d g i n g a n d r i s k m i t i g a t i o n p r o g r a m s a d m i n i s t e r e d b o t h b y C C B S S a n d b y t h e C o m p a n y . I n a d d i t i o n , t h e r e i s n o l i m i t o n t h e p r i c e T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d o t h e r b e v e r a g e c o m p a n i e s c a n c h a r g e f o r c o n c e n t r a t e . C e r t a i n l i a b i l i t i e s o f t h e C o m p a n y a r e s u b j e c t t o r i s k o f c h a n g e s i n b o t h l o n g - t e r m a n d s h o r t - t e r m i n t e r e s t r a t e s . T h e s e l i a b i l i t i e s i n c l u d e f l o a t i n g r a t e d e b t , r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n s a n d t h e C o m p a n y (cid:144) s p e n s i o n l i a b i l i t y . A p p r o x i m a t e l y 7 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s l a b o r f o r c e i s c o v e r e d b y c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s . T w o c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s c o v e r i n g a p p r o x i m a t e l y 6 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e e s e x p i r e d d u r i n g 2 0 1 1 a n d t h e C o m p a n y e n t e r e d i n t o n e w a g r e e m e n t s i n 2 0 1 1 . O n e c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a g r e e m e n t c o v e r i n g a p p r o x i m a t e l y . 4 % o f t h e C o m p a n y (cid:144) s e m p l o y e e s w i l l e x p i r e d u r i n g 2 0 1 2 . 1 0 3 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 2 2 . S u p p l e m e n t a l D i s c l o s u r e s o f C a s h F l o w I n f o r m a t i o n A s d i s c u s s e d i n N o t e 1 o f t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s , a r e v i s i o n w a s m a d e t o t h e 2 0 1 0 c o m p a r a t i v e s t a t e m e n t s o f c a s h f l o w s t o c o r r e c t a n i m m a t e r i a l e r r o r . T h i s r e v i s i o n h a s b e e n a p p l i e d t o t h e 2 0 1 0 a m o u n t s i n t h e t a b l e b e l o w . C h a n g e s i n c u r r e n t a s s e t s a n d c u r r e n t l i a b i l i t i e s a f f e c t i n g c a s h w e r e a s f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 A c c o u n t s r e c e i v a b l e , t r a d e , n e t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ ( 8 , 7 2 8 ) $ ( 4 , 0 1 5 ) $ 7 , 1 2 2 A c c o u n t s r e c e i v a b l e f r o m T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 , 6 4 2 ( 7 , 9 7 2 ) ( 6 5 5 ) A c c o u n t s r e c e i v a b l e , o t h e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 4 5 ) ( 1 , 8 7 5 ) ( 4 , 0 1 5 ) I n v e n t o r i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 1 , 2 8 8 ) ( 7 , 8 8 7 ) 6 , 3 7 5 P r e p a i d e x p e n s e s a n d o t h e r c u r r e n t a s s e t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 , 7 0 7 9 , 1 4 2 ( 1 3 , 9 6 3 ) A c c o u n t s p a y a b l e , t r a d e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 , 5 1 4 6 , 2 5 2 ( 1 7 , 2 1 8 ) A c c o u n t s p a y a b l e t o T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 , 0 9 2 ( 2 , 8 2 2 ) ( 7 , 4 3 1 ) O t h e r a c c r u e d l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 2 , 5 4 9 ) 7 , 4 8 7 4 , 4 7 4 A c c r u e d c o m p e n s a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 2 , 7 4 1 ) 3 , 6 0 8 5 1 7 A c c r u e d i n t e r e s t p a y a b l e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ( 7 5 ) 2 ( 2 , 6 1 8 ) ( I n c r e a s e ) d e c r e a s e i n c u r r e n t a s s e t s l e s s c u r r e n t l i a b i l i t i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 , 5 2 9 $ 1 , 9 2 0 $ ( 2 7 , 4 1 2 ) N o n - c a s h a c t i v i t y A d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t o f $ 6 . 2 m i l l i o n a n d $ 1 0 . 4 m i l l i o n h a v e b e e n a c c r u e d b u t n o t p a i d a n d a r e r e c o r d e d i n a c c o u n t s p a y a b l e , t r a d e a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , r e s p e c t i v e l y . A d d i t i o n s t o p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t i n c l u d e d $ 1 . 5 m i l l i o n f o r a t r a d e - i n a l l o w a n c e o n m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t i n 2 0 1 0 . C a s h p a y m e n t s f o r i n t e r e s t a n d i n c o m e t a x e s w e r e a s f o l l o w s : F i s c a l Y e a r I n t h o u s a n d s 2 0 1 1 2 0 1 0 2 0 0 9 I n t e r e s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 4 , 9 8 9 $ 3 4 , 1 1 7 $ 3 9 , 2 6 8 I n c o m e t a x e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 0 , 4 1 4 1 4 , 1 1 7 1 3 , 8 2 5 1 0 4 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 2 3 . N e w A c c o u n t i n g P r o n o u n c e m e n t s R e c e n t l y A d o p t e d P r o n o u n c e m e n t s I n J a n u a r y 2 0 1 0 , t h e F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s B o a r d ( (cid:141) F A S B (cid:142) ) i s s u e d n e w g u i d a n c e r e l a t e d t o t h e d i s c l o s u r e s a b o u t t r a n s f e r s i n t o a n d o u t o f L e v e l s 1 a n d 2 f a i r v a l u e c l a s s i f i c a t i o n s a n d s e p a r a t e d i s c l o s u r e s a b o u t p u r c h a s e s , s a l e s , i s s u a n c e s a n d s e t t l e m e n t s r e l a t i n g t o t h e L e v e l 3 f a i r v a l u e c l a s s i f i c a t i o n . T h e n e w g u i d a n c e a l s o c l a r i f i e s e x i s t i n g f a i r v a l u e d i s c l o s u r e s a b o u t t h e l e v e l o f d i s a g g r e g a t i o n a n d a b o u t i n p u t s a n d v a l u a t i o n t e c h n i q u e s u s e d t o m e a s u r e t h e f a i r v a l u e . T h e n e w g u i d a n c e w a s e f f e c t i v e f o r t h e C o m p a n y i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 0 e x c e p t f o r t h e r e q u i r e m e n t t o p r o v i d e t h e L e v e l 3 a c t i v i t y o f p u r c h a s e s , s a l e s , i s s u a n c e s a n d s e t t l e m e n t s o n a g r o s s b a s i s , w h i c h w a s e f f e c t i v e f o r t h e C o m p a n y i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y (cid:144) s a d o p t i o n o f t h i s n e w g u i d a n c e d i d n o t h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . I n S e p t e m b e r 2 0 1 1 , t h e F A S B i s s u e d n e w g u i d a n c e w h i c h r e q u i r e s a d d i t i o n a l d i s c l o s u r e s a b o u t a n e m p l o y e r (cid:144) s p a r t i c i p a t i n g i n m u l t i - e m p l o y e r p e n s i o n p l a n s . T h e n e w g u i d a n c e i s e f f e c t i v e f o r a n n u a l p e r i o d s e n d i n g a f t e r D e c e m b e r 1 5 , 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y (cid:144) s a d o p t i o n o f t h i s n e w g u i d a n c e d i d n o t h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . R e c e n t l y I s s u e d P r o n o u n c e m e n t s I n J u n e 2 0 1 1 , t h e F A S B a m e n d e d i t s g u i d a n c e o n t h e p r e s e n t a t i o n o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e i n f i n a n c i a l s t a t e m e n t s t o i m p r o v e t h e c o m p a r a b i l i t y , c o n s i s t e n c y a n d t r a n s p a r e n c y o f f i n a n c i a l r e p o r t i n g a n d t o i n c r e a s e t h e p r o m i n e n c e o f i t e m s t h a t a r e r e c o r d e d i n o t h e r c o m p r e h e n s i v e i n c o m e . T h e n e w a c c o u n t i n g g u i d a n c e r e q u i r e s e n t i t i e s t o r e p o r t c o m p o n e n t s o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e i n e i t h e r a c o n t i n u o u s s t a t e m e n t o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e o r t w o s e p a r a t e b u t c o n s e c u t i v e s t a t e m e n t s . T h e p r o v i s i o n s o f t h i s n e w g u i d a n c e a r e e f f e c t i v e f o r f i s c a l y e a r s , a n d i n t e r i m p e r i o d s w i t h i n t h o s e y e a r s , b e g i n n i n g a f t e r D e c e m b e r 1 5 , 2 0 1 1 . T h e C o m p a n y e x p e c t s t h a t a n e w s t a t e m e n t o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e w i l l b e p r e s e n t e d i n f u t u r e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n s t e a d o f t h e c u r r e n t r e p o r t i n g o f c o m p r e h e n s i v e i n c o m e i n t h e c o n s o l i d a t e d s t a t e m e n t o f s t o c k h o l d e r s (cid:144) e q u i t y . I n S e p t e m b e r 2 0 1 1 , t h e F A S B i s s u e d n e w g u i d a n c e r e l a t i v e t o t h e t e s t f o r g o o d w i l l i m p a i r m e n t . T h e n e w g u i d a n c e p e r m i t s a n e n t i t y t o f i r s t a s s e s s q u a l i t a t i v e f a c t o r s t o d e t e r m i n e w h e t h e r i t i s m o r e l i k e l y t h a n n o t t h a t t h e f a i r v a l u e o f a r e p o r t i n g u n i t i s l e s s t h a n i t s c a r r y i n g a m o u n t a s a b a s i s f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r i t i s n e c e s s a r y t o p e r f o r m t h e t w o - s t e p g o o d w i l l i m p a i r m e n t t e s t . T h e n e w g u i d a n c e i s e f f e c t i v e f o r a n n u a l a n d i n t e r i m g o o d w i l l i m p a i r m e n t t e s t s p e r f o r m e d f o r f i s c a l y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c e m b e r 1 5 , 2 0 1 1 w i t h e a r l y e a r l y a d o p t i o n p e r m i t t e d . T h e C o m p a n y d o e s n o t e x p e c t t h e r e q u i r e m e n t s o f t h i s n e w g u i d a n c e t o h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . 1 0 5 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 2 4 . Q u a r t e r l y F i n a n c i a l D a t a ( U n a u d i t e d ) S e t f o r t h b e l o w a r e u n a u d i t e d q u a r t e r l y f i n a n c i a l d a t a f o r t h e f i s c a l y e a r s e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . Q u a r t e r Y e a r E n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 1 ( 1 ) 2 ( 2 ) 3 ( 3 ) ( 4 ) 4 ( 5 ) I n t h o u s a n d s ( e x c e p t p e r s h a r e d a t a ) N e t s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 5 9 , 6 2 9 $ 4 2 2 , 8 9 3 $ 4 0 5 , 8 5 8 $ 3 7 2 , 8 5 9 G r o s s m a r g i n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 4 9 , 1 6 1 1 6 5 , 5 7 3 1 6 2 , 7 1 6 1 5 1 , 7 9 3 N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d . . 5 , 9 1 3 1 1 , 1 0 1 9 , 7 6 8 1 , 8 2 6 B a s i c n e t i n c o m e p e r s h a r e b a s e d o n n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ . 6 4 $ 1 . 2 1 $ 1 . 0 6 $ . 2 0 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ . 6 4 $ 1 . 2 1 $ 1 . 0 6 $ . 2 0 D i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e b a s e d o n n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ . 6 4 $ 1 . 2 0 $ 1 . 0 6 $ . 2 0 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ . 6 4 $ 1 . 2 0 $ 1 . 0 5 $ . 1 9 Q u a r t e r Y e a r E n d e d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 1 ( 6 ) 2 ( 7 ) ( 8 ) ( 9 ) 3 ( 1 0 ) ( 1 1 ) ( 1 2 ) 4 ( 1 3 ) I n t h o u s a n d s ( e x c e p t p e r s h a r e d a t a ) N e t s a l e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 3 4 7 , 4 9 8 $ 4 1 7 , 3 6 1 $ 3 9 5 , 3 6 4 $ 3 5 4 , 3 7 6 G r o s s m a r g i n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 4 6 , 7 0 3 1 6 8 , 0 0 8 1 7 3 , 1 1 7 1 5 2 , 9 8 8 N e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d . . 4 , 6 6 0 1 2 , 0 4 3 1 5 , 5 3 3 3 , 8 2 1 B a s i c n e t i n c o m e p e r s h a r e b a s e d o n n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ . 5 1 $ 1 . 3 1 $ 1 . 6 9 $ . 4 2 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ . 5 1 $ 1 . 3 1 $ 1 . 6 9 $ . 4 2 D i l u t e d n e t i n c o m e p e r s h a r e b a s e d o n n e t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d : C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ . 5 1 $ 1 . 3 1 $ 1 . 6 8 $ . 4 1 C l a s s B C o m m o n S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ . 5 0 $ 1 . 3 0 $ 1 . 6 8 $ . 4 1 S a l e s a r e s e a s o n a l w i t h t h e h i g h e s t s a l e s v o l u m e o c c u r r i n g i n M a y , J u n e , J u l y a n d A u g u s t . S e e N o t e 1 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g t h e r e v i s i o n o f p r i o r p e r i o d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . ( 1 ) N e t i n c o m e i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 1 i n c l u d e d a $ 0 . 5 m i l l i o n ( $ 0 . 3 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 0 3 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) d e b i t f o r a m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m . ( 2 ) N e t i n c o m e i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 1 i n c l u d e d a $ 1 . 7 m i l l i o n ( $ 1 . 0 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 1 1 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) d e b i t f o r a m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m . ( 3 ) N e t i n c o m e f o r t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 1 1 i n c l u d e d a $ 1 . 8 m i l l i o n ( $ 1 . 2 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 1 0 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) d e b i t f o r a m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m . ( 4 ) N e t i n c o m e i n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 1 1 i n c l u d e d a $ 0 . 9 m i l l i o n c r e d i t t o i n c o m e t a x e x p e n s e ( $ 0 . 1 0 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) r e l a t e d t o t h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . 1 0 6 C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D N O T E S T O C O N S O L I D A T E D F I N A N C I A L S T A T E M E N T S ( 5 ) N e t i n c o m e i n t h e f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 1 1 i n c l u d e d a $ 2 . 6 m i l l i o n ( $ 1 . 6 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 1 7 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) d e b i t f o r a m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m . ( 6 ) N e t i n c o m e i n t h e f i r s t q u a r t e r o f 2 0 1 0 i n c l u d e d a $ 0 . 5 m i l l i o n d e b i t t o i n c o m e t a x e x p e n s e ( $ 0 . 0 5 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) r e l a t e d t o t h e c h a n g e i n t a x l a w e l i m i n a t i n g t h e t a x d e d u c t i o n a v a i l a b l e f o r M e d i c a r e P a r t D s u b s i d y . ( 7 ) N e t i n c o m e i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 0 i n c l u d e d a $ 1 . 1 m i l l i o n ( $ 0 . 7 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 0 7 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) d e b i t f o r a m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s f u e l h e d g i n g p r o g r a m . ( 8 ) N e t i n c o m e i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 0 i n c l u d e d a $ 6 . 7 m i l l i o n ( $ 4 . 1 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 4 5 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) d e b i t f o r a m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m . ( 9 ) N e t i n c o m e i n t h e s e c o n d q u a r t e r o f 2 0 1 0 i n c l u d e d a $ 0 . 8 m i l l i o n ( $ 0 . 5 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 0 5 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) c r e d i t r e l a t e d t o t h e g a i n o n t h e r e p l a c e m e n t o f f l o o d d a m a g e d p r o d u c t i o n e q u i p m e n t . ( 1 0 ) N e t i n c o m e i n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 1 0 i n c l u d e d a $ 3 . 0 m i l l i o n ( $ 1 . 8 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 2 0 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) c r e d i t f o r a m a r k - t o - m a r k e t a d j u s t m e n t r e l a t e d t o t h e C o m p a n y (cid:144) s a l u m i n u m h e d g i n g p r o g r a m . ( 1 1 ) N e t i n c o m e i n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 1 0 i n c l u d e d a $ 0 . 8 m i l l i o n ( $ 0 . 5 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 0 5 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) d e b i t r e l a t e d t o t h e i m p a i r m e n t / a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . ( 1 2 ) N e t i n c o m e i n t h e t h i r d q u a r t e r o f 2 0 1 0 i n c l u d e d a $ 1 . 7 m i l l i o n c r e d i t t o i n c o m e t a x e x p e n s e ( $ 0 . 1 8 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) r e l a t e d t o t h e r e d u c t i o n o f t h e l i a b i l i t y f o r u n c e r t a i n t a x p o s i t i o n s d u e m a i n l y t o t h e l a p s e o f a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . ( 1 3 ) N e t i n c o m e i n t h e f o u r t h q u a r t e r o f 2 0 1 0 i n c l u d e d a $ 2 . 9 m i l l i o n ( $ 1 . 7 m i l l i o n , n e t o f t a x , o r $ 0 . 1 9 p e r b a s i c c o m m o n s h a r e ) d e b i t r e l a t e d t o t h e i m p a i r m e n t / a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f p r o p e r t y , p l a n t a n d e q u i p m e n t . 1 0 7 M a n a g e m e n t (cid:144) s R e p o r t o n I n t e r n a l C o n t r o l o v e r F i n a n c i a l R e p o r t i n g M a n a g e m e n t o f C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d ( t h e (cid:141) C o m p a n y (cid:142) ) i s r e s p o n s i b l e f o r e s t a b l i s h i n g a n d m a i n t a i n i n g a d e q u a t e i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g a s d e f i n e d i n R u l e s 1 3 a - 1 5 ( f ) a n d 1 5 d - 1 5 ( f ) u n d e r t h e E x c h a n g e A c t . T h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g i s a p r o c e s s d e s i g n e d u n d e r t h e s u p e r v i s i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c h i e f e x e c u t i v e a n d c h i e f f i n a n c i a l o f f i c e r s t o p r o v i d e r e a s o n a b l e a s s u r a n c e r e g a r d i n g t h e r e l i a b i l i t y o f f i n a n c i a l r e p o r t i n g a n d t h e p r e p a r a t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r e x t e r n a l p u r p o s e s i n a c c o r d a n c e w i t h t h e U . S . g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s . T h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g i n c l u d e s p o l i c i e s a n d p r o c e d u r e s t h a t : ( i ) p e r t a i n t o t h e m a i n t e n a n c e o f r e c o r d s t h a t , i n r e a s o n a b l e d e t a i l , a c c u r a t e l y a n d f a i r l y r e f l e c t t r a n s a c t i o n s a n d d i s p o s i t i o n s o f a s s e t s o f t h e C o m p a n y ; ( i i ) p r o v i d e r e a s o n a b l e a s s u r a n c e t h a t t r a n s a c t i o n s a r e r e c o r d e d a s n e c e s s a r y t o p e r m i t p r e p a r a t i o n o f f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n