More annual reports from Hermès:
2023 ReportPeers and competitors of Hermès:
SiltronicRAMELIUS RESOURCE S L IMI T ED
ANNUAL REPORT 2011
CONTENTS
Chairman’s Report
Managing Director’s Report
Review of Operations
Native Title Statement
Corporate Governance Statement
Glossary of Terms
Directors’ Report
Auditor’s Independence Declaration
Income Statement
Statement of Comprehensive Income
Statement of Financial Position
Statement of Changes in Equity
Statement of Cash Flows
Notes to the Financial Statements
Directors’ Declaration
Independent Audit Report
Shareholder Information
Corporate Directory
01
02
03
24
26
42
46
60
61
62
63
64
65
66
107
108
111
114
RAMELIUS RESOURCES LIMITED
ACN 001 717 540
ABN 51 001 717 540
ANNUAL GENERAL MEETING
The Annual General Meeting of
Ramelius Resources Limited
will be held at
Enterprise House,
136 Greenhill Road, Unley,
South Australia on
25 November 2011
at 11.00 am Adelaide time.
STOCK EXCHANGE
The Company is listed
on the Australian Securities
Exchange Limited.
The Home Exchange is
Adelaide.
ASX CODES
Shares: RMS
CHAIRMAN’S REPO RT
Dear Shareholder,
It is with much pleasure that I present to you the 2011
Annual Report of Ramelius Resources Limited
(“Ramelius" or “the Company”).
It is an understatement to say the last year has been an
exciting, significant and successful one for Ramelius. In
the year to 30 June 2011;
• The USD gold price has risen from $1,239.70 to
$1,500.20;
• Ramelius achieved gold sales at an annual average
of A$1,387.48;
• Exploration results at Wattle Dam were peppered
with high grade results, the highest being 1m at
1,500 g/t Au and, of course, visible gold;
• Shareholders were rewarded with a capital return
of 5 cents and a dividend of 2 cents per share;
• Ramelius acquired the Mt Magnet Gold project and
a decision to mine was made in April 2011 increasing
significantly the resources and reserves of the
Company
• A 162 person camp was completed at Mt Magnet;
• A decision to mine Blocks “C” and “D” at the
Company’s Wattle Dam Project was made extending
the mine life at Wattle Dam for a further 2 ½ years;
• The Miranda JV Projects in Nevada were extended;
• The 100,000 oz milestone was achieved at Wattle
Dam;
• Ramelius achieved a record profit before tax of
$90.6 million; and
• Ended the year with almost $90 million cash.
Since year end we have seen the gold price hit a high
of around USD$1,840 and it looks like the gold price
will stay strong for the immediate future. However, as
a Company we leave it to shareholders to take a view
on the gold price and as insurance only, we purchase
gold put options to protect the downside in the gold
price which would allow us to continue producing
should there be a sharp movement downwards. As a
result we retain all of the upside in a rising gold price.
2010/11 commenced with the acquisition in July 2010
of the Mt Magnet Gold Project (“Mt Magnet”) at a cost
of $35.3 million plus replacement environmental bonds
of $4.7 million. Following significant exploration on this
project, the Board approved a new mine at Mt Magnet
in April 2011. Mining has commenced at Mt Magnet
and following completion of the current refurbishment
program at the Checkers Mill, gold production is
anticipated to commence in January 2012.
Wattle Dam continued to produce high grade gold with
154,740 tonnes of gold ore mined from Blocks “A” and
“B” underground at the Wattle Dam Project. The high
grade nature of the Wattle Dam Project makes it difficult
to determine reserves under the JORC Code. We are
continuing to explore beneath Blocks “C” and “D”
(which have had a decision to mine) to determine
whether any further mining is feasible.
Ramelius’ 100% owned Burbanks
Processing Plant continues its record as
a well run mill with more than 100,000 ounces
of gold milled for the year.
In April 2011 your Board approved a new mine plan at
Wattle Dam that will see gold mining from Blocks “C”
and “D” and production at the Burbanks Mill continue
through to the end of 2013.
Apart from exploration at Mt Magnet and at Wattle Dam,
Ramelius also continued its exploration program in other
areas during the year both in Australia and in Nevada
USA where it has the opportunity to earn a significant
interest in the Big Blue and Angel Wing gold projects.
We are watching that exploration with interest and will
continue to evaluate other exploration opportunities.
Gold sales revenue during the year was $147.6 million,
an increase of $89.4 million or 154% from the previous
year. Net profit after tax was $63 million, up $43 million
from 2010. This is the fifth consecutive year of profit by
Ramelius and the largest to date.
During the year a special dividend of 2 cents per shares
totalling $5.8 million and a return of capital of 5 cents
per share totalling $14.6 million was paid to shareholders
during the financial year.
Ramelius continues to be financially strong with cash on
hand at 30 June 2011 of $89.5 million, net assets of
$153.7 million and no corporate debt.
I take this opportunity to thank our Directors,
particularly Ian Gordon who was appointed Managing
Director in October 2010 and all of the Company’s
employees and consultants for their remarkable efforts
during the year. It is obvious that we have asked much
of our Managing Director and all of our people as it is
not a trivial exercise to gear up to mine at Mt Magnet
whilst running our existing mine at Wattle Dam and
continuing to explore. They have met that challenge
and come out with flying colours.
Our future looks good despite the increased sovereign
risk in Australia with a healthy outlook on the gold price
even in AUD and production at two mines which will be
milled at our own plants. We have the capacity to look
at corporate opportunities should they arise and we
stand ready to take advantage of our strong cash
position and production profile.
I thank shareholders for their continued
support and together with my fellow
directors, look forward to another
exciting year ahead.
Bob Kennedy
Chairman
01
MANAGING DIRE CTOR’S REP ORT
Dear Shareholder,
The 2010/11 financial year was a benchmark year for
Ramelius, setting new records in gold production,
revenue and profit, factors now positioning your
Company well for future growth.
The Company’s profit was especially pleasing, and
reflects Ramelius’ low cost base and excellent production
performance.
Wattle Dam again produced beyond expectations,
achieving gold production of just over 100,000 ounces
for the year to 30 June 2011, at an excellent average
grade of 20.5 g/t from 153,000 tonnes milled. The
mine also provided the Company with significant cash
flow of more than A$100 million, even after taking into
account on-site capital development and exploration
expenditure.
Total cumulative production from the underground
mine up to 30 June 2011, is 160,000 ounces, essentially
from the same zone of the original mine plan, where it
was expected that we would produce just 68,000 oz.
This overcall is a reflection of the fact that the orebody
has proven much wider than we had anticipated and we
have also achieved a higher production grade than
estimated.
Production for the year at Wattle Dam was sourced from
Blocks A and B, with the majority of the ore coming
from Block B. Block B ore performed above expectations
even from areas where the drilling was not necessarily
indicating high grade. Again this is a reflection of the
fact that drilling under estimates the coarse gold within
the deposit.
During the year, Ramelius achieved significant drilling
success at depth below Block B, thanks to the
persistence of our geology team. This success allowed
your Board to make an early decision to extend the
decline, this work commencing in August 2010.
The decline extension is now at the base of mining
Block D, some 165m below Block B. This early decision
has allowed a fairly seamless transition in production
between the upper mine in Block A & B and the lower
mine in Blocks C & D. At the time of this report, Block D
is under development and stoping is expected to
commence late in the September quarter, 2011.
During the year, your Company was also able to
purchase the historic Mt Magnet gold project in WA
from Harmony Gold. The Mt Magnet project will allow
Ramelius to both grow its production base, as it is a
near-term production asset, and generate dual revenue
streams at a time of sustained high gold prices.
Through successful exploration we moved the project
from having uncertainties regarding the resource base
and costs, to the position where the Board was able to
make a decision to proceed to development. That
process involved completing more than 35,000m of RC
and diamond drilling, completion of a revised resource
estimate and mine plan, construction of a new
accommodation camp and commencement of the
processing plant refurbishment.
The Mine Plan at Mt Magnet is expected to produce
520,000 ounces of gold over 6 years at a gold price of
A$1,300 an ounce. Environmental and mining approval
for the project has been received and mining at Mt
Magnet commenced in September 2011. First gold
production from the project is expected in January
2012.
The 2011/12 financial year will be focused on bringing
Block D into production at Wattle Dam and to
commencing production at Mt Magnet. We continue to
assess new opportunities to grow the Company further,
but Ramelius will only acquire new assets where we can
determine an adequate return to our shareholders.
I thank our Board for the support shown to the
management team, and to our employees who have
made such a significant contribution towards the
success of the Company over the past 12 months.
Ian Gordon
Managing Director
02
REVIE W OF OPERATIONS
Financial Highlights
> Sales revenue of $148.1 million (up 142% from $61.2 million in 2010)
> Gold sales of $147.6 million (up 154% from $58.2 million in 2010)
> Net profit after tax of $62.4 million (up 209% from $20.2 million in 2010)
> Cash assets at financial year end of $89.5 million (up 11.6% from
$80.2 million in 2010)
Total consolidated profit before income tax was
$90,607,946, an increase of $61,921,031 or 216%
from the previous year.
Revenue from gold sales was $147,626,545, up 154%
from the previous year and resulted from sales of
106,000 ounces of gold during the year at an average
price of A$1,387.48 per ounce compared to 46,147
ounces at an average price of $1,261.56 per ounce in
2010. Gold sales during the year continued to reflect
high grade gold production from the Wattle Dam
underground mine.
Total after tax consolidated comprehensive income
was $63,051,334 compared to $20,202,041 in 2010.
Total net assets increased 39.3% during the year from
$110,339,121 to $153,703,971.
At 30 June 2011 the consolidated entity continued to
be free of corporate debt and held cash assets of
$89.5 million.
A special dividend of 2 cents per shares totalling $5.8
million and a return of capital of 5 cents per share
totalling $14.6 million was paid to shareholder during
the financial year.
Operational Highlights
> 100,720 ounces of gold milled during the financial year
> 100% acquisition of Mt Magnet Gold NL on 20 July 2010
> Approval of new mine plan which extends underground mining at
Wattle Dam until end of 2013
> Approval of a new mining operation at Mt Magnet to commence in
the second half of 2011 with gold production expected in first
quarter of 2012
03
REVIEW OF OPERATIONS
Figure 1. Project Location Plan
Mining and Milling Operations (WA)
During the 2011 financial year, the wholly owned
Wattle Dam underground gold mine continued its
strong performance, with record production. The
Company also acquired the Mt Magnet Gold Project,
adding a second potential producing asset to its
portfolio. Development of the Mt Magnet project was
progressed during the year and first gold production
attributable to the new Ramelius ownership is expected
to commence early in calendar year 2012.
Wattle Dam Gold Mine
The Wattle Dam gold mine is located approximately
25km south-west of Kambalda in the Eastern Goldfields
of Western Australia. The deposit is located within
ultramafic stratigraphy and hosted by a shear zone,
forming a steeply dipping and plunging lode zone. The
lode zone is characterised by strong biotite-chlorite-
actinolite alteration and contains very coarse, erratically
distributed gold. The lode has now been defined
economically to 350m below surface.
Due to the difficultly in drilling and sampling the
deposit, factors demonstrated at every phase of
mining, no new resource estimate has been quoted.
Geology provides the primary basis for definition of the
lode zone.
04
The mine commenced production as an open-pit
operation in March 2006, producing in total in that
operation, 51,000 ounces. In April 2009, underground
mining commenced. By 30 June 2011, the mine had
produced a combined open-pit and underground total
of 210,000 ounces. A summary production table is
shown as Table 1.
Table 1. Wattle Dam Production History
Underground mining performed strongly during the
2010/2011 financial year with just over 100,000 ounces
of gold produced at an average grade of just over 20
grams per tonne gold (g/t Au).
Table 2. Production 2011 Financial Year
Mining
During the 2010/2011 year, underground production
reached a steady state at Wattle Dam with the Stage 1
mine development mostly completed and stoping
generating excellent tonnes and grade from the Block
A and B mining areas (Figure 2).
During the financial year, a total of 154,730 tonnes of
ore was mined at an estimated grade of 17.5 g/t Au.
Milling
During the year under review, the Company’s gold
treatment plant at Burbanks, near Coolgardie and to the
north-west of Wattle Dam, milled 153,060 tonnes of
Wattle Dam ore at a recovered grade of 20.5 g/t for
100,720 ounces of gold. Approximately 22,500 tonnes
of high grade ore was stockpiled at the mine and mill
ROM at balance date.
Underground Drilling and Mine Plan Extension
In April 2011, a new mine plan for Wattle Dam was
approved by the Ramelius Board. Infill and exploratory
drilling continued through the year, as a series of
campaigns, from deeper decline positions, as they
became available. During the year, 75 underground
diamond holes were drilled for a total of 14,146 metres.
All holes were drilled as NQ size, with core generally
whole core sampled within the lode zone. Assays were
conducted using 400g Leachwell or 50g Fire Assay.
In the second half of 2010 and early 2011, drilling
returned encouraging results downplunge of the
existing mine. This zone of mineralisation is now called
Block D (Figure 2). Block D (-20 to 70mRL) appears very
similar in nature to the Blocks A & B in terms of lode
width and alteration and the number of visible gold
intercepts in drill core (Table 3).
Table 3. Selected Wattle Dam Gold Intersections 2010/11
05
REVIEW OF OPERATION S
Figure 2. Wattle Dam Mine Plan Longsection
The intervening Block C zone has fewer visible gold
occurrences, although the lode alteration zone is still
present.
The new mine plan targets mining of the Block D area
first. The plan forecasts the mining of 216,000 tonnes
from Block D and 129,000 tonnes from Block C. Block
C is expected to be lower grade than D, but is believed
to be economic. Effective grade measurement of the
areas can only be achieved by milling of development
ore parcels. At 30 June 2011, the decline had reached
the 0m RL (340 metres below surface). D block stope
production is scheduled for September 2011.
Mt Magnet Gold Project
The Mt Magnet gold project was wholly acquired by
Ramelius in July 2010 from Harmony Gold (Australia)
Ltd Pty for A$40m. The Mt Magnet gold project is
located 600 km north-west of Perth in the Murchison
region of Western Australia (Figure 1).
06
The Mt Magnet project consists of numerous deposits,
situated on established mining and prospecting leases,
covering a total of 225km². Mt Magnet has produced
5.6 million ounces of gold since its discovery in 1891.
The Hill 50 mine was a major producer until 2007 and
has been mined to 1,500m below surface, demonstrating
the depth continuity potential of the Mt Magnet project
area. Current gold resources for the project are around
3 Moz. Detailed reserve and resource estimates are
shown in Tables 4 and 5 (inside back cover).
At Mt Magnet, a number of Banded Iron Formation
(BIF) units occur within a typical greenstone stratigraphy
of mafic and ultramafic units. In addition, a number of
felsic volcanic rocks intrude the sequence. Mineralisation
tends to be concentrated in BIF units associated with
cross-cutting north-east faults. Mineralisation also
occurs associated with felsic intrusives and structurally
controlled breccia zones.
Infill and extensional drilling, modelling and evaluation
work was carried out throughout the year, building on
previous work by Harmony. This new work was largely
focussed on the Galaxy area of deposits, which
comprise of a number of major mineralised BIF units.
A new resource model was generated in March 2011
for the Galaxy area, containing 20.3 Mt @ 1.65 g/t Au
for 1,075,000 ounces.
Mine Plan and Development
As a result of exploration and feasibility work, the
Ramelius Board in April 2011, approved development
of the Mt Magnet mining project. Mining will focus on
the Galaxy area initially as a series of large open-pit
cutbacks. The Mars, Saturn and Titan pits will be mined
first and will provide between 2-3 years mill feed.
The mine plan estimates base case production of
520,000 ounces of gold over a six year period with
expected total operating cost per ounce of A$887/oz.
Optimisations were carried out at A$1,150/oz. However,
final mine design is being evaluated at A$1,300/oz.
Base case total diluted ore tonnes are 10.3 Mt at a
grade of 1.7 g/t Au. This plan does not include on-site
tailings and stockpiles, which total 1.4 Mt at 0.9 g/t Au
for 42,000 ounces.
THE MT MAGNET PROJECT
WILL ALLOW RAMELIUS TO
BOTH GROW ITS PRODUCTION
BASE, AS IT IS A NEAR-TERM
PRODUCTION ASSET, AND
GENERATE DUAL REVENUE
STREAMS AT A TIME OF
SUSTAINED HIGH GOLD PRICES.
Left: Hill 50 Head Frame Mt Magnet
Below: New Mt Magnet camp
07
REVIEW OF OPERATIONS
Burbanks Mill which grinds the Wattle Dam ore
Activity after completion of the 2010/2011 financial year
has ramped up significantly with refurbishment of the mill
commenced, recruitment of staff underway, completion
of a new accommodation camp, engagement of key
contractors and other items well progressed.
Watpac Limited (ASX: WTP) has been chosen as the
preferred mining contractor for the Mt Magnet mine.
Watpac, a publicly-listed company, is one of Australia's
leading contractors and has a number of mining
contracts in Western Australia.
The Checker mill is an existing 1.7 million tonne
per annum (mtpa) conventional gold mill located
approximately 4km from the Galaxy mining area. A mill
refurbishment plan using GR Engineering for a cost of
A$14m was commenced in July 2011, and is due for
completion in December 2011.
Approval has been received for the Project Management
Plan by the WA Department of Industry & Resources
and mining is expected to commence in the second half
of 2011, with first gold production expected to
commence in the March quarter of 2012.
08
EXPLORATION
MURCHISON GOLDFIELDS
(Ramelius 100%)
Mt Magnet Gold Project
During the year, the Company successfully completed
deeper exploration Reverse Circulation (RC) and
diamond drilling below its proposed cutbacks to the
Saturn and Mars pits at Mt Magnet.
The drilling aimed to delineate a series of high grade
ore shoots amenable to future underground mining.
Significant (>0.5 g/t Au) drill results were intersected in
the blind Mercury lodes. The Mercury lodes straddle the
western and eastern contacts of the banded iron below
the Mars pit (Figure 3) and are truncated near surface by
the late stage cross cutting Hill 50 Fault. The size and
grade of the lodes intersected are encouraging and
appear analogous to the high grade Hill 50 underground
ore shoots. Better assay results returned during the
year include:
Drillhole
Gold Intersections
GXDD0011:
31m @ 4.44 g/t Au from 271m
GXDD0017:
9.29m @ 11.8 g/t Au from 308.84m
GXDD0019:
33.52m @ 8.16 g/t Au 381.88m
GXDD0025:
11.4m @ 4.64 g/t Au from 228.2m
GXDD0031:
32.9m @ 6.30 g/t Au from 288.8m
GXRC0260:
10m @ 13.1 g/t Au from 147m
GXRC1109:
26m @ 8.83 g/t Au from 115m
GXRC1157:
GXRC1159:
22m @ 5.71 g/t Au from 258m
plus 8m @ 8.12 g/t Au from 284m
2m @ 58.3 g/t Au from137m
plus 15m @ 3.94 g/t Au from 312m
GXRC1161:
7m @ 4.32 g/t Au from 291m
GXRC1178:
16m @ 2.77 g/t Au from 104m
GXRC1179:
4m @ 7.03 g/t Au from 234m
plus 2m @ 28.9 g/t Au from 304m
Figure 3. Mercury lodes below Mars Pit
09
Wattle Dam Project
(100% Gold Rights and 80% Nickel Rights over MLs
15/1101; 15/1263; 15/1264; 15/1323; 15/1338;
15/1769-1773 and Ramelius 100% MLA15/1474)
Deeper exploratory underground diamond drilling,
designed to test the plunge projection of the mineralised
system at Wattle Dam, was completed over several
campaigns during the reporting period. Details are
reported as development underground diamond
drilling above (Table 3). Given the limited strike extent
and the depth of the mineralising system, it has become
ineffective to continue exploratory diamond drilling
from surface.
During the 2010/2011 financial year, the Company
made significant inroads into its understanding of the
controls to gold mineralisation at Wattle Dam, in what
can only be described as a “bonanza high grade”
structurally controlled gold deposit. In collaboration
with CSIRO, though MERIWA, the Company is
contributing to research and understanding of high
grade gold deposits.
Ramelius intends to extend this work during 2011/2012
to assist in deeper targeting of high grade ore shoots
along strike of the Wattle Dam Gold Mine.
Reconnaissance exploration throughout the year was
restricted to two project areas located to the south of the
Wattle Dam Gold Mine, namely North Widgiemooltha
and Eagles Nest (Figure 4), as summarised below.
REVIEW OF OPERATIONS
The wide intersection of 32.9 m @ 6.30 g/t gold in hole
GXDD0031 occurs around 300m below surface within
the Mercury East Lode (metal factor of 208 gram x
metres). This intercept comes from 30m down-plunge
of Ramelius’ first hole into the Mercury East Lode,
GXDD0011 with 31m @ 4.44 g/t gold from 271m (metal
factor of 137 gram x metres) and 100m up plunge of
GXDD0019 with 33.5m @ 8.16 g/t gold from 381.88m
(metal factor of 273 gram x metres). GXDD0031
includes a higher grade mineralised core of 11.43m
assaying at 14.0 g/t from 306.22m downhole.
Encouraging results have also been returned below the
Saturn pit. Work is continuing to establish the continuity
of ore around the high grade intersection 7.15m @ 43.7
g/t gold from 448m in GXDD0013A. Better results
reported during the year include:
Drillhole
Gold Intersections
GXDD0013A
7.15m @ 43.7 g/t Au from 448m
GXDD0032:
8m @ 59.9 g/t Au from 261m
GXRC1148:
7m @ 11.8 g/t Au from 286m
GXRC1155:
3m @ 33.6 g/t Au from 327m
GXRC1175:
9m @ 5.19 g/t Au from 43m
The Company also undertook a detailed gravity survey
over the broader Galaxy/Moring Star area during
the year. The survey was designed to test for
blind banded iron formation hosted
gold mineralisation and to assist
3-Dimensional modeling
and
interrogation of the project geology,
to guide future target selection.
EASTERN GOLDFIELDS
(Ramelius 100%)
Ramelius controls the gold rights
and majority nickel rights over
approximately 135km2 centred on
the Spargoville Shear Zone, a north-
south trending anastomosing and
strain partioned shear, interpreted
to splay off the regionally extensive
Zuleika Shear Zone. The Spargoville
Shear hosts the Wattle Dam gold
deposit.
Figure 4. Wattle Dam Location Plan
10
North Widgiemooltha Project
(Gold Rights Ramelius 100%)
A program of RC drilling was completed over North
Widgiemooltha during the year. The drilling was
designed to test two areas of gold anomalism returned
from previously reported Aircore drilling. These were
interpreted to be associated with a transported cover –
bedrock interface adjacent to lithological contacts in
areas of structural complexity.
Discrete zones of weak to moderate biotite and/or
chlorite altered ultramafic analogous to Wattle Dam
were intersected within the drilling but no significant
gold results (>0.5 g/t Au) were returned. No further
exploration has been planned.
Eagles Nest Project
(Ramelius 100%)
A program of two RC drill holes was completed at
Eagles Nest. The drilling was scoping for high grade
Wattle Dam style gold mineralisation associated with
the interpreted down plunge extensions to the north
and south of an anomalous (plus 2 g/t gold) mineralised
envelope identified from near surface drilling.
Anomalous intersections of 10 metres at 2.1 g/t Au
from 166 metres (ENRC0047) and 9 metres at 2.9 g/t
Au from 238 metres (ENRC0048) were returned from
the drilling.
Given the absence of any visible gold, high grade
mineralisation and/or anomalous alteration within the
holes, no immediate follow up was completed during
the year.
MT WINDSOR GOLD PROJECT (QLD)
(Ramelius earning 60%)
During 2010, Ramelius entered a joint venture with
Liontown Resources Limited over its Mt Windsor Gold
Project, located south of Charters Towers in north
Queensland. Ramelius may earn 60% equity in the
project by spending $7 million over four years and met
its first year’s firm commitment of $1.25m prior to July
2011. Ramelius must spend an aggregate $2.225m on
or before June 30, 2012 before it may withdraw from
the farm-in and joint venture agreement.
During the year, Ramelius followed up anomalous offset
pole-dipole Induced Polarization (IP) responses with
deeper diamond drilling on two target areas within the
project; Mosquito Hill and Mt Redan (Figure 5). Drilling
proposed over the Cardigan Dam intrusive breccia
target was delayed due to inclement weather and has
been rescheduled for completion during the 2011 field
season.
Figure 5. Mt Windsor JV Project tenements highlighting exploration targets
11
REVIEW OF OPERATIONS
Mosquito Hill – G-20
(G-20) prospect
The Mosquito Hill
located
approximately 45km to the south-west of Charters
Towers and is defined by anomalous pathfinder (silver,
arsenic, antimony) soil geochemistry associated with a
topographic high and a circular magnetic feature
identified from available aeromagnetic data.
is
antimony and 46ppm mercury. An untested two km
long, plus 10ppb gold in soil anomalous zone is located
to the north of the above pathfinder anomalous
horizon (Figure 6).
Resistive and chargeable anomalies identified by an IP
survey were the focus of three diamond drill holes
completed during the year (MRDH0001-3).
A single diamond hole (MHDH0001) was completed
during the year which was designed to test sub-surface
resistive and chargeable anomalies identified from an
IP survey completed over the target.
No significant gold results were received but a follow-
up hole has been designed to target the anomalous
fault ring feature at depth; along strike from elevated
silver and antimony soil sampling and a chargeable
zone approximately 150 metres below surface.
The three diamond holes intersected predominantly
clastic and volcaniclastic sediments and minor zones of
brecciation and quartz veining. Encouraging zones of
silica-sericite and chlorite-carbonate were intersected
within drill hole MRDH0002.
No significant gold results (>0.5 g/t Au) were received
but the alteration geochemistry is coincident with a
large hydrothermal alteration system and further drill
testing is proposed.
Mt Redan – G-22
The Mt Redan prospect is located approximately 60km
south-west of Charters Towers and is defined by a 2km
x 2km pathfinder (arsenic, mercury, antimony) soil
anomaly. Historical rock chip sampling has returned
significant values up to 0.47% arsenic, 507ppm
Reconnaissance sampling during the year returned
anomalous rock chip samples from several target areas
including G-133, located 10km north-northwest of
Cardigan Dam. Peak rock chip responses were 0.38 g/t
gold, 3.9ppm silver and 2.5% copper. Follow up
mapping, sampling and drilling is scheduled during the
2011 field season.
Figure 6.
Mt Redan drilling target
12
NEVADA PROJECTS (United States)
BIG BLUE JOINT VENTURE NEVADA (USA)
(Ramelius and Marmota earning 70%)
Ramelius and its Australian partner, Marmota Energy
Ltd, commenced field work over the Big Blue joint
venture gold project in central Nevada, USA, looking
for buried Carlin-style deposits. A 100m x 50m infill soil
sampling program identified a coherent plus 9ppb gold
in soil response manifesting along faults within Upper
Plate siliciclastic rocks and along the trace of the
mapped Roberts Mountain Thrust.
The Roberts Mountain Thrust is recognised throughout
the Carlin District
in Nevada as a significant
stratigraphic marker. Most gold deposits around Carlin
lie within 100m of the thrust, where it acts as a regional
aquitard to trap upward hydrothermal fluid flow.
The anomalous gold in soil responses and coincident
high grade surface rock chip assays (up to 56 g/t Au) at
the West Cottonwood anomaly are interpreted to
reflect leakage from deeper buried gold mineralisation
within the prospective Lower Plate stratigraphy, below
the exposed and denser Upper Plate rocks.
A reconnaissance RC drill program was completed over
the West Cottonwood anomaly but the program was
hampered by intermittent snow drifts along with
broken ground conditions. This caused excessive hole
deviations and forced several holes to be abandoned.
Further exploratory drilling to adequately test below the
peak 56 g/t Au jasperiodal outcrop is proposed once a
suitable track mounted RC rig can be sourced.
Figure 7. Location of Big Blue
and Angel Wing Projects – Nevada USA
13
REVIEW OF OPERATIONS
ANGEL WING JOINT VENTURE NEVADA (USA)
(Ramelius and Marmota earning 70%)
The Angel Wing joint venture gold project represents a
largely unexplored low sulphidation epithermal gold
vein field in north-eastern Nevada. Classic lattice
bladed quartz + carbonate plus subordinate colloform
textured quartz veins up to 3m wide (true width) are
mapped within the project. The epithermal veins are
exposed in platform carbonate (bedded limestone) rock
plus in unconformably overlying delta fan conglomerate
and volcanic rhyolite flows.
The epithermal veins occupy an interpreted north-south
directed dilational jog that can be traced over at least
1.5km strike within the available land package.
RC drilling was completed at Angel Wing during the
year and was designed to scope coincident chargeable
and resistive IP anomalies sitting below surface channel
samples across the DaVinci Vein (Figure 8). The channel
sampling returned 3m @ 25.2 g/t gold and 89.2 g/t
silver. The best drilling results were 4.57m @ 1.96 g/t
gold from 32m and 3.05m @ 2.19 g/t gold, both in
AW10-03 and separated by cavities. The anomalous
interval in AW10-03 extends over 15.2m downhole to
the end of hole. The hole was abandoned at 47m in
mineralisation after losing the drill hammer. The results
remain open down dip and along strike.
Further detailed IP over the available strike of the low
sulphidation epithermal vein field at Angel Wing will be
completed during the 2011 field season ahead of
additional drilling.
Figure 8. Drill section through the DaVinci Vein at Angel Wing, highlighting anomalous gold results.
14
GLEN ISLA JOINT VENTURE (NSW)
(Ramelius earning 75% from Carpentaria)
RC drilling was completed over the Glen Isla IP anomaly
during the year. Up to 2% disseminated pyrite was
intersected within a sericite altered rhyolite to
adequately explain the source of the anomalous IP
response. However, no significant gold (>0.5 g/t Au) or
trace element geochemistry was encountered.
Given the disappointing drill results, Ramelius elected
to withdraw from the Glen Isla farm-in agreement.
Ramelius retains no equity or interest in the Glen Isla
project.
The Information in this report that relates to Exploration
Results is based on information compiled by Kevin
Seymour.
Kevin Seymour is a Member of the Australian Institute
of Mining and Metallurgy and has sufficient experience
which is relevant to the styles of mineralisation and type
of deposits under consideration and to the activity he
is undertaking to qualify as a Competent Person. Kevin
Seymour is a full-time employee of the Company and
consents to the inclusion in the report of the matters
based on his information in the form and context in
which it appears.
The Information in this report that relates to Mineral
Resources and Ore Reserves is based on information
compiled by Rob Hutchison.
Rob Hutchison is a Member of the Australian Institute
of Mining and Metallurgy and has sufficient experience
which is relevant to the style of mineralisation and type
of deposit under consideration and to the activity he is
undertaking to qualify as a Competent Person. Rob
Hutchison is a full-time employee of the Company and
consents to the inclusion in the report of the matters
based on his information in the form and context in
which it appears.
15
REVIEW OF OPERATIONS
Interests in Mining Tenements
The Company’s interests in mining tenements at the end of the financial year are as follows:
Project
Location
Tenement
Status
Application
Date
Grant
Date
Expiry
Date
Associated Acquiring
Tenement
ID
%
Acquired
%
Registered Beneficial
Owner
Owner
Jaurdi/
Black Cat
Jaurdi/
Black Cat
Coolgardie
M16/34
Granted
15-Sep-86
28-Jan-87
27-Jan-29
90%
Ramelius
Ramelius
Coolgardie
M16/115
Granted
29-Sep-88
10-Sep-90
9-Sep-32
90%
Ramelius
Ramelius
Hilditch
Coolgardie M15/1448
Granted
9-Mar-04
30-Jun-08
29-Jun-29
90%
Ramelius
Ramelius
Wattle Dam
Coolgardie M15/1101
Granted
26-Mar-97
19-Mar-04
18-Mar-25
Wattle Dam
Coolgardie M15/1263
Granted
23-Oct-98
24-Aug-04
23-Aug-25
Wattle Dam
Coolgardie M15/1264
Granted
23-Oct-98
24-Aug-04
23-Aug-25
Wattle Dam
Coolgardie M15/1323
Granted
10-Feb-00
30-Jun-08
29-Jun-29
Wattle Dam
Coolgardie M15/1338
Granted
9-Jun-00
30-Jun-08
29-Jun-29
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
Wattle Dam
Coolgardie M15/1474
Application
12-Apr-04
P15/4381
100%
Ramelius
Ramelius
Wattle Dam
Coolgardie M15/1769
Granted
1-Feb-06
30-Jun-08
29-Jun-29
Wattle Dam
Coolgardie M15/1770
Granted
1-Feb-06
30-Jun-08
29-Jun-29
Wattle Dam
Coolgardie M15/1771
Granted
1-Feb-06
30-Jun-08
29-Jun-29
Wattle Dam
Coolgardie M15/1772
Granted
1-Feb-06
30-Jun-08
29-Jun-29
Wattle Dam
Coolgardie M15/1773
Granted
1-Feb-06
30-Jun-08
29-Jun-29
Wattle Dam
Coolgardie M15/1774
Granted
1-Feb-06
30-Jun-08
29-Jun-29
Wattle Dam
Coolgardie M15/1775
Granted
1-Feb-06
30-Jun-08
29-Jun-29
Wattle Dam
Coolgardie M15/1776
Granted
1-Feb-06
30-Jun-08
29-Jun-29
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
100% &
80% of
Ni Rights
Wattle Dam
Coolgardie
P15/4381
Granted
5-May-00
9-Jan-01
8-Jan-05
M15/1474
100%
Ramelius
Ramelius
North Widgie
North Widgie
North Widgie
North Widgie
North Widgie
North Widgie
North Widgie
M15/97
Coolgardie
M15/99
Coolgardie
M15/100
Coolgardie
M15/101
Coolgardie
M15/102
Coolgardie
M15/653
Coolgardie
Coolgardie M15/1271
Granted
Granted
Granted
Granted
Granted
Granted
Granted
9-Dec-83
9-Dec-83
9-Dec-83
9-Dec-83
9-Dec-83
20-Nov-92
7-Dec-98
26-Jul-84
26-Jul-84
26-Jul-84
26-Jul-84
11-Apr-85
29-Jan-93
7-Feb-07
25-Jul-26
25-Jul-26
25-Jul-26
25-Jul-26
10-Apr-27
28-Jan-14
6-Feb-28
Larkinville
Coolgardie M15/1449
Application
9-Mar-04
was
P15/3666
P15/4213
-4214
Larkinville
Coolgardie
P15/4213
Granted
17-Feb-99
28-Mar-00
27-Mar-04
M15/1449
Larkinville
Coolgardie
P15/4214
Granted
17-Feb-99
28-Mar-00
27-Mar-04
M15/1449
Larkinville
Coolgardie
P15/4765
Granted
17-Jan-06
17-Jun-10
16-Jun-14
Gold Rights
Gold Rights
Gold Rights
Gold Rights
Gold Rights
Gold Rights
Gold Rights
ANM
ANM
ANM
ANM
ANM
ANM
ANM
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
80% & 80%
Ni Rights
Ramelius
Ramelius
& Pioneer & Pioneer
80% & 80%
Ni Rights
Ramelius
Ramelius
& Pioneer & Pioneer
80% & 80%
Ni Rights
Ramelius
Ramelius
& Pioneer & Pioneer
80% & 80%
Ni Rights
Pioneer
Ramelius
& Pioneer
16
Project
Location
Tenement
Status
Application
Date
Grant
Date
Expiry
Date
Associated Acquiring
Tenement
ID
%
Acquired
%
Registered Beneficial
Owner
Owner
Eucalyptus
Mt Margaret M39/803
Granted
15-Aug-00
22-May-08
21-May-29
Eucalyptus
Mt Margaret M39/804
Granted
15-Aug-00
22-May-08
21-May-29
Groundlark
Coolgardie M15/1290
Granted
29-Jun-99
25-Oct-02
24-Oct-23
Eagles Nest
Coolgardie M15/1475
Granted
12-Jul-04
29-Sep-04
28-Sep-25
Mt Magnet
Mt Magnet
E21/112
Granted
26-Jun-01
03-Jan-06
02-Jan-11
Mt Magnet
Mt Magnet
E21/151
Granted
24-May-10
31-Aug-11
30-Aug-16
Mt Magnet
Mt Magnet
E21/152
Granted
24-May-10
31-Aug-11
30-Aug-16
Mt Magnet
Mt Magnet
E58/278
Granted
23-Jul-02
23-Aug-06
22-Aug-11
Mt Magnet
Mt Magnet
G58/3
Granted
27-Jul-88
10-May-89
09-May-31
Mt Magnet
Mt Magnet
L58/16
Granted
24-Oct-88
20-Dec-88
19-Dec-13
Mt Magnet
Mt Magnet
L58/31
Application
31-Mar-99
Mt Magnet
Mt Magnet
L58/36
Application
18-Feb-11
Mt Magnet
Mt Magnet
L58/37
Application
18-Feb-11
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/11
Granted
11-Nov-82
08-Jun-83
07-Jun-25
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/119
Granted
25-Mar-88
16-Dec-88
15-Dec-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/120
Granted
25-Mar-88
16-Dec-88
15-Dec-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/121
Granted
25-Mar-88
16-Dec-88
15-Dec-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/122
Granted
25-Mar-88
16-Dec-88
15-Dec-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/130
Granted
09-May-88
30-Aug-88
29-Aug-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/136
Granted
23-Jun-88
17-Aug-88
16-Aug-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/140
Granted
14-Sep-88
10-May-89
09-May-31
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/143
Granted
22-Nov-88
21-Mar-89
20-Mar-31
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/146
Granted
08-Dec-88
09-Oct-89
08-Oct-10
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/147
Granted
16-Dec-88
06-Jun-89
05-Jun-31
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/157
Granted
23-Jun-89
27-Mar-90
26-Mar-11
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/161
Granted
24-Oct-89
04-Apr-90
03-Apr-11
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/163
Granted
24-Oct-89
04-Apr-90
03-Apr-11
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/172
Granted
26-Feb-90
11-Sep-90
10-Sep-11
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/173
Granted
26-Feb-90
11-Sep-90
10-Sep-11
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/174
Granted
26-Feb-90
11-Sep-90
10-Sep-11
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/179
Granted
12-Dec-90
20-Mar-92
19-Mar-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/180
Granted
12-Dec-90
20-Mar-92
19-Mar-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/181
Granted
12-Dec-90
20-Mar-92
19-Mar-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/182
Granted
12-Dec-90
27-Nov-91
26-Nov-12
17
50% of
Gold Rights
50% of
Gold Rights
NiWest
NiWest
NiWest
NiWest
100%
100%
100%
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
Project
Location
Tenement
Status
Application
Date
Grant
Date
Expiry
Date
Associated Acquiring
Tenement
ID
%
Acquired
%
Registered Beneficial
Owner
Owner
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/185
Granted
15-Mar-91
09-Aug-91
08-Aug-12
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/186
Granted
17-Apr-91
09-Aug-91
08-Aug-12
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/187
Granted
17-Apr-91
12-Dec-91
11-Dec-12
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/188
Granted
17-Apr-91
09-Aug-91
08-Aug-12
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/189
Granted
28-May-91
27-Nov-91
26-Nov-12
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/191
Granted
28-May-91
11-Mar-92
10-Mar-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/192
Granted
28-May-91
11-Mar-92
10-Mar-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/193
Granted
28-May-91
27-Oct-92
26-Oct-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/194
Granted
28-May-91
27-Oct-92
26-Oct-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/195
Granted
28-May-91
11-Mar-92
10-Mar-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/198
Granted
04-Nov-91
20-Feb-92
19-Feb-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/201
Granted
31-Jan-92
22-Oct-92
21-Oct-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/202
Granted
10-Feb-92
03-Dec-92
02-Dec-13
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/205
Granted
13-Nov-92
11-Jun-93
10-Jun-14
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/208
Granted
07-May-93
10-Aug-93
09-Aug-14
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/209
Granted
22-Jun-93
19-Nov-93
18-Nov-14
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/210
Granted
30-Nov-93
18-Feb-94
17-Feb-15
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/211
Granted
07-Feb-94
17-May-94
16-May-15
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/222
Granted
10-Jan-95
23-Aug-95
22-Aug-16
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/231
Granted
25-Jul-95
11-Jul-96
10-Jul-17
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/232
Granted
25-Jul-95
11-Jul-96
10-Jul-17
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/233
Granted
25-Jul-95
11-Jul-96
10-Jul-17
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/234
Granted
25-Jul-95
11-Jul-96
10-Jul-17
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/235
Granted
25-Jul-95
11-Jul-96
10-Jul-17
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/236
Granted
25-Jul-95
11-Jul-96
10-Jul-17
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/241
Granted
13-Feb-96
19-May-99
18-May-20
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/248
Application
06-May-96
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/273
Application
20-Feb-98
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/285
Application
13-Oct-98
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/286
Application
13-Oct-98
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/30
Granted
13-Dec-83
08-Aug-85
07-Aug-27
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/304
Granted
22-Nov-99
05-Jul-00
04-Jul-21
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/320
Application
16-May-01
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/323
Application
08-Oct-01
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/345
Application
18-Nov-04
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/4
Granted
03-Jun-82
21-Mar-83
20-Mar-25
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/43
Granted
16-May-85
23-Jul-86
22-Jul-28
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/47
Granted
23-Sep-85
03-Apr-86
02-Apr-28
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/5
Granted
22-Jun-82
12-Jan-83
11-Jan-25
18
P58/825
P58/924
P58/940
P58/941
P58/1042
P58/1396
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
75%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
& Troy
Gold NL
& TMX
Resources Syndicate
NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
THE COMPANY’S PROFIT
WAS ESPECIALLY PLEASING,
AND REFLECTS RAMELIUS’
LOW COST BASE AND
EXCELLENT PRODUCTION
PERFORMANCE.
Left: Rob Hutchison receiving an AUSIMM Award for his technical paper
on the Geology of the Wattle Dam Gold Deposit.
Below: Shotcrete spraying underground at Wattle Dam.
19
Project
Location
Tenement
Status
Application
Date
Grant
Date
Expiry
Date
Associated Acquiring
Tenement
ID
%
Acquired
%
Registered Beneficial
Owner
Owner
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/60
Granted
20-Jan-87
07-Oct-87
06-Oct-29
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/64
Granted
30-Apr-87
12-Jul-88
11-Jul-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/78
Granted
05-Jun-87
06-May-88
05-May-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/79
Granted
05-Jun-87
06-May-88
05-May-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/8
Granted
28-Jul-82
07-Jan-83
06-Jan-25
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/80
Granted
10-Jun-87
06-May-88
05-May-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/81
Granted
10-Jun-87
06-May-88
05-May-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/97
Granted
17-Aug-87
08-Feb-88
07-Feb-30
Mt Magnet
Mt Magnet
M58/98
Granted
17-Aug-87
08-Feb-88
07-Feb-30
Mt Magnet
Mt Magnet
P21/690
Granted
12-Feb-08
09-Jun-09
08-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P21/691
Granted
12-Feb-08
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P21/692
Granted
12-Feb-08
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P21/694
Granted
12-Feb-08
09-Jun-09
08-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P21/710
Granted
26-Oct-09
28-Jun-10
27-Jun-14
Mt Magnet
Mt Magnet
P21/711
Granted
26-Oct-09
28-Jun-10
27-Jun-14
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1042
Granted
02-Jan-97
29-May-97
28-May-01
M58/320
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1377
Granted
09-Nov-06
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1378
Granted
09-Nov-06
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1389
Granted
29-Jan-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1390
Granted
29-Jan-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1391
Granted
29-Jan-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1392
Granted
29-Jan-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1393
Granted
29-Jan-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1394
Granted
29-Jan-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1395
Granted
29-Jan-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1396
Application
29-Jan-07
M58/323
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1397
Granted
29-Jan-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1398
Granted
29-Jan-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1399
Granted
01-Feb-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1400
Granted
01-Feb-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1401
Granted
01-Feb-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1402
Granted
01-Feb-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1407
Granted
25-Jul-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1416
Granted
20-Sep-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/1417
Granted
20-Sep-07
08-Jun-09
07-Jun-13
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/825
Granted
31-Aug-92
27-Oct-92
26-Oct-96
M58/248
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/924
Granted
03-Dec-93
22-Feb-94
21-Feb-96
M58/273
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/940
Granted
12-Aug-94
25-Oct-94
24-Oct-98
M58/285
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
Mt Magnet
Mt Magnet
P58/941
Granted
19-Aug-94
22-Nov-94
21-Nov-98
M58/286
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
20
Project
Location
Tenement
Status
Application
Date
Grant
Date
Expiry
Date
Associated Acquiring
Tenement
ID
%
Acquired
%
Registered Beneficial
Owner
Owner
Western Queen Mt Magnet
L58/20
Granted
18-May-89
27-Nov-89
26-Nov-14
Western Queen Mt Magnet
L59/40
Granted
20-May-96
31-Oct-96
30-Oct-11
Western Queen Mt Magnet
M59/208
Granted
18-Jun-90
17-Dec-90
16-Dec-11
Western Queen Mt Magnet
M59/45
Granted
11-Aug-86
23-Mar-87
22-Mar-29
Burbanks
Coolgardie M15/1273
Granted
16-Dec-98
30-Mar-99
29-Mar-20
Burbanks
Coolgardie M15/1369
Granted
22-May-01
31-Dec-01
30-Dec-22
Burbanks
Coolgardie M15/1370
Granted
22-May-01
31-Dec-01
30-Dec-22
Burbanks
Coolgardie
P15/5269
Granted
19-May-08
29-Jun-09
28-Jun-13
Burbanks
Coolgardie
G15/10
Granted
22-Mar-91
20-May-92
19-May-13
Burbanks
Coolgardie
G15/11
Granted
22-Mar-91
20-May-92
19-May-13
Burbanks
Coolgardie
G15/12
Granted
22-Mar-91
20-May-92
19-May-13
Burbanks
Coolgardie
G15/13
Granted
22-Mar-91
20-May-92
19-May-13
Burbanks
Coolgardie
L15/109
Granted
3-Jul-89
22-Jun-90
21-Jun-10
Burbanks
Coolgardie
L15/110
Granted
3-Jul-89
22-Jun-90
21-Jun-10
Burbanks
Coolgardie
L15/189
Granted
10-Mar-94
21-Jun-94
20-Jun-14
Burbanks
Coolgardie
L15/234
Granted
31-Jan-02
27-Nov-03
26-Nov-24
Burbanks
Coolgardie
L15/284
Granted
21-Sep-07
25-May-09
24-May-30
Mt Windsor
Queensland
EPM14161
Granted
15-Jul-03
15-Jun-04
14-Jun-12
Mt Windsor
Queensland
EPM15192
Granted
22-Aug-05
30-Aug-06
29-Aug-11
Mt Windsor
Queensland
EPM15197
Granted
23-Aug-05
30-Aug-06
29-Aug-11
Mt Windsor
Queensland
EPM16408
Granted
1-May-07
12-Nov-09
11-Apr-14
Mt Windsor
Queensland
EPM16627
Granted
2-Jul-07
6-Nov-08
5-Nov-13
Mt Windsor
Queensland
EPM16712
Granted
1-Aug-07
30-Oct-08
29-Oct-13
Mt Windsor
Queensland
EPM16846
Application
3-Jun-07
Mt Windsor
Queensland
EPM16920
Application
1-Oct-07
21
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
Mt Magnet Mt Magnet
Gold NL
Gold NL
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Ramelius
Milling
Services
Pty Ltd
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Project
Location
Tenement
Status
Application
Date
Grant
Date
Expiry
Date
Associated Acquiring
Tenement
ID
%
Acquired
%
Registered Beneficial
Owner
Owner
Mt Windsor
Queensland
EPM17081
Application
3-Dec-07
Mt Windsor
Queensland
EPM17082
Application
3-Dec-07
Mt Windsor
Queensland
EPM17804
Granted
1-Sep-08
3-May-10
2-May-15
Mt Windsor
Queensland
EPM17971
Granted
9-Dec-08
27-Jun-13
26-Jun-14
Mt Windsor
Queensland
EPM18224
Application
3-Aug-08
Mt Windsor
Queensland
EPM18231
Granted
4-Aug-09
27-Jun-13
26-Jun-16
Mt Windsor
Queensland
EPM18233
Granted
4-Aug-09
24-Jan-11
26-Jan-16
Mt Windsor
Queensland
EPM18235
Granted
4-Aug-09
27-Jun-11
26-Jun-16
Mt Windsor
Queensland
EPM18236
Granted
4-Aug-09
19-Apr-11
18-Apr-16
Mt Windsor
Queensland
EPM18352
Granted
20-Oct-09
29-Apr-11
28-Apr-16
Mt Windsor
Queensland
EPM18376
Granted
3-Nov-09
29-Jun-11
28-Jun-16
Mt Windsor
Queensland
EPM18422
Application
18-Feb-10
Mt Windsor
Queensland
EPM18545
Granted
1-Dec-09
31-Mar-11
30-Mar-16
Mt Windsor
Queensland
EPM18674
Application
6-May-10
Mt Windsor
Queensland
EPM18682
Application
12-May-10
Mt Windsor
Queensland
EPM18759
Application
1-Jul-10
Mt Windsor
Queensland
EPM18768
Application
9-Jul-10
Mt Windsor
Queensland
EPM18776
Application
16-Jul-10
Mt Windsor
Queensland
EPM18805
Application
2-Aug-10
Mt Windsor
Queensland
EPM18807
Application
2-Aug-10
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Earning
60%
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Uranium
Equities
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Ramelius
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Liontown
Resources
Limited
Mt Windsor
Queensland
EPM19040
Application
21-Oct-10
Mt Windsor
Queensland
EPM19281
Application
7-Jul-11
100%
Ramelius
Ramelius
100%
Ramelius
Ramelius
Wattle Dam Drillcore
22
REVIEW OF OPERATIONS
Royalty Interests
The Current status of the Company’s Royalty Interests is as follows:
PROJECT
NAME
SANDSTONE*
– Gold
BULONG*
– Gold
SPARGOS
REWARD*
– Gold
LOCATION
TENEMENT
East Murchison
Various
CURRENT
HOLDER
NATURE OF
RAMELIUS’
ROYALTY
Troy Resources
NL
Production based
Royalty Capped
at $300,000
East Coolgardie
Various
Yilgarn Gold Ltd
Production based
Royalty
Not Capped
Coolgardie
Various
Breakaway
Resources Ltd
3% Gross
Gold Royalty
SIBERIA*
– Gold/Nickel
Broad Arrow
Various
Siberia Mining
Corp Ltd
EDJUDINA*
– Gold
Mt Margaret
Various
Saracen
Mineral
Holdings Ltd
EUCALYPTUS*
– Nickel
Mt Margaret
M39/803,
M39/804
GME
Resources Ltd
Nickel and Gold
Royalty
Collectively
capped at
$100,000
Production
based
Royalty Capped at
$500,000
Option to
purchase on
commencement
of mining Nickel
Laterites at
$0.10/tonne of
Proven Ore.