a c c o r d a n c e w i t h U . S . g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s , a n d t h a t r e c e i p t s a n d e x p e n d i t u r e s a r e b e i n g m a d e o n l y i n a c c o r d a n c e w i t h a u t h o r i z a t i o n s o f m a n a g e m e n t a n d t h e d i r e c t o r s o f t h e C o m p a n y ; a n d ( i i i ) p r o v i d e r e a s o n a b l e a s s u r a n c e r e g a r d i n g p r e v e n t i o n o r t i m e l y d e t e c t i o n o f u n a u t h o r i z e d a c q u i s i t i o n , u s e o r d i s p o s i t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s a s s e t s t h a t c o u l d h a v e a m a t e r i a l e f f e c t o n t h e C o m p a n y (cid:144) s f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . B e c a u s e o f i t s i n h e r e n t l i m i t a t i o n s , i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g m a y n o t p r e v e n t o r d e t e c t a l l m i s s t a t e m e n t s . A l s o , p r o j e c t i o n s o f a n y e v a l u a t i o n o f e f f e c t i v e n e s s t o f u t u r e p e r i o d s a r e s u b j e c t t o t h e r i s k t h a t c o n t r o l s m a y b e c o m e i n a d e q u a t e d u e t o c h a n g e s i n c o n d i t i o n s , o r t h a t t h e d e g r e e o f c o m p l i a n c e w i t h t h e p o l i c i e s o r p r o c e d u r e s m a y d e t e r i o r a t e . A s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , m a n a g e m e n t a s s e s s e d t h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g b a s e d o n t h e f r a m e w o r k e s t a b l i s h e d i n I n t e r n a l C o n t r o l (cid:133) I n t e g r a t e d F r a m e w o r k i s s u e d b y t h e C o m m i t t e e o f S p o n s o r i n g O r g a n i z a t i o n s o f t h e T r e a d w a y C o m m i s s i o n ( C O S O ) . B a s e d o n t h i s a s s e s s m e n t , m a n a g e m e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 w a s e f f e c t i v e . T h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , h a s b e e n a u d i t e d b y P r i c e w a t e r h o u s e C o o p e r s L L P , a n i n d e p e n d e n t r e g i s t e r e d p u b l i c a c c o u n t i n g f i r m , a s s t a t e d i n t h e i r r e p o r t a p p e a r i n g o n p a g e 1 0 9 . M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 1 0 8 R e p o r t o f I n d e p e n d e n t R e g i s t e r e d P u b l i c A c c o u n t i n g F i r m T o t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d S t o c k h o l d e r s o f C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d : I n o u r o p i n i o n , t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s l i s t e d i n t h e i n d e x a p p e a r i n g u n d e r I t e m 1 5 ( a ) ( 1 ) p r e s e n t f a i r l y , i n a l l m a t e r i a l r e s p e c t s , t h e f i n a n c i a l p o s i t i o n o f C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d a n d i t s s u b s i d i a r i e s a t J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 a n d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 , a n d t h e r e s u l t s o f t h e i r o p e r a t i o n s a n d t h e i r c a s h f l o w s f o r e a c h o f t h e t h r e e y e a r s i n t h e p e r i o d e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 i n c o n f o r m i t y w i t h a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s g e n e r a l l y a c c e p t e d i n t h e U n i t e d S t a t e s o f A m e r i c a . I n a d d i t i o n , i n o u r o p i n i o n , t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s c h e d u l e l i s t e d i n t h e i n d e x a p p e a r i n g u n d e r I t e m 1 5 ( a ) ( 2 ) p r e s e n t s f a i r l y , i n a l l m a t e r i a l r e s p e c t s , t h e i n f o r m a t i o n s e t f o r t h t h e r e i n w h e n r e a d i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e r e l a t e d c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . A l s o i n o u r o p i n i o n , t h e C o m p a n y m a i n t a i n e d , i n a l l m a t e r i a l r e s p e c t s , e f f e c t i v e i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , b a s e d o n c r i t e r i a e s t a b l i s h e d i n I n t e r n a l C o n t r o l (cid:132) I n t e g r a t e d F r a m e w o r k i s s u e d b y t h e C o m m i t t e e o f S p o n s o r i n g O r g a n i z a t i o n s o f t h e T r e a d w a y C o m m i s s i o n ( C O S O ) . T h e C o m p a n y (cid:144) s m a n a g e m e n t i s r e s p o n s i b l e f o r t h e s e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a n d t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s c h e d u l e , f o r m a i n t a i n i n g e f f e c t i v e i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g a n d f o r i t s a s s e s s m e n t o f t h e e f f e c t i v e n e s s o f i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g , i n c l u d e d i n t h e a c c o m p a n y i n g M a n a g e m e n t (cid:144) s R e p o r t o n I n t e r n a l C o n t r o l o v e r F i n a n c i a l R e p o r t i n g . O u r r e s p o n s i b i l i t y i s t o e x p r e s s o p i n i o n s o n t h e s e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s , o n t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s c h e d u l e , a n d o n t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g b a s e d o n o u r i n t e g r a t e d a u d i t s . W e c o n d u c t e d o u r a u d i t s i n a c c o r d a n c e w i t h t h e s t a n d a r d s o f t h e P u b l i c C o m p a n y A c c o u n t i n g O v e r s i g h t B o a r d ( U n i t e d S t a t e s ) . T h o s e s t a n d a r d s r e q u i r e t h a t w e p l a n a n d p e r f o r m t h e a u d i t s t o o b t a i n r e a s o n a b l e a s s u r a n c e a b o u t w h e t h e r t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a r e f r e e o f m a t e r i a l m i s s t a t e m e n t a n d w h e t h e r e f f e c t i v e i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g w a s m a i n t a i n e d i n a l l m a t e r i a l r e s p e c t s . O u r a u d i t s o f t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n c l u d e d e x a m i n i n g , o n a t e s t b a s i s , e v i d e n c e s u p p o r t i n g t h e a m o u n t s a n d d i s c l o s u r e s i n t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s , a s s e s s i n g t h e a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s u s e d a n d s i g n i f i c a n t e s t i m a t e s m a d e b y m a n a g e m e n t , a n d e v a l u a t i n g t h e o v e r a l l f i n a n c i a l s t a t e m e n t p r e s e n t a t i o n . O u r a u d i t o f i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g i n c l u d e d o b t a i n i n g a n u n d e r s t a n d i n g o f i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g , a s s e s s i n g t h e r i s k t h a t a m a t e r i a l w e a k n e s s e x i s t s , a n d t e s t i n g a n d e v a l u a t i n g t h e d e s i g n a n d o p e r a t i n g e f f e c t i v e n e s s o f i n t e r n a l c o n t r o l b a s e d o n t h e a s s e s s e d r i s k . O u r a u d i t s a l s o i n c l u d e d p e r f o r m i n g s u c h o t h e r p r o c e d u r e s a s w e c o n s i d e r e d n e c e s s a r y i n t h e c i r c u m s t a n c e s . W e b e l i e v e t h a t o u r a u d i t s p r o v i d e a r e a s o n a b l e b a s i s f o r o u r o p i n i o n s . A c o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g i s a p r o c e s s d e s i g n e d t o p r o v i d e r e a s o n a b l e a s s u r a n c e r e g a r d i n g t h e r e l i a b i l i t y o f f i n a n c i a l r e p o r t i n g a n d t h e p r e p a r a t i o n o f f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r e x t e r n a l p u r p o s e s i n a c c o r d a n c e w i t h g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s . A c o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g i n c l u d e s t h o s e p o l i c i e s a n d p r o c e d u r e s t h a t ( i ) p e r t a i n t o t h e m a i n t e n a n c e o f r e c o r d s t h a t , i n r e a s o n a b l e d e t a i l , a c c u r a t e l y a n d f a i r l y r e f l e c t t h e t r a n s a c t i o n s a n d d i s p o s i t i o n s o f t h e a s s e t s o f t h e c o m p a n y ; ( i i ) p r o v i d e r e a s o n a b l e a s s u r a n c e t h a t t r a n s a c t i o n s a r e r e c o r d e d a s n e c e s s a r y t o p e r m i t p r e p a r a t i o n o f f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n a c c o r d a n c e w i t h g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s , a n d t h a t r e c e i p t s a n d e x p e n d i t u r e s o f t h e c o m p a n y a r e b e i n g m a d e o n l y i n a c c o r d a n c e w i t h a u t h o r i z a t i o n s o f m a n a g e m e n t a n d d i r e c t o r s o f t h e c o m p a n y ; a n d ( i i i ) p r o v i d e r e a s o n a b l e a s s u r a n c e r e g a r d i n g p r e v e n t i o n o r t i m e l y d e t e c t i o n o f u n a u t h o r i z e d a c q u i s i t i o n , u s e , o r d i s p o s i t i o n o f t h e c o m p a n y (cid:144) s a s s e t s t h a t c o u l d h a v e a m a t e r i a l e f f e c t o n t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . B e c a u s e o f i t s i n h e r e n t l i m i t a t i o n s , i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g m a y n o t p r e v e n t o r d e t e c t m i s s t a t e m e n t s . A l s o , p r o j e c t i o n s o f a n y e v a l u a t i o n o f e f f e c t i v e n e s s t o f u t u r e p e r i o d s a r e s u b j e c t t o t h e r i s k t h a t c o n t r o l s m a y b e c o m e i n a d e q u a t e b e c a u s e o f c h a n g e s i n c o n d i t i o n s , o r t h a t t h e d e g r e e o f c o m p l i a n c e w i t h t h e p o l i c i e s o r p r o c e d u r e s m a y d e t e r i o r a t e . C h a r l o t t e , N o r t h C a r o l i n a M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 1 0 9 Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure Controls and Procedures Item 9B. Other Information T h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s c h e d u l e r e q u i r e d b y R e g u l a t i o n S - X i s s e t f o r t h i n r e s p o n s e t o I t e m 1 5 b e l o w . T h e s u p p l e m e n t a r y d a t a r e q u i r e d b y I t e m 3 0 2 o f R e g u l a t i o n S - K i s s e t f o r t h i n N o t e 2 4 t o t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . I t e m 9 . N o t a p p l i c a b l e . I t e m 9 A . A s o f t h e e n d o f t h e p e r i o d c o v e r e d b y t h i s r e p o r t , t h e C o m p a n y c a r r i e d o u t a n e v a l u a t i o n , u n d e r t h e s u p e r v i s i o n a n d w i t h t h e p a r t i c i p a t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s m a n a g e m e n t , i n c l u d i n g t h e C o m p a n y (cid:144) s C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r a n d C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r , o f t h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e d e s i g n a n d o p e r a t i o n o f t h e C o m p a n y (cid:144) s (cid:141) d i s c l o s u r e c o n t r o l s a n d p r o c e d u r e s (cid:142) ( a s d e f i n e d i n R u l e 1 3 a - 1 5 ( e ) o f t h e S e c u r i t i e s E x c h a n g e A c t o f 1 9 3 4 ( t h e (cid:141) E x c h a n g e A c t (cid:142) ) ) p u r s u a n t t o R u l e 1 3 a - 1 5 ( b ) o f t h e E x c h a n g e A c t . B a s e d u p o n t h a t e v a l u a t i o n , t h e C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r a n d C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r c o n c l u d e d t h a t t h e C o m p a n y (cid:144) s d i s c l o s u r e c o n t r o l s a n d p r o c e d u r e s w e r e e f f e c t i v e a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . S e e p a g e 1 0 8 f o r (cid:141) M a n a g e m e n t (cid:144) s R e p o r t o n I n t e r n a l C o n t r o l o v e r F i n a n c i a l R e p o r t i n g . (cid:142) S e e p a g e 1 0 9 f o r t h e (cid:141) R e p o r t o f I n d e p e n d e n t R e g i s t e r e d P u b l i c A c c o u n t i n g F i r m . (cid:142) T h e r e h a s b e e n n o c h a n g e i n t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g d u r i n g t h e q u a r t e r e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 t h a t h a s m a t e r i a l l y a f f e c t e d , o r i s r e a s o n a b l y l i k e l y t o m a t e r i a l l y a f f e c t , t h e C o m p a n y (cid:144) s i n t e r n a l c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l r e p o r t i n g . N o t a p p l i c a b l e . 1 1 0 Directors, Executive Officers and Corporate Governance Executive Compensation Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence Principal Accountant Fees and Services P A R T I I I I t e m 1 0 . F o r i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e e x e c u t i v e o f f i c e r s o f t h e C o m p a n y , s e e (cid:141) E x e c u t i v e O f f i c e r s o f t h e C o m p a n y (cid:142) i n c l u d e d a s a s e p a r a t e i t e m a t t h e e n d o f P a r t I o f t h i s R e p o r t . F o r i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e D i r e c t o r s o f t h e C o m p a n y , s e e t h e (cid:141) P r o p o s a l 1 : E l e c t i o n o f D i r e c t o r s (cid:142) s e c t i o n o f t h e P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s , w h i c h i s i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . F o r i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o S e c t i o n 1 6 r e p o r t s , s e e t h e (cid:141) A d d i t i o n a l I n f o r m a t i o n A b o u t D i r e c t o r s a n d E x e c u t i v e O f f i c e r s (cid:132) S e c t i o n 1 6 ( a ) B e n e f i c i a l O w n e r s h i p R e p o r t i n g C o m p l i a n c e (cid:142) s e c t i o n o f t h e P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s , w h i c h i s i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . F o r i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e A u d i t C o m m i t t e e o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s , s e e t h e (cid:141) C o r p o r a t e G o v e r n a n c e (cid:132) B o a r d C o m m i t t e e s (cid:142) s e c t i o n o f t h e P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s , w h i c h i s i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . T h e C o m p a n y h a s a d o p t e d a C o d e o f E t h i c s f o r S e n i o r F i n a n c i a l O f f i c e r s , w h i c h i s i n t e n d e d t o q u a l i f y a s a (cid:141) c o d e o f e t h i c s (cid:142) w i t h i n t h e m e a n i n g o f I t e m 4 0 6 o f R e g u l a t i o n S - K o f t h e E x c h a n g e A c t ( t h e (cid:141) C o d e o f E t h i c s (cid:142) ) . T h e C o d e o f E t h i c s a p p l i e s t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r ; C h i e f O p e r a t i n g O f f i c e r ; C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r ; C h i e f A c c o u n t i n g O f f i c e r ; V i c e P r e s i d e n t a n d T r e a s u r e r a n d a n y o t h e r p e r s o n p e r f o r m i n g s i m i l a r f u n c t i o n s . T h e C o d e o f E t h i c s i s a v a i l a b l e o n t h e C o m p a n y (cid:144) s w e b s i t e a t w w w . c o k e c o n s o l i d a t e d . c o m . T h e C o m p a n y i n t e n d s t o d i s c l o s e a n y s u b s t a n t i v e a m e n d m e n t s t o , o r w a i v e r s f r o m , i t s C o d e o f E t h i c s o n i t s w e b s i t e o r i n a r e p o r t o n F o r m 8 - K . I t e m 1 1 . F o r i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o e x e c u t i v e a n d d i r e c t o r c o m p e n s a t i o n , s e e t h e (cid:141) E x e c u t i v e C o m p e n s a t i o n T a b l e s , (cid:142) (cid:141) A d d i t i o n a l I n f o r m a t i o n A b o u t D i r e c t o r s a n d E x e c u t i v e O f f i c e r s (cid:132) C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e I n t e r l o c k s a n d I n s i d e r P a r t i c i p a t i o n , (cid:142) (cid:141) C o m p e n s a t i o n C o m m i t t e e R e p o r t , (cid:142) (cid:141) D i r e c t o r C o m p e n s a t i o n (cid:142) a n d (cid:141) C o r p o r a t e G o v e r n a n c e (cid:132) T h e B o a r d (cid:144) s R o l e i n R i s k O v e r s i g h t (cid:142) s e c t i o n s o f t h e P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s , w h i c h a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . I t e m 1 2 . F o r i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o s e c u r i t y o w n e r s h i p o f c e r t a i n b e n e f i c i a l o w n e r s a n d m a n a g e m e n t , s e e t h e (cid:141) P r i n c i p a l S t o c k h o l d e r s (cid:142) a n d (cid:141) S e c u r i t y O w n e r s h i p o f D i r e c t o r s a n d E x e c u t i v e O f f i c e r s (cid:142) s e c t i o n s o f t h e P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s , w h i c h a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . F o r i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o s e c u r i t i e s a u t h o r i z e d f o r i s s u a n c e u n d e r e q u i t y c o m p e n s a t i o n p l a n s , s e e t h e (cid:141) E q u i t y C o m p e n s a t i o n P l a n I n f o r m a t i o n (cid:142) s e c t i o n o f t h e P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s , w h i c h i s i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . I t e m 1 3 . F o r i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o c e r t a i n r e l a t i o n s h i p s a n d r e l a t e d t r a n s a c t i o n s , s e e t h e (cid:141) R e l a t e d P e r s o n T r a n s a c t i o n s (cid:142) s e c t i o n o f t h e P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s , w h i c h i s i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . F o r c e r t a i n i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o d i r e c t o r i n d e p e n d e n c e , s e e t h e d i s c l o s u r e s i n t h e (cid:141) C o r p o r a t e G o v e r n a n c e (cid:142) s e c t i o n o f t h e P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s r e g a r d i n g d i r e c t o r i n d e p e n d e n c e , w h i c h a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . I t e m 1 4 . F o r i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o p r i n c i p a l a c c o u n t a n t f e e s a n d s e r v i c e s , s e e (cid:141) P r o p o s a l 2 : R a t i f i c a t i o n o f A p p o i n t m e n t o f I n d e p e n d e n t R e g i s t e r e d P u b l i c A c c o u n t i n g F i r m (cid:142) o f t h e P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 1 2 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s , w h i c h i s i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . 1 1 1 Exhibits and Financial Statement Schedules P A R T I V I t e m 1 5 . ( a ) L i s t o f d o c u m e n t s f i l e d a s p a r t o f t h i s r e p o r t . 