COMMENTS
No Current
Activity by
Holder on the
Royalty
Tenements
No Current
Activity by
Holder on the
Royalty
Tenements
No Current
Mining Activity
by Holder on the
Royalty
Tenements
No Current
Activity by
Holder on the
Royalty
Tenements
Currently
Subject to
Proposed
Development
No Current
Activity by
Holder on the
Royalty
Tenements
PARKER
RANGE*
– All minerals
Yilgarn
E77/1403,
P77/3764-5,
P77/3481
Cazaly Iron
Pty Ltd
MT MAGNET
Murchison
E21/100
George F Lee
Royalty of 1%
of value of
minerals produced
capped at
$500,000.
No Current
Activity by
Holder on the
Royalty
Tenements
Royalty of 2.5% on
gross revenue,
capped at $250,000
No Current Activity
by Holder on the
Royalty Tenements
* These royalty assets have been impaired and their carrying costs written off.
23
NATIVE TITLE STATEMENT
Exploration and mining areas held by the Company
may be subject to issues associated with Native Title.
Whilst it is not appropriate to comment in any detail
upon specific negotiations with Native Title parties, the
directors of Ramelius believe it is important to state the
Company’s policy and approach to Native Title and
dealings with indigenous communities. The directors
believe that the following native title policy statement
summarises the Company’s desire to develop a spirit of
cooperation in its dealings with indigenous people,
create goodwill, mutual awareness and understanding
and most importantly, respect and commitment.
Recognition and Respect
Ramelius recognises Aboriginal regard for land and
respects their culture, traditions and cultural sites.
Understanding and Trust
Ramelius listens to Aboriginal community representatives
in order to understand their views and beliefs.
Recognising that communities may not be fully
appreciative of how the Company’s business and
industry operates, Ramelius works towards increasing
their understanding, respect and trust and to promote
the Company’s obligations and economic constraints
amongst indigenous communities. Ramelius ensures
that its employees and contractors approach the
Company’s activities at local sites with respect and a
clear understanding of important issues and priorities.
Communication and Commitment
Ramelius adopts practical measures to develop
trust. Acknowledging that community leaders and
representatives have an obligation to consult its people
in order to determine their opinions and wishes and that
this may often not be achieved as quickly as is desired,
Ramelius uses its best endeavours to expedite the
process and ensure that its commercial interests are not
adversely impacted. The Company also uses its best
endeavours to ensure reasonable rights of consultation
and continued access to land are facilitated and the
integrity of land is preserved. The Company is committed
to taking appropriate steps to identify and reduce the
effects of any unforseen impacts from its activities.
Achievements
During the year, Ramelius made production related
payments to both the Widji People and the Central
West Goldfields People and continued its business
development arrangements with the Widji People.
Acknowledgement
The directors of Ramelius publicly acknowledge the
continued cooperation and goodwill shown by the
Widji and Central West Goldfields People and their
representatives in the course of their interactions with
the Company during the year.
24
WATTLE DAM AGAIN
PRODUCED BEYOND
EXPECTATIONS,
ACHIEVING GOLD
PRODUCTION OF
JUST OVER 100,000
OUNCES FOR THE YEAR
TO 30 JUNE 2011,
AT AN EXCELLENT
AVERAGE GRADE OF
20.5 G/T FROM 153,000
TONNES MILLED.
Above: Wattle Dam Gold Nugget 38 oz
Below: Mt Magnet Gold Processing Plant
25
CORPORATE GOVE RNANCE STAT EM ENT
Ramelius Board at Hill 50 Head Frame
Part A: Introduction
A1. The Board of Directors are responsible for the overall Corporate Governance of the Company including
strategic direction, management goal setting and monitoring, internal control, risk management and financial
reporting. In discharging this responsibility, the Board seeks to take into account the interests of all key
stakeholders of the Company, including shareholders, employees, customers and the broader community.
A2. As a listed entity, Ramelius Resources Limited is required to adhere to the ASX Listing Rules of the Australian
Securities Exchange. This includes the requirement to annually report the extent to which the entity has
followed the Corporate Governance Recommendations published by the ASX Corporate Governance Council
“ASXCGC”. The recommendations are based on eight core principles of best practice for corporate
governance which are not intended to be prescriptions to be followed by all ASX listed companies, but rather
guidelines designed to produce an outcome that is effective and of high quality and integrity. In considering
corporate governance practices, the Board is mindful of the recognition by the ASXCGC that a “one size fits
all” approach to Corporate Governance is not required. Instead, the ASXCGC states suggestions for best
practice designed to optimise corporate performance and accountability in the interests of shareholders and
the broader economy. A company may consider that a recommendation is inappropriate to its particular
circumstances and has flexibility not to adopt it and explain why.
A3. Except for those specifically identified and disclosed below, the Company has not to date adopted all ASXCGC
best practice recommendations because the Board believes it cannot justify the necessary cost given the size
and stage of the entity’s life as a public listed exploration company. The Board is, nevertheless, committed to
ensuring that appropriate Corporate Governance practices are in place for the proper direction and
management of the Company. This statement outlines the main Corporate Governance practices of the
Company disclosed under the principles outlined by the ASXCGC, including those that comply with best
practice and which unless otherwise disclosed, were in place during the whole of the financial year ended
30 June 2011.
26
Summary of Corporate Governance Principles and Recommendations
Reference
Principle 1 – Lay solid foundations for management and oversight
1.1
Establish the functions reserved to the Board and those delegated to senior
executives and disclose those functions.
B4, B6, B8,
B18, B20
1.2
Disclose the process for evaluating the performance of senior executives.
B9
1.3
Provide the information indicated in the Guide to reporting on Principle 1.
B11, B66
Principle 2 – Structure the Board to add value
2.1
A majority of the Board should be independent directors.
2.2
The chair should be an independent director.
2.3
The roles of the chair and Chief Executive Officer should not be exercised by
the same individual.
2.4
The Board should establish a nomination committee.
2.5
Disclose the process for evaluating the performance of the Board, its
committees and individual directors.
2.6
Provide the information indicated in the Guide to reporting on Principle 2.
B14
B12, B14
B15
B7
B11
B11, B12, B13,
B14, B16, B17,
B66
Principle 3 – Promote ethical and responsible decision making
3.1
Establish a code of conduct and disclose the code or summary of the code as to:
• The practices necessary to maintain confidence in the company’s integrity;
• The practices necessary to take into account their legal obligations and the
B22, B23
reasonable expectations of their stakeholders;
• The responsibility and accountability of individuals for reporting and
investigating reports of unethical practices.
3.2
Establish a policy concerning trading in company securities by directors, senior
executives and employees, and disclose the policy or a summary of that policy.
B26, B27
3.3
Provide the information indicated in the Guide to reporting on Principle 3.
B66
Principle 4 – Safeguard integrity in financial reporting
4.1
The Board should establish an audit committee.
4.2
The audit committee should be structured so that it:
• Consists only of non-executive directors;
• Consists of a majority of independent directors;
•
• Has at least three members.
Is chaired by an independent chair, who is not chair of the board;
B25
B12, B14,
B29, B34
27
CORPORATE GOVE RNANCE STAT EM ENT
4.3
The audit committee should have a formal charter.
4.4
Provide the information indicated in the Guide to reporting on Principle 4.
B30
B12, B13, B34,
B36, B66
Principle 5 – Making timely and balanced disclosure
5.1
Establish written policies designed to ensure compliance with ASX Listing
Rules disclosure requirements and to ensure accountability at senior executive
level for that compliance and disclose those policies or a summary of
those policies.
B38
5.2
Provide the information indicated in the Guide to reporting on Principle 5.
B37, B66
Principle 6 – Respect the rights of shareholders
6.1
Design a communications policy for promoting effective communication with
shareholders and encouraging their participation at general meetings and
disclose the policy or a summary of the policy.
B39
6.2
Provide the information indicated in the Guide to reporting on Principle 6.
B40, B66
Principle 7 – Recognise and manage risks
7.1
7.2
7.3
Establish policies for the oversight and management of material business risks
and disclose a summary of those policies.
B41, B42
The Board should require management to design and implement the risk
management and internal control system to manage the company’s material
business risks and report to it on whether those risks are being managed
effectively. The Board should disclose that management has reported to it as
to the effectiveness of the company’s management of its material business risks.
The Board should disclose whether it has received assurance from the Chief
Executive Officer (or equivalent) and Chief Financial Officer (or equivalent) that
the declaration provided in accordance with section 295A of the Corporations
Act is founded on a sound system of risk management and internal control and
that the system is operating effectively in all material respects in relation to
financial reporting risks.
B42
B44
7.4
Provide the information indicated in the Guide to reporting on Principle 7.
B44, B66
Principle 8 – Remunerate fairly and responsibly
8.1
The Board should establish a remuneration committee.
8.2
Clearly distinguish the structure of non-executive director’s remuneration
from that of executive directors and senior executives.
8.3
Provide the information indicated in the Guide to reporting on Principle 8.
B49
B48, B50, B56
B12, B13,
B48, B66
28
Part B: Corporate Governance Disclosure
Principle 1 – Lay solid foundations for management and oversight
Role of the Board
B1. The Board is governed by the Corporations Act 2001, ASX Listing Rules and a formal constitution adopted by
the company in 2002 on its conversion from a proprietary limited company to a public company limited by
shares and as subsequently amended by shareholders.
B2. The Board’s primary role is the protection and enhancement of long-term shareholder value.
B3. The Board takes responsibility for the overall Corporate Governance of the Company including its strategic
direction, management goal setting and monitoring, internal control, risk management and financial reporting.
In discharging this responsibility, the Board seeks to take into account the interests of all key stakeholders of
the Company, including shareholders, employees, customers and the broader community.
B4. The Board has adopted a formal Board Charter in accordance with ASXCGC best practice recommendation
1.1. The Board Charter details the functions and responsibilities of the Board of Directors including the
Chairman and the Managing Director/Chief Executive Officer of the company.
B5. The Board of Directors is responsible for the overall Corporate Governance of the Company. The Board
overviews the formulation of strategies and participates in setting objectives for the Company and the
establishment of policies to be implemented by management. The Board monitors the activities of the
Company and ensures the entity is accountable to external stakeholders.
B6. The Board’s responsibilities are extensive and include the following:
• Determining the size and composition of the Board of Directors, remuneration of directors (subject to the
maximum aggregate amount as approved from time to time by the company in general meeting) and
assessing the effectiveness of individual directors and the Board as a whole;
• Establishing committees of the Board and determining terms of reference and reporting requirements;
•
Selecting and appointing (and where appropriate, removing) the Chief Executive, determining conditions
of service including remuneration and reviewing performance against key objectives;
• Ratifying the appointment (and where appropriate, removal) of senior management including the Chief
Financial Officer and Company Secretary and approving conditions of service including remuneration and
performance monitoring;
• Reviewing senior management succession planning and development;
• Approving strategic directions and performance objectives for the Company and monitoring implementation
by management;
• Ensuring adequate financial, and human resources are available to achieve the Company’s objectives;
• Delegating appropriate levels of authority to management;
• Overseeing the activities of the Company and ensuring effective systems of audit, risk management and
internal controls are in place to protect the entity’s assets and minimise operations beyond legal and
regulatory requirements or acceptable risk thresholds;
• Monitoring compliance with legal and other regulatory requirements including accounting standards,
continuous disclosure and ASX Listing Rules;
• Approving and monitoring financial budgets, capital management, major expenditures and significant
acquisitions and divestments;
• Approving and monitoring financial and other reporting;
• Approving and monitoring appropriate policies, procedures, codes of conduct and ethical standards for
directors and employees;
• Ensuring effective communication and reporting to shareholders and other key stakeholders of the
Company.
29
CORPORATE GOVE RNANCE STAT EM ENT
Board processes and management
B7. The Board has an established framework for the management of the entity including a system of internal
control, a business risk management process and appropriate ethical standards. To assist in the execution of
its responsibilities, the Board has an Audit Committee to deal with internal control; ethical standards and
financial reporting. The Audit Committee’s role and responsibilities, composition, structure and membership
are set out in a formal Charter. In August 2008 the Board established a Remuneration Committee to deal with
executive performance, remuneration, recruitment, retention and termination policies for senior management
and incentive schemes. In August 2009 the Committee was renamed the Nomination and Remuneration
Committee.
B8. The Board appoints a Managing Director/Chief Executive Officer responsible for the day to day management
of the Company. The role of the Managing Director is documented in the Board Charter (refer Principle 2
below).
Performance Evaluation
B9. The Nomination and Remuneration Committee evaluates the performance of the Managing Director/Chief
Executive Officer, Chief Financial Officer/Company Secretary and other senior executives on a regular basis
and makes recommendations to the Board on any performance related remuneration matters. The Board
encourages continuing professional development of senior executives and other employees. The Company’s
remuneration practices are disclosed in the Remuneration Report section of the Directors’ Report.
B10. The Nomination and Remuneration Committee’s responsibilities include the following:
• Evaluating the necessary and desirable competencies for members of the Board of Directors;
• Assessing skills, experience and expertise and making recommendations to the Board on candidates for
appointment and re-appointment as directors on the Board;
• Reviewing and making recommendations on processes for evaluating the performance of members of
the Board and its Committees and for assessing and enhancing director competencies;
• Reviewing and monitoring progress of succession plans and making recommendations to the Board;
• Reviewing and making recommendations to the Board on the remuneration of the Managing
Director/CEO;
• Reviewing and making recommendations to the Board, on advice from the Managing Director/CEO, on
remuneration of senior executives of the company (other than the Managing Director/CEO) and in respect
of remuneration matters generally;
• Evaluating and making recommendations to the Board on the Company’s recruitment, retention and
termination policies and procedures;
• Assessing and making recommendations to the Board on remuneration policies and practices including
superannuation arrangements, incentive schemes and performance targets for senior executives and other
employees of the Company;
• Reviewing and assessing annually the performance of the Committee and the adequacy of its charter.
B11. A performance evaluation for the Board and its members is conducted by the Chairman on an informal basis
as considered necessary. Such evaluation was undertaken by the Chairman during the 2011 financial year.
Performance evaluations for relevant senior executives were undertaken by the remuneration committee
during the 2011 financial year in accordance with the company’s performance evaluation process.
Principle 2 – Structure the Board to add value
Composition of the Board
B12. The names of the directors of the Company and terms in office at the date of this Statement together with
their skills, experience and expertise are set out below. The directors’ terms in office are considered
appropriate in light of the fact that the Company was a dormant company prior to its ASX listing in March 2003.
30
ROBERT MICHAEL KENNEDY ASAIT, Grad. Dip (Systems Analysis), FCA, ACIS, Life member AIM, FAICD
Independent Non-Executive Chairman
Experience and expertise
Mr Kennedy joined Ramelius Resources Limited on 1 November 1995 as a non-executive chairman. He is a
chartered accountant and a consultant to Kennedy & Co, Chartered Accountants, a firm he founded.
Mr Kennedy brings to the Board his expertise in finance and management consultancy and extensive
experience as chairman and non-executive director of a range of listed public companies in the resources
sector. Mr Kennedy leads the development of strategies for the development and future growth of the Company.
Current and former directorships in the last 3 years
Mr Kennedy is a director of ASX listed companies Beach Energy Limited (since 1991), Flinders Mines Limited
(since 2001), Maximus Resources Limited (since 2004), Monax Mining Limited (since 2004), ERO Mining
Limited (since 2006), Marmota Energy Limited (since 2007) and Somerton Energy Limited (since 2010).
Responsibilities
Membership of the Audit Committee and the Nomination and Remuneration Committee.
REGINALD GEORGE NELSON BSc, Hon Life Member Society of Exploration Geophysicists, FAusIMM, FAICD
Independent Non-Executive Director
Experience and expertise
Mr Nelson joined Ramelius Resources Limited as a non-executive director on 1 November 1995. He has had
a career spanning four decades as an exploration geophysicist in the minerals and petroleum industries. He
was chairman of the peak industry organisation, the Australian Petroleum Production and Exploration
Association (APPEA) from 2004 to 2006. He is a former chairman of the Nevoria Gold Mine Joint Venture in
Western Australia. He has broad experience in gold exploration and mining operations in Western Australia,
the Northern Territory and South Australia. Mr Nelson’s contribution to the Board is his wide technical
expertise and knowledge of the mining industry and corporate matters.
Current and former directorships in the last 3 years
Mr Nelson is a director of ASX listed companies, Beach Energy Limited (since 1992), Monax Mining Limited
(since 2004), Marmota Energy Limited (since 2007) and Sundance Energy Limited (since 2010).
Responsibilities
Chairman of the Audit Committee and the Nomination and Remuneration Committee.
IAN JAMES GORDON BCom, MAICD
Managing Director
Experience and expertise
Mr Gordon joined Ramelius Resources Limited in June 2007 and was appointed an executive director on
18 October 2007. He has more than 20 years experience in the resources industry in gold, diamonds and
base metals. He has held management positions with Rio Tinto Exploration Pty Ltd, Gold Fields Australia Pty
Ltd and Delta Gold Limited. He was a director of ASX listed company, Glengarry Resources Limited (2004 to
2005). Mr Gordon’s contribution to the Board is his broad experience in gold exploration and mining
operations in Australia and knowledge of industry issues directed towards expanding and strengthening the
future growth of Ramelius.
Current and former directorships in the last 3 years
None
Responsibilities
Chief Executive Officer.
31
CORPORATE GOVE RNANCE STAT EM ENT
KEVIN JAMES LINES BSc (Geology), MAusIMM
Independent Non-Executive Director
Experience and expertise
Mr Lines joined Ramelius Resources Limited as a non-executive director on 9 April 2008. He has over 30 years
experience in mineral exploration and mining for gold, copper, lead, zinc and tin. He has held senior geological
management positions with Newmont Australia Limited, Normandy Mining Limited and the CRA group of
companies. He was the foundation Chief Geologist at Kalgoorlie Consolidated Gold Mines where he led the
team that developed the ore-body models and geological systems for the Super-Pit Operations in Kalgoorlie,
managed the Eastern Australian Exploration Division of Newmont Australia Limited that included responsibility
for the expansive tenement holdings of the Tanami region. Mr Lines’ contribution to the Board is his extensive
experience in the assessment and evaluation of exploration projects and development of properties and
mining operations overseas.
Current and former directorships in the last 3 years
He is former Managing Director of ASX listed ERO Mining Limited (2006 to 2011) and former director of
Flinders Mines Limited (2008 to 2009).
Responsibilities
Independent Non-Executive Director
B13. The Company held 20 meetings of directors (including committees of directors) during the financial year. The
number of directors’ meetings and number of meetings attended by each of the directors of the Company
(including committees of directors) during the financial year were as follows:
Directors’
Meetings
Audit Committee
Meetings
Nomination &
Remuneration
Committee
Meetings
Number
Eligible to
attend
Number
Attended
Number
Eligible to
attend
Number
Attended
Number Number
Eligible to Attended
attend
Director
Robert Michael Kennedy
Reginald George Nelson
Joseph Fred Houldsworth 1, 2
Ian James Gordon 1
Kevin James Lines 1
15
15
14
15
15
15
15
14
14
12
3
3
-
-
-
3
3
-
-
-
2
2
-
-
-
2
2
-
-
-
1 Messrs Houldsworth, Gordon and Lines are not members of the Audit Committee or the Nomination &
Remuneration Committee.
2 Mr Houldsworth resigned as a director on 26 May 2011.
The due diligence committee did not meet during the financial year.
32
IT IS AN UNDERSTATEMENT
TO SAY THE LAST YEAR
HAS BEEN AN EXCITING,
SIGNIFICANT AND
SUCCESSFUL ONE FOR
RAMELIUS.
Left: Gold Pour at Burbanks
Below: Loading Gold Ore at Wattle Dam
33
CORPORATE GOVE RNANCE STAT EM ENT
B14. The composition of the Board at the date of this statement consists of four directors, Mr RM Kennedy
(Chairman), Mr RG Nelson, Mr KJ Lines and Mr IJ Gordon. Apart from Mr Gordon (Managing Director and
Chief Executive Officer), all other directors including the Chairman, are non-executives. The composition of
the Board is comprised of a majority of non-executive directors, who meet the independent director criteria
contained in ASXCGC best practice recommendation 2.1.
B15. Mr Kennedy’s role as Chairman of the Board is separate from that of the Managing Director/Chief Executive
Officer, Mr Gordon who is responsible for the day to day management of the Company and is in compliance
with the ASXCGC best practice recommendation 2.3 that these roles not be exercised by the same individual.
B16. The Company’s constitution specifies the number of directors must be at least three and at most ten. The
Board may at any time appoint a director to fill a casual vacancy. Directors appointed by the Board are subject
to election by shareholders at the following annual general meeting and thereafter directors (other than the
Managing Director) are subject to re-election at least every two years. The tenure for executive directors is
linked to their holding of executive office.
B17. Formal deeds were entered into by the Company with directors whereby all directors are entitled to take such
legal advice as they require at any time and from time to time on any matter concerning or in relation to their
rights, duties and obligations as directors in relation to the affairs of the Company.
B18. The Board Charter details the roles of the Chairman and Managing Director/Chief Executive Officer as
follows.
Role of the Chairman
B19. The role of Chairman is non-executive and central to the effective corporate governance of the Company.
The Chairman leads the Board and General Meetings of the Company and is instrumental in ensuring effective
communications exist between the Board of Directors and senior management. The Chairman is also
responsible for the following:
• Ensuring the Company has an effective Board and that there are appropriate procedures in place to
evaluate the performance of the Board as a whole, its individual directors and committees;
• Ensuring that meetings of the Board are conducted efficiently and effectively and that the quality of agenda
and Board papers properly inform directors on the operations of the Company so as to facilitate effective
review, analysis, discussion and decision making by directors;
Promoting high standards of integrity and ethics;
•
• Establishing and maintaining a close working relationship with the Managing Director/Chief Executive
Officer and providing ongoing support and advice;
• Overseeing communications with shareholders and other key stakeholders and representing the Board of
Directors as required.
Role of the Managing Director/Chief Executive Officer
B20. The role of the Managing Director/Chief Executive Officer is separate from the Chairman and is appointed
by the non-executive directors of the Board. The responsibilities of the Managing Director/Chief Executive
Officer include the following:
• Recommending strategic directions and implementing business plans approved by the Board;
• Managing the day to day operations of the Company including its financial, physical and human resources;
• Developing and implementing risk management procedures;
• Developing and implementing internal control and regulatory compliance policies and procedures;
•
Providing timely, accurate and relevant information to the Board.
Principle 3 – Promote ethical and responsible decision making
Ethical standards
B21. The Company aims to a high standard of corporate governance and ethical conduct by directors and
employees.
B22. The Company has a Policy Manual which contains a code of conduct that provides guidance to employees
regarding expected standards of behaviour, ethics and integrity as a condition of their employment.
34
B23. The Company’s code of conduct requires Directors and officers to:
•
•
•
•
act in good faith and in the best interests of the Company;
exercise care and diligence that a reasonable person in that role would exercise;
exercise their powers in good faith for a proper purpose and in the best interests of the Company;
not improperly use their position or information obtained through their position to gain a personal
advantage or for the advantage of another person to the detriment of the Company;
• disclose material personal interests and avoid actual or potential conflicts of interests;
•
keep themselves informed of relevant Company matters;
keep confidential the business of all directors’ meetings; and
•
• observe and support the Board’s Corporate Governance practices and procedures.
B24. All directors have signed deeds with the Company which require them to provide the Company with details
of all securities registered in the director’s name or an entity in which the director has a relevant interest within
the meaning of Section 9 of the Corporations Act 2001 and details of all contracts, other than contracts to
which the Company is a party to which the director is a party or under which the director is entitled to a
benefit, and that confer a right to call for or deliver shares in the Company and the nature of the director’s
interest under the contract.
B25. Directors are required to disclose to the Board any material contract in which they may have an interest.
In accordance with Section 195 of the Corporations Act 2001, a director having a material personal interest
in any matter to be dealt with by the Board, will not be present when that matter is considered by the Board
and will not vote on that matter.
Trading in the Company’s Securities
B26. The Company has a policy whereby directors, officers and employees are not permitted to trade in securities
of the Company at any time whilst in possession of price sensitive information not readily available to the
market. Section 1043A of the Corporations Act 2001 also prohibits the acquisition and disposal of securities
where a person possess information that is not generally available and which may reasonably be expected to
have a material effect on the price of the securities if the information was generally available.
B27. In addition the Board has approved a formal policy regarding notification of Directors’ interests in securities
of the Company and contracts.
Principle 4 – Safeguard integrity in financial reporting
CEO/CFO declarations on financial reports
B28. The Chief Executive Officer and Chief Financial Officer are required to provide written declarations to the
Board stating that in their opinions the Company’s annual financial reports present a true and fair view, in all
material respects, of the Company’s financial position and financial performance are in accordance with
relevant accounting standards.
Audit Committee
B29. Ramelius had an Audit Committee during the whole financial year and in accordance with ASXCGC best
practice recommendation 4.1 was established to oversee the Company’s internal controls, ethical standards,
financial reporting, and external accounting and compliance procedures.
B30. The Board has adopted a formal Charter for the Audit Committee in accordance with ASXCGC best practice
recommendation 4.3. The Charter details the Audit Committee’s role and responsibilities, composition and
membership requirements. The role of the Chairman of the Audit Committee is also detailed in the Charter.
B31. The Audit Committee is generally responsible for the integrity of the Company’s financial reporting and over
seeing the performance and independence of the external auditor.
B32. Members of the Audit Committee have full rights to access all information and records of the Company and
to discuss any matter with the external auditor and senior management. The Committee also has the right to
seek external professional advice at the cost of the Company.
35
CORPORATE GOVE RNANCE STAT EM ENT
B33. The Audit Committee’s responsibilities are as follows:
• Overseeing establishment, maintenance and reviewing the effectiveness of the Company’s internal control
and ensuring efficacy and efficiency of operations, reliability of financial reporting and compliance with
applicable Accounting Standards, Regulations and ASX Listing Rules;
• Reviewing, assessing and making recommendations to the Board on the annual and half year financial
reports and other financial information or formal announcements published or released by the Company;
• Assessing and ensuring that any significant transactions and related party dealings are properly recognised,
recorded and disclosed in the Company’s financial reports;
• Obtaining and reviewing statements from the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer
expressing opinions on whether the Company’s financial records have been properly maintained and
whether financial statements comply with accounting standards and present a true and fair view;
• Reviewing the effectiveness of the Company’s risk management and internal compliance systems;
• Approving and monitoring appropriate policies, procedures, codes of conduct and ethical standards for
directors and employees and receiving and assessing management reports on any deficiencies or
weaknesses that may arise;
Liaising and discussing any relevant issues with the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer;
•
• Assessing the scope of the annual audit and half year review, ensuring emphasis is placed on any areas
•
requiring special attention;
Liaising with and reviewing all reports of the external auditor including audit reports, management letters
and independence declarations;
• Reviewing performance and assessing independence of the external auditor having regard for the
provision of any non audit services and where necessary, making recommendations relating to audit fees,
selection process, appointment, and removal of the Company’s external auditor;
• Obtaining and reviewing statements confirming the external auditor’s independence;
• Reviewing and monitoring management’s response to any significant external auditor findings and
recommendations;
• Reporting generally to the Board on the activities of the Committee and making any necessary
recommendations relating to areas of improvement;
• Reviewing the contents of statements to be included in the annual report on the activities of the
Committee;
• Ensuring effective communication and reporting of the role of the Committee to shareholders and other
key stakeholders of the Company;
• Reviewing and assessing annually the performance of the Committee and the adequacy of this Charter.
B34. The Audit Committee currently consists of the two non-executive Board directors, Messrs Kennedy & Nelson,
and is chaired by Mr Nelson. Mr Kennedy is a qualified Chartered Accountant. Details of these directors’
qualifications and attendance at meetings are set out in the Directors’ Report section of this report. The Audit
Committee currently consists of less than three members and has a majority of independent directors including
an independent Chairman. Although the Company was not required during the financial year to have an Audit
Committee by ASX Listing Rule 12.7, the Audit Committee established by the Board was in partial compliance
with ASXCGC best practice recommendation 4.2 in that it consisted of only non-executive directors with a
Chairman who is not the Chairman of the Board. The Board considers the current composition of the Audit
Committee is appropriate given the current composition and size of the Board of Directors.
B35. The role of Chairman is non-executive and central to the effectiveness of the Audit Committee and its
contribution to the Board’s overall responsibility for the Corporate Governance of the Company. The Chairman
leads the Committee and its meetings and is instrumental in ensuring effective communications exist between
the Committee and the Board of Directors, senior management and external auditor. The Chairman is also
responsible for the following:
• Ensuring the Audit Committee has appropriate procedures in place to evaluate the performance and
effectiveness of the Committee as a whole and its individual Members;
• Ensuring that meetings of the Audit Committee are conducted efficiently and effectively and that the
quality of agendas and papers properly inform Members on matters before the Committee that facilitates
effective review, analysis, discussion and decision making by Members of the Committee;
36
• Promoting high standards of integrity and ethics;
• Maintaining a close working relationship with the Managing Director/Chief Executive Officer, senior
management and external auditor so as to facilitate an effective flow of relevant and appropriate
information to the Committee;
• Ensuring that the Board is kept informed on all matters relating to the activities of the Committee and
overseeing any communications concerning its activities with shareholders and other key stakeholders.
B36. The Committee meets at least two times per annum and reports to the Board. The Managing Director/Chief
Executive Officer, Chief Financial Officer and external auditor may by invitation attend meetings at the
discretion of the Committee.
Principle 5 – Making timely and balanced disclosure
Continuous Disclosure
B37. The Company operates under the continuous disclosure requirements of the ASX Listing Rules and ensures
that all information which may be expected to affect the value of the Company’s securities or influence
investment decisions is released to the market in order that all investors have equal and timely access to
material information concerning the Company. The information is made publicly available on the Company’s
website following release to the ASX.
B38. Although the Company has a procedure in place to promote timely disclosure of material information, proper
vetting and authorisation of announcements that are factual and properly presented, such procedures have
only been summarised and not formally documented in detail. The Board does not consider this to have
impeded compliance with the continuous compliance requirements of the ASX Listing Rules given the size of
the Company.
Principle 6 – Respect the rights of shareholders
The Role of Shareholders
B39. The Board aims to ensure that shareholders are informed of all major developments affecting the Company’s
state of affairs. In accordance with the ASXCGC best practice recommendation 6.1, information is
communicated to shareholders as follows:
•
the annual financial report which includes relevant information about the operations of the Company
during the year, changes in the state of affairs of the entity and details of future developments, in addition
to the other disclosures required by the Corporations Act 2001;
the half yearly financial report lodged with the Australian Securities Exchange and thereby the Australian
Securities and Investments Commission and sent to all shareholders who request it;
notifications relating to any proposed major changes in the Company which may impact on share
ownership rights that are submitted to a vote of shareholders;
notices of all meetings of shareholders;
•
• publicly released documents including full text of notices of meetings and explanatory material made
available on the Company’s internet web-site at www.rameliusresources.com.au and sent by email to
shareholders who request to receive such information electronically; and
•
•
• disclosure of the Company’s Corporate Governance practices and communications strategy on the entity’s
internet web-site.
B40. The Board encourages full participation of shareholders at the Annual General Meeting to ensure a high level
of accountability and identification with the Company’s strategy and goals. Important issues are presented
to the shareholders as single resolutions. In accordance with ASXCGC best practice recommendations, the
external auditor of the Company is also invited to the Annual General Meeting of shareholders and is available
to answer any questions concerning the conduct, preparation and content of the auditor’s report. Pursuant
to Section 249K of the Corporations Act 2001 the external auditor is provided with a copy of the notice of
meeting and related communications received by shareholders.
37
CORPORATE GOVE RNANCE STAT EM ENT
Principle 7 – Recognise and manage risks
Risk Assessment and Management
B41. The Board recognises that there are inherent risks associated with the Company’s operations including mineral
exploration and mining, environmental, title and native title, legal and other operational risks. The Board
endeavours to mitigate such risks by continually reviewing the activities of the Company in order to identify
key business and operational risks and ensuring that they are appropriately assessed and managed. The Board
of Directors believe that consistent with the operations of the Company, its key stakeholders, principally
shareholders, are willing to accept a higher level of risk than may otherwise be expected with other listed
companies in return for higher potential rewards. Nevertheless, the Directors consider that there is value in
formalising a process for monitoring material business risks in order to assist it with its overall responsibility
for mitigating such risks.
B42. The Board has approved a policy manual the contents of which assists with risk mitigation, oversight and
management. However the Board has not to date requested management to formally design and implement
a risk management and internal control system to manage the entity’s material business risks because the
Board considers the size of the Company renders the costs associated with this to be prohibitive.
Consequently management does not currently report to the Board against a formal risk management and
internal control system. Notwithstanding this, the Company has during the year held a risk review and
developed a risk register.
B43. Although the Board recognises its ultimate responsibility for risk management and oversight, in discharging
its duties, considerable reliance is placed on information provided by management to mitigate material
business risks. Ramelius does not have a separate Risk Management Committee as the Directors do not
consider this would be efficient given the size of the Board and in view of the size of the Company and the
environment in which it operates. Instead Directors prefer to proactively and continually assess all material
business risks as part of the Board’s overall decision making process. Whilst every effort is made by Directors
to weigh up material business risks against potential rewards in their decision making process, the Board
acknowledges that no process can guarantee elimination of potential material loss.
B44. The Chief Executive Officer and Chief Financial Officer are required to declare to the Board in writing that
the financial records of the Company for the financial year have been properly maintained in accordance with
Section 286 of the Corporations Act 2001; the financial statements and associated notes comply in all material
respects with the accounting standards as required by Section 296 of the Corporations Act 2001; and the
financial statements and associated notes give a true and fair view, in all material respect, of the financial
38
position as at balance date and performance of the Company for the year as required by Section 297 of the
Corporations Act 2001. The declarations were provided to the Board in respect of the 2011 financial year.
However these officers are not presently required to state in writing that the integrity of the financial
statements are based on a sound system of risk management and internal control because the Board
considers the size of the Company renders the costs of implementing such systems and controls prohibitive.
Principle 8 – Remunerate fairly and responsibly
Remuneration Policy
B45. In accordance with ASXCGC best practice recommendations, the Company’s remuneration practices are set
out as follows.
Remuneration Practices
B46. The Company’s policy for determining the nature and amounts of emoluments of board members and key
management personnel of the Company is as follows.
B47. The Company’s Constitution specifies that the total amount of remuneration of non-executive directors shall
be fixed from time to time by a general meeting. The current maximum aggregate remuneration of
non-executive directors has been set at $550,000 per annum. Directors may apportion any amount up to this
maximum amount amongst the non-executive directors as they determine. Directors are also entitled to be
paid reasonable travelling, accommodation and other expenses incurred in performing their duties as Directors.
The remuneration of the Managing Director/Chief Executive Officer is determined by the non-executive
directors on the Nomination and Remuneration Committee and approved by the Board as part of the terms
and conditions of his employment which are subject to review from time to time. The remuneration of other
executive officers and employees is determined by the Managing Director/Chief Executive Officer subject to
the approval of the Board.
B48. Non-executive director remuneration is by way of fees and statutory superannuation contributions.
Non-executive directors do not participate in schemes designed for remuneration of executives nor do they
receive options or bonus payments and are not provided with retirement benefits other than salary sacrifice
and statutory superannuation.
B49. The Company’s remuneration structure is based on a number of factors including the particular experience
and performance of the individual in meeting key objectives of the Company. The Nomination and
Remuneration Committee is responsible for assessing relevant employment market conditions and achieving
the overall, long term objective of maximising shareholder benefits, through the retention of high quality
personnel. In August 2008, a Nomination and Remuneration Committee was established to assist the Board
by overseeing remuneration policies and make recommendations to the Board. The Company may also
engage external consultants to advise on remuneration policy and to benchmark remuneration of senior
executives against comparable entities so as to ensure that remuneration packages are consistent with the
market and are appropriate for the organisation.
B50. All key management personnel receive a base salary based on factors such as experience, length of service,
superannuation and performance incentives. Performance incentives are generally paid once predetermined
key performance indicators have been met. Key management personnel receive a statutory superannuation
guarantee contribution, however do not receive any other form of retirement benefits. Individuals may elect
to salary sacrifice part of their salary to increase payments towards superannuation. On retirement, key
management personnel are paid employee benefit entitlements accrued to the date of retirement.
B51. To date, the Company has not emphasised payment for results through the provision of cash bonus schemes
or other incentive payments based on key performance indicators. However the Nomination and
Remuneration Committee may recommend to the Board the payment of cash bonuses from time to time in
order to reward individual executive performance in achieving key objectives as considered appropriate by
the Nomination and Remuneration Committee. Cash bonuses paid during the financial year are disclosed in
the Remuneration Report.
B52. All remuneration paid to key management personnel is valued at the cost to the Company and expensed.
39
CORPORATE GOVE RNANCE STAT EM ENT
Employee Incentive Plan
B53. The Company has an Employee Share Acquisition Plan and a Performance Rights Plan which have been
approved by shareholders in November 2007. The Share Acquisition Plan enables the Board to offer eligible
employees as a long-term incentive, ordinary fully paid shares in the Company and in accordance with the
terms of the Plan, shares may be offered at no consideration unless the Board determines that market value
or some other value is appropriate. Any consideration may be by way of interest free loans repayable in
accordance with the terms and conditions of the Plan. The Performance Rights Plan enables the Board to
grant Performance Rights (being entitlements to shares in the Company that are subject to satisfaction of
vesting conditions) to selected key senior executives as a long-term incentive as determined by the Board in
accordance with the terms and conditions of the Plan.
B54. The objective of the Share Acquisition Plan is to align the interests of employees and shareholders by providing
employees of the Company with the opportunity to participate in the equity of the Company as an incentive
to achieve greater success and profitability for the Company and to maximise the long term performance of
the Company. The objective of the Performance Rights Plan is to provide selected senior executives the
opportunity to participate in the equity of the Company through the issue of Performance Rights as a long
term incentive that is aligned to the long term interests of shareholders.
B55. During the year ended 30 June 2011 a total of 72,520 employee shares were issued to employees under the
Employee Share Acquisition Plan and 3,330,000 performance rights were granted to selected senior
executives under the Performance Rights Plan and 450,000 shares were issued to two senior executives in
respect of previously granted rights which vested during the year.
Performance Based Remuneration
B56. Key Management Personnel receive performance based remuneration as considered appropriate by the
Nomination and Remuneration Committee and the Board. The intention of this remuneration is to facilitate
goal congruence between Key Management Personnel with that of the business and shareholders.
B57. The remuneration policy of the Company has been tailored to increase goal congruence between
shareholders, directors and senior executives. Two methods have been used to achieve this aim.
B58. The first method was the issue of options to Key Management Personnel. During the 2008 financial year a
total of 800,000 options (each exercisable at $1.90 by 30 June 2009) were issued to certain Key Management
Personnel. These options were not exercised and lapsed at expiry. No options were issued to Key
Management Personnel during the 2010 or 2011 financial years.
40
B59. The second method was through a Performance Rights Plan based on Key Performance Indicators (“KPI’s”)
set by the Board. The KPI conditions attached to the Performance Rights Plan include a vesting period of
three years from grant date.
B60. During the 2008 financial year a total of 900,000 Performance Rights were granted under the Performance
Rights Plan to selected Key Management Personnel of which 450,000 vested during the 2011 financial year
with the remaining 450,000 rights having lapsed. 3,330,000 Performance Rights were granted during the
2011 financial year. Rights are recognised on a pro-rata basis over the vesting period. Any Rights that do not
vest on the vesting date will lapse. The Rights are subject to performance conditions which are to be tested
in future financial periods.
B61. The employment conditions of Executive Directors including the Chief Executive Officer and Key Management
Personnel are formalised in contracts of employment. The contracts have no fixed term with specific terms
not greater than 12 months notice of termination by the executive and Company. Generally, employment
contracts of senior executives enable the Company to terminate the contracts without cause by providing
written notice or making a termination payment in lieu of notice including a minimum termination payment
as provided for under the contracts. However any such termination payments to officers of the Company are
subject to the requirements of ASX Listing Rule 10.19, and in the event that the value of termination benefits
to be paid and the value of all other termination benefits that are or may be payable to all officers of the
Company together exceed 5% of the equity interests of the Company as set out in the latest accounts given
to the ASX, the payment shall be pro-rata based on the maximum total termination benefits allowable under
ASX Listing Rule 10.19. Termination payments are not generally payable on resignation or dismissal for serious
misconduct. Any performance rights or options not vested or exercised before the date of termination will lapse.
B62. Details of directors’ and executives/officers’ remuneration, superannuation and retirement payments are set
out in the Remuneration Report section of the Directors’ Report.
B63. In August 2008 the Board established a Remuneration Committee to deal with executive performance,
remuneration, recruitment, retention and termination policies for senior management and incentive schemes.
In August 2009 the committee was renamed the Nomination and Remuneration Committee.
B64. The Nomination and Remuneration Committee currently consists of the two non-executive Board directors,
Messrs Kennedy & Nelson, and is chaired by Mr Nelson. Details of these directors’ qualifications and
attendance at meetings are set out in the Directors’ Report section of this report. The Board considers the
current composition of the Nomination and Remuneration Committee is appropriate given the current
composition and size of the Board of Directors.
Products limiting risk
B65. The Company has a policy that Directors should not engage in hedge contracts over securities of the
company.
Corporate Governance Statements
B66. Corporate governance statements relating to the following matters are publicly available from the company’s
Functions and responsibilities of the Board, Chairman & Managing Director/Chief Executive Officer;
website at www.rameliusresources.com.au
•
• Board charter;
• Audit Committee charter;
• Nomination and Remuneration Committee charter;
• Code of Conduct;
Trading Policy;
•
• Continuous Disclosure;
• Risk oversight and management;
•
Products limiting risk.
41
GLOSSARY OF TERMS
ADSORPTION: The attraction of molecules (of gold) in
solution to the surface of solid bodies (carbon).
AEROMAGNETICS: A geophysical technique measuring
changes in the earth’s magnetic field from an airborne
craft.
AIRCORE: A method of rotary drilling whereby rock
chips are recovered by air flow returning inside the drill
rods rather than outside, thereby providing usually
reliable samples.
ANOMALOUS: A departure from the expected norm.
In mineral exploration this term is generally applied to
either geochemical or geophysical values higher or
lower than the norm.
ARCHAEAN: The oldest rocks of the Earth’s crust –
older than 2,400 million years.
AURIFEROUS: Gold bearing material
AUGER: A screw-like boring or drilling tool for use in
clay or soft sediments.
As: Arsenic
ASX: The Australian Securities Exchange Limited (ACN
008 629 691)
Au: Gold
CHLORITE: A representative of a group of micaceous
greenish minerals which are common in low grade
schists and is also is a common mineral associated with
hydrothermal ore deposits.
CIL CIRCUIT: That part of the gold treatment plant
where gold is dissolved from the pulverised rock and
subsequently adsorbed onto carbon particles from
which the gold is ultimately recovered.
COMPANY: Ramelius Resources Limited (ACN 001 717
540)
COSTEAN: A trench dug through soil to expose the
bedrock.
CU: Copper.
CUT: A term used when referring to average assays
where the grade of a particularly high-grade interval is
reduced to a lesser value.
DISSEMINATED: Usually referring to minerals of
economic interest scattered or diffused through out the
host rock.
DIP: The angle at which rock stratum or structure is
inclined from the horizontal.
DYKE: Tabular igneous intrusive cutting the bedding or
planar features in the country rock.
AZ: Azimuth, a surveying term, the angle of horizontal
difference, measured clockwise, of a bearing from a
standard direction, as from north.
EL: Exploration Licence.
ELA: Exploration Licence application.
BASE METAL: Non precious metal, usually referring to
copper, zinc and lead.
EM: Electromagnetic, a geophysical technique used to
detect conductive material in the earth.
BCM: Bank Cubic Metre. Usually refers to the volume of
waste measured in situ.
EOH: End of Hole.
BERM: A horizontal bench left in the wall of an open pit
to provide stability to the wall.
FAULT: A fracture in rocks along which rocks on one
side have been moved relative to the rocks on the other.
BIF: Banded Iron Formation.
F.C.I.: Free carried interest.
BIOTITE: A mineral of the mica group widely distributed
in a variety of rock types.
FELSIC: Light coloured rock containing an abundance
of any of the following: - feldspars, felspathoids and
silica.
CALCRETE: Soil and superficial material cemented by
calcium carbonate.
FERRUGINOUS: Containing iron.
CARBONATE: A common mineral type consisting of
carbonates of calcium, iron, and/or magnesium.
FLITCH: A Mining Term for the different levels in an
open pit.
42
GEOCHEMICAL EXPLORATION: Used in this report to
describe a prospecting technique, which measures the
content of certain metals in soils and rocks and defines
anomalies for further testing.
GEOPHYSICAL EXPLORATION: The exploration of an
area in which physical properties (eg. Resistivity,
gravity, conductivity and magnetic properties) unique
to the rocks in the area quantitatively measured by one
or more geophysical methods.
LEACHWELL: An analytical method.
LODE DEPOSIT: A vein or other tabular mineral deposit
with distinct boundaries.
MASSIVE: Large in mass, having no stratification.
Homogeneous structure.
MINERALISED: Rock impregnated with minerals of
economic importance.
g/cc: grams per cubic centimetre
M TONNES: million tonnes
G.I.C: Gold in circuit
g/t: grams per tonne
GOSSAN: The oxidised, near surface part of underlying
primary sulphide minerals.
GROSS GOLD ROYALTY: A royalty payment based on
the total amount of product (gold) produced.
GRADE: g/t – grams per tonne, ppb – part per billion,
ppm – parts per million.
GRATICULAR BLOCK: With respect to Exploration
Licences, that area of land contained within one minute
of Latitude and one minute of Longitude.
GRAVITY CIRCUIT: Part of the Gold Treatment Plant
where gold particles are accumulated by virtue of their
density.
GSWA: The Geological Survey of Western Australia.
ha: Hectare
Hg: Mercury
M: metre
ML: Mining Lease.
MLA: Mining Lease Application.
NATIVE TITLE: Native Title is the recognition in
Australian law of indigenous Australian’s rights and
interests in land and waters according to their own
traditional laws and customs. In June 1992, the High
Court of Australia, in the case of Mabo v Queensland
(1992) 175 Commonwealth Law Reports 1, overturned
the idea that the Australian continent belonged to no
one at the time of European’s arrival. It recognised for
the first time that indigenous Australians may continue
to hold native title. Indigenous Australians may now
make native title claimant applications seeking
recognition under Australian law of their native title
rights.
NATIVE TITLE TRIBUNAL: The Native Title Tribunal set
up under the Native Title Act 1993.
Ni: Nickel.
OPEN PIT: A mine excavation produced by quarrying or
other surface earth-moving equipment.
JORC: The Australasian Code for Reporting of Mineral
Resources and Ore Reserves
ORE GRADE: The grade of material that can be (or has
been) mined and treated for an economic return.
km: kilometre
KOMATIITE: An ultramafic rock with high magnesium
content extruded from a volcano.
LAG: A residual deposit remaining after finer particles
have been blown away by wind.
OVERCALL: Refers to more metal (gold) being
recovered than anticipated.
OXIDISED: Near surface decomposition by exposure
to the atmosphere and groundwater, compare to
weathering.
oz: Troy ounces = 31.103477 grams
LATERITE: Highly weathered residual material rich in
secondary oxides or iron and/or aluminium.
Pb: lead
43
GLOSSARY OF TERMS
PEDOGENIC: The development of soil.
PENTLANDITE: An important ore of nickel (FeNi)9S8.
PETROLOGICAL: Pertains to a study of the origin,
distribution, structure and history of rocks.
PERCUSSION DRILLING: Method of drilling where rock
is broken by the hammering action of a bit and the
cuttings are carried to the surface by pressurised air
returning outside the drill pipe.
Pd: Palladium.
PL: Prospecting Licence.
PLA: Prospecting Licence application
PORPHYRY: A felsic or sub volcanic rock with larger
crystals set in a fine groundmass.
ppb: parts per billion
PRIMARY GOLD: Gold mineralisation that has not been
subject to weathering processes, as opposed to
Secondary Gold.
PROTEROZOIC: The Precambrian era after Archaean.
Pt: Platinum.
PYRITE: A common, pale bronze iron sulphide mineral.
RESOURCE: Mineralisation to which a tonnage and
grade has been assigned according to the JORC code.