1 . F i n a n c i a l S t a t e m e n t s C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f O p e r a t i o n s C o n s o l i d a t e d B a l a n c e S h e e t s C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f C a s h F l o w s C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f C h a n g e s i n S t o c k h o l d e r s (cid:144) E q u i t y N o t e s t o C o n s o l i d a t e d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s M a n a g e m e n t (cid:144) s R e p o r t o n I n t e r n a l C o n t r o l o v e r F i n a n c i a l R e p o r t i n g R e p o r t o f I n d e p e n d e n t R e g i s t e r e d P u b l i c A c c o u n t i n g F i r m 2 . F i n a n c i a l S t a t e m e n t S c h e d u l e S c h e d u l e I I (cid:132) V a l u a t i o n a n d Q u a l i f y i n g A c c o u n t s a n d R e s e r v e s A l l o t h e r f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a n d s c h e d u l e s n o t l i s t e d h a v e b e e n o m i t t e d b e c a u s e t h e r e q u i r e d i n f o r m a t i o n i s i n c l u d e d i n t h e c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s o r t h e n o t e s t h e r e t o , o r i s n o t a p p l i c a b l e o r r e q u i r e d . 3 . L i s t i n g o f E x h i b i t s T h e a g r e e m e n t s i n c l u d e d i n t h e f o l l o w i n g e x h i b i t s t o t h i s r e p o r t a r e i n c l u d e d t o p r o v i d e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e i r t e r m s a n d a r e n o t i n t e n d e d t o p r o v i d e a n y o t h e r f a c t u a l o r d i s c l o s u r e i n f o r m a t i o n a b o u t t h e C o m p a n y o r t h e o t h e r p a r t i e s t o t h e a g r e e m e n t s . S o m e o f t h e a g r e e m e n t s c o n t a i n r e p r e s e n t a t i o n s a n d w a r r a n t i e s b y e a c h o f t h e p a r t i e s t o t h e a p p l i c a b l e a g r e e m e n t s . T h e s e r e p r e s e n t a t i o n s a n d w a r r a n t i e s h a v e b e e n m a d e s o l e l y f o r t h e b e n e f i t o f t h e o t h e r p a r t i e s t o t h e a p p l i c a b l e a g r e e m e n t s a n d : (cid:128) s h o u l d n o t i n a l l i n s t a n c e s b e t r e a t e d a s c a t e g o r i c a l s t a t e m e n t s o f f a c t , b u t r a t h e r a s a w a y o f a l l o c a t i n g t h e r i s k t o o n e o f t h e p a r t i e s i f t h o s e s t a t e m e n t s p r o v e t o b e i n a c c u r a t e ; (cid:128) m a y h a v e b e e n q u a l i f i e d b y d i s c l o s u r e s t h a t w e r e m a d e t o t h e o t h e r p a r t y i n c o n n e c t i o n w i t h t h e n e g o t i a t i o n o f t h e a p p l i c a b l e a g r e e m e n t , w h i c h d i s c l o s u r e s a r e n o t n e c e s s a r i l y r e f l e c t e d i n t h e a g r e e m e n t ; (cid:128) m a y a p p l y s t a n d a r d s o f m a t e r i a l i t y i n a w a y t h a t i s d i f f e r e n t f r o m w h a t m a y b e v i e w e d a s m a t e r i a l t o y o u o r o t h e r i n v e s t o r s ; a n d (cid:128) w e r e m a d e o n l y a s o f t h e d a t e o f t h e a p p l i c a b l e a g r e e m e n t o r s u c h o t h e r d a t e o r d a t e s a s m a y b e s p e c i f i e d i n t h e a g r e e m e n t a n d a r e s u b j e c t t o m o r e r e c e n t d e v e l o p m e n t s . A c c o r d i n g l y , t h e s e r e p r e s e n t a t i o n s a n d w a r r a n t i e s m a y n o t d e s c r i b e t h e a c t u a l s t a t e o f a f f a i r s a s o f t h e d a t e t h e y w e r e m a d e o r a t a n y o t h e r t i m e . 1 1 2 E x h i b i t I n d e x N u m b e r D e s c r i p t i o n I n c o r p o r a t e d b y R e f e r e n c e o r F i l e d H e r e w i t h ( 3 . 1 ) R e s t a t e d C e r t i f i c a t e o f I n c o r p o r a t i o n o f t h e C o m p a n y . E x h i b i t 3 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d J u n e 2 9 , 2 0 0 3 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 3 . 2 ) A m e n d e d a n d R e s t a t e d B y l a w s o f t h e C o m p a n y . E x h i b i t 3 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n D e c e m b e r 1 0 , 2 0 0 7 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 4 . 1 ) S p e c i m e n o f C o m m o n S t o c k C e r t i f i c a t e . E x h i b i t 4 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s R e g i s t r a t i o n S t a t e m e n t ( F i l e N o . 2 - 9 7 8 2 2 ) o n F o r m S - 1 a s f i l e d o n M a y 3 1 , 1 9 8 5 . ( 4 . 2 ) S u p p l e m e n t a l I n d e n t u r e , d a t e d a s o f M a r c h 3 , 1 9 9 5 , b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d C i t i b a n k , N . A . ( a s s u c c e s s o r t o N a t i o n s B a n k o f G e o r g i a , N a t i o n a l A s s o c i a t i o n , t h e i n i t i a l t r u s t e e ) . E x h i b i t 4 . 2 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 2 9 , 2 0 0 2 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 4 . 3 ) O f f i c e r s (cid:144) C e r t i f i c a t e p u r s u a n t t o S e c t i o n s 1 0 2 a n d 3 0 1 o f t h e I n d e n t u r e , d a t e d a s o f J u l y 2 0 , 1 9 9 4 , a s s u p p l e m e n t e d a n d r e s t a t e d b y t h e S u p p l e m e n t a l I n d e n t u r e , d a t e d a s o f M a r c h 3 , 1 9 9 5 , b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d T h e B a n k o f N e w Y o r k M e l l o n T r u s t C o m p a n y , N . A . , a s s u c c e s s o r t r u s t e e , r e l a t i n g t o t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s $ 1 1 0 , 0 0 0 , 0 0 0 a g g r e g a t e p r i n c i p a l a m o u n t o f 7 . 0 0 % S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 9 . E x h i b i t 4 . 2 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d J u l y 4 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 4 . 4 ) R e s o l u t i o n s a d o p t e d b y E x e c u t i v e C o m m i t t e e o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f t h e C o m p a n y r e l a t e d t o t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e C o m p a n y (cid:144) s $ 1 1 0 , 0 0 0 , 0 0 0 a g g r e g a t e p r i n c i p a l a m o u n t o f 7 . 0 0 % S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 9 . E x h i b i t 4 . 3 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d J u l y 4 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 4 . 5 ) F o r m o f t h e C o m p a n y (cid:144) s 5 . 0 0 % S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 2 . E x h i b i t 4 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n N o v e m b e r 2 1 , 2 0 0 2 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 4 . 6 ) F o r m o f t h e C o m p a n y (cid:144) s 5 . 3 0 % S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 5 . E x h i b i t 4 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n M a r c h 2 7 , 2 0 0 3 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 4 . 7 ) F o r m o f t h e C o m p a n y (cid:144) s 5 . 0 0 % S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 6 . E x h i b i t 4 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d O c t o b e r 2 , 2 0 0 5 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 4 . 8 ) F o r m o f t h e C o m p a n y (cid:144) s 7 . 0 0 % S e n i o r N o t e s d u e 2 0 1 9 . E x h i b i t 4 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n A p r i l 7 , 2 0 0 9 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 4 . 9 ) T h i r d A m e n d e d a n d R e s t a t e d P r o m i s s o r y N o t e , d a t e d a s o f J u n e 1 6 , 2 0 1 0 , b y a n d b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d P i e d m o n t C o c a - C o l a B o t t l i n g P a r t n e r s h i p . E x h i b i t 4 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d J u l y 4 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . 1 1 3 N u m b e r D e s c r i p t i o n I n c o r p o r a t e d b y R e f e r e n c e o r F i l e d H e r e w i t h ( 4 . 1 0 ) T h e r e g i s t r a n t , b y s i g n i n g t h i s r e p o r t , a g r e e s t o f u r n i s h t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n , u p o n i t s r e q u e s t , a c o p y o f a n y i n s t r u m e n t w h i c h d e f i n e s t h e r i g h t s o f h o l d e r s o f l o n g - t e r m d e b t o f t h e r e g i s t r a n t a n d i t s c o n s o l i d a t e d s u b s i d i a r i e s w h i c h a u t h o r i z e s a t o t a l a m o u n t o f s e c u r i t i e s n o t i n e x c e s s o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t o t a l a s s e t s o f t h e r e g i s t r a n t a n d i t s s u b s i d i a r i e s o n a c o n s o l i d a t e d b a s i s . ( 1 0 . 1 ) U . S . $ 2 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 C r e d i t A g r e e m e n t , d a t e d a s o f S e p t e m b e r 2 1 , 2 0 1 1 , b y a n d a m o n g t h e C o m p a n y , t h e b a n k s n a m e d t h e r e i n a n d J P M o r g a n C h a s e B a n k , N . A . , a s A d m i n i s t r a t i v e A g e n t . E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d O c t o b e r 2 , 2 0 1 1 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 ) A m e n d e d a n d R e s t a t e d G u a r a n t y A g r e e m e n t , e f f e c t i v e a s o f J u l y 1 5 , 1 9 9 3 , m a d e b y t h e C o m p a n y a n d e a c h o f t h e o t h e r g u a r a n t o r p a r t i e s t h e r e t o i n f a v o r o f T r u s t C o m p a n y B a n k a n d T e a c h e r s I n s u r a n c e a n d A n n u i t y A s s o c i a t i o n o f A m e r i c a . E x h i b i t 1 0 . 