ROCK CHIP SAMPLE: A series of rock chips or
fragments taken at regular intervals across a rock
exposure.
Sb: Antimony
SECONDARY GOLD: Gold mineralisation that has
been subject to and usually enriched by weathering
processes.
SEDIMENTARY ROCKS: Rocks formed by deposition
of particles carried by air, water or ice.
SHEAR ZONE: A generally linear zone of stress along
which deformation has occurred by translation of one
part of a rock body relative to another part.
SILICIFIED: Alteration of a rock by introduction of
silica.
STRATIGRAPHY: The study of formation, composition
and correlation of sedimentary rocks.
STRIKE: The direction of bearing of a bed or layer of
rock in the horizontal plane.
SULPHIDES: Minerals consisting of a chemical
combination of sulphur with a metal.
PYRRHOTITE: An iron sulphide mineral.
t: tonnes
QUARTZ: Mineral species composed of crystalline silica.
RAB DRILLING: Rotary Air Blast Drilling: Method of
drilling in which the cuttings from the bit are carried to
the surface by pressurised air returning outside the drill
pipe. Most “RAB” drills are very mobile and designed
for shallow, low-cost drilling of relatively soft rocks.
RC DRILLING: Reverse Circulation Drilling: A method
of drilling whereby rock chips are recovered by air flow
returning inside the drill rods rather than outside,
thereby providing usually reliable samples.
REIDEL FAULT: A slip surface that develops during the
early stage of shearing.
REGOLITH: A layer of fragmented and unconsolidated
material that overlies or covers basement.
TEM: Transient Electromagnetic, a geophysical
technique used to detect conductive material in the
earth.
TOLL TREATMENT: The treatment of ores where
payment is made to the operator of the treatment plant
according to the amount of material being treated.
TONNE: 32,125 Troy ounces.
OZ: Troy ounce = 31.103477 grams
TREMOLITE: A pale coloured amphibole mineral.
ULTRAMAFIC: An igneous rock comprised chiefly of
mafic minerals.
UNCUT: A term used when referring to average assays
where the grade of a particularly high-grade interval is
not reduced to a lesser value.
RESERVE: The mineable part of a resource to which a
tonnage and grade has been assigned according to the
JORC code.
VACUUM DRILLING: A method of rotary drilling where
the drill cuttings are recovered inside the drill rods by a
vacuum system.
44
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
Consolidated(cid:3)Entity(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Annual(cid:3)Financial(cid:3)Report(cid:3)
30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
45
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Your(cid:3)directors(cid:3)present(cid:3)their(cid:3)report(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)consisting(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)entities(cid:3)it(cid:3)
controlled(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of,(cid:3)or(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011.(cid:3)
Directors(cid:3)(cid:3)
The(cid:3)directors(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(‘Ramelius’(cid:3)or(cid:3)‘Company’)(cid:3)at(cid:3)any(cid:3)time(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)were,(cid:3)and(cid:3)
until(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below.(cid:3)Details(cid:3)of(cid:3)directors’(cid:3)qualifications,(cid:3)experience(cid:3)and(cid:3)special(cid:3)
responsibilities(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Robert(cid:3)Michael(cid:3)Kennedy(cid:3)ASAIT,(cid:3)Grad.(cid:3)Dip(cid:3)(Systems(cid:3)Analysis),(cid:3)FCA,(cid:3)ACIS,(cid:3)Life(cid:3)member(cid:3)AIM,(cid:3)FAICD(cid:3)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman(cid:3)
Experience(cid:3)and(cid:3)expertise(cid:3)
Mr(cid:3)Kennedy(cid:3)joined(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)November(cid:3)1995(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)chairman.(cid:3)He(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)chartered(cid:3)
accountant(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)consultant(cid:3)to(cid:3)Kennedy(cid:3)&(cid:3)Co,(cid:3)Chartered(cid:3)Accountants,(cid:3)a(cid:3)firm(cid:3)he(cid:3)founded.(cid:3)Mr(cid:3)Kennedy(cid:3)brings(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
Board(cid:3)his(cid:3)expertise(cid:3)in(cid:3)finance(cid:3)and(cid:3)management(cid:3)consultancy(cid:3)and(cid:3)extensive(cid:3)experience(cid:3)as(cid:3)chairman(cid:3)and(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)
director(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)range(cid:3)of(cid:3)listed(cid:3)public(cid:3)companies(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)resources(cid:3)sector.(cid:3)Mr(cid:3)Kennedy(cid:3)leads(cid:3)the(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)strategies(cid:3)
for(cid:3)the(cid:3)development(cid:3)and(cid:3)future(cid:3)growth(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company.(cid:3)
Current(cid:3)and(cid:3)former(cid:3)directorships(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)3(cid:3)years(cid:3)
Mr(cid:3)Kennedy(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)director(cid:3)of(cid:3)ASX(cid:3)listed(cid:3)companies(cid:3)Beach(cid:3)Energy(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)1991),(cid:3)Flinders(cid:3)Mines(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)
2001),(cid:3)Maximus(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)2004),(cid:3)Monax(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)2004),(cid:3)ERO(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)2006),(cid:3)
Marmota(cid:3)Energy(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)2007)(cid:3)and(cid:3)Somerton(cid:3)Energy(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)2010).(cid:3)(cid:3)
Responsibilities(cid:3)
Membership(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Audit(cid:3)Committee(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Reginald(cid:3)George(cid:3)Nelson(cid:3)BSc,(cid:3)Hon(cid:3)Life(cid:3)Member(cid:3)Society(cid:3)of(cid:3)Exploration(cid:3)Geophysicists,(cid:3)FAusIMM,(cid:3)FAICD(cid:3)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)(cid:3)
Experience(cid:3)and(cid:3)expertise(cid:3)
Mr(cid:3)Nelson(cid:3)joined(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)director(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)November(cid:3)1995.(cid:3)He(cid:3)has(cid:3)had(cid:3)a(cid:3)career(cid:3)
spanning(cid:3)four(cid:3)decades(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)exploration(cid:3)geophysicist(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)minerals(cid:3)and(cid:3)petroleum(cid:3)industries.(cid:3)He(cid:3)was(cid:3)chairman(cid:3)of(cid:3)
the(cid:3)peak(cid:3)industry(cid:3)organisation,(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)Petroleum(cid:3)Production(cid:3)and(cid:3)Exploration(cid:3)Association(cid:3)(APPEA)(cid:3)from(cid:3)2004(cid:3)
to(cid:3)2006.(cid:3)He(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)former(cid:3)Chairman(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Nevoria(cid:3)Gold(cid:3)Mine(cid:3)Joint(cid:3)Venture(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia.(cid:3)He(cid:3)has(cid:3)broad(cid:3)
experience(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)mining(cid:3)operations(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia,(cid:3)the(cid:3)Northern(cid:3)Territory(cid:3)and(cid:3)South(cid:3)
Australia.(cid:3)Mr(cid:3)Nelson’s(cid:3)contribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)is(cid:3)his(cid:3)wide(cid:3)technical(cid:3)expertise(cid:3)and(cid:3)knowledge(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)mining(cid:3)industry(cid:3)
and(cid:3)corporate(cid:3)matters.(cid:3)
Current(cid:3)and(cid:3)former(cid:3)directorships(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)3(cid:3)years(cid:3)
Mr(cid:3)Nelson(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)director(cid:3)of(cid:3)ASX(cid:3)listed(cid:3)companies,(cid:3)Beach(cid:3)Energy(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)1992),(cid:3)Monax(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)
2004),(cid:3)Marmota(cid:3)Energy(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)2007)(cid:3)and(cid:3)Sundance(cid:3)Energy(cid:3)Limited(cid:3)(since(cid:3)2010).(cid:3)(cid:3)
Responsibilities(cid:3)
Chairman(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Audit(cid:3)Committee(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Joseph(cid:3)Fred(cid:3)Houldsworth(cid:3)(resigned(cid:3)26(cid:3)May(cid:3)2011)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)(cid:3)
Experience(cid:3)and(cid:3)expertise(cid:3)
Mr(cid:3)Houldsworth(cid:3)joined(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)director(cid:3)on(cid:3)18(cid:3)February(cid:3)2002(cid:3)and(cid:3)was(cid:3)Managing(cid:3)
Director(cid:3)and(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer(cid:3)until(cid:3)31(cid:3)July(cid:3)2009.(cid:3)He(cid:3)has(cid:3)extensive(cid:3)practical(cid:3)experience(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)resources(cid:3)industry(cid:3)
having(cid:3)worked(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)mining(cid:3)and(cid:3)exploration(cid:3)industry(cid:3)for(cid:3)more(cid:3)than(cid:3)30(cid:3)years(cid:3)at(cid:3)both(cid:3)operational(cid:3)and(cid:3)management(cid:3)
levels(cid:3)primarily(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Western(cid:3)Australian(cid:3)Goldfields.(cid:3)He(cid:3)was(cid:3)instrumental(cid:3)in(cid:3)turning(cid:3)around(cid:3)the(cid:3)troubled(cid:3)Nevoria(cid:3)Gold(cid:3)
Mine(cid:3)in(cid:3)1993(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)former(cid:3)consultant(cid:3)for(cid:3)10(cid:3)years(cid:3)to(cid:3)insolvency(cid:3)specialists(cid:3)on(cid:3)both(cid:3)mining(cid:3)and(cid:3)exploration.(cid:3)Mr(cid:3)
Houldsworth’s(cid:3)contribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)is(cid:3)his(cid:3)considerable(cid:3)experience(cid:3)and(cid:3)knowledge(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)mining(cid:3)industry(cid:3)and(cid:3)as(cid:3)
the(cid:3)former(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)as(cid:3)well(cid:3)as(cid:3)his(cid:3)background(cid:3)in(cid:3)asset(cid:3)management(cid:3)for(cid:3)various(cid:3)mining(cid:3)entities.(cid:3)(cid:3)
Current(cid:3)and(cid:3)former(cid:3)directorships(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)3(cid:3)years(cid:3)
None(cid:3)
Responsibilities(cid:3)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
46
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Ian(cid:3)James(cid:3)Gordon(cid:3)BCom,(cid:3)MAICD(cid:3)
Managing(cid:3)Director(cid:3)
Experience(cid:3)and(cid:3)expertise(cid:3)
Mr(cid:3)Gordon(cid:3)joined(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)in(cid:3)June(cid:3)2007(cid:3)and(cid:3)was(cid:3)appointed(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)director(cid:3)on(cid:3)18(cid:3)October(cid:3)
2007.(cid:3)He(cid:3)has(cid:3)more(cid:3)than(cid:3)20(cid:3)years(cid:3)experience(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)resources(cid:3)industry(cid:3)in(cid:3)gold,(cid:3)diamonds(cid:3)and(cid:3)base(cid:3)metals.(cid:3)He(cid:3)has(cid:3)held(cid:3)
management(cid:3)positions(cid:3)with(cid:3)Rio(cid:3)Tinto(cid:3)Exploration(cid:3)Pty(cid:3)Ltd,(cid:3)Gold(cid:3)Fields(cid:3)Australia(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)and(cid:3)Delta(cid:3)Gold(cid:3)Limited.(cid:3)He(cid:3)was(cid:3)
a(cid:3)director(cid:3)of(cid:3)ASX(cid:3)listed(cid:3)company,(cid:3)Glengarry(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(2004(cid:3)to(cid:3)2005).(cid:3)Mr(cid:3)Gordon’s(cid:3)contribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)
is(cid:3)his(cid:3)broad(cid:3)experience(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)mining(cid:3)operations(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)knowledge(cid:3)of(cid:3)industry(cid:3)issues(cid:3)
directed(cid:3)towards(cid:3)expanding(cid:3)and(cid:3)strengthening(cid:3)the(cid:3)future(cid:3)growth(cid:3)of(cid:3)Ramelius.(cid:3)(cid:3)
Current(cid:3)and(cid:3)former(cid:3)directorships(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)3(cid:3)years(cid:3)
None(cid:3)
Responsibilities(cid:3)
Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer.(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Kevin(cid:3)James(cid:3)Lines(cid:3)BSc(cid:3)(Geology),(cid:3)MAusIMM(cid:3)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)(cid:3)
Experience(cid:3)and(cid:3)expertise(cid:3)
Mr(cid:3)Lines(cid:3)joined(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)director(cid:3)on(cid:3)9(cid:3)April(cid:3)2008.(cid:3)He(cid:3)has(cid:3)over(cid:3)30(cid:3)years(cid:3)
experience(cid:3)in(cid:3)mineral(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)mining(cid:3)for(cid:3)gold,(cid:3)copper,(cid:3)lead,(cid:3)zinc(cid:3)and(cid:3)tin.(cid:3)He(cid:3)has(cid:3)held(cid:3)senior(cid:3)geological(cid:3)
management(cid:3)positions(cid:3)with(cid:3)Newmont(cid:3)Australia(cid:3)Limited,(cid:3)Normandy(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)CRA(cid:3)group(cid:3)of(cid:3)companies.(cid:3)
He(cid:3)was(cid:3)the(cid:3)foundation(cid:3)Chief(cid:3)Geologist(cid:3)at(cid:3)Kalgoorlie(cid:3)Consolidated(cid:3)Gold(cid:3)Mines(cid:3)where(cid:3)he(cid:3)led(cid:3)the(cid:3)team(cid:3)that(cid:3)developed(cid:3)
the(cid:3)ore(cid:882)body(cid:3)models(cid:3)and(cid:3)geological(cid:3)systems(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Super(cid:882)Pit(cid:3)Operations(cid:3)in(cid:3)Kalgoorlie,(cid:3)managed(cid:3)the(cid:3)Eastern(cid:3)
Australian(cid:3)Exploration(cid:3)Division(cid:3)of(cid:3)Newmont(cid:3)Australia(cid:3)Limited(cid:3)that(cid:3)included(cid:3)responsibility(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)expansive(cid:3)tenement(cid:3)
holdings(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Tanami(cid:3)region.(cid:3)Mr(cid:3)Line’s(cid:3)contribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)is(cid:3)his(cid:3)extensive(cid:3)experience(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)assessment(cid:3)and(cid:3)
evaluation(cid:3)of(cid:3)exploration(cid:3)projects(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)properties(cid:3)and(cid:3)mining(cid:3)operations(cid:3)overseas.(cid:3)
Current(cid:3)and(cid:3)former(cid:3)directorships(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)3(cid:3)years(cid:3)
He(cid:3)is(cid:3)former(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)of(cid:3)ASX(cid:3)listed(cid:3)ERO(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)(2006(cid:3)to(cid:3)2011)(cid:3)and(cid:3)former(cid:3)director(cid:3)of(cid:3)Flinders(cid:3)Mines(cid:3)
Limited(cid:3)(2008(cid:3)to(cid:3)2009).(cid:3)(cid:3)
Responsibilities(cid:3)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Directors’(cid:3)attendance(cid:3)at(cid:3)meetings(cid:3)(1(cid:3)July(cid:3)2010(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011)(cid:3)
The(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)directors’(cid:3)meetings(cid:3)(including(cid:3)meetings(cid:3)of(cid:3)Committees(cid:3)of(cid:3)directors)(cid:3)and(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)meetings(cid:3)attended(cid:3)
by(cid:3)each(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)are:(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Robert(cid:3)Michael(cid:3)Kennedy(cid:3)
Reginald(cid:3)George(cid:3)Nelson(cid:3)
Joseph(cid:3)Fred(cid:3)Houldsworth(cid:3)
Ian(cid:3)James(cid:3)Gordon(cid:3)
Kevin(cid:3)James(cid:3)Lines(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
A(cid:3)(cid:3)Number(cid:3)of(cid:3)meetings(cid:3)attended(cid:3)
B(cid:3)(cid:3)Number(cid:3)of(cid:3)meetings(cid:3)held(cid:3)whilst(cid:3)a(cid:3)director(cid:3)
C(cid:3)(cid:3)Number(cid:3)of(cid:3)meetings(cid:3)held(cid:3)whilst(cid:3)a(cid:3)member(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Board(cid:3)of(cid:3)directors
(cid:3)
Audit(cid:3)
Committee(cid:3)
Nomination(cid:3)and(cid:3)
Remuneration(cid:3)
Committee(cid:3)
A(cid:3)
15(cid:3)
15(cid:3)
14(cid:3)
14(cid:3)
12(cid:3)
B(cid:3)
15
15
14
15
15
A(cid:3)
3(cid:3)
3(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
C(cid:3)
3(cid:3)
3(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
A(cid:3)
2(cid:3)
2(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
C(cid:3)
2(cid:3)
2(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
The(cid:3)due(cid:3)diligence(cid:3)committee(cid:3)did(cid:3)not(cid:3)meet(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
47
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Directors’(cid:3)interests(cid:3)
At(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report,(cid:3)the(cid:3)interest(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)director(cid:3)in(cid:3)shares(cid:3)and(cid:3)rights(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)are:(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)over(cid:3)
ordinary(cid:3)shares(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)M(cid:3)Kennedy(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)G(cid:3)Nelson(cid:3)
Mr(cid:3)J(cid:3)F(cid:3)Houldsworth(cid:3)1(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
1,500,000(cid:3)
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)J(cid:3)Lines(cid:3)
1 Mr(cid:3)Houldsworth(cid:3)retired(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)on(cid:3)31(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)and(cid:3)continued(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)director(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)until(cid:3)his(cid:3)resignation(cid:3)on(cid:3)26(cid:3)May(cid:3)2011.(cid:3)Represents(cid:3)Mr(cid:3)
(cid:3)
Nature(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)
Indirect(cid:3)
Direct(cid:3)and(cid:3)indirect(cid:3)
Direct(cid:3)and(cid:3)indirect(cid:3)
Direct(cid:3)and(cid:3)indirect(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
Number(cid:3)of(cid:3)
ordinary(cid:3)shares(cid:3)
7,729,572(cid:3)
5,331,984(cid:3)
2,374,259(cid:3)
234,979(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
Houldsworth’s(cid:3)shareholding(cid:3)on(cid:3)retirement(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)director(cid:3)on(cid:3)26(cid:3)May(cid:3)2011.(cid:3)
(cid:3)
Company(cid:3)Secretary(cid:3)
Domenico(cid:3)Antonio(cid:3)Francese(cid:3)BEc.,(cid:3)FCA,(cid:3)FFin,(cid:3)ACIS(cid:3)
Experience(cid:3)and(cid:3)expertise(cid:3)
Appointed(cid:3)Company(cid:3)Secretary(cid:3)on(cid:3)21(cid:3)September(cid:3)2001.(cid:3)Mr(cid:3)Francese(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Chartered(cid:3)Accountant(cid:3)with(cid:3)an(cid:3)audit(cid:3)and(cid:3)
investigations(cid:3)background(cid:3)and(cid:3)more(cid:3)than(cid:3)12(cid:3)years(cid:3)experience(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)regulatory(cid:3)and(cid:3)supervisory(cid:3)role(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)ASX.(cid:3)
Responsibilities(cid:3)
Chief(cid:3)Financial(cid:3)Officer(cid:3)
(cid:3)
Principal(cid:3)activities(cid:3)
The(cid:3)principal(cid:3)activities(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)included(cid:3)exploration,(cid:3)mine(cid:3)development,(cid:3)mine(cid:3)operations,(cid:3)the(cid:3)
sale(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)and(cid:3)milling(cid:3)services.(cid:3)
Review(cid:3)of(cid:3)operations(cid:3)and(cid:3)results(cid:3)
During(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)Ramelius(cid:3)continued(cid:3)mining(cid:3)operations(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Wattle(cid:3)Dam(cid:3)high(cid:3)grade(cid:3)underground(cid:3)gold(cid:3)mine.(cid:3)
An(cid:3)extension(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Wattle(cid:3)Dam(cid:3)decline(cid:3)was(cid:3)commenced(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)to(cid:3)facilitate(cid:3)deeper(cid:3)underground(cid:3)exploration(cid:3)
drilling(cid:3)targeting(cid:3)high(cid:3)grade(cid:3)mineralisation(cid:3)300(cid:3)to(cid:3)600(cid:3)metres(cid:3)below(cid:3)surface.(cid:3)The(cid:3)Company’s(cid:3)deep(cid:3)exploration(cid:3)
program(cid:3)culminated(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)approval(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)new(cid:3)mine(cid:3)plan(cid:3)in(cid:3)April(cid:3)2011(cid:3)below(cid:3)the(cid:3)previous(cid:3)existing(cid:3)mine(cid:3)which(cid:3)extends(cid:3)
mining(cid:3)operations(cid:3)at(cid:3)Wattle(cid:3)Dam(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)2013.(cid:3)(cid:3)
On(cid:3)20(cid:3)July(cid:3)2010,(cid:3)Ramelius(cid:3)acquired(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)issued(cid:3)capital(cid:3)of(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)Gold(cid:3)NL(cid:3)(“Mt(cid:3)Magnet”)(cid:3)for(cid:3)a(cid:3)cash(cid:3)
consideration(cid:3)of(cid:3)$35,346,500(cid:3)plus(cid:3)replacement(cid:3)of(cid:3)environmental(cid:3)bonds(cid:3)of(cid:3)$4,653,500(cid:3)via(cid:3)bank(cid:3)guarantees.(cid:3)The(cid:3)
acquisition(cid:3)was(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)strategy(cid:3)of(cid:3)expanding(cid:3)its(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)portfolio.(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)owns(cid:3)
various(cid:3)tenements(cid:3)which(cid:3)comprise(cid:3)the(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)Gold(cid:3)Project.(cid:3)An(cid:3)exploration(cid:3)program(cid:3)was(cid:3)carried(cid:3)out(cid:3)on(cid:3)this(cid:3)
project(cid:3)which(cid:3)in(cid:3)April(cid:3)2011(cid:3)resulted(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)approval(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)new(cid:3)mining(cid:3)operation(cid:3)at(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)estimated(cid:3)to(cid:3)
extend(cid:3)over(cid:3)a(cid:3)period(cid:3)of(cid:3)6(cid:3)years(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)2017.(cid:3)
A(cid:3)farm(cid:882)in(cid:3)agreement(cid:3)with(cid:3)Miranda(cid:3)Gold(cid:3)Corporation(cid:3)was(cid:3)entered(cid:3)into(cid:3)in(cid:3)August(cid:3)2010(cid:3)which(cid:3)enables(cid:3)Ramelius(cid:3)to(cid:3)earn(cid:3)
a(cid:3)70%(cid:3)interest(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Angel(cid:3)Wing(cid:3)Gold(cid:3)Project(cid:3)in(cid:3)Nevada(cid:3)USA(cid:3)by(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3)of(cid:3)US$4(cid:3)million(cid:3)over(cid:3)5(cid:3)years.(cid:3)
A(cid:3)minimum(cid:3)expenditure(cid:3)commitment(cid:3)of(cid:3)US$350,000(cid:3)applies(cid:3)before(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)may(cid:3)withdraw(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)farm(cid:3)in(cid:3)
agreement.(cid:3)Under(cid:3)an(cid:3)alliance(cid:3)with(cid:3)Marmota(cid:3)Energy(cid:3)Limited,(cid:3)Marmota(cid:3)may(cid:3)participate(cid:3)and(cid:3)earn(cid:3)a(cid:3)40%(cid:3)interest(cid:3)in(cid:3)
Ramelius’(cid:3)rights(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)farm(cid:882)in(cid:3)agreement.(cid:3)(cid:3)
The(cid:3)group’s(cid:3)performance(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)comparison(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)is(cid:3)presented(cid:3)below.(cid:3)The(cid:3)profit(cid:3)for(cid:3)2011(cid:3)
was(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)high(cid:3)grade(cid:3)mining(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)100%(cid:3)owned(cid:3)Wattle(cid:3)Dam.(cid:3)Ramelius(cid:3)mined(cid:3)154,730(cid:3)(2010:(cid:3)96,091)(cid:3)tonnes(cid:3)of(cid:3)
gold(cid:3)bearing(cid:3)ore(cid:3)and(cid:3)milled(cid:3)at(cid:3)total(cid:3)inclusive(cid:3)of(cid:3)(cid:3)third(cid:3)party(cid:3)ore,(cid:3)a(cid:3)total(cid:3)of(cid:3)153,060(cid:3)(2010:151,500)(cid:3)tonnes(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)
bearing(cid:3)ore(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)which(cid:3)produced(cid:3)100,720(cid:3)(2010:(cid:3)60,780)(cid:3)ounces(cid:3)of(cid:3)gold.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
48
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)profit(cid:3)(loss)(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)($000)(cid:3)
Dividends(cid:3)paid(cid:3)/(cid:3)capital(cid:3)returned(cid:3)($000)(cid:3)
Share(cid:3)price(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)($)(cid:3)
Basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)(cents)(cid:3)
Diluted(cid:3)Earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)(cents)(cid:3)
(cid:3)
2011(cid:3)
62,401(cid:3)
20,396(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)1.28(cid:3)
21.4(cid:3)
21.2(cid:3)
(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
2009(cid:3)
(cid:3)
2008(cid:3)
(cid:3)
2007(cid:3)
20,199(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
0.45(cid:3)
7.5(cid:3)
7.5(cid:3)
4,973(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
0.50(cid:3)
2.6(cid:3)
2.6(cid:3)
612(cid:3)
11,976(cid:3)
0.76(cid:3)(cid:3)
0.4(cid:3)
0.4(cid:3)
6,878(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
1.33(cid:3)
7.2(cid:3)
4.2(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Gold(cid:3)sales(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)totalled(cid:3)$147.6(cid:3)million(cid:3)compared(cid:3)to(cid:3)$58.2(cid:3)million(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)previous(cid:3)year.(cid:3)The(cid:3)
average(cid:3)gold(cid:3)sales(cid:3)price(cid:3)received(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period(cid:3)was(cid:3)$1387.48(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)compared(cid:3)to(cid:3)$1,249.42(cid:3)per(cid:3)
ounce(cid:3)in(cid:3)2010.(cid:3)(cid:3)
Capitalised(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)was(cid:3)$68.2(cid:3)million(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)continues(cid:3)to(cid:3)have(cid:3)a(cid:3)major(cid:3)
commitment(cid:3)to(cid:3)exploration(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia,(cid:3)Queensland(cid:3)and(cid:3)Nevada(cid:3)(USA).During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)450,000(cid:3)
performance(cid:3)rights,(cid:3)granted(cid:3)in(cid:3)2008(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)vested(cid:3)and(cid:3)resulted(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)issue(cid:3)of(cid:3)450,000(cid:3)
shares(cid:3)to(cid:3)senior(cid:3)executives.(cid:3)An(cid:3)additional(cid:3)3,330,000(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)senior(cid:3)management(cid:3)under(cid:3)
the(cid:3)Company’s(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan.(cid:3)(cid:3)72,520(cid:3)shares(cid:3)were(cid:3)also(cid:3)issued(cid:3)to(cid:3)employees(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Employee(cid:3)Share(cid:3)
Acquisition(cid:3)Plan.(cid:3)
A(cid:3)detailed(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)operations(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)those(cid:3)operations(cid:3)is(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)
the(cid:3)Review(cid:3)of(cid:3)Operations(cid:3)contained(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Annual(cid:3)Report.(cid:3)
Dividend(cid:3)and(cid:3)capital(cid:3)return(cid:3)
Ramelius(cid:3)has(cid:3)paid,(cid:3)declared(cid:3)or(cid:3)recommended(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)capital(cid:3)return(cid:3)and(cid:3)dividend(cid:3)since(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)preceding(cid:3)
year:(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Capital(cid:3)return(cid:3)proposed(cid:3)5(cid:3)May(cid:3)2010(cid:3)of(cid:3)5(cid:3)cents(cid:3)per(cid:3)share,(cid:3)paid(cid:3)20(cid:3)August(cid:3)2010(cid:3)
Fully(cid:3)franked(cid:3)dividend(cid:3)of(cid:3)2(cid:3)cents(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)proposed(cid:3)26(cid:3)November(cid:3)2010,(cid:3)paid(cid:3)17(cid:3)
December(cid:3)2010(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)(cid:3)14,567,264(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)5,828,356(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:882)(cid:3)
State(cid:3)of(cid:3)affairs(cid:3)
There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)significant(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)state(cid:3)of(cid:3)affairs(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)that(cid:3)occurred(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)not(cid:3)
otherwise(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)
Events(cid:3)occurring(cid:3)after(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)
The(cid:3)following(cid:3)events(cid:3)occurred(cid:3)since(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011.(cid:3)
The(cid:3)Company(cid:3)purchased(cid:3)put(cid:3)options(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)strike(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)A$1,250(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)over(cid:3)75,000(cid:3)ounces(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)to(cid:3)underpin(cid:3)
revenue(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)development(cid:3)project(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)2012(cid:3)calendar(cid:3)year.(cid:3)These(cid:3)put(cid:3)options(cid:3)enable(cid:3)Ramelius(cid:3)to(cid:3)
retain(cid:3)full(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)current,(cid:3)and(cid:3)any(cid:3)future(cid:3)rises(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)while(cid:3)providing(cid:3)protection(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)fall(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)
price(cid:3)below(cid:3)the(cid:3)strike(cid:3)price.(cid:3)
The(cid:3)Department(cid:3)of(cid:3)Mines(cid:3)and(cid:3)Petroleum(cid:3)of(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3)has(cid:3)approved(cid:3)the(cid:3)mining(cid:3)proposal(cid:3)for(cid:3)commencement(cid:3)
of(cid:3)mining(cid:3)at(cid:3)Mt(cid:3)Magnet.(cid:3)
Apart(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)above,(cid:3)no(cid:3)other(cid:3)matter(cid:3)or(cid:3)circumstance(cid:3)has(cid:3)arisen(cid:3)since(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)that(cid:3)has(cid:3)significantly(cid:3)affected,(cid:3)
or(cid:3)may(cid:3)significantly(cid:3)affect:(cid:3)
(a) The(cid:3)group’s(cid:3)operations(cid:3)in(cid:3)future(cid:3)financial(cid:3)years,(cid:3)
(b) The(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)operations(cid:3)in(cid:3)future(cid:3)financial(cid:3)years,(cid:3)or(cid:3)
(c) The(cid:3)group’s(cid:3)state(cid:3)of(cid:3)affairs(cid:3)in(cid:3)future(cid:3)financial(cid:3)years.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
49
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Likely(cid:3)developments(cid:3)and(cid:3)expected(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)operations(cid:3)
Development(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)new(cid:3)underground(cid:3)mine(cid:3)plan(cid:3)is(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)continue(cid:3)through(cid:3)to(cid:3)2013(cid:3)and(cid:3)new(cid:3)mining(cid:3)operations(cid:3)
are(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)commence(cid:3)at(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)first(cid:3)half(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)2012(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3)(cid:3)
Further(cid:3)information(cid:3)on(cid:3)likely(cid:3)developments(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)operations(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)and(cid:3)expected(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)operations(cid:3)have(cid:3)
not(cid:3)been(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)because(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)believe(cid:3)it(cid:3)would(cid:3)be(cid:3)likely(cid:3)to(cid:3)result(cid:3)in(cid:3)unreasonable(cid:3)prejudice(cid:3)to(cid:3)
the(cid:3)group.(cid:3)
Shares(cid:3)under(cid:3)option(cid:3)or(cid:3)performance(cid:3)right(cid:3)
Unissued(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)under(cid:3)right(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
Date(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)
26(cid:3)November(cid:3)2010(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Expiry(cid:3)date(cid:3)
26(cid:3)November(cid:3)2013(cid:3)
Issue(cid:3)price(cid:3)(cid:3)
of(cid:3)rights(cid:3)
Nil(cid:3)
Number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)
shares(cid:3)under(cid:3)right(cid:3)
3,(cid:3)330,000(cid:3)
There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)other(cid:3)unissued(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)under(cid:3)option(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report.(cid:3)
Shares(cid:3)issued(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)exercise(cid:3)of(cid:3)options(cid:3)or(cid:3)rights(cid:3)
The(cid:3)following(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)were(cid:3)issued(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
exercise(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)satisfaction(cid:3)of(cid:3)vesting(cid:3)conditions.(cid:3)No(cid:3)amounts(cid:3)are(cid:3)unpaid(cid:3)on(cid:3)any(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)shares.(cid:3)
Date(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2008(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Expiry(cid:3)
date(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2011(cid:3)
Issue(cid:3)price(cid:3)(cid:3)
of(cid:3)rights(cid:3)
Nil(cid:3)
Number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)
shares(cid:3)issued(cid:3)
450,000(cid:3)
During(cid:3)the(cid:3)previous(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)18,450,258(cid:3)options(cid:3)with(cid:3)an(cid:3)exercise(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)$1.50(cid:3)expired(cid:3)as(cid:3)they(cid:3)had(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)
exercised(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2010(cid:3)expiry(cid:3)date.(cid:3)
Environmental(cid:3)regulation(cid:3)and(cid:3)performance(cid:3)
The(cid:3)operations(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)are(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)significant(cid:3)environmental(cid:3)regulations(cid:3)under(cid:3)both(cid:3)
Commonwealth(cid:3)and(cid:3)State(cid:3)legislation(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)discharge(cid:3)of(cid:3)hazardous(cid:3)waste(cid:3)and(cid:3)materials(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)any(cid:3)
mining(cid:3)activities(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)conducted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)on(cid:3)any(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)tenements.(cid:3)In(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Wattle(cid:3)Dam(cid:3)
mine(cid:3)development,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)the(cid:3)necessary(cid:3)licences(cid:3)and(cid:3)permits(cid:3)to(cid:3)carry(cid:3)out(cid:3)these(cid:3)activities(cid:3)and(cid:3)has(cid:3)provided(cid:3)
unconditional(cid:3)performance(cid:3)bonds(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)regulatory(cid:3)authorities(cid:3)to(cid:3)provide(cid:3)for(cid:3)any(cid:3)future(cid:3)rehabilitation(cid:3)requirements.(cid:3)
In(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)processing(cid:3)plants,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)all(cid:3)the(cid:3)necessary(cid:3)licences(cid:3)and(cid:3)permits(cid:3)to(cid:3)operate(cid:3)the(cid:3)facility(cid:3)and(cid:3)has(cid:3)
provided(cid:3)unconditional(cid:3)performance(cid:3)bonds(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)regulatory(cid:3)authorities(cid:3)to(cid:3)provide(cid:3)for(cid:3)any(cid:3)future(cid:3)rehabilitation(cid:3)
requirements.(cid:3)The(cid:3)group’s(cid:3)operations(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)subjected(cid:3)to(cid:3)environmental(cid:3)audits(cid:3)both(cid:3)internally(cid:3)and(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)various(cid:3)
regulatory(cid:3)authorities(cid:3)and(cid:3)there(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)no(cid:3)known(cid:3)breaches(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)environmental(cid:3)obligations(cid:3)at(cid:3)any(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)
operations.(cid:3)
Indemnity(cid:3)of(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)officers(cid:3)
Indemnification(cid:3)
Ramelius(cid:3)is(cid:3)required(cid:3)to(cid:3)indemnify(cid:3)its(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)officers(cid:3)against(cid:3)any(cid:3)liabilities(cid:3)incurred(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)officers(cid:3)
that(cid:3)may(cid:3)arise(cid:3)from(cid:3)their(cid:3)position(cid:3)as(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)officers(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)controlled(cid:3)entities.(cid:3)No(cid:3)costs(cid:3)were(cid:3)
incurred(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)pursuant(cid:3)to(cid:3)this(cid:3)indemnity.(cid:3)
Ramelius(cid:3)has(cid:3)entered(cid:3)into(cid:3)deeds(cid:3)of(cid:3)indemnity(cid:3)with(cid:3)each(cid:3)director(cid:3)whereby,(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)permitted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)
Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001,(cid:3)Ramelius(cid:3)agreed(cid:3)to(cid:3)indemnify(cid:3)each(cid:3)director(cid:3)against(cid:3)all(cid:3)loss(cid:3)and(cid:3)liability(cid:3)incurred(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)officer(cid:3)
of(cid:3)the(cid:3)Company,(cid:3)including(cid:3)all(cid:3)liability(cid:3)in(cid:3)defending(cid:3)any(cid:3)relevant(cid:3)proceedings.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
50
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Insurance(cid:3)premiums(cid:3)
Since(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)previous(cid:3)year(cid:3)Ramelius(cid:3)has(cid:3)paid(cid:3)insurance(cid:3)premiums(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)directors’(cid:3)and(cid:3)officers’(cid:3)liability(cid:3)
and(cid:3)legal(cid:3)expenses(cid:3)insurance(cid:3)contracts.(cid:3)The(cid:3)terms(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)policies(cid:3)prohibit(cid:3)disclosure(cid:3)of(cid:3)details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
insurance(cid:3)cover,(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)thereof(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)premium(cid:3)paid.(cid:3)
Proceedings(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)
No(cid:3)person(cid:3)has(cid:3)applied(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Court(cid:3)under(cid:3)section(cid:3)237(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001(cid:3)for(cid:3)leave(cid:3)to(cid:3)bring(cid:3)proceedings(cid:3)on(cid:3)
behalf(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)or(cid:3)to(cid:3)intervene(cid:3)in(cid:3)any(cid:3)proceedings(cid:3)to(cid:3)which(cid:3)Ramelius(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)party,(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)purpose(cid:3)of(cid:3)taking(cid:3)
responsibility(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)for(cid:3)all(cid:3)or(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)those(cid:3)proceedings.(cid:3)There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)such(cid:3)proceedings(cid:3)brought(cid:3)or(cid:3)
interventions(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)with(cid:3)leave(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Court(cid:3)under(cid:3)section(cid:3)237(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001.(cid:3)
Auditor(cid:3)independence(cid:3)and(cid:3)non(cid:882)audit(cid:3)services(cid:3)
A(cid:3)copy(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Auditor’s(cid:3)Independence(cid:3)Declaration(cid:3)as(cid:3)required(cid:3)under(cid:3)section(cid:3)307C(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001(cid:3)is(cid:3)
attached.(cid:3)There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)non(cid:882)audit(cid:3)services(cid:3)provided(cid:3)by(cid:3)Grant(cid:3)Thornton(cid:3)(auditor(cid:3)of(cid:3)Ramelius)(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
51
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Remuneration(cid:3)report(cid:3)(audited)(cid:3)
The(cid:3)remuneration(cid:3)report(cid:3)forms(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)directors’(cid:3)report.(cid:3)It(cid:3)outlines(cid:3)the(cid:3)overall(cid:3)remuneration(cid:3)strategy,(cid:3)framework(cid:3)
and(cid:3)practices(cid:3)adopted(cid:3)by(cid:3)Ramelius(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)controlled(cid:3)entities(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2010(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011.(cid:3)The(cid:3)
remuneration(cid:3)report(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)prepared(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)Section(cid:3)300A(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)
regulations(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)designated(cid:3)as(cid:3)audited.(cid:3)
In(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001,(cid:3)remuneration(cid:3)details(cid:3)are(cid:3)disclosed(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)
personnel(cid:3)that(cid:3)include(cid:3)the(cid:3)most(cid:3)highly(cid:3)remunerated(cid:3)executives(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)group.(cid:3)
Ramelius’(cid:3)remuneration(cid:3)report:(cid:3)
- Details(cid:3)Board(cid:3)policies(cid:3)for(cid:3)determining(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)executives,(cid:3)
- Specifies(cid:3)the(cid:3)relationship(cid:3)between(cid:3)remuneration(cid:3)policies(cid:3)and(cid:3)performance,(cid:3)and(cid:3)
- Identifies(cid:3)remuneration(cid:3)particulars(cid:3)for(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)executives.(cid:3)
Key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)
Key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)are(cid:3)those(cid:3)persons(cid:3)having(cid:3)authority(cid:3)and(cid:3)responsibility(cid:3)for(cid:3)planning,(cid:3)directing(cid:3)and(cid:3)
controlling(cid:3)major(cid:3)activities(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group,(cid:3)directly(cid:3)and(cid:3)indirectly,(cid:3)being(cid:3)the(cid:3)Ramelius’(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)senior(cid:3)executive(cid:3)
managers.(cid:3)Additionally,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)must(cid:3)provide(cid:3)details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)five(cid:3)company(cid:3)executives(cid:3)who(cid:3)received(cid:3)the(cid:3)highest(cid:3)
remuneration(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3)
Directors(cid:3)and(cid:3)executives(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Names(cid:3)
(cid:3)
Directors(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)M(cid:3)Kennedy(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)G(cid:3)Nelson(cid:3)
Mr(cid:3)J(cid:3)F(cid:3)Houldsworth(cid:3)
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)J(cid:3)Lines(cid:3)
(cid:3)
Other(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)
including(cid:3)the(cid:3)5(cid:3)highest(cid:3)paid(cid:3)executives(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Francese(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Doherty(cid:3)
Mr(cid:3)A(cid:3)P(cid:3)Webb(cid:3)(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)M(cid:3)Seymour(cid:3)
Mr(cid:3)M(cid:3)C(cid:3)Casey(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Position(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman(cid:3)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)
Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer(cid:3)
Independent(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Company(cid:3)Secretary(cid:3)and(cid:3)Chief(cid:3)Financial(cid:3)Officer(cid:3)(cid:3)
Underground(cid:3)Mine(cid:3)Manager(cid:3)(cid:882)(cid:3)Wattle(cid:3)Dam(cid:3)
Burbanks(cid:3)Mill(cid:3)Process(cid:3)Manager(cid:3)
General(cid:3)Manager(cid:3)Exploration(cid:3)and(cid:3)Business(cid:3)(cid:3)Development
General(cid:3)Manager(cid:3)(cid:882)(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)
Role(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)
The(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)committee(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3)It(cid:3)is(cid:3)primarily(cid:3)responsible(cid:3)for(cid:3)making(cid:3)
recommendations(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)on:(cid:3)
- Non(cid:882)executive(cid:3)director(cid:3)fees,(cid:3)
- Executive(cid:3)remuneration(cid:3)(directors(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)executives),(cid:3)and(cid:3)
- The(cid:3)executive(cid:3)remuneration(cid:3)framework(cid:3)and(cid:3)incentive(cid:3)plan(cid:3)policies.(cid:3)
The(cid:3)objective(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Committee(cid:3)is(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)that(cid:3)remuneration(cid:3)policies(cid:3)and(cid:3)structures(cid:3)are(cid:3)fair(cid:3)and(cid:3)competitive(cid:3)and(cid:3)
aligned(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)interests(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company.(cid:3)In(cid:3)performing(cid:3)its(cid:3)functions,(cid:3)the(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)Remuneration(cid:3)
Committee(cid:3)may(cid:3)seek(cid:3)advice(cid:3)from(cid:3)independent(cid:3)remuneration(cid:3)consultants.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
52
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Remuneration(cid:3)Policy(cid:3)and(cid:3)Structure(cid:3)
The(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)oversees(cid:3)remuneration(cid:3)matters(cid:3)and(cid:3)makes(cid:3)recommendations(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
Board(cid:3)on(cid:3)remuneration(cid:3)policy,(cid:3)fees(cid:3)and(cid:3)remuneration(cid:3)packages(cid:3)for(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)also(cid:3)for(cid:3)executives(cid:3)on(cid:3)
advice(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Managing(cid:3)Director.(cid:3)Details(cid:3)and(cid:3)responsibilities(cid:3)of(cid:3)Committee(cid:3)members(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Corporate(cid:3)
Governance(cid:3)Statement.(cid:3)(cid:3)(cid:3)
The(cid:3)group’s(cid:3)policy(cid:3)for(cid:3)determining(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)and(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)emoluments(cid:3)of(cid:3)Board(cid:3)members(cid:3)and(cid:3)executives(cid:3)is(cid:3)
detailed(cid:3)below:(cid:3)
Principles(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)and(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)remuneration(cid:3)
Non(cid:882)executive(cid:3)directors(cid:3)
Fees(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)directors(cid:3)are(cid:3)determined(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)guidelines.(cid:3)Fees(cid:3)are:(cid:3)(cid:3)
- Determined(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)role,(cid:3)responsibility(cid:3)and(cid:3)time(cid:3)commitment(cid:3)necessary(cid:3)to(cid:3)perform(cid:3)required(cid:3)duties,(cid:3)
- Not(cid:3)performance(cid:3)or(cid:3)incentive(cid:3)based(cid:3)but(cid:3)are(cid:3)fixed(cid:3)amounts,(cid:3)and(cid:3)
- Determined(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)desire(cid:3)to(cid:3)attract(cid:3)a(cid:3)well(cid:882)balanced(cid:3)group(cid:3)of(cid:3)individuals(cid:3)with(cid:3)pertinent(cid:3)knowledge(cid:3)and(cid:3)experience.(cid:3)
In(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)Ramelius’(cid:3)Constitution,(cid:3)the(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)directors(cid:3)is(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)
aggregate(cid:3)limit(cid:3)of(cid:3)$550,000(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)as(cid:3)approved(cid:3)by(cid:3)shareholders(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)2010(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting.(cid:3)Directors(cid:3)
may(cid:3)apportion(cid:3)any(cid:3)amount(cid:3)up(cid:3)to(cid:3)this(cid:3)maximum(cid:3)level(cid:3)amongst(cid:3)the(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)directors(cid:3)as(cid:3)they(cid:3)determine.(cid:3)
Remuneration(cid:3)consists(cid:3)of(cid:3)directors’(cid:3)fees,(cid:3)Committee(cid:3)fees(cid:3)and(cid:3)superannuation(cid:3)contributions.(cid:3)Directors(cid:3)are(cid:3)also(cid:3)
entitled(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)paid(cid:3)reasonable(cid:3)travelling,(cid:3)accommodation(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)expenses(cid:3)incurred(cid:3)in(cid:3)performing(cid:3)their(cid:3)duties(cid:3)as(cid:3)
directors.(cid:3)(cid:3)
Non(cid:882)executive(cid:3)directors(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)participate(cid:3)in(cid:3)schemes(cid:3)designed(cid:3)for(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)executives,(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)receive(cid:3)
options(cid:3)or(cid:3)bonus(cid:3)payments(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)provided(cid:3)with(cid:3)retirement(cid:3)benefits(cid:3)other(cid:3)than(cid:3)salary(cid:3)sacrifice(cid:3)and(cid:3)
superannuation.(cid:3)
Details(cid:3)of(cid:3)remuneration(cid:3)
Details(cid:3)of(cid:3)fees(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)directors(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below.(cid:3)
Directors’(cid:3)(cid:3)(cid:3)
fees(cid:3)
(cid:3)
154,128(cid:3)
154,128(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
77,064(cid:3)
77,064(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
77,064(cid:3)
77,064(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
70,642(cid:3)
70,642(cid:3)
(cid:3)
378,898(cid:3)
378,898(cid:3)
Super(cid:3)
contribution(cid:3)
(cid:3)
13,872(cid:3)
13,872(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
6,936(cid:3)
6,936(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
6,936(cid:3)
6,936(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
6,358(cid:3)
6,358(cid:3)
(cid:3)
34,102(cid:3)
34,102(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)
(cid:3)
168,000(cid:3)
168,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
84,000(cid:3)
84,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
84,000(cid:3)
84,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
77,000(cid:3)
77,000(cid:3)
(cid:3)
413,000(cid:3)
413,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)M(cid:3)Kennedy(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)G(cid:3)Nelson(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)J(cid:3)Lines(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)J(cid:3)F(cid:3)Houldsworth(cid:3)1(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
Total(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
1 Mr(cid:3)Houldsworth’s(cid:3)remuneration(cid:3)for(cid:3)2011(cid:3)is(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)until(cid:3)his(cid:3)resignation(cid:3)on(cid:3)26(cid:3)May(cid:3)2011.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