1 0 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 2 9 , 2 0 0 2 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 3 ) A m e n d e d a n d R e s t a t e d G u a r a n t y A g r e e m e n t , d a t e d a s o f M a y 1 8 , 2 0 0 0 , m a d e b y t h e C o m p a n y i n f a v o r o f W a c h o v i a B a n k , N . A . E x h i b i t 1 0 . 1 7 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 3 0 , 2 0 0 1 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 4 ) G u a r a n t y A g r e e m e n t , d a t e d a s o f D e c e m b e r 1 , 2 0 0 1 , m a d e b y t h e C o m p a n y i n f a v o r o f W a c h o v i a , B a n k , N . A . E x h i b i t 1 0 . 1 8 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 3 0 , 2 0 0 1 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 5 ) A m e n d e d a n d R e s t a t e d S t o c k R i g h t s a n d R e s t r i c t i o n s A g r e e m e n t , d a t e d F e b r u a r y 1 9 , 2 0 0 9 , b y a n d a m o n g t h e C o m p a n y , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , C a r o l i n a C o c a - C o l a B o t t l i n g I n v e s t m e n t s , I n c . a n d J . F r a n k H a r r i s o n , I I I . E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n F e b r u a r y 1 9 , 2 0 0 9 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 6 ) T e r m i n a t i o n o f I r r e v o c a b l e P r o x y a n d V o t i n g A g r e e m e n t , d a t e d F e b r u a r y 1 9 , 2 0 0 9 , b y a n d b e t w e e n T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d J . F r a n k H a r r i s o n , I I I . E x h i b i t 1 0 . 2 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n F e b r u a r y 1 9 , 2 0 0 9 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 7 ) F o r m o f M a s t e r B o t t l e C o n t r a c t ( (cid:141) C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t (cid:142) ) , m a d e a n d e n t e r e d i n t o , e f f e c t i v e J a n u a r y 2 7 , 1 9 8 9 , b e t w e e n T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d t h e C o m p a n y , t o g e t h e r w i t h F o r m o f H o m e M a r k e t A m e n d m e n t t o M a s t e r B o t t l e C o n t r a c t , e f f e c t i v e a s o f O c t o b e r 2 9 , 1 9 9 9 . E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d O c t o b e r 3 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 8 ) F o r m o f A l l i e d B o t t l e C o n t r a c t ( (cid:141) A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t (cid:142) ) , m a d e a n d e n t e r e d i n t o , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 1 , 1 9 9 0 , b e t w e e n T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d t h e C o m p a n y ( a s s u c c e s s o r t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o m p a n y o f A n d e r s o n , S . C . ) . E x h i b i t 1 0 . 2 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d O c t o b e r 3 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 9 ) L e t t e r A g r e e m e n t , d a t e d J a n u a r y 2 7 , 1 9 8 9 , b e t w e e n T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d t h e C o m p a n y , m o d i f y i n g t h e C o l a B e v e r a g e A g r e e m e n t s a n d A l l i e d B e v e r a g e A g r e e m e n t s . E x h i b i t 1 0 . 3 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d O c t o b e r 3 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . 1 1 4 N u m b e r D e s c r i p t i o n I n c o r p o r a t e d b y R e f e r e n c e o r F i l e d H e r e w i t h ( 1 0 . 1 0 ) F o r m o f M a r k e t i n g a n d D i s t r i b u t i o n A g r e e m e n t ( (cid:141) S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t (cid:142) ) , m a d e a n d e n t e r e d i n t o e f f e c t i v e O c t o b e r 1 , 2 0 0 0 , b e t w e e n T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d t h e C o m p a n y ( a s s u c c e s s o r t o M e t r o l i n a B o t t l i n g C o m p a n y ) , w i t h r e s p e c t t o D a s a n i . E x h i b i t 1 0 . 4 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d O c t o b e r 3 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 1 1 ) F o r m o f L e t t e r A g r e e m e n t , d a t e d D e c e m b e r 1 0 , 2 0 0 1 , b e t w e e n T h e C o c a - C o l a C o m p a n y a n d t h e C o m p a n y , t o g e t h e r w i t h L e t t e r A g r e e m e n t , d a t e d D e c e m b e r 1 4 , 1 9 9 4 , m o d i f y i n g t h e S t i l l B e v e r a g e A g r e e m e n t s . E x h i b i t 1 0 . 5 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d O c t o b e r 3 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 1 2 ) I n c i d e n c e P r i c i n g L e t t e r A g r e e m e n t ( (cid:141) P r i c i n g A g r e e m e n t (cid:142) ) , d a t e d M a r c h 1 6 , 2 0 0 9 , b e t w e e n T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , b y a n d t h r o u g h i t s C o c a - C o l a N o r t h A m e r i c a d i v i s i o n , a n d t h e C o m p a n y . * * E x h i b i t 1 0 . 6 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d O c t o b e r 3 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 1 3 ) A m e n d m e n t N o . 2 t o P r i c i n g A g r e e m e n t , d a t e d D e c e m b e r 1 5 , 2 0 1 1 , b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , b y a n d t h r o u g h i t s C o c a - C o l a N o r t h A m e r i c a d i v i s i o n . E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n D e c e m b e r 2 2 , 2 0 1 1 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 1 4 ) L e t t e r A g r e e m e n t , d a t e d a s o f M a r c h 1 0 , 2 0 0 8 , b y a n d b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d T h e C o c a - C o l a C o m p a n y . * * E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d M a r c h 3 0 , 2 0 0 8 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 1 5 ) L e a s e , d a t e d a s o f J a n u a r y 1 , 1 9 9 9 , b y a n d b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d R a g l a n d C o r p o r a t i o n . E x h i b i t 1 0 . 5 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 3 1 , 2 0 0 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 1 6 ) F i r s t A m e n d m e n t t o L e a s e a n d F i r s t A m e n d m e n t t o M e m o r a n d u m o f L e a s e , d a t e d a s o f A u g u s t 3 0 , 2 0 0 2 , b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d R a g l a n d C o r p o r a t i o n . E x h i b i t 1 0 . 3 3 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 2 9 , 2 0 0 2 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 1 7 ) L e a s e A g r e e m e n t , d a t e d a s o f M a r c h 2 3 , 2 0 0 9 , b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d H a r r i s o n L i m i t e d P a r t n e r s h i p O n e . E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n M a r c h 2 6 , 2 0 0 9 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 1 8 ) L e a s e A g r e e m e n t , d a t e d a s o f D e c e m b e r 1 8 , 2 0 0 6 , b e t w e e n C C B C C O p e r a t i o n s , L L C a n d B e a c o n I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n . E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n D e c e m b e r 2 1 , 2 0 0 6 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 1 9 ) L i m i t e d L i a b i l i t y C o m p a n y O p e r a t i n g A g r e e m e n t o f C o c a - C o l a B o t t l e r s (cid:144) S a l e s & S e r v i c e s C o m p a n y L L C , m a d e a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 0 3 , b y a n d b e t w e e n C o c a - C o l a B o t t l e r s (cid:144) S a l e s & S e r v i c e s C o m p a n y L L C a n d C o n s o l i d a t e d B e v e r a g e C o . , a w h o l l y - o w n e d s u b s i d i a r y o f t h e C o m p a n y . E x h i b i t 1 0 . 3 5 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 2 9 , 2 0 0 2 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 0 ) P a r t n e r s h i p A g r e e m e n t o f P i e d m o n t C o c a - C o l a B o t t l i n g P a r t n e r s h i p ( f o r m e r l y k n o w n a s C a r o l i n a C o c a - C o l a B o t t l i n g P a r t n e r s h i p ) , d a t e d a s o f J u l y 2 , 1 9 9 3 , b y a n d a m o n g C a r o l i n a C o c a - C o l a B o t t l i n g I n v e s t m e n t s , I n c . , C o c a - C o l a V e n t u r e s , I n c . , C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . A f f i l i a t e d , I n c . , F a y e t t e v i l l e C o c a - C o l a B o t t l i n g C o m p a n y a n d P a l m e t t o B o t t l i n g C o m p a n y . E x h i b i t 1 0 . 7 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 2 9 , 2 0 0 2 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . 1 1 5 N u m b e r D e s c r i p t i o n I n c o r p o r a t e d b y R e f e r e n c e o r F i l e d H e r e w i t h ( 1 0 . 2 1 ) M a s t e r A m e n d m e n t t o P a r t n e r s h i p A g r e e m e n t , M a n a g e m e n t A g r e e m e n t a n d D e f i n i t i o n a n d A d j u s t m e n t A g r e e m e n t , d a t e d a s o f J a n u a r y 2 , 2 0 0 2 , b y a n d a m o n g P i e d m o n t C o c a - C o l a B o t t l i n g P a r t n e r s h i p , C C B C o f W i l m i n g t o n , I n c . , T h e C o c a - C o l a C o m p a n y , P i e d m o n t P a r t n e r s h i p H o l d i n g C o m p a n y , C o c a - C o l a V e n t u r e s , I n c . a n d t h e C o m p a n y . E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n J a n u a r y 1 4 , 2 0 0 2 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 2 ) F o u r t h A m e n d m e n t t o P a r t n e r s h i p A g r e e m e n t , d a t e d a s o f M a r c h 2 8 , 2 0 0 3 , b y a n d a m o n g P i e d m o n t C o c a - C o l a B o t t l i n g P a r t n e r s h i p , P i e d m o n t P a r t n e r s h i p H o l d i n g C o m p a n y a n d C o c a - C o l a V e n t u r e s , I n c . E x h i b i t 4 . 