53
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Executive(cid:3)remuneration(cid:3)
Ramelius(cid:3)aims(cid:3)to(cid:3)attract,(cid:3)motivate(cid:3)and(cid:3)retain(cid:3)a(cid:3)skilled(cid:3)executive(cid:3)team(cid:3)focused(cid:3)on(cid:3)contributing(cid:3)to(cid:3)Ramelius’(cid:3)objective(cid:3)
of(cid:3)creating(cid:3)wealth(cid:3)and(cid:3)adding(cid:3)value(cid:3)for(cid:3)its(cid:3)shareholders.(cid:3)Ramelius’(cid:3)remuneration(cid:3)structure(cid:3)is(cid:3)formed(cid:3)on(cid:3)this(cid:3)basis.(cid:3)
The(cid:3)remuneration(cid:3)structure(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)factors(cid:3)including,(cid:3)the(cid:3)particular(cid:3)experience(cid:3)and(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)
the(cid:3)individual(cid:3)in(cid:3)meeting(cid:3)key(cid:3)objectives(cid:3)of(cid:3)Ramelius.(cid:3)The(cid:3)Board,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)recommendation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)
Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)approves(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)package(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Managing(cid:3)Director.(cid:3)On(cid:3)advice(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Managing(cid:3)
Director,(cid:3)the(cid:3)Committee(cid:3)also(cid:3)makes(cid:3)recommendations(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)for(cid:3)approval(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)packages(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)
senior(cid:3)executive(cid:3)team.(cid:3)Ramelius(cid:3)may(cid:3)also(cid:3)engage(cid:3)external(cid:3)consultants(cid:3)to(cid:3)advise(cid:3)on(cid:3)remuneration(cid:3)policy(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)
benchmark(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)executives(cid:3)against(cid:3)comparable(cid:3)entities(cid:3)so(cid:3)as(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)that(cid:3)remuneration(cid:3)packages(cid:3)are(cid:3)
consistent(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)appropriate(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)organisation.(cid:3)
The(cid:3)objective(cid:3)of(cid:3)Ramelius’(cid:3)executive(cid:3)remuneration(cid:3)framework(cid:3)includes(cid:3)incentives(cid:3)that(cid:3)seek(cid:3)to(cid:3)encourage(cid:3)alignment(cid:3)
of(cid:3)management(cid:3)performance(cid:3)and(cid:3)shareholder(cid:3)interests.(cid:3)The(cid:3)framework(cid:3)aligns(cid:3)executive(cid:3)rewards(cid:3)with(cid:3)strategic(cid:3)
objectives(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)creation(cid:3)of(cid:3)value(cid:3)for(cid:3)shareholders,(cid:3)and(cid:3)conforms(cid:3)to(cid:3)market(cid:3)practices(cid:3)for(cid:3)delivery(cid:3)of(cid:3)rewards.(cid:3)The(cid:3)
Board(cid:3)ensures(cid:3)that(cid:3)executive(cid:3)rewards(cid:3)satisfy(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)key(cid:3)criteria(cid:3)ensuring(cid:3)good(cid:3)reward(cid:3)governance(cid:3)practices:(cid:3)
- Competitiveness(cid:3)and(cid:3)reasonableness,(cid:3)
- Acceptability(cid:3)to(cid:3)shareholders,(cid:3)
- Performance(cid:3)linkage(cid:3)/(cid:3)alignment(cid:3)of(cid:3)executive(cid:3)compensation,(cid:3)
- Transparency,(cid:3)and(cid:3)
- Capital(cid:3)management.(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)structured(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)remuneration(cid:3)framework(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)market(cid:3)competitive(cid:3)and(cid:3)complementary(cid:3)to(cid:3)
the(cid:3)reward(cid:3)strategy(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)organisation.(cid:3)The(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)executives(cid:3)is:(cid:3)
- Benchmarked(cid:3)from(cid:3)time(cid:3)to(cid:3)time(cid:3)against(cid:3)similar(cid:3)organisations(cid:3)both(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)industry(cid:3)and(cid:3)of(cid:3)comparable(cid:3)market(cid:3)
size(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)uniformity(cid:3)with(cid:3)market(cid:3)practices,(cid:3)
- A(cid:3)reflection(cid:3)of(cid:3)individual(cid:3)roles,(cid:3)levels(cid:3)of(cid:3)seniority(cid:3)and(cid:3)responsibility(cid:3)that(cid:3)key(cid:3)personnel(cid:3)hold,(cid:3)
- Structured(cid:3)to(cid:3)take(cid:3)account(cid:3)of(cid:3)prevailing(cid:3)economic(cid:3)conditions,(cid:3)and(cid:3)
- A(cid:3)mix(cid:3)of(cid:3)fixed(cid:3)remuneration(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)risk(cid:3)performance(cid:3)based(cid:3)elements(cid:3)using(cid:3)short(cid:3)and(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)incentives.(cid:3)
The(cid:3)executive(cid:3)remuneration(cid:3)framework(cid:3)has(cid:3)three(cid:3)components:(cid:3)
- Base(cid:3)pay(cid:3)and(cid:3)benefits,(cid:3)including(cid:3)superannuation,(cid:3)
- Short(cid:882)term(cid:3)performance(cid:3)incentives,(cid:3)and(cid:3)
- Long(cid:882)term(cid:3)performance(cid:3)incentives(cid:3)through(cid:3)participation(cid:3)in(cid:3)Ramelius’(cid:3)Employee(cid:3)Share(cid:3)Acquisition(cid:3)Plan(cid:3)and(cid:3)
Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan.(cid:3)
The(cid:3)combination(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)comprises(cid:3)an(cid:3)executive’s(cid:3)total(cid:3)remuneration(cid:3)package.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)regularly(cid:3)reviews(cid:3)incentive(cid:3)
plans(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)continued(cid:3)alignment(cid:3)with(cid:3)financial(cid:3)and(cid:3)strategic(cid:3)objectives.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)performance(cid:3)aspects(cid:3)of(cid:3)remuneration(cid:3)include(cid:3)issues(cid:3)of(cid:3)shares,(cid:3)options(cid:3)and(cid:3)rights(cid:3)to(cid:3)executives.(cid:3)It(cid:3)is(cid:3)Ramelius’(cid:3)
policy(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)ability(cid:3)for(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)to(cid:3)deal(cid:3)with(cid:3)an(cid:3)option(cid:3)or(cid:3)a(cid:3)right(cid:3)is(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)restricted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)terms(cid:3)of(cid:3)issue(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)
plan(cid:3)rules(cid:3)which(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)allow(cid:3)dealings(cid:3)in(cid:3)any(cid:3)unvested(cid:3)security.(cid:3)Ramelius’(cid:3)Share(cid:3)Trading(cid:3)Policy(cid:3)specifically(cid:3)prohibits(cid:3)an(cid:3)
executive(cid:3)from(cid:3)entering(cid:3)into(cid:3)transactions(cid:3)that(cid:3)limit(cid:3)the(cid:3)economic(cid:3)risk(cid:3)of(cid:3)participating(cid:3)in(cid:3)unvested(cid:3)entitlements(cid:3)such(cid:3)as(cid:3)
equity(cid:3)based(cid:3)remuneration(cid:3)schemes.(cid:3)
The(cid:3)policy(cid:3)is(cid:3)enforced(cid:3)through(cid:3)a(cid:3)system(cid:3)that(cid:3)includes(cid:3)a(cid:3)requirement(cid:3)that(cid:3)executive’s(cid:3)confirm(cid:3)compliance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)
policy(cid:3)and(cid:3)provide(cid:3)confirmation(cid:3)of(cid:3)dealings(cid:3)in(cid:3)Ramelius(cid:3)securities(cid:3)on(cid:3)request.(cid:3)The(cid:3)Share(cid:3)Trading(cid:3)Policy(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)viewed(cid:3)
on(cid:3)Ramelius’(cid:3)website.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
54
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)elements(cid:3)of(cid:3)executive(cid:3)remuneration(cid:3)packages(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below:(cid:3)
Base(cid:3)pay(cid:3)and(cid:3)benefits(cid:3)
Executives(cid:3)are(cid:3)offered(cid:3)a(cid:3)competitive(cid:3)base(cid:3)pay(cid:3)that(cid:3)comprises(cid:3)the(cid:3)fixed(cid:3)component(cid:3)of(cid:3)pay(cid:3)and(cid:3)rewards.(cid:3)When(cid:3)
required,(cid:3)external(cid:3)remuneration(cid:3)consultants(cid:3)are(cid:3)utilised(cid:3)to(cid:3)provide(cid:3)analysis(cid:3)and(cid:3)advice(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)base(cid:3)pay(cid:3)reflects(cid:3)the(cid:3)
market(cid:3)for(cid:3)a(cid:3)comparable(cid:3)role.(cid:3)Base(cid:3)pay(cid:3)for(cid:3)executives(cid:3)is(cid:3)reviewed(cid:3)annually(cid:3)in(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)pay(cid:3)remains(cid:3)
competitive(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)market.(cid:3)An(cid:3)executive’s(cid:3)pay(cid:3)is(cid:3)also(cid:3)reviewed(cid:3)on(cid:3)promotion.(cid:3)The(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)
executives(cid:3)may(cid:3)elect(cid:3)to(cid:3)salary(cid:3)sacrifice(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)their(cid:3)fixed(cid:3)remuneration(cid:3)for(cid:3)additional(cid:3)superannuation(cid:3)contributions(cid:3)
and(cid:3)other(cid:3)benefits.(cid:3)(cid:3)
Short(cid:882)term(cid:3)performance(cid:3)incentives(cid:3)
Short(cid:882)term(cid:3)incentives(cid:3)are(cid:3)provided(cid:3)to(cid:3)certain(cid:3)executives(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)direction(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)Remuneration(cid:3)
Committee.(cid:3)To(cid:3)date,(cid:3)Ramelius(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)emphasised(cid:3)payment(cid:3)for(cid:3)financial(cid:3)performance(cid:3)through(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)cash(cid:3)
bonus(cid:3)scheme(cid:3)or(cid:3)other(cid:3)incentive(cid:3)payments(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)key(cid:3)performance(cid:3)indicators.(cid:3)However(cid:3)the(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)
Remuneration(cid:3)Committee(cid:3)may(cid:3)recommend(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)the(cid:3)payment(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)bonuses(cid:3)from(cid:3)time(cid:3)to(cid:3)time(cid:3)in(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)
reward(cid:3)individual(cid:3)executive(cid:3)performance(cid:3)in(cid:3)achieving(cid:3)key(cid:3)objectives.(cid:3)This(cid:3)has(cid:3)resulted(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)proportion(cid:3)of(cid:3)
remuneration(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)performance(cid:3)varying(cid:3)between(cid:3)individuals.(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3)has(cid:3)set(cid:3)these(cid:3)bonuses(cid:3)in(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)
encourage(cid:3)the(cid:3)achievement(cid:3)of(cid:3)specific(cid:3)goals(cid:3)that(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)given(cid:3)high(cid:3)levels(cid:3)of(cid:3)importance(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)growth(cid:3)and(cid:3)
profitability(cid:3)of(cid:3)Ramelius.(cid:3)
The(cid:3)terms(cid:3)and(cid:3)conditions(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)bonuses(cid:3)granted(cid:3)as(cid:3)remuneration(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)to(cid:3)executives(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Francese(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Doherty(cid:3)
Mr(cid:3)A(cid:3)P(cid:3)Webb(cid:3)(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)M(cid:3)Seymour(cid:3)
Mr(cid:3)M(cid:3)C(cid:3)Casey(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Remuneration(cid:3)
Reason(cid:3)
for(cid:3)grant(cid:3)1(cid:3)
Grant(cid:3)date(cid:3)1(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Performance(cid:3)
Performance(cid:3)
27(cid:3)June(cid:3)2011
14(cid:3)December(cid:3)2010(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Performance(cid:3)
Performance(cid:3)
27(cid:3)June(cid:3)2011
14(cid:3)December(cid:3)2010(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Performance(cid:3)
Performance(cid:3)
27(cid:3)June(cid:3)2011
14(cid:3)December(cid:3)2010(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Performance(cid:3)
Performance(cid:3)
27(cid:3)June(cid:3)2011
14(cid:3)December(cid:3)2010(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Performance(cid:3)
Performance(cid:3)
27(cid:3)June(cid:3)2011
14(cid:3)December(cid:3)2010(cid:3)
Cash(cid:3)bonus(cid:3)
Performance(cid:3)
27(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
1 Cash(cid:3)bonuses(cid:3)were(cid:3)paid(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)6(cid:3)month(cid:3)period(cid:3)to(cid:3)31(cid:3)December(cid:3)2010(cid:3)and(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011.(cid:3)These(cid:3)were(cid:3)paid(cid:3)as(cid:3)reward(cid:3)for(cid:3)general(cid:3)performance(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)
recommendation(cid:3)made(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Managing(cid:3)Director,(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)case(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Nomination(cid:3)and(cid:3)Renumeration(cid:3)Committee(cid:3)and(cid:3)Board.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Long(cid:882)term(cid:3)performance(cid:3)incentives(cid:3)
Long(cid:882)term(cid:3)incentives(cid:3)are(cid:3)provided(cid:3)to(cid:3)certain(cid:3)executives(cid:3)and(cid:3)employees(cid:3)via(cid:3)the(cid:3)Ramelius(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)and(cid:3)
Employee(cid:3)Share(cid:3)Acquisition(cid:3)Plan(cid:3)which(cid:3)were(cid:3)approved(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)2007(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting.(cid:3)(cid:3)
The(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)enables(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)to(cid:3)grant(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)(being(cid:3)entitlements(cid:3)to(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)Ramelius(cid:3)
subject(cid:3)to(cid:3)satisfaction(cid:3)of(cid:3)vesting(cid:3)conditions)(cid:3)to(cid:3)selected(cid:3)key(cid:3)executives(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)incentive(cid:3)as(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)
Board(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)terms(cid:3)and(cid:3)conditions(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)plan.(cid:3)The(cid:3)plan(cid:3)provides(cid:3)selected(cid:3)executives(cid:3)the(cid:3)opportunity(cid:3)
to(cid:3)participate(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)equity(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)through(cid:3)the(cid:3)issue(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)incentive(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)aligned(cid:3)
to(cid:3)the(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)interests(cid:3)of(cid:3)shareholders.(cid:3)
The(cid:3)Share(cid:3)Acquisition(cid:3)Plan(cid:3)enables(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)to(cid:3)offer(cid:3)eligible(cid:3)employees(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)incentive,(cid:3)ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)
shares(cid:3)in(cid:3)Ramelius(cid:3)and(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)terms(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)plan,(cid:3)shares(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)offered(cid:3)at(cid:3)no(cid:3)consideration(cid:3)unless(cid:3)the(cid:3)
Board(cid:3)determines(cid:3)that(cid:3)market(cid:3)value(cid:3)or(cid:3)some(cid:3)other(cid:3)value(cid:3)is(cid:3)appropriate.(cid:3)Any(cid:3)consideration(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)by(cid:3)way(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)
free(cid:3)loans(cid:3)repayable(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)terms(cid:3)and(cid:3)conditions(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)plan.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
55
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Details(cid:3)of(cid:3)remuneration(cid:3)
Details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)package(cid:3)by(cid:3)value(cid:3)and(cid:3)by(cid:3)component(cid:3)for(cid:3)senior(cid:3)executives(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period(cid:3)and(cid:3)
previous(cid:3)period(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below:(cid:3)
(cid:3)
Short(cid:882)term(cid:3)benefits(cid:3)
Post(cid:882)employment(cid:3)
benefits(cid:3)
(cid:3)
Senior(cid:3)executives(cid:3)4(cid:3)(cid:3)
Mr(cid:3)J(cid:3)F(cid:3)Houldsworth(cid:3)1(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Francese(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Doherty(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
Salary,(cid:3)fees(cid:3)
and(cid:3)leave(cid:3)
$(cid:3)
Cash(cid:3)
bonus(cid:3)
$(cid:3)
Super(cid:882)
annuation
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
25,986(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
458,716(cid:3) 154,673(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
362,074(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
255,202(cid:3) 60,686(cid:3)
935(cid:3)
243,418(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
253,134(cid:3) 82,152(cid:3)
246,000(cid:3) 14,696(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
2,338(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
55,205(cid:3)
32,587(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
51,320(cid:3)
49,242(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
30,176(cid:3)
23,463(cid:3)
(cid:3)
Other(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
234,712(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)A(cid:3)P(cid:3)Webb(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)M(cid:3)Seymour(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)M(cid:3)C(cid:3)Casey(cid:3)3(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
Total(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
51,396(cid:3)
49,224(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
224,403(cid:3) 31,776(cid:3)
217,346(cid:3) 14,696(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
212,431(cid:3) 57,057(cid:3)
935(cid:3)
180,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
4,752(cid:3)
2,804(cid:3)
50,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
1,453,886(cid:3)
217,103(cid:3)
389,148(cid:3)
1,274,824(cid:3) 31,262(cid:3) 173,138(cid:3)
(cid:3)
24,254(cid:3)
16,284(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
234,712(cid:3)
Long(cid:882)term(cid:3)
benefits(cid:3)
Long(cid:3)service(cid:3)
leave(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
18,951(cid:3)
9,035(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
9,994(cid:3)
9,146(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
3,038(cid:3)
726(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
11,529(cid:3)
7,444(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2,692(cid:3)
579(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
46,204(cid:3)
26,930(cid:3)
Share(cid:882)based(cid:3)
payments(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
LTI(cid:3)
rights(cid:3)2(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
8,153(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
307,206(cid:3)
64,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
76,223(cid:3)
32,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
51,587(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
51,587(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
51,587(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
538,190(cid:3)
104,153(cid:3)
Employee(cid:3)
shares(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)
$(cid:3)
Performance(cid:3)
related(cid:3)(cid:3)
%(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
271,189(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
994,751(cid:3)
467,696(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
453,425(cid:3)
334,741(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
420,087(cid:3)
284,885(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
15,990(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
15,990(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
370,691(cid:3)
288,710(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
364,011(cid:3)
197,798(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
57,556(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
2,660,521(cid:3)
(cid:882)(cid:3) 1,845,019(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
3.00(cid:3)
46.43(cid:3)
13.68(cid:3)
30.19(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)9.84(cid:3)
31.84(cid:3)
5.16(cid:3)
22.49(cid:3)
5.09(cid:3)
34.24(cid:3)
0.47(cid:3)
4.87(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
35.46(cid:3)
7.34(cid:3)
1(cid:3) Mr(cid:3)Houldsworth(cid:3)retired(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)on(cid:3)31(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)and(cid:3)continued(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)director(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)until(cid:3)his(cid:3)resignation(cid:3)on(cid:3)26(cid:3)May(cid:3)2011.(cid:3)(cid:3)
2(cid:3)(cid:3)LTI(cid:3)rights(cid:3)relate(cid:3)to(cid:3)performance(cid:3)related(cid:3)rights(cid:3)to(cid:3)ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)issued(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)to(cid:3)selected(cid:3)executives.(cid:3)(cid:3)
3(cid:3)(cid:3)Mr(cid:3)Casey(cid:3)commenced(cid:3)employment(cid:3)with(cid:3)Ramelius(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)May(cid:3)2011.(cid:3)
4(cid:3) Mr(cid:3)Svensson(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)removed(cid:3)from,(cid:3)and(cid:3)Mr(cid:3)Casey(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)above(cid:3)table(cid:3)of(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)2011(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3)
(cid:3)
Share(cid:882)based(cid:3)compensation(cid:3)
Employee(cid:3)incentive(cid:3)plan(cid:3)
On(cid:3)14(cid:3)September(cid:3)2010,(cid:3)a(cid:3)total(cid:3)of(cid:3)72,520(cid:3)employee(cid:3)shares(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)$59,104(cid:3)were(cid:3)issued(cid:3)to(cid:3)employees(cid:3)
under(cid:3)the(cid:3)Employee(cid:3)Share(cid:3)Acquisition(cid:3)Plan.(cid:3)Issues(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)plan(cid:3)to(cid:3)executives(cid:3)are(cid:3)detailed(cid:3)above.(cid:3)
2008(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)
On(cid:3)7(cid:3)April(cid:3)2008,(cid:3)a(cid:3)total(cid:3)of(cid:3)900,000(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)$576,000(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)three(cid:3)executives(cid:3)
of(cid:3)Ramelius.(cid:3)The(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)which(cid:3)had(cid:3)not(cid:3)lapsed,(cid:3)vested(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)upon(cid:3)satisfaction(cid:3)of(cid:3)
certain(cid:3)performance(cid:3)conditions(cid:3)at(cid:3)which(cid:3)time,(cid:3)ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)were(cid:3)issued(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)executives.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
56
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)2008(cid:3)rights(cid:3)first(cid:3)became(cid:3)exercisable,(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)meeting(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)conditions,(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)after(cid:3)issue(cid:3)date.(cid:3)
The(cid:3)2008(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)issued(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)key(cid:3)performance(cid:3)indicators(cid:3)(“KPI’s”)(cid:3)set(cid:3)by(cid:3)
the(cid:3)Board.(cid:3)The(cid:3)KPI(cid:3)conditions(cid:3)attached(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)included(cid:3)a(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3)of(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)from(cid:3)
grant(cid:3)date(cid:3)(7(cid:3)April(cid:3)2008)(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)requirement(cid:3)for(cid:3)Ramelius’(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)top(cid:3)40%(cid:3)comparator(cid:3)group(cid:3)of(cid:3)
companies(cid:3)as(cid:3)set(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3)The(cid:3)Companies(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)comparator(cid:3)group(cid:3)were:(cid:3)
Avoca(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)
Alkane(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)
Apex(cid:3)Minerals(cid:3)NL(cid:3)
Barra(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)
Bendigo(cid:3)Mining(cid:3)Limited(cid:3)
Carrick(cid:3)Gold(cid:3)Limited(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Citigold(cid:3)Corporation(cid:3)Limited
Crescent(cid:3)Gold(cid:3)Limited
Dioro(cid:3)Exploration(cid:3)NL
Gryphon(cid:3)Minerals(cid:3)Limited
Integra(cid:3)Mining(cid:3)Limited
Monarch(cid:3)Gold(cid:3)Mining(cid:3)Co.(cid:3)Limited
Norton(cid:3)Gold(cid:3)Fields(cid:3)Limited(cid:3)
Silver(cid:3)Lake(cid:3)Resources(cid:3)Limited
Tanami(cid:3)Gold(cid:3)NL(cid:3)
Troy(cid:3)Resources(cid:3)NL(cid:3)
2008(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)executives(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3) (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Grant(cid:3)date(cid:3)
Rights(cid:3)on(cid:3)
issue(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)
June(cid:3)2010(cid:3)
Mr(cid:3)J(cid:3)F(cid:3)Houldsworth(cid:3)
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Francese(cid:3)
3(cid:3) 7(cid:3)April(cid:3)2008(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2008(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2008(cid:3)
450,000(cid:3)
300,000(cid:3)
150,000(cid:3)
Fair(cid:3)
value(cid:3)per(cid:3)
right(cid:3)1(cid:3)
$(cid:3)
0.640(cid:3)
0.640(cid:3)
0.640(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
900,000(cid:3)
0.640(cid:3)
Exercise(cid:3)
price(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)
vested(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)
lapsed(cid:3)2(cid:3)
Rights(cid:3)on(cid:3)(cid:3)
issue(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)
June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
300,000(cid:3)
150,000(cid:3)
450,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
450,000(cid:3)
450,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
Date(cid:3)rights(cid:3)first(cid:3)
vested(cid:3)and(cid:3)
became(cid:3)
exercisable(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2011(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2011(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
1(cid:3)(cid:3)(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)as(cid:3)remuneration(cid:3)shown(cid:3)above(cid:3)was(cid:3)determined(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)applicable(cid:3)accounting(cid:3)standards.(cid:3)
2(cid:3)(cid:3)(cid:3)Value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)that(cid:3)lapsed(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)vesting(cid:3)conditions(cid:3)not(cid:3)being(cid:3)satisfied(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)determined(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)time(cid:3)of(cid:3)lapsing(cid:3)as(cid:3)if(cid:3)vesting(cid:3)conditions(cid:3)were(cid:3)satisfied.(cid:3)
3(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)On(cid:3)31(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)Mr(cid:3)Houldsworth(cid:3)retired(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)and(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result,(cid:3)his(cid:3)entitlement(cid:3)to(cid:3)these(cid:3)rights(cid:3)lapsed.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2010(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)
On(cid:3)26(cid:3)November(cid:3)2010,(cid:3)a(cid:3)total(cid:3)of(cid:3)3,330,000(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)with(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)$2,892,105(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)
Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)to(cid:3)selected(cid:3)executives(cid:3)and(cid:3)senior(cid:3)management.(cid:3)No(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)have(cid:3)subsequently(cid:3)
been(cid:3)granted.(cid:3)These(cid:3)rights(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)pro(cid:882)rata(cid:3)basis(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period.(cid:3)Rights(cid:3)that(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)vest(cid:3)on(cid:3)
vesting(cid:3)date(cid:3)will(cid:3)lapse.(cid:3)
The(cid:3)2010(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)issued(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)satisfaction(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)conditions(cid:3)which(cid:3)
relates(cid:3)to(cid:3)continued(cid:3)employment(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)for(cid:3)a(cid:3)period(cid:3)of(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)commencing(cid:3)from(cid:3)grant(cid:3)date.(cid:3)The(cid:3)2010(cid:3)
rights(cid:3)may(cid:3)first(cid:3)become(cid:3)exercisable,(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)satisfaction(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)conditions,(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)anniversary(cid:3)date.(cid:3)The(cid:3)
rights(cid:3)vest(cid:3)evenly(cid:3)over(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)anniversary(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)grant(cid:3)date.(cid:3)
2010(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)senior(cid:3)executives(cid:3)of(cid:3)Ramelius:(cid:3)
(cid:3) (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Francese(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)M(cid:3)Seymour(cid:3)
Mr(cid:3)A(cid:3)P(cid:3)Webb(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Doherty(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Grant(cid:3)date(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
(cid:3)
Rights(cid:3)on(cid:3)
issue(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)
June(cid:3)2010(cid:3)
Fair(cid:3)
value(cid:3)1(cid:3)
$(cid:3)
Exercise(cid:3)
price(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)
vested(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)
lapsed(cid:3)
Rights(cid:3)on(cid:3)(cid:3)
issue(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)
June(cid:3)2011(cid:3)
Date(cid:3)rights(cid:3)first(cid:3)
vest(cid:3)and(cid:3)become(cid:3)
exercisable(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
1,500,000(cid:3)
300,000(cid:3)
300,000(cid:3)
300,000(cid:3)
300,000(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
2,700,000(cid:3)
(cid:3)
1(cid:3)(cid:3)(cid:3)The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)as(cid:3)remuneration(cid:3)shown(cid:3)above(cid:3)was(cid:3)determined(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)applicable(cid:3)accounting(cid:3)standards.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
57
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Service(cid:3)agreements(cid:3)
Executives(cid:3)have(cid:3)employment(cid:3)agreements(cid:3)with(cid:3)Ramelius.(cid:3)The(cid:3)provisions(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)duration(cid:3)of(cid:3)employment,(cid:3)notice(cid:3)
periods(cid:3)and(cid:3)termination(cid:3)entitlements(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
Managing(cid:3)Director(cid:3)
On(cid:3)31(cid:3)July(cid:3)2009,(cid:3)Mr(cid:3)Houldsworth(cid:3)retired(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)separation(cid:3)payment(cid:3)totalling(cid:3)$234,712(cid:3)
was(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Mr(cid:3)Houldsworth.(cid:3)Mr(cid:3)Houldsworth’s(cid:3)entitlement(cid:3)to(cid:3)450,000(cid:3)rights(cid:3)in(cid:3)Ramelius’(cid:3)shares(cid:3)which(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)
on(cid:3)7(cid:3)April(cid:3)2008(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)$288,000(cid:3)lapsed(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)his(cid:3)retirement(cid:3)(refer(cid:3)Note(cid:3)22).(cid:3)
Mr(cid:3)Gordon(cid:3)was(cid:3)appointed(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)role(cid:3)of(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer(cid:3)effective(cid:3)1(cid:3)August(cid:3)2009(cid:3)and(cid:3)on(cid:3)21(cid:3)October(cid:3)2010(cid:3)he(cid:3)
was(cid:3)appointed(cid:3)Managing(cid:3)Director.(cid:3)Mr(cid:3)Gordon’s(cid:3)employment(cid:3)agreement(cid:3)provides(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)initial(cid:3)set(cid:3)salary(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)
inclusive(cid:3)of(cid:3)superannuation(cid:3)guarantee(cid:3)contributions.(cid:3)Mr(cid:3)Gordon(cid:3)was(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)receive(cid:3)a(cid:3)general(cid:3)performance(cid:3)bonus(cid:3)
subject(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)discretion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3)Mr(cid:3)Gordon(cid:3)is(cid:3)also(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)receive(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)
Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)long(cid:3)term(cid:3)retention(cid:3)incentive(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)certain(cid:3)vesting(cid:3)criteria.(cid:3)In(cid:3)the(cid:3)case(cid:3)of(cid:3)
performance(cid:3)rights,(cid:3)there(cid:3)are(cid:3)certain(cid:3)specified(cid:3)circumstances(cid:3)where(cid:3)rights(cid:3)may(cid:3)become(cid:3)exercisable(cid:3)on(cid:3)termination.(cid:3)
These(cid:3)include(cid:3)on(cid:3)death(cid:3)or(cid:3)invalidity(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)other(cid:3)circumstances(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)discretion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3)Mr(cid:3)Gordon(cid:3)is(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)
a(cid:3)termination(cid:3)payment(cid:3)equal(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)maximum(cid:3)of(cid:3)twelve(cid:3)months(cid:3)remuneration(cid:3)where(cid:3)in(cid:3)certain(cid:3)circumstances(cid:3)the(cid:3)
employment(cid:3)agreement(cid:3)is(cid:3)terminated.(cid:3)Mr(cid:3)Gordon’s(cid:3)employment(cid:3)agreement(cid:3)has(cid:3)no(cid:3)fixed(cid:3)term(cid:3)and(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)
terminated(cid:3)by(cid:3)Ramelius(cid:3)with(cid:3)six(cid:3)month’s(cid:3)notice(cid:3)and(cid:3)by(cid:3)Mr(cid:3)Gordon(cid:3)with(cid:3)three(cid:3)month’s(cid:3)notice.(cid:3)
Other(cid:3)executives(cid:3)
Ramelius(cid:3)has(cid:3)also(cid:3)entered(cid:3)into(cid:3)employment(cid:3)agreements(cid:3)with(cid:3)other(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)their(cid:3)
services.(cid:3)These(cid:3)agreements(cid:3)provide(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)initial(cid:3)set(cid:3)salary(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)inclusive(cid:3)of(cid:3)superannuation(cid:3)guarantee(cid:3)
contributions(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)reviewed(cid:3)periodically.(cid:3)Executives(cid:3)are(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)receive(cid:3)a(cid:3)general(cid:3)performance(cid:3)bonus(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)
the(cid:3)discretion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3)Executives(cid:3)are(cid:3)also(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)receive(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)
Plan(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)long(cid:3)term(cid:3)retention(cid:3)incentive(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)certain(cid:3)vesting(cid:3)criteria.(cid:3)In(cid:3)the(cid:3)case(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3)rights,(cid:3)there(cid:3)are(cid:3)
certain(cid:3)specified(cid:3)circumstances(cid:3)where(cid:3)rights(cid:3)may(cid:3)become(cid:3)exercisable(cid:3)on(cid:3)termination.(cid:3)These(cid:3)include(cid:3)on(cid:3)death(cid:3)or(cid:3)
invalidity(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)other(cid:3)circumstances(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)discretion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3)In(cid:3)the(cid:3)event(cid:3)that(cid:3)Ramelius(cid:3)terminates(cid:3)the(cid:3)
employment(cid:3)agreements(cid:3)without(cid:3)notice,(cid:3)the(cid:3)executives(cid:3)are(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)termination(cid:3)payment(cid:3)including(cid:3)a(cid:3)minimum(cid:3)
termination(cid:3)payment(cid:3)as(cid:3)provided(cid:3)for(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)agreements(cid:3)and(cid:3)detailed(cid:3)below.(cid:3)(cid:3)
- Mr(cid:3)Francese(cid:3)is(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)termination(cid:3)payment(cid:3)equal(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)maximum(cid:3)of(cid:3)twelve(cid:3)months(cid:3)remuneration(cid:3)where(cid:3)in(cid:3)
certain(cid:3)circumstances(cid:3)the(cid:3)employment(cid:3)agreement(cid:3)is(cid:3)terminated.(cid:3)Mr(cid:3)Francese’s(cid:3)employment(cid:3)agreement(cid:3)has(cid:3)no(cid:3)
fixed(cid:3)term(cid:3)and(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)terminated(cid:3)by(cid:3)Ramelius(cid:3)with(cid:3)six(cid:3)month’s(cid:3)notice(cid:3)and(cid:3)by(cid:3)Mr(cid:3)Francese(cid:3)with(cid:3)three(cid:3)month’s(cid:3)
notice.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
- Messrs(cid:3)Doherty(cid:3)and(cid:3)Seymour(cid:3)are(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)termination(cid:3)payment(cid:3)equal(cid:3)to(cid:3)three(cid:3)month’s(cid:3)remuneration(cid:3)where(cid:3)
in(cid:3)certain(cid:3)circumstances(cid:3)the(cid:3)employment(cid:3)agreement(cid:3)is(cid:3)terminated.(cid:3)The(cid:3)Employment(cid:3)agreements(cid:3)of(cid:3)Messrs(cid:3)
Doherty(cid:3)and(cid:3)Seymour(cid:3)have(cid:3)no(cid:3)fixed(cid:3)term(cid:3)and(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)terminated(cid:3)by(cid:3)either(cid:3)Ramelius(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)executives(cid:3)
with(cid:3)three(cid:3)month’s(cid:3)notice.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
- Mr(cid:3)Webb(cid:3)is(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)termination(cid:3)payment(cid:3)equal(cid:3)to(cid:3)three(cid:3)month’s(cid:3)remuneration(cid:3)where(cid:3)in(cid:3)certain(cid:3)
circumstances(cid:3)the(cid:3)employment(cid:3)agreement(cid:3)is(cid:3)terminated.(cid:3)Mr(cid:3)Webb’s(cid:3)employment(cid:3)agreement(cid:3)has(cid:3)no(cid:3)fixed(cid:3)term(cid:3)
and(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)terminated(cid:3)by(cid:3)Ramelius(cid:3)with(cid:3)three(cid:3)month’s(cid:3)notice(cid:3)and(cid:3)by(cid:3)Mr(cid:3)Webb(cid:3)with(cid:3)one(cid:3)month’s(cid:3)notice.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
- Mr(cid:3)Casey(cid:3)is(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)termination(cid:3)payment(cid:3)equal(cid:3)to(cid:3)six(cid:3)months(cid:3)remuneration(cid:3)where(cid:3)in(cid:3)certain(cid:3)circumstances(cid:3)
the(cid:3)employment(cid:3)agreement(cid:3)is(cid:3)terminated.(cid:3)Mr(cid:3)Casey’s(cid:3)employment(cid:3)agreement(cid:3)has(cid:3)no(cid:3)fixed(cid:3)term(cid:3)and(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)
terminated(cid:3)by(cid:3)Ramelius(cid:3)with(cid:3)six(cid:3)month’s(cid:3)notice(cid:3)and(cid:3)by(cid:3)Mr(cid:3)Casey(cid:3)with(cid:3)two(cid:3)month’s(cid:3)notice.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Generally,(cid:3)employment(cid:3)agreements(cid:3)of(cid:3)executives(cid:3)enable(cid:3)Ramelius(cid:3)to(cid:3)terminate(cid:3)the(cid:3)contracts(cid:3)without(cid:3)cause(cid:3)by(cid:3)
providing(cid:3)written(cid:3)notice(cid:3)or(cid:3)making(cid:3)a(cid:3)termination(cid:3)payment(cid:3)in(cid:3)lieu(cid:3)of(cid:3)notice(cid:3)including(cid:3)a(cid:3)minimum(cid:3)termination(cid:3)payment(cid:3)
as(cid:3)provided(cid:3)for(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)agreements.(cid:3)However,(cid:3)any(cid:3)such(cid:3)termination(cid:3)payments(cid:3)to(cid:3)officers(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)are(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)
the(cid:3)requirements(cid:3)of(cid:3)ASX(cid:3)Listing(cid:3)Rule(cid:3)10.19,(cid:3)and(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)event(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)termination(cid:3)benefits(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)paid(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)
value(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)other(cid:3)termination(cid:3)benefits(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)or(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)payable(cid:3)to(cid:3)all(cid:3)officers(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)together(cid:3)exceed(cid:3)5%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
equity(cid:3)interests(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)as(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)latest(cid:3)accounts(cid:3)given(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)ASX,(cid:3)the(cid:3)payment(cid:3)shall(cid:3)be(cid:3)pro(cid:882)rata(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)
the(cid:3)maximum(cid:3)total(cid:3)termination(cid:3)benefits(cid:3)allowable(cid:3)under(cid:3)ASX(cid:3)Listing(cid:3)Rule(cid:3)10.19.(cid:3)(cid:3)Termination(cid:3)payments(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)
generally(cid:3)payable(cid:3)on(cid:3)resignation(cid:3)or(cid:3)dismissal(cid:3)for(cid:3)serious(cid:3)misconduct.(cid:3)Any(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)or(cid:3)options(cid:3)not(cid:3)vested(cid:3)or(cid:3)
exercised(cid:3)before(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)termination(cid:3)will(cid:3)lapse.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
58
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
59
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
60
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
CONSOLIDATED(cid:3)INCOME(cid:3)STATEMENT(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Sales(cid:3)revenue(cid:3)
Cost(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Gross(cid:3)profit(cid:3)
(cid:3)
Other(cid:3)revenue(cid:3)
Other(cid:3)income(cid:3)
Other(cid:3)expenses(cid:3)
(cid:3)
Operating(cid:3)profit(cid:3)before(cid:3)interest(cid:3)income(cid:3)and(cid:3)finance(cid:3)cost(cid:3)
(cid:3)
Interest(cid:3)income(cid:3)
Finance(cid:3)costs(cid:3)
(cid:3)
Profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)
(cid:3)
Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)
(cid:3)
Profit(cid:3)after(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
(cid:3)
Basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
Diluted(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
Note(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
3(a)(cid:3)
3(b)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
3(c)(cid:3)
3(d)(cid:3)
3(e)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
3(f)(cid:3)
3(f)(cid:3)
(cid:3)
4(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
8(cid:3)
8(cid:3)
148,105,370(cid:3)(cid:3)
(56,014,650)(cid:3)(cid:3)
61,271,067 (cid:3)
(30,510,189) (cid:3)
92,090,720(cid:3)(cid:3)
(cid:3)30,760,878 (cid:3)
(cid:3)1,156,829(cid:3)(cid:3)
75(cid:3)(cid:3)
(7,173,532)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)604,807 (cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)7,146,386 (cid:3)
(11,898,494) (cid:3)
86,074,092(cid:3)(cid:3)
(cid:3)26,613,577 (cid:3)
4,540,551(cid:3)(cid:3)
(6,697)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)2,079,171 (cid:3)
(5,833) (cid:3)
(cid:3)90,607,946(cid:3)(cid:3)
28,686,915 (cid:3)
(28,206,924)(cid:3)(cid:3)
(8,488,220) (cid:3)
62,401,022(cid:3)(cid:3)
20,198,695 (cid:3)
cents(cid:3)
cents(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)21.4(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)21.2(cid:3)(cid:3)
7.5 (cid:3)
7.5 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
61
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)COMPREHENSIVE(cid:3)INCOME(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Profit(cid:3)after(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)
(cid:3)
Other(cid:3)comprehensive(cid:3)income
Net(cid:3)change(cid:3)in(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)assets
Gain(cid:3)on(cid:3)revaluation(cid:3)of(cid:3)property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)
Foreign(cid:3)currency(cid:3)translation(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)/(cid:3)(losses),(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
62,401,022(cid:3)(cid:3)
20,198,695 (cid:3)
(cid:3)
17,293(cid:3)(cid:3)
633,500(cid:3)(cid:3)
(481)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
3,346 (cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)650,312(cid:3)
3,346 (cid:3)
63,051,334(cid:3)(cid:3)
20,202,041 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
62
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)FINANCIAL(cid:3)POSITION(cid:3)
AS(cid:3)AT(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Current(cid:3)assets(cid:3)
Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)
Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)
Inventories(cid:3)
Derivative(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)
Other(cid:3)current(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)current(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Non(cid:882)current(cid:3)assets(cid:3)
Available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)
Property,(cid:3)plant,(cid:3)equipment(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)assets(cid:3)
Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Current(cid:3)liabilities(cid:3)
Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3)
Borrowings(cid:3)
Provisions(cid:3)
Current(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)current(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
Non(cid:882)current(cid:3)liabilities(cid:3)
Borrowings(cid:3)
Provisions(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Equity(cid:3)
Issued(cid:3)capital(cid:3)
Reserves(cid:3)
Retained(cid:3)earnings(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)equity(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
Note(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
9(cid:3)
10(cid:3)
11(cid:3)
12(cid:3)
13(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
89,546,359(cid:3)(cid:3)
3,535,915(cid:3)(cid:3)
(cid:3)14,084,206(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
471,128(cid:3)(cid:3)
80,226,850 (cid:3)
3,867,847 (cid:3)
10,933,927 (cid:3)
2,741 (cid:3)
254,941 (cid:3)
107,637,608(cid:3)(cid:3)
95,286,306 (cid:3)
(cid:3)
14(cid:3)
15(cid:3)
16(cid:3)
4(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
17(cid:3)
18(cid:3)
19(cid:3)
4(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
18(cid:3)
19
4
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
20(cid:3)
21(cid:3)
(cid:3)421,333(cid:3)(cid:3)
98,778,517(cid:3)(cid:3)
6,303,418(cid:3)(cid:3)
6,066,900(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:882) (cid:3)
27,959,334 (cid:3)
6,767,255 (cid:3)
720,955 (cid:3)
111,570,168(cid:3)(cid:3)
35,447,544 (cid:3)
219,207,776(cid:3)(cid:3) 130,733,850 (cid:3)
10,290,659(cid:3)(cid:3)
914,500(cid:3)(cid:3)
698,182(cid:3)(cid:3)
(cid:3)13,608,114(cid:3)(cid:3)
6,867,231 (cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:882)
499,451 (cid:3)
6,322,879 (cid:3)
25,511,455(cid:3)(cid:3)
13,689,561 (cid:3)
4,239,298(cid:3)(cid:3)
18,408,438(cid:3)(cid:3)
17,344,614(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:882)
590,280 (cid:3)
6,114,888 (cid:3)
(cid:3)39,992,350(cid:3)(cid:3)
6,705,168 (cid:3)
65,503,805(cid:3)(cid:3)
20,394,729 (cid:3)
153,703,971(cid:3)(cid:3) 110,339,121 (cid:3)
65,300,700(cid:3)(cid:3)
2,243,136(cid:3)(cid:3)
86,160,135(cid:3)(cid:3)
79,864,456 (cid:3)
887,196 (cid:3)
29,587,469 (cid:3)
153,703,971(cid:3)(cid:3) 110,339,121 (cid:3)
The(cid:3)above(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)Position(cid:3)should(cid:3)be(cid:3)read(cid:3)in(cid:3)conjunction(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)accompanying(cid:3)notes(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
63
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)CHANGES(cid:3)IN(cid:3)EQUITY(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Issued(cid:3)(cid:3)
capital(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
Share(cid:882)based(cid:3)
payment(cid:3)
reserve(cid:3)1(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
Available
(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)
reserve(cid:3)1(cid:3)
$(cid:3)
Foreign(cid:3)
exchange
translation(cid:3)
reserve(cid:3)1
$
(cid:3)
Asset(cid:3)
revaluation(cid:3)
reserve(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Retained(cid:3)
earnings(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
45,929,967(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
(cid:3)
Shares(cid:3)issued(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year 33,934,524(cid:3)(cid:3)
Share(cid:3)based(cid:3)payments(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
Transaction(cid:3)costs(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3)
(35)(cid:3)
Total(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
779,697(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
104,153(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
3,346(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 9,388,774(cid:3)(cid:3) 56,098,438(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3) 33,934,524(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
104,153(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(35)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 20,198,695(cid:3) 20,202,041(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2010(cid:3)
(cid:3)
Shares(cid:3)issued(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year
Share(cid:3)based(cid:3)payments(cid:3)
Transaction(cid:3)costs(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3)
Total(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)
Dividends(cid:3)paid(cid:3)
Return(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
79,864,456(cid:3)(cid:3)
883,850(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
3,346(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 29,587,469(cid:3) 110,339,121(cid:3)(cid:3)
3,543(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(35)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(14,567,264)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
705,628(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3) 17,293(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(481)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
3,543(cid:3)(cid:3)
705,628(cid:3)(cid:3)
(35)(cid:3)(cid:3)
633,500(cid:3)(cid:3)(cid:3) 62,401,022(cid:3) 63,051,334(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (5,828,356)(cid:3) (5,828,356)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(14,567,264)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)
65,300,700(cid:3)(cid:3)
1,589,478(cid:3)(cid:3) 17,293(cid:3)(cid:3)
2,865(cid:3)(cid:3)
633,500(cid:3)(cid:3)(cid:3) 86,160,135(cid:3) 153,703,971(cid:3)(cid:3)
1(cid:3)(cid:3)(cid:3)Refer(cid:3)Note(cid:3)21(cid:3)for(cid:3)description(cid:3)of(cid:3)reserves.