2 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d M a r c h 3 0 , 2 0 0 3 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 3 ) M a n a g e m e n t A g r e e m e n t , d a t e d a s o f J u l y 2 , 1 9 9 3 , b y a n d a m o n g t h e C o m p a n y , P i e d m o n t C o c a - C o l a B o t t l i n g P a r t n e r s h i p ( f o r m e r l y k n o w n a s C a r o l i n a C o c a - C o l a B o t t l i n g P a r t n e r s h i p ) , C C B C o f W i l m i n g t o n , I n c . , C a r o l i n a C o c a - C o l a B o t t l i n g I n v e s t m e n t s , I n c . , C o c a - C o l a V e n t u r e s , I n c . a n d P a l m e t t o B o t t l i n g C o m p a n y . E x h i b i t 1 0 . 8 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 2 9 , 2 0 0 2 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 4 ) F i r s t A m e n d m e n t t o M a n a g e m e n t A g r e e m e n t ( r e l a t i n g t o t h e M a n a g e m e n t A g r e e m e n t d e s i g n a t e d a s E x h i b i t 1 0 . 2 3 o f t h i s E x h i b i t I n d e x ) e f f e c t i v e a s o f J a n u a r y 1 , 2 0 0 1 . E x h i b i t 1 0 . 1 4 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 3 1 , 2 0 0 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 5 ) M a n a g e m e n t A g r e e m e n t , d a t e d a s o f J u n e 1 , 2 0 0 4 , b y a n d a m o n g C C B C C O p e r a t i o n s , L L C , a w h o l l y - o w n e d s u b s i d i a r y o f t h e C o m p a n y , a n d S o u t h A t l a n t i c C a n n e r s , I n c . E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d J u n e 2 7 , 2 0 0 4 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 6 ) A g r e e m e n t , d a t e d a s o f M a r c h 1 , 1 9 9 4 , b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d S o u t h A t l a n t i c C a n n e r s , I n c . E x h i b i t 1 0 . 1 2 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 2 9 , 2 0 0 2 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 7 ) C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d A m e n d e d a n d R e s t a t e d A n n u a l B o n u s P l a n , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 2 0 0 7 . * A p p e n d i x B t o t h e C o m p a n y (cid:144) s P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 0 7 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 8 ) C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d L o n g - T e r m P e r f o r m a n c e P l a n , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 2 0 0 7 . * A p p e n d i x C t o t h e C o m p a n y (cid:144) s P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 0 7 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 2 9 ) F o r m o f L o n g - T e r m P e r f o r m a n c e P l a n B o n u s A w a r d A g r e e m e n t . * E x h i b i t 1 0 . 2 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d J u l y 4 , 2 0 1 0 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 3 0 ) P e r f o r m a n c e U n i t A w a r d A g r e e m e n t , d a t e d F e b r u a r y 2 7 , 2 0 0 8 . * A p p e n d i x A t o t h e C o m p a n y (cid:144) s P r o x y S t a t e m e n t f o r t h e 2 0 0 8 A n n u a l M e e t i n g o f S t o c k h o l d e r s ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 3 1 ) C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d S u p p l e m e n t a l S a v i n g s I n c e n t i v e P l a n , a s a m e n d e d a n d r e s t a t e d e f f e c t i v e N o v e m b e r 1 , 2 0 1 1 . * F i l e d h e r e w i t h . 1 1 6 N u m b e r D e s c r i p t i o n I n c o r p o r a t e d b y R e f e r e n c e o r F i l e d H e r e w i t h ( 1 0 . 3 2 ) C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d D i r e c t o r D e f e r r a l P l a n , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 2 0 0 5 . * E x h i b i t 1 0 . 1 7 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 0 6 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 3 3 ) C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d O f f i c e r R e t e n t i o n P l a n , a s a m e n d e d a n d r e s t a t e d e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 2 0 0 7 . * E x h i b i t 1 0 . 4 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s Q u a r t e r l y R e p o r t o n F o r m 1 0 - Q f o r t h e q u a r t e r e n d e d A p r i l 1 , 2 0 0 7 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 3 4 ) A m e n d m e n t N o . 1 t o C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d O f f i c e r R e t e n t i o n P l a n , a s a m e n d e d a n d r e s t a t e d e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 2 0 0 9 . * E x h i b i t 1 0 . 3 2 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 2 8 , 2 0 0 8 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 3 5 ) L i f e I n s u r a n c e B e n e f i t A g r e e m e n t , e f f e c t i v e a s o f D e c e m b e r 2 8 , 2 0 0 3 , b y a n d b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d J a n M . H a r r i s o n , T r u s t e e u n d e r t h e J . F r a n k H a r r i s o n , I I I 2 0 0 3 I r r e v o c a b l e T r u s t , J o h n R . M o r g a n , T r u s t e e u n d e r t h e H a r r i s o n F a m i l y 2 0 0 3 I r r e v o c a b l e T r u s t , a n d J . F r a n k H a r r i s o n , I I I . * E x h i b i t 1 0 . 3 7 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d D e c e m b e r 2 8 , 2 0 0 3 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 3 6 ) F o r m o f A m e n d e d a n d R e s t a t e d S p l i t - D o l l a r a n d D e f e r r e d C o m p e n s a t i o n R e p l a c e m e n t B e n e f i t A g r e e m e n t , e f f e c t i v e a s o f N o v e m b e r 1 , 2 0 0 5 , b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d e l i g i b l e e m p l o y e e s o f t h e C o m p a n y . * E x h i b i t 1 0 . 2 4 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s A n n u a l R e p o r t o n F o r m 1 0 - K f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 0 6 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 0 . 3 7 ) F o r m o f S p l i t - D o l l a r a n d D e f e r r e d C o m p e n s a t i o n R e p l a c e m e n t B e n e f i t A g r e e m e n t E l e c t i o n F o r m a n d A g r e e m e n t A m e n d m e n t , e f f e c t i v e a s o f J u n e 2 0 , 2 0 0 5 , b e t w e e n t h e C o m p a n y a n d c e r t a i n e x e c u t i v e o f f i c e r s o f t h e C o m p a n y . * E x h i b i t 1 0 . 1 t o t h e C o m p a n y (cid:144) s C u r r e n t R e p o r t o n F o r m 8 - K f i l e d o n J u n e 2 4 , 2 0 0 5 ( F i l e N o . 0 - 9 2 8 6 ) . ( 1 2 ) R a t i o o f e a r n i n g s t o f i x e d c h a r g e s . F i l e d h e r e w i t h . ( 2 1 ) L i s t o f s u b s i d i a r i e s . F i l e d h e r e w i t h . ( 3 1 . 1 ) C e r t i f i c a t i o n p u r s u a n t t o S e c t i o n 3 0 2 o f t h e S a r b a n e s - O x l e y A c t o f 2 0 0 2 . F i l e d h e r e w i t h . ( 3 1 . 2 ) C e r t i f i c a t i o n p u r s u a n t t o S e c t i o n 3 0 2 o f t h e S a r b a n e s - O x l e y A c t o f 2 0 0 2 . F i l e d h e r e w i t h . ( 3 2 ) C e r t i f i c a t i o n p u r s u a n t t o 1 8 U . S . C . S e c t i o n 1 3 5 0 , a s a d o p t e d p u r s u a n t t o S e c t i o n 9 0 6 o f t h e S a r b a n e s - O x l e y A c t o f 2 0 0 2 . F i l e d h e r e w i t h . 1 0 1 F i n a n c i a l s t a t e m e n t f r o m t h e a n n u a l r e p o r t o n F o r m 1 0 - K o f C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . C o n s o l i d a t e d f o r t h e f i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 , f i l e d o n M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 , f o r m a t t e d i n X B R L ( E x t e n s i b l e B u s i n e s s R e p o r t i n g L a n g u a g e ) : ( i ) t h e C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f O p e r a t i o n s ; ( i i ) t h e C o n s o l i d a t e d B a l a n c e S h e e t s ; ( i i i ) t h e C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f C h a n g e s i n E q u i t y ; ( i v ) t h e C o n s o l i d a t e d S t a t e m e n t s o f C a s h F l o w s a n d ( v ) t h e N o t e s t o t h e C o n s o l i d a t e d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s t a g g e d a s b l o c k s o f t e x t . * M a n a g e m e n t c o n t r a c t s a n d c o m p e n s a t o r y p l a n s a n d a r r a n g e m e n t s r e q u i r e d t o b e f i l e d a s e x h i b i t s t o t h i s f o r m p u r s u a n t t o I t e m 1 5 ( c ) o f t h i s r e p o r t . * * C e r t a i n p o r t i o n s o f t h e e x h i b i t h a v e b e e n o m i t t e d a n d f i l e d s e p a r a t e l y w i t h t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n . C o n f i d e n t i a l t r e a t m e n t h a s b e e n r e q u e s t e d f o r s u c h p o r t i o n s o f t h e e x h i b i t . ( b ) E x h i b i t s . S e e I t e m 1 5 ( a ) 3 ( c ) F i n a n c i a l S t a t e m e n t S c h e d u l e s . S e e I t e m 1 5 ( a ) 2 1 1 7 S c h