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
64
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)CASH(cid:3)FLOWS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Cash(cid:3)flows(cid:3)from(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3)
Receipts(cid:3)from(cid:3)operations(cid:3)
Payments(cid:3)to(cid:3)suppliers(cid:3)and(cid:3)employees(cid:3)
Transaction(cid:3)costs(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)acquisition(cid:3)of(cid:3)subsidiary
Interest(cid:3)received(cid:3)
Income(cid:3)tax(cid:3)paid(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)cash(cid:3)provided(cid:3)by(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3)
(cid:3)
Cash(cid:3)flows(cid:3)from(cid:3)investing(cid:3)activities(cid:3)
Payments(cid:3)for(cid:3)property,(cid:3)plant,(cid:3)equipment(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)
Proceeds(cid:3)from(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)
Payment(cid:3)for(cid:3)acquisition(cid:3)of(cid:3)subsidiary(cid:3)
Proceeds(cid:3)from(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)investments(cid:3)
Payments(cid:3)for(cid:3)available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)
Payments(cid:3)for(cid:3)mining(cid:3)tenements(cid:3)and(cid:3)exploration(cid:3)
Proceeds(cid:3)from(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)mining(cid:3)tenements(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)cash(cid:3)provided(cid:3)by/(used(cid:3)in)(cid:3)investing(cid:3)activities(cid:3)
(cid:3)
Cash(cid:3)flows(cid:3)from(cid:3)financing(cid:3)activities(cid:3)
Repayment(cid:3)of(cid:3)borrowings(cid:3)
Proceeds(cid:3)from(cid:3)issue(cid:3)of(cid:3)shares
Transaction(cid:3)costs(cid:3)from(cid:3)issue(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3)
Payments(cid:3)for(cid:3)hedge(cid:3)options(cid:3)
Payment(cid:3)of(cid:3)dividends(cid:3)
Return(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)cash(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)financing(cid:3)activities(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)cash(cid:3)held(cid:3)
(cid:3)
Cash(cid:3)at(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
(cid:3)
Effects(cid:3)of(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)changes(cid:3)on(cid:3)cash(cid:3)held(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Cash(cid:3)at(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
Note(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
151,395,071(cid:3)(cid:3)
(43,251,631)(cid:3)
(2,073,979)(cid:3)
3,941,076(cid:3)(cid:3)
(10,726,468)(cid:3)
61,602,173 (cid:3)
(24,123,142)
(cid:882) (cid:3)
1,466,921 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
99,284,069(cid:3)(cid:3)
38,945,952 (cid:3)
(cid:3)
26(cid:3)
(9,856,102)(cid:3)
292,108(cid:3)(cid:3)
(35,346,500)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(421,333)(cid:3)
(24,015,895)(cid:3)
10,000(cid:3)(cid:3)
(23,862,676)
25,000 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
42,425,394 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(3,390,411)
(cid:882) (cid:3)
(69,337,722)(cid:3)
15,197,307 (cid:3)
(152,417)(cid:3)
3,543(cid:3)(cid:3)
(50)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(5,828,356)(cid:3)
(14,567,264)(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
2,468 (cid:3)
(30,568)
(566,500)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(20,544,544)(cid:3)
(594,600)
9,401,803(cid:3)(cid:3)
53,548,659 (cid:3)
80,226,850(cid:3)(cid:3)
26,692,626 (cid:3)
(82,294)(cid:3)
(14,435)
89,546,359(cid:3)(cid:3)
80,226,850 (cid:3)
(cid:3)
9(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
65
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)was(cid:3)authorised(cid:3)for(cid:3)issue(cid:3)in(cid:3)
accordance(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)resolution(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)on(cid:3)25(cid:3)August(cid:3)2011.Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)listed(cid:3)public(cid:3)
company,(cid:3)incorporated(cid:3)and(cid:3)domiciled(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)whose(cid:3)shares(cid:3)are(cid:3)publicly(cid:3)listed(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)Securities(cid:3)
Exchange(cid:3)Limited(cid:3)(ASX).(cid:3)
1(cid:3) SUMMARY(cid:3)OF(cid:3)SIGNIFICANT(cid:3)ACCOUNTING(cid:3)POLICIES(cid:3)
The(cid:3)principal(cid:3)accounting(cid:3)policies(cid:3)adopted(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)preparation(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)are(cid:3)presented(cid:3)below.(cid:3)These(cid:3)
policies(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)consistently(cid:3)applied(cid:3)to(cid:3)all(cid:3)years(cid:3)presented,(cid:3)unless(cid:3)otherwise(cid:3)stated.(cid:3)(cid:3)
This(cid:3)annual(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)includes(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)and(cid:3)notes(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)
and(cid:3)its(cid:3)controlled(cid:3)entities.(cid:3)
a) Basis(cid:3)of(cid:3)preparation(cid:3)and(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)compliance(cid:3)
This(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)general(cid:3)purpose(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)that(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)prepared(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)Australian(cid:3)
Accounting(cid:3)Standards,(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Interpretations,(cid:3)other(cid:3)authoritative(cid:3)pronouncements(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)
Accounting(cid:3)Standard(cid:3)Board(cid:3)(AASB)(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001.(cid:3)The(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)prepared(cid:3)on(cid:3)an(cid:3)
accruals(cid:3)basis(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)historical(cid:3)cost(cid:3)convention,(cid:3)modified(cid:3)where(cid:3)applicable(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)measurement(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)
relevant(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets,(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)liabilities.(cid:3)
Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)accounting(cid:3)policies(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)AASB(cid:3)has(cid:3)concluded(cid:3)would(cid:3)result(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)financial(cid:3)
report(cid:3)containing(cid:3)relevant(cid:3)and(cid:3)reliable(cid:3)information(cid:3)about(cid:3)transactions,(cid:3)events(cid:3)and(cid:3)conditions.(cid:3)(cid:3)Compliance(cid:3)with(cid:3)
Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)ensures(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)and(cid:3)notes(cid:3)also(cid:3)comply(cid:3)with(cid:3)
International(cid:3)Financial(cid:3)Reporting(cid:3)Standards.(cid:3)The(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)presented(cid:3)in(cid:3)Australian(cid:3)dollars.(cid:3)
New(cid:3)and(cid:3)amended(cid:3)standards(cid:3)adopted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)(cid:3)
The(cid:3)following(cid:3)new(cid:3)standards(cid:3)and(cid:3)amendments(cid:3)to(cid:3)standards(cid:3)are(cid:3)mandatory(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)first(cid:3)time(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
beginning(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2010:(cid:3)
- AASB(cid:3)2009(cid:882)5(cid:3)Further(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Annual(cid:3)Improvements(cid:3)
Project,(cid:3)
- AASB(cid:3)2009(cid:882)8(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)(cid:882)(cid:3)Group(cid:3)Cash(cid:882)settled(cid:3)Share(cid:882)based(cid:3)Payment(cid:3)
Transactions,(cid:3)
- AASB(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)(cid:882)(cid:3)Classification(cid:3)of(cid:3)Rights(cid:3)Issues,(cid:3)
- AASB(cid:3)Interpretation(cid:3)19(cid:3)Extinguishing(cid:3)Financial(cid:3)Liabilities(cid:3)with(cid:3)Equity(cid:3)Instruments(cid:3)and(cid:3)AASB(cid:3)2009(cid:882)13(cid:3)Amendments(cid:3)
to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)Interpretation(cid:3)19,(cid:3)and(cid:3)
- AASB(cid:3)2010(cid:882)3(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)Interpretation(cid:3)19.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)adoption(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)standards(cid:3)did(cid:3)not(cid:3)have(cid:3)any(cid:3)material(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)period(cid:3)or(cid:3)any(cid:3)prior(cid:3)period(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)
likely(cid:3)to(cid:3)affect(cid:3)future(cid:3)periods.(cid:3)
b) Principles(cid:3)of(cid:3)consolidation(cid:3)
The(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)incorporate(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity,(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)
Limited,(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)controlled(cid:3)entities(cid:3)(referred(cid:3)to(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)‘consolidated(cid:3)group’(cid:3)or(cid:3)‘group’(cid:3)in(cid:3)these(cid:3)financial(cid:3)statements).(cid:3)A(cid:3)
list(cid:3)of(cid:3)controlled(cid:3)entities(cid:3)is(cid:3)contained(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)28(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)All(cid:3)controlled(cid:3)entities(cid:3)have(cid:3)a(cid:3)
30(cid:3)June(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)end.(cid:3)
Controlled(cid:3)entities(cid:3)are(cid:3)all(cid:3)those(cid:3)entities(cid:3)over(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)the(cid:3)power(cid:3)to(cid:3)govern(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)and(cid:3)operating(cid:3)
policies(cid:3)so(cid:3)as(cid:3)to(cid:3)obtain(cid:3)benefits(cid:3)from(cid:3)their(cid:3)activities.(cid:3)(cid:3)Controlled(cid:3)entities(cid:3)are(cid:3)consolidated(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)on(cid:3)which(cid:3)
control(cid:3)commences(cid:3)until(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)that(cid:3)control(cid:3)ceases.(cid:3)
All(cid:3)intercompany(cid:3)balances(cid:3)and(cid:3)transactions(cid:3)between(cid:3)entities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)group,(cid:3)including(cid:3)any(cid:3)realised(cid:3)and(cid:3)
unrealised(cid:3)profits(cid:3)or(cid:3)losses,(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)eliminated(cid:3)on(cid:3)consolidation.(cid:3)Accounting(cid:3)policies(cid:3)of(cid:3)subsidiaries(cid:3)are(cid:3)consistent(cid:3)
with(cid:3)those(cid:3)adopted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity.(cid:3)The(cid:3)acquisition(cid:3)method(cid:3)of(cid:3)accounting(cid:3)is(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)account(cid:3)for(cid:3)business(cid:3)
combinations(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)group,(cid:3)refer(cid:3)Note(cid:3)1(y).(cid:3)
(cid:3)
66
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
c) Jointly(cid:3)controlled(cid:3)assets(cid:3)
Where(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)activities(cid:3)are(cid:3)conducted(cid:3)through(cid:3)unincorporated(cid:3)joint(cid:3)ventures(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)jointly(cid:3)controlled(cid:3)assets,(cid:3)
its(cid:3)proportionate(cid:3)share(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)assets,(cid:3)liabilities,(cid:3)sales(cid:3)and(cid:3)related(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)
financial(cid:3)statements.(cid:3)Details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)interests(cid:3)in(cid:3)jointly(cid:3)controlled(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)shown(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)30.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
d) Operating(cid:3)segments(cid:3)
Operating(cid:3)segments(cid:3)are(cid:3)reported(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)manner(cid:3)consistent(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)internal(cid:3)reporting(cid:3)provided(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Chief(cid:3)Operating(cid:3)
Decision(cid:3)Maker.(cid:3)The(cid:3)Chief(cid:3)Operating(cid:3)Decision(cid:3)Maker,(cid:3)who(cid:3)is(cid:3)responsible(cid:3)for(cid:3)allocating(cid:3)resources(cid:3)and(cid:3)assessing(cid:3)
performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)operating(cid:3)segments,(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)identified(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer.(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
e) Foreign(cid:3)currency(cid:3)translation(cid:3)
Functional(cid:3)and(cid:3)presentation(cid:3)currency(cid:3)(cid:3)
Both(cid:3)the(cid:3)functional(cid:3)and(cid:3)presentation(cid:3)currency(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)Australian(cid:3)controlled(cid:3)entities(cid:3)are(cid:3)
Australian(cid:3)dollars(cid:3)($).(cid:3)Each(cid:3)entity(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)determines(cid:3)its(cid:3)own(cid:3)functional(cid:3)currency(cid:3)and(cid:3)items(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)
consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)entity(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)using(cid:3)that(cid:3)functional(cid:3)currency.(cid:3)The(cid:3)functional(cid:3)currency(cid:3)
of(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)foreign(cid:3)entity(cid:3)is(cid:3)US(cid:3)dollars(cid:3)(US$).(cid:3)
Transactions(cid:3)and(cid:3)balances(cid:3)
Transactions(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)currencies(cid:3)are(cid:3)initially(cid:3)recorded(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)functional(cid:3)currency(cid:3)at(cid:3)exchange(cid:3)rates(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
transaction.(cid:3)The(cid:3)subsequent(cid:3)payment(cid:3)or(cid:3)receipt(cid:3)of(cid:3)funds(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)transaction(cid:3)is(cid:3)translated(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)rate(cid:3)applicable(cid:3)
on(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)payment(cid:3)or(cid:3)receipt.(cid:3)Monetary(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)denominated(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)currencies(cid:3)are(cid:3)translated(cid:3)at(cid:3)
the(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)exchange(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date.(cid:3)Non(cid:882)monetary(cid:3)items(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)in(cid:3)terms(cid:3)of(cid:3)historical(cid:3)cost(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)
foreign(cid:3)currency(cid:3)are(cid:3)translated(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)initial(cid:3)transaction.(cid:3)
All(cid:3)exchange(cid:3)differences(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)are(cid:3)taken(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Income(cid:3)Statement.(cid:3)
Translation(cid:3)of(cid:3)foreign(cid:3)operations(cid:3)
The(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)controlled(cid:3)entity(cid:3)incorporated(cid:3)oversees(cid:3)with(cid:3)functional(cid:3)currency(cid:3)other(cid:3)than(cid:3)Australian(cid:3)
dollars(cid:3)are(cid:3)translated(cid:3)into(cid:3)the(cid:3)presentation(cid:3)currency(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(Australian(cid:3)dollars)(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)
exchange(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Income(cid:3)Statements(cid:3)are(cid:3)translated(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)weighted(cid:3)average(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)for(cid:3)
the(cid:3)period(cid:3)(unless(cid:3)this(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)a(cid:3)reasonable(cid:3)approximation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cumulative(cid:3)effect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)rates(cid:3)prevailing(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)
transaction(cid:3)dates,(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)case(cid:3)income(cid:3)and(cid:3)expenses(cid:3)are(cid:3)translated(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)transactions).(cid:3)Exchange(cid:3)
differences(cid:3)arising(cid:3)on(cid:3)translation(cid:3)are(cid:3)taken(cid:3)directly(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)foreign(cid:3)currency(cid:3)translation(cid:3)reserve(cid:3)in(cid:3)equity.(cid:3)
f) Revenue(cid:3)recognition(cid:3)
Revenue(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)consideration(cid:3)received(cid:3)or(cid:3)receivable.(cid:3)(cid:3)Revenue(cid:3)from(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)goods(cid:3)or(cid:3)
rendering(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)service(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)upon(cid:3)delivery(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)goods(cid:3)or(cid:3)service(cid:3)to(cid:3)customers(cid:3)as(cid:3)this(cid:3)corresponds(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
transfer(cid:3)of(cid:3)significant(cid:3)risks(cid:3)and(cid:3)rewards(cid:3)of(cid:3)ownership(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)goods(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)cessation(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)involvement(cid:3)with(cid:3)those(cid:3)
goods.(cid:3)
Gold(cid:3)bullion(cid:3)and(cid:3)silver(cid:3)sales(cid:3)
Revenue(cid:3)from(cid:3)gold(cid:3)bullion(cid:3)and(cid:3)silver(cid:3)sales(cid:3)is(cid:3)brought(cid:3)to(cid:3)account(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)significant(cid:3)risks(cid:3)and(cid:3)rewards(cid:3)of(cid:3)ownership(cid:3)
have(cid:3)transferred(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)buyer(cid:3)and(cid:3)selling(cid:3)prices(cid:3)are(cid:3)known(cid:3)or(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)reasonably(cid:3)estimated.(cid:3)
Interest(cid:3)revenue(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)effective(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)method,(cid:3)which,(cid:3)for(cid:3)floating(cid:3)rate(cid:3)financial(cid:3)assets,(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)
rate(cid:3)inherent(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)instrument.(cid:3)
All(cid:3)revenue(cid:3)is(cid:3)stated(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)goods(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)tax(cid:3)(GST).(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
67
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
g) Income(cid:3)tax(cid:3)
The(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)(benefit)(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)comprises(cid:3)current(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)(benefit)(cid:3)and(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)
expense(cid:3)(benefit).(cid:3)(cid:3)
Current(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)charged(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)payable(cid:3)on(cid:3)taxable(cid:3)income(cid:3)calculated(cid:3)using(cid:3)
applicable(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)rates(cid:3)that(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)enacted,(cid:3)or(cid:3)substantially(cid:3)enacted,(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)reporting(cid:3)date.(cid:3)(cid:3)Current(cid:3)tax(cid:3)
liabilities(cid:3)(assets)(cid:3)are(cid:3)therefore(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)amounts(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)(recovered(cid:3)from)(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)
taxation(cid:3)authority.(cid:3)
Deferred(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)reflects(cid:3)movements(cid:3)in(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)and(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3)balances(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)
year(cid:3)as(cid:3)well(cid:3)as(cid:3)unused(cid:3)tax(cid:3)losses.(cid:3)
Current(cid:3)and(cid:3)deferred(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)(benefit)(cid:3)is(cid:3)charged(cid:3)or(cid:3)credited(cid:3)directly(cid:3)to(cid:3)equity(cid:3)instead(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)
when(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)relates(cid:3)to(cid:3)items(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)credited(cid:3)or(cid:3)charged(cid:3)directly(cid:3)to(cid:3)equity.(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)are(cid:3)ascertained(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)temporary(cid:3)differences(cid:3)arising(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)bases(cid:3)of(cid:3)
assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)and(cid:3)their(cid:3)carrying(cid:3)amounts(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)(cid:3)Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)also(cid:3)result(cid:3)where(cid:3)
amounts(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)fully(cid:3)expensed(cid:3)but(cid:3)future(cid:3)tax(cid:3)deductions(cid:3)are(cid:3)available.(cid:3)(cid:3)No(cid:3)deferred(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)recognised(cid:3)
from(cid:3)the(cid:3)initial(cid:3)recognition(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability,(cid:3)excluding(cid:3)a(cid:3)business(cid:3)combination,(cid:3)where(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)no(cid:3)effect(cid:3)on(cid:3)
accounting(cid:3)or(cid:3)taxable(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss.(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)are(cid:3)calculated(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)rates(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)apply(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)
asset(cid:3)is(cid:3)realised(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)settled,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)tax(cid:3)rates(cid:3)enacted(cid:3)or(cid:3)substantively(cid:3)enacted(cid:3)at(cid:3)reporting(cid:3)date.(cid:3)(cid:3)Their(cid:3)
measurement(cid:3)also(cid:3)reflects(cid:3)the(cid:3)manner(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)management(cid:3)expects(cid:3)to(cid:3)recover(cid:3)or(cid:3)settle(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
related(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability.(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)temporary(cid:3)differences(cid:3)and(cid:3)unused(cid:3)tax(cid:3)losses(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)only(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)
probable(cid:3)that(cid:3)future(cid:3)taxable(cid:3)profits(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)available(cid:3)against(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)benefits(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)
utilised.(cid:3)
The(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)benefits(cid:3)brought(cid:3)to(cid:3)account(cid:3)or(cid:3)which(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)realised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)future(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)assumption(cid:3)that(cid:3)no(cid:3)
adverse(cid:3)change(cid:3)will(cid:3)occur(cid:3)in(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)legislation(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)anticipation(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)will(cid:3)derive(cid:3)sufficient(cid:3)future(cid:3)
assessable(cid:3)income(cid:3)to(cid:3)enable(cid:3)the(cid:3)benefit(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)realised(cid:3)and(cid:3)comply(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)conditions(cid:3)of(cid:3)deductibility(cid:3)imposed(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)
law.(cid:3)
Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)wholly(cid:882)owned(cid:3)Australian(cid:3)subsidiaries(cid:3)have(cid:3)formed(cid:3)an(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)consolidated(cid:3)
group(cid:3)under(cid:3)tax(cid:3)consolidation(cid:3)legislation.(cid:3)(cid:3)
Each(cid:3)entity(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)recognises(cid:3)its(cid:3)own(cid:3)current(cid:3)and(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities.(cid:3)Such(cid:3)taxes(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)
using(cid:3)the(cid:3)‘stand(cid:882)alone(cid:3)taxpayer’(cid:3)approach(cid:3)to(cid:3)allocation.(cid:3)(cid:3)
Current(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)(assets)(cid:3)and(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)unused(cid:3)tax(cid:3)losses(cid:3)and(cid:3)tax(cid:3)credits(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)subsidiaries(cid:3)
are(cid:3)immediately(cid:3)transferred(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)head(cid:3)entity.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)notified(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)Tax(cid:3)Office(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)had(cid:3)formed(cid:3)an(cid:3)
income(cid:3)tax(cid:3)consolidated(cid:3)group(cid:3)to(cid:3)apply(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2008.(cid:3)(cid:3)
The(cid:3)tax(cid:3)consolidated(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)entered(cid:3)a(cid:3)tax(cid:3)funding(cid:3)arrangement(cid:3)whereby(cid:3)each(cid:3)company(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)contributes(cid:3)
to(cid:3)the(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)payable(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)in(cid:3)proportion(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)contribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)taxable(cid:3)income.(cid:3)Differences(cid:3)
between(cid:3)the(cid:3)amounts(cid:3)of(cid:3)net(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)derecognised(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)net(cid:3)amounts(cid:3)recognised(cid:3)pursuant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
funding(cid:3)arrangement(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)either(cid:3)a(cid:3)contribution(cid:3)by,(cid:3)or(cid:3)distribution(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)head(cid:3)entity.(cid:3)
h) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)
Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)Position(cid:3)comprise(cid:3)cash(cid:3)at(cid:3)bank,(cid:3)demand(cid:3)
deposits(cid:3)held(cid:3)with(cid:3)banks,(cid:3)other(cid:3)short(cid:882)term(cid:3)highly(cid:3)liquid(cid:3)investments(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)readily(cid:3)convertible(cid:3)to(cid:3)known(cid:3)amounts(cid:3)of(cid:3)
cash(cid:3)and(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)an(cid:3)insignificant(cid:3)risk(cid:3)of(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)values.(cid:3)For(cid:3)the(cid:3)purposes(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)
Statement(cid:3)of(cid:3)Cash(cid:3)Flows,(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)consist(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)as(cid:3)defined(cid:3)above.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
68
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
i) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)
Trade(cid:3)receivables(cid:3)comprising(cid:3)bullion(cid:3)awaiting(cid:3)settlement(cid:3)are(cid:3)initially(cid:3)recorded(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)contracted(cid:3)sale(cid:3)
proceeds(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)received(cid:3)only(cid:3)when(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)passing(cid:3)of(cid:3)significant(cid:3)risks(cid:3)and(cid:3)rewards(cid:3)of(cid:3)ownership(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
customer.(cid:3)Collectability(cid:3)of(cid:3)debtors(cid:3)is(cid:3)reviewed(cid:3)on(cid:3)an(cid:3)ongoing(cid:3)basis.(cid:3)Receivables(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)known(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)uncollectible(cid:3)
are(cid:3)written(cid:3)off(cid:3)and(cid:3)an(cid:3)allowance(cid:3)for(cid:3)doubtful(cid:3)debts(cid:3)is(cid:3)raised(cid:3)where(cid:3)objective(cid:3)evidence(cid:3)exists(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)debt(cid:3)will(cid:3)not(cid:3)be(cid:3)
collected.(cid:3)
Other(cid:3)receivables(cid:3)are(cid:3)initially(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)then(cid:3)amortised(cid:3)at(cid:3)cost,(cid:3)less(cid:3)an(cid:3)allowance(cid:3)for(cid:3)impairment.(cid:3)
j) Inventories(cid:3)
Gold(cid:3)ore,(cid:3)gold(cid:3)in(cid:3)circuit(cid:3)and(cid:3)poured(cid:3)gold(cid:3)bars(cid:3)are(cid:3)physically(cid:3)measured(cid:3)or(cid:3)estimated(cid:3)and(cid:3)valued(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)lower(cid:3)of(cid:3)cost(cid:3)
and(cid:3)net(cid:3)realisable(cid:3)value.(cid:3)Cost(cid:3)represents(cid:3)the(cid:3)average(cid:3)cost(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)specific(cid:3)mine(cid:3)project(cid:3)incurred(cid:3)in(cid:3)converting(cid:3)ore(cid:3)
into(cid:3)gold(cid:3)and(cid:3)includes(cid:3)direct(cid:3)costs(cid:3)and(cid:3)an(cid:3)appropriate(cid:3)allocation(cid:3)of(cid:3)fixed(cid:3)and(cid:3)variable(cid:3)production(cid:3)overhead(cid:3)costs,(cid:3)
including(cid:3)depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Bi(cid:882)products(cid:3)inventory(cid:3)on(cid:3)hand(cid:3)obtained(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)production(cid:3)process(cid:3)are(cid:3)valued(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)lower(cid:3)of(cid:3)cost(cid:3)and(cid:3)
net(cid:3)realisable(cid:3)value.(cid:3)
(cid:3)
Consumables(cid:3)and(cid:3)stores(cid:3)are(cid:3)valued(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)lower(cid:3)of(cid:3)cost(cid:3)and(cid:3)net(cid:3)realisable(cid:3)value.(cid:3)Costs(cid:3)of(cid:3)purchased(cid:3)inventory(cid:3)are(cid:3)
determined(cid:3)after(cid:3)deducting(cid:3)any(cid:3)applicable(cid:3)rebates(cid:3)and(cid:3)discounts.(cid:3)A(cid:3)periodic(cid:3)review(cid:3)is(cid:3)undertaken(cid:3)to(cid:3)establish(cid:3)the(cid:3)
extent(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)surplus(cid:3)or(cid:3)obsolete(cid:3)items(cid:3)and(cid:3)where(cid:3)necessary(cid:3)a(cid:3)provision(cid:3)is(cid:3)made.(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)realisable(cid:3)value(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)selling(cid:3)price(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)ordinary(cid:3)course(cid:3)of(cid:3)business,(cid:3)less(cid:3)estimated(cid:3)costs(cid:3)of(cid:3)
completion(cid:3)of(cid:3)sale.(cid:3)
(cid:3)
Gold(cid:3)ore(cid:3)represents(cid:3)stockpiled(cid:3)ore(cid:3)that(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)mined(cid:3)or(cid:3)otherwise(cid:3)acquired(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)available(cid:3)for(cid:3)further(cid:3)processing.(cid:3)
If(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)significant(cid:3)uncertainty(cid:3)as(cid:3)to(cid:3)whether(cid:3)the(cid:3)stockpiled(cid:3)ore(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)processed,(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)expensed.(cid:3)Where(cid:3)future(cid:3)
processing(cid:3)of(cid:3)ore(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)predicted(cid:3)with(cid:3)confidence(cid:3)(e.g.(cid:3)it(cid:3)exceeds(cid:3)the(cid:3)mine(cid:3)cut(cid:3)off(cid:3)grade),(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)valued(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)lower(cid:3)of(cid:3)
cost(cid:3)and(cid:3)net(cid:3)realisable(cid:3)value.(cid:3)If(cid:3)ore(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)processed(cid:3)within(cid:3)12(cid:3)months(cid:3)after(cid:3)balance(cid:3)sheet(cid:3)date,(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)
classified(cid:3)as(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets.(cid:3)Ramelius(cid:3)believes(cid:3)processing(cid:3)ore(cid:3)stockpiles(cid:3)will(cid:3)have(cid:3)a(cid:3)future(cid:3)economic(cid:3)benefit(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
group(cid:3)and(cid:3)accordingly(cid:3)ore(cid:3)is(cid:3)valued(cid:3)at(cid:3)lower(cid:3)of(cid:3)cost(cid:3)and(cid:3)net(cid:3)realisable(cid:3)value.(cid:3)
k) Deferred(cid:3)mining(cid:3)expenditure(cid:3)
Pre(cid:882)production(cid:3)mine(cid:3)development(cid:3)
Pre(cid:882)production(cid:3)mining(cid:3)costs(cid:3)incurred(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)accessing(cid:3)recoverable(cid:3)reserves(cid:3)are(cid:3)carried(cid:3)forward(cid:3)as(cid:3)
part(cid:3)of(cid:3)‘development(cid:3)assets’(cid:3)when(cid:3)future(cid:3)economic(cid:3)benefits(cid:3)are(cid:3)established,(cid:3)otherwise(cid:3)such(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)expensed(cid:3)
as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)production.(cid:3)
Development(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)amortised(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)unit(cid:882)of(cid:882)production(cid:3)method(cid:3)which(cid:3)results(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)amortisation(cid:3)charge(cid:3)
proportional(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)depletion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)recoverable(cid:3)reserves.(cid:3)
Where(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)change(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)reserves(cid:3)the(cid:3)amortisation(cid:3)rate(cid:3)is(cid:3)adjusted(cid:3)prospectively(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period(cid:3)in(cid:3)
which(cid:3)the(cid:3)change(cid:3)occurs.(cid:3)
Mining(cid:3)costs(cid:3)
In(cid:3)the(cid:3)production(cid:3)stage,(cid:3)further(cid:3)developments(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)mine(cid:3)require(cid:3)a(cid:3)phase(cid:3)of(cid:3)overburden(cid:3)removal(cid:3)activity(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)
similar(cid:3)in(cid:3)nature(cid:3)to(cid:3)pre(cid:882)production(cid:3)mine(cid:3)development.(cid:3)The(cid:3)costs(cid:3)of(cid:3)overburden(cid:3)removal(cid:3)activity(cid:3)are(cid:3)deferred(cid:3)and(cid:3)
charged(cid:3)against(cid:3)reported(cid:3)profits(cid:3)in(cid:3)subsequent(cid:3)years(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)unit(cid:882)of(cid:882)production(cid:3)basis.(cid:3)This(cid:3)accounting(cid:3)treatment(cid:3)is(cid:3)
consistent(cid:3)with(cid:3)that(cid:3)for(cid:3)overburden(cid:3)removal(cid:3)costs(cid:3)incurred(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)development(cid:3)phase(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)mine,(cid:3)before(cid:3)
production(cid:3)commences.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
69
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
l) Plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)
Cost(cid:3)
Each(cid:3)class(cid:3)of(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)is(cid:3)carried(cid:3)at(cid:3)cost(cid:3)or(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)as(cid:3)indicated(cid:3)less,(cid:3)where(cid:3)applicable,(cid:3)any(cid:3)accumulated(cid:3)
depreciation(cid:3)and(cid:3)impairment(cid:3)losses.(cid:3)
Properties(cid:3)are(cid:3)shown(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)valuations(cid:3)by(cid:3)external(cid:3)independent(cid:3)valuers,(cid:3)less(cid:3)subsequent(cid:3)depreciation(cid:3)
for(cid:3)buildings.(cid:3)Any(cid:3)accumulated(cid:3)depreciation(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)revaluation(cid:3)is(cid:3)eliminated(cid:3)against(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)
the(cid:3)asset(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)net(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)restated(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)revalued(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset.(cid:3)All(cid:3)other(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)are(cid:3)
stated(cid:3)at(cid:3)historical(cid:3)cost(cid:3)less(cid:3)depreciation.(cid:3)Historical(cid:3)cost(cid:3)includes(cid:3)expenditure(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)directly(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
acquisition(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)items.(cid:3)
The(cid:3)net(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)is(cid:3)reviewed(cid:3)annually(cid:3)by(cid:3)directors(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)in(cid:3)excess(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
recoverable(cid:3)amount(cid:3)from(cid:3)these(cid:3)assets.(cid:3)The(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)assessed(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)basis(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)net(cid:3)cash(cid:3)
flows(cid:3)that(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)received(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)asset’s(cid:3)employment(cid:3)and(cid:3)subsequent(cid:3)disposal.(cid:3)
Subsequent(cid:3)costs(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)asset’s(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)or(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)separate(cid:3)asset,(cid:3)as(cid:3)appropriate,(cid:3)only(cid:3)
when(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)probable(cid:3)that(cid:3)future(cid:3)economic(cid:3)benefits(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)item(cid:3)will(cid:3)flow(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
item(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)measured(cid:3)reliably.(cid:3)All(cid:3)other(cid:3)repairs(cid:3)and(cid:3)maintenance(cid:3)are(cid:3)charged(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Income(cid:3)Statement(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)
financial(cid:3)period(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)are(cid:3)incurred.(cid:3)
Depreciation(cid:3)
Items(cid:3)of(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)are(cid:3)depreciated(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)straight(cid:3)line(cid:3)basis(cid:3)over(cid:3)their(cid:3)estimated(cid:3)useful(cid:3)lives,(cid:3)the(cid:3)duration(cid:3)of(cid:3)
which(cid:3)reflects(cid:3)the(cid:3)useful(cid:3)lives(cid:3)depending(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset.(cid:3)The(cid:3)depreciation(cid:3)rates(cid:3)used(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)class(cid:3)of(cid:3)
depreciable(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
Class(cid:3)of(cid:3)fixed(cid:3)asset(cid:3)
Plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)
Mine(cid:3)and(cid:3)exploration(cid:3)equipment(cid:3)
Motor(cid:3)vehicles(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Depreciation(cid:3)rate(cid:3)
2%(cid:3)(cid:882) 40%
3%(cid:3)(cid:882) 50%
5%(cid:3)(cid:882) 20%
Estimates(cid:3)of(cid:3)remaining(cid:3)useful(cid:3)lives(cid:3)and(cid:3)depreciation(cid:3)methods(cid:3)are(cid:3)reviewed(cid:3)bi(cid:882)annually(cid:3)for(cid:3)all(cid:3)major(cid:3)items(cid:3)of(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)
equipment.(cid:3)
Assets(cid:3)are(cid:3)depreciated(cid:3)or(cid:3)amortised(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)they(cid:3)are(cid:3)installed(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)ready(cid:3)for(cid:3)use,(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)internally(cid:3)
constructed(cid:3)assets,(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)time(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)completed(cid:3)and(cid:3)deemed(cid:3)ready(cid:3)for(cid:3)use.(cid:3)
An(cid:3)asset’s(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)written(cid:3)down(cid:3)immediately(cid:3)to(cid:3)its(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)if(cid:3)the(cid:3)asset’s(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)
greater(cid:3)than(cid:3)its(cid:3)estimated(cid:3)recoverable(cid:3)amount.(cid:3)
Gains(cid:3)and(cid:3)losses(cid:3)on(cid:3)disposals(cid:3)are(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)comparing(cid:3)proceeds(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount.(cid:3)These(cid:3)gains(cid:3)and(cid:3)
losses(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Income(cid:3)Statement.(cid:3)When(cid:3)revalued(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)sold,(cid:3)amounts(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)revaluation(cid:3)
reserve(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)that(cid:3)asset(cid:3)are(cid:3)transferred(cid:3)to(cid:3)retained(cid:3)earnings.(cid:3)
m) Leases(cid:3)
The(cid:3)determination(cid:3)of(cid:3)whether(cid:3)an(cid:3)arrangement(cid:3)is(cid:3)or(cid:3)contains(cid:3)a(cid:3)lease(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)substance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)arrangement(cid:3)
and(cid:3)requires(cid:3)an(cid:3)assessment(cid:3)of(cid:3)whether(cid:3)the(cid:3)fulfilment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)arrangement(cid:3)is(cid:3)dependent(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)use(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)specific(cid:3)asset(cid:3)
or(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)arrangement(cid:3)conveys(cid:3)the(cid:3)right(cid:3)to(cid:3)use(cid:3)the(cid:3)asset.(cid:3)(cid:3)
Lease(cid:3)payments(cid:3)for(cid:3)operating(cid:3)leases,(cid:3)where(cid:3)substantially(cid:3)all(cid:3)the(cid:3)risks(cid:3)and(cid:3)benefits(cid:3)remain(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)lessor,(cid:3)are(cid:3)charged(cid:3)
as(cid:3)an(cid:3)expense(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Income(cid:3)Statement(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)straight(cid:3)line(cid:3)basis(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)lease(cid:3)term,(cid:3)except(cid:3)where(cid:3)an(cid:3)alternative(cid:3)basis(cid:3)
is(cid:3)more(cid:3)representative(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)pattern(cid:3)of(cid:3)benefits(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)derived(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)leased(cid:3)property.(cid:3)(cid:3)
Finance(cid:3)leases(cid:3)are(cid:3)capitalised,(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)lease(cid:3)asset(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)lease(cid:3)liability(cid:3)equal(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)leased(cid:3)asset,(cid:3)or(cid:3)if(cid:3)
lower,(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)present(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)minimum(cid:3)lease(cid:3)payments(cid:3)determined(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)inception(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)lease.(cid:3)Lease(cid:3)payments(cid:3)
are(cid:3)apportioned(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)finance(cid:3)charges(cid:3)and(cid:3)reduction(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)lease(cid:3)liability.(cid:3)The(cid:3)finance(cid:3)charge(cid:3)component(cid:3)
within(cid:3)the(cid:3)lease(cid:3)payments(cid:3)is(cid:3)expensed.(cid:3)Capitalised(cid:3)leased(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)depreciated(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)shorter(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)
(cid:3)
70
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
useful(cid:3)life(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)lease(cid:3)term(cid:3)if(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)no(cid:3)reasonable(cid:3)certainty(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)will(cid:3)obtain(cid:3)ownership(cid:3)by(cid:3)
the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)lease(cid:3)term.(cid:3)
(cid:3)
n) Impairment(cid:3)of(cid:3)non(cid:882)financial(cid:3)assets(cid:3)
The(cid:3)carrying(cid:3)amounts(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)non(cid:882)financial(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)reviewed(cid:3)half(cid:882)yearly(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)whether(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)an(cid:3)indication(cid:3)
of(cid:3)impairment.(cid:3)Where(cid:3)an(cid:3)indicator(cid:3)of(cid:3)impairment(cid:3)exists,(cid:3)a(cid:3)formal(cid:3)estimate(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)made.(cid:3)The(cid:3)
recoverable(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset,(cid:3)being(cid:3)the(cid:3)higher(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset’s(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)less(cid:3)costs(cid:3)to(cid:3)sell(cid:3)and(cid:3)value(cid:3)in(cid:3)use,(cid:3)is(cid:3)
compared(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)asset’s(cid:3)carrying(cid:3)value.(cid:3)Any(cid:3)excess(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset’s(cid:3)carrying(cid:3)value(cid:3)over(cid:3)its(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)
expensed(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)impairment(cid:3)loss(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Income(cid:3)Statement.(cid:3)
o) Development(cid:3)assets(cid:3)
Development(cid:3)assets(cid:3)represent(cid:3)expenditure(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)exploration,(cid:3)evaluation,(cid:3)feasibility(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)incurred(cid:3)
by(cid:3)or(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group,(cid:3)including(cid:3)overburden(cid:3)removal(cid:3)and(cid:3)construction(cid:3)costs,(cid:3)previously(cid:3)accumulated(cid:3)and(cid:3)
carried(cid:3)forward(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)areas(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)mining(cid:3)has(cid:3)now(cid:3)commenced.(cid:3)Such(cid:3)expenditure(cid:3)comprises(cid:3)net(cid:3)
direct(cid:3)costs(cid:3)and(cid:3)an(cid:3)appropriate(cid:3)allocation(cid:3)of(cid:3)directly(cid:3)related(cid:3)overhead(cid:3)expenditure.(cid:3)(cid:3)
All(cid:3)expenditure(cid:3)incurred(cid:3)prior(cid:3)to(cid:3)commencement(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)from(cid:3)each(cid:3)development(cid:3)property(cid:3)is(cid:3)carried(cid:3)forward(cid:3)to(cid:3)
the(cid:3)extent(cid:3)to(cid:3)which(cid:3)recoupment(cid:3)out(cid:3)of(cid:3)future(cid:3)revenue(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)production,(cid:3)or(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)property,(cid:3)is(cid:3)
reasonably(cid:3)assured.(cid:3)
When(cid:3)further(cid:3)development(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)incurred(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)mine(cid:3)property(cid:3)after(cid:3)commencement(cid:3)of(cid:3)production,(cid:3)
such(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)carried(cid:3)forward(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)mine(cid:3)property(cid:3)only(cid:3)when(cid:3)future(cid:3)economic(cid:3)benefits(cid:3)are(cid:3)
reasonably(cid:3)assured,(cid:3)otherwise(cid:3)the(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)and(cid:3)expensed(cid:3)as(cid:3)incurred.(cid:3)
Such(cid:3)capitalised(cid:3)development(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)added(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)total(cid:3)carrying(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)development(cid:3)assets(cid:3)being(cid:3)amortised.(cid:3)
Amortisation(cid:3)
Amortisation(cid:3)of(cid:3)costs(cid:3)is(cid:3)provided(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)unit(cid:882)of(cid:882)production(cid:3)method.(cid:3)The(cid:3)net(cid:3)carrying(cid:3)values(cid:3)of(cid:3)development(cid:3)
expenditure(cid:3)carried(cid:3)forward(cid:3)are(cid:3)reviewed(cid:3)half(cid:882)yearly(cid:3)by(cid:3)directors(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)whether(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)any(cid:3)indication(cid:3)of(cid:3)
impairment.(cid:3)
p) Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)
Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)costs(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)areas(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)are(cid:3)capitalised(cid:3)and(cid:3)carried(cid:3)forward(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)that:(cid:3)
(i) Rights(cid:3)to(cid:3)tenure(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)are(cid:3)current;(cid:3)and(cid:3)
(ii)(cid:3)(cid:3)a)(cid:3)(cid:3)Costs(cid:3)are(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)recouped(cid:3)through(cid:3)successful(cid:3)development(cid:3)and(cid:3)exploitation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)or(cid:3)
alternatively(cid:3)by(cid:3)sale;(cid:3)or(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
b)(cid:3)(cid:3)Where(cid:3)activities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)yet(cid:3)reached(cid:3)a(cid:3)stage(cid:3)which(cid:3)permits(cid:3)a(cid:3)reasonable(cid:3)assessment(cid:3)
of(cid:3)the(cid:3)existence(cid:3)or(cid:3)otherwise(cid:3)of(cid:3)economically(cid:3)recoverable(cid:3)reserves,(cid:3)active(cid:3)and(cid:3)significant(cid:3)operations(cid:3)in,(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)
relation(cid:3)to,(cid:3)the(cid:3)areas(cid:3)are(cid:3)continuing.(cid:3)
Such(cid:3)expenditure(cid:3)consists(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)accumulation(cid:3)of(cid:3)acquisition(cid:3)costs(cid:3)and(cid:3)direct(cid:3)net(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)costs(cid:3)
incurred(cid:3)by(cid:3)or(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group,(cid:3)together(cid:3)with(cid:3)an(cid:3)appropriate(cid:3)portion(cid:3)of(cid:3)directly(cid:3)related(cid:3)overhead(cid:3)expenditure.(cid:3)
Accumulated(cid:3)costs(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)an(cid:3)abandoned(cid:3)area(cid:3)are(cid:3)written(cid:3)off(cid:3)in(cid:3)full(cid:3)against(cid:3)profit(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)
decision(cid:3)to(cid:3)abandon(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)is(cid:3)made.(cid:3)
When(cid:3)production(cid:3)commences,(cid:3)the(cid:3)accumulated(cid:3)costs(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)are(cid:3)transferred(cid:3)to(cid:3)development(cid:3)
assets(cid:3)and(cid:3)amortised(cid:3)accordingly(cid:3)(refer(cid:3)Note(cid:3)1(o)).(cid:3)
q) Financial(cid:3)instruments(cid:3)
Initial(cid:3)recognition(cid:3)and(cid:3)measurement(cid:3)
Financial(cid:3)instruments(cid:3)are(cid:3)initially(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)plus(cid:3)transaction(cid:3)costs(cid:3)except(cid:3)where(cid:3)the(cid:3)instrument(cid:3)is(cid:3)
classified(cid:3)‘at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss’(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)case(cid:3)transaction(cid:3)costs(cid:3)are(cid:3)expensed(cid:3)immediately.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
71
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Classification(cid:3)and(cid:3)subsequent(cid:3)measurement(cid:3)
Financial(cid:3)instruments(cid:3)are(cid:3)subsequently(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value,(cid:3)amortised(cid:3)cost(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)effective(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)method(cid:3)
or(cid:3)at(cid:3)cost.(cid:3)(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)represents(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)for(cid:3)which(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)could(cid:3)be(cid:3)exchanged,(cid:3)or(cid:3)a(cid:3)liability(cid:3)settled,(cid:3)between(cid:3)
knowledgeable(cid:3)willing(cid:3)parties.(cid:3)Quoted(cid:3)prices(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)active(cid:3)market(cid:3)are(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)where(cid:3)possible.(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)designate(cid:3)any(cid:3)interest(cid:3)in(cid:3)subsidiaries,(cid:3)associates(cid:3)or(cid:3)joint(cid:3)venture(cid:3)entities(cid:3)as(cid:3)being(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
requirements(cid:3)of(cid:3)accounting(cid:3)standards(cid:3)specifically(cid:3)applicable(cid:3)to(cid:3)financial(cid:3)instruments.(cid:3)
(i) Loans(cid:3)and(cid:3)receivables(cid:3)
(cid:3)
(cid:3) Loans(cid:3)and(cid:3)receivables(cid:3)are(cid:3)non(cid:882)derivative(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)with(cid:3)fixed(cid:3)or(cid:3)determinable(cid:3)payments(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)
quoted(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)active(cid:3)market(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)subsequently(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)amortised(cid:3)cost.(cid:3)
(ii) Held(cid:882)to(cid:882)maturity(cid:3)investments(cid:3)
These(cid:3)investments(cid:3)are(cid:3)non(cid:882)derivative(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)that(cid:3)have(cid:3)fixed(cid:3)maturities(cid:3)and(cid:3)fixed(cid:3)or(cid:3)determinable(cid:3)
payments,(cid:3)and(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)intention(cid:3)to(cid:3)hold(cid:3)these(cid:3)investments(cid:3)to(cid:3)maturity.(cid:3)They(cid:3)are(cid:3)subsequently(cid:3)measured(cid:3)
at(cid:3)amortised(cid:3)cost.(cid:3)
(iii) Available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)
Available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)include(cid:3)any(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)not(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)above(cid:3)categories.(cid:3)Available(cid:882)for(cid:882)
sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)reflected(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value.(cid:3)Unrealised(cid:3)gains(cid:3)and(cid:3)losses(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)change(cid:3)in(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)are(cid:3)
taken(cid:3)directly(cid:3)to(cid:3)equity.(cid:3)
(iv) Financial(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
(cid:3) Non(cid:882)derivative(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)(excluding(cid:3)financial(cid:3)guarantees)(cid:3)are(cid:3)subsequently(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)amortised(cid:3)cost.(cid:3)
(v) Derivative(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)
(cid:3)
(cid:3) The(cid:3)group(cid:3)uses(cid:3)derivative(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)to(cid:3)hedge(cid:3)its(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)commodity(cid:3)prices(cid:3)arising(cid:3)in(cid:3)
the(cid:3)normal(cid:3)course(cid:3)of(cid:3)business.(cid:3)The(cid:3)principal(cid:3)derivative(cid:3)used(cid:3)is(cid:3)gold(cid:3)put(cid:3)options.(cid:3)Their(cid:3)use(cid:3)is(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)approval(cid:3)
by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)of(cid:3)directors.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)trade(cid:3)in(cid:3)derivatives(cid:3)for(cid:3)speculative(cid:3)purposes.(cid:3)Derivative(cid:3)financial(cid:3)
instruments(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value.(cid:3)These(cid:3)derivatives(cid:3)are(cid:3)valued(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)mark(cid:3)to(cid:3)market(cid:3)valuation(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)gain(cid:3)
or(cid:3)loss(cid:3)on(cid:3)re(cid:882)measurement(cid:3)to(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)through(cid:3)the(cid:3)Income(cid:3)Statement.(cid:3)
Fair(cid:3)value(cid:3)
Fair(cid:3)value(cid:3)is(cid:3)determined(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)current(cid:3)bid(cid:3)prices(cid:3)for(cid:3)all(cid:3)quoted(cid:3)investments.(cid:3)Valuation(cid:3)techniques(cid:3)are(cid:3)applied(cid:3)to(cid:3)
determine(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)for(cid:3)all(cid:3)unlisted(cid:3)securities,(cid:3)including(cid:3)recent(cid:3)arm’s(cid:3)length(cid:3)transactions,(cid:3)reference(cid:3)to(cid:3)similar(cid:3)
instruments(cid:3)and(cid:3)option(cid:3)pricing(cid:3)models.(cid:3)
Impairment(cid:3)
At(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)assesses(cid:3)whether(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)objective(cid:3)evidence(cid:3)that(cid:3)a(cid:3)financial(cid:3)instrument(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)
impaired.(cid:3)If(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)objective(cid:3)evidence(cid:3)of(cid:3)impairment,(cid:3)the(cid:3)cumulative(cid:3)loss(cid:3)(cid:882)(cid:3)measured(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)difference(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)
acquisition(cid:3)cost(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)fair(cid:3)value,(cid:3)less(cid:3)any(cid:3)impairment(cid:3)loss(cid:3)on(cid:3)that(cid:3)financial(cid:3)asset(cid:3)previously(cid:3)not(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)
the(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)(cid:882)(cid:3)is(cid:3)removed(cid:3)from(cid:3)equity(cid:3)and(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss.(cid:3)
r) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3)
Liabilities(cid:3)for(cid:3)trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3)are(cid:3)initially(cid:3)recorded(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)consideration(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)paid(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)
future(cid:3)for(cid:3)goods(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)received,(cid:3)whether(cid:3)or(cid:3)not(cid:3)billed(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)group.(cid:3)
s) Employee(cid:3)benefits(cid:3)
Provision(cid:3)is(cid:3)made(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)liability(cid:3)for(cid:3)employee(cid:3)benefits(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)services(cid:3)rendered(cid:3)by(cid:3)employees(cid:3)to(cid:3)
balance(cid:3)date.(cid:3)Employee(cid:3)benefits(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)settled(cid:3)within(cid:3)one(cid:3)year(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)amounts(cid:3)
expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)paid(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)settled,(cid:3)plus(cid:3)related(cid:3)on(cid:882)costs.(cid:3)Employee(cid:3)benefits(cid:3)payable(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)one(cid:3)year(cid:3)
are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)present(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)future(cid:3)cash(cid:3)outflows(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)made(cid:3)for(cid:3)those(cid:3)benefits.(cid:3)Those(cid:3)cash(cid:3)
flows(cid:3)are(cid:3)discounted(cid:3)using(cid:3)market(cid:3)yields(cid:3)on(cid:3)national(cid:3)government(cid:3)bonds(cid:3)with(cid:3)terms(cid:3)to(cid:3)maturity(cid:3)that(cid:3)match(cid:3)the(cid:3)
expected(cid:3)timing(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)flows.(cid:3)
Superannuation(cid:3)contributions(cid:3)
Employees(cid:3)may(cid:3)nominate(cid:3)their(cid:3)own(cid:3)choice(cid:3)of(cid:3)superannuation(cid:3)fund(cid:3)into(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)pays(cid:3)superannuation(cid:3)
contributions.(cid:3)Ramelius(cid:3)contributes(cid:3)compulsory(cid:3)superannuation(cid:3)amounts(cid:3)to(cid:3)each(cid:3)employee’s(cid:3)nominated(cid:3)plan(cid:3)based(cid:3)
(cid:3)
72
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
on(cid:3)a(cid:3)percentage(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)member’s(cid:3)salary.(cid:3)It(cid:3)is(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)discretion(cid:3)of(cid:3)employees(cid:3)to(cid:3)seek(cid:3)individual(cid:3)financial(cid:3)advice(cid:3)with(cid:3)
regards(cid:3)to(cid:3)each(cid:3)employee’s(cid:3)own(cid:3)personal(cid:3)choice(cid:3)of(cid:3)superannuation(cid:3)fund.(cid:3)
(cid:3)
Termination(cid:3)benefits(cid:3)
Termination(cid:3)benefits(cid:3)are(cid:3)payable(cid:3)when(cid:3)employment(cid:3)is(cid:3)terminated(cid:3)before(cid:3)the(cid:3)normal(cid:3)retirement(cid:3)date,(cid:3)without(cid:3)cause,(cid:3)
or(cid:3)when(cid:3)an(cid:3)employee(cid:3)accepts(cid:3)voluntary(cid:3)redundancy(cid:3)in(cid:3)exchange(cid:3)for(cid:3)these(cid:3)benefits.(cid:3)Ramelius(cid:3)recognises(cid:3)termination(cid:3)
benefits(cid:3)when(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)demonstrably(cid:3)committed(cid:3)to(cid:3)making(cid:3)these(cid:3)payments.(cid:3)
Share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)
(i) Employee(cid:3)share(cid:3)acquisition(cid:3)plan(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)operates(cid:3)an(cid:3)Employee(cid:3)Share(cid:3)Acquisition(cid:3)Plan(cid:3)where(cid:3)employees(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)issued(cid:3)shares(cid:3)and/or(cid:3)options.(cid:3)
Fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)equity(cid:3)to(cid:3)which(cid:3)employees(cid:3)become(cid:3)entitled(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)and(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)
employee(cid:3)expense(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)corresponding(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)equity.(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3)issued(cid:3)is(cid:3)
determined(cid:3)with(cid:3)reference(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)latest(cid:3)ASX(cid:3)share(cid:3)price.(cid:3)Options(cid:3)are(cid:3)valued(cid:3)using(cid:3)an(cid:3)appropriate(cid:3)valuation(cid:3)
technique(cid:3)which(cid:3)takes(cid:3)vesting(cid:3)conditions(cid:3)into(cid:3)account.(cid:3)(cid:3)
(ii) Performance(cid:3)rights(cid:3)plan(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)a(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)where(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)provided(cid:3)with(cid:3)rights(cid:3)to(cid:3)
shares(cid:3)in(cid:3)Ramelius.(cid:3)Fair(cid:3)values(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)issued(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)employee(cid:3)expense,(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)corresponding(cid:3)
increase(cid:3)in(cid:3)equity.(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)and(cid:3)recognised(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3)during(cid:3)
which(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)become(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)rights.(cid:3)There(cid:3)are(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)different(cid:3)methodologies(cid:3)
that(cid:3)are(cid:3)appropriate(cid:3)to(cid:3)use(cid:3)in(cid:3)valuing(cid:3)rights.(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)most(cid:3)appropriate(cid:3)
method(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)circumstances,(cid:3)taking(cid:3)into(cid:3)consideration(cid:3)the(cid:3)terms(cid:3)and(cid:3)conditions(cid:3)upon(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)
issued.(cid:3)
t) Provision(cid:3)for(cid:3)restoration(cid:3)and(cid:3)rehabilitation(cid:3)
Estimated(cid:3)costs(cid:3)of(cid:3)decommissioning(cid:3)and(cid:3)removing(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)and(cid:3)restoring(cid:3)the(cid:3)site(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)
as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)the(cid:3)obligation(cid:3)first(cid:3)arises(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)first(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)provision.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)records(cid:3)
the(cid:3)present(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)constructive(cid:3)and(cid:3)legal(cid:3)obligations(cid:3)to(cid:3)restore(cid:3)operating(cid:3)locations(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)
period(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)obligation(cid:3)is(cid:3)incurred.(cid:3)The(cid:3)nature(cid:3)of(cid:3)decommissioning(cid:3)activities(cid:3)includes(cid:3)dismantling(cid:3)and(cid:3)removing(cid:3)
structures,(cid:3)rehabilitating(cid:3)mine(cid:3)sites,(cid:3)dismantling(cid:3)operating(cid:3)facilities,(cid:3)closure(cid:3)of(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)waste(cid:3)sites(cid:3)and(cid:3)restoration,(cid:3)
reclamation(cid:3)and(cid:3)revegetation(cid:3)of(cid:3)affected(cid:3)areas.(cid:3)
Typically(cid:3)the(cid:3)obligation(cid:3)arises(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)installed(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)environment(cid:3)is(cid:3)disturbed(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)development(cid:3)location.(cid:3)
When(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)initially(cid:3)recorded,(cid:3)the(cid:3)present(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)cost(cid:3)is(cid:3)capitalised(cid:3)by(cid:3)increasing(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)
amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)related(cid:3)mining(cid:3)assets.(cid:3)Over(cid:3)time,(cid:3)the(cid:3)discounted(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)increased(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)change(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)present(cid:3)
value(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)discount(cid:3)rates(cid:3)that(cid:3)reflect(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)market(cid:3)assessments(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)risks(cid:3)specific(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)liability.(cid:3)
Additional(cid:3)disturbances(cid:3)or(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)decommissioning(cid:3)costs(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)additions(cid:3)or(cid:3)changes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
corresponding(cid:3)asset(cid:3)and(cid:3)rehabilitation(cid:3)liability(cid:3)when(cid:3)incurred.(cid:3)
The(cid:3)unwinding(cid:3)effect(cid:3)of(cid:3)discounting(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)is(cid:3)recorded(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)finance(cid:3)cost(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Income(cid:3)Statement(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)
carrying(cid:3)amount(cid:3)capitalised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)mining(cid:3)assets(cid:3)is(cid:3)amortised(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)unit(cid:882)of(cid:882)production(cid:3)basis.(cid:3)
Costs(cid:3)incurred(cid:3)that(cid:3)relate(cid:3)to(cid:3)an(cid:3)existing(cid:3)condition(cid:3)caused(cid:3)by(cid:3)past(cid:3)operations,(cid:3)but(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)have(cid:3)future(cid:3)economic(cid:3)
benefits(cid:3)are(cid:3)expensed(cid:3)as(cid:3)incurred.(cid:3)
u) Issued(cid:3)capital(cid:3)
Issued(cid:3)ordinary(cid:3)share(cid:3)capital(cid:3)is(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)equity(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)consideration(cid:3)received(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)
group.(cid:3)Any(cid:3)transaction(cid:3)costs(cid:3)arising(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)issue(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)associated(cid:3)tax(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)directly(cid:3)in(cid:3)
equity(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)reduction(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)share(cid:3)proceeds(cid:3)received.(cid:3)
Dividends(cid:3)and(cid:3)capital(cid:3)returns(cid:3)
Provision(cid:3)is(cid:3)made(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)dividend(cid:3)or(cid:3)capital(cid:3)return(cid:3)declared,(cid:3)being(cid:3)appropriately(cid:3)authorised(cid:3)and(cid:3)no(cid:3)
longer(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)discretion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)entity,(cid:3)on(cid:3)or(cid:3)before(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)distributed(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
reporting(cid:3)period.(cid:3)
(cid:3)
73
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
v) Earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
Basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)by(cid:3)dividing(cid:3)the(cid:3)profit(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)equity(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)entity,(cid:3)excluding(cid:3)any(cid:3)
costs(cid:3)of(cid:3)servicing(cid:3)equity(cid:3)other(cid:3)than(cid:3)ordinary(cid:3)shares,(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)weighted(cid:3)average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)outstanding(cid:3)
during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)adjusted(cid:3)for(cid:3)bonus(cid:3)elements(cid:3)in(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)issues(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)
Diluted(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)adjusts(cid:3)the(cid:3)figures(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)determination(cid:3)of(cid:3)basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)to(cid:3)take(cid:3)into(cid:3)
account(cid:3)the(cid:3)after(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)effect(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)financial(cid:3)costs(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)dilutive(cid:3)potential(cid:3)ordinary(cid:3)
shares(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)weighted(cid:3)average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3)assumed(cid:3)to(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)issued(cid:3)for(cid:3)no(cid:3)consideration(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)
dilutive(cid:3)potential(cid:3)ordinary(cid:3)shares.(cid:3)
w) Goods(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)tax(cid:3)(GST)(cid:3)
Revenues,(cid:3)expenses(cid:3)and(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)goods(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)tax,(cid:3)except(cid:3)where(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)
of(cid:3)GST(cid:3)incurred(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)recoverable(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)Tax(cid:3)Office(cid:3)(ATO).(cid:3)(cid:3)In(cid:3)these(cid:3)circumstances(cid:3)the(cid:3)GST(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)
as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)acquisition(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)expense.(cid:3)
Receivables(cid:3)and(cid:3)payables(cid:3)are(cid:3)stated(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)Position(cid:3)inclusive(cid:3)of(cid:3)GST.(cid:3)
The(cid:3)net(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)GST(cid:3)recoverable(cid:3)from,(cid:3)or(cid:3)payable(cid:3)to,(cid:3)the(cid:3)ATO(cid:3)is(cid:3)included(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)current(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)
Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)Position.(cid:3)
Cash(cid:3)flows(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Cash(cid:3)Flows(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)gross(cid:3)basis.(cid:3)(cid:3)The(cid:3)GST(cid:3)components(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)
flows(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)investing(cid:3)and(cid:3)financing(cid:3)activities(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)recoverable(cid:3)from,(cid:3)or(cid:3)payable(cid:3)to,(cid:3)the(cid:3)ATO(cid:3)are(cid:3)classified(cid:3)
as(cid:3)operating(cid:3)cash(cid:3)flows.(cid:3)
Commitments(cid:3)and(cid:3)contingencies(cid:3)are(cid:3)disclosed(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)GST(cid:3)recoverable(cid:3)from,(cid:3)or(cid:3)payable(cid:3)to,(cid:3)the(cid:3)taxation(cid:3)
authority.(cid:3)
x) Comparative(cid:3)figures(cid:3)
When(cid:3)required(cid:3)by(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards,(cid:3)comparative(cid:3)figures(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)adjusted(cid:3)to(cid:3)conform(cid:3)to(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)
presentation(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3)
y) Business(cid:3)combinations(cid:3)
Business(cid:3)combinations(cid:3)are(cid:3)accounted(cid:3)for(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)acquisition(cid:3)method.(cid:3)The(cid:3)consideration(cid:3)transferred(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)business(cid:3)
combination(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value,(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)sum(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)acquisition(cid:3)date(cid:3)fair(cid:3)values(cid:3)of(cid:3)the:(cid:3)
- Assets(cid:3)transferred(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)group,(cid:3)
- Liabilities(cid:3)incurred(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)acquirer(cid:3)to(cid:3)former(cid:3)owners(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)acquiree,(cid:3)
- Equity(cid:3)issued(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)group,(cid:3)and(cid:3)
- The(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)non(cid:882)controlling(cid:3)interest(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)acquiree.(cid:3)
(cid:3)(cid:3)(cid:3)
Where(cid:3)equity(cid:3)instruments(cid:3)are(cid:3)issued(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)acquisition,(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)instruments(cid:3)is(cid:3)their(cid:3)published(cid:3)market(cid:3)price(cid:3)
as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)exchange,(cid:3)unless,(cid:3)in(cid:3)rare(cid:3)circumstances,(cid:3)it(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)demonstrated(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)published(cid:3)price(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)
of(cid:3)exchange(cid:3)is(cid:3)an(cid:3)unreliable(cid:3)indicator(cid:3)of(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)and(cid:3)that(cid:3)other(cid:3)valuation(cid:3)methods(cid:3)provide(cid:3)a(cid:3)more(cid:3)reliable(cid:3)measure(cid:3)
of(cid:3)fair(cid:3)value.(cid:3)(cid:3)
Acquisition(cid:882)related(cid:3)costs(cid:3)are(cid:3)expensed(cid:3)as(cid:3)incurred.(cid:3)The(cid:3)excess(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)acquisition(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
group’s(cid:3)share(cid:3)of(cid:3)identifiable(cid:3)net(cid:3)assets(cid:3)acquired(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)assets(cid:3)acquired.(cid:3)
When(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)acquires(cid:3)a(cid:3)business,(cid:3)it(cid:3)assesses(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)assumed(cid:3)for(cid:3)appropriate(cid:3)
classification(cid:3)and(cid:3)designation(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)contractual(cid:3)terms,(cid:3)economic(cid:3)conditions;(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)operating(cid:3)or(cid:3)
accounting(cid:3)policies(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)pertinent(cid:3)conditions(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)acquisition(cid:3)date.(cid:3)This(cid:3)includes(cid:3)the(cid:3)separation(cid:3)of(cid:3)
embedded(cid:3)derivatives(cid:3)in(cid:3)host(cid:3)contracts(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)acquiree.(cid:3)
z) New(cid:3)accounting(cid:3)standards(cid:3)and(cid:3)interpretations(cid:3)
Certain(cid:3)new(cid:3)accounting(cid:3)standards(cid:3)and(cid:3)interpretations(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)published(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)mandatory(cid:3)for(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
reporting(cid:3)periods.(cid:3)The(cid:3)group’s(cid:3)assessment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)impact(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)applicable(cid:3)new(cid:3)standards(cid:3)and(cid:3)interpretations(cid:3)is(cid:3)set(cid:3)
out(cid:3)below.(cid:3)
(cid:3)
74
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(i) AASB(cid:3)9(cid:3)Financial(cid:3)Instruments,(cid:3)AASB(cid:3)2009(cid:882)11(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)AASB(cid:3)
9(cid:3)and(cid:3)AASB(cid:3)2010(cid:882)7(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)AASB(cid:3)9(cid:3)(December(cid:3)2010)(cid:3)
(effective(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)January(cid:3)2013).(cid:3)
AASB(cid:3)9(cid:3)Financial(cid:3)Instruments(cid:3)addresses(cid:3)the(cid:3)classification,(cid:3)measurement(cid:3)and(cid:3)de(cid:882)recognition(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)
and(cid:3)financial(cid:3)liabilities.(cid:3)The(cid:3)standard(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)applicable(cid:3)until(cid:3)1(cid:3)January(cid:3)2013(cid:3)but(cid:3)is(cid:3)available(cid:3)for(cid:3)early(cid:3)adoption.(cid:3)
When(cid:3)adopted,(cid:3)the(cid:3)standard(cid:3)will(cid:3)affect(cid:3)in(cid:3)particular(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)accounting(cid:3)for(cid:3)its(cid:3)available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)financial(cid:3)
assets,(cid:3)since(cid:3)AASB(cid:3)9(cid:3)only(cid:3)permits(cid:3)the(cid:3)recognition(cid:3)of(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)gains(cid:3)and(cid:3)losses(cid:3)in(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)if(cid:3)
they(cid:3)relate(cid:3)to(cid:3)equity(cid:3)investments(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)held(cid:3)for(cid:3)trading.(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)gains(cid:3)and(cid:3)losses(cid:3)on(cid:3)available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)
investments,(cid:3)will(cid:3)therefore(cid:3)have(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Income(cid:3)Statement.(cid:3)
There(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)no(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)accounting(cid:3)for(cid:3)financial(cid:3)liabilities,(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)new(cid:3)requirements(cid:3)only(cid:3)affect(cid:3)
accounting(cid:3)for(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)designated(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)
have(cid:3)any(cid:3)such(cid:3)liabilities.(cid:3)The(cid:3)de(cid:882)recognition(cid:3)rules(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)transferred(cid:3)from(cid:3)AASB(cid:3)139(cid:3)Financial(cid:3)Instruments:(cid:3)
Recognition(cid:3)and(cid:3)Measurement(cid:3)and(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)changed.(cid:3)
(ii) AASB(cid:3)2010(cid:882)4(cid:3)Further(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Annual(cid:3)Improvements(cid:3)
Project(cid:3)(effective(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)January(cid:3)2011).(cid:3)
AASB(cid:3)2010(cid:882)4(cid:3)Further(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Annual(cid:3)Improvements(cid:3)
Project(cid:3)emphasises(cid:3)the(cid:3)interaction(cid:3)between(cid:3)quantitative(cid:3)and(cid:3)qualitative(cid:3)AASB(cid:3)7(cid:3)disclosures(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)and(cid:3)
extent(cid:3)of(cid:3)risks(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)financial(cid:3)instruments.(cid:3)The(cid:3)standard(cid:3)clarifies(cid:3)that(cid:3)an(cid:3)entity(cid:3)will(cid:3)present(cid:3)an(cid:3)analysis(cid:3)
of(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)component(cid:3)of(cid:3)equity,(cid:3)either(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Changes(cid:3)in(cid:3)Equity(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)
the(cid:3)notes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)The(cid:3)standard(cid:3)also(cid:3)provides(cid:3)guidance(cid:3)to(cid:3)illustrate(cid:3)how(cid:3)to(cid:3)apply(cid:3)disclosure(cid:3)
principles(cid:3)in(cid:3)AASB(cid:3)134(cid:3)for(cid:3)significant(cid:3)events.(cid:3)
(iii) AASB(cid:3)124(cid:3)Related(cid:3)Party(cid:3)Disclosures(cid:3)and(cid:3)AASB(cid:3)2009(cid:882)12(cid:3)Amendments(cid:3)to(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)arising(cid:3)
from(cid:3)AASB(cid:3)124(cid:3)(Effective(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)January(cid:3)2011)(cid:3)
The(cid:3)amendment(cid:3)clarifies(cid:3)and(cid:3)simplifies(cid:3)the(cid:3)definition(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)related(cid:3)party.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)will(cid:3)apply(cid:3)the(cid:3)amended(cid:3)
standard(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2011.(cid:3)When(cid:3)the(cid:3)amendments(cid:3)are(cid:3)applied,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)will(cid:3)need(cid:3)to(cid:3)disclose(cid:3)any(cid:3)transactions(cid:3)
between(cid:3)its(cid:3)subsidiaries.(cid:3)(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)anticipate(cid:3)the(cid:3)early(cid:3)adoption(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)above(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards.(cid:3)
aa) Parent(cid:3)entity(cid:3)information(cid:3)
The(cid:3)financial(cid:3)information(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity,(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited,(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)32(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)prepared(cid:3)on(cid:3)
the(cid:3)same(cid:3)basis(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)
bb) Carbon(cid:3)tax(cid:3)impact(cid:3)
On(cid:3)10(cid:3)July(cid:3)2011,(cid:3)the(cid:3)Commonwealth(cid:3)Government(cid:3)announced(cid:3)the(cid:3)“Securing(cid:3)a(cid:3)Clean(cid:3)Energy(cid:3)Future(cid:3)(cid:882)(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)
Government’s(cid:3)Climate(cid:3)Change(cid:3)Plan”.(cid:3)Whilst(cid:3)the(cid:3)announcement(cid:3)provides(cid:3)further(cid:3)details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)framework(cid:3)for(cid:3)a(cid:3)carbon(cid:3)
pricing(cid:3)mechanism,(cid:3)uncertainties(cid:3)continue(cid:3)to(cid:3)exist(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)impact(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)carbon(cid:3)pricing(cid:3)mechanism(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)as(cid:3)
legislation(cid:3)must(cid:3)be(cid:3)voted(cid:3)on(cid:3)and(cid:3)passed(cid:3)by(cid:3)both(cid:3)houses(cid:3)of(cid:3)Parliament.(cid:3)In(cid:3)addition,(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)anticipate(cid:3)the(cid:3)
group(cid:3)will(cid:3)fall(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)“Top(cid:3)500(cid:3)Australian(cid:3)Polluters”,(cid:3)the(cid:3)impact(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Carbon(cid:3)Scheme(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)through(cid:3)indirect(cid:3)
effects(cid:3)of(cid:3)increased(cid:3)prices(cid:3)on(cid:3)many(cid:3)production(cid:3)inputs(cid:3)and(cid:3)general(cid:3)business(cid:3)expenses(cid:3)as(cid:3)suppliers(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
carbon(cid:3)pricing(cid:3)mechanism(cid:3)are(cid:3)likely(cid:3)to(cid:3)pass(cid:3)on(cid:3)their(cid:3)carbon(cid:3)price(cid:3)burden(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)customers(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)form(cid:3)of(cid:3)increased(cid:3)
prices.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
75
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
2(cid:3) CRITICAL(cid:3)ACCOUNTING(cid:3)JUDGEMENTS,(cid:3)ESTIMATES(cid:3)AND(cid:3)ASSUMPTIONS(cid:3)
(cid:3)
Judgements,(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3)assumptions(cid:3)are(cid:3)continually(cid:3)evaluated(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)historical(cid:3)experience(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)
factors,(cid:3)including(cid:3)expectations(cid:3)of(cid:3)future(cid:3)events(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)believed(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)reasonable(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)circumstances.(cid:3)Estimates(cid:3)and(cid:3)
assumptions(cid:3)made(cid:3)assume(cid:3)a(cid:3)reasonable(cid:3)expectation(cid:3)of(cid:3)future(cid:3)events(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)current(cid:3)trends(cid:3)and(cid:3)economic(cid:3)
data,(cid:3)obtained(cid:3)both(cid:3)externally(cid:3)and(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)group.(cid:3)The(cid:3)judgements,(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3)assumptions(cid:3)will,(cid:3)by(cid:3)definition,(cid:3)
seldom(cid:3)equal(cid:3)actual(cid:3)results.(cid:3)The(cid:3)judgements,(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3)assumptions(cid:3)having(cid:3)a(cid:3)significant(cid:3)risk(cid:3)of(cid:3)causing(cid:3)material(cid:3)
adjustments(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)next(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)are(cid:3)detailed(cid:3)below.(cid:3)
a) Impairment(cid:3)of(cid:3)development(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)assets(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)assesses(cid:3)impairment(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)by(cid:3)evaluating(cid:3)conditions(cid:3)and(cid:3)events(cid:3)specific(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)that(cid:3)
may(cid:3)lead(cid:3)to(cid:3)impairment.(cid:3)This(cid:3)requires(cid:3)an(cid:3)estimation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)to(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)
asset(cid:3)belongs.(cid:3)The(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)greater(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)less(cid:3)costs(cid:3)to(cid:3)sell(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)value(cid:3)in(cid:3)use.(cid:3)
Value(cid:3)in(cid:3)use(cid:3)is(cid:3)assessed(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)basis(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)net(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)that(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)recovered(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)assets(cid:3)continued(cid:3)
employment(cid:3)and(cid:3)subsequent(cid:3)disposal.(cid:3)For(cid:3)mining(cid:3)assets(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)future(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)estimates(cid:3)of(cid:3)
ore(cid:3)reserves,(cid:3)future(cid:3)production,(cid:3)commodity(cid:3)prices,(cid:3)exchange(cid:3)rates,(cid:3)operating(cid:3)costs(cid:3)and(cid:3)any(cid:3)future(cid:3)development(cid:3)
cost(cid:3)necessary(cid:3)to(cid:3)produce(cid:3)the(cid:3)reserves.(cid:3)A(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)then(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)discounting(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)net(cid:3)
cash(cid:3)flows(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)present(cid:3)values.(cid:3)Where(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)generate(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)largely(cid:3)independent(cid:3)of(cid:3)other(cid:3)
assets(cid:3)or(cid:3)groups(cid:3)of(cid:3)assets,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)performs(cid:3)an(cid:3)assessment(cid:3)as(cid:3)to(cid:3)whether(cid:3)an(cid:3)impairment(cid:3)trigger(cid:3)exists(cid:3)and(cid:3)if(cid:3)an(cid:3)
impairment(cid:3)trigger(cid:3)is(cid:3)identified,(cid:3)an(cid:3)assessment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)determined.(cid:3)
b) Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)
The(cid:3)group’s(cid:3)policy(cid:3)for(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)is(cid:3)discussed(cid:3)at(cid:3)Note(cid:3)1(p).(cid:3)Application(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)policy(cid:3)requires(cid:3)
management(cid:3)to(cid:3)make(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3)assumptions(cid:3)as(cid:3)to(cid:3)future(cid:3)events(cid:3)and(cid:3)circumstances.(cid:3)Any(cid:3)such(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3)
assumptions(cid:3)may(cid:3)change(cid:3)as(cid:3)new(cid:3)information(cid:3)becomes(cid:3)available.(cid:3)Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)is(cid:3)capitalised(cid:3)
where(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)considered(cid:3)likely(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)recoverable(cid:3)or(cid:3)where(cid:3)activities(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)reached(cid:3)a(cid:3)stage(cid:3)to(cid:3)permit(cid:3)a(cid:3)reasonable(cid:3)
assessment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)existence(cid:3)of(cid:3)reserves.(cid:3)While(cid:3)there(cid:3)are(cid:3)certain(cid:3)areas(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)where(cid:3)no(cid:3)reserves(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)
extracted,(cid:3)directors(cid:3)continue(cid:3)to(cid:3)believe(cid:3)expenditure(cid:3)should(cid:3)not(cid:3)be(cid:3)written(cid:3)off,(cid:3)as(cid:3)evaluation(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)yet(cid:3)concluded.(cid:3)
c) Development(cid:3)assets(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)defers(cid:3)pre(cid:882)production(cid:3)mining(cid:3)costs(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)calculated(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)policy(cid:3)Note(cid:3)1(o).(cid:3)Changes(cid:3)in(cid:3)
an(cid:3)individual(cid:3)mine’s(cid:3)design(cid:3)generally(cid:3)results(cid:3)in(cid:3)changes(cid:3)to(cid:3)life(cid:882)of(cid:882)mine(cid:3)assumption.(cid:3)Changes(cid:3)in(cid:3)other(cid:3)technical(cid:3)and(cid:3)
economic(cid:3)parameters(cid:3)that(cid:3)impact(cid:3)reserves(cid:3)will(cid:3)also(cid:3)have(cid:3)an(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)life(cid:882)of(cid:882)mine(cid:3)ratio(cid:3)even(cid:3)if(cid:3)they(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)
affect(cid:3)the(cid:3)mine’s(cid:3)design.(cid:3)Changes(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)life(cid:882)of(cid:882)mine(cid:3)are(cid:3)accounted(cid:3)for(cid:3)prospectively.(cid:3)
d) Unit(cid:882)of(cid:882)production(cid:3)method(cid:3)of(cid:3)depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)uses(cid:3)the(cid:3)unit(cid:882)of(cid:882)production(cid:3)basis(cid:3)when(cid:3)depreciating(cid:3)/(cid:3)amortising(cid:3)mine(cid:3)specific(cid:3)assets(cid:3)which(cid:3)results(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)
depreciation(cid:3)/(cid:3)amortisation(cid:3)charge(cid:3)proportional(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)depletion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)anticipated(cid:3)remaining(cid:3)life(cid:882)of(cid:882)mine(cid:3)
production.(cid:3)Economic(cid:3)life,(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)assessed(cid:3)annually,(cid:3)has(cid:3)due(cid:3)regard(cid:3)to(cid:3)both(cid:3)its(cid:3)physical(cid:3)life(cid:3)limitations(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)
present(cid:3)assessments(cid:3)of(cid:3)economically(cid:3)recoverable(cid:3)reserves(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)mine(cid:3)property.(cid:3)These(cid:3)calculations(cid:3)require(cid:3)the(cid:3)use(cid:3)
of(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3)assumptions.(cid:3)
e) Provision(cid:3)for(cid:3)restoration(cid:3)and(cid:3)rehabilitation(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)estimates(cid:3)future(cid:3)mine(cid:3)site(cid:3)restoration(cid:3)and(cid:3)rehabilitation(cid:3)costs(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)incurred(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)
future.(cid:3)The(cid:3)estimate(cid:3)of(cid:3)future(cid:3)costs(cid:3)therefore(cid:3)requires(cid:3)management(cid:3)to(cid:3)make(cid:3)assessment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)future(cid:3)restoration(cid:3)
and(cid:3)rehabilitation(cid:3)date,(cid:3)future(cid:3)environmental(cid:3)legislation,(cid:3)price(cid:3)increases,(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)discount(cid:3)rates,(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)of(cid:3)
restoration(cid:3)activities(cid:3)and(cid:3)future(cid:3)removal(cid:3)technologies.(cid:3)When(cid:3)these(cid:3)factors(cid:3)change(cid:3)or(cid:3)become(cid:3)known(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)future,(cid:3)
such(cid:3)differences(cid:3)will(cid:3)impact(cid:3)the(cid:3)restoration(cid:3)and(cid:3)rehabilitation(cid:3)provision(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)change(cid:3)or(cid:3)
become(cid:3)known.(cid:3)
f) Ore(cid:3)reserve(cid:3)estimates(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)estimates(cid:3)ore(cid:3)reserves(cid:3)and(cid:3)mineral(cid:3)resources(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)information(cid:3)compiled(cid:3)by(cid:3)Competent(cid:3)Persons(cid:3)as(cid:3)
defined(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)code(cid:3)for(cid:3)reporting(cid:3)Exploration(cid:3)Results,(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)and(cid:3)Ore(cid:3)
Reserves(cid:3)of(cid:3)December(cid:3)2004(cid:3)(‘JORC(cid:3)code’).(cid:3)Estimated(cid:3)quantities(cid:3)of(cid:3)economically(cid:3)recoverable(cid:3)reserves(cid:3)are(cid:3)based(cid:3)
upon(cid:3)interpretations(cid:3)of(cid:3)geological(cid:3)models(cid:3)and(cid:3)require(cid:3)assumptions(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)made(cid:3)including(cid:3)estimates(cid:3)of(cid:3)short(cid:3)and(cid:3)
long(cid:882)term(cid:3)commodity(cid:3)prices,(cid:3)exchange(cid:3)rates,(cid:3)future(cid:3)operating(cid:3)performance(cid:3)and(cid:3)capital(cid:3)requirements.(cid:3)Changes(cid:3)in(cid:3)
reported(cid:3)reserve(cid:3)estimates(cid:3)can(cid:3)impact(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)and(cid:3)development,(cid:3)provision(cid:3)for(cid:3)
restoration(cid:3)and(cid:3)rehabilitation(cid:3)obligations(cid:3)as(cid:3)well(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation.
(cid:3)
76
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
3(cid:3) REVENUE(cid:3)AND(cid:3)EXPENSES(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
Note(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Profit(cid:3)before(cid:3)tax(cid:3)includes(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)revenue,(cid:3)income(cid:3)and(cid:3)expenses(cid:3)whose
(cid:3)
disclosure(cid:3)is(cid:3)relevant(cid:3)in(cid:3)explaining(cid:3)group(cid:3)performance:(cid:3)
(cid:3)
a)(cid:3)Sales(cid:3)revenue(cid:3)
Gold(cid:3)sales(cid:3)
Silver(cid:3)sales(cid:3)
Milling(cid:3)services(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)sales(cid:3)revenue(cid:3)
(cid:3)
b)(cid:3)Cost(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)
Mining(cid:3)and(cid:3)milling(cid:3)production(cid:3)costs(cid:3)
Employee(cid:3)benefits(cid:3)expense(cid:3)
Amortisation(cid:3)and(cid:3)depreciation(cid:3)
Inventory(cid:3)movements(cid:3)
Royalty(cid:3)and(cid:3)production(cid:3)based(cid:3)costs(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)production(cid:3)
(cid:3)
c)(cid:3)Other(cid:3)revenue(cid:3)
Other(cid:3)
(cid:3)
d)(cid:3)Other(cid:3)income(cid:3)
Gain(cid:3)on(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)investments(cid:3)
Foreign(cid:3)exchange(cid:3)gains(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)other(cid:3)income(cid:3)
(cid:3)
e)(cid:3)Other(cid:3)expenses(cid:3)
Employee(cid:3)benefits(cid:3)expense(cid:3)
Amortisation(cid:3)and(cid:3)depreciation(cid:3)
Cost(cid:3)of(cid:3)acquisition(cid:3)of(cid:3)investments(cid:3)and(cid:3)subsidiaries(cid:3)
Other(cid:3)administration(cid:3)expenses(cid:3)
Impairment(cid:3)of(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)assets(cid:3)
Loss(cid:3)on(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets(cid:3)
Exploration(cid:3)costs(cid:3)written(cid:3)off(cid:3)
Foreign(cid:3)exchange(cid:3)losses(cid:3)
Equity(cid:3)settled(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)
Total(cid:3)other(cid:3)expenses(cid:3)
(cid:3)
f)(cid:3)Net(cid:3)finance(cid:3)expenses/(income)(cid:3)
Interest(cid:3)and(cid:3)finance(cid:3)charges(cid:3)paid/payable(cid:3)
Total(cid:3)finance(cid:3)costs(cid:3)
Interest(cid:3)income(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)finance(cid:3)expenses/(income)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
33(b)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
147,626,545(cid:3)(cid:3)
176,000(cid:3)(cid:3)
302,825(cid:3)(cid:3)
58,216,932 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
3,054,135 (cid:3)
148,105,370(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
61,271,067 (cid:3)
25,426,043(cid:3)(cid:3)
2,916,716(cid:3)(cid:3)
22,231,308(cid:3)(cid:3)
1,502,177(cid:3)(cid:3)
3,938,406(cid:3)(cid:3)
16,443,785 (cid:3)
2,159,975 (cid:3)
18,437,302 (cid:3)
(8,514,408) (cid:3)
1,983,535 (cid:3)
56,014,650
(cid:3)
30,510,189 (cid:3)
1,156,829
(cid:3)
604,807
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
75(cid:3)(cid:3)
75(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
1,628,059(cid:3)(cid:3)
48,423(cid:3)(cid:3)
2,073,979(cid:3)(cid:3)
1,467,223(cid:3)(cid:3)
291,568(cid:3)(cid:3)
22,138(cid:3)(cid:3)
801,860(cid:3)(cid:3)
134,655(cid:3)(cid:3)
705,627(cid:3)(cid:3)
7,173,532(cid:3)(cid:3)
7,144,396 (cid:3)
1,990 (cid:3)
7,146,386 (cid:3)
1,343,644 (cid:3)
39,274 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
921,476 (cid:3)
9,102,214 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
361,955 (cid:3)
25,778 (cid:3)
104,153 (cid:3)
1,898,494 (cid:3)
6,697(cid:3)(cid:3)
6,697(cid:3)(cid:3)
(4,540,551)(cid:3)(cid:3)
5,833 (cid:3)
5,833 (cid:3)
(2,079,171) (cid:3)
(4,533,854)(cid:3)(cid:3)
(2,073,338) (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
77
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
g)(cid:3)Profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)includes(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)specific(cid:3)expenses(cid:3)
Defined(cid:3)contribution(cid:3)superannuation(cid:3)expense(cid:3)
Rental(cid:3)expenses(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)operating(cid:3)leases(cid:3)
Diminution(cid:3)in(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)hedge(cid:3)put(cid:3)options(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
4(cid:3)
INCOME(cid:3)TAX(cid:3)EXPENSE(cid:3)
The(cid:3)components(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)comprise:(cid:3)
Current(cid:3)tax(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)
Under/(over)(cid:3)provision(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)prior(cid:3)years(cid:3)
(cid:3)
Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Reconciliation(cid:3)of(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)to(cid:3)prima(cid:3)facie(cid:3)tax(cid:3)payable:(cid:3)
Accounting(cid:3)profit(cid:3)before(cid:3)tax(cid:3)
(cid:3)
Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)calculated(cid:3)at(cid:3)30%(cid:3)(2010:(cid:3)30%)(cid:3)
Add(cid:3)/(cid:3)less(cid:3)tax(cid:3)effects(cid:3)of:(cid:3)
(cid:882)(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)
(cid:882)(cid:3)other(cid:3)non(cid:882)allowable(cid:3)items(cid:3)
(cid:882)(cid:3)other(cid:3)allowable(cid:3)items(cid:3)
Under/(over)(cid:3)provision(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)prior(cid:3)years(cid:3)
(cid:3)
Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)
(cid:3)
Applicable(cid:3)weighted(cid:3)average(cid:3)effective(cid:3)tax(cid:3)rate(cid:3)
(cid:3)
30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)movement(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
480,676(cid:3)(cid:3)
183,070(cid:3)(cid:3)
2,741(cid:3)
333,911 (cid:3)
175,226 (cid:3)
563,759 (cid:3)
17,938,341(cid:3)(cid:3)
10,125,038(cid:3)(cid:3)
143,545(cid:3)(cid:3)
6,322,879 (cid:3)
2,183,371 (cid:3)
(18,030)
28,206,924(cid:3)(cid:3)
8,488,220 (cid:3)
(cid:3)
90,607,946(cid:3)(cid:3)
27,182,384(cid:3)(cid:3)
28,686,915 (cid:3)
8,606,075 (cid:3)
211,688(cid:3)(cid:3)
669,307(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
143,545(cid:3)(cid:3)
31,246 (cid:3)
6,465 (cid:3)
(137,536) (cid:3)
(18,030) (cid:3)
28,206,924(cid:3)(cid:3)
8,488,220 (cid:3)
31%(cid:3)(cid:3)
30% (cid:3)
Balance(cid:3)(cid:3)
at(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
Recognised(cid:3)
through(cid:3)
acquisition
$(cid:3)
Charged(cid:3)/(cid:3)
(credited)(cid:3)to(cid:3)
income(cid:3)
$(cid:3)
Charged(cid:3)/(cid:3)
(credited)(cid:3)to(cid:3)
equity(cid:3)
$(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)
30(cid:3)June(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3)
Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)
Development(cid:3)
Property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment
Inventory(cid:3)
Receivables(cid:3)
Other(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets(cid:3)
Total(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3)
(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)
Issued(cid:3)equity(cid:3)transaction(cid:3)costs(cid:3)(cid:3)
Provisions(cid:3)
Other(cid:3)
Total(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)
2,005,775
4,109,113(cid:3)(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
6,114,888(cid:3)(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
460,163(cid:3)(cid:3)
387,447 (cid:3)
61,000 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
908,610(cid:3)(cid:3)
(282,444) (cid:3)
10,480,927(cid:3)(cid:3)
(570,535) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
414,257 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
10,042,205(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
271,500(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
7,411(cid:3)(cid:3)
278,911(cid:3)(cid:3)
1,723,331 (cid:3)
15,050,203 (cid:3)
88,412 (cid:3)
61,000 (cid:3)
414,257 (cid:3)
7,411 (cid:3)
17,344,614 (cid:3)
296,944(cid:3)(cid:3)
326,920(cid:3)(cid:3)
97,091(cid:3)(cid:3)
720,955(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
5,498,943(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
5,498,943(cid:3)(cid:3)
(119,423)(cid:3)(cid:3)
(93,878)(cid:3)(cid:3)
60,288(cid:3)(cid:3)
(153,013)(cid:3)(cid:3)
15(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
15(cid:3)(cid:3)
177,536 (cid:3)
5,731,985 (cid:3)
157,379 (cid:3)
6,066,900 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
78
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
30(cid:3)June(cid:3)2010(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)movement(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)(cid:3)
at(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)
2009(cid:3)
$(cid:3)
Other(cid:3)
$(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3)
Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)
Development(cid:3)
(cid:3)
3,625,499 (cid:3)
4,775,862(cid:3)(cid:3)
Total(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3)
(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)
Issued(cid:3)equity(cid:3)transaction(cid:3)costs(cid:3)(cid:3)
Provisions(cid:3)
Deferred(cid:3)assets(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)losses(cid:3)
Franking(cid:3)deficit(cid:3)tax(cid:3)offset(cid:3)
Other(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)
(cid:3)
Tax(cid:3)effects(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
8,401,361(cid:3)(cid:3)
422,761(cid:3)(cid:3)
194,087(cid:3)(cid:3)
4,227,896(cid:3)(cid:3)
334,603(cid:3)(cid:3)
34,919(cid:3)(cid:3)
5,214,266(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
Charged(cid:3)/(cid:3)
(credited)(cid:3)to(cid:3)
income(cid:3)
$(cid:3)
Charged(cid:3)/(cid:3)
(credited)(cid:3)to(cid:3)
equity(cid:3)
$(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)
30(cid:3)June(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(1,619,724) (cid:3)
(666,749)(cid:3)(cid:3)
(2,286,473)(cid:3)(cid:3)
(125,832)(cid:3)(cid:3)
132,833(cid:3)(cid:3)
(4,227,896)(cid:3)(cid:3)
(334,603)(cid:3)(cid:3)
62,172(cid:3)(cid:3)
(4,493,326)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
15(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
15(cid:3)(cid:3)
2,005,775 (cid:3)
4,109,113 (cid:3)
6,114,888 (cid:3)
296,944 (cid:3)
326,920 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
97,091 (cid:3)
720,955 (cid:3)
2011
Income(cid:3)tax(cid:3)
effect(cid:3)
$(cid:3)
Pre(cid:882)tax(cid:3)
amount(cid:3)
$(cid:3)
Net(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3)
amount(cid:3)
$(cid:3)
Pre(cid:882)tax(cid:3)
amount(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
2010(cid:3)
Income(cid:3)tax(cid:3)
effect(cid:3)
$(cid:3)
Net(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3)
amount(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
Revaluation(cid:3)of(cid:3)available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)assets(cid:3)
Revaluation(cid:3)of(cid:3)property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)
equipment(cid:3)
Exchange(cid:3)difference(cid:3)on(cid:3)translating(cid:3)foreign(cid:3)
controlled(cid:3)entity(cid:3)
24,704(cid:3)(cid:3)
(7,411)(cid:3)(cid:3)
17,293(cid:3)(cid:3)
905,000(cid:3)(cid:3) (271,500)(cid:3)(cid:3)
633,500(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(481)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(481)(cid:3)(cid:3)
3,346(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
3,346(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
13,608,114(cid:3)(cid:3)
6,322,879 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Current(cid:3)Tax(cid:3)Liability(cid:3)
Tax(cid:3)Payable(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
79
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
5(cid:3) DIRECTORS(cid:3)AND(cid:3)KEY(cid:3)MANAGEMENT(cid:3)PERSONNEL(cid:3)REMUNERATION(cid:3)(cid:3)
Key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)compensation(cid:3)
(cid:3)
Short(cid:882)term(cid:3)employee(cid:3)benefits
Post(cid:882)employment(cid:3)benefits(cid:3)
Other(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)benefits(cid:3)
Termination(cid:3)benefits(cid:3)
Share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)compensation(cid:3)
1,843,034(cid:3)
217,103(cid:3)
46,204(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
554,180(cid:3)
2,660,521(cid:3)
1,879,666(cid:3)
457,133(cid:3)
26,930(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
104,153(cid:3)
(cid:3)
2,467,882(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Detailed(cid:3)remuneration(cid:3)disclosures(cid:3)are(cid:3)provided(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)report.(cid:3)
Equity(cid:3)instrument(cid:3)disclosures(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)
The(cid:3)relevant(cid:3)interest(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)ordinary(cid:3)share(cid:3)capital(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)related(cid:3)body(cid:3)
corporate(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)are:(cid:3)
Shares(cid:3)
Options
Rights(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
7,729,572 2(cid:3)
105,480 1
5,226,504(cid:3)2(cid:3)
2,329,563 1
44,696(cid:3)2(cid:3)
174,979 1
60,000(cid:3)2(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
873,443 1(cid:3)
25,806 2(cid:3)
21,743 1(cid:3)
19,620 1
20,000(cid:3)2(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
1,500,000(cid:3)1(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
300,000(cid:3)
300,000(cid:3)
300,000(cid:3)
300,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
Names(cid:3)
(cid:3)
Directors(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)M(cid:3)Kennedy(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)G(cid:3)Nelson(cid:3)
Mr(cid:3)J(cid:3)F(cid:3)Houldsworth(cid:3)3(cid:3)
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)J(cid:3)Lines(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Other(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Francese(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Doherty(cid:3)
Mr(cid:3)A(cid:3)P(cid:3)Webb(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)M(cid:3)Seymour(cid:3)
Houldsworth’s(cid:3)shareholding(cid:3)on(cid:3)retirement(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)director(cid:3)on(cid:3)26(cid:3)May(cid:3)2011.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
80
(cid:3)
Mr(cid:3)M(cid:3)C(cid:3)Casey(cid:3)
1 Held(cid:3)directly(cid:3)(cid:3)
2 Held(cid:3)by(cid:3)entities(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)a(cid:3)relevant(cid:3)interest(cid:3)is(cid:3)held(cid:3)
3 Mr(cid:3)Houldsworth(cid:3)retired(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)on(cid:3)31(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)and(cid:3)continued(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)non(cid:882)executive(cid:3)director(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)until(cid:3)his(cid:3)resignation(cid:3)on(cid:3)26(cid:3)May(cid:3)2011.(cid:3)Represents(cid:3)Mr(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Movements(cid:3)in(cid:3)equity(cid:3)instruments(cid:3)held(cid:3)by(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)M(cid:3)Kennedy(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
Expired(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)exercised(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)G(cid:3)Nelson(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
Expired(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)exercised(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)J(cid:3)F(cid:3)Houldsworth(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
Sold(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)
Rights(cid:3)lapsed(cid:3)on(cid:3)retirement(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)
Expired(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)exercised(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)
Sold(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)J(cid:3)Lines(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
Issued(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
Expired(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)exercised(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)
Vested(cid:3)and(cid:3)exercised(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
Sold(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
Acquired(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Francese(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
Expired(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)exercised(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)
Issued(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
Vested(cid:3)and(cid:3)exercised(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
Sold(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
Acquired(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
81
(cid:3)
Shares(cid:3)
(cid:3)
7,729,572(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
7,729,572(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
5,331,984(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
5,331,984(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
4,624,710(cid:3)
(500,000)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(1,750,451)(cid:3)
(cid:3)
2,374,259(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
14,979(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
300,000(cid:3)
(300,000)(cid:3)
220,000(cid:3)
(cid:3)
234,979(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
823,443(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
150,000(cid:3)
(150,000)(cid:3)
50,000(cid:3)
(cid:3)
873,443(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Options(cid:3)
(cid:3)
1(cid:3)
Rights(cid:3)
(cid:3)
770,128(cid:3)
(770,128)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
532,256(cid:3)
(532,256)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
460,586(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(460,586)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
1,027(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(1,027)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
81,402(cid:3)
(81,402)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
450,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(450,000)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
300,000(cid:3)
1,500,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(300,000)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
1,500,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
150,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
300,000(cid:3)
(150,000)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
300,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Shares(cid:3)
(cid:3)
Options(cid:3)
(cid:3)
1(cid:3)
Rights(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
25,806(cid:3)
(cid:3)
25,806(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
300,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
300,000(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Doherty(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
Issued(cid:3)
Acquired(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)A(cid:3)P(cid:3)Webb(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
Expired(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)exercised(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)
Issued(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)K(cid:3)M(cid:3)Seymour(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
Acquired(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)
Issued(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)M(cid:3)C(cid:3)Casey(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
1(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
1 These(cid:3)rights(cid:3)to(cid:3)shares(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)on(cid:3)7(cid:3)April(cid:3)2008(cid:3)and(cid:3)26(cid:3)November(cid:3)2010.(cid:3)Details(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)Plan(cid:3)are(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)
report(cid:3)section(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)directors’(cid:3)report.(cid:3)All(cid:3)equity(cid:882)based(cid:3)remuneration(cid:3)is(cid:3)‘at(cid:3)risk’(cid:3)and(cid:3)will(cid:3)lapse(cid:3)or(cid:3)is(cid:3)forfeited,(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)event(cid:3)that(cid:3)minimum(cid:3)prescribed(cid:3)performance(cid:3)
conditions(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)met(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)or(cid:3)individual(cid:3)employees,(cid:3)as(cid:3)applicable.(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
300,000(cid:3)
(cid:3)
300,000(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
300,000(cid:3)
(cid:3)
300,000(cid:3)
(cid:3)
1,231(cid:3)
(1,231)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
21,743(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
21,743(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
20,000(cid:3)
19,620(cid:3)
(cid:3)
39,620(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Loans(cid:3)to(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)
There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)loans(cid:3)made(cid:3)to(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)or(cid:3)their(cid:3)personally(cid:3)related(cid:3)parties(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)or(cid:3)
prior(cid:3)periods.(cid:3)
Other(cid:3)transactions(cid:3)with(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)
Apart(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)details(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)note,(cid:3)no(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)have(cid:3)entered(cid:3)into(cid:3)a(cid:3)material(cid:3)contract(cid:3)
with(cid:3)Ramelius(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)since(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)previous(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)there(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)material(cid:3)contracts(cid:3)involving(cid:3)
directors’(cid:3)interests(cid:3)existing(cid:3)at(cid:3)year(cid:3)end.(cid:3)For(cid:3)details(cid:3)or(cid:3)other(cid:3)transactions(cid:3)with(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel,(cid:3)refer(cid:3)Note(cid:3)
27(cid:3)(cid:882)(cid:3)Related(cid:3)Party(cid:3)Disclosures.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
82
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
6(cid:3) REMUNERATION(cid:3)OF(cid:3)AUDITORS(cid:3)
Audit(cid:3)services(cid:3)
Amounts(cid:3)received(cid:3)or(cid:3)due(cid:3)and(cid:3)receivable(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)auditor(cid:3)of(cid:3)
Ramelius(cid:3)for:(cid:3)
(cid:3)
Audit(cid:3)and(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)
Due(cid:3)diligence(cid:3)related(cid:3)services(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)audit(cid:3)and(cid:3)related(cid:3)services(cid:3)
7(cid:3) DIVIDENDS(cid:3)AND(cid:3)CAPITAL(cid:3)RETURN(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
74,000(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
46,775 (cid:3)
16,000 (cid:3)
74,000(cid:3)(cid:3)
62,775 (cid:3)
14,567,264(cid:3)(cid:3)
Capital(cid:3)return(cid:3)proposed(cid:3)on(cid:3)5(cid:3)May(cid:3)2010(cid:3)of(cid:3)5(cid:3)cents(cid:3)per(cid:3)share,(cid:3)paid(cid:3)20(cid:3)August(cid:3)2010(cid:3)
Fully(cid:3)franked(cid:3)dividend(cid:3)of(cid:3)2(cid:3)cents(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)proposed(cid:3)on(cid:3)26(cid:3)November(cid:3)2010,(cid:3)paid(cid:3)17(cid:3)
December(cid:3)2010(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)dividends(cid:3)and(cid:3)return(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)
(cid:3)
Franking(cid:3)account(cid:3)
Franking(cid:3)credits(cid:3)available(cid:3)for(cid:3)subsequent(cid:3)financial(cid:3)years(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)tax(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)30%(cid:3)
(2010:(cid:3)30%)(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)above(cid:3)represents(cid:3)the(cid:3)balance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)franking(cid:3)account(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)
period,(cid:3)adjusted(cid:3)for:(cid:3)
a)(cid:3)franking(cid:3)credits(cid:3)that(cid:3)will(cid:3)arise(cid:3)from(cid:3)payment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)provision(cid:3)for(cid:3)income(cid:3)tax,(cid:3)and(cid:3)
b)(cid:3)franking(cid:3)debits(cid:3)that(cid:3)will(cid:3)arise(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)payment(cid:3)of(cid:3)dividends(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)liability(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)
20,395,620(cid:3)(cid:3)
8,228,602(cid:3)(cid:3)
5,828,356(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
83
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
8(cid:3) EARNINGS(cid:3)PER(cid:3)SHARE(cid:3)
Classification(cid:3)of(cid:3)securities(cid:3)
All(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
Classification(cid:3)of(cid:3)securities(cid:3)as(cid:3)potential(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)
Ramelius(cid:3)had(cid:3)no(cid:3)options(cid:3)listed(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)ASX(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)close(cid:3)of(cid:3)business(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Earnings(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)calculation(cid:3)of(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
Profit(cid:3)after(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Weighted(cid:3)average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3)used(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)denominator(cid:3)
(cid:3)
Number(cid:3)for(cid:3)basic(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
Ordinary(cid:3)shares(cid:3)
(cid:3)
Number(cid:3)for(cid:3)dilutive(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
Rights(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)dilutive(cid:3)earnings(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
9(cid:3) CASH(cid:3)AND(cid:3)CASH(cid:3)EQUIVALENTS(cid:3)
Cash(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)and(cid:3)in(cid:3)hand(cid:3)
Deposits(cid:3)at(cid:3)call(cid:3)1(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
62,401,022(cid:3)(cid:3)
20,198,695 (cid:3)
291,501,482(cid:3)(cid:3) 267,690,423 (cid:3)
3,330,000(cid:3)(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
294,831,482(cid:3)(cid:3) 267,690,423 (cid:3)
3,411,465(cid:3)(cid:3)
86,134,894(cid:3)(cid:3)
36,199,182 (cid:3)
44,027,668 (cid:3)
89,546,359(cid:3)(cid:3)
80,226,850 (cid:3)
1(cid:3)(cid:3)Includes(cid:3)deposits(cid:3)provided(cid:3)as(cid:3)security(cid:3)against(cid:3)unconditional(cid:3)bank(cid:3)guarantees(cid:3)in(cid:3)favour(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)WA(cid:3)Government(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)restoration(cid:3)and(cid:3)rehabilitation(cid:3)costs(cid:3)
required(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)secure(cid:3)supply(cid:3)of(cid:3)gas(cid:3)and(cid:3)electricity.(cid:3)
(cid:3)
Risk(cid:3)exposure(cid:3)
The(cid:3)group’s(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)is(cid:3)discussed(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)23.(cid:3)Maximum(cid:3)exposure(cid:3)
to(cid:3)credit(cid:3)risk(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)class(cid:3)of(cid:3)
cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)mentioned(cid:3)above.(cid:3)
(cid:3)
10(cid:3) TRADE(cid:3)AND(cid:3)OTHER(cid:3)RECEIVABLES(cid:3)
Trade(cid:3)receivables(cid:3)1(cid:3)
Other(cid:3)receivables(cid:3)2(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
111,247(cid:3)(cid:3)
3,424,668(cid:3)(cid:3)
93,679 (cid:3)
3,774,168 (cid:3)
3,535,915(cid:3)(cid:3)
3,867,847 (cid:3)
1(cid:3)(cid:3)Non(cid:882)interest(cid:3)bearing(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)generally(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)settle(cid:3)within(cid:3)1(cid:3)to(cid:3)6(cid:3)months.(cid:3)
2(cid:3)(cid:3)Comprises(cid:3)accrued(cid:3)interest,(cid:3)refundable(cid:3)deposits(cid:3)and(cid:3)amounts(cid:3)due(cid:3)from(cid:3)taxation(cid:3)authorities(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)generally(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)settle(cid:3)within(cid:3)1(cid:3)to(cid:3)6(cid:3)months.(cid:3)
(cid:3)
Risk(cid:3)exposure(cid:3)
Refer(cid:3)Note(cid:3)23(cid:3)for(cid:3)more(cid:3)information(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)policy(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)and(cid:3)
the(cid:3)credit(cid:3)quality(cid:3)of(cid:3)group(cid:3)trade(cid:3)receivables.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
84
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
11(cid:3) INVENTORIES(cid:3)
Gold(cid:3)nuggets(cid:3)at(cid:3)cost(cid:3)
Ore(cid:3)stockpiles(cid:3)
Gold(cid:3)in(cid:3)circuit(cid:3)
Gold(cid:3)bullion(cid:3)
Consumables(cid:3)and(cid:3)supplies(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)inventories(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
12(cid:3) DERIVATIVE(cid:3)FINANCIAL(cid:3)INSTRUMENTS(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Current(cid:3)
Derivative(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Derivatives(cid:3)are(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)hedge(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)risk(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)future(cid:3)transactions.(cid:3)
Current(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)reflect(cid:3)those(cid:3)instruments(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)due(cid:3)for(cid:3)settlement(cid:3)
within(cid:3)one(cid:3)year(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)valuation(cid:3)at(cid:3)year(cid:3)end(cid:3)including(cid:3)those(cid:3)instruments(cid:3)which(cid:3)
have(cid:3)been(cid:3)settled(cid:3)prior(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)expiry(cid:3)but(cid:3)subsequent(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011.(cid:3)
(cid:3)
Risk(cid:3)exposures(cid:3)and(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)measurements(cid:3)
Information(cid:3)about(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)credit(cid:3)risk,(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)risk(cid:3)and(cid:3)
interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)and(cid:3)about(cid:3)the(cid:3)methods(cid:3)and(cid:3)assumptions(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)determining(cid:3)fair(cid:3)
values(cid:3)is(cid:3)provided(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)23.(cid:3)The(cid:3)maximum(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)credit(cid:3)risk(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
reporting(cid:3)period(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)derivative(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)mentioned(cid:3)above.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
80,489(cid:3)(cid:3)
7,889,119(cid:3)(cid:3)
1,453,502(cid:3)(cid:3)
3,312,089(cid:3)(cid:3)
1,349,007(cid:3)(cid:3)
9,690 (cid:3)
4,545,465 (cid:3)
927,203 (cid:3)
5,013,813 (cid:3)
437,756 (cid:3)
14,084,206(cid:3)(cid:3)
10,933,927 (cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
2,741 (cid:3)
13(cid:3) OTHER(cid:3)CURRENT(cid:3)ASSETS(cid:3)
Prepayments(cid:3)
(cid:3)
471,128(cid:3)(cid:3)
254,941 (cid:3)
14(cid:3) AVAILABLE(cid:882)FOR(cid:882)SALE(cid:3)FINANCIAL(cid:3)ASSETS(cid:3)
Shares(cid:3)in(cid:3)listed(cid:3)corporations(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)
(cid:3)
421,333(cid:3)(cid:3)
15(cid:3) PROPERTY,(cid:3)PLANT,(cid:3)EQUIPMENT(cid:3)AND(cid:3)DEVELOPMENT(cid:3)ASSETS(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Property(cid:3)
Properties(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)
(cid:3)
(a)(cid:3)Valuation(cid:3)of(cid:3)property(cid:3)
The(cid:3)valuation(cid:3)basis(cid:3)of(cid:3)property(cid:3)is(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)being(cid:3)the(cid:3)amounts(cid:3)for(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)assets(cid:3)could(cid:3)
be(cid:3)exchanged(cid:3)between(cid:3)willing(cid:3)parties(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)arm’s(cid:3)length(cid:3)transaction,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)current(cid:3)
prices(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)active(cid:3)market(cid:3)for(cid:3)similar(cid:3)properties(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)same(cid:3)location(cid:3)and(cid:3)condition.(cid:3)The(cid:3)
2011(cid:3)revaluations(cid:3)were(cid:3)made(cid:3)by(cid:3)independent(cid:3)valuers.(cid:3)The(cid:3)revaluation(cid:3)surplus(cid:3)of(cid:3)
applicable(cid:3)deferred(cid:3)income(cid:3)taxes(cid:3)was(cid:3)credited(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)revaluation(cid:3)reserve.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
1,511,500(cid:3)(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
85
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)
Plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)at(cid:3)cost(cid:3)
Less(cid:3)accumulated(cid:3)depreciation(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)
(cid:3)
(b)(cid:3)Leased(cid:3)assets(cid:3)
Plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)includes(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)amounts(cid:3)where(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)lessee(cid:3)under(cid:3)
a(cid:3)finance(cid:3)lease:(cid:3)
(cid:3)
Leasehold(cid:3)equipment(cid:3)at(cid:3)cost(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)leased(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
(c)(cid:3)Development(cid:3)assets(cid:3)
Development(cid:3)assets(cid:3)at(cid:3)cost(cid:3)
Less(cid:3)accumulated(cid:3)amortisation
(cid:3)
Total(cid:3)development(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)property,(cid:3)plant,(cid:3)equipment(cid:3)and(cid:3)development
(cid:3)
Reconciliation(cid:3)(cid:882)(cid:3)property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment
Balance(cid:3)at(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
Additions(cid:3)–(cid:3)through(cid:3)acquisition(cid:3)of(cid:3)subsidiary(cid:3)
Additions(cid:3)–(cid:3)other(cid:3)
Revaluation(cid:3)
Disposals(cid:3)
Depreciation(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Reconciliation(cid:3)(cid:882)(cid:3)development(cid:3)assets(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
Development(cid:3)cost(cid:3)additions(cid:3)
Deferred(cid:3)mining(cid:3)cost(cid:3)additions(cid:3)
Transfer(cid:3)from(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)
Amortisation(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)development(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
25,735,988(cid:3)(cid:3)
(2,789,993)
8,477,906 (cid:3)
(1,675,730) (cid:3)
22,945,995(cid:3)(cid:3)
6,802,176 (cid:3)
24,457,495(cid:3)(cid:3)
6,802,176 (cid:3)
5,306,215(cid:3)(cid:3)
5,306,215(cid:3)(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
119,077,521(cid:3)(cid:3)
(44,756,499)(cid:3)(cid:3)
44,721,093 (cid:3)
(23,563,935)
74,321,022(cid:3)(cid:3)
21,157,158 (cid:3)
98,778,517(cid:3)(cid:3)
27,959,334 (cid:3)
(cid:3)
6,802,176(cid:3)(cid:3)
4,271,436(cid:3)(cid:3)
13,973,012(cid:3)(cid:3)
905,000(cid:3)(cid:3)
(363,798)(cid:3)(cid:3)
(1,130,331)(cid:3)(cid:3)
5,659,795 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
1,881,862 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(25,000)
(714,481)
24,457,495(cid:3)(cid:3)
6,802,176 (cid:3)
21,157,158(cid:3)(cid:3)
5,090,650(cid:3)(cid:3)
814,010(cid:3)(cid:3)
68,451,767(cid:3)(cid:3)
(21,192,563)(cid:3)(cid:3)
19,323,633 (cid:3)
19,611,843 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(17,778,318)
74,321,022(cid:3)(cid:3)
21,157,158 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
86
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
16(cid:3) EXPLORATION(cid:3)AND(cid:3)EVALUATION(cid:3)EXPENDITURE(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)
(cid:3)
Reconciliation(cid:3)(cid:882)(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)
Reconciliations(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)movements(cid:3)of(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure.
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
Additions(cid:3)–(cid:3)through(cid:3)acquisition(cid:3)of(cid:3)subsidiary(cid:3)
Additions(cid:3)–(cid:3)other(cid:3)
Sale(cid:3)of(cid:3)exploration(cid:3)tenements(cid:3)
Transfers(cid:3)to(cid:3)development(cid:3)assets(cid:3)
Impairment(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)
17(cid:3) TRADE(cid:3)AND(cid:3)OTHER(cid:3)PAYABLES(cid:3)
Trade(cid:3)payables(cid:3)
Other(cid:3)payables(cid:3)and(cid:3)accrued(cid:3)expenditure(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
18(cid:3) BORROWINGS(cid:3)
6,303,418
6,767,255 (cid:3)
6,767,255(cid:3)(cid:3)
37,430,898(cid:3)(cid:3)
30,848,600(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(68,451,767)(cid:3)(cid:3)
(291,568)(cid:3)(cid:3)
12,084,996 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
3,784,473 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(9,102,214)
(cid:3)
(cid:3)
6,303,418(cid:3)(cid:3)
6,767,255 (cid:3)
7,728,850(cid:3)(cid:3)
2,561,809(cid:3)(cid:3)
6,102,302 (cid:3)
764,929 (cid:3)
10,290,659(cid:3)(cid:3)
6,867,231 (cid:3)
Current(cid:3)
Finance(cid:3)lease(cid:3)liability(cid:3)(cid:882)(cid:3)secured(cid:3)
(cid:3)
Non(cid:882)current(cid:3)
Finance(cid:3)lease(cid:3)liability(cid:3)(cid:882)(cid:3)secured(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)borrowings(cid:3)
(cid:3)
Finance(cid:3)lease(cid:3)liability(cid:3)
The(cid:3)group’s(cid:3)lease(cid:3)liabilities(cid:3)represent(cid:3)deferred(cid:3)payments(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)mine(cid:3)camp(cid:3)contractor(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)secured(cid:3)
against(cid:3)the(cid:3)mine(cid:3)camp(cid:3)asset.(cid:3)In(cid:3)the(cid:3)event(cid:3)of(cid:3)default,(cid:3)the(cid:3)assets(cid:3)revert(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)lessor.(cid:3)
(cid:3)
5,153,798(cid:3)(cid:3)
4,239,298(cid:3)(cid:3)
914,500(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
87
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
Note(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
698,182(cid:3)(cid:3)
499,451 (cid:3)
1(t)(cid:3)
173,317(cid:3)(cid:3)
18,235,121(cid:3)(cid:3)
90,280 (cid:3)
500,000 (cid:3)
18,408,438(cid:3)(cid:3)
590,280 (cid:3)
19,106,620(cid:3)(cid:3)
1,089,731 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
499,451(cid:3)(cid:3)
491,537(cid:3)(cid:3)
(292,806)(cid:3)(cid:3)
391,008 (cid:3)
405,505 (cid:3)
(297,062) (cid:3)
698,182(cid:3)(cid:3)
499,451 (cid:3)
90,280(cid:3)(cid:3)
83,037(cid:3)(cid:3)
42,493 (cid:3)
47,787 (cid:3)
173,317(cid:3)(cid:3)
90,280 (cid:3)
871,499(cid:3)(cid:3)
589,731 (cid:3)
(cid:3)
60(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
39 (cid:3)
500,000(cid:3)(cid:3)
17,735,121(cid:3)(cid:3)
500,000 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
18,235,121(cid:3)(cid:3)
500,000 (cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
19(cid:3) PROVISIONS(cid:3)
(cid:3)
Current(cid:3)
Employee(cid:3)benefits(cid:3)
(cid:3)
Non(cid:882)current(cid:3)
Employee(cid:3)benefits(cid:3)
Rehabilitation(cid:3)and(cid:3)restoration(cid:3)costs(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)provisions(cid:3)
(cid:3)
Reconciliation(cid:3)(cid:882)(cid:3)employee(cid:3)benefits(cid:3)
Current(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
Amount(cid:3)provided(cid:3)
Amount(cid:3)used(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
(cid:3)
Non(cid:882)current(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
Amount(cid:3)provided(cid:3)
(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)provision(cid:3)for(cid:3)employee(cid:3)benefits(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Number(cid:3)of(cid:3)employees(cid:3)at(cid:3)year(cid:3)end(cid:3)
(cid:3)
Reconciliation(cid:3)(cid:882)(cid:3)rehabilitation(cid:3)and(cid:3)restoration(cid:3)
Non(cid:882)current(cid:3)
Balance(cid:3)at(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
Amount(cid:3)capitalised(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)provision(cid:3)for(cid:3)rehabilitation(cid:3)and(cid:3)restoration(cid:3)
(cid:3)
Provision(cid:3)for(cid:3)long(cid:3)service(cid:3)leave(cid:3)
Provision(cid:3)for(cid:3)long(cid:3)service(cid:3)leave(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)for(cid:3)employee(cid:3)benefits.(cid:3)In(cid:3)calculating(cid:3)its(cid:3)
present(cid:3)value,(cid:3)the(cid:3)probability(cid:3)of(cid:3)leave(cid:3)being(cid:3)taken(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)historical(cid:3)data.(cid:3)Refer(cid:3)
Note(cid:3)1(s)(cid:3)for(cid:3)measurement(cid:3)and(cid:3)recognition(cid:3)criteria.(cid:3)
(cid:3)
Provision(cid:3)for(cid:3)rehabilitation(cid:3)and(cid:3)restoration(cid:3)(cid:3)
Provision(cid:3)for(cid:3)rehabilitation(cid:3)and(cid:3)restoration(cid:3)represents(cid:3)management’s(cid:3)assessment(cid:3)of(cid:3)
expenditure(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)incurred(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Wattle(cid:3)Dam(cid:3)and(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)mine(cid:3)sites(cid:3)
and(cid:3)the(cid:3)groups(cid:3)processing(cid:3)plants.(cid:3)Refer(cid:3)Note(cid:3)1(t)(cid:3)for(cid:3)measurement(cid:3)and(cid:3)recognition(cid:3)
criteria.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
88
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
20(cid:3) ISSUED(cid:3)CAPITAL(cid:3)
(cid:3)
$(cid:3)
45,929,967(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
33,932,056(cid:3)
2,468(cid:3)
(35)(cid:3)
Number(cid:3)of(cid:3)
Shares(cid:3)
219,199,754(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
72,140,701(cid:3)
2,468(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
291,342,923(cid:3)
(cid:3)
a)(cid:3)(cid:3)Ordinary(cid:3)shares(cid:3)
Issued(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2009(cid:3)
(cid:3)
Issued(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)2009(cid:882)10(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
Issue(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3)under(cid:3)takeover(cid:3)offer(cid:3)for(cid:3)Dioro(cid:3)Exploration(cid:3)Limited(cid:3)
Exercise(cid:3)of(cid:3)options(cid:3)at(cid:3)$1.00(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
Less(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)share(cid:3)issues(cid:3)(net(cid:3)of(cid:3)tax)(cid:3)
(cid:3)
Issued(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2010(cid:3)
(cid:3)
Issued(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)2010(cid:882)11(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
Exercise(cid:3)of(cid:3)options(cid:3)at(cid:3)$1.50(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
Issue(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3)resulting(cid:3)from(cid:3)vesting(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)
Issue(cid:3)of(cid:3)shares(cid:3)under(cid:3)employee(cid:3)share(cid:3)acquisition(cid:3)plan(cid:3)
Return(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)of(cid:3)5(cid:3)cents(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)
Less(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)share(cid:3)issues(cid:3)(net(cid:3)of(cid:3)tax)(cid:3)
(cid:3)
Issued(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Holders(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)are(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)receive(cid:3)dividends(cid:3)as(cid:3)declared(cid:3)from(cid:3)time(cid:3)to(cid:3)time(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)one(cid:3)vote(cid:3)
per(cid:3)share(cid:3)at(cid:3)shareholders’(cid:3)meetings.(cid:3)In(cid:3)the(cid:3)event(cid:3)of(cid:3)winding(cid:3)up(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company,(cid:3)ordinary(cid:3)shareholders(cid:3)rank(cid:3)after(cid:3)all(cid:3)
creditors(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)fully(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)any(cid:3)proceeds(cid:3)of(cid:3)liquidation.(cid:3)
2,362(cid:3)
450,000(cid:3)
72,520(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
291,867,805(cid:3)
(cid:3)
3,543(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(14,567,264)(cid:3)
(35)(cid:3)
65,300,700(cid:3)
79,864,456(cid:3)
b)(cid:3) Options(cid:3)(cid:3)
At(cid:3)close(cid:3)of(cid:3)business(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2010,(cid:3)all(cid:3)unexercised(cid:3)options(cid:3)expired(cid:3)and(cid:3)there(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)unissued(cid:3)shares(cid:3)for(cid:3)which(cid:3)
options(cid:3)were(cid:3)outstanding.(cid:3)There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)options(cid:3)on(cid:3)issue(cid:3)at(cid:3)any(cid:3)time(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
c)(cid:3) Share(cid:3)rights(cid:3)(cid:3)
2008(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)(cid:3)
During(cid:3)the(cid:3)2008(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)900,000(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)$576,000(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)
Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)to(cid:3)selected(cid:3)executives.(cid:3)These(cid:3)rights(cid:3)vested(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)refer(cid:3)Note(cid:3)22(cid:3)for(cid:3)
further(cid:3)information(cid:3)on(cid:3)these(cid:3)rights.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2010(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)(cid:3)
In(cid:3)November(cid:3)2010,(cid:3)3,330,000(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)$2,892,105(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)selected(cid:3)executives(cid:3)
and(cid:3)senior(cid:3)management(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan.(cid:3)(cid:3)
Refer(cid:3)Note(cid:3)22(cid:3)for(cid:3)further(cid:3)information(cid:3)on(cid:3)these(cid:3)rights,(cid:3)including(cid:3)details(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)rights(cid:3)issued,(cid:3)exercised(cid:3)and(cid:3)lapsed(cid:3)
during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)rights(cid:3)outstanding(cid:3)at(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)end.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
89
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
21(cid:3) RESERVES(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)reserve 1(cid:3)
Available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)reserve(cid:3)2(cid:3)
Foreign(cid:3)currency(cid:3)translation(cid:3)reserve(cid:3)3(cid:3)
Asset(cid:3)revaluation(cid:3)reserve(cid:3)4(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)reserves(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
1,589,478(cid:3)(cid:3)
17,293(cid:3)(cid:3)
2,865(cid:3)(cid:3)
633,500(cid:3)(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
883,850 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
3,346 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
2,243,136(cid:3)(cid:3)
887,196 (cid:3)
1(cid:3)(cid:3)Share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)reserve(cid:3)records(cid:3)items(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)expenses(cid:3)on(cid:3)valuation(cid:3)of(cid:3)employees(cid:3)share(cid:3)options(cid:3)and(cid:3)performance(cid:3)rights.(cid:3)
2(cid:3)Available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)reserve(cid:3)records(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)financial(cid:3)assets.(cid:3)
3(cid:3)(cid:3)Foreign(cid:3)currency(cid:3)translation(cid:3)reserve(cid:3)records(cid:3)exchange(cid:3)differences(cid:3)arising(cid:3)on(cid:3)translations(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)foreign(cid:3)controlled(cid:3)subsidiary.(cid:3)
4(cid:3)(cid:3)Asset(cid:3)revaluation(cid:3)reserve(cid:3)records(cid:3)revaluations(cid:3)of(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets.(cid:3)
(cid:3)
22(cid:3) SHARE(cid:882)BASED(cid:3)PAYMENTS(cid:3)(cid:3)
Shares(cid:3)
Under(cid:3)Ramelius’(cid:3)Employee(cid:3)Share(cid:3)Acquisition(cid:3)Plan,(cid:3)which(cid:3)was(cid:3)approved(cid:3)by(cid:3)shareholders(cid:3)in(cid:3)November(cid:3)2007,(cid:3)eligible(cid:3)
employees(cid:3)are(cid:3)granted(cid:3)ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)Ramelius(cid:3)for(cid:3)no(cid:3)cash(cid:3)consideration.(cid:3)All(cid:3)Australian(cid:3)resident(cid:3)
permanent(cid:3)employees(cid:3)who(cid:3)are(cid:3)employed(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)are(cid:3)eligible(cid:3)to(cid:3)participate(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)plan.(cid:3)(cid:3)
A(cid:3)total(cid:3)of(cid:3)72,520(cid:3)shares(cid:3)were(cid:3)issued(cid:3)to(cid:3)employees(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)2011(cid:3)(2010:(cid:3)nil)(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3)The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)
shares(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)issue(cid:3)was(cid:3)$59,104(cid:3)(2010:(cid:3)nil)(cid:3)which(cid:3)was(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)reserve(cid:3)and(cid:3)
included(cid:3)under(cid:3)employee(cid:3)expenses(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Income(cid:3)Statement.(cid:3)Given(cid:3)that(cid:3)vesting(cid:3)is(cid:3)certain(cid:3)to(cid:3)occur,(cid:3)the(cid:3)
market(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)shares(cid:3)at(cid:3)issue(cid:3)date(cid:3)was(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)fair(cid:3)value.(cid:3)
Members(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)plan(cid:3)receive(cid:3)all(cid:3)the(cid:3)rights(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shareholders.(cid:3)Unrestricted(cid:3)possession(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)shares(cid:3)occurs(cid:3)at(cid:3)
the(cid:3)earliest(cid:3)of,(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)from(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)issue(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)employment(cid:3)ceases.(cid:3)(cid:3)
Performance(cid:3)rights(cid:3)
Under(cid:3)Ramelius’(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan,(cid:3)which(cid:3)was(cid:3)approved(cid:3)by(cid:3)shareholders(cid:3)in(cid:3)November(cid:3)2007,(cid:3)eligible(cid:3)executives(cid:3)
are(cid:3)granted(cid:3)rights(cid:3)to(cid:3)ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)Ramelius(cid:3)for(cid:3)no(cid:3)cash(cid:3)consideration.(cid:3)Executives(cid:3)and(cid:3)senior(cid:3)
management(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)participate(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)plan.(cid:3)
2008(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)(cid:3)
On(cid:3)7(cid:3)April(cid:3)2008,(cid:3)a(cid:3)total(cid:3)of(cid:3)900,000(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)three(cid:3)executives(cid:3)of(cid:3)Ramelius.(cid:3)The(cid:3)
performance(cid:3)rights(cid:3)which(cid:3)had(cid:3)not(cid:3)lapsed(cid:3)vested(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)upon(cid:3)satisfaction(cid:3)of(cid:3)certain(cid:3)
performance(cid:3)conditions(cid:3)at(cid:3)which(cid:3)time,(cid:3)ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)were(cid:3)issued(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)executives.(cid:3)
The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)at(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)was(cid:3)$576,000(cid:3)of(cid:3)which(cid:3)$73,907(cid:3)was(cid:3)recognised(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)
2011(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)in(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)reserve(cid:3)and(cid:3)Consolidated(cid:3)Income(cid:3)Statement(cid:3)(2010:(cid:3)$104,153).(cid:3)(cid:3)During(cid:3)
the(cid:3)year(cid:3)450,000(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)lapsed(cid:3)as(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)Mr(cid:3)Houldsworth(cid:3)retiring(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)of(cid:3)Ramelius.(cid:3)At(cid:3)
balance(cid:3)date,(cid:3)the(cid:3)remaining(cid:3)450,000(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)had(cid:3)vested.(cid:3)The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)was(cid:3)determined(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)
price(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)underlying(cid:3)shares(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)and(cid:3)assuming(cid:3)that(cid:3)all(cid:3)holders(cid:3)
continued(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)employees(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)until(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period,(cid:3)adjusted(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)risk(cid:3)that(cid:3)vesting(cid:3)
conditions(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)met.(cid:3)This(cid:3)assumes(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)condition,(cid:3)which(cid:3)requires(cid:3)the(cid:3)Ramelius’(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)
within(cid:3)the(cid:3)top(cid:3)40%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)comparator(cid:3)group(cid:3)as(cid:3)detailed(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)report(cid:3)section(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)report,(cid:3)is(cid:3)
met(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)rights(cid:3)vest.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
90
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2008(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)executives(cid:3)by(cid:3)Ramelius(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
(cid:3) (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Grant(cid:3)date(cid:3)
3(cid:3) 7(cid:3)April(cid:3)2008(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2008(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2008(cid:3)
Mr(cid:3)J(cid:3)F(cid:3)Houldsworth(cid:3)
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Francese(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)
Rights(cid:3)on(cid:3)
issue(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)
June(cid:3)2010(cid:3)
450,000(cid:3)
300,000(cid:3)
150,000(cid:3)
Fair(cid:3)
value(cid:3)per(cid:3)
right(cid:3)1(cid:3)
$(cid:3)
0.640(cid:3)
0.640(cid:3)
0.640(cid:3)
(cid:3)
900,000(cid:3)
0.640(cid:3)
Exercise(cid:3)
price(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)
vested(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)
lapsed(cid:3)2(cid:3)
Rights(cid:3)on(cid:3)(cid:3)
issue(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)
June(cid:3)2011(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
300,000(cid:3)
150,000(cid:3)
450,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
450,000(cid:3)
450,000(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
Date(cid:3)rights(cid:3)first(cid:3)
vested(cid:3)and(cid:3)
became(cid:3)
exercisable(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2011(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2011(cid:3)
7(cid:3)April(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
1(cid:3)(cid:3)(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)as(cid:3)remuneration(cid:3)and(cid:3)shown(cid:3)above(cid:3)were(cid:3)determined(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)applicable(cid:3)accounting(cid:3)standards.(cid:3)
2(cid:3)(cid:3)(cid:3)Value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)that(cid:3)lapsed(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)vesting(cid:3)conditions(cid:3)not(cid:3)being(cid:3)satisfied(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)determined(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)time(cid:3)the(cid:3)rights(cid:3)lapsed(cid:3)as(cid:3)if(cid:3)vesting(cid:3)conditions(cid:3)were(cid:3)satisfied.(cid:3)
3(cid:3)(cid:3)(cid:3)On(cid:3)31(cid:3)July(cid:3)2009(cid:3)Mr(cid:3)Houldsworth(cid:3)retired(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)executive(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)and(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result,(cid:3)his(cid:3)entitlement(cid:3)to(cid:3)these(cid:3)rights(cid:3)lapsed.(cid:3)
(cid:3)
2010(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)
On(cid:3)26(cid:3)November(cid:3)2010,(cid:3)a(cid:3)total(cid:3)of(cid:3)3,330,000(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)with(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)$2,892,105(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)
Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)to(cid:3)selected(cid:3)executives(cid:3)and(cid:3)senior(cid:3)management.(cid:3)An(cid:3)amount(cid:3)totalling(cid:3)$521,029(cid:3)was(cid:3)
recognised(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)these(cid:3)rights(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)2011(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)reserve(cid:3)and(cid:3)
Consolidated(cid:3)Income(cid:3)Statement(cid:3)(2010:(cid:3)nil).(cid:3)(cid:3)No(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)have(cid:3)subsequently(cid:3)been(cid:3)granted.(cid:3)These(cid:3)rights(cid:3)are(cid:3)
recognised(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)pro(cid:882)rata(cid:3)basis(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period.(cid:3)Rights(cid:3)that(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)vest(cid:3)on(cid:3)vesting(cid:3)date(cid:3)will(cid:3)lapse.(cid:3)
The(cid:3)2010(cid:3)rights(cid:3)were(cid:3)issued(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)satisfaction(cid:3)of(cid:3)vesting(cid:3)conditions(cid:3)which(cid:3)
relates(cid:3)to(cid:3)continued(cid:3)employment(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)over(cid:3)a(cid:3)three(cid:3)year(cid:3)period(cid:3)commencing(cid:3)from(cid:3)grant(cid:3)date.(cid:3)The(cid:3)2010(cid:3)
rights(cid:3)may(cid:3)first(cid:3)become(cid:3)exercisable,(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)satisfaction(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)conditions,(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)anniversary(cid:3)date.(cid:3)The(cid:3)
rights(cid:3)vest(cid:3)evenly(cid:3)over(cid:3)three(cid:3)years(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)anniversary(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)grant(cid:3)date.(cid:3)
2010(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)executives(cid:3)and(cid:3)senior(cid:3)managers(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3) (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Grant(cid:3)date(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
Mr(cid:3)I(cid:3)J(cid:3)Gordon(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Francese(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
Mr(cid:3)K(cid:3)M(cid:3)Seymour(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
Mr(cid:3)A(cid:3)P(cid:3)Webb(cid:3)
Mr(cid:3)D(cid:3)A(cid:3)Doherty(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2010
Senior(cid:3)management(cid:3) 26(cid:3)Nov(cid:3)2010
(cid:3)
Total(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)on(cid:3)
issue(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)
June(cid:3)2010(cid:3)
Fair(cid:3)
value(cid:3)1(cid:3)
$(cid:3)
Exercise(cid:3)
price(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)
vested(cid:3)
(cid:3)
Rights(cid:3)
lapsed(cid:3)
Rights(cid:3)on(cid:3)(cid:3)
issue(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)
June(cid:3)2011(cid:3)
Date(cid:3)rights(cid:3)first(cid:3)
vest(cid:3)and(cid:3)become(cid:3)
exercisable(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
0.965(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
1,500,000(cid:3)
300,000(cid:3)
300,000(cid:3)
300,000(cid:3)
300,000(cid:3)
630,000(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
26(cid:3)Nov(cid:3)2011(cid:3)
3,(cid:3)330,000(cid:3)
(cid:3)
1(cid:3)(cid:3)(cid:3)The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)rights(cid:3)granted(cid:3)as(cid:3)remuneration(cid:3)shown(cid:3)above(cid:3)was(cid:3)determined(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)applicable(cid:3)accounting(cid:3)standards.(cid:3)
(cid:3)
Options(cid:3)
There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)options(cid:3)granted(cid:3)as(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)(2010:(cid:3)nil).(cid:3)There(cid:3)are(cid:3)no(cid:3)outstanding(cid:3)
options(cid:3)on(cid:3)issue(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011.(cid:3)
Expenses(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payment(cid:3)transactions(cid:3)
Total(cid:3)expenses(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payment(cid:3)transaction(cid:3)recognised(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)employee(cid:3)
benefits(cid:3)expense(cid:3)were(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
91
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Shares(cid:3)issued(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Employee(cid:3)Share(cid:3)Acquisition(cid:3)Plan(cid:3)
Rights(cid:3)granted(cid:3)issued(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Performance(cid:3)Rights(cid:3)Plan(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2008(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)
2010(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payment(cid:3)expense(cid:3)
(cid:3)
23(cid:3) FINANCIAL(cid:3)RISK(cid:3)MANAGEMENT(cid:3)POLICIES(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
59,104(cid:3)(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
73,907(cid:3)(cid:3)
572,616(cid:3)(cid:3)
104,153 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
705,627(cid:3)(cid:3)
104,153 (cid:3)
The(cid:3)group’s(cid:3)management(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)risk(cid:3)is(cid:3)aimed(cid:3)at(cid:3)ensuring(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)are(cid:3)sufficient(cid:3)to:(cid:3)
- Withstand(cid:3)significant(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)at(cid:3)risk(cid:3)scenarios(cid:3)and(cid:3)still(cid:3)meet(cid:3)all(cid:3)financial(cid:3)commitments(cid:3)as(cid:3)and(cid:3)when(cid:3)
they(cid:3)fall(cid:3)due;(cid:3)and(cid:3)
- Maintain(cid:3)the(cid:3)capacity(cid:3)to(cid:3)fund(cid:3)future(cid:3)project(cid:3)development,(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)acquisition(cid:3)strategies.(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)continually(cid:3)monitors(cid:3)and(cid:3)tests(cid:3)its(cid:3)forecast(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3)against(cid:3)these(cid:3)criteria.(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)is(cid:3)exposed(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)financial(cid:3)risks:(cid:3)liquidity(cid:3)risk,(cid:3)credit(cid:3)risk(cid:3)and(cid:3)market(cid:3)risk(cid:3)(including(cid:3)foreign(cid:3)
exchange(cid:3)risk,(cid:3)commodity(cid:3)price(cid:3)risk(cid:3)and(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)risk).(cid:3)The(cid:3)directors(cid:3)are(cid:3)responsible(cid:3)for(cid:3)monitoring(cid:3)and(cid:3)managing(cid:3)
financial(cid:3)risk(cid:3)exposures(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group.(cid:3)The(cid:3)group’s(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)consist(cid:3)mainly(cid:3)of(cid:3)deposits(cid:3)with(cid:3)banks,(cid:3)
derivatives,(cid:3)accounts(cid:3)receivable(cid:3)and(cid:3)payable.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)holds(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)financial(cid:3)instruments:(cid:3)
(cid:3)
Financial(cid:3)assets(cid:3)
Cash(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)
Term(cid:3)deposits(cid:3)
Receivables(cid:3)
Derivative(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)
Available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Financial(cid:3)liabilities(cid:3)
Payables(cid:3)
Borrowings(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
3,411,465(cid:3)(cid:3)
86,134,894(cid:3)(cid:3)
3,535,915(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
471,128(cid:3)(cid:3)
93,553,402(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
36,199,182 (cid:3)
44,027,668 (cid:3)
3,867,847 (cid:3)
2,741 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
84,097,438(cid:3)
(cid:3)
10,290,659(cid:3)(cid:3)
5,153,798(cid:3)(cid:3)
6,867,231 (cid:3)
(cid:882)(cid:3) (cid:3)
15,444,457(cid:3)(cid:3)
6,867,231 (cid:3)
a)(cid:3) Liquidity(cid:3)risk(cid:3)
Liquidity(cid:3)risk(cid:3)arises(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)possibility(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)might(cid:3)encounter(cid:3)difficulty(cid:3)in(cid:3)settling(cid:3)its(cid:3)debts(cid:3)or(cid:3)otherwise(cid:3)
meeting(cid:3)its(cid:3)obligations(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)financial(cid:3)liabilities.(cid:3)Prudent(cid:3)liquidity(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)implies(cid:3)maintaining(cid:3)sufficient(cid:3)
cash(cid:3)to(cid:3)meet(cid:3)obligations(cid:3)when(cid:3)due.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)manages(cid:3)liquidity(cid:3)risk(cid:3)by(cid:3)monitoring(cid:3)forecast(cid:3)cash(cid:3)flows.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
92
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Financing(cid:3)arrangements(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)borrowing(cid:3)facilities(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period:(cid:3)
(cid:3)
Finance(cid:3)lease(cid:3)
(cid:3)
Maturities(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)
The(cid:3)table(cid:3)below(cid:3)analyses(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)(2010:(cid:3)nil)(cid:3)into(cid:3)relevant(cid:3)maturity(cid:3)groupings(cid:3)
based(cid:3)on(cid:3)their(cid:3)contractual(cid:3)maturities.(cid:3)The(cid:3)amounts(cid:3)disclosed(cid:3)below(cid:3)represent(cid:3)discounted(cid:3)contractual(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)
which(cid:3)relate(cid:3)to(cid:3)deferred(cid:3)payments(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)mine(cid:3)camp(cid:3)contractor(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)secured(cid:3)against(cid:3)the(cid:3)mine(cid:3)camp(cid:3)
asset.(cid:3)
(cid:3)
Contractual(cid:3)maturities(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Finance(cid:3)lease(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
b)(cid:3) Credit(cid:3)risk(cid:3)exposures(cid:3)
Credit(cid:3)risk(cid:3)represents(cid:3)the(cid:3)loss(cid:3)that(cid:3)would(cid:3)be(cid:3)recognised(cid:3)if(cid:3)counterparties(cid:3)failed(cid:3)to(cid:3)perform(cid:3)as(cid:3)contracted.(cid:3)
Less(cid:3)than(cid:3)6(cid:3)
months(cid:3)
6(cid:3)(cid:882) 12(cid:3)
months(cid:3)
1(cid:3)and(cid:3)2(cid:3)
years(cid:3)
5,153,798(cid:3)(cid:3)
4,239,298(cid:3)
457,250
457,250
Total(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
5,153,798
The(cid:3)credit(cid:3)risk(cid:3)on(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)entity(cid:3)which(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)
Position(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount,(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)provision(cid:3)for(cid:3)doubtful(cid:3)debts.(cid:3)
Credit(cid:3)risk(cid:3)is(cid:3)managed(cid:3)through(cid:3)the(cid:3)maintenance(cid:3)of(cid:3)procedures(cid:3)which(cid:3)ensure(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)possible,(cid:3)that(cid:3)customers(cid:3)
and(cid:3)counterparties(cid:3)to(cid:3)transactions(cid:3)are(cid:3)of(cid:3)sound(cid:3)credit(cid:3)worthiness.(cid:3)Such(cid:3)monitoring(cid:3)is(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)assessing(cid:3)receivables(cid:3)for(cid:3)
impairment.(cid:3)
(cid:3)
No(cid:3)receivables(cid:3)are(cid:3)considered(cid:3)past(cid:3)due(cid:3)or(cid:3)impaired.(cid:3)
c)(cid:3) Foreign(cid:3)currency(cid:3)risk(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)undertakes(cid:3)transactions(cid:3)impacted(cid:3)by(cid:3)foreign(cid:3)currencies;(cid:3)hence(cid:3)exposures(cid:3)to(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)fluctuations(cid:3)
arise.(cid:3)The(cid:3)majority(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)revenue(cid:3)is(cid:3)affected(cid:3)by(cid:3)movements(cid:3)in(cid:3)USD:AUD(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)whereas(cid:3)the(cid:3)majority(cid:3)
of(cid:3)costs(cid:3)(including(cid:3)capital(cid:3)expenditure)(cid:3)are(cid:3)in(cid:3)Australian(cid:3)dollars.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Currently,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)hedge(cid:3)against(cid:3)this(cid:3)risk.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)considers(cid:3)the(cid:3)effects(cid:3)of(cid:3)foreign(cid:3)currency(cid:3)risk(cid:3)on(cid:3)its(cid:3)
financial(cid:3)position(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)performance(cid:3)and(cid:3)assesses(cid:3)its(cid:3)option(cid:3)to(cid:3)hedge(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)current(cid:3)economic(cid:3)conditions(cid:3)
and(cid:3)available(cid:3)market(cid:3)data.(cid:3)
(cid:3)
d)(cid:3) Commodity(cid:3)price(cid:3)risk(cid:3)
The(cid:3)group’s(cid:3)revenue(cid:3)is(cid:3)exposed(cid:3)to(cid:3)commodity(cid:3)price(cid:3)fluctuations,(cid:3)in(cid:3)particular(cid:3)to(cid:3)gold(cid:3)prices.(cid:3)Price(cid:3)risk(cid:3)relates(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
risk(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)future(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)sales(cid:3)will(cid:3)fluctuate(cid:3)because(cid:3)of(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)market(cid:3)prices(cid:3)largely(cid:3)due(cid:3)
to(cid:3)demand(cid:3)and(cid:3)supply(cid:3)factors(cid:3)for(cid:3)commodities.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)is(cid:3)exposed(cid:3)to(cid:3)commodity(cid:3)price(cid:3)risk(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)
on(cid:3)physical(cid:3)delivery(cid:3)at(cid:3)prices(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)market(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)time(cid:3)of(cid:3)sale.(cid:3)
(cid:3)
Gold(cid:3)price(cid:3)risk(cid:3)is(cid:3)managed(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)use(cid:3)of(cid:3)hedging(cid:3)strategies(cid:3)through(cid:3)the(cid:3)purchase(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)put(cid:3)options(cid:3)to(cid:3)establish(cid:3)
gold(cid:3)“floor(cid:3)prices”(cid:3)in(cid:3)Australian(cid:3)dollars(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)gold(cid:3)production;(cid:3)however(cid:3)this(cid:3)is(cid:3)generally(cid:3)at(cid:3)levels(cid:3)lower(cid:3)than(cid:3)
current(cid:3)market(cid:3)prices.(cid:3)These(cid:3)put(cid:3)options(cid:3)enable(cid:3)Ramelius(cid:3)to(cid:3)retain(cid:3)full(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)current,(cid:3)and(cid:3)any(cid:3)future(cid:3)rises(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)
gold(cid:3)price(cid:3)while(cid:3)providing(cid:3)protection(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)fall(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)below(cid:3)the(cid:3)strike(cid:3)price.(cid:3)Gold(cid:3)prices,(cid:3)gold(cid:3)futures(cid:3)and(cid:3)
economic(cid:3)forecasts(cid:3)are(cid:3)constantly(cid:3)monitored(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)whether(cid:3)to(cid:3)implement(cid:3)a(cid:3)hedging(cid:3)program.(cid:3)No(cid:3)additional(cid:3)
gold(cid:3)put(cid:3)options(cid:3)were(cid:3)acquired(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3)
Price(cid:3)sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)performed(cid:3)a(cid:3)sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)its(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)risk(cid:3)at(cid:3)balance(cid:3)date.(cid:3)This(cid:3)
sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)demonstrates(cid:3)the(cid:3)effect(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)year(cid:3)results(cid:3)and(cid:3)equity(cid:3)which(cid:3)could(cid:3)result(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)change(cid:3)in(cid:3)
these(cid:3)risks.(cid:3)Notwithstanding(cid:3)this,(cid:3)the(cid:3)sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)is(cid:3)still(cid:3)valid(cid:3)for(cid:3)gold(cid:3)prices(cid:3)above(cid:3)any(cid:3)floor(cid:3)prices(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)
put(cid:3)in(cid:3)place.(cid:3)Any(cid:3)impacts(cid:3)from(cid:3)such(cid:3)hedging(cid:3)would(cid:3)be(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)revenue(cid:3)from(cid:3)gold(cid:3)sales.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
93
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)sales(cid:3)of(cid:3)46,147oz(cid:3)and(cid:3)106,148oz(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)2010(cid:3)and(cid:3)2011(cid:3)financial(cid:3)years(cid:3)respectively,(cid:3)if(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)in(cid:3)
Australian(cid:3)dollars(cid:3)changed(cid:3)by(cid:3)+(cid:3)/(cid:3)(cid:882)(cid:3)A$100,(cid:3)with(cid:3)all(cid:3)other(cid:3)variables(cid:3)remaining(cid:3)constant,(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)pre(cid:882)tax(cid:3)
profits(cid:3)and(cid:3)equity(cid:3)would(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Impact(cid:3)on(cid:3)pre(cid:882)tax(cid:3)profit(cid:3)
Increase(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)by(cid:3)A$100(cid:3)
Decrease(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)by(cid:3)A$100(cid:3)
Impact(cid:3)on(cid:3)equity(cid:3)
Increase(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)by(cid:3)A$100(cid:3)
Decrease(cid:3)in(cid:3)gold(cid:3)price(cid:3)by(cid:3)A$100(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
10,614,800(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(10,614,800)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
4,614,700(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(4,614,700)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
10,614,800(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(10,614,800)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
4,614,700(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(4,614,700)(cid:3)(cid:3)
e)(cid:3) Interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)
Exposure(cid:3)to(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)arises(cid:3)on(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)recognised(cid:3)at(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)whereby(cid:3)a(cid:3)future(cid:3)
change(cid:3)in(cid:3)interest(cid:3)rates(cid:3)will(cid:3)affect(cid:3)future(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)fixed(cid:3)rate(cid:3)financial(cid:3)instruments.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)
no(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)or(cid:3)liabilities(cid:3)upon(cid:3)which(cid:3)it(cid:3)earns(cid:3)or(cid:3)pays(cid:3)interest.(cid:3)Cash(cid:3)is(cid:3)held(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)interest(cid:3)yielding(cid:3)
cheque(cid:3)account(cid:3)and(cid:3)on(cid:3)short(cid:882)term(cid:3)call(cid:3)deposits(cid:3)where(cid:3)the(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)is(cid:3)both(cid:3)fixed(cid:3)and(cid:3)variable(cid:3)according(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)
financial(cid:3)asset.(cid:3)(cid:3)
Interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)is(cid:3)managed(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)mixture(cid:3)of(cid:3)fixed(cid:3)and(cid:3)floating(cid:3)rate(cid:3)cash(cid:3)deposits.(cid:3)The(cid:3)group(cid:3)has,(cid:3)where(cid:3)possible,(cid:3)
placed(cid:3)funds(cid:3)with(cid:3)financial(cid:3)institutions(cid:3)in(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)receive(cid:3)the(cid:3)benefit(cid:3)of(cid:3)available(cid:3)government(cid:3)guarantees.(cid:3)
Interest(cid:3)rate(cid:3)sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)performed(cid:3)a(cid:3)sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)its(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)at(cid:3)balance(cid:3)date.(cid:3)This(cid:3)
sensitivity(cid:3)analysis(cid:3)demonstrates(cid:3)the(cid:3)effect(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)year(cid:3)results(cid:3)and(cid:3)equity(cid:3)which(cid:3)could(cid:3)result(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)change(cid:3)in(cid:3)
these(cid:3)risks.(cid:3)It(cid:3)should(cid:3)be(cid:3)noted(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)have(cid:3)borrowings(cid:3)and(cid:3)any(cid:3)impacts(cid:3)would(cid:3)be(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)
deposit(cid:3)yields(cid:3)on(cid:3)cash(cid:3)assets.(cid:3)
Based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)cash(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)if(cid:3)interest(cid:3)rates(cid:3)were(cid:3)to(cid:3)change(cid:3)by(cid:3)+(cid:3)/(cid:3)(cid:882)(cid:3)2%(cid:3)with(cid:3)all(cid:3)other(cid:3)variables(cid:3)
remaining(cid:3)constant,(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)pre(cid:882)tax(cid:3)profits(cid:3)and(cid:3)equity(cid:3)would(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Impact(cid:3)on(cid:3)pre(cid:882)tax(cid:3)profit(cid:3)
Increase(cid:3)in(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)by(cid:3)2%(cid:3)
Decrease(cid:3)in(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)by(cid:3)2%(cid:3)
Impact(cid:3)on(cid:3)equity(cid:3)
Increase(cid:3)in(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)by(cid:3)2%(cid:3)
Decrease(cid:3)in(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)by(cid:3)2%(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
1,789,738(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(1,789,738)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
1,603,601(cid:3)(cid:3)
(1,603,601)(cid:3)
(cid:3)
1,789,738(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(1,789,738)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
1,603,601(cid:3)(cid:3)
(1,603,601)(cid:3)
(cid:3)
f)(cid:3)(cid:3) Capital(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)
Ramelius’(cid:3)objective(cid:3)when(cid:3)managing(cid:3)capital(cid:3)is(cid:3)to(cid:3)maintain(cid:3)a(cid:3)strong(cid:3)capital(cid:3)base(cid:3)capable(cid:3)of(cid:3)withstanding(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)
variability,(cid:3)whilst(cid:3)providing(cid:3)flexibility(cid:3)to(cid:3)pursue(cid:3)its(cid:3)growth(cid:3)aspirations.(cid:3)Ramelius(cid:3)aims(cid:3)to(cid:3)maintain(cid:3)an(cid:3)optimal(cid:3)capital(cid:3)
structure(cid:3)to(cid:3)reduce(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)and(cid:3)maximise(cid:3)shareholder(cid:3)returns.(cid:3)(cid:3)
Ramelius’(cid:3)capital(cid:3)structure(cid:3)consists(cid:3)of(cid:3)cash,(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)and(cid:3)equity.(cid:3)Management(cid:3)effectively(cid:3)monitors(cid:3)the(cid:3)capital(cid:3)
of(cid:3)Ramelius(cid:3)by(cid:3)assessing(cid:3)financial(cid:3)risks(cid:3)and(cid:3)adjusting(cid:3)capital(cid:3)structure(cid:3)in(cid:3)response(cid:3)to(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)these(cid:3)risks(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)
market.(cid:3)Responses(cid:3)include(cid:3)the(cid:3)management(cid:3)of(cid:3)dividends(cid:3)and(cid:3)capital(cid:3)returns(cid:3)to(cid:3)shareholders(cid:3)and(cid:3)share(cid:3)issues.(cid:3)There(cid:3)
have(cid:3)been(cid:3)no(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)strategy(cid:3)adopted(cid:3)by(cid:3)management(cid:3)to(cid:3)control(cid:3)the(cid:3)capital(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)any(cid:3)externally(cid:3)imposed(cid:3)capital(cid:3)requirements.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
94
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
g)(cid:3) Net(cid:3)fair(cid:3)values(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)
The(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)Position(cid:3)at(cid:3)
their(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)accounting(cid:3)policies(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)1.(cid:3)Measurement(cid:3)of(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)is(cid:3)grouped(cid:3)into(cid:3)levels(cid:3)
based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)degree(cid:3)to(cid:3)which(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)is(cid:3)observable(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)AASB(cid:3)7(cid:3)Financial(cid:3)Instruments:(cid:3)Disclosure.(cid:3)
- Level(cid:3)1(cid:3)(cid:882)(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)measurements(cid:3)are(cid:3)those(cid:3)derived(cid:3)from(cid:3)quoted(cid:3)prices(cid:3)(unadjusted)(cid:3)in(cid:3)active(cid:3)markets(cid:3)for(cid:3)identical(cid:3)
assets(cid:3)or(cid:3)liabilities.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
- Level(cid:3)2(cid:3)(cid:882)(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)measurements(cid:3)are(cid:3)those(cid:3)derived(cid:3)from(cid:3)inputs(cid:3)other(cid:3)than(cid:3)quoted(cid:3)prices(cid:3)included(cid:3)within(cid:3)Level(cid:3)1(cid:3)
that(cid:3)are(cid:3)observable(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability,(cid:3)either(cid:3)directly(cid:3)(as(cid:3)prices)(cid:3)or(cid:3)indirectly(cid:3)(derived(cid:3)from(cid:3)prices).(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
- Level(cid:3)3(cid:3)(cid:882)(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)measurements(cid:3)are(cid:3)those(cid:3)derived(cid:3)from(cid:3)valuation(cid:3)techniques(cid:3)that(cid:3)include(cid:3)inputs(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)
liability(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)observable(cid:3)market(cid:3)data(cid:3)(unobservable(cid:3)inputs).(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)following(cid:3)is(cid:3)an(cid:3)analysis(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)measure(cid:3)subsequent(cid:3)to(cid:3)initial(cid:3)recognition(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)
Derivative(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)valuation(cid:3)provided(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)financial(cid:3)
institution.(cid:3)The(cid:3)valuations(cid:3)would(cid:3)be(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)Level(cid:3)2(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)hierarchy(cid:3)as(cid:3)they(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)derived(cid:3)using(cid:3)
inputs(cid:3)from(cid:3)a(cid:3)variety(cid:3)of(cid:3)market(cid:3)data.(cid:3)
(cid:3)
Available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)closing(cid:3)price(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)as(cid:3)listed(cid:3)on(cid:3)
the(cid:3)Australian(cid:3)Securities(cid:3)Exchange(cid:3)Limited(cid:3)(ASX).(cid:3)Available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)Level(cid:3)1(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)
fair(cid:3)value(cid:3)hierarchy(cid:3)as(cid:3)defined(cid:3)under(cid:3)AASB(cid:3)7(cid:3)Financial(cid:3)Instruments:(cid:3)Disclosures.(cid:3)
The(cid:3)carrying(cid:3)amounts(cid:3)of(cid:3)trade(cid:3)receivables(cid:3)and(cid:3)payables(cid:3)are(cid:3)assumed(cid:3)to(cid:3)approximate(cid:3)their(cid:3)fair(cid:3)values(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)
short(cid:882)term(cid:3)nature.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
95
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
24(cid:3) COMMITMENTS(cid:3)FOR(cid:3)EXPENDITURE(cid:3)
a)(cid:3)Finance(cid:3)lease(cid:3)commitments(cid:3)
Finance(cid:3)leases(cid:3)were(cid:3)entered(cid:3)into(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)means(cid:3)of(cid:3)financing(cid:3)the(cid:3)acquisition(cid:3)of(cid:3)mine(cid:3)camp(cid:3)
facilities(cid:3)at(cid:3)Mt(cid:3)Magnet.(cid:3)These(cid:3)obligations(cid:3)are(cid:3)provided(cid:3)for(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)
(cid:3)
Within(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)
Later(cid:3)than(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)
Later(cid:3)than(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)
Total(cid:3)minimum(cid:3)lease(cid:3)payments
Less(cid:3)future(cid:3)finance(cid:3)charges(cid:3)
(cid:3)
Present(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)minimum(cid:3)lease(cid:3)payments(cid:3)
(cid:3)
Included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)as(cid:3)borrowings(cid:3)(Note(cid:3)18):(cid:3)
Current(cid:3)
Non(cid:882)current(cid:3)
(cid:3)
b)(cid:3)Capital(cid:3)expenditure(cid:3)commitments(cid:3)
Capital(cid:3)expenditure(cid:3)contracted(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)provided(cid:3)for(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)
(cid:3)
Within(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)
Later(cid:3)than(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)capital(cid:3)expenditure(cid:3)commitments(cid:3)
1,303,824(cid:3)(cid:3)
4,563,735(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
5,867,559(cid:3)(cid:3)
(713,761)(cid:3)(cid:3)
5,153,798(cid:3)(cid:3)
914,500(cid:3)(cid:3)
4,239,298(cid:3)(cid:3)
12,268,125(cid:3)
359,280(cid:3)(cid:3)
12,627,405(cid:3)(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(cid:3)
c)(cid:3)Operating(cid:3)lease(cid:3)commitments(cid:3)
Future(cid:3)minimum(cid:3)rentals(cid:3)payable(cid:3)on(cid:3)non(cid:882)cancellable(cid:3)operating(cid:3)leases(cid:3)due:
Within(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)
Later(cid:3)than(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)operating(cid:3)lease(cid:3)commitments(cid:3)
(cid:3)
d)(cid:3)Minimum(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)commitments(cid:3)
In(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)maintain(cid:3)current(cid:3)rights(cid:3)of(cid:3)tenure(cid:3)to(cid:3)exploration(cid:3)tenements,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)is(cid:3)required(cid:3)
to(cid:3)perform(cid:3)minimum(cid:3)exploration(cid:3)work(cid:3)to(cid:3)meet(cid:3)minimum(cid:3)expenditure(cid:3)requirements.(cid:3)These(cid:3)
obligations(cid:3)are(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)renegotiation(cid:3)and(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)farmed(cid:3)out(cid:3)or(cid:3)relinquished.(cid:3)These(cid:3)
obligations(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)provided(cid:3)for(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)
144,206(cid:3)(cid:3)
89,262(cid:3)(cid:3)
129,344 (cid:3)(cid:3)
182,457 (cid:3)(cid:3)
233,468(cid:3)(cid:3)
311,801 (cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Within(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)
Later(cid:3)than(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)
Due(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)minimum(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)commitments(cid:3)
(cid:3)
e)(cid:3)Other(cid:3)commitments(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)contractual(cid:3)obligations(cid:3)for(cid:3)various(cid:3)expenditures(cid:3)such(cid:3)as(cid:3)royalties,(cid:3)production(cid:3)
based(cid:3)payments,(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)goods(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)supplied(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)group.(cid:3)Such(cid:3)
expenditures(cid:3)are(cid:3)predominantly(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)earning(cid:3)of(cid:3)revenue(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)ordinary(cid:3)course(cid:3)of(cid:3)
business.(cid:3)These(cid:3)obligations(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)provided(cid:3)for(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)
4,059,800(cid:3)(cid:3)
10,045,400(cid:3)(cid:3)
18,324,000(cid:3)(cid:3)
32,429,200(cid:3)(cid:3)
1,572,700 (cid:3)
4,474,020 (cid:3)
6,721,600 (cid:3)
12,768,320 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
96
(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
25(cid:3) CONTINGENT(cid:3)LIABITLIES(cid:3)
The(cid:3)directors(cid:3)are(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)opinion(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)recognition(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)provision(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)required(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)matters,(cid:3)
as(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)probable(cid:3)that(cid:3)a(cid:3)future(cid:3)sacrifice(cid:3)of(cid:3)economic(cid:3)benefits(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)required(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)capable(cid:3)of(cid:3)
reliable(cid:3)measurement.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(i)(cid:3) Mine(cid:3)development(cid:3)services(cid:3)(cid:3)
Mine(cid:3)development(cid:3)services(cid:3)relate(cid:3)to(cid:3)termination(cid:3)of(cid:3)contractor(cid:3)services(cid:3)that(cid:3)may,(cid:3)in(cid:3)certain(cid:3)circumstances,(cid:3)become(cid:3)
payable.(cid:3)The(cid:3)maximum(cid:3)total(cid:3)contingent(cid:3)liability(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)services(cid:3)agreement(cid:3)is(cid:3)nil(cid:3)(2010:(cid:3)$200,000).