e d u l e I I C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D V A L U A T I O N A N D Q U A L I F Y I N G A C C O U N T S A N D R E S E R V E S ( I n t h o u s a n d s ) A l l o w a n c e f o r D o u b t f u l A c c o u n t s B a l a n c e a t B e g i n n i n g o f Y e a r A d d i t i o n s C h a r g e d t o C o s t s a n d E x p e n s e s D e d u c t i o n s B a l a n c e a t E n d o f Y e a r F i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 3 0 0 $ 5 1 8 $ 2 9 7 $ 1 , 5 2 1 F i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 , 1 8 7 $ ( 4 4 5 ) $ 4 4 2 $ 1 , 3 0 0 F i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 3 , 2 0 1 0 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 , 1 8 8 $ 1 , 5 9 3 $ 5 9 4 $ 2 , 1 8 7 D e f e r r e d I n c o m e T a x V a l u a t i o n A l l o w a n c e B a l a n c e a t B e g i n n i n g o f Y e a r A d d i t i o n s C h a r g e d t o C o s t s a n d E x p e n s e s A d d i t i o n s C h a r g e d t o O t h e r D e d u c t i o n s B a l a n c e a t E n d o f Y e a r F i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 1 , 2 0 1 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 4 9 9 $ 7 0 7 $ 2 8 6 $ 2 8 $ 1 , 4 6 4 F i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 2 , 2 0 1 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 3 0 $ 2 5 $ (cid:132) $ 5 6 $ 4 9 9 F i s c a l y e a r e n d e d J a n u a r y 3 , 2 0 1 0 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 3 5 $ 4 1 $ (cid:132) $ 4 6 $ 5 3 0 1 1 8 S I G N A T U R E S P u r s u a n t t o t h e r e q u i r e m e n t s o f S e c t i o n 1 3 o r 1 5 ( d ) o f t h e S e c u r i t i e s E x c h a n g e A c t o f 1 9 3 4 , t h e r e g i s t r a n t h a s d u l y c a u s e d t h i s r e p o r t t o b e s i g n e d o n i t s b e h a l f b y t h e u n d e r s i g n e d , t h e r e u n t o d u l y a u t h o r i z e d . C O C A - C O L A B O T T L I N G C O . C O N S O L I D A T E D ( R E G I S T R A N T ) D a t e : M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / J . F r a n k H a r r i s o n , I I I J . F r a n k H a r r i s o n , I I I C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r P u r s u a n t t o t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e S e c u r i t i e s E x c h a n g e A c t o f 1 9 3 4 , t h i s r e p o r t h a s b e e n s i g n e d b e l o w b y t h e f o l l o w i n g p e r s o n s o n b e h a l f o f t h e r e g i s t r a n t a n d i n t h e c a p a c i t i e s a n d o n t h e d a t e s i n d i c a t e d . S i g n a t u r e T i t l e D a t e B y : / s / J . F R A N K H A R R I S O N , I I I J . F r a n k H a r r i s o n , I I I C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s , C h i e f E x e c u t i v e O f f i c e r a n d D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / H . W . M C K A Y B E L K H . W . M c K a y B e l k D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / A L E X A N D E R B . C U M M I N G S , J R . A l e x a n d e r B . C u m m i n g s , J r . D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / S H A R O N A . D E C K E R S h a r o n A . D e c k e r D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / W I L L I A M B . E L M O R E W i l l i a m B . E l m o r e P r e s i d e n t , C h i e f O p e r a t i n g O f f i c e r a n d D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / M O R G A N H . E V E R E T T M o r g a n H . E v e r e t t D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / D E B O R A H H . E V E R H A R T D e b o r a h H . E v e r h a r t D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / H E N R Y W . F L I N T H e n r y W . F l i n t V i c e C h a i r m a n o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s a n d D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / W I L L I A M H . J O N E S W i l l i a m H . J o n e s D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / J A M E S H . M O R G A N J a m e s H . M o r g a n D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / J O H N W . M U R R E Y , I I I J o h n W . M u r r e y , I I I D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / D E N N I S A . W I C K E R D e n n i s A . W i c k e r D i r e c t o r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / J A M E S E . H A R R I S J a m e s E . H a r r i s S e n i o r V i c e P r e s i d e n t , S h a r e d S e r v i c e s a n d C h i e f F i n a n c i a l O f f i c e r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 B y : / s / W I L L I A M J . B I L L I A R D W i l l i a m J . B i l l i a r d V i c e P r e s i d e n t , O p e r a t i o n s F i n a n c e a n d C h i e f A c c o u n t i n g O f f i c e r M a r c h 1 6 , 2 0 1 2 1 1 9 Transfer Agent and Dividend Disbursing Agent The Company’s transfer agent is responsible for stockholder records, issuance of stock certificates and distribution of dividend payments and IRS Form 1099s. The transfer agent also administers plans for dividend reinvestment and direct deposit. Stockholder requests and inquiries concerning these matters are most efficiently answered by corresponding directly with American Stock Transfer & Trust Company, LLC, 6201 15th Avenue, Brooklyn, New York 11219. Communication may also be made by telephone Toll-Free (866) 627-2648 or via the Internet at www.amstock.com. Stock Listing The NASDAQ Stock Market LLC (Global Select Market) NASDAQ Symbol – COKE Company Website www.cokeconsolidated.com The Company makes available free of charge through its Internet website its Annual Report on Form 10-K, Quarterly Reports on Form 10-Q, Current Reports on Form 8-K and all amendments to those reports as soon as reasonably practicable after such material is electronically filed with or furnished to the Securities and Exchange Commission. Corporate Office The corporate office is located at 4100 Coca-Cola Plaza, Charlotte, North Carolina 28211. The mailing address is Coca-Cola Bottling Co. Consolidated, P. O. Box 31487, Charlotte, NC 28231. Annual Meeting The Annual Meeting of Stockholders of Coca-Cola Bottling Co. Consolidated will be held at the Marriott SouthPark, 2200 Rexford Road, Charlotte, NC 28211 on Tuesday, May 8, 2012, at 9:00 a.m., local time. Form 10-K and Code of Ethics for Senior Financial Officers A copy of the Company’s Annual Report to the Securities and Exchange Commission (Form 10-K) and its Code of Ethics for Senior Financial Officers is available to stockholders without charge upon written request to James E. Harris, Senior Vice President, Shared Services and Chief Financial Officer, Coca-Cola Bottling Co. Consolidated, P. O. Box 31487, Charlotte, North Carolina 28231. This information may also be obtained from the Company’s website listed above. C O R P O R A T E I N F O R M A T I O N BOARD OF DIRECTORSEXECUTIVE OFFICERSJ. Frank Harrison, IIIChairman of the Board of Directors and Chief executive officer Coca-Cola Bottling Co. ConsolidatedH.W. McKay BelkVice Chairman Belk, Inc.Alexander B. Cummings, Jr.executive Vice president and Chief administrative officer the Coca-Cola CompanySharon A. DeckerChief executive officerthe tapestry GroupWilliam B. Elmorepresident and Chief operating officerCoca-Cola Bottling Co. ConsolidatedMorgan H. Everett Community relations Director Coca-Cola Bottling Co. ConsolidatedDeborah H. Everhartaffiliate Brokerassist2SellHenry W. FlintVice Chairman of the Board of DirectorsCoca-Cola Bottling Co. ConsolidatedDr. William H. JonespresidentColumbia International universityJames H. MorganChairman of the Board of Directors and Chief executive officer Krispy Kreme Doughnuts, Inc.John W. Murrey, IIIassistant professorappalachian School of lawDennis A. Wickerpartnernelson, Mullins, riley & Scarborough llpFormer lieutenant Governor of the State of north CarolinaJ. Frank Harrison, IIIChairman of the Board of Directors and Chief executive officerWilliam B. Elmorepresident and Chief operating officerHenry W. FlintVice Chairman of the Board of DirectorsWilliam J. BilliardVice president, operations Finance and Chief accounting officerRobert G. ChamblessSenior Vice president, Sales and MarketingClifford M. Deal, IIIVice president and treasurerNorman C. Georgepresident, BYB Brands, Inc.James E. HarrisSenior Vice president, Shared Services and Chief Financial officerDavid L. HopkinsSenior Vice president, operationsUmesh M. KasbekarSenior Vice president, planning and administrationLauren C. SteeleSenior Vice president, Corporate affairsMichael A. StrongSenior Vice president, Human resourcesCoca-Cola Bottling Co. Consolidated is the largest independent Coca-Cola bottler in the United States. We are a leader in manufacturing, marketing and distribution of soft drinks. With corporate offices in Charlotte, N.C., we have operations in 11 states, primarily in the Southeast. The Company has one of the highest per capita soft drink consumption rates in the world and manages bottling territories with a consumer base of approximately 20 million people. Coca-Cola Bottling Co. Consolidated is listed on the NASDAQ Stock Market (Global Select Market) under the symbol COKE.This annual report is printed on recycled paper.annual report2011facebook.com/CokeConsolidatedtwitter.com/CokeCCBCCCoca-Cola Bottling Co. Consolidated4100 Coca-Cola Plaza Charlotte, NC 28211 Mailing Address: Post Office Box 31487Charlotte, NC 28231 704.557.4400CokeConsolidated.com

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