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(ii)(cid:3)Expenditure(cid:3)to(cid:3)earn(cid:3)mineral(cid:3)rights(cid:3)on(cid:3)tenements(cid:3)in(cid:3)addition(cid:3)to(cid:3)minimum(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3)commitments
Exploration(cid:3)expenditure(cid:3)relates(cid:3)to(cid:3)periods(cid:3)up(cid:3)to(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)(2010:(cid:3)5(cid:3)years)(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)terms(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)relevant(cid:3)
agreements.(cid:3)During(cid:3)the(cid:3)earning(cid:3)period,(cid:3)Ramelius(cid:3)is(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)other(cid:3)entities(cid:3)in(cid:3)joint(cid:3)ventures(cid:3)whereby(cid:3)Ramelius(cid:3)
funds(cid:3)certain(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3)of(cid:3)not(cid:3)less(cid:3)than(cid:3)$2,475,519(cid:3)before(cid:3)Ramelius(cid:3)may(cid:3)withdraw(cid:3)(which(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)
2011(cid:3)had(cid:3)substantially(cid:3)been(cid:3)spent)(cid:3)and(cid:3)with(cid:3)$18,193,732(cid:3)(2010:(cid:3)$10,897,673)(cid:3)yet(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)incurred(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)
interests(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)earned.(cid:3)
(cid:3)
(iii)(cid:3)Service(cid:3)agreements(cid:3)
Service(cid:3)agreements(cid:3)exist(cid:3)with(cid:3)executive(cid:3)officers(cid:3)and(cid:3)employees(cid:3)which(cid:3)termination(cid:3)benefits(cid:3)may,(cid:3)in(cid:3)certain(cid:3)
circumstances,(cid:3)become(cid:3)payable.(cid:3)The(cid:3)maximum(cid:3)contingent(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)$1,401,903(cid:3)(2010:(cid:3)$736,359).(cid:3)
(cid:3)
(iv)(cid:3)Bank(cid:3)guarantees(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)negotiated(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)bank(cid:3)guarantees(cid:3)in(cid:3)favour(cid:3)of(cid:3)various(cid:3)government(cid:3)authorities(cid:3)and(cid:3)service(cid:3)
providers.(cid:3)The(cid:3)total(cid:3)nominal(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)guarantees(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)is(cid:3)$5,363,300(cid:3)(2010:(cid:3)$472,900).(cid:3)These(cid:3)
bank(cid:3)guarantees(cid:3)are(cid:3)fully(cid:3)secured(cid:3)by(cid:3)cash(cid:3)on(cid:3)term(cid:3)deposit.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
97
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
26(cid:3) CASH(cid:3)FLOW(cid:3)INFORMATION(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
Note(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
a)(cid:3)Reconciliation(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)
For(cid:3)the(cid:3)purposes(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Cash(cid:3)Flows,(cid:3)cash(cid:3)includes(cid:3)
cash(cid:3)on(cid:3)hand(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)and(cid:3)highly(cid:3)liquid(cid:3)investments(cid:3)in(cid:3)money(cid:3)market(cid:3)
instruments,(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)outstanding(cid:3)bank(cid:3)overdrafts.(cid:3)Cash(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)
financial(cid:3)year(cid:3)as(cid:3)shown(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Cash(cid:3)Flows(cid:3)is(cid:3)
reconciled(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)related(cid:3)items(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)
Position(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
Cash(cid:3)(cid:3)
Cash(cid:3)on(cid:3)deposit(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)cash(cid:3)
(cid:3)
b)(cid:3)Reconciliation(cid:3)of(cid:3)net(cid:3)profit(cid:3)to(cid:3)net(cid:3)cash(cid:3)provided(cid:3)by(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3)
Profit(cid:3)after(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)
(cid:3)
Add/(less)(cid:3)non(cid:882)cash(cid:3)items(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)Depreciation(cid:3)
(cid:882)(cid:3)Amortisation(cid:3)of(cid:3)development(cid:3)expenditure(cid:3)
(cid:882)(cid:3)Effect(cid:3)of(cid:3)exchange(cid:3)rates(cid:3)on(cid:3)foreign(cid:3)cash(cid:3)holdings(cid:3)
(cid:3)
Changes(cid:3)in(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Increase)/decrease(cid:3)in(cid:3)investments(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Increase)/decrease(cid:3)in(cid:3)prepayments(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Increase)/decrease(cid:3)in(cid:3)receivables(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Increase)/decrease(cid:3)in(cid:3)inventories(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Increase)/decrease(cid:3)in(cid:3)other(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)assets(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Increase)/decrease(cid:3)in(cid:3)other(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Increase)/decrease(cid:3)in(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Increase)/decrease(cid:3)in(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Decrease)/increase(cid:3)in(cid:3)accounts(cid:3)payable(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Decrease)/increase(cid:3)in(cid:3)provisions(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Decrease)/increase(cid:3)in(cid:3)current(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Decrease)/increase(cid:3)in(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)liability(cid:3)
(cid:3)
Items(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)investing/financing(cid:3)activities(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Decrease)/increase(cid:3)in(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)payments(cid:3)reserve(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Decrease(cid:3))/increase(cid:3)in(cid:3)other(cid:3)reserves(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Decrease)/increase(cid:3)in(cid:3)issued(cid:3)capital(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(Decrease)/increase(cid:3)in(cid:3)capital(cid:3)raising(cid:3)costs(cid:3)(net(cid:3)of(cid:3)tax)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)cash(cid:3)provided(cid:3)by(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3)
(cid:3)
c)(cid:3)Acquisition(cid:3)of(cid:3)controlled(cid:3)entity(cid:3)(Mt(cid:3)Magnet(cid:3)Gold(cid:3)NL)(cid:3)(cid:882)(cid:3)refer(cid:3)Note(cid:3)33(cid:3)
(cid:3)
d)(cid:3)Non(cid:882)cash(cid:3)investing(cid:3)and(cid:3)financing(cid:3)activities(cid:3)
Acquisition(cid:3)of(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment(cid:3)via(cid:3)finance(cid:3)lease(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
98
(cid:3)
3,411,465(cid:3)(cid:3)
86,134,894(cid:3)(cid:3)
36,199,182 (cid:3)
44,027,668 (cid:3)
9(cid:3)
89,546,359(cid:3)(cid:3)
80,226,850 (cid:3)
62,401,022(cid:3)(cid:3)
20,198,695 (cid:3)
1,086,628(cid:3)(cid:3)
21,192,563(cid:3)(cid:3)
96,423(cid:3)(cid:3)
698,258 (cid:3)
17,778,318 (cid:3)
17,781 (cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(277,508)(cid:3)
(168,059)(cid:3)
(2,464,519)(cid:3)
(329,812)(cid:3)
2,741(cid:3)(cid:3)
(42,425,394)
(76,544)
947,316 (cid:3)
(9,781,826)
9,101,456
563,759 (cid:3)
7,260,425(cid:3)(cid:3)
(630,864)(cid:3)
4,647,985(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
5,759,204(cid:3)
4,493,312 (cid:3)
(747,065)
6,428,136 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(2,286,474)
705,627(cid:3)
2,198(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
15(cid:3)(cid:3)
104,153 (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
33,932,056 (cid:3)
15 (cid:3)
99,284,069(cid:3)
38,945,952 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
5,306,214(cid:3)(cid:3)
(cid:882) (cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
27(cid:3) RELATED(cid:3)PARTIES(cid:3)
Transactions(cid:3)with(cid:3)related(cid:3)parties(cid:3)are(cid:3)on(cid:3)normal(cid:3)commercial(cid:3)terms(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)conditions(cid:3)no(cid:3)more(cid:3)favourable(cid:3)than(cid:3)those(cid:3)
available(cid:3)to(cid:3)other(cid:3)parties(cid:3)unless(cid:3)otherwise(cid:3)stated.(cid:3)
a) Management(cid:3)personnel(cid:3)
Disclosures(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)5.(cid:3)There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)transactions(cid:3)with(cid:3)key(cid:3)
management(cid:3)personnel(cid:3)and(cid:3)their(cid:3)related(cid:3)entities(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)other(cid:3)than(cid:3)as(cid:3)shown(cid:3)in(cid:3)(d)(cid:3)below.(cid:3)
b) Subsidiaries(cid:3)
Interests(cid:3)in(cid:3)subsidiaries(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)28.
c) Transactions(cid:3)with(cid:3)wholly(cid:882)owned(cid:3)controlled(cid:3)entities(cid:3)
Ramelius(cid:3)advanced(cid:3)interest(cid:3)free(cid:3)loans(cid:3)to(cid:3)wholly(cid:882)owned(cid:3)controlled(cid:3)entities.(cid:3)In(cid:3)addition(cid:3)to(cid:3)these(cid:3)loans,(cid:3)Ramelius(cid:3)Milling(cid:3)
Services(cid:3)provide(cid:3)milling(cid:3)services(cid:3)for(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources.(cid:3)These(cid:3)transactions(cid:3)and(cid:3)inter(cid:882)company(cid:3)loans(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)
eliminated(cid:3)in(cid:3)full(cid:3)on(cid:3)consolidation.
d) Transactions(cid:3)with(cid:3)other(cid:3)related(cid:3)parties(cid:3)
The(cid:3)terms(cid:3)and(cid:3)conditions(cid:3)of(cid:3)transactions(cid:3)with(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)their(cid:3)director(cid:3)related(cid:3)entities(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)more(cid:3)favourable(cid:3)to(cid:3)
the(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)their(cid:3)director(cid:3)related(cid:3)entities(cid:3)than(cid:3)those(cid:3)available,(cid:3)or(cid:3)which(cid:3)might(cid:3)reasonably(cid:3)be(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)
available,(cid:3)on(cid:3)similar(cid:3)transactions(cid:3)to(cid:3)non(cid:882)director(cid:3)related(cid:3)entities(cid:3)on(cid:3)an(cid:3)arm’s(cid:3)length(cid:3)basis.(cid:3)
The(cid:3)aggregate(cid:3)amounts(cid:3)recognised(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)(excluding(cid:3)re(cid:882)imbursement(cid:3)of(cid:3)expenses(cid:3)incurred(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)
Ramelius)(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)their(cid:3)director(cid:882)related(cid:3)entities(cid:3)were(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
Director(cid:3)
(cid:3)
Mr(cid:3)J(cid:3)F(cid:3)Houldsworth(cid:3) Amount(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)relative(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)director(cid:3)representing(cid:3)wages(cid:3)
(cid:3)
Transaction(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
inclusive(cid:3)of(cid:3)superannuation(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)mine(cid:3)security(cid:3)and(cid:3)living(cid:3)
away(cid:3)from(cid:3)home(cid:3)expenses.(cid:3)
Amount(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)relative(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)director(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)leased(cid:3)
property(cid:3)at(cid:3)Kambalda(cid:3)WA(cid:3)on(cid:3)an(cid:3)arm’s(cid:3)length(cid:3)basis(cid:3)from(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)
2010(cid:3)to(cid:3)26(cid:3)May(cid:3)2011(cid:3)(date(cid:3)of(cid:3)retirement(cid:3)of(cid:3)director).(cid:3)
Amount(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)director(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)assessment(cid:3)of(cid:3)Mt(cid:3)
Magnet(cid:3)processing(cid:3)plant(cid:3)
Amount(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)relatives(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)director(cid:3)for(cid:3)casual(cid:3)wages(cid:3)(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
85,808(cid:3)
12,768(cid:3)
3,661(cid:3)
8,364(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
694(cid:3)
Mr(cid:3)R(cid:3)M(cid:3)Kennedy(cid:3)
(cid:3)
There(cid:3)was(cid:3)no(cid:3)amount(cid:3)receivable(cid:3)from(cid:3)or(cid:3)payable(cid:3)to(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)their(cid:3)related(cid:3)entities(cid:3)at(cid:3)reporting(cid:3)date.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
99
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
28(cid:3) INVESTMENTS(cid:3)IN(cid:3)CONTROLLED(cid:3)ENTITIES(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)incorporate(cid:3)assets,(cid:3)liabilities(cid:3)and(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)ultimate(cid:3)parent(cid:3)entity,(cid:3)Ramelius(cid:3)
Resources(cid:3)Limited,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)subsidiaries(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)accounting(cid:3)policy(cid:3)described(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)1(b).(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Parent(cid:3)entity(cid:3)
Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)
(cid:3)
Subsidiaries(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)
Ramelius(cid:3)Milling(cid:3)Services(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)
Ramelius(cid:3)Nevada(cid:3)LLC(cid:3)
Mt(cid:3)Magnet(cid:3)Gold(cid:3)NL2
(cid:3)(cid:3)
1(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Percentage(cid:3)of(cid:3)voting(cid:3)power(cid:3)is(cid:3)in(cid:3)proportion(cid:3)to(cid:3)ownership(cid:3)
2(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Acquired(cid:3)20(cid:3)July(cid:3)2010(cid:3)
(cid:3)
29(cid:3) OPERATING(cid:3)SEGMENTS(cid:3)
Country(cid:3)of(cid:3)
Incorporation(cid:3)
Percentage(cid:3)Owned(cid:3)(%) 1(cid:3)
2011(cid:3)
2010(cid:3)
Australia(cid:3)
Australia(cid:3)
United(cid:3)States(cid:3)
Australia(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
100(cid:3)
100(cid:3)
100(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
100(cid:3)
100(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
Management(cid:3)has(cid:3)determined(cid:3)the(cid:3)operating(cid:3)segments(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)internal(cid:3)reports(cid:3)about(cid:3)components(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)that(cid:3)
are(cid:3)regularly(cid:3)reviewed(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Chief(cid:3)Operating(cid:3)Decision(cid:3)Maker,(cid:3)the(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer(cid:3)and(cid:3)Managing(cid:3)Director,(cid:3)in(cid:3)
order(cid:3)to(cid:3)make(cid:3)strategic(cid:3)decisions.(cid:3)The(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer(cid:3)and(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)has(cid:3)identified(cid:3)its(cid:3)operating(cid:3)
segments(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)as(cid:3)follows(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)distinct(cid:3)operational(cid:3)activities:(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(i) Exploration,(cid:3)and(cid:3)
(ii) Mining(cid:3)and(cid:3)milling.(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer(cid:3)and(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)monitors(cid:3)performance(cid:3)in(cid:3)these(cid:3)areas(cid:3)separately.(cid:3)Unless(cid:3)stated(cid:3)
otherwise,(cid:3)all(cid:3)amounts(cid:3)reported(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Chief(cid:3)Executive(cid:3)Officer(cid:3)and(cid:3)Managing(cid:3)Director(cid:3)are(cid:3)determined(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)
with(cid:3)accounting(cid:3)policies(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)consistent(cid:3)to(cid:3)those(cid:3)adopted(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)annual(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group.(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)operates(cid:3)primarily(cid:3)in(cid:3)one(cid:3)business(cid:3)segment,(cid:3)namely(cid:3)the(cid:3)exploration,(cid:3)development(cid:3)and(cid:3)production(cid:3)of(cid:3)
minerals(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)focus(cid:3)on(cid:3)gold.(cid:3)Details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)operating(cid:3)segments(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)years(cid:3)
ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)and(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2010(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below:(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
Segment(cid:3)performance(cid:3)
(cid:3)
Exploration(cid:3)
Total(cid:3)
Mining(cid:3)and(cid:3)Milling(cid:3)
2010(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
$(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
Segment(cid:3)revenue(cid:3)
Sales(cid:3)revenue(cid:3)
(cid:3)
Segment(cid:3)results(cid:3)
Gross(cid:3)segment(cid:3)result(cid:3)before(cid:3)
amortisation(cid:3)and(cid:3)impairment(cid:3)
Amortisation(cid:3)cost(cid:3)
Impairment(cid:3)costs(cid:3)
(cid:3)
Interest(cid:3)income(cid:3)
Other(cid:3)revenue(cid:3)
Other(cid:3)income(cid:3)
Finance(cid:3)cost(cid:3)
Other(cid:3)expenses(cid:3)
(cid:3)
Profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(291,568)(cid:3)
(291,568)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3) 148,105,370(cid:3)
(cid:3)
61,271,067(cid:3)(cid:3) 148,105,370(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(9,102,214)(cid:3)
(9,102,214)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
113,766,064(cid:3)
(21,675,347)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
92,090,717(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
48,693,032(cid:3)
(17,932,153)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
30,760,879(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
113,766,064(cid:3)
(21,675,347)(cid:3)
(291,568)(cid:3)
91,799,149(cid:3)
4,540,551(cid:3)
75(cid:3)
1,156,829(cid:3)
(6,697)(cid:3)
(6,881,961)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
90,607,946(cid:3)
61,271,067(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
48,693,032(cid:3)
(17,932,153)(cid:3)
(9,102,214)(cid:3)
21,658,665(cid:3)
2,079,171(cid:3)
7,146,260(cid:3)
604,807(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(2,801,988)(cid:3)
(cid:3)
28,686,915(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
100
2010(cid:3)
$(cid:3)
Mining(cid:3)and(cid:3)Milling(cid:3)
2010(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
$(cid:3)
Total(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
Segment(cid:3)position(cid:3)
(cid:3)
Exploration(cid:3)
(cid:3)
Capitalised(cid:3)expenditure(cid:3)
Mine(cid:3)development(cid:3)
Exploration(cid:3)assets(cid:3)
Less(cid:3)impairment(cid:3)of(cid:3)segment(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Segment(cid:3)assets(cid:3)
Corporate(cid:3)and(cid:3)unallocated(cid:3)assets(cid:3)
Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)
Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)
Available(cid:882)for(cid:882)sale(cid:3)financial(cid:3)asset(cid:3)
Property,(cid:3)plant,(cid:3)equipment(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
68,279,498(cid:3)(cid:3)
(291,568)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
6,799,452(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
3,784,473(cid:3)
(9,102,214)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
5,904,660(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
7,025,179(cid:3)(cid:3) 112,358,642(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)consolidated(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Segment(cid:3)liabilities(cid:3)
Corporate(cid:3)and(cid:3)unallocated(cid:3)liabilities(cid:3)
Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3)
Short(cid:882)term(cid:3)provisions(cid:3)
Current(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)
Long(cid:882)term(cid:3)provisions(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)consolidated(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
1,059,797(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
880,613(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
31,945,530(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
19,611,843(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
5,904,660(cid:3)
68,279,498(cid:3)(cid:3)
(291,568)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
39,336,709(cid:3)(cid:3) 119,158,094(cid:3)
(cid:3)
89,546,358(cid:3)
3,767,770(cid:3)
421,333(cid:3)
247,321(cid:3)
6,066,900(cid:3)
(cid:3)
219,207,776(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
33,005,327(cid:3)
(cid:3)
1,334,188(cid:3)
195,839(cid:3)
13,608,114(cid:3)
15,723(cid:3)
17,344,614(cid:3)
(cid:3)
65,503,805(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
5,830,058(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
19,611,843(cid:3)
3,784,473(cid:3)
(cid:3)(9,102,214)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
46,361,888(cid:3)
(cid:3)
80,226,850(cid:3)
3,360,391(cid:3)
(cid:882)(cid:3)
63,767(cid:3)
720,954(cid:3)
(cid:3)
130,733,850(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
6,710,671(cid:3)
(cid:3)
1,091,825(cid:3)
106,852(cid:3)
6,322,879(cid:3)
47,615(cid:3)
6,114,887(cid:3)
(cid:3)
20,394,729(cid:3)
(cid:3)
Major(cid:3)customers(cid:3)
Ramelius(cid:3)provides(cid:3)goods(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)more(cid:3)than(cid:3)10%(cid:3)of(cid:3)external(cid:3)revenue(cid:3)to(cid:3)one(cid:3)major(cid:3)customer.(cid:3)This(cid:3)customer(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)
located(cid:3)in(cid:3)Australia,(cid:3)accounts(cid:3)for(cid:3)99.7%(cid:3)(2010:(cid:3)95.0%)(cid:3)of(cid:3)sales(cid:3)revenue.(cid:3)
Segments(cid:3)assets(cid:3)by(cid:3)geographical(cid:3)location(cid:3)(cid:3)
Segment(cid:3)assets(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)are(cid:3)geographically(cid:3)located(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)other(cid:3)than(cid:3)those(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)US(cid:3)subsidiary(cid:3)as(cid:3)
follows(cid:3)$620,260(cid:3)(2010:(cid:3)$81,340).(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
101
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
30(cid:3) INTERESTS(cid:3)IN(cid:3)UNINCORPORATED(cid:3)JOINT(cid:3)VENTURES(cid:3)
The(cid:3)group(cid:3)has(cid:3)a(cid:3)direct(cid:3)interest(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)unincorporated(cid:3)joint(cid:3)ventures,(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
Joint(cid:3)venture(cid:3)project(cid:3)
Black(cid:3)Cat(cid:3)
Hilditch(cid:3)
Wattle(cid:3)Dam(cid:3)
Logan’s(cid:3)Larkinville(cid:3)
(cid:3)
Nevada(cid:3)–(cid:3)Big(cid:3)Blue(cid:3)1(cid:3)
Nevada(cid:3)–(cid:3)Angel(cid:3)Wing(cid:3)1(cid:3)
Mt(cid:3)Windsor(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Principal(cid:3)activities(cid:3)
Gold(cid:3)
Nickel(cid:3)
Nickel(cid:3)
Nickel(cid:3)
Gold(cid:3)and(cid:3)tantalum(cid:3)
Gold(cid:3)
Gold(cid:3)
Gold(cid:3)
Interest(cid:3)
90%(cid:3)
90%(cid:3)
80%(cid:3)
80%(cid:3)
75%(cid:3)
60%(cid:3)
70%(cid:3)
60%(cid:3)
1 Under(cid:3)an(cid:3)alliance(cid:3)with(cid:3)Marmota(cid:3)Energy(cid:3)Limited,(cid:3)Marmota(cid:3)may(cid:3)participate(cid:3)and(cid:3)earn(cid:3)40%(cid:3)in(cid:3)Ramelius’(cid:3)interest.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Ramelius’(cid:3)share(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3)in(cid:3)unincorporated(cid:3)joint(cid:3)ventures(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Non(cid:882)current(cid:3)assets(cid:3)
Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)(Note(cid:3)16)(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)assets(cid:3)employed(cid:3)in(cid:3)joint(cid:3)ventures(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
3,807,459(cid:3)(cid:3)
3,807,459(cid:3)(cid:3)
1,743,258(cid:3)
(cid:3)
1,743,258(cid:3)
31(cid:3) EVENTS(cid:3)OCCURING(cid:3)AFTER(cid:3)REPORTING(cid:3)DATE(cid:3)
The(cid:3)following(cid:3)events(cid:3)occurred(cid:3)since(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011.(cid:3)
The(cid:3)Company(cid:3)purchased(cid:3)put(cid:3)options(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)strike(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)A$1,250(cid:3)per(cid:3)ounce(cid:3)over(cid:3)75,000(cid:3)ounces(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)to(cid:3)underpin(cid:3)
revenue(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)development(cid:3)project(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)2012(cid:3)calendar(cid:3)year.(cid:3)These(cid:3)put(cid:3)options(cid:3)enable(cid:3)Ramelius(cid:3)to(cid:3)
retain(cid:3)full(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)current,(cid:3)and(cid:3)any(cid:3)future(cid:3)rises(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)price.(cid:3)
The(cid:3)Department(cid:3)of(cid:3)Mines(cid:3)and(cid:3)Petroleum(cid:3)of(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3)has(cid:3)approved(cid:3)the(cid:3)mining(cid:3)proposal(cid:3)for(cid:3)commencement(cid:3)
of(cid:3)mining(cid:3)at(cid:3)Mt(cid:3)Magnet.(cid:3)
Apart(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)above,(cid:3)no(cid:3)other(cid:3)matter(cid:3)or(cid:3)circumstance(cid:3)has(cid:3)arisen(cid:3)since(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)that(cid:3)has(cid:3)significantly(cid:3)affected,(cid:3)
or(cid:3)may(cid:3)significantly(cid:3)affect:(cid:3)
(a) The(cid:3)group’s(cid:3)operations(cid:3)in(cid:3)future(cid:3)financial(cid:3)years,(cid:3)
(b) The(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)operations(cid:3)in(cid:3)future(cid:3)financial(cid:3)years,(cid:3)or(cid:3)
(c) The(cid:3)group’s(cid:3)state(cid:3)of(cid:3)affairs(cid:3)in(cid:3)future(cid:3)financial(cid:3)years.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
102
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
32(cid:3) PARENT(cid:3)ENTITY(cid:3)INFORMATION(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
a)(cid:3)Summary(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)information(cid:3)
Financial(cid:3)statements(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3)show(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)aggregate(cid:3)amounts:(cid:3)
Current(cid:3)assets(cid:3)
Total(cid:3)assets(cid:3)
Current(cid:3)liabilities(cid:3)
Total(cid:3)liabilities(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
Equity(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Issued(cid:3)capital(cid:3)
Reserves(cid:3)
Retained(cid:3)earnings(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)equity(cid:3)
(cid:3)
b)(cid:3)Income(cid:3)Statement(cid:3)
Profit(cid:3)after(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)
(cid:3)
c)(cid:3)Commitments(cid:3)
(i)(cid:3)(cid:3)Operating(cid:3)lease(cid:3)commitments(cid:3)
Future(cid:3)minimum(cid:3)rentals(cid:3)payable(cid:3)on(cid:3)non(cid:882)cancellable(cid:3)operating(cid:3)leases(cid:3)due:(cid:3)(cid:3)
Within(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)
Later(cid:3)than(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)operating(cid:3)lease(cid:3)commitments(cid:3)
(cid:3)
(ii)(cid:3)Minimum(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)commitments(cid:3)
In(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)maintain(cid:3)current(cid:3)rights(cid:3)of(cid:3)tenure(cid:3)to(cid:3)exploration(cid:3)tenements,(cid:3)Ramelius(cid:3)is(cid:3)required(cid:3)
to(cid:3)perform(cid:3)minimum(cid:3)exploration(cid:3)work(cid:3)to(cid:3)meet(cid:3)minimum(cid:3)expenditure(cid:3)requirements.(cid:3)These(cid:3)
obligations(cid:3)are(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)renegotiation(cid:3)and(cid:3)(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)farmed(cid:3)out(cid:3)or(cid:3)relinquished.(cid:3)These(cid:3)
obligations(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)provided(cid:3)for(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Parent(cid:3)entity(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
(cid:3)
99,977,021(cid:3)(cid:3)
90,191,555 (cid:3)
190,548,454(cid:3)(cid:3) 129,676,798 (cid:3)
(12,613,886) (cid:3)
(33,453,522)(cid:3)(cid:3)
(19,291,146) (cid:3)
(36,987,348)(cid:3)(cid:3)
153,561,106(cid:3)(cid:3) 110,385,652 (cid:3)
65,300,700(cid:3)(cid:3)
1,606,770(cid:3)(cid:3)
86,653,636(cid:3)(cid:3)
79,864,456 (cid:3)
883,850 (cid:3)
29,637,346 (cid:3)
153,561,106(cid:3)(cid:3) 110,385,652 (cid:3)
62,844,646(cid:3)(cid:3)
62,861,939(cid:3)(cid:3)
20,265,284 (cid:3)
20,265,284 (cid:3)
144,206(cid:3)(cid:3)
89,262(cid:3)(cid:3)
129,344
182,457
233,468(cid:3)(cid:3)
311,801
Within(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)
Later(cid:3)than(cid:3)1(cid:3)year(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)later(cid:3)than(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)
Later(cid:3)than(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)minimum(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)commitments(cid:3)
(cid:3)
1,973,460(cid:3)(cid:3)
5,581,400(cid:3)(cid:3)
7,575,000(cid:3)(cid:3)
1,550,700 (cid:3)
4,390,020 (cid:3)
6,591,600 (cid:3)
15,129,860(cid:3)(cid:3)
12,532,320 (cid:3)
(iii)(cid:3)Other(cid:3)commitments(cid:3)
Ramelius(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)has(cid:3)contractual(cid:3)obligations(cid:3)for(cid:3)various(cid:3)expenditures(cid:3)such(cid:3)as(cid:3)
royalties,(cid:3)production(cid:3)based(cid:3)payments,(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)goods(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)
supplied(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity.(cid:3)Such(cid:3)expenditures(cid:3)are(cid:3)predominantly(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)earning(cid:3)
of(cid:3)revenue(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)ordinary(cid:3)course(cid:3)of(cid:3)business.(cid:3)These(cid:3)obligations(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)provided(cid:3)for(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)
parent(cid:3)entity(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
103
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
The(cid:3)directors(cid:3)are(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)opinion(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)recognition(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)provision(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)required(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)matters,(cid:3)
as(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)probable(cid:3)that(cid:3)a(cid:3)future(cid:3)sacrifice(cid:3)of(cid:3)economic(cid:3)benefits(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)required(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)capable(cid:3)of(cid:3)
reliable(cid:3)measurement.(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
d)(cid:3)Contingent(cid:3)liabilities(cid:3)
(i)(cid:3) Mine(cid:3)development(cid:3)services(cid:3)(cid:3)
Mine(cid:3)development(cid:3)services(cid:3)relate(cid:3)to(cid:3)termination(cid:3)of(cid:3)contractor(cid:3)services(cid:3)that(cid:3)may,(cid:3)in(cid:3)certain(cid:3)circumstances,(cid:3)become(cid:3)
payable.(cid:3)The(cid:3)maximum(cid:3)total(cid:3)contingent(cid:3)liability(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)services(cid:3)agreement(cid:3)is(cid:3)nil(cid:3)(2010:(cid:3)$200,000).
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(ii)(cid:3)Expenditure(cid:3)to(cid:3)earn(cid:3)mineral(cid:3)rights(cid:3)on(cid:3)tenements(cid:3)in(cid:3)addition(cid:3)to(cid:3)minimum(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3)commitments
Exploration(cid:3)expenditure(cid:3)relates(cid:3)to(cid:3)periods(cid:3)up(cid:3)to(cid:3)5(cid:3)years(cid:3)(2010:(cid:3)5(cid:3)years)(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)terms(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)relevant(cid:3)
agreements.(cid:3)During(cid:3)the(cid:3)earning(cid:3)period(cid:3)Ramelius(cid:3)is(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)other(cid:3)entities(cid:3)in(cid:3)joint(cid:3)ventures(cid:3)whereby(cid:3)Ramelius(cid:3)
funds(cid:3)certain(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3)of(cid:3)not(cid:3)less(cid:3)than(cid:3)$2,250,000(cid:3)before(cid:3)Ramelius(cid:3)may(cid:3)withdraw(cid:3)(which(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)
2011(cid:3)had(cid:3)substantially(cid:3)been(cid:3)spent)(cid:3)and(cid:3)with(cid:3)$538,997(cid:3)(2010:(cid:3)$10,897,673)(cid:3)yet(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)incurred(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)
interests(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)earned.(cid:3)
(cid:3)
(iii)(cid:3)Service(cid:3)agreements(cid:3)
Service(cid:3)agreements(cid:3)exist(cid:3)with(cid:3)executive(cid:3)officers(cid:3)and(cid:3)employees(cid:3)which(cid:3)termination(cid:3)benefits(cid:3)may,(cid:3)in(cid:3)certain(cid:3)
circumstances,(cid:3)become(cid:3)payable.(cid:3)The(cid:3)maximum(cid:3)contingent(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)$1,008,557(cid:3)(2010:(cid:3)$618,645).(cid:3)
(cid:3)
(iv)(cid:3)Bank(cid:3)guarantees(cid:3)
Ramelius(cid:3)has(cid:3)negotiated(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)bank(cid:3)guarantees(cid:3)in(cid:3)favour(cid:3)of(cid:3)various(cid:3)government(cid:3)authorities(cid:3)and(cid:3)service(cid:3)
providers.(cid:3)The(cid:3)total(cid:3)nominal(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)guarantees(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)is(cid:3)$246,900(cid:3)(2010:(cid:3)$236,900).(cid:3)These(cid:3)
bank(cid:3)guarantees(cid:3)are(cid:3)fully(cid:3)(cid:3)secured(cid:3)by(cid:3)cash(cid:3)on(cid:3)term(cid:3)deposit.(cid:3)
(cid:3)
e)(cid:3)Guarantees(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)debts(cid:3)of(cid:3)subsidiaries(cid:3)
There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)guarantees(cid:3)provided(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)debts(cid:3)of(cid:3)subsidiaries.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
104
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
33(cid:3) BUSINESS(cid:3)COMBINATIONS(cid:3)
(cid:3)
(a)(cid:3)Acquisition(cid:3)of(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)Gold(cid:3)NL(cid:3)
On(cid:3)20(cid:3)July(cid:3)2010,(cid:3)Ramelius(cid:3)acquired(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)issued(cid:3)capital(cid:3)of(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)Gold(cid:3)NL(cid:3)(“Mt(cid:3)Magnet”)(cid:3)for(cid:3)a(cid:3)cash(cid:3)
consideration(cid:3)of(cid:3)$35,346,500(cid:3)plus(cid:3)replacement(cid:3)of(cid:3)environmental(cid:3)bonds(cid:3)of(cid:3)$4,653,500(cid:3)via(cid:3)bank(cid:3)guarantees.(cid:3)(cid:3)
The(cid:3)acquisition(cid:3)is(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)group’s(cid:3)strategy(cid:3)of(cid:3)expanding(cid:3)its(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)portfolio.(cid:3)Through(cid:3)the(cid:3)
acquisition(cid:3)of(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)issued(cid:3)capital(cid:3)of(cid:3)Mt(cid:3)Magnet,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)obtained(cid:3)control(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Mt(cid:3)Magnet.(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)
owns(cid:3)various(cid:3)tenements(cid:3)which(cid:3)comprise(cid:3)the(cid:3)Mt(cid:3)Magnet(cid:3)Gold(cid:3)Project.(cid:3)The(cid:3)acquisition(cid:3)had(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)effect(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)
group:(cid:3)
(cid:3)
Purchase(cid:3)consideration(cid:3)
Cash(cid:3)paid(cid:3)
(cid:3)
Assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)held(cid:3)at(cid:3)acquisition(cid:3)date(cid:3)
Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)assets(cid:3)
Property,(cid:3)plant,(cid:3)equipment(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)
Inventories(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)
Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3)
Current(cid:3)provisions(cid:3)
Deferred(cid:3)tax(cid:3)liabilities(cid:3)
Non(cid:882)current(cid:3)provisions(cid:3)
(cid:3)
Net(cid:3)assets(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Assets(cid:3)(cid:3)(cid:3)
acquired(cid:3)(cid:3)
$(cid:3)(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
387,687(cid:3)(cid:3)
6,414,809(cid:3)(cid:3)
807,777(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(81,476)(cid:3)(cid:3)
(11,869)(cid:3)(cid:3)
(cid:882)(cid:3)(cid:3)
(18,329,817)(cid:3)(cid:3)
Fair(cid:3)value(cid:3)of (cid:3)
assets (cid:3)
$ (cid:3)
(cid:3)
35,346,500 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
35,595,495 (cid:3)
4,271,436 (cid:3)
672,498 (cid:3)
13,676,682 (cid:3)
(91,347) (cid:3)
(cid:882) (cid:3)
(448,447) (cid:3)
(18,329,817) (cid:3)
(10,812,889)(cid:3)(cid:3)
35,346,500 (cid:3)
Mt(cid:3)Magnet(cid:3)NL(cid:3)contributed(cid:3)nil(cid:3)to(cid:3)group(cid:3)revenues(cid:3)and(cid:3)$819,571(cid:3)loss(cid:3)to(cid:3)consolidated(cid:3)profit(cid:3)after(cid:3)tax(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)
period(cid:3)commencing(cid:3)20(cid:3)July(cid:3)2010(cid:3)to(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)
(b)(cid:3)Acquisition(cid:3)and(cid:3)disposal(cid:3)of(cid:3)Dioro(cid:3)Exploration(cid:3)NL(cid:3)
On(cid:3)30(cid:3)July(cid:3)2009,(cid:3)Ramelius(cid:3)announced(cid:3)an(cid:3)offer(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)shares(cid:3)of(cid:3)Dioro(cid:3)Exploration(cid:3)NL(cid:3)(“Dioro”)(cid:3)with(cid:3)consideration(cid:3)of(cid:3)
two(cid:3)Ramelius(cid:3)shares(cid:3)for(cid:3)every(cid:3)one(cid:3)Dioro(cid:3)share(cid:3)held.(cid:3)The(cid:3)offer(cid:3)was(cid:3)extended(cid:3)several(cid:3)times(cid:3)and(cid:3)on(cid:3)18(cid:3)December(cid:3)2009(cid:3)
the(cid:3)consideration(cid:3)was(cid:3)increased(cid:3)to(cid:3)2.1(cid:3)Ramelius(cid:3)shares(cid:3)for(cid:3)every(cid:3)Dioro(cid:3)share.(cid:3)The(cid:3)Dioro(cid:3)offer(cid:3)closed(cid:3)on(cid:3)8(cid:3)February(cid:3)
2010(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)secured(cid:3)34,352,544(cid:3)Dioro(cid:3)shares(cid:3)representing(cid:3)a(cid:3)37.51%(cid:3)stake(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)target(cid:3)entity.(cid:3)
On(cid:3)12(cid:3)February(cid:3)2010,(cid:3)the(cid:3)group(cid:3)accepted(cid:3)an(cid:3)offer(cid:3)from(cid:3)Avoca(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(“Avoca”)(cid:3)for(cid:3)its(cid:3)interest(cid:3)in(cid:3)Dioro(cid:3)for(cid:3)
a(cid:3)consideration(cid:3)of(cid:3)$0.65(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)0.325(cid:3)Avoca(cid:3)shares(cid:3)per(cid:3)Dioro(cid:3)share(cid:3)resulting(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)receipt(cid:3)of(cid:3)$22,329,154(cid:3)in(cid:3)cash(cid:3)
and(cid:3)11,164,578(cid:3)Avoca(cid:3)shares.(cid:3)All(cid:3)Avoca(cid:3)shares(cid:3)were(cid:3)subsequently(cid:3)sold(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)$1.80(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)for(cid:3)gross(cid:3)cash(cid:3)
proceeds(cid:3)of(cid:3)$20,096,240.(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
105
RAMELIUS(cid:3)RESOURCES(cid:3)LIMITED(cid:3)
NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)CONSOLIDATED(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)
FOR(cid:3)THE(cid:3)YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2011(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
Consolidated(cid:3)
2011(cid:3)
$(cid:3)
2010(cid:3)
$(cid:3)
34(cid:3) CHANGE(cid:3)IN(cid:3)PRESENTATION(cid:3)OF(cid:3)INCOME(cid:3)STATEMENT(cid:3)
The(cid:3)format(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Income(cid:3)Statement(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)modified(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)reporting(cid:3)period(cid:3)to(cid:3)provide(cid:3)users(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)
more(cid:3)relevant(cid:3)view(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)operations(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)business.(cid:3)A(cid:3)Consolidated(cid:3)(cid:3)Income(cid:3)Statement(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)
ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2011(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)previous(cid:3)presentation(cid:3)format(cid:3)(including(cid:3)comparatives)(cid:3)is(cid:3)shown(cid:3)below:(cid:3)
(cid:3)
Revenue(cid:3)
Other(cid:3)income(cid:3)
(cid:3)
Total(cid:3)revenue(cid:3)
(cid:3)
Administrative(cid:3)expenses(cid:3)
Change(cid:3)in(cid:3)inventories(cid:3)
Consultant(cid:3)expenses(cid:3)
Depreciation(cid:3)and(cid:3)amortisation
Employment(cid:3)expenses(cid:3)
Impairment(cid:3)of(cid:3)exploration(cid:3)assets(cid:3)(cid:3)
Exploration(cid:3)costs(cid:3)written(cid:3)off(cid:3)(cid:3)
Foreign(cid:3)exchange(cid:3)losses(cid:3)
Listing(cid:3)expenses(cid:3)
Mining(cid:3)and(cid:3)milling(cid:3)expenses(cid:3)
Occupancy(cid:3)expenses(cid:3)
Other(cid:3)expenses(cid:3)from(cid:3)ordinary(cid:3)activities(cid:3)
(cid:3)
Profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)
(cid:3)
Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)
(cid:3)
Profit(cid:3)after(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
148,105,370(cid:3)(cid:3)
5,697,455(cid:3)(cid:3)
61,271,067 (cid:3)
9,830,364 (cid:3)
153,802,825(cid:3)(cid:3)
71,101,431 (cid:3)
(1,696,600)(cid:3)(cid:3)
(846,884)(cid:3)(cid:3)
(127,000)(cid:3)(cid:3)
(22,274,943)(cid:3)(cid:3)
(1,471,990)(cid:3)(cid:3)
(291,568)(cid:3)(cid:3)
(801,860)(cid:3)(cid:3)
(134,654)(cid:3)(cid:3)
(37,733)(cid:3)(cid:3)
(32,936,459)(cid:3)(cid:3)
(71,633)(cid:3)(cid:3)
(2,503,555)(cid:3)(cid:3)
(734,521)
8,740,539 (cid:3)
(141,840)
(18,476,576)
(1,343,664)
(9,102,214)
(361,955)
(25,778)
(36,367)
(20,813,426)
(38,762)
(79,952)
90,607,946(cid:3)(cid:3)
28,686,915 (cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(28,206,924)(cid:3)(cid:3)
(8,488,220)
62,401,022(cid:3)(cid:3)
20,198,695 (cid:3)
35(cid:3) COMPANY(cid:3)DETAILS(cid:3)
The(cid:3)registered(cid:3)office(cid:3)and(cid:3)principal(cid:3)place(cid:3)of(cid:3)business(cid:3)of(cid:3)Ramelius(cid:3)is:(cid:3)
140(cid:3)Greenhill(cid:3)Road(cid:3)
UNLEY(cid:3)SA(cid:3)5061(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
106
107
108
109
110
Ramelius Resources Limited
Shareholder Information
Additional information required by the Australian Securities Exchange Limited Listing Rules and not disclosed
elsewhere in this report is set out below.
Shareholdings as at 6 September 2011
Substantial shareholders
The number of shares held by substantial shareholders and their associates as disclosed in substantial holding notices
given to the Company are set out below:
Substantial shareholder
Sprott Asset Management Inc.
Number of fully paid
ordinary shares held
51,344,214
Voting rights
Fully paid ordinary shares
Subject to any rights or restrictions attached to any class of shares, at a meeting of members, on a show of hands, each
member present (in person, by proxy, attorney or representative) has one vote and on a poll, each member present (in
person, by proxy, attorney or representative) has one vote for each fully paid share they hold.
Options
There were no options on issue by the Company as at 6 September 2011.
Distribution of equity security holders
Category
Holders of
Ordinary shares
1 – 1,000
1,001 – 5,000
5,001 – 10,000
10,001 – 100,000
100,001 and over
Total Number of security holders
1,129
2,140
1,186
1,966
242
6,663
The number of shareholders holding less than a marketable parcel of ordinary shares is 463.
On market buy-back
There is no current on-market buy-back.
111
Ramelius Resources Limited
Shareholder Information
Twenty largest shareholders
The names of the 20 largest holders of fully paid ordinary shares constituting a class of quoted equity securities on the
Australian Securities Exchange Limited including the number and percentage held by those holders at 6 September
2011 are as follows.
Name
HSBC Custody Nominees (Australia) Limited
National Nominees Limited
JP Morgan Nominees Australia Limited
Continue reading text version or see original annual report in